31091

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ

Лекция

Макроэкономика

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ Прочитав эту главу вы узнаете: в какой зависимости находится потребление от дохода и что представляет собой предельная склонность к потреблению; что представляет собой функция потребления и как выглядит ее график; как определяется равновесный уровень национального дохода; как формируются сбережения и что представляют собой общие и индуцированные сбережения; почему в условиях равновесного состояния экономики общие сбережения должны равняться сумме автономных инвестиций и государственных...

Русский

2013-08-25

209.18 KB

35 чел.

Глава 12. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ

   Прочитав эту главу, вы узнаете:

   - в какой зависимости находится потребление от дохода и что представляет собой предельная склонность к потреблению;

   - что представляет собой функция потребления и как выглядит ее график;

   - как определяется равновесный уровень национального дохода;

   - как формируются сбережения и что представляют собой общие и индуцированные сбережения;

   - почему в условиях равновесного состояния экономики общие сбережения должны равняться сумме автономных инвестиций и государственных затрат и почему индуцированные сбережения должны равняться общей сумме автономных затрат;

   - что такое мультипликатор;

   - как влияют изменения процентной ставки на изменения автономных затрат и что показывает кривая IS;

   - как влияют изменения процентной ставки на денежный спрос и что представляет собой кривая LM;

   - что представляет собой модель IS-LM и в чем состоит общее макроэкономическое равновесие.

   Любая экономическая система будет успешно функционировать и развиваться, если спрос на производимые в стране товары и услуги будет равняться их предложению, т. е. если между двумя этими сторонами рыночной экономики будет достигнуто равновесие. В этой главе наша задача и будет состоять в том, чтобы выяснить, в чем заключается общее равновесие в масштабе всей экономики.

   Ранее  мы уже обращались к проблеме равновесия спроса и предложения. Там мы рассмотрели вопросы, касающиеся равновесия спроса и предложения на рынках индивидуального товара или услуги. Теперь наша задача будет состоять в том, чтобы выяснить, в чем же заключается общее равновесие в масштабе всей экономики, т. е. макроэкономическое равновесие, при каких условиях будет достигнуто это равновесие и какие факторы определяют равновесное состояние экономики.

12.1. Доход, потребление и сбережения. Функции потребления

12.2. Сбережения и инвестиции

12.3. Мультипликатор

12.4. Равновесие на рынке товаров и услуг и процентная ставка. Кривая IS
12.5. Процентная ставка и равновесие на денежном рынке. Кривая LM
12.6. Общее равновесие на товарном и денежном рынках. Модель IS—LM

12.1. Доход, потребление и сбережения. Функции потребления

   В жизни вы повседневно сталкиваетесь с фактом, что больший доход, который получают члены вашей семьи, позволяет приобретать большее количество различных товаров, чаще ходить в кино или на стадионы и т.д. Напротив, меньший доход вынуждает людей ограничивать свои расходы на оплату товаров и услуг, сокращать свое потребление.
   Рассмотрим более внимательно зависимость роста потребления от увеличения дохода.

Автономное потребление

   У любого человека, как и у его семьи в целом, существует определенная минимальная граница потребления. Такой границей можно считать прожиточный минимум, т. е. стоимость набора товаров и услуг, удовлетворяющих самые насущные потребности человека. В большинстве случаев если доход оказывается ниже прожиточного минимума и продолжает снижаться, то потребление сохраняется на прежнем уровне. В этом случае домашние хозяйства свои потребительские расходы покрывают за счет накопленных ранее сбережений, покупки товаров в кредит и т.д. Это может быть отнесено не только к отдельным домашним хозяйствам, но и к населению страны в целом. Таким образом, мы можем сделать вывод, что определенная часть потребительских расходов населения или его потребления не зависит от размера дохода.

   Та часть потребительских расходов населения или та часть его потребления, которая не зависит от величины национального дохода, называется АВТОНОМНЫМ ПОТРЕБЛЕНИЕМ.

   Индуцированное потребление

   Другая часть потребительских расходов населения находится в прямой зависимости от размеров дохода. Приращение дохода ведет к тому, что домашние хозяйства приобретают большее количество товаров и пользуются более широким набором услуг. Разумеется, и эта часть потребления может быть отнесена ко всей экономике в целом, т. е. эта часть потребительских расходов по стране в целом зависит от размера национального дохода.
   Та часть потребления населения, которая находится в зависимости от размера национального дохода и изменяется вместе с изменением национального дохода, называется
ИНДУЦИРОВАННЫМ ПОТРЕБЛЕНИЕМ.


  
Сбережения

   Но не все получаемые домашними хозяйствами доходы тратятся на потребление. Если экономика находится в нормальном состоянии и положение большинства домашних хозяйств благополучно, то известную часть полученных доходов домашние хозяйства сберегают. Это значит, что их доходы распадаются на две части: 1) потребляемую и 2) сберегаемую. Это деление дохода на потребление и сбережения происходит независимо от того, какого рода доход получает тот или иной индивид или семья — заработную ли плату, дивиденд, или ренту, или любой другой вид дохода. Следовательно, и национальный доход также распадается на потребляемую и сберегаемую части.
  
Предельная склонность к потреблению и предельная склонность к сбережениям
   Приращение дохода предполагает, следовательно, что происходят соответствующие ему приращения потребления и сбережений. В дальнейшем анализе большую роль будет играть выяснение того, какую часть прироста дохода домашние хозяйства намерены тратить на потребление и какую часть дохода они склонны сберегать. Поэтому нам необходимо ввести два важных понятия: предельная склонность к потреблению и предельная склонность к сбережениям.
   Отношение приращения потребления к приращению дохода называется
ПРЕДЕЛЬНОЙ СКЛОННОСТЬЮ К ПОТРЕБЛЕНИЮ; отношение приращения сбережений к приращению дохода называется ПРЕДЕЛЬНОЙ СКЛОННОСТЬЮ К СБЕРЕЖЕНИЯМ.

   Все эти положения без труда могут быть выражены в математической форме. Введем следующие обозначения: национальный доход — Q; потребление — С; сбережения — S; приращение дохода, приращение потребления и приращение сбережений соответственно ΔQ, ΔС и ΔS; предельная склонность к потреблению — с и предельная склонность к сбережениям — S.
   Тогда национальный доход может быть представлен как сумма потребления и сбережений:

Q = С + S. (12.1)

   Соответственно приращение национального дохода равно сумме приращений сбережений и потребления:

ΔQ = ΔС + ΔS. (12.2)

   Предельная склонность к потреблению может быть представлена равенством

 

   а предельная склонность к сбережениям — равенством

 

   Разделив левую и правую части равенства (12.2) на A Q (на величину национального дохода), получим

 

   Согласно равенству (12.5), сумма предельной склонности к сбережениям и предельной склонности к потреблению равна единице. Это служит выражением того факта, что предельная склонность к потреблению показывает долю потребляемой части приращения дохода, а предельная склонность к сбережениям — сберегаемой его части.

   Проиллюстрируем эти равенства на следующем цифровом примере. Предположим, что приращение национального дохода составило 1000 млн. р., при этом приращение потребления — 800 млн. р., а приращение сбережений — 200 млн. р.

   Это означает, что   и s + c = 1.

   Вопрос о том, как изменяется предельная склонность к потреблению с развитием экономики и с ростом национального дохода, требует специального рассмотрения и выходит за рамки нашего первого знакомства с проблемами экономики. В дальнейшем мы будем исходить из простейшего варианта соотношения между приращением дохода и приращением потребления, а именно: мы будем предполагать, что с (предельная склонность к потреблению), а значит, и s (предельная склонность к сбережениям) остаются неизменными. Это означает, что отношение суммы общего потребления к национальному доходу равно предельной склонности к потреблению, а отношение общей суммы сбережений к национальному доходу — предельной склонности к сбережениям, т. е.

 

   Функция потребления

   Теперь мы можем вывести уравнение, которое выражает функциональную зависимость потребления от дохода. Общая величина потребления состоит из автономного и индуцированного потребления. Индуцированное потребление, согласно равенствам (12.3) и (12.6), может быть представлено в виде произведения cQ. Тогда общее потребление (C) может быть представлено как сумма Са (автономное потребление) и cQ (индуцированное потребление), т. е.

