16791

ИНОСТРАННЫЕ КОМПАНИИ В РОССИЙСКОЙ ЗОЛОТОДОБЫЧЕ

Научная статья

География, геология и геодезия

ИНОСТРАННЫЕ КОМПАНИИ В РОССИЙСКОЙ ЗОЛОТОДОБЫЧЕ Автор: Кочетков А. Я. кандидат геологоминералогических наук ИАЦ Минерал ФГУНПП Аэрогеология Несмотря на то что участие зарубежных промышленных и финансовых компаний в экономической жизни современной Росс...

Русский

2013-06-25

148.5 KB

1 чел.

ИНОСТРАННЫЕ КОМПАНИИ В РОССИЙСКОЙ ЗОЛОТОДОБЫЧЕ

Автор: Кочетков А. Я. кандидат геологоминералогических наук (ИАЦ «Минерал» ФГУНПП «Аэрогеология»)

Несмотря на то, что участие зарубежных промышленных и финансовых компаний в экономической жизни современной России – явление сравнительно новое и насчитывает чуть более десяти лет, анализ накопленного за это время опыта представляет значительный интерес.

В советский период российской истории иностранные компании к добыче полезных ископаемых не допускались. Исключение составили несколько первых послереволюционных лет, в течение которых была разрешена передача в концессию нескольких месторождений полезных ископаемых, в том числе золотосодержащих.

Пик концессионной деятельности пришелся на период с 1925 по 1926 годы, когда число таких предприятий достигло 82. Правда, наибольший интерес иностранный капитал проявлял к металлообрабатывающей, легкой и пищевой промышленности. Их привлекательность объяснялась простотой сбыта продукции на мировых рынках, быстротой оборачиваемости капитала. Но не была обойдена вниманием и советская горно-добывающая промышленнность. В ряде ее подотраслей значение концессий было достаточно велико. Так, к концу 1927 года они добывали более 62 % свинца, 40 % марганца, 35 % золота, около 12 % меди.

В 1925 году правительство выдало концессию на добычу золота в Бодайбинском районе Иркутской области сроком на 30 лет английской компании «Лена-Голдфилдс». (Это была весьма крупная концессия – вложения иностранного капитала составили 13 млн рублей). Однако работа этой компании была признана неудовлетворительной, и уже в 1930 году концессию расторгнули. Впрочем, справедливости ради следует отметить, что и со стороны местных органов власти зачастую имело место недоверчивое, придирчивое, а иногда даже враждебное отношение к концессионным предприятиям.

Так, при передаче все той же «Лене-Голдфилдс» заводов и приисков часть имущества, подлежащего передаче, была умышленно вывезена, не передана часть построек, скрыты инвентарные книги. У концессионеров возник конфликт с административными органами, своевременно не обеспечившими прииски необходимой охраной и не принявшими мер по борьбе с бандитизмом. В результате концессионер предъявил Государственному концессионному комитету иск на сумму 800 тысяч рублей. (И сегодня отношение к такой форме привлечения иностранного капитала неоднозначное. Так, Виктор Таракановский, председатель Союза старателей России, на основе собственного многолетнего опыта добычи золота считает, что концессионная форма передачи в пользование месторождений иностранным компаниям малоэффективна. По его мнению, концессионеры зачастую склонны к хищнической отработке месторождений, не заботятся о проведении геологоразведочных работ).

В более поздние периоды, когда золотодобыча осуществлялась государственными золотодобывающими предприятиями, контакты с зарубежными компаниями сводились в основном к закупке высокопроизводительной горной техники для разработки крупных и сверхкрупных месторождений полезных ископаемых, в том числе золота (Мурунтау, Кулар, Кальмакыр и др.).

В 90 х годах прошлого столетия, с изменением общественного строя в бывших советских республиках, на фоне все большей открытости экономик интерес европейских и североамериканских компаний к сырьевым отраслям хозяйства стран СНГ резко возрос. Это объясняется, прежде всего, истощением сырьевых ресурсов в большинстве развитых и многих развивающихся странах и наличием большого числа месторождений золота в России и государствах СНГ.

Нельзя не отметить, что сегодня движение не является односторонним – российские золотодобытчики также имеют свои финансовые и производственные интересы в других странах и не меньше, чем их зарубежные партнеры, заинтересованы в расширении сотрудничества.

Инвесторы и инвестиции – первая волна

В начале 90 х российскую золотодобывающую промышленность охватил кризис, приведший не только к значительным потерям золотовалютных резервов, но и спровоцировавший множество социальных проблем, поставивший тысячи работников отрасли в очень тяжелое положение. Причинами сложившейся ситуации была неадаптированность созданной еще в условиях плановой экономики структуры отрасли, организации ее руководства и финансирования к новым экономическим условиям, а кроме того – непомерно высокие налоги, взлетевшие вверх цены на материалы и услуги, неразвитость рынка золота. Особенно негативную роль сыграли налог на добавленную стоимость и таможенные платежи за ввозимое оборудование, существенно повысившие себестоимость добытого металла. Если говорить о стратегии развития отрасли, то еще во времена СССР в нее были заложены такие противоречия, как преимущественная добыча золота из быстро иссякающих россыпей при существенном преобладании запасов металла в рудных месторождениях и приоритетное финансирование освоения рудных месторождений в азиатских и закавказских республиках при ограничении капиталовложений в России.

После дефолта 1998 г. в золотодобывающей промышленности России произошла некоторая стабилизация. Было остановлено многолетнее падение добычи металла, благодаря вводу новых мощностей, прежде всего, на рудных месторождениях (Олимпиадинское, Кубака), при уменьшении добычи из россыпей. Вместе с тем, освоение крупнейшего месторождения Сухой Лог задерживается уже многие годы по ряду причин, в том числе из-за неразработанности правовых основ привлечения иностранных инвестиций. Следует отметить, что на протяжении 90 х годов российская экономика не располагала свободными финансовыми резервами, которые можно было бы инвестировать в освоение сырьевых ресурсов. (Да и при их наличии в настоящее время, отечественные инвесторы не торопятся вкладывать средства в разведку и добычу полезных ископаемых).

