20688

Анализ финансового состояния предприятия (на примере Ремонтно-механического завода ФГУП УС-30)

Дипломная

Финансы и кредитные отношения

Определить сущность, цели, методы и источники информации для анализа финансового состояния предприятия. Охарактеризовать технико-экономическую деятельность РМЗ ФГУП УС-30. Проанализировать ликвидность и финансовую устойчивость РМЗ ФГУП УС-30. На основании результатов анализа дать оценку финансового состояния предприятия.

Русский

2014-12-07

610.31 KB

16 чел.

Министерство образования и науки РФ

ФГБОУ ВПО «Магнитогорский государственный технический университет

им. Г.И. Носова»

Факультет экономики и управления

Допущено к защите:

Заведующий кафедрой _____________

_________________/_____________/

«______»_______________2014 г.

Выпускная квалификационная работа

на тему:

«Анализ финансового состояния предприятия 

(на примере Ремонтно-механического завода ФГУП УС-30)»

Выполнил: студентка 4 курса Мг-42 группы

факультета Экономики и управления

Сахно Вера Владимировна

Научный руководитель: Ивашина Наталья Станиславовна

К.П.Н, доцент

Магнитогорск

2014


Оглавление

Введение                                                                                                                       3

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния

предприятия                                                                                                                 6

      1.1 Цель и задачи анализа финансового состояния предприятия                   6

      1.2 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия                    16

     1.3 Методика анализа ликвидности предприятия                                           25

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия (на примере

Ремонтно-механического завода ФГУП УС-30)                                                    34

      2.1 Технико-экономическая характеристика РМЗ ФГУП УС-30                  34

      2.2  Анализ финансовой устойчивости РМЗ ФГУП УС-30                           50

      2.3 Анализ ликвидности РМЗ ФГУП УС-30                                                   53

      2.4 Рейтинговая оценка финансового состояния РМЗ ФГУП УС-30           59

      2.5 Оценка вероятности банкротства РМЗ ФГУП УС-30                              61

Глава 3. Пути улучшения финансового состояния предприятия

(на примере Ремонтно-механического завода ФГУП УС-30)                               63

       3.1 Мероприятия, направленные на улучшение финансового

       состояния РМЗ ФГУП УС-30                                                                           63                                             

       3.2 Расчет экономической эффективности предложенных

       мероприятий                                                                                                      65

Заключение                                                                                                                 78

Список использованной литературы                                                                       81

Приложения                                                                                                                84


Введение

Проблема поддержания устойчивого финансового состояния всегда стояла перед руководством каждого предприятия и во многом определялась умением анализировать свою деятельность. Проведение регулярного комплексного финансового анализа на основе бухгалтерской отчетности позволяет решить эту проблему.

Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Финансовое состояние предприятия является важной характеристикой надежности и стабильности развития предприятия, оно определяет конкурентоспособность и потенциал предприятия в деловом сотрудничестве, эффективность использования финансовых ресурсов и капитала, своевременность выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами и является гарантом эффективной реализации экономических интересов, как самого предприятия, так и его партнеров. Благополучное финансовое состояния предприятия – это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить платежеспособность субъекта, достаточную ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

В условиях нестабильного экономического и социального положения, чаще всего бывает ситуация когда предприятие вследствие недостаточной финансовой устойчивости очень близко к состоянию банкротства. Но этого можно   избежать,   либо   уменьшить   потери,    если   прибегнуть  к   помощи

финансового     анализа   –   к анализу   финансовой  устойчивости и с большей

вероятностью избежать «неприятностей» или уменьшить степень риска.

Анализ финансового состояния предприятия проводится для того, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, а также, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Актуальность выбранной темы дипломной работы заключается в том, что в условиях финансового экономического кризиса, когда каждое предприятие стремиться выжить в условиях жесткой рыночной конкуренции, должно иметь устойчивое финансовое состояние.

Объектом дипломной работы является  Ремонтно-механический завод ФГУП УС-30.

Предметом исследования является анализ финансового состояния Ремонтно-механического завода ФГУП УС-30.

Целью данной дипломной работы является определение финансового состояния Ремонтно-механического завода ФГУП УС-30, разработка мероприятий по улучшению финансового состояния рассматриваемого предприятия.

Для реализации поставленной цели решаются следующие задачи:

1. Определить сущность, цели, методы и источники информации для анализа финансового состояния предприятия;

2. Охарактеризовать технико-экономическую деятельность РМЗ ФГУП УС-30 за 2010-2012 гг.;

         3. Произвести сравнительный горизонтальный и вертикальный анализ финансового состояния РМЗ ФГУП УС-30 за 2010-2012 гг.;

          4. Проанализировать ликвидность и финансовую устойчивость РМЗ ФГУП УС-30. На основании результатов анализа дать оценку финансового состояния предприятия.

5. Разработать основные направления и мероприятия по улучшению финансового состояния РМЗ ФГУП УС-30.

Теоретической и методологической основой дипломной работы послужили многие положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как О. В. Ефимова, В. В. Ковалев, Г. В. Савицкая, Е. С. Стоянова, А. Д. Шеремет, Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова, Л. М.Пятова, Г.Н.Лиференко, А. А.Канке, В. М. Глазунов, Л.Г. Скамай и т.д.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.

Во введении обосновывается выбор темы, постановка цели и задач, теоретическая и практическая значимость выпускной квалификационной работы, предмет и объект, определяются теоретические и методологические основы.

В первой главе рассматриваются содержание и цели  анализа финансового состояния предприятия в системе управления предприятием, различные методики проведения анализа финансового состояния предприятия.

Во второй главе проводится анализ финансового состояния РМЗ ФГУП УС-30 по данным годовой бухгалтерской отчетности и отчета о прибылях и убытках за 2010-2012 года, анализируется ликвидность и финансовая устойчивость, дается оценка вероятности возможного банкротства.

В третьей главе рассматриваются вопросы выбора и обоснования основных направлений политики улучшения финансового состояния предприятия.

В заключении обобщены результаты анализа, сформулированы выводы и предложения научного и практического характера.

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

  1.  Цель и задачи анализа финансового состояния предприятия

Предприятия в процессе своей деятельности могут преследовать самые разные цели. Это может быть и максимизация прибыли, и приумножение имущества компании, и рост курсовой стоимости акций, и расширение рынков сбыта продукции, и многие, многие другие. Каждая группа лиц, так или иначе связанных с конкретным предприятием, ожидает от него реализации своих определенных целей. Так акционеры и иные собственники компании, прежде всего, могут быть ориентированы на увеличение уровня дивидендов и доли собственного капитала, работники – на повышение общей эффективности деятельности и рост пакета заказов, кредиторы и инвесторы – на рентабельность вложений и ликвидность, покупатели и поставщики – на поддержание заданных объемов производства и платежеспособность и так далее. Весь этот широкий круг целей ставит перед финансовыми менеджерами соответственно и различные задачи по управлению финансами предприятии.

Однако, совершенно очевидно, что достижение каждой из вышеперечисленных целей возможно лишь при условии, что предприятие будет продолжать свою работу в определенных масштабах достаточно долго и не будет в ближайшее время ликвидировано или реорганизовано. Характеристикой этой «выживаемости» предприятия и уровня её деятельности служит такая категория финансовой науки как финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

Финансовое состояние предприятия является важной характеристикой надежности и стабильности развития предприятия, оно определяет конкурентоспособность и потенциал предприятия в деловом сотрудничестве, эффективность использования финансовых ресурсов и капитала, своевременность выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами и является гарантом эффективной реализации экономических интересов, как самого предприятия, так и его партнеров.          

Благополучное финансовое состояния предприятия – это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить платежеспособность субъекта, достаточную ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются:

  1.  информация о технической подготовке производства;
  2.  нормативная информация;
  3.  плановая информация (бизнес-план)
  4.  хозяйственный (экономический) учет, оперативный (оперативно-технический) учет, бухгалтерский и статистический учет;
  5.  публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по специальным указаниям), обязательная статистическая  отчетность;
  6.  прочая информация – публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация.

Финансовое состояние предприятия характеризуется структурой средств (активов) и характером источников их формирования (собственного и заемного капитала, т.е. пассивов). Эти сведения предоставляются в бухгалтерском балансе (форма № 1) и других формах бухгалтерской отчетности.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и по необходимости увеличение собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, оборачиваемость оборотных средств (активов). Критериальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия. Поскольку выполнение финансового плана преимущественно зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов. Поэтому наряду с балансом также для анализа финансового состояния используются отчет о прибылях и убытках и

другие формы отчетности.

Финансовое состояние предприятия может быть абсолютно устойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Под анализом финансового состояния предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность [1, с 155].

Анализ финансового состояния предприятия занимает одно из ключевых мест в системе финансового анализа, и в то же время его результаты являются основой для принятия конкретных управленческих решений, направленных на достижение цели деятельности экономического субъекта. На различных этапах развития предприятия эти цели могут различаться: достижение платежеспособности, повышение рентабельности капитала, рост ликвидности активов, обеспечение непрерывности деятельности. В частности, во время финансовых кризисов отдельные российские предприятия переживают проблемы с платежеспособностью. В подобной ситуации важны поиск путей генерирования денежных средств и ликвидация дефицита финансовых ресурсов. Соответственно, разработка управленческих мероприятий, направленных на повышение рентабельности капитала, будет являться актуальной задачей следующего этапа развития предприятия [2, с.234].

Основным содержанием анализа финансового состояния является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов на него влияющих, а также прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Целью анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения по признанию структуры баланса неудовлетворительной,

а     предприятия     неплатежеспособным   или,    напротив,   признание баланса

хорошим, а предприятия платежеспособным.

Основные  задачи  анализа  финансового  состояния  —  определить  его благополучие, изучить причины улучшения или ухудшения за период, подготовить рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей. Анализ разбивается на следующие блоки:

  1. структурный анализ активов и пассивов;
  2. анализ   финансовой   устойчивости,   характеризующейся   удовлетворительной и неудовлетворительной  структурой  баланса  и  отражающей  финансовые  результаты хозяйственной деятельности;
  3. анализ    ликвидности    предприятия,  под которой понимается

степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения

которых в денежные средства (ликвидность активов) соответствует сроку погашения обязательств;

  1. анализ платежеспособности, т.е. способности предприятия вовремя удовлетворять платежные       требования       поставщиков,       возвращать       кредиты       и       займы (кредитоспособность) и другие платежи [3, с.89].

Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:

  1.  имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;
  2.  условия работы предприятия в отчетном периоде;
  3.  результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;
  4.  перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Общий анализ финансового состояния проводят на основании экспресс-

анализа баланса предприятия.

Прежде всего, сравнивают  итог  баланса   на  конец периода с итогом   на

начало   года.  (Этот «анализ по горизонтали»    позволяет   определить     общее

направление изменения финансового состояния предприятия.)

Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции   изменения имущественного положения. Информация об изменении

в организационной структуре  управления, открытии новых видов деятельности

предприятия, особенностях работы с контрагентами и другое  обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность  и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов    роста    средств   предприятия,   объемов    его  производственной деятельности и прибыли. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде. Данный случай может иметь место, когда в отчетности есть статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде, что привело к плохому финансовому положению (например, статья «Убытки»). В балансах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать также в скрытом,   завуалированном виде

статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе.

Это может быть вызвано не только с фальсификациями со стороны предприятия, но и принятой методикой составления отчетности, согласно которой многие балансовые статьи комплексные (например, статьи «Прочие дебиторы», «Прочие кредиторы»).

Далее определяют характер изменения отдельных статей баланса. (Положительно характеризует финансовое состояние предприятия в активе – увеличение остатков денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов и производственных запасов, в пассиве – увеличение суммы прибыли, доходов будущих периодов, фондов накопления и целевого финансирования.)

Экономический   потенциал   организации может быть охарактеризован

двояко: с позиции   имущественного   положения предприятия и с позиции его

финансового   положения.   Обе    эти    стороны  финансово  -  хозяйственной

деятельности взаимосвязаны — нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и

наоборот.

Согласно действующим нормативам, баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Однако ряд статей по-прежнему носит характер регулирующих. Для удобства анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, который формируется путем устранения влияния на итог баланса (валюту) и его структуру регулирующих статей. Для этого:

  1.  суммы по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» уменьшают величину собственного капитала и величину оборотных активов;
  2.  на величину статьи «Оценочные резервы («Резерв по сомнительным долгам»)» корректируется значение дебиторской задолженности и собственного капитала предприятия;
  3.  однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разделах (долгосрочные текущие активы, собственный и заемный капитал).

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

Практика анализа финансового состояния выработала основные методы чтения отчетности предприятий. Так А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин выделяют 6 основных методов.

1.  горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав отчетности;

2.  вертикальный (структурный) анализ. В его основе лежит иное представление    бухгалтерской    отчетности – в   виде  относительных величин,

характеризующих     структуру    обобщающих       итоговых      показателей,    с

выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный   и  вертикальный анализы взаимодополняют друг друга.

Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.[4, с.99-101]

3.  трендовый (динамический) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

4.  анализ       относительных    показателей    (коэффициентов)   –   расчет

отношений      между    отдельными       позициями      бухгалтерского   отчета  и

определение взаимосвязи показателей.

Согласно классификации Н.А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации:

-  коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной показатель финансового состояния (абсолютный) составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей;

-  коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих разный экономический смысл.

5. сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным параметрам деятельности фирмы, дочерних фирм, подразделений, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

6.    факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Для     удобства     проведения   оценки  и  анализа финансового состояния

данные отчетности принято визуально представлять в виде сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменение в абсолютных величинах; изменение в удельных весах; изменение в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменение в процентах к изменению валюты баланса (темп прироста структурных изменений – показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи – отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Все эти методы используются для построения различных моделей, с помощью которых проводятся оценка и анализ финансового положения предприятий. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели (модели описательного характера) являются основными для оценки финансового состояния предприятий. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, системы финансовых коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании бухгалтерской отчетности.

Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования будущего финансового состояния предприятия. Наиболее распространенными из них являются:      построение    прогностических      финансовых     отчетов,   модели

динамического    анализа    (жестко   детерминированные   факторные  модели и

регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели. Эти модели позволяют сравнивать фактическое финансовое положение предприятия с ожидаемым, с рассчитанным по бюджету или же с нормативными критериями, установленными законодательством. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление   об   имевших   место   качественных   изменениях  в   структуре

средств    и    их    источников,   а  также    динамике    этих    изменений  можно

получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д. Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Для оценки финансового состояния используются показатели, характеризующие структуру капитала предприятия по его размещению и источникам образования, эффективности и интенсивности его использования, платежеспособности и кредитоспособности предприятия и запаса его финансовой устойчивости.

В анализе финансового состояния предприятия заинтересованы многие потребители информации: руководители предприятия и его учредители, а также инвесторы - для контроля за эффективностью использования финансовых ресурсов и инвестиций; кредитные учреждения - для определения условий кредитования и степени риска; поставщики - для обеспечения своевременных расчетов за поставленные материальные ценности; налоговые службы - для обеспечения поступления налоговых платежей в бюджет и т.д. [5 с. 67].

Оценка финансового состояния на определенную дату дает ответ на вопрос, насколько успешно предприятие управляло своими финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Дальнейший анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям необходимо вести работу по его улучшению, помогает выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии именно на   данном  предприятии.  Всё   это   позволяет  определить  основные  способы

оптимизации  финансового  положения конкретного предприятия в конкретный

период его деятельности.

Очень важно, чтобы лица, которые занимаются анализом финансового состояния на предприятии, понимали, что это не чисто формальная процедура, имеющая своей целью регулярное предоставление данных в заинтересованные инстанции, а процесс с механизмом обратной связи. Финансовый аппарат должен научиться оперативно отслеживать, чутко реагировать и воздействовать на изменения в финансовом положении, так же как финансовое положение влияет на изменение экономических результатов деятельности предприятия.

1.2 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

Одной   из  ключевых  задач анализа финансового состояния предприятия

является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость.

Она  характеризуется  стабильным превышением  доходов  над  расходами,

свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности [6, с.74].

Финансовая устойчивость предприятия – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, улучшиться или ухудшиться.[7, с.228]

Анализ финансовой устойчивости на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и  резервами.   Таким    образом,   сущность  финансовой устойчивости является

эффективное    формирование,    распределение   и   использование финансовых

ресурсов [8, с. 181-182].  

Содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относятся прежде всего чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта [6, с. 74].

Платежеспособность – это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера.

Удовлетворительная  платежеспособность  предприятия   подтверждается

такими формальными параметрами, как:

  1.  наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;
  2.  отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам;
  3.  наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству [6, с.75].

Следовательно, из условия платежеспособности предприятия вытекают два направления оценки его финансовой устойчивости:

  1. Оценка   финансовой   устойчивости   предприятия   исходя  из степени

покрытия запасов и затрат источниками средств, т.е. из условия в формуле (1):

                 Ез ≤ (Ис + Сдк) – F,                           (1)

   где (Ис + Сдк) – величина капитала предприятия.

2. Оценка   финансовой    устойчивости    предприятия  исходя из степени

покрытия     основных    средств  и  иных внеоборотных   активов   источниками  

средств, т.е. из условия в формуле (2):

                   F ≤ (Ис + Сдк) –Ез,                             (2)

Оба направления оценки финансовой устойчивости исходят из условия общей формулы устойчивости (формула 3):

                   F + Ез ˂ (Ис + Сдк) ,                         (3)

которое означает, что вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величину собственного и приравненного к нему капитала [9, с .152].

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:
     · состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;
      · динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
      · наличия собственных оборотных средств;
      · кредиторской задолженности;
      · наличия и структуры оборотных средств;
      · дебиторской задолженности;
      · платежеспособности.

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов (рис.1) [10, с. 473]

Устойчивость     финансового     состояния  предприятия  характеризуется

системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

Одним   из   важнейших   показателей,    характеризующих     финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств, является коэффициент автономии. Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной   деятельности.  Считается, что  чем выше  доля  собственных  средств

(капитала),  тем  больше шансов  у предприятия справиться с непредвиденными

обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.

Факторы

Внутренние

Внешние

общая стабильность, фаза экономического цикла

отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования

уровень, динамика, колебания платежеспособного спроса

структура услуг, их доля в платежеспособном спросе

состояние имущества:

размер, состав, структура

внешнеэкономические связи, конкуренция

состояние финансовых ресурсов: размер, состав, структура

банкротство должников, неплатежи

инфляция, изменение уровня цен, курса валют

величина, структура, динамика издержек по сравнению с доходами

налоговая, кредитно-финансовая, страховая, учетная, инвестиционная политика

размер уплаченного уставного капитала, собственные оборотные средства

Рис. 1. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, гарантии погашения предприятием своих обязательств и больших возможностях привлечения средств со стороны. Однако в условиях российской действительности, характеризующейся повышенным риском и высокими темпами инфляции, коэффициент автономии стремится к 0,7.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным и заемным средствам к сумме собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1 : 2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен значением отношения суммы мобильных средств и стоимости иммобилизованных. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности. Он показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства.

В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере К > 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса. Однако следует учитывать характер деятельности изучаемого предприятия. Например, в фондоемких производствах нормальный уровень этого коэффициента будет ниже, чем в материалоемких, т.к. значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов и других внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности должен расти, при этом темпы роста собственных  источников  должны  опережать  темпы роста основных средств и

внеоборотных   активов.  Это    диктует   необходимость     проведения     такого

сравнения.

Коэффициент     имущества      производственного      назначения      равен

отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия. Нормальным считается следующее ограничение этого показателя: К > 0,5.

Коэффициент     кредиторской       задолженности     характеризует    долю

кредиторской      задолженности     в     общей    сумме    внешних   обязательств

предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат [11, с 135-138].

Рассмотрим формулы для расчета вышеперечисленных коэффициентов в таблице 1.

Таблица 1

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя

Экономическое содержание

Формула расчета

Интерпретация

1.Коэффициент автономии

Характеризует долю собственного капитала в валюте баланса

Рекомендуемое значение выше, чем 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости от внешних источников

2.Коэффициент задолженности

Соотношение между заемными и собственными средствами

Значение должно быть не выше, чем 0,67

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

Характеризует сколько ОА приходиться на рубль ВОА

Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в ОА.

4.Коэффициент маневренности

Характеризует СОС в собственном капитале

Значение должно быть от 0,2 – 0,5. Чем ближе значение к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневрирования.

5.Коэффициент имущества производственного назначения

Характеризует долю ИПН в активах предприятия.

Значение должно быть выше, чем 0,5. При снижении  показателя необходимо привлечение заемных средств.

Окончание табл. 1

Наименование показателя

Экономическое содержание

Формула расчета

Интерпретация

6.Коэффициент кредиторской задолженности

Характеризует  долю

кредиторской    задолженности    в общей    сумме    внешних   обязательств

предприятия

КО

Ккз

КЗ

-

7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат

Характеризует долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников

ЗиЗ

Ко

СОС

Значение должно быть больше 0,6-0,8.

Для   детального   отражения  разных  видов источников   (собственных

средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании

запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле (4):

          СОС = СК – ВОА,                 (4)

где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;

СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);

ВОА – внеоборотные средства (раздел I баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле (5):

СДИ = СК – ВОА + ДКЗ

или (5)

СДИ = СОС + ДКЗ,

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IVбаланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется по формуле (6):

                 ОИЗ = СДИ + ККЗ,                  (6)

где ККЗ – краткосрочные    кредиты    и    займы    (раздел  V баланса «Краткосрочные

обязательства»).

В результате можно три показателя обеспеченности запасов источниками

их финансирования.  

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (формула 7): 

        ±∆СОС = СОС – З,                  (7)

где З – запасы (стр. 210 раздела II актива баланса); 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (∆СДИ) (формула 8): 

          ±∆СДИ СДИ – З,                  (8)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИЗ) (формула 9):

           ±∆ОИЗ = ОИЗ – З,                  (9)

Приведенные показатели   обеспеченности запасов    соответствующим

источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель

(М) (формула 10):

   М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ),           (10)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл.2) [6, с 77-78].

Таблица 2.

Типы финансовой устойчивости предприятия.

Тип финансовой устойчивости

Трехмерная модель

Источники финансирования запасов

1.Абсолютная финансовая устойчивость

М = (1;1;1)

Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)

2.Нормальная финансовая устойчивость

М = (0;1;1)

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы

3.Неустойчивое финансовое состояние

М = (0;0;1)

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы

4.Кризисное (критическое) финансовое состояние

М = (0;0;0)

                                    ___

Абсолютная устойчивость финансового состояния - все запасы и затраты

(ЗапЗ) полностью покрываются собственными оборотными средствами (СОС).

Такая ситуация на практике встречается редко. Она не является идеальной, так как  это  свидетельствует  о  неумении  руководства предприятия использовать внешние источники для финансирования текущей деятельности.

Выполняется условие: ЗапЗ ˂ СОС или ЗапЗ ˂ ИС1.

Нормальная устойчивость финансового состояния – все запасы и затраты покрываются нормальными  источниками финансирования: собственными оборотными средствами, краткосрочными кредитами и займами, а также кредиторской задолженностью.

Выполняется условие: СОС ≤ ЗапЗ ˂ СОС+ДЗ или ЗапЗ ˂ ИС1.

Выполнение этого соотношения гарантирует платежеспособность предприятия.

Неустойчивое      финансовое      положение   –   все    запасы   и    затраты

покрываются за счет всех источников покрытия.

Выполняется условие: ИС2 ≤ ЗапЗ ˂ ИС3.

Предприятия имеет возможность восстановить платежеспособность за счет кредитов банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании. Финансовая неустойчивость является допустимой, если величина привлекаемых кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

Кризисное финансовое состояние – общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат.

Выполняется условие: ЗапЗ ˃ ИС3.

Выполнение этого неравенства свидетельствует о том, что предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают его кредиторской  задолженности  и просроченных ссуд. Устойчивость может быть

восстановлена    за    счет     обоснованного    снижения    уровня    запасов   и

затрат [10, с. 474-475].

1.3 Методика анализа ликвидности предприятия

Одним   из   важнейших   критериев  финансового состояния предприятия

является его платежеспособность. В теории и практике применения финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность предприятия рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, предприятие считается платежеспособным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не рассматриваются в качестве источников погашения текущих обязательств предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, затруднительности их срочной реализации (если речь не идет о таких объектах основных средств, как легковой транспорт, предметы дизайна офиса и некоторых других объектах, которые имеют высокую привлекательность для потребителя). 

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для  расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности  являются:   а)  наличие  в   достаточном объеме средств на

расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности [12, с.156].

На     текущую     платежеспособность     предприятия    непосредственное

влияние    оказывает    ликвидность    ее     оборотных     активов   (возможность

преобразовать   их   в   денежную   форму   или  использовать  для   уменьшения

обязательств) [13, с.18].

Еще одним важнейшим показателем финансового состояния предприятия

является возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными средствами.

В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любом периоде времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидным.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект считается ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Потребность     в     анализе    ликвидности   баланса   возникает   в связи с

усилением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта [14, с. 309].

Анализ   ликвидности  — это оценка способности объекта хозяйствования

погашать свои финансовые обязательства в установленные сроки.

Ликвидность активов – это величина, обратная времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может    привлекать   заемные  средства  при условии  его  кредитоспособности,

высокого   уровня   инвестиционной   привлекательности   и  соответствующего

имиджа.

Очевидно, что  ликвидность и платежеспособность не тождественны друг

другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.         Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности.

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. Дело в том, что по мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений производственной деятельности [12, с.157].

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы.

Предприятие может иметь платежеспособность на отчетную дату и одновременно неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность - это способ поддержания платежеспособности.

Для предприятия более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию [14, с. 310].

Для оценки платежеспособности и  ликвидности предприятия можно использовать следующие  основные методы:

1) анализ ликвидности баланса;

2) расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

3) анализ денежных (финансовых) потоков [6, с. 86].

Анализ платежеспособности и ликвидности баланса предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Существуют     разные    методики    разбивки статей  актива на группы по

степени ликвидности и обязательств, пассива баланса на группы по степени срочности предстоящей оплаты. Для группировки статей баланса по группам можно использовать один из вариантов.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 + стр.260=ДС+КФВ).

А2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие активы (стр.240+270=ДЗ+ПОА).

А3. Медленно  реализуемые  активы –  статьи раздела II    актива баланса,

включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) (стр.210+стр.220+стр.230+=ДЗ+НДС+З).

 А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы (стр.190=ВОА). 

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность (стр.620=КЗ).

П2. Краткосрочные пассивы – это статьи «заемные средства» и другие статьи разд. V пассива баланса (стр.610+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660).

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к IV разделу, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.590=ДО).

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела пассива баланса (стр.490). 

Для   определения   ликвидности   баланса   следует   сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1> П1;

А2 > П2; (11)

АЗ>ПЗ;

А4<П4.

Четвертое неравенство носит балансирующий характер, так как выполнение трех первых неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств [14, с.312].

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположенный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А1 с П1 и А1+А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности [6, с.88].  

Второй вариант проведения аналитических работ по оценке ликвидности баланса предприятия (У. В. Савицкая) предполагает следующую группировку статей актива по степени ликвидности:

1. Наиболее мобильные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2. Мобильные активы: готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность.

3. Наименее мобильные активы: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Соответственно  на  три  группы  разбиваются и платежные обязательства

предприятия:

1. Задолженность, сроки оплаты которой уже наступили.

2. Задолженность, которую следует погасить в ближайшее время.

3. Долгосрочная задолженность [14, c. 312].

Таким образом, анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель  такого расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.  Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.[6, с.91]

В российской практике исчисляют три относительных показателя ликвидности (табл.3), т.к. степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова.

При исчислении первого показателя — коэффициента абсолютной ликвидности — в качестве ликвидных средств берутся только денежные средства в кассе, на банковских счетах, а также ценные бумаги, которые могут быть реализованы на фондовой бирже. В качестве знаменателя — краткосрочные обязательства. Оптимальное значение показателя (0,2-0,25) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Второй   показатель   —   промежуточный   коэффициент   покрытия  

отличается тем, что в числителе к ранее приведенной сумме прибавляются суммы краткосрочной дебиторской задолженности, реальной к получению. Оптимальное значение 0,7-0,8 показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам с дебиторами.