С = Са + cQ. (12.7)

   Уравнение (12.7) называется функцией потребления. Оно показывает, что автономное потребление не зависит от изменений Q (национального дохода), и первоначально мы будем считать, что оно постоянно; и кроме того, оно устанавливает, что индуцированное потребление (cQ) изменяется прямо пропорционально изменению национального дохода (Q). Коэффициентом пропорциональности служит величина с — предельная склонность к потреблению. Обратимся теперь к рассмотрению гипотетических данных таблицы 12.1, в которой иллюстрируется рост потребления и сбережений в зависимости от роста национального дохода. Из таблицы видно, что автономное потребление равно 400, предельная склонность к потреблению 0,8 и предельная склонность к сбережениям 0,2. Предполагается далее, что происходит рост уровня национального дохода от 0 до 1000, затем до 2000 и т.д. Этот рост национального дохода влечет за собой соответствующее увеличение индуцированного потребления от 0 до 800, затем до 1600 и т.д. В результате уровень общего потребления в 0-м периоде равен 400 (автономному потреблению), в 1-м периоде он возрастает до 1200, во 2-м — до 2000 и т.д.

Таблица 12.1. Зависимость роста потребления и сбережений от роста дохода (усл. ед.)

 

   Теперь остановим свое внимание на вопросе о равновесном состоянии экономики.


   Неравновесное и равновесное состояние экономики

   Оставим в стороне предположение (как совсем нереалистичное), согласно которому национальный доход равен нулю, и обратимся к случаю, когда Q = 1000 условных единиц. Согласно уравнению (12.7), в этом случае общее потребление равно 1200 (400 + 800). Это значит, что население, получив доход 1000, намерено истратить на потребление 1200, т. е. на 200 больше, чем объем выпуска товаров и услуг. Часть спроса на товары и услуги оно предполагает покрыть за счет накопленных в прошлом сбережений или за счет покупок товаров в кредит. Сбережения в силу этого меньше нуля (—200). Общий совокупный спрос на произведенные в стране товары и услуги окажется больше, чем их совокупное предложение. Превышение совокупного спроса над совокупным предложением означает, что экономика находится в неравновесном состоянии и, следовательно, ее положение неустойчиво: на рынках возникает ситуация общего дефицита, наблюдается повышение цен на все товары и услуги (происходит инфляция). Фирмы стремятся расширять выпуск товаров и услуг, однако они сталкиваются с проблемой финансирования инвестиций, так как сбережения отрицательны.
   Рассмотрим теперь другой вариант, когда Q = 3000. В этом случае автономное потребление будет равняться по-прежнему 400, а индуцированные расходы на потребление будут равны 2400. Следовательно, в целом потребительский спрос на рынках товаров и услуг составит 2800 — это меньше, чем их совокупное предложение. В этом случае экономика также окажется в неравновесном состоянии, но природа этого неравновесия будет противоположной: теперь предложение товаров и услуг превысит спрос на них, возникнет их избыток на товарном рынке, цены обнаружат тенденцию к снижению, а фирмы будут сокращать производство, несмотря на то, что в экономике возникли сбережения: Q - С = 3000 - 2800 = 200. Следовательно, и в этом случае неравновесие в экономике порождает ее неустойчивое состояние.

 

Рис. 12.1.

Если экономика находится в состоянии неравновесия потому, что домашние хозяйства намерены израсходовать на потребление сумму большую, чем их доход, то часть расходов населения будет покрыта за счет покупки товаров в долг (в кредит) или за счет расходования накопленных в течение прошлых лет сбережений. Тогда возникают «отрицательные сбережения». Если неравновесие в экономике образуется потому, что домашние хозяйства намерены израсходовать на потребление сумму меньшую, чем их доход, то часть их дохода сберегается. Сберегаемая часть дохода будет положительной величиной.

   Обратимся, наконец, к тому случаю, когда Q = 2000. Этот вариант предполагает, что домашние хозяйства, получив совокупный доход 2000, склонны израсходовать на потребление весь этот доход. На рынке товаров и услуг установится состояние равновесия: спрос будет равен предложению, тенденций к повышению цен наблюдаться не будет, а у фирм не будет намерения изменять объем выпуска товаров и услуг.
   Уровень национального дохода, при котором величина совокупного спроса на товары и услуги равна величине совокупного предложения товаров и услуг, называется

РАВНОВЕСНЫМ УРОВНЕМ НАЦИОНАЛЬНОГО ДОХОДА.

   Функцию потребления можно представить и в виде графика (см. рис. 12.2). Горизонтальная ось на графике (ось абсцисс)

 

Рис. 12.2. График функции потребления

Линия функции потребления показывает, как растут потребительские расходы в зависимости от увеличения дохода. Пока доход менее 2000, потребители намерены израсходовать на товары и услуги суммы большие, чем произведенный доход. Когда доход равен 2000, спрос населения на товары и услуги оказывается равным их предложению. Точка Е0 — точка равновесного состояния экономики. В дальнейшем рост дохода приводит к образованию и увеличению разрыва между уровнем дохода и уровнем потребления.

показывает уровень национального дохода (Q), вертикальная ось (ось ординат) — уровень потребительских расходов (С). График содержит две линии: 1) линия дохода, которая проходит под углом 45° к осям координат; каждая точка на этой линии свидетельствует о равенстве созданного национального дохода и общих потребительских расходов населения, т. е. отражает равновесный уровень национального дохода; 2) линия, которая является собственно графиком функции потребления, выраженной уравнением (12.7). Если бы национальный доход равнялся нулю, то уровень потребления сводился бы к автономному потреблению — 400, что и показывает соответствующая точка на оси ординат. Точка E1 показывает, что при доходе 1000 потребители намерены израсходовать 1200; эта точка расположена на линии функции потребления над линией дохода. Расстояние между линией дохода и линией функции потребления здесь показывает размер дефицита. Точка пересечения графика функции потребления и линии дохода (Е0) имеет координаты Q = 2000 и С = 2000. Именно эта точка, и только она, показывает равновесный уровень национального дохода. Последующее увеличение дохода приводит к тому, что любая точка на линии дохода оказывается выше, чем соответствующая точка на линии функции потребления. Это говорит о том, что произведенный доход больше, чем расходы потребителей; возникает избыток товаров и услуг на рынке (расстояние между соответствующими точками показывает размер этого избытка); наконец, с дальнейшим ростом дохода разрыв между линией дохода и линией функции потребления увеличивается и, следовательно, избыток возрастает.
   Теперь обратим внимание на тот факт, что функция потребления предполагает, что равновесное состояние экономики достигается при условии нулевых сбережений. С одной стороны, это положительное явление: нация перестала жить в долг, проедать свои ранее накопленные сбережения, свое национальное богатство. Но, с другой стороны, в этом нельзя не видеть и негативного момента — сбережения являются источником финансирования новых инвестиций, и если они равны нулю, то этот источник отсутствует. Тем самым оказывается, что экономика не располагает важнейшей предпосылкой для своего развития, увеличения выпуска товаров и услуг, перехода на новую технологию и т. д.

11.2. Сбережения и инвестиции

   Мы уже видели в предыдущей главе, что часть ВВП представляет собой здания, сооружения, машины и оборудование — товары, в которые инвестируется часть доходов, полученных фирмами и домашними хозяйствами. Теперь мы получили возможность внести существенное уточнение — источником инвестиций служат не доходы вообще, а сберегаемая часть дохода. Формирование сбережений и их последующее инвестирование происходят по трем основным каналам.

   Формирование сбережений

   1. Крупные фирмы (это главным образом акционерные компании), получив прибыль, делят ее на две части: часть ее они выплачивают владельцам акций и облигаций в виде процентов и дивидендов, которые тем самым становятся личными доходами акционеров и владельцев облигаций; другая часть прибыли представляет собой нераспределенную прибыль, которая и инвестируется в новые здания, оборудования и т.д. Нераспределенная прибыль, по существу, является сбережениями фирм, которые вкладываются в расширение их предприятий.
   2. Значительная часть национального дохода любой страны представлена доходами мелких предпринимателей. Последние, получив доход от продажи выпускаемых ими товаров и услуг, часть этого дохода тратят на свое личное потребление, а часть этого дохода им необходимо инвестировать в свое предприятие.
   3. Большая часть национального дохода принимает различные формы доходов домашних хозяйств. Это заработная плата, дивиденды, проценты и др. Домашние хозяйства также не все свои доходы тратят на потребление. Образующиеся у них сбережения они вкладывают в ценные бумаги (акции и облигации), делают сберегательные вклады в банки, приобретают полисы страховых компаний. В результате промышленные и торговые фирмы, банки и страховые компании привлекают сбережения домашних хозяйств, что и позволяет им инвестировать эти сбережения в производство товаров, в торговлю, транспорт и т.д.

