3226

Выполнение аналитического исследования для получения экономической информации при принятии определенного управленческого решения

Курсовая

Менеджмент, консалтинг и предпринимательство

Введение Цель подготовки курсовой работы – приобретение студентами навыков самостоятельного выполнения аналитических исследований по вопросам оценки эффективности экономико-финансовой деятельности предприятия, сбора необходимой для этого эконом...

Русский

2012-10-28

128.85 KB

8 чел.

Введение

Цель подготовки курсовой работы – приобретение студентами навыков самостоятельного выполнения аналитических исследований по вопросам оценки эффективности экономико-финансовой деятельности предприятия, сбора необходимой для этого экономической информации, ее надлежащей обработки и оформления результатов исследования. Задачей курсовой работы является выполнение аналитического исследования для получения экономической информации при принятии определенного управленческого решения, а именно: выяснение экономической сущности объекта исследования, определение проблем, связанных со сбором и обработкой соответствующей экономической информации, проведение экономической диагностики, формирование и оценка ее последствий.

Финансовое состояние хозяйственного субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается поступлением и использованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отображает все стороны его производственно-хозяйственной деятельности. Характеристика финансового состояния хозяйствующего субъекта включает анализ:

- финансовых результатов и рентабельности;

- финансовой устойчивости;

- ликвидности и платежеспособности;

- деловой активности;

- уровня самофинансирования.

При анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия наиболее распространенным методом является установление зависимостей между разными сторонами его деятельности на основе изучения математических связей между отдельными статьями отчетных форм, компонентного анализа финансовых отчетов для сравнения финансовых коэффициентов с их нормативным значением и в динамике.

Финансовый анализ не должен состоять из одних цифр. Количественному анализу должен предшествовать качественный, поскольку с его помощью можно установить круг проблем и показателей, которые представляют наибольший интерес, влияют на деятельность предприятия.

Важно определить состояние предприятия в отрасли и выявить ключевые факторы успеха. При проведении анализа следует учитывать производственную специфику, размеры предприятия, вид собственности.

Экономический анализ и диагностика вооружают специалиста методическими подходами к оценке результативности хозяйственной деятельности и определению уровня и качества реального экономико-финансового состояния предприятия в целом или отдельных его аспектов, что необходимо для оптимально эффективного использования ограниченных экономических ресурсов, осебенно в условиях мирового экономического кризиса.

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ

Актив

Код

рядка

Баз

На кінець

звітного

періоду

1

2

3

4

I. Необоротні активи

Незавершене будівництво

020

87

Основні засоби:

Залишкова вартість

030

36681

35690

Первісна вартість

031

67422

68412

Знос

032

30741

32722

Усього по розділу І

080

36768

35690

ІІ. Оборотні активи

Запаси:

Виробничі запаси

100

6521

7831

Незавершене виробництво

120

3971

5388

Готова продукція

130

2100

1575

Товари

140

328

351

Векселі одержані

150

42

81

Дебіторська заборгованність за товари, роботи, послуги:

Чиста реалізаційна вартість

160

1123

1658

Первісна вартість

161

1123

1658

Дебіторська заборгованність за розрахунками:

за виданами авансами

180

12

76

Інша поточна дебіторська заборгованність

210

46

51

Грошові кошти та іх еквіваленти:

в національній валюті

230

476

1162

Усього за розділом ІІ

260

14619

18173

ІІІ. Витрати майбутніх періодів

270

Баланс

280

51387

53863

Пасив

Код

рядка

Баз

На кінець

звітного

періоду

1

2

3

4

І. Власний капітал

Статутний капітал

300

38600

38600

Інший додатковий капітал

330

9894

9748

Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)

350

-1221

-214

Усього за розділом І

380

47273

48134

ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів

III. Довгострокові зобов'язання

IV. Поточні зобов'язання

Короткострокові кредити банків

500

184

Векселі видані

520

413

105

Кредиторська заборгованність за товари, роботи, послуги

530

1658

2543

Поточні зобов'язання за розрахунками:

з одержаних авансів

540

14

514

з бюджетом

550

185

407

зі страхування

570

395

519

з оплати праці

580

1054

1385

Інші поточні зобов'язання

610

395

72

Усього за розділом IV

620

4114

5729

V. Доходи майбутніх періодів

630

Баланс

640

51387

53863

Отчет о финансовых результатах

І. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ

Найменування показника

Код

рядка

За звітний період

Баз

1

2

3

4

Виручка від реалізаціі продукціі (товарів, робіт, послуг)

010

48752

45208

Податок на додану вартість

015

8093

7505

Чистий дохід (виручка) від реалізаціі продукціі (товарів, робіт, послуг)

035

40659

37703

Собівартість реалізованої продукціі (товарів, робіт, послуг)

040

34122

31157

Валовий:

    Прибуток

050

6537

6546

Інші операційні доходи

060

2753

1607

Адміністративні витрати

070

3241

2954

Витрати на збут

080

658

624

Інші операційні витрати

090

3127

3414

Фінансові результати від операційної діяльності :

      прибуток

100

2264

1161

Iінші доходи

130

284

64

Фінансові витрати

140

328

215

Інші витрати

160

526

319

Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування :

      прибуток

170

1694

691

Податок на прибуток від звичайної діяльності

180

687

521

Фінансові результати від звичайної діяльності:

      прибуток

190

1007

170

Чистий:

        прибуток

220

1007

170

ІІ. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ

Найменування показника

Код

рядка

За звітний період

Баз

1

2

3

4

Матеріальні витрати

230

29865

28243

Витрати на оплату праці

240

5287

4931

Відрахування на соціальні заходи

250

1983

1849

Амортизація

260

2140

2088

Інші операційні витрати

270

7058

6517

Разом

280

46333

43628

Рынок сбыта

В 17

базисный период, тыс. грн.

отчетный период, тыс. грн.

Украина

35063,79

37528,26

СНГ

2111,37

2276,9

Дальнее зарубежье

527,84

853,84

1 ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

КОМПЛЕКСНАЯ ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВО-КОНОМИЧЕСКОЙ СТАБИЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

На современном этапе развития рыночных отношений подъем экономики во многом зависит от эффективности функционирования промышленных предприятий. Ключевой характеристикой хозяйственной деятельности предприятия является его финансово-экономическая стабильность. В условиях рынка именно финансово-экономическая стабильность предприятий становится определяющим фактором их экономического роста.

Финансово - экономическая стабильность предприятия - это состояние системы, которая обладает механизмами по предотвращению и ослаблению негативного воздействия факторов внешней и внутренней среды и способностью сохранять свою устойчивость с учетом выбранной стратегии социально-экономического развития.

Финансово-экономическую стабильность промышленного предприятия следует рассматривать с позиции управленческой, производственной и финансовой устойчивости, а также социальной составляющей, что позволяет комплексно охарактеризовать ее уровень.

В настоящее время используются различные подходы к оценке финансово–экономической стабильности предприятий. Основными являются оценка финансовой устойчивости предприятия, экспресс-диагностика финансового состояния и рейтинговая комплексная оценка экономического положения.

Обеспечение экономической стабильности требует решения многих сложных задач, среди которых существенное значение имеет определение ее критериев, которые оказывают наибольшее влияние на финансово-экономическую эффективность предприятия. Основными критериями финансово-экономической стабильности служат следующие показатели: показатели прибыли и рентабельности, показатели, характеризующие финансовую устойчивость и платежеспособность, показатели деловой активности предприятия.

