34829

Отбор альтернативных проектов по критерию ЧДД и по показателю внутренней нормы доходности капитальных вложений

Доклад

Экономическая теория и математическое моделирование

Какой проект лучше Для того чтобы выбрать лучший проект нужно для каждого проекта построить графики функций NPV i. Обычно эти графики выглядят следующим образом: NPV Если i iкр то лучше проект Б поскольку у него NPV больше. В диапазоне i =0iкр два показателя вступают NPV и r вступают в противоречия: NPVБ NPVА лучше Б и rБ rА лучше А. В диапазоне i iкр: NPVБ NPVА лучше А и rБ rА лучше А.

Русский

2013-09-08

36 KB

3 чел.

15 Отбор альтернативных проектов по критерию ЧДД и по показателю внутренней нормы доходности капитальных вложений

Основным показателем эффективности проекта является его ЧДД. Вторичный показатель – ВНД.

Если имеется два или несколько проектов, из которых нужно выбрать только один, то процедура выбора проекта следующая: предположим, что имеется 2 проекта «А» и «Б». КБ> КА, а ДБ> ДА. Какой проект лучше?

Для того, чтобы выбрать лучший проект, нужно для каждого проекта построить графики функций NPV (i). Обычно эти графики выглядят следующим образом:

      NPV

Если i < iкр, то лучше проект Б, поскольку у него NPV больше.

Если i > iкр, то лучше проект А.

Если i = iкр, то проекты А и Б эквивалентны.

В диапазоне i =0-iкр два показателя вступают NPV и r вступают в противоречия: NPVБ> NPVА – лучше Б и rБ< rА – лучше А.

В диапазоне i > iкр: NPVБ> NPVА – лучше А и rБ>rА – лучше А. В этом диапазоне противоречий этих показателей нет.

Объяснения кажущейся противоречивости показателей NPV и r в диапазоне от i =0 до iкр:

В каждой ситуации следует ориентироваться либо на показатель NPV, либо на показатель ВНД.

1 ситуация: сравниваются 2 проекта с различной величиной капитальных вложений. В этом случае главным показателем является абсолютный прирост капитальных вложений в денежных единицах, т.е. следует ориентироваться на NPV.

2 ситуация: имеется фиксированная величина капитальных вложений и эти деньги нужно вложить в какую-то отрасль, проект или в ценные бумаги, в этом случае следует ориентироваться на относительную величину дохода, в данном случае это величина r, которая показывает минимальную величину процента, которую может получить инвестор с вложенного капитала.

На графике изображена 1 ситуация, капитальные вложения разные, доходы проекта максимально отличны, поэтому при любой  процентной ставке выбор проекта осуществляется только по показателю NPV, т.е. наше решение исключительно зависит от цены капитала. (процентная ставка i как раз и есть цена капитала).


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

49475. Проектирование железнодорожной линии в Читинской области 447.5 KB
  В соответствии с заданным соотношением вагонного состава определяется количество вагонов соответствующего типа и длина поезда: 1 где: Ln длина поезда м; ni количество вагонов iго типа; li длина вагонов iго типа м; lл длина локомотива м; Количество вагонов определяется: 2 где: Q масса поезда т; Длина приёмо-отправочных путей принимается равной 1050 м. 40001200 800 600 Наименьшая длина прямой: а Нормативные условия: между кривыми направленными в одну сторону между кривыми направленными в...
49476. Моделирование тренажера для тенисистов 97.38 KB
  Тренажер представляет собой комнату с тремя стенами ,у входа теннисист. Он может подавать мячи в произвольном направлении. Мячи отражаются от стен .Теннисист может отражать мячи двигаясь поперек входа. В процессе игры фиксируется число мячей ,поданных теннисистом и число пропущенных мячей.
49482. Проект ОКС 7 на ГТС с УВС 766 KB
  При необходимости с целью оптимизации сети сигнализации, например, по эффективной нагрузке на звено или по задержке распространения, устанавливается приоритет маршрутов в списке допустимых, который позволяет при проектировании методом итераций изменять структуру сети путем исключения неэффективных звеньев или маршрутов из списка допустимых, включаемых в таблицу маршрутизации.