44246

Анализ и оценка текущего финансового состояния предприятия, и разработка возможных рекомендаций по его улучшению и эффективности деятельности ФГУП «ПО Завод имени Серго»

Дипломная

Финансы и кредитные отношения

Цель работы провести анализ и оценку текущего финансового состояния предприятия и разработать рекомендации по его улучшению и эффективности деятельности предприятия. Рассмотрены теоретические и методологические основы финансового анализа его роль и значение в эффективности деятельности предприятия. Произведен полный анализ финансового состояния предприятия за 20092010 года предложены пути совершенствования финансовой и хозяйственной деятельности предприятия....

Русский

2013-11-11

8.75 MB

26 чел.

PAGE  83

Реферат.

Дипломная работа, 110 страниц, 21 таблица, 2 рисунка, 39 источников, 6 приложений.

ФИНАНСОВАЯ, ХОЗЯЙСТВЕННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ, ПУТИ ЕЁ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ

Цель работы - провести  анализ и оценку текущего финансового состояния предприятия, и разработать рекомендации по его улучшению и эффективности деятельности предприятия.

Рассмотрены теоретические и методологические основы финансового анализа, его роль и значение в эффективности деятельности предприятия.

Произведен полный анализ финансового состояния предприятия за 2009-2010 года, предложены пути совершенствования финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

СОДЕРЖАНИЕ

с.

[1]
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО

[2] СОСТОЯНИЯ ПРЕДПИЯТИЯ

[3] Продолжительность финансового цикла составляет:

[4] ПОМПЗн=365/Онмпз = 365/4,4244= 82,50;

[5] ПОМПЗк=365/Окмпз = 365/3,1061= 117,51;

[6] ПОДЗн= 365/Ондз = 365/25,4482 = 14,34;

[7] ПОКЗн=365/Онкз = 365/6,3188 = 57,76;

[8] ПОКЗК=365/Оккз = 365/3,4009 = 107,33;

ВВЕДЕНИЕ

Деятельность любого предприятия ориентирована на получение определенных результатов. Однако одни предприятия уверенно достигают поставленных целей своей деятельности, а другие - работают менее успешно. Многие успех деятельности предприятия связывают с правильным выбором вида деятельности, наличием достаточных ресурсов и умением ориентироваться в бурном море рыночной экономики. Удачное плавание хозяйственного корабля предприятия, бесспорно, зависит от правильной начальной ориентации и благоприятных исходных условий его деятельности - обеспеченности материальными, финансовыми и трудовыми ресурсами.

Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние хозяйственного субъекта отражает все стороны деятельности, поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. В период рыночных реформ большая часть российских предприятий оказалась в тяжелом экономическом положении. Это связано не только с общей ситуацией в стране, но и со слабостью финансового управления на предприятиях. Отсутствие навыков адекватной оценки собственного финансового состояния, анализа финансовых последствий принимаемых решений поставили многие из них на грань банкротства. Так что знание методов финансового анализа, умение разработать план оздоровления предприятия стали необходимой предпосылкой эффективного управления организацией.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие  службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, банки для оценки условий предоставления кредита и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности  собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассива и актива, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

Актуальность данной темы заключается в том, что рыночная экономика способствует не только усилению, но и качественному изменению роли финансового анализа, который превращается в основной метод оценки финансового состояния предприятия. Он позволяет выявить эффективность использования ресурсов, оценить рентабельность и финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта, установить его положение на рынке, а также количественно измерить степень рискованности деятельности и конкурентоспособность. Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа – материальная основа управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Целью настоящего дипломного исследования является анализ и оценка текущего финансового состояния предприятия, и разработка возможных рекомендаций по его улучшению и эффективности деятельности предприятия, раскрытия роли финансового анализа в эффективности деятельности предприятия.

В ходе исследования предполагается решить ряд задач:

- рассмотреть теоретические и методологические основы финансового анализа, его роль и значение в эффективности деятельности предприятия;

- оценить финансовое состояние предприятия за 2009, 2010г;

- представить полный анализ финансового состояния предприятия за указанные года;

- оценить эффективность финансовой деятельности и предложить способы ее совершенствования.

Объектом исследования является Федеральное Государственное Унитарное предприятие «ПО завод имени Серго» (далее по тексту ФГУП «ПО Завод имени Серго»).

Предмет исследования – финансовая, хозяйственная деятельность предприятия.

Основой настоящей работы, являются общенаучные методы исследования: диалектический, системный, классифицированный. Комплексный характер работы основан на действующем законодательстве, подзаконных нормативных актах.

Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия, внутризаводская нормативно техническая документация, информация из периодической печати, монографии и учебники отечественных и зарубежных специалистов в области научного менеджмента.

Результаты дипломного исследования могут быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать достижению социально значимого эффекта.


1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО

СОСТОЯНИЯ ПРЕДПИЯТИЯ

1.1 Задачи, принципы и виды анализа финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Анализ (от греческого analysis - разложение) - метод научного исследования явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия  зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Поэтому финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов.

Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.  

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. В последние годы появилось достаточно много серьезных и актуальных публикаций, посвященных финансовому анализу. Активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д. Вместе с тем следует отметить, что наличие большого числа интересных и оригинальных изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности и спроса на специальную методическую литературу, в которой последовательно, шаг за шагом воспроизводилась бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия  в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

- структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

- эффективности и интенсивности его использования;

- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

- запаса его финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ финансового состояния предприятия  основывается главным образом на относительных показателях, т. к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:

- общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Основные задачи анализа:

- своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности;

- прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором является объем и качество исходной информации. Периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая информация», подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур. Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления. Проведение анализа финансового состояния следует проводить, руководствуясь определенными принципами. Основные из них представлены в таблице 1.1

Таблица 1.1- Основные принципы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Принцип

Содержание принципа

1

2

Конкретность

Анализ основывается на реальных данных, результаты его получают конкретное количественное выражение

Комплексность

Всестороннее изучение экономического явления или процесса с целью объективной его оценки