 При этом число выбранных показателей должно быть оптимальным и достаточным для анализа, определяющего в динамике финансово-экономическую стабильность предприятия. Сами используемые показатели должны полно и достоверно, а также точно раскрывать содержание финансово-экономической стабильности; соизмеряться с системой показателей, принятой для оценки результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия и соответствовать действующему на предприятии порядку учета и отчетности.

Анализ финансово-экономический стабильности предприятия состоит из несколько блоков:

1. Анализ системы управления предприятием.

2. Анализ эффективности производства.

3. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособность предприятия.

4. Анализ деловой активности предприятия.

Основные показатели оценки в разрезе основных блоков (групп показателей) финансово-экономической стабильности функционирования предприятия, представлены ниже.

 Анализ финансово-экономической стабильности предприятий

Группы

показателей

Показатели данной группы

Показатели

системы управления

1. коэффициент трудоотдачи управленческого труда;

2. коэффициент эффективности управления;

3. коэффициент экономичности организационной структуры управления;

4. коэффициент опережения темпов роста выручки над темпами роста заработной платы управленческого персонала;

5. коэффициенты движения персонала (текучести, постоянства) и т.д.

Показатели

эффективности производства

1. коэффициенты движения и годности основных производственных фондов;

2. фондоотдача, фондоемкость и Фондовооруженность основных производственных фондов;

3. материалоемкость производства продукции;

4. коэффициент инновационности и т.д.

Показатели

финансовой устойчивости и платежеспособность предприятия

1. показатели обеспеченности основных источников формирования запасов и затрат;

2. коэффициент платежеспособности;

3. коэффициент текущей ликвидности;

4. коэффициент абсолютной ликвидности;

5. коэффициент финансовой независимости;

6. коэффициент автономии и т.д.;

Показатели

деловой активности предприятия

1. прибыль от реализации продукции;

2. налогооблагаемая и чистая прибыль;

3. рентабельность производства и продаж;

4. рентабельность собственного и заемного капитала;

5. коэффициент оборачиваемости капитала и имущества предприятия;

6. продолжительность одного оборота и т.д.

 

Таким образом, анализируя финансово-экономическую стабильность функционирования предприятия, необходимо рассматривать показатели системы управления, эффективности производства, финансовой устойчивости и платежеспособности, деловой активности.

Отсюда следует, что «финансово-экономическая стабильность предприятия» понятие комплексное и означает такое состояние ресурсов предприятия, когда совокупные доходы превышают совокупные расходы, структура финансирования активов рациональна (активы финансируются за счет собственных и долгосрочных заемных средств, оборотные за счет краткосрочных займов и собственных средств), объем продаж не имеет отрицательной динамики, совокупный риск оптимален и соответствует стратегии и стадии жизненного цикла предприятия.

 

В ходе экономической диагностики финансовой стабильности дают качественную и количественную ее оценку. Качественная оценка – это фиксирование финансовой стабильности либо финансовой неустабильности анализируемого предприятия. Количественная – это более широкое понятие.

Одним из направлений диагностики финансовой стабильности предприятия является сопоставление сроков привлечения источников финансовых ресурсов и сроков их вложения в реальные или финансовые активы. При этом сроки привлечения капитала должны быть не меньше сроков его вложения в активы (этот принцип называется принципом конгруэнтности). Согласно так называемому «золотому правилу финансирования» состояние предприятия считается устойчивым, если все необоротные активы и часть оборотных активов обеспечены собственным капиталом. Существует также «модифицированное золотое финансовое правило», которое допускает использование долгосрочных обязательств для финансирования необоротных активов, при этом общая сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств должна превышать стоимость необоротных активов.

Таким образом, для обеспечения финансовой стабильности предприятия его необоротные активы и часть оборотных активов должны быть сформированы за счет долгосрочных источников финансовых ресурсов, что позволит, с одной стороны, свести к минимуму риск лишиться жизненно важного для предприятия имущества, а с другой стороны – обеспечить гибкость в использовании долгосрочных источников средств. Необходимо отметить, что в современных условиях украинские предприятия долгосрочных обязательств, как правило, не имеют, или же их доля крайне незначительна, поэтому единственной политикой финансирования, позволяющей обеспечить высокий уровень финансовой устойчивости, является консервативная.

Для оценки уровня финансовой стабильности с точки зрения обеспеченности необоротных активов экономически обоснованными источниками финансирования используется система абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным показателям относится сумма собственных оборотных средств и рабочего (оборотного) капитала.

Величина собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается как разность между суммой собственного капитала и стоимостью необоротных активов и показывает часть собственного капитала, которая направлена на формирование оборотных активов.

Сумма рабочего (оборотного) капитала рассчитывается как разность между суммой собственного капитала и долгосрочных обязательств и стоимостью необоротных активов (другой способ – как сумма СОС и долгосрочных обязательств) и показывает сумму долгосрочных источников, направленных на финансирование оборотных активов.

Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами оценивается с помощью ряда относительных показателей.

Степень мобильности использования собственного капитала характеризует коэффициент маневренности собственных средств, который определяется по

формуле

.

Коэффициент маневренности показывает долю собственных средств, вложенных в оборотные активы. Четких рекомендаций в значении этого коэффициента нет, но считается, что его значение должно быть не менее 0,2, что позволит обеспечить достаточную гибкость в использовании собственного капитала. Для оценки коэффициента маневренности необходимо сравнить его значение с уровнем прошедших периодов, среднеотраслевым значением или уровнем у ближайших конкурентов.

Вместо коэффициента маневренности может быть использован показатель «индекс постоянного актива», который определяется как отношение необоротных активов к сумме собственного капитала и показывает, какая доля собственных источников финансирования вложена в необоротные активы. Сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива равна единице.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами позволяет оценить долю текущих активов, сформированных из собственных источников, и рассчитывается по формуле

.

Минимально допустимым уровнем этого показателя считается 0,1, т.е. не менее 10 % текущих активов должно быть профинансировано из собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности оборота собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле

Экономический смысл этого показателя в следующем: рост объема реализации приводит к увеличению текущих финансовых потребностей предприятия (растет потребность в товароматериальных запасах, увеличивается сумма дебиторской задолженности), которые в значительной степени обеспечиваются заемными средствами (прежде всего – кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами). В результате, если темпы роста выручки, а соответственно, и темпы роста активов, существенно превышают темпы роста собственного капитала, происходит снижение финансовой стабильности предприятия, т.к. доля заемного капитала увеличивается. Считается, что для поддержания достаточного уровня финансовой стабильности не менее 10% объема реализации должно быть обеспечено собственными оборотными средствами, в то же время, слишком высокое значение этого коэффициента говорит о недостаточном использовании заемных средств. Коэффициент обеспеченности оборота собственными оборотными средствами дает наиболее достоверную оценку обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, т.к. синтезирует показатели баланса и отчета о финансовых результатах предприятия за анализируемый период.

Важной характеристикой финансовой стабильности является политика финансирования материальных оборотных средств (запасов).