   Располагая наличным денежным капиталом, который возник в результате мобилизации сбережений, фирмы планируют тот или иной объем новых инвестиций в факторы производства. Поэтому приращение совокупного спроса не сводится только к потребительским расходам домашних хозяйств, которые мы рассмотрели в предыдущем параграфе. Совокупный спрос на рынке товаров и услуг включает в себя и спрос со стороны фирм на инвестиционные товары. Аналогично потреблению, экономическая теория различает автономные и индуцированные инвестиции.

   Автономные и индуцированные инвестиции

   Автономные инвестиции — это та часть инвестиций, размер которых не зависит от величины дохода. Большинство фирм инвестирует свой капитал в новую технологию с целью расширить рынки сбыта, укрепить свою конкурентоспособность, осуществляет замену морально устаревшего оборудования новым; потребность в новых инвестициях обусловлена и ростом населения. Поэтому инвестиции в определенной степени не зависят от того, какую прибыль получили фирмы, каков доход мелких предпринимателей. В масштабе всей экономики мы вправе предполагать, что совокупные инвестиции в целом в какой-то своей части не зависят от того, каков размер национального дохода.
   В отличие от этого, индуцированные инвестиции находятся в функциональной зависимости от величины дохода. Однако на данном этапе рассмотрения наших вопросов мы абстрагируемся от этого существенного фактора спроса.
   Выясним теперь, каким образом появление автономных инвестиций повлияет на положение равновесия в экономике. Вернемся в этой связи к рассмотрению тех гипотетических данных, которые были представлены в таблице 12.1, и дополним ее еще двумя колонками — автономные планируемые инвестиции и совокупный спрос, а также увеличим число предполагаемых уровней национального дохода (см. табл. 12.2).

Таблица 12.2. Доход, потребление, сбережения и инвестиции (усл. ед.)

 

   Теперь совокупный спрос на товары и услуги будет равняться сумме личных потребительских расходов населения и автономных инвестиций. Эту сумму, спроса или совокупный спрос на товары и услуги (AD) со стороны частного сектора, можно представить в виде следующего равенства:

AD = Са + cQ + Iа

   или

AD = (Са + Ia) + cQ

   Автономные затраты

   Обратим внимание на то, что совокупный спрос может быть представлен не только как сумма потребительских расходов и инвестиций, но и как сумма автономного потребления и автономных инвестиций, во-первых, и индуцированного потребления, во-вторых. Объединив автономные инвестиции и автономное потребление в единый показатель, мы введем в наше рассмотрение важное понятие — автономные затраты. Общее свойство автономного потребления и автономных инвестиций, которое и дает нам основание сложить их в единый показатель, состоит в том, что они не зависят от размера производимого национального дохода. Теперь равенство (11.8) мы можем представить в следующем виде:

AD = Ар + cQ

   где Ар — автономные затраты в частном секторе; AD — совокупный спрос.

 

Рис. 12.3.

Введение инвестиций приводит к тому, что совокупные расходы домашних хозяйств (совокупный спрос) не ограничиваются покупкой потребительских товаров и услуг. Теперь домашние хозяйства часть своего дохода намерены истратить на потребительские товары, а часть дохода, которая сберегается, — инвестировать в факторы производства. Но равновесие в экономике по-прежнему будет достигнуто только в том случае, если планируемые расходы домашних хозяйств будут равны их доходу.

   Обратимся к рассмотрению табл. 12.2.

   Появление автономных инвестиций изменило величину совокупного спроса при заданном национальном доходе. В частности, если в табл. 12.1 при доходе 2000 совокупный спрос, равный спросу на потребительские товары и услуги, составлял величину 2000, что обеспечивало равновесие совокупного спроса и совокупного предложения, то теперь национальный доход 2000 предполагает совокупный спрос 2400. Это означает, что теперь равновесия на рынке товаров и услуг нет. При этом неравновесное состояние экономики проявляется не только в превышении рыночного спроса над предложением, но и в том, что инвестиции превышают величину сбережений.

   Источником финансирования инвестиций в этом случае могут быть иностранные займы или накопленные ранее сбережения. Заметим, что введение автономных инвестиций не привело к увеличению отрицательного значения сбережений на 400, как это имело бы место при увеличении автономного потребления. Объяснение следует искать в том, что рост инвестиций приводит к накоплению капитала, к росту реальных активов в виде новых заводов, транспортных средств, ресторанов и т.д., в то время как рост потребления означает «проедание» созданных ранее материальных благ. Но как бы то ни было, введение автономных инвестиций при Q = 2000 привело к возникновению дефицита, к росту цен и другим явлениям в условиях неравновесного состояния экономики.
   Если национальный доход увеличится до 3000, положение несколько улучшится: дефицит уменьшится, разрыв между инвестициями и сбережениями сократится с 400 до 200, но экономика по-прежнему будет находиться в неравновесном состоянии. И лишь когда национальный доход достигнет уровня 4000, это будет его равновесный уровень. Равновесие теперь будет проявляться, как и раньше, в том, что совокупный спрос будет равен произведенному национальному доходу; кроме того, теперь оно предполагает равенство сбережений и планируемых автономных инвестиций, т. е. фирмы намерены все мобилизованные ими сбережения инвестировать в расширение и модернизацию своих предприятий.

   Равновесие в экономике предполагает существование еще одного важного равенства — равенства автономных затрат и так называемых индуцированных сбережений.

 

Рис. 12.4. Сдвиг линии автономных затрат вследствие введения автономных инвестиций


Включение автономных инвестиций в показатель автономных затрат привело к тому, что сумма автономных затрат при Q = 0 увеличилась с 400 до 800.
   В то же время предельная склонность к потреблению осталась прежней. Поэтому коэффициент пропорциональности между приростом дохода и приростом индуцированного потребления не изменился: с = 0,8. Это привело к тому, что линия автономных затрат сдвинулась параллельно вверх, а точка равновесия переместилась направо-вверх с положения Е
0 до положения Е1

   Рассмотрим в этой связи, что представляют собой индуцированные сбережения. Как мы уже видели, отношение прироста сбережений к приросту дохода представляет собой предельную склонность к сбережениям, что было выражено равенством (12.4). Индуцированные сбережения равны произведению национального дохода и предельной склонности к сбережениям:

S1 = sQ. (12.10)

   Если обратиться к табл. 12.2, то можно установить, что при доходе 1000 индуцированные сбережения будут равны 1000 х 0,2 = 200; при доходе 2000 они равны 400, а при доходе 4000 Si = 800. Подчеркнем, что в условиях равновесного состояния экономики индуцированные сбережения равны автономным затратам.

   Итак, равновесное состояние экономики подразумевает существование трех условий:
   1) Q
e = (Сa + Ia) + cQe,

   2) Si = Сa + Ia,

   3) S = Ia,

   где Qe — равновесный уровень национального дохода.

   Государственные затраты и равновесие

   Мы уже видели, что не все товары и услуги покупаются частным сектором. Значительная часть ВВП представляет собой товары и услуги, оплачиваемые государством. Куда относить государственные закупки товаров и услуг: к индуцированным или автономным затратам? На этот вопрос, вероятно, нет однозначного ответа. Чем богаче страна, чем больше создаваемый в ней национальный доход, тем больше средств может позволить себе тратить государство и на нужды обороны, и на охрану окружающей среды, и на финансирование образования, и на многие другие цели. Казалось бы, государственные расходы следует относить к категории индуцированных затрат. Но решения, которые принимает правительство или Дума относительно суммы расходов государственного бюджета, непосредственно не связывают с размером национального дохода. Следовательно, имеются основания государственные ассигнования на закупку товаров и услуг отнести к категории автономных затрат. Поэтому мы можем сделать вывод, что общий размер автономных затрат (А) в частном и государственном секторах будет равен сумме автономного потребления, автономных инвестиций и государственных закупок товаров и услуг (G):

A = Ca + Ia + G. (12.11)

   Совокупный спрос теперь может быть выражен равенством:

AD = (Сa + Ia + G) + cQ = А + cQ. (12.12)

   Теперь в условиях равновесного состояния экономики величина национального дохода должна равняться сумме автономных затрат и индуцированного потребления:

Qc = (Са + Ia + G) + cQe = А + cQe, (12.13)

   Увеличение общей суммы автономных затрат вследствие введения государственных расходов повысит равновесный уровень национального дохода. На графике это выразится в том, что линия автономных затрат вновь сдвинется параллельно вверх, а точка равновесного уровня национального дохода сдвинется по линии дохода направо вверх. Эти изменения и показаны на рис. 12.5, где предполагается, что государственные затраты на товары и услуги, равные 1000, привели к росту равновесного уровня национального дохода до 9000.

