21067

САНАЦИЯ И РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

Лекция

Экономическая теория и математическое моделирование

Санация это система финансовоэкономических производственнотехнических организационноправовых социальных мероприятий направленных на восстановление платежеспособности ликвидности и прибыльности предприятиядолжника. Общую финансовую характеристику предприятия и его финансовое состояние. Маркетинговую деятельность предприятия. Обоснование сценариев преодоления наиболее вероятных рисков в процессе финансового оздоровления предприятия.

Русский

2013-08-02

107.5 KB

18 чел.

PAGE  20

ТЕМА

САНАЦИЯ И РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

  1.  Понятие и виды санации предприятий
  2.  Реструктуризация предприятий: понятие, механизм

  1.  Понятие и виды санации предприятий

Ныне в Украине чрезвычайно актуальным есть вопрос реформирования законодательства о банкротстве. Как известно, главная цель проведения дела о банкротстве состоит в наиболее полном удовлетворении требований кредиторов, которые предъявлены к должнику. Это можно достичь двумя методами:

1) путем продажи имущества должника и распределения вырученных средств между кредиторами, что осуществляется в процессе ликвидационной процедуры;

2) на основе реализации плана санации должника, который предусматривает его сохранение.

Приоритетной может быть санация должника, а не его ликвидация.

Санация — это система финансово-экономических, производственно-технических, организационно-правовых, социальных мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности, ликвидности и прибыльности предприятия-должника. Целью института санации в процедуре проведения дела о банкротстве является удовлетворение требований кредиторов в другом, чем это предусмотрено ликвидационной процедурой, порядке: на основе реализации плана финансового оздоровления должника.

План санации может быть в форме:

а) плана реорганизации (как правило, без сохранения юридического лица (должника);

б) плана финансовой санации (с сохранением юридического лица должника).

Бизнес-план финансового оздоровления должен содержать:

1. Общую финансовую характеристику предприятия и его финансовое состояние.

2. Основные параметры бизнес-плана санации.

3. Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности.

4 Информацию о рынке и конкуренции.

5. Маркетинговую деятельность предприятия.

6. План производства и его ресурсное обеспечение.

7. Финансовый план (прогнозирование финансовых результатов, расчет дополнительных инвестиций, обоснование источников финансирования, составление прогнозного баланса).

8. Обоснование сценариев преодоления наиболее вероятных рисков в процессе финансового оздоровления предприятия.

На сегодняшний день в практике применения законодательства о банкротстве доминирующим является первый путь удовлетворения претензий кредиторов (на основе применения ликвидационных процедур).

Основная проблема, с которой сталкиваются предприятия, которые подлежат санации, состоит в поиске финансовых ресурсов, необходимых для проведения санационных процедур.

Совокупный капитал предприятия состоит из собственного и ссудного капитала. Таким образом, финансирование санации может осуществляться за счет собственных средств предприятия (самофинансирование), финансовых средств собственников, с помощью кредиторов и, в исключительных случаях, путем получения государственной финансовой поддержки.

По формальным признакам различают два вида санации:

а) санация без привлечения дополнительных финансовых ресурсов на предприятие;

б) санация с привлечением нового финансового капитала.

В первом случае санация может осуществляться в таких формах:

— уменьшение номинального капитала предприятия;

— конверсия собственности в долг;

— конверсия долга в собственность:

— пролонгация сроков уплаты задолженности;

— добровольное уменьшение задолженности;

— самофинансирование.

Санация с привлечением нового финансового капитала может иметь такие формы:

— альтернативная санация;

— уменьшение номинального капитала с дальнейшим его увеличением (двухступенчатая санация);

— безвозвратная финансовая помощь собственников;

— безвозвратная финансовая помощь персонала;

— эмиссия облигаций конверсионного займа;

— привлечение дополнительных займов.

По источникам мобилизаций финансовых ресурсов различают автономную санацию (собственные средства предприятия и капитал его собственников) и внешнюю санацию (средство кредиторов и государства). Выделяют отдельный вид санации предприятий — с помощью государственной финансовой поддержки. Финансирование государством санационных мероприятий может осуществляться на возвратной или безвозвратной основе. Кроме того, в отдельных случаях государство может обратиться к косвенным методам содействия санации субъектов хозяйствование: налоговые льготы, создание особых условий предпринимательской деятельности и т.п..

Мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия-должника могут осуществляться по таким основным направлениям:

1. Реструктуризация активов.

2. Уменьшение (замораживание) затрат.

3. Увеличение выручки от реализации.

4. Реструктуризация пассивов.

Первая группа санационных мероприятий связанна с изменением структуры и состава активной стороны баланса (довольно часто эти изменения сопровождаются также изменениями в составе и структуре пассивов).

В рамках реструктуризации активов выделяют такие виды санационных мероприятий:

1. Мобилизация скрытых резервов, которая осуществляется:

— путем реализации отдельных объектов основных и оборотных средств, которые) непосредственно не связаны с процессом производства и реализации продукции (здания и сооружения непроизводственного назначения, корпоративные права других предприятий, долговые ценные бумаги, нематериальные активы, сверхнормативные запасы сырья и материалов и т.п.);

— в результате индексации балансовой стоимости имущественных объектов, которые невозможно реализовать без нарушения нормального производственного цикла (этот метод реструктуризации активов не связан с реальным улучшением платежеспособности, однако оказывает непосредственное влияние на повышение кредитоспособности предприятия). В случае индексации основных фондов изменяется структура пассивов (увеличиваются статьи "Уставной капитал" или "Дополнительный капитал").

2. Путем использования лизинга, включая оборотный лизинг (хозяйственная операция, которая предусматривает продажу основных фондов с одновременным обратным получением таких основных фондов в оперативный или финансовый лизинг). Например, убыточное предприятие продает лизинговой компании административное здание с одновременным заключением договора о лизинге этого объекта недвижимости. Кредитоспособность данного предприятия снижается, однако его платежеспособность резко улучшается. Кроме того, предприятие через свою убыточность может получить значительную экономию на налоговых платежах, которые сопровождают операцию купли-продажи этого объекта основных фондов.

3. Сдача в аренду основных фондов, которые не в полной мере используются в производственном процессе.

4. Оптимизация структуры размещения оборотного капитала (уменьшение части низколиквидных оборотных средств, запасов сырья и материалов, незавершенного производства и т.п.).

5. Продажа отдельных, низкорентабельных структурных подразделений (филиалов). За счет этой операции предприятие может получить инвестиционные ресурсы для перепрофилирования производства на более прибыльные виды деятельности.

6. Рефинансирование дебиторской задолженности (переведение ее в другие, ликвидные формы оборотных активов: деньги, краткосрочные финансовые вклады и т.п.). Одним из факторов, который отрицательно влияет на финансовое состояние предприятий и в частности на их платежеспособность, есть высокий уровень неоправданной дебиторской задолженности. Это существенный резерв восстановления платежеспособности предприятий, которые оказались в финансовом кризисе. Поэтому финансовый менеджмент должен использовать все имеющиеся возможности для ее погашения.

Все охарактеризованные выше санационные мероприятия так или иначе являются причинами изменений в отдельных статьях актива баланса. Следующие две группы мероприятий связаны в основном с изменениями в отчете о финансовых результатах и их использовании (отчет о прибылях и убытках).

Уменьшение (замораживание) затрат.

Этот блок санационных мероприятий осуществляется в двух направлениях:

1. Замораживание инвестиционных вложений.

2. Снижение валовых затрат.

Как свидетельствуют отечественная практика и зарубежный опыт, проведение финансовой санации предприятий обязательно сопровождается радикальным уменьшением затрат на персонал. Экономии по данной статье можно достичь путем уменьшения заработной платы или в результате уменьшения величины необходимого рабочего времени. Наиболее распространенными мероприятиями в рамках высвобождения рабочего времени являются:

— внедрение неполной рабочей недели;

— досрочный выход на пенсию;

— неоплачиваемые отпуска;

— увольнение персонала.

Заметим, что массовые увольнения работников следует объединять с санационными мероприятиями социального характера.