Системность

Изучение экономических явлений во взаимосвязи друг с другом, а не изолированно

Регулярность

Анализ следует проводить постоянно через заранее определенные промежутки времени, а не от случая к случаю

Объективность

Критическое и беспристрастное изучение экономических явлений, выработка обоснованных выводов

Действенность

Пригодность результатов анализа для  использования в практических целях, для повышения результативности производственной деятельности

Экономичность

Затраты, связанные с проведением анализа, должны быть существенно меньше того экономического эффекта, который будет получен в результате его проведения

Сопоставимость

Данные и результаты анализа должны быть легко сопоставимы друг с другом, а при регулярном проведении аналитических процедур должна соблюдаться преемственность результатов

Научность

При проведении анализа следует руководствоваться научно обоснованными методиками и процедурами

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Финансово-хозяйственную деятельность предприятия можно представить как непрерывный процесс привлечения разного рода ресурсов, объединения их в процессе производства для получения некоторого финансового результата.

Исходя из этого, можно выделить три укрупненные сферы применения анализа: ресурсы, производственный процесс, финансовые результаты. Любой из этих объектов может быть, во-первых, детализирован и, во-вторых, подвергнут различным видам аналитической обработки. Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности. Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами- пользователями информации о деятельности предприятия. В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки финансового состояния и эффективности работы хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой отчетности.

Финансовый анализ преследует несколько целей:

- оценку финансового положения;

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

- выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Как известно, существуют следующие основные виды финансового анализа:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- метод финансовых коэффициентов;

- сравнительный анализ;

- факторный анализ.

Каждый вид финансового анализа основан на применении какой-либо модели, дающей возможность оценить и проанализировать динамику основных показателей деятельности предприятия. Выделяют три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели известны также, как модели описательного характера. Они являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности – в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста статей баланса и отчета о прибылях и убытках.

Система аналитических коэффициентов – основной элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др. Существуют десятки таких показателей, подразделяемых на несколько групп по основным направлениям финансового анализа:

- показатели ликвидности;

- показатели финансовой устойчивости;

- показатели деловой активности;

- показатели рентабельности.

Предикативные модели – это модели предсказательного характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогнозных финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей. Как мы видим, моделирование, и анализ факторных моделей занимают важное место в методологии финансового анализа. Рассмотрим этот аспект подробнее.

Функционирование любой социально-экономической системы (к которым относится и действующее предприятие) происходит в условиях сложного взаимодействия комплекса внутренних и внешних факторов. Фактор - это причина, движущая сила какого-либо процесса или явления, определяющая его характер или одну из основных черт. Классификация факторов представляет собой распределение их по группам в зависимости от общих признаков. Она позволяет глубже разобраться в причинах изменения исследуемых явлений, точнее оценить место и роль каждого фактора в формировании величины результативных показателей.

Исследуемые в анализе факторы могут быть классифицированы по разным признакам.

По своей природе факторы подразделяются на природные, социально-экономические и производственно-экономические.

Природные факторы оказывают большое влияние на результаты деятельности в сельском хозяйстве, в лесном хозяйстве и других отраслях. Учет их влияния дает возможность точнее оценить результаты работы субъектов хозяйствования.

К социально-экономическим факторам относятся жилищные условия работников, организация оздоровительной работы на предприятиях с вредным производством, общий уровень подготовки кадров и др. Они способствуют более полному использованию производственных ресурсов предприятия и повышению эффективности его работы.

Производственно-экономические факторы определяют полноту и эффективность использования производственных ресурсов предприятия и конечные результаты его деятельности.

По степени воздействия на результаты хозяйственной деятельности факторы делятся на основные и второстепенные. К основным относятся факторы, оказывающие решающее воздействие на результативный показатель. Второстепенными считаются те, которые не оказывают решающего воздействия на результаты хозяйственной деятельности в сложившихся условиях. Необходимо отметить, что в зависимости от обстоятельств один и тот же фактор может быть и основным, и второстепенным. Умение выделить из всего множества факторов главные обеспечивает правильность выводов по результатам анализа.

Факторы делятся на внутренние и внешние, в зависимости от того, влияет на них деятельность данного предприятия или нет. При анализе основное внимание уделяется внутренним факторам, на которые предприятие может воздействовать.

Факторы подразделяются на объективные, не зависящие от воли и желаний людей, и субъективные, подверженные влиянию деятельности юридических и физических лиц.

По степени распространенности факторы делятся на общие и специфические. Общие факторы действуют во всех отраслях экономики. Специфические факторы действуют в пределах отдельной отрасли или конкретного предприятия.

В процессе работы организации одни факторы оказывают воздействие на изучаемый показатель непрерывно на протяжении всего времени. Такие факторы называются постоянными. Факторы, воздействие которых проявляется периодически, называются переменными (это, например, внедрение новой технологии, новых видов продукции).

Большое значение для оценки деятельности предприятий имеет деление факторов по характеру их действия на интенсивные и экстенсивные.

К экстенсивным относятся факторы, которые связаны с изменением количественных, а не качественных характеристик функционирования предприятия. В качестве примера можно привести увеличение объема производства продукции за счет увеличения числа рабочих. Интенсивные факторы характеризуют качественную сторону процесса производства. Примером может служить увеличение объема производства продукции за счет повышения уровня производительности труда.

Большинство изучаемых факторов по своему составу являются сложными, состоят из нескольких элементов. Однако есть и такие, которые не раскладываются на составные части. В связи с этим факторы делятся на сложные (комплексные) и простые (элементные). Примером сложного фактора является производительность труда, а простого - количество рабочих дней в отчетном периоде. По уровню соподчиненности (иерархии) различают факторы первого, второго, третьего и последующего уровней подчинения. К факторам первого уровня относятся те, которые непосредственно влияют на результативный показатель. Факторы, влияющие на результативный показатель косвенно, при помощи факторов первого уровня, называют факторами второго уровня и т. д.

