2759

Экономическая диагностика предприятия

Книга

Экономическая теория и математическое моделирование

Содержатся теоретические основы, методика и алгоритм диагностики экономического состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности. Приведены формулы для расчета показателей и учета факторов, влияющих на их значения, формы для представления ис...

Русский

2012-10-18

176.37 KB

348 чел.

Содержатся теоретические основы, методика и алгоритм диагностики экономического состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности. Приведены формулы для расчета показателей и учета факторов, влияющих на их значения, формы для представления исходной информации и результатов диагностики.

Предназначено для слушателей, изучающих дисциплину «Экономическая диагностика предприятия». Будет также полезно слушателям и студентам, изучающим дисциплины «Анализ хозяйственной деятельности», «Анализ хозяйственной и финансовой деятельности», преподавателям высших учебных заведений.  


Введение

Современные условия хозяйствования требуют принятия гибких и квалифицированных управленческих решений, что, в свою очередь, повышает значимость объективной, полной и оперативной информации об экономическом состоянии предприятия. В основе решения данной задачи лежит комплексное исследование экономики предприятия, одним из инструментов которого является диагностика. Экономическая диагностика, тесно связанная с оценкой и анализом, вместе с тем имеет свое содержание и задачи.  При диагностировании внимание исследователей акцентируется на получении информации о том, в каком экономическом состоянии находится предприятие (допустимом или недопустимом), выявлении симптомов неблагоприятных отклонений или нарушений в деятельности предприятия,  определении необходимости регулирующих действий.

Под экономическим состоянием предприятия в учебно-методическом пособии  понимается комплексная характеристика, отражающая способность предприятия осуществлять свою деятельность в соответствии с целевыми показателями и критериями эффективности.

Современная экономическая литература предлагает разнообразные методики исследования экономического состояния предприятия, различающиеся по количеству и содержанию оценочных показателей, аналитическим методам и приемам.  Методика, предлагаемая в настоящих методических рекомендациях, ориентирована на решение задач, находящихся в области информационных потребностей внутренних пользователей и менеджеров предприятия. Оценка экономического состояния производится по совокупности показателей, отражающих финансовое положение предприятия, эффективность хозяйственной деятельности, устойчивость развития. Рекомендуемые для целей диагностики допустимые значения и диапазоны конкретных показателей являются результатом учета  мирового хозяйственного опыта и обобщения подходов, предлагаемых в современной отечественной и российской специальной литературе.

Целью учебно-методического пособия является усвоение слушателями теоретических основ и методики диагностики экономического состояния как составной части комплексного исследования предприятия и получение практических навыков аналитической работы в данной сфере, развитие умения самостоятельно обобщать информацию, делать соответствующие выводы, разрабатывать  квалифицированные рекомендации и предложения.

1. Экономическая диагностика в системе управления  предприятием

1.1. Сущность, цели и задачи экономической диагностики предприятия

В современных условиях хозяйствования экономическое состояние предприятий является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений: собственников, партнеров, инвесторов, кредиторов, органов государственного контроля и управления, менеджеров различного звена.

В специальной экономической литературе и хозяйственной практике  для обозначения проводимых с определенной периодичностью процедур исследования состояния определенного объекта или процесса употребляют термины  «оценка», «анализ» и значительно реже  «диагностика». Чаще всего данные понятия рассматриваются как идентичные. Однако если обратиться к толкованию их содержания, то напрашивается вывод о необходимости выявления различий.
Оценка имеет целью определить значения конкретных показателей или параметров, описывающих тот или иной объект.  Решение данной задачи предполагает наличие соответствующих количественных и качественных характеристик экономического состояния предприятия.  
Понятие «диагностика» позаимствовано у медицины, имеет греческое происхождение (diаgnоstikоs) и означает распознание   и обозначение проблем. Экономическая диагностика направлена на установление нарушений нормального хода процессов в экономике предприятия или отклонений  характеристик описываемого объекта  от  допустимых значений. Круг задач диагностики экономического состояния предприятий должен включать:
  1. обоснование критически допустимых (пороговых) значений  показателей  экономического состояния предприятия;
  2. сопоставление фактических и пороговых (или рекомендуемых, нормативных) значений показателей и при наличии отклонений – оценка степени их критичности с позиций устойчивости и развития предприятия [11].
Несомненно, процедуры оценки и диагностики тесно связаны между собой, так как оценка определяет необходимость и направления последующей диагностики.
Анализ экономического состояния предприятия направлен на исследование факторов его формирования в их взаимосвязи  и взаимозависимости. Информация, полученная по результатам анализа, позволяет  определить тенденции и обосновать прогнозы изменения состояния предприятия и  его подсистем.

Тесная взаимосвязь процедур оценки, диагностики и анализа и их направленность на решение общей цели получения полной и объективной информации об экономических процессах и результатах, делает необходимым их рассмотрение в единой системе комплексного исследования экономического состояния предприятия. С организационной точки зрения – это совокупность методов, приемов и методик исследования и оценки состояния предприятия, выявления его «болезненных точек».

Диагностика экономического состояния предприятия  как инструмент комплексного исследования предприятия позволяет получить информацию для подготовки управленческих решений и организации контроля за их реализацией.

  1.  Информационное обеспечение экономической диагностики предприятия

Эффективность экономической диагностики в значительной степени зависит от достоверности и полноты используемой при этом информации.

Основными источниками информации для диагностики выступают бухгалтерская отчетность, которая содержит данные об имущественном и финансовом положении предприятия, результатах его хозяйственной деятельности. Типовые формы бухгалтерской отчетности в Республике Беларусь включают:

  1. Бухгалтерский баланс (форма № 1);
  2. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
  3. Отчет об изменении капитала (форма № 3);
  4. Отчет о движении денежных средств (форма № 4);
  5. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
  6. Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6).

Баланс предприятия дает представление о состоянии средств предприятия и источниках их образования на отчетную дату. Это своеобразный моментальный снимок финансового состояния предприятия.

Типовая форма бухгалтерского баланса в Республике Беларусь в настоящее время включает четыре раздела (рис. 1). В разделе I «Внеоборотные активы» показываются данные о затратах инвестиционного характера, связанные с приобретением основных средств и нематериальных активов. Раздел II «Оборотные активы» содержит информацию о стоимости материальных ценностей, величине дебиторской задолженности, финансовых вложений и денежных средствах предприятия. В разделе III «Капитал и резервы» отражаются сформированные в прошлые периоды фонды и резервы, а также суммы прибыли или непокрытого убытка отчетного года и прошлых лет. В разделе ІV приводятся данные о составе обязательств предприятия в виде кредитов, займов, процентов но ним, кредиторской задолженности, резервов предстоящих расходов.

