34380

Прогнозирование развития рынка ценных бумаг

Доклад

Экономическая теория и математическое моделирование

Cpitl mrket это составная часть финансового рынка на котором осуществляются операции куплипродажи ценных бумаг. Финансовый рынок состоит из: Денежный рынок который в свою очередь состоит из: учётный рынокдоля денежного рынка где осуществляется перераспределение краткосрочных денежных средств между кредитными институтами путем куплипродажи векселей и ценных бумаг. Основа рынка учетные и переучетные операции банков межбанковскийсегмент рынка ссудных капиталов где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений...

Русский

2013-09-08

57 KB

42 чел.

Вопрос №33

Прогнозирование развития рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (или Рынок капиталов, англ. Capital market) — это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг.

Финансовый рынок состоит из:

  1.  Денежный рынок? который в свою очередь состоит из:
    •  учётный рынок(доля денежного рынка, где осуществляется перераспределение краткосрочных денежных средств между кредитными институтами путем купли-продажи векселей и ценных бумаг. Основа рынка — учетные и переучетные операции банков)
    •   межбанковский(сегмент рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки)
    •  вылютный
  2.  Рынок капиталов, который состоит из 6
  •  рынок ценных бумаг
  •  рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов

Рынок ценных бумаг можно классифицировать на:

  •  Международный и национальный
  •  Национальный и региональный
  •  Государственных и корпоративных ценных бумаг
  •  Первичных и производных ценных бумаг
  •  рынок облигаций, фондовый рынок  по виду ценных бумаг);

По характеру движения ценных бумаг рынок ценных бумаг классифицируется на::

  --- Первичный рынок — рынок, на котором происходит размещение новых ценных бумаг.

  --- Вторичный рынок— место основной купли-продажи ранее выпущенных активов. Именно со

вторичным рынком лучше всего знаком начинающий инвестор, поскольку биржи как раз относятся ко вторичному рынку.

  --- Третий рынок охватывает торговлю зарегистрированными на бирже ценными бумагами за пределами самой биржи.

  --- Четвёртый рынок— это электронные системы торговли крупными пакетами ценных бумаг напрямую между институциональными инвесторами.

- По способу организации торговли ценными бумагами: организованный и неорганизованный, биржевой и небиржевой , традиционный, компьютеризированный

Основные тенденции развития рынка ценных бумаг:

  •  Интернационализация и глобализация рынка
  •  Уровень организованности и усиления государственного контроля
  •  Компьютеризация рынка
  •  Секьюритизация – переход денежных средств из традиционных форм в форму ценных бумаг, переход одних форм ценных бумаг в другие
  •  Нововведения на рынке ценных бумаг

Инфраструктура фондового рынка Республики Беларусь представлена следующими институтами: 

  •  Комитет по ценным бумагам при Совете Министров,
  •  Национальный банк,
  •  Фонд государственного имущества при Министерстве экономики,
  •  Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг,
  •  Белорусская валютно-фондовая биржа,
  •  Белорусская ассоциация участников рынка ценных бумаг.

Наиболее высокими темпами развивается рынок государственных ценных бумаг. Расширяется номенклатура выпускаемых ценных бумаг, внедряются новые способы их размещения.

Целью прогнозирования рынка ценных бумаг является исследование  вариантов развития и определение возможных перспектив с учётом  факторов  объективного и субъективного характера.  

Задачи  прогнозирования  развития  рынка  ценных бумаг следующие:

   - определить будущее рынка ценных бумаг на основе научного анализа;

   - выявить главные направления развития  рынка  ценных  бумаг  с  позиции  научного предвидения;

   -  учесть  различные  факторы  и  обосновать   конкретные   способы   их  регулирования.

Основные виды прогнозов развития рынка ценных  бумаг  классифицируются

по следующим критериям:

   - по масштабу прогнозирования – мировой, национальный и региональный;

   - по характеру прогнозируемых процессов –  развития  фондовых  операций, поведения  отдельных  участников  рынка  ценных  бумаг  и  операций  с отдельными видами ценных бумаг;

   -  по  функциональному  признаку  –  поисковый  (основан   на   условном  продолжении в будущее тенденций развития  в  прошлом  и  настоящем)  и нормативный (разрабатывается на базе заранее определённых целей,  т.е. от  заданного  состояния  в  будущем  к  существующим  тенденциям  его изменения в свете определённой цели);

   -  по  способам  представления  результатов  –  точечный   (предполагает единственное сочетание показателей) и интервальный (предполагает набор показателей в заданных интервалах);

   - по степени пространственной и  временной  согласованности  результатов прогнозов: одномерный  (по  отдельным  объектам  без  последующего   согласования результатов),  многомерный  (по  отдельным  объектам   с   последующим согласованием результатов), перекрёстный  (с  установлением  причинно-следственных   связей   и   зависимостей   и   имитацией    возможного взаимодействия)  и  сквозной  (с  имитацией   поведения   совокупности объектов);

   - по  срокам – краткосрочный,  или  текущий  (на  срок  менее  1  года), среднесрочный (на срок  1-3 года) и  долгосрочный  (на  срок  более  3 лет).  ;

   - по содержанию – конъюнктурный и исследовательский.