К «нормальным источникам формирования запасов» (ИФЗ) относятся:  собственные оборотные средства, банковские кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные), кредиторская задолженность по товарным операциям. В зависимости от соотношения стоимости запасов, суммы собственных оборотных средств и ИФЗ, можно выделить следующие типы текущей финансовой стабильности предприятия:

1) абсолютная финансовая устойчивость

З < СОС.

Ситуация абсолютной финансовой стабильности не является оптимальной, поскольку в этом случае руководство предприятия не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для финансирования основной деятельности;

2) нормальная финансовая стабильность:

СОС < З < ИФЗ.

Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные. Нормальный тип финансовой стабильности является наиболее желательным для предприятия;

3) нестабильное финансовое положение:

З > ИФЗ.

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники средств, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными. В качестве таких источников можно рассматривать внутреннюю кредиторскую задолженность (расчеты с бюджетом, по оплате труда, по страхованию и др.) и прочие пассивы;

4) критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, а значит, существует высокая вероятность банкротства.

В экономической литературе рассматривается и другой подход к оценке источников финансирования запасов, согласно которому в состав нормальных источников формирования запасов не включается кредиторская задолженность по товарным операциям. Однако такой подход представляется неверным, поскольку товарный кредит поставщиков по определению является экономически обоснованным источником финансирования запасов.

2 АНАЛИЗ ОБЩЕГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Анализ реализации продукции по основным рынкам сбыта

Таблица 1 – Анализ реализации продукции по основным рынкам сбыта

Рынок сбыта

Реализованная продукция

(без НДС и акциза), тыс. грн.

Изменения

Базисный период

Отчетный период

сумма

удельный вес, %

сумма

удельный вес, %

в абсолютных величинах, тыс. грн.

темп роста, %

в структуре, %

Украина

35063,79

93

37528,26

92,3

2464,47

107,03

-0,70

СНГ

2111,37

5,6

2276,9

5,6

165,53

107,84

0,00

Дальнее    зарубежье

527,84

1,4

853,84

2,1

326

161,76

0,70

Итого

37703

100

40659

100

2956

107,84

Вывод: темп  роста реализованной продукции составил в среднем 107,84%, особенно выросли продажи в дальнее зарубежье- на 61,76%.  В сравнении с базисным годом общий объем реализованной продукции увеличился на 2956 тыс.грн., более 83% продукции (2464,47 тыс.грн.) реализовано в Украине. Удельный вес реализации по Украине уменьшился в отчетном году на 0,7%, но он связан с перераспределением рынков сбыта. Рост продаж в отчетном году свидетельствует об эффективной маркетинговой деятельности предприятия и предполагает позитивную динамику роста  экономического состояния предприятия в общем.

2.2 Характеристика основных технико-экономических показателей предприятия

относительно выручки от реализации продукции

Таблица 2– Характеристика основных технико-экономических показателей предприятия относительно выручки от реализации продукции

Показатель

Базисный период

Отчетный период

Изменения

сумма, тыс. грн.

удельный вес в выручке, %

сумма, тыс. грн.

удельный вес в выручке, %

в абсолютных величинах, тыс. грн.

темп роста, %

в удельном весе, %

1 Чистая выручка от реализации продукции

37703

100

40659

100,00

2956

107,84

2 Операционные затраты

43628

115,71

46333

113,96

2705

106,20

-1,75

3 Прибыль от обычной деятельности до налогообложения

170

0,45

1007

2,48

837

592,35

2,03

4 Налог на прибыль

521

1,38

687

1,69

166

131,86

0,31

5 Чистая прибыль

170

0,45

1007

2,48

837

592,35

2,03

6 Собственный капитал

47273

125,38

48134

118,38

861

101,82

-7,00

7 Совокупные активы

51387

136,29

53863

132,47

2476

104,82

-3,82

8 Оборотные активы

14619

38,77

18173

44,70

3554

124,31

5,93

9 Дебиторская задолженность

1181

3,13

1785

4,39

604

151,14

1,26

10 Кредиторская задолженность

1658

4,4

2543

6,25

885

153,38

1,85

Вывод:  

  1.  Так как нет превышения темпов роста операционных затрат (106,2%) над темпами роста выручки (107.84%), то наблюдается снижение себестоимости реализованной продукции, расходов на сбыт и других расходов.
  2.  Более высокий темп роста выручки (107.84%)  в сравнении с темпами роста активов (104,82%) и капитала (101,82%) свидетельствуют об ускорении оборачиваемости активов и капитала.
  3.  Т.к. темп роста выручки (107.84%) меньше темпа роста чистой прибыли (592,35%), то наблюдается увеличение рентабельности продаж (чистой).
  4.  Большее значение темпов роста прибыли(592,35%) в сравнении с темпами роста активов(104,82%)  и капитала (101,82%) свидетельствует о повышении рентабельности активов и капитала.
  5.  Увеличение суммы налога на прибыль на 166 тыс. грн. вызвано, с одной стороны, ростом величины хозяйственного оборота в отчетном году и, соответственно, увеличением базы налогообложения прибыли, а с другой стороны, свидетельствует о более эффективном управлении налоговыми платежами (темпы роста налога на прибыль составляют 131,86%, а темпы роста чистой прибыли – 592,35%).

2.3 Анализ динамики и структуры операционных затрат

Таблица 3 – Структура операционных затрат (по экономическим элементам)

Статья затрат

Базисный период

Отчетный период

Изменения

сумма, тыс. грн.

удельный вес, %

сумма, тыс. грн.

удельный вес, %

в абсолютных величинах, тыс. грн.

темп роста, %

в структуре, %

Материальные затраты

29865

64,46

28243

64,74

-1622

94,57

0,28

Расходы на оплату труда

5287

11,41

4931

11,30

-356

93,27

-0,11

Отчисления на социальные мероприятия

1983

4,28

1849

4,24

-134

93,24

-0,04

Амортизация

2140

4,62

2088

4,79

-52

97,57

0,17

Другие операционные расходы

7058

15,23

6517

14,94

-541

92,33

-0,29

Итого операционных затрат

46333

100

43628

100,00

-2705

94,16

Вывод: так как темпы роста составляющих операционных затрат снижаются, то т.о. наблюдается тенденция к укреплению финансового состояния предприятия. Структурные изменения показали рост удельного веса материальных затрат на 0,28% и амортизации на 0,17%. Т.к. материальные затраты имеют больший вес, то для улучшения финансовых результатов деятельности предприятия следует большее внимание уделять снижению именной этой составляющей операционных затрат.

3 ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Предварительная оценка динамики финансового состояния предприятия

Таблица 4 – Оценка темпов роста выручки, прибыли и совокупных активов

Показатель, тыс. грн.

Базисный период

Отчетный период

Темп роста, %

Чистая прибыль

170

1007

592,35

Выручка от реализации продукции

37703

40659

107,84

Совокупные активы

51387

53863

104,82

Собственный капитал

47273

48134

101,82

Оптимальным является  соотношение

ТР. П > ТР. В > ТР. А,

где ТР. П – темпы роста чистой прибыли;

ТР. В – темпы роста выручки от реализации продукции;

ТР. А – темпы роста совокупных активов.

Т.к. в данном случае соотношение выдерживается, то это означает, что в отчетном периоде использование финансовых ресурсов было более эффективным по сравнению  с предшествующим периодом: наблюдался рост рентабельности активов и продаж, а также ускорение оборачиваемости активов.