При проведении диагностики большое распространение имеет управленческая модель баланса, в которой в сокращенной форме содержатся данные об имуществе и капитале предприятия. При этом используется в большей степени не бухгалтерская, а экономическая терминология (рис. 1).

В «Отчете о прибылях и убытках» отражаются данные о доходах, расходах и финансовых результатах нарастающим итогом с начала года по отчетную дату: выручка от реализации товаров, работ, услуг, себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг, управленческие расходы, расходы на реализацию, прибыль (убыток) от реализации; операционные доходы, операционные расходы, прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов; внереализационные доходы, внереализационные расходы, прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов; полученная за отчетный период общая прибыль (убыток); а также использование прибыли на выплату налогов, осуществление платежей и расходов, производимых из прибыли, и  конечный финансовый результат предприятия  –  чистая прибыль (убыток).

Актив

Пассив   

I. Внеоборотные активы

II.Оборотные  активы

III. Капитал и

резервы

ІV. Обязательства

Инвестиции

Основной капитал

Оборотный капитал

Собственный капитал

Заемный капитал

Имущество в целом

Капитал в целом

Рис. 1. Управленческая модель баланса предприятия

Валюта баланса

Валюта баланса

 Отчет об изменении капитала содержит данные о величине фондов и резервов предприятия, создаваемых в соответствии с законодательством и учредительными документами, их изменении в течение года, суммах прибыли и направлениях ее использования.

Отчет о движении денежных средств показывает потоки денежных средств (поступления, направления) с учетом их остатков на начало и конец отчетного периода в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Текущая деятельность – это деятельность предприятия, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели или не имеющая извлечения прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности.  Инвестиционная деятельность предприятия связана с вложениями во внеоборотные активы, включая строительство, сдачу долгосрочных активов в аренду, лизинг, иное возмездное пользование. Осуществление финансовых вложений, включая выдачу другим организациям займов и получение процентов по ним, получение доходов (процентов) от банков за пользование денежными средствами предприятия,  получение доходов (дивидендов) или возврат долей, вкладов, паёв отражают финансовую деятельность предприятия.  

В Приложении к бухгалтерскому балансу приводится информация о составе и движении основных средств и нематериальных активов, заёмных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, финансовых вложениях предприятия.

Отчет о целевом использовании полученных средств заполняется некоммерческими организациями и содержит данные об остатках ранее поступивших взносов, их поступлении и расходовании в текущем периоде.

1.3. Методы и приемы экономической диагностики предприятия

Отправной точкой при проведении экономической диагностики  является «чтение» форм бухгалтерской и статистической отчетности. Изучение содержащихся в  данных формах показателей  позволяет определить основные источники средств предприятия, направления их вложения, состав имущества, эффективность деятельности и др.

В практике экономической диагностики предприятий применяются разнообразные методы и приемы.

Широкое распространение в экономической диагностике получил метод аналитических коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными показателями отчетности. Преимуществами коэффициентного анализа выступает простота расчета, оперативность, элиминирование искажающего влияния за отчетный период стоимостных показателей. Расчетные значения коэффициентов сопоставляются в динамике, с рекомендуемыми, нормативными или среднеотраслевыми значениями, что особенно актуально при проведении диагностики. Вместе с тем надо учитывать, что коэффициенты не имеют универсального значения и могут рассматриваться лишь как индикаторы «болезненных мест» в деятельности предприятия, которые следует проанализировать более детально.

Методики диагностики экономического состояния предприятия широко используют различные  виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый. В рамках горизонтального (временного) анализа определяются абсолютные и относительные отклонения показателей по сравнению с началом отчетного периода  или аналогичным интервалом прошлого года. Вертикальный (структурный) анализ позволяет изучить структуру итоговых показателей путем расчета удельного веса отдельных разделов и статей и  выявить влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Трендовый анализ  направлен на изучение динамики показателей за ряд лет. Для решения этой задачи могут использоваться базисные и цепные индексы роста. Базисный индекс роста рассчитывается в виде отношения показателей каждого года динамического ряда к показателю года, принятого за базу. Цепной индекс роста – это отношение показателя каждого последующего года к показателю предыдущего года. Анализ индексов роста позволяет определить тренд, т.е. основную тенденцию динамики показателей.

Специальный инструментарий анализа и диагностики включает три основные группы методов:

 экономико-логические (балансовые методы, приемы  детализации, сравнения, группировки, относительных и средних величин, методы последовательной изоляции факторов);

экономико-математические, предусматривающие моделирование с помощью аналитических зависимостей поведения факторов, объектов (интегральный, корреляционно-регрессионного анализа и др.);

эвристические, основанные на изучении и обобщении прошлого опыта. Используются в основном для прогнозирования в условиях частичной или неполной информации. Наибольшее распространение получили экспертные методы [7].

Прием детализации позволяет провести разделение общих или сводных показателей на соответствующие элементы, а комплексные факторы – на первичные. Он применяется, если необходимо выделить влияние результатов работы подразделений на итоговые показатели предприятия, вскрыть влияние отдельных факторов. Детализация показателей во времени позволяет выявить периоды успешной и недостаточной работы предприятия, определить ритмичность деятельности и выполнение плановых показателей.

Группировка как способ разделения рассматриваемой совокупности на однородные по изучаемым признакам группы применяется для раскрытия содержания средних итоговых показателей и влияния отдельных единиц на их значения.

Относительные показатели (коэффициенты, индексы, проценты) применяются в основном для изучения динамики показателей.

Средние величины позволяют получить обобщенную характеристику совокупности однородных явлений или процессов  по определенному признаку, что позволяет лучше отразить их сущность и  закономерности развития.

Балансовый прием используется для изучения двух взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть равны между собой. Также данный прием может использоваться для проверки полноты и правильности произведенных расчетов.

Методы последовательной изоляции факторов (элиминирования) – логические приемы, используемые для изучения функциональной связи, при которых последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных. Наибольшее распространение получили такие методы элиминирования. как прием цепных подстановок, долевого участия, абсолютных и относительных разниц.

  1.  Диагностика экономического состояния предприятия

  1.  Диагностика  финансового положения предприятия

Финансовое положение предприятия – это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и направления использования финансовых ресурсов предприятия.

Методика анализа финансового состояния предприятия включает три этапа.

1. Проведение горизонтального и вертикального  анализа стоимости и состава имущества и капитала предприятия.  Для решения данной задачи рекомендуется формирование аналитической таблицы, форма которого  представлена ниже.