При изучении влияния на работу предприятия какой-либо группы факторов необходимо их упорядочить, то есть проводить анализ с учетом их внутренних и внешних связей, взаимодействия и соподчиненности. Это достигается с помощью систематизации. Систематизация - это размещение изучаемых явлений или объектов в определенном порядке с выявлением их взаимосвязи и подчиненности.

Создание факторных систем является одним из способов такой систематизации факторов. Рассмотрим понятие факторной системы.

Все явления и процессы хозяйственной деятельности предприятий находятся во взаимозависимости. Связь экономических явлений - это совместное изменение двух или более явлений. Среди многих форм закономерных связей важную роль играет причинно-следственная (детерминистская), при которой одно явление порождает другое.

В хозяйственной деятельности предприятия некоторые явления непосредственно связаны между собой, другие - косвенно. Например, на величину валовой продукции непосредственное влияние оказывают такие факторы, как численность рабочих и уровень производительности их труда. Множество других факторов косвенно воздействует на этот показатель.

Кроме того, каждое явление можно рассматривать как причину и как следствие. Например, производительность труда можно рассматривать, с одной стороны, как причину изменения объема производства, уровня ее себестоимости, а с другой - как результат изменения степени механизации и автоматизации производства, усовершенствования организации труда и т. д.

Количественная характеристика взаимосвязанных явлений осуществляется с помощью показателей. Показатели, характеризующие причину, называются факторными (независимыми); показатели, характеризующие следствие, называются результативными (зависимыми). Совокупность факторных и результативных признаков, связанных причинно-следственной связью, называется факторной системой. Моделирование какого-либо явления - это построение математического выражения существующей зависимости. Моделирование - это один из важнейших методов научного познания. Существуют два типа зависимостей, изучаемых в процессе факторного анализа: функциональные и стохастические.

Связь называется функциональной, или жестко детерминированной, если каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака.

Связь называется стохастической (вероятностной), если каждому значению факторного признака соответствует множество значений результативного признака, т. е. определенное статистическое распределение.

Таким образом, каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов. В основе экономического анализа и его раздела - факторного анализа - лежат выявление, оценка и прогнозирование влияния факторов на изменение результативного показателя.

Чем детальнее исследуется зависимость результативного показателя от тех или иных факторов, тем точнее результаты анализа и оценка качества работы предприятий. Без глубокого и всестороннего изучения факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах деятельности, выявить резервы производства, обосновать планы и управленческие решения.

1.2 Показатели анализа финансового состояния предприятия

В анализе и диагностике финансово-хозяйственной деятельности организаций используется большое число разнообразных показателей (обобщающих, сводных, синтетических, интегральных, частных), которые можно классифицировать по различным признакам, представленных в таблице 1.2


Таблица 1.2 -Показатели анализа финансового состояния организации

Название показателя

Экономическое содержание

1

2

Показатели затрат

Основные средства

Средства, инвестированные предприятием в производство, с оборачиваемостью свыше 1 года (основные производственные и непроизводственные фонды)

Основные производственные фонды

Основные фонды отраслей производственной сферы. Различают их активную (машины, механизмы, оборудование) и пассивную часть (здания, сооружения)

Основные непроизводственные

фонды

Основные фонды отраслей непроизводственной

сферы или принадлежащие населению

Оборотные средства

Средства, инвестированные предприятием в производство, с оборачиваемостью до 1 года (сумма оборотных производственных фондов и фондов обращения)

Оборотные производственные фонды

Запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей

Фонды обращения

Готовая продукция, денежные средства и средства в расчетах

Материальные ресурсы

Оборотные производственные фонды, готовая продукция и другие виды товарно-материальных ценностей

Численность работающих

Общее число работников аппарата управления, инженерно-технических работников и рабочих

Денежные средства

Общая сумма выручки, которая возмещает оборотные средства, авансированные в процесс производства на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии, и чистая выручка в виде валового дохода

Финансовые ресурсы

Часть денежных средств (валового дохода), находящихся в обороте предприятия, которая предназначена для финансирования технико-экономической деятельности и выполнения финансовых обязательств (платежи в бюджет, отчисления во внебюджетные фонды)

Инвестиции

Вложения в капитальное строительство,

реконструкцию, модернизацию, капитальный ремонт (прямые, производственные инвестиции) и в ценные бумаги (портфельные инвестиции)

Показатели затратоемкости

Ресурсоемкость

Отношение стоимости ресурсов к объему реализации

Фондоемкость

Отношение среднегодовой стоимости основных фондов к объему реализации

Материалоемкость

Отношение стоимости материальных затрат к объему реализации

Капиталоемкость

Отношение капитальных вложений к объему реализации

Трудоемкость

Отношение затрат живого труда к объему реализации

Энергоемкость

Отношение стоимости энергоресурсов к объему реализации



Продолжение таблицы 1.2

1

2

Топливоемкость

Отношение стоимости топлива к объему реализации

Показатели результатов

Объем производства продукции (работ, услуг)

Общий объем произведенной продукции (работ, услуг) в физическом или стоимостном (денежном) выражении

Валовой доход

Разница между общей суммой выручки от реализации продукции (работ, услуг) и размером платежей (за приобретенные товарно-материальные ценности и оказанные услуги) и амортизационных отчислений

Чистая продукция

Валовой доход минус материальные затраты (или

прибыль плюс заработная плата)

Производительность труда

Отношение объема выпущенной продукции (работ, услуг) к численности занятых

Фондоотдача

Отношение объема реализации к среднегодовой стоимости основных производственных фондов

Капиталоотдача

Отношение объема реализации к стоимости капитальных вложений

Материалоотдача

Отношение объема реализации к стоимости материальных ресурсов на производство

Рентабельность, или прибыльность

Отношение прибыли к вложенным средствам, фондам и используемому оборудованию

Эффективность использования активов

Отношение дохода (результата) к стоимости используемых активов

Показатели — факторы

Уровень автоматизации

Удельный вес автоматизированного производства

Уровень механизации

Удельный вес механизированного производства

Оборачиваемость оборотных средств

Время, в течение которого совершается их полный кругооборот

Обеспеченность оборудованием, машинами, механизмами

Соотношение между наличием оборудования, машин, механизмов и потребностью в них

Обобщающие показатели

Стоимость имущественного комплекса предприятия

Стоимость предприятия в целом

Чистые активы

Общая стоимость активов за вычетом краткосрочных и долгосрочных обязательств (по

балансовой стоимости)

