43480

Анализ финансового состояния предприятия. Методические указания

Книга

Финансы и кредитные отношения

Результаты анализа оформляются в виде аналитической записки которая как правило включает следующие основные разделы: общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса; анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса; анализ ликвидности баланса; анализ финансовых коэффициентов; определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса Исходную информацию для проведения внешнего анализа финансового...

Русский

2013-11-05

429.5 KB

19 чел.

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего профессионального образования

«Тульский государственный университет»

Кафедра «Финансы и менеджмент»

      

Ф.М.Шелопаев, И.Ф.Шелопаева

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КУРСОВОЙ РАБОТЫ

по дисциплине

«Финансы предприятий»

на тему:

«Анализ финансового состояния предприятия»

Тула 2012


Цель курсовой работы. Приобретение практических навыков анализа финансового состояния  предприятия для обеспечения управления его финансами и оценки финансовой устойчивости  деловых партнеров в условиях рыночной экономики.

1. Структура финансового анализа  

Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Финансовый анализ – это метод научного исследования, применяемый для обработки информации о финансовой деятельности предприятия.

Цель финансового анализа – оценка финансовых параметров деятельности предприятия.

Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих управленческих решений.

Анализ финансового состояния, основывающийся  на данных бухгалтерской отчетности, которая  не содержат  информации,  являющейся  коммерческой тайной, называется внешним анализом, т.е. анализом, проводимым за  пределами  предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Более глубокий анализ,  использующий внутреннюю документацию предприятия, осуществляется его финансистами и называется внутренним анализом.

Результаты анализа оформляются в виде аналитической записки, которая, как правило, включает следующие основные разделы:

  •  общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса;
  •  анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса;
  •  анализ ликвидности баланса;
  •  анализ финансовых коэффициентов;
  •  определение неудовлетворительной структуры баланса  неплатежеспособных предприятий.

2. Общая оценка динамики и структуры

статей бухгалтерского баланса

Исходную информацию для проведения внешнего  анализа  финансового состояния предприятия дает бухгалтерская отчетность,  основным элементом которой является баланс (примерная структура баланса приведена в таблице 1).

Таблица 1.

Бухгалтерский баланс

АКТИВ / ПАССИВ

Сумма, тыс. руб.

На

отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

На 31 декабря года, пред-шествующего предыдущему

I. Внеоборотные активы:

Нематериальные активы

Результаты исследований и разработок

Основные средства

Незавершённое строительство

Доходные вложения в материальные ценности

Долгосрочные финансовые вложения

Отложенные налоговые активы

Прочие внеоборотные активы

Итого по разделу I

II. Оборотные активы:

Запасы,

Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)

Краткосрочные финансовые вложения

Денежные средства,

Прочие оборотные активы

Итого по разделу II

БАЛАНС

III. Капитал и резервы:

Уставный капитал

Собственные акции, выкупленные у акционеров

Переоценка внеоборотных активов

Добавочный капитал (без переоценки)

Резервный капитал

Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)

Итого по разделу III

IY. Долгосрочные обязательства:

Заёмные средства

Отложенные налоговые обязательства

Резервы под условные обязательства   

Прочие долгосрочные обязательства

Итого по разделу IY

Y. Краткосрочные пассивы:

Заёмные средства

Кредиторская задолженность

Доходы будущих периодов

Резервы предстоящих расходов

Прочие краткосрочные обязательства

Итого по разделу Y

БАЛАНС

Для общей  оценки динамики финансового состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы  по признаку  ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).  На основе  агрегированного  баланса  осуществляется  анализ структуры  имущества  организации, который  в  более упорядоченном виде удобно проводить по форме, представленной в таблице 2.

Таблица 2.

Аналитический баланс-нетто (агрегированный вид)

АКТИВ

Сумма, тыс. руб.

ПАССИВ

Сумма, тыс. руб.

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

Имущество

1.Внеоборотные активы

2.Оборотные активы

2.1.Запасы и затраты

2.2.Дебиторская задол-женность

2.3. Денежные средства и краткосрочные финан-совые вложения

Источники имущества

1. Собственный капитал

2. Заёмный капитал

2.1. Долгосрочные обя-зательства

2.2.Краткосрочные заёмные средства

2.3. Кредиторская задол-женность и прочие крат-косрочные обязательства

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализов.

В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и  относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса остальных  статей в итоге баланса.  Такие анализы статей актива и пассива проводятся с помощью сравнительного аналитического баланса-нетто (таблицы 3 и 4).

Таблица 3.

Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

АКТИВ

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

Абсолют. отклонение, тыс. руб.