Отставание темпов роста собственного капитала позволяет сделать вывод об уменьшении его удельного веса в валюте баланса, т.е. об ослаблении финансовой устойчивости предприятия.

3.2. Оценка финансовых результатов и рентабельности предприятия

3.2.1 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Таблица 5 – Анализ динамики и структуры доходов предприятия, тыс. грн.

Показатель

Базисный период

Отчетный период

Изменения

сумма

удельный вес, %

сумма

удельный вес, %

в абсолютных величинах

темп роста, %

в структуре, %

Выручка от реализации продукции

45208

96,44

48752

94,14

3544

107,84

-2,3

Другие операционные доходы

1607

3,43

2753

5,32

1146

171,31

1,89

Другие доходы от обычной деятельности

64

0,14

284

0,55

220

443,75

0,41

Всего доходов

46879

100

51789

100

4910

107,84

Данные таблицы показывают, что наибольший удельный вес, как в базисном, так и в отчетном году, занимают доходы, полученные в результате операционной деятельности (соответственно, 99,87 и 99,46%), из них выручка от реализации продукции составляет 96,44 и 94,14 %.

Другие виды доходов занимают незначительную часть общих доходов предприятия.

В отчетном году наблюдалась положительная тенденция роста общей суммы доходов на 4910 тыс. грн. В качестве основных причин необходимо отметить рост выручки от реализации продукции на 3544 тыс. грн. в результате повышения спроса на продукцию предприятия.

Анализ показал, что выросли также прочие операционные доходы (причинами может быть рост доходов от реализации производственных запасов, доходов от операционной аренды активов и др.).

Другие доходы от обычной деятельности выросли на 220 тыс. грн. (темп роста составил 443,75%). Это могло быть результатом реализации основных средств или других необоротных активов.

Таблица 6 – Анализ динамики и структуры расходов предприятия, тыс. грн.

Показатель

Базисный период

Отчетный период

Изменения

сумма

удельный вес, %

сумма

удельный вес, %

в абсолютных  величинах

темп роста, %

в структуре, %

Налог на добавленную стоимость

7505

16,07

8093

15,94

588

107,83

-0,13

Себестоимость реализованной продукции

31157

66,70

34122

67,19

2965

109,52

0,49

Административные расходы

2954

6,32

3241

6,38

287

109,72

0,06

Расходы на сбыт

624

1,34

658

1,30

34

105,45

-0,04

Другие операционные расходы

3414

7,31

3127

6,16

-287

91,59

-1,15

Финансовые расходы

215

0,46

328

0,65

113

152,56

0,19

Прочие расходы

319

0,68

526

1,04

207

164,89

0,35

Налог на прибыль

521

1,12

687

1,35

166

131,86

0,24

Всего расходов и отчислений

46709

100

50782

100

4073

108,72

Как видно из таблицы, в затратах наибольший удельный вес имеет себестоимость реализованной продукции. Ее сумма увеличилась на 2965 тыс. грн., это положительная тенденция, т.к. вызвана увеличением объема реализации. Этой же причиной обусловлено и увеличение расходов на сбыт.

Негативным моментом следует считать увеличение суммы (темп роста 109,72%) и удельного веса (+0,06% ) административных расходов. Рост продаж в отчетном году (темп роста 107,84%) меньше темпа роста административных расходов, т.е. динамика роста расходов преобладает над доходом. Их удельный вес в общей сумме расходов достаточно  высок.  Это может быть следствием повышения оплаты труда административно-управленческого персонала предприятия.

Прочие операционные расходы сократились на 287 тыс. грн., их удельный вес снизился на 1,15%. Т.к. сокращение прочих операционных расходов сопровождалось ростом прочих операционных доходов, то можно сделать вывод, что в отчетном году объем реализованных производственных запасов и других оборотных активов увеличился, соответственно, выросли доходы от их реализации а расходы, связанные с их содержанием, уменьшились.

В отчетном периоде вырос удельный вес финансовых расходов с 0,46% до 0,65%. Это объясняется тем, что предприятие в течение года привлекло дополнительные заемные средства.

Наибольшую часть отчислений занимает налог на добавленную стоимость (соответственно, 16,07 и 15,94%), а также налог на  прибыль, который незначительно возрос (с 1,12 до 1,35%).  

Сумма НДС увеличилась на 588 тыс. грн., что связано с ростом объема реализации продукции.

Несмотря на рост суммы налога на прибыль на 166  тыс. грн.,  наблюдается эффективность финансовой деятельности предприятия (темпы роста налога на прибыль составляют 131,86%, а темпы роста чистой прибыли – 592,35%), поэтому рост налога на прибыль объясняется увеличением базы налогообложения прибыли.

Таблица 7 –  Анализ динамики финансовых результатов  предприятия, тыс грн.

Показатель

Фактически

Отклонение

базисный  период

отчетный период

тыс. грн.

темп роста, %

Валовая прибыль  (убыток)

6546

6537

-9

99,86

Прибыль (убыток) от   операционной деятельности

1161

2264

1103

195,00

Прибыль (убыток) от обычной деятельности до налогообложения

691

1694

1003

245,15

Прибыль (убыток) от обычной деятельности

170

1007

837

592,35

Чистая  прибыль

170

1007

837

592,35

В отчетном году наблюдается рост почти  всех показателей финансовых результатов предприятия, за исключением валовой прибыли. Валовая прибыль при этом сократилась незначительно, на 9 тыс. грн. Причиной вероятнее всего является снижение цен. Кроме того, на сумме валовой прибыли негативно отразилось увеличение себестоимости единицы реализованной продукции (об этом свидетельствуют более низкие темпы роста выручки-107,84%, по сравнению с темпами роста себестоимости реализованной продукции-109,52%).

Наиболее высокими темпами роста характеризуется прибыль от обычной деятельности (837 тыс. грн. или 592,35%). Это объясняется положительным влиянием роста доходов от финансовой деятельности. Можно предположить, что в течение отчетного периода предприятие осуществляло реализацию основных средств или других необоротных активов, которые позволили получить доход в размере 1003 тыс. грн.

Темпы роста прибыли от обычной деятельности до налогообложения меньше, чем темпы роста прибыли от обычной деятельности после налогообложения. Это объясняется эффективным управлением налоговыми платежами.

Менее высокими темпами роста характеризуется прибыль от операционной деятельности. Кроме снижения валовой прибыли, на умеренный рост прибыли от операционной деятельности повлияли следующие факторы: рост административных расходов на 287 тыс. грн. и уменьшение удельного веса выручки от релизации продукции (в стуктуре

-2,3%), в то время как прочие операционные расходы сократились в структуре только на 1,15%. В отчетном году сумма прочих операционных расходов превысила прочие операционные доходы на 374 тыс. грн. (3127-2753=374тыс.грн.), что во многом связано с убыточной реализацией запасов товароматериальных ценностей.

3.2.2 Оценка уровня рентабельности предприятия

Рентабельность активов (экономическая рентабельность) характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу вне зависимости от источников их формирования. Данный показатель рассчитывается по формуле

Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в данное предприятие.

