14558

Система документации прединвестиционных исследований

Доклад

Банковское дело и рынок ценных бумаг

Система документации прединвестиционных исследований Итак проведены все исследования предшествующие принятию инвестиционного решения взвешены все плюсы и минусы. Теперь необходим некий итоговый максимально компактный документ который позволит предпр

Русский

2013-06-06

102.78 KB

1 чел.

Система документации прединвестиционных исследований

Итак, проведены все исследования, предшествующие принятию инвестиционного решения, взвешены все «плюсы» и «минусы». Теперь необходим некий итоговый максимально компактный документ, который позволит предпринимателю не только принять обоснованное решение, но и указать, что и когда надлежит сделать, чтобы оправдались ожидания относительно эффективности проекта. Для этого составляется бизнес-план, являющийся главным инструментом предпринимателя. Нередко разработка бизнес-плана предшествует ТЭО, а иногда - в несложных проектах - и вовсе позволяет обойтись без последнего.

Состав бизнес-плана и степень его детализации зависят от размеров будущего проекта и сферы, к которой он относится.

Примерный состав бизнес-плана:

1. Вводная часть:

название и адрес фирмы;
         учредители;

суть и цель проекта;

стоимость проекта;

потребность в финансах;

ссылка на секретность.

2. Анализ положения дел в отрасли:

текущая ситуация и тенденции развития отрасли;

направление и задачи деятельности проекта.

3. Существо предлагаемого проекта:

продукция (услуги или работы);
        технология;

лицензии;

патентные права.

4. Анализ рынка:

потенциальные потребители продукции;

потенциальные конкуренты;

размер рынка и его рост;

  оценочная доля на рынке
. План маркетинга

цены;

ценовая политика;

каналы сбыта;

реклама;

   прогноз новой  продукции
. Производственный план:

производственный процесс;

  производственные помещения;

  оборудование;

 источники поставки сырья, материалов, оборудования и рабочих кадров;

субподрядчики. 

. Организационный план:

форма собственности;

сведения о партнерах, владельцах предприятия

сведения о руководящем составе;

организационная структура.

8. Степень риска:

 слабые стороны предприятия;

   вероятность появления новых технологий;
                альтернативные стратегии.

9. Финансовый план:

              план доходов и расходов;

   план денежных поступлений и выплат;
балансовый план;

 точка безубыточности.

10. Приложения:

 копии контрактов, лицензии и т.п.;

копии документов, из которых взяты исходные данные;

прейскуранты поставщиков.

Параллельно с проработкой альтернативных вариантов проекта готовится другой документ, также принимаемый к сведению в ходе подготовки ТЭО. 

Речь идет об отчете об аудиторской проверке финансового состояния организации - инициатора проекта. Он готовится независимыми аудиторами параллельно с отчетом о результатах анализа альтернативных вариантов проекта. 

В результате проведенной исследовательской работы, которая отражена в соответствующих документах, формулируется итоговый, гораздо более четкий документ - инвестиционный меморандум. На основе этого документа принимаются решения об участии в финансировании проекта других организаций.

Инвестиционный меморандум не является бизнес-планом. Инвестиционный меморандум привлекает инвесторов, бизнес-план - это руководство к действию для управления.

Основными разделами инвестиционного меморандума являются:  

1. Краткое изложение:

Краткая информация о деятельности предприятия.

Предлагаемое использование средств, включая ожидаемые экономические результаты и структуру капитала после инвестиций.

    Стратегия инвестирования. Цели руководства предприятия по созданию собственного капитала.

2. Отрасль промышленности:

   Краткая справка о состоянии отрасли промышленности в мире и на местном уровне.

 Конкуренция - сильные и слабые ее стороны.

. Предприятие: 

Историческая справка. 

Приватизация - число, способ приватизации.

Тип собственника и юридическая структура - акционерный капитал, список основных держателей акций, доля акций, находящаяся во владении руководства предприятия, рабочих, юридических и физических лиц, доля акций, находящихся во владении государства. 