 

Рис. 12.5. Дальнейший сдвиг линии автономных затрат

Государственные закупки товаров и услуг на сумму 1000 увеличивают общую сумму автономных затрат до 1800. Это приводит к тому, что линия автономных затрат вновь смещается параллельно вверх, а точка равновесия опять переместилась по линии дохода вверх и направо и остановилась, когда общие затраты (совокупный спрос) сравнялись с величиной произведенного национального дохода. И тот и другой показатели равны 9000.


12.3. Мультипликатор

   Вернемся к рассмотрению табл. 12-2 и обратим внимание на то, что рост автономных затрат, который произошел вследствие введения инвестиций, повлек за собой повышение равновесного уровня национального дохода с 2000 до 4000.

   Заметим, что отношение . Теперь допустим, что товары и услуги стало покупать государство, предъявив тем самым дополнительный спрос на сумму 1000, вследствие чего автономные затраты выросли с 800 до 1800, т. е. приращение автономных затрат составило 1000. Последствием этого явилось новое повышение равновесного уровня национального дохода теперь уже с 4000 до 9000. Обратим внимание и на то, что отношение приращения национального дохода к приращению автономных затрат вновь равно пяти: 

   Является ли это постоянство отношения ΔQe к ΔА случайным совпадением, или за этим стоит определенная закономерность? Давайте ответим на этот вопрос.
   Как уже говорилось, рост потребления зависит от роста дохода. Причем это распространяется на индуцированное потребление, прирост которого связан с предельной склонностью к потреблению и был выражен равенством 

   Установим, в какой зависимости находится прирост дохода, предельная склонность к потреблению и прирост автономных затрат. Для этого вернемся к равенству (11.13). В условиях равновесия AD = Qe — совокупный спрос равен равновесному национальному доходу. Следовательно

 

   Коэффициент k называется мультипликатором, и с его помощью уравнение (12.13) мы можем представить в виде

Qe = kA.      (12.16)

   Уравнение (12.16) гласит, что равновесный уровень национального дохода равен произведению автономных затрат на мультипликатор и что этот уровень изменяется прямо пропорционально росту автономных затрат, причем мультипликатор служит в качестве коэффициента пропорциональности. Поскольку предельная склонность к потреблению в нормальных условиях меньше единицы, постольку мультипликатор в этих условиях всегда больше единицы. Следовательно, мы можем дать следующее определение мультипликатору:
   МУЛЬТИПЛИКАТОР — это коэффициент, который показывает, во сколько раз вырастает равновесный уровень национального дохода по отношению к росту автономных затрат.

   Если мы вернемся к примеру, который представлен в табл. 12.1 и 12.2, и вспомним, что предельная склонность к потреблению там равна 0,8, то мультипликатор в этом случае равен  Следовательно, любое приращение автономных затрат приведет к пятикратному увеличению прироста равновесного уровня национального дохода, что и случалось, когда автономные затраты возрастали в связи с введением автономных инвестиций, а затем государственных затрат.
   Мультипликатор может быть выведен и другим путем.
   Предположим, что один из элементов автономных затрат, скажем инвестиции, возрос на 400 млн. р. Это значит, что фирмы вложили в новое оборудование капитал на эту сумму. Это инвестирование капитала предполагает, что фирмы, выпускающие оборудование, получили доход, равный 400 млн. р., от продажи этого оборудования. Часть этого дохода выплачивается рабочим в виде заработной платы, часть принимает форму дивидендов и т.д. Полученные доходы распадаются на две части: часть (0,8) расходуется на потребление, а другая часть (0,2) сберегается. Таким образом, рабочие, получившие заработную плату, акционеры, получившие дивиденд, и прочие получатели доходов предъявят спрос на товары и услуги в сумме 400 млн р. х 0,8 = 320 млн р. Теперь доходы фирм, у которых были куплены эти товары и услуги, составили 320 млн р. 0,8 этих доходов будут опять-таки потребляться, а 0,2 — сберегаться. Очередная волна производного спроса на рынке товаров и услуг составит 320 млн р. х 0,8 = 256 млн р. или, что то же самое, — 400 млн р. х (0,8).

   Эту цепь можно было бы продолжить и дальше, но и сказанного достаточно, чтобы понять общий смысл: первоначальный прирост инвестиций или любых других автономных затрат порождает последующие приращения доходов и обусловленные ими увеличение спроса. При этом каждое очередное приращение доходов и спроса составляет 0,8 от предыдущего. Это значит, что рост совокупного спроса, спровоцированного каким-то исходным приращением автономных затрат, будет равен сумме:

 

   В общем виде весь прирост спроса, вызванный приращением автономных затрат, может быть представлен как

 

   Если принять, что число п достаточно велико, и полагать, что оно стремится к ∞, то выражение (1 + с + с2 + ... + сn ) представляет собой сумму членов убывающей геометрической прогрессии, т. е.

 

   Итак, эффект мультипликатора состоит в том, что любое первоначальное инвестирование капитала, увеличение государственных затрат, т. е. любое приращение автономных затрат, порождает своего рода цепную реакцию приращений производного спроса. Сумма приращений производного спроса в несколько раз превосходит первоначальное приращение автономных затрат. Равновесие в экономике будет достигнуто в том случае, если уровень национального дохода повысится до возросшего уровня совокупного спроса.
   Хотя мультипликатор является, казалось бы, чисто теоретической категорией, тем не менее с его помощью можно оценивать сбалансированность экономики в ходе ее развития и давать хотя бы самую общую прогнозную оценку достижения равновесного уровня ВВП при увеличении инвестиций и государственных затрат.


12.4. Равновесие на рынке товаров и услуг и процентная ставка. Кривая IS

   До сих пор мы рассматривали проблему равновесия с учетом изменений национального дохода, потребления, инвестиций и государственных затрат. Но в условиях рыночной экономики большую роль играет процентная ставка, т. е. отношение годовой суммы процента, полученной от представленного в кредит капитала, к сумме этого капитала. Она, в частности, оказывает существенное влияние на размер инвестиций и на потребительские расходы населения.
   Рассмотрим сначала, каким образом изменения процентной ставки влияют на уровень инвестиций.

Процентная ставка и инвестиции

   Предположим, что имеется некая фирма, располагающая достаточно большой суммой денежного капитала. Каким образом распорядиться этим капиталом? Во-первых, она может инвестировать деньги в новое оборудование, купить новый станок. Это позволит фирме увеличить выпуск продукции и заработать добавочную прибыль. Но, во-вторых, имеется и альтернативный вариант — фирма может вложить деньги в ценные бумаги, например в государственные облигации.
   Какой из вариантов предпочтет фирма? Это будет зависеть от многих обстоятельств. Но в первую очередь менеджеры любой фирмы сопоставят прибыль, которую принесут инвестиции в новое оборудование, с тем процентом, который будет получен от ценных бумаг (облигаций). Их решение, по всей видимости, ни у кого не вызовет сомнений — деньги будут инвестированы в новое оборудование, если это принесет больший доход, чем вложения в облигации; деньги будут вложены в облигации, если это принесет больший доход, чем инвестиции в оборудование. Следовательно, менеджеры любой фирмы при прочих равных условиях будут сопоставлять размер процентной ставки и эффективность инвестиций. Например, если инвестиции в новое оборудование равны 100 тыс. р. и приносят в год прибыль, равную 24 тыс. р., то эффективность этих инвестиций будет равна 24 тыс. р. : 100 тыс. р. = 24% (см. табл. 12.3).

   Предположим теперь, что процентная ставка по вкладам в ценные бумаги равна 15%. Естественно, что в этом случае менеджеры предпочтут инвестировать деньги в оборудование, а не в облигации. Более того, несмотря на закон убывающей отдачи и снижение вследствие этого эффективности новых инвестиций, 2-е и 3-є инвестирования денег в оборудование окажутся предпочтительнее, чем их вложение в ценные бумаги. Но 4-е и последующие инвестирования в оборудование будут уже менее выгодными, чем вложения в облигации.

Таблица 12.3. Процентная ставка и уровень инвестиций

   Предположим, однако, что процентная ставка снизилась до 10%. В этом случае фирмы предпочтут сделать 4-е инвестирование не в облигации, а в оборудование, так как при процентной ставке 10% эффективность инвестиций выше — 12%. Но от 5-го инвестирования в оборудование они откажутся.
   Если же процентная ставка снизится до 5%, то для фирм выгоднее будет делать 5-е инвестирование в оборудование, а не в облигации.
   Таким образом, на основе рассмотрения поведения фирм в отношении выбора инвестиций мы можем установить следующую зависимость между объемом инвестиций в новое оборудование, с одной стороны, и процентной ставкой — с другой:
   - если ставка равна 15%, объем инвестиций равен 300 тыс. р.;

   - если ставка равна 10%, объем инвестиций равен 400 тыс. р.;

   - если ставка равна 5%, объем инвестиций равен 500 тыс. р.