В рамках мобилизации внутрипроизводственных санационных резервов анализируются все имеющиеся возможности увеличения выручки от реализации продукции. В данном случае следует использовать весь арсенал мероприятий по активизации сбытовой (маркетинговой) политики предприятия. Стимулировать сбыт можно как путем предоставления скидок покупателям, так и путем сдержанного увеличения цен; как путем -массированной рекламы, так и ее прекращением. Тип санационных мероприятий в этой сфере зависит от конкретного предприятия и от избранной им стратегии маркетинга.

Рассмотрим теперь комплекс санационных мероприятий, направленных на реструктуризацию пассивов предприятия. Эти мероприятия связаны с изменением размеров и структуры финансовых источников формирования активов.

При получении убытков предприятия, как правило, не заинтересованы показывать их в своей отчетности, в частности в балансе. В особенности это касается акционерных обществ, поскольку их балансы публикуются в печати. При наличии балансовых убытков субъектам хозяйствования очень тяжело рассчитывать на привлечение финансовых ресурсов из внешних источников, так как для кредиторов, так и для потенциальных инвесторов убыточное предприятие является непривлекательным объектом финансирования.

Учитывая это, убыточные предприятия могут обратиться к санации баланса (чистая санация). Чистая санация предусматривает покрытие отображенных в балансе убытков за счет собственных и приравненных к ним средств. В соответствии с законодательством Украины убытки предприятий могут списываться за счет резервных (страховых) фондов, средств целевого назначения (специальные фонды и целевое финансирование) или за счет санационной прибыли, которая может образоваться при уменьшении уставного фонда предприятия. Ликвидность и платежеспособность предприятия в результате чистой санации не улучшается, поскольку на предприятие в этом случае не привлекаются дополнительные финансовые ресурсы.

Санация баланса за счет санационной прибыли целесообразна только тогда, когда исчерпан остаток возможностей покрытия балансовых убытков. Эта прибыль получается в результате уменьшения уставного фонда предприятия.

Санационная прибыль — это прибыль, которая возникает вследствие выкупа предприятием собственных корпоративных прав (акций, частиц) по курсу, ниже, чем номинальная стоимость этих прав, или в результате их безвозмездной передачи к аннулированию. Он равняется разности между номинальной стоимостью корпоративного права и ценой его выкупа эмитентом. Если корпоративные права предоставляются к аннулированию бесплатно, санационная прибыль будет равняться номинальной стоимости предоставленных к аннулированию прав за минусом затрат, связанных с уменьшением уставного капитала.

Порядок уменьшения уставного фонда предприятий.

Основные цели и задача уменьшения уставного фонда предприятий такие:

— получение санационной прибыли, которая направляется на покрытие балансовых убытков;

— равновесие (или превышение) номинальной стоимости акций (частей) с их рыночной ценой, поскольку в период финансового кризиса может сложиться ситуация, когда биржевая цена будет значительно меньше номинальной стоимости акций. Привлечение средств путем дополнительной эмиссии корпоративных прав в данном случае невозможно;

— приведение величины основного и оборотного средства предприятия в соответствие с размером его собственного капитала, поскольку с целью повышения платежеспособности предприятие может принять решение о продаже части своего имущества, которое может стать причиной возникновения такого несоответствия:

— в ряде случаев уставный капитал целесообразно уменьшать для того, чтобы сконцентрировать его в руках наиболее активных собственников.

Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку утверждены Положения о порядке увеличения (уменьшение) уставного фонда акционерных обществ. Этим Положением и Законом Украины "О хозяйственных обществах" предусмотрены два метода уменьшения уставного фонда акционерного общества:

  1.  Уменьшение номинальной стоимости акций (деноминация).
  2.  Уменьшение количества акций имеющейся номинальной стоимости.

Уменьшение номинальной стоимости может осуществляться путем объединения нескольких акций в одну (конверсия). Объемы уменьшения уставного капитала определяются решением собрания акционеров, пайщиков. Решение общего собрания общества об изменениях уставного фонда принимаются большинством в 3/4 голосов акционеров, которые принимают участие в собрании (общие сборы признаются правомочными, если в них принимают участие акционеры, которые имеют соответственно уставу общества свыше 60% голосов).