Таблица 1.  Анализ стоимости и структуры имущества и капитала  предприятия

Разделы и статьи баланса

На начало периода

На конец периода

Изменение за отчетный период

абсолютные значения

удельный вес

абсолютные значения

удельный вес

абсолютное

(гр.4 -гр. 2)

прирост

(гр.6 / гр.2 х 100)

по удельному весу

(гр. 5 - гр.3)

1

2

3

4

5

6

7

8

Графы 1, 2, 4 таблицы 1 заполняются по данным годового бухгалтерского баланса, графы 3, 5, 6, 7, 8 являются расчетными. Таблица 1 уже содержит ряд важнейших показателей, отражающих финансовое состояние предприятия и являющихся предметом последующего анализа.

Анализ данных табл. 1 позволяет выявить изменения, произошедшие в стоимости имущества и капитала предприятия, их структуре, причины изменения финансового состояния предприятия.

Уменьшение  стоимости имущества и капитала предприятия (валюты баланса) является следствием сокращения хозяйственного оборота предприятия, причинами которого могут быть снижение платежеспособного спроса на продукцию, ограничение доступа на рынки сырья,  включение в хозяйственный оборот дочерних предприятий (организаций) за счет предприятия-учредителя и др.                                       

Причинами снижения платежеспособности предприятия в условиях увеличения стоимости имущества и капитала могут быть нерациональность  кредитно-финансовой, ценовой политики предприятия, распределения прибыли.

Увеличение по данным бухгалтерского учета стоимости имущества и капитала предприятия может происходить в результате развития хозяйственной деятельности. При этом следует учесть рост данных показателей за счет переоценки (дооценки) отельных составляющих баланса.   Для получения информации о результатах переоценки используются данные формы № 5.

 При выполнении самостоятельной работы по результатам горизонтального и вертикального анализа необходимо отразить:

  1. динамику стоимости имущества и капитала предприятия;
  2. отметить причины произошедших изменений;
  3. охарактеризовать сдвиги в структуре имущества и капитала предприятия, оценка причин и последствий которых будет произведена в рамках третьего этапа методики диагностики экономического состояния  предприятия.

2. Расчет и сравнение показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

3. Оценка полученных результатов, подготовка промежуточных и итоговых выводов.

Исследование финансового положения предприятия связана с анализом и диагностикой:

  1. формирования и оснащенности предприятия капиталом;
  2. структуры имущества;
  3. источников финансирования имущества предприятия;
  4. ликвидности;
  5. вероятности банкротства.
    1.  Анализ формирования и оснащенности предприятия капиталом

Данный блок методики направлен на изучение источников капитала, его состава и структуры, стабильности, срочности выполнения обязательств. Сведения о наличии и составе капитала предприятия представлены в пассиве баланса.

Результаты анализа позволяют оценить, на каком преимущественно капитале работает предприятие – собственном или заёмном, несет ли в себе сложившаяся структура капитала риск для инвесторов, благоприятна ли она для эффективного  использования средств предприятия. При этом важно учитывать, что собственный капитал выполняет две функции:

  1. гарантии перед кредиторами и заимодавцами;
  2. источника финансирования внеоборотных активов.

Однако финансирование деятельности предприятий только за счет собственных средств не всегда целесообразно, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Кроме того, если цены на финансовые ресурсы невысокие и предприятие может обеспечить  более значительный  уровень отдачи на вложенный капитал по сравнению с платой за кредитные ресурсы, привлечение заемных ресурсов может обеспечить прирост рентабельности собственного капитала.

Вместе с тем создание средств предприятия в основном за счет краткосрочных обязательств является фактором неустойчивости финансового состояния. Капитал кратковременного использования требует постоянной оперативной работы, направленной на контроль  своевременности его возврата и привлечения в оборот на непродолжительное время. Привлечение значительных объемов краткосрочного капитала в оборот предприятия усиливает зависимость финансового положения предприятия от конъюнктуры финансового рынка, увеличивает риск снижения ликвидности.

При наличии информации о конкретных кредиторах предприятия и сроках выполнения обязательств перед ними целесообразно составить их перечень с указанием полного названия, юридического адреса, сроков и сумм платежей, доли данного кредита в общей задолженности предприятия. Особое внимание следует уделить наличию (и возможному росту) просроченной задолженности предприятия по расчетам по налогам и сборам. Для подготовки соответствующих выводов используется информация разделов VІ и VІІ формы № 5.

Для характеристики и анализа структуры капитала целесообразно использование и относительных показателей.

Основными показателями формирования и оснащенности капиталом (вертикальной структуры капитала) являются:

а) коэффициент финансовой независимости или автономии (Ка):

 ,      (1)

где СК – собственный капитал предприятия (стр.490 + стр. 550)*;

(* - номера строк (стр.) соответствуют коду строк по бухгалтерскому балансу)

      К – капитал предприятия в целом (стр. 600);

б) коэффициент финансовой напряженности (задолженности) (Кз):

   ,         (2)

где ЗК – заёмный капитал предприятия (стр. 590 – стр. 550);

в) коэффициент структуры капитала (Кс):

   ;                                     (3)

г) доля долгосрочного капитала (Кд):

    ,            (4)

где ДЗК – долгосрочный заёмный капитал (стр. 510);

д) доля краткосрочного заемного капитала (Кк):

    ,            (5)

где КЗК – краткосрочный заемный капитал (стр. 590 – стр. 510  –  стр. 550).

 

Коэффициент финансовой автономии характеризует соотношение интересов собственников предприятий, владельцев акций, заимодавцев и кредиторов и отражает независимость от внешних источников финансирования. Распространена точка зрения о том, что его значение свыше 0,5 свидетельствует о стабильной структуре капитала [9,13]. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы.

Доля заёмного капитала в его общей величине отражает степень задолженности предприятия, его зависимость от внешних источников финансирования. Повышение данного показателя означает снижение степени финансовой самостоятельности предприятия.

Для оценки финансового положения предприятия важным является анализ соотношения заёмных и собственных средств (известное в практике финансового менеджмента как плечо финансового рычага). Чем выше этот показатель, тем больше долговых обязательств у предприятия и тем рискованнее сложившаяся ситуация. По мнению ряда специалистов, данный коэффициент должен находиться в пределах единицы, т.е. долги не должны превышать размеры собственного капитала [13]. Однако соотношение собственных и заёмных средств 1:1 нельзя рассматривать в качестве общего правила. Каждое предприятие определяет оптимальное соотношение с учетом стоимости источников финансирования, структуры основного и оборотного капитала, скорости оборачиваемости средств, оценки влияния сложившейся структуры капитала на рентабельность собственных средств (через определение эффекта финансового рычага).