Золотые самородки под микроскопом.

Именно к 90 м годам приурочена первая волна прихода иностранных горно-рудных компаний в золотодобычу России и других стран СНГ. В это время в России и в азиатских республиках СНГ проводили поиски или осуществляли проектирование и разработку месторождений металлов, прежде всего золота, до 80 компаний из США, Австралии и Канады.

Первый опыт работы иностранных компаний на обширных просторах постсоветского пространства оказался для большинства не слишком удачным. Многие из компаний, присоединивших активы месторождений России и других стран СНГ, увеличивали свои запасы и капитализацию, выходили с акциями на международные рынки, но... одновременно с этим прекращали свою деятельность в странах СНГ. Причина: в условиях работы, отсутствии стимулов к расширению деятельности. Россию того времени отличали слишком высокие риски, нестабильная политическая обстановка, сложная и неустойчивая система налогообложения при чрезвычайно высоком уровне налогов и платежей, разрастающаяся бюрократическая система управления с алчными коррумпированными чиновниками.

Помимо того, на это же время пришлось перманентное снижение цены золота на мировых рынках при высокой себестоимости его производства. Все вместе это привело к уходу многих иностранных компаний из российской золотодобычи. Среди них оказалиь и такие крупные компании со значительными зарубежными активами, как RTZ (Великобритания), Сyprus Amax, Echo Bay Mines и Newmont (все Северная Америка), Troy Resources (Австралия), Pan American Silver и даже Barrick Gold (Канада). Оставленные уходящими компаниями месторождения через несколько лет начали отрабатываться другими фирмами или совместными предприятиями. Некоторые компании вернулись, некоторые хотели вернуться, но это оказалось невозможным. Так, не получила такой возможности австралийская Mining Star, оставившая в свое время Сухой Лог как неперспективный объект.

Итак, только единицам из числа иностранных компаний удалось удержаться в российской золотодобыче с 1990 х до начала 2000 х гг. Кроме высокого уровня организации работы и готовности терпеливо дожидаться лучших времен, их стабильности в значительной степени способствовал удачный выбор месторождений.

Яркий пример сочетания этих факторов – добыча золота совместным российско-канадским ОАО «Омолонская золотодорудная компания (ОЗРК)» на месторождении Кубака (Магаданская область). В настоящее время канадская сторона представлена в СП корпорацией Kinross.

«ОЗРК» была создана в 1993 г. канадской Cyprus Amax (53,7 % акций) и несколькими российскими компаниями. Позднее холдинг был реорганизован в Kinross Corp., которой в настоящее время принадлежит 98,1 % акций ОАО «Омолонская золоторудная компания». В том же году ОЗРК выиграла тендер на разработку месторождения Кубака. В конце 1997 г. было получено первое кубакинское золото (в сплаве Доре), что ознаменовало первый опыт успешного сотрудничества частной российской горно-рудной компании с канадскими коллегами. Это было обеспечено созданием современного производственного комплекса, грамотным решением социальных вопросов. Основная часть эксплуатируемого технологического оборудования поставлялась на рудник из США. Для реализации проекта освоения Кубаки из разных источников привлечено 185 млн долл.

Предприятие, работающее на уровне мировых стандартов, имеет важное социально-экономическое значение для региона и российской золотодобывающей отрасли в целом. От других предприятий области Кубакинский рудник выгодно отличается как по производственным показателям (производство золота на одного работника и высокая извлекаемость металла из руды при применении традиционной технологии цианирования), так и по условиям труда и отдыха персонала, уровню заработной платы.

Ежегодно «ОЗРК» производила 12–13 т золота, сохраняя этот уровень добычи и в период минимальных мировых цен на золото. Но с 2003 г. начало проявляться истощение запасов Кубаки, что сразу отразилось на суммарной добыче не только Магаданской области, но и российской золотодобыче в целом. В 2004 году здесь было добыто около 4 тонн золота, в 2005 г. – 4,7 т.

Подземная добыча золота в Магаданской области.

По сведениям, исходившим от руководства компании, планировалась ликвидация предприятия после того, как будет завершена отработка опытно-промышленного карьера на Биркачане, отработано подземным способом рудное тело в Центральной зоне и завершена переработка руды из отвалов Кубаки. Однако, по последним сведениям, сегодня о ликвидации «ОЗРК» нет и речи. Из материалов «НБЛзолото» известно, что Kinross Gold получила права на разработку золоторудных месторождений Ороч и Перекатное в Магаданской области. Кроме того, продолжится разработка золоторудных месторождений Кубака и Биркачан. Месторождение Ороч находится в Северо-Эвенском районе, в 80 километрах южнее рудника Кубака. Суммарная оценка разведанных запасов и прогнозных ресурсов золота составляет здесь более 30 т, серебра – 1,5 тыс. т. Запасы золота на Биркачане – 33 тонны при среднем содержании 15 г/т. Имеются хорошие перспективы выявления месторождения, по размерам близкого к Кубаке. В 1999–2000 гг. «ОЗРК» уже провела там поисковые, а в 2001 г. – оценочные работы.