Санационная прибыль, которая образовалась вследствие уменьшения уставного фонда, направляется на покрытие балансовых убытков и на формирование резервных фондов.

Законодательством установлено, что предприятие может покрыть убытки акционеров, связанные с уменьшением уставного фонда. В случае, если акционер отказался от обмена акций в связи с уменьшением уставного фонда путем уменьшения номинальной стоимости акций, эмитент обязан предложить акционеру выкупить его акции по стоимости, не ниже чем номинальная. Вместе с тем, очень часто большие акционеры, собственники контрольных пакетов акций предоставляют свои акции к аннулированию бесплатно, делая таким образом посильный взнос в финансирование санации. По экономическому содержанию уменьшение уставного фонда с целью покрытия балансовых убытков предприятия означает приведение в соответствие размера номинального капитала с его реальной стоимостью, которое вытекает с состояния баланса. Убытки для собственников возникают не в момент уменьшения номинала (или аннулирования акций), а тогда, когда предприятие получило убытки от финансово-хозяйственной деятельности.

Наиболее заинтересованными в санации несостоятельного предприятия лицами являются его собственники (акционеры, пайщики и т.п.). Они, как правило, несут значительное бремя финансирования санационных мероприятий. Финансирование санации собственниками может осуществляться путем:

а) увеличения (уменьшения) уставного фонда;

б) предоставления займов;

в) целевых взносов на безвозвратной основе.

В результате санации баланса предприятие не мобилизует дополнительные средства, однако создаются необходимые предпосылки (уравновешение номинальной стоимости акций (частиц) с их рыночной ценой) для привлечения внешних финансовых источников в будущем. На практике с санационной целью довольно часто следом, за уменьшением уставного капитала осуществляется его увеличение. Эта операция имеет название двухступенчатая санация.

Санация путем увеличения уставного фонда.

Основные цели увеличения уставного капитала предприятия такие:

— мобилизация финансовых ресурсов для проведения санационных мероприятий производственно-технического характера, для модернизации имеющихся мощностей, переоборудования или расширения производства;

— увеличение части капитала, в пределах которой собственники предприятия отвечают по его обязательствам перед кредиторами. Таким образом, повышается кредитоспособность субъекта хозяйствования и его финансовая устойчивость;

— улучшение ликвидности и платежеспособности предприятия, поскольку увеличение капитала связано, как правило, с привлечением дополнительных денежных ресурсов;

— аккумуляция финансового капитала для приобретения корпоративных прав других предприятий, в том числе с целью усиления влияния на данные предприятия, их поглощение или приобретение их мощностей.

Для привлечения средств путем увеличения уставного капитала не нужны ни залог имущества, ни гарантии третьих лиц. Кроме того, ресурсы, вложенные в уставный фонд предприятия, остаются в его распоряжении на протяжении долгосрочного периода.

Следует иметь в виду, что акционерное общество имеет право увеличивать уставный фонд, если все ранее выпущенные акции полностью оплачены по стоимости не ниже номинальной. Решение об увеличении уставного капитала принимается большинством в 3/4 голосов акционеров, которые принимают участие в правомочных сборах. Увеличение уставного фонда общества не более чем на 1/3 может быть осуществлено по решению правления при условии, что это предусмотрено уставом.

Увеличение уставного фонда осуществляется тремя методами:

1. Увеличение количества акций наличной номинальной стоимости.

2. Увеличение номинальной стоимости акций.

3. Обмен облигаций на акции.

При увеличении количества акций имеющейся номинальной стоимости уставный фонд возрастает за счет таких источников:

— дополнительных взносов участников и основателей;

— дивидендов (реинвестиции прибыли);

— индексации основных фондов.

С санационной целью уставный фонд, как правило, увеличивается для мобилизации дополнительных взносов инвесторов. Выпуск акций для покрытия убытков, связанных с хозяйственной деятельностью предприятия, запрещается. При увеличении уставного фонда предприятие, которое находится в кризисе, может столкнуться с проблемой поиска потенциальных инвесторов, поскольку капиталовложение у такого рода предприятия связаны с повышенным уровнем риска.

При увеличении номинальной стоимости акций уставный фонд увеличивается за счет таких источников:

— дополнительных взносов собственников корпоративных прав предприятия;

— индексации основных фондов.