Оценка внешнего финансирования предполагает анализ структуры заёмных средств, т.е. удельного веса долго- и краткосрочного капитала. Чем больше доля краткосрочного капитала, тем выше оценивается финансовая напряженность и риск. Независимо от возможности получения и увеличения прибыли в краткосрочном периоде предприятие должно платить проценты и погашать долги.

При анализе доли долгосрочного заёмного капитала следует исходить из того, что он наряду с собственным капиталом выполняет функции источника финансирования внеоборотных активов. Наличие у предприятия долгосрочных займов и кредитов в определеной степени свидетельствует о доверии к нему кредиторов. Вместе с тем рост этого показателя в динамике усиливает зависимость предприятия от источников внешнего финансирования.

2.1.2.  Анализ структуры имущества предприятия

Объектом анализа являются состав и размер имущества (информация содержится в активе бухгалтерского баланса), исследуемые как с точки зрения участия в производстве, так и  использования во внутреннем обороте предприятия и за его пределами (дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства на депозитных счетах).

Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства, нематериальные активы, производственные запасы и незавершенное производство. Данные элементы создают необходимые условия для осуществления основной деятельности, отражают стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия.  

Для характеристики структуры имущества используется соотношение между основными и оборотными средствами, удельный вес различных элементов имущества в их общей сумме.

Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения оборотных средств может свидетельствовать:

  1. о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;
  2. отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из оборота предприятия;
  3. сворачивании производственной базы;
  4. искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Для того чтобы сделать однозначные выводы о причинах изменения в структуре активов, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса.

Учитывая то, что удельный вес основных средств может изменяться вследствие воздействия как внешних, так и внутренних факторов (например, порядок их учета и переоценки), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период (форма № 5), которое отражает движение основных фондов (амортизация, выбытие, ввод в действие новых основных фондов).

Наличие в составе активов предприятия нематериальных активов требует дополнительной (вне рамок данного анализа) оценки их экономической эффективности. Это относится и к финансовым вложениям предприятия.

При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения величины незавершенного строительства, поскольку данные активы не участвуют в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства, но и о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы при условии сохранения объемов производства.

Для определения тенденции оборачиваемости оборотных средств рассчитывается коэффициент оборачиваемости как отношение выручки (валового дохода) от реализации продукции (стр. 010 формы № 2) к среднегодовой сумме оборотных средств предприятия (стр. 290 формы № 1, сумма граф 3 и 4, деленная на 2).

При изучении структуры запасов и затрат основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция.

Увеличение запасов может свидетельствовать:

  1. о наращивании производственного потенциала предприятия;
  2. нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Большее внимание при исследовании тенденций изменения структуры оборотных средств предприятия следует уделить статьям «Денежные средства» и «Дебиторская задолженность».

Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В том случае, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность. Следует иметь в виду, что наличие просроченной кредиторской задолженности (раздел VІ форма № 5) косвенно подтверждает данный вывод.

Для более глубокого анализа дебиторской задолженности предприятия необходимо дополнительно запросить ее расшифровку с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме дебиторской задолженности и сроках ее погашения. При этом основной задачей последующего анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т.е. оценка возвратности долгов предприятию.

Поскольку денежные средства являются наиболее ликвидными активами, то увеличение их доли в общем случае рассматриваются как положительная тенденция. Однако в существующих условиях для того чтобы сделать однозначные выводы, необходимо оценить скорость оборота денежных средств, сопоставив ее с темпами инфляции, для чего требуется дополнительно запрашиваемая информация.

Для оценки динамики и структуры имущества предприятий рекомендуется произвести расчет следующих финансовых коэффициентов:

а) оснащенность внеоборотными активами (Овоа):

,             (6)

где ВОА – внеоборотные активы предприятия (стр. 190);

      И – имущество предприятия в целом  (стр. 300);

    б) доля оборотных средств (Доб.с):

,             (7)

где Оа – оборотные активы предприятия (стр. 290);

 в) доля запасов и затрат (Дзиз):

,    (8)

где ЗиЗ – запасы и затраты (стр. 210)

г) доля дебиторской задолженности (Ддз):

,              (9)

где ДЗ – дебиторская задолженность (стр. 230);

д). доля платежных средств (Дпс):

,              (10)

где ПС – платежные средства (стр. 250).

Соотношение внеоборотных и оборотных активов определяется отраслевыми особенностями, уровнем автоматизации производства, политикой администрации в области капитальных вложений и конкретными условиями работы предприятия. Тем на менее. достаточно высокая доля оборотного капитала, имеющего более высокий уровень оборачиваемости, способна приносить большую массу прибыли, и, следовательно, повышать потенциал ликвидности предприятия.

  1.   Анализ источников финансирования имущества предприятия

Данная группа показателей  характеризуют степень покрытия статей имущества предприятия соответствующими статьями капитала. Анализ данных показателей позволяет получить представление о горизонтальной структуре капитала и оценить в средне- и долгосрочном периодах риск неликвидности. Нарушение предусмотренных горизонтальными правилами финансирования соотношений в будущем может привести к недостаточности ликвидных активов для покрытия текущих обязательств.

Изучение источников формирования оборотных средств играет важную роль по причине их прямого влияния на текущее финансовое состояние предприятия. Оборотные средства образуются как за счет собственных, так и заёмных источников.

Для выявления источников финансирования внеоборотных и оборотных активов предпряития рекомендуется выполнение последовательного расчета следующего вида:

       собственный капитал –

 –   внеоборотные активы =

 =   недо/перепокрытие внеоборотных активов собственным капиталом +

 +   долгосрочный заемный капитал

 =   долгосрочный капитал для финансирования оборотных средств –

      –   оборотные активы =

 = краткосрочный заемный капитал для финансирования оборотных    средств.

Из относительных показателей в практике анализа получили распространение показатели  I и II степени покрытия. І степень покрытия отражает достаточность собственного капитала для финансирования оборотных активов:

I степень покрытия .   (11)

Покрытие I степени характеризуется как хорошее, если собственный капитал полностью покрывает внеоборотные активы (I степень покрытия = 1). Данный показатель имеет отличное значение, если собственный капитал дополнительно финансирует запасы имущества  (I степень покрытия > 1).

II степень покрытия оценивается в виде соотношения долгосрочных источников финансирования (собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов) и суммы внеоборотных активов:

II степень покрытия .  (12)

Если для финансирования внеоборотных активов собственного капитала недостаточно, привлекают долгосрочный заёмный капитал. Чем больше II степень покрытия превышает 1, тем большую финансовую стабильность имеет предприятие, так как в том случае стабильными долгосрочными источниками финансирования обеспечены не только внеоборотные, но и часть оборотных активов.