В 2006 году компания сосредоточила свою геологоразведочную деятельность на разведке карьерных запасов и оценке флангов Биркачана. По данным УПР по Магаданской области, на эти цели она потратила свыше 200 млн руб. Сотрудничество с канадской стороной позволило создать на месторождении современный комплекс по добыче руды и извлечению металла. Успех предприятия в значительной степени был обеспечен компактным размещением рудных тел, значительными запасами и высоким содержанием золота и серебра. Так, первоначальные общие запасы золота на месторождении составляли 83 т золота при среднем его содержании 16,4 г/т (в запасах высоких категорий – 20,9 г/т). Полноценная замена Кубаки до сих пор не разведана ни в Магаданской области, ни в других регионах России. Перспективы восполнения отработанных ресурсов Кубаки для отрасли в целом в настоящее время связываются с разведкой золоторудных тел рудного поля Купольное на Чукотке и месторождения Благодатное в Красноярском крае, также характеризующихся крупными запасами и высоким содержанием золота. Опыт освоения новых месторождений, накопленный «ОЗРК», полезно использовать другим совместным предприятиям, поскольку Кубака – действительно новое и позитивное явление в жизни крайнего Северо-Востока России.

Bema Gold Corporation (BGC) – одна из немногих фирм, задержавшихся в России с 90 х гг. прошлого столетия. Средняя по мировым масштабам транснациональная компания, предприятия которой ведут разведку и разработку золоторудных месторождений в России, ЮАР, Чили и Канаде, зарегистрирована в Канаде. В России работает с июня 1998 г., после того как приобрела 79 % активов проекта разработки богатого золотосеребряного месторождения Джульетта (рудник запущен в 2001 г.) в составе СП с российскими партнерами (ЗАО «Омсукчанская горно-геологическая компания»). В строительство рудника Джульетта за 9 месяцев 2000–2001 гг. было вложено 23 млн дол. США.

Bema выполняет также большой объем геологоразведочных работ и успешно наращивает запасы на чукотском месторождении Купол. (В 2002 г. она выкупила 75 % акций этого месторождения). Разведка месторождения Купол на Чукотке является еще одним примером успешного сотрудничества канадских и российских золотодобытчиков. Геологоразведочные работы там ведет совместное предприятие ЗАО «Чукотская горно-геологическая компания», контрольным пакетом акций (75 %) которой владеет Bema Gold.

Оба месторождения отличаются высоким содержанием золота и серебра в руде (Джульетта – 24,7 г/т Au и 407,5 г/т Ag, Купол – 18,4 г/т Au и 243 г/т Ag). По данным Союза золотопромышленников, в 2003 году на руднике Джульетта было добыто 3,6 т золота по цене $148 долларов за унцию или $3,79 за грамм, в 2005 г. – 2,8 т. Промышленную добычу золота на Куполе планируется начать в 2007 г. Проектируемый уровень годовой добычи составит 14,5 т золота (операционные издержки $111 за унцию) и 156 т серебра в год. Геологическая разведка Купола, которую активно ведет компания, позволит довести его запасы и ресурсы до уровня крупного и сверхкрупного объекта недропользования. В связи с этим рост капитализации компании может вывести ее в число крупнейших золотодобытчиков мира. Уже в мае 2004 компания сообщила, что по результатам разведочного бурения общие запасы месторождения для открытой и подземной добычи составили 132 т золота и 1740 т серебра, а в 2005 г. эти значения выросли до 149,28 т и 1813 т соответственно.

Олимпиадинский ГОК. Техника Caterpillar в карьере Восточный.

Компания Bema Gold Corporation является финансово устойчивым участником рынка, она зарегистрирована на нескольких золотых биржах Европы и Северной Америки, в том числе на AIM (Alternativ Investment Market – AIM, Лондон). Отчеты компании регулярно помещаются на ее сайте и рассылаются по электронной почте. Зарубежные активы отличаются значительно более высокими издержками производства по сравнению с российскими. Разведку и освоение Купола руководство компании считает своей главной задачей и готово вложить в проект 400 млн долларов.

Знаковым событием прошлого года на рынке золота явилось слияние активов Bema Gold и Kinross Gold. Создаваемая новая компания будет владеть девятью месторождениями золота в пяти странах. В 2006 году производство обеих компаний составило 1,8 млн тройских унций эквивалентного золота. К 2009 году оно вырастет на 56 %, до 2,8 млн унций. Ресурсы и резервы будущей компании оцениваются в 50 млн унций золота (1555 т), 80 млн унций серебра (2488 т) и 2,9 млрд фунтов меди (13 млн т). После завершения сделки 61 % новой компании будет принадлежать акционерам Kinross, 39 % – акционерам Bema. Новая геологоразведочная компания, которую создают канадские золотодобывающие Bema Gold и Kinross Gold, планирует в ближайшее время начать геологоразведочные работы на золото- и серебросодержащих Восточно-Купольной и Западно-Купольной площадях (Чукотка) совместно с администрацией Чукотского АО.

К немногим ветеранам золотодобычи в России относятся также канадская High River Gold Mining (HRGM) и европейская Celtic Resources (CER), существенно, впрочем, различающиеся своими успехами в освоении российских месторождений.

High River Gold Mines (HRGM) – одна из немногих иностранных компаний, успешно действующих в России с 1995 г. В 2004 г. она объявила о планах увеличения своей доли участия в ОАО «Бурятзолото» до 100 %. HRGM отличается активными связями с зарубежными финансовыми структурами (ЕБРР и др.), прозрачностью финансовой политики, значительными затратами на геологоразведочные работы. Она прошла процедуру листинга в Канаде. Кроме России ведет работы в Буркина-Фасо и Канаде. При этом средние денежные затраты этой компании в Канаде в 2003 г. составили 329 долл. за унцию, тогда как на российских объектах добычи этой компании затраты – 194 долл. за унцию; на Зун-Холбе – 215 долл. за унцию). Вместе с тем, несмотря на стабильно растущую последние 5 лет добычу золота, представляется проблематичной обеспеченность предприятий ОАО «Бурятзолото» запасами.

Богатые месторождения Зун-Холба и Ирокинда (среднее содержание золота 17,5 г/т) успешно отрабатываются (до 5 т золота в год), но их запасы не восполняются геологоразведочными работами. Для устойчивого развития компании требуется дальнейшее приращение ресурсов за счет поисково-разведочных работ и новых приобретений.

