34380

Прогнозирование развития рынка ценных бумаг

Доклад

Экономическая теория и математическое моделирование

Cpitl mrket это составная часть финансового рынка на котором осуществляются операции куплипродажи ценных бумаг. Финансовый рынок состоит из: Денежный рынок который в свою очередь состоит из: учётный рынокдоля денежного рынка где осуществляется перераспределение краткосрочных денежных средств между кредитными институтами путем куплипродажи векселей и ценных бумаг. Основа рынка учетные и переучетные операции банков межбанковскийсегмент рынка ссудных капиталов где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений...

Русский

2013-09-08

57 KB

40 чел.

Вопрос №33

Прогнозирование развития рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (или Рынок капиталов, англ. Capital market) — это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг.

Финансовый рынок состоит из:

  1.  Денежный рынок? который в свою очередь состоит из:
    •  учётный рынок(доля денежного рынка, где осуществляется перераспределение краткосрочных денежных средств между кредитными институтами путем купли-продажи векселей и ценных бумаг. Основа рынка — учетные и переучетные операции банков)
    •   межбанковский(сегмент рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки)
    •  вылютный
  2.  Рынок капиталов, который состоит из 6
  •  рынок ценных бумаг
  •  рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов

Рынок ценных бумаг можно классифицировать на:

  •  Международный и национальный
  •  Национальный и региональный
  •  Государственных и корпоративных ценных бумаг
  •  Первичных и производных ценных бумаг
  •  рынок облигаций, фондовый рынок  по виду ценных бумаг);

По характеру движения ценных бумаг рынок ценных бумаг классифицируется на::

  --- Первичный рынок — рынок, на котором происходит размещение новых ценных бумаг.

  --- Вторичный рынок— место основной купли-продажи ранее выпущенных активов. Именно со

вторичным рынком лучше всего знаком начинающий инвестор, поскольку биржи как раз относятся ко вторичному рынку.

  --- Третий рынок охватывает торговлю зарегистрированными на бирже ценными бумагами за пределами самой биржи.

  --- Четвёртый рынок— это электронные системы торговли крупными пакетами ценных бумаг напрямую между институциональными инвесторами.

- По способу организации торговли ценными бумагами: организованный и неорганизованный, биржевой и небиржевой , традиционный, компьютеризированный

Основные тенденции развития рынка ценных бумаг:

  •  Интернационализация и глобализация рынка
  •  Уровень организованности и усиления государственного контроля
  •  Компьютеризация рынка
  •  Секьюритизация – переход денежных средств из традиционных форм в форму ценных бумаг, переход одних форм ценных бумаг в другие
  •  Нововведения на рынке ценных бумаг

Инфраструктура фондового рынка Республики Беларусь представлена следующими институтами: 

  •  Комитет по ценным бумагам при Совете Министров,
  •  Национальный банк,
  •  Фонд государственного имущества при Министерстве экономики,
  •  Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг,
  •  Белорусская валютно-фондовая биржа,
  •  Белорусская ассоциация участников рынка ценных бумаг.

Наиболее высокими темпами развивается рынок государственных ценных бумаг. Расширяется номенклатура выпускаемых ценных бумаг, внедряются новые способы их размещения.

Целью прогнозирования рынка ценных бумаг является исследование  вариантов развития и определение возможных перспектив с учётом  факторов  объективного и субъективного характера.  

Задачи  прогнозирования  развития  рынка  ценных бумаг следующие:

   - определить будущее рынка ценных бумаг на основе научного анализа;

   - выявить главные направления развития  рынка  ценных  бумаг  с  позиции  научного предвидения;

   -  учесть  различные  факторы  и  обосновать   конкретные   способы   их  регулирования.

Основные виды прогнозов развития рынка ценных  бумаг  классифицируются

по следующим критериям:

   - по масштабу прогнозирования – мировой, национальный и региональный;

   - по характеру прогнозируемых процессов –  развития  фондовых  операций, поведения  отдельных  участников  рынка  ценных  бумаг  и  операций  с отдельными видами ценных бумаг;

   -  по  функциональному  признаку  –  поисковый  (основан   на   условном  продолжении в будущее тенденций развития  в  прошлом  и  настоящем)  и нормативный (разрабатывается на базе заранее определённых целей,  т.е. от  заданного  состояния  в  будущем  к  существующим  тенденциям  его изменения в свете определённой цели);

   -  по  способам  представления  результатов  –  точечный   (предполагает единственное сочетание показателей) и интервальный (предполагает набор показателей в заданных интервалах);

   - по степени пространственной и  временной  согласованности  результатов прогнозов: одномерный  (по  отдельным  объектам  без  последующего   согласования результатов),  многомерный  (по  отдельным  объектам   с   последующим согласованием результатов), перекрёстный  (с  установлением  причинно-следственных   связей   и   зависимостей   и   имитацией    возможного взаимодействия)  и  сквозной  (с  имитацией   поведения   совокупности объектов);

   - по  срокам – краткосрочный,  или  текущий  (на  срок  менее  1  года), среднесрочный (на срок  1-3 года) и  долгосрочный  (на  срок  более  3 лет).  ;

   - по содержанию – конъюнктурный и исследовательский.