Таблица 8 – Анализ показателей рентабельности

Показатель, %

Базисный  период

Отчетный период

Отклонение

абсолютное

темп роста, %

Рентабельность совокупных активов

1,34

3,15

1,80

233,88

Рентабельность собственного капитала

0,36

2,09

1,73

581,76

Рентабельность продаж (валовая)

14,48

13,41

-1,07

92,60

Рентабельность продаж (операционная)

2,57

4,64

2,08

180,83

Рентабельность продаж (чистая)

0,38

2,07

1,69

549,29

В отчетном периоде наблюдается улучшение всех основных показателей рентабельности предприятия, за исключением валовой рентабельности продаж, что свидетельствует о росте эффективности его деятельности и вызвано, в основном, увеличением финансовых результатов. Предприятие имеет высокий уровень рентабельности совокупных активов и собственного капитала. Кроме роста прибыли, увеличение рентабельности совокупных активов обусловлено отставанием роста валюты баланса от роста прибыли вследствие увеличения продаж готовой продукции.

Рост рентабельности собственного капитала вызвано преобладанием увеличения чистой прибыли над ростом суммы собственного капитала. Оба показателя являются положительной тенденцией. Уровень рентабельности собственного капитала свидетельствует о хорошей инвестиционной привлекательности анализируемого предприятия.

Уровень валовой рентабельности продаж сократился на 1,07%, что объясняется снижением цен, на которое вынуждено было пойти предприятие в целях стимулирования сбыта.

Увеличение прибыли от операционной деятельности и других доходов от операционной деятельности, несмотря на  рост административных расходов, привел к увеличению операционной рентабельности продаж в 2,08 раза.

Умеренный рост чистой рентабельности продаж вызван незначительной долей деятельности предприятия в инвестиционной и финансовой сфере и незначительным ростом уровня налогообложения прибыли.

3.3 Экспресс-диагностика финансового состояния предприятия на основе горизонтального и вертикального анализа баланса

Таблица 9 – Анализ динамики и структуры активов предприятия, тыс. грн.

Показатель

На начало года

На конец года

Изменения

сумма

удельный вес, %

сумма

удельный вес, %

в абсолютных  величинах

темп роста, %

в структуре,  %

1 Необоротные активы

36768

71,55

35690

66,26

-1078

97,07

-5,29

В т.ч. основные средства

36681

71,38

35690

66,26

-991

97,30

-5,12

2 Оборотные активы

14619

28,45

18173

33,74

3554

124,31

5,29

  2.1 Товароматериальные запасы

12920

25,14

15145

28,12

2225

117,22

2,98

  в т.ч.:

- производственные запасы

6521

12,69

7831

14,54

1310

120,09

1,85

   - незавершенное производство

3971

7,73

5388

10,00

1417

135,68

2,28

   - готовая продукция

2100

4,09

1575

2,92

-525

75,00

-1,16

-товары

328

0,64

351

0,65

23

107,01

0,01

  2.2 Дебиторская задолженность

1123

2,19

1658

3,08

535

147,64

0,89

  2.3 Денежные активы

476

0,93

1162

2,16

686

244,12

1,23

  2.4 Прочие оборотные активы

428

0,83

559

1,04

131

130,61

0,20

Баланс

51387

53863

2476

104,82

Таблица 10 – Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов предприятия, тыс. грн.

Показатель

На начало года

На конец года

Изменения

сумма

удельный вес, %

сумма

удельный вес, %

в абсолютных  величинах

темпы роста, %

в структуре,  %

1 Собственный капитал

47273

91,99

48134

89,36

861

101,82

-2,63

  в т.ч.:

 - уставный капитал

38600

75,12

38600

71,66

0

100,00

-3,45

 - прочий дополнительный капитал

9894

19,25

9748

18,10

-146

98,52

-1,16

 - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

-1221

-2,38

-214

-0,40

1007

17,53

1,98

2 Текущие обязательства,

в том числе:

4114

8,01

5729

10,64

1615

139,26

2,63

-краткосрочные кредиты банков

0

0,00

184

0,34

184

0,34

-весели выданные

413

0,80

105

0,19

-308

25,42

-0,61

     - кредиторская задолженность

1658

3,23

2543

4,72

885

153,38

1,49

-текущие обязательства (по расчетам и прочие)

2043

3,98

2897

5,38

854

141,80

1,40

Баланс

51387

53863

2476

104,82

В составе оборотных активов наблюдается рост суммы и удельного веса товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности, а также увеличение денежных активов. Общая стоимость товарно-материальных запасов выросла на 2225 тыс. грн., при этом произошло уменьшение остатков готовой продукции на 525 тыс. грн., увеличение незавершенного производства – на 1417 тыс. грн. и увеличение стоимости производственных запасов на 1310 тыс. грн. Т.е. наблюдается активный сбыт готовой продукции, наряду с увеличением незавершенного производства и запасов, что говорит о расширении производства предприятия. Сложившаяся ситуация может быть объяснена повышенным спросом на рынке, высоким уровнем конкурентоспособности выпускаемой продукции и способности предприятия увеличить количество производимой продукции.

Увеличение суммы дебиторской задолженности обусловлено во-первых, ростом продаж, а во-вторых, по-видимому, особенностями маркетинговой политики предприятия, которое для стимулирования сбыта стало предоставлять своим клиентам более длительный период отсрочки платежа.

Отмеченные изменения в составе оборотных активов не влияют, в прочем, на уровень ликвидности предприятия, т.к. наблюдается преобладание накопления суммы и удельного веса абсолютно ликвидных активов (денежные средства и их эквиваленты увеличились приблизительно в 2,4 раза) над ростом наименее ликвидного элемента оборотных активов (товарно-материальных запасов, рост в 1,2раза). Достаточно высокий удельный вес денежных средств позволяет сделать вывод о нормальной текущей  платежеспособности анализируемого предприятия.

В структуре пассивов произошли некоторые изменения: несмотря на рост суммы собственного капитала на 861тыс. грн., его удельный вес сократился на 2,63%, соответственно, на это же значение вырос удельный вес заемных источников средств. Однако финансовая независимость предприятия остается на высоком уровне, т.к. собственный капитал существенно превышает заемный (на конец года его доля составляет 89,36%). Положительное влияние на рост суммы собственного капитала оказало уменьшение непокрытого убытка на 1007тыс. грн., отрицательно повлияло сокращение прочего дополнительного капитала на -146 тыс. грн. (возможная причина – уценка основных средств и незавершенного строительства) и выдача векселей на 308 тыс.грн.

Заемный капитал представлен в основном текущими обязательствами и краткосрочными кредитами банков, что связано с трудностями привлечения долгосрочных кредитов в современных условиях хозяйствования. В отчетном году сумма текущих обязательств выросла на 1615тыс. грн.: за счет роста общей суммы кредиторской задолженности увеличение составило 885 тыс. грн.; за счет роста прочих текущих обязательств – 854 тыс. грн; за счет краткосрочных кредитов банков- 184 тыс.грн..  Анализируя состав кредиторской задолженности, отмечаем, что сумма кредиторской задолженности по товарным операциям (1615тыс.грн.) (векселя выданные и расчеты за товары, работы, услуги) в три раза меньше по сравнению с величиной дебиторской задолженности (535 тыс.грн.). Это означает, что предприятие практически не пользуется товарным кредитом поставщиков, в то время как достаточно активно кредитует покупателей. Наиболее вероятным объяснением сложившейся ситуации является то, что анализируемое предприятие, имея значительные суммы денежных активов, предпочитает пользоваться скидками за ускорение сроков расчетов с поставщиками, что позволяет компенсировать упущенную выгоду от неиспользования бесплатного кредита. Увеличение общей суммы кредиторской задолженности на конец отчетного года вызвано преимущественно ростом задолженности по расчетам с бюджетом. Однако рост кредиторской задолженности и прочих текущих обязательств не говорит об ухудшении платежеспособности предприятия и наличии просроченной задолженности (подтверждением тому является довольно значительная сумма денежных активов и их высокий удельный вес).