Темп роста, %

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

Имущество - всего

1. Внеоборотные  активы

2. Оборотные активы

2.1. Запасы и затраты

2.2. Дебиторская задолженность

2.3.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Таблица 4.

Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

ПАССИВ

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

Абсолют. отклонение, тыс. руб.

Темп роста, %

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

Источники имущества - всего

1.Собственный капитал

2. Заёмный капитал

2.1. Долгосрочные обязательства

2.2. Краткосрочные заёмные средства

2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства

Непосредственно из аналитического  баланса-нетто  можно  получить ряд  важнейших характеристик финансового состояния организации:

  •  общая стоимость имущества организации равна валюте (итогу) баланса;
  •  стоимость внеоборотных активов равна итогу раздела I актива баланса;
  •  стоимость оборотных  средств равна итогу  раздела  II актива  баланса;
  •  запасы и затраты включают стоимость  запасов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочих оборотных активов из раздела II актива баланса;
  •  величина дебиторской задолженности представляет собой сумму дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, из раздела II актива баланса;
  •  сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (так называемый банковский актив) берется из  раздела II актива баланса;
  •  величина собственного капитала равна итогу раздела III  пассива баланса и  статьям «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива;
  •  величина заёмного капитала равна сумме итогов разделов IV и V  пассива баланса без  статей, вошедших в стоимость собственного капитала;
  •  величина долгосрочных обязательств, предназначенных, как  правило, для формирования основных средств и  других  внеоборотных  активов, берётся из раздела IV пассива баланса;
  •  величина краткосрочных заёмных средств, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, берётся из раздела  V  пассива баланса;
  •  величина кредиторской задолженности в широком смысле слова  включает данные статей "Кредиторская задолженность" и "Прочие краткосрочные пассивы" раздела V пассива баланса.

Абсолютное отклонение определяется как разность абсолютных значений статьи на отчётную дату отчётного периода и 31 декабря предыдущего периода, а темп роста – как их отношение, умноженное на 100 %.

Горизонтальный (или динамический)  анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста,  что важно для характеристики финансового состояния организации.  Так, динамика стоимости  имущества дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи организации.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса. Так, на основании  соотношения собственного и заёмного капиталов можно сделать вывод об автономии организации в условиях рыночных связей, о её финансовой устойчивости.

Для детализации общей картины изменения финансового состояния могут быть составлены таблицы (по форме табл. 3 и 4) для каждого раздела актива и пассива баланса. Например, для исследования динамики и структуры внеоборотных активов составляется таблица, в основе которой лежат данные раздела I актива баланса с разбивкой по статьям:  «Нематериальные активы», «Результаты исследований и разработок»,  «Основные средства», «Незавершённое капитальное строительство», «Доходные вложения в материальные ценности», «Долгосрочные финансовые вложения», «Отложенные налоговые активы»,  «Прочие внеоборотные активы».

Аналогичные таблицы рассчитываются для анализа структуры  и  динамики оборотных активов,  капитала и резервов, долгосрочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния важными  являются показатели структурной динамики.  Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве,  можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства были вложены.

Сопоставление структур  изменений  в  активе сводится к сравнению соотношений изменения величины внеоборотных (иммобилизованных) средств и  изменения валюты баланса с изменением величины оборотных (мобильных) средств и изменения валюты баланса.

Сопоставление структур изменений в пассиве сводится к сравнению изменения величины собственного капитала и изменения валюты баланса с изменением величины заёмных средств и изменения валюты баланса.

Первые сопоставления  позволяют  выяснить  вид  имущества     (внеоборотные или оборотные активы), на увеличение  которого в наибольшей мере был направлен прирост источников (для этого находится максимальное из двух соотношений).

Вторые сопоставления позволяют определить, прирост какого вида источников средств,  собственных или заёмных,  оказал наибольшее влияние на увеличение  имущества  организации за отчетный период (для этого находится максимальное из двух соотношений).

Таким образом, анализ представленных таблиц должен заключаться в ответах на следующие вопросы:

  1.  Как изменилась за рассматриваемый период сумма средств, находящихся в распоряжении организации, т.е. валюта баланса?
  2.  За счёт каких источников (собственных или заемных) произошло это изменение?
  3.  Изменение каких статей оказало наибольшее влияние на изменение источников имущества?
  4.  На изменение какого вида имущества (внеоборотные или оборотные активы) в наибольшей мере было направлено изменение источников?

5. Изменение каких статей оказало наибольшее влияние на изменение данного вида имущества?