   Из этого видно, что каждое снижение процентной ставки на пять пунктов влечет за собой повышение уровня инвестиций на 100 тыс. р., т. е. на каждую единицу (или пункт) прироста процентной ставки приходится 20 тыс. р. прироста инвестиций. Естественно, любая фирма руководствуется тем, чтобы наиболее выгодно инвестировать свой капитал. Поэтому установленное нами правило зависимости инвестиций от процентной ставки мы вправе распространить на поведение всех коммерческих фирм, на поведение всей экономики.
   Процентное реагирование инвестиций

   Инвестиции активно реагируют на изменения процентной ставки. Сумма инвестиций, на которую они возрастают в расчете на каждый пункт снижения процентной ставки, представляет собой показатель процентного реагирования инвестиций. В нашем примере показатель процентного реагирования инвестиций был равен —20 тыс. р. Этот показатель является отрицательной величиной, так как рост процентной ставки влечет за собой снижение инвестиций.
   Зная, как реагируют инвестиции на изменения процентной ставки, мы можем вывести уравнение, которое описывает функциональную зависимость инвестиций от ставки процента.

   Предположим, что если бы процентная ставка упала до нулевой отметки, то инвестиции равнялись бы I0. Обозначим далее размер процентного реагирования инвестиций через Ii, а процентную ставку, выраженную как число процентных пунктов, — через i. Тогда произведение iIi покажет, на какую сумму будут уменьшаться инвестиции с повышением процентной ставки. Таким образом, функциональная зависимость инвестиций от процентной ставки может быть выражена уравнением:

I = I0 +  iIi

 

Рис. 12.6. Инвестиции в новые здания, оборудование и т. д. находятся в обратной зависимости от процентной ставки
Представленный здесь график показывает, что если бы процентная ставка равнялась 5%, то инвестиции были бы равны 500, а повышение процентной ставки, например, до 20% привело бы к снижению инвестиций до 200.

   Подобная зависимость может быть распространена и на другие виды автономных затрат. В частности, значительная часть потребительских товаров и услуг покупается в кредит или с рассрочкой платежей. Если процентная ставка понизится, то у потребителей усилится склонность покупать товары в кредит и в рассрочку. Это приведет к возрастанию автономного потребления. Подчеркнем, что в данном случае рост потребительских расходов обусловлен не увеличением дохода, а именно снижением ставки процента, т. е. носит по отношению к доходу автономный характер. Напротив, если процентная ставка повысится, то потребители будут склонны меньше денег тратить на потребительские товары, тем более что повышение ставки процента будет стимулировать людей делать сберегательные вклады и приобретать облигации.
   Таким образом, функциональную зависимость автономных инвестиций от процентной ставки мы можем распространить на автономные затраты вообще и представить уравнение (12.17) в виде:

А = А0 + iАi (11.18)

   где А0 — автономные затраты при нулевой процентной ставке; Аi — процентное реагирование автономных затрат.

   Ранее мы уже установили, что изменения автономных инвестиций и автономного потребления, т. е. автономных затрат в целом, приводят к соответствующим изменениям равновесного уровня национального дохода. Теперь мы установили, что увеличение или снижение процентной ставки вызывает сокращение или расширение автономных затрат. Следовательно, изменения процентной ставки через посредство автономных затрат вызывает соответствующие изменения равновесного уровня национального дохода. Более того, на основе уравнений (12.16), (12.16а) и (12.18) мы можем установить, что

Qe = к(А0 + iАi).     (12.19)

   Уравнение (12.19) показывает, что если в экономике сложились как постоянные величины три показателя (мультипликатор — к, автономные затраты при нулевой процентной ставке — А0 и процентное реагирование автономных затрат — Аi), которые рассматриваются нами как заданные параметры, то равновесный уровень национальнго дохода (Qe) будет изменяться обратно пропорционально изменениям процентной ставки. Это уравнение можно интерпретировать иначе: если

 

Рис. 12.7. График кривой IS показывает функциональную зависимость равновесного уровня национального дохода от изменений процентной ставки при А = -20 и к = 5.

Если процентная ставка равна 5%: то равновесие совокупного спроса и совокупного предложения на рынке товаров и услуг будет достигнуто, когда национальный доход будет равен 2500 (точка Е{). Повышение процентной ставки до 20% приведет к тому, что равновесие совокупного спроса и предложения на рынке товаров и услуг будет достигнуто, если уровень национального дохода снизится до 1000 (точка Е2).

происходят изменения уровня национального дохода, то при указанных трех параметрах должны в обратном отношении изменяться процентные ставки, чтобы поддерживать национальный доход на равновесном уровне. Это значит, что, манипулируя процентными ставками, Центральный банк может воздействовать на динамику ВНП и национального дохода с целью поддержания его равновесного уровня.
   Зависимость равновесного уровня национального дохода от процентной ставки может быть выражена и в форме графика (см. рис. 12-7). График функции (12.19) получил в экономической литературе название кривой IS.
   Любая точка на кривой IS показывает, что сложилось такое состояние экономики, при котором совокупный спрос на товары и услуги равен их совокупному предложению. Тем самым    КРИВАЯ IS показывает, при какой комбинации процентной ставки и уровня ВВП достигается равновесие спроса и предложения на рынке товаров и услуг.

   Любая точка вне кривой IS отражает нарушение этого равновесия. Например, точка Х1 показывает, что при национальном доходе 2500 процентная ставка 20% слишком высока для того, чтобы обеспечить равновесие на товарном рынке. Эта ставка породит тенденцию инвестиций и автономного потребления к снижению, что, в свою очередь, приведет к снижению уровня национального дохода. Положение экономики в этой точке окажется неустойчивым, что проявится в общем спаде выпуска товаров и услуг. Этот спад будет продолжаться до тех пор, пока национальный доход не достигнет своего равновесного уровня.

   Точка Х2 также показывает положение экономики, которое не является равновесным, а значит, и устойчивым. Если национальный доход равен 1500, то для такого его уровня ставка 10% слишком низка. В этих условиях будут наблюдаться тенденция к росту инвестиций и автономного потребления и, следовательно, тенденция к росту национального дохода. Это в целом благоприятные тенденции, однако они предполагают превышение спроса на товары и услуги над их предложением, что может породить инфляцию и развить ее до нежелательного обострения.


12.5. Процентная ставка и равновесие на денежном рынке. Кривая LM

   Общее равновесие в экономике предполагает, что равенство спроса и предложения должно быть достигнуто не только на рынке товаров и услуг, но и на денежном рынке.

   Предложение денег

  В экономике с рыночной системой обращается определенное количество денег в виде наличных банкнот и монет, вкладов до востребования, сберегательных вкладов и т. д. Количество наличных денег и вкладов до востребования, выраженных агрегатом М1, представляет собой предложение денег.
   При этом, нам следует различать номинальное и реальное предложение денег. Номинальное предложение денег представляет собой сумму фактически находящихся в обращении наличных денег и вкладов до востребования (M1). Если же в экономике происходит повышение цен, то покупательная способность денег снижается пропорционально росту цен. Поэтому и реальное предложение денег снизится пропорционально повышению цен. Таким образом, реальное предложение денег равняется их номинальному предложению, деленному на общий индекс (общий уровень) цен на все производимые товары и услуги, т. е.

где Ms — реальное предложение денег; Мпот — номинальное предложение денег; Р — общий индекс цен на товары и услуги (индекс-дефлятор ВНП).
   Однако здесь, как и раньше, мы будем предполагать, что цены остаются неизменными, и поэтому в нашем рассмотрении мы будем иметь дело с реальным предложением денег.

   Спрос на деньги

   Функционирование экономики предполагает, что у фирм и домашних хозяйств образуется определенный спрос на деньги.