Оборотный капитал

Разница между текущими активами и краткосрочными текущими обязательствами

Рыночная стоимость предприятия

Стоимость акций предприятия, отражающая конъюнктуру рынка, т. е. соотношение спроса и предложения в данный момент времени

Ликвидность

Способность предприятия быстро реализовать активы

Платежеспособность

Мера покрытия предприятием заимствованных средств, отношение текущих активов к текущим обязательствам

Эффективность использования собственного (акционерного) капитала

Отношение дивидендов (дохода) к стоимости акционерного капитала

«Для конкретных целей отбираются конкретные показатели с учетом вида, методики, отраслевой специфики объектов анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности. В рамках анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия используют процедуры комплексной оценки, которые завершаются построением мультипликатора — агрегированного показателя, выведенного на базе показателей более низкого уровня, который выполняет роль своеобразного индикатора».

Существуют два типа мультипликаторов: стандартные, применяемые повсеместно, и субъективные, которые определяются для конкретного предприятия.

К стандартным мультипликаторам относится широко известная модель Дюпона, которая используется для оценки экономического роста компании. Основная сложность применения этой модели связана с необходимостью ведения бухгалтерской отчетности по международным стандартам, переход на которые в России еще не осуществлен.

Другой известный стандартный мультипликатор — оценка вероятности наступления банкротства предприятия по методу Альтмана. Этот показатель основан на расчете суммы пяти финансовых коэффициентов (рентабельность и оборачиваемость активов, коэффициенты задолженности и реинвестирования прибыли в активы, доля собственных оборотных средств в активах), каждый из которых имеет определенный вес. Но поскольку и набор, и веса коэффициентов были рассчитаны в США в 1960-е годы, они не соответствуют современным российским реалиям. Поэтому метод Альтмана можно применять только для общей оценки тенденций развития предприятия.

Субъективные мультипликаторы позволяют учесть специфические характеристики, которые не учитываются стандартными методами анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для различных целей анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия применяют различные группы показателей.

1. Показатели использования материальных оборотных средств. К ним относятся показатель оборачиваемости материальных запасов в днях и коэффициент маневренности.

Оборачиваемость материальных запасов в днях (Омз) — отношение суммы материальных запасов к однодневному обороту по реализации:

Омз = Материальные запасы / Объем продаж / 360  (1.3.1)

С помощью данного соотношения устанавливается число дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкое значение данного показателя свидетельствует об устойчивом спросе на продукцию предприятия. Высокое значение показателя может означать, что предприятие имеет больше материальных запасов, чем ему необходимо, либо испытывает трудности со сбытом продукции. Для получения более точного результата в числителе формулы часто используют среднюю величину материальных запасов за период.

Коэффициент маневренности (Км) — отношение оборотного капитала (текущих активов) к собственному капиталу предприятия (в процентах):

Км= Текущие активы / Собственный капитал  (1.3.2)

Данный коэффициент показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование, осуществляя инвестиции в другие предприятия. По его величине можно судить о финансовой независимости предприятия, т.е. о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом продукции. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях научно-технического прогресса.

2. Показатели платежеспособности. Платежеспособность предприятий — это его способность выполнять внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Данный показатель измеряет финансовый риск, т. е. вероятность банкротства. И общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства. Таким образом, чем больше превышение общих активов над внешними обязательствами, тем выше степень платежеспособности.

Для измерения уровня платежеспособности используют специальный коэффициент платежеспособности (Кп), который показывает долю собственного (акционерного) капитала предприятия в его общих обязательствах (в процентах):

Кп = Собственный капитал / Общие обязательства  (1.3.3)

Высокий коэффициент платежеспособности отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны. Изменения в уровне коэффициента платежеспособности могут свидетельствовать также о расширении или сокращении деятельности корпорации (ее деловой активности).

При определении платежеспособности предприятия всегда необходимо анализировать финансовую структуру источников его средств, т. е. из каких средств финансируются его активы. Показатель, отражающий состояние финансовых средств предприятия, получил название финансового отношения (ФО) и определяется путем деления величины собственного капитала на размер внешних обязательств:

ФО = Собственный капитал / Внешние обязательства  (1.3.4)

Теоретически считается нормальным соотношение между собственным капиталом и внешними обязательствами 2:1, при котором 33% общего финансирования осуществляется из заемных средств. Частный вариант финансового отношения — отношение собственного капитала к размеру долгосрочных обязательств:

ФО = Собственный капитал / Долгосрочные обязательства  (1.3.5)

Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.

Уровень возврата долгосрочных обязательств (Ув) — отношение операционной прибыли к сумме выплачиваемых за год процентов:

Ув = Операционная прибыль / Выплачиваемые проценты  (1.3.6)

Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата кредитов и низкую вероятность неплатежеспособности (банкротства).

3. Показатели прибыльности (рентабельности). Виды прибыли, отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются наиболее общими показателями прибыльности предприятия. Однако при проведении финансового анализа важно знать, насколько эффективно (прибыльно) использовались все средства, обеспечившие получение конкретного дохода. Для эффективного комплексного измерения прибыльности используются следующие показатели:

Прибыль на общие инвестиции (Пои) — отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям (долгосрочные обязательства и собственный капитал) (в процентах). Данный коэффициент показывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, т.е. какой доход получает предприятие на 1 денежную единицу инвестированных средств:

Пои = (Прибыль до вычета налогов + Выплачиваемые проценты) / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)  (1.3.7)

Этот показатель также характеризует эффективность управления инвестированными средствами и косвенно — опыт и компетенцию руководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается государством и не зависит от конкретного предприятия, наиболее точным показателем прибыльности предприятия является прибыль до вычета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются вне предприятия. Данные обстоятельства отражены в числителе введенной формулы. Некоторые финансовые аналитики используют показатель чистой прибыли в числителе данной формулы, определяя тем самым эффективность общих инвестиций.