Методы прогнозирования развития рынка ценных бумаг:

Методологической основой прогнозирования фондового рынка выступают генетический и нормативно-целевой подходы. Генетический, или дескриптивный, подход состоит в том, чтобы проследить возможные направления и этапы будущего развития рынка ценных бумаг, опираясь на оценку исходного уровня настоящего состояния и выявленные закономерности развития. Нормативно-целевой подход исходит из определения результата (цели), который должен быть достигнут в будущем. Он показывает возможные пути и сроки достижения заданного, желаемого состояния прогнозируемого объекта.

Эксперты в процессе прогнозирования развития  рынка  ценных  бумаг опираются на  так  называемые  методы  тренда  и  методы  анализа  причинных связей. На методах тренда построен пассивный  прогноз,  который  основан  на изучении тенденций рынка ценных бумаг. На методах анализа причинных  связей, лежащих  в  основе  фундаментального  анализа,   базируется   целевой,   или условный, прогноз.

     Статистические методы  прогнозирования  развития  рынка  ценных  бумаг основаны на построении фондовых  индексов,  расчете  показателей  дисперсии, вариации,  ковариации,  экстраполяции  и  интерполяции.   Фондовые   индексы являются самыми популярными во всём мире обобщающими показателями  состояния рынка ценных бумаг.

Методы  логического  моделирования  используются  преимущественно  для качественного описания развития прогнозируемого  объекта.  Они  основаны  на выявлении общих закономерностей развития  рынка  ценных  бумаг  и  выделении наиболее важных долгосрочных проблем  перспективного  развития,  определении главных  путей  и  последовательности  решения  данных  проблем.    

 Экономико-математическое моделирование базируется на построении различных моделей. Экономико-математическая модель – это определённая  схема развития рынка ценных бумаг при заданных  условиях  и  обстоятельствах.  При прогнозировании   используют    различные    модели    (однопродуктовые    и многопродуктовые,  статистические  и  динамические  ,натурально-стоимостные, микро- и макроэкономические, линейные и нелинейные, глобальные и  локальные,

отраслевые и территориальные, дескриптивные и  оптимизационные).  Наибольшее значение   в   прогнозировании   имеют   оптимизационные   модели    (модели экстремума). Оптимизационные (или  оптимальные)  модели  представляют  собой систему  уравнений,  которая  кроме  ограничений  (условий)  включает  также особого   рода   уравнение,   называемое   функционалом,    или    критерием оптимальности. С помощью  такого  критерия  находят  решение,  наилучшее  по

какому-либо показателю.

Фактографический метод прогнозирования основан на тщательном изучении публикуемых, сообщаемых в средствах массовой информации фактов, их сопоставлении и анализе.    

В программе социально-экономического развития Республики Беларусь важная роль отводится развитию инфраструктуры фондового рынка, созданию системы регулирования и обеспечения согласованной работы всех участников и профессионалов, обслуживающих этот рынок. Государственная политика в отношении приватизации средств производства подкреплена законодательной базой, определяющей, по существу, все основные направления процесса.

На высшем государственном уровне принят ряд решений (утверждение Программы социально-экономического развития, создание и работа Совета по ЦБ при СМ РБ, разработка Концепции развития рынка ценных бумаг, принятие Концепции формирования республиканской депозитарной системы), указывающих на то, что альтернативы развитию рынка ЦБ не существует. Основные вопросы о перспективной структуре республиканского рынка ценных бумаг можно считать, практически, решенным. В основу концепции положено формирование развитой инфраструктуры рынка ЦБ, в которой ключевые позиции будут занимать биржевая и депозитарная системы. И в той, и в другой степень участия государства будет определяющей, что можно считать в полной мере оправданным. Государством принято решение о создании централизованной биржевой и единой депозитарной системы, что также целесообразно, тем более, что в условиях РБ (скажем, в отличие от России) есть возможность такие проекты реализовать.

Взаимоотношения государства и рынка ценных бумаг может происходить в следующих формах:

  •  Государство выступает кредитором и заёмщиком
  •  Устанавливает общие правила функционирования рынка
  •  Осуществляет контроли за рынком
  •  Проводит определённую денежно-кредитную политику
  •  Поощряет и защищает развитие рынка ( стандартизация операций, контроль за рынком)

К основным индикаторам конъюнктуры биржевого рынка ценных бумаг  относятся следующие:

     1. Торговое сальдо, т.е. разница между объемом продаж и покупок ценных бумаг – свидетельствует об уровне покупательской способности;

     2. Объем реализации, т.е. общий объем продаж  ценных  бумаг  –  служит индикатором стабильности рынка  ценных  бумаг  и  общей  экономической активности;