3. Анализ финансового состояния

и платежеспособности  по данным баланса

    Следующей важной задачей анализа финансового  состояния  является исследование  абсолютных показателей финансовой устойчивости организации. В определении этих показателей решающее значение имеет составление  балансовой модели,  которая в условиях рынка имеет следующий вид:

где  - внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

- запасы,  НДС по приобретенным ценностям и прочие активы (из II раздела актива баланса);

-денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (из II раздела актива баланса);

-  капитал и резервы (итог III раздела пассива баланса);

- долгосрочные обязательства (итог IV раздела пассива баланса);

- краткосрочные заёмные средства (из V раздела пассива баланса);

- кредиторская задолженность и прочие пассивы (итог V раздела пассива баланса за минусом ).

Устойчивость финансового состояния предприятия определяет соотношение запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости  является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитываемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность средствами определенных источников (собственных, кредитных и других заемных),  поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат  используются  следующие  показатели:

  •  наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

,

где - собственные оборотные средства;

  •  наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных заёмных средств:

,

где - собственные и долгосрочные заёмные источники формирования запасов и затрат;

  •  общая  величина  основных  источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных  кредитов и заемных средств:

,

где - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Трем показателям  величины  источников  формирования  запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности  запасов  и  затрат источниками  их  формирования:

  •  излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: 

,

где - излишек или недостаток собственных оборотных средств;

излишек (+) или  недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат:

,

где - излишек или недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат;

излишек  (+)  или  недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

,

где - излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Вычисление трех  показателей  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

,

где функция  определяется следующим образом:

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

  1.  абсолютная  устойчивость финансового состояния,  встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она создается

условиями:

Показатель типа ситуации ;

  1.  нормальная устойчивость  финансового  состояния  предприятия, гарантирующая его платежеспособность, задается условиями:

Показатель типа ситуации ;

3) неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное  с  нарушением платежеспособности,  при  котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт источников, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.), привлечённые средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заёмные средства). Оно задается условиями:

Показатель типа ситуации ;

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных заёмных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат). Если это условие не выполняется, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

  1.  кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы. Оно задается следующими условиями:

Показатель типа ситуации ;

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях,  задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Снижения уровня запасов происходит в результате реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей, а также внедрения системы планирования запасов.

Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо  выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств: производственных запасов,  незавершенного производства,  готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового анализа.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие надежных источников формирования запасов, а отрицательным фактором – необоснованный рост величины запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний являются: устойчивое пополнение средств формирования запасов, оптимизация их структуры, обоснованное снижение уровня запасов.

Для анализа финансовой устойчивости используется таблица 5.

Таблица 5.

Анализ финансовой устойчивости

Показатели

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

Изменения за период

1

2

3

5

1. Капитал и резервы

2. Внеоборотные активы

3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)

4. Долгосрочные обязательства

5. Наличие собственных и долгосрочных заёмных  источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)

6. Краткосрочные обязательства

7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)

8. Общая величина запасов и затрат

9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)

10. Излишек (+) или недостаток

(-) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)

11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)

12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

Анализируя графы «Изменения за период», следует выяснить, изменения каких статей баланса оказали влияние на изменение финансовой устойчивости.

Платёжеспособность означает наличие у организации денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Организация считается платёжеспособной, если имеющиеся у нее денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим организациям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают её краткосрочные обязательства (краткосрочные заёмные средства, кредиторскую задолженность):

.

4. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия  обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.  Ликвидность активов  - скорость превращения активов в денежные средства.  Чем меньше требуется времени,  чтобы данный  вид активов обрёл денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    В зависимости от степени ликвидности активы организации  разделяются  на  следующие группы:

А1. Наиболее  ликвидные  активы - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

АЗ. Медленно реализуемые  активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья  "Долгосрочные  финансовые  вложения"  из раздела I актива баланса.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I  актива  баланса, за исключением статьи «Долгосрочные  финансовые  вложения» этого раздела, включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные  пассивы  -  краткосрочные заёмные средства.

ПЗ. Долгосрочные  пассивы – долгосрочные обязательства.

П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы».  Для сохранения баланса  актива  и  пассива итог данной группы увеличивается на величину статей «Доходы будущих периодов»,  «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива.

    Для определения ликвидности  баланса  следует  сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Выполнение первых трёх неравенств с необходимостью влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер,  и в то  же время  оно  имеет глубокий экономический смысл:  его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - о наличии у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте,  ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.  При этом  недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой группе лишь по стоимостной величине,  поскольку в реальной платёжной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Наиболее удобной формой проведения анализа ликвидности баланса организации является построение аналитической таблицы 6.

Таблица 6.

Анализ ликвидности баланса

Актив

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

Пассив

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

Платежный излишек или недостаток

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

А1

А2

А3

А4

П1

П2

П3

П4

Баланс

Баланс

Платежный излишек или недостаток определяется по формуле

,

где   - платежный излишек или недостаток соответствующей группы;

, - итоги соответствующих групп по активу и пассиву.