Третий показатель ликвидности — общий коэффициент ликвидности (покрытия) или текущей ликвидности — в числителе содержит еще стоимость материально-производственных запасов, которые, продав при необходимости, можно  превратить  в наличные деньги. Однако это уже менее ликвидная статья

по   сравнению   с   предыдущими,  т.к.   на   реализацию   запасов   потребуется

определенное  время. Теоретический  диапазон показателя 2 отображает, какую

часть   текущих   обязательств   по   кредитам   и   расчетам    можно    погасить,

мобилизовав все оборотные средства [11, с.133].

Таблица 3

Относительные показатели ликвидности.

Наименование показателя

Экономическое содержание

Формула расчета

Интерпретация

1

2

3

4

1.Коэффициент абсолютной ликвидности

Характеризует какую часть краткосрочных обязательств (КО) предприятие может погасить в ближайшее время

Рекомендуемое значение от 0,2-0,5. С помощью ДС и КФВ предприятие должно покрывать 20%-50% КО

2.Промежуточный коэффициент покрытия (уточненный коэффициент ликвидности)

Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности

 

2

1

1+А2

П

П

А

КО

КФВ

ДС

Ка

Значение должно быть от 0,7-0,8.

3. Общий коэффициент ликвидности (покрытия)

Показывает платежные возможности организации при расчетах с дебиторами, продаже готовой продукции

Значение должно быть от 2.

4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Характеризует наличие у организации СОС для необходимой текущей деятельности

Значение должно быть выше чем 0,1.

5.Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

Показывает зависимость платежеспособности предприятия от материальных запасов

Значение должно быть от 0,5 – 0,7. нижняя  граница характеризует достаточность запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Окончание табл. 3

Наименование показателя

Экономическое содержание

Формула расчета

Интерпретация

1

2

3

4

6. Коэффициент концентрации заемного капитала

Показывает долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования

Значение должно быть не более 0,6-0,7

7.Общий показатель платежеспособности

Предназначен для конкретной оценки платежеспособности.

Значение должно быть выше, чем 1.

8. Коэффициент собственной платежеспособности

Характеризует долю чистого оборотного капитала краткосрочных обязательствах

Значение должно быть выше, чем 0,1

Рассмотренные первые три показатели являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Остальные показатели имеют определенный интерес для аналитика.

Глава 2.  Анализ финансового состояния предприятия (на примере

Ремонтно-механического завода Федерального государственного унитарного предприятия Управления  строительства № 30)

2.1 Технико-экономическая характеристика РМЗ ФГУП УС-30

Ремонтно-механический завод является структурным подразделением Федерального государственного унитарного предприятия «Управления  строительства № 30» и находится в федеральной собственности. Основан в 1990 году.

Юридический адрес: Российская Федерация, 453570, Республика Башкортостан, город Межгорье, Промзона.

РМЗ является структурным подразделением ФГУП УС-30 и не  обладает правом юридического лица по законодательству Российской Федерации, имеет самостоятельный баланс, печать установленного образца со своим наименованием, а также иные, необходимые для осуществления своей деятельности, печати, штампы и бланки.

Предметом деятельности РМЗ является:

- выполнение строительно-монтажных работ;

- производство металлоконструкций и изделий на строительстве, реконструкции и техническом перевооружении транспортных, надземных и подземных инженерных сооружений, метрополитена, гидротехнических сооружений, тоннелей и других объектов транспортного и производственного назначения, строительство объектов жилищного и социального назначения, оказание помощи во внедрении разработок, производство работ и оказание услуг юридическим и физическим лицам.

Основным направлением предприятия стал выпуск металлоконструкций различного назначения:

- армометаллоблоков, объемных и плоских каркасов, лестниц, площадок, закладных деталей из труб и стержневой арматуры, опалубок, арок временной и постоянной крепи. Эстакад для прокладки кабелей и трубопроводов, строительных конструкций каркасов зданий и много другого.

Также   предприятие  специализируется  на изготовление запасных частей

для горношахтного оборудования и изготовлении нестандартизированного оборудования: укладчиков тоннельных, транспортных тележек и т.д.

Основные технико-экономические показатели предприятия - это система измерителей, абсолютных и относительных показателей, которая характеризует хозяйственно-экономическую деятельность предприятия. Комплексный характер системы технико-экономических показателей позволяет адекватно оценить деятельность отдельного предприятия и сопоставить его результаты в динамике.

Основные технико - экономические показатели предприятия сравниваются за несколько лет или периодов, что позволяет сделать вывод о положительных или отрицательных изменениях в деятельности предприятия.

Проведем анализ технико – экономических показателей Ремонтно-механического завода и сделаем по ним выводы.

Информационной базой анализа являются материалы плановых документов РМЗ, данные бухгалтерского и статистического учета и отчетности предприятия.

В таблице 4 приведены основные технико-экономические показатели деятельности РМЗ ФГУП УС-30 за 3 года. Источником будет служить Бухгалтерский баланс за 2010-2012 гг. [A] и отчет о прибылях и убытках за 2010-2011гг. [Б], отчет о прибылях и убытках за 2011-2012гг. [В].

Таблица 4

Технико-экономические показатели РМЗ ФГУП УС-30 за 2010-2012 гг.

Показатели

Период

Темпы роста

2010 г.

2011 г.

2012 г.

%

%

1. Выручка от реализации, тыс.руб.

191241

282773

353397

147,86

124,97

2. Среднесписочная численность работников, чел.

150

173

205

115,33

118,5

3. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.

4109

12463

18511

303,31

148,53

4. Среднегодовые остатки оборотных средств, тыс.руб.

23176

48325

55318

208,51

114,47

5. Производительность труда, тыс.руб.

12749

16345

17239

128,2

105,47

Окончание табл. 4

Показатели

Период

Темпы роста

2010 г.

2011 г.

2012 г.

%

%

6. Фондоотдача, руб./руб.

46,54

22,69

19,09

48,75

84,13

7. Себестоимость продукции, тыс.руб.

176545

263104

316891

149,03

120,44

8. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

8,25

5,85

6,39

70,91

109,23

9. Прибыль от продаж, тыс.руб.

14288

19232

7995

134,6

41,57

10. Рентабельность продаж, %

7,47

6,8

2,26

91,03

33,23

Данные таблицы 4 показывают, что выручка в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 91532 тыс.руб. (на 47,86%), в 2012 году по сравнению с 2011 годом также увеличилась на 70624 тыс.руб. ( на 24,97%). Увеличение выручки произошло за счет увеличения спроса на продукцию завода, увеличения ассортимента выпускаемой продукции, работ и услуг.

Среднесписочная численность работников увеличилась за три года на 3%. В 2011 году она увеличилась на 23 человека, в 2012 году – на 32 человека. За счет увеличения спроса на продукцию РМЗ, появилось больше рабочих мест, увеличился прием на работу, появились новые вакансии.

         Среднегодовая  стоимость основных фондов  в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 8354 тыс.руб., в 2012 году по сравнению с 2011 годом – на 6048 тыс.руб., т.е. увеличение произошло на 203,31% и 48,53 % соответственно. Рост среднегодовой стоимости основных фондов произошел за счет увеличения стоимости поступивших на предприятие основных средств  - приобретения нового, усовершенствованного оборудования, современной техники.

Среднегодовые остатки оборотных средств за 2011 год увеличились на 25150 тыс.руб., за 2012 год – 6993 тыс.руб.  Это связано со значительным увеличением запасов.

Производительность труда в 2010 году составляет 12749 тыс. руб., в 2011 году 16345 тыс. руб. – увеличение произошло на 3596 тыс. руб. В 2012 году производительность труда составляет  17239 тыс. руб.  – увеличение произошло

на   894   тыс. руб.   Рост   показателя   произошел   за   счет  сокращения  затрат

рабочего времени вследствие установки новой технологии с большей мощностью.

Фондоотдача   в  2011 году по сравнению с 2010 годом снизилась на 23,85

(на  51,25%). Причиной снижения показателя явилось значительное увеличение среднегодовой стоимости основных средств и свидетельствует о снижении эффективности их использования. В 2012 году фондоотдача снизилась на 3,6  (на 15,87%), что свидетельствует о понижении эффективности использования основных средств  в основной деятельности завода в период с 2011 по 2012 год.

Себестоимость продукции в 2011 году увеличилась на 86559 тыс.руб. или на 49,03%, в 2012 году увеличение составило 53787 тыс.руб. или на 20,44%. Увеличение произошло за счет увеличения издержек на производство продукции и ее реализацию.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за 2011 год по сравнению с 2010 годом уменьшился на 2,4 (на 29,09%), в 2012 году увеличился на 0,54 (на 9,23%). Снижение показателя в 2012 году говорит о том, что эффективность использования оборотных средств по сравнению с 2010 годом снизилась на 1,86%.

Прибыль от продаж в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 4944 тыс.руб. или на 34,6%. В 2012 году уменьшилась  на 11237 тыс.руб. или на 58,43%. Снижение прибыль связано увеличение расходов на производство продукции.

Рентабельность продаж за 2010  год составила 7,47%, за 2011 год – 6,8%, за 2012 год – 2,26%. Снижение показателя за 2011 год составляет  0,67%, за 2012 год составляет - 4,54%. Снижение рентабельности  от продаж связано со снижением прибыли от продаж.

Полученные результаты показывают негативные тенденции в развитии предприятия.

Теперь рассмотрим структуру и динамику имущества и источников имущества РМЗ ФГУП УС-30.

Анализ      динамики     и     состава    структуры    имущества  РМЗ ФГУП

УС-30  проведен   традиционными   методами    сравнения:   горизонтальным и

вертикальным.

Горизонтальный анализ позволяет проводить сравнение  каждой  позиции

баланса на сегодняшний момент с предыдущим периодом.

Вертикальный анализ предполагает изучение соотношения разделов и статей баланса, т.е. их структуру. Вертикальный анализ проводиться при помощи аналитической таблицы и предполагает изучение изменений удельных весов статей актива и пассива баланса с целью прогнозирования изменения их структуры.

В процессе анализа в первую очередь следует изучить динамику активов организации, изменение в их составе и структуре и дать им оценку.

Для этого проведем горизонтальный и вертикальный анализ активов РМЗ ФГУП   УС-30   за 2010 и 2011 года и  данные   занесем   в  таблицу   5.   

Таблица 5

 Анализ  динамики и структуры активов РМЗ ФГУП УС-30 за 2010-2011 гг.

Статьи актива

За 2010 год

За 2011 год

Изменения

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

В сумме

Т.р.

%

В структуре,%

Актив, всего

56301

100

69452

100

13151

23,36

1. Внеоборотные активы

9948

17,67

19155

27,58

9207

92,55

9,91

2. Оборотные активы

46353

82,33

50297

72,42

3944

8,51

-9,91

2.1 Запасы и затраты

32223

57,23

33176

47,77

953

2,96

-9,46

2.2 Дебиторская задолженность

12594

22,37

14709

21,18

2115

16,79

-1,19

2.3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

1536

2,73

2412

3,47

876

57,03

0,74

Из таблицы 5 видно, что динамика актива за 2 года  является положительной.

Имущество РМЗ ФГУП УС-30 в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилось на 13151 тыс.руб. Внеоборотные  активы в 2011 году по сравнению с 2010 годом  увеличились на 9207 тыс. руб. (92,55%) или на 9,91% удельного веса. Это связано с увеличением основных средств (приобретением машин и оборудования   для    увеличения    объема   производства).   В   2010 году они составили 8218 тыс.руб., в 2011 году – 16707 тыс.руб. Увеличение произошло на 8489 тыс.руб.

Оборотные    активы   также  увеличились  на  3944 тыс. руб.  (8,51%),   но

удельный вес уменьшился на 9,91%.  Это произошло за счет увеличения запасов и затрат, которые увеличились на 953 тыс.руб. (2,96%). Рост абсолютной суммы запасов свидетельствует  о наращивании производственного потенциала РМЗ, при одновременном росте прибыли и выручки.

Дебиторская задолженность  также увеличилась на 2115 тыс.руб. (16,79%). Это связано с  расширением деятельности предприятия, увеличении объемов продаж, привлечении новых клиентов.

Увеличение денежных средств составило 876 тыс.руб. (57,03%). Это приводит к увеличению ликвидности и платежеспособности Ремонтно-механического завода.

На  рисунке  2  наглядно представлена структура активов РМЗ за 2010 и 2011 гг.

Рис.2. Структура актива баланса РМЗ ФГУП УС-30 с 2010 и 2011 гг.

Проведем  горизонтальный  и  вертикальный  анализ  активов РМЗ ФГУП   

УС-30 за 2011 и 2012 года  и  данные   занесем   в  таблицу   6.  

Таблица 6

 Анализ  динамики и структуры активов РМЗ ФГУП УС-30 за 2011-2012 гг.

Статьи актива

За 2011 год

За 2012 год

Изменения

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

В сумме

Т.р.

%

В структуре,%

Актив, всего

69452

100

83893

100

14441

20,79

1. Внеоборотные активы

19155

27,58

23553

28,07

4398

22,96

0,5

2. Оборотные активы

50297

72,42

60340

71,92

10043

19,97

-0,5

2.1 Запасы и затраты

33176

47,77

47764

56,93

14588

43,97

9,16

2.2 Дебиторская задолженность

14709

21,18

11404

13,59

-3305

-22,47

-7,59

2.3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

2412

3,47

1172

1,4

-1240

-51,41

-2,07

Данные таблицы 6 показывают, что в период с 2011 по 2012 года динамика актива баланса РМЗ является также положительной.

Имущество РМЗ ФГУП УС-30 в периоде с 2011 по 2012 года увеличилась на 14441 тыс.руб. Произошло увеличение внеоборотных активов  на 4398 тыс.руб. (22,96%) или на 0,5% удельного веса. Это также связано с увеличением основных средств (приобретением машин и оборудования для увеличения объема производства). В 2011 году они составили 16707 тыс.руб., в 2012 году – 20315 тыс.руб. Увеличение произошло на 3608 тыс.руб.

Оборотные активы по сравнению с 2011 годом увеличились на 10043 тыс.руб. (19,97%), но удельный вес снизился на 0,5%.