Положение может улучшиться с освоением золото-полиметаллического месторождения Березитовое в Амурской области, приобретенного High River Gold в 2002 г. Содержание золота в руде Березитового составляет 3,3 г/т при общих запасах 32,7 т. В июне 2004 г. компания завершила ТЭО проекта, а в 2005 г. – проект строительства рудника, предусматривающий строительство карьера, золотоизвлекательной фабрики, жилого поселка и создание соответствующей инфраструктуры. Строительство планировалось осуществить в 2006–2007 гг. с вводом рудника и получением продукции в 2007 г. Добыча и переработка руды должна составить 1,5 млн тонн в год, золота – 3 т. Капитальные затраты по проекту оцениваются в $60 млн. Пока же акции ОАО «Бурятзолото» характеризуются на рынках России и Германии низкой ликвидностью.

Золотоизвлекательная фабрика на месторождении Воронцовское (Свердловская область, отработку ведет дочернее предприятие ОАО «Полиметалл» – ЗАО «Золото Северного Урала»).

Ирландская компания Сeltic Resources (CER) является практически транснациональной, ее золотые активы размещены в России и Казахстане. В России основным активом компании до 2006 г. были акции Южно-Верхоянской горно-добывающей компании (ЮВГДК), которой принадлежит лицензия на освоение Нежданинского месторождения, второго в России по запасам золота. Но при сверхкрупных запасах мышьяксодержащие руды месторождения характеризуются сложностью для извлечения из них золота. Сeltic приобрела свою долю в этом месторождении еще в 1996 г., но не нашла средств на освоение такого капиталоемкого объекта, каким является Нежданинское месторождение. Видимо, поиски средств привели руководство компании в 2003 г. к варианту обмена с Инвестиционной группой «Алроса» 23 % своих акций на оставшиеся 50 % акций Нежданинского месторождения, что могло увеличить рыночную капитализацию компании и стоимость ее акций.

Однако осенью 2005 г. компания «Полюс», лидер российской золотодобычи, купила три якутских золоторудных компании, а вместе с ними Нежданинское месторождение. Контрольные пакеты акций «Алданзолота», Южно-Верхоянской горно-добывающей компании и Якутской горной компании были куплены «Полюсом» у «Алросы». «Полюс», золотодобывающая «дочка» «Норильского никеля», и до этого был крупнейшим российским производителем золота. Теперь же догнать его в России не удастся никому: текущая добыча компании достигнет 40 % всего извлекаемого в стране золота, а запасы – более половины. ЗАО «Полюс», по сути, удалось получить контроль над Нежданинским золоторудным месторождением. Celtic Resources не смогла помешать акционерам ЮВГК провести собрание, которое одобрило эмиссию акций на 25 млн рублей и привлечение займа у основного акционера – выделяемой из «Норникеля» золоторудной компании «Полюс Золото». По словам президента «Полюса» Е. Иванова, компания намерена вложить в развитие якутских активов около 500 млн долл.

Таким образом, из первой волны иностранных золотодобытчиков на российском рынке золота рубеж 2000 года успешно перешагнули всего несколько компаний, осуществлявших не более 5 проектов. Неудачных же иностранных проектов было намного больше. Аналогичная картина наблюдалась и в других странах СНГ, где в 90 е годы к успешным можно отнести единичные проекты по добыче золота, осуществляемые на крупных или сверхкрупных месторождениях (Мурунтау в Узбекистане, Кумтор в Кыргызстане).

Растущая цена золота; вторая волна инвесторов

Интерес финансистов и промышленников к российскому золоту еще в начале 2001 года казался утраченным надолго. Рекордно низкие мировые цены на этот металл – около 250 долл./унц., пока еще бедственное состояние добывающей отрасли, сворачивание геологоразведочных работ и, соответственно, отсутствие вновь открытых месторождений не могли привлечь ни отечественных, ни зарубежных инвесторов. Но уже через год ситуация кардинально изменилась. Продолжавшееся с 1996 года снижение цены на золото прекратилось весной 2001 года. А со второй его половины начался медленный рост, значительно ускорившийся в 2002 году. К сентябрю 2003 года цена золота выросла до максимального за предыдущие семь лет уровня – свыше 390 долл./унц., а в конце ноября был преодолен психологический барьер в 400 долл./унц. В 2005 г. цена на золото продолжает расти, превышая на торгах 600 дол. США за унцию. Столь значительное повышение цены золота привело к оживлению мирового рынка «желтого» металла, увеличению финансирования геологоразведочных работ и появлению проектов создания новых рудников.

Горная порода с золотыми вкраплениями.

Изменилась и позиция западных инвесторов в отношении России. Можно констатировать, что уже со второй половины 2002 г. золотодобывающую отрасль России «захлестнула» вторая волна активности иностранных компаний, включая инвестиции в разработку и разведку месторождений. Уже в указанный выше период времени в приобретениях на российском рынке золота активное участие приняли несколько иностранных компаний. В сентябре 2003 г. Highland Gold Mining приобретает за 34 млн долл. одно из крупнейших неразрабатываемых российских месторождений Майское (Чукотка). В октябре того же года третья в мире золотодобывающая компания Barrick Gold покупает 10 % акций канадско-российской компании Highland Gold, позднее увеличив пакет акций этой компании до 34 %. Обе заключают соглашение о прямых инвестициях при развитии конкретных проектов (одним из которых может стать освоение месторождения Майское).