При увеличении уставного фонда этим методом каждый из акционеров может сделать доплату к определенному уровню новой номинальной стоимости акций. Если акционер отказался сделать доплату акций, эмитент обязан предложить акционеру выкупить его акции.

В случае, если акционер не сделал доплаты за акции и не принял предложения эмитента о выкупе надлежащих ему акций, он получает акции новой номинальной стоимости в количестве, которое определяется путем деления общей номинальной стоимости акций, которые принадлежат акционеру, на новую номинальную стоимость акций. При этом новая номинальная стоимость акций может быть определена таким образом, чтобы обеспечить выполнение условия неделимости акций и осуществление обмена акций, которые принадлежат акционеру, на целое количество акций новой номинальной стоимости.

При увеличении уставного фонда путем обмена облигаций имеющейся номинальной стоимости на акции этого эмитента уставный фонд возрастает на общую номинальную стоимость облигаций, которые обмениваются на акции. В данном случае номинальная стоимость облигаций, условиями выпуска которых предполагается их обмен на акции, может равняться номинальной стоимости акций.

Метод увеличения уставного фонда обменом облигаций на акции связан с облигациями конверсионного займа. В зарубежной научно-практической литературе по вопросам санации конверсионные облигации характеризуются как в особенности пригодный санационный инструмент. Они являются одной из форм кредитования санации собственниками и кредиторами предприятия.

Кроме вышеназванных форм финансового участия собственников в санации предприятия, следует выделить также предоставления финансовых ресурсов на условиях займа.

Речь идет как о непосредственном кредитовании собственниками своего предприятия, так и о предоставлении ими гарантий и поручительств (других видов кредитного обеспечения). Предоставление займов собственниками перед угрозой возможного банкротства предприятия связано с чрезвычайным риском.

Участие кредиторов в финансовом оздоровлении должника может осуществляться:

а) путем пролонгации и реструктуризации имеющейся задолженности;

б) с помощью полного или частичного отказа от существующих требований;

в) через предоставление дополнительных кредитных ресурсов;

г) трансформацией долга в собственность.

В случае санации курс эмиссии тенденциозно снижается. С целью противодействия этому процесса некоторые акционерные общества делают попытки стимулировать больших кредиторов, в частности обслуживающий банк, к приобретению акций в обмен на долговые обязательства. Эта операция имеет название конверсия долга в собственность.

Бесспорно, активного участия кредиторов в финансовом оздоровлении можно ожидать только в том случае, если в результате санации и сохранения предприятия-должника они будут иметь полное удовлетворение своих требований, чем в случае его ликвидации. Кредиторы могут решиться на материальный риск в обмен на будущее участие в прибылях данного предприятия, в обмен на обусловленный пакет акций должника или в надежде получить рынок сбыта своей продукции (источник снабжение сырья для своего производства) и т.п..

Что касается государственной финансовой поддержки, то она считается антирыночным методом санации и применяется в исключительных случаях. Согласно законодательства Украины, в случае убыточной деятельности предприятий государство (если оно признает продукцию общественно необходимой) может предоставлять им дотации и прочие льготы. Критерии отбора предприятий для предоставления целевой комплексной государственной поддержки:

  •  внедрение новых, более эффективных ресурсосберегающих и экологически безопасных технологий;
    •  экспорт конкурентоспособной продукции;
    •  замена импорта продукции, сырья, материалов и т.д.
    •  решение проблемы энергообеспечения народного хозяйства;
    •  сохранение научно-технического потенциала.

Централизованная санационная поддержка может проводиться:

  •  путем прямого бюджетного финансирования;
    •  косвенными формами государственного влияния

Прямое бюджетное финансирование предприятий может осуществляться н возвратных (бюджетные ссуды) и безвозвратных началах (субсидии, дотации, полный или частичный выкуп государством акций, находящихся на грани банкротства предприятий).