2.1.4 Анализ показателей ликвидности

Целью анализа показателей ликвидности является оценка степени достаточности ликвидных средств (денежных и легко обращаемых в наличность средств) для покрытия краткосрочных обязательств. Для внешних инвесторов данные показатели служат для выявления риска вложения капитала.

Следует различать:

  1.  ликвидность предприятия – способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства;
  2.  ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств;
  3.  ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.

Ликвидность активов и срочных обязательств может быть приблизительно определена по бухгалтерскому балансу.

По степени ликвидности активы предприятия могут быть разделены на следующие группы [8]:

А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Для выделения суммы краткосрочных финансовых вложений используется информация раздела ІV формы 5. А1 =  стр. 250 формы № 1 + (стр. 092 + стр. 103  + стр. 112) формы № 5;

А2 – быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность А2 = (стр. 215 + стр. 216 + стр. 230) формы № 1;

А3 – медленно реализуемые активы: оборотные активы за минусом учтенных в группе А2.  А3 = стр. 290 формы № 1 – А2;

А4 – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы,  долгосрочные финансовые вложения А4 = (стр. 190 формы № 1 + стр. 260 формы №1) - (стр. 092 + стр. 103  + стр. 112) формы № 5.

В литературе предлагаются и другие варианты группировки активов по степени ликвидности. В частности, предлагается выделение пятой группы – неликвидные активы. К неликвидным активам  относят безнадежную дебиторскую задолженность, залежалые материальные ценности и расходы будущих периодов [10].

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты и займы, сроки возврата которых наступили;

П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы со сроком погашения до года;

П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы (стр. 510 формы № 1);

П4 – постоянные пассивы: капитал и резервы, обязательства, не учтенные в предыдущих группах П4 = (стр. 490 + стр. 540 + стр. 550 + стр. 560) формы № 1.

Для более полного отражения прочих видов обязательств (стр. 560 формы № 1) по группам пассивов требуется получение дополнительной информации.

Разграничение пассивов предприятия на срочные обязательства (П1) и краткосрочные пассивы (П2) требует дополнительной информации. Такая информация содержится в платежных календарях или может быть получена по данным бухгалтерии о сроках погашения краткосрочных обязательств предприятия.

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс абсолютно ликвиден, если соблюдаются все условия следующего неравенства:

   (13)

Существенным является сопоставление итогов первых трех групп. Четвертое неравенство носит «балансовый» характер. Экономический смысл вышеприведенной системы неравенств в том, что она отражает условия текущей (ТЛ) и перспективной  (ПЛ) ликвидности:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);              (14)

ПЛ = А3 – П3.                                    (15)

В случае если одно или несколько неравенств данной системы имеют значение, противоположное зафиксированному в вышеприведенном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой, хотя в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не всегда могут заменить более ликвидные. Управление ликвидными активами требует оценки экономической целесообразности таких решений.  

При анализе ликвидности предприятий большое распространение получили финансовые коэффициенты.

Показатели ликвидности предприятий построены по принципу сопоставления активов различной степени ликвидности с величиной краткосрочных обязательств. Различают три степени ликвидности, отражающие возможности предприятия по управлению оборотными средствами.

Ликвидность I степени или коэффициент абсолютной ликвидности отражает степень покрытия краткосрочных обязательств субъектов хозяйствования реально имеющимися платежными средствами (сумма денежных средств  и финансовых вложений):

.    (16)

Рекомендуется ликвидность I степени поддерживать на уровне не ниже 0,2 [1].

Ликвидность II степени или коэффициент быстрой  ликвидности при оценке размера ликвидных средств (числитель относительного показателя) дополнительно учитывает дебиторскую задолженность:

  (17)

Данный коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного погашения дебиторской задолженности. Нижней нормальной границей показателя ликвидности II степени признается его величина в интервале 0,7-1 [7, 8,  10, 13].   Однако если в составе ликвидных средств велика доля дебиторской задолженности,  которую трудно своевременно  взыскать, требуется более высокое значение данного коэффициента [10].

Ликвидность III степени или текущая ликвидность показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих реализуемых элементов запасов и затрат:

.                  (18)

Нормальная нижняя граница коэффициента ликвидности  – 2 и выше [7,8,10,13]. В Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности установлены нормативные значения коэффициента III степени, дифференцированные по отраслям (подотраслям) народного хозяйства Республики Беларусь (табл. 3).

При недостаточном уровне показателей ликвидности  необходимо выявить причины, вызывающие дефицит ликвидных средств, основными из которых  могут быть:

  1. непокрытые убытки отчетного и прошлого периодов;
  2. чрезмерные долгосрочные вложения;
  3. осуществление капитальных вложений сверх накопленных на то сумм финансовых средств.

Для изучения причин изменения показателей ликвидности предприятия используется  факторный анализ. В самостоятельной работе предусматривается проведение  анализа влияния  факторов на изменение коэффициента текущей  ликвидности. Факторная  модель коэффициента текущей ликвидности предприятия представлена на рисунке 2.

Математическая запись результативного показателя – коэффициента текущей ликвидности в виде частного от деления факторных показателей (формула 18) позволяет данную модель отнести к классу кратных факторных моделей.  

Применив методы удлинения и формального разложения факторной системы, получаем модель кратно-аддитивного типа с новым набором факторов (в нашем случае с факторами второго порядка):

= ,         (19)

где Н – налоги по приобретенным ценностям (стр. 220 формы № 1);

    РУ – расчеты с учредителями (стр. 240 формы № 1);

  ФВ – финансовые вложения (стр. 260 формы № 1);

   ПОА – прочие оборотные активы (стр. 270 № 1).

Коэффициент текущей ликвидности

Результативный показатель

Факторы первого порядка

1. Оборотные активы

2. Краткосрочные обязательства

1.1. Запасы и затраты

Расчет влияния факторов 1 и 2 производится приемом

Факторы второго порядка

2.1. Краткосрочные кредиты и займы

1.2. Налоги по приобретенным активам

2.2. Кредиторская задолженность

1.3. Дебиторская задолженность

1.4. Расчеты с учредителями

1.6. Финансовые вложения

1.5. Денежные средства

1.7. Прочие оборотные активы

Рис. 2.  Детерминированная структурно-логическая факторная модель коэффициента текущей ликвидности

Расчет влияния факторов первого порядка (величины оборотных активов и краткосрочных  обязательств) производится с использованием приема цепной подстановки:

ΔЛІІІст (об) = ЛІІІст кн - ЛІІІст*  ;                             (20)

ΔЛ ІІІст(ко) = ЛІІІст * - ЛІІІстнп,                                (21)

где ΔЛІІІст (об)   – изменение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения величины оборотных активов;

ΔЛІІІст(ко) – изменение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения суммы краткосрочных обязательств;

ЛІІІстнп,  ЛІІІстнп – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода соответственно;

ЛІІІст*  – условный коэффициент текущей ликвидности.

