34831

Реальная и номинальная ставка процента. Учет инфляции при расчете ЧДД

Доклад

Экономическая теория и математическое моделирование

Учет инфляции при расчете ЧДД β годовая прогнозируемая инфляция доли единицы i реальная годовая процентная ставка. Без учета инфляции. С учетом инфляции. NPV = NCF0∑Tt=1 NCFt⃰ 1 iномt ≥0 2 NCFt прогноз чистых денежных потоков в постоянных ценах без учета инфляции; NCFt⃰ прогноз чистых денежных потоков в постоянных ценах с учетом инфляции.

Русский

2013-09-08

36 KB

18 чел.

17 Реальная и номинальная ставка процента. Учет инфляции при расчете ЧДД

β – годовая прогнозируемая инфляция, доли единицы

i – реальная годовая процентная ставка. Показывает реальную покупательскую способность денег в рыночной экономике.

Упрощенная связь реальной и номинальной ставки iiном- β.

Точная связь по формуле Фишера (1+ iном)=(1+i)(1+β),

i =(1 + iном)/(1 + β) –1

Существует 2 подхода к расчету ЧДД:

1. Без учета инфляции. Применяется редко, поскольку прогнозировать инфляционный доход или убытки  не представляется возможным.

NPV = -NCF0+∑Tt=1 NCFt / (1 + i)t ≥0                                                         (1)

2. С учетом инфляции.

NPV = -NCF0+∑Tt=1 NCFt / (1 + iном)t ≥0                                                     (2)

NCFt – прогноз чистых денежных потоков в постоянных ценах без учета инфляции;

NCFt  – прогноз чистых денежных потоков в постоянных ценах с учетом инфляции.

Возможны 3 варианта использования формулы:

1. Уровень инфляций низкий,  процентные ставки по капиталу высокие, либо инфляция на входящие ресурсы и на готовую продукцию предприятия одинаковы.

2. Инфляция на готовую продукцию выше, чем на входящие ресурсы. Предприятие в этом случае получает прибыль от инфляции - инфляционный доход.

3. Инфляция на готовую продукцию меньше инфляции на ресурсы. Предприятие несет инфляционные убытки.

Сырье

Зарплата

Энергоресурсы

βр – инфляция на ресурсы;

βГП – инфляция на готовую продукцию.

а) βр   βГП

б) βГП > βр

в) βГП < βр

В случае а) следует пользоваться формулой (1), поскольку формула (2) после несложных преобразований даст тот же результат.

NCFt /(1 + iном)t = NCFt / (1 + β)t / ) = (1+i)t(1+β)t = NCFt /(1 + i)t

В случае б) и в) фактор инфляции игнорировать нельзя, поэтому при расчете NPV следует пользоваться только формулой (2), она показывает как доходы влияют на величину инфляции.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

27839. Токовая защита со ступенчатой характеристикой выдержки времени 49 KB
  Совмещая токовую отсечку и МТЗ получаем ступенчатую характеристику с выдержкой времени. III ступень для резервирования отказов I и II ступеней.
27840. Максимальная токовая направленная защита 127 KB
  Она отличается от обычной МТЗ тем что вводится дополнительный орган определяющий направление мощности КЗ реле направления мощности который реагирует на фазу тока КЗ относительно напряжения на шинах подстанции в месте установки комплекта защиты то знак мощности и реле направления мощности блокирует комплект защиты. Если направление мощности КЗ от шин к линии то это знак мощности КЗ и реле направления мощности закрывая свои контакт разрешает комплекту МТНЗ действовать. Комплект МТНЗ состоит из 3 органов: пускового направления...
27841. Продольная дифференциальная защита 235 KB
  Расчет тока небаланса в дифференциальной защите. Ток небаланса. Iср Iнб следовательно нужно уменьшать ток небаланса. Ток небаланса геометрическая разность Iном.
27842. Трансформаторы напряжения в схемах релейной защиты: устройство, схема замещения, цель применения 104.5 KB
  Трансформаторы напряжения в схемах релейной защиты: устройство схема замещения цель применения Трансформатор напряжения в схемах РЗ. ТН так же как и ТТ обеспечивает изоляцию цепей вторичной коммутации от ВН и позволяют независимо от первичного напряжения получить стандартную величину вторичного напряжения = 100В. Однако за счет падения напряжения мы имеем в реальном ТН.
27843. Поперечная дифференциальная токовая защита 88 KB
  Для осуществления защиты используются ТТ с одинаковыми коэффициентами трансформации, установленные со стороны общих шин в одноименных фазах. Реле тока КА включается на разность токов двух одноименных фаз сдвоенной линии по схеме с циркулирующими токами.
27844. Схема и расчет максимальной токовой защиты с блокировкой минимального напряжения 91.5 KB
  Схема и расчет максимальной токовой защиты с блокировкой минимального напряжения Максимальная токовая защита с блокировкой минимального напряжения остаточное максимальное напряжение в месте установки защиты при КЗ в конце либо основной либо резервной зоны К1 К2 при 3 фазных максимальных КЗ. В этих случаях применяется блокировка...
27845. Поперечная дифференциальная токовая направленная защита (принцип действия, схема и особенности работы) 154 KB
  Поперечная дифференциальная токовая направленная защита ДТНЗ Комплект Q1 Q3 ставиться такой же и на Q2 Q4 Icp Iнбмахрасч Icp =Котс ∙ Iнбмахрасч При К1: Ip Icp Lк зона каскадного действия ≤25 L Uост3 = Up Ucpmin мертвая зона вблизи установки комплекта защиты Lмз ≤ 10 L по напряжению для реле направления мощности к контактам реле КА1 Это для схемы с опережением. Дополнительные контакты служат для разгрузки контактов реле. Реле направления мощности включается по 90 схеме. В качестве реле направления мощности...
27846. Схема соединения трансформаторов тока и обмоток реле в полную звезду. Особенности работы релейной зашиты по этой схеме 141.5 KB
  При двойных замыканиях на землю в сетях с малыми токами замыкания на землю если точки расположены на разных линиях могут подействовать на отключение обеих линий при равенстве выдержек времени что не желательно. Iр = Iф При двойных замыканиях на землю в сетях с изолированной нейтралью tсз1 = tcз2 При 1фазном замыкании на землю в 2 3 случаях схема полной звезды в сети с изолированной нейтралью работают неправильно неселективно. при отсутствии повреждения на землю в нулевом проводе течет Iнб но неисправность 0го провода или его...
27847. Двухфазная двухрелейная и трехрелейная схемы соединения трансформаторов тока 70.5 KB
  Особенности: реагирует на все виды КЗ за исключением замыкания на землю фазы В. ток в обратном проводе проходит не только при замыкании на землю но и при межфазном КЗ а также при нормальной работе. в сетях с малыми токами при замыкании на землю схема в 2 3 случаев работает селективно. обеспечивает селективность в 2 3 случаях при 1фазном замыкании на землю.