Запасы и затраты увеличились на 14588 тыс.руб. или на 43,97. Удельный вес увеличился на 9,16%. Рост этого показателя говорит о  нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, в результате которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых невысока.

Дебиторская задолженность в 2012 году уменьшилась на 3305 тыс. руб.    ( -22,47%) или на 7,59% удельного веса.

Денежные   средства    также  уменьшились по сравнению с 2011 годом.

Уменьшение произошло на 1240 тыс.руб. или на 51,41%. В структуре этот показатель  уменьшились на 2,07%удельного веса. 

Финансовые вложения  с 2010 по 2012 года отсутствуют.

На  рисунке 3 наглядно представлена структура активов РМЗ за 2011 и 2012 гг.

Рис. 3 Структуры актива баланса РМЗ ФГУП УС-30 за 2011 и 2012 гг.

Рассмотрим подробнее актив баланса РМЗ ФГУП УС-30 за 3 года.      

Источником анализа будет служить бухгалтерская отчетность предприятия форма №1 [А].

Внеоборотные активы отражаются в первом разделе актива баланса Ремонтно-механического завода. Активы данного вида относятся к долгосрочным.

В состав внеоборотных активов РМЗ входят нематериальные активы, основные средства, незавершенное производство, отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы.

Доля внеоборотного капитала в составе имущества РМЗ за 2010 год  составляет  17,67%,   за   2011 год – 27,58%,   за  2012 год – 28,07%. Увеличение

составляет 9,91%удельного веса в 2011 году и 0,49% удельного веса в 2012 г.

Нематериальные    активы  в   2011    году  по   сравнению  с  предыдущим

годом уменьшились на 17 тыс.руб. или на 2,2% удельного веса. В 2012 году снижение составило 25 тыс.руб. Удельный вес уменьшился на 0,51%.

При этом значительно возросла сумма основных фондов, что свидетельствует о расширении деятельности завода. Основные средства увеличились в 2011 году на 8489 тыс.руб., в 2012 году на 3608 тыс.руб. доля основных средств увеличилась на 4,62%,  и увеличилась на 0,97% соответственно.

В 2011 году произошло снижение незавершенного строительства на  614 тыс.руб., доля уменьшилась на 9,47%, что следует оценить положительно. Но в 2012 году произошло увеличение на 278 тыс.руб., 0,51 % удельного веса.

Отложенные налоговые активы в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличились на 501 тыс.руб. или на 0,82% удельного веса.

Прочие внеоборотные активы также увеличились в 2012 году на 36 тыс.руб. или на 0,04% удельного веса.

Оборотные активы Ремонтно-механического завода отражаются во втором разделе бухгалтерского баланса. К ним относятся: запасы (сырье, материалы, товары, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов и т. п.), НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, денежные средства.

Запасы за анализируемый период увеличились на 13634 тыс.руб., что говорит о спаде активности предприятия, т. к. большие запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости .

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям также увеличился на 1907 тыс.руб. по сравнению с 2010 годом.

Из таблиц 5 и 6  видно, что дебиторская задолженность в период с 2010 по 2012 года уменьшилась на 1190 тыс.руб. Обнаруженная тенденция ставит завод в независимость от финансового состояния партнеров. 

 Обобщенным       показателем      качества        задолженности      является

оборачиваемость:   период   оборота  и   количество    оборотов.    Коэффициент

оборачиваемости рассчитывается как отношение выручки от продажи без налога на добавленную стоимость к средней величине дебиторской задолженности. Средняя величина дебиторской задолженности определяется по данным бухгалтерского баланса как среднеарифметическая сумма на начало и конец анализируемого периода.

Коэффициент   показывает,   сколько   раз    задолженность  образуется   в

течение изучаемого периода, и характеризует скорость, с которой дебиторская задолженность будет превращена в денежные средства. Период оборота (погашения) дебиторской задолженности рассчитывается в днях и характеризует срок товарного кредитования потребителей продукции.

Расчеты произведем в таблице 7.

Таблица 7

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности РМЗ ФГУП УС-30.

Показатели

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Изменения 2012 г к 2010 г

1. Выручка от реализации, тыс.руб.

191241

282773

353397

162156

2. Среднегодовая дебиторская задолженность, тыс.руб.

12594 х 0,5

= 6297

(12594 + 14709)

х 0,5 = 13651

(14709 +11404)

х 0,5 = 13056

6759

3. Период оборота дебиторской задолженности, дней (2*360) / 1

11,85

17,38

13,3

1,45

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз (1 /2)

30,37

20,71

27,07

-3,3

Как видно из данных таблицы 7, состояние дебиторской задолженности по сравнению с предыдущим годом ухудшилось. Средний срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 1,45 дней.

Снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 3,3  раз показывает относительное увеличение коммерческого кредитования. Понижение показателя свидетельствует об ухудшении управления дебиторской задолженностью.

Анализ  состава  статей  собственного   капитала   позволяет  выявить  его

основные функции. Например, в отличие от иных источников образования активов определена часть собственного капитала, а именно уставный капитал, представляя собой стабильную неизменную величину, обеспечивает предприятию юридическую возможность существования.

К собственным источникам относятся уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).

Результаты анализа собственного капитала используются для оценки текущей финансовой устойчивости предприятия и его прогнозирования на долгосрочную перспективу. Это направление анализа завершает и обобщает весь процесс исследования бухгалтерского баланса , как одного из основных источников информации для анализа собственного капитала предприятия.

Проведем горизонтальный и вертикальный анализ источников имущества РМЗ ФГУП УС-30 и данные занесем в таблицу 8.

Таблица 8

Анализ  динамики и структуры пассивов РМЗ ФГУП УС-30 за 2010-2011 гг.

Статьи актива

За 2010 год

За 2011 год

Изменения

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

В сумме

Т.р.

%

В структуре,%

Пассив, всего

56301

100

69452

100

13151

23,36

1. Собственный капитал

12072

21,44

21559

31,04

9487

78,59

9,6

2. Заемный капитал

44229

78,56

47893

68,96

3664

8,28

-9,6

2.1 Долгосрочные кредиты и займы

861

1,53

1220

1,76

359

41,69

0,23

2.2Краткосрочные кредиты и займы

9487

16,85

10919

15,72

1432

15,09

-1,13

2.3 Кредиторская задолженность

33881

60,18

35754

51,48

1873

5,53

-8,7

Данные   таблицы   8    показывают,   что   источники    имущества   РМЗ

увеличились на 13151 тыс.руб. или на 23,36%.

За рассматриваемый   период   собственный капитал РМЗ  вырос  в  целом

на   9487   тыс.  руб.,   что  является     положительной     тенденцией.   Средства

собственного капитала составляют в валюте баланса в 2011 году 31,04%, в  2010 году -  21,44%. В структуре собственного капитала произошли определенные изменения за счет увеличения нераспределенной прибыли.

Доля заемного капитала снизилась на 9,6% в результате увеличения доли собственного капитала и составляет на конец 2011 года 47893 тыс.руб.

Долгосрочные кредиты и  займы составляют незначительный удельный вес в валюте баланса – 1,76% в 2011 году, 1,53% в 2010 году.

Сумма краткосрочных кредитов и займов  в   2011   году  увеличилась   по

сравнению с 2010 годом на 1432 тыс. руб. или на 15,09%.

В заемном капитале основную доля составляет кредиторская задолженность в 2011 году - 51,48 %, в 2010 году– 60,18% .

На рисунке 4 наглядно представлена структура источников имущества РМЗ за 2010-2011 гг.

Рис.4.Структура пассива РМЗ ФГУП УС-30 за 2010-2011 гг.

Проведем горизонтальный и вертикальный анализ источников имущества

РМЗ ФГУП УС-30 и данные занесем в таблицу 9.

Таблица 9

Анализ  динамики и структуры пассивов РМЗ ФГУП УС-30 за 2011-2012 гг.

Статьи актива

За 2011 год

За 2012год

Изменения

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

В сумме

В структуре,%

Т.р.

%

Пассив, всего

69452

100

83893

100

14441

20,79

1. Собственный

капитал

21559

31,04

25277

30,13

3718

17,24

-0,91

2. Заемный капитал

47893

68,96

58616

69,87

10723

22,39

0,91

2.1 Долгосрочные кредиты и займы

1220

1,76

3223

3,84

2003

164,18

2,08

2.2Краткосрочные кредиты и займы

10919

15,72

11705

13,95

786

7,2

-1,77

2.3 Кредиторская задолженность

35754

51,48

43688

52,08

7934

22,19

0,6

Данные таблицы 9 показывают, что источники имущества РМЗ увеличились на 14441 тыс.руб. или на 20,79%.

В пассивной части баланса большую долю  занимают заемные средства (на начало периода -68,96%, на конец периода-69,87%),  что может свидетельствовать о финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.

За рассматриваемый период собственный капитал увеличился на 3718 тыс.руб. Увеличение произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли на 26,26%.

Заемный капитал с 47893 тыс.руб. увеличился до 58616 тыс.руб. Разница составила 10723 тыс.руб., т.е. увеличение произошло на 22,39%.

Наибольший удельный вес в структуре заемного капитала занимает кредиторская задолженность. В 2011 году задолженность имеет 51,48%  удельного веса, в 2012 году-52,08% удельного вееса, что говорит об увеличении зависимости РМЗ ФГУП УС-30 от заемных источников.

Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы также увеличились. Рост показателей составляет 164,18% и 7,2% соответственно.

На рисунке 5 наглядно представлена структура источников имущества РМЗ за 2011-2012 гг.

Рис. 5 Структура пассива РМЗ ФГУП УС-30 за 2011-2012 гг.

Рассмотрим подробнее структуру и динамику кредиторской задолженности в периоды с 2010 по 2011 года (таблица 10) .

Таблица 10

Динамика и структура кредиторской задолженности РМЗ за 2010-2011 гг.

Показатели

За 2010 год

За 2011 год

Изменения

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

В сумме

Т.р.

%

В структуре,%

Кредиторская задолженность всего

33881

100

35754

100

1873

5,53

в том числе:

поставщики и подрядчики

14422

42,57

14614

40,87

192

1,33

-1,7

задолженность по заработной плате

5439

16,05

5743

16,06

304

5,59

0,01

задолженность  по внебюджетным взносам

2856

8,43

3090

8,64

234

8,19

0,21

задолженность  по налогам и сборам

3697

10,91

3957

11,07

260

7,03

0,16

прочие кредиторы

7467

22,04

8350

23,35

883

11,83

1,31

В структуре  кредиторской  задолженности значительный удельный вес

приходится   на    задолженность    перед  поставщиками и подрядчиками. По

данному    виду  пассива   произошло  снижение  удельного веса  с  42,57% по

40,87%, что составило 1,7% . С  одной  стороны   это  является  положительным

моментом, так как эта задолженность наименее опасна для предприятия ввиду отсутствия жестких нормативов оплаты. С другой стороны, наличие большого долга перед поставщиками и подрядчиками ведет к снижению деловой репутации предприятия.

Наибольший объем кредиторской задолженности составляют обязательства прочих кредиторов завода. Величина этих долгов выросла по сравнению с началом года на 883 тыс. руб. или 11,83%, удельный вес  увеличился на 1,31%.

Произошло  увеличение и задолженности по заработной плате на 304 тыс. руб. (5,59%). Это снижает уровень материальной заинтересованности и производительности труда работников.

Увеличилась  задолженность предприятия по внебюджетным взносам по сравнению с началом года на 234 тыс. руб. (-8,19%), их удельный вес увеличился на 0,21%. В анализируемом периоде увеличились долги предприятия по налогам и сборам на 260 тыс. руб. или 7,03%, их доля в общей величине кредиторской задолженности увеличилась на 0,16% и к концу года составила 11,07%.

Рассмотрим подробнее структуру и динамику кредиторской задолженности в периоды с 2011 по 2011 года (таблица 11).

Таблица 11

 Динамика и структура кредиторской задолженности РМЗ за 2011-2012 гг.

Показатели

За 2011 год

За 2012 год

Изменения

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

В сумме

В структуре,%

Т.р.

%

Кредиторская задолженность всего

35754

100

43688

100

7934

22,19

в том числе:

поставщики и подрядчики

14614

40,87

26710

61,14

12096

82,77

20,27

задолженность по заработной плате

5743

16,06

6945

15,90

1202

20,93

-0,16

задолженность  по внебюджетным взносам

3090

8,64

1872

4,28

-1218

39,42

-4,36

Окончание табл. 11

Показатели

За 2011 год

За 2012 год

Изменения

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

В сумме

В структуре,%

Т.р.

%

задолженность  по налогам и сборам

3957

11,07

4182

9,57

225

5,69

-1,5

прочие кредиторы

8350

23,35

3979

9,11

-4371

-52,35

-14,24

Как видно из приведенных в таблице 11 данных, общая сумма кредиторской задолженности за 2012 г. значительно увеличилась и составила  43688 тыс. руб., увеличение составило  7934 тыс. руб. На данное увеличение повлияла, прежде всего, статья кредиторской задолженности: поставщики и подрядчики, которая является основной статьей кредиторской задолженности, ее удельный вес в структуре краткосрочных обязательств составляет 40,87 % за 2011 г. и 61,14 % за 2012 г. В целях снижения данной задолженности перед поставщиками и подрядчиками можно предложить такие мероприятия как реструктуризация кредиторской задолженности, в частности по поставщикам и подрядчикам, так как они занимают большую долю в общей задолженности, а также проведение взаимозачетов.

В 2012 году наиболее весомой статьей является задолженность по заработной плате, которая в абсолютном значении увеличилась на 1202 руб., а ее удельный вес снизился  на 0,16 % и составил 15,90 % в 2012 г.

 Снизилась задолженность предприятия по внебюджетным взносам по сравнению с началом года на 1218 тыс. руб. (39,42%), их удельный вес снизился на 4,36%. В рассматриваемом периоде увеличились долги предприятия по налогам и сборам на 225 тыс. руб. или 5,69%, их доля в общей величине кредиторской задолженности снизилась на 1,5% и к концу года составила 9,57%. Сумма долгов прочим кредиторам уменьшилась на 4371 тыс.руб. (-52,35%), их доля также снизилась на 14,24%.

Кредиторская   задолженность   является   следствием   несвоевременного

выполнения предприятием своих платежных обязательств.

Проведем анализ  оборачиваемости   кредиторской   задолженности   РМЗ

и расчеты занесем в таблицу 12.

