12051

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАО «АРГО»

Дипломная

Банковское дело и рынок ценных бумаг

PAGE 27 ВВЕДЕНИЕ Кредитнофинансовая система – одна из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики. Развитие банковской системы и товарного производства исторически шло параллельно и тесно переплеталось. Находясь в центре экономической жиз

Русский

2013-04-23

432.5 KB

6 чел.

PAGE  27

ВВЕДЕНИЕ

Кредитно-финансовая система – одна из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики. Развитие банковской системы и товарного производства  исторически шло параллельно и тесно переплеталось. Находясь в центре экономической жизни, банки опосредуют связи между вкладчиками и производителями, перераспределяют капитал, повышают общую эффективность производства.

Особую роль играют кредиты, превращаясь, по существу, в основной источник, финансирующий народное хозяйство дополнительными денежными ресурсами. С переходом от командно-административной к рыночной экономике монополизированная, государственная банковская структура становится более динамичной и гибкой. Банковская система основывается на частной и коллективной собственности и ориентирована на преодоление конкуренции и получение прибыли.

В процессе проведения активных кредитных операций с целью получения прибыли банки сталкиваются с кредитным риском, то есть риском неуплаты заёмщиком суммы основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Для каждого вида кредитной сделки характерны свои причины и факторы, определяющие степень кредитного риска.

В частности, он может возникнуть при ухудшении финансового положения заёмщика, возникновении непредвиденных осложнений в его планах, не застрахованном залоговом имуществе, отсутствии необходимых организаторских качеств или опыта у руководителя и т.д. Эти и многие другие факторы учитываются работниками банка при оценке кредитоспособности предприятия и обеспечения, предложенного в залог.

В процессе написания дипломной работы я подчеркиваю актуальность темы. Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных операций, возможно достичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать кредитование с учетом границ использования кредита. Важность и актуальность проблемы оценки кредитоспособности предприятия обусловили выбор темы.

В этой связи в дипломной работе рассмотрены теоретические аспекты, в которых особое внимание уделяется таким вопросам:

- Экономическая сущность и значение кредитного механизма.

Было отмечено, что задачи улучшения функционирования кредитного механизма выдвигают необходимость использования экономических методов управления кредитом, ориентированных на соблюдение экономических границ кредита. Это позволит предотвратить неоправданные кредитные вложения, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд, снизить риск неплатежа.

- Экономическая сущность и значение анализа кредитоспособности заемщика.

Процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в обусловленный срок. Предоставляя ссуды, коммерческий банк должен изучать факторы, которые могут повлечь за собой их непогашение. Такое изучение именуют анализом кредитоспособности.

Основная цель такого анализа  определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

- Система оценки кредитоспособности, построенная на сальдовых показателях отчетности.

- Экономическая сущность и значение платежеспособности. Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

Цель данной дипломной работы - раскрыть понятие кредитоспособности и платежеспособности, а также показать сущность анализа данной экономической категории. 

Задачи коренного улучшения функционирования кредитного механизма выдвигают на первый план необходимость обоснования и использования экономичных методов управления кредитом и банками, ориентированных на соблюдение экономических границ кредита. Это позволит предотвратить неоправданные с точки зрения денежного обращения и народного хозяйства кредитные вложения, их структурные сдвиги, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд, что очень важно для повышения эффективности использования материальных и денежных ресурсов.

Вопрос о границах кредита довольно основательно разработан. Их не следует трактовать буквально как количественно точно определенную величину. В теоретическом плане главное заключается в выяснении факторов, формирующих потребность и возможность кредитования в изменяющихся условиях.

Одновременно с понятием "границы кредита" существует понятие "границы использования кредита" как предел кредитования, устанавливаемый в виде конкретных показателей применительно к субъектам кредитных отношений или видам ссуд.

Границы кредитования могут устанавливаться на уровне макроэкономики в виде конкретных пропорций (например, между объемом кредитов и совокупного общественного продукта), достижение которых обеспечивается через систему мер экономического воздействия. В частности, путем организации кредитования с учетом кредитоспособности предприятий и объединений, соблюдения ликвидности банков, ограничения разовой выдачи ссуды одному заемщику. Ориентация кредитного механизма на кредитоспособность заемщиков означает, по существу, организацию кредитования с учетом его экономических границ.

ГЛАВА I. ПОНЯТИЕ, ПОКАЗАТЕЛИ И ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

1. 1. Сущность кредитоспособности и ее необходимость

В советской экономической литературе практически отсутствовало понятие "кредитоспособность". Такое положение объяснялось ограничением использования товарно-денежных отношений в течение длительного времени, а так же тем, что для кредитных отношений, которые преимущественно развивались в форме прямого банковского кредита, были характерны не экономические, а административные методы управления, отличающиеся высокой степенью централизации права принятия окончательных решений. Это исключало необходимость оценки кредитоспособности заемщиков при решении вопросов о выдаче ссуд. Кроме того, структурные сдвиги в финансовом положении предприятий, вызванные чрезмерными темпами индустриализации, привели к тому, что большинство предприятий в конце 20-х годов оказались некредитоспособными. Длительное время кредитный механизм ориентировался на кредитоемкость предприятий, что отражало общий уровень развития кредитного механизма страны в целом. Происходящие в современной экономике изменения привлекли внимание к необходимости  выяснения кредитоспособности предприятий.

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности.

При анализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы: способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок, готов ли он их исполнить?

На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельности предприятий.

Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан с личными качествами руководителей предприятия.

В условиях перехода к рыночным отношениям изменяются экономические подходы к кредитованию. Важным критерием предоставления кредитов становится кредитоспособность заёмщика.

Кредитоспособность предприятия — более узкое понятие, чем его платежеспособность, возможность и готовность предприятия погасить все

виды задолженности. Если свою обычную задолженность предприятие

должно погашать, как правило, за счет выручки от реализации продукции

(работ, услуг), то ссудная задолженность имеет ещё три источника погашения:

•выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде;

•гарантии другого банка или предприятия;

•страховые возмещения.

Поэтому принято считать, что коммерческий банк, грамотно дающий ссуды, может рассчитывать на полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том случае, когда заемщик окажется неплатежеспособен.

Под кредитоспособностью заемщика принято понимать  способность погашать ссудную задолженность. Её оценка представляет собой оценку банком заёмщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита. Она определяет вероятность своевременного возврата его и выплаты процентов по нему.

В определении данного понятия не указано, какая задолженность имеется в виду, по какому виду кредита и на какой срок. Определение вполне универсальное, но в реальной банковской практике под кредитоспособностью предприятия принято понимать его способность погасить ссудную задолженность по краткосрочному или долгосрочному кредиту.

Изучение кредитоспособности осуществляется для качественной оценки заёмщика до решения вопроса о выдаче кредита и его условиях, определение способности и готовности клиента вернуть взятые им в долг средства в соответствии с кредитным договором.

Основными задачами определения кредитоспособности заемщика являются изучение финансового положения предприятия, предупреждение потерь кредитных ресурсов вследствие неэффективной деятельности заёмщика, стимулирование предприятия в направлении повышения его деятельности и кредитования.

Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности.

При анализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы: способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок, готов ли он их исполнить? На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельности предприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан с личными качествами руководителей предприятия.

Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и

использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.

Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей  не представляется возможным. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в обусловленный срок. Изменения в потребительском спросе или в технологии производства могут решающим образом повлиять на дела фирмы и превратить некогда процветающего заемщика в убыточное предприятие. Продолжительная забастовка, резкое снижение цен в результате конкуренции или уход с работы ведущих управляющих - все это способно отразиться на погашении долга заемщиком. Предоставляя ссуды, коммерческий банк должен изучать факторы, которые могут повлечь за собой их непогашение. Такое изучение именуют анализом кредитоспособности (credit analysis).

Основная цель такого анализа  определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Рассматривая кредитную заявку, служащие банка учитывают много факторов. На протяжении многих лет служащие банка, ответственные за выдачу ссуд исходили из следующих моментов:

- дееспособности заемщика, активность руководства;

- репутация предприятия и его руководства (компетентность, обязательность, честность, порядочность, отношение заёмщика к своим обязательствам в прошлом и др.);

- способность заёмщика получать средства, достаточные для погашения кредита;

- владение активами для обеспечения ссуды;

- роль и место заёмщика в экономике страны, региона и перспективы

его развития;

- состояния экономической конъюнктуры

Для получения такого рода данных банку, разумеется, потребуется информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источниками информации о кредитоспособности Заемщика могут служить:

- переговоры с Заявителями;

- внешние источники;

- инспекция на месте;

- анализ финансовых отчетов;

Наиболее известный источник данных о кредитоспособности - фирма "Дан энд Брэдстрит", которая собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США и Канады и предоставляет ее по подписке. Краткие сведения и оценки кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональных справочниках. Более детальная информация об отдельных фирмах сообщается  в виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них - "Информация о деловом предприятии".

Первый из 6 разделов отчета содержит сведения общего характера - наименование и адрес фирмы, код отрасли и предприятия; характер производства; форма собственности; суммарная оценка кредитоспособности (рейтинг);  быстрота оплаты фирмой счетов; объем продаж; собственный капитал; число занятых; общее состояние и тенденции развития фирмы. Суммарная оценка кредитоспособности состоит из двух частей - двух букв (или цифры и буквы) и цифры. Первые два знака представляют собой оценку финансовой устойчивости фирмы, а последний - оценку ее кредитоспособности.

Второй раздел отчета содержит сведения, полученные от поставщиков фирмы, относительно аккуратности в оплате счетов и о максимальном кредите, полученном в течение года.