Прибыль на собственный капитал (Пск) — отношение чистой прибыли к собственному капиталу (в процентах):

Пск — Чистая прибыль / Собственный капитал  (1.3.8)

Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовался собственный капитал, т. е. какой доход получило предприятие на 1 ден. ед. собственных средств. Данный показатель особенно важен для акционеров, так как характеризует уровень эффективности использования вложенных ими денег, а также служит основным критерием при оценке уровня котировки на фондовой бирже акций данного предприятия.

Прибыль на общие активы (Поа) — отношение чистой прибыли к общей сумме активов (в процентах):

Поа = Чистая прибыль / Общие активы  (1.3.9)

Этот показатель служит измерителем эффективности использования всех активов (фондоотдачи), которыми обладает предприятие, т. е. какой доход получен на 1 ден. ед. активов. Следует отметить, если прибыль на активы меньше процентной ставки по долгосрочным кредитам, то ситуация должна рассматриваться как не-благополучная.

Коэффициент валовой прибыли (Квп) — отношение разности между объемом продаж и их себестоимостью к объему продаж (в процентах):

Квп — (Объем продаж — Себестоимость продаж) / Объем продаж  (1.3.10)

Данный коэффициент показывает предел «общей прибыли», т.е. долю валовой прибыли, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж (реализованной продукции). Он позволяет определить величину чистой; прибыли, которая остается после вычета из стоимости реализованной продукции расходов на выплату налогов и процентов за кредит, покрытие операционных расходов. Определив данный показатель, можно легко найти долю себестоимости продукции, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж.

Коэффициент валовой прибыли отражает взаимодействие нескольких факторов, таких, как цены, объем производства и стоимость. Его повышение может являться следствием снижения себестоимости продукции либо свидетельствовать о благоприятной конъюнктуре рынка.

Прибыль на операционные расходы (Пор) — отношение операционной прибыли к объему продаж (в процентах):

Пор = Операционная прибыль / Объем продаж  (1.3.11)

Это показатель величины операционных расходов, приходящихся на 1 ден. ед. продаж.

Прибыль на продажи (Пп) — отношение чистой прибыли к объему продаж:

Пп = Чистая прибыль / Объем продаж  (1.3.12)

Данный коэффициент показывает величину чистого дохода полученного предприятием на 1 ден. ед. реализованной продукции.

4. Показатели эффективности использования активов. Данную группу коэффициентов часто называют коэффициентами эффективности, так как они служат измерителями уровня эффективности использования активов, которые имеет предприятие. К ним относятся следующие коэффициенты:

Оборачиваемость материальных запасов (Омз) — отношение объема продаж к величине материальных запасов, или число оборотом совершаемых материальными запасами в год:

Омз = Объем продаж / Материальные запасы  (1.3.13)

Высокое значение этого показателя считается признаком финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объема продаж и способствует получению более высоких доходов. Если этот коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы (от 4 до 8), ситуация должна быть подвергнута тщательному анализу, так как это может означать наличие риска, связанного с нехваткой запасов, следствием которого будет снижение объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может являться признаком недостатка свободных денежных средств и служить сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Для получения более точного результата в знаменателе данной формулы часто используют среднюю величину товарных запасов за рассматриваемый период.

Некоторые финансовые аналитики предпочитают использовать и числителе формулы показатель себестоимости продаж вместо показателя объема продаж. Резон такого подхода состоит в том, что себестоимость продаж и уровень запасов измеряются в оптовых ценах (т. е. не включает продажных и налоговых надбавок и наценок, в то время как объем продаж содержит их). При таком подходе приведенная формула будет иметь следующий вид:

Омз = Себестоимость продаж / Материальные запасы  (1.3.14)

Коэффициент эффективности использования текущих активов (Эта) — от ношение объема продаж к оборотному капиталу (текущим активам) (в процентах):

Эта = Объем продаж / Текущие активы  (1.3.15)

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. текущих активов.

Коэффициент эффективности использования чистого оборотного капитала (Эчок) — отношение объема продаж к чистому оборотному капиталу (текущие активы минус текущие обязательства) (в проценте):

Эчок = Объем продаж / (Текущие активы — Текущие обязательства)  (1.3.16)

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. чистого оборотного капитала.

Коэффициент эффективности использования основных средств (Эос) — отношение объема продаж к стоимости недвижимого имущества показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. основных средств (в процентах):

Эос = Объем продаж / Стоимость недвижимого имущества   (1.3.17)

Величина данного коэффициента может составлять от 100 до 700% и зависит от капиталоемкости производства.

Коэффициент эффективности использования общих активов (Эоа) — отношение объема продаж к общим активам предприятия (в процентах):

Эоа = Объем продаж / Общие активы  (1.3.18)

Чем выше значения последних двух коэффициентов, тем более интенсивно, а, следовательно, и эффективно используются производственное оборудование и другие виды активов.

Общий уровень финансово-хозяйственного состояния предприятия можно оценить по шкале: а) благоприятное; б) удовлетворительное; в) неудовлетворительное; г) критическое. Для качественной оценки основных позиций могут быть использованы такие характеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения коэффициентов можно оценивать интервальным способом: те, которые попадают в интервал, — нормальные, а те, которые оказываются за его пределами, — высокие или низкие.

Таким образом, по изложенному в теоретической главе материалу, можно сделать следующие выводы:

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Финансовый анализ представляет собой метод оценки финансового состояния и эффективности работы хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой отчетности.

Каждый вид финансового анализа основан на применении какой-либо модели, дающей возможность оценить и проанализировать динамику основных показателей деятельности предприятия. Выделяют три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Система аналитических коэффициентов – основной элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др., каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов.