    КІІІст*  = ОАнп / КОкп ,                                                                  (22)

где ОАнп – сумма оборотных активов на начало периода;

    КОкп – величина краткосрочных обязательств на конец периода.

Для оценки влияния факторов второго порядка (факторы 1.1 – 1.7 и 2.1, 2.2)  на динамику коэффициента текущей ликвидности используется метод долевого участия. Для этого необходимо рассчитать:

  1. коэффициент долевого участия для фактора 1:

k1уч = ΔЛІІІст (об) / (ОАкп – ОАнп),          (23)

где ОАк.г, ОАн.г – оборотные активы на начало и конец периода соответственно;

  1. коэффициент долевого участия для фактора 2:

k2уч =  ΔЛІІІст (ко) / (КОк.г - КОн.г),          (24)

где  КОк.г,  КОн.г – краткосрочные обязательства на начало и конец периода соответственно.

Формулы для оценки влияния факторов второго порядка на изменение факторов первого порядка представлены в таблице 2.

Для проверки правильности расчетов при проведении факторного анализа используется балансовый метод. Алгебраическая сумма влияния факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя.

Таблица 2.  Анализ факторов изменения коэффициента общей ликвидности

Факторы второго порядка

Расчет

1.1.  Запасы и затраты

где ЗЗн.г, ЗЗк.г – запасы и затраты на начало и конец периода соответственно

1.2. Налоги по приобретенным активам

кг – Ннг) kду1,

где Нкг, Ннг – налоги по приобретенным ценностям на начало и конец периода соответственно

1.3. Дебиторская задолженность

где ДЗн.г, ДЗз.г – дебиторская задолженность на начало и конец периода соответственно

1.4. Расчеты с учредителыми

(РУкг – РУнп) k1уч,

где РУн.г, РУз.г – расчеты с учредителями на начало и конец периода соответственно

1.5. Денежные средства

где ПСк.г, ПСн.г – платежные средства на начало и конец периода соответственно

1.6. Финансовые вложения

(ФВкг – ФВнп) k1уч,

где ФВн.г, ФВз.г – финансовые вложения на начало и конец периода соответственно

1.7. Прочих оборотных активов

,

где ПОАн.г, ПОАз.г – прочие оборотные активы на начало и конец периода соответственно

2.1 Краткосрочных кредитов и займов

(ЗСкг – ЗС нг) kду2,  

где ЗСн.г, ЗС к.г – краткосрочные кредиты и займы на начало и конец периода соответственно

2.2 Кредиторской задолженности

(КЗ кг – КЗ нг) kду2,

где КЗн.г, КЗк.г – кредиторская задолженность на начало и конец периода соответственно

2.2.5  Диагностика  вероятности банкротства предприятия

В Республике Беларусь диагностика вероятности банкротства в соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности проводится на основе анализа структуры баланса предприятия по следующим показателям, рассчитываемым на конец периода:

  1. коэффициенту текущей ликвидности (К1);
  2. коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами (К2).

Формула для расчета коэффициента текущей ликвидности имеет вид:

К1 =                  (25)

где ІІ А – итог раздела ІІ актива бухгалтерского баланса (стр. 290);

     ІV П – итог раздела ІV пассива бухгалтерского баланса (стр. 590).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет собственных средств:

      К2 = ,   (26)

где ІІІ П – итог раздела ІІІ пассива бухгалтерского баланса (стр. 490);

     ІІ А – итог раздела ІІ актива бухгалтерского баланса (стр. 290);

Расчетные значения коэффициентов структуры баланса сопоставляются с нормативными (табл. 3).

Таблица 3.  Нормативные значения коэффициентов структуры баланса

п/п

Отрасль народного хозяйства

Коэффициент

текущей

ликвидности

1

2

3

4

1

Промышленность

1,7

0,3

В том числе:

топливная

1,4

0,2

химическая и нефтехимическая (без химико-фармацевтической)

1,4

0,2

машиностроение и металлообработка

1,3

0,2

станкостроительная и инструментальная

1,3

0,2

тракторное и сельскохозяйственное машиностроение

1,6

0,1

средств связи

1,0

0,05

строительных материалов

1,2

0,15

легкая

1,3

0,2

государственная приемка продукции в промышленности, государственный надзор и контроль за стандартами и средствами измерения

1,15

0,2

2

Сельское хозяйство

1,5

0,3

3

Транспорт

1,15

0,15

4

Связь

1,1

0,15

В том числе:

почтовая связь

1,0

0,05

электро- и радиосвязь

1,1

0,15

5

Строительство

1,2

0,15

6

Торговля и общественное питание

1,0

0,1

7

Материально-техническое снабжение и сбыт

1,1

0,15

8

Жилищно-коммунальное хозяйство

1,1

0,1

В том числе:

газоснабжение

1,01

0,3

непроизводительные виды бытового обслуживания населения

1,1

0,1

9

Наука и научное обслуживание

1,15

0,2

10

Прочие

1,5

0,2

В случае одновременного несоответствия данных коэффициентов нормативам структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Основанием для отнесения неплатежеспособности предприятия к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность предприятия в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.

Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным при наличии неудовлетворительной структуры баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса и значении коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на дату составления последнего баланса выше 0,85. В последнем случае есть основания предположить  вероятность банкротства предприятия.

                                    К3 =  ,            (27)

где ВБ – валюта (итог) бухгалтерского баланса (стр. 300 или 600).

 

  1.  Диагностика эффективности хозяйственной деятельности предприятия
    1.  Диагностика деловой активности предприятия

Степень деловой активности предприятия характеризуют показатели  оборачиваемости капитала (в первую очередь, оборотных активов). Анализ данных показателей позволяет оценить скорость перехода средств предприятия в денежную форму.

Оборачиваемость оборотных активов характеризуется  двумя основными показателями:

  1. коэффициентом оборачиваемости;
  2. продолжительностью оборота.