Таблица 12

Оборачиваемость кредиторской задолженности РМЗ.

Показатель

Формула

На начало периода

На конец периода

Изменения

Средняя кредиторская задолженность  (СКЗ),тыс.руб.

СКЗ=(КЗн.г.+КЗк.г) : 2

33881 : 2=16940

(35754+43688)

: 2 = 39721

22781

Оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз), раз

Окз=РП : СКЗ, где РП-выручка от реализации

191241 : 16940 = 11,29

353397 : 39721 = 8,9

-2,39

Период погашения кредиторской задолженности (Ткз), дней

Ткз= (СКЗ х 360)

: РП

(16940 х 360)     

: 191241 = 31,89

(39721 х 360)

: 353397 = 40,46

8,57

Оборачиваемость кредиторской задолженности на начало периода составляет 11,29 оборота, на конец периода 8,9 оборотов. Оборачиваемость увеличилась на 0,78 раза. Период погашения кредиторской задолженности увеличился на 8,57 дней, что является отрицательной тенденцией для завода.

2.2  Анализ финансовой устойчивости РМЗ ФГУП УС-30

Общая оценка финансового состояния РМЗ ФГУП УС-30 позволяет перейти к исследованию его финансовой устойчивости.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Финансовая устойчивость  определяется повышением доходов над расходами, обеспечивает предприятию свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей финансово – хозяйственной деятельности предприятия и является главным компонентом общей устойчивой организации.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютный и относительных показателей.

Проведем расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости РМЗ

ФГУП УС-30 и данные занесем в таблицу 13.

Таблица 13

Анализ абсолютных показателей РМЗ ФГУП УС-30.

Показатели

За 2010 г., тыс. руб.

За 2011 г., тыс. руб.

За 2012 г., тыс. руб

Изменения

2012 г. к 2010 г.

1. Собственный капитал

12072

21559

25277

13205

2. Основной капитал

9948

19155

23553

13605

3. Наличие собственных оборотных средств (1-2)

2124

2404

1724

-400

4. Долгосрочные кредиты и займы

0

0

0

0

5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (3+4)

2124

2404

1724

-400

6. Краткосрочные кредиты и займы

9487

10919

11705

2218

7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (5+6)

11611

13323

13429

1818

8. Общая величина запасов и затрат

32223

33176

47764

15541

9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8)

-30099

-30772

-46040

-15941

10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (5-8)

-30099

-30772

-46040

-15941

11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (7-8)

-20612

-19853

-34335

-13723

Показатель типа финансовой ситуации

М={0;0;0}

М={0;0;0}

М={0;0;0}

За анализируемый период можно наблюдать, что недостаток в  собственных оборотных средствах завода для формирования запасов увеличился с 30099 тыс.руб. до 46040 тыс.руб. Это связано прежде всего с уменьшением  собственных оборотных средств с 2124 тыс.руб. до 1724 тыс.руб.

Данные таблицы 13 свидетельствуют, что завод на начало и конец анализируемого периода находится в кризисном финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств  направляется на приобретение внеоборотных активов на начало периода – 82,4% (9948:12072х100%), на конец периода - 93,18% (23553:25277х100%), увеличение составило 10,78%. На пополнение оборотных средств направляется на начало периода 17,59% собственных средств, на конец периода 6,82%. Исходя из того, что собственные и долгосрочные заемные средства полностью направляются  на   формирование запасов и затрат,  в  нашем  случае  на  начало

периода покрывается  лишь 6,59% запасов и затрат (2124:32223х100%) и 3,61%

запасов и затрат (1724:47764х100%) на конец периода.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом   зависят от оптимальности   структуры     источников     капитала  и   структуры  активов предприятия, а также от уравновешенности активов и пассивов. С этой целью рассчитываются следующие относительные показатели, которые существенно дополняют абсолютные показатели финансовой устойчивости организации (табл.14).

Таблица 14

Анализ относительных показателей РМЗ ФГУП УС-30.

Наименование показателя

Формула расчета

2010г.

2011 г.

2012 г.

Нормативное значение

1.Коэффициент автономии

0,21

0,31

0,3

Не выполняется

2.Коэффициент задолженности

3,66

2,22

2,32

Не выполняется

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

4,66

2,62

2,56

         _

4.Коэффициент маневренности

0,18

0,11

0,07

Не выполняется

5.Коэффициент имущества производственного назначения

0,71

0,72

0,8

Выполняется

6.Коэффициент кредиторской задолженности

КО

Ккз

КЗ

0,78

0,77

0,79

_

7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат

ЗиЗ

Ко

СОС

0,07

0,07

0,04

Не выполняется

По данным расчетов можно сделать следующие выводы: коэффициент автономии на начало анализируемого периода составляет 0,21, на конец периода - 0,3. Увеличение составляет 0,09. Но несмотря на это, коэффициент автономии не вписывается в рамки  рекомендуемого значения. Это означает, что завод в большей степени  зависим от заемных источников финансирования, и имеет неустойчивое финансовой положение.

Коэффициент задолженности также не входит в  рамки  ограничения.  Его

превышение   означает   зависимость   предприятия   от   внешних   источников

финансовых ресурсов и высокий риск банкротства в результате неплатежеспособности.

На начало периода у завода на 1 рубль внеоборотных активов приходится 4,66 оборотных активов, на конец периода на 1 рубль внеоборотных активов приходится 2,56 оборотных активов. Разница составляет 2,1.

Коэффициент маневренности на конец периода снизился на 0,11 и составляет 0,07. Низкое значение этого коэффициента свидетельствует о том, что у предприятия большая часть собственных средств находится во внеоборотных активах.

Коэффициент    имущества    производственного   назначения   на  начало

периода     составил   0,71, на   конец — 0,8, т.е.   увеличился на 0,09.   Значение

данного показателя не выходит за рамки ограничения.

Коэффициент кредиторской задолженности на начало периода составил 0,78, на конец — 0,79, т.е. увеличился на 0,01. Наблюдается небольшое увеличение кредиторской задолженности в общей сумме внешних обязательств предприятия, однако величина показателя очень высока.

Коэффициент обеспечения запасов и затрат  собственными   источниками

на начало периода составил — 0,07, на конец — 0,04.Произошло снижение на 0,03. Значение данного показателя не выполняется. Его снижение отрицательно сказывается на финансовой устойчивости РМЗ.  

2.3 Анализ ликвидности РМЗ ФГУП УС-30

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных   по   степени   их   ликвидности и расположенных   в порядке

убывания   ликвидности,   с   обязательствами  по  пассиву,   сгруппированными

по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

Рассчитаем   абсолютные   показатели   ликвидности  и  расчеты занесем в таблице 15.

Таблица 15

Абсолютные показатели баланса РМЗ ФГУП УС-30.

Наименование

Обозначение

За 2010 г.

За 2011 г.

За 2012 г.

Измене

ния 2011-2010 гг

Измене

ния 2012-2011 гг

АКТИВ

1

Наиболее ликвидные

А1

1536

2412

1172

876

-1240

2

Быстро реализуемые

А2

12594

14709

11404

2115

-3305

3

Медленно реализуемые

А3

32223

33176

47764

953

14588

4

Трудно реализуемые

А4

9948

19155

23553

9207

4398

БАЛАНС

56301

69452

83893

ПАССИВ

1

Наиболее срочные обязательства

П1

33881

35754

43688

1873

7934

2

Краткосрочные пассивы

П2

9487

10919

11705

1432

786

3

Долгосрочные пассивы

П3

861

1220

3223

359

2003

4

Постоянные пассивы

П4

12072

21559

25277

9487

3718

БАЛАНС

56301

69452

83893

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что в РМЗ сопоставление итогов групп по активу и пассиву за 2010 и 2011год имеет следующий вид: А1 < П1, А2 > П2, A3 > ПЗ, А4 < П4. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса РМЗ  как недостаточную. Первое условие не выполняется из-за сокращения денежных средств, а также увеличения кредиторской задолженности. Второе, третье и четвертое   условия     выполняются.   За    2012    год  неравенство  имеет   вид

А1 < П1, А2 ˂ П2, A3 > ПЗ, А4 < П4. Первое условие не выполняется из-за нехватки денежных средств для осуществления срочных платежей, второе условие не выполняется из-за увеличение краткосрочных заемных средств. Третье и четвертое условия также выполняются.

За 2012 год по сравнению с 2010 годом  произошло сокращение наиболее ликвидных активов на 1240 тыс.руб. и увеличение кредиторской задолженности на 7934 тыс.руб. Также увеличились краткосрочные пассивы по сравнению с предыдущим годом на 786 тыс.рублей, поэтому третье условие не выполняется. Четвертое условие также выполняется, благодаря увеличению нераспределенной прибыли на сумму  3718 тыс.рублей.

На РМЗ ФГУП УС-30 выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, что подтверждает наличие собственных оборотных средств для осуществления бесперебойного процесса производства.

При анализе ликвидности баланса необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (свободные средства, находящиеся в обороте предприятия). Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства».

ЧОК 2010 г.: 46353 – 43368 = 2985 тыс.руб.

   ЧОК 2011 г.: 50297 – 46673 = 3624 тыс.руб.

 ЧОК 2012 г.: 60340 – 55393 = 4947 тыс.руб.

Рассчитав чистый оборотный капитал РМЗ за 3 года, мы видим рост данного показателя, который отражает повышение ликвидности предприятия.

Для полного анализа ликвидности и платежеспособности необходимо произвести расчет коэффициентов ликвидности (табл.16), позволяющие определить возможности   организации  по  выполнению   текущих  обязательств,  а  также помогающие     оценить       эффективность         структуры       финансирования предприятия в плане соответствия сроков погашения активов и обязательств.

Таблица 16

Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности РМЗ.

Показатель

За 2010 г.

За 2011 г.

За 2012 г.

Нормативное значение

1.Коэффициент абсолютной ликвидности

0,04

0,05

0,02

Не выполняется

2.Промежуточный коэффициент покрытия

0,33

0,37

0,23

Не выполняется

3.Общий коэффициент ликвидности (покрытия)

1,07

1,08

1,09

Не выполняется

4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,05

0,05

0,03

Не выполняется

5.Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

0,68

0,66

0,78

Выполняется

6. Коэффициент концентрации заемного капитала

0,78

0,69

0,7

Выполняется

7.Общий показатель платежеспособности

0,45

0,47

0,42

Не выполняется

8. Коэффициент собственной платежеспособности

0,07

0,08

0,08

Не выполняется

Данные таблицы 16 показывают, что РМЗ находится в кризисном финансовом состоянии. Многие показатели ликвидности не удовлетворяют нормативным значениям. Это свидетельствует о высокой доле медленно реализуемых элементов (производственных запасов, дебиторской задолженности) в структуре текущих активов (оборотных средств).

Снижение коэффициента абсолютной ликвидности  и не выполнение рекомендуемого значения свидетельствует о «вымывании» из структуры оборотного капитала денежных средств на расчетных счетах и временно свободных денежных средств, обращенных в доходные ценные бумаги (краткосрочные финансовые вложения). Такая динамика является признаком возникшего платежного дефицита.

Коэффициент обеспечения собственными оборотными активами, его невыполнение и снижение говорит о увеличением объемов заимствований из-за дефицита собственных источников финансирования.

Снижение общего показателя  платежеспособности   объясняется   более низкими темпами роста активов по сравнению с темпами роста долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Коэффициент   собственной   платежеспособности  также не выполняется.

Коэффициент     ликвидности     при      мобилизации     средств    соответствует

требуемому   значению,   за   анализируемый   период  он  увеличился  на  0,1  и

составляет   0,78.   Характеризует   достаточность    мобилизации    запасов   для

покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости соответствует требуемому значению и за 3 года показатель не изменился.

Все   это    подтверждает    высокую    степень    риска    в     деятельности предприятия с точки зрения невозврата долгов и низкого уровня платежеспособности, финансовую нестабильность и неустойчивость финансового состояния.

Проанализировав финансовое состояние Ремонтно-механического завода можно сделать следующие выводы.

Имущество завода за 3 года увеличилось на 27592 тыс.руб. Это означает, что в период с 2010 года по 2012 год  хозяйственная деятельность предприятия существенно возросла, и произошел рост производственного потенциала предприятия. Изменение структуры активов (вертикальный анализ) предприятия произошло за счет увеличения доли внеоборотных активов, их доля в составе активов предприятия возросла с 17,67% на начало анализируемого года, до 28,08% на конец анализируемого периода. Абсолютный прирост составил 13605 тыс. руб. или 136,76%, что отражает активную инвестиционную политику предприятия. Увеличение внеоборотных активов произошло с основном за счет приобретения нового оборудования, машин, техники.

У предприятия нет долгосрочных финансовых вложений, что свидетельствует об отсутствии инвестиционной деятельности.

Темпы роста оборотных активов значительно ниже – 30,17%. Но несмотря на существенное увеличение оборотных активов в абсолютном выражении    с     46353 тыс.руб.   до  60340  тыс.  руб.   (+13987 тыс.руб.),     что

свидетельствует об отвлечения части активов из производственного оборота, их

доля     в    составе    активов    предприятия   снизилась    с  82,33%    на   начало

анализируемого периода, до 71,92% на конец анализируемого периода (-10,4%).

Отток денежных средств прежде всего связан с выплатами кредитов и с расчетами во внебюджетные фонды, приобретением основных средств. В 2010 году денежные средства составляли 1536  тыс.руб., в 2012 году – 1172 тыс.руб. отток составил 364 тыс.руб.

В структуре оборотных активов в 2012 году по сравнению с 2010 годом доля денежных средств уменьшилась на 1,33%. Это приводит к снижению ликвидности и платежеспособности данного предприятия.

Наибольшую долю в структуре оборотных средств составляют запасы. На начало анализируемого периода они составляли 29815 тыс.руб. (64,32% удельного веса), на конец - 43449 тыс.руб.( 72,01% удельного веса) Удельный вес изменился на 7,68%. Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения предприятия.

За счет расширения деятельности РМЗ, увеличении объемов продаж, привлечении новых клиентов в период с 2010 года по 2012 год уменьшается дебиторская задолженность. Доля задолженности уменьшается с 27,17% до 18,9%.

