37588

ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ ПРОМЫШЛЕННОГО ХОЛДИНГА

Диссертация

Менеджмент, консалтинг и предпринимательство

Основные экономические показатели деятельности холдинга [2. Методика подготовки управленческой информации экономическими подразделениями холдинга [2. Инструментарий управления экономическими подразделениями холдинга [3.

Русский

2013-09-24

1.25 MB

20 чел.

176

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

На правах рукописи

КУШАКОВ Сергей Николаевич

ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ

УПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ ПРОМЫШЛЕННОГО ХОЛДИНГА

Специальность 08.00.05 – Экономика

и управление народным хозяйством

(экономика, организация и управление

предприятиями, отраслями, комплексами)

Диссертация

на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Научный руководитель

д.э.н. Бандурин В. В.

Москва – 2001


ОГЛАВЛЕНИЕ

[0.0.0.1] КУШАКОВ Сергей Николаевич

[1]
вВЕДЕНИЕ

[1.0.1] Актуальность темы исследования

[1.0.2] Цель и задачи диссертационного исследования

[1.0.3] Объект и предмет исследования

[1.0.4] Степень изученности проблемы и методическая база исследования

[1.0.5] Научная новизна и положения, выносимые на защиту

[1.0.6] Апробация работы

[1.0.7] Структура диссертации и публикации

[1.0.8] Краткое содержание исследования

[2]
Глава 1. ХОЛДИНГ как модель организации диверсифицированного бизнеса в РОССИИ

[2.1] 1.1. Особенности холдинговой структуры организации бизнеса

[2.2] 1.2. Основные экономические показатели деятельности холдинга

[2.2.1] Вторым этапам анализа ликвидности является анализ финансовой устойчивости

[2.2.2] Анализ ресурсов предприятия

[2.3] 1.3. Методика подготовки управленческой информации экономическими подразделениями холдинга

[2.3.1] Типы организационных структур

[2.3.2] Программно-целевая структура

[2.3.3] Функции бухгалтерского учета

[2.3.3.1] Раздельное ведение счетов финансового и управленческого учета

[3]
ГЛАВА 2. Инструментарий управления экономическими подразделениями холдинга

[3.1] 2.1. Аутсорсинг как способ обработки экономической информации

[3.2] 2.2. Консолидация экономической информации как инструмент повышения эффективности управления

[3.3] 2.3. Методика оптимизации процесса подготовки консолидированной экономической информации с помощью сетевого планирования

[3.3.1] Практическая реализация задачи консолидации данных в холдинге

[4]
Глава 3. прикладные особенности управления экономическими подразделениями холдинга на примере АФК "Система"

[4.1] 3.1. Разделение экономической информации АФК "Система" для повышения эффективности ее обработки

[4.1.1] Компания №1

[4.1.1.1] Рис. 16. Область допустимых решений

[4.1.1.2] Рис. 17. Поиск величины оптимального распределения информации

[4.2] 3.2. Использование консолидированной экономической информации для принятия инвестиционных решений в АФК "Система"

[4.2.1] Наименования позиций

[4.2.1.1] Форма агрегированного консолидированного баланса

[4.2.2] Наименования позиций

[4.2.3] АКТИВ

[4.2.3.1] ИТОГО ПАССИВОВ

[4.3] 3.3. Построение сетевого плана для оптимизации процесса сбора финансовой информации в подразделениях АФК "Система"

[5]
Заключение

[6]
Список использованных источников

[7]
Приложения


вВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования

Диссертационная работа посвящена решению теоретических и практических вопросов управления экономическими подразделениями холдинга. Вопросы управления экономическими подразделениями холдинга в настоящее время особенно актуальны по нескольким обстоятельствам.

Во-первых, холдинг в настоящее время является достаточно новым с научной точки зрения объектом управления. Это обусловлено тем, холдинги стали эффективной заменой разрушившимся экономическим связям в различных отраслях экономики. С относительно ясной структурой собственности, определенным набором инструментов управления, применяемом на микро уровне, холдинги явили собой пример реализации не только вертикальной, но и горизонтальной интеграции. Диверсифицированные холдинги в последнее время занимают все более важные позиции в экономике России. "Альфа-групп", Газпром, АФК "Система" и другие диверсифицированные холдинги уже фактически определяют бюджет России, являясь основными налогоплательщиками.

Построение крупных и средних бизнесов по холдинговой модели дает возможность их руководству осуществлять централизованный маркетинг, производственное планирование и формировать брендинговую стратегию на основе нескольких торговых марок, пример тому – компания Вимм-Билль-Данн, создавшая такие торговые марки, как "J7", "Мажитэль", "Рио-Гранде" и др. При этом, сама компания занимается продвижением и своей торговой марки, повторяя маркетинговую стратегию корпорации "Procter & Gamble".

Во-вторых, если деятельность производственных или плановых подразделений отдельного предприятия в литературе рассмотрена достаточно подробно, то управление деятельностью экономических подразделений холдингов – еще мало изученная проблема.

В рамках данного вопроса возникает методологическая проблема определения функций экономических подразделений, к которым по нашему мнению относятся следующие: финансовые, маркетинговые, плановые, логистические и некоторые другие, которые не выполняют функций непосредственного производства, но являются значимыми с точки зрения управления деятельностью холдинга в целом.

То есть, экономические подразделения холдинга – это службы сбора и обработки экономической информации, принятия экономических решений и подготовки данных для формирования мер по повышению экономической эффективности деятельности холдинга. В соответствии с этим, в функции экономических подразделений холдинга могут входить следующие:

  •  определение исходной экономической информации;
  •  обеспечение своевременности сбора экономической информации от всех подразделений холдинга;
  •  повышение эффективности обработки экономической информации для принятия своевременных управленческих решений;
  •  консолидация данных для предоставления высшему руководству холдинга и др.

То есть, экономические подразделения холдинга – это такие подразделения, без которых деятельность холдинга как единого экономического механизма была бы невозможной. Таким образом, выбранная тема диссертационного исследования является актуальной в современной экономике России. Все вышесказанное позволяет сформулировать цель и задачи диссертационной работы, которые могут быть описаны следующим образом.

Цель и задачи диссертационного исследования

Целью диссертационного исследования является разработка и формирование системы методов, подходов и принципов, посвященных комплексному решению проблемы повышения эффективности управления деятельностью экономических подразделений холдинга в условиях переходной экономики России.

В рамках поставленной цели автором сформулированы следующие задачи диссертационного исследования:

1. Выявить основные особенности холдинговой структуры организации и ведения бизнеса.

2. Сформулировать основные принципы методики подготовки управленческой информации экономическими подразделениями холдинга.

3. Разработать основные положения аутсорсинга как способа повышения эффективности обработки экономической информации.

4. Сформулировать предложения по возможностям применения консолидации экономической информации и сетевого планирования для повышения эффективности деятельности экономических подразделений холдинга.

5. Апробировать на практических примерах основные положения разработанных и предложенных методик и сформулировать практические рекомендации по их использованию.

Объект и предмет исследования

Объектом исследования является холдинг как один из эффективных типов диверсификации и интеграции производства, осуществляющий экономическую деятельность в рамках переходной экономики России.

Предметом исследования является процесс управления деятельностью экономических подразделений холдинга, занимающихся сбором, обработкой и анализом различной экономической информации для повышения эффективности управленческой деятельности холдинговой структуры как хозяйствующего субъекта.

Степень изученности проблемы и методическая база исследования

Исследованию проблем деятельности холдингов посвящены работы таких видных отечественных ученых как Львов Д. С., Клейнер Г. Б., Дементьев В. Е., Якутин Ю. В., Горбунов А. Р. и др. Однако практически во всех работах холдинг рассматривается с макроэкономических или мезоэкономических позиций, то есть либо анализируется его влияние на экономику страны, либо блочно рассматривается его организационная структура. Публикаций, посвященных рассмотрению проблем управления различными видами подразделений холдинга практически нет, тем не менее, по нашему мнению, в рамках холдинга существуют определенные особенности, вызванные сложностью внутренней структуры и многообразием экономической информации.

В этой связи, автором для решения поставленных в работе задач были использованы материалы периодических изданий и научных публикаций, данные, полученные в ходе практической деятельности автора. В работе использованы табличный, графический, индексный методы, в качестве инструментов использовались задача линейного программирования, сетевое планирование.

Научная новизна и положения, выносимые на защиту

Научная новизна диссертационного исследования содержится в следующих положениях, выносимых на защиту:

1. Уточнено понятие холдинга. В результате уточнений выявлено, что холдинговая компания – это участник холдинга, поэтому отождествление понятий холдинга и холдинговой компании некорректно. Холдинговая компания является материнской в холдинге.

2. Уточнен набор показателей для экономического анализа степени интеграции и эффективности взаимодействия участников холдинга. Уточнения сводятся к введению дополнительных показателей, иллюстрирующих взаимное проникновение участников холдинга в деятельность друг друга.

3. Разработана методика повышения эффективности обработки экономической информации за счет ее оптимального распределения между экономическими подразделениями холдинга и аутсорсинговыми фирмами.

4. Разработана методика консолидации экономической информации для выявления экономического потенциала холдинга. Консолидация происходит на основе данных, полученных от всех экономических подразделений холдинга.

5. Описан инструментарий использования сетевого планирования для составления программы сбора и обработки информации от всех экономических подразделений холдинга, в том числе от дочерних и зависимых предприятий.

6. Результаты теоретических исследований апробированы на материалах одного из крупнейших холдингов России АФК "Система", по результатам апробации сделаны выводы и рекомендации о возможностях применения полученных теоретических результатов диссертационного исследования.

Практическая значимость исследования обусловлена сложностями в управлении экономическими подразделениями холдинга из-за отсутствия инструментария сбора и обработки управленческих данных именно в холдинговых структурах, то есть структурах состоящих де-факто из нескольких хозяйствующих субъектов. В этой связи, разработанные в диссертационном исследовании инструменты управления позволяют четко формулировать задачи по сбору экономической информации и осуществлять четких контроль за экономическими подразделениями холдинговых структур.

Апробация работы

Научные результаты диссертационного исследования прошли следующую практическую апробацию:

  •  исследования автора использованы при формировании методических рекомендаций по формированию блоков экономической информации для передачи в аутсорсинг в АФК "Система";
  •  на основе рекомендаций автора разработан план сбора и обработки экономической информации в холдинге ЗАО "Система-Галс";
  •  в соответствии с разработанной в диссертации методикой осуществляется консолидация экономической информации в холдинге ОАО "Мобильные ТелеСистемы";
  •  теоретические рекомендации автора легли в основу инструкции экономическим подразделениям холдинга ВАО "Интурист".

Структура диссертации и публикации

Диссертационное исследование изложено на 182 страницах печатного текста, состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений. В диссертации представлено 20 рисунков и 11 таблиц.

Результаты диссертационного исследования опубликованы в трех печатных работах общим объемом более 4-х печатных листов.

Краткое содержание исследования

Во введении сформулированы цель и задачи исследования, описаны основные научные результаты, полученные лично автором.

В первой главе "Холдинг как модель организации диверсифицированного бизнеса в России" проведено исследование основных особенностей организации бизнеса в форме холдинга, сформулированы основные параметры экономического анализа деятельности холдингов, а также разработаны основные положения методики подготовки управленческой информации экономическими подразделениями холдинга.

Во второй главе "Инструментарий управления экономическими подразделениями холдинга" проведены исследования, позволившие описать аутсорсинг как способ обработки экономической информации, разработана методика консолидации экономической информации как инструмента повышения эффективности управления экономическим подразделениями холдинга, а также сформулированы основные принципы построения сетевого плана сбора и обработки экономической информации от всех экономических подразделений холдинга.

В третьей главе рикладные особенности управления экономическими подразделениями холдинга на примере АФК "Система" теоретические результаты исследований рассмотрены на конкретных данных и фактических примерах.

В заключении подведены итоги проделанной работы и сформулированы основные выводы и рекомендации.


Глава 1. ХОЛДИНГ как модель организации диверсифицированного бизнеса в РОССИИ

1.1. Особенности холдинговой структуры организации бизнеса

На современном этапе развития российской экономики для многих компаний становится актуальным вопрос повышения эффективности своей организационной структуры, расширения сферы деятельности, выхода на новые рынки. Одним из шагов структурной перестройки компании, на наш взгляд, может стать образование холдинга. Организация холдинга предполагает наделение головной организации контрольными пакетами акций других компаний, что открывает возможности контроля и управления ими. В настоящее время существует множество определений понятия холдинг.

Так, Храброва И.А., в своей работе дает следующее определение холдинга: "Холдинг – это объединение предприятий, имеющих общего владельца, существующее в осмысленной системе, функционирующей как единый организм"1. А. Горбунов дает определение холдинга как акционерной компании, использующей свой капитал для приобретения контрольных пакетов акций других компаний с целью установления господства и контроля над ними2. Холдинговой компанией называют также "особый вид финансовой компании, которая создается для владения контрольными пакетами акций других компаний и управления их деятельностью"3.

На наш взгляд может быть сформулировано следующее уточненное определение холдинга: холдингом называется группа компаний, одна из которых – материнская (холдинговая) – владеет контрольными пакетами акций других – дочерних – компаний.

Предприятия, контрольные пакеты акций которых входят в состав активов холдинга, в диссертационной работе именуются "дочерними". Для целей диссертационного исследования под "контрольным пакетом акций" понимается любая форма участия в капитале предприятия, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения определенных решений на общем собрании его участников (акционеров, пайщиков) и в его органах управления. Решения о наличии контрольного пакета акций принимаются Государственным комитетом Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур и его территориальными органами с учетом конкретных особенностей учредительных документов и структуры капитала предприятий4. Материнская компания одного холдинга может быть дочерним предприятием другого холдинга.

Необходимо отметить, что теоретики и практики холдингизации оперируют понятием "контрольный пакет" двояко. В узком смысле под ним понимается количество (пакет) акций общества, дающее право на управление им. Причем реальный контроль обеспечивается владением пакетами от (50% + 1) акций до (75% + 1) акцийустранение блокирования при голосовании квалифицированным большинством голосови выше.

Холдинговая компания имеет право в соответствии с действующим законодательством осуществлять инвестиционную деятельность, в том числе покупать и продавать любые ценные бумаги, включая акции, внесенные комитетом по управлению имуществом в оплату уставного капитала холдинговой компании при ее учреждении. Дочернее предприятие, независимо от размера пакета его акций, принадлежащего холдинговой компании, не может владеть акциями холдинговой компании в какой бы то ни было форме, включая залог и траст (доверительную собственность)5.

В международной практике холдинги принято делить на чистые (они выполняют только контрольные функции) и смешанные (функции контроля дополняются иными видами деятельности: производство, маркетинг, доставка готовой продукции). С позиций управления, контроля главное преимущество холдинга заключается в возможности выстроить систему участия, что позволяет управлять формально независимыми фирмами. Последние наделены капиталами, которые многократно превышают капитал холдинга. Владение контрольным пакетом акций позволяет руководству холдинга формировать состав правления зависимой компании, совета директоров, наблюдательного совета. Такие права не всегда афишируются. Формально деятельность холдинга может сводиться к управлению пакетами акций, получению дивидендов. Реальная власть голосующих акций проявляется при конфликте интересов.

Руководство холдинга, как правило, заинтересовано в уменьшении величины контрольного пакета акций, поэтому оно прибегает к делению акций дочерней компании на простые (голосующие) и привилегированные (без права голоса). То есть владение относительно небольшой частью простых акций позволяет управлять крупными компаниями6.

Современный этап развития системы корпоративного управления характеризуется, на наш взгляд феноменом неадекватности равновеликих пакетов акций: стремление установить контроль, возводимое в абсолют, отодвигает на второй план значение показателя уровня дивидендов. Стоимость акций, покупаемых с целью получения дохода и акций, которые приобретаются для осуществления контроля,это принципиально разные вещи. В России в условиях передела собственности это обстоятельство приобрело еще больший вес в процессах трансформации корпоративных отношений.

Вне зависимости от структуры компании, если деятельность холдинга плодотворна, то он распространяет влияние на другие предприятия (производственные, торговые, финансовые), открывает филиалы и представительства за рубежом7. Рассмотрим подробнее дочерние компании холдингов.

Организационное развитие компании на определенном этапе приводит к тому, что она может быть преобразована в холдинг. Уже сам факт существования дочернего или контролируемого предприятия позволяет говорить о том, что фирма стала холдингом. Российский бизнес достиг той стадии зрелости, когда вопрос о дочерних фирмах стал актуален для самых широких кругов отечественных предпринимателей. Дочерние структуры нередко создаются даже небольшими компаниями с оборотом не многим более 1 млн. долл. в год. Создание зарубежных оффшорных фирм (и не только оффшорных) давно стало распространенной практикой8.

В случае если у компании имеется разветвленная сеть дочерних предприятий, следует обратить особое внимание на создание надежной системы экономического контроля и управления дочерними фирмами. Следует помнить, что они часто имеют свои собственные интересы и могут работать неэффективно. В теории выделяются три случая, при которых общество можно считать дочерним9:

  •  во-первых, при наличии в его уставном капитале преобладающего участия другого общества (такое участие определяется не по количественному, а по функциональному критерию, оно может обеспечиваться значительно меньшим числом акций, нежели превышающим 75% и 50% или 50% и 20%, которые являются пороговыми в антимонопольном законодательстве);
  •  во-вторых, при существовании договора, позволяющего одному обществу определять решения, принимаемые другим обществом;
  •  в-третьих, в случае иной возможности одного общества определять решения другого.

Сфера применения дочерних компаний весьма разнообразна. Создание различных дочерних структур доступно не только крупным, но и малым и средним фирмам. Формирование холдинговых объединений является важным элементом современной предпринимательской стратегии. В отечественном и международном бизнесе наработаны определенные типовые структуры и методы ведения бизнеса в рамках компании, располагающей дочерними фирмами и филиалами. Данный опыт следует принимать во внимание при разработке собственных подходов, однако корпоративные схемы, реализуемые в нашей стране должны учитывать национальную специфику и специфику конкретного предприятия.

Организация дочерних фирм сопровождается изменением бухгалтерского учета, созданием объединенной финансовой системы, налаживанием надёжной связи между штаб-квартирой и филиалами. Связь должна обеспечить устойчивую передачу оперативной информации и управленческих команд, защищенность от несанкционированного доступа. В широком смысле организация связи определяет и внешние коммуникации компании, ее доступ к международным сетям и потокам информации. Как правило, холдинги имеют следующую структуру:

1. Материнская (холдинговая) компания. Ее функции в чистом холдинге распространяются на управленческий и экономический контроль дочерних предприятий, что достигается участием в их капитале и договорными отношениями. Объем функций материнской компании смешанного холдинга расширен: добавляется определенная уставная предпринимательская деятельностьпроизводственная, кредитно-финансовая, торговая и т.д.

2. Представительства и филиалы (как головной компании, так и всех связанных с ней).

3. Дочерние фирмы.

4. Зависимые фирмы. Пакет акций этих фирм, которым владеет материнская компания, имеет определенную количественную границу более 20%. Поэтому, с точки зрения контроля (а значит, и определения ответственности), зависимые фирмы могут быть двоякого рода. Во-первых, это фирмы, контроль над которыми может осуществляться косвенным образом: через участие в органах управления, образование блоков при голосовании на общем собрании акционеров, иное блокирование нежелательных решений на основе разграничения полномочий совета директоров (наблюдательного совета) и исполнительных органов общества, возможного закрепления прав миноритарных акционеров и др. При определенной структуре капитала, особенностях учредительных документов, договорных отношениях с головной компанией они могут быть квалифицированы как дочерние.

Во-вторых, зависимыми являются фирмы, вложения в которые носят чисто портфельный характер и не реализуются участием в управлении.

5. Другие хозяйствующие субъекты, находящиеся в зависимом положении. Зависимость в данном случае достигается использованием экономических рычагов влияния, безотносительно к участию в уставном капитале10.

Основными способами образования холдинга являются:

  •  реорганизация хозяйствующего субъекта, как правило, крупного, путем выделения из его состава подразделений с образованием юридически самостоятельных (дочерних и зависимых) предприятий;
  •  объединение пакетов акций юридически самостоятельных хозяйствующих субъектов во владении материнской компании;
  •  учреждение новых обществ (часто в целях перераспределения активов некоторого хозяйствующего субъектана основе имущественных вложений).

Наряду с холдингами прямого построения существуют перекрестные и круговые холдинги. Такие структуры получают все большее распространение. Наиболее часто они создаются в целях уменьшения прозрачности структуры связанных лиц и номинального увеличения капитала участников таких видов холдингов (выкуп дополнительно эмитированных акций происходит по кругу участниками холдинга). Но и то, и другоеспособы перераспределения собственности в процессах корпоративной борьбы. Дочерние фирмы создаются, как правило, с несколькими целями.

1. Предприятиям малого и среднего бизнеса холдинги позволяют расширить свою деятельность, развить деловые связи, добиться налоговых, кредитных и других преимуществ.

2. Крупным компаниям образование холдинговых структур и финансово-промышленных групп позволяет существенно увеличить свою экономическую "массу", укрепить инвестиционный потенциал, поднять рентабельность и технологический уровень производства. Дочерние компании обеспечивают проведение внутрифирменных операций. Благодаря им достигается снижение финансовых затрат и налоговых платежей. Общая производственно-технологическая, инвестиционная и сбытовая политика создает преимущества в конкурентной борьбе и способствует успешному освоению внутренних и внешних рынков.

3. При расширении масштабов коммерческих операций часто происходит "разрастание" номенклатуры продукции и услуг. В этих условиях целесообразно перегруппировать ресурсы компании и выделить наиболее перспективные направления в специализированные дочерние фирмы.

4. Создание дочерних структур может быть направлено на рационализацию управления компанией. В результате снимается часть функций с персонала материнской компании. Руководство фирмы освобождается от управления текущими "рутинными" операциями по управлению бизнесом. Оно может сосредоточиться на главномстратегии развития фирмы, кадровой работе и планировании распределения ресурсов компании. Это не значит, что материнская компания отказывается от контроля за дочерними фирмами. В существующем законодательстве имеются все необходимые юридические инструменты для управления дочерними структурами.

5. Возможно создание большой группы корпоративных схем, направленных на снижение финансовых и налоговых потерь. Речь идет об операциях, которые обычно относятся к категории "трансфертных" (т.е. внутрифирменных). К схемам этого типа относится, в частности, использование фирм в российских и зарубежных "налоговых гаванях". Корпоративные схемы с участием дочерних фирм позволяют:

  •  перераспределять издержки и доходы между компаниями группы;
  •  создавать "вспомогательные" центры прибыли;
  •  переводить доходы через компании, зарегистрированные в льготных регионах;
  •  оптимизировать внутрифирменное финансирование и обеспечить привлечения внешних источников финансовых ресурсов;
  •  координировать инвестиции и консолидировать финансовый потенциал компании, координировать фондовые операции.

Дочерние компании позволяют маневрировать материальными и финансовыми ресурсами. На их базе можно применять такие удобные формы бизнеса, как совместная деятельность, раздел продукции, лизинг.

6. С помощью дочерних фирм могут проводиться операции с капиталоемкими объектами не непосредственно, а путем продажи компаний, которым они принадлежат. Иногда компании создаются для разовых целей, после чего они либо ликвидируются, либо переводятся в пассивное состояние.

7. Наличие дочерних фирм является важным фактором в конкурентной борьбе, поскольку он во многом определяет организационные возможности предприятия и его финансовый потенциал. Компания, имеющая дочерние фирмы, выглядит более массивной, чем равное с ней по размерам одиночное предприятие. К тому же в фирменном наименовании такой компании может фигурировать слово "холдинг", "группа", "концерн" и т. д.11

Приемы использования дочерних компаний за рубежом в целом аналогичны способам, описанным выше. Отличие заключается в том, что зарубежные фирмы действуют в других условиях: с иным налоговым, таможенным и корпоративным законодательством. В своей деятельности зарубежные дочерние компании должны учитывать международные соглашения в сфере налогов и инвестиций.

Организация холдинга позволяет проводить единую производственно-технологическую, инвестиционную и сбытовую политику в масштабах всего хозяйственного объединения, координировать финансовые и материальные потоки. Большое значение имеет вопрос о распределении ответственности и механизме принятия решений.

Согласно одному из подходов подразделения компании должны иметь право на "собственный бизнес", т.е. автономно принимать решения, нести ответственность и поощряться в зависимости от итогов деятельности. Фирмы промышленно-развитых стран прошли этап жесткой централизации и "командного" стиля управления. (Классическим примером была компания Генри Форда, известного своим авторитарным стилем управления). Российские предприниматели избегают "отпускать от себя" какую-либо часть своего предприятия. Вместе с тем возможность организации надежного контроля или даже прямого управления ими часто недооцениваются. В отечественном законодательстве имеются все необходимые для этого правовые нормы (при этом дочерние фирмы формально остаются самостоятельными юридическими лицами)12.

Продуктивным представляется комбинированный подход, когда компетенция органов управления дочерних фирм строго определена стратегией руководства компании-владельца. Организационно-правовые методы позволяют ограничить правомочия дочерних фирм (они будут детально рассмотрены ниже). Таким образом, уровень централизации (децентрализации) управления должен гибко регулироваться в зависимости от конкретной ситуации и политики компании.

Правовые нормы, регламентирующие процесс создания дочерних структур

Порядок создания дочерних предприятий принципиально ничем не отличается от создания любого другого юридического лица. Организация и деятельность дочерних предприятий регулируется законодательством о юридических лицах Российской Федерации. Материнскими и дочерними предприятиями могут быть предприятия различных организационно-правовых типов.

Новый Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) внес юридическую ясность в вопрос организации дочерних и зависимых структур. Основные правовые принципы организации представительств и филиалов юридического лица рассмотрены в ст. 55 ГК РФ. Юридический статус дочерних и зависимых обществ определен в ст. 105 и 106 ГК РФ. Выдержки из Гражданского кодекса РФ, касающиеся прав и обязанностей юридических лиц, приведены в приложении 1.

Порядок создания и функционирования дочерних структур на основе акционерных обществ детализирован в Федеральном законе 208-ФЗ от 26.12.1995 г. "Об акционерных обществах" (с изменениями, внесенными Федеральным законом от 13.06.96 г. 65-ФЗ) и базируется на положениях Гражданского Кодекса РФ. Закон "Об акционерных обществах" включает специальные разделы о дочерних фирмах и филиалах (ст. 5 "Филиалы и представительства общества" и ст. 6 "Дочерние и зависимые общества").

Рассмотрим механизм управления Материнская компаниядочерняя фирма подробнее. Материнская компания может контролировать дочернюю компанию и интегрировать ее в общефирменную систему управления при участии в капитале много меньше 100%. Для полного контроля, как правило, достаточно владеть пакетом в 75%. Он позволяет определять решение вопросов, требующих не только простого, но и квалифицированного большинства при любом кворуме.

По Закону "Об акционерных обществах" квалифицированное большинство в 75% голосов от присутствующих на собрании необходимо для утверждения устава и внесения в него изменений. Такого же квалифицированного большинства требует принятие решений о крупных сделках, превышающих 50% балансовой стоимости активов общества. Для сделок, стоимость которых составляет от 25% до 50% капитала общества, достаточно единогласного решения Совета директоров. Таким образом, контроль обеспечивается не только владением пакетом акций, но и введением представителей материнской компании в органы управления общества.

Перечень вопросов, по которым необходимо квалифицированное большинство голосов, содержится в уставе акционерного общества. По всем другим вопросам, не перечисленным в уставе, достаточно простого большинства голосов присутствующих акционеров. Для формирования органов управления дочернего общества достаточно 51% голосов от присутствующих на общем собрании. Такой пакет обеспечивает достаточно надежный контроль.