Дочерние предприятия и другие инвестиции предприятия. 

. Производство:

Недвижимость, предприятие и оборудование.

 Объем производства и производственные затраты - модернизация предприятия, производственные мощности на единицу продукции и существующая производительность на единицу продукции.

Упаковка. 

Патенты, торговая марка, научно-исследовательские и проектно-конструкторские работы.

Сырье и поставки - основные поставщики. 

Обслуживание оборудования. 

  1.  Маркетинг и реализация продукции: 

  Рынок—количество возможных клиентов, их потребности, уровень цен и возможные конкуренты.

Стратегия маркетинга и достигнутые результаты. Существующая и новая продукция.

Структура продаж, торговый персонал, способы оплаты труда торгового персонала.

Ценообразование, включая методику установления цен и их пересмотр.

  Сеть реализации и возможные новые методы реализации. 

Способы оплаты за продукцию основных клиентов и возможные варианты.

6. Управление и трудовые ресурсы:

Директора и управлениегенеральный директор, члены совета директоров, директор по финансам и менеджеры основных подразделений - возраст, образование, практический опыт (не менее 5 лет), описание деятельности.

Организационная структура управления.

Персонал - количество рабочих, структура заработной платы, прошлые трудности, потенциальные источники трудовых ресурсов.

7. Разное:

Непредвиденные обстоятельства, юридические вопросы, эаконодательные вопросы, торговая марка.

8.  Финансовая информация:

Управление отчетностью и информацией, включая компьютеризацию.

Финансовые данные после перекладки.

Примечания к финансовым данным, в случае необходимости. 

Вопросы налогообложения и возможные альтернативные решения.

Типичный инвестиционный меморандум будет содержать от 100 и более страниц; на его составление уйдет много времени, усилий, финансовых средств. В нем будут представлены все возможные сценарии результатов, достижение которых возможно при получении инвестиций. Инвестиционный меморандум в почти неизменном, описанном выше, виде будет использоваться для следующих целей:

  1.  . Выставка акций предприятия на открытую продажу. Чтобы сделки были выгодными, необходимо иметь доступ к команде брокеров-распространителей, которые продают акции своим клиентам. Существуют первоначальное предложение (IPO) и вторичное предложение, предложение - следующее за первичным. Часто на этих торгах продаются акции существующих или вновь основанных предприятий, но в очень ограниченном количестве, возможно для того, чтобы не поднимать вопрос о будущем сделки. 
  2.  . Акции, предлагаемые небольшой группе, часто только одному инвестору, посредством частного размещения. В этом случае не представляется возможным применение законов о ценных бумагах из-за ограниченного круга лиц, приобретающих ценные бумаги, и предполагаемой высокой степени  компетентности, которой должен обладать инвестор.

3. Участие в выплате кредита представляет собой выставление на торги или частное размещение. В данном случае не совершается никаких операций с акциями, но участвующий в кредите должен иметь возможность по гарантийному письму приобрести акции через какой-то промежуток времени по заранее оговоренной цене, что является благоприятным для участника, если компания преуспевает.

Инвестиционный меморандум будет модифицирован и включит описание обеспеченности долга и любые виды гарантий, а также условия принятия дел или продажи активов в случае невыполнения обязательств или неплатежей согласно условиям соглашения.  

Потенциальный инвестор может запросить заключение независимых экспертов относительно данного проекта. Вот почему в интегрированную систему документации фазы прединвестиционных исследований включены два экспертных заключения - консалтинговой фирмы и инвестора. Экспертное заключение инвестора является завершающим подготовительным документом фазы прединвестиционных исследований, на  основании которого заключается договор (кредитное соглашение, договор о займе) о финансировании проекта.

С принятия решения о финансировании начинается следующая фаза проектного цикла, связанная с организационной подготовкой проекта.