Коэффициент оборачиваемости (Коб) показывает, какое количество оборотов за период (например, год) совершают оборотный капитал:

                      Коб =  ,                                   (28)

где Ор – выручка от реализации продукции, работ, услуг (стр. 010 форма № 2);

ОАсг – среднегодовая стоимость оборотных активов.

Точное определение среднегодовой стоимости оборотных активов предполагает использование средней хронологической величины. На практике находит применение и упрощенный вариант в виде средней арифметической:

                      ОАсг =    ,                          (29)

Продолжительность оборота (Тоб) соответствует периоду времени, за который совершается один оборот оборотных средств:

Тоб = ОАсг / Орд                       (30)

или Тоб = Д / Коб ,                        (31),

где Орд – однодневный оборот по реализации;

      Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.

Для выяснения причин изменения оборачиваемости оборотных средств используется детерминированный факторный анализ, в частности, прием цепных подстановок. Факторами первого порядка в мультипликативной кратной модели (формула 30) являются: изменение средних остатков оборотных средств, изменение объема реализации. Условным показателем (подстановкой) в нашем случае будет продолжительность оборота в днях при средних остатках оборотных средств за предыдущий период (в нашем случае на начало периода) и объеме реализации за отчетный период  (Тусл).

Тогда:

- общее изменение периода оборота оборотных средств составит:

∆Тоб=Тобкп – Тобнп ,                       (32)

где  Тобкп, Тобнп  – продолжительность оборота на  начало и конец  периода соответственно;

- влияние изменения выручки от продажи  рассчитывается по формуле:

∆Тоб(В)=Тусл – Тобнп ;                     (33)

-  влияние изменения среднегодовой стоимости оборотных активов оценивается по формуле:

∆Тоб(ОБ)=Тобкп – Тусл.                      (34)

Проверку результатов расчета производим с помощью балансового метода:

∆Тоб = ∆Тоб(В) + ∆Тоб(ОБ).             (35)

По результатам факторного анализа делается вывод о влиянии объема продаж и среднегодовой стоимости оборотных активов на замедление или ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Экономический эффект в результате изменения оборачиваемости оборотных средств может иметь форму относительно высвобождаемых  средств из оборота () за счет ускорения оборачиваемости или дополнительно привлеченных средств в оборот () при замедлении оборачиваемости:

±Э = ∆Тоб · Ордф  ,                                      (36)

где Ордф – фактический однодневный оборот по реализации.

Отдельные виды оборотных средств предприятия имеют разную скорость оборота. Для выяснения, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение или замедление движения оборотных средств, целесообразно проанализировать динамику показателей оборачиваемости по видам оборотных средств. Результаты анализа рекомендуется представить в таблице, форма которой приведена ниже.

Таблица 4.  Анализ оборачиваемости элементов оборотных средств

Виды и группы оборотных средств

Продолжительность оборота

На начало периода

На конец периода

Изменение

Запасы и затраты

Налоги по приобретенным ценностям

Дебиторская задолженность

Расчеты с учредителями

Денежные средства

Финансовые вложения

Прочие оборотные активы

 

                    2.2.2. Диагностика показателей рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.) и капитала. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствований, потому что их величина  показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

- показатели, характеризующие окупаемость издержек (рентабельность производственной деятельности);

- показатели рентабельности оборота (продаж);  

- показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли от реализации, общей прибыли за отчетный период, чистой прибыли по данным формы № 2 бухгалтерской отчетности.

Рентабельность производства (продукции) (Рпр) характеризуется отношением прибыли от реализации  (Пр – стр. 060 форма № 2) к полной себестоимости реализованной продукции (Сп – стр. 030 + стр. 040 + стр. 050 форма № 2):

Рпр = Пр / Сп * 100%.        (37)

Коэффициент показывает уровень прибыли на один рубль затраченных средств. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Рентабельность продаж (Рп) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж:

Рп = Пр / Ор * 100%.         (37)

Объем продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным видам продукции.

Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли предприятия к среднегодовой величине капитала или его составных частей. В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности:

а) всего капитала  (активов) (Рк) – как отношение прибыли отчетного периода (Потч) к среднегодовой стоимости совокупного капитала предприятия (Ксг):

Рк = Потч / Ксг.                   (38)

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств;

б) рентабельность собственного капитала (Рск) исчисляется отношением чистой прибыли (ЧП) к среднегодовой стоимости собственного  капитала (СКсг):

Рск = ЧП / СКсг.                        (39)

Рентабельность всего капитала отличается от рентабельности собственного капитала, так как в первом случае оцениваются все источники финансирования, включая внешние, а во втором лишь  – собственные.

Для целей диагностики рекомендуется расчетные значения показателей рентабельности сопоставить со среднеотраслевыми данными.

2.2.3.  Диагностика устойчивости экономического развития предприятия

Общими показателями, отражающими процессы развития на предприятии, являются: прибыль, объем реализации, капитал. Рост данных показателей рассматривается как положительная тенденция.  

Оптимальным признается следующее соотношение:

                        Тп > Тв > Тск > Та > 100%,            (31.)

где Тп, Тв, Тск, Та  – соответственно темпы изменения суммы прибыли (до налогообложения), выручки от реализации, стоимости активов, собственного капитала предприятия.

Представленные в данном соотношении  неравенства  означают следующее:

  1. прибыль должна увеличивается более высокими темпами, чем объем реализации продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения в отчетном периоде;
  2. темпы роста объема продаж должны опережать темпы роста активов (совокупного капитала, авансированного в деятельность предприятия). В этом случае  будет иметь место более эффективное использование ресурсов предприятия по критерию отдачи с каждого рубля, вложенного в предприятие;
  3. необходимость обеспечения роста экономического потенциала предприятия и масштабов его деятельности  по сравнению с предыдущим периодом;
  4. увеличение собственного капитала предприятия должно происходить с большей скоростью по сравнению с ростом величины имущества в целом.

Рост собственного капитала является важнейшим индикатором  долговременного развития предприятия. В силу этого в учетно-аналитической практике  помимо темповых показателей для оценки развития предприятия  используют коэффициент устойчивости экономического роста, рассчитываемый по формуле:

Крс =  (Пн – Да) / СК * 100,                   (32)

где    Пн  – прибыль предприятия;

Да – часть прибыли, направляемая на выплату дивидендов  акционерам предприятия;

СК  – собственный капитал предприятия.

Коэффициент устойчивости экономического роста  показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, т.е. за счет  реинвестирования прибыли.

Преобразование формулы 32 позволяет выявить факторы роста предприятия:

                  Крс = ···,                      (33)

где  Вр  – выручка от реализации продукции (работ, услуг);

А – сумма активов предприятия;

СК – собственный капитал предприятия.