Мировой опыт показывает, что уровень контрольного пакета может быть значительно меньше 50%. Так, если в крупной компании капитал "распылен" среди большого числа акционеров, то в голосовании фактически участвует менее 100% акционеров. В зарубежной деловой практике известны случаи, когда контрольный пакет составлял всего несколько процентов уставного капитала.

Контроль обеспечивает такое участие в акционерном капитале, которое позволяет иметь решающий голос при персональных назначениях на ключевые должности председателя Совета директоров и генерального директора компании. Для определения персонального состава органов управления достаточно иметь простое большинство голосов на общем собрании при кворуме в 50%. В этом случае контроль может обеспечиваться пакетом акций менее 51% при условии, что пакеты акций других акционеров значительно меньше.

В закрытых акционерных обществах следует ориентироваться на контрольный пакет в 51% и более. При возникновении конфликтной ситуации акционеры закрытого общества имеют больше шансов обеспечить "блоковое" голосование. Голосующие блоки могут существенно изменить расстановку сил в органах управления компании.

В отношении подчиненных юридических лиц, не являющихся акционерами, контроль может быть обеспечен за счет правомочий, вытекающих из уставных и учредительных документов. Критерий здесь тот жевозможность оказывать влияние на принятие определенных решений (прежде всего кадровых и некоторых процедурных) и гарантированно блокировать нежелательные решения об изменении устава и статуса общества.

Материнская компания может оказывать эффективное воздействие на дочерние компании путем владения не контрольными, а "субконтрольными" или "блокировочными" пакетами. Блокировочный пакет акцийэто пакет, достаточный для блокирования нежелательных решений общего собрания акционеров.

Блокировочный пакет особенно эффективен в случаях, когда в уставе специально оговариваются права голосовательного меньшинства. Например, устав может предусматривать возможность наложения вето на определенные решения при наличии 30% голосов. В некоторых случаях блокировочный пакет приемлем для стратегического инвестора при организации совместного предприятия или инвестиционного проекта.

Большинство на общем собрании может достигаться с помощью голосующих блоков и процедуры, получившей название "proxy game". Она состоит в получении доверенностей мелких акционеров на голосование в пользу лица, претендующего на получение контроля над фирмой. Для укрепления контроля наличие значительного пакета акций может быть подкреплено специальным соглашением, в соответствии с которым администрация материнской компании имеет право давать прямые распоряжения зависимым фирмам13.

Новое законодательство об акционерных обществах предоставляет дополнительные возможности для контроля над дочерней фирмой. Так контроль может осуществляться на основе специального договора между материнской компанией и дочерними фирмами. Это означает, что наличие контрольного пакета акций может дополняться специальным договором. Таким путем создается правовая база для прямого оперативного контроля со стороны материнского предприятия над дочерним.

Таким образом, может быть предложена следующая классификация холдингов по ряду признаков.

  1.  По выполняемым функциям:
  •  чистые;
  •  смешанные.

Чистые выполняют только контрольные функции. В смешанных – функции контроля дополняются иными видами деятельности, такими как производство, маркетинг, доставка готовой продукции.

  1.  По способу образования:
  •  поглощение;
  •  слияние;
  •  присоединение.

Поглощением одного предприятия другим признается приобретение последним контрольного пакета акций первого. При этом поглощающее предприятие признается холдинговой компанией (если это не имело места ранее), а поглощаемоеее дочерним предприятием (рис. 1). Далее по тексту поглощающее предприятие именуется холдинговой компанией, а поглощаемоедочерним предприятием.

Слияние финансовой холдинговой компании с ее дочерним предприятием (предприятиями) допускается, при условии выполнения требований, описанных выше, только если в результате слияния доля ценных бумаг и иных финансовых активов в капитале компании достигает уровня, не превышающего 50% (рис. 2).


Рис. 1. Схема поглощения при создании холдинга

Рис. 2. Схема слияния компаний при создании холдинга

Правила, установленные Временным Положением для слияния предприятий, распространяются также на случаи их присоединения (рис. 3).

Рис. 3. Схема присоединения при создании холдинга

  1.  По схеме корпоративного участия:
  •  перекрестный;
  •  круговой.
  1.  По степени централизации управленческих функций:
  •  централизованные;
  •  децентрализованные.
  1.  По характеру интеграции:
  •  горизонтальные;
  •  вертикальные;
  •  конгломератного типа.

Холдинги горизонтального типа объединяют промышленные предприятия, производителей однородной и взаимозаменяемой продукции. В состав вертикально интегрированных холдингов входят предприятия, связанные технологией некоторого производства, реализующих технологическую цепочку через увязку производителей с поставщиками или потребителями.

Конгломератные холдинги характеризуются сочетанием разнопрофильных предприятий, эффективность таких групп определяется высокой степенью диверсификации. Имеют место конгломератные объединения как с расширением продуктовой линии, так и с расширением рынка.

  1.  Различающиеся по степени взаимоучастия в капитале:
  •  полностью объединившие свои активы (полное слияние);
  •  объединившие свои капиталы под эгидой материнской (холдинговой) компании в объеме контрольного или блокирующего пакета;
  •  частично (в относительно незначительной степени) объединившие активы с целью участия в органах управления группой, но без права решающего голоса;
  •  ведущие совместную деятельность на основе механизмов доверительного управления;
  •  организующие такую деятельность с использованием "мягких" (договорных) форм без включения механизмов консолидации капиталов.

Некоторые авторы, в частности Якутин, приводят дополнительные классификационные признаки, такие как:

  1.  По степени глубины обоснований целесообразности создания холдингов и ожидаемой эффективности.
  2.  Группирующиеся по роли государства в их образовании.
  3.  Имеющие существенно различающиеся целевые установки, ориентированные на конечный результат.
  4.  Дифференцирующиеся по характеру деятельности лидирующих предприятий (организаций).
  5.  Классифицирующиеся по степени консолидации имущества в рамках вновь образованной центральной (управляющей) компании.14

Рассмотрим несколько примеров построения холдингов в России. В частности, одним из наиболее ярких в настоящее время является нефтяная компания "ЛУКОЙЛ".

Компания "ЛУКойл" была создана 5 апреля 1993 г. как холдинг, которому были переданы государственные (контрольные) пакеты акций предприятий-участников. На протяжении 3-4 лет (вплоть до 1997 г.) в рамках компании происходили организационные трансформации (включение новых предприятий, например Нижневолжскнефть, Астрахань-нефть, Калининградморнефтегаз, приобретение акций финансовыми организациями). Постепенно сформировалась корпорация холдингового типа "ЛУКойл", включающая десятки дочерних и зависимых обществ, а именно:

А) Основные дочерние компании:

1. "ЛУКойл-АИК"

2. "ЛУКойл-Адыгея"

3. "ЛУКойл-Арктик-Танкер"

4. "ЛУКойл-Астраханьморнефть"

5. "ЛУКойл-Астраханьнефтепродукт"

6. "ЛУКойл-Бурение"

7. "ЛУКойл-Бурение-Пермь"

8. "Ватойл"

9. "ЛУКойл-Волга"

10. "ЛУКойл-Волгограднефтепереработка"

11. "ЛУКойл-Волгограднефтепродукт – ЛУКойл"

12. "Волгограднефтепродуктавтематика"

13. "ЛУКойл-Вологданефтепродукт"

14. "Совхоз Деменевский"

15. "ЛУКойл-Западная Сибирь"

16. "ЛУКойл-ИнтернэшнлГМБХ"

17. "ЛУКойл-Калининградморнефть"

18. "Катконефть"

19. "ЛУКойл-Кировнефтепродукт"

20. "ЛУКойл-Когалымторг"

21."ЛУКАРКО БВ"

22. "ЛУКинтеройл"

23. "ЛУКойл-Монатэкс"

24. "ЛУКойл-Нефтеавтоматика"

25. "ЛУКойл-Нижневолжскнефть"

26. "ЛУКойл Оверсиз Холдинг АГ"

27. "Озониг-ЛУКойл"

28. "ЛУКойл-Пермнефтеоргсинтез"

29. "ЛУКойл-Пермнефтепродукт"

30. "ЛУКойл-Пермнефть"

31. "Пермский Торговый дом"

32. "ЛУКойл-Покачевторгнефть"

33. "Ростовнефтехимпроект"

34. "ЛУКойл-Санкт-Петербург"

35. "ЛУКойл-Татарстан"

36. "Торговый Дом ЛУКойл"

37. "ЛУКойл-Транс"

38. "Финансовая компания ЛУКойл"

39. "ЛУКойл-Челябнефтепродукт"

Б) Основные зависимые общества:

1. "ЛУКойл-Пермь"

2. "ЛУКойл-Нефтегазстрой"

3. "РИТЭК"

4. "Кумколь-ЛУКойл"

5. "Российская топливная компания"

6. "Волгоойл"

7. "Пермтэкс"

8. "КБ Петрокоммерцбанк"

9. "Роснефтеэкспорт"

10. "Когалымнефтекомбанк"

В структуре акционерного капитала компании (по состоянию на начало 1998 г.) выделяются:

  •  государство – 26,9%
  •  Bank of New York (иностранное юридическое лицо) – 21,6%
  •  ОАО "Инвестиционная компания "НИКойл" – 10,5%
  •  негосударственный пенсионный фонд "ЛУКойл-Гарант" 7,3%
  •  нефтяная компания ARCO (США) – 8%

Следует отметить, что в конце 1995 г. 5% акций "ЛУКойла" были выставлены на залоговый аукцион и приобретены банком "Империал" в мае 1997 г. этот пакет был выкуплен НПФ "ЛУКойл-Гарант".

В 1997 г. объем добычи нефти компанией "ЛУКойл" достиг 62,3 млн. т., что составляет 20,2% общей нефтедобычи по России (в 1996 г. – 19,3%). Главный вклад в нефтедобычу корпорации обеспечивают ее дочерние компании, расположенные в Западной Сибири, прежде всего "ЛУКойл-Западная Сибирь". В 1997 г. приобретен контрольный пакет акций добывающего предприятия ОАО "Архангельскгеологодобыча", что дает возможность освоения ресурсов Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции на севере европейской части России. В перспективе этот регион может стать одним из основных нефтедобывающих центров компании. В 1997 г. переработка нефти на предприятиях компании составила более 18,9 млн. т., в том числе на долю Волгоградского НПЗ приходилось 7,7 млн. т., а на долю Пермского НПЗ – 11,2 млн. т. Признавая собственную нефтепереработку приоритетным направлением развития, корпорация "ЛУКойл" создала стратегический альянс с компанией "НОРСИ-Ойл", в результате чего производство нефтепродуктов выросло более чем на 11%. Средняя глубина переработки нефти увеличена с 72 до 76%. На территории России введены в эксплуатацию 44 АЭС. Расширен ассортимент продукции, в том числе за счет выпуска высококачественных масел с маркой "ЛУКойл".

В целом доля НК "ЛУКойл" на рынке нефтепродуктов России с учетом процессинга достигла 13,2% против 11,9% в 1996 г. На балансах предприятия нефтепродуктообеспечения НК "ЛУКойл" и ее аффилированных структур находится около 800 автозаправочных станций (АЭС) и 100 нефтебаз. Развитие сети АЭС обеспечивается на условиях франчайзинга.15

Принятая концепция управления холдингом рассматривает его как систему, включающую:

  •  производственно-технологическую сферу, в которой взаимосвязаны разведочные, добывающие, перерабатывающие и распределяющие предприятия;
  •  маркетингово-сбытовой блок, обеспечивающий непрерывное движение нефти и нефтепродуктов к потребителям, формирующий рыночные задания производству и наиболее выгодным путем реализующий заказанную продукцию на внутренних (региональных) и внешних рынках;
  •  инвестиционно-финансовый блок, обеспечивающий постоянную и достаточную аккумуляцию внутренних и внешних привлекаемых ресурсов, рациональное распределение финансовых средств на эффективные инвестиционные проекты при одновременном нормальном обращении капитала в каждом звене компании. Данная система интегрированного управления обуславливается спецификой организации производства компании, а именно:

1. Основными ресурсными источниками деятельности компании являются четыре нефтяных месторождения, которым соответствуют следующие предприятия: добывающие акционерные общества "ЛУКойл-Лангепаснефтегаз", "ЛУКойл-Когалымнефтегаз", "ЛУКойл-Урайнефтегаз", "Нижневолжскнефть".

2. После того как нефть добыта, она транспортируется через трубопровод компанией "Транснефть". При этом ее поток делится на два направления. Часть нефти не подлежит переработке предприятиями компании и экспортируется. Другая часть поступает в распоряжение территориальных управлений в г. Волгограде и в г. Перми, подчиненных Главному управлению по реализации нефти и нефтепродуктов. Территориальные управления обеспечивают нефтью и прочим необходимым сырьем нефтеперерабатывающие предприятияВолгоградский нефтеперерабатывающий завод и "Пермнефтеоргсинтез" в г. Перми, которые являются дочерними структурами холдинга. Указанные предприятия перерабатывают нефть и производят нефтепродукты, но сами не занимаются их реализацией.

3. Функция реализации нефтепродуктов возложена также на территориальные управления, которые занимаются изучением рынка, поиском клиентов и реализацией нефтепродуктов и расположены вблизи нефтеперерабатывающих предприятий. Часть нефтепродуктов реализуется за счет государственных поставок по линии Министерства обороны, Министерства внутренних дел, Федеральной пограничной службы. Другая часть реализуется предприятиями нефтепродуктообеспечения, нефте-реализующими структурами нефтяной компании прочим клиентам. Часть нефтепродуктов поставляется на экспорт.16

Холдинг имеет развитую корпоративную информационную систему, в которой поставщиками информации являются территориальные управления. Вся информация о поставках нефти в распоряжение соответствующих управлений, объеме ее переработки, объеме и ассортименте производства нефтепродуктов, данные об отгрузке и другая информация с помощью средств современной связи направляется в Москву в нефтяную компанию "ЛУКойл". Таким образом, обеспечивается полнота информации, необходимой для органов высшего управления компании.

Впервые в 1997 г. была подготовлена консолидированная финансовая отчетность корпорации, включающая данные 39 дочерних обществ. Показатели зависимых обществ включались в консолидированную отчетность по долевому методу. В процессе консолидации финансовой отчетности внутрикорпоративные финансово-хозяйственные операции были идентифицированы и исключены.

1.2. Основные экономические показатели деятельности холдинга

Эффективная деятельность предприятий в условиях рыночной экономики в значительной степени зависит от того, насколько достоверно они предвидят дальнюю и ближнюю перспективу своего развития, то есть от прогнозирования, основой которого является расчет и анализ текущих результатов деятельности предприятия, позволяющих оценить его нынешнее положение и скорректировать, в случае необходимости, его в будущем. Главная цель разработки показателей хозяйственной эффективности деятельности холдингового объединения – не просто выявить факт получения прибыли или убытка, установить размер такового, а, проанализировав ситуацию с помощью основных и дополнительных показателей, выявить слабые и сильные места объединения (центры получения прибыли и центры невозвратных издержек), дабы иметь возможность нивелировать негативные перекосы структуры и, перераспределив поток и направленность имеющихся ресурсов, максимизировать степень достижения поставленной цели.

Базой для расчета основных показателей деятельности холдинга являются бухгалтерские документы, формируемые в рамках управленческой и финансовой отчетности. В дальнейшем, для анализа и оценки уровня динамики показателей финансовых результатов деятельности холдинговой корпорации на основе данных ее бухгалтерской (финансовой) отчетности может быть составлена таблица по сопоставлению данных за прошлый и отчетный период по следующим показателям:

  •  выручка от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизов;
  •  затраты на производство реализованной продукции (работ, услуг);
  •  прибыль от реализации продукции (работ, услуг);
  •  результат от прочей реализации;
  •  сальдо доходов и расходов от внереализационных операций;
  •  балансовая прибыль;
  •  чистая прибыль, остающаяся в распоряжении холдинговой корпорации.

Рассматриваемые далее показатели деятельности объединения холдингового типа целесообразно разбить на две большие группы:

  •  общехозяйственные показатели деятельности и финансового положения (ликвидности)
  •  специфические показатели интеграционного взаимодействия.

Показатели первой группы, учитывая ряд специфических особенностей изучаемых нами хозяйственно-правовых структур, могут быть применены, тем не менее, и к хозяйствующим субъектам всех других типов.

Показатели второй группы носят четко выраженный специализированный характер. Они могут использоваться, с некоторыми поправками, только для анализа организаций корпоративного типа.

  1.  Общехозяйственные показатели деятельности и финансового положения холдингового объединения.

В рамках показателей этой группы можно провести следующую классификацию, разделив их на абсолютные и относительные.

Абсолютные показатели (оценочные). К ним, в рамках международной практики, можно отнести: оборот (товарооборот или объем продаж), валовая прибыль, условно-чистая прибыль, условно-чистая продукция, прибыль после уплаты процентов по займам и кредитам, прибыль после уплаты налогов, прибыль после выплаты всех дополнительных платежей, ликвидность после осуществления новых капиталовложений, ликвидность после уплаты дивидендов и т. д.

Как следует из приведенного списка, ключевой категорией в перечне оценочных показателей является экономическая категория прибыли. Обратимся к ней подробнее.

Основное значение прибыли – прибыль как финансовый результат, представляющий собой выраженный в денежной форме экономический итог хозяйственной деятельности холдинговой корпорации. В данном качестве прибыль выступает как один из основных обобщающих качественных показателей финансово-хозяйственной деятельности, как инструмент для измерения эффективности производства, который наиболее полно характеризует все стороны ее хозяйственной деятельности.

Основными факторами, влияющими на объем прибыли хозяйствующего субъекта, можно назвать уровень себестоимости, качество и количество выпускаемой продукции, производительность труда, степень использования производственных фондов, организацию управления, материально-технического снабжения и спрос на нее на потребительском рынке.

Необходимо отметить противоречивость прибыли как обобщающего показателя деятельности. Отечественная и зарубежная практика показывает, что рост прибыли может являться не только следствием эффективной экономической деятельности. Он может быть достигнут за счет монопольного положения производителя (рост цен), отступления от стандартов, ухудшения качества продукции и т. п. Кроме того, уровень прибыльности зависит от ценовой политики, изменений ставок налогов, структурных сдвигов в экономике и т.д.

Таким образом, сам факт получения прибыли уже дает возможность говорить об эффективности организации. Однако масса прибыли еще не позволяет в достаточной мере оценить, исходя из величины вложенных и затраченных на это средств, насколько эффективно осуществляется деятельность предприятия. 

Балансовая прибыль или убыток, представляет собой алгебраическую сумму результата (прибыли или убытка) от реализации товарной продукции (работ, услуг), результата (прибыли или убытка) от прочей реализации, доходов и расходов от внереализационных операций. Формализованный расчет балансовой прибыли выглядит следующим образом:

Рб = Рр + Рпр + Рвн,

где

Рб – балансовая прибыль или убыток;

Рр – результат от реализации товарной продукции (работ, услуг);

Рпр – результат от прочей реализации;

Рвн – результат (доходы и расходы) от внереализационных операций.

В целях углубления анализа и расширения сферы практического применения полученных результатов, следует рассчитать несколько производных от прибыли показателей. В частности, рассмотрим методику формализованного расчета факторных влияний на прибыль от реализации продукции.

1. Расчет общего изменения прибыли (DР) от реализации продукции:

DР = P1 – P0,

где

P1 – прибыль отчетного года;

Р0 – прибыль базисного года.

2. Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию (DPi):

DP1 = Np1  Np1,0 = Dp1q1Dp0q1,

где

Np1 = Dp1q1 – реализация в отчетном году в ценах отчетного года (р – цена изделия; q – количество изделий);

Np1,0 = Dp0q1  реализация в отчетном году в ценах базисного года.

3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (DР2) (собственно объема продукции в оценке по плановой (базовой) себестоимости):

DP2 = P0K1 – P0 = P0 (K1 – l),

где

Р0 – прибыль базисного года;

K1 – коэффициент роста объема реализации продукции;

,

где

S1,0 – фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода;

S0 – себестоимость базисного года (периода).

4. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции (DР3):

DР3 = P02 – К1),

где

К2 – коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам;

,

где

N1,0 – реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода;

N0– реализация в базисном периоде.

5. Расчет влияния на прибыль экономии от снижения по себестоимости продукции (DР4):

DP4 = S1,0 – S1,

где

S1,0 – себестоимость реализованной продукции отчетного периода в ценах и условиях базисного периода;

S1  фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного периода.

6. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (DP5):

DP5 = S0K2 – S1,0.

Отдельным расчетом по данным бухгалтерского учета определяется влияние на прибыль изменений цен на материалы и тарифов на услуги (DP6), а также экономии, вызванной нарушениями хозяйственной дисциплины (DР7). Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации за отчетный период, что выражается следующей формулой:

DP = P1P0 = DР1 + DР2 + DР3 + DР4 + DР5 + DР6 + DР7,

или

,

где

DР – общее изменение прибыли;

DРi – изменение прибыли за счет i-го фактора.

Относительные показатели. Сумма прибыли в денежном выражении сама по себе является неудобным инструментом анализа и сопоставления в рамках временного и территориального интервала. Отражаясь в денежной форме, она носит в себе порок денежной неадекватности, не учитывая величину инфляции. Поэтому целесообразно рассмотреть относительные показатели рентабельности (эффективности) – как отношения полученной прибыли к авансированным и затраченным на производство продукции средствам, в качестве основной базы сопоставления. Главным плюсом этой группы показателей является то, что они практически не подвержены влиянию инфляции.

В рамках группы относительных показателей, для анализа финансовых результатов деятельности холдингов, оценки потенциала резервов увеличения прибыли следует рассчитать некоторые финансовые коэффициенты. Последние, можно разделить на две группы: коэффициенты для изучения эффективности затрат; и коэффициенты для изучения эффективности ресурсов.

Оценка эффективности затрат позволяет определить удельную прибыль, полученную на единицу затрат и направления оптимизации затрат холдинга. Для оценки эффективности затрат рассчитываются следующие показатели.

  1.  Эффективность условно-переменных затрат показывает, насколько изменится валовая прибыль при изменении условно-переменных затрат на 1 руб.:

,                                                 (1)

где

ЭПЕРЗ – эффективность переменных затрат;

ВП – валовая прибыль;

ЗПЕР – переменные затраты.

2. Показатель (1) можно преобразовать к виду:

,

где

ВР – выручка от реализации нетто,

такое преобразование позволяет проанализировать выручку от реализации и определить, какая максимальная доля выручки может быть использована на компенсацию условно-постоянных расходов.

3. Эффективность постоянных затрат иллюстрирует степень отдаления предприятия от точки безубыточности:

,

где

ЭПОСТЗ – эффективность постоянных затрат;

ПОСНД – прибыль от основной деятельности;

ЗПОСТ – постоянные затраты.

4. Совокупная эффективность затрат показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 руб. текущих затрат:

,

где

ЭЗ – эффективность всех затрат;

З – сумма переменных и постоянных затрат.

7. Чистая эффективность расходов показывает, какую чистую прибыль получило предприятие, произведя все расходы

,

где

ЭРЧ – чистая эффективность расходов;

П – чистая прибыль коммерческой фирмы.

8.Чистая эффективность деятельности показывает, сколько чистой прибыли содержится в выручке от реализации и доходах от прочей реализации:

,

где

ЭДЧ – прибыльность всей деятельности;

Д – доходы от прочей реализации.

9. Точка безубыточности показывает, какую минимальную сумму предприятие должно получить при реализации продукции, чтобы компенсировать все свои затраты:

,

где

ТБ – точка безубыточности.

10. Абсолютное отклонение от точки безубыточности показывает, на сколько реальная выручка от реализации превосходит значение точки безубыточности:

,

где

Откл – отклонение предприятия от ТБ.

11. Запас прочности – отношение предыдущего показателя к выручке от реализации, показывающее, какую долю в выручке занимает доходная часть.

,

где

ПР – запас прочности.

В ходе оценки эффективности ресурсов проводится два этапа исследования: оценка рентабельности и оценка оборачиваемости.

Рентабельность – показатель, характеризующий эффективность использования видов активов и видов пассивов. Анализ рентабельности позволяет определить отдачу на каждый рубль, либо вложенный в какой-либо вид активов, либо привлеченный из какого-либо источника.

Для изучения рентабельности рассчитываются следующие показатели:

  1.   Общая рентабельность (рентабельность всех ресурсов) показывает, сколько чистой прибыли (чистый экономический эффект) приходится на рубль всего вложенного в предприятие капитала, т.е. эффективность функционирования исследуемого объединения холдингового типа:

,                                                    (2)

где

РО – общая рентабельность;

ВБ – валюта баланса.

Аналогично можно рассчитать множество других показателей рентабельности: рентабельность собственного капитала, рентабельность оборотных и внеоборотных активов и т.д.

Рентабельность инвестиций РИ – показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в холдинговое объединение.

,

где

П – общая сумма прибыли за период;

СК – средняя величина элиминированного собственного капитала (без учета перекрестных владений);

ДП – средняя величина долгосрочных обязательств (за исключением взаимных обязательств участников холдинговой корпорации).

Для холдинговой корпорации и ее акционеров очень важно знать насколько эффективно используются вложенные средства. Для этого мы предлагаем использовать показатель рентабельности акционерного капитала (Рак):

.

где

АК – акционерный капитал холдинговой корпорации (распределенное между акционерами количество акций, умноженное на их курсовую стоимость).

Рентабельность основной деятельности Рд показывает, какова доля прибыли от реализации продукции (работ, услуг) основного вида деятельности в сумме затрат на производство:

,

где

Пр – прибыль от реализации (без учета передачи продукции между предприятиями холдинговой корпорации);

З – затраты на производство продукции (без учета платежей между предприятиями холдинговой корпорации).

Рентабельность реализованной продукции Рп показывает размер прибыли на рубль реализованной продукции:

,

где

ВР  выручка от реализованной продукции (работ, услуг).

Этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности холдинговой корпорации, но и процессов ценообразования. Его целесообразно рассчитывать как по общему объему реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.

После оценки рентабельности проводится расчет показателей оборачиваемости. Оборачиваемость видов активов и пассивов холдинга позволяет определить среднюю длительность процесса переработки и средние сроки привлечения заемных средств.

В ходе оценки оборачиваемости рассчитываются следующие показатели:

1. Фондоотдача (Ф), которая показывает количество выручки, полученное на единицу стоимости необоротных активов.

,

где

,

НАНП – стоимость необоротных активов на начало периода;

НАКП – стоимость необоротных активов на конец периода.

Оборачиваемость оборотных активов исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных активов в днях) или количеством оборотов за отчетный период.

Оценка оборачиваемости включает:

  •  оценку оборачиваемости оборотных активов;
  •  оценку оборачиваемости краткосрочных пассивов;
  •  анализ “чистого цикла”.

Для анализа оборачиваемости рассчитываются следующие показатели:

1. Оборачиваемость активов (ОА) показывает, сколько раз за период “обернулся” рассматриваемый вид актива (А).

,

где

,

АНП – значение актива на начало периода;

АКП – значение актива на конец периода.

База для расчета оборачиваемости (числитель приведенной выше формулы) для каждого элемента текущих активов может быть разная: для дебиторской задолженности – выручка от реализации, для товаров –покупная стоимость реализованных товаров, для незавершенного производства и запасов – себестоимость реализованной продукции.

2. Период оборота активов (ПОА) показывает какова продолжительность одного оборота актива в днях (срок “бездействия”).

.

Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов, за исключением денежных средств, составляет “затратный цикл” предприятия.

Период оборота предъявленных счетов (кредит поставщиков) и период оборота авансов и предоплат (кредит покупателей) рассчитываются по формулам, аналогичным периодам оборота активов. Период оборота прочих текущих пассивов определяется экспертным методом, исходя из частоты выплаты заработной платы и налогов. Сумма периодов оборота текущих пассивов составляет “кредитный цикл” предприятия.