Методы прогнозирования развития рынка ценных бумаг:

Методологической основой прогнозирования фондового рынка выступают генетический и нормативно-целевой подходы. Генетический, или дескриптивный, подход состоит в том, чтобы проследить возможные направления и этапы будущего развития рынка ценных бумаг, опираясь на оценку исходного уровня настоящего состояния и выявленные закономерности развития. Нормативно-целевой подход исходит из определения результата (цели), который должен быть достигнут в будущем. Он показывает возможные пути и сроки достижения заданного, желаемого состояния прогнозируемого объекта.

Эксперты в процессе прогнозирования развития  рынка  ценных  бумаг опираются на  так  называемые  методы  тренда  и  методы  анализа  причинных связей. На методах тренда построен пассивный  прогноз,  который  основан  на изучении тенденций рынка ценных бумаг. На методах анализа причинных  связей, лежащих  в  основе  фундаментального  анализа,   базируется   целевой,   или условный, прогноз.

     Статистические методы  прогнозирования  развития  рынка  ценных  бумаг основаны на построении фондовых  индексов,  расчете  показателей  дисперсии, вариации,  ковариации,  экстраполяции  и  интерполяции.   Фондовые   индексы являются самыми популярными во всём мире обобщающими показателями  состояния рынка ценных бумаг.

Методы  логического  моделирования  используются  преимущественно  для качественного описания развития прогнозируемого  объекта.  Они  основаны  на выявлении общих закономерностей развития  рынка  ценных  бумаг  и  выделении наиболее важных долгосрочных проблем  перспективного  развития,  определении главных  путей  и  последовательности  решения  данных  проблем.    

 Экономико-математическое моделирование базируется на построении различных моделей. Экономико-математическая модель – это определённая  схема развития рынка ценных бумаг при заданных  условиях  и  обстоятельствах.  При прогнозировании   используют    различные    модели    (однопродуктовые    и многопродуктовые,  статистические  и  динамические  ,натурально-стоимостные, микро- и макроэкономические, линейные и нелинейные, глобальные и  локальные,

отраслевые и территориальные, дескриптивные и  оптимизационные).  Наибольшее значение   в   прогнозировании   имеют   оптимизационные   модели    (модели экстремума). Оптимизационные (или  оптимальные)  модели  представляют  собой систему  уравнений,  которая  кроме  ограничений  (условий)  включает  также особого   рода   уравнение,   называемое   функционалом,    или    критерием оптимальности. С помощью  такого  критерия  находят  решение,  наилучшее  по

какому-либо показателю.

Фактографический метод прогнозирования основан на тщательном изучении публикуемых, сообщаемых в средствах массовой информации фактов, их сопоставлении и анализе.    

В программе социально-экономического развития Республики Беларусь важная роль отводится развитию инфраструктуры фондового рынка, созданию системы регулирования и обеспечения согласованной работы всех участников и профессионалов, обслуживающих этот рынок. Государственная политика в отношении приватизации средств производства подкреплена законодательной базой, определяющей, по существу, все основные направления процесса.

На высшем государственном уровне принят ряд решений (утверждение Программы социально-экономического развития, создание и работа Совета по ЦБ при СМ РБ, разработка Концепции развития рынка ценных бумаг, принятие Концепции формирования республиканской депозитарной системы), указывающих на то, что альтернативы развитию рынка ЦБ не существует. Основные вопросы о перспективной структуре республиканского рынка ценных бумаг можно считать, практически, решенным. В основу концепции положено формирование развитой инфраструктуры рынка ЦБ, в которой ключевые позиции будут занимать биржевая и депозитарная системы. И в той, и в другой степень участия государства будет определяющей, что можно считать в полной мере оправданным. Государством принято решение о создании централизованной биржевой и единой депозитарной системы, что также целесообразно, тем более, что в условиях РБ (скажем, в отличие от России) есть возможность такие проекты реализовать.

Взаимоотношения государства и рынка ценных бумаг может происходить в следующих формах:

  •  Государство выступает кредитором и заёмщиком
  •  Устанавливает общие правила функционирования рынка
  •  Осуществляет контроли за рынком
  •  Проводит определённую денежно-кредитную политику
  •  Поощряет и защищает развитие рынка ( стандартизация операций, контроль за рынком)

К основным индикаторам конъюнктуры биржевого рынка ценных бумаг  относятся следующие:

     1. Торговое сальдо, т.е. разница между объемом продаж и покупок ценных бумаг – свидетельствует об уровне покупательской способности;

     2. Объем реализации, т.е. общий объем продаж  ценных  бумаг  –  служит индикатором стабильности рынка  ценных  бумаг  и  общей  экономической активности;

     3. Объем промышленного производства –  даёт  представление  об  уровне  выпуска продукции предприятиями  в  предыдущем  периоде  и  показывает степень интенсивности экономических спадов и бумов;