Четыре сомножителя в формуле 33 соответственно отражают основные факторы экономического роста  предприятия:

  1. первый показатель – норма реинвестирования характеризует дивидендную политику предприятия и отражает соотношения между прибылью, остающейся после выплаты дивидендов, и аккумулируемой частью прибыли;
  2. второй фактор отражает рентабельность продаж;
  3. третий показатель информирует об уровне эффективности использования активов (имущества) предприятия;
  4. четвертый фактор характеризует структуру капитала предприятия  в виде соотношения между активами и собственным капиталом.

Приведенная факторная модель описывает управленческие решения, связанные  с  наращиванием экономического потенциала предприятия  как в области производственной (третий показатель),  сбытовой (второй фактор), так и финансовой (первый и четвертый показатели) деятельности предприятия.

  1. План-задание для самостоятельной работы

Выполнение самостоятельной работы производится в соответствии с планом-заданием на основе данных годового бухгалтерского баланса конкретного предприятия. Для целей сравнительного анализа и оценки динамики показателей используются данные на начало и конец периода.

Самостоятельная работа предусматривает выполнение следующих заданий:

  1. Используя материал раздела 1, дайте характеристику применяемых на Вашем предприятии (в организации) методов экономического анализа и диагностики,  информационной базы. Проанализируйте, какие структурные подразделения и в каком объеме осуществляют данные функции, кто является пользователями информации, полученной по результатам диагностики  и анализа экономического состояния предприятия.
  2. Используя методы вертикального и горизонтального анализа, оцените изменения в структуре средств предприятия и источниках их формирования.
  3. На основании методики, изложенной в разделе 2, проведите экономическую диагностику  Вашего предприятия (организации) по следующим показателям:

- формирование и оснащенность предприятия капиталом;

- структура имущества предприятия;

-  финансирование имущества предприятия;

- ликвидности;

- вероятности банкротства предприятия;

- деловая активность;

- рентабельность.

4. Оцените устойчивость экономического развития предприятия и определите факторы экономического роста.

5. Дайте экономическую оценку полученным результатам, сформулируйте выводы об экономическом состоянии предприятия и  тенденциях его изменения.

Литература

  1. Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности. - Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 г. № 81/128/65 (в ред. постановления Минфина, Минэкономики, Минстата от 27.04.2007 № 68/76/52) // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. – 2004. –  № 8 / 11057.
  2. Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции по заполнению и представлению форм бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь: Постановление  Министерства финансов Республики Беларусь от 7.03.2007 г. № 41 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. – 2007. –  № 8 /16156.
  3. Анализ хозяйственной деятельности бюджетных организаций: учеб. пособие / под общ. ред. Д. А. Панкова.  – М.: ООО «Новое знание», 2002.
  4. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие /  под общ. ред. Л. Л. Ермолович. – Мн..: ООО «Интерпрессервис» УП «Экоперспектива», 2001.
  5. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / под общ. ред. В. И. Стражева. – Мн.: Выш. школа, 2004.
  6. Бердникова, Г. В. Диагностика и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Бердникова. – М., 2004.
  7. Дыбаль, С. В Финансовый анализ: теория и практика: учеб. пособие / С. В. Дыбаль. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2004.
  8. Елисеева, Т. П. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Т. П. Елисеева. – Мн.: Соврем. шк., 2007.
  9. Крейнина, М. Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М. Н. Крейнина. – М.: Дело и сервис, 1998.
  10. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Г. В. Савицкая.  – Мн.: ИНФАРА-М, 2003.
  11.  Сапелкина, Е. И. Исследование экономической устойчивости: традиционные модели и новые инструменты / Е. И. Сапелкина. –  Мн.: Адукацыя  i выхаванне, 2003.
  12.  Теория анализа хозяйственной деятельности / под ред. В. В. Осмоловского.  – Мн..: ООО «Новое знание», 2001.
  13.  Финансы предприятия: учеб. / Л. Г. Колпина, Т. Н. Кондратьева, А. А. Лапко; под ред. Л. Г. Колпиной. – Мн.: Выш. шк., 2003.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

70784. Базовые сервисы и утилиты сетевых ОС 31.62 KB
  В целях отладки и тестирования в ОС Unix предусмотрены стандартные простейшие сервисы: Название Описание TCP порт UDP порт RFC echo сервер возвращает все что прислал клиент discrd сервер отбрасывает все что прислал клиент dytime сервер возвращает время и дату в удобном для человека...
70785. TELNET – протокол и клиент-серверное приложение удаленного доступа 149.88 KB
  Команде предшествует префиксный байт 0xFF (255), называемый IAC (Interpret As Command), за ним идет байт кода команды, затем могут идти необязательные байты опций. Т.к. команды передаются по тому же соединению, что и данные...
70786. DNS – система доменных имен в Internet 98.58 KB
  Cтрочные и прописные символы в имени эквивалентны. Анализ имени производится справа налево. Самая правая секция имени характеризует страну каждой стране соответствует свой собственный двухсимвольный код или характер организации которой принадлежит домен образовательная...
70787. Электронная почта в Internet. Протокол SMTP 163.93 KB
  Главной целью протокола SMTP является надежная и эффективная доставка электронных почтовых сообщений. SMTP базируется на следующей модели коммуникаций: в ответ на запрос пользователя почтовая программа-отправитель...
70788. Электронная почта в Internet. Post Office Protocol 83.32 KB
  При работе по протоколу POP3 роли клиента и сервера меняются местами: сервер по запросам клиента передает ему указанные почтовые сообщения. POP3 не ставит целью предоставление широкого списка манипуляций с почтой он лишь дает возможность получать и стирать почтовые сообщения.
70789. FTP – протокол передачи файлов 172.61 KB
  Управляющее соединение устанавливается клиентом. Сервер ждет входящих соединений от клиентов на TCP-порте. По этому соединению передаются команды клиента, которые задают действия, которые должен выполнить сервер, и ответы сервера на эти команды.
70790. HTTP - Hypertext Transfer Protocol 156.45 KB
  Протокол передачи гипертекста HTTP является протоколом прикладного уровня для распределенных мультимедийных информационных систем. Это объектно-ориентированный протокол, в первую очередь используемый для World-Wide Web...
70792. Проблемы мотивации и стимулирования труда персонала (на примере ЗАО «Разрез Евтинский») 640 KB
  Задачи: изучить теоретические основы мотивации и стимулирования работников в организации; провести анализ системы мотивации и стимулирование труда работников ЗАО «Разрез Евтинский»; изучить действие мотивационного и стимулирующего механизма в процессе управления персоналом...