3. Разность между “затратным циклом” и “кредитным циклом” составляет “чистый цикл”. “Чистый цикл” – важнейший показатель, характеризующий финансовую организацию основного производственного процесса. Рост этого показателя свидетельствует о росте потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты). Отрицательное значение “чистого цикла” может означать, что кредиты поставщиков и покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании производственного процесса и предприятие может использовать образующийся излишек на иные цели, например, на финансирование постоянного капитала.

,

где

РП – производственный рычаг.

В качестве промежуточной группы между общими и специфическими показателями можно выделить группу показателей, характеризующих финансовое положение холдинга с позиций ликвидности.

Для оценки ликвидности баланса предприятия используют следующие показатели:

Коэффициент общей ликвидности, который характеризует степень обеспеченности текущими активами всех краткосрочных обязательств предприятия

,

где

Кол – коэффициент общей ликвидности;

ТА – текущие активы;

ТП – текущие пассивы;

Баланс предприятия считается ликвидным, если Кол > 1.

Коэффициент промежуточной ликвидности – это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности (счета к получению) (ДЗ) и готовой продукции на складе (ГотПр):

,

где

Кпл – коэффициент промежуточной ликвидности;

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ – дебиторская задолженность;

ГотПр – готовая продукция.

Рекомендуемое значение: 0,8 – 0,9.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности – это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ). Рекомендуемое значение: 0.2 – 0.3.

,

где

Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Чистый оборотный капитал рассчитывается по формуле:

.

Также значение чистого оборотного капитала можно рассчитать как разность между инвестированным и постоянным капиталом:

Использование данной формулы позволяет проанализировать причины изменения ликвидности предприятия.

Вторым этапам анализа ликвидности является анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости изучает структуру пассивов предприятия. Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:

Коэффициент общей платежеспособности, определяющий долю собственного капитала в имуществе фирмы:

,

где

Коп – коэффициент общей платежеспособности;

СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Предприятие считается финансово устойчивым, если Коп > 0.5.

Коэффициент автономии, соизмеряющий собственный и заемный капитал:

,

где

Кав – коэффициент автономии;

ЗК – заемный капитал.

Данный показатель непосредственно связан с коэффициентом общей платежеспособности, следовательно его величина для финансово устойчивого предприятия должна быть больше единицы.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов:

,

где

Км – коэффициент маневренности;

ЧОК – чистый оборотный капитал.

Доля собственных источников финансирования текущих активов показывает, какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала:

,

где

Кста – доля собственных источников финансирования текущих активов;

ПА – постоянные активы;

ДО – долгосрочные обязательства;

Уб – убытки.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, определяет, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы:

,

где

Коди – коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций;

ИК – инвестированный капитал.

Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть чистой прибыли (ЧП) предприятия направлена на его развитие, т.е. на увеличение дополнительного капитала предприятия (DДК):

,

где

Кфин – коэффициент самофинансоврования

ДК – добавочный капитал;

ЧП – чистая прибыль.

Финансовым рычагом называется соотношение заемного и собственного капиталов, рассчитываемое по формуле:

,

где

ФР – финансовый рычаг;

ЗК – заемный капитал.

Анализ ресурсов предприятия

Анализ ресурсов позволяет определить успешность деятельности предприятия и его отраслевую направленность. При проведении анализа ресурсов рассчитываются следующие показатели:

Коэффициент структуры, который соотносит постоянные и текущие активы:

,

где

КС – коэффициент структуры.

Специфические показатели деятельности холдингового объединения

1. Показатели интегральной эффективности. В рамках холдинга вопрос эффективности функционирования конкретных технологических цепочек становится определяющим, поскольку от результатов деятельности составляющих зависит состояние всей системы. Показатель интегральной эффективности позволяет оценить эффективность взаимодействия предприятий в рамках технологической цепочки.

Интегральная эффективность функционирования ТЦ показывает, какой интегральный экономический эффект получен технологической цепочкой от использования всех активов ТЦ.

Для определения интегральной эффективности технологической цепочки формула (2) может быть представлена в виде:

,

где

;

;

ЧПi – чистая прибыль i-го предприятия;

ВАi – всего активов i-го предприятия;

n – число предприятий в технологической цепочке.

Таким образом, интегральная эффективность деятельности технологической цепочки равна частному от деления совокупной чистой прибыли на совокупные активы.

2. Для оценки местоположения предприятия используется показатель местонахождения (Пм). Значение данного показателя позволяет сравнивать транспортные расходы предприятий – участников холдинга и более грамотно планировать процесс функционирования:

,

где

Цi – цена доставки от предприятия до i-того транспортного узла;

n – количество транспортных узлов, на которые может быть доставлена продукция предприятия для последующей отправки потребителям.

3. Показатель степени известности (СИ) позволяет в цифровом выражении оценить эффективность маркетинговой политики предприятия, а также долю занимаемого предприятием рынка выпускаемой продукции. Если значение показателя СИ равно 1, изучаемое предприятие является монополистом по данному виду продукции. Степень известности измеряется по формуле:

,

где

Кп – количество предприятий, сотрудничающих с изучаемым предприятием;

Ко – количество предприятий – потребителей вида продукции, производимого изучаемым предприятием.

Главным функциональным назначением расчета коэффициентов интегральной эффективности является отбор предприятий, которые целесообразно объединить в ТЦ, по принципу наибольшей эффективности совместного функционирования. Для отбора контрагентов используется набор показателей, имеющих одну общую черту – все используемые на данном этапе показатели базируются на изучении выручки от реализации (ВР).

Одним из основных показателей является так называемое корпоративное участие (КУ):

,

где

ВР – выручка от реализации продукции, которая может быть использована в рамках ТЦ;

З – затраты на производство продукции, которая может быть использована в рамках ТЦ (себестоимость) (руб.);

ДТЦ – длительность технологического цикла производства продукции, которая может быть использована в рамках ТЦ (дни).

Таким образом, экономический смысл КУ – эффективность участия каждого предприятия в производстве продукции, которая может быть использована в рамках холдинга.

Наряду со значениями корпоративного участия руководство холдинга должно иметь представление о качестве управления предприятием – потенциальным участником ТЦ. Сделать это можно, оценив качество управления:

,

где

КУПР – коэффициент качества управления;

ЗУПР – совокупные затраты на управление.

Для анализа оборачиваемости рассчитываются следующие показатели:

2. Показатель взаимодействия (ПВ)

За показатель, отражающий общую эффективность независимых предприятий, можно, например, принять среднее значение показателей эффективности, вычисленных по формуле (2) для каждого предприятия. Для расчетов будем использовать простое среднее хронологическое значение.

Таким образом, формула для вычисления показателя взаимодействия будет выглядеть следующим образом:

,

где

ИП – искомый показатель;

ЭЦ – интегральная эффективность ТЦ;

ЭСРХ – простое среднее хронологическое значение показателей эффективности отдельных предприятий.

ПВ соотносит эффективность ТЦ и среднюю эффективность предприятий-участников ТЦ. Для простоты ЭСРХ будем в дальнейшем обозначать ЭСР (если не оговорено иное). В общем виде показатель взаимодействия можно представить следующей формулой:

,

где

ПВ – показатель взаимодействия,

ЭЦ – интегральная эффективность технологической цепочки;

ЭСР – средняя эффективность предприятий-участников ТЦ, которая вычисляется по формуле:

,

где

Э1 – эффективность первого предприятия ТЦ;

Эi – эффективность i-го предприятия, вычисляемая по формуле (2);

Эn – эффективность n-го предприятия ТЦ;

n – количество предприятий-участников ТЦ.

Таким образом, для определения качества взаимодействия предприятий в рамках ТЦ необходимо соотнести интегральную эффективность ТЦ и среднюю эффективность предприятий-участников ТЦ.

3. Количественные оценки уровня интеграции

Помимо общего синергического эффекта целесообразно проводить анализ уровня интеграции по различным направлениям взаимодействия участников. В систему показателей уровня интеграции можно включить коэффициенты, отражающие:

  •  интеграцию центральной компании и участников группы (например, по размерам и структуре консолидированных активов, объемам управленческих услуг, оказанных центральной компанией);
  •  интеграцию разрабатывающих и серийных промышленных предприятий группы (например, по объемам прямых и взаимных кооперированных поставок, долей обеспечения производства холдинга "собственным" сырьем и материалами, НИОКР);
  •  интеграцию промышленного и банковского сектора (например, по показателям объемов финансовых услуг со стороны банков, доле корпоративных банков в общем заимствовании инвестиций группой в основной и оборотный капитал, и т.д.);
  •  интеграцию промышленного и торгового капиталов (например, по доле продаж холдинга, обеспеченной собственной торговой сетью, по приросту объемов продаж группы за счет снижения торговых наценок и т.д.).

Данный подход позволяет сопоставить уровень коэффициентов интеграции до и после образования холдинговой структуры.

Приведенная ниже совокупность коэффициентов уровня интеграции дана для случая анализа фактической деятельности холдинга17.

1. Уровень интеграции в науку можно оценить на базе применения следующих коэффициентов:

,

где

– годовой объем НИОКР, выполняемый НИИ, КБучастниками диверсифицированного холдингового объединения (ДХО) по договорам с другими его участниками;

VНИОКР – общий годовой объем НИОКР, выполняемый НИИ, КБ, входящими в ДХО.

,

где

– годовой объем изделий, осваиваемых в производстве ДХО по разработкам его НИИ, КБ;

VИзделий – общий годовой объем НИОКР (изделий), осваиваемых в производстве участниками ДХО.

,

где

– размер доли в уставном капитале НИИ, КБ ДХО, принадлежащей участникам объединения;

АКНИИ – общий размер уставных капиталов НИИ, КБ объединения.

2. Уровень промышленной интеграции можно оценить на основе следующих коэффициентов:

,

где

– годовой объем внутренних поставок по кооперации среди предприятий диверсифицированного корпоративного объединения;

VПОСТАВКИ – общий годовой объем поставок по кооперации, получаемый предприятием-участником ДХО.

,

где

– количество предприятий-участников корпорации, потребляющих продукцию (сырье, материалы, комплектующие) других участников;

– общее количество предприятий, входящих в ДХО.

,

где

– суммарная производственная мощность участников ДХО, используемая в целях обеспечения внутренних поставок;

– суммарная производственная мощность предприятий корпорации.

,

где

– количество предприятий-участников корпорации, участвующих в капитале других участников (без случая перекрестного владения акциями).

,

где

– количество предприятий-участников ДХО, взаимно участвующих в капитале друг друга.

3. Уровень финансово-промышленной интеграции можно оценить путем применения следующих коэффициентов:

,

где

– количество нефинансовых организаций ДХО, открывших расчетный счет в уполномоченном банке.

,

где

МКапиталгодовая величина кредитов в основной и оборотный капитал;

М – общая годовая величина кредитования банком-участником ДХО основного и оборотного капитала ее промышленных предприятий.

,

где

– средний размер доли в уставном капитале финансовых организаций ДХО, принадлежащей нефинансовым участникам;

АКФин – суммарный уставный капитал финансовых организаций ДХО.

где

– средний размер доли уставных капиталов нефинансовых организаций ДХО, принадлежащей финансово-кредитным учреждениям – участникам корпорации;

– суммарный уставный капитал нефинансовых организаций корпорации.

,

где

– количество нефинансовых организаций корпорации, находящихся под акционерным контролем банков ДХО.

Расчет и анализ величин предложенных коэффициентов позволяют дать оценку взаимодействия отдельных бизнес-направлений ДХО как с точки зрения диффузии (взаимопроникновения) деятельности, так и капиталов.

1.3. Методика подготовки управленческой информации экономическими подразделениями холдинга

Типы организационных структур

Как любое сложное образование предприятие состоит из отдельных взаимосвязанных частей, то есть имеет определенную структуру. Организационная структура представляет собой упорядоченную совокупность взаимосвязанных частей организации, обособившихся в результате труда.

Подразделения представляют собой официально существующие группы работников, ответственные за решение определенных производственных, снабженческих, сбытовых, финансовых, управленческих и иных задач. Они различаются правовым положением, числом работающих, величиной материальных и финансовых ресурсов, которые могут использовать в процессе своей деятельности.18

Холдинговые предприятия имеют функциональные или дивизиональные структуры, которые относятся к категории так называемых "жестких".

Создание холдинга: поиск оптимальной корпоративной структуры

Структура компании зависит от особенностей ее деятельности. В зависимости от выполняемых задач выбираются организационно-правовые формы предприятия и места размещения дочерних фирм. Организационные структуры формируются в "привязке" к конкретным рынкам, методам работы и производственно – финансовым связям. Проект создаваемой корпоративной структуры учитывает потребность в схемах внутрифирменного финансирования, его объемы и условия.

В "ядро" холдинга входит группа основных дочерних фирм. Она обслуживается системой специализированных "сервисных" фирм. В этом качестве обычно используются оперативно-холдинговые компании, финансовые и кредитные учреждения, включая небольшие банки и финансовые институты со специализированной лицензией. Они призваны быстро менять конфигурацию товарно-материальных потоков, оперативно перераспределять капиталы, контроль и права управления дочерними фирмами. В дочерних фирмах могут находиться вспомогательные центры прибыли. "Сервисная" система холдинга должна находиться в прямом распоряжении высшего звена управления компанией, поскольку она обеспечивает функции оперативного управления, стратегического планирования и контроля за дочерними фирмами.19

В штаб-квартире холдинга организуется служба корпоративного планирования, которая создает и ликвидирует дочерние компании, разрабатывает корпоративные схемы. Наличие такой службы не отрицает целесообразности обращения к консультативным фирмам, специализирующимся на формировании холдинговых структур. Как правило, они имеют отработанные методики и типовые решения, неоднократно проверенные в деловой практике.

При разработке организационной структуры предприятия, системы его дочерних фирм и филиалов важно не только выработать общий подход, наметить штатное расписание и бизнес-планы подразделений, но и представить функционирование всей системы в целом.

При построении организационной структуры следует исходить из того, что службы и подразделения фирмы неизбежно вступают между собой в своеобразную конкуренцию за обладание ресурсами и фондами. Они стремятся расширить свое административное влияние. В результате "работы на себя" появляется разобщенность и происходит "утеря общей цели". Все существующие управленческие доктрины стремятся уменьшить эти негативные эффекты.

Классификация основных типов систем управления холдингом:

  •  управление по функциям (линейно-функциональная модель);
  •  управление по отраслям (дивизиональная модель);
  •  программно-целевое управление;
  •  матричная система управления.

Функциональная структура

Функциональная структура – структура, сформированная в соответствии с основными направлениями деятельности организации, где подразделения объединяются в блоки. Она характерна для гигантских промышленных предприятий типа ВАЗа, ЗИЛа и пр.

Функциональный подход является основным к формированию подразделений для большинства средних и крупных организаций. Под функциями в этом случае понимаются главные направления деятельности, например, производство, финансы, сбыт и т. п.20

Управление по функциям в чистом виде встречается редко. Данная модель предполагает централизованную систему управления компанией. Кроме того, она возможна на уровне отдельных подразделений фирмы. В холдингах чисто функциональные системы используются редко.

Главную роль в системе управления по функциям играют функциональные службы, которые выступают в качестве инструментов оперативного управления предприятием. К основным функциональным службам относятся, например, служба заводского производства, маркетинга, планирования, НИОКР и технической политики, материально-технического обеспечения, финансового планирования и бухгалтерского учета, информации, кадров и т.д.

Достоинством структуры является возможность оперативно регулировать отдельные аспекты деятельности компании. Управление осуществляется из единого центра. Недостатки ее вполне очевидны: трудно обеспечить комплексность и согласованность управления. "Ведомственные" интересы ограничены только управляющим воздействием высшего руководства. Затруднен учет издержек, а ответственность за хозяйственные результаты "размыта". Вместе с тем без рычагов управления, обеспечиваемых функциональными службами, не может обойтись ни одна корпорация.

Структура крупных фирм, включающих множество предприятий, сегодня уже не может быть построена в соответствии с функциональным подходом. На первый план выдвигаются иные, а именно: территориальный, рыночный, продуктовый, инновационный, программно-целевой. Созданные в соответствии с ним организации получил название дивизиональных21.

Дивизиональная структура

Дивизиональная структура – совокупность самостоятельных подразделений (предприятий), входящих в организацию, пространственно отделенных друг от друга, имеющих собственную сферу деятельности, самостоятельно решающих текущие производственные и хозяйственные вопросы.

Виды дивизиональной структуры:

  •  территориальная – каждое из входящих в организацию подразделений специализируется на производстве полного набора продукции и услуг для нужд данного региона;
  •  продуктовая – каждое подразделение организации сосредоточено на выпуске какого-то одного вида продукции или услуг для всех групп потребителей, проживающих на территории, где действует данная фирма;
  •  рыночная – каждое подразделение выпускает продукцию или оказывает услуги, ориентируясь на определенную группу покупателей, в совокупности образующих рынок;
  •  инновационная – в рамках организации создаются специальные центры, занимающиеся разработкой, освоением и развертыванием производства новых видов продуктов и услуг.

Наиболее распространены продуктовые дивизиональные организационные структуры.

К достоинствам продуктовой структуры (рис. 4) относятся: гибкость и быстрая адаптация к внешним условиям, высокий уровень удовлетворения потребностей покупателей продукта, более точная идентификация персонала с целями производства и более высокая мотивация.

Рис. 4. Продуктовая организационная структура

Недостатками такой структуры являются: некоторое увеличение персонала за счет децентрализации ряда функциональных служб, трудности по достижению общих интересов всей фирмы.

Подразделения, образующие дивизиональную структуру, объединены между собой, а также с общим центром производственными, финансовыми и административными связями.

Крупные современные организации, имеющие дивизиональную структуру, существуют, как правило, в форме акционерных обществ и их объединений.

Управление по отраслям ("дивизиональная" система) строится в соответствии с номенклатурой продукции: создаются отделения производства товаров А, Б, В. В этой схеме достигается целостность управления, однако ведомственность и разобщенность возникает на уровне отраслевых отделений. Ухудшаются возможности управления отдельными аспектами деятельности фирмыее финансовым положением и инвестициями, затрудняется перспективное планирование и т.д. В "чистом" виде дивизиональная система встречается редко22.

Недостатки двух охарактеризованных выше систем призван преодолеть программно-целевой подход к управлению. Для достижения определенных целей формируются программы или проекты. В распоряжении руководителей проектов выделяются мощности и фонды как отраслевых, так и функциональных служб. Таким образом, обеспечивается взаимодействие отраслевых и функциональных служб, повышается гибкость и мобильность управления и достаточно четко определена ответственность. Однако опыт показывает, что преодолеть полностью "ведомственный" подход не удается и при этой системе.

Матричная структура

Состоит из подразделений, одновременно участвующих в выполнении нескольких проектов. В рамках постоянно существующих подразделений создаются временные рабочие группы (проекты), связанные с решением конкретных задач. Например, один и тот же работник (одно и то же оборудование) могут попеременно выполнять задания, относящиеся к различным проектам, реализуемым в организации или подразделении.

Матричные структуры представляют собой одно из средств объединения в рамках организации различных видов деятельности. В то же время они не приводят к появлению дополнительных подразделений и должностей, а лишь меняют функции постоянно существующих. Чаще всего они находят место в научно-исследовательских и проектно-конструкторских организациях.

Матричная структура используется в рамках существующей линейно-функциональной структуры как временная организационная форма, предназначенная для решения важных целевых проблем. Матричная структура характеризуется двойным подчинением специалистов – непосредственному начальнику отдела и руководителю проекта.

Рис. 5. Матричная структура

Матричные структуры имеют такие преимущества, как: гибкость и способность адаптироваться к изменениям, эффективное использование ресурсов, высокая оперативность реализации новых проектов, рост профессионализма, освобождение высшего руководства от решения оперативных вопросов по решению проблемы.23

В то же время матричные структуры имеют ряд недостатков, среди которых отметим, прежде всего, то, что двойное подчинение приводит к конфликтам и хаосу, обостряется борьба за власть, предъявляются высокие требования к совместимости работников.

Программно-целевая структура

Она охватывает подразделения, которые наряду с основной деятельностью заняты выполнением общеорганизационной программы. Характерна для многопрофильных организаций, особенно относящихся к инновационной сфере. Они используют принцип создания подразделений по крупным стратегическим целям, на которые ориентируется их перспективная деятельность. В сущности, программно-целевая структура представляет собой разновидность матричной или проектной.

В течение продолжительного времени за рубежом особой популярностью пользовалась так называемая матричная система управления фирмой. Ожидалось, что она полностью исключит тенденции ведомственной разобщенности. Производственные единицы в рамках этого подхода находились под контролем как функциональных, так и отраслевых служб. Они как бы "уравновешивали" друг друга. В зарубежной практике встречаются многомерные матрицы по схеме, например, функция-отрасль-регион.

Опыт применения матричной системы показал, что преодоление межведомственных барьеров с ее помощью оборачивается появлением ряда трудностей: утрачивается управленческая иерархия (каждый исполнитель находится в подчинении двух или более начальников) и размываются границы центров прибыли и пр.24

Ни одну из рассмотренных схем нельзя считать оптимальной для всех ситуаций. Каждая из них имеет свои достоинства и недостатки и может оправдать себя при правильном применении.

Кроме перечисленных выше структур существуют линейные типы.

Линейные структуры организации

1.Линейная структура организации

Линейная структура характеризуется отсутствием специализации в управлении. Все работы выполняются линейными руководителями при полном соблюдении принципа единоначалия. Линейная структура в чистом виде применяется редко, в небольших организациях и в организациях, где необходима строгая иерархия подчинения.

Рис. 6. Линейная структура организации

Преимущества линейной структуры: простота, единоначалие, оперативность действий.

Ее недостатки: отсутствие специализации, недостаточная компетентность.

На практике чаще встречаются другие типы структур, построенных по линейному принципу.25

2. Линейно-штабная структура

Линейно-штабная структура характеризуется специализацией штабных органов на функциональном управлении и отсутствием функциональной связи с линейными подразделениями. Функция штабов сводится к экспертизе и подготовке управленческих решений для их непосредственного руководителя.

Рис. 7. Линейно-штабная структура

Достоинства такой структуры:

  •  комплексный подход к проблеме;
  •  высокий уровень ответственности;
  •  высокая квалификация.

Недостатки линейно-штабной структуры организации:

  •  большое количество работников штабов усиливает нагрузку руководителя;
  •  штабные работники стремятся к определенной обособленности и образованию собственной иерархии.

3. Линейно-функциональная структура организации

Линейно-функциональная структура (рис. 8), как правило, применяется в небольших и средних организациях, а также в крупных со стабильным характером производства.

Рис. 8. Линейно-функциональная структура управления

Вместе с тем с увеличением объемов производства и ростом организации начинают появляться следующие недостатки, свойственные линейно-функциональным структурам:

1) быстрое, трудно управляемое дробление и увеличение количества функциональных служб;

2) увеличение количества плохо контролируемых горизонтальных связей;

3) дробление целей с утратой ориентации на главные;

4) присвоение командных функций функциональными службами, в результате чего появляется масса противоречивых распоряжений и нарушается принцип единоначалия;

5) увеличение количества согласований и совещаний;

6) сложность адаптации к нововведениям;

7) большая загрузка верхнего уровня руководства решением оперативных вопросов согласования.

Функции бухгалтерского учета

Бухгалтерский учет представляет собой упорядоченную систему сбора, регистрации и обобщения информации в денежном выражении об имуществе, обязательствах организаций и их движении путем сплошного, непрерывного и документального учета всех хозяйственных операций. В данном определении отражены:

  •  основные этапы учетного процесса (в начале любой учетный объект наблюдается, затем измеряется, осуществляется его регистрация, дальнейшая обработка учетной информации для ее передачи пользователям);
  •  основные отличия бухгалтерского учета от других видов – статистического и оперативного26.

Эти отличия следующие. Предмет бухгалтерского учета ограничивается рамками хозяйствующего субъекта. Он уже, чем в статистике, изучающей, помимо хозяйственной деятельности, другие стороны общественной жизни, но шире, чем в оперативном учете, учитывающем только отдельные стороны хозяйственной деятельности организаций. В бухгалтерском учете отражается вся информация об имуществе, обязательствах и хозяйственных операциях организации, и поэтому он должен быть сплошным и непрерывным, что необязательно в статистике и оперативном учете. В бухгалтерском учете его объекты обязательно отражаются в стоимостной оценке, также необязательной в других видах учета.

Бухгалтерский учет обязаны вести все организации, находящиеся на территории Российской Федерации, а также филиалы и представительства иностранных организаций, если иное не предусматривается международными договорами Российской Федерации.

Основными задачами бухгалтерского учета являются:

  •  формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении, необходимой внутренним пользователям бухгалтерской отчетности – руководителям, учредителям, участникам и собственникам имущества организации, а также внешним – инвесторам, кредиторам и другим пользователям бухгалтерской отчетности;
  •  обеспечение информацией, необходимой внутренним и внешним пользователям бухгалтерской отчетности для контроля за соблюдением законодательства Российской Федерации при осуществлении организацией хозяйственных операций и их целесообразностью, наличием и движением имущества и обязательств, использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами;
  •  предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.

Предоставление бухгалтерской информации для внутренних пользователей называется управленческим учетом.

Раздельное ведение счетов финансового и управленческого учета

Одним из пользователей данных бухгалтерского учета является руководство организации, которое стремится получать информацию, позволяющую принимать решения по всему спектру вопросов управления фирмой: стратегической и тактической планирование, составление смет, управление финансовыми средствами в краткосрочном и долгосрочном плане и т. д. Однако по содержанию, форме представления эта информация существенно отличается от данных, необходимых для оценки прибыльности, финансовой стабильности и других показателей, интересующих инвесторов, кредиторов и других пользователей, непосредственно не занятых управлением организации. Форма учета и отчетности на внутрифирменном уровне, как правило, отличаются от отсылаемых на сторону. Внутрифирменный учет называется управленческим. Управленческий учет появился на Западе под влиянием развития и углубления рыночных процессов как элемент практической деятельности предприятий и организаций.27

В настоящее время управленческий учет представляет собой систему прогнозирования, планирования, учета, контроля и анализа данных о затратах и результатах производственно-хозяйственной деятельности организации по объектам учета, выделяемым для целей управления, оперативного принятия управленческих решений в целях оптимизации финансовых результатов деятельности организации. На рис. 9 представлены основные функции системы управленческого учета (обычной линией показана взаимосвязь функций управления, жирной – обратный поток информации для моделирования экономической деятельности организации).

Рис. 9. Функции системы управленческого учета

Таким образом, разделение системы бухгалтерского учета на две подсистемы объективно обусловлено различием в целях и задачах финансового и управленческого учета.

В финансовом учете формируется информация о затратах (в целом по организации) и доходах организации, о состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, состоянии фондов (капитала), финансовых результатах, имуществе и т.п. Потребителями информации финансового учета являются внешние по отношению к предприятию пользователи; налоговая служба, инвесторы (в том числе учредители), банки, поставщики, покупатели и т.п. Финансовая отчетность не представляет коммерческой тайны и открыта для публикации. Все эти факторы обуславливают регламентацию структуры, состава внешней отчетности предприятия, правил и принципов ее составления.

Что касается внутренней учетной системы на предприятии, то вопрос о том создавать её или нет, решает в принципе сама организация предприятия.

В управленческом учете формируется внутренняя информация предприятия об издержках производства. Издержки производства при этом учитываются по видам, статьям затрат, местам их возникновения, т.е. по структурным подразделениям, а также по центрам ответственности (кто отвечает за соответствующие издержки).

1) обязательность ведения учета. Ведение финансового учета обязательно. Ведение же управленческого учета всецело зависит от воли руководства;

2) цель ведения учета. Цель финансового учета – составление финансовых документов для пользователей вне организации. Когда документы составлены, цель считается достигнутой. Управленческий учет является только средством обеспечения планирования, управления и контроля.