Процессы покупки-продажи золотых активов продолжились и в 2005–2006 гг. Самыми активными игроками на этом рынке были отечественные ГМК «Норильский Никель» и отпочковавшееся от него ОАО «Полюс Золото», а из иностранных компаний – Peter Hambro Mining. К числу новых крупных игроков на российском рынке золота можно отнести AngloGold Ashanti (ЮАР), в 2004 г. приобретшую 30 % акций компании TransSiberian Gold (работает в России с 2000 г.). Кроме высокой цены золота, интерес иностранных компаний к российским месторождениям объясняется дефицитом разведанных запасов и ресурсов золота в большинстве стран-продуцентов драгоценных металлов. Недостаток объектов золотодобычи в этих странах объясняется не только истощением ресурсов, но и снижением затрат на геологоразведочные работы (по данным британской консалтинговой компании GFMS, если в 1997 г. затраты на ГРР на золото составили в мире 5 млрд долл. США, то в 2002 г. только 1,6 млрд. (Правда, в 2003 г. отмечен рост до 2 млрд.).

Южно-африканская Gold Fields (четвертое место в мире по объему добычи золота) проявила интерес к сотрудничеству с золотодобывающей компанией ЗАО «Полюс». Необходимость сотрудничества связана с нехваткой ресурсных запасов золота на месторождениях Gold Fields в ЮАР и увеличением производственных расходов на разрабатываемых месторождениях. Рост и дальнейшее развитие компании могут быть обеспечены только новыми разработками и приобретениями за пределами ЮАР.

Привлекает инвесторов и тот факт, что в России сравнительно дешевые рабочая сила, электроэнергия и строительные материалы, а имеющиеся прогнозные ресурсы позволяют рассчитывать на открытие новых месторождений. В настоящее время Россия вместе с Монголией, Китаем и Доминиканской Республикой входит в число наиболее перспективных стран с точки зрения расширения минерально-сырьевой базы золота. (Вместе с тем, выработанность Кубаки и переход на первичные руды на Олимпиадинском обострили недостаток в России подготовленных запасов золотосодержащей руды и обусловили сокращение прироста добычи золота последние 4 года, включая 2006 г. Эта стагнация добычи золота стала результатом существенного сокращения объемов геологоразведочных работ в России на золото в постсоветское время).

Частицы золота, полученные путем промывки золотоносных песков.

Российские золотые активы представляют повышенный интерес, главным образом, для средних по капитализации компаний, тогда как транснациональные мировые гиганты золотодобычи (Barrick Gold, Rio Tinto, Anglogold Ashanti) проявляют некоторую осторожность и проникают на российский рынок через покупку акций уже действующих в России компаний. Возможно, это обусловлено ограниченным числом крупных объектов в России, интересных для этих мировых компаний, и особыми условиями недропользования для этих объектов. По всей вероятности, в ближайшие годы значительного увеличения числа зарубежных компаний и производства ими золота не ожидается, хотя в недалекой перспективе эти показатели могут возрасти.

С изменением условий производства золота у потенциальных инвесторов изменились и требования к объектам инвестирования. Интерес для них стали представлять месторождения с крупными запасами бедных по содержанию руд (до 5 г/т), ранее, при цене золота 250–300 дол. США за унцию, относимые к нерентабельным. Эта новая тенденция в мировой золотодобыче обусловлена как высокой ценой золота, так и достижениями современных технологий его извлечения. Особое место в освоении этих месторождений нового экономического класса принадлежит крупным золотодобывающим компаниям из первого десятка их мирового рейтинга. Отсюда понятен интерес мировых лидеров золотодобычи к тендеру (аукциону) по самому крупному российскому месторождению золота Сухой Лог (общие запасы золота 1041 т при среднем содержании 2,82 г/т). Как показывает опыт освоения месторождений такого класса (Мурунтау, Кумтор, Наталка и др.), при эксплуатации и доразведке запасы Сухого Лога могут быть существенно увеличены. Вместе с тем, остальные 6 российских месторождений с запасами более 100 т каждое, находятся в распределенном фонде и могут только перепродаваться полностью или частично.

В России пока еще можно купить золоторудные активы дешевле на 50 %, чем в ЮАР. Но рынок очень динамичен, ситуация быстро меняется, появляются крупные отечественные инвесторы, способные на значительные вложения не только в России, но и за рубежом, поэтому возможности для совершения выгодных сделок в отрасли уменьшаются, как уменьшается нераспределенный фонд месторождений. По мнению экспертов, в ближайшие 5 лет вложения в отечественную золотодобычу и геологоразведку могут вырасти до 8 млрд долл. США, включая российские и иностранные инвестиции.

Аналитики отмечают, что больше всего инвесторов привлекают российские месторождения, уже разведанные и частично обустроенные, – а значит, требующие меньших вложений. Поэтому, несмотря на специфические риски, иностранцы, скорее всего, будут продолжать вкладывать деньги в российскую золотодобычу.

Иностранные компании в золотодобыче России сегодня

Сравнительная характеристика иностранных компаний, работающих в России, с мировыми аналогами по мнению аналитиков Альфа-Банка М. Матвеева и Н. Шевелевой, свидетельствует о существенной недооцененности российских активов, особенно с учетом общих запасов золота В+С1+С2 и ресурсного потенциала (запасов и прогнозных ресурсов в сумме). По этим показателям российские активы существенно превышают активы средних компаний других золотодобывающих стран. Признание места России среди главных стран-продуцентов драгоценных металлов, процессы слияния и поглощения, выход большего числа российских компаний на фондовые рынки приведут к повышению рейтинга работающих в России золотодобывающих компаний, включая иностранные. При этом необходимо иметь в виду, что общие денежные издержки по добыче золота в России ($216 за унцию) выше аналогичного показателя некоторых канадских компаний (в 2004 г. – $147), но ниже, чем среднемировые издержки ($222 за унцию).

Месторождение Дукат в Магаданской области (отрабатывает дочернее предприятие ОАО «Полиметалл» – ЗАО «Серебро Магадана»).