   Как домашние хозяйства, так и фирмы держат у себя необходимые им деньги прежде всего потому, что деньги обладают свойством ликвидности. Вы уже знаете, что благодаря этому свойству деньги наиболее удобны для совершения таких сделок, как покупка товаров, оплата услуг, погашение долга, и др. Размер всех этих сделок зависит от величины произведенного в стране национального дохода (или, что практически то же самое, от величины ВВП; поэтому и в дальнейшем мы будем использовать показатель ВВП и отметим, что и при рассмотрении кривой IS мы также могли бы пользоваться показателем ВВП). Для того чтобы регулярно и без особых затруднений покупать необходимые товары и оплачивать услуги, каждая фирма и любое домашнее хозяйство должны иметь в наличии или в виде текущего счета определенную сумму денег. Ни одна домашняя хозяйка и ни один финансовый менеджер фирмы не израсходует полностью весь полученный доход в первый же день его получения.
   Естественно, что чем больше доход, полученный фирмой или домашним хозяйством, тем большая сумма денег должна быть в их распоряжении. Из этого следует, что количество денег, которое имеется в экономике, должно находиться в прямо пропорциональной зависимости от величины ВВП. Естественно, что если общий уровень цен повысится, то и количество циркулирующих в экономике денег должно также увеличиться пропорционально росту цен. Это, однако, не означает, что сумма денег, обращающихся в экономике, должна равняться произведению Q х P, т. е. объему ВВП, умноженному на уровень цен. Объясняется это тем, что при посредстве данной денежной единицы (рубля, доллара и т. д.) совершается несколько сделок по покупке-продаже товаров. Например, машиностроительная фирма выпустила и продала продукции на 10 млрд. р. Получив эти деньги, фирма закупила проката на 10 млрд. р. для производства новых машин. В свою очередь, фирма, выпускающая прокат, закупила металл на 10 млрд р. Таким образом, сумма денег, равная 10 млрд. р., совершила три оборота в течение какого-то периода времени (скажем, за год), и в течение года благодаря этому было реализовано продукции на 30 млрд. р. Из сказанного мы можем сделать вывод: количество денег, которое находится в обращении, умноженное на скорость обращения денег, должно равняться объему выпуска товаров и услуг, производимых в течение года, умноженному на цены на эти товары.
   Это положение может быть представлено в виде следующего уравнения:

М х V = Q х Р,       (12.21)

   где М — количество денег, которое должно находиться в обращении; V — скорость обращения денег (число оборотов М в течение года); Q — валовой внутренний продукт; Р — уровень цен.


   Уравнение (12.21) получило название уравнения количественной теории денег. Оно известно также как уравнение Ирвинга Фишера — английского экономиста, который ввел это уравнение в научный оборот.
   Уравнению Фишера можно дать и другую интерпретацию. Поскольку у каждой фирмы и у любого домашнего хозяйства должна иметься известная сумма денежной наличности и денег в виде депозитивов до востребования или текущих счетов, постольку в экономике существует определенное соотношение между суммой наличных денег и депозитивов до востребования, с одной стороны, и величиной ВВП в текущих ценах — с другой, т. е.

   где Md — спрос на деньги. Вместо показателя скорости оборота денег V подставим коэффициент m — величину, обратную скорости обращения денег:
   Учтем также, что цены на товары и услуги, согласно нашему предположению, неизменны, а предложение денег (M
s) у нас принимается как реальное. Поэтому и спрос на деньги также должен быть реальным показателем. Это значит, что Р (уровень цен) можно приравнять к 1. Поскольку Р = 1, а V мы заменяем на m, то уравнение (112.18) принимает вид:

Md = m х Q,      (12.23)

  

где Md — спрос на деньги в реальном исчислении.
   Уравнение (12.21) подразумевает, что спрос на деньги не зависит от процентной ставки. Его можно интерпретировать и таким образом, как если бы процентная ставка равнялась нулю. Между тем изменения процентной ставки оказывают существенное влияние на денежный спрос и на поведение фирм и домашних хозяйств в отношении спроса на деньги.
   В поведении фирм и домашних хозяйств наблюдается предпочтение к ликвидности. Наличные деньги — самая удобная и надежная форма хранения денег. Но наличные деньги не приносят дохода в виде процента, а в условиях инфляции они к тому же еще и обесцениваются. Что касается вкладов до востребования, то по ним процент не выплачивается вообще или его ставка настолько низка, что она лишь компенсирует обесценение денег, которое происходит вследствие роста цен.

   Если рассматривать деньги как потенциальный источник получения дохода, то их хранение в наличной форме является неразумным. С этой точки зрения их следует поместить в ценные бумаги (акции или облигации) или сделать сберегательный вклад. Тогда они станут приносить доход, но их ликвидность заметно снизится. Если владельцу облигаций вдруг понадобится купить телевизор, то он вряд ли сможет оплатить свою покупку облигациями. Последние сначала придется продать, получить наличность, и лишь после этого он сможет оплатить стоимость приобретаемого товара.    Итак, фирмы и домашние хозяйства постоянно сталкиваются с альтернативой — держать ли деньги в наиболее ликвидной форме, но отказаться от получения процентов, или вложить их в ценные бумаги, сделать сберегательные вклады и получать доходы, но отказаться от самой высокой ликвидности. Какое решение примут владельцы денег, во многом будет зависеть от размера процентной ставки. Если бы ставка процента равнялась нулю, то вкладывать деньги в облигации или делать сберегательные вклады не имело бы смысла. Фактор предпочтения ликвидности был бы единственным, и спрос на деньги определялся бы в соответствии с уравнением (12.19).

 

Рис. 12.8. Изменение спроса на деньги

Представленная на рисунке диаграмма показывает, что при нулевой процентной ставке спрос на деньги изменяется пропорционально изменениям объема ВВП. Если предложение денег равно 500 млн долл., а отношение Md/Q = 0,5, то равновесие на денежном рынке будет достигнуто, если объем ВВП = 1000 млн долл. Поэтому при ВВП = 1200млн долл. спрос на деньги превысит их предложение. На денежный спрос, однако, влияет и процентная ставка. Например, если ставка будет равна 5%, то при Q = 1200 млн долл. спрос на деньги снизится до 500 млн долл. и на денежном рынке вновь установится равновесие спроса и предложения. Если же процентная ставка повысится до 10%, то спрос на деньги снизится до уровня 400 млн долл. и будет меньше предложения денег. Однако если ВВП вырастет до 1400 млн долл., то спрос на деньги вновь повысится и окажется равным предложению денег.


   Если же процентная ставка будет больше нуля, то она окажется той гирькой, которая окажется на чашке весов, противоположной той чашке, где находится гирька под названием «ликвидность».

   Если процентная ставка будет больше нуля (допустим, 5%), то многие фирмы и домашние хозяйства известную часть своих денег переведут в сберегательные вклады и вложат в облигации. Если процентная ставка повысится до 10%, то стремление фирм и домашних хозяйств переводить наличные деньги и вклады до востребования в облигации и сберегательные вклады будет сильнее. Тогда спрос на ликвидные формы денег уменьшится. И напротив, снижение процентной ставки ослабит стремление переводить деньги из ликвидной формы в форму, которая приносит доход, и усилит тягу к ликвидности. Тогда спрос на наличность и вклады до востребования будет возрастать.

   Таким образом, каждый пункт повышения процентной ставки уменьшает на известную сумму спрос на деньги, а каждый пункт снижения процентной ставки увеличивает на ту же сумму спрос на деньги. Если в предыдущем параграфе мы обнаружили явление процентного реагирования автономных затрат, то теперь мы сталкиваемся с процентным реагированием размеров денежной наличности и вкладов до востребования и, следовательно, процентным реагированием спроса на деньги. Если мы величину процентного реагирования спроса на деньги в расчете на каждый пункт процентной ставки обозначим как Мi, то общая сумма изменения спроса на деньги вследствие изменений процентной ставки может быть выражена произведением iMi., а функциональная зависимость спроса на деньги от процентной ставки будет выражена уравнением

Md = mQ+iMi       (12.24)

   Обратим внимание на то, что величина процентного реагирования спроса на деньги (Мi) является отрицательной, ибо, как мы установили, рост ставки снижает спрос на деньги, а ее повышение — повышает спрос. Уравнение (12.24) показывает, что спрос на деньги зависит от величины ВВП, от коэффициента m, от процентной ставки и от величины процентного реагирования спроса на деньги.

   Используя уравнение (12.24), мы можем установить функциональную зависимость изменений уровня национального дохода от изменений процентной ставки:

   Если исходить из того, что на денежном рынке спрос на деньги равен их предложению, т. е. Md = Ms, то уравнение (12.24) показывает, как изменяется равновесный уровень национального дохода в зависимости от изменений процентной ставки. Этот уровень обеспечивает равенство спроса и предложения на денежном рынке. Это значит, что уравнение (12.24) мы можем записать как

 

   где Qe — равновесный уровень национального дохода.
   Функциональная зависимость уровня национального дохода от процентной ставки может быть выражена и в графической форме (см. рис. 12.10). На рисунке представлены два графика. Предполагается, что в экономике обращается сумма денег, равная 500. Это предложение денег (M
s = 500). На левом графике это показывает перпендикуляр к оси абсцисс на уровне 500. Предложение денег не зависит от процентной ставки, и при любом ее значении М остается равным 500.