3) основные потребители информации. Пользователи информации, получаемой в результате ведения финансового учета, в своей основной массе – безликая группа. А лица, пользующиеся данными управленческого учета (менеджеры, сотрудники планового отдела и т.д.), как правило, известны поименно. Соответственно известны их специфические запросы, на которые и будет ориентироваться система управленческого учета;

4) виды систем бухгалтерского учета;

5) свобода выбора;

6) используемые измерители;

7) основной объект анализа. В финансовых отчетах организация описывается как единое целое. В управленческом учете основное внимание обращается на сравнительно небольшие подразделения предприятия;

8) периодичность составления отчетности. Полный финансовый отчет составляется предприятием по итогам года, менее детальные – поквартально. Детализированные же отчеты в управленческом учете могут составляться ежемесячно, еженедельно, ежедневно, а в некоторых случаях – немедленно;

9) степень точности информации. В управленческом учете часто используются приблизительные и примерные оценки. Данные финансового учета также не могут быть абсолютно точными, но приближения и примерные оценки в финансовом учете недопустимы;

10) привязка во времени. Финансовый учет отражает финансовую историю организации. Бухгалтерские проводки выполняются уже после совершения соответствующих операций. Управленческий учет включает в свою структуру, наравне с информацией “исторического” характера, оценки и планы на будущее.

Проанализируем возможности создания системы управленческого учета в России с законодательной и теоретической позиций.

В настоящее время в России постепенно формируется четырехуровневая система нормативного регулирования, последний уровень – рабочие документы предприятия.

Разработка рабочих документов предприятия входит в компетенцию руководства организации. В зависимости от условий хозяйствования, отраслевой принадлежности, структуры и размеров организации и других фактов данная группа документов – это внутренние регламентирующие документы бухгалтерского учета организации, носящие обязательный характер для системы внутреннего регламентирования хозяйственной деятельности организаций и формирующие ее учетную политику.

Под учетной политикой организации понимается принятая ею совокупность способов ведения бухгалтерского учета.28

Переход на раздельное ведение финансового и управленческого учета требует внесения существенных корректив в действующий План счетов бухгалтерского учета. За основу может быть принят французский План счетов как наиболее близкий к принятому у нас и в то же время обеспечивающий раздельное ведение финансового и управленческого учета.

Французский план счетов включает 10 классов (разделов). Из них 7 классов выделены для счетов финансового учета:

  •  класс 1 – счета капитала;
  •  класс 2 – счета основных средств;
  •  класс 3 – счета запасов и незавершенного производства;
  •  класс 4 – счета третьих лиц;
  •  класс 5 – финансовые счета;
  •  класс 6 – счета расходов;
  •  класс 7 – счета доходов.

В каждом классе счета жестко регламентированы и упорядочена корреспонденция счетов. Два класса счетов (восьмой и девятый) выделены для управленческого учета. Здесь нет жесткой регламентации счетов, каждое предприятие решает эти вопросы самостоятельно. Один класс счетов (нулевой) выделен для счетов забалансового учета.

Действующий у нас План счетов можно достаточно просто приспособить для раздельного ведения финансового и управленческого учета. Для этого из существующих в настоящее время 9 разделов два можно выделить для счетов управленческого учета: один раздел – для учета затрат на производство по объектам учета и статьям затрат (существующие счета с 20 по 29) и другой раздел (седьмой или восьмой) – для счетов, с которыми в управленческом учете будут корреспондировать счета по учету затрат. В финансовом учете потребуется внести дополнительный раздел по учету затрат в разрезе экономических элементов, но уже в целом по предприятию (например, счета с 30 по 39, где как известно, в настоящее время имеется достаточное количество свободных шифров счетов). Все остальные счета и разделы в действующем плане счетов можно сохранить с некоторым укрупнением счетов по учету расчетов для высвобождения дополнительного раздела для счетов управленческой бухгалтерии.

Разработка корреспонденции счетов и взаимосвязи счетов управленческой и финансовой бухгалтерии не потребует большого времени, так как все эти вопросы так или иначе уже решены в действующих системах учета по международным стандартам.

Нет сомнения в том, что завершение перехода российского учета на международные стандарты даст возможность обеспечить полную сопоставимость учетных данных наших предприятий с зарубежными и тем самым будет способствовать более широкому привлечению иностранных инвестиций в нашу экономику.


ГЛАВА 2. Инструментарий управления экономическими подразделениями холдинга

2.1. Аутсорсинг как способ обработки экономической информации

В последнее время получило распространение использования аутсорсинга для повышения эффективности обработки финансовой информации. В этой связи рассмотрим особенности использования аутсорсинга в структурах холдингового типа. Рассмотрим понятие "аутсорсинг" подробнее.

Любая компания рано или поздно наталкивается на дилемму – покупать или производить самому? Выбор здесь достаточно богат. Цели, которые преследует компания (как это принято в западном мире), может быть две: ситуация, при которой мы вынуждены повышать качество продукции при сохранении её цены и тем самым проводить дальнейшее продвижение продуктов и услуг; либо мы вынуждены снижать затраты, с целью снижения цены, при сохранении того же уровня качества.

Если компания видит свое развитие через производство товара наивысшего качества, то она сталкивается с тем, что при достижении некоторого уровня производства она не в состоянии обеспечить качество всех необходимых элементов и компонент, не превышая предельного значения "цена/качество". Как правило, находится кто-то, кто является лидером в производстве одного из требуемых комплектующих элементов, предлагающим при этом более выгодную цену. Аналогично поступает и компания, желающая при сохранении качества предлагаемых товаров или услуг, понизить цены за счет снижения внутренних производственных издержек.

Основной формой перехода на закупки товаров и услуг "со стороны" является упразднение собственных вспомогательных или сервисных подразделений и выбор на конкурентном рынке наиболее подходящего по ряду внутренних критериев подрядчика. Подобный подход справедлив при наличии развитой рыночной экономики, обостренной конкуренции и соответствующих финансовых возможностей предприятия-производителя.

Сегодняшнее состояние российской экономики вносит изменения не только в постановку самой задачи, но и в цели, которые ставит перед собой предприятие. Цель предприятия, применяющего описываемый механизм в условиях российской экономики, может быть сформулирована в следующем виде: минимизация издержек при сохранении текущего уровня качества продукции и (или) услуг и увеличении финансовой устойчивости предприятия.

В существующих условиях, особенно при проведении реструктуризации в рамках антикризисного управления произошли изменения не только в постановке целей описываемой задачи, но и в формах проведения подобной реорганизации. В отличие от западной практики, отечественные предприятия выводят вспомогательные и сервисные подразделения в виде самостоятельных дочерних хозяйствующих субъектов, сохраняя "родственность" компаний. При этом реструктуризация, как правило, затрагивает "материнскую" компанию.

Проводимые мероприятия ставят задачи по достижению основных целей:

  •  концентрация на основном бизнесе;
  •  повышение управляемости предприятием за счет сокращения количества подразделений и, соответственно, более четкого разграничения их зон полномочий и ответственности;
  •  снижение издержек и повышение качества за счет перехода от системы "зачета" работ внутреннему подразделению на систему приемки работ по договорам на основе качества выполненных работ;
  •  снижение издержек за счет изменения структуры затрат, то есть выведения затрат на вспомогательное или сервисное подразделение из категории постоянных в переменные;
  •  обеспечение возможности рассмотрения рыночных альтернатив, поиска контрагента по критерию "цена/качество";

Критериями, помогающими принять соответствующее управленческое решения, является группа различных по природе параметров – цена/качество, управляемость/издержки, зависимость от поставщиков и управление запасами, "владение" собственным производством и прочее.

Но, к сожалению, возникает ряд проблем, и, прежде всего, проблемы, связанные с тем, что в отличие от классических форм проведения аутсорсинга в России очень часто применяется несколько нестандартно и не классически. Базисная теория говорит нам о том, что мы должны убрать собственное подразделение и на конкурсной основе получить подрядчика на выполнение тех или иных работ. Как правило, в российской специфике проводится выведение вспомогательных подразделений путем обособления их в самостоятельно действующие хозяйственные субъекты. При этом первый конфликт (по классической теории), который возникает, – услуги, которые раньше считались своими, вдруг начинают стоить очень дорого. Причин здесь две. С одной стороны, это несовершенство учетной политики и системы управления затрат, которая была на предприятии. С другой стороны, мы создаем новое предприятие, ему нужен аппарат управления, и этот аппарат управления, по определению, не может стоить дешевле.

И, как следствие, мы можем сформулировать первое необходимое условие эффективного выделения подразделения. Прежде всего, выделяемое подразделение должно иметь возможность оказания услуг не только основному потребителю, но и сторонним хозяйствующим субъектам. Цель здесь такова – мы должны переложить основную часть постоянных издержек не только на себя, но и на иных потребителей.

Следующая проблема, которая возникает при выделении сервисных подразделений, это то, что многие вспомогательные услуги являются достаточно нетипичными и не представлены, как правило, на рынке. Например, транспорт. Достаточно трудно иногда найти второго потребителя.

Кроме того, возникает еще одна проблема – не все работы имеют корреляцию или связь с объемом выпускаемой продукции.

Мы можем здесь говорить, что наличие конкуренции на сырьевом рынке выделяемого подразделения является вторым необходимым условием, которое должным образом нужно соблюдать при применении аутсорсинга.

Аутсорсинг в холдинге

В холдинге аутсорсинг может существовать в форме делегирования функций управления дочерней фирмой специализированной компании. Такая практика получила широкое распространение в международном бизнесе. Эти функции выполняют секретарские компании. Они способны производить не только рутинные операции, но и полноценно управлять дочерней компанией.

Это явление получило название – дистантное управление29 – система методов управления, позволяющих контролировать деятельность удаленных хозяйственных субъектов. Оно предусматривает управление финансами и деловыми операциями дочерней компании в интересах ее владельца. Услуги по дистантному управлению оказывают секретарские компании и региональные финансовые операторы.

Секретарская компания по поручению материнской компании осуществляет необходимые действия от имени дочерней фирмы и на основании специального договора и соответствующих инструкций производит обработку финансовой информации. Она формирует исполнительные структуры дочерних фирм.

Так, через секретарскую фирму можно организовать оперативное управление бизнесом компании, зарегистрированной в льготном "регионе". Оперативный центр такой компании может находиться в офисе материнской фирмы. Секретарская компания способна обеспечить эффект "присутствия" в регионе, а также осуществление отдельных функций в интересах владельца. В частности, она может привлечь компетентных управляющих требуемого профиля. Секретарская компания несет ответственность за свои действия в соответствии с контрактом.

Использование секретарских компаний предпочтительнее, чем самостоятельный поиск номинальных директоров и бухгалтеров для дочерней компании, действующей, к примеру, в удаленном регионе. Управление дочерней фирмой осуществляется на основании специального контракта с фирмой-управляющим, в котором предусматриваются базовые и дополнительные услуги. Базовые включают регистрацию и обязательные регулярные процедуры: ведение бухгалтерии и аудит (если требуется), сдача финансовой отчетности в налоговую инспекцию, проведение общих собраний, назначение "номинальных" директоров и привлечение номинальных владельцев.

Дополнительные услуги включают сбор и обработку финансовой документации, ведение коммерческой и торговой документации, а также управление операциями и делами, направленное на получение прибыли и любые другие оговоренные услуги. Обычно принимаются обязательства информировать обо всех операциях, событиях и случаях, которые влияют на финансовый или юридический статус компании.

Управляющая компания обязана действовать в строгом соответствии с инструкциями владельцев. В договоре детально определяется порядок передачи и исполнения инструкций владельцев компании. Базовые услуги оказываются по специальному тарифу, дополнительные – на повременной основе (так оплачивается работа привлеченных специалистов). Возможен вариант участия управляющей фирмы в прибылях от деятельности компании.

Таким образом, может быть сформулировано понятие финансового аутсорсинга – делегирование функций финансовых подразделений вовне.

Приобретение или внутренний рострешение типа “сделать или купить”

По мнению ведущих ученых30 и приобретения, и внутреннее развитие компании могут принимать различные формы. Первые варьируются от получения лицензии до покупки уже разработанных продуктов, объединения с другой компанией; второеот разработки новых продуктов до крупных организационных изменений, необходимых для освоения новых навыков и возможностей.

Выбор между этими вариантами осуществляется с помощью анализа двух переменных: начальных затрат и времени. Приверженность внутреннему развитию ведет к повышению издержек на создание новых видов продукции и их вывод на рынок, создание новых производственных и других мощностей и организаций. Эти же затраты неизбежны и при поглощении, однако в этом случае для покупателя новое приобретение обходится дороже, так как продавец получает компенсацию за риск, на который он идет, расставаясь со своей собственностью.

Именно из-за этого дополнительного платежа часто считают, что внутреннее развитие обходится дешевле. Но данное утверждение справедливо далеко не всегда, потому что и при определении бюджета на внутреннее развитие приходится делать поправку на риск, покрывающую расхождения в оценках и неточность результатов. Однако в некоторых случаях компенсация, уплаченная при приобретении, может не соответствовать уровню принятого риска. Поэтому фирма, решившая перейти в привлекательную для нее отрасль, вынуждена идти на неадекватную компенсацию.

Желание избежать значительного уменьшения дохода в расчете на одну акцию может просто исключить из рассмотрения возможность поглощения. Другой вариант, когда необходимо остановиться на внутреннем развитии,отсутствие в новой отрасли достаточно привлекательных вариантов приобретений или, наоборот, конкурентная структура отрасли такова, что в ней не остается места для новых производителей.

Что касается внутреннего развития, время входа состоит из двух частей.

1. Обычный цикл разработки товара. Варьируется от шести месяцев до четырех лет в зависимости от сложности производства и маркетинга продукта.

2. Время, необходимое для приобретения новых навыков и возможностей. Этот период может длиться от одного года до пяти-шести лет. Длительность зависит от степени синергизма между новым товарным рынком и фирмой.

В случае осуществления поглощения эта задержка теоретически составляет только период времени, необходимый для совершения сделки. На практике к этому добавляется еще время, в течение которого родительская организация знакомится с новым приобретением. Но даже при этом условии внутреннее развитие занимает гораздо больше времени, чем приобретение. Если приобретается не фирма, а какой-то продукт, задержка зависит от времени, затрачиваемого на производство и продажу, от нескольких месяцев (когда степень его синергизма с производимой продукцией велика) до нескольких лет, которые уходят на создание всех сопутствующих новому товару структур.

В рамках финансовой службы холдинга данная дилемма трансформируется в проблему: "обрабатывать финансовую информацию самим или пригласить сторонних специалистов". Иными словами, необходимо ли делегирование функций финансовой службы вовне.

Все "за" и "против" относительно делегирования функций вовне и внутреннего развития можно связать с компонентами синергизма.

Ориентация на внутреннее развитие целесообразна при наличии сильного начального синергизма, даже если в дальнейшем он ослабнет. Хотя в данном случае не всегда удается добиться экономии средств, но знания и возможности компании обеспечивают ей быстрый старт и низкую степень риска.

Исключения, когда предпочтительнее оказывается привлечение сторонних организаций, возникают в следующих случаях:

1. Когда внутренние обстоятельства холдинга требуют быстрого сбора необходимой финансовой информации.

2. Когда холдинг имеет возможность привлечь высококвалифицированных специалистов.

3. Когда холдингу так или иначе необходимо расширять свои деловые возможности.

4. Когда обработка финансовой информации вне холдинга обходится дешевле, чем ее обработка внутри холдинга.

Привлечение финансовых служб со стороны обычно предпочтительнее при слабом начальном синергизме. Но если оперативный синергизм достаточно велик, следует применять комбинацию из привлечения сторонних служб и использования финансовых подразделений внутри холдинга. То есть часть финансовой информации обрабатывается внутри холдинга, а другая часть обрабатывается вне его. Отсутствие синергизма почти всегда указывает на необходимость приобретений. Исключением является ситуация, когда необходимый период времени, связанный с приобретениями, оказывается слишком велик. Такое может произойти, например, когда компания осуществляет “переход” к достижению “очень долгосрочных” целей или когда фирма готовится удовлетворять зарождающийся спрос.

На основании вышесказанного может быть сформулирован критерий финансового аутсорсинга – принятие решения, какое количество информации следует передать для финансового аутсорсинга. Целевая функция финансового аутсорсинга может быть представлена в виде:

,

где

v – количество информации, передаваемой в аутсорсинг;

pv – стоимость единицы времени, требуемого для обработки информации в аутсорсинге;

tv – время обработки единицы информации в аутсорсинге.

– количество информации, обрабатываемой самостоятельно;

pu – стоимость единицы времени, требуемого для обработки информации самостоятельно;

tu – время обработки единицы информации в холдинге.

Со следующими ограничениями:

где I – финансовая информация, подлежащая обработке;

Третье ограничение в приведенной системе подразумевает, что в аутсорсинг не может быть передано более 60% информации, подлежащей обработке, так как оставшаяся информация (40%) может являться конфиденциальной.

Однако прежде, чем передать информацию для обработки в аутсорсинг, необходимо выбрать компанию-аутсорсера, которая выполнит нужную работу с наименьшими материальными и временными затратами. Для этого объявляется тендер на проведение работ по обработке финансовой информации холдинга.

Традиционно в качестве тендера понимается ситуация, когда после составления так называемого "короткого списка" из трех, четырех, иногда пяти компаний, которым предлагается написать предложения по проведению той или иной работы на основе, как правило, составленного технического задания. Дальше компании-аутсорсеры выполняют определенную работу, после чего представляют клиенту предложения о том, как, по их мнению, можно выполнить данное задание, какой для этого потребуется бюджет и т.п. Потом на основе предложенных материалов потенциальный клиент принимает решение.

Тендеры объявляются по двум причинам. Во-первых, в соответствии с требованиями корпоративной политики закупок. Например, во многих странах государственные организации не имеют права даже ластики купить без предварительного конкурса. Разумеется, тендер объявляется не на каждый ластик, а на выбор компании, желающей стать поставщиком организации на какой-либо срок. По окончании этого срока тендер объявляется снова. Во-вторых, для того чтобы получить лучший продукт за лучшую цену.

Решение о про ведении тендера состоит из следующих этапов:

  •  приглашение к участию (достаточно большой перечень участников);
  •  подача заявки на участие (заявление о намерениях, краткие сведения об организации);
  •  рассылка тендерной документации участникам тендера;
  •  подготовка пакета документов (техническое и финансовое предложения);
  •  заседание тендерной комиссии и оценка проектов;
  •  составление, согласование и заключение контракта;
  •  исполнение контракта и отчетность по нему.

Решение о проведении тендера принимается руководством холдинга. После чего для организации и проведения тендера формируется комиссия, наделенная специальными функциями – тендерная комиссия (рис. 10).

Тендерная комиссия организует конкурс в следующем порядке:

  •  определяет условия тендера;
  •  организует публикацию информации о его проведении;
  •  принимает заявки на участие в тендере;
  •  организует ознакомление участников с требованиями;
  •  осуществляет процедуру тендера;
  •  обеспечивает проведение экспертизы и оценки полученных предложений;
  •  определяет победителя;
  •  организует публикацию информационного сообщения об итогах проведения тендера.

Рис. 10. Функции Комиссии по проведению конкурса

Информационное сообщение о проведении конкурса должно содержать следующие сведения:

  •  содержание и объем требуемых работ;
  •  условия участия в конкурсе и критерии выявления победителя;
  •  окончательный срок приема заявок и других документов на участие в конкурсе;
  •  сумма задатка и расчетный счет Комитета, на который он должен быть перечислен;
  •  дата, место и время вскрытия предложений;
  •  срок подписания победителем итогового протокола и других документов.

Заявочные документы являются базой для информирования потенциальных участников торгов о требованиях к поставке определенных товаров и услуг. Поэтому эти документы должны содержать всю информацию, необходимую для того, чтобы участники могли представить соответствующие заявки. В тендерных документах должны быть ясно определены объемы и виды работ, товаров или услуг, которые будут поставляться, права и обязанности покупателя и поставщиков, а также условия, которые должны быть удовлетворены для того, чтобы данный тендер был признан отвечающим требованиям. В этих документах должны быть установлены справедливые и не дискриминационные критерии выбора принимаемого тендера. Кроме цены, в тендерных документах должны быть определены соответствующие факторы, которые должны рассматриваться при оценке тендера, а также метод, с помощью которого эти факторы будут использоваться для цели определения победителя тендера.

Ничто в тендерных документах не должно иметь целью ограничение конкуренции или предоставление несправедливого преимущества кому-либо из участников торгов. Покупатели не должны предоставлять любому потенциальному поставщику или подрядчику информацию относительно специфического контракта на поставку, которая могла бы привести к сокращению или исключению конкуренции. Все изменения тендерных документов должны направляться каждому получателю первоначальных тендерных документов.

Сроки уведомлений, подготовки и представления тендеров должны быть достаточными, чтобы все участники торгов могли подготовить и представить тендеры. Периоды действительности торгов и даты поставки должны соответствовать разумным требованиям покупателя, но они не должны использоваться для дискриминации любого потенциального участника торгов.

Условия контракта. Используемая форма контракта должна соответствовать целям и условиям проекта. Условия контракта должны быть составлены таким образом, чтобы справедливо распределить риски, связанные с контрактом, с учетом главной цели – достижения наиболее экономичной цены и наиболее эффективного выполнения контракта. В контракте должны быть четко определены объемы выполняемых работ, права и обязанности покупателя и поставщиков и подрядчиков, и в него должны быть включены, среди прочего, соответствующие пункты об ответственности и страховке, об условиях и порядке платежей, корректировании цен, заранее оцененных убытках и премиях, процедурах, связанных с изменениями и рекламациями, форс-мажорных обстоятельствах, о прекращении контракта, о процедурах урегулирования споров и о применимом законодательстве. Во всех случаях, когда это уместно, должны использоваться стандартные формы контрактов, включающие общепринятые международные условия.

Таким образом, принятие решения об аутсорсинге связано:

  •  с принятием решения о том, следует ли передавать финансовую информацию для обработки в аутсорсинг, и если да, то какую ее часть;
  •  с выбором компании, в которую будет передана информация для аутсорсинга.

2.2. Консолидация экономической информации как инструмент повышения эффективности управления

Стратегический уровень управления холдингом связан с планированием инвестиций и перераспределением финансовых потоков. На этом уровне вырабатывается финансовая политика и учетный механизм корпорации. Руководство холдинга определяет ключевые финансовые нормативы, контролирует издержки, разрабатывает схему финансовых потоков компании.

В компетенцию высшего руководства компании входит создание и распоряжение консолидированными фондами и резервами группы ("территориально" они могут находиться на счетах дочерних фирм). Они определяют направление "внутренних" и "внешних" потоков доходов и капиталов компании. Эти процессы отражаются на управленческих консолидированных балансах холдинговой системы, которые разрабатываются для внутренних целей. Это соответствует мировой практике: "внутренние" балансы и формы представления данных транснациональных корпораций весьма существенно отличаются от публикуемых ежегодных официальных отчетов. В качестве исходных данных они используются при компьютерном анализе, имитационном моделировании и применении современных методов исследования операций.

Управленческий консолидированный баланс холдинга охватывает ту часть активов и финансовых потоков компании, которые находятся в сфере прямой компетенции материнской компании. В пассиве находятся стратегические и оперативные резервы, в активе – объекты собственности, инвестиции и ликвидные ресурсы. Такого рода "управленческий" баланс логически связан с консолидированным балансом о движении денежных средств, построенном на аналогичных принципах. Детали формы документов такого типа разрабатываются индивидуально в зависимости от управленческой и учетной политики компании. Под них обычно изготовляются и специализированные экспертные программные средства, облегчающие планирование операций холдинга.

Консолидированный баланс строится на основе стандартных бухгалтерских принципов. Согласно принятой международной практике (хотя в мире существуют несколько стандартов) консолидированные активы распределяются по различным статьям баланса в зависимости от степени контроля. В США, например, активы дочерних фирм с участием холдинга более 51% учитываются в соответствии с их реальной оценочной стоимостью (т.е. принимается оценочная стоимость земли, зданий, сооружений и т.д.). Активы дочерних фирм с меньшим уровнем контроля включаются в статью "инвестиции". Они учитываются в соответствии со стоимостью пакетов акций или долей участия. Нераспределенная прибыль и другие активы, потенциально причитающиеся материнской компании, условно относятся на консолидированный баланс в соответствии с определенными правилами.

Финансовая деятельность корпорации

Холдинг для привлечения финансирования должен заботиться о своей инвестиционной привлекательности. В этой связи возникает необходимость управления финансовыми результатами и проведения текущих антикризисных мероприятий для мониторинга и поддержания качества финансового состояния31. Данные мероприятия, по нашему мнению, являются неотъемлемой частью финансовой деятельности корпорации.

В соответствии с вышесказанным можно заключить, что финансовая деятельность корпорации – это процесс формирования производственных фондов, производства и реализации продукции, образования собственных финансовых ресурсов корпорации, привлечения внешних источников финансирования, их распределения и использования.

Холдинг для привлечения ресурсов выходит на ссудный рынок капиталов, на котором происходит кругооборот предлагаемых к размещению ресурсов. Поскольку объем предлагаемых ресурсов существенно меньше, чем объем спроса на них, неизбежно возникает конкурентная борьба за наиболее дешевые ресурсы. Потенциальные вкладчики сравнивают потенциальные объекты вложения средств, изучают их инвестиционную привлекательность и т.д.

Таким образом, инвестиционная привлекательность холдинга – это совокупность характеристик, позволяющая инвестору оценить, насколько тот или иной объект инвестиций привлекательнее других.

В результате использования учетной политики на основании обработки первичной информации, полученной в ходе финансово-хозяйственной деятельности, холдинг формирует свою финансовую отчетность для целей налогообложения, привлечения инвестиций и оперативного управления. Рассмотрим основные особенности ее составления в свете принятых в последнее время нормативных актов и инструкций.

Финансовая отчетность как источник информации для принятия инвестиционных решений

В Федеральном законе от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" определен порядок раскрытия информации, в соответствии с которым все открытые акционерные общества обязаны осуществлять раскрытие информации о своей финансово-хозяйственной деятельности32. К информации, раскрывающей факты финансово-хозяйственной деятельности, относятся следующие документы бухгалтерской отчетности:

  •  бухгалтерские балансы, счета прибылей и убытков за последние три завершенных финансовых года, а также на конец отчетного завершенного квартала;
  •  факты, повлекшие увеличение или уменьшение стоимости активов эмитента более чем на 10% в течение отчетного квартала;
  •  факты, повлекшие увеличение чистой прибыли или убытков эмитента более чем на 20% в течение отчетного квартала;
  •  данные о формировании и использовании резервного и других специальных фондов эмитента;
  •  факты сделок эмитента, размер которых либо стоимость имущества по которым составляет 10% и более от активов эмитента по состоянию на дату сделки;
  •  сведения о направлениях инвестирования средств, привлеченных в результате выпуска ценных бумаг.

То есть, отдельные документы финансовой отчетности должны быть доступны внешним по отношению к корпорации пользователям, поэтому такие документы в деловой практике получили название внешней отчетности.

Порядок составления финансовой отчетности холдинга

Финансовая отчетность – структурированное представление информации о финансовом положении, финансовых результатах деятельности, движении денежных средств и операциях, осуществленных организацией за отчетный период.

Финансовая отчетность холдинга готовится на трех уровнях:

1-й уровень – предприятие;

2-й уровень – дивизион;

3-й уровень – Корпорация.

Подробнее каждый из этих уровней рассматривается в параграфе 2.3.

Полный комплект финансовой отчетности включает следующие компоненты:

  •  бухгалтерский баланс;
  •  отчет о прибылях и убытках;
  •  отчет об изменениях в капитале
  •  отчет о движении денежных средств;
  •  пояснительная записка (примечания).