При значительной активности зарубежных компаний на российском рынке золота их вклад в общую добычу золота пока не превышает 18 %, а в связи с истощением запасов Кубаки за последние 3 года уменьшился до 15–16 % (данные Союза золотопромышленников). Вряд ли в ближайшие 5 лет компании с участием зарубежных партнеров кардинально повлияют на производство золота в России, добыв, скажем, более 20 %. В настоящее время проблема кредитования золотодобывающих предприятий, на первый взгляд, потеряла свою остроту в связи с увеличением финансовых возможностей российского рынка. Из этого не следует, что участие иностранных компаний в российской золотодобыче должно уменьшаться. Среди отечественных производителей преобладают некрупные золотодобывающие компании, которые не хотят или не имеют возможности вкладывать средства в геологоразведочные работы. Имеющийся пока небольшой опыт работы с иностранными компаниями позволяет нашим золотодобытчикам не только осваивать современные технологии и методы организации производства, но и привлекать долгосрочные инвестиции через мировые фондовые рынки. С использованием опыта иностранных компаний облегчается включение российских СП в листинг фондовых бирж.

Современное состояние минерально-сырьевой базы золотодобывающей промышленности России характеризуется, с одной стороны, значительными прогнозными ресурсами благородного металла, что привлекает зарубежных инвесторов, с другой, недостатком подготовленных к добыче запасов, что требует увеличения объема геологоразведочных работ. В такой ситуации инвестиции в геологоразведочные работы, в том числе зарубежных инвесторов, могут способствовать возобновлению устойчивого роста запасов и добычи драгоценных металлов.

Работающие в России иностранные компании в разной степени интегрированы в российскую золотодобычу. Одни из них, как правило, работающие с 90 х гг. прошлого столетия, приобретя российские активы, сохранили интересы в других странах. Другие, преимущественно юниорные, сосредоточили свою деятельность исключительно на российском рынке. К последним относится Trans-Siberian Gold, некрупная по рыночной капитализации, но вошедшая в листинг AIM Лондонской фондовой биржи компания. Наряду с ней, активно продвигаются на фондовые рынки холдинг (группа) Highland Gold Mining и российско-британская компания Peter Hambro Mining.

Холдинг Highland Gold Mining (HGM) создан и зарегистрирован в Великобритании в мае 2002 г. для приобретения и разработки российских золоторудных активов. В ноябре 2002 года учреждена управляющая компания и оператор ООО «Руссдрагмет», основными задачами которой являются управление золотодобывающими предприятиями, входящими в состав Highland Gold Mining Ltd, внедрение и использование наиболее успешных мировых технологий в производстве золота, развитие новых промышленно-инвестиционных проектов компании Highland Gold Mining.

Драга зимой.

Первым активом стало и до сих пор остается главным по добыче месторождение Многовершинное (Хабаровский край). Вместе с месторождением HGM выкупила госимущество рудника, что обеспечивает права собственности компании и увеличивает ее капитализацию. Позднее компания приобрела ряд в разной степени изученных месторождений в Читинской области (Дарасун, Новоширокинское) и Чукотском автономном округе (Майское). (Последнее по запасам является одним из крупнейших в России – 136 т золота при содержании 14 г/т). В результате всех приобретений компания владеет подтвержденными запасами золота более 330 т при содержании 9–10 г/т, наращивая добычу золота прежде всего на Многовершинном месторождении.

Стратегическим инвестором Highland c 2002 г. является канадская Barrick Gold, которая приобрела 17 % акций HGM еще в декабре 2002 г. HGM разместила 10 % своих акций на Лондонской бирже (AIM), получив за этот пакет $25 млн. В январе 2004 г. Highland Gold и Barrick Gold заключили соглашение, в соответствии с которым обе компании получили взаимные права на участие в новых приобретениях. В конце сентября 2004 г. компания «Дарасунский рудник», принадлежащая Highland Gold Mining Ltd., выиграла аукцион на право разработки Тасеевского золоторудного месторождения в Читинской области (его запасы превышают 1,41 млн унций золота при содержании в руде 3,51 г/т. Победитель аукциона заплатил 742,35 млн руб. при стартовой цене в 707 млн руб. Barrick Gold выразила намерение использовать право 50-процентного участия в освоении Тасеевского месторождения.

Осенью 2005 г. стало известно, что стороны закончили создание совместного предприятия (СП) по разработке этого месторождения. За 50 % своего участия в СП ООО «Тасеевское» Barrick Gold внесла в его капитал 13,3 млн долл., то есть около половины той цены, что заплатила HGM за месторождение. В 2006 году новая компания начала геологоразведку на Тасеевском месторождении, а в 2008 году намерена приступить к строительству горно-добывающего предприятия. Группа HGM занимает четвертое место в России по добыче драгметаллов и второе – по промышленным запасам рудного золота. Barrick Gold входит в тройку крупнейших золотодобывающих компаний мира. В 2004 году объем производства золота на рудниках Barrick составил 154,2 т, т. е. более, чем годовая российская добыча. Летом 2005 года Barrick Gold стала владельцем 20 % акций HGM, в 2006 г. довела свою долю в активах группы до 34 %.

Highland Gold Mining – перспективная устойчивая золотодобывающая компания средних размеров, имеющая надежную сырьевую базу, высококвалифицированный менеджмент, сильный состав акционеров, обеспечивающий стабильное финансирование проектов компании.

Иностранные компании в российской золотодобыче

Компании, страны

Партнеры

Форма участия

Месторождения и их освоение

Добыча золота в России в 2005 г, (по данным Союза золотопромышленников), т

AngloGold Ashanti, ЮАР

Trans-Siberian Gold

30 % акций TSG

Асачинское (разведка)

нет

Barrick Gold, Канада

Highland Gold Mining, Великобритания

34 % акций HGM

Многовершинное (добыча), Дарасун (добыча), Майское (разведка) и др.