   На левом графике проходят, далее, три линии, обозначенные как L1, L2 и L3. Они показывают различные размеры спроса на деньги, который зависит от национального дохода  и процентной ставки.

 

Рис. 12.9

На рисунке представлены два связанных между собой графика. Левый показывает, что при неизменном уровне предложения денег (Ms = 500) равновесие на денежном рынке будет достигнуто, когда линии, показывающие различные уровни спроса на деньги, пересекают в точках e1, е2 и е3 линию, показывающую предложение денег. При этом предполагается, что ΔM = — 50. Правый график показывает, что равновесию спроса и предложения денег соответствуют определенные уровни национального дохода — точки Е1, E2 и Е3; предполагается, что коэффициент m =0,5. Оба графика показывают, что как равновесный уровень национального дохода, так и связанный с ним спрос на деньги, который равен предложению денег, находятся в функциональной зависимости от процентной ставки. Линия на правом графике является кривой LM.

Например, линия L1, зависит, во-первых, от спроса на деньги, который сложился бы при нулевой процентной ставке (М0); во-вторых, этот спрос зависит от процентной ставки; и, в-третьих, он зависит от того, как реагирует спрос на деньги в зависимости от изменений процентной ставки (Мi). Например, линия L1 показывает, что если бы процентная ставка равнялась нулю, то спрос на деньги был бы равен 750. Предположим, что Mi = —50. Тогда равенство спроса и предложения на денежном рынке было бы достигнуто при ставке процента 5% (1000 + 10 х (—50) = 500). Следовательно, точка пересечения линии предложения и линии спроса (е1) показывает, что равновесие на денежном рынке достигается, когда процентная ставка равна 5%. Аналогично этому линия L2 нам демонстрирует, что если М0 = 1000, то равновесие на денежном рынке установится при і = 10%; линия спроса в этом случае пересекает перпендикуляр предложения в точке е2. Если же М0 = 1250, равновесная точка е3 будет показывать, что Md = Ms, когда і = 15%.Теперь вернемся к уравнению (12.20) и вспомним, что спрос на деньги в первую очередь зависит от величины национального дохода (Q) и от коэффициента m. Предположим, что m = 0,5. Чему должен равняться национальный доход, если процентная ставка равна 0 и при этом на денежном рынке спрос равен предложению? При нулевой ставке равновесие на денежном рынке возможно лишь в точке, где перпендикуляр спроса пересекает ось абсцисс, т. е. если Md = Мs = 500. Следовательно, при нулевой ставке процента равновесный уровень национального дохода . При повышении процентной ставки (скажем, от 0% до 5%) спрос на деньги будет падать. Если бы национальный доход оставался на уровне 1000, то равновесие на денежном рынке было бы нарушено: спрос оказался бы меньше предложения. Как при этих обстоятельствах можно сохранить равновесие? Надо, чтобы национальный доход вырос и тем самым повысил бы спрос на деньги. Определить равновесный уровень национального дохода нетрудно. Для этого достаточно обратиться к уравнению (12.21). При условиях, которые мы приняли, . Таким путем мы сможем рассчитать любой уровень национального дохода при той или иной процентной ставке. В частности, если і = 10%, то Qe = 2000; если і = 15%, то Qe = 2500, и т.д.
   Таким образом, линия, представленная на правой части рис. 12.6, является графиком функции Q от i, которая была выражена уравнением (12.21). Этот график получил в экономической литературе название кривой LM.
   КРИВАЯ LM является геометрическим местом точек, показывающих такую комбинацию уровня ВВП и процентной ставки, которая обеспечивает равновесие спроса и предложения на денежном рынке. 
   Любая точка вне кривой LM показывает, что экономика находится в неравновесном состоянии. Например, в точке Х
3 процентная ставка слишком высока для национального дохода, и Центробанку необходимо принять меры к ее снижению, чтобы содействовать достижению равновесия на денежном рынке. В точке же Х4 ставка очень низка. Чтобы достичь равновесия на денежном рынке при национальном доходе 2500, процентную ставку необходимо повысить в несколько раз.

12.6. Общее равновесие на товарном и денежном рынках. Модель IS—LM

   Как мы уже видели, кривая IS показывает, каково должно быть соотношение между процентной ставкой и ВВП, чтобы на рынке товаров и услуг сложилось равновесие между спросом и предложением. Любая точка на этой кривой является точкой равновесия. Но таких точек на ней бесконечное множество, т. е. кривая IS предполагает бесконечное множество вариантов равновесного состояния рынка товаров и услуг. То же самое относится и к кривой LM, с той лишь разницей, что она предполагает множественность вариантов равновесия на денежном рынке. Это значит, что каждая кривая, взятая в отдельности, несет в себе неопределенность: имеется бесконечное множество равновесных уровней национального дохода, каждый из которых предполагает равновесие на одном из рынков при соответствующей ставке процента.
   Иная картина вырисовывается, когда мы рассматриваем комбинацию двух этих кривых. Для того чтобы получить эту комбинацию, достаточно объединить график кривой IS и график кривой LM. Этот новый «объединенный» график представлен на рис. 12.11.

   Кривые IS и LM образуют некий крест, пересекаясь в точке Е0. Поскольку точка Е0 принадлежит и кривой IS, и кривой LM, постольку она показывает, при каком уровне национального дохода и при какой процентной ставке будет достигнуто равновесие и на товарном, и на денежном рынках. Эта точка единственная, и это значит, что имеется единственное сочетание уровня национального дохода и процентной ставки, которое обеспечивает равновесие на обоих рынках.

 

Рис. 12.10. Комбинация кривой IS и кривой LM
Кривые IS и LM пересекаются в точке Е0. Точка пересечения двух этих кривых показывает, что если установлены рассмотренные ранее параметры (к = 5; А0 = 600;

  ΔА1, = -20; m = 0,5; М0 = 500;

   ΔМ1 = —50), то общее экономическое равновесие, т. е. равновесие на рынке товаров и услуг и на денежном рынке, будет достигнуто только в том случае, когда Qe = 2000 и і = 10%.

Если мы вновь примем те же самые условия, которые мы вводили, когда строили кривую IS, а затем кривую LM, то окажется, что только при уровне национального дохода 2000 и при процентной ставке 10% в экономике будет достигнуто общее экономическое равновесие. Все другие точки отражают такое положение экономики, которое является неравновесным. Например, точка Х1 расположенная на кривой IS, показывает, что имеется равновесие на товарном рынке, но нет равновесия на денежном. Точка Х2, напротив, находится в положении, когда равновесие на денежном рынке достигнуто, но на товарном рынке утрачено. Точка же Х3 отражает такое состояние экономики, когда отсутствует равновесие на обоих рынках.   Комбинация кривой IS и кривой LM и стоящее за ней общее экономическое равновесие может быть представлено и в виде системы двух уравнений с двумя неизвестными — Qe и i (равновесный уровень национального дохода и соответствующая ему процентная ставка). Система эта содержит шесть параметров, которые рассматриваются как заданные величины. Уравнения, которые образуют данную систему, были выведены в параграфах 12.5 и 12.6. Это уравнение (12.19), в котором устанавливалась функциональная зависимость Qe от і при заданных мультипликаторе (к), величине автономных затрат при нулевой процентной ставке (А0) и процентном реагировании автономных затрат (Аi); и уравнение (12.26), в котором устанавливается функциональная зависимость Qe от і при заданном коэффициенте m, величине спроса на деньги при нулевой процентной ставке (М0) и процентном реагировании денежного спроса (Мi).

 

   Система (12.27) является математической моделью макроэкономического равновесия на рынке товаров и услуг и на денежном рынке. Она получила название модель IS-LM. На рис. 11.10 дано, следовательно, графическое описание этой модели.

