29425

Валютные рынки: принципы организации, институты, средства обмена. Валютная система. Валютный курс

Доклад

Макроэкономика

В зависимости от объема характера валютных операций и количества используемых валют различают мировые региональные и национальные валютные рынки. Именно межбанковская торговля и определяет значения валютных курсов регулярно публикуемых в открытой печати. Институты участники 1 основными участниками ВР являются коммерческие банки они проводят основной объем валютных операций. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту а от экспортёров её предложение в том числе в форме валютных депозитов временно...

Русский

2013-08-21

54 KB

38 чел.

8. Валютные рынки: принципы организации, институты, средства обмена. Валютная система. Валютный курс.

Валю́тный ры́нок — это вся совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами — участниками валютного рынка (из Википедии).

Другое определение: Совокупность отношений, возникающих между домохозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами, образует мировой валютный рынок.

В зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют различают мировые, региональные и национальные валютные рынки.
          С развитием современных информационных технологий и средств связи рынок «вышел» за официальные границы стран – заключение соглашений возможное за считанные секунды с любой точкой земного шара – образование мирового валютного рынка (МВР). МВР является крупнейшим и наиболее ликвидным финансовым рынком в мире.

Функции МВР - обслуживание международной торговли и инвестиций; хеджирование валютного риска; спекуляции.

В отличие от других видов рынка, валютный рынок имеет свои особенности (можно это назвать принципами организации):
• он не имеет четких географических границ;
• он не имеет определенного места расположения; он функционирует круглосуточно;
• на нем может действовать неограниченное число участников;
• он обладает высокой степенью ликвидности.

Также можно назвать принципами - элементы:

-  Наличие мировых финансовых центров (МФЦ)  - в Европе — Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж и т.д.; в Северной Америке — Нью-Йорк; в Азии — Токио, Сингапур, Гонконг .

-  Современные средства связи и телекоммуникаций, например, СВИФТ (Society for worldwide interbank financial telecommunication - SWIFT), система межбанковских клиринговых платежей — ЧИПС (Clearing house interbank payment system - CHIP) и др.

-  Подавляющая часть денежных активов, обращающихся на валютном рынке, выступает в безналичной форме, в виде депозитов до востребования, аккредитивов, чеков, векселей в крупных банках (это наверно и есть средства обмена на ВР), ведущих торговлю валютой друг с другом. Любая более или менее значимая международная сделка предполагает обмен банковскими депозитами, представленными в различных валютах. Именно межбанковская торговля и определяет значения валютных курсов, регулярно публикуемых в открытой печати.

Институты (участники)

1) основными участниками ВР являются коммерческие банки – они проводят основной объем валютных операций. В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств. В конечном итоге, международный валютообменный рынок (форекс) представляет собой рынок межбанковских сделок.

2) Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров - её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

3) Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании (небанковские финансовые организации). Их основная задача - диверсифицированное управления портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.

4) Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.

5) Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.

Валютная система а) система валютных отношений б) государственно-правовая форма организации валютных отношений

По территориальному признаку разграничивают: национальную, региональную и мировую валютную систему.

Элементы национальной валютной системы:

1. Национальная валюта

2. Паритет национальной валюты

3. Условия конвертируемости

4. Режим курса национальной валюты

5. Валютные ограничения / валютный контроль

6. Национальное регулирование международной валютной ликвидности государства

7. Регламентация использования международных кредитных средств обращения

8. Регламентация международных расчетов с участием данного государства

9. Режим национального валютного или золоторезервного рынка

10. Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля

Международная валютная система (МВС) — совокупность организаций, правил, обычаев, договорённостей и инструментов, построенных для обеспечения валютных отношений между странами; то есть, платежей, вытекаемых из международных экономических операций.

Необходимость МВС вытекает из того, что международные операции (торговля, переводы, инвестиции…) производятся с помощью разных национальных валют, привязанных к различным экономическим ситуациям соответствующих стран и степенью уверенности, которую каждая из них вырабатывает и которая отражается на соотношении цен или на валютных курсах.

С 1870 по сегодняшний день сменились несколько организационных схем МВС: золотой стандарт (1880—1914 и 1925—1931), режим «плавающих» управляемых валютных курсов (1918—1925 и с 1973 по сей день) и Бреттон-Вудская система, институционно построенная вокруг МВФ и действенная с 1946 по 1971.

С падением Бреттонвудской системы в мире используются система плавающих обменных курсов и система регулируемых курсов.

Создание Ямайской МВС приходится на период активного развития системы международных, частных валютно-финансовых связей, опирающейся на увеличение масштабов трансграничного перелива капиталов.

Большая часть валютных операций не связана с обслуживанием мировой торговли, а представляют собой финансовые трансферты и спекулятивные сделки.

Валю́тный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны

Формы валютных курсов:

Колеблющийся — свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма.

Плавающий — разновидность валютного курса, который колеблется, что обусловлено использованием механизма валютного регулирования. Так, для ограничения резких колебаний курсов национальных валют, которые вызывают неприятные последствия валютно-финансовых и экономических отношений, страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных взаимных колебаний валютного курса.

Фиксированный — официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определенных в законодательном порядке валютных паритетах. Он допускает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или долларах США при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в оговоренных границах (порядка одного процента).

Экономические факторы валютного курса:

• паритет покупательной способности

• относительный уровень процентных ставок

• спрос и  предложение капитала

• экономические условия

Основным понятием, используемым для пояснения валютных курсов является паритет покупательной способности, ППС (purchasing power parity — РРР), для формулирования которого обычно применяют так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, это соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.

ДЛЯ ИНФОРМАЦИИ

Парижская (1867-1914 гг.)

