34850

Индекс рентабельности капитальных вложений. Лимитирование финансовых средств для инвестиций

Доклад

Экономическая теория и математическое моделирование

Если бюджет капитальных вложений ограничен а проектов несколько то следует отобрать лучшие проекты. Отбор лучших проектов осуществляется по индексу PI. Если проекты являются взаимозависимыми то отбор проектов для портфеля инвестиций существенно усложняется. В этом случае придется рассчитать коэффициенты парных корреляций между доходами проектов включенных в портфель.

Русский

2013-09-08

131 KB

9 чел.

12 Индекс рентабельности капитальных вложений. Лимитирование финансовых средств для инвестиций

Существует несколько вариантов расчета PI. Конкретные формулы зависят:

1) От момента приведения чистых денежных потоков

2) От продолжительности инвестиционной фазы проекта, если инвестиционная фаза 1 год, то при дисконтировании денежных потоков мы имеем:

Откуда

       (1)

Если денежные потоки компаундируются, то:

        

Отсюда

           (2)

Если продолжительность инвестиционной фазы более 1 года, то обычно денежные потоки приводят к моменту начала эксплуатации объекта.

      К1     К2                Кτ         D1        D2      D3              DТ

1       2         τ           1        2       3                 Т

 

Отсюда следует, что

                     (3)

Момент приведения денежных потоков может быть и другим, например, момент начала строительства объекта. В этом случае значение Kl и Dt с соответствующими знаками необходимо продисконтировать к моменту начала строительства объекта.

Лимитирование капитальных вложений.

Если бюджет капитальных вложений ограничен, а проектов несколько, то следует отобрать лучшие проекты. Отбор лучших проектов осуществляется по индексу PI. Отбирать проекты по этому индексу можно только в том случае, когда проекты, которые следует включить в портфель, полностью не зависимы друг от друга.

Если проекты являются взаимозависимыми, то отбор проектов для портфеля инвестиций существенно усложняется. В этом случае придется рассчитать коэффициенты парных корреляций между доходами проектов, включенных в портфель.

Процесс отбора проектов по индексу PI:

1) для каждого проекта рассчитывается индекс рентабельности;

2) проекты выстраивают в очередь, начиная с самого большого индекса PI;

3) подсчитывают величину инвестиций по направлению от первого проекта к последнему. Как только капитальный бюджет заканчивается, портфель закрывается.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

13840. Всемирный банк оценил выгоды России от вступления в ВТО 13.01 KB
  Всемирный банк оценил выгоды России от вступления в ВТО Выгоды ВВП от вступления России в ВТО в среднесрочной перспективе составят 33 процента от ВВП. В денежном выражении показатель составит 49 миллиардов долларов. Об этом сообщается в докладе Всемирного банка опублико...
13841. Всю жизнь с протянутой рукой 33.5 KB
  Всю жизнь с протянутой рукой Лучший способ найти деньги попросить их у государства считают в РЖД. Но аппетиты железнодорожной монополии велики а в бюджете есть и другие более важные расходы. Впрочем Якунин проблемы в этом не видит если денег пока нет то их можно зан...
13842. ВТО по правилам Россия может ограничить доступ иностранных компаний к ста секторам экономики 18.68 KB
  ВТО по правилам Россия может ограничить доступ иностранных компаний к ста секторам экономики С вступлением России во Всемирную торговую организацию ВТО ее возможности по защитным мерам отраслей экономики не уменьшаться а вырастут. Массовое разорение производителе...
13843. Тесты для старшей школы по обществознанию 1.5 MB
  Общество как динамичная система. Духовная культура современного общества. Человек. Познание. Экономическая жизнь современного общества. Социальные отношения и взаимодействия в современном мире. Политические отношения в современном обществе. Право – регулятор общественных отношений
13844. Алгоритм и критерии выбора проектов девелопмента. Использование приемов оценки недвижимости при реализации проектов девелопмента 35 KB
  Алгоритм и критерии выбора проектов девелопмента. Использование приемов оценки недвижимости при реализации проектов девелопмента. Инициатором и организатором проектов развития недвижимости является как правило девелопер. При реализации какоголибо проекта девел...
13845. Арендные отношения в сфере недвижимости 50 KB
  Арендные отношения в сфере недвижимости. Арендная плата ее экономическая природа факторы состав и способы определения. Использование методов оценки стоимости недвижимости для определения уровня арендной платы. Аренда право возмездного владения и/или пользования ч...
13846. Внешние эффекты на рынке недвижимости. Способы управления внешними эффектами: теоретические основы и практические проблемы 30.5 KB
  Внешние эффекты на рынке недвижимости. Способы управления внешними эффектами: теоретические основы и практические проблемы. Внешние эффекты от использования недвижимости влияние способа использования недвижимости на интересы третьих лиц собственников и пользоват
13847. Государственные и муниципальные инвестиции и их роль в развитии экономики. Проблема оценки эффективности государственных инвестиций 32 KB
  Государственные и муниципальные инвестиции и их роль в развитии экономики. Проблема оценки эффективности государственных инвестиций. Участие государства в инвестиционном процессе реализуется по двум основным направлениям. С одной стороны государство выступает в ка
13848. Гос. кадастровый учет земель: состояние, перспективы развития, роль в процессе управления недвижимостью 32.5 KB
  Гос. кадастровый учет земель: состояние перспективы развития роль в процессе управления недвижимостью. Гос. кадастровый учет действия уполномоченного органа по внесению в гос. кадастр сведений о недвижимом имуществе. Сведения позволяют идентифицировать объект ка