Источники капитала РМЗ также увеличились. Увеличение собственного капитала предприятия является позитивным фактором и свидетельствует о росте его финансовой устойчивости. Рост собственного капитала происходить в результате увеличения накопленного капитала на 13205 тыс.руб. Увеличение накопленного капитала говорит о том, что завод "зарабатывает больше, чем тратит", то есть растет стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность предприятия.

За анализируемый период величина уставного, резервного и добавочного капиталов не изменилась. Доля собственного капитала увеличилась   на 8,69% удельного веса и  поддерживается на достаточно высоком уровне (30,13%), что свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Значительная доля кредитов в текущих пассивах может   рассматриваться

как индикатор нерационального управления оборотными средствами - сверхнормативных запасов, готовой продукции, неблагоприятных расчетных взаимоотношений организации с участниками производственного процесса (поставщиками, покупателями, бюджетом). 

На данном предприятии достаточно высокая доля заемного капитала 69,87%, это свидетельствует о том, что необходимо уменьшать задолженности предприятия. При увеличении доли заемного капитала увеличивается риск банкротства, так растет объем обязательств предприятия.

За        рассматриваемый         период      структура       баланса      является

неудовлетворительной. На начало анализируемого периода кредиторская задолженность составляет в структуре баланса 60,18% и превышает долю дебиторской задолженности в 2,7 раза, которая равна 22,37%. На конец анализируемого периода кредиторская задолженность составляет в структуре баланса 52,08% и превышает долю дебиторской задолженности в 3,8 раза, которая равна 13,59%. Наблюдается устойчивый рост кредиторской задолженности. 

Период погашения кредиторской задолженности на конец 2012 года  составляет 40,5 дней, а дебиторская 13,3 дня.

Денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность. В 2010 году завод имеет неравенство 1536+12594 ˂ 33881; в 2011 году- 2412+14709 ˂ 35754; в 2012 году- 1172+11404 ˂ 43688.

Ремонтно-механический завод ФГУП УС-30  в большей степени  зависим от заемных источников финансирования и имеет кризисное финансовой положение, высокий риск банкротства в результате неплатежеспособности.

2.4 Рейтинговая оценка финансового состояния РМЗ ФГУП УС-30

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости предприятий, проводится интегральная балльная оценка.  Сущность методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, т.е. любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.

Сущность этой методики – классификация  предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга   этих   показателей в  баллах.  Для использования этой методики,   мы

используем методику  Г.В.Савицкой,  применительно   используется   модель   с   

тремя балансовыми показателями (таблица 17).

Таблица 17

Классификация предприятий по степени риска

Показатель

1 класс

2 класс

3 класс

4 класс

5 класс

Рентабельность совокупного капитала (Пр/Пассивы)

30 и выше=50 баллов

29,9-20=49,9-35 баллов

19,9-10=34,9-20 баллов

9,9-1=19,9-5 баллов

Менее 1=0 баллов

Коэффициент текущей ликвидности

2,0 и выше

= 30 баллов

1,99-1,77

=29,9-20 баллов

1,69-1,4

=19,9-10 баллов

1,39-1,1

=9,9-1 балл

1 и ниже

=0 баллов

Коэффициент финансовой независимости

0,7 и выше =20 баллов

0,69-0,45

=19,9-10 баллов

0,44-0,3

=9,9-5 баллов

0,29-0,2

=5-1 балла

Менее 0,2

=

0 баллов

Итого баллов

100 баллов и выше

99-65 баллов

64-35 баллов

34-6 баллов

0 баллов

I класс включает предприятия с большим запасом финансовой устойчивости, абсолютно кредитоспособные.  

II класс – к данной группе относятся  предприятия, степень риска по задолженность которых не рассматривается как рискованная.

III  класс – предприятия, имеющие множество проблем, связанных с нарушением финансовой дисциплины, снижением уровня доходности.

IV класс  включает предприятия с высоким риском банкротства, расстройством финансово-кредитных отношений. Меры по финансовому оздоровлению   не   дают    положительных  результатов.   Кредиторы   рискуют

потерять свои средства и проценты.

V класс – предприятия-банкроты,  что требуют вмешательства арбитражного суда.

Расчет коэффициентов произведем в таблице 18.

Таблица 18

Интегральная балльная оценка финансового состояния РМЗ ФГУП УС-30

Показатель

2010 г

Кол-во баллов

2011 г

Кол-во баллов

2012  г.

Кол-во баллов

Рентабельность совокупного капитала (Пр/Пассивы)

   0,19

0

0,23

0

0,07

0

Коэффициент текущей ликвидности

1,07

1

1,08

1

1,09

1

Окончание табл. 18

Показатель

2010 г

Кол-во баллов

2011 г

Кол-во баллов

2012  г.

Кол-во баллов

Коэффициент финансовой независимости (СобС/ВБ)

0,21

1

0,31

5

0,3

5

Итого баллов

2

6

6

По данным расчетам можно сделать вывод, что Ремонтно-механический завод в 2010 году  относится к  пятому классу, в 2011 и в 2012 году – к четвертому классу, т.е. у завода  кризисное финансовое состояние.

2.5 Оценка вероятности банкротства РМЗ ФГУП УС-30

Оценку вероятности банкротства Ремонтно-механического завода проведем двумя способами: по двухфакторной модели Э. Альтмана  и по модифицированной пятифакторной модели Э. Альтмана.         

Первый способ будет рассчитан по двухфакторной модели Э.Альтмана (формула 11). Расчеты занесем в таблицу 19.

Z = −0,3877 − 1,0736К1 + 0,0579К2                                     (11)

 Таблица 19

Оценка вероятности банкротства РМЗ ФГУП УС-30 за 2010-2012 гг.

Показатель Z

Обозначение

Формула

2010 г

2011 г.

2012 г

Коэффициент текущей ликвидности

К1

ОА/КО

1,07

1,08

1,09

Коэффициент финансовой зависимости 

К2

ЗК/П

0,78

0,69

0,7

 = -0,3877-1,0736 х 1,07+0,0579 х 0,78 = -1,5;

 = -0,3877-1,0736 х 1,08+0,0579 х 0,69 = -1,51;

 = -0,3877-1,0736 х 1,09+0,0579 х 0,7 = -1,51.

Если:

Z < 0 — вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;

Z = 0 — вероятность банкротства равна 50%;

Z > 0 — вероятность банкротства  больше   50%  и   возрастает    по   мере

увеличения рейтингового числа Z.

Как показывают расчеты за 2010 Z равен -1,5,  за 2011 и 2012 года Z равны -1,51, т.е. меньше нуля. Значит вероятность банкротства  составляет меньше 50%.

Теперь рассмотрим вероятность банкротства РМЗ по модифицированной пятифакторной    модели   Э.Альтмана  по    формуле 12.    Расчеты   занесем   в

таблицу 20.

Z = 0,717 х К1+0,874 х К2+3,10 х К3+0,42 х К4+0,95 х К5        (12)

 Таблица 20

Оценка вероятности банкротства РМЗ ФГУП УС-30 за 2010-2012 гг.

Показатель Z

Обозначение

Формула

2010 г

2011 г.

2012 г

Отношение оборотного капитала к величине всех активов 

К1

СОС:ВБ

0,053

0,052

0,059

Отношение нераспределенной прибыли. к величине всех активов 

К2

ЧП:ВБ

0,18

0,28

0,28

Отношение финансового результата от продаж к величине всех активов 

К3

Ппр:ВБ

0,25

0,28

0,09

Отношение собственного капитала к заемному

К4

СК:ЗК

0,27

0,45

0,43

Отношение выручки от продаж к величине всех активов

К5

Вр:ВБ

3,4

4,07

4,21

 0,717 х 0,053+0,874 х 0,18+3,10 х 0,25+0,42 х 0,27+0,95 х3,4 = 4,31;

0,717 х 0,052+0,874 х 0,28+3,10 х 0,28+0,42х0,45+0,95х4,07 = 6,36;

0,717 х 0,059+0,874 х 0,28+3,10 х 0,09+0,42 х 0,43+0,95х4,21 =4,75.

Если:

Z < 1,23 - вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

1,23 <  Z < 2,89- неопределенная ситуация;

Z ˃ 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

В нашем случае на конец 2010 года Z составляет 4,31, в 2011 году 6,36, на конец 2012 года 4,75. Показатели Z показывают, что вероятность банкротства на ближайшие 2 года не ожидается.

Глава 3. Пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере Ремонтно-механического завода ФГУП УС-30)

3.1 Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния

Ремонтно-механического завода ФГУП УС-30

Основываясь на проведенном анализе финансового состояния РМЗ ФГУП УС-30 во второй главе, можно сделать выводы, что предприятие на начало  и на конец анализируемого периода находилось в кризисном финансовом состоянии.

Любое предприятие может использовать разнообразные факторы для наращивания экономического потенциала, использовать все возможные, а иногда и экстраординарные меры по улучшению своего финансового положения. Это и изменение финансовой политики, и повышение оборачиваемости активов, и увеличение рентабельности продаж.

Финансовая стабилизация РМЗ в условиях кризисной ситуации должна последовательно осуществляться по следующим основным этапам:

1-й этап - устранение неплатежеспособности. В какой бы степени ни оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер его финансовой стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам, с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.

2-й этап - восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия). Хотя платежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления аварийных финансовых операций, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

3-й этап - обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего предстоящего экономического развития. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития.

Основные  пути   повышения финансового состояния  РМЗ  ФГУП   УС-30

следующие:

  1.  оптимизация структуры активов предприятия, то есть увеличение денежных средств;
  2.  уменьшение кредиторской задолженности;
  3.  увеличение собственных средств предприятия;
  4.  улучшение платежеспособности;
  5.  увеличение прибыли;
  6.  увеличение финансовой стабильности.

Предприятию рекомендуется осуществлять регулярный мониторинг и диагностику финансового состояния и платежеспособности. С целью улучшения финансового состояния необходимо своевременно выявлять и устранять причины, вызывающие снижение платежеспособности и финансовой устойчивости.

Необходимо уменьшить долю краткосрочных обязательств в пассивах организации, увеличить долю ликвидных (оборотных) активов  за счет снижения доли внеоборотных активов.

Чтобы увеличить финансовую устойчивость, надо изменить структуру баланса в сторону увеличения доли собственного капитала (продать часть неиспользуемых основных средств, чтобы увеличить денежные средства);

Увеличение собственного капитала, прежде всего происходит за счет увеличения  прибыли, т.к. прибыль создаст базу для самофинансирования, будет являться источником погашения обязательств предприятия перед банком и другими кредиторами, что позволит уменьшить краткосрочные обязательства.

Также на предприятии необходимо проводить инвентаризацию дебиторской и кредиторской задолженности, выявлять причины невозврата платежей и погашать задолженности перед другими организациями.

3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий

В качестве экономического обоснования предлагаемых мероприятий, необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансового состояния РМЗ ФГУП УС-30.

Чтобы подтвердить эффективность осуществления данных операций было произведено их экономическое обоснование. По произведенным расчетам это направление обеспечит укрепление финансового состояния предприятия и позволит достичь устойчивости.

Для улучшению финансового состояния завода нужно провести ряд следующих мероприятий:

1) В результате инвентаризации основных средств в 2012 году было выявлено, что на балансе завода числится оборудование, которое из-за изменившейся экономической ситуации на заводе не было смонтировано, в производственной деятельности не использовалось, находилось на консервации, амортизация не начислялась. По истечении времени было принято решение о его списании, так как в дальнейшем его использование не планировалось.  Для этого нам нужно продать списанное оборудование с наценкой, в результате чего мы получим денежные средства.

Изучив рынок спроса в сфере скупки списанного оборудования, мы нашли покупателей, а именно организацию ООО «Мега-Профи», которая занимается покупкой старого оборудования для дальнейшей его модернизации.

Чтобы определить по какой цене нам продать списанное оборудование, мы воспользуемся услугами оценочной компании ООО «Оценка Вест». Заключим с ними договор о проведении оценочной экспертизы. Стоимость услуги по договору составит 1 тыс.руб. за серийное оборудование.

Стоимость    оборудования,     которое     предполагается    продать   после

оценочной экспертизы, представлена в таблице 21.

Таблица 21

Расчет стоимости оборудования для продажи

Наименование оборудования

Балансовая стоимость оборудования, тыс.руб.

Остаточная стоимость оборудования по балансу, тыс.руб

Стоимость  оборудования после оценочной экспертизы, тыс.руб.

Станок горизонтально-фрезерный

33

33

35

Токарный станок по металлу

47

47

50

Станок координатно-шлифовальный 3Б282

57

57

59

Ручная гильотина

21

21

25

Итого

158

158

169

После проведения оценочной экспертизы, мы продадим ООО «Мега-Профи» оборудование стоимостью 169 тыс.руб. без НДС.

Продажная цена с учетом НДС 18% составит 199 тыс. руб., в т.ч. НДС –30 тыс. руб.

Прибыль от продажи – 11 тыс.руб. Ставка налога на прибыль – 20%. Налог на прибыль от продажи оборудования составит 2 тыс. руб.

Денежные средства за проданное оборудование должны поступить на расчетный счет предприятия.

Данное решение окажет влияние на следующие  статьи  финансовой отчетности.

В форме № 1 «Бухгалтерский баланс»:

- стр.1130 «Основные средства»: уменьшение стоимости основных средств на 158 тыс.руб.

-стр.1250 «Денежные средства»:  увеличение денежных средств за минусом стоимости по оказанным услугам на 198 тыс. руб.

–стр.1370 «Нераспределенная прибыль»: увеличение нераспределенной прибыли на величину прибыли от продажи оборудования за минусом налога  на прибыль – на 9 тыс. руб.

- стр.1520 «Расчеты по налогам  и  сборам»:  увеличение    задолженности

перед  бюджетом   на   величину  полученного НДС  и   начисленного налога  на

прибыль – на 30 тыс.руб. + 2 тыс.руб. = 32 тыс. руб.

-стр.1521 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»: уменьшение на сумму оказанной услуги по оценке оборудования в размере 1 тыс.руб.

В форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках»:

- стр.2340 «Прочие доходы»: увеличение на величину продажной цены оборудования без НДС – на 169 тыс.руб.

- стр.2350 «Прочие расходы»: увеличение на величину остаточной стоимости на 158 тыс.руб.

- стр.2300 «Прибыль до налогообложения»: увеличение на 11 тыс.руб.