нет

Bema Gold Corporation, Канада

СП ЗАО «Омсукчанская горно-геологическая компания»

79 % акций ОГГК

Джульетта (добыча), Купол (разведка)

2,8

Puma Minerals Corp, Канада

дочерняя от Bema Gold

64 % уставного капитала PMC

Восточно-Панское (разведка – МПГ и золото)

нет

Eurasia Mining PLC, Великобритания

ЗАО «Корякгеолдобыча»

СП

Аметистовое (разведка)

нет

High River Gold, Канада

ОАО «Бурятзолото»

СП

Зун-Холба и Ирокинда (добыча), Березитовое (разведка)

4,9

Highland Gold Mining, Великобритания

Barrick Gold, управляющая компания ООО «Руссдрагмет»

Многовершинное (добыча), Любавинское, Новоширокинское, Майское (разведка). См. также Barrick

5,0

Kinross, Канада

ОАО «Омолонская золоторудная компания»

СП

Кубака (добыча), Биркачан (разведка)

4,7

Minco Plc, Ирландия

компания «Тофор»

52 % акций компании «Тофор»

Водораздельное в Бурятии (разведка)

нет

Peter Hambro Mining, Великобритания

ОАО «Покровский рудник», ЗАО «Золоторудная компания Омчак», ОАО «Ямалзолото»

97,7 % акций ОАО «Покровский рудник», 90 % акций ОАО «Ямалзолото»

Покровское (добыча), Школьное (добыча), Чагоянская площадь (поиск)

8,2

Rio Tinto, Австралия

Peter Hambro Mining, ООО «Горноразведочная компания «Виктория»

51 % активов ООО «Горноразведочная компания «Виктория»

Чагоянская площадь (поиск)

нет

Trans-Siberian Gold (TSG), Великобритания

Barrick, ЗАО «Тревожное зарево»

CП, 90 % акций ЗАО «Тревожное зарево»

Асачинское и Родниковое (разведка)

нет

ЗАО «Золоторудная компания Омчак», Великобритания

ОАО «Берелехский горно-обогатительный комбинат», ЗАО «Нелькобазолото»

СП

Школьное

2,5

Все иностранные компании

25,6

Российско-британская компания Peter Hambro Mining (PHM) учреждена в 2001 г., владеет только российскими активами. Основной актив компании – ОАО «Покровский рудник», разрабатывающее одноименное месторождение. Кроме него компания приобрела ряд месторождений разной степени изученности. Так, наряду с одним из перспективных месторождений богатых руд Аметистовое на Камчатке, приобретена лицензия на разведку и разработку небольшого месторождения Новогоднее-Монто на полуострове Ямал, а также слабо изученные площади, включающие Чагоянское месторождение (Амурская область). Последнее приобретение привлекло внимание одного из золотодобывающих транснациональных гигантов Rio Tinto (с возможностью создания СП), позднее отказавшегося от исследования этой площади. В числе приобретений PHM оказался и старый рудник Токур.

Приобретение 90 % капитала «Ямалзолото» с месторождением Новогоднее-Монто вывело интересы компании за пределы Амурской области. Стратегией развития Peter Hambro Mining отличается от других зарубежных компаний в России. Хотя в ближайших планах предполагается увеличение объема производства, до сих пор компания более занималась наращиванием запасов и ресурсов на лицензионных объектах. Приобретение Токура и Новогоднего-Монто представляется смелыми шагами, т.?к. на первом существенно выработаны запасы, а второе недоизучено. Наиболее значительным результатом геологоразведочных работ PHM является разведка месторождения Пионер с общими запасами золота не менее 68 т. Большим преимуществом месторождения является его расположение на территории с развитой инфраструктурой (в 40 км от Покровского месторождения). ГРР, проведенные компанией на Покровском, Токуре и Пионере, обеспечили прирост запасов компании на 33 %, до 164,3 т (по категориям С1+С2). Прогнозные ресурсы также увеличены и превышают запасы почти в 10 раз.

Месторождение Маломыр приобретено компанией Peter Hambro Mining (PHM) в дополнение к двум другим участкам на территории Амурской области. Оно было куплено на аукционе 24 февраля 2005 г. предприятием ОАО «Покровский рудник», основным акционером которого является PHM, за $790 тыс. По сообщению одной из лондонских брокерских компаний, покупка месторождения является крайне выгодной и оценивается в 0,52 долл. за каждую унцию разверазведанных золотых запасов. Данные проведенной геологоразведки свидетельствуют о наличии запасов месторождения Маломыр категории С1 в количестве 45,1 т (1,5 млн унций) с содержанием золота 2,4 г/т, прогнозных ресурсов категории P1 – 120 т (3,9 млн унций) с содержанием золота 2,2 г/т. Также на месторождении обнаружены запасы серебра, платины и палладия. Рeter Hambro принадлежит 50 % активов в СП «Омчак», добывающего россыпное золото в Магаданской области. Большое количество разнокалиберных активов позволило компании увеличить свою капитализацию со времени выхода на биржу в шесть раз – до $600 млн.

ОАО «Покровский рудник», являющееся одним из 5 крупнейших золотодобывающих предприятий России, по сравнению 2000 г. увеличило производство в 2004 г. в три раза (4,7 т). Этот рост обеспечен вводом новых мощностей сорбционного цианирования и агрегатов измельчения руды. Добыча коренного золота обходится компании сравнительно низкой себестоимостью, т. к. главный применяемый метод извлечения золота – кучное выщелачивание (КВ). Моделирование согласно прогрессивному программному обеспечению Micromine на месторождении Пионер и пересчет запасов на месторождении Покровское в соответствии со стандартами JORC планируется произвести после окончания ТЭО строительства производственного комплекса для кучного выщелачивания объемом 5 млн тонн руды в год.

Месторождение Лунное в Магаданской области (отрабатывает дочернее предприятие ОАО «Полиметалл» ЗАО «Серебро «Территории»).