Третий раздел включает последний баланс и информацию о продажах и прибыльности фирмы (если такая имеется).

Четвертый раздел показывает обычный размер остатка на депозитном счете и платежи по ссудам.

В пятом разделе содержаться данные о руководителях и владельцах фирмы. В последнем разделе подробно охарактеризованы род деятельности фирмы, ее клиентура и производственные мощности.

Помимо указанных отчетов, "Дан энд Брэдстрит" публикует еще несколько видов документов. Один из самых полезных "Отчет о ключевых финансовых статьях" - содержит значительно более подробную информацию о фирме. Кроме "Дан энд Брэдстрит", имеется еще несколько кредитных бюро, именуемых специальными коммерческими агентствами. В отличие от широкого охвата "Дан энд Брэдстрит" они ограничиваются обычно одной отраслью или видом деятельности.

Иногда банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения с подателем кредитной заявки. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате ею счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны, интересующей банк, фирмы. Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников.

Еще одним источником сведений является Служба взаимного обмена кредитной информацией при национальной ассоциации управления кредитом - организация, снабжающая сведениями о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всей стране. члены организации получают ответ на вопрос: как аккуратно платит фирма? Однако в информации содержаться только факты, но отсутствует анализ, объяснение или какие - либо рекомендации.  Другими источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т.д. Некоторые банки обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной.

Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица, ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор с банком, на совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на основании соответствующего устава заемщика и документа о назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату.

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время, как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность.

Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, тех.пром.фин. план, сведения, накапливаемые в ГВЦ

банков, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов,

информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.

1.2. Сведения, необходимые для оценки кредитоспособности заёмщика.

 

На сегодняшний день коммерческие банки обслуживают и предоставляют кредиты предприятиям, различным по отраслевой принадлежности, размеру, структуре, форме собственности. Расширяются кредитные связи банков с предприятиями альтернативной экономики: малыми, средними, арендными, кооперативными, акционерными предприятиями, концернами, обществами с ограниченной ответственностью и др. В связи с различиями в формах собственности и видах деятельности банков и предприятий условия кредитной сделки, заключённой между ними, могут поддаваться значительным изменениям.

Поэтому заёмщик, желающий заключить кредитную сделку, в первую очередь должен предоставить банку для рассмотрения целый ряд документов, необходимых для оценки кредитоспособности и подписания кредитного договора.

Перечень документов, которые должны находиться в кредитных делах  юридических лиц.

  1.  Письмо-ходатайство на выдачу кредита.
  2.  Баланс и форма №2 предприятия на начало текущего года и на последнюю отчётную дату.
  3.  Расшифровка основных средств (на последнюю отчётную дату) с указанием балансовой стоимости, года выпуска, износа, краткой технической характеристикой.
  4.  Расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности (на последнюю отчётную дату) с указанием суммы, даты возникновения, даты погашения и причины образования задолженности.
  5.  Расшифровка специальных фондов, если такие имеются.
  6.  Справка о движении средств по счетам заёмщика (расчётному, валютному, ссудному) за последние 6 мес. с помесячной разбивкой, заверенная печатью и подписью главного бухгалтера банка.
  7.  Справка об отсутствии задолженности по кредиту и процентам из обслуживающего банка.
  8.  Заключение аудита о финансовом состоянии заёмщика за последние 2 года или соответствующие заключения других организаций (налоговой инспекции, страховой компании и др.).
  9.  Бизнес-план кредитуемого проекта или технико-экономическое
  10.  обоснование эффективности кредитуемой сделки с подробным указанием возникающих издержек, налоговых платежей, графиком использования и возврата кредита, уплаты процентов.
  11.  Договора, контракты на покупку и реализацию продукции (услуг), счета-фактуры.
  12.  Договора аренды (офисов, помещений, складов и т.д.).
  13.  Перечень имущества, которое предлагается в залог, с указание следующих показателей: балансовая стоимость, год выпуска или строительства, место расположения, краткая характеристика.
  14.  Документы, подтверждающие право собственности заёмщика на предмет залога (документы на приобретение собственности, приватизации, технические паспорта на оборудование, транспорт).
  15.  Справка из государственной нотариальной конторы о том, что предмет залога свободен от каких- либо обязательств.
  16.  Экспертная оценка независимого эксперта стоимости имущества, передаваемого в залог.
  17.  Документ о страховании предмета залога в пользу банка.
  18.  Копии учредительных документов (Устав, Учредительный  договор), копия карточки с образцами подписей и печати.
  19.  Копия свидетельства о государственной регистрации.
  20.  Лицензии, разрешения.
  21.  Решение высшего органа предприятия о получении кредита и передачи в залог имущества, а также о выступлении поручителем или гарантом по кредиту за третье лицо, оформленное протоколом заседания правления, учредителей.
  22.  Копии паспортов руководителей предприятия и главного бухгалтера.

Рассматривая кредитную заявку, служащие банка учитывают много факторов, определяющих риск не возврата кредита.

Для получения такого рода данных банку, разумеется, потребуется информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источниками информации о кредитоспособности заемщика могут служить:

- переговоры с заявителями;

- анализ финансовых отчетов заёмщика;

- внешние источники информации;

- инспекция на месте.

В первую очередь банк анализирует информацию, полученную непосредственно от заёмщика  - это все данные, которые он предоставляет в банк. Затем эти данные проверяются с помощью других дополнительных источников и систематизируются в банке в форме досье заёмщика.

Часто банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения с клиентом, который подаёт кредитную заявку. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате ею счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующей банк фирмы.

Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников. В качестве дополнительной информации могут использоваться публикации, проверки реального положения дел на месте, сведения, полученные из конфиденциальных источников и другие. Источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т.д. Некоторые банки обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной.

Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.

Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей  не представляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в обусловленный срок.

Изменения в потребительском спросе или в технологии производства

могут решающим образом повлиять на дела фирмы и превратить некогда процветающего Заемщика в убыточное предприятие. Продолжительная забастовка, резкое снижение цен в результате конкуренции или уход с работы ведущих управляющих - все это способно отразиться на погашении долга заемщиком. Предоставляя ссуды, коммерческий банк должен изучать факторы, которые могут повлечь за собой их непогашение. Такое изучение именуют анализом кредитоспособности.

Основная цель такого анализа  определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Рассматривая кредитную заявку, служащие банка учитывают много факторов. На протяжении многих лет служащие банка, ответственные за выдачу ссуд исходили из следующих моментов:

- дееспособности Заемщика;

- его репутации;

- способности получать доход;

- владение активами;

  •  состояния экономической конъюнктуры;

Коэффициенты оценки кредитоспособности

Банки применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов.

Банки используют четыре группы основных показателей:

  •  ликвидности фирмы;
  •  оборачиваемости капитала;
  •  привлечения средств;
  •  прибыльности;

К первой групп относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кп).

Коэффициент ликвидности - соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл прогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше Кл, тем выше Кп

Коэффициент покрытия  показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кп менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр.

Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их обрачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности Заемщика.

Коэффициент привлечения образует третью группу оценочных показателей.

Оценка кредитоспособности клиентов банками включает три блока:

1) оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности:

2) оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками:

3) использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Национального Банка.

При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

-характер деятельности предприятия и длительность его функционирования:

-факторы производства:

а) трудовые ресурсы в разрезе руководителей, управленцев и персонала ( образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости (должно быть в пределах 70 %)

б) производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций)

в) финансовые ресурсы;

г) экономическая среда ( на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга).

В активе баланса при анализе выделяются три составные части: (иммобилизованные активы), оборотные средства ( запасы, дебиторы, прочие) и денежная наличность ( касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги).

Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежную наличность (овердрафт, учет векселей), На основе счета результатов деятельности определяются следующие показатели:

Показатель

Метод определения

Выручка от реализации

Валовой коммерческий доход или коммерческая маржа (ВД)

Выручка о реализации минус стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий

Добавленная стоимость (ДС)

ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчик -ков)

Валовой эксплуатационный доход (ВЗД)

ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков

Валовой эксплуатационный результат (ВЭР)

ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска

Прибыль, которая может быть использована для самофинансирова- ния (СФ)

ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль

Чистая прибыль (П)

СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимости

Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и , во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста  производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска.

Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе. а также сроков расчетов с поставщиками.

В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах:

        ВЭД

К1 =  -------

         ДС

         Финансовые расходы

К2 = --------------------------------

                    ДС

         Капиталовложения за год

К3 = ---------------------------------------

                      ДС

          Долгосрочные обязательства

К4 = -------------------------------------------

                      ДС

          Чистое сальдо наличности

К5 = -----------------------------------------

                  Оборот

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяется общий итог в баллах. К этому итогу добавляются литеры А, Б, С, и Д  в зависимости от достаточности собственного капитала. Достаточность оценивается на основе соотношения собственного капитала и добавленной стоимости. Норма указанного соотношения - 20%. Сумма баллов и литер определяют уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки . Эта картотека имеет четыре раздела.

В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса. каждой группе присваиваются литеры от А до К.

Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.

Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке.

     

Методика определения класса кредитоспособности заемщика.

В основе определения класса кредитоспособности Заемщика лежит критериальный уровень показателей и их рейтинг.

Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения Заемщика ко II классу, выше средних - к I  и ниже средних к III. В качестве примера можно привести следующую модель шкалы для государственных и акционерных предприятий.

Наименование

         Кл

             Кпокр.

              Псс.