Одним из методов государственной финансовой помощи предприятиям является санационная поддержка в форме полного или частичного выкупа государством акций предприятия, находящегося в финансовом кризисе. Государство в случае его участия в капитале нельзя рассматривать как обычного акционера, поскольку монопольная прибыль не является первоочередной задачей деятельности государства в качестве санатора. Главной целью государственных инвестиций являются содействие восстановлению ликвидности и обеспечение деятельности предприятий. Значительная часть госсектора в Германии, США, Швеции сформирована за счет бывших частных предприятий, оказавшихся на грани банкротства.

Одним из косвенных методов государственной санационной поддержки предприятия является предоставление им разрешения на нарушение антимонопольного законодательства. С целью предотвращения монопольного положения отдельных предпринимателей на рынке осуществление реорганизации, слияния, присоединения, приобретения активов, создание концернов осуществляются при условии получения согласия на это Антимонопольного комитета.

Подчеркнем, для каждого конкретного случая финансовой несостоятельности предприятия следует добавить принятые формы санации с учетом причин кризиса, санационной возможности, наличия санаторов и внутренних резервов и т.п.

  1.  Реструктуризация предприятий: понятие и механизм

Опыт зарубежных стран убеждает, что реструктуризация является нормальным явлением для любой экономики. Если падает эффективность деятельности организационной системы — то ли отдельного предприятия, экономики ли в целом, — объективно возникает вопрос о необходимости изменений в ее структуре.

Целью проведения реструктуризации является создание полноценных субъектов предпринимательской деятельности, способных эффективно функционировать в условиях перехода к рыночной экономике и производить конкурентоспособную продукцию, что отвечает требованиям товарных рынков. Следовательно, процедуру реструктуризации можно определить как комплекс мероприятий, направленных на восстановление устойчивой технической, экономической и финансовой жизнеспособности предприятий.

Реструктуризация предприятия направлена на решение двух основных заданий:

во-первых, как можно скорее обеспечить выживание предприятия;

во-вторых, восстановить конкурентоспособность предприятия на рынке. В соответствии с этими заданиями и рассматривают взаимосвязанные формы и виды реструктуризации предприятий и организаций.

При оперативной реструктуризации предприятия (организации) решаются две основные проблемы: обеспечение ликвидности и существенное улучшение результатов его деятельности. Период оперативной реструктуризации длится приблизительно 3—4 месяца. Оперативные мероприятия на предприятии сводятся к следующему:

изменение отдельных составляющих организационной структуры предприятия;

создание и выделение новых структурных подразделений;

оперативное снижение дебиторской задолженности;

уменьшение величины оборотных фондов через выявление и реализацию (ликвидацию) лишних запасов (в том числе запасов вспомогательных материалов);

отказ (продажа пая) от паевого участия в других предприятиях и организациях;

сокращения объемов основных фондов через реализацию (ликвидацию) лишнего оборудования, транспортных средств и тому подобное;

аналитическая оценка и отказ от неэффективных инвестиций, кроме жизненно необходимых для предприятия и обоснованных с позиций развития рынка.

Таким образом, комплекс мероприятий по оперативной реструктуризации содержит, прежде всего, мероприятия по снижению всех видов расходов (без получения каких-нибудь существенных инвестиций) и увеличению объема сбыта продукции и оборота капитала. Однако, если этот процесс будет остановлен после завершения оперативной реструктуризации, то предприятие вскоре неминуемо снова очутится в кризисном состоянии.

Стратегическая реструктуризация предприятия обеспечивает долгосрочную его конкурентоспособность. Для достижения такой конкурентоспособности необходимое определение стратегической цели предприятия, разработка стратегической концепции развития, а также направлений и инструментов реализации этой цели. Следовательно, реструктуризации предприятия предшествует оценка его состояния. Однако и анализ, и реформирование можно проводить, если будет стоять всесторонне обоснованная цель реструктуризации, которую можно сформулировать таким образом: продукция предприятия должна отвечать текущему платежеспособному спросу.

Организационно-правовой вид реструктуризации характеризуется процессами коммерциализации, корпоратизации, изменения организационной структуры и владельца государственных предприятий.

Техническая реструктуризация связана с обеспечением такого состояния предприятия, при котором оно достигает соответствующего уровня производственного потенциала, технологии, «ноу-хау», управленческих навыков, квалификации персонала, эффективных систем снабжения и логистики, то есть всего того, что дает предприятию возможность выходить на рынок с эффективной и конкурентоспособной продукцией.