     4. Валовой национальный продукт (ВНП) – отражает совокупную  стоимость конечных товаров и услуг, произведённых за конкретный  период  времени (обычно за год),  и  подтверждает  данные  о  направлении  и  размерах

экономических изменений;

     5. Индекс потребительских цен – определяет уровень инфляции и является решающим фактором для установления цен на  боны,  облигации  и  другие  ценные бумаги.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

20602. Модемы систем подвижной связи 649.5 KB
  Однако объем передачи данных по таким сетям имеет тенденцию к быстрому увеличению.3 DQPSK n 4 Требуемое отношения сигнал шум дБ 9 16 Скорость преобразования речи Кбит с 13 65 8 Алгоритм преобразования речи RPE LTP VSELP Типовой радиус соты км 0535 0520 Технологическое преимущество цифровой сотовой связи позволяет увеличивать емкость сетей снижать стоимость и повышать надежность передачи данных. К таким решениям можно отнести: построение сетей GSM на принципах модели открытых систем и интеллектуальных сетей; применение эффективных...
20603. Понятие о защите информации от несанкционированного доступа 109 KB
  Говорить о безопасности сотовой связи в общем нельзя. Если бы не было необходимости в идентификации то он получил бы вместе с аппаратом и доступ к счету жертвы у оператора связи. Принцип работы A3 известен только операторам связи а также разработчикам и производителям всевозможного сотового оборудования. Шифрование данных У любого стандарта сотовой связи есть один большой недостаток.
20604. Перспективы развития СПРС и ПСС – переход к системам 3-го поколения 236.5 KB
  Перспективы развития СПРС и ПСС переход к системам 3го поколения Прошло немногим более двух десятилетий с момента появления первых мобильных телефонов но мобильная связь уже подверглась существенным изменениям. Cистемы первого поколения основанные на аналоговом принципе использовались исключительно для телефонной связи и лишь впоследствии обзавелись некоторыми базовыми сервисами. Cистемы второго поколения включая стандарт GSM предоставляют улучшенное качество передачи и защиту сигнала дополнительные сервисы низкоскоростную...
20605. Принципы функционирования систем сотовой связи 490 KB
  Свое название они получили в соответствии с сотовым принципом организации связи согласно которому зона обслуживания территория города или региона делится на ячейки соты. Эти системы подвижной связи появившиеся сравнительно недавно являются принципиально новым видом систем связи так как они построены в соответствии с сотовым: принципом распределения частот по территории обслуживания территориальночастотное планирование и предназначены для обеспечения радиосвязью большого числа подвижных абонентов с выходом в телефонную сеть общего...
20606. Абонентские терминалы СПРС и ПСС 360.5 KB
  В верхней части аппарата обычно располагаются световой индикатор светодиод отображающий режим работы режим ожидания вызов включено и источник звукового сигнала звонок. При получении вызова о чем абонент оповещается звуковым сигналом звонком он манипулирует теми же клавишами. Во всех аппаратах на дисплее отображаются уровень принимаемого сигнала и степень разряда аккумуляторной батареи в большинстве из них имеется подсветка дисплея и клавиатуры. К стационарному аппарату обычно бывает возможно подключить телефонный аппарат...
20607. Методы формирования речевых сигналов в слуховой системе 103 KB
  В некоторых восточных языках например в китайском изменение частоты основного тона важный информативный параметр речи. Звуки речи в которых присутствует основной тон называются вокализованными. Темп характеризует скорость речи количество слов произнесённых в определённый временной промежуток. Темп речи в норме по своим временным и пространственным характеристикам соответствует органическим темповым и ритмическим параметрам присущим речевому и зрительному потоку информации человека.
20608. Слуховое восприятие речевых сигналов и оценка качества их звучания 335.5 KB
  Как правило слуховое восприятие речи у пожилых людей нарушается в большей степени чем чистых тонов. Среди существующих методов не утратили своего значения камертональные опыты или пробы и установление восприятия разговорной и шепотной речи. Наиболее распространенными способами оценки слуха в диагностики тугоухости являются измерение порогов слышимости чистых тонов и разборчивость записанной на ленте магнитофона и воспроизводимой через аудиометр речи определенной интенсивности см. являются гиперакузия заключающаяся в повышенной...
20609. Простой генератор кода 37 KB
  Данные вычисленные результаты находятся в регистрах как можно дальше и перенос их в память осуществляется только при необходимости использовать этот регистр. a:= bc b в регистр Ri c в регистр Rj. 2 b в регистр Ri c в памяти ADD Ri с.
20610. Распределение и назначение регистров. Счетчики использования регистров 52.5 KB
  Пример: Переменная Регистр b R0 d R1 a R2 e R3 B0: MOV R0b MOV R1d MOV R2a MOV R3e B1: MOV R2 R0 ADD R2c SUB R1 R0 MOV R3 R2 ADD R3f B2: SUB R2 R1 MOV f R2 B3: MOV R0 R1 ADD R0f MOV R3 R2 SUB R3c B4: MOV R0 R1 ADD R0c.