В основе экономического анализа и его раздела - факторного анализа - лежат выявление, оценка и прогнозирование влияния факторов на изменение результативного показателя. Чем детальнее исследуется зависимость результативного показателя от тех или иных факторов, тем точнее результаты анализа и оценка качества работы предприятий. Без глубокого и всестороннего изучения факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах деятельности, выявить резервы производства, обосновать планы и управленческие решения.


2.  АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ 

ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ФГУП «ПО» ЗАВОД ИМ. СЕРГО»

2.1.Краткая характеристика предприятия

Федеральное Государственное Унитарное Предприятие Производственное Объединение Завод имени Серго («POZIS») – одна из крупнейших российских компаний в машиностроительной отрасли. Компания Позис широко известна как производитель холодильной техники под марками «МИР» и «СВИЯГА».

Зеленодольское производственное объединение «Завод имени Серго» (компания POZIS) демонстрирует стремительный экономический темп роста на протяжении последнего десятилетия. Приоритетное направление - холодильное производство. Темпы развития холодильной техники POZIS, ее конкурентоспособность не только на российском, но и рынках стран СНГ обеспечили ей лидерство среди отечественных производителей.

Кроме основной продукции, POZIS выпускает и другую высококонкурентную продукцию - патроны охотничьи и спортивные, автокомпоненты, прессы роторные таблеточные. Разработанная и реализованная компанией POZIS стратегия развития, ориентированная на производство наукоемкой высокотехнологичной продукции, на рост объемов ее продаж, вносит существенный вклад в развитие промышленного потенциала Татарстана и России в целом.

Компания располагается в 40 км от столицы Республики Татарстан - г. Казани, на живописном берегу реки Волга, у пересечения автомобильной и железнодорожной трасс Москва - Сибирь. Удачное географическое положение - в центре европейской части Российской Федерации с развитой транспортной сетью делает POZIS выгодным и привлекательным во всех отношениях деловым партнером.

Юридический адрес: 422546, г. Зеленодольск, ул. Привокзальная, 4.

«Позис» - производственное объединение «Завод имени Серго» (ФГУП «ПО Завод имени Серго»:

- имеет широкую известность в стране и за рубежом. Основанное в 1898 году как Паратский сталелитейный завод, сейчас «Позис» является одним из крупных производителей «белой» бытовой техники в России и единственным в Татарстане.

На POZIS в последние годы успешно реализовано несколько перспективных конверсионных проектов. Наличие на предприятии литейного производства цветных металлов, станкостроительного и инструментального, конструкторских и технологических бюро, лабораторного комплекса позволило внедрить в производство новые виды продукции.

Инженерно-технический и производственный персонал предприятия постоянно работает над совершенствованием существующих технологий и автоматизацией производства. Например, для увеличения объемов производства и повышения качества продукции, конструкторским бюро POZIS были сконструированы и внедрены изготовленные на предприятии высокопроизводительные роторные линии механической обработки и сборки.

В настоящее время POZIS является одним из крупнейших предприятий Российской Федерации и единственным предприятием в Республике Татарстан, выпускающим бытовую холодильную технику. Обновление производственного оборудования и контроль за качеством выпускаемой продукции являются приоритетными направлениями в стратегии развития компании. Всемирно известный концерн CANNON выступает генеральным поставщиком производственных линий. На предприятии действует система контроля качества на базе международного стандарта ИСО 9000:2000, а с 2003 года ИСО 9001:2001 и IQ NET.

Качество и надежность продукции «POZIS» неоднократно подтверждены многочисленными дипломами и наградами. Поэтому вся продукция «POZIS» обладает высочайшей конкурентоспособностью.

Заслуженное признание получила, так называемая, «белая» бытовая техника производства «POZIS». За последнее время разработаны и внедрены в производство более 10 моделей холодильников и морозильников улучшенного дизайна, различных по размеру и объему. Мощность заводских конвейеров рассчитана на выпуск более 500 тысяч бытовых холодильников и морозильников в год.

Основные направления деятельности:

Холодильная техника: Бытовые холодильники - линия PREMIER, Бытовые холодильники - линия CLASSIC, Двухкамерные холодильники POZIS-МИР, Морозильники POZIS-СВИЯГА, Однокамерные холодильники POZIS-СВИЯГА, Торговое холодильное оборудование - линия TRADE, Холодильники – витрины, Морозильники – лари.

Медицинское оборудование - линия PARACELS: Фармакологические холодильники, Холодильное оборудование для хранения крови, Термостаты суховоздушные медицинские, Медицинские морозильники, Автомобильные холодильники.

Охотничьи патроны: Новые разработки компании POZIS: (Дробовые POZIS классические; Дробовые POZIS; Дробовые POZIS-MAGNUM; Дробовые SNIPER; Картечные; Пулевые; Спортивные; С калиберной пулей POZIS)

Изотермические автофургоны: Изотермические фургоны для Министерства Обороны (ГАЗ-3302; КАМАЗ; ГАЗ-3307), Полуприцепы (автофургоны) – УРАЛ, Прицепы - ЗИЛ

Автомобильные амортизаторы: ВАЗ 1111 – ОКА, ВАЗ 2101-2107, ВАЗ 2121 – НИВА, КАМАЗ.

Пресс роторный таблеточный.

Изотермическая камера.

Для расширения выпускаемой номенклатуры, освоения новых видов изделий и повышения конкурентоспособности продукции, на предприятии разработана и успешно реализуется Комплексная программа развития, которая предусматривает внедрение прогрессивных технологий и реконструкцию действующего производства без его остановки, освоение новых видов продукции, что позволит увеличить объемы производства и расширить рынки сбыта.

Для реализации «Программы реконструкции и развития производства холодильной техники» были привлечены ведущие зарубежные фирмы, такие как «Cannon», «Galileo», «Sim Meccanica», «Appliances Engineering» и др. Созданные опытно-экспериментальная конструкторская и производственная база, оснащенная необходимым современным оборудованием, позволяет вести отработку технологии изготовления наиболее перспективных конструкций ускоренными темпами. В результате «POZIS» в кратчайшие сроки освоил выпуск новых одно и двух камерных холодильников, морозильников – ларей, а так же холодильных приборов медицинского назначения, холодильной техники для офисов, гостиниц, предприятий торговли и общественного питания.