отрасли

I класс

IIкласс

IIIкласс

I класс

IIкласс

IIIкласс

I класс

IIкласс

IIIкласс

П/п отрасли I

Более

0.6

0.6-

0.4

Менее

0.4

Более

1.5

1.5-

1.3

1.3-

1.0

Более

50%

50-

30%

Менее

30%

П/п отрасли II

Более

0.4

0.4-

0.25

Менее

0.25

Более

2.0

2.0-

1.5

1.5-

1.0

Более

35%

35-

25%

Менее

25%

П/п отрасли III

Более

0.45

0.45-

0.3

Менее

0.3

Более

1.8

1.8-

1.3

1.3-

1.0

Более

60%

60-

45%

Менее

45%

Рейтинг, и значимость, показателя в системе определяется экономистом индивидуально для каждого Заемщика в зависимости от политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке.

Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности по ссудам и неплатежей поставщикам повышают роль коэффициента ликвидности, который оценивает способность предприятия к оперативному высвобождению денежных средств. Втягивание ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, заниженность размера собственных средств повышают рейтинг показателя обеспеченности собственными средствами. Нарушение экономических границ кредита, закредитованность клиентов выдвигают на первое место при оценке кредитоспособности уровень коэффициента покрытия,

Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. I класс присваивается при 100-150 баллах, II класс - при 151-250 баллах и III класс - при 251-300 баллах.

Пример определения суммы баллов приводится в следующей таблице:

                      

Вариант   !    1      !    2       !    3      !     4      !       5        !       !   6

П

о

к

а

з

а

т

е

л

и

Р п

е о

й к

т а

и з

н а

г  т

  е

  л

  е

  й

  %

К

л

а

с

с

Б

а

л

л

ы

К

л

а

с

с

Б

а

л

л

ы

К

л

а

с

с

Б

а

л

л

ы

К

л

а

с

с

Б

а

л

л

ы

К

л

а

с

с

Б

а

л

л

ы

Р п

е о

й к

т а

и з

н а

г  т

  е

  л

  е

  й

 %

К

л

а

с

с

Б

а

л

л

ы

Кл

40

I

40

II

80

III

120

III

120

I

40

20

III

60

Кп

30

I

30

II

60

III

90

III

90

II

60

10

III

30

Псс

30

I

30

II

60

III

90

III

60

III

90

70

II

140

Итого

X

I

100

II

200

III

300

III

270

II

190

X

II

230

При коэффициентах и показателях, все значения которых соответствуют I классу, количество баллов равно 100, II  классу - 200 и III  классу - 300 (варианты 1,2 ,3 ). Поэтому предлагается, что при промежуточной величине баллов близко к 100 (т.е 100-150 баллов) присваивается I класс, к 200 (т.е. 151-250 баллов) - II  класс и к 300 (т.е. 251-300) - III  класс.

В 4-ом варианте фактическое значение Кл и Кпокр позволяет присвоить III  класс, а Псс - II  класс. В итоге Заемщик имеет 270 баллов, что соответствует III  классу.

Изменение рейтинга показателей при сохранении класности каждого из них может привести к изменению общего класса кредитоспособности.

Например, в 4-м и 6-м вариантах Кл. и Кпокр и Псс имеют одинаковый класс, но рейтинг присвоен разный, В результате при 4-м варианте Заемщик имеет  III  класс, а при 6-м - II.

При оценке кредитоспособности клиента коммерческого банка рекомендуется использовать не только основные, но и дополнительные показатели. В их числе могут быть показатели, характеризующие обрачиваемость запасов или средств в расчетах, долю ликвидных активов в общей сумме оборотных средств или соотношение ликвидных активов I класса и задолженности, уровень неплатежей за истекший период, эффективность производственного потенциала, доходность и прибыльность партнеров (например, кредитоспособность заказчика), среднюю продолжительность строительства, равномерность распределения дохода.

Одинаковый уровень показателей и сумма баллов достигаются влиянием разных факторов. Так, увеличение общего размера ликвидных средств за счет нормируемых активов далеко не всегда создает прочную гарантию возврата ссуд.

Рост остатков годовой продукции, не имеющей широкого потребителя или связанной с транспортными затруднениями, не гарантирует своевременного возврата ссуды. Рост Кл и Кп может объясняться сокращением долговых обязательств.

Заключение о кредитоспособности клиента будет зависеть от причины этого сокращения. Если, например, задолженность по краткосрочным ссудам уменьшилась из-за срыва поставок сырья, то нельзя рост коэффициента оценивать как укрепление финансового положение клиента.

Анализ факторов, изменивших уровень соответствующих коэффициентов и показателей, должен являться обязательным элементом оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка. В качестве основных направлений этого анализа можно выделить:

Анализ влияния ликвидных средств в целом и их элементов на коэффициенты ликвидности и покрытия;

оценку изменения коэффициента покрытия под влиянием нормируемых активов;

изучение изменения структуры долговых обязательств и ее воздействия на коэффициенты ликвидности и покрытия;

Анализ факторов, определивших рост или снижение показателя обеспеченности собственными средствами;

оценку показателя обеспеченности собственными средствами с позиции достаточности собственных средств клиента.

Анализ факторов изменения уровня коэффициентов и показателей кредитоспособности позволяет более точно определить класс кредитоспособности , а также выработать условия по данному классу.

Не рекомендуется повышать класс кредитоспособности клиента банка или оговаривать условия кредитования по данному классу при:

улучшении коэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской задолженности или остатков готовой продукции;

повышения коэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции, не обеспеченной договорами на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и незавершенного производства;

ухудшении структуры ликвидных средств;

фактическое наличие собственных оборотных средств в размере менее постоянной минимальной потребности в них;

росте показателя обеспеченности собственными средствами малых производственных структур за счет фондов, связанных с рисковой деятельностью предприятия;

улучшении показателя обеспеченности производственной деятельности договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями и поставщиками;

сокращении долговых обязательств банку в связи с непоставками кредитуемого сырья.

Рассмотрим методику, применяемую в банках для оценки кредитоспособности, которая на основе коэффициентов и некоторых других характеристик определяет класс заёмщика в соответствии с риском.

При определении кредитоспособности фирмы выделяют такие классы – А, Б, В, Г, Д, к которым могут  принадлежать заёмщики и  учитывают количество набранных баллов.

                                                   Таблица №2. 

                Класс надёжности заёмщика. 

                        Класс

          Общая сумма баллов

Класс А: надёжный заёмщик

                   Больше 250

Класс Б: заёмщик с минимальным риском

                От 200 до 250

Класс В: заёмщик с средним риском

                От 100 до 200

Класс Г: заёмщик с высоким риском

                От 50 до 100

Класс Д: заёмщик с полным риском

                   Меньше 50

Система показателей, которые характеризуют кредитоспособность предприятий, и методика их расчёта.

Показатели:                                                                   Баллы:

Коэффициент общей ликвидности (КЛ 1)

Раздел 2 актива – затраты будущих периодов + раздел 3 актива

КЛ 1= -------------------------------------------------------------------------------------

         Раздел 2 пассива – кредиты, непогашенные в срок + раздел 3 пассива     

      

Характеризует, на сколько объём текущих  обязательств по  кредитам  и

расчётам можно погасить за счёт всех мобилизованных оборотных активов

               меньше 1                 0

              1 – 1,75                              5

              1,75 – 2,5                          10

              больше 2,5                         20

 Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности (КЛ 2)

        Касса + расчётные счета в банках + краткосрочные вложения

КЛ 2=------------------------------------------------------------------------------

                                    Раздел 3 пассива

Характеризует, на сколько краткосрочные обязательства могут быть

немедленно   погашены  ликвидными  денежными  средствами  и ценными бумагами

меньше 0,2                              0

             0,2 – 0,25                              5

больше 0,25                           10

Коэффициент соотношения привлечённых и собственных средств (К3)

        Раздел 2 пассива + раздел 3 пассива

К3=-----------------------------------------------

                     Раздел 1 пассива

Характеризует размер привлечённых средств на 1 т. тенге собственных

средств.

 больше 1           0                                                                                                                 

 0,75 – 1          5                                                                                                                    

больше 0,25         10                                                                                                           

Коэффициент финансовой независимости (КН)

                      Раздел 1 пассива   

КН=----------------------------------------------

       Раздел 2 пассива  + раздел 3 пассива

Свидетельствует об удельном весе собственных средств в общей сумме

задолженности                                                                                                      меньше 0,2                              0

             0,2                                     5

больше 0,2                                                                                            10

Коэффициент маневренности собственных средств (КМ)

        Раздел 1 пассива – раздел 1 актива

КМ=---------------------------------------------

                    Раздел 1 пассива

Характеризует мобильность использования собственных средств

меньше 0,5                                0

              0,5                                         5

 больше 0,5                              10    

Наличие убытков:

            Убыточная деятельность в предыдущем и текущем году             -15

             Убыточная деятельность в течение последних 3 лет                    -30

Наличие аудиторских проверок:

Позитивные за последние 3 года                                                                  15   

Позитивные за последние 2 года                                                                  10

Позитивные за последний год                                                                        5

Аудиторский вывод отсутствует или негативный                                     -10

Оценка заёмщика в зависимости от сроков кредитования и поступлений на расчётные счета.

Срок пользования кредитом:

До 3 месяцев                                                          10

3 – 6 месяцев                        8

6 – 12 месяцев                        5

1 – 3 года                         3

больше 3 лет                        0

Среднемесячные поступления на расчётные счета от суммы кредита:

до 20%                     0

до 50%                             20

до 100%                             30

до 150%                                  40

более 150%                                   50  

Оценка заёмщика в зависимости от уровня организационной базы под кредитный проект.

