34829

Отбор альтернативных проектов по критерию ЧДД и по показателю внутренней нормы доходности капитальных вложений

Доклад

Экономическая теория и математическое моделирование

Какой проект лучше Для того чтобы выбрать лучший проект нужно для каждого проекта построить графики функций NPV i. Обычно эти графики выглядят следующим образом: NPV Если i iкр то лучше проект Б поскольку у него NPV больше. В диапазоне i =0iкр два показателя вступают NPV и r вступают в противоречия: NPVБ NPVА лучше Б и rБ rА лучше А. В диапазоне i iкр: NPVБ NPVА лучше А и rБ rА лучше А.

Русский

2013-09-08

36 KB

3 чел.

15 Отбор альтернативных проектов по критерию ЧДД и по показателю внутренней нормы доходности капитальных вложений

Основным показателем эффективности проекта является его ЧДД. Вторичный показатель – ВНД.

Если имеется два или несколько проектов, из которых нужно выбрать только один, то процедура выбора проекта следующая: предположим, что имеется 2 проекта «А» и «Б». КБ> КА, а ДБ> ДА. Какой проект лучше?

Для того, чтобы выбрать лучший проект, нужно для каждого проекта построить графики функций NPV (i). Обычно эти графики выглядят следующим образом:

      NPV

Если i < iкр, то лучше проект Б, поскольку у него NPV больше.

Если i > iкр, то лучше проект А.

Если i = iкр, то проекты А и Б эквивалентны.

В диапазоне i =0-iкр два показателя вступают NPV и r вступают в противоречия: NPVБ> NPVА – лучше Б и rБ< rА – лучше А.

В диапазоне i > iкр: NPVБ> NPVА – лучше А и rБ>rА – лучше А. В этом диапазоне противоречий этих показателей нет.

Объяснения кажущейся противоречивости показателей NPV и r в диапазоне от i =0 до iкр:

В каждой ситуации следует ориентироваться либо на показатель NPV, либо на показатель ВНД.

1 ситуация: сравниваются 2 проекта с различной величиной капитальных вложений. В этом случае главным показателем является абсолютный прирост капитальных вложений в денежных единицах, т.е. следует ориентироваться на NPV.

2 ситуация: имеется фиксированная величина капитальных вложений и эти деньги нужно вложить в какую-то отрасль, проект или в ценные бумаги, в этом случае следует ориентироваться на относительную величину дохода, в данном случае это величина r, которая показывает минимальную величину процента, которую может получить инвестор с вложенного капитала.

На графике изображена 1 ситуация, капитальные вложения разные, доходы проекта максимально отличны, поэтому при любой  процентной ставке выбор проекта осуществляется только по показателю NPV, т.е. наше решение исключительно зависит от цены капитала. (процентная ставка i как раз и есть цена капитала).


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

43986. Разработка методику проведения контроля с использованием заданий нестандартной формы по теме «Логарифмическая функция» 1.82 MB
  Обилие литературы по проблеме мотивации и мотивов сопровождается и многообразием точек зрения на их природу что вынуждает некоторых психологов впадать в излишний пессимизм и говорить о практической неразрешимости проблемы. Общим недостатком существующих точек зрения и теорий является отсутствие системного подхода к рассмотрению процесса мотивации
43987. Основы обеспечения нравственного становления личности старшеклассников средствами литературы 237.5 KB
  Теоретические основы становления и современного состояния теории нравственного воспитания. Становление теории нравственного воспитания в истории педагогики Анализ современного состояния теории нравственного воспитания. Факторы или условия совершенствования нравственного воспитания в школе
43988. Выбор и обоснование структуры данных для алгоритма построения красно-черного дерева 15.01 KB
  Красно-черные деревья - один из способов балансировки деревьев. Название происходит от стандартной раскраски узлов таких деревьев в красный и черный цвета. Цвета узлов используются при балансировке дерева
43989. Праздник для Несмеяны 158 KB
  Есть очень хорошая восточная пословица: До семи лет ребенок ваш царь до четырнадцати ваш раб после четырнадцати ваш друг. Царь страдает мачеха злится но колесо шантажа запущено уже давно. Ревнует она к Несмеяне к служанкам а так же боится что царь может влюбиться в кого ни будь помоложе. Отец Царь в данной ситуации выступает в роли жертвы и сильно страдает.
43990. Строительство автомобильной дороги в Хабаровском крае 2.31 MB
  Параметры воздействия на окружающую среду при выполнении подготовительных работ работ по сооружению земляного полотна устройству дорожной одежды разработке карьеров и резервов добыче и транспортировании минеральных материалов и соответствующие их коэффициенты значимости приведены на листе. Лист Дата ДП: Строительство автомобильной дороги III технической категории в Хабаровском крае. Лист Изм.
43991. Значения рынка акций как сферы реализации экономических интересов его участников и необходимости его развития как фактора активизации финансовых потоков на рынке капиталов 508 KB
  Понятие ценных бумаг их виды.Инфраструктура рынка ценных бумаг ее задачи и механизмы. Система регулирования рынка ценных бумагАнализ формирования и современного состояния российского рынка ценных бумаг.
43992. Особенности развития и роль российского газового комплекса на мировом рынке природного газа 2.87 MB
  Основные тенденции развития мирового рынка природного газа Эволюция структуры мирового рынка природного газа. За последние 47 лет суммарная доля трех главных природных энергоносителей нефти угля и природного газа изменилась незначительно.
43993. Радиосвязь, радиовещание и телевидение. ВЫПУСКНЫЕ КВАЛИФИКАЦИОННЫЕ РАБОТЫ 237.5 KB
  ВЫПУСКНЫЕ КВАЛИФИКАЦИОННЫЕ РАБОТЫ Методические указания для студентов специальности Радиосвязь радиовещание и телевидение Даются рекомендации по выполнению отдельных разделов работы проекта по оформлению текстовой и графической документации плакатов рисунков макетов. Указания составлены на основе работы авторов Дипломное проектирование. Методические указания для студентов специальности. Радиосвязь радиовещание и телевидение ...