- стр.2410 «Текущий налог на прибыль»: увеличение на размер налога на прибыль от продажи оборудования – на 2 тыс. руб.

- стр.2400 «Чистая прибыль»: увеличение на размер чистой прибыли от продажи оборудования – на 9 тыс. руб.

2) Ремонтно-механический завод обладает большими возможностями по сдаче имущества в аренду, так как владеет несколькими пустующими зданиями производственно-складского назначения. Завод может сдать в аренду помещение площадью 100 кв.м. После подачи объявления в СМИ о сдачи производственно-складского помещения в аренду, нашелся  арендатор ООО «Белкан», который будут использовать помещение под склад. Стоимость 1 кв.м арендуемого помещения  составляет 250 руб.(в т.ч. НДС - 45 руб.). Заключим договор аренды государственного имущества с ООО «Белкан» на год. Доход  завода за год составят 300 тыс.руб. (в т.ч. НДС-54 тыс.руб.) Арендная плата включает в себя коммунальные услуги и предоставление телефонной связи и сети Интернет.

В качестве затрат при реализации данного мероприятия учитываются затраты по подготовке помещений к сдаче в аренду, по оплате коммунальных услуг и услуг связи, предоставляемых арендатору. Затраты составляют 93 тыс.руб., которые оплачены в отчетном периоде.

Так   как   сдача   в  аренду не является  предметом  деятельности   РМЗ,  а

является мерой увеличения прибыли, выручка и себестоимость,  полученные  за

год   от   сдачи   помещения   в аренду в форме №2 будет отражаться по строкам

«Прочие доходы» и «Прочие расходы».

Расчеты финансовых результатов при реализации данного мероприятия приведены в таблице 22.

Таблица 22

Расчеты финансовых результатов при сдачи имущества в аренду

Показатели

без НДС, тыс.руб.

с НДС, тыс.руб.

НДС, тыс.руб.

Прочие доходы (от сдачи в аренду)

246

300

Прочие расходы

93

93

Приток денежных средств

207

Прибыль от продаж

153

Налог на прибыль

31

Чистая прибыль

122

НДС к оплате в бюджет

54

Общая сумма налогов

85

Данное мероприятие окажет влияние на следующие статьи финансовой отчетности.

В форме № 1 «Бухгалтерский баланс»:

-стр.1250 «Денежные средства»:  увеличение  денежных   средств  на   207

тыс.руб.

- стр.1370 «Нераспределенная прибыль»: увеличение нераспределенной прибыли на 122 тыс.руб.

-стр.1520 «Кредиторская задолженность»: увеличение на сумму НДС+налог на прибыль = 54 тыс.руб.+31 тыс.руб.=85 тыс.руб.

В форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках»:

- стр.2340 «Прочие доходы «: увеличение на сумму выручки за минусом НДС на 246 тыс.руб. 

- стр.2350 «Прочие расходы»: увеличение на сумму затрат на подготовку арендуемого помещения 93 тыс.руб.

- стр.2300 «Прибыль до налогообложения»: увеличение  на  153  тыс. руб.

- стр.2410 «Текущий налог на прибыль»: увеличение на  сумму  налог   на

прибыль  31 тыс.руб.

- стр.2400 «Чистая прибыль»: увеличение на 122 тыс.руб.

3) По результатам проведенной инвентаризации кредиторской задолженности установлено, что часть кредиторской задолженности в размере 6000 тыс.руб., образованной у завода в 2010, в 2011 и 2012 году, возникла в результате того, что поставщики ОАО «УЗЖБИ» обанкротились. Так как срок исковой давности истек, кредиторскую задолженность можно списать в доход предприятия. Руководитель РМЗ, на основании собранных документов (приказ о проведении ревизии, акт инвентаризации и бухгалтерская справка) издал приказ о списании кредиторской задолженности, в размере 6000 тыс.руб. на доходы предприятия.

На момент списания кредиторской задолженности суммы НДС, относящиеся к данной задолженности, ранее были предъявлены к вычету. Поэтому нам нужно восстановить ранее предъявленный НДС.

6000 х 18% = 1080 тыс.руб. - сумма восстановленного НДС.

Данное решение окажет влияние на следующие статьи финансовой отчетности.

В форме № 1 «Бухгалтерский баланс»:

- стр.1370 «Нераспределенная прибыль»: увеличение нераспределенной прибыли на 4920 тыс.руб.

- стр.1521 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»: уменьшение задолженности на 6000 тыс.руб.

-стр.1525 «Расчеты по налогам и сборам»: увеличение на сумму восстановленного НДС 1080 тыс.руб.

В форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках»:

- стр.2340 «Прочие доходы «: увеличение на сумму выручки за минусом НДС на 4920 тыс.руб. 

- стр.2400 «Чистая прибыль»: увеличение на 4920 тыс.руб.

4) После проведения инвентаризации  дебиторской  задолженности,  было

выявлено,   что   ООО  «МетФактор»  не    полностью    рассчитались  с РМЗ   за

поставленные металлоконструкции в 2012 году. Оставшаяся сумма долга в 2012

году составляет 2000 тыс.руб. Задолженность была вызвана тем, что у ООО «МетФактор» возникли экономические трудности с выплатой своих долгов. Просроченная задолженность составляет 62 дней. В конце 2012 году в адрес заказчика было отправлено официальное напоминанием должнику о его обязанности оплатить как основную сумму долга, так и проценты по нему. Процент неустойки при задержке платежа свыше 60 дней по договору, заключенным с ООО «МетФакор» составляет 0,03% от суммы долга. После получения искового заявления ООО «МетФактор» перечислили на расчетный счет РМЗ денежную сумму в размере 2000 тыс.руб.  и сумму неустойки.

Рассчитаем сумму неустойки: 2000 тыс.руб. х 0,03%  х 60 дн = 37 тыс.руб.

Данное мероприятие окажет влияние на следующие статьи финансовой отчетности.

В форме № 1 «Бухгалтерский баланс»: :

- стр.1230 «Дебиторская задолженность»: уменьшение на сумму 2000 тыс.руб.

- стр.1250 «Денежные средства»: увеличение  денежных средств на 2036  тыс.руб.

- стр.1370 «Нераспределенная прибыль»: увеличение нераспределенной прибыли на 37 тыс.руб.

В форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках»:

- стр.2340 «Прочие доходы «: увеличение на сумму неустойки 37 тыс.руб. 

- стр.2400 «Чистая прибыль»: увеличение на 37 тыс.руб.

 После проведения мероприятий для улучшения финансового состояния РМЗ составим прогнозный отчет о прибылях и убытках и  бухгалтерский баланс.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках представлен в таблице 23.

Таблица 23

Прогнозный отчет о прибылях и убытках РМЗ ФГУП УС-30

Показатель

2012 г

Прогнозируемый период

Изменения

Темп роста,%

Выручка

353397

353397

0

0

Окончание табл.23

Показатель

2012 г

Прогнозируемый период

Изменения

Темп роста,%

Себестоимость

316891

316891

0

0

Валовая прибыль

36506

36506

0

0

Коммерческие расходы

420

420

0

0

Управленческие расходы

28091

28091

0

0

Прибыль от продаж

7995

7995

0

0

Проценты к получению

5

5

0

0

Проценты к уплате

1110

1110

0

0

Прочие доходы

7204

12576

5372

174,57

Прочие расходы

8587

8838

251

102,92

Прибыль до налогообложения

5507

10628

5121

193

Текущий налог на прибыль

223

256

33

114,8

Изменение отложенных налоговых обязательств

1987

1987

0

0

Изменение отложенных налоговых активов

548

548

0

0

Прочее

8

8

0

0

Чистая прибыль

3837

8925

5088

232,6

Как видно из таблицы 23, изменения произошли не по всем показателям. Валовая прибыль и прибыль от продаж в прогнозируемом периоде не изменились.

Прочие доходы увеличились на 74,57%, прочие расходы увеличились на 2,92%. Соответственно прибыль до налогообложения в прогнозируемом периоде увеличилась по сравнению с 2012 годом на 93%, т.е. на 5121 тыс.руб. Увеличение прибыли связано с увеличением прочих доходов, которые увеличились на 5372 тыс.руб.

Налог, который мы должны уплатить в бюджет в прогнозируемом периоде вырос на 33 тыс.руб. или на 14,8%. Чистая прибыль в прогнозируемом периоде увеличилась на 5088 тыс.руб. (132,6%), по сравнению с 2012 годом,  что является положительным моментом и свидетельствует об эффективной деятельности организации, росте деловой активности организации.

В целом, можно отметить, что после проведенных предлагаемых мероприятий по повышению  финансового  состояния   произошло   увеличение

прибыли,   что    говорит   о   стабильности  Ремонтно-механического  завода   и

востребованности предлагаемых её услуг на современном рынке

За счет увеличения чистой прибыли на 5088 тыс.руб. произойдет увеличение нераспределенной прибыли в бухгалтерском балансе.

Рассмотрим    прогнозный     бухгалтерский    баланс,   представленный   в

таблице 24.

Таблица 24

Прогнозный бухгалтерский баланс РМЗ ФГУП УС-30

Статьи актива

За 2012 год

Прогнозируемый период

Изменения

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

Сумма, т.р.

Уд.вес,%

В сумме

Т.р.

%

В структуре,%

Актив, всего

83893

100

84177

100

284

0,33

1. Внеоборотные активы

23553

28,07

23395

27,79

-158

-0,67

-0,28

2. Оборотные активы

60340

71,92

60782

72,21

442

0,73

0,29

2.1 Запасы и затраты

47764

56,93

47764

56,74

0

0

-0,19

2.2 Дебиторская задолженность

11404

13,59

9404

11,17

-2000

-17,54

-2,42

2.3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

1172

1,4

3614

4,29

2442

208,36

2,89

Пассив, всего

83893

100

84177

100

284

0,33

1. Собственный

капитал

25277

30,13

30365

36,07

5088

20,13

5,94

2. Заемный капитал

58616

69,87

53812

63,93

-4804

-8,2

-5,94

2.1 Долгосрочные кредиты и займы

3223

3,84

3223

3,83

0

0

-0,01

2.2Краткосрочные кредиты и займы

11705

13,95

11705

13,90

0

0

-0,05

2.3 Кредиторская задолженность

43688

52,07

38884

46,19

-4804

-11

-5,88

В прогнозируемом периоде валюта баланса в структуре активов увеличилась на 284 тыс. рублей (0,33%), что является позитивным моментом, свидетельствующим об увеличении имущества завода и росте её деловой активности.

Структура активов на предприятии  в прогнозируемом периоде характеризуется следующим образом. Доля внеоборотных активов занимает в 2012 году 28,07%, в прогнозируемом периоде  27,79%. Уменьшение внеоборотных активов  произошло за счет уменьшения основных средств на 158 тыс. руб. В структуре активов увеличилась доля оборотных средств. Прирост оборотных активов произошел за счет  увеличения  денежных  средств

на 208,36%.   Рост  денежных  средств  является   положительным   моментом  в

деятельности предприятия, что свидетельствует о росте её деловой активности.

 Денежные средства должны быть всегда в обороте, т.к. их сохранение способствует их обесцениванию, поэтому необходимо вложить их в расширение производства, с целью их эффективного использования и увеличения доходов. Однако не следует допускать длительного нахождения больших сумм на расчётных счетах в банке, т.к. они залеживаются и не находятся в обороте. 

Происходит снижение дебиторской задолженности на 17,54%, что говорит о том, что снижаются неплатежи  за проданную продукцию и тем самым улучшается финансовое положение предприятия.

В прогнозируемом периоде валюта баланса в структуре пассивов предприятия возросла также на 284 тыс. рублей, что является положительным моментом и говорит о росте источников формирования имущества организации, росте деловой активности предприятия.

Рост собственного капитала в прогнозируемом периоде на 20,13% говорит о том, что это является позитивным моментом, означающим рост собственных средств предприятия, тем самым происходит увеличение прибыли организации.

Рост прибыли на 5088 тыс.руб. является безусловно положительным моментом, что свидетельствует о росте ее деловой активности предприятия. У Ремонтно-механического завода имеются средства для расширения деятельности.

Заемный капитал в структуре баланса снизился на 8,2%, что говорит о положительном моменте.

Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы в прогнозируемом периоде не изменились. Кредиторская задолженность сократилась на 4804 тыс. рублей (11%), что безусловно является положительным моментом, приводит к росту оборачиваемости кредиторской задолженности, сокращаются сроки возврата задолженности, улучшается финансовое состояние организации, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации

Сравним  коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности прогнозируемого периода с 2012 годом (таблица 25).

Таблица 25

Показатели финансовой устойчивости РМЗ ФГУП УС-30 в прогнозируемом периоде

Наименование показателя

Формула расчета

2012 г.

Прогнозируемый период

Нормативное значение

1.Коэффициент автономии

0,3

0,4

больше 0,5

2.Коэффициент задолженности

2,32

1,8

меньше 0,67

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

2,56

2,6

___

4.Коэффициент маневренности

0,07

0,23

0,2-0,5

5.Коэффициент имущества производственного назначения

0,8

0,8

больше 0,5

6.Коэффициент кредиторской задолженности

КО

Ккз

КЗ

0,79

0,77

___

7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат

ЗиЗ

Ко

СОС

0,04

0,14

0,6-0,8

Данные таблицы 25 показывают, что в прогнозируемом периоде коэффициент автономии увеличился на 0,1. Данное улучшение  показателя говорит о том, что предприятие  увеличивает собственный капитал. Тем самым увеличивается его устойчивость и независимость от внешних кредиторов.

Коэффициент задолженности показывает, что в 2012 году на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 2,32 рубля заемных, в прогнозируемом периоде – 1,8 руб.  Полученное  соотношение  указывает   на

улучшение     финансового       положения       предприятия,     что      связано    с

уменьшением   доли   заемных средств по сравнению с собственным капиталом,

т.е. снижение величины   коэффициента    задолженности    говорит о повышение финансовой независимости, но несмотря на уменьшение этого коэффициента, он далек от нормативного значения.

Что касается коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств – он снизился в прогнозируемом периоде, но незначительно, его значение составило 0,04. Снижение показателя обусловлено уменьшением оборотных активов, а именно дебиторской задолженности. 

Значения коэффициента маневренности в прогнозируемом периоде соответствует требуемому значению. Наблюдается рост собственного оборотного капитала на 6970 тыс.руб.