Наличие бизнес-плана (ТЭО)

Наличие контрактов на реализацию планируемых объёмов продукции:

100%                                    15

50%                                5

меньше 50%          -10

Надёжность партнёров:

неоднократные предыдущие поставки        5

поставка первый раз                     0

наличие собственных производственных помещений              5

зависимость от сезонных поставок и связанная с этим неритмичность

реализации товара                                  -10

Порядок приобретения сырья:

у производителя                                             5

через посредника                     0

Объём реализации продукции на экспорт

от общего объёма больше 50%                                                                     20

Оценка заёмщика в зависимости от кредитной истории клиента.

Срок существования предприятия:

больше 5 лет                  15

3 – 5 лет                   10

1 – 3 года                     5

меньше 1 года                           0

Кредитная история предприятия:

кредитами не пользовался                           0

пользовался неоднократно и погашал своевременно                       50

пользовался ранее и погашал после отсрочки до 30 дней                     -10

пользовался ранее и погашал с нарушениями от 30 до 90 дней              -30

пользовался ранее и погашал с нарушениями более 90 дней                  -50

Погашение процентов:

погашал проценты своевременно                         50

погашал проценты с нарушением термина до 30 дней                    -10

погашал проценты с нарушением срока от 30 до 90 дней                      -30

погашал проценты с нарушением срока более 90 дней           -50

Наличие кредитной задолженности другим организациям:

срочная                                                 -20

просроченная                                   -40

Наличие счетов в других банках                       -10

Оценка деловых качеств руководителя фирмы

Имеет опыт руководительской работы на протяжении:

5 и более лет                                                   10

3 – 5 лет                                         5

1 – 3 лет                                                   0

Имеет положительный опыт работы с банком более 3 лет                    10

Занимает управленческие должности на других предприятиях                -10

Даёт чёткую и аргументированную оценку

финансовой деятельности фирмы                                                                   5

Не может спрогнозировать результаты будущих финансовых операций   0

 

Оценка заёмщика в зависимости от размера уставного фонда

Размер уставного фонда:                                                                                   

Меньше 20% от суммы кредита                            0

20 – 50% от суммы кредита                             5

50 – 100% от суммы кредита                                                10

Наличие перспективной программы          5

В реальной банковской практике применяется множество методик отнесения предприятий к тому или иному классу кредитоспособности. Практически для всех общим является установления рейтинга кредитоспособности.

При заключении кредитной сделки, выборе её условий банк акцентирует внимание не только на класс заёмщика, но и на форму обеспечения возвратности кредитов. Завершающей стадией предварительного анализа кредитоспособности предприятия является заключение кредитного договора предприятия. С момента предоставления кредита банк продолжает следить за изменениями финансового состояния клиента и целевого использования кредита с целью прекращения или продолжения кредитной сделки, оставления прежними или изменениями её условий.       

Оценка обеспечения кредита.

Основной целью анализа предлагаемого обеспечения является определение уровня ликвидности (способности к быстрой реализации без значительных потерь) и реальной рыночной стоимости (стоимости возможной реализации).

Общая характеристика:

  1.  Список имущества, предлагаемого в обеспечение.
  2.  Предполагаемая залоговая стоимость.
  3.  Коэффициент покрытия кредита (залоговая стоимость/сумма кредита),%
  4.  Альтернативные варианты обеспечения (за счет чего возможно усилить залог).

Залог основных средств.

                

 Залог недвижимости.                                             Таблица №3.

     Краткая характеристика объекта недвижимости, предлагаемого в залог

Наименование объекта

Характеристика

Год введения в эксплуатацию

Адрес

Наличие право устанавливающих документов  (справка - характеристика     БТИ, договор купли-продажи и т.д.)

Инфраструктура (водо-, энергоснабжение, подъездные пути и т.д.)

Общая площадь

Кол-во этажей

Функциональное использование (жилое, административное, производственное строение)

Первоначальная балансовая стоимость

Остаточная балансовая стоимость

Проводилась ли экспертная оценка (Да/Нет)

Оценочная стоимость

Предполагаемая залоговая стоимость

Залоговая стоимость 1 кв.м

Сравнительные цены 1 кв.м схожего имущества в регионе

Возможные покупатели залогового имущества

Случаи реализации (покупки) аналогичных объектов в регионе

Анализ проводится по каждому объекту, передаваемому в обеспечение.

Залог оборудования и транспортных средств.

        Таблица №4.

        Краткая характеристика оборудования, предлагаемого в залог

Наименование оборудования

Характеристика

Год введения в эксплуатацию

Когда, где и кем зарегистрировано

Место нахождения

Производитель

Первоначальная балансовая стоимость

Остаточная балансовая стоимость

Проводилась ли экспертная оценка (Да/Нет)

Оценочная стоимость

Предполагаемая залоговая стоимость

Возможные покупатели залогового имущества

Случаи реализации (покупки) аналогичного имущества в регионе

Анализ проводится по каждому объекту, передаваемому в обеспечение.

Залог товаров в обороте

(запасы готовой продукции, сырья и материалов, товарных остатков).

Таблица №5.

                                  Характеристика товаров.

Наименование

Характеристика

Место расположения

Количество

Балансовая стоимость за ед.

Общая балансовая стоимость

Предполагаемая залоговая стоимость

Общая залоговая стоимость

Остаток продукции  (товаров,  запасов) по  

данным  баланса на начало года, т. тенге

Остаток продукции  (товаров,  запасов) по  данным  баланса на последнюю отчетную дату, т. тенге

Остаток продукции (товаров, запасов) на дату рассмотрения, т. тенге

Возможность и механизм осуществления регулярного контроля за наличием и сохранностью залогового имущества.

Возможные покупатели залогового имущества

Анализ проводиться по каждому виду продукции (товаров, сырья) или по основным группам.

Обеспечение – поручительство третьего лица.

Анализ платежеспособности потенциального поручителя проводится в соответствии с рассмотренной методикой оценки кредитоспособности.

При имущественном поручительстве  анализ имущества, предлагаемого в обеспечение поручителем, проводится в соответствии с данной методикой.

Вывод по результатам анализа информации:

  •  наличие обеспечения, рыночная стоимость которого достаточна для покрытия кредита
  •  анализ уровня ликвидности обеспечения
  •  анализ возможных механизмов реализации обеспечения
  •  альтернативные варианты обеспечения

Методы оценки залогового имущества.

В соответствие со статьями Гражданского Кодекса Казахстана залог является одним из способов обеспечения обязательств. В свою очередь залоговые правоотношения регулируются Законом Казахстана “О залоге”. В силу залога кредитор (залогодержатель) имеет право в случае невыполнения должником (залогодателем) обеспеченного залогом  обязательства получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами.

В случае передачи банку имущества в залог, а также обращения взыскания на предмет залога банк часто сталкивается с задачей его оценки, т.е. определением вида и размера стоимости, по которой этот объект можно продать с учетом интересов каждой из сторон залоговых отношений.

Виды стоимостей, которые применяются в практике оценки, определены в двух документах, которые регламентируют деятельность оценщиков:

А) “Международные стандарты оценки (МСО), утвержденные Международным Комитетом по Стандартам Оценки Имущества:

Б) “Нормы профессиональной деятельности оценщика, утвержденные Казахстанским обществом оценщиков (УТО).

Эти документы являются обязательными для руководства при проведении процедуры независимой оценки экспертами-профессионалами в Казахстана.

В соответствие с МСО стоимость является экономическим понятием, которое устанавливает взаимоотношения между товарами и услугами, доступными для приобретения, и теми, кто их покупает и продает. Стоимость – это не исторический факт, а оценка ценности конкретных товаров и услуг в конкретный момент времени в соответствие с выбранными критериями определения стоимости.

В соответствии с нормами  УТО:

Рыночная стоимость – это наиболее вероятная цена, по которой объект мог бы быть продан на открытом конкурентном рынке при наличии всех признаков честного соглашения и при отсутствии нетипичных условий финансирования с учетом того, что срок реализации объекта должен быть разумно длительным. Таким образом, оценка по рыночной стоимости приемлема только при наличии условий честного соглашения и разумно длительного периода реализации объекта.

Разумно длительный период реализации объекта – это период реализации объекта при условии, что он предложен по рыночной стоимости на открытом конкурентном рынке, который является приемлемо длительным с точки зрения типичного продавца активов данного вида.

Основными общепризнанными в мировой практике методами оценки являются:

  •  Метод затрат
  •  Метод аналогов продаж
  •  Метод доходности

Метод затрат – используется при определении стоимости восстановления или замещения объекта оценки. Стоимость объекта оценки определяется исходя из полученного значения стоимости объекта за вычетом его износа. Несмотря на то, что при затратном подходе полученная стоимость может значительно отличаться от рыночной стоимости, так как между затратами и полезностью нет прямой связи, тем не менее существует много случаев, когда целесообразным является применение данного метода (например, при начислении налога на имущество, страховании отдельных видов имущества, разделе имущества в судебном порядке между собственниками, при распродаже имущества на открытых торгах, для бухгалтерского учета основных фондов и др.).

Стоимость замещения – это оценочная стоимость строительства в текущих ценах на дату оценки сооружения с полезностью, которая равна полезности оцениваемого сооружения, с использованием современных материалов, современных стандартов, проекта, планирования и т.д.

Восстановительная стоимость -  это оценочная стоимость строительства в текущих ценах на действительную дату оценки точной копии оцениваемого сооружения из таких же материалов, с соблюдением таких же строительных стандартов, такого же проекта, таких же планирования и квалификации рабочей силы, которое имеет все недостатки, абсолютное соответствие и износ, как у оцениваемого сооружения.