Компания впервые осуществила IPO (Initial Public Offering – первичное размещение акций) на секции AIM (Alternativ Investment Market – AIM) Лондонской биржи в 2002 г. В настоящее время готовится заявка на выход на основной рынок Лондонской фондовой биржи, что позволит компании получить более широкий доступ к фондам, так как существует ряд фондов, которые не могут инвестировать средства через AIM. Руководство компании планирует увеличить производство золота в 2008 г. до 30 т.

В октябре 2006 г. Peter Hambro Mining объявила о покупке 80 % акций ОАО «Иргиредмет» за 40 млн долл. Peter Hambro обратилась с предложением о выкупе оставшихся 20 процентов акций у их нынешних держателей на тех же условиях, намереваясь заплатить таким образом за 100-процентный пакет акций института около 50 млн долл. Это первый случай покупки иностранной компанией отраслевого научного института. По сообщению Агентства новостей «Карат», общий объем выполненных институтом контрактов составил порядка 10 миллионов долларов. При этом у «Иргиредмет» имеются порядка 500 действующих контрактов, по которым будет вестись работа в 2007 году. Одним из самых крупных проектов, в которых участвовал институт, был запуск фабрики на месторождении «Агинское» на Камчатке. Приход новых инвесторов из компании Peter Hambro обеспечил институту дополнительные контракты.

Но не всем иностранным компаниям удалось достигнуть намеченных целей на российском рынке золота. Британская Trans-Siberian Gold (TSG), юниорная геологоразведочная компания, созданная в 2000 г. специально для участия в российской золотодобыче, приобрела ряд месторождений со значительными запасами золота в нескольких золотоносных регионах. Акции TSG включены в листинг секции AIM Лондонской фондовой биржи. При IPO в ноябре 2003 г. компании удалось привлечь $27 млн для финансирования геологоразведочных работ и подготовки месторождений к эксплуатации. Тимоти Маккачен (Атон) определил Trans-Siberian как интересную, высокорискованную и высокодоходную компанию ранней стадии развития. В определенной степени сенсационной стала покупка пакета акций TSG (29,9 %) в июле 2004 г. крупнейшей в мире золотодобывающей компанией Anglogold Ashanti (AGA) за $32 млн. Эта сделка существенно укрепила финансовое положение компании и, казалось бы, гарантировала ей успешную работу на российском рынке. Однако этой суммы оказалось недостаточно для осуществления проектов по добыче золота.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

34371. Понятие технологического процесса, основные его параметры и характеристики 30 KB
  Производственный процесс это совокупность всех действий людей и орудий труда необходимых для изготовления или ремонта продукции. Технологический процесс это основная часть производственного процесса направленная на получения из сырья готовой продукции. Экономические: производительность выпускаемой продукции П = Q t кГ ч т ч; где Q количество произведенной продукции кГ т шт. 100 где Qф фактическое количество произведенной продукции кГ т шт.
34372. Динамика произв. затрат при развитии технол. процесса 55 KB
  Прошлого овеществленного труда Тп включающего в себя все затраты труда связанные с получением исходного для данной технологии продукта а также затраты на орудия труда используемые в анализируемом технологическом процессе; 2. Живого труда Тж включающего все затраты человеческого труда предусмотренные в анализируемом технологическом процессе на выпуск готовой продукции. Общие удельные затраты на единицу продукции представляющие собой сумму прошлого и живого труда Тс = Тп Тж min являются наиболее обобщенными технологическими...
34373. Структура технологического процесса 50 KB
  Структура технологического процесса. Любой технологический процесс можно рассматривать как систему более мелких технологических процессов или как часть более сложного техн. В структуре сложного техн. процесса можно выделить всегда элементарный техн.
34374. Основные варианты развития технологических процессов и их характеристика 23 KB
  элементов приводит к росту производительности живого труда за счет высвобождения человека и сокр. труда за счет увеличения доли прошлого труда что соотв. такое развитие процессов при котором увеличение производительности совокупного труда происходит при увеличении затрат прошлого труда за счет механизации и автоматизации вспом. за счет уменьшения как живого так и прошлого труда на единицу продукции.
34375. Закон рационалистического развития технологических процессов 24.5 KB
  развития технологического процесса происходит прямая замена живого труда прошлым. При этом каждое последующее увеличение производительности труда требует все больших затрат прошлого труда на единицу прироста производительности совокупного труда. Достигнутый уровень затрат прошлого труда это техн. Годовые затраты прошлого труда сумма годовых амортизационных отчислений от стоимости оборудования и всех остальных годовых затрат за исключением затрат на предмет труда обозначим через Фт руб год.
34377. Определения уровня технологического процесса 19.5 KB
  Уровень технологии – это показатель эффективности переноса прошлого труда на технологический процесс. Уровень технологии определяется произведением производительности прошлого и живого труда. Понятие уровень технологии – важная характеристика любого технологического процесса. Для расчета уровня технологии необходимо иметь зависимости Тж от Тп.
34378. Платёжный баланс, его роль, содержание и прогнозирование 60.5 KB
  Процентные ставки на международных рынках являются важным фактором определяющим чистые процентные поступления на текущий счет а вместе с процентными ставками на внутреннем рынке они заметно влияют на объем и направление потоков капитала. При прогнозировании важно учитывать сочетание прогнозного результата по текущему счету с допустимыми значениями притока капитала для покрытия дефицита. При прогнозировании финансового счета необходимо различать три основные категории: прямые инвестиции перемещения средне и долгосрочного капитала и...
34379. Прогнозирование валютного курса 38 KB
  Если большое количество стран конкурирует в экспортировании товаров и услуг тогда величина экспорта будет очень чувствительна даже к небольшим изменениям обменного курса. Это не изменит курса обмена. Процесс формирования валютного курса можно подразделить на два этапа: определение валютного курса который отражает реальную стоимость национальной валюты по аналогии с себестоимостью товара формирование рыночного валютного курса который отражает цену национальной валюты образующиеся на основе реального валютного курса под воздействием...