Коэффициент имущества производственного назначения не изменился.

Коэффициент кредиторской задолженности уменьшился на 0,02. Наблюдается уменьшение кредиторской задолженности в прогнозируемом периоде на 4804 тыс.руб.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат в прогнозируемом периоде также как и в 2012 году не соответствует требованию, хотя показатель увеличился по сравнению с 2012 годом на 0,1. Расчет показывает, что запасы и затраты не обеспечены в достаточной мере собственными источниками средств.

Рассчитаем показатели ликвидности в прогнозируемом периоде, расчеты занесем в таблицу 26.

Таблица 26

Показатели ликвидности РМЗ ФГУП УС-30 в прогнозируемом периоде

Показатель

За 2012 г.

Прогнозируемый период

Нормативное значение

1.Коэффициент абсолютной ликвидности

0,02

0,07

0,2-0,5

2.Промежуточный коэффициент покрытия

0,23

0,25

Не менее 1

3.Общий коэффициент ликвидности (покрытия)

1,09

1,2

Больше  2

4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,03

0,1

Больше 0,1

5.Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

0,78

0,86

0,5-0,7

Окончание табл.26

Показатель

За 2012 г.

Прогнозируемый период

Нормативное значение

6. Коэффициент концентрации заемного капитала

2,31

0,64

0,4-0,6

7.Общий показатель платежеспособности

0,42

0,5

Больше 1

8. Коэффициент собственной платежеспособности

0,09

0,2

Больше 0,1

Коэффициент абсолютной ликвидности в прогнозируемом периоде равен 0,07, что также не вписывается в рамки требуемого значения.

Промежуточный коэффициент покрытия в прогнозируемом периоде равен 0,25, в 2012 году-0,23. Увеличение произошло на 0,02. У завода хоть и незначительно, но повышается способность погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Общий коэффициент ликвидности (покрытия) по сравнению с 2012 годом увеличился на 0,11 и составил 1,2. Увеличение  говорит о том, что оборотные средства увеличиваются для покрытия краткосрочных обязательств. Оборотные средства размещены рационально и используются эффективно для достижения требуемого значения.

  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами достиг требуемого значения и означает, что у предприятия повысилась платежеспособность. РМЗ в прогнозируемом периоде обладает собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости.

 Значение коэффициента ликвидности при мобилизации средств в 2012 году составляет 0,78, в прогнозируемом периоде – 0,86. Рост показателя связан с сокращением кредиторской задолженности на 4804  тыс.руб. У завода в как в 2012 году так и в прогнозируемом периоде преобладает достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент концентрации заемного капитала в прогнозируемом периоде соответствует нормативу и равен 0,64, что свидетельствует о рациональном финансировании предприятия.

Общий   показатель   платежеспособности   в   прогнозируемом    периоде

составляет 0,5, в 2012 году – 0,42, увеличение составляет 0,08. Данный показатель  не соответствует данному нормативу, хотя стремится к нему.

Коэффициент собственной платежеспособности в прогнозируемом периоде увеличился на 0,11 и составляет 0,2, что входит в рамки ограничения. Это подтверждают достаточность собственных оборотных средств у Ремонтно-механического завода для возмещения краткосрочных долгов.

В целом можно сделать вывод, что внедрение предложенных мероприятий в сочетании с совершенствованием иных методов управления позволит РМЗ достичь стабильного финансового состояния.

Таким образом, предлагаемые мероприятия по улучшению управления

финансовым состоянием Ремонтно-механического завода ФГУП УС-30 экономически целесообразны.

Заключение

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях мирового экономического кризиса, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении.

В данной дипломной работе был проведен анализ финансового состояния Ремонтно-механического завода ФГУП УС-30 на основании данных его бухгалтерской отчетности и отчета о прибылях и убытках за 2010-2012 гг., которые позволили сделать следующие выводы:

  1.  Финансовое состояние РМЗ ФГУП УС-30 в период с 2010 по 2012 года следует охарактеризовать как кризисное, когда наблюдается недостаток общей величины основных источников для покрытия величины запасов и затрат.
  2.  Баланс предприятия  имеет неудовлетворительную структуру, наиболее срочные обязательства предприятия превышают в несколько раз наиболее ликвидные активы;
  3.  На РМЗ ФГУП УС-30 доля запасов на начало периода составляет 52,96%, на конец периода – 51,79%. Высокая доля запасов говорит о том, что большие запасы приводят к  замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости;

4. Отмечается снижение дебиторской задолженности на конец 2012 года на 1190 тыс.руб.

5. На предприятии достаточно высокая доля заемных средств. На начало периода доля заемных средств составляла 78,56%, на  конец  периода  -  69,87%

        6. Рост кредиторской задолженности в 2012 году по сравнению с 2010 годом увеличился на 28,94%, что свидетельствует о снижении источников формирования оборотных активов, а также о снижении текущей ликвидности предприятия.

         7.  Анализ коэффициентов финансовой устойчивости РМЗ показал, что завод находится в кризисном финансовом состоянии. Не соответствие коэффициентов устойчивости требуемым значениям показывает, что завод в большей степени зависим от заемных источников финансирования и означает высокий риск банкротства в результате неплатежеспособности.

         8. Анализ ликвидности РМЗ показал, что у завода недостаточно денежных средств для покрытия кредиторской задолженности. На заводе выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, что подтверждает наличие собственных средств для осуществления бесперебойного процесса производства, но этого не достаточно для эффективного функционирования на рынке.

9. Рассчитанные значения Z-счета Э. Альтмана говорят о том, что на
начало и на конец анализируемого периода у РМЗ ФГУП УС-30 вероятность банкротства на ближайшие 2 года не ожидается.

Для улучшение финансового состояния Ремонтно-механического завода были разработаны следующие мероприятия.

- продажа списанного, неиспользованного оборудования;

- сдача в аренду свободного производственного помещения под склад;

- списание кредиторской задолженности, срок исковой давности которой истек, на прибыль завода;

-погашение просроченной дебиторской задолженности должником завода путем официального напоминания ему об неуплате за ранее поставленную продукцию.

После проведения данных мероприятий прибыль Ремонтно-механического завода увеличится на 5088 тыс.руб. Кроме того, после реализации мероприятий по улучшению финансового состояния РМЗ наблюдается рост собственного оборотного капитала на 6970 тыс.руб., что говорит о повышении платежеспособности завода. На предприятии также преобладает достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств. Также наблюдается снижение заемных средствах заводах на 4804 тыс.руб., что говорит о положительном моменте в деятельности предприятия.

Список использованной литературы

1. Анализ финансовой отчетности: учеб.пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. -2-е изд., испр. и доп. - М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. - 408 с: табл. -(Высшее финансовое образование / Финансовая акад. при Правительстве РФ).

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Практикум: учебное пособие / О.В Губина, В.Е.Губин.-2-е изд. перераб и доп. .-М.: ИД «ФОРУМ» : ИНФРА-М, 2012.-192 с.- (Профессиональное образование).

3. Бальжинов А.В., Михеева Е.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.-Учебное пособие.-2003.

4. Бочаров В.В. Финансовый  анализ.- СПб.: Питер, 2007.- 240 с.: ил.- (Серия «Краткий курс»)

5. Васильева Л.С. Финансовый анализ:  учебник / Л.С.Васильева, М.В.Петровская.- КНОРУС, 2006.-544с.

6. Васина А.А. Анализ финансового состояния компании. Основные подходы к проведению анализа финансового состояния предприятия. -Исследовательско - консультационная фирма «АЛЬТ». Санкт-Петербург,2001

7. Герасимов, Б.И. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации : учеб. пособие / Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова, С.П. Спиридонов, Н.И. Саталкина. –Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2008. – 160 с.

8. Донцова Л.В., Никифорова Н.А.  Анализ финансовой отчетности. Практикум. – М.: Дело и сервис, 2008. – 144 с.

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений : учебник / О.В. Ефимова. — 3-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство «Омега*Л», 2010. — 351 с. : ил., табл. — (Высшее финансовое образование).

10. Журавлев  В.В., Савруков Н. Т.   Анализ   хозяйственно-финансовой

деятельности предприятий. Конспект лекций.- СПб.:Политехника, 2001. - 127 с.

11. Канке   А.  А.,   Кошевая   И.  П.   Анализ  финансово - хозяйственной

деятельности предприятия: Учебное пособие.- 2-е изд., испр.и доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА – М, 2007. – 288 с. – (Профессиональное образование).

12. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник.-М.: ООО «ТК Велби»,2002.-424с.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002.-560 с:ил.

14. Лапенков В.И., Сангадиев З.Г. Технико-экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие. – Улан-Удэ.:Изд-во ВСГТУ, 2000.- 240 с.

15. Лиференко Г.Н.Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие / Г.Н. Лиференко.— М: Издательство «Экзамен», 2005. — 160 с. (Серия «Учебное пособие для вузов»)

16. Любушин Н.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 316 с.

17. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: М.: Инфра-М, 2008. – 320 с.

18. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Экономический анализ хозяйственной деятельности. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. 560 с.

19. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ФОРУМ: ИНФРА – М, 2008. – 192 с.- (Профессиональное образование)

20. Мировая экономика: выход из кризиса / Под ред. Г.И. Мачавариани. –М.: ИМЭМО РАН, 2010. – 100 с.

21. Орехов В.И., Балдин К.В.  Антикризисное управление: М.: Инфра-Иженерия, 2008. – 344 с.

22. Павлова Л.К. Финансы предприятий: М.: ЮНИТИ, 2007.- 639 с.

23. Пястолов  С.М.  Анализ     финансово – хозяйственной   деятельности

предприятия:  Учебное пособие / Сергей Михайлович Пястолов. – 3-е изд., стер.

– М.: Издательский центр «Академия», 2004. – 336с.

24. Пятов М.Л., Соколова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М: Бухгалтерский учет, 2011. – 352 с.

25. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. — Минск: 000 «Новое знание», 2003. — 560 с.     

26. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: теория и практика. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2008. – 639 с.

27.Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина.- М.: ИНФРА-М, 2009.- С.207

28. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Перспектива, 2007. – 327с.

29. Титаева А.В. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Финансы и кредит, 2005 - 148 с. 

30.Финансовый анализ. Управление финансами: под ред. Н.Н.Селезневой. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 639 с.

31. Чуев  И.  Н.,  Чуева Л.  Н.    Комплексный     экономический    анализ

хозяйственной деятельности: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2006.-368 с.

32. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 208 с.

33. Экономический анализ: под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 615 с.

34. Экономика предприятия: 3-е изд., перераб. и доп. / Семенов В.М., Баев С.А., Терехова С.А.. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. – 360 с.

35.http://www.1-fin.ru/?id=663

36. http://cyberleninka.ru

Приложения

Приложение А

Бухгалтерский баланс РМЗ ФГУП УС-30 за 2010-2012 гг.

Приложение Б

Отчет о прибылях и убытках РМЗ ФГУП УС-30 за 2010-2011 гг.

Приложение В

Отчет о прибылях и убытках РМЗ ФГУП УС-30 за 2011-2012 гг.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

78900. Главные характеристики современной постнеклассической науки 28.5 KB
  Главные характеристики современной постнеклассической науки. Внедрение времени во все науки все более широкое распространение идеи развития историзация диалектизация науки. В современной методологической литературе все более склоняются к выводу о том что если объектом классической науки были простые системы а объектом неклассической науки сложные системы то в настоящее время внимание ученых все больше привлекают исторически развивающиеся системы которые с течением времени формируют все новые уровни своей организации. Эта...
78901. Глобальный эволюционизм 29 KB
  Концепция глобального эволюционизма оформилась в 80е гг. Наряду со стремлением к объединению представлений о живой и неживой природе социальной жизни и технике одной из целей глобального эволюционизма явилось стремление интегрировать естественнонаучное обществоведческое гуманитарное а также техническое знание. В этом своем качестве концепция глобального эволюционизма претендует на создание нового типа целостного знания сочетающего в себе научнометодологические и философские основания. Обоснованию глобального эволюционизма...
78903. Постнеклассическая наука и изменение мировоззренческих установок техногенной цивилизации 33.5 KB
  В техногенных обществах основной ценностью являются инновация и новизна внутренними резервами развития становится дальнейший технологический прогресс. Культурная матрица техногенного развития проходит прединдустриальную индустриальную постиндустриальную стадии. Негативы современного технократического развития многообразны: это и угроза ядерной и экологической катастроф радиоактивное заражение биосферы генетические мутации генная инженерия и клонирование зомбирования нейролептонного характера сциентизированное мировоззрение....
78904. Роль науки в преодолении глобальных кризисов 30 KB
  Ученые во всеуслышание заявляют о глобальных проблемах современности к которым относят проблемы охватывающие систему мир человек в целом и которые отражают жизненно важные факторы человеческого существования. Глобальные проблемы имеют не локальный а всеохватывающий планетарный характер. К глобальным проблемам современности относят экологические демографические проблемы войны и мира проблемы кризиса культуры. В силу этого глобальные проблемы должны решаться комплексно координированно усилиями всего мирового сообщества.
78905. Наука как социальный институт 28.5 KB
  Наука как социальный институт. Наука как социальный институт возникла в Западной Европе в XVI XVII вв. Наука как социальный институт включала в себя не только систему знаний и научную деятельность но и систему отношений в науке научные учреждения и организации. Институт это явление надындивидуального уровня его нормы и ценности довлеют над действующими в его рамках индивидами.
78907. Научные школы 22.5 KB
  Научные школы. Внутри науки существуют научные школы функционирующие как организованная и управляемая научная структура объединенная исследовательской программой единым стилем мышления и возглавляемая как правило личностью выдающегося ученого. В науковедении различают классические научные школы и современные. Классические научные школы возникли на базе университетов.
78908. Характеристики взаимодействия науки, экономики и власти 31.5 KB
  Характеристики взаимодействия науки экономики и власти Отношения науки и экономики всегда представляли собой большую проблему. Традиционное представление о том что технология является неотъемлемым приложением науки сталкивается с эмпирическими и практическими возражениями. Однако если прикладные науки обслуживая производство могут надеяться на долю в распределении его финансовых ресурсов то фундаментальные науки напрямую связаны с объемом бюджетного финансирования и наличием тех планов и программ которые утверждены государственными...