Затратный подход базируется на трех методах:

  •  Метод единичных показателей или сравнительной единицы – основан на сравнении стоимости единицы площади (объема) оцениваемого объекта со стоимостью единицы площади (объема) подобного типового сооружения с последующей корректировкой соответственно условиям рынка и физических отличий;

  •   Поэлементный метод (разбивки) – стоимость всего сооружения определяется как сумма стоимостей его строительных компонентов – фундаментов, стен, перегородок, кровли и т.д., причем стоимость каждого компонента получают исходя из его единичной стоимости, т.е. суммы прямых и непрямых затрат, которые необходимы для формирования единичного объема;

  •  Метод количественного анализа (сметный) – самый точный и при этом наиболее трудоемкий. Данный метод основан на абсолютно точном определении всех позиций, которые имеют отношение к строительству сооружения и включает все затраты на строительство нового сооружения, которые предусмотрены проектно-сметной документацией.

Общий порядок расчетов затратным методом следующий:

  •  Проводится анализ структуры объекта, и выделяются его составные части, оценка стоимости которых будет проводиться дифференцировано различными методами;
  •  Осуществляется выбор соответствующего метода оценки стоимости для каждого компонента объекта, и выполняются необходимые расчеты;
  •  Определяется реальный износ компонента объекта;
  •  Проводится расчет остаточных стоимостей компонентов и определяется суммарная оценка остаточной стоимости всего объекта.

   Остаточную стоимость на дату оценки определяют путем вычитания от стоимости величины накопленного износа (физического, морального, экономического).

          Метод аналогов продажиспользуется при оценке рыночной стоимости объекта, исходя из данных о недавно реализованных сделках с аналогичными объектами. Метод базируется на принципе замещения, в соответствие с которым, рациональный покупатель не заплатит за данный объект больше стоимости доступного для покупки аналогичного объекта, который имеет такую же полезность, как и данный объект. Поэтому цены продажи аналогичных объектов служат исходной информацией для расчета стоимости оцениваемого объекта.

При прямом сравнении продаж рассматривают сравнимые объекты, которые были проданы на соответствующем рынке, и после этого вносят

поправки на возможные различия между оцениваемым объектом и аналогами. К основным элементам сравнения относят: права собственности на объект оценки, условия финансирования сделки, условия продажи, состояние рынка, местонахождение, физические характеристики, экономические характеристики, использование и т. п.

Этапы оценки с использованием сравнительного подхода:

  •  Изучение соответствующего рынка и сбор информации о недавних сделках с объектами-аналогами на данном рынке; определение сопоставимости объекта оценки с объектами-аналогами по своим функциям и параметрам
  •  Проверка информации обоснованности цен (установление фактов – не находилась ли любая из сторон сделки в затруднительных обстоятельствах, обладали ли обе стороны типовой для данного рынка информацией и поступали ли рационально, соответствовали ли оплата или финансирование сделки нормальным рыночным условиям)
  •  Детальное сравнение объекта с каждым из аналогов и выявление различий по дате продажи, потребительским характеристикам, местонахождению, наличием дополнительных элементов и т. п., которые фиксируются и учитываются
  •  Расчет стоимости данного объекта путем корректировки цен на выявленные различия с объектами-аналогами на основе анализа и полученных расчетных величин.

 Метод потенциальной доходности - базируется на принципе ожидания будущих выгод. Выгода от владения собственностью включает право получать все доходы во время владения, а также доход от продажи после окончания владения. Данный подход базируется на двух  наиболее распространенных методах – методе дисконтированных доходов и методе прямой капитализации.

Метод дисконтированных доходов (непрямой капитализации) предусматривает перерасчет будущих доходов, ожидаемых инвестором в текущую стоимость оцениваемого объекта. Будущие доходы включают в себя:

  1.  Изменяющийся во времени денежный поток от эксплуатации или чистый доход от владения собственностью, который получает инвестор в виде дивидендов, арендной платы и т. п.
  2.  Денежные поступления от продажи объекта.

Последовательность расчета стоимости оцениваемого объекта методом дисконтирования денежных доходов:

  •  Определение общего срока владения объектом оценки, исходя из

намерений инвестора и с учетом срока службы объекта, установления периодичности поступлений будущих доходов (год, квартал или месяц)

  •  Прогнозирование темпов инфляции и соответственно индекс обесценивания денежных потоков на срок владения объектом
  •  Прогнозирование общего объема доходов по периодам поступления
  •  Прогнозирование стоимости объекта в конце срока владения им. При этом учитывается, что стоимость земли возрастает со временем ее использования, а другое имущество подвержено физическому износу
  •   Определение ставки дисконта для объекта оценки, уровень которой зависит от степени риска. Ставка дисконта рассматривается как нижний граничный уровень доходности вложений, при котором инвестор допускает возможность вложения своих средств в покупку данного объекта. Если инвестор вкладывает свои средства, то в качестве ставки дисконта берут депозитную ставку, если он планирует использовать заемные средства, то процентную ставку, а при смешанной форме финансирования – средневзвешенное значение между этими ставками.

 

Метод прямой капитализации – используется при условии неизменности доходов во времени. Стоимость объекта оценки рассчитывается по формуле:

С =  Д / К ,

  где: С – стоимость имущества

          Д – доход от владения имуществом или от его эксплуатации;

                К – коэффициент (ставка) капитализации.

В зависимости от характера объекта и условий оценки коэффициент капитализации определяется следующими методами:

  •  метод суммирования (кумулятивный метод), согласно которому коэффициент  определяется как сумма процентной (без рисковой) ставки и ставок (премий) за риск инвестиций в конкретное предприятие, связанных с ликвидностью объекта оценки, специфическими рисками присущими данному объекту (форма инвестиций, структура капитала – соотношение собственных и заемных средств, товарная и территориальная диверсификация, уровень менеджмента и прочие риски, связанные с характером деятельности предприятия). При этом, сейчас  в Казахстану безрисковую ставку рассчитывают исходя из средней ставки по долгосрочным валютным депозитам для юридических лиц в наиболее стабильных банках, сумма которых соизмерима с возможной стоимостью объекта оценки, “очищенной” от возможной инфляции. Риски определяются оценщиками, как правило, методом экспертных оценок и колеблются в пределах 0 - 5 % каждый. В целом, на рынке недвижимости в Казахстану, в зависимости от степени привлекательности недвижимости, выделяют следующие группы объектов с соответствующими ставками капитализации:

  1.  Особо привлекательная недвижимость  – 20 - 25%
  2.  Средне привлекательная недвижимость – 25 - 28%
  3.  Непривлекательные объекты                   – 28 - 32%.   

  •  метод анализа данных рынка, согласно которому коэффициент капитализации определяется, как среднее значение расчетных величин отношения чистого операционного дохода полученного от эксплуатации объекта-аналога к его стоимости
  •  метод связанных инвестиций, который используется для составных частей недвижимости (как земли, так и имущества, размещенного на ней). Коэффициент капитализации определяется как средневзвешенный показатель по формуле:

К = Уз х Кз + Уи х Ки

                                          где: Уз – удельный вес земли в общей стоимости, %;

                                                  Уи – удельный вес имущества в общей         стоимости, %;

                                                  Кз – ставка капитализации земли;

                                                  Ки – ставка капитализации имущества.

  •  в случае если прогнозируется непрерывный (бесконечный) и постоянный во времени поток доходов ставка капитализации равна ставке дисконта

Выбор конкретного метода оценки зависит от вида объекта оценки ее цели. Во многих случаях расчета стоимости имущества пользуются несколькими методами, поскольку каждый из них имеет свои преимущества и недостатки. При этом при получении различных результатов необходимо их согласовать, т.е. определить стоимость, отдавая предпочтение тому или иному методу.

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ  ЗАО «АРГО»

2.1.Краткая характеристика ТОО «АРГО»

Закрытое Акционерное Общество «Арго» было создано в начале 1992 года.

Форма собственности – частная.

ЗАО «Арго» получило свидетельство о государственной регистрации 15 января 1992 г.

Основным видом деятельности предприятия является оптовая и розничная торговля.

Картотеки платежных документов, обязательных к оплате, решений арбитражного суда на основном счете нет.

Общее количество работников ЗАО «Арго» составляет 10 человек, в том числе:

  •  руководящего состава 3 чел.,
  •  служащих 7 чел.

Государственные заказы, доля государственного финансирования и задолженность государства перед ЗАО «Арго» отсутствуют.

ЗАО «Арго» является клиентом банка, ранее неоднократно кредитовалось в данном банке, просрочек по уплате процентов и погашению кредитов не было.

Денежные средства, полученные в банке ЗАО «Арго» планирует направить на пополнение оборотных средств.

Среднемесячный оборот за 1 полугодие составил – 81,694 т. тенге. Размер поступлений на р/с предприятия отличается стабильностью. Более 90% поступлений на р/с предприятия составляет торговая выручка.

Дебиторская задолженность составляет – 6,200 т. тенге, общая кредиторская 53,900 т. тенге в т.ч. задолженность по кредиту – 15.0 т. тенге, 30.0 т. тенге задолженность перед поставщиками, за товары, срок оплаты которых не наступил.

Закрытое Акционерное Общество «Арго» имеет собственное торговое помещение.

Оценка платежеспособности и ликвидности.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности и платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Оценка платежеспособности производится по указанной методике и приведена в таблице.  

Таблица 2.1

                

ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

СРЕДСТВА

НА НАЧ.

НА КОНЕЦ

ПЛАТЕЖНЫЕ

НА НАЧ.

НА КОНЕЦ

ПЛАТЕЖА

ПЕРИОДА

ПЕРИОДА

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

ПЕРИОДА

ПЕРИОДА

1. Денежная платежеспособность

Касса

0,1

0,4

Краткосрочные кред.

20

16,2

Расчетный сч.

0,1

8,1

Кредиты не погашен. в срок

0

0

Валютный сч.