1.Бухгалтерский баланс

Бухгалтерский баланс холдинга должен включать показатели, представляющие:

1. Основные средства

2. Нематериальные активы

3. Запасы

4. Коммерческие и другие дебиторские задолженности

5. Денежные средства

6. Коммерческие и другие кредиторские задолженности

7. Налоговые обязательства

8. Собственный капитал и резервы.

Все элементы учета должны быть измерены, т. е. должна быть определена их денежная оценка, которая будет отражена в учете. Для осуществления оценки имеется ряд подходов, используемых в разной степени и в различных сочетаниях. Использование различных подходов оценки для разных классов активов и обязательств предполагает, что они различаются по своему характеру и функциям, и, таким образом, должны представляться в балансе в качестве отдельных показателей.

В балансе или в примечаниях к нему каждый из представленных показателей должен разбиваться на подпункты. Раскрытия для каждого показателя будут разными, например, дебиторская задолженность разбивается на задолженности от коммерческих клиентов, задолженности от связанных сторон, предоплаты и прочие суммы.

2. Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках должен включать показатели, отражающие:

  •  выручку от реализации товаров (работ, услуг);
  •  результаты основной деятельности;
  •  затраты по финансированию;
  •  долю прибылей и убытков ассоциированных компаний и совместной деятельности, учитываемых по долевому методу;
  •  расходы по налогу;
  •  прибыль или убыток от обычной деятельности;
  •  результаты чрезвычайных обстоятельств;
  •  чистую прибыль или убыток за период.

Дополнительные показатели, заголовки и промежуточные суммы должны представляться в отчете о прибылях и убытках, если этого требует стандарт бухгалтерского учета, или если такое представление необходимо для более детального представления финансовых результатов деятельности.

Организация должна представлять в отчете о прибылях и убытках или в примечании к нему анализ доходов и расходов, используя классификацию, основанную на характере доходов и расходов, или их функции в рамках компании.

Статьи расходов разбиваются на подстатьи, с целью выделения элементов финансовых результатов деятельности, которые могут различаться по таким характеристикам как стабильность, потенциал прибыли или убытка и предсказуемость.

3. Отчет о движении денежных средств

Данный отчет, показывающий изменения в капитале, должен отражать: каждую статью доходов и расходов, прибыли и убытков, которая согласно требованиям стандартов признается непосредственно в капитале, и сумму таких статей.

В холдинге отчет о движении денежных средств составляется только на уровне дивизиона и Корпорации. Отчет составляется путем корректировки статей отчета о прибылях и убытках, в целях расчета финансовых потоков холдинга.

Информация о движении денежных средств обеспечивает пользователям финансовой отчетности основу для оценки способности организации аккумулировать денежные средства и их эквиваленты и потребностей организации по использованию этих денежных потоков.

4. Отчет об изменениях в капитале

В данный отчет включается информация об увеличении/уменьшении собственного капитала холдинга.

Минимальная информация, которая должна быть включена в отчет:

  •  чистая прибыль/убытки за период;
  •  доходы, расходы, прибыли или убытки, зачтенные непосредственно по счету капитала;
  •  результаты изменений в учетной политике;
  •  результаты исправлений выявленных ошибок, допущенных в предыдущие периоды (в российском учете такие ошибки отражают по счету финансовых результатов и, соответственно, в Отчете о прибылях и убытках).

5. Примечания к финансовым отчетам или пояснительная записка

Примечания к финансовым отчетам организации должны содержать информацию:

1. О подготовке финансовых отчетов и применяемой учетной политике

2. Предусмотренную другими стандартами бухгалтерского учета, которая не была представлена где-либо еще в финансовой отчетности.

3. Не представленную в финансовой отчетности, но необходимую для принятия пользователями экономических решений.

Примечания к финансовой отчетности могут включать более подробный анализ показателей, представленных в финансовой отчетности, а также дополнительную информацию, которая может быть полезна пользователям.

Примечания обычно представляются в порядке, который помогает пользователям в понимании финансовой отчетности и сопоставлении её с отчетами других предприятий.

Впервые, начиная с отчетности за 2000 г., предприятиям и организациям предоставляется право самостоятельно разрабатывать и принимать сами формы бухгалтерской отчетности, которые были перечислены выше.

Следует обратить внимание, что эти формы должны соответствовать тем требованиям бухгалтерской отчетности, которые установлены Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99, утв. Приказом МФ РФ от 06.07.1999 г. №43н33. А именно, бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении холдинга, финансовых результатах его деятельности и изменениях в его финансовом положении. Кроме того, отчетность должна соответствовать содержанию и включать те числовые показатели, которые установлены названным ПБУ. В случае отсутствия у холдинга числовых значений по необходимым показателям статьи бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и других форм отчетности не приводятся34.

При разработке и принятии форм бухгалтерской отчетности холдинга должны быть сохранены коды итоговых строк и коды строк разделов и групп статей Бухгалтерского баланса.

Также холдинг может принять решение о представлении бухгалтерской отчетности по формам бухгалтерской отчетности, приведенным в приложениях к Приказу МФ РФ №4н и рекомендованным им в качестве образцов, при условии, что показатели, приведенные в этих образцах форм, позволяют соблюдать требования к бухгалтерской отчетности, установленные ПБУ 4/99. В случае отсутствия у холдинга числовых показателей, данные по ним прочеркиваются35.

По всей видимости, решение холдинга о самостоятельной разработке форм бухгалтерской отчетности или принятии уже разработанных образцов этих форм МФ РФ должно найти отражение в ее учетной политике36.

Остановимся более подробно на тех изменениях, которые появились в бухгалтерской отчетности холдинга по сравнению с формами бухгалтерской отчетности 1999 г.37

Бухгалтерский баланс

В активе бухгалтерского баланса в разделе внеоборотных активов в составе нематериальных активов отдельной статьей выделена "Деловая репутация организации" (стр. 113). В этот же раздел введена новая статья "Доходные вложения в материальные ценности" (стр. 135), включающая в себя "Имущество для передачи в лизинг" и "Имущество, предоставляемое по договору проката"38.

В разд. "Оборотные активы", ранее выделяемые отдельной статьей МБП, теперь включаются в статью "Сырье, материалы и другие аналогичные ценности" (стр. 211)39.

Начиная с 2000 г. из актива баланса исключается разд. 3 "Убытки". Теперь непокрытый убыток как прошлых лет, так и отчетного года отражается в разд. "Капитал и резервы" пассива баланса и подлежит вычитанию при подведении итога пассива баланса холдинга. Одновременно с этим в редакции новой формы, в пассиве баланса отсутствуют такие статьи, как "Фонд накопления" и "Фонд потребления"40.

В бухгалтерский баланс включена Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах. Ранее эта справка включалась отдельным разделом в Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5). По своему содержанию справка не изменилась, за исключением того, что теперь в состав ее показателей включаются также "Обеспечения обязательств и платежей полученных и выданных" (стр. 950, 960)41.

Составленный бухгалтерский баланс, как и раньше, подписывается руководителем и главным бухгалтером. При этом если главный бухгалтер имеет квалификационный аттестат профессионального бухгалтера, то, подписывая отчет, бухгалтер должен указать номер и дату его выдачи42.

Отчет о прибылях и убытках

Данная форма отчета претерпела наибольшие изменения по сравнению со всеми остальными формами.

Прежде всего, все показатели этой формы сгруппированы в отдельные разделы в соответствии с требованиями введенных с 01.01.2000 г. Положений по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99, утв. Приказом МФ РФ от 06.05.1999 г. №32H43 и "Расходы организации" ПБУ 10/99, утв. Приказом МФ РФ от 06.05.1999 №33Н44. Они подразделяются на:

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности.

2. Операционные доходы и расходы.

3. Внереализационные доходы и расходы.

4. Чрезвычайные доходы и расходы.

Впервые в данной форме появился показатель Валовой прибыли, определяемый как разница между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС45, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ и услуг. Раньше этот показатель применялся только в налоговом законодательстве.

Принципиально новыми для этого отчета являются и показатели чрезвычайных доходов и расходов, которыми считаются поступления (расходы), возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т. п.) (п. 9 ПБУ 9/99, п. 13 ПБУ 10/99)46.47 Причем данные показатели участвуют в Отчете о прибылях и убытках, то есть увеличивают (уменьшают) показатель прибыли от обычной деятельности уже после ее налогообложения. Тем не менее, несмотря на то, что при составлении этого отчета чрезвычайные доходы и расходы принимаются для расчета показателя чистой прибыли после налогообложения, на сегодняшний момент времени налоговое законодательство не позволяет выводить из-под налогообложения доходы от этих операций и принимать расходы по ним.

Новая форма отчета о прибылях и убытках дополняется справочными данными по дивидендам, приходящимся на одну акцию (по привилегированным и обычным) (стр. 201, 202), и предполагаемыми в следующем году суммами дивидендов по этим же акциям (стр. 203, 204)48.

Кроме того, в этот отчет добавлен разд. "Расшифровка отдельных прибылей и убытков", который раньше включался в форму №5 Приложения к бухгалтерскому балансу. В данную расшифровку по сравнению со старой ее редакцией добавлены два новых показателя: показатель "Снижения себестоимости материально-производственных запасов на конец отчетного года" (стр. 250) и показатель "Списания дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности" (стр. 260). При этом организациям разрешается представлять показатели, приведенные в этом разделе в виде расшифровок к соответствующим статьям отчета ("в том числе" или "из них").

Отчет об изменении капитала

В составе бухгалтерской отчетности за 1999 г. эта форма отчетности имела название "Отчет о движении капитала".

По своему содержанию эта форма отчета мало изменилась. В составе показателей теперь отсутствует "Фонд накопления" и "Фонд потребления", а "Резервы предстоящих расходов и платежей" выделены в отдельный раздел.

В составе этого отчета появился новый раздел, отражающий изменения капитала и основания этих изменений.

Отчет о движении денежных средств

По своему содержанию эта форма отчета практически не изменилась, за исключением того, что теперь кредиты и займы показываются двумя разными строками.

Приложение к бухгалтерскому балансу

Новая редакция этой формы значительно уменьшилась по своему объему за счет переноса двух ее разделов соответственно в форму №1 и форму №2.

П. 4 Указаний о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности допускается представлять отдельные показатели формы №5 в виде самостоятельных форм бухгалтерской отчетности или включать в пояснительную записку49.

При заполнении разд. 1 "Движение заемных средств" в составе показателей теперь не указываются кредиты банков для работников, а при заполнении Справки к разд. 2 "Дебиторская и кредиторская задолженность" – списания дебиторской задолженности на финансовые результаты, в т. ч. по истечении предельного срока. Одновременно с этим разд. 2 пополнился подразделом "Перечень организаций-кредиторов, имеющих наибольшую задолженность".

В разд. 3 "Амортизируемое имущество" включен новый подраздел "Доходные вложения в материальные ценности", в котором отражается имущество для передачи в лизинг и имущество, предоставляемое по договору проката (стр. 381, 382). Ввиду включения МБП в состав сырья, материалов и др. аналогичных ценностей, этот показатель исключен из разд. 3 и справки к нему. Справка к разд. 3 дополнена справочной информацией о стоимости амортизируемого имущества (основные средства и нематериальные активы), по которому амортизация не начисляется (стр. 405, 406). Разд. 4 "Движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений" дополнен показателями "Инвестиции в дочерние общества" и "Инвестиции в зависимые общества" (стр. 450, 460), а разд. 6 "Расходы по обычным видам деятельности" (прежнее его название "Затраты, произведенные организацией") теперь включает показатели, отражающие изменение остатков (прирост, уменьшение) незавершенного производства, расходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов (стр. 670-690).

В разд. 7 "Социальные показатели" включены показатели "Отчисления в негосударственные пенсионные фонды" (стр. 750) и "Страховые взносы по договорам добровольного страхования пенсий" (стр. 755).

Таким образом, в результате комплексного использования инструментов прогнозирования финансовых результатов, учетной политики и международных стандартов финансовой отчетности холдинг получает возможность существенно улучшить финансовые результаты и повысить свою инвестиционную привлекательность не только на отечественном, но и на зарубежных финансовых рынках50.

В рамках холдинга при составлении консолидированной отчетности необходимо элиминирование, позволяющее вычистить консолидированную отчетность от внутренних финансовых транзакций.

Сформируем основные принципы элиминирования для основных документов финансовой отчетности холдинга.

В холдинге внутренними транзакциями являются:

  •  кредиторская и дебиторская задолженность дочерних и зависимых обществ;
  •  задолженность участников (членов холдинга) по взносам в уставный капитал;
  •  кредиторская задолженность перед персоналом холдинга;
  •  задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов.

То есть все транзакции, совершившиеся внутри холдинга между его членами. Эта информация не меняет финансовое состояние холдинга в целом, поэтому не является необходимой для внешних пользователей финансовой отчетностью холдинга и не влияет на его инвестиционную привлекательность.

2.3. Методика оптимизации процесса подготовки консолидированной экономической информации с помощью сетевого планирования

Практическая реализация задачи консолидации данных в холдинге

Рассмотренная выше консолидация финансовой отчетности, призванная обеспечить благоприятный инвестиционный климат для группы компаний, входящих в холдинг, и, ориентированная, прежде всего на акционеров холдинга и внешних пользователей, при практической своей реализации порождает множество трудностей, связанных с многоярусной организационной структурой самого холдинга, сложностью управленческих связей, а также с чрезвычайной насыщенностью информационных потоков внутри него. В рамках данной главы будет рассмотрен ряд основополагающих трудностей реализации консолидации финансовой отчетности на практике, и предложены методы их решения.

Вертикальная структура организации процесса консолидации финансовой отчетности с учетом холдингового построения компании может выглядеть следующим образом. (Рассмотрим в качестве примера модель холдинга, с максимально расширенной организационной структурой, большим количеством дочерних и зависимых компаний, работающих в разных областях бизнеса).

Нами предлагается следующая схема многоуровневого формирования финансовой отчетности в рамках холдинга:

1-й уровень – предприятие (самостоятельный хозяйствующий элемент, дочерняя компания и т.д., выделяемая, например, по принципу независимого объекта налогообложения);

2-й уровень – дивизион (структурная единица холдинга, объединяющая предприятия и фирмы одного бизнес направления, работающие в одной сфере);

3-й уровень – холдинг (как объединение всех входящих в него групп предприятий).

Развернутая характеристика данной системы организации процесса консолидации отчетной информации в рамках холдингового объединения, с указанием основных параметров формируемой информационной базы может выглядеть следующим образом:

НА ПЕРВОМ УРОВНЕ (уровень предприятия)

  1.  Формируется максимально подробная финансовая информация с полными расшифровками всех статей отчетных форм (с выделением трех категорий показателей: 1 – показатели, отражающие операции с предприятиями данного дивизиона, 2 – с предприятиями других дивизионов, 3 – в "внешними"", т.е. не входящими в холдинг предприятиями;
  2.  Производится инвентаризация имущества и обязательств предприятия на отчетную дату (в том числе возможно выполнение сверки сальдо расчетов с контрагентами);
  3.  Производится трансформация российской отчетности в стандарты GAAP;

НА ВТОРОМ УРОВНЕ (уровень дивизиона)

  1.  Головная компания дивизиона, как отдельное предприятие, формирует отчетность, как предприятие "первого уровня"";
  2.  Проверяет полученные от предприятий данного дивизиона отчетные формы на соответствие отражения внутридивизиональных операций и, на выборочной основе, – отражении операций предприятий "своего" дивизиона с предприятиями других дивизионов;
  3.  Выполняет консолидирующие корректировки для получения консолидированной отчетности и формирует отчет дивизиона;
  4.  В составе отчета, направленного в головную компанию холдинга, представляет расшифровки по всем статьям отчетных форм, включая расшифровки операций, объемов и расчетов с предприятиями других дивизионов (в отчетности дивизиона должно быть указано, какие операции, объемы и расчеты, прибыли и убытки были исключены при консолидации отчетов предприятий на уровне данного дивизиона);
  5.  Представляет перечень внешних кредиторов по статьям "Кредиты и займы полученные" с выделением отдельной статьей задолженности по соответствующим процентам, начисленным к уплате, и выделением краткосрочной части в долгосрочной задолженности;
  6.  Предоставляет в головную компанию холдинга данные о балансовой прибыли (убытке) предприятий дивизиона (до "внутридивизиональных" корректировок).

НА ТРЕТЬЕМ УРОВНЕ (уровень холдинга)

  1.  Головная компания холдинга, как предприятие, формирует отчетность, как копания "первого уровня"";
  2.  На базе консолидированных отчетов дивизионов, и отчетов предприятий не входящих в дивизионы, с учетом расшифровок по междивизиональным операциям, формируется консолидированный отчет Холдинга.

Данная модель применима и к холдингам, узкая сфера деятельности которых или небольшое количество входящих в них дочерних и зависимых предприятий не позволяют выделить второй уровень консолидации – дивизион. Для них действует аналогичная двухуровневая модель.

2. Вторым и более сложным вопросом является "внутренняя" схема организации процесса консолидации отчетных данных. На этом уровне рассмотрения, базовым критерием оценки становится параметр временных затрат на процесс обработки информации на каждом уровне консолидации, с учетом некоего критического срока Т, не позже которого консолидированный отчет холдинга должен быть представлен. Разработке взаимоувязанного повременного графика выполнения работ в целях консолидации и посвящена данная глава. Наша цель – установить критический срок, за который процесса сбора и переработки информации для формирования консолидированного отчета может быть осуществлен. Найденный временной параметр может быть занесен в стандарты холдинга по сроку начала формирования консолидированного отчета, не позже которого его разработка должна быть начата, дабы он был готов к заявленному сроку. Реализовывать эту задачу мы будем в рамках теории графов, с применением методов сетевого планирования управления.

Назначение и области применения сетевого планирования управления в рамках холдинга

Сетевое планирование управления (СПУ) основано на моделировании процесса с помощью сетевого графика и представляет собой совокупность расчетных методов, организационных и контрольных мероприятий по планированию и управлению комплексом работ.

Применительно к холдинговому объединению система СПУ позволяет:

  1.  Формировать календарный план реализации некоторого комплекса работ;
  2.  Выявлять и мобилизовывать резервы времени, трудовые, материальные и денежные ресурсы;
  3.  Осуществлять управление комплексом работ по принципу "ведущего звена" с прогнозированием и предупреждением возможных срывов в ходе работ;
  4.  Повышать эффективность управления в целом при четком распределении ответственности между руководителями разных уровней и исполнителями работ.

Под комплексом работ (комплексом операций, или проектом) в рамках теории методов сетевого планирования и управления понимается всякая задача, для выполнения которой необходимо осуществить достаточно большое количество разнообразных работ51.

Применительно к нашей задачи мы будем понимать под комплексом работ процесс консолидации финансовых данных в рамках формирования отчета о деятельности всего холдинга.

Для того чтобы составить план работ по осуществлению формирования консолидированной отчетности холдинга, состоящий из множества отдельных исследований и операций, необходимо описать данный комплекс работ с помощью некоторой математической модели. Средством описания нашего проекта (комплекса) является сетевая модель.

Сетевая модель и ее основные элементы

Сетевая модель представляет собой план выполнения некоторого комплекса взаимосвязанных работ (операций), заданного в специфической форме сети, графическое изображение которой называется сетевым графиком52. В нашем случае, сетевой моделью консолидации будем называть план работ и операций по осуществлению консолидации данных, реализованный в виде сетевого графика.

Отличительной особенностью сетевой модели является четкое определение всех временных взаимосвязей предстоящих работ.

Введем некоторые общетеоретические обозначения и термины.

Главными элементами сетевой модели являются события и работы.

Термин "работа" используется в СПУ в широком смысле.

Во-первых, это действительная работапротяженный во времени процесс, требующий затрат ресурсов (например, сборка изделия, испытание прибора и т.п.). В нашем случае под термином "работа" мы будем понимать процессы вида сбора первоначальной бухгалтерской информации, формирование на базе полученной информации баланса, формирование отчета о прибылях и убытках, формирования отчетов о движениях денежных средств и других необходимых отчетов, корректировка полученных данных с учетом международных стандартов ведения бухгалтерской отчетности GAAP, анализ полученных результатов и т.д. Каждая такая действительная работа должна быть конкретной, четко описанной и иметь ответственного исполнителя.

Во-вторых, это ожиданиепротяженный во времени процесс, не требующий затрат труда (например, процесс ожидания получения финансовых данных о деятельности удаленного филиала или дочернего предприятия по каналам электронной или другой связи и т.п.).

В-третьих, это зависимость, или фиктивная работалогическая связь между двумя или несколькими работами (событиями), не требующими затрат труда, материальных ресурсов или времени. Она указывает, что возможность одной работы непосредственно зависит от результатов другой. Так, инициализация процесса формирования финансового отчета дивизиона возможна только после получения данных от всех входящих в него предприятий и фирм. Продолжительность фиктивной работы принимается равной нулю.

Событиеэто момент завершения какого-либо процесса, отражающий отдельный этап выполнения проекта53. Событие может являться частным результатом отдельной работы или суммарным результатом нескольких работ. Событие может свершиться только тогда, когда закончатся все работы, ему предшествующие. Последующие работы могут начаться только тогда, когда событие свершится. В нашем случае событиями можно называть действия вида – информация собрана, отчет создан и т.д. При этом предполагается, что событие не имеет продолжительности и свершается как бы мгновенно. Поэтому каждое событие, включаемое в сетевую модель, должно быть полно, точно и всесторонне определено, его формулировка должна включать в себя результат всех непосредственно предшествующих ему работ.

Среди событий сетевой модели выделяют исходное и завершающее события. Исходное событие не имеет предшествующих работ и событий, относящихся к представленному в модели комплексу работ. Завершающее событие не имеет последующих работ и событий. Исходным событием задачи консолидации данных будет инициализация сбора первичной бухгалтерской информации; завершающим событием системы будет являться завершение формирования консолидированного отчета холдинга.

События на сетевом графике (графе) изображаются кружками (вершинами графа), а работыстрелками (ориентированными дугами), показывающими связь между работами.

На рис. 11 приведен сетевой график самой задачи моделирования и построения оптимального плана консолидации финансовых данных экономического объекта. Для решения этой задачи, необходимо провести следующие работы: Асформулировать проблему исследования; Бпостроить математическую модель изучаемого объекта; Всобрать информацию; Гвыбрать метод решения задачи; Дпостроить и отладить программу для ЭВМ; Ерассчитать оптимальный план; Жпередать результаты расчета заказчику. Цифрами на графике обозначены номера событий, к которым приводит выполнение соответствующих работ.

Рис. 11. Сетевой график задачи построения консолидированной отчетности

В сетевой модели, представленной на рис. 11, нет числовых оценок. Такая сеть называется структурной. Структурными графами, иллюстрирующими направленность потоков информации и связей, можно считать все представленные выше схемы организационной структуры холдинга. Однако на практике чаще всего используются сети, в которых заданы оценки продолжительности работ (указываемые в часах, неделях, декадах, месяцах и т.д. над соответствующими стрелками), а также оценки других параметров, например трудоемкости, стоимости и т.п. Именно на базе таких сетей можно построить модель консолидации отчетных данных.

Порядок и правила построения сетевых графиков

Сетевые графики, являясь одним из методов планирования, должны составляться на начальном этапе формирования стандартов общехолдинговой консолидации данных. В соответствии с общими правилами построения сетевых графиков, вначале планируемый нами процесс следует разбить на отдельные работы, составить перечень работ и событий, продумать их логические связи и последовательность выполнения, закрепить работы за ответственными исполнителями. С помощью специалистов-исполнителей оценивается длительность каждой работы. Затем составляется (сшивается) сетевой график.

При построении сетевого графика необходимо соблюдать ряд правил54. Рассмотрим их на примере.

1. В сетевой модели не должно быть "тупиковых" событий, т.е. событий, из которых не выходит ни одна работа, за исключением завершающего события (рис. 12а). Здесь либо работа (2, 3) не нужна и ее необходимо аннулировать, либо не замечена необходимость определенной работы, следующей за событием 3 для свершения какого-либо последующего события.

2. В сетевом графике не должно быть "хвостовых" событий (кроме исходного), которым не предшествует хотя бы одна работа (событие 3 – на рис. 12б). Здесь работы, предшествующие событию 3, не предусмотрены. Поэтому событие 3 не может свершиться, а следовательно, не может быть выполнена и следующая за ним работа (3, 5).

3. В сети не должно быть замкнутых контуров и петель, т.е. путей, соединяющих некоторые события с ними же самими (рис. 12в, 12г).

Рис. 12. Правила составления сетевых графиков

4. Любые два события должны быть непосредственно связаны не более чем одной работой-стрелкой.

Нарушение этого условия происходит при изображении параллельно выполняемых работ (рис. 12д).

В этом случае рекомендуется ввести фиктивное событие (событие 2' на рис. 12е) и фиктивную работу (работа 2', 2), при этом одна из параллельных работ (1, 2') замыкается на это фиктивное событие. Фиктивные работы изображаются на графике пунктирными линиями.

5. В сети рекомендуется иметь одно исходное и одно завершающее событие. Если в составленной сети это не так (см. рис. 12ж), то добиться желаемого можно путем введения фиктивных событий и работ, как это показано на рис. 12з.

Кроме того, фиктивные работы могут вводиться для отражения реальных отсрочек и ожидания. В отличие от предыдущих случаев здесь фиктивная работа характеризуется протяженностью во времени.

Упорядочение сетевого графика. Понятие о пути

Предположим, что при составлении проекта процесса консолидации данных в рамках холдингового объединения выделено 12 событий (такие как "формирование финансовой информации", "трансформация российской отчетности в стандарты GAAP", "проверка полученных сведений головной компанией дивизиона" и т.д. вплоть до конечного события – "формирования консолидированного финансового отчета холдинга" в рамках оговоренных выше уровней формирования информационной базы для составления консолидированного отчета): 0, 7, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11 и 24 связывающие их работы: (0, 7), (0, 2), (0, 3), (7, 2), (7, 4), (7, 5), (2, 3), (2, 5), (2, 7), (3, 6), (3, 7), (3, 10), (4, 8), (5, 8), (5, 7), (6, 10), (7, 6), (7, 8), (7, 9), (7. 10), (8, 9), (9, 11), (10, 9), (10, 11). Выполним задачу составления и упорядочивания сетевого графика.

Как следует из перечня работ, исходным событием сетевого графика является событие 0 – "инициализация сбора первичной бухгалтерской информации" (ему не предшествуют никакие работы), а завершающимсобытие 11 – "завершение формирования консолидированного отчета холдинга" (за ним не следует ни одна работа). Полагая на сетевых графиках изменение времени слева направо, поместим событие 0 в левую часть графика, а событие 11 – в правую часть, разместив между ними промежуточные события в некотором порядке, соответствующем их номерам (рис. 13). События свяжем работами-стрелками в соответствии с перечнем работ.

Рис. 13. Модель сетевого графика

Построенный сетевой график удовлетворяет сформулированным выше правилам, предъявляемым к его построению. Однако этот график не полностью упорядочен.

Упорядочение сетевого графика заключается в таком расположении событий и работ, при котором для любой работы предшествующее ей событие расположено левее и имеет меньший номер по сравнению с завершающим эту работу событием. Другими словами, в упорядоченном сетевом графике все работы-стрелки направлены слева направо: от событий с меньшими номерами к событиям с большими номерами.

Разобьем условно сетевой график на несколько вертикальных слоев (обводим их пунктирными линиями и обозначаем римскими цифрами).

Поместив в I слое начальное событие 0 (рис. 14), мысленно вычеркнем из графика (см. рис. 13) это событие и все выходящие из него работы-стрелки. Тогда без входящих стрелок останется событие 1, образующее II слой. Вычеркнув мысленно событие 1 и все выходящие из него работы, увидим, что без входящих стрелок остаются события 4 и 2, которые образуют III слой. Продолжая указанную процедуру вычеркивания, получим IV слой с событиями 5 и 3, V слойс событием 7, VI слой -с событиями 8 и 6, VII слойс событием 10, VIII слой -с событием 9 и, наконец, IX слойс событием 11.