   Модель IS-LM является своего рода теоретическим фундаментом, на основании которого строятся более конкретные и сложные модели общего экономического равновесия. Пользуясь этой моделью, экономисты могут предсказывать, как могут повлиять те или иные мероприятия правительства в области экономической политики на равновесие в экономике.
   Например, если правительство примет решение увеличить государственные закупки товаров и услуг, то это будет означать увеличение общей суммы автономных затрат. Обратим внимание на то, что этот рост автономных затрат произойдет независимо от изменений процентной ставки или от изменений дохода, т. е. в 1-м уравнении системы (12.27) изменится величина параметра А
0 — увеличится показатель совокупных автономных затрат при нулевой процентной ставке. Это приведет к тому, что график кривой IS сдвинется направо, в результате чего равновесный уровень национального дохода (точка пересечения кривых IS и LM) переместится направо вверх. Следовательно, вследствие роста государственных автономных затрат произойдет, во-первых, повышение равновесного уровня национального дохода, а во-вторых, повысится и та процентная ставка, которая соответствует этому уровню. В этих условиях Центральный банк должен повысить процентную ставку. Чем обусловлено это повышение ставки? Дело в том, что рост национального дохода увеличит спрос на деньги. Поэтому для сохранения равновесия на денежном рынке необходимо удерживать спрос на деньги на прежнем уровне, чего можно достигнуть путем повышения процентной ставки.
   Возможен и другой путь сохранения равновесия на денежном рынке при увеличении государственных расходов, а именно — увеличение предложения денег. Этого можно достигнуть путем дополнительной эмиссии. Например, в рассмотренном нами примере при построении кривой  LM предполагалось, что предложение денег равно 500 (см. рис. 12.6). Если мы теперь допустим, что предложение денег увеличилось до 750, то перпендикуляр, показывающий уровень предложения денег, сдвинется вправо. Это приведет к тому, что и кривая LM также сдвинется вправо. Таким образом, равновесие спроса и предложения на денежном рынке может поддерживаться без повышения процентной ставки. Одновременный сдвиг кривых LM и IS вправо будет означать, что точка пересечения этих двух кривых сдвинется вправо, что отразит повышение равновесного уровня национального дохода. Это говорит о том, что скоординированные действия правительства и Центрального банка позволят сохранить общее равновесие, т. е. равновесие и на товарном, и на денежном рынках.

РЕЗЮМЕ

   Равновесное состояние экономики означает, в первую очередь, равенство совокупного спроса на производимые в стране товары и услуги их совокупному предложению. Простейшим случаем такого равновесия является равенство общего потребления, которое представляет собой сумму автономного и индуцированного потребления и произведенного национального дохода.
   Уровень потребления находится в функциональной зависимости от величины дохода. Уровень национального дохода, при котором достигается равновесие в экономике, является единственным, если предположить, что совокупный спрос сводится только к планируемым потребительским расходам населения.
   Составной частью совокупного спроса, наряду с потребительскими расходами, являются инвестиции. Инвестиции, размер которых не зависит от величины дохода, называются автономными. Введение автономных инвестиций повышает равновесный уровень национального дохода.

   Государственные закупки товаров и услуг, так же как и инвестиции, носят автономный характер. Их прирост поэтому тоже повышает равновесный уровень национального дохода.

   Общая сумма автономного потребления, автономных инвестиций и государственных закупок товаров и услуг образует автономные затраты. Отношение прироста равновесного уровня национального дохода к приросту автономных затрат называется мультипликатором. Величина мультипликатора определяется предельной склонностью к потреблению.
   В условиях равновесия сумма автономных затрат должна равняться индуцированным сбережениям.
   На величину автономных затрат существенное влияние оказывает процентная

ставка. Повышение процентной ставки влечет за собой снижение автономных затрат. Поэтому равновесие на рынке товаров и услуг зависит не только от величины национального дохода, но и от процентной ставки. График, который показывает обратную зависимость уровня национального дохода, обеспечивающего равновесие на товарном рынке, от изменений процентной ставки, называется кривой IS.

   Изменения национального дохода влекут за собой пропорциональные изменения спроса на деньги. Кроме того, спрос на деньги изменяется в зависимости от изменений процентной ставки. Поэтому равновесие на денежном рынке зависит как от величины национального дохода, так и от величины процентной ставки. График, который показывает обратную зависимость уровня национального дохода, обеспечивающего равновесие на денежном рынке, от изменений процентной ставки, называется кривой LM.
   Точка пересечения кривых IS и LM показывает такое сочетание национального дохода и процентной ставки, при котором в экономике достигается равновесие спроса и предложения и на товарном, и на денежном рынках, т. е. общее экономическое равновесие.

Контрольные вопросы и задания

   1. Что представляет собой график автономных затрат? Почему точка пересечения графика автономных затрат и линии дохода является точкой, которая показывает равновесный уровень национального дохода?
   2. Каков экономический смысл мультипликатора? Почему мультипликатор зависит от предельной склонности к потреблению?

   3. Составьте таблицу, аналогичную табл. 12.2, дополнив ее государственными затратами на покупку товаров и услуг, допустив при этом, что государственные затраты равны 300. Постройте график автономных затрат, которые включают, помимо автономного потребления и автономных инвестиций, государственные затраты на товары и услуги. Определите равновесный уровень национального дохода при этих условиях.

   4. Объясните, почему повышение процентной ставки ведет при прочих равных условиях к сокращению инвестиций, а ее снижение — к их росту.
   5. Рассмотрите гипотетические данные, приведенные в табл. 12.3. Как, по вашему мнению, будут поступать фирмы в отношении инвестиций при повышении или понижении процентных ставок, если они инвестируют не собственный, а заемный капитал?

   6. Что нужно понимать под предложением денег и под спросом на деньги? Почему изменение величины национального дохода ведет к пропорциональному изменению спроса на деньги?

   7. Почему изменения процентных ставок ведут к изменению спроса на деньги? Как реагирует спрос на деньги в зависимости от изменений процентной ставки?
   8. Что представляют собой кривая IS и кривая LM? Почему точка пересечения кривых IS и LM показывает общее равновесие в экономике? В чем оно состоит?


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

39187. Комплексное исследование рынка ноутбука ROVERBOOK 580 KB
  В этой курсовой работе будут проведены исследования товара RoverBook Voager 411 его конкурентов потребителей конъюнктуры рынка будет определена емкость рынка и доля рынка исследуемого предприятия разработана маркетинговая стратегия стратегия ценообразования проведено формирование каналов сбыта и системы товародвижения разработана рекламная программа и рекламное обращение кроме того будет подсчитан бюджет реализации маркетинговой программы. Определение емкости рынка 2. Сбор и формирование исходных данных выбор метода расчета При...
39188. Материальные ресурсы организации 27.63 KB
  Понятие сырьевых и топливноэнергетических ресурсов их классификация. Факторы и направления повышения эффективности использования материальных ресурсов. Повышение эффективности использования материальных ресурсов имеет большое значение как для экономики отдельной организации так и для государства в целом. Кроме того повышение эффективности использования материальных ресурсов обеспечивает увеличение объемов производимой продукции при тех же размерах материальных затрат.
39189. Организационно-правовые формы хозяйствования организаций 52.76 KB
  Среда функционирования организации. Характерные черты организации классификация организаций. Именно в организации осуществляются производство продукции выполняются работы и услуги происходит непосредственная связь работника со средствами производства т. Право хозяйственного ведения и оперативного управления – это право организации владеть пользоваться и распоряжаться имуществом собственника в пределах установленных законом.
39190. Инвестиционная деятельность организации 34.13 KB
  По экономической сути реализованные инвестиции представляют собой разовые единовременные затраты направленные на создание производственных ресурсов организации на увеличение ее реального капитала. Инвестиции – вложения в активы организации. Для учета и планирования инвестиции классифицируются по различным направлениям. В зависимости от вещественного содержания: Материальные инвестиции – капитальные вложения в воспроизводство основных средств.
39191. Организация технической подготовки производства. Техническая подготовка производства 17.51 KB
  Техническая подготовка производства – комплекс взаимосвязанных работ по организации выпуска новых изделий или совершенствованию изготовления выпускаемых видов продукции на основе непрерывного технического процесса производства. Важнейшие задачи технической подготовки производства: обеспечить ускоренное развитие научнотехнического прогресса во всех отраслях народного хозяйства это взаимосвязанное развитие науки и техники; сократить трудоёмкость и стоимость всех работ...
39192. Организация обслуживания и обеспечения производства 60.5 KB
  Организация ремонтного хозяйства Для обеспечения надзора за техническим состоянием оборудования и своевременного проведения высококачественного ремонта на швейном предприятии организуется ремонтное хозяйство которым руководит отдел главного механика. Задачами ремонтного хозяйства являются: поддержание оборудования в рабочем состоянии и его обновление; увеличение продолжительности работы оборудования без ремонта и уменьшение затрат на ремонт; повышение качества ремонта. Одной из задач ремонтного хозяйства является предупреждение...
39195. Промышленность в хозяйственном комплексе РБ 54 KB
  Цели задачи и направления структурной перестройки промышленности республики на современном этапе. Среди отраслей сферы материального производства промышленности отводится ведущее место так как: значительная доля ВВП и национального дохода создается промышленностью; значительное число активного населения занято в промышленности; промышленность производит орудия труда используемые в других отраслях материального производства и непроизводственной сферы; уровень конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках также в значительной...