Экономическая жизнеспособность достигается, когда продукция предприятия, его капитальные и текущие расходы, уровень продаж и ценовая политика обеспечивают такой уровень экономической рентабельности предприятия, который отвечает современным условиям ведения хозяйства.

После достижения финансовой жизнеспособности субъект ведения хозяйства будет иметь такую структуру баланса предприятия, при которой показатели ликвидности и платежеспособности удовлетворяют требования рынка, а также лишится проблем с выплатой кредитов, процентов по ним или с погашением других долговых обязательств и тому подобное.

Управленческая реструктуризация связана с подготовкой и переподготовкой персонала с ориентацией на конкурентоспособное функционирование предприятия, изменение его организационной структуры, менеджмента, технологической, инновационной и маркетинговой политики.

Природа и мера необходимой реструктуризации зависят от характера проблем предприятия. Иногда предприятие нуждается только в частичной или так называемой ограниченной реструктуризации для возобновления экономической и технической жизнеспособности.

Для достижения установленных значений могут использоваться такие мероприятия: реструктуризация (переоформление) долгов, дополнительная эмиссия ценных бумаг, переоценка активов, снижение дебиторской задолженности и тому подобное. Когда проблемы предприятия являются более существенными, тогда предприятие нуждается во «всесторонней» реструктуризации. Очевидно, что этот тип реформирования включает и финансовую реструктуризацию.

«Всесторонняя» реструктуризация охватывает разработку новой организационной структуры, соответствующей продуктовой, трудовой, технической и технологической политики, изменения в менеджменте, организации и тому подобное. Реструктуризация предприятия таким способом длится по большей части до трех лет.

Проведение мероприятий из реструктуризации для каждого субъекта ведения хозяйства нуждается в индивидуальных способах решения заданий относительно выхода из кризисного состояния.

Реструктуризация предприятий (организаций) осуществляется после занесения их в Реестр неплатежеспособных предприятий и организаций и проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности специалистами, которые также предлагают концепцию хозяйственной деятельности предприятия.

Концепцию развития предприятия разрабатывают в зависимости от условий его хозяйственной деятельности по таким проблемам: организационные, производственные, инвестиционные, экономические, внешнеэкономической деятельности, управления персоналом, социальные и экологические.

Разработка концепции должна основываться на четко определенной и сформулированной цели реструктуризации предприятия и включать такие вопросы:

анализ внешних и внутренних факторов влияния на хозяйственную деятельность предприятия;

выбор варианта (вида) реструктуризации предприятия;

обоснование стратегического развития предприятия;

оценка возможности преодоления трудностей в период реструктуризации;

разработка бизнес-плана реструктуризированного предприятия.

Выбор варианта или вида реструктуризации предприятия заключается в выборе именно того из нескольких вариантов, который полностью будет отвечать требованиям и приоритетам развития предприятия, высокой технологичности производства и конкурентоспособности продукции.

Концепция развития предприятий дает ответ на вопрос о том, как именно будет проведена реструктуризация: объединение, слияние, распределение, выделение из состава объединения, реорганизация и тому подобное.

Формы и методы реорганизации структурных подразделений в составе предприятия определяются на основании анализа условий их функционирования.

Выбирая формы и методы реорганизации, особенное внимание необходимо обращать на сохранение подразделений, которые принимают участие в обеспечении важнейших государственных потребностей или социально-экономических потребностей региона.

Выбор варианта реструктуризации осуществляется на основании критерия оценки реальных рыночных возможностей структурных подразделений предприятия, а именно:

а) степень освоения новых рынков, что отображает, насколько быстро подразделение может изменить структуру сбыта продукции и преодолеть барьеры вступления в новые рынки.

Однако нужно учитывать, что олигополистические рынки и рынки с высокой степенью вложения капитала в продукцию осваиваются очень медленно;

б) уровень специфических производственных знаний и технологий, который характеризует уровень применения специфических научно-технических знаний в производственной деятельности подразделения.