0

0

Другие счета

Кредиторы

28,1

34,5

и денежн. cр-ва

4,2

2,4

Другие пасивы

0

0

Краткоср. фин.

вложения

0

0

ИТОГО:

4,4

10,9

ИТОГО:

48,1

50,7

Коэффициент денежной платежеспособности

0,091

0,215

2. Расчетная платежеспособность

Денежные средства

4,4

10,9

Краткосрочные кред.

0,9

0,8

Готовая продукция

0

0

Кред. не погаш. срок

1,8

1,9

Дебиторы

9,3

6,2

Кредиторы

0

0

Другие активы

0

0,5

Другие пасивы

0

0

ИТОГО :

13,7

17,6

ИТОГО :

2,7

2,7

Коэффициент расчетной платежеспособности

5,074

6,519

3. Ликвидная платежеспособность

Денежные средства

Кредиты под запасы

расчеты и др. акт.

13,7

17,6

и затраты

23,8

20

Запасы и затраты

38,1

41,2

Кредиты не погашен.

в срок

0

0

Кредиторы и др. пас.

28,1

34,5

Cобств. обор. cр-ва

3,7

8,7

ИТОГО:

51,8

58,8

ИТОГО :

55,6

63,2

Коэффициент ликвидной платежеспособности

0,932

0,930

В данном случае коэффициент денежной платежеспособности увеличился относительно начала года в 2,4 раза, коэффициент расчетной платежеспособности увеличился в 1,9 раз, а коэффициент ликвидной платежеспособности остался на том же уровне, что показывает улучшение финансовой независимости предприятия. Теперь рассчитаем коэффициент финансовой независимости в ниже следующей таблице.

Таблица 2.2

          АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

Наименование

Метод расчета

      Значение

Норматив

Сущность

коэффициента

коэффициента

на начало

на конец

показателя

1

Коэффициент

 I р.п. - cч. 82 - Убытки

0,563

0,567

> 0,5

показывает степень

Независимости

       Валюта баланса

независимости пред-я от

заемных  cредств

2

Коэффициент

I р.п.-I р.а.- cч.82 - Убытки

-0,058

0,122

0,4 - 0,6

характериз. гибкость

Маневренности

I р.п.  - cч.82- Убытки

использования средств

3

Коэффициент

          II р.п. + III p.п.

0,775

0,764

0,5 - 1,0

характеризует ресурсн.

Задолженности

  I p.п. - cч.82 - Убытки

базу предприятия

4

Коэффициент

показывает удельный вес

финансовой

I p.п. - cч.82- Убытки + сч.98

0,563

0,567

> 0,5

в общей стоимости иму-

стабильности

     Валюта баланса

щества всех источн. ср-в

которые заемщик может

использовать без посредств

для кредитора

5

Коэф. участия

подтверждает платеже-

соб-х и долгоср.

I p.п.- сч.82 - Убытки + сч.98

-0,003

0,119

.> 0,5

способность предприятия

заемн. ср-в в за-

                     II р.а.

запасах и затр-х

6

Общий коэф-т

показывает способность

покрытия по

         II p.п. + III p.a.

1,077

1,160

> 1,0

заемщика расщитаться

балансу

         III p.п. - cч. 97

с долгами

7

Коэф.  покрытия

         II p.a. + III p.a.

1,077

1,160

1= 3

характеризует способн.

по балансу

                III p.п.

заемщ. расщит. c долгами

8

Коэффициент

  I p.п. - сч. 82 - Убытки

0,999

1,074

> 1

свидетельствует о достат.

инвестирования

                I р.a.

cобственных средств

Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности . Рассмотрим важнейшие из них.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг(III раздел актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела III пассива). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

По данным нашего примера соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0.36 : 1(17,5: 48,1)  на начало года и 0.43 : 1(21,3:50,1)  на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0.2 : 1, можно предварительно предположить допустимость сложившихся на предприятии соотношений легкореализуемых активов и краткосрочной задолженности.

Коэффициент общей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздeла + итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса нетто). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 2,5.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1 : 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1 : 1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1 : 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока Текущие активы превышают краткосрочные

обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно). В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.

 

В нашем примере коэффициент маневренности составляет - 0.058 в начале года и 0.122 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии.

Анализ краткосрочной задолженности проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банка, расчетов с прочими кредиторами. В ходе анализа проводится выборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств.

Скрытая кредиторская задолженность предприятия возникает в случае распространенной в настоящее время формы расчетов с покупателями на условиях предоплаты.

Финансовая устойчивость предприятия будет зависеть от того, каким образом оно строило в текущем периоде взаиморасчеты со своими должниками (дебиторами). Напомним, что необходимым условием стабильности деятельности является получение кредита на тех же условиях (или лучших), на которых само предприятие его оказывает.

2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ТОО «АРГО»

Бухгалтерская отчетность дает возможность  проанализировать финансовое состояние заемщика на  конкретную дату. Важнейшей информационной базой анализа является бухгалтерский баланс.

При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости  в состав соответствующих балансовых статей.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата  испрашиваемого кредита.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделов, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашения других кредитов. Кроме того необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не был заложен  другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.

В том случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с датой составления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика по банковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем балансе. Для точного определения задолженности требуется справка обо всех непогашенных на момент запроса банковских кредитах с приложением копии кредитных договоров.

        Ликвидные оборотные средства включают данные II и III разделов актива баланса предприятия за вычетом расходов будущих периодов и прочих активов, т.к. средства по этим двум статьям не могут быть превращены в деньги для погашения долгов.

Таблица 2.3.

СООТНОШЕНИЕ ГРУПП СТАТЕЙ БАЛАНСА

СООТНОШЕНИЕ

ФОРМУЛА

          ЗНАЧЕНИЯ

на начало

на конец

1.

Ликвидных и

A1+А2+A3

0,812

0,933

неликвидных

A4

средств

2.

Cобственных и

П4

заемных ср-в

П1+П2+П3

1,141

0,868

3.

Дебиторской и

2A

кредиторской

0,331

0,194

задолженности

4.

Коэффициент

1A

оперативной

0,2200

0,6728

ликвидности

5.

Промежуточный

1A+2A

коэффициент

1П+2П

0,2848

0,3471

покрытия

6.

Коэффициент 

1A+2A+3A

покрытия

1П+2П

1,069

1,152

Из данной таблицы видно, что значительно уменьшилось соотношение собственных и заемных средств, это вызвано увеличением собственных средств, а также увеличился коэффициент оперативной ликвидности.

 Возможен экспресс-анализ.

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, " Отчета о финансовых результатах и их использовании ", а также " Приложения к балансу предприятия ". (Приложение №1 и  №2)

На данной стадии анализа :

- формируется первоначальное представление о деятельности предприятия;

- выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках;  

- устанавливаются взаимосвязи между показателями.

С этой целью :

- определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса;

  •  рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предыдущим периодом (Приложение №3).


      При этом общая сумма изменения баланса расчленяется на составные части, что позволяет сделать предварительные выводы о характере имевших место сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе предварительного анализа изменения в объеме недвижимого имущества и текущих (оборотных) средств рассматривается в связи с изменениями в обязательствах предприятия.

Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс - нетто, формирующееся путем сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.), как это показано в таблице.

Таблица 2.4.

УПОЛОТНЕННЫЙ АНАЛИТИЧЕСКИЙ БАЛАНС

Показатели

На начало года, т. тг.

На конец года, т. тг.

Отклонения (гр. 2- гр.1)

Актив

Недвижимое имущество

53,2

50

- 3,2

Текущие активы,

в том числе

46,9

50

3,1

- производственные запасы

1,2

9,3

8,1

- готовая продукция

29,9

22,7

- 7,2

- денежные средства

3,7

9,1

5,4

Дебиторская задолженность

11

8

- 3

Пассив

Источники собственных средств

56,3

56,9

0,6

Заемные средства, всего

43,6

43

- 0,6

Краткосрочные ссуды банков

16,8

12,9

- 3,9

Долгосрочные ссуды банков

3,2

3

- 0,2

Расчеты с кредиторами

23,6

27,1

3,5

Как видно из данных в таблице, за отчетный период активы предприятия возросли на 5,3 тыс.тенге., в том числе за счет прироста оборотных средств - на 6,9 тыс. тенге. (62,5-55,6). При этом, учитывая, что предприятие в течение отчетного года пользовалось долгосрочными займами, можно сделать вывод о том, что инвестиционные вложения осуществлялись за счет собственных источников предприятия и кредита банка.

В составе текущих активов при общем увеличении их доли на 3,2 т. тенге (50-46,8) обращает на себя внимание уменьшение дебиторской задолженности, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов снизился на 3 т. тенге  (8 - 11), в структуре оборотных средств - на 5.5 т. тенге (36.0 - 30.5).

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, их доля в общем объеме источников увеличивается в течение года с 56,3 до 56,9. Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела серьезные для предприятия изменения. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам в общем объеме выросла к концу года на 3,5; к тому же имеются долгосрочные и краткосрочные кредиты. Принимая во внимание высокую стоимость банковских кредитов, а также действующий порядок отнесения на себестоимость продукции лишь части величины процентов, уплачиваемых банку за пользование кредитами, надо полагать, что такие изменения в структуре заемных средств вынуждают  предприятие просить новый кредит у банка, в связи  с острой потребностью в дополнительных источниках финансирования.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, весьма затруднительных условий их срочной реализации.

Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II и III разделах актива баланса, характеризует величину текущих активов в начале и в конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в III разделе пассива баланса-нетто.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

В то же время в составе краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его акцизы - по степени ликвидности (реализуемости). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-материальных ценностей.

Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы, готовая продукция, производственные запасы и др.

Далее переходят к анализу изменений, имевших место как в составе собственных, так и заемных средств.

Анализ собственных источников целесообразно начинать с оценки их структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Из них, в частности, следует, что источники собственных средств анализируемого предприятия в своей основной массе представлены его уставным капиталом, доля которого составила 99,8% в начале года и 93,1% в конце. Другими, представленными в балансе элементами собственных средств предприятия, являются фонды специального назначения, доля которых в течение года возросла с 0% до 6,3%, а также нераспределенная прибыль отчетного года, доля которой составила на последнюю отчетную дату 17,5%. Отметим, что подобная структура собственных источников является далеко не идеальной. В частности, инвесторов предприятия должно было бы насторожить отсутствие в балансе статьи "Нераспределенная прибыль прошлых лет" и чрезвычайно малая величина, отражаемая по статье "Фонды специального назначения ", поскольку указанные пассивы представляют собой финансовый результат деятельности предприятия и свидетельствуют о том, сколько предприятие "наработало" за период своего существования. В частности, данные по статье "Нераспределенная прибыль прошлых лет" говорят о том, на сколько увеличились активы предприятия с момента его существования за счет его собственных источников.

Затем переходят к поэлементному изучению каждого источника, имея в виду их различную роль в функционировании предприятия.

Так, при анализе уставного капитала прежде всего оценивают полноту его формирования, выясняя, в случае необходимости, кто из учредителей не выполнил (частично выполнил) свои обязательства по вкладу в уставной капитал.

Не внесенные в уставной капитал активы на момент составления бухгалтерского баланса в синтетическом учете отражаются в счете 75 "Расчеты с учредителями" как дебетовое сальдо. Следовательно, информация о величине задолженности участников по их вкладам в уставной капитал будет отражена в активе баланса по статье "Расчеты с учредителями".

Далее следует убедиться в стабильности величины уставного капитала в течение отчетного периода и её соответствии данным, зафиксированным в учредительных документах. Согласно действующему законодательству, все изменения, связанные с величиной уставного капитала (и следовательно, записи по счету "Уставной фонд") могут производиться лишь после внесения изменений в учредительные документы и их перерегистрации.

Очевидно, что анализ уставного капитала имеет свою специфику в зависимости от организационно-правовой формы создания предприятия. В частности, для предприятий, действующих как акционерные общества, целесообразно оценить структуру уставного капитала (долю обыкновенных и привилегированных акций), для чего привлекаются аналитические данные по счету "Уставной фонд".

При анализе нераспределенной прибыли предприятия следует оценить изменение её доли в общем объеме собственных источников. Тенденция к снижению этого показателя свидетельствует, как правило, о падении деловой активности и, следовательно, должна стать предметом особого внимания руководителя предприятия и его главного бухгалтера.

 

Дополнить анализ могут следующие показатели, приведенные ниже в таблице.

Таблица 2.5.

ОБЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ

Наименование

На начало

На конец

                 Примечание

коэффициента

  периода

периода

1

2

3

4

5

1

Коэффициент соот-

Показывает сумму  привлеченных

ношения  собств.

0,775

0,764

ср-в приходящихся на ед-цу собств

и заемн. ср-в предп.

cр-в  пр-я. Его снижение положит. фактор.

2

Коэф. долгоср.

Показывает долю долгосрочных

привлечения заемн.

0,054

0,051

займов, привлечен-х для финансир.

cредств

активов предприятия. Cнижен коэф.

положительно т.к. снижается доля

долгоср. кредитов на 1 т.тенге вложен.

3

Коэф. автономии

Характеризует независимость пр-я

(независимости)

0,563

0,567

от внешних источников финансир.

Чем выше значение коэф. Тем

лучше финансовое состояние.

4

Коэффициент  манев-

Говорит о степени использования

ренности собствен.

0,055

0,122

собств-х оборотн-х средств.

средств

Увел. коэф. положит. Характеризует

деятельность предприятия.

5

Коэф. накопленной

Показывает степень высвобожден.

аммортизации

0,219

0,238

ср-в в основные ср-ва и нематер.

активы. Возрастание коэф. оптима-

льный признак.

6

Коэф. реальной

Характеризует долю осн-х ср-в в

стоимости осн-х

0,532

0,500

имуществе пр-тия. Снижение коэф.

ср-в в имуществе

свидетельствует об увеличен. Доли

предприятия

обор. ср-в в имуществе предпр. Что

является положит. тенденц. деят.

предприятия.

7

Коэф. покрытия

Показывает какая часть актива

инвестиций

0,595

0,600

финансир. за счет устойчивых

источников .   Норма -  85-90 %

Изменение коэффициентов в приведенной таблице указывает на улучшение финансового состояния предприятия. Смысл изменений указан в таблице.

В ниже приведенной таблице указаны показатели, которые используются в настоящее время.

Таблица 2. 6.

ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЛЯ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАЕМЩИКА.

       №

Наименование  коэффициента

    Метод

    расчета

    Значение

Норматив значение

Смысл показателя

на нач.

на кон.

1

Коэффициент общей ликвидности

(Раз.2А-РБП

+Раз.3А): (Раз.2П-Кред. не погаш. в срок+Раз.3П)

0,98

1,08

не меньше

>2-2.5

Позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства

2

Коэффициент абсолютной ликвидности

(Касса+р/с+краткоср.вклады):

Разд.3П

0,09

0,22

не меньше  >0,2-0,25

    

Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую дату

3

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

(Раз.2П+Раз.3П): Раз.1П

0,77

0,76

не больше                                                      <1

показывает размер привлеченных средств на 1 грн. собственных

4

Коэффициент маневренности собственных средств

(Раз.1П-Раз.1А)

: Раз.1П

-0,001

0,069

 

не меньше >0,5

Показывает, какая часть собственных источников вложена в наиболее мобильные активы

Подведем итоги оценки финансовой устойчивости предприятия на основе коэффициентов абсолютной ликвидности и соотношения заемных и собственных средств. Сделанные расчеты нормального уровня коеффициентов позволяют дать сопоставимую количественную оценку финансовой устойчивости предприятия по этим двум показателям.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую дату.

Сопоставление нормального и фактического коэффициентов соотношения заемных и собственных средств дает ответ на вопрос, сколько заемных средств необходимо вернуть кредиторам немедленно, чтобы довести зависимость от них до нормального уровня; или, наоборот, сколько заемных средств предприятие может взять дополнительно к уже имеющимся без ущерба для своей финансовой независимости.

Проведя анализ по методике оценки финансового состояния заемщика, мы можем отнести заемщика к классу «Заемщик с минимальным риском». Но он попал в этот класс только благодаря 100 баллам за ранее возвращенные  вовремя кредиты и проценты. Если бы заемщик раньше не получал кредитов, то он попал бы в класс «Заемщик со средним риском».

Проведя детальное обследование финансового состояния предприятия можно сделать следующий вывод:

для стабильного финансового положения предприятия руководству  и главному бухгалтеру надлежит принять меры:

- совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду, что выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать выгодных условий её реализации);

-  проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов "низкого" качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса в установленном порядке и др.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исходя из работы, могу заключить, что существует много коэффициентов и других показателей и характеристик, расчёт которых позволяет оценить кредитоспособность предприятия. Каждый банк по своему усмотрению может использовать любую их комбинацию.

Каждый отдельный способ имеет свои недостатки. Но в сумме они могут многосторонне оценить риск кредитной сделки.

Рассчитываемые коэффициенты отражают положение дел в прошлом, да и то лишь в отношении некоторых сторон деятельности предприятий — в основном в части движения оборотных средств. Кроме того, они не учитывают многих факторов: репутацию заемщика, перспективы и особенности экономической конъюнктуры, в том числе динамику инфляции, оценки выпускаемой и реализуемой продукции, а также многих других факторов, влияющих на риск.

Казалось бы, недостатки данного метода преодолеваются при использовании анализа денежных потоков клиента, поскольку определяется чистое сальдо различных его поступлений и расходов (притока и оттока средств) за определенный период, равный минимум трем годам. При этом принято устойчивое превышение притока над оттоком средств клиента считать свидетельством его финансовой устойчивости, следовательно, и кредитоспособности.

Но такое мнение может быть верным лишь при условии, что кредитуется пополнение оборотных средств, либо другие текущие расходы

Поэтому  учитывают следующие основные факторы делового риска:

 • надежность поставщиков;

 • сезонность поставок;

 •длительность хранения сырья и материалов (являются ли они скоропортящимися);

 • наличие складских помещений и необходимость в них;

 • порядок приобретения сырья и материалов;

 •экологические факторы;

 • мода на сырье и материалы;

 •уровень цен (доступность для заемщика, опасность повышения) на приобретаемые ценности и их транспортировку;

 •соответствие транспортировки характеру груза;

 •ввод ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов и т.д.

Расчёт коэффициентов, учёт факторов делового риска, денежных поступлений и оборачиваемости капитала, а также использование общей информации о фирме, её руководителях, работниках, отношениях с поставщиками, клиентами и другими банками позволяют достаточно точно определить кредитоспособность предприятия, необходимый размер обеспечения, процентную ставку по кредиту о вообще целесообразность его выдачи.
Тогда банку остаётся только решить основную дилемму “доходность – риск ”.

Целью моей работы явилось изучение вопросов анализа кредитоспособности и инвестиционной привлекательности в том  виде,   который  универсален   для  всех   предприятий, независимо от рода их деятельности.

    Однако  специализация   предприятия  накладывает   свои особенности на  задачи и  результаты анализа его кредитоспособности.      