Таким образом, проведенный анализ баланса позволяет сделать вывод о достаточно устойчивом финансовом состоянии предприятия.

3.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия

3.4.1 Анализ структуры капитала

Финансовую структуру капитала предприятия можно оценить с помощью следующих показателей:

1 Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала) характеризует долю средств, вложенных собственниками предприятия в общую стоимость имущества. Расчет коэффициент автономии производится по формуле

СК = СА – ДО – КО = 53863-0-0-5729=48134 тыс.грн.

.

Для сохранения финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы все заемные средства были обеспечены собственными, поэтому нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Условие выполняется.

2 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как частное от деления суммы заемных средств на сумму собственного капитала и показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на единицу собственного капитала.

3.4.2 Оценка наличия, динамики и обеспеченности предприятия

собственными оборотными средствами

Таблица 11 – Анализ наличия и динамики собственных оборотных средств, тыс. грн.

Показатель

На начало года

На конец года

Отклонение

тыс. грн.

темп роста, %

Уставный капитал

38600

38600

0

100

Прочий дополнительный капитал

9894

9748

-146

98,52

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

-1221

-214

1007

17,53

Итого собственный капитал

47273

48134

861

101,82

Исключаются:

Незавершенное строительство

87

-87

0

Основные средства

36681

35690

-991

97,3

Итого необоротные активы

36768

35690

-1078

97,07

Собственные оборотные средства

47273-36768=

10505

48134-35690=

12444

1939

118,46

В структуре долгосрочных пассивов преобладает собственный капитал, причем его суммы достаточно для формирования необоротных активов и финансирования значительной части оборотных средств. Т.е. предприятие придерживается консервативной политики финансирования как наиболее безопасной с точки зрения сохранения финансовой устойчивости.

Сумма собственных оборотных средств в отчетном периоде выросла на 18,46%. Это увеличение- положительно, т.к. оно сопровождается ростом собственного капитала (за счет сокращения непокрытого убытка), а уменьшение стоимости необоротных активов вызвано завершением строительства и продажей основных средств.

Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами оценивается с помощью следующих показателей:

1 Степень мобильности использования собственного капитала характеризует коэффициент маневренности собственных средств, который определяется по формуле

.

Т.к. значение больше 0.2, то это позволяет обеспечить достаточную гибкость в использовании собственного капитала.

2 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами позволяет оценить долю текущих активов, сформированных из собственных источников, и рассчитывается по формуле

.

23% текущих активов профинансировано из собственного капитала.

3 Коэффициент обеспеченности оборота собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле

.

Достаточный уровень финансовой устойчивости обеспечен, т.к. 26% объема реализации обеспечено собственными оборотными средствами.

3.4.3 Анализ обеспеченности запасов экономически обоснованными источниками финансирования

Таблица 12 – Анализ обеспеченности запасов экономически обоснованными источниками финансирования

Показатель

На начало года

На конец года

Отклонение

тыс. грн.

темп роста, %

1 Собственный капитал

47273

48134

861

101,82

2 Необоротные активы

36768

35690

-1078

97,07

3 Наличие собственных оборотных средств (1-2)

10505

12444

1939

118,46

4 Долгосрочные кредиты и займы

-

-

-

-

5 Рабочий капитал (3+4)

10505

12444

1939

118,46

6 Краткосрочные кредиты и займы

184

184

7 Кредиторская задолженность по товарным операциям

1658

2543

885

153,38

8 Общая величина нормальных источников формирования запасов (5+6+7)

12163

15171

3008

124,73

9 Общая величина запасов

12920

15145

2225

117,22

10 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (3-9)

-2415

-2701

-286

111,84

11 Излишек (+), недостаток (-) нормальных источников формирования запасов (8-9)

-757

26

783

-3,43

12 Тип финансовой ситуации по степени устойчивости

Неустойчивая

Нормальная

В отчетном году неустойчивый тип сменяется нормальным типом финансовой устойчивости: товарно-материальные запасы предприятия не могут быть профинансированы полностью из собственных источников. Незначительное снижение уровня обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и другими источниками финансирования не повлечет за собой ухудшения финансового состояния, т.к. данная величина может быть покрыта банковским кредитом (приблизительно 18% от собственных оборотных средств на конец года).

Используемая политика финансирования запасов обеспечивает не самый высокий уровень финансовой устойчивости, который, однако, является нормальной с точки зрения эффективности использования финансовых ресурсов. Увеличение рабочего капитала, привлечение краткосрочных кредитов и займов, а также увеличение кредиторской задолженности по товарным операциям позволило на конец года получить незначительный излишек нормальных источников формирования запасов, что соответствует нормальному типу финансовой устойчивости.

Таким образом, можно говорить о повышении эффективности привлечения дополнительных средств для формирования запасов и о более рациональном использовании собственных оборотных средств.

3.5 Диагностика уровня ликвидности и платежеспособности предприятия

Таблица 13 – Анализ ликвидности баланса

Актив

На

начало

года

На конец

года

Пассив

На

начало года

На конец

года

Платежный излишек или недостаток

В % к величине группы по пассиву

на начало

года

на конец

года

на начало

года

на конец

года

А1

476

1162

П1

1658

2543

-1182

-1381

28,71

45,69

А2

1123

1658

П2

(п.500+п.610)

395

256

728

1402

284,30

647,66

А3

12920

15145

П3

12920

15145

А4

36768

35690

П4

47273

48134

-10505

-12444

77,78

74,15

Баланс

51387

53863

Баланс

51387

53863

Для данного предприятия соотношение ранжированных активов и пассивов не отвечает оценочному условию,  т.е. его баланс не абсолютно ликвиден (абсолютно ликвидные активы на конец года составляют 45,7% от  наиболее срочных обязательств). Не абсолютно ликвидный баланс говорит о достаточно эффективном использовании денежных средств и достаточном использовании кредиторской задолженности как источника финансирования деятельности. Таким образом, уменьшение платежного недостатка по первой группе в данном случае можно считать стабилизирующим явлением. По второй группе  наблюдается значительный платежный излишек, сумма которого выросла, что позволяет сделать вывод о сохранении нормального уровня ликвидности в среднесрочной перспективе. Отсутствие в третьей группе пассивной составляющей говорит о нереализованной возможности предприятия в привлечении долгосрочных кредитов и заемных средств.

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности fл

На начало года:

На конец года:

Средневзвешенная стоимость оборотных активов превышает средневзвешенную сумму обязательств предприятия и на конец, и на начало года. Это говорит о реальных возможностях обеспечить текущую ликвидность. Сокращение общего показателя ликвидности незначительно и неоднозначно.