     3. Объем промышленного производства –  даёт  представление  об  уровне  выпуска продукции предприятиями  в  предыдущем  периоде  и  показывает степень интенсивности экономических спадов и бумов;

     4. Валовой национальный продукт (ВНП) – отражает совокупную  стоимость конечных товаров и услуг, произведённых за конкретный  период  времени (обычно за год),  и  подтверждает  данные  о  направлении  и  размерах

экономических изменений;

     5. Индекс потребительских цен – определяет уровень инфляции и является решающим фактором для установления цен на  боны,  облигации  и  другие  ценные бумаги.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

31230. Подставка для цветов «Ладья» 4.72 MB
  Входные проемы обычно выполнялись с мощным окладом порталов и были обрамлены тяжелыми колоннами и низким сводом потолков рисунок 1. Рисунок 1 Интерьер ресторана в романском стиле Господствующая в период становления романского стиля в интерьере роспись внутреннего помещения сменяется монументальными рельефами сначала плоскими а потом все более выпуклыми насыщенными игрой света и тени но все равно как бы вросшими в камень стены. рисунок 2 Рисунок 2 Предметы декора в романском интерьере Интерьеры того времени вдохновляют приятным...
31231. Действующая практика выполнения функций налогового агента по налогу на доходы физических лиц, направления совершенствования (на примере ОАО «ВЭЛКОНТ») 831.5 KB
  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСЧИСЛЕНИЯ И УПЛАТЫ НАЛОГА НА ДОХОДЫ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ НАЛОГОВЫМИ АГЕНТАМИ.71 ВВЕДЕНИЕ Пожалуй один из самых важных на сегодняшний день налогов это налог на доходы физических лиц потому что каждый человек желая того или нет когда нибудь становиться плательщиком этого налога. Налог на доходы физических лиц актуален не только в нашей профессиональной жизни 13 процентов этого налога известны вcем кто когдалибо получал зарплату. Данный вид налога распространяет cвое...
31232. Основные возможности графического редактора Gimp 117.5 KB
  Это неоднозначное определение фотоколлажи бывают простыми когда объединяются всего два изображения и очень сложными для создания которых используют возможности современных графических редакторов. Сегодня это слово известно всем ведь фотоколлажи очень востребованы не только в этих сферах но и украшают собой фотоальбомы многих людей неравнодушных к ярким интересным и необычным изображениям. Окно изображения: каждое изображение в GIMP отображается в отдельном окне. Можно запустить GIMP и без единого открытого изображения но в этом толку...
31233. Ампельные и вьющиеся растения 196 KB
  Биологические особенности ампельных и вьющихся растений. Агротехника выращивания ампельных и вьющихся растений. Ассортимент ампельных и вьющихся растений. Особенности использования ампельных и вьющихся растений.
31234. Социальная профилактика незаконного оборота наркотиков в Пензенской области 388 KB
  Во всех антинаркотических программах мира на первое место ставят проблему повышения уровня осведомленности населения в вопросах механизма действия наркотиков. Первый прием наркотиков приходится уже на 10 лет. Итак объектом данной дипломной работы является социальная профилактика незаконного оборота наркотиков. Для разработки более эффективного комплексного подхода необходимо решить следующие задачи: изучить теоретические подходы к определению сущности проблемы профилактики наркомании в социальной работе; исследовать межведомственное...
31235. Компьютерные игры 1.25 MB
  Компьютерные игры. С недавних пор это словосочетание прочно вошло в нашу жизнь, каждый, кто имеет компьютер наверняка смог почувствовать их притягательность, видимо, игра заложена в саму природу человека с древнейших времен - выследить зверя, заманить его в ловушку - это тоже своего рода игра
31236. Анализ условий образования и обращения с твердыми отходами потребления на территории г. Ростова – на – Дону 525.5 KB
  Анализ условий образования и структура твердых отходов потребления. Анализ организации сбора твердых отходов потребления на территории г. Сбор отходов в контейнеры малой емкости. Сбор отходов с использованием мусоропроводо.
31237. Налогообложение малых предприятий: проблемы и пути совершенствования (на примере предприятия ИП Гусевой Н.В.) 1.53 MB
  По мнению специалистов ФНС России эта цифра выше. Особенно если в них принимают участие специалистыпрактики выполнившие множество проектов в сфере МСФО. Для комфортной работы стол должен удовлетворять следующим условиям: высота стола должна быть выбрана с учетом возможности сидеть свободно в удобной позе при необходимости опираясь на подлокотники; нижняя часть стола должна быть сконструирована так чтобы бухгалтер мог удобно сидеть не был вынужден поджимать ноги; поверхность стола должна обладать свойствами исключающими...
31238. Электронная таблица Excel. Современные возможности и достоинства приложения 1.46 MB
  Назначение данного курса – научить читателей эффективно использовать средства программы Microsoft Excel и понимать суть производимых приложением операций. Рассказать обо всех функциях и возможностях этой программы – не было главной целью проекта, а хотелось продемонстрировать, как применять Excel для достижения успеха в учебной и профессиональной деятельности.