Сегодня одной из важнейших задач является повышение конкурентоспособности товаров народного потребления. Для завоевания доверия потребителя, расширения занимаемого компанией сегмента на Российском рынке бытовой техники и закрепления позиций на зарубежном рынке, значительное внимание уделяется качеству выпускаемой продукции. Существующая на фирме система менеджмента качества сертифицирована на соответствие требованиям стандартов ГОСТ Р ИСО 9001-2001, РВ 15.002-2003 и стандартам СРППВТ.

На предприятии на базе информационной системы «Галактика» внедряется интегрированная система управления предприятием «ИСУП-ПОЗИС», соответствующая базовым концепциям международного стандарта управления предприятием ЕRP – систем, что позволяет оптимизировать существующие бизнес - процессы, повысить эффективность принятия управленческих решений. Учитывая необходимость повышения качества продукции, постоянный рост цен на топливно-энергетические и все виды материальных ресурсов, с целью сокращения производственных издержек на предприятии начато внедрение системы ЛИН или «Бережливое производство», разработанной специалистами фирмы Toyota. В настоящее время ФГУП «ПОЗиС» динамично развивается, имеет свою стратегию, плодотворно работает на экономику страны и достойно представляет ее не только на рынках Российской Федерации, но и в странах ближнего и дальнего зарубежья. По итогам 2009 года объем экспорта холодильной техники превысил 36 тысяч штук на сумму 7 миллионов долларов. Для сравнения: в 2001 году на экспорт реализовали всего 1170 единиц на 160 тысяч долларов.

Медоборудование компании благодаря техническим характеристикам и простоте в эксплуатации неоднократно отмечалось дипломами на международных специализированных выставках. Высоко оценили преимущества медтехники POZIS медики Азербайджана, Казахстана и Узбекистана. В 2009 году подписан долгосрочный контракт на поставку медтехники в лечебно-профилактические учреждения Азербайджана, куда уже отправлено свыше 180 единиц.

На предприятии на базе IT технологий с целью оптимизации затрат на производство, экономии материальных и трудовых ресурсов внедряется интегрированная система управления предприятием «ИСУП-ПОЗИС», соответствующая базовым концепциям международного стандарта управления предприятием ЕRP, позволяющая совершенствовать существующие бизнес – процессы и повысить эффективность принятия управленческих решений.

2.2 Анализ размещения капитала и оценка имущественного 

состояния предприятия

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисном) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекаемость в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Функционирование исследуемого предприятия можно проанализировать с помощью бухгалтерского баланса, смотреть приложение 1 и отчета о прибылях и убытках, смотреть приложение 2.

Финансовое состояния предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре, представленных в таблице 2.1 и дать им оценку.

Таблица 2.1 - Структура активов предприятия 2008-2010гг.

Показатель аналитического баланса-нетто

На начало периода

На конец

периода

Отклонение

Темп  роста

Актив баланса

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Имущество всего

2226538

100

10171599

100

7945061

456,835

Внеоборотные активы, в т.ч.:

497377

22,339

1218907

11,983

721530

245,067

нематериальные активы

1988

0,892

113

0,001

-1875

5,684

основные средства

378343

16,992

837370

8,232

459027

221,325

незавершенное строительство

31615

1,419

27507

0,270

-4108

87,006

долгосрочные финансовые вложения

64

0,002

6

0,001

-58

9,375

отложенные налоговые активы

85367

3,834

353901

3,479

268534

414,564

Оборотные активы

1729161

77,661

8952692

88,016

7223531

517,748

Запасы, в т.ч.:

1411457

63,392

4088851

40,198

2677394

289,69

сырье, материалы и т.д.

266277

11,956

442346

4,348

176069

166,122

затраты в незавершенном производстве

973621

43,728

3463474

34,050

2489853

355,731

готовая продукция

160383

7,203

154623

1,520

-5760

96,408

товары отгруженные

8752

0,393

4786

0,047

-3966

54,684

расходы будущих периодов

2410

0,108

23591

0,231

21181

978,879

Продолжение Таблицы 2.1

прочие запасы и затраты

-

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

94598

4,248

207981

2,044

113383

219,857

Дебиторская задолженность

189239

8,499

2497420

24,552

2308181

1319,717

Краткосрочные финансовые вложения

2000

0,89

9079

0,89

7079

453,95

Денежные средства

26215

1,177

2129889

209,395

2103674

8124,695

Прочие оборотные активы

827

0,037

472

0,004

-355

57,073

Из таблицы 2.1 видно, что по многим  важнейшим показателям средства предприятия  за период с 2008- 2010 гг. увеличились в разы. Итак,  общая сумма средств ФГУП «ПО Завод имени Серго» увеличилась  на 7 945 061 тыс. руб., или на 456,835 %.  Наибольший удельный вес в структуре имущества занимают оборотные активы.  (63,392 % против 22,339 % внеоборотных активов на начало периода и 40.198% против 11,983% внеоборотных активов на конец периода). Это говорит о том, что предприятие не является фондоемким.

Стоит заметить, что положительные изменения наблюдаются по основным средствам, которые занимают наиболее значительное место в предприятии, они увеличились на 221,325%.

Нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения, которые играют не столь незначительную роль в развитии предприятия  и имеют отрицательную динамику результатов, на конец исследуемого периода они уменьшились на 26,452%.

В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимают материальные активы – 63,392% на начало периода и 40,198 на конец периода. На конец периода произошли существенные изменения в этих группах средств, как в абсолютной сумме, так и по структуре.