Таблица 14– Динамика показателей  ликвидности

Показатель

На начало года

На конец года

Отклонение

темп роста, %

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,08

66,6

Коэффициент быстрой ликвидности

0,1

25,64

Коэффициент текущей ликвидности

0,38

10,7

Коэффициент абсолютной ликвидности, вырос за год практически вдвое, свидетельствует о минимально достаточном уровне платежеспособности предприятия (на дату баланса оно способно погасить 20% текущих обязательств). Данное значение показателя абсолютной ликвидности свидетельствует о рациональном использовании финансовых ресурсов.

Уровень коэффициента срочной ликвидности оценивается как низкий, несмотря на темп роста 25,6%, т.к. меньше 0,7. Таким образом, не обеспечивается условие своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициенты текущей ликвидности показывают многократный запас данного показателя по сравнению с рекомендуемым уровнем. Он сократился по причине более интенсивного привлечения кредиторской задолженности. На конец года текущие активы в три раза превышают текущие обязательства, что говорит об излишнем накоплении запасов и отвлечении средств в дебиторскую задолженность.

Таким образом, уровень коэффициентов ликвидности превышает рекомендуемый, что, безусловно, отразится на финансовом состоянии предприятия в будущих периодах его деятельности.

Показатели текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, как следует из ранее выполненных расчетов, не всегда оптимальны, что свидетельствует о нестабильной платежеспособности предприятия. Т.о. возникает необходимость в расчете коэффициента утраты платежеспособности и коэффициента Бивера.

Коэффициент Бивера

=

Рекомендуемое значение коэффициента Бивера по международным стандартам находится в интервале 0,17…0,4. Так как фактическое значение больше рекомендуемого, то предприятие платежеспособно.

3.6 Анализ деловой активности

1 Коэффициент общей оборачиваемости активов (капитала) (другое название – коэффициент трансформации)

2 Коэффициент оборачиваемости запасов

3 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

4 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

5 Операционный цикл  

6 Финансовый цикл

Таблица 15 – Динамика показателей деловой активности предприятия

Показатель

На начало года

На конец года

Отклонение

Коэффициент оборачиваемости активов

0,716

0,773

0,056

Коэффициент оборачиваемости запасов

2,41

2,25

-0,16

Срок оборота запасов, дней

149

160

11

Коэффициент оборачиваемости общей суммы дебиторской задолженности

33,57

24,52

-9,05

Срок оборота общей суммы дебиторской задолженности, дней

11

15

4

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по товарным операциям

18,21

15,35

-2,85

Срок оборота дебиторской задолженности по товарным операциям, дней

20

23

3

Коэффициент оборачиваемости общей суммы кредиторской задолженности

22,74

15,99

-6,75

Срок оборота общей суммы кредиторской задолженности, дней

16

23

7

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности по товарным операциям

18,21

15,35

-2,85

Срок оборота кредиторской задолженности по товарным операциям, дней

20

23

3

Длительность операционного цикла, дней

169

183

14

Длительность финансового цикла, дни

149

160

11

В отчетном периоде оборачиваемость средств предприятия практически не изменилось.

Срок оборота товароматериальных запасов вырос на 11 дней по причине увеличения производственных запасов и незавершенного производства, несмотря на снижение объемов готовой продукции. Такая ситуация с учетом увеличения роста продаж говорит о расширении объемов производства.

Длительность оборота дебиторской задолженности выросла на 4 дня. Это может быть связано с тем, что предприятие с целью стимулирования продаж было вынуждено несколько смягчить условия расчетов с покупателями и увеличить длительность кредитного периода.

Срок погашения кредиторской задолженности увеличился, и основной причиной было увеличение суммы задолженности по расчетам с бюджетом (в отчетном году он составил 23 дня против 16 дней в базовом). Однако скорость погашения кредиторской задолженности остается высокой и это говорит о сохранении нормального уровня платежеспособности предприятия. Что касается оборачиваемости кредиторской задолженности по товарным операциям, можно еще раз отметить, что предприятие практически не использует предоставляемую поставщиками отсрочку платежа и предпочитает пользоваться скидками за ускорение сроков расчетов, поэтому она выросла на 3 дня.

Замедление оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности привело к увеличению длительности операционного и финансового циклов, которое является негативной тенденцией и ведет к увеличению потребности предприятия в оборотном капитале.

Таким образом, в отчетном году уровень деловой активности предприятия  снизился. Основной причиной является наращивание товароматериальных запасов.

3.7 Анализ уровня самофинансирования

Эффективность  самофинансирования зависит от   удельного веса собственных источников средств.  Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования

Таблица 16 – Анализ уровня самофинансирования

Показатель

Базисный год

Отчетный год

Отклонение

Нераспределенная прибыль, тыс. грн. 

-1221

-214

1007,00

Амортизационные отчисления, тыс. грн.

2140

2088

-52,00

Итого  источники  собственных средств, тыс. грн.

919

1874

955,00

Кредиторская  задолженность и прочие текущие   обязательства, тыс. грн.

3701

5440

1739,00

Заемные средства, тыс. грн.

395

256

-139,00

Итого источники заемных средств, тыс. грн.

4096

5696

1600,00

Коэффициент  самофинансирования, тыс. грн.

0,22

0,33

0,11

Так как коэффициент самофинансирования вырос, то это говорит о повышении уровня самофинансирования за текущий период, который стал возможен за счет уменьшения непокрытого убытка и прочих текущих обязательств, а также увеличения кредиторской задолженности. Однако данный коэффициент достаточно мал для того, чтобы утверждать о достаточной возможности самофинансирования.

Выводы по результатам анализа и направления повышения эффективности экономико-финансовой деятельности предприятия

Динамика выручки от реализации продукции позитивная, за рассматриваемый период темп роста составил 107,84%. Влияние на рост продаж оказала активная маркетинговая деятельность предприятия (рост административных расходов), мероприятия по стимулированию сбыта (увеличение дебиторской задолженности), снижение цен (уменьшение валовой прибыли).

Деятельность предприятия в отчетном периоде была эффективной:

- выручка от реализации продукции увеличилась на 3544 тыс.грн.;

-другие операционные доходы увеличились на 1146тыс.грн.;

-другие доходы от обычной деятельности увеличились на 220тыс.грн.;

-общие доходы увеличились на 4910 тыс.грн.

Основной доход получен от основной деятельности.

Наибольший удельный вес занимают доходы, полученные в результате операционной деятельности на начало и конец года (99,87 и 99,46%), из них выручка от реализации продукции составляет 96,44 и 94,14 %.

В качестве основных причин необходимо отметить рост выручки от реализации продукции на 3544 тыс. грн. в результате повышения спроса на продукцию предприятия.

Выросли также прочие операционные доходы (причинами может быть рост доходов от реализации производственных запасов, доходов от операционной аренды активов и др.).

Другие доходы от обычной деятельности выросли на 220 тыс. грн. (темп роста составил 443,75%). Это могло быть результатом реализации основных средств или других необоротных активов.

В отчетном году наблюдается рост почти  всех показателей финансовых результатов предприятия, за исключением валовой прибыли. Валовая прибыль при этом сократилась незначительно, на 9 тыс. грн. Причиной вероятнее всего является снижение цен.