Группировка показателей кредитоспособности, данная в этой работе,  достаточно условна.  Речь идет  о том,  какие финансовые показатели  представляют интерес для тех или иных юридических и  физических лиц,  имеющих с  ним экономические  отношения, в  конечном итоге.  Но для  того, чтобы правильно оценить уровень и динамику каждого показателя, определяющего кредитоспособность,   необходимо  представлять  себе  все финансовое состояние полностью.  

Все показатели взаимозависимы: нельзя, например, правильно  оценить сложившийся  уровень дивидендов на акции,  не проанализировав  динамику балансовой  прибыли, рентабельности  и      оборачиваемости       капитала, платежеспособности и  финансовой  устойчивости  предприятия. Уровень и динамика каждого показателя обеспечиваются уровнем и  динамикой   других  показателей.   

Анализируя  кредитоспособность, необходимо  оценить качественную и количественную взаимозависимость всех финансовых показателей.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

  1.  Закон Казахстана “О залоге”.
  2.  Постановление Национального Банка Казахстана “О кредитовании”.
  3.  Ковтун Р. Кредитом по прибыли // Бизнес №10, 2001 г.
  4.  Колесникова В.И. Банковское дело, Москва, 2002 г.
  5.  Методика подготовки экспертного заключения о принятии решения о целесообразности кредитования по АППБ “Аваль”.
  6.  Нестеров Н. Банковские операции, Москва, 2000 г.
  7.  Общая теория денег и кредита под ред. Жукова Е.Ф., Москва, “Банки и биржи”, 2001 г.
  8.  Основы банковского дела под ред. Мороза А.Н., Киев, “Либра”, 2001 г.
  9.  Отчёт об экспертной оценке основных средств ТОО “Альфа” по состоянию на 11.03.2000
  10.  Попович В.М., Степаненко А.И. Управление кредитными рисками заёмщика, кредитора, страховщика – Киев, 2000 г..
  11.  Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции – Москва, ИПЦ “Вазар – Ферро”, 2000 г.
  12.  Халевинская Е.Д. Банковские кредиты // Аудит и финансовый анализ, №4, 2000 г..
  13.  Халява С. Финансовая стойкость коммерческого банка: проблемы регулирования // Банковская справка №1, 2001
  14.  Экономика предприятий под ред. Покропивного , Киев, 2000 г.

15. Э. Рид, Р. Коттер "Коммерческие банки", М., СП Космополис, 2001 г.

16. О.И. Лаврушин "Банковское дело", М., Банковский и Биржевой научно-консультационный центр, 2000 г.

17. М.Н. Крейнина "Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве торговле", М., 2001 г.

18. Clifton H. Kreps, "Analyzing Financial Statements", American Institute of Banking

19. Финансовый анализ деятельности фирм, М., "Ист-Сервис", 2001 г.

  1.  Деньги и кредит, 2001 г, №  4, Кирисюк Г.М., Ляховский В.С. "Оценка банком кредитоспособности Заемщика".
  2.  Деньги и кредит, 2001 г, № 11, Барингольц С.Б. "Анализ финансового состояния промышленных предприятий"
  3.  Деньги и кредит, 2000, № 11, Чикина М.О. "О показателях кредитоспособности".
  4.  Деньги и кредит, 2000 г, № 1: Ларионова И.В., Иванова М.Г. "Об организации кредитования".
  5.   Налоговый  кодекс  Республики  Казахстан.
  6.   Бабаева  З.Д.,  Терехова  В.А.,  Рендухов И.М.,  Шеина  Т.Н.

          Бухгалтерский  учет:  задачи,  ситуации,  тесты. 2000 г.

26.  Друри  К.  Введение  в  управленчиский  и  производственный  учет.    Учебное  пособие  для  вузов.  Пер.  с  английского  /Под  ред.  Н.Д.Эрнашвили/-М.:  «Аудит»  2002.

27. Дюсембаев  К.Ш.  Аудит  и  анализ.  Алматы  2000.

28. Журнал  Библиотека  бухгалтера  за  2000-2002 г.

29. Карпова  Т.П. Управленческий  учет. М. «Аудит»,  2001.

30. Козлова Е.П., Парашутин Т.Н., Бухгалтерский  учет. М.: Финансы и Статистика, 2000.

31. Мюллер Г.,  Герон Х., Миик  Г.  Учет:  международная  перспектива. 2001.

32. Ткач В.И., Ткач  М.В.  Управленческий  учет:  международный  опыт. М.:Финансы и статистика, 2000.

33. Энтони Р., Рис Дж. Учет:  ситуации  и  примеры.  2002.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

27999. Поллютанты в почве и с/х продукции. Основные факторы, влияющие на их поведение в системе «почва-растение-животное-человек» 9.67 KB
  Главным природным источником тяжелых металлов являются породы магматические и осадочные и породообразующие минералы. Поступление тяжелых металлов в биосферу вследствие техногенного рассеивания осуществляется разнообразными путями. Кроме того источником загрязнения биоценозов могут служить орошение водами с повышенным содержанием тяжелых металлов внесение осадков бытовых сточных вод в почвы в качестве удобрения. Вторичное загрязнение происходит также вследствие выноса тяжелых металлов из отвалов рудников или...
28000. Почвенно-биотический комплекс как основа агроэкосистем. Биогеоценотическая деят-ть микробного биокомплекса и ее экологическое значение. Биоиндикация, ее достоинства и недостатки 15.6 KB
  Численность микроорганизмов сильно колеблется в зависимости от почвенноэкологических факторов. Роль микроорганизмов в круговороте веществ. Практически нет ни одного элемента который не подвергался бы воздействию микроорганизмов или их метаболитов. Минеральная часть почвы разрушается под воздействием различных неорганических и органических кислот щелочей ферментов и других соединений продуктов жизнедеятельности почвенных микроорганизмов.
28001. Проблемы производства экологически безопасной с/х продукции. Экономический механизм стимулирования производства экологически безопасной продукции 8.6 KB
  Экономический механизм стимулирования производства экологически безопасной продукции. Принципы экономического стимулирования выработаны и продолжают вырабатываться практикой. Комплексность системность всесторонность стимулирования означающая обязательность стимулирования использования современных технологических процессов если они имеют целью ресурсосбережение и проводятся экологически приемлемыми методами а также и собственно природоохранных мероприятий утилизация отходов строительство очистных сооружений в целях...
28002. Радионуклиды в агроэкосистеме: перенос радионуклидов по с/х цепочкам и их миграция в агроценозах 2.32 KB
  Основными источниками техногенных радионуклидов в агросфере являются остаточные количества долгоживущих радв поступивших в нее в результате испытаний ядерного взрыва выбросов и сбросов радов при работе атомных электростанций и др предприятий полного ядерного топливного цикла. Рост химизации с х ведет к увеличению применения удобрений и мелиорантов с повышенным содержанием естественных радов. Почва обладает уникальной сорбционной способностью по отношению к поступающим в нее радов.
28003. Сравнительный анализ функционирования естественных экосистем и агроэкосистем. Устойчивость эко(агроэко)системы: толерантность, уязвимость, гетерогенность агроценозов 5.26 KB
  Экосистемы – исторически сложившееся в биосфере и на той или иной территории открытые но целостные и устойчивые системы живых организмов. Агроэкосистемы – вторичные измененные человеком биогеоценозы основу которых составляют искусственно созданные биотические сообщества объединяемые видами живых организмов. Особенность агросистем в отличии от экосистем их неусточивость то есть к способности саморегуляции.
28004. Формирование биогенной нагрузки в природных аграрных системах. Естественные потери биогенных веществ в земледелии, животноводстве и селитебных территорий 4.24 KB
  Естественные потери биогенных веществ в земледелии животноводстве и селитебных территорий. Интенсивно развивающееся сельское хозяйство – это наиболее активный источник поступления биогенных элементов. Влияние с х как источника поступления биогенных веществ в природные ресурсы возрастает в связи с увеличением распаханности территорий трансформацию угодий мощной техникой развитием процессов химизации на основе минеральных и органических удобрений. Потери биогенных веществ в растениеводстве условно можно разделить на...
28005. Функционирование агроэкосистем в условиях техногенеза 4.85 KB
  Функционирование агроэкосистем в условиях техногенеза. Агроэкосистема АЭС – совокупность биогенных и абиогенных компонентов участков суши преобразованных человеком используемых для производства сельхозпродукции. Основа АгроЭкоСистем – почва с х угодия. Типы АгроЭкоСистем: Пропашное земледелие Многолетнее земледелие Многоурожайное земледелие МезоАЭС крупномасштабная МикроАЭС грядка Суша занимает площадь 149 млрд.
28006. Экологизация сельскохозяйственного производства 4.56 KB
  Природоразрушающий ресурсоемкий тип развития АПК требует пересмотра сложившейся теории и на практике техногенной концепции развития АПК. Главным принципом развития АПК должна стать экологизация с х производства всех мероприятий по развитию с х учет природных особенностей функционирования земельных ресурсов. для изменения приоритетов в распределении ресурсов капитальных вложений в АПК усилить природоохранную роль затрат. Для преодоления негативных тенденций в развитии АПК скорейшего решения...
28007. Экологическая биотехнология. Возможности увеличения производства экологически безопасной продукции на основе биопроизводства 2.52 KB
  Возможности увеличения производства экологически безопасной продукции на основе биопроизводства. Среди новых направлений биотехнологии способствующих получению экологически безопасной продукции следует отметить применение микробиологических удобрений промышленную переработку бытовых отходов индустриальную технологию компостирования отходов животноводства и др. микробиологические удобрения повышают продуктивность растений и кол во растительной продукции. Азотфиксирующие микроорганизмы служат прекрасной основой для...