Рис. 14. Упорядоченная модель сетевого графика

Теперь видим, что первоначальная нумерация событий не совсем правильная: так, событие 6 лежит в VI слое и имеет номер, меньший, чем событие 7 из предыдущего слоя. То же можно сказать о событиях 9 и 10. Порядок нумерации событий, расположенных в одном вертикальном слое, принципиального значения не имеет, так что нумерация одного и того же сетевого графика может быть неоднозначной.

Одно из важнейших понятий сетевого графикапонятие пути55.

Путьлюбая последовательность работ, в которой конечное событие каждой работы совпадает с начальным событием следующей за ней работы. Среди различных путей сетевого графика наибольший интерес представляет полный путь Lлюбой путь, начало которого совпадает с исходным событием сети, а конецс завершающим.

Критическим путем называется наиболее продолжительный полный путь в сетевом графике. Критическими называются также работы и события, расположенные на этом пути. Быстрее, чем за время критического пути комплекс работ выполнен быть не может.

Критический путь имеет особое значение в системе СПУ, так как работы этого пути определяют общий цикл завершения всего комплекса работ, планируемых при помощи сетевого графика. И для сокращения продолжительности проекта необходимо в первую очередь сокращать продолжительность работ, лежащих на критическом пути.

Временные параметры сетевых графиков

Для анализа построенного сетевого графика процесса консолидации данных, выявления точек напряженности и резервов времени необходимо знать все временные характеристики выполняемых работ. Основные временные параметры сетевых графиков приведены в табл. 1.

Рассмотрим содержание и расчет указанных параметров.

Параметры событий. Как уже отмечалось, событие не может наступить прежде, чем свершатся все предшествующие работы. Поэтому ранний (или ожидаемый) срок tp(i) свершения i-го события определяется продолжительностью максимального пути, предшествующего этому событию:

,

где Lпi, – любой путь, предшествующий i-му событию, т.е. путь от исходного до i-го события сети.


Таблица
1

Временные параметры сетевых графиков

Элемент сети, характеризуемый параметром

Наименование параметра

Условное обозначение параметра

Событие i

Ранний срок свершения события

Поздний срок свершения события

Резерв времени события

tp(i)

tп(i)

R(i)

Работа (i, j)

Продолжительность работы

Ранний срок начала работы

Ранний срок окончания работы

Поздний срок начала работы

Поздний срок окончания работы

Полный резерв времени работы

Частный резерв времени работы 1-ого вида

Частный резерв времени работы второго вида или свободный резерв времени работы

Независимый резерв времени работы

t(i,j)

tpн(i,j)

tpo(i,j)

tпн(i,j)

tпо(i,j)

Rп(i,j)

R1(i,j)

Rc(i,j)

Rн(i,j)

Путь L

Продолжительность пути

Продолжительность критического пути

Резерв времени пути

t(L)

tкр

R(L)

Если событие j имеет несколько предшествующих путей, то есть, несколько предшествующих событий i, то ранний срок свершения события j удобно находить по формуле:

.

Задержка свершения события i по отношению к своему раннему сроку не отразится на сроке свершения завершающего события "формирования консолидированного отчета холдинга" (а значит, и на сроке выполнения всего комплекса работ по консолидации данных) до тех пор, пока сумма срока свершения этого события и продолжительности (длины) максимального из последующих за ним путей не превысит длины критического пути.

Поэтому поздний (или предельный) срок tп(i) свершения i-го события равен:

,

где Lciлюбой путь, следующий за i-м событием, т.е. путь от i-го до завершающего события сети.

Если событие i имеет несколько последующий путей, а следовательно, несколько последующих событий j, то поздний срок свершения события i удобно находить по формуле:

.

Резерв времени R(i) i-го события определяется как разность между поздним и ранним сроками его свершения:

.

Резерв времени события показывает, на какой допустимый период времени можно задержать наступление этого события, не вызывая при этом увеличения срока выполнения комплекса работ по консолидации данных.

Критические события резервов времени не имеют, так как любая задержка в свершении события, лежащего на критическом пути, вызовет такую же задержку в свершении завершающего события.

Из этого следует, что для того чтобы определить длину и топологию критического пути процесса консолидации данных, вовсе не обязательно перебирать все полные пути сетевого графика и определять их длины. Определив ранний срок наступления завершающего события сети, мы тем самым определяем длину критического пути, а выявив события с нулевыми резервами времени, определяем его топологию.

Если сетевой график имеет единственный критический путь, то этот путь проходит через все критические события, т.е. события с нулевыми резервами времени. Если критических путей несколько, то выявление их с помощью критических событий может быть затруднено, так как через часть критических событий могут проходить как критические, так и некритические пути. В этом случае для определения критических путей рекомендуется использовать критические работы.

2. Параметры работ.

Отдельная работа из перечня работ по консолидации финансовых данных может начаться (и окончиться) в ранние, поздние или другое промежуточные сроки. В дальнейшем при оптимизации графика возможно любое размещение работы в заданном интервале.

Очевидно, что ранний срок tрн(i, j) начала работы (i, j) совпадает с ранним сроком наступления начального (предшествующего) события i, т.е.:

.                                                (3)

Тогда ранний срок tpo(i,j) окончания работы (i,j) определяется по формуле:

.                                           (4)

Ни одна работа не может окончиться позже допустимого позднего срока своего конечного события i. Поэтому поздний срок tпо (i, j) окончания работы (i, j) определяется соотношением:

,                                                (5)

а поздний срок tпн(i,j) начала этой работысоотношением:

.                                          (6)

Таким образом, в рамках сетевой модели моменты начала и окончания работы тесно связаны с соседними событиями ограничениями (3)-(6).

Прежде чем рассматривать резервы времени работ, обратимся к резерву времени пути (в рамках всего процесса консолидации). Такие резервы имеют все некритические пути. Резерв времени пути R(L) определяется как разность между длиной критического и рассматриваемого пути:

.

Он показывает, на сколько в сумме могут быть увеличены продолжительности всех работ процесса консолидации, принадлежащих этому пути. Если затянуть выполнение работ по консолидации финансовых данных, лежащих на этом пути, на время большее чем R(L), то критический путь переместится на путь L.

Отсюда можно сделать вывод, что любая из работ пути L на его участке, не совпадающем с критическим путем (замкнутым между двумя событиями критического пути), обладает резервом времени. Среди резервов времени работ выделяют четыре разновидности.

Полный резерв времени Rп(i, j) работы (i, j) показывает, на сколько можно увеличить время выполнения данной работы при условии, что срок выполнения комплекса работ по консолидации не изменится. Полный резерв Rп(i, j) определяется по формуле:

.

Полный резерв времени конкретной работы равен резерву максимального из путей, проходящих через данную работу. Этим резервом можно располагать при выполнении данной работы, если ее начальное событие свершится в самый ранний срок, и можно допустить свершение конечного события в его самый поздний срок (рис. 15а).

Важным свойством полного резерва времени работы является то, что он принадлежит не только этой работе, но и всем полным путям, проходящим через нее. При использовании полного резерва времени только для одной работы резервы времени остальных работ, лежащих на максимальном пути, проходящем через нее, будут полностью исчерпаны. Резервы времени работ, лежащих на других (не максимальных по длительности) путях, проходящих через эту работу, сократятся соответственно на величину использованного резерва. Остальные резервы времени работы являются частями ее полного резерва.

Рис. 15. Графическое представление временных резервов работ

Частный резерв времени первого вида R1 работы (i, j) есть часть полного резерва времени, на которую можно увеличить продолжительность работы, не изменив при этом позднего срока ее начального события. Этим резервом можно располагать при выполнении данной работы в предположении, что ее начальное и конечное события свершаются в свои самые поздние сроки (см. рис. 15б).

R1 находится по формуле:

;

.

Частный резерв времени второго вида, или свободный резерв времени Rc работы (i, j) представляет часть полного резерва времени, на которую можно увеличить продолжительность работы, не изменив при этом раннего срока ее конечного события. Этим резервом можно располагать при выполнении данной работы в предположении, что ее начальное и конечное события свершатся в свои самые ранние сроки (см. рис. 15в). Rс находится по формуле:

;

.

Свободным резервом времени можно пользоваться для предотвращения случайностей, которые могут возникнуть в ходе выполнения работ по консолидации данных. Если планировать выполнение работ по ранним срокам их начала и окончания, то всегда будет возможность при необходимости перейти на поздние сроки начала и окончания работ.

Независимый резерв времени Rн работы (i, j)часть полного резерва времени, получаемая для случая, когда все предшествующие работы заканчиваются s поздние сроки, а все последующие работы начинаются в ранние сроки (см. рис. 15г). Следует отметить, в ряде работ по сетевому планированию резерв времени Rн(i,j) называют свободным, а резерв Rc(ij) специального названия не имеет.

;                                     (7)

.                                         (8)

Использование независимого резерва времени не влияет на величину резервов времени других работ. Независимые резервы стремятся использовать тогда, когда окончание предыдущей работы произошло в поздний допустимый срок, а последующие работы хотят выполнить в ранние сроки. Если величина независимого резерва, определяемая по формуле (7) или (8), равна нулю или положительна, то такая возможность есть. Если же величина Rн(i,j) отрицательна, то этой возможности нет, так как предыдущая работа еще не оканчивается, а последующая уже должна начаться. Поэтому отрицательное значение Rн(i,j) не имеет реального смысла. А фактически независимый резерв имеют лишь те работы, которые не лежат на максимальных путях, проходящих через их начальные и конечные события.

Следует отметить, что резервы времени работы (i, j), показанные на рис. 15, могут состоять из двух временных отрезков, если интервал продолжительности работы t(i, j) занимает промежуточную позицию между двумя его крайними положениями, изображенными на графиках.

Таким образом, важно подчеркнуть, если частный резерв времени первого вида может быть использован на увеличение продолжительности данной и последующих работ без затрат резерва времени предшествующих работ, а свободный резерв временина увеличение продолжительности данной и предшествующих работ без нарушения резерва времени последующих работ, то независимый резерв времени может быть использован для увеличения продолжительности только данной работы.

Работы, лежащие на критическом пути, так же как и критические события, резервов времени не имеют. С помощью критических работ, т.е. работ, не имеющих резервов времени, может быть определен критический путь сетевого графика. Этот способ определения критического пути целесообразно использовать тогда, когда сеть содержит несколько критических путей.

Коэффициент напряженности работы. Анализ и оптимизация сетевого графика

После нахождения критического пути и резервов времени работ и оценки вероятности выполнения проекта в заданный срок должен быть проведен всесторонний анализ сетевого графика и приняты меры по его оптимизации и приведении сетевого графика в соответствие с заданными сроками и возможностями рассматриваемого холдинга.

Анализ сетевого графика начинается с анализа топологии сети, включающего контроль построения сетевого графика, установление целесообразности выбора работ, степени их расчленения. Затем проводятся классификация и группировка работ по величинам резервов.

Определить степень трудности выполнения в срок каждой группы работ некритического пути можно с помощью коэффициента напряженности работ. Коэффициентом напряженности Кп работы (i, j) называется отношение продолжительности несовпадающих (заключенных между одними и теми же событиями) отрезков пути, одним из которых является путь максимальной продолжительности, проходящий через данную работу, а другимкритический путь:

,                                         (9)

где t(Lmax) – продолжительность максимального пути, проходящего через работу (i,j);

tкрпродолжительность (длина) критического пути;

tкрпродолжительность отрезка рассматриваемого пути, совпадающего с критическим путем.

Формулу (9) можно легко привести к виду:

,

где Rп(i,J)полный резерв времени работы (i,j).

Коэффициент напряженности Kн(i, j) может изменяться в пределах от 0 (для работ, у которых отрезки максимального из путей, не совпадающие с критическим путем, состоят из фиктивных работ нулевой продолжительности) до 1 (для работ критического пути).

Оптимизация сетевого графика представляет процесс улучшения организации выполнения комплекса работ по консолидации данных с учетом срока его выполнения. Оптимизация проводится с целью сокращения длины критического пути процесса консолидации, выравнивания коэффициентов напряженности работ, рационального использования имеющихся внутри холдинга ресурсов.

В первую очередь принимаются меры по сокращению продолжительности работ, находящихся на критическом пути. Это достигается:

  1.  Перераспределением всех видов ресурсов, как временньгх (использование резервов времени некритических путей), так и трудовых, материальных, энергетических (например, перевод части исполнителей, оборудования с некритических путей на работы критического пути); при этом перераспределение ресурсов должно идти, как правило, из зон, менее напряженных, в зоны, объединяющие наиболее напряженные работы;
  2.  Сокращением трудоемкости критических работ за счет передачи части работ на другие пути, имеющие резервы времени;
  3.  Параллельным выполнением работ критического пути;
  4.  Пересмотром топологии сети, изменением состава работ и структуры сети.

В процессе сокращения продолжительности работ критический путь может измениться, и в дальнейшем процесс оптимизации будет направлен на сокращение продолжительности работ нового критического пути и так будет продолжаться до получения удовлетворительного результата. В идеале длина любого из полных путей может стать равной длине критического пути или по крайней мере пути критической зоны. Тогда все работы будут вестись с равным напряжением, а срок завершения проекта существенно сократится.


Глава 3. прикладные особенности управления экономическими подразделениями холдинга на примере АФК "Система"

3.1. Разделение экономической информации АФК "Система" для повышения эффективности ее обработки

Чтобы повысить эффективность аутсорсинга, необходимо определить какая аутсорсинговая компания подходит наилучшим образом в конкретном случае. Для этого проводится конкурс среди различных компаний-претендентов. Рассмотрим условия проведения конкурса подробнее.

Очень важно, чтобы задание и перечень вопросов, которые должны быть оговорены аутсорсинговыми компаниями в своих предложениях, были максимально четко и подробно изложены в задании. Потому что если задание составлено правильно, профессионально и достаточно исчерпывающе, тогда, соответственно, возникает меньше возможностей для каких-то разночтений, значительно яснее становятся критерии оценки данного тендера и в случае, если какое-либо агентство не выберут, будет гораздо проще понять, каким критериям оно не соответствует. Поэтому когда присылаются четко сформулированные задания, то они говорят о профессионализме людей, организовывающих тендер. И, как правило, чем профессиональнее заказчик, чем профессиональнее человек, который отвечает за выполнение задания у потенциального клиента, тем меньше вероятность того, что что-то будет сделано не совсем честно.

Идеальная модель существует как для организаций, проводящих тендер, так и для участников тендера. Попытаться совместить наиболее значимые элементы этих двух моделей.

На первом этапе организация, проводящая тендер, готовит Положение о проведении тендера (или Приглашение к участию), которое может включать в себя следующие разделы:

Описание организации-заказчика

Краткое описание, позволяющее участникам тендера получить общее представление о проводящей конкурс организации и группе людей (подразделениях), которые будут принимать участие в проекте.

Раздел абсолютно не лишний, т.к. обычно (даже в России) рассматривается не менее 3-4 предложений, а часто 7-12. И лучше, чтобы все участники тендера имели одинаковое представление. Иначе организация-устроитель может получить не достаточно адекватное предложение от вполне конкурентоспособного участника тендера.

Преамбула

Раздел, который должен показать участникам тендера, какие тенденции развития потребовали проведения тендера, почему для организации-устроителя именно сейчас важно реализовать заказываемый проект, какие задачи и нюансы, помимо непосредственно связанных с проектом, необходимо учитывать участникам тендера.

Цель проекта

Общее описание тех изменений, которых хотелось бы добиться организации, проводящей тендер. Прежде всего, сам заказчик должен понимать на каких направлениях должен быть сфокусирован проект. Безусловно, понятно, что ни одна программа привлечения сторонних специалистов (у кого бы она ни заказывалась) не решит всех задач организации, поэтому наиболее эффективный метод – сконцентрироваться на наиболее актуальной задаче.

Конечный продукт

Это тот раздел, где заказчик должен попытаться облечь в "зримые формы" свои ожидания и надежды. Данный раздел должен позволить и заказчику и участникам тендера зафиксировать те конкретные продукты и критерии их оценки, которые в дальнейшем помогут объективно подвести итог реализации проекта.

Требования к заявке

Обработка 5-7 предложений, составленных по разным стандартам и включающих разный набор текстов и документов не совсем удобна и занимает много времени. Гораздо удобнее заранее сделать несколько простых шагов:

а) предложить перечень разделов, которые должна включать в себя заявка на участие в тендере;

б) определить ориентировочный общий объем страниц;

в) сформировать список документов, которые необходимо приложить к заявке и, возможно, дополнительные вопросы, на которые хотелось бы обязательно получить ответ.

Так можно избавиться от необходимости несколько раз получать и заново перечитывать "доработанные" и "адаптированные" варианты предложений от участников тендера. Также необходимо задать временные границы приема и рассмотрение заявок на участие в тендере.

На втором этапе широкое профессиональное сообщество через личные связи, СМИ и другие каналы получает информацию о проведении тендера и готовит пакеты документов в соответствии с предъявленными требованиями. Активно уточняются условия, "адаптируются" предложения и перед заказчиком на столе появляются пакеты с предложениями.

На третьем этапе организация-устроитель, завершив изучение всех предложений, вскрывает пакеты с окончательными ценовыми предложениями от участников тендера. Определяется победитель, а остальные участники, возможно, получают некоторые комментарии относительно принятого решения.

Участник тендера

Поставщик товаров или услуг приобретает статус участника тендера с момента приобретения тендерной документации.

Этот статус утрачивается в следующих случаях:

  •  по желанию претендента – на любой подготовительной стадии;
  •  вследствие непрохождения предварительной квалификации;
  •  невнесения гарантийного обеспечения тендерной заявки при представлении тендерной заявки;
  •  вследствие нарушения претендентом известных ему условий торгов.

Участник имеет право получать от тендерной комиссии исчерпывающую информацию об условиях и порядке проведения процедур тендера.

Критерии оценки претендентов

Участник тендера должны доказать, что именно его предложение является самым актуальным. Однако для того, чтобы это стало возможным, заказчику необходимо сформулировать набор "жестких" и "мягких" требований, которым должен удовлетворять участник. Например, требуется ли опыт реализации подобных проектов, существуют ли персональные требования к тренерам и консультантам по количеству реализованных проектов или "часам налета" и т.п.

Как и по каким критериям определяется победитель подрядных торгов? Определение победителя торгов производится в соответствии с критериями, содержащимися в тендере. Такими критериями могут быть:

  •  минимальная цена выполнения работы, определенная с учетом текущих цен, а также условия расчетов, предлагаемые претендентом;
  •  время, требующееся для выполнения данной работы;
  •  деловая репутация предприятия;
  •  устойчивые долгосрочные контакты, возможность привлечения квалифицированных финансовых специалистов.

В нашем случае оптимальным решением является та компания-аутсорсер, которая отвечает следующему условию:

pv * tvmin.

То есть материальные и временные затраты на обработку информации в этой компании будут минимальными.

Таким образом, если заявку на участие в тендере подали 5 компаний, с разной стоимостью услуг и разным временем их оказания, то победит та из компаний, в которой произведение этих двух показателей будет минимальным. Рассмотрим следующие предложения аутсорсинговых компаний (табл. 2).

Таблица 2

Исходные данные тендерных расчетов

pv

tv

pv * tv

Компания №1

3

2

6

Компания №2

4

1

4

Компания №3

2

4

8

Компания №4

3

3

9

Компания №5

5

1

5

Из таблицы следует, что нашему условию отвечает Компания №2, так как денежно временные затраты на обработку информации и составление финансовой отчетности в этой компании минимальны:

pv * tv = 4 *1 = 4.

Следовательно, с ней будет заключен договор на аутсорсинг и передана информация для обработки и подготовки финансовой отчетности.

При обработке финансовой информации в холдинге показатели равны:

pu = 1;

tu = 2.

Денежно-временные затраты на составление финансовой отчетности финансовыми службами холдинга равны 2 единицам (pu * tu = 1 * 2 =2)

Следующей задачей является определение того количества информации, которое следует передать для обработки в эту компанию. Для этого вернемся к целевой функции оптимального распределения информации:

,

Найдем оптимальное решение функции графическим методом. Для этого построим систему ограничений на графике (рис. 16).

На графике АС – вся информация, передаваемая для обработки в аутсорсинг. Отрезок ВС – область допустимых решений целевой функции с учетом заданных ограничений. Причем решения целевой функции находятся на его концах, то есть решениями являются значения в точках В или С.

Первый шаг для того, чтобы найти решение целевой функции – построение вектора наискорейшего возрастания функции (градиента) – , его координатами являются: (g1; g2), где .

Рис. 16. Область допустимых решений

В нашем случае вершина вектора наискорейшего возрастания функции имеет координаты: (4; 2).

Далее проводим произвольную линию уровня перпендикулярно вектору , так, чтобы она пересеклась с областью допустимых решений, то есть прямую ВС. Для нахождения минимума целевой функции перемещаем линию уровня в направлении вектора (-) до достижения минимального значения функции.

Таким образом, решение целевой функции находится в точке В (рис. 17), координаты которой: (4; 6). Минимальное значение целевой функции равно:

Fmin = 6 * 4 * 1 + 4 * 1 * 2 = 24 + 8 = 32.

Отсюда следует, что для обработки информации следует передать в аутсорсинг 60% информации и 40% информации следует обрабатывать в холдинге. Затраты на обработку информации будут равны 32 единицам.


Рис. 17. Поиск величины оптимального распределения информации

3.2. Использование консолидированной экономической информации для принятия инвестиционных решений в АФК "Система"

В целях повышения инвестиционной привлекательности компаний, входящих в холдинговое объединение, головная компания ежегодно представляет на российском и международном рынках капитала консолидированный отчет о финансовом положении холдинга, как группы компаний, составленный по стандартам финансовой отчетности US GAAP.

Уровни трансформации первичной бухгалтерской информации в консолидированный отчет холдинга были представлены в параграфе 2.3. Ниже будут рассмотрены методика и основные этапы подготовки консолидированной отчетности холдингового объединения.

Финансовая отчетность готовится на трех уровнях:

1-й уровень – предприятие;

2-й уровень – дивизион;

3-й уровень – Корпорация.

Порядок составления агрегированного баланса (табл. 3):

строка 1 = строка 110 баланса;

строка 2 = строка 120 баланса;

строка 3 = строка 130 баланса;

строка 4 = строка 140 баланса;

строка 5 = строка 6 – строки (1-4) агрегированного баланса;

строка 6 = строка 190 баланса;

строка 7 = строка 213 баланса;

строка 8 = строка 245 баланса;

строка 9 = строка 211 + строка 217 баланса;

строка 10 = строка 215 баланса;

строка 11 = строка "товары" баланса;

строка 12 = сумма строк 231, 232 и 233 баланса;

строка 13 = строка 250 + строка 260 баланса;

строка 14 = сумма строк 212, 216, 217, 220, 242, 244, 246, 270 баланса;

строка 15 = строка 290 – строка 234 баланса;

строка 16 = строка 6 + строка 15 агрегированного баланса;

строка 17 = строка 410 + строка 420 баланса;

строка 18 = сумма строк 430, 440, 450, 460, 465, 470, 475 баланса;

строка 19 = строка 18 + строка 19 агрегированного баланса;

строка 20 = строка 510 баланса;

строка 21 = строка 610 баланса;

строка 22 = строка 621;

строка 23 = строка 627 баланса;

строка 24 = строка 625 + строка 626 баланса;

строка 25 = строка 624 баланса;

строка 26 = сумма строк 622, 623, 628, 630, 640, 660 баланса + фонд потребления + резервы предстоящих расходов;

строка 27 = сумма строк 22-27 агрегированного баланса;

строка 28 = строка 21 + строка 28 агрегированного баланса;

строка 29 = строка 20 + строка 29 агрегированного баланса;

строка 30 = строка 15 – строка 28 агрегированного баланса.

Таблица 3

Форма агрегированного баланса

Наименования позиций

№строки

АКТИВ

Постоянные активы:

нематериальные активы

1

основные средства

2

незавершенные капитальные вложения

3

долгосрочные финансовые вложения*

4

прочие необоротные активы

5

=== Итого постоянных активов

6

Текущие активы:

незавершенное производство

7

авансы поставщикам

8

производственные запасы

9

готовая продукция

10

товары

11

дебиторская задолженность (счета к получению)

12

денежные средства

13

прочие

14

=== Итого текущих активов

15

ИТОГО АКТИВОВ

16

ПАССИВ

Собственные средства:

уставный капитал

17

накопленный капитал

18

=== Итого собственных средств

19

Заемные средства:

долгосрочные обязательства

20

Краткосрочные обязательства:

краткосрочные кредиты

21

кредиторская задолженность (счета к оплате)

22

авансы

23

расчеты по налогам

24

расчеты по заработной плате

25

прочие

26

=== Итого текущих пассивов

27

=== Итого заемных средств

28

ИТОГО ПАССИВОВ

29

Чистый оборотный капитал

30

*Статья баланса "Долгосрочные финансовые вложения" действует до конца 2001 г. С 1 января 2002 г. эта статья включается в объединенную статью баланса "Финансовые вложения", включающую также и статью баланса "Краткосрочные финансовые вложения".

Таблица 4

Агрегированный баланс ОАО “Рената”

АКТИВ

Постоянные активы

нематериальные активы

61158

основные средства

186431465

незавершенные капитальные вложения

40591639

долгосрочные финансовые вложения

18821055

прочие необоротные активы

10525007

=== Итого постоянных активов

256430324

Текущие активы:

незавершенное производство

699366

авансы поставщикам

82951449

производственные запасы

40635807

готовая продукция

11724237

товары

311854

дебиторская задолженность (счета к получению)

20409616

денежные средства

19786641

прочие

6081530

=== Итого текущих активов

182600500

ИТОГО АКТИВОВ

439030824

ПАССИВ

Собственные средства:

уставный капитал

205044774

накопленный капитал

130481282

=== Итого собственных средств

335526056

Заемные средства:

долгосрочные обязательства

10500

Краткосрочные обязательства

краткосрочные кредиты

3750341

кредиторская задолженность (счета к оплате)

19470095

авансы

28015973

расчеты по налогам

16512548

расчеты по заработной плате

3116867

прочие

32628444

=== Итого текущих пассивов

103494268

=== Итого заемных средств

103504768

ИТОГО ПАССИВОВ

439030824

Чистый оборотный капитал

79106232

Кол = 182 600 500 / 103 494 268 = = 1,76.

Так как коэффициент ликвидности ОАО "Рената" больше 1, то можно сделать вывод, что общество имеет ликвидный баланс, т.е. данное предприятие способно отвечать по своим краткосрочным обязательствам за счет текущих активов.

Кпл = 335 526 056 / 439 030 824 = 0,76.

РО = 13 048 128 / 439 030 824 = 0,029 = 2,9%.

ЧОК = 182 600 500 – 103 494 268 = 79 106 232 руб.

Таблица 5

Агрегированный баланс ЗАО “Кондор”

АКТИВ

Постоянные активы

нематериальные активы

1043

основные средства

32015437

незавершенные капитальные вложения

10602859

долгосрочные финансовые вложения

40927

прочие необоротные активы

198123

=== Итого постоянных активов

42858389

Текущие активы:

незавершенное производство

298750

авансы поставщикам

0

производственные запасы

2502835

готовая продукция

1125402

товары

17397

дебиторская задолженность (счета к получению)

3023716

денежные средства

85170

прочие

150616

=== Итого текущих активов

7203886

ИТОГО АКТИВОВ

50062275

ПАССИВ

Собственные средства:

уставный капитал

43706306

накопленный капитал

346816

=== Итого собственных средств

44053122

Заемные средства:

долгосрочные обязательства

131000

Краткосрочные обязательства

краткосрочные кредиты

620000

кредиторская задолженность (чета к оплате)

861662

авансы

1532789

расчеты по налогам

944235

расчеты по заработной плате

621121

прочие

1298346

=== Итого текущих пассивов

5878153

=== Итого заемных средств

6009153

ИТОГО ПАССИВОВ

50062275

Чистый оборотный капитал

1325733

Кол = 7 203 886 / 5 878 153 = 1,23.