Кроме снижения валовой прибыли, на умеренный рост прибыли от операционной деятельности повлияли следующие факторы: рост административных расходов на 287 тыс. грн. и уменьшение удельного веса выручки от реализации продукции.

В отчетном периоде наблюдается улучшение всех основных показателей рентабельности предприятия, за исключением валовой рентабельности продаж, что свидетельствует о росте эффективности его деятельности и вызвано, в основном, увеличением финансовых результатов. Предприятие имеет высокий уровень рентабельности совокупных активов и собственного капитала. Кроме роста прибыли, увеличение рентабельности совокупных активов обусловлено отставанием роста валюты баланса от роста прибыли вследствие увеличения продаж готовой продукции. Рост рентабельности собственного капитала вызвано преобладанием увеличения чистой прибыли над ростом суммы собственного капитала. Оба показателя являются положительной тенденцией. Уровень рентабельности собственного капитала свидетельствует о хорошей инвестиционной привлекательности анализируемого предприятия.

В структуре долгосрочных пассивов преобладает собственный капитал, причем его суммы достаточно для формирования необоротных активов и финансирования значительной части оборотных средств.

Тип финансовой устойчивости предприятия- нормальный: товарно-материальные запасы предприятия не могут быть профинансированы полностью из собственных источников, но на конец года нормальные источники формирования запасов превышают запасы.

Увеличение рабочего капитала, привлечение краткосрочных кредитов и займов, а также увеличение кредиторской задолженности по товарным операциям позволило.

Для данного предприятия соотношение ранжированных активов и пассивов не отвечает оценочному условию,  т.е. его баланс не абсолютно ликвиден (абсолютно ликвидные активы на конец года составляют 45,7% от  наиболее срочных обязательств). Не абсолютно ликвидный баланс говорит о достаточно эффективном использовании денежных средств и достаточном использовании кредиторской задолженности как источника финансирования деятельности.

Замедление оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности привело к увеличению длительности операционного и финансового циклов, которое является негативной тенденцией и ведет к увеличению потребности предприятия в оборотном капитале.

В отчетном году уровень деловой активности предприятия  снизился. Основной причиной является наращивание товароматериальных запасов.

Коэффициент самофинансирования достаточно мал для того, чтобы утверждать о достаточной возможности самофинансирования.

Таким образом, можно характеризовать финансовое положение предприятия как хорошее, однако следует уделить особое внимание показателям деловой активности предприятия с целью сокращения сроков оборачиваемости; необходимо также повысить уровень самофинансирования предприятия путем сокращения кредиторской задолженности; сократить возможно необоснованное наращивание товароматериальных запасов.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1 Закон України „Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні” від 16.07.99 № 996-XIV (з пізнішими змінами і доповненнями) //Спец. додаток „Нова бухгалтерія” до тижневика „Дебет-Кредит”. – 2000. - №1.

2 Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 „Баланс” від 31.03.1999 №87 (з пізнішими змінами і доповненнями) //Спец. додаток „Нова бухгалтерія” до тижневика „Дебет-Кредит”. – 2000. - №1.

3 Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 „Звіт про фінансові результати” від 31.03.1999 №87 (з пізнішими змінами і доповненнями) //Спец. додаток „Нова бухгалтерія” до тижневика „Дебет-Кредит”. – 2000. - №1.

4 Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 4 „Звіт про рух грошових коштів” від 31.03.1999 №87 (з пізнішими змінами і доповненнями) //Спец. додаток „Нова бухгалтерія” до тижневика „Дебет-Кредит”. – 2000. - №1.

5 Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 5 „Звіт про власний капітал” від 31.03.1999 №87 (з пізнішими змінами і доповненнями) //Спец. додаток „Нова бухгалтерія” до тижневика „Дебет-Кредит”. – 2000. - №1.

6 Экономический анализ и диагностика состояния современного предприятия: Учебное пособие/ Т.Д.Костенко, Е.А.Подгора, В.С.Рыжиков, В.А.Панков, А.А.Герасимов, В.В. Ровенская. – Краматорск: ДГМА, 2005. – 282с.

7 Теория экономического анализа: Учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. – 4-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 416 с.

8 Экономико-финансовый анализ деятельности предприятия: Учеб. пособие / Т.Д. Костенко, В.А. Панков, В.С. Рыжиков. – Краматорск: ДГМА, 2002. – 126 с.

9 Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Экономическая диагностика» / Сост.: Т.Д. Костенко, А.А. Герасимов. – Краматорск: ДГМА, 2004. – 80   с.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

5709. Программирование на языках среднего уровня С/С++ 689 KB
  Предисловие Настоящий конспект лекций посвящен программированию на языках среднего уровня С/С++, в нем рассмотрен объектно-ориентированный подход программирования. Условно конспект лекций можно разделить на две части: первая часть посвящена основным...
5710. Теория государства и права. Теории происхождения и становления государства 209 KB
  Тема 1. Учение о государстве 1.1. Теории происхождения и становления государства. 2. Классовая теория, связывает происхождение государства с возникновением производительной экономики, получения избыточного продукта. Согласно её формуле, ...
5711. Основи охорони праці. Основні принципи державної політики в галузі охорони праці в навчальних закладах 42.5 KB
  Предмет, структура, мета курсу Основи охорони праці Основні принципи державної політики в галузі охорони праці. Організація охорони праці у навчальних закладах. Охорона праці, згідно закону України Про охорону п...
5712. Основні поняття і категорії статистики 60.5 KB
  Основні поняття і категорії статистики Зміст поняття статистика. Слово статистика (від lat. status – стан речей) означає кількісний облік масових явищ і процесів (наприклад, соціально-економічних, соціально-демографічних тощо). В сучасних соціа...
5713. Місце, роль та завдання органів кримінальної юрисдикції 118 KB
  ПЛАН 1. Загальна характеристика органів кримінальної юрисдикції. 2. Функції органів кримінальної юрисдикції РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРА: Конституція України від 28 червня 1996 р. Кримінально-процесуальний кодекс України від....
5714. Расчет грузоподъемного механизма башенного крана 621.5 KB
  Грузоподъемные машины - высокоэффективное средство комплексной механизации и автоматизации подъемно-транспортных, погрузочно-разгрузочных и складских работ. Применение таких машин уменьшает объем использования тяжелых ручных ...
5715. Военный коммунизм и НЭП: две большевистских модели строительства социализма 43.5 KB
  Военный коммунизм и НЭП: две большевистских модели строительства социализма. Военный коммунизм - название внутренней политики Советского государства, проводившейся в 1918 годах во время Гражданской войны. Основной целью было обеспечение го...
5716. Моделирование физических процессов средствами Macromedia Flash технологий 1.15 MB
  Одной из программ открывающей возможности моделирования физических процессов является программа Macromedia Flash. Macromedia Flash была создана сравнительно недавно, но с каждым годом и с каждой новой версией завоевывает все большую популярность. Flash с успехом может быть использована для создания анимационных фильмов и даже для разработки компьютерных игр.
5717. Теплоизоляционная способность тонковолокнистых материалов 84.5 KB
  С древних времен используется теплоизоляционная способность тонковолокнистых материалов, например, хлопковой ваты, шерсти и др. Однако присущие им недостатки - лёгкая воспламеняемость, повышенная гигроскопичность, подверженность гниению...