Специфические производственные знания и технологии включают научно-технические знания как в так называемом чистом виде (технологии «ноу-хау», патенты), так и в виде специфических систематизированных знаний, приобретенных в процессе работы на данном производстве (общий уровень технического образования рабочих, инновационные процессы). Чем выше является уровень знаний, которые могут быть переданы, то легче подразделение будет осваивать новые технологии и виды продукции.

При проведении реструктуризации способом реорганизации государственного предприятия и превращения его структурных подразделений (единиц) в самостоятельные субъекты ведения хозяйства необходимо предварительно определить условия функционирования подразделения в составе предприятия, положение предприятия на рынке:

подразделение (единица) является технологически обособленным;

подразделение (единица) является частью целостного имущественного комплекса;

подразделения (единицы) предприятия самостоятельно производят товары;

подразделения (единицы) занимаются деятельностью, которая является непрофильной для данного предприятия;

предприятие занимает монопольное положение на рынке.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

59514. Люблю тебе, всім серцем і душею, моя ти рідна Україно 60 KB
  Повези мене батьку на Україну Хай весною почую спів солов’я Повези мене батьку за свою Батьківщину Де зелені Карпати домівка твоя. Повези повези де зелені Карати Домівка твоя. Повези мене батьку на Україну Щоби літом побачить пшеничні поля Повези мене батьку на свою батьківщину...
59515. Геній Івана Франка 70.5 KB
  Ведучий. Мабуть, твори Івана Франка народилися з пилинки вогню. Незбагненна клітинка божественного пломеню, «правдива іскра Прометея», залетіла з батьківського ковадла ще в дитяче серце поета, вибухнула вулканом любові до праці, до правди, до свободи...
59516. Як ми знаємо творчість Т.Г.Шевченка 70.5 KB
  Добрий день юні шанувальники творчості Кобзаря дорогі глядачі вболівальники судді Сьогодні ми присутні з вами на конкурсі знавців творчості Тараса Григоровича Шевченка. Кожна команда повинна за 10 хвилин розповісти про Тараса Шевченка...
59517. Свято Андрія 43 KB
  Добрий вечір хазяєчко А чи можна до вас на вечорниці Господиня: Заходьте заходьте дівчата. 2 Дівчина. Чули щось грюкнуло за дверима 3 Дівчина. Всі: Дівчаточка відпустіть мене Що хочете зроблю будьяке бажання виконаю 1 Дівчина: Відгадай загадку...
59518. Палац культурної людини (мовний етикет) 53.5 KB
  Обладнання: Картки правил поведінки; картки завдань для команд; музика; картина. Продовжувати мандрівку від однієї зупинки до іншої можна тільки тоді коли чергова команда виконає всі завдання зупинки.
59519. Виготовлення новорічних ялинкових прикрас (гірлянди “Сніговики”, “Ялинки”, “Дзвоники”, “Зірочки”) 54 KB
  Організація дітей до роботи Привітання Сьогодні до нас на заняття діти завітали гості. Вступна бесіда Чи вірите ви діти у дива Відповідь учнів Я запитала про дива саме тому бо сьогоднішнє заняття наше буде незвичайним. Ми діти знаємо що в передноворічні...
59520. Інтелектуальна гра “Чи знаєш ти свій край” 55 KB
  Обладнання: історія України портрет гетьманів України. Для того щоб їхня участь у змаганні дала бажані результати їм треба знати: а український алфавіт; б міста гори ріки та озера природоохоронні зони України...
59521. Виховна година: “Батькова криниця” 42 KB
  Учитель. Вітцівська хата, мамина пісня, дідусева казка, бабусина вишиванка, незамулена батькова криниця, з якої пив воду філософ чи мандрівник; старі жорна, що годували в тяжке лихоліття дітей, портрет на стіні найдорожчої людини...
59522. Свято козацького роду (у дошкільному закладі) 79.5 KB
  Гостей дорогих ми вітаємо щиро Покозацьки стрічаємо з хлібом і миром. 2й учень: Для гостей відкрита Наша хата біла Тільки б чужа кривда До нас не забігла. 3й учень: Хліб духмяний в хаті Сяють очі щирі Хай живеться в правді Хай живеться в мирі.