Кпл = 44 053 122 / 50 062 275 = 0,88.

РО = 34 681 / 50 062 275 = 0,00069.

ЧОК = 7 203 886 – 5 878 153 = 1 325 733 руб.

Порядок составления агрегированного консолидированного баланса.

Инвестора не интересуют внутренние финансовые транзакции, поэтому холдинг должен представить консолидированный баланс, который составляется путем вычета из общего баланса всех внутренних транзакций.

строка 1 = строка 110 баланса – строка 112 баланса (организационные расходы);

строка 2 = строка 120 баланса;

строка 3 = строка 130 баланса;

строка 4 = строка 140 баланса – строки 141 и 142 баланса (инвестиции в зависимые и дочерние общества);

строка 5 = строка 6 – строки (1-4) агрегированного баланса;

строка 6 = строка 190 баланса;

строка 7 = строка 213 баланса;

строка 8 = строка 245 баланса;

строка 9 = строка 211 + строка 217 баланса;

строка 10 = строка 215 баланса;

строка 11 = строка "товары" баланса;

строка 12 = строка 231 + строка 232 баланса;

строка 13 = строка 250 + строка 260 баланса;

строка 14 = сумма строк 212, 216, 217, 220, 242, 244, 246, 270 баланса;

строка 15 = строка 290 – строка 234 баланса;

строка 16 = строка 6 + строка 15 агрегированного баланса;

строка 17 = строка 410 + строка 420 баланса;

строка 18 = сумма строк 430, 440, 450, 460, 465, 470, 475 баланса;

строка 19 = строка 18 + строка 19 агрегированного баланса;

строка 20 = строка 510 баланса;

строка 21 = строка 610 баланса;

строка 22 = строка 621;

строка 23 = строка 627 баланса;

строка 24 = строка 625 + строка 626 баланса;

строка 25 = строка 624 баланса (из консолидированного баланса вычитается);

строка 26 = сумма строк 622, 628, 630, 640, 660 баланса + фонд потребления + резервы предстоящих расходов;

строка 27 = сумма строк 22-27 агрегированного баланса;

строка 28 = строка 21 + строка 28 агрегированного баланса;

строка 29 = строка 20 + строка 29 агрегированного баланса;

строка 30 = строка 15 – строка 28 агрегированного баланса.

Форма агрегированного баланса, ранжированного на внутренние и внешние финансовые транзакции.

Таблица 6

Структура агрегированного консолидированного баланса

Наименования позиций

№строки

АКТИВ

Постоянные активы:

нематериальные активы

1

основные средства

2

незавершенные капитальные вложения

3

долгосрочные финансовые вложения

4

прочие необоротные активы

5

=== Итого постоянных активов

6

Текущие активы:

незавершенное производство

7

авансы поставщикам:

-внутренние

-внешние

8

производственные запасы

9

готовая продукция

10

товары

11

дебиторская задолженность (счета к получению):

-внутренняя

-внешняя

12

денежные средства:

-внутренние

-внешние

13

прочие

14

=== Итого текущих активов:

-внутренних

-внешних

15

ИТОГО АКТИВОВ

16

ПАССИВ

Собственные средства:

уставный капитал

17

накопленный капитал

18

=== Итого собственных средств

19

Заемные средства:

долгосрочные обязательства:

-внутренние

-внешние

20

Краткосрочные обязательства:

краткосрочные кредиты:

-внутренние

-внешние

21

кредиторская задолженность (счета к оплате):

-внутренняя

-внешняя

22

авансы:

-внутренние

-внешние

23

расчеты по налогам

24

расчеты по заработной плате (внутренние расчеты)

25

прочие

26

=== Итого текущих пассивов

27

=== Итого заемных средств

28

ИТОГО ПАССИВОВ

29

Чистый оборотный капитал

30

Таблица 7

Форма агрегированного консолидированного баланса

Наименования позиций

№строки

АКТИВ

Постоянные активы:

нематериальные активы

1

основные средства

2

незавершенные капитальные вложения

3

долгосрочные финансовые вложения

4

прочие необоротные активы

5

=== Итого постоянных активов

6

Текущие активы:

незавершенное производство

7

авансы поставщикам (внешние)

8

производственные запасы

9

готовая продукция

10

товары

11

дебиторская задолженность (счета к получению) внешняя

12

денежные средства (внешние)

13

прочие

14

=== Итого текущих внешних активов:

15

ИТОГО АКТИВОВ

16

ПАССИВ

Собственные средства:

уставный капитал

17

накопленный капитал

18

=== Итого собственных средств

19

Заемные средства:

долгосрочные внешние обязательства

20

Краткосрочные обязательства:

краткосрочные внешние кредиты

21

кредиторская задолженность (счета к оплате) внешняя

22

авансы внешние

23

расчеты по налогам

24

прочие

26

=== Итого текущих пассивов

27

=== Итого заемных средств

28

ИТОГО ПАССИВОВ

29

Чистый оборотный капитал

30

Таблица 8

Агрегированный консолидированный баланс ОАО “Рената”

АКТИВ

Постоянные активы

нематериальные активы

61158

основные средства

186431465

незавершенные капитальные вложения

40591639

долгосрочные финансовые вложения

15864211

прочие необоротные активы

10525007

=== Итого постоянных активов

256430324

Текущие активы:

незавершенное производство

699366

авансы поставщикам

79895724

производственные запасы

40635807

готовая продукция

11724237

товары

311854

дебиторская задолженность (счета к получению)

19803205

денежные средства

17514650

прочие

6081530

=== Итого текущих активов

176666373

ИТОГО АКТИВОВ

686570177

ПАССИВ

Собственные средства:

уставный капитал

205044774

накопленный капитал

130481282

=== Итого собственных средств

335526056

Заемные средства:

долгосрочные обязательства

3500

Краткосрочные обязательства

краткосрочные кредиты

151902

кредиторская задолженность (счета к оплате)

98055

авансы

620638

расчеты по налогам

16512548

прочие

131422

=== Итого текущих пассивов

15514565

=== Итого заемных средств

15518065

ИТОГО ПАССИВОВ

686570177

Чистый оборотный капитал

161151808

Кол = 176 666 373 / 15 514 565 = 11,4.

Кпл = 335 526 056 / 686 570 177 = 0,49.

РО = 13 048 128 / 686 570 177 = 0,019 = 1,9%.

ЧОК = 176 666 373 – 15 514 565 = 161 151 808.


Таблица 9

Агрегированный консолидированный баланс ЗАО “Кондор”

АКТИВ

Постоянные активы

нематериальные активы

520

основные средства

32015437

незавершенные капитальные вложения

10602859

долгосрочные финансовые вложения

20464

прочие необоротные активы

198123

=== Итого постоянных активов

42858389

Текущие активы:

незавершенное производство

298750

авансы поставщикам

0

производственные запасы

2502835

готовая продукция

1125402

товары

17397

дебиторская задолженность (счета к получению)

2083479

денежные средства

47280

прочие

150616

=== Итого текущих активов

6225759

ИТОГО АКТИВОВ

91921551

ПАССИВ

Собственные средства:

уставный капитал

43706306

накопленный капитал

346816

=== Итого собственных средств

44053122

Заемные средства:

долгосрочные обязательства

65500

Краткосрочные обязательства

краткосрочные кредиты

310000

кредиторская задолженность (чета к оплате)

430831

авансы

766395

расчеты по налогам

944235

прочие

1298346

=== Итого текущих пассивов

3749807

=== Итого заемных средств

3815307

ИТОГО ПАССИВОВ

91921551

Чистый оборотный капитал

2475952

Кол = 6 225 759 / 3 749 807 = 1,6.

Кпл = 44 053 122 / 91 921 551 = 0,48.

РО = 346 816 / 91 921 551 = 0,0038.

ЧОК = 6 225 759 – 3 749 807 = 2 475 952.

3.3. Построение сетевого плана для оптимизации процесса сбора финансовой информации в подразделениях АФК "Система"

Рассмотрим ситуацию, при которой холдингу необходимо пройти международный аудит не позднее определенной даты (в частности оговоренной законодательно).

Для успешного прохождения аудиторской проверки, управляющей компании холдинга необходимо собрать и консолидировать финансовую информацию всех дочерних и зависимых компаний, входящих в холдинговое объединение.

Для того, чтобы эта работа была выполнена в срок, дату начала сбора информации необходимо определить с таким расчетом, дабы информация из всех подразделений холдинга могла пройти все положенные ей инстанции и ступени обработки, и управляющая компания получила консолидированный отчет не позднее критической даты.

Определим оптимальную дату начала сбора информации в подразделениях холдинга для подготовки консолидированного баланса с помощью методов сетевого планирования и управления.

Описание модели. Обратимся к модели, описанной в главе 2.

Модель типа "события-работы" отражает процесс консолидации данных произвольного фрагмента холдингового объединения (рис. 18).

Рис. 18. Схема модели типа "события-работы"

Расшифровка событий:

событие 0 – инициализация сбора и обработки первичной информации для всех подразделений холдинга;

события 1, 2, 3 – формирование финансового отчета первого уровня дочерними компаниями №1, №2, №3 соответственно;

события 4, 5, 6 – взаимная корректировка и трансформация подготовленных финансовых отчетов первого уровня в соответствии с международными стандартами отчетности (ГААП) соответственно дочерних компаний 1, 2, 3;

события 7, 8, 9 – переработка, проверка и проведение корректировка полученных отчетов первого уровня в головных компаниях дивизионов;

событие 10 – формирование консолидированного отчета предприятий подчиняющихся дивизиональному делению;

событие 11 – формирование консолидированного финансового отчета холдинга с учетом консолидированных данных дивизионов и данных не входящих в дивизионы самостоятельных предприятий.

Результаты построения графа на основе разработанного плана событий и с учетом правил построения сетевой модели, изложенных в параграфе 2.3 получим модель (рис. 19).

Рис. 19. Уточненный сетевой план

Произведя упорядочение сетевого графа в соответствии с рассмотренным выше методом, изменим нумерацию событий в соответствии с их расположением на графике (см. рис. 18) и получим упорядоченный сетевой график (рис. б), в котором над стрелками указана продолжительность соответствующих работ (в сутках).

В рамках исследования полученного графа рассмотрим полные пути модели: путь 01271011 продолжительностью 8 + 9 + 3 + 5 + 13 = 38 суток,

путь 01346 7077,

продолжительностью 8 + 4 + 10 + 3 + 5 + 13 = 43 суток,

путь 058911 продолжительностью 9 + 10 + 4 + 17 = 40 суток,

путь 035691011 продолжительностью 13 + 7 + 9 + 13 + 6 + 13 = 61 сутки и т.д.

Можно убедиться в том, что последний путь имеет наибольшую продолжительность (не только среди приведенных четырех полных путей, но и среди всех полных путей, которых в данном случае насчитывается 64), поэтому он и является критическим (способ определения критического пути, не основанного на переборе всех полных путей сетевого графика, приводится также выше).

Продолжительность критического пути составляет 61 сутки, т.е. для проведения комплекса работ по консолидации данных в рамках составления общехолдингового отчета понадобятся 61 сутки. Быстрее комплекс работ по консолидации данных выполнить нельзя, так как для достижения завершающего события критический путь надо пройти обязательно.

Действительно, для достижения события 11 надо выполнить работу (10, 11), т.е. достичь события 10; для достижения события 10 надо провести работу (9, 10), т.е. достичь события 9; для достижения события 9 надо провести работу (6, 9), т.е. достичь события 6, и т.д.

Определив критический путь, мы тем самым установили критические события сети 0, 3, 5, 6, 9, 10 и 11 и критические работы (0, 3), (3, 5). (5, 6), (6, 9). (9, 10), (10, 11).

Следует отметить, что классический вид сетевого графикаэто сеть, вычерченная без масштаба времени. Поэтому сетевой график, хотя и дает четкое представление о порядке следования работ, но недостаточно нагляден для определения тех работ, которые должны выполняться в каждый данный момент времени. В связи с этим небольшой проект после упорядочения сетевого графика рекомендуется дополнить линейной диаграммой проекта. Такая линейная диаграмма для рассматриваемой сети показана на рис. 20.

При построении линейной диаграммы каждая работа изображается параллельным оси времени отрезком, длина которого равна продолжительности этой работы. При наличии фиктивной работы нулевой продолжительности (в рассматриваемой сети ее нет) она изображается точкой. События i и j, начало и конец работы (i, j) помещают соответственно в начале и конце отрезка. Отрезки располагают один над другим, снизу вверх в порядке возрастания индекса i, а при одном и том же i – в порядке возрастания индекса j (на рис.7 вследствие ограниченности места не показаны работы-отрезки, выходящие из 2-, 3-, 4- и 5-го событий).

Рис. 20. Линейная диаграмма сети

По линейной диаграмме проекта можно определить критическое время, критический путь, а также резервы времени всех работ.

Так, критическое время комплекса работ равно координате на оси времени самого правого конца всех отрезков диаграммы:

tкр = t(11) = 61 (сутки)

Для определения критического пути рассматриваем работы-отрезки, конечные события которых совпадают с завершающим событием сети (в нашем примере (9, 11) и (10, 11)). Затем находим отрезок (9, 10), правый конец которого лежит на одной вертикали t(10) с левым концом одного из рассматриваемых ранее отрезков (10, 11). Аналогично определяем и другие работы-отрезки критического пути: (6, 9), ..., (0, 3) (на рис. 7 все они выделены жирным шрифтом).

В рамках дальнейшего исследования сетевой модели, определим временные параметры событий для сетевого графика консолидации финансовых данных, с помощью вышеуказанных формул.

Решение. Найденные параметры сведем в табл. 10.

При определении ранних сроков свершения событий tр(i) двигаемся по сетевому графику слева направо и используем формулы (3) и (4).

Таблица 10

Параметры событий сбора и консолидации информации

Номер события

Сроки свершения события, сутки

Резерв времени

R(i), сутки

ранний tр(i)

поздний tп(i)

0

0

0

0

1

8

9

1

2

17

40

23

3

13

13

0

4

23

26

3

5

20

20

0

6

29

29

0

7

33

43

10

8

37

38

1

9

42

42

0

10

48

48

0

11

61

61

0

Для i = 0 (нулевого события), очевидно, что tр(0) = 0. Для i = 1 tр(1) = tp(0) + t(0,1) = 0 + 8 = 8 (суток), так как для события 1 существует только один предшествующий путь Ln1 01. Для i = 2 tp(2) = tp(1) + t(1,2) = 8 + 9 = 17 (суток), так как для события 2 существует только один предшествующий путь Ln2 0,1,2. Для i = 3 tр(3) = max {tр(0) + t(0,3); tp(1) + t(1,3)} = max{0 + 13; 8 + 4} = max {13; 12} = 13 (суток), так как для события 3 существуют два предшествующих пути Lпз 013 и 03 и два предшествующих события 0 и 1.

Аналогично:

tp(4) = max {tp(l) + t(l,4); tp(3) + t(3,4)} = max {8 + 6; 13 + 10} =

=max {14; 23} = 23 (суткам);

tp(5) = max {tp(3) + t(3,5); tp(0) + t(0,5)} = max {13 + 7; 0 + 9} =

= max {20; 9} = 20 (суткам);

tр(6) = max {tp(4) + t(3,4); tp(3) + t(3,6); tp(5) + t(5,6)} =

= max {23 + 3; 13 + 6; 20 + 9} = max {26; 19; 29} = 29 (суткам) и т.д.

Длина критического пути равна раннему сроку свершения завершающего события 11 (см. табл. 10):

tкр = tр(11) = 61 (сутки).

При определении поздних сроков свершения событий tn(i) двигаемся по сети в обратном направлении, т.е. справа налево, и используем формулы (3) и (4).

Для i = 11 (завершающего события) поздний срок свершения события должен равняться его раннему сроку (иначе изменится длина критического пути): tn(11) = tp(11) = 6l (сутки).

Для i = 10 tn(10) = tp(ll) – t(10, 11) = 61-13 = 48 (суток), так как для события 10 существует только один последующий путь Lcio: l011.

Для i = 9 tn(9) = min {tn(10) – t(9,10); tn(ll) - t(9,10)} = min {48 - 6; 61 - 17} = min {42; 44} = 42 (суткам), так как для события 9 существуют два последующих пути Lc9: 91011 и 911 и два последующих события 10 и 11.

Аналогично:

tп(8) = tп(9) – t(8, 9) = 42 - 4 = 38 (суток);

tп(7) = tп(10)t(7, 10) = 48 - 5 = 43 (суткам);

tп(6) =min{tп(7)-t(6,7); tп(10) - t (6,10); tп(9) - t(6, 9); tп(8) - t(6,8)}=

= min {43 - 4; 48 - 5; 42 - 13; 38 - 8} = min {39; 43; 29; 30}= 29 (суткам)

и т.д.

По формуле (8) определяем резервы времени i-го события:

R(0) = 0; R(1) = 9 - 8 = 1; R(2) = 40 - 17 = 23 и т.д.

Резерв времени, например, события 2 – R(2) = 23 – означает, что время свершения события 2 может быть задержано на 23 суток без увеличения общего срока выполнения проекта. При анализе табл. 10, видно, что не имеют резервов времени события 0, 3, 5, 6, 9, 11. Эти события и образуют критический путь (на рис. 20 он выделен жирным шрифтом).

Вычислим временные параметры работ для сетевого графика, изображенного на рис. 20. Результаты расчетов сведем в табл. 11.

Вычисление временных параметров работы (i, j) покажем на примере работы (1, 4):

ранний срок начала работы (по формуле (6)):

tрн(1, 4) = tр(1) = 8 (суток);

ранний срок окончания работы (по формуле (7)):

tро(1, 4) = tp(l) + t(1,4) = 8 + 6 = 14 (суток);

поздний срок начала работы (по формуле (9)):

tпн(1, 4) = tп(4) – t(l,4) = 26 – 6 = 20 (сут.),

где tп(4) = 26 (см. табл. 10);

поздний срок окончания работы (по формуле (8)):

tпо(1, 4) = tн(4) = 26 (суток).

Таким образом, работа (1, 4) должна начаться в интервале [8; 28] (сут.) и окончиться в интервале [12; 26] (сут.) от начала выполнения работ по консолидации данных.

Полный резерв работы (1, 4) (по формуле (11)): Rп(1, 4) = tn(4) - tp(l) - t(l,4) = 26 – 8 – 6 = 12 (суток), т.е. срок выполнения данной работы можно увеличить на 12 суток, при этом срок выполнения комплекса работ по консолидации финансовых данных не изменится.

Таблица 11

Сводная таблица работ по консолидации информации

№ п/п

Работа

(i,j)

Продол-житель- ность работы

Сроки начала и окончания

работы

Резервы времени работы

t(i,j)

tрн(i,j)

tро(i,j)

tпн(i,j)

tпо(i,j)

Rп(i,j)

Rl(i,j)

Rс(i,j)

Rн(i,j)

1

(0,1)

8

0

8

1

9

1

1

0

0

2

(0,3)

13

0

13

0

13

0

0

0

0

3

(0,5)

9

0

9

11

20

11

11

11

11

4

(1,2)

9

8

17

31

40

23

22

0

---

5

(1,4)

6

8

14

20

26

12

11

9

8

6

(1,3)

4

8

12

9

13

1

0

1

0

7

(2,7)

3

17

20

40

43

23

0

13

---

8

(3,4)

10

13

23

16

26

3

3

0

0

9

(3,5)

7

13

20

13

20

0

0

0

0

10

(3,6)

6

13

19

23

29

10

10

10

10

11

(4,7)

8

23

31

35

43

12

9

2

---

12

(4,6)

3

23

26

26

29

3

0

3

0

13

(5,6)

9

20

29

20

29

0

0

0

0

14

(5,8)

10

20

30

28

38

8

8

7

7

15

(5,9)

6

20

26

36

42

16

16

16

16

16

(6,7)

4

29

33

39

43

10

10

0

0

17

(6,10)

5

29

34

43

48

14

14

14

14

18

(6,9)

13

29

42

29

42

0

0

0

0

19

(6,8)

8

29

37

30

38

1

1

0

0

20

(7,10)

5

33

38

43

48

10

0

10

0

21

(8,9)

4

37

41

38

42

1

0

1

0

22

(9,10)

6

42

48

42

48

0

0

0

0

23

(9,11)

17

42

59

44

61

2

2

2

2

24

(10,11)

13

48

61

48

61

0

0

0

0

Покажем на примере работы (1, 4), что полный резерв времени работы равен продолжительности максимального из путей, проходящих через данную работу.

Через работу (1, 4) проходят семь полных путей (см. рис. Б):

Путь                                                              Продолжительность, сутки

L1, 014671011                                                    39

L2 0146891011                                               48

L3 01468911                                                       46

L4 014691011                                                     49

L5 0146911                                                            47

L6 01461011                                                          35

L7 01471011                                                          40

Отсюда максимальным из путей, проходящих через работу (1, 4), является путь L4, продолжительностью 49 (суток), резерв времени которого (по формуле (2.10)) R(L4) = 61 – 49 = 12 (суток).

Как видим, полный резерв времени работы (1,4) оказался равным резерву пути L4максимального из путей, проходящих через эту работу. Если увеличить продолжительность выполнения работы t(l, 4) на 12 суток, т.е. с 6 до 18 суток, то полностью будет исчерпан резерв времени пути L4, т.е. этот путь станет также критическим, а резервы времени других путей уменьшатся соответственно на 12 суток.

Частный резерв времени работы (1, 4) первого вида определим по формуле (12) (или по формуле 13): R1(1, 4) = tп(4) - tп (1) - t(1,4) = 26 – 9 – 6 = 11 (суток) (или Rl(1, 4) = Rп(1, 4) - R(1) = 12 - 1 = 11 (суток), т.е. при сохранении общего срока выполнения работ по консолидации финансовых данных на 11 суток может быть задержано выполнение работы (1, 4) и последующих работ (по любому из путей L1, L2, ..., L7}) без затрат резерва времени предшествующих ей работ (в данном случае без затрат резерва времени одной предшествующей работы (0, 1)).

Частный резерв времени второго вида, или свободный резерв времени, работы (1, 4) найдем по формуле (14) или (15):

Rc(1, 4) = tp(4) - tp(1) - t(1, 4} = 23 – 8 - 6 = 9 (суток) (или Rc(1, 4) = Rп(1, 4) - R(1) = 12 - 3 = 9 (суток), т.е. при сохранении общего срока выполнения проекта на 9 суток может быть задержано выполнение работы (1, 4) и предшествующих ей работ (в данном случае работы (0, 1)) без нарушения резерва времени последующих работ.

Независимый резерв времени работы (1, 4) определим по формуле (16) (или (17)): Rн(1, 4) = tp(4) - tn(1) - t(l, 4) = 23 – 9 – 6 = 8 (суток) (или Rн(1,4) = Rn(l,4) - R(1) - R(4) = 12 – 1 - 3 = 8 (суток), т.е. на 8 суток может быть увеличена продолжительность работы (1, 4) без изменения резервов времени всех остальных работ.

Обратим внимание на то, что независимые резервы работ (1, 2), (2, 7) и (4, 7) отрицательны (в табл. 2 они обозначены прочерком). Например, Рн(2, 7) = tp(7) - tп(2) - t(2, 7) = 33 – 40 - 3 = -10. Это означает, что работа (2, 7) продолжительностью 3 (суток) должна закончиться на 33-и сутки после начала комплекса работ, а начаться на 40-е сутки, что, естественно, невозможно.

Подчеркнем, что резервы критических работ (0, 3), (3, 5), (5, 6), (6, 9), (9, 10), (10, 11), так же как и резервы критических событий, равны нулю.

Следует отметить, что в случае достаточно простых сетевых графиков результаты расчета их временных параметров можно фиксировать прямо на графике. Параметры событий записываются в кружках, разделенных на четыре части, а параметры работнад соответствующими стрелками (рис. 9). При этом отпадает необходимость составления таблиц.

Найдем коэффициент напряженности работы (1, 4) для сетевого графика (рис. Б).

Решение. Было установлено ранее, что длина критического пути tкр = 61 (сутки), а максимальный путь, проходящий через работу (1, 4) – путь L4 014691011имеет продолжительность t(Lmах) = t(L4) = 49 (суток). Максимальный путь L4 совпадает с критическим (см. рис. Б) на отрезке 691011 продолжительностью tкр = 13 + 6 + 13 = 32 (сутки). Используя формулу (18), найдем

Кн (1,4) = (49 - 32) / (61 - 32) = 17 / 29 0,59.

Или иначе: зная полный резерв работы Rп(1, 4) = 12, по формуле (19) находим

Кн (1,4)=1-(12 / 61-32)=17/290.59

Чем ближе к 1 коэффициент напряженности Kн(i, j), тем сложнее выполнить данную работу в установленные сроки. Чем ближе Kн(i, j) к нулю, тем большим относительным резервом обладает максимальный путь, проходящий через данную работу.

Работы могут обладать одинаковыми полными резервами, но степень напряженности сроков их выполнения, выражаемая коэффициентом напряженности Kн(i, j), может быть различна. И наоборот, различным полным резервам могут соответствовать одинаковые коэффициенты напряженности.

Так, полные резервы работ (3, 6) и (о, 7) для сетевого графика равны: Rп(3,б)= Rп(6,7)=10 (суток)см. табл. 2, а их коэффициенты напряженности различны:

Кн (3,6)=6/160,38

Кн (6,7)=9/190,47

Обратим внимание на то, что больший полный резерв одной работы (по сравнению с другой) не обязательно свидетельствует о меньшей степени напряженности ее выполнения. Так, в рассматриваемой сети (см. рис.Б), хотя работа (2, 7) обладает большим полным резервом по сравнению с работой (6, 10): Rn(2, 7)= 23>Rп(6, 10)= 14, но имеет вдвое больший коэффициент напряженности: Кн(2, 7) =25/48= 0,52 против Кн(6, 10) =5/19= 0,26.

Это объясняется разным удельным весом полных резервов работ в продолжительности отрезков максимальных путей, не совпадающих с критическим путем.

Вычисленные коэффициенты напряженности позволяют дополнительно классифицировать работы по зонам. В зависимости от величины Kн(i,j) выделяют три зоны: критическую (Kн(i, j)>0,8); подкритическую (0,6 Kн(i, j)0,5); резервную (Kн(i,j)<0,6).

Таким образом, вышеприведенные расчеты показали, что критический путь данной сетевой модели составил 61 день, т.е. это позволяет нам определить критическую дату, не позднее которой должны быть начаты работы по консолидации финансовой отчетности предприятий, входящих в холдинг, а именно – дата инициализации сбора первичных данных должна отстоять от даты конечного представления консолидированного отчета (даты аудиторской проверки) не менее чем на 2 месяца.

Вычисленный критический путь, и расположенные на нем события позволяют выявить "точки сдерживания" и указывают направление перераспределения имеющихся ресурсов холдинга (дополнительные работники, вычислительная техника и т.д.)

Расчет вспомогательных показателей (резервов выполнения работ, коэффициента напряженности работ и т.д.) помогает повысить управляемость системы и упростить контроль за выполнением каждого цикла работ по консолидации финансовых данных в отдельности и всего проекта в целом.


Заключение

Современное состояние отечественной экономики характеризуется несколькими особенностями, учет которых необходим не только в повседневной деятельности, но и стратегическом планировании и прогнозировании. В частности, усиление конкуренции в инновационной сфере, в сфере реального производства, поиск стратегических партнеров и создание стратегических альянсов – все это обуславливает необходимость использования гибких управленческих методов, адаптации наработанных инструментов и рычагов воздействия к новым условиям.