  •  свободная чеканка монет для частных лиц;

- свобода золотого обращения, т.е. экспорта и импорта золота;

- золото использовалось как общепринятые мировые деньги, в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты;

  •   обязанность центрального банка обменивать банкноты на золотые монеты по официально установленному золотому содержанию национальной денежной единицы.

Генуэзская

(1922-1944 гг.)

- здесь сохранялись золотые паритеты. Конвертация валют в золото стала осуществляться не только непосредственно с США, Францией, Великобританией, но и косвенно через иностранные валюты в Германии и еще 30 странах;

- здесь был установлен режим свободно колеблющихся валютных курсов;

- осуществлялось валютное регулирование в форме активной валютной политики.

Бреттон-Вудская (1944-1971 гг.)

  •  доллар США закрепил за собой статус главной резервной валюты, т.е. национальная валюта США стала мировыми деньгами. Эта система еще называется системой "золотодолларового стандарта";
  •   при этой системе валютные ограничения подлежали отмене, установился режим фиксированных валютных курсов;

- введение взаимообратимости валют, курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах США.

Ямайская

С 1976 г.

  •  отменен монетный паритет золота;
  •   не существует предела колебания валютных курсов (он устанавливается в зависимости от спроса и предложения);
  •  центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты, но могут осуществлять валютные интервенции для стабилизации курсов валют;
  •   страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото;

- МВФ наблюдает за политикой стран в области валютного курса.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

73790. Отличие житейской психологии от научной 14.53 KB
  Житейские знания конкретны связаны с конкретными жизненными ситуациями а научная психология стремится к обобщенному знанию основанному на выявлении общих закономерностей жизни и поведения людей. Житейские знания больше носят интуитивный характер а в психологической науке стремятся к рациональному объяснению психических явлений то есть к лучшему их пониманию и даже прогнозированию. Житейские знания передаются в очень ограниченных вариантах из уст в уста через письма и т. а научные знания передаются через специальную систему фиксации...
73791. Профессиональный психолог как ученый – исследователь, прикладник и практик 18.26 KB
  Психологи работающие в области научной психологии проводят научные исследования психических явлений закономерностей психических процессов состояний свойств. Психологи работающие в сфере научной психологии проводят психологические исследования. Основные задачи их исследовательской деятельности: Психологи-исследователи работают в научных институтах и центрах в психологических лабораториях университетов и институтов в отделах прикладной психологии отраслевых научно-исследовательских институтов и университетов. Еще одной сферой...
73792. Система основных направлений деятельности практического психолога и их общая характеристика 15.12 KB
  В результате формируется концепция в которой отражаются представления психологов о наиболее существенных особенностях людей определенного типа и исходя из этого понимания обосновываются способы психологической помощи им. С какой бы позиции помощи содействия поддержки или сопровождения ни рассматривать деятельность практического психолога в любом случае можно говорить о пяти основных направлениях этой деятельности...
73793. Психологическое просвещение, как одно из направлений деятельности практического психолога 16.31 KB
  Важнейшая задача психологического просвещения расширение психологических знаний и повышение психологической культуры людей. Первая задача психологического просвещения направлена на то чтобы обеспечить людям возможность пользоваться психологическими знаниями и технологиями: сформировать у них соответствующие желания и понимание того чем им может помочь психология готовность работать над собой и своим поведением с помощью психологических методик и техник. Вторая задача информирование по вопросам психологических знаний. Иногда знания...
73794. Психологическая диагностика, как одно из направлений деятельности практического психолога 17.3 KB
  Психодиагностика осуществляется на основе: объективных показателей деятельности реальной или моделируемой в эксперименте тесте; субъективных показателей сведений сообщаемых о себе самом человеком Инструментом для оценивания в работе психолога-диагноста являются его профессиональные психологические наблюдения беседы психологические тесты...
73795. Психологическое консультирование, как одно из направлений деятельности практического психолога 17.88 KB
  Оно включает в себя и профконсультирование и педагогическое и промышленное консультирование и консультирование руководителей и многое другое. Групповое консультирование может проводиться с семьей производственной группой или группой людей не связанных друг с другом в повседневной жизни но имеющих общие проблемы. Наиболее частыми вариантами работы при групповом консультировании являются семейное консультирование работа по разрешению межличностных конфликтов и проблемных ситуаций в коллективах.
73796. Психотерапия как одно из направлений деятельности практического психолога 17.42 KB
  Обычно такая психологическая помощь обозначается понятием психотерапия. Психотерапия это комплексное лечебное вербальное и невербальное воздействие на эмоции суждения самосознание человека при психических нервных и психосоматических заболеваниях. Чаще всего психотерапия обращена к личностным проблемам ставящим человека на грань психических нарушений или даже переводящим за эту грань с чем связаны тягостные переживания нарушения социального поведения изменения сознания и самосознания и пр.
73797. Психопрофилактика, как одно из направлений деятельности практического психолога 17.39 KB
  Врачи часто недооценивают значение работы медицинских психологов в клинике и активно ее не принимают. Проявляется взаимное непонимание врачей и психологов. Заключения психологов строятся на использовании методов несопоставимых по своей точности с диагностическими медицинскими исследованиями. Сейчас большинство медицинских психологов работает в области психиатрии.
73798. Психокоррекционная и развивающая работа, как одно из направлений деятельности практического психолога 18.96 KB
  Термин коррекция психического развития как обозначение определенной формы психологической деятельности впервые возник в дефектологии применительно к вариантам аномального развития. В психологии психокоррекция стала трактоваться как совокупность мер психологического воздействия направленных на доформирование отсутствующих психических...