Сопоставление наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами (сроки до 3-х месяцев) и быстро реализуемых активов с  краткосрочными  пассивами (сроки от 3-х до 6-ти месяцев) позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: текущая ликвидность = (А1+А2) – (П1+П2)

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными  пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: перспективная ликвидность = А3 – П3.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным,  так как соответствие степени ликвидности  активов  и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

Для комплексной оценки ликвидности баланса  в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле

где - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям: 

Этим ограничениям удовлетворяют, например, следующие значения: =1; =0,5; =0,3.

Общий показатель ликвидности баланса показывает  отношение  суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платёжных обязательств (как краткосрочных,  так и долгосрочных) при  условии,  что  различные группы  ликвидных  средств и платёжных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами,  учитывающими их значимость  с  точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.

Данный показатель применяется  также  при  выборе  наиболее  надёжного партнера из нескольких потенциальных партнеров на основе отчётности.

При анализе ликвидности баланса необходимо обратить внимание на показатель рабочего капитала (или чистого оборотного капитала – ЧОК), который характеризует свободные средства, которые находятся в обороте организации после погашения краткосрочных обязательств.

Уровень ликвидности характеризуется динамикой изменения величины чистого оборотного капитала. Рост показателя отражает повышение уровня ликвидности организации.

   5. Анализ финансовых коэффициентов

К показателям оценки рыночной устойчивости можно отнести  следующие показатели:

  •  коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости), равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса ():

где - валюта баланса.

Нормальное ограничение для данного коэффициента  означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами,  что важно не только для самого предприятия,  но  и для его кредиторов.  Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия и о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих  обязательств;

  •  коэффициент  соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага),  равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств ():

.

Нормальное ограничение для  коэффициента  соотношения  заемных  и собственных средств имеет вид:

  •  коэффициент  соотношения  мобильных  и иммобилизованных средств определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы:

;

 

  •  коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками  формирования (коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат),  равный отношению величины собственных оборотных  средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

Ранее считалось,  что коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными  источниками  формирования  должен  находиться между 0,6 и 0,8. В рыночных условиях такая норма не может быть безусловно рекомендована. Однако увеличение величины собственных оборотных средств следует рассматривать в качестве положительной тенденции;

  •  коэффициент маневренности собственного капитала, равный отношению собственных оборотных  средств  предприятия  к  общей  величине  источников  собственных средств:

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности  положительно характеризует финансовое состояние,  однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,2 ÷ 0,5;

  •  коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению  суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, незавершенного строительства, сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве к итогу баланса ().

На основе статистических данных хозяйственной практики нормальным для данного коэффициента считается ограничение  ;

  •  коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств,  равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия  и  долгосрочных  кредитов  и займов:

  •  коэффициент краткосрочной задолженности выражающий долю  краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств:

  •  коэффициент автономии источников формирования запасов и  затрат показывающий  долю  собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:

  •  коэффициент  кредиторской задолженности и прочих пассивов выражающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в  общей  сумме обязательств предприятия:

  •  коэффициент обеспеченности  собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия,  необходимых  для его финансовой устойчивости ().

.

Нормальное ограничение для  коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет вид:

К показателям  оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности относятся:

  •  коэффициент абсолютной ликвидности,  равный отношению  величины наиболее  ликвидных  активов  к  сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов ():

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает,  какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее  время.

Нормальное ограничение данного показателя имеет вид

;

  •  критический  коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент срочной ликвидности) (), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности  путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

Критический коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые  платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.  Оценка нижней нормальной границы критического коэффициента ликвидности имеет вид:

;

  •  коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (),  равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к  величине  краткосрочных  обязательств:

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и  благоприятной реализации готовой продукции,  но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных  средств.  Нормальным  для  коэффициента покрытия считается ограничение .

Анализ финансовых коэффициентов удобнее проводить с помощью таблицы (табл. 7).

Относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами финансового  положения  организации. Сигнальным показателем финансового состояния организации является её неплатежеспособность.

С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние организации  может  быть  охарактеризовано следующим образом:

Таблица 7.

Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты

Ограничения

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

Изменения

за период

Коэффициент автономии

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками  формирования

Коэффициент маневренности

0,2 ÷ 0,5

Коэффициент имущества производственного назначения

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Коэффициент краткосрочной задолженности

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Общий показатель ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности

Критический коэффициент ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

  •  абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния (отсутствие неплатежей и причин их возникновения, т.е. нормальная или высокая рентабельность работы, отсутствие нарушений внутренней и внешней финансовой  дисциплины);
  •  неустойчивое финансовое состояние (задержки в оплате труда, перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивая рентабельность,  невыполнение финансового плана,  в том числе по прибыли);
  •  кризисное финансовое состояние (наличие всех признаков неустойчивого финансового положения и регулярных неплатежей, в соответствии с чем кризисное положение можно классифицировать  следующим  образом:  1-я степень - наличие просроченных ссуд банкам; 2-я степень - дополнительно наличие просроченной кредиторской задолженности; 3-я степень - дополнительно наличие недоимок в бюджет).

6. Определение неудовлетворительной структуры

 баланса неплатежеспособных предприятий

Основной целью проведения  предварительного  анализа  финансового состояния  предприятия  является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

  •  коэффициента текущей ликвидности;
  •  коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной,  а  самого предприятия  - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

  •  коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
  •  коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов имеет значение менее указанных выше ограничений, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2,  а коэффициент обеспеченности собственными средствами  больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент восстановления  платежеспособности  определяется  как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его  установленному значению.  Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей  ликвидности на  конец  отчетного  периода  и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода  в  пересчете  на  период восстановления  платежеспособности,  установленный  равным  6 месяцам.

Формула коэффициента восстановления платежеспособности имеет вид:

,

где   -коэффициент восстановления платежеспособности;

- фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

     - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного  периода;

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ();                                            

           - период восстановления платежеспособности, мес.;

- отчетный период, мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою  платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности представляет собой отношение расчетного  коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и величины  изменения этого коэффициента между  окончанием  и  началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности,  установленный равным 3 месяцам. Таким образом, формула коэффициента утраты платежеспособности имеет вид

,

где - коэффициент утраты платежеспособности;

- период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1,  рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, и рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что  у предприятия  в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

Полученные результаты заносятся в таблицу 8.

Таблица 8.

Оценка структуры баланса

Наименование показателей

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

Норма коэффициента

1

2

3

4

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент восстановления

платежеспособности

Коэффициент утраты платежеспособности предприятия

2

0,1

1

1

PAGE  1


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

59591. Полеглим присвячується... 52 KB
  Степом степом йшли у бій солдати. Степом степом даль заволокло. Степом степом розгулись гармати Степом степом клекіт нароста. Степом степом падають солдати А кругом Шумлять жита.
59593. Правда, обпалена війною… (Аналіз кіноповісті Україна в огні) 37.5 KB
  Перевірка домашнього завдання і актуалізація опорних знань Україну в огнів називають Довженковою Голгофою. Що говорить сам Довженко у Щоденнику про це 31 січня 1944 р. Після дитячих версій можна запропонувати і версію Михайла Шевченка...
59594. Сценарій уроку: Правління в римській республіці 38.5 KB
  Учням ставляться запитання: Яка була роль консула та народного трибуна в державі Яким шляхом прагнув зробити кар’єру Гаймолодший Як йому вдалося стати консулом Чому Гаймолодший уплутався в корупцію У чому це виявилось З’ясувати з учнями як вони розуміють корупцію.
59595. Природа і людина в оповіданні Григора Тютюнника 41 KB
  Діти ви любите перебувати на лоні природи А чи вмієте милуватися нею Так само щиро любив свою землю свій край свою природу і Григір Тютюнник автор оповідання Лісова сторожка яке ми розглядатимемо на уроці. Будемо аналізувати персонажів твору...
59596. Проект: Квіти в творчості Тараса Григоровича Шевченка 36.5 KB
  Учити проведенню теоретичного дослідження; розвивати творчу уяву вміння робити підборку квітів складати їх в єдину композицію; сприяти вихованню у молоді любові до рідної землі історії культури мистецтва; вироблення навиків колективної праці; стимулювання інтересу учнів до творчості Т. Шевченка...
59598. Урок-гра подорож. Птахи нашого краю 54.5 KB
  Обладнання: малюнки із зображенням птахів інші ілюстрації картки Вулиця птахів виставка дитячих книжок про птахів ребуси кросворди. Отже ви здогадались що мова піде в нас про птахів нашого краю. Зараз ми з вами відправимось у дивну подорож вулицею Птахів у місто Природоград.
59599. Розв’язування вправ на всі дії з десятковими дробами 36.5 KB
  Мета: узагальнити і систематизувати знання учнів з теми; закріпити навички учнів виконувати всі дії над десятковими дробами; розвивати логічне мислення, увагу, інтерес до предмета; формувати навички самоконтролю; виховувати активність.