В такой агрессивной среде деятельность холдингов является одной из самых уязвимых. С одной стороны, это вызвано сложностью организационной структуры, а с другой – концентрацией конкурентов в основном на борьбе с крупными противниками.

Сложность организационной структуры порождает ряд новых проблем: сложность сбора и обработки информации, проблемы в доведении управленческих решений от высшего руководства непосредственным исполнителям, а также неготовность работников к важным стратегическим изменениям. Конкурентная среда заставляет руководителей постоянно искать способы борьбы с различными видами противодействий. В данной ситуации необходимо внедрять в практику новые способы управления на основе пропорционального делегирования функций и полномочий, а также на основе стратегического разделения информации.

Для решения этих проблем в диссертации проделано следующее.

В первой главе проведен комплексный анализ деятельности холдингов в России и за рубежом. На основе анализа выявлено, что в настоящее время существуют отдельные методические разногласия в терминологической базе и в понятийном аппарате. В результате рассмотрения и критического осмысления нескольких точек зрения авторитетных специалистов автором сделана попытка обобщить накопленные предложения и сформулировать ряд основополагающих принципов деятельности холдингов в России.

Также в первой главе исследованы предлагаемые в настоящее время основные подходы к анализу деятельности холдингов. В результате анализа было выявлено, что существующие методики не носят комплексного характера – отдельные методики позволяют проводить экономический анализ только на уровне отдельных участников холдинга (дочерних компаний), а другие позволяют изучать только уровень интеграции по различным направлениям. В работе на основе синтеза нескольких методик были разработаны основные принципы углубления, уточнения и интеграции различных методик и получена комплексная методика экономического анализа холдинга.

Во второй главе диссертации автором были разработаны основные составные части инструментария управления экономическими подразделениями холдинга на основе повышения эффективности сбора и обработки экономической информации. Повышение эффективности достигается за счет использования нескольких инструментов. Во-первых, для снижения временных и финансовых затрат на обработку экономической информации предлагается использовать аутсорсинг. В диссертации сформулированы основные принципы применения данного инструмента, разработан критерий оптимизации затрат на обработку экономической информации с использованием аутсорсинга.

Как показывает анализ, проведенный также во второй главе, одним из важных факторов, влияющих на эффективность обработки экономической информации является своевременная и полная консолидация данных о функционировании дочерних компаний холдинга. Управление процессом консолидации основывается на строгом учете всех экономических операций и грамотном их разделении на внутренние и внешние.

При подготовке сводной экономической информации для внешних пользователей, например для учредителей холдинга, необходимо элиминировать внутренние операции и учитывать их только в ходе инжениринга и реинжениринга бизнес-процессов. В этой связи консолидация выступает как источник более достоверной информации для руководства.

Наряду с точностью, одной из важных характеристик информации является ее своевременность. Управление процессом подготовки информации сводится не только к минимизации затрат и консолидации данных, но и к планированию сроков подачи информации подразделениями холдинга. Для этого в работе предложен подход, основанный на принципах сетевого планирования. Однако если в классической задаче сетевого планирования обычно ведется поиск кратчайшего пути выполнения задания или набора заданий, то в соответствии с предлагаемой автором концепции осуществляется поиск наиболее длительного срока выполнения задачи сбора экономической информации.

В третьей главе на гипотетических и реальных цифрах проведены расчеты по всем предложенным методикам. В частности, расчет оптимального количества информации, передаваемой в аутсорсинг, позволяет минимизировать финансовые и временные затраты на ее обработку. Консолидация данных позволяет уточнить значения экономических показателей холдинга. Это проиллюстрировано на примере показателя общей ликвидности по дочерним предприятиям и по консолидированной отчетности в целом.

В дополнение к указанным расчетам в третьей главе проиллюстрировано, как с помощью сетевого планирования можно составить график сбора экономической информации по всем подразделениям холдинга.

На основании проведенных в работе исследований можно сделать следующие выводы:

1. Холдинги имеют разнообразную организационную структуру, но наиболее распространенной среди них является древообразная (иерархическая) структура.

2. Для экономического анализа деятельности различных подразделений холдинга необходимо использовать комплексные наборы показателей, включающие как показатели для экономического анализа отдельных участников холдинга, так и показатели для экономического анализа их взаимодействия.

3. Управление экономическими подразделениями холдинга должно основываться на системном подходе, включающем критерий минимизации затрат на сбор и обработку информации, своевременную и полную консолидацию данных, а также сетевое планирование деятельности экономических подразделений.

4. Основными инструментами эффективного управления деятельностью экономических подразделений является планирование, организация и контроль выполнения поставленных заданий.

Таким образом, на основе выполненной диссертационной работы можно заключить, что использование предлагаемых автором методов и инструментов позволит повысить эффективность управления экономическими подразделениями холдинга в современных условиях экономики России.


Список использованных источников

  1.  Авдашева С.Б. Хозяйственные связи в российской промышленности: проблемы и тенденции последнего десятилетия. – М.: Издательство ГУ ВШЭ. – 2001. – 186 с.
  2.  Адамов В.Е. Факторный индексный анализ. – М.: Статистика, 1977.
  3.  Азроянц Э.Н., Эрзикян Б.А.. Холдинговые компании. Особенности, опыт, проблемы, перспективы. Кн.1 – М., 1992.
  4.  Акбердин Р.З. Кибанов А..Я Совершенствование структуры, функций и экономических взаимоотношений управленческих подразделений предприятий при разных формах хозяйствования: Учебное пособие. – М.: ГАУ, 1993.
  5.  Акофф Р. Планирование будущего корпорации.- М., 1985.
  6.  Акулич И.Л. Математическое программирование в примерах и задачах. – М.: Высшая школа, 1986.
  7.  Акулов В., Рудаков М. Особенности принятия решений субъектом стратегического менеджмента. – М.: ПТ и ПУ, №3, 1999 г.
  8.  Амрин Г., Ритчи Дж., Моди К. Организация производства и управления в американских корпорациях. Пер. С англ. – М.: Экономика, 1991.
  9.  Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. – СПб: Издательство "Питер", 1999. – 416 с.
  10.  Бакаев А. С. Комментарий к Положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ. – М.: Бухгалтерский учет. – 2000 – 128 с.
  11.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 1993.
  12.  Безруких П.С., Кашаев А.Н., Комиссарова И.П. Учет затрат и калькулирование в промышленности: (Вопросы теории, методологии и организации). – Финансы и статистика, 1989.
  13.  Белобжецкий И.А. Издержки производства: бухгалтерский учет и аудит / Бухгалтерский учет. – 1994.-№2.- с.11-16.
  14.  Боков В.В. и др. Предпринимательские риски и хеджироавание в отечественной и зарубежной экономике. Учебное пособие. – М.: ПРИОР, 1999. – 128 с.
  15.  Большой коммерческий словарь. – М.: ПРИОР. – 1996, с. 132
  16.  Бухгалтерская отчетность за 1-й квартал 2000 г. Баланс. Бланки. – М.: Налоги и отчетность. – 2000 г. – 64 с.
  17.  Васин Ф.П. О методах учета затрат на производство / Бухгалтерский учет. – 1994.-№7.- с.40-42.
  18.  Вентцель Е.С. Исследование операций. М., Советское радио, 1972, 552 с.
  19.  Веснин В.Р. Основы менеджмента. – М.: Гном-пресс, 1999.
  20.  Вещунова Н. Л., Фомина Л. Ф. Бухгалтерский учет на предприятиях различных форм собственности. Учебно-практическое пособие. – М.: Магис. – 1999. – 526 с.
  21.  Виханский О.С., Наумов А.И. "Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс: Учебник. – М.: Гардарика, 1996.
  22.  Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы: учебник. – М.:Высшая школа, 1994.
  23.  Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества.
  24.  Вяткин В.Н. Графический инструмент организационного проектирования. – М.: Экономика 1978.
  25.  Галимзянов Р. Ф. Как руководителю предприятия управлять своей бухгалтерией. – М.: Эксперт. – 1999. – 287 с.
  26.  Гончаров В.В. "В поисках совершенства управления: Руководство для высшего управленческого персонала. - М.: МНИИ, 1996.
  27.  Гончаров В.В. Руководство для высшего управленческого персонала в 2-х томах. Том 1. – М.: МНИИПУ, 1997 – 768 с.
  28.  Горбунов А.Р. "Дочерние компании, филиалы, холдинги. Организационные структуры. Консолидированный баланс. Налоговое планирование". – М.: изд.центр "АНКИЛ", 1997г., 150с.
  29.  Горбунов А.Р. "Оффшорный бизнес и создание компаний за рубежом", "Инфра-М", М., 1995.
  30.  Горбунов А.Р. "Холдинговые предприятия и дочерние фирмы", Анкил, М., 1994.
  31.  Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги. Организационные структуры. Консолидированный баланс. Налоговое планирование. – М.: Издательский центр "Анкил", 1997 г., 150 с.
  32.  Горелик В.А. Ушаков И.А. Исследование операций. – М.: Машиностроение, 1986.
  33.  Горчаков А.А., Орлова И.В. Компьютерные экономико-математические модели. – М.: Компьютер, ЮНИТИ, 1995.
  34.  Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательства. – М.: Софит, 1994.
  35.  Гумба Х. М. Экономика строительных организаций. – М.: ЦЭМ, 1998. – 144 с.
  36.  Дмитриев В. Н. Операции акционерных обществ: бухгалтерский учет и налогообложение. – М.: Главбух. – 1999. – 164 с.
  37.  Доблаев В.Л. Теория организаций. – М.: Институт молодежи, 1995.
  38.  Ерина А.М. Математико-статистические методы изучения экономической эффективности производства. – М.: Финансы и статистика, 1983.
  39.  Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцев В.Н. Общая теория статистики: Учебник. – М.: Инфра-М, 1996.
  40.  Закон Российской Федерации от 6.12.1991 г. №1993-1 "О налоге на добавленную стоимость" (в ред. Законов РФ от 22.05.1992 г. №2813-I, от 16.07.1992 г. №3317-I, от 22.12.1992 г. №4178-I, от 25.02.1993 г. №4554-I, от 06.03.1993 г. №4618-I; Федеральных законов от 11.11.1994 г. №37-ФЗ, от 06.12.1994 г. №57-ФЗ, от 25.04.1995 г. №63-ФЗ, от 23.06.1995 г. №94-ФЗ, от 07.08.1995 г. №128-ФЗ, от 22.08.1995 г. №151-ФЗ, от 30.11.1995 г. №188-ФЗ, от 27.12.1995 г. №211-ФЗ, от 01.04.1996 г. №25-ФЗ, от 22.05.1996 г. №45-ФЗ, от 17.03.1997 г. №54-ФЗ, от 28.04.1997 г. №73-ФЗ, от 31.07.1998 г. №147-ФЗ, от 06.01.1999 г. №10-ФЗ, от 10.02.1999 г. №32-ФЗ, от 31.03.1999 г. №64-ФЗ, от 04.05.1999 г. №95-ФЗ, от 02.01.2000 г. №36-ФЗ).
  41.  Ильенкова С.Д., Шумяцкая Т.А. Экономика предприятий, отраслей и межотраслевых комплексов. Учебное пособие. – М.,1991.
  42.  Исследование операций в экономике: Учебн. Пособие для вузов / Н.Ш. Кремер, Б.А.Путко,  И.М. Тришин, М.Н.Фридман; Под ред. Проф.Н.Ш.Кремера, – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.- 407 с.
  43.  Исследование операций/ Под ред. Моудера Дж., Элмаграби С. – М.: Мир, 1981.
  44.  Карасев А.И, Кремер Н..Ш., Савельева Т.И. Математические методы и модели в планировании. – М..: Экономика, 1987.
  45.  Ковалев В.В. Финансовый анализ.- М.: Финансы и статистика, 1995.
  46.  Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 635 с. – (Серия "Высшее образование").
  47.  Коршунова Н.И., Плясунов В.С. Математика в экономике. – М.: Вита-Пресс, 1996.
  48.  Кофман А. Дебазей Г. Сетевые методы планирования. – М.: Прогресс, 1965.
  49.  Кофман А. Методы и модели исследования операций / Пер. С франц. – М.: Мир, 1996.
  50.  Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных общество в промышленности, строительстве и торговле. – М.: Дис, МВ-Центр, 1994.
  51.  Кузина Е. Л. Финансовые результаты предприятия. Учет. Анализ. Аудит. – М.: ПРИОР. – 1999. – 64 с.
  52.  Лисович Г. М. и др. Бухгалтерский управленческий учет в сельском хозяйстве и на перерабатывающих предприятиях АПК. – М.: МарТ. – 2000. –354 с.
  53.  Математическое программирование / Под ред. Н.Ш.Кремера. – М.: Финстатинформ, 1995.
  54.  Менеджмент организации: Учебное пособие/Под ред. З.П.Румянцевой и Н.А.Саломатина. – М.: Мысль, 1975.
  55.  Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. И др. Основы менеджмента. – М.: Дело, 1992.
  56.  Общая теория статистики: Статистическая методология в изучении коммерческой деятельности: Учебник / А.И.Харламов, О.Э. Башина и др. – М.: Финансы и статистика, 1994.
  57.  Организационные структуры управления производством/Под общей ред. Б.З.Мильнера – М.: Мысль, 1975.
  58.  Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99, утв. Приказом МФ РФ от 6 июля 1999 г. №43н.
  59.  Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99, утв. Приказом МФ РФ от 6 мая 1999 г. №32н
  60.  Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99, утв. Приказом МФ РФ от 6 мая 1999 г. №33н
  61.  Романов А.Н., Лукасевич И.Я. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства: Опыт зарубежных корпораций. – М.: Финансы и статистика, Банки и биржи, 1993.
  62.  Севастьянова Е.В. Основы методологии преобразования Российской системы бухгалтерского учета к международным стандартам. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М., 1998г.
  63.  Смолкин А.М. Менеджмент: основы организации: учебник.- М.: Инфра-М, 1999.
  64.  Современный менеджмент: Курс лекций кафедры теории и организации управления ГАУ//Российский экономический журнал: 1995г. - № 9, 10.
  65.  Статистика промышленности / под ред. Проф. Адамова В.Е. – М.: Финансы и статистика, 1987.
  66.  Схрейвер А. Теория линейного и целочисленного программирования. – М.: Мир, 1991.
  67.  Терехова В.А. Общеметодологичекие принципы применения стандартизаций в управленческом учете./Бухгалтерский учет, 1996. – с.55-57.
  68.  Управление организацией: Учебник/Под ред. А.Г.Поршнева, З.П.Румянцевой, Н.А.Саломатина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. – ИНФРА-М, 1996 – 669с.
  69.  Хазанова Л.Э. Математическое моделирование в экономике: учебное пособие. – М.: БЕК, 1998. – 141 с.
  70.  Харари Ф. Теория графов. – М.: Мир, 1973.
  71.  Хейман С. Стратегия организационно-структурных решений.//Вопросы экономики. 1996г., № 5.
  72.  Холдинги. Нормативные акты, комментарии, схемы. – М.: Юрист, 1994.
  73.  Холт Н.Р. Основы финансового менеджмента / Пер. С англ. – М.: Дело, 1995.
  74.  Храброва И. А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика: – М.: Издательский Дом "Альпина", 2000. – 198 с.
  75.  Чеботарь Ю. М. Как избежать банкротства и стать прибыльным. – М.: Мир деловой книги. – 1997. – 128 с.
  76.  Черчмен У., Акоф Р., Арноф Л., Введение в исследование операций / Пер.. с англ. – М.: Наука, 1968.
  77.  Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело, 1992.
  78.  Шагиев Р.Р. "Интегрированные нефтегазовые компании". М., Наука, 1996, с.91
  79.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 1995.
  80.  Шишкин А.К., Мирюков В.А., Дышкант И.Д. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учебн. Пособие. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.
  81.  Эддоус М., Стэнсфилд Р. Методы принятия решения. – М.: Аудит, 1997.
  82.  Якутин Ю. В. Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность. – М.: Экономическая газета, 1999, – 368 с.
  83.  Якутин Ю.В. "Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность" – М., 1999 – 368с.


Приложения

Актив

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного года

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (04,05)

110

в том числе:

патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы

111

организационные расходы

112

деловая репутация организации

113

Основные средства (01,02,03)

120

в том числе:

земельные участки и объекты природопользования

121

здания, машины и оборудование

122

Незавершенное строительство (07,08)

130

Доходные вложения в материальные ценности (03)

135

в том числе:

имущество для передачи в лизинг

136

имущество, предоставляемое по договору проката

137

Прочие внеоборотные активы

150

ИТОГО по разделу I

190

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

в том числе:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10,16)

211

животные на выращивании и откорме (11)

212

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)

(20,21,23,29,30,36,44)

213

готовая продукция и товары для перепродажи (16,40,41)

214

товары отгруженные (45)

215

расходы будущих периодов (97)

216

прочие запасы и затраты

217

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)

220

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

в том числе:

покупатели и заказчики (62,76,82)

231

векселя к получению (62)

232

задолженность дочерних и зависимых обществ (78)

233

авансы выданные (60,62)

234

прочие дебиторы

235

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

в том числе:

покупатели и заказчики (62,76,82)

241

векселя к получению (62)

242

задолженность дочерних и зависимых обществ (78)

243

задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (75)

244

авансы выданные (60,62)

245

прочие дебиторы

246

Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)

250

в том числе:

займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев

251

собственные акции, выкупленные у акционеров

252

прочие краткосрочные финансовые вложения

253

Денежные средства

260

в том числе:

касса (50)

261

расчетные счета (51)

262

валютные счета (52)

263

прочие денежные средства (55,56,57)

264

Прочие оборотные активы

270

ИТОГО по разделу II

290

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

Пассив

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного года

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (85)

410

Добавочный капитал (87)

420

Резервный капитал (86)

430

в том числе:

резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

Фонд социальной сферы (88)

440

Целевые финансирования и поступления (96)

445

Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)

460

Непокрытый убыток прошлых лет (88)

465

Нераспространенная прибыль отчетного года (88)

470

*

Непокрытый убыток отчетного года (88)

475

*

ИТОГО по разделу III

490

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (67)

510

в том числе:

кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

511

займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

512

Прочие долгосрочные обязательства

520

ИТОГО по разделу IV

590

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (66)

610

в том числе:

кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

611

займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

612

Кредиторская задолженность

620

в том числе:

поставщики и подрядчики (60,76)

621

векселя к уплате (60)

622

задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)

623

задолженность перед персоналом организации (70)

624

задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69)

625

задолженность перед бюджетом (68)

626

авансы полученные (62)

627

прочие кредиты

628

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)

630

Доходы будущих периодов (83)

640

Резервы предстоящих расходов (89)

650

Прочие краткосрочные обязательства

660

ИТОГО по разделу V

690

БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

700

1 Храброва И. А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика: – М.: Издательский Дом "Альпина", 2000. – 198 с.

2 Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги. Организационные структуры. Консолидированный баланс. Налоговое планирование. – М.: Издательский центр "Анкил", 1997 г., 150 с.

3 Гончаров В.В. Руководство для высшего управленческого персонала в 2-х томах. Том 1. – М.: МНИИПУ, 1997 – 768 с.

4 Горбунов А.Р. "Холдинговые предприятия и дочерние фирмы", Анкил, М., 1994.

5 Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества.

6 Э.Н.Азроянц, Б.А.Эрзикян. Холдинговые компании. Особенности, опыт, проблемы, перспективы. Кн.1 – М., 1992.

7 Храброва И. А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика: – М.: Издательский Дом "Альпина", 2000. – 198 с.

8 Горбунов А.Р. "Оффшорный бизнес и создание компаний за рубежом", "Инфра-М", М., 1995.

9 Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги. Организационные структуры. Консолидированный баланс. Налоговое планирование. – М.: Издательский центр "Анкил", 1997 г., 150 с.

10 Храброва И. А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика: – М.: Издательский Дом "Альпина", 2000. – 198 с.

11 Горбунов А.Р. "Холдинговые и дочерние фирмы", Анкил, М., 1994.

12 Горбунов А.Р. "Дочерние компании, филиалы, холдинги. Организационные структуры. Консолидированный баланс. Налоговое планирование" – М.: изд. Центр "Анкил", 1997 г.

13 Управление организацией: Учебник/Под ред. А.Г.Поршнева, З.П.Румянцевой, Н.А.Саломатина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. – ИНФРА-М, 1996 – 669с.

14 Якутин Ю.В. "Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность" – М., 1999 – 368с.

15 Шагиев Р.Р. "Интегрированные нефтегазовые компании". М., Наука, 1996, с.91

16 Якутин Ю.В. "Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность". – М., 1999 – 368с.

17 Якутин Ю. В. Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность. – М.: Экономическая газета, 1999, – 368 с.

18 Управление организацией: Учебник/Под ред. А.Г.Поршнева, З.П.Румянцевой, Н.А.Саломатина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 1999 – 669с.

19 Горбунов А.Р. "Дочерние компании, филиалы, холдинги. Организационные структуры. Консолидированный баланс. Налоговое планирование". – М.: изд.центр "АНКИЛ", 1997г., 150с.

20 Организационные структуры управления производством/Под общей ред. Б.З.Мильнера – М.: Мысль, 1975.

21 Гончаров В.В. "В поисках совершенства управления: Руководство для высшего управленческого персонала. - М.: МНИИ, 1996.

22 Менеджмент организации: Учебное пособие/Под ред. З.П.Румянцевой и Н.А.Саломатина. – М.: Мысль, 1975.

23 Виханский О.С., Наумов А.И. "Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс: Учебник. – М.: Гардарика, 1996.

24 Современный менеджмент: Курс лекций кафедры теории и организации управления ГАУ//Российский экономический журнал: 1995г. - № 9, 10.

25 Хейман С. Стратегия организационно-структурных решений.//Вопросы экономики. 1996г., № 5.

26 Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 635 с. – (Серия "Высшее образование").

27 Севастьянова Е.В. Основы методологии преобразования Российской системы бухгалтерского учета к международным стандартам. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М., 1998г.

28 Терехова В.А. Общеметодологичекие принципы применения стандартизаций в управленческом учете./Бухгалтерский учет, 1996. – с.55-57.

29 Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги. Организационные структуры. Консолидированный баланс. Налоговое планирование. – М.: Издательский центр "Анкил", 1997 г., 150 с.

30 Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. – СПб: Издательство "Питер", 1999. – 416 с.

31 Чеботарь Ю. М. Как избежать банкротства и стать прибыльным. – М.: Мир деловой книги. – 1997. – 128 с.

32  Дмитриев В. Н. Операции акционерных обществ: бухгалтерский учет и налогообложение. – М.: Главбух. – 1999. – 164 с.

33 Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99, утв. Приказом МФ РФ от 6 июля 1999 г. №43н.

34 Там же.

35 Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99, утв. Приказом МФ РФ от 6 июля 1999 г. №43н.

36 Вещунова Н. Л., Фомина Л. Ф. Бухгалтерский учет на предприятиях различных форм собственности. Учебно-практическое пособие. – М.: Магис. – 1999. – 526 с.

37 Бухгалтерская отчетность за 1-й квартал 2000 года. Баланс. Бланки. – М.: Налоги и отчетность. – 2000 г. – 64 с.

38 Там же.

39 Лисович Г. М. и др. Бухгалтерский управленческий учет в сельском хозяйстве и на перерабатывающих предприятиях АПК. – М.: МарТ. – 2000. –354 с.

40 Бухгалтерская отчетность за 1-й квартал 2000 года. Баланс. Бланки. – М.: Налоги и отчетность. – 2000 г. – 64 с.

41 Там же.

42 Галимзянов Р. Ф. Как руководителю предприятия управлять своей бухгалтерией. – М.: Эксперт. – 1999. – 287 с.

43 Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99, утв. Приказом МФ РФ от 6 мая 1999 г. №32н

44 Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99, утв. Приказом МФ РФ от 6 мая 1999 г. №33н

45 Закон Российской Федерации от 6.12.1991 г. №1993-1 "О налоге на добавленную стоимость" (в ред. Законов РФ от 22.05.1992 г. №2813-I, от 16.07.1992 г. №3317-I, от 22.12.1992 г. №4178-I, от 25.02.1993 г. №4554-I, от 06.03.1993 г. №4618-I; Федеральных законов от 11.11.1994 г. №37-ФЗ, от 06.12.1994 г. №57-ФЗ, от 25.04.1995 г. №63-ФЗ, от 23.06.1995 г. №94-ФЗ, от 07.08.1995 г. №128-ФЗ, от 22.08.1995 г. №151-ФЗ, от 30.11.1995 г. №188-ФЗ, от 27.12.1995 г. №211-ФЗ, от 01.04.1996 г. №25-ФЗ, от 22.05.1996 г. №45-ФЗ, от 17.03.1997 г. №54-ФЗ, от 28.04.1997 г. №73-ФЗ, от 31.07.1998 г. №147-ФЗ, от 06.01.1999 г. №10-ФЗ, от 10.02.1999 г. №32-ФЗ, от 31.03.1999 г. №64-ФЗ, от 04.05.1999 г. №95-ФЗ, от 02.01.2000 г. №36-ФЗ).

46 Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99, утв. Приказом МФ РФ от 6 мая 1999 г. №32н

47 Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99, утв. Приказом МФ РФ от 6 мая 1999 г. №33н

48 Бухгалтерская отчетность за 1-й квартал 2000 года. Баланс. Бланки. – М.: Налоги и отчетность. – 2000 г. – 64 с.

49 Бухгалтерская отчетность за 1-й квартал 2000 года. Баланс. Бланки. – М.: Налоги и отчетность. – 2000 г. – 64 с.

50 Большой коммерческий словарь. – М.: ПРИОР. – 1996, с. 132

51 Исследование операций в экономике: Учебн. Пособие для вузов / Н.Ш. Кремер, Б.А.Путко,  И.М. Тришин, М.Н.Фридман; Под ред. Проф.Н.Ш.Кремера, – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.- 407 с.

52 Вентцель Е.С. Исследование операций. М., Советское радио, 1972, 552 с.

53 Исследование операций в экономике: Учебн. Пособие для вузов / Н.Ш. Кремер, Б.А.Путко,  И.М. Тришин, М.Н.Фридман; Под ред. Проф.Н.Ш.Кремера, – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.- 407 с.

54 Исследование операций в экономике: учебное пособие для вузов/ Н. Ш. Кремер, Б.А. Путко, И.М. Тришин, М.Н. Фридман, Под ред. Проф. Н.Ш.Кремера. – М.: Банки и биржи ЮНИТИ, 1997.

55 Хазанова Л.Э. Математическое моделирование в экономике: учебное пособие. – М.: БЕК, 1998. – 141 с.


Прогнозиро-вание затрат

Регилирова-ние уровня затрат

Планирование

Нормирование

Учет за-трат на произ-водство

Кальку-лирова-ние себес-тоимос-ти

Эконо-мичес-кий анализ затрат

Кон-троль затрат

Комиссия по проведению конкурса

Функции Комиссии

проведение экспертизы и оценки инвестиционных проектов

рассмотрение и принятие предложений и документов от участников конкурса

убликация информации о проведении и итогах конкурса

определение победителя конкурса

100%

100%

V

U

60%

D

В

С

А

V

100%

100%

U

60%

D

В

С

А

Присоединяемые предприятия

Уставные фонды

Предприятие

Уставный фонд

Присоединяют более 51% от своих уставных фондов

Дочерние предприятия

Уставные фонды

Холдинговая компания

Уставный фонд (активы)

Не более 49% акций (долей)

Более 51% в уставных фондах дочерних предприятий

Предприятия (поглощаемые)

Предприятие (поглощающее)

Контрольные пакеты акций (долей) дочерних (поглощаемы