Запасы изменились не столь пропорционально, как хотелось бы, 63,392% и 40,198% соответственно, валюте баланса. Большая доля удельного веса запасов может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности предприятия; о стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции; о неэффективном управлением запасами. Уменьшение сырья и материалов (с 11,956% до 4,348%) может произойти в связи с перебоями в поступлениях необходимого материала для производства от постоянных поставщиков. Уменьшение остатков затрат в незавершенном производстве (с 43,728% до 34,050%) может свидетельствовать с одной стороны – о снижении производства, с другой – об увеличении оборачиваемости капитала в связи с сокращением продолжительности производственного цикла. Уменьшение остатков готовой продукции на складах приводит к увеличению оборотного капитала, и увеличению денежной наличности, которая позволит покрыть потребность  кредиты и процентов по ним, позволит уменьшить рост кредиторской задолженности поставщикам и т.д. При резком увеличении дебиторской задолженности свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов.

От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость. Для анализа нам необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, представленных в таблице 2.2, выявить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений.

Таблица 2.2 -Структура пассивов предприятия

Пассив баланса

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Период

2008

2008

2009

2009

2010

2010

Источники имущества всего

3335399

100

5176454

100

10171599

100

Собственный капитал, в т.ч.:

180064

5,398

179861

3,474

286899

2,820

Уставный капитал

282130

8,458

282130

5,45

282130

2,773

Добавочный капитал

-

-

-

-

100877

0,991

Нараспределеная прибыль

102066

3,06

102269

1,976

96108

0,945

Заемный капитал, в т.ч.:

3155335

94,601

4996593

96,525

9884700

97,179

Долгосрочные займы и кредиты

779964

23,384

2174378

42,005

3082813

30,308

Прочие долгосрочные обязательства

-

-

-

-

-

-

Краткосрочные займы и кредиты

546789

16,393

1863395

35,997

1143251

11,239

Кредиторская задолженность

1738411

52,12

878919

16,979

5634864

55,398

  в т.ч.: - поставщики и подрядчики.

100134

3,002

384858

7,434

197663

1,943

          -задолженность перед персоналом организации

27182

0,815

33668

0,65

39533

0,388

          - задолженность перед государственными внебюджетными фондами

33221

0,996

24019

0,464

12814

0,126

          - задолженность по налогам и сборам

131269

3,936

91496

1,767

34210

0,336

          - прочие кредиторы

1446605

43,371

344878

6,662

5350644

52,604

Доходы будущих периодов

104

0,03

890

0,17

204

0,02

Данные в таблице 2.2 характеризуют то, доля собственных средств предприятия стремительно снижается на протяжении последних 3-лет, так в 2008г. она составляла 5,398% а к 2010 году снизилась до 2,82%, это является тревожной тенденцией.

Источниками имущества подавляющей частью является заемный капитал (на начало года – 94,601 %, и на конец года – 97,179 %), это говорит о том, что предприятие находится в рискованной ситуации, существует потенциальная опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

Динамика добавочного и резервного капиталов положительная, но доля добавочного капитала увеличилась лишь в последнем году отчетного периода.

В структуре заемного капитала произошли небольшие изменения, в глаза бросаются результаты изменения долгосрочного займа, а именно то, что произошло сначала увеличение с 23,384% до 42,005%, и к последнему году вновь сократились до 30,308%.

Данный результат свидетельствует о высокой зависимости предприятия от долгосрочных заемных ресурсов, в которой наметилась тенденция к ее снижению.

Аналогично ситуация обстоит  с краткосрочными займами. Увеличение краткосрочного займа в 2,2 раза (на 19,6%) в течение 2008-2009гг. раза свидетельствует об увеличении финансирования оборотных средств за этот период и его снижение в 2010г на 32%.

Увеличение кредиторской задолженности с 52,12% до 55,398 % - изменения взаимоотношений с поставщиками-кредиторами.

Для оценки платежеспособности рассчитывается ряд коэффициентов, характеризующих финансовые возможности организации погасить строго в срок краткосрочные обязательства перед кредиторами.

I группа. Коэффициенты платежеспособности, представленные в табл. 2.3 – характеризуют способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности – частное от деления денежных средств и краткосрочных ФВ на краткосрочные обязательства (в западной практике практически не применяется, в России норматив 0,2 – 0,25)

Коэффициент срочной ликвидности – частное от деления денежных средств, краткосрочных ФВ и дебиторской задолженности на краткосрочные обязательства (нормативное значение – больше единицы, в России 0,7 – 0,8)

Коэффициент общей (текущей) ликвидности – частное от деления оборотных активов на краткосрочные обязательства (нормативные значения 1 – 2):

        

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов.

От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость. Для анализа нам необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, представленных в таблице 2.2, выявить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений.

Таблица 2.3 - Структура пассивов предприятия

Пассив баланса

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Период

2008

2008

2009

2009

2010

2010

Источники имущества всего

3335399

100

5176454

100

10171599

100

Собственный капитал, в т.ч.:

180064

5,398

179861

3,474

286899

2,820

Уставный капитал

282130

8,458

282130

5,45

282130

2,773

Добавочный капитал

-

-

-

-

100877

0,991

Нараспределеная прибыль

102066

3,06

102269

1,976

96108

0,945

Заемный капитал, в т.ч.:

3155335

94,601

4996593

96,525

9884700

97,179

Долгосрочные займы и кредиты

779964

23,384

2174378

42,005

3082813

30,308

Прочие долгосрочные обязательства

-

-

-

-

-

-

Краткосрочные займы и кредиты

546789

16,393

1863395

35,997

1143251

11,239

Кредиторская задолженность

1738411

52,12

878919

16,979

5634864

55,398

  в т.ч.: - поставщики и подрядчики.

100134

3,002

384858

7,434

197663

1,943

          -задолженность перед персоналом организации

27182

0,815

33668

0,65

39533

0,388

          - задолженность перед государственными внебюджетными фондами

33221

0,996

24019

0,464

12814

0,126

Продолжение таблицы 2.3

          - задолженность по налогам и сборам

131269

3,936

91496

1,767

34210

0,336

          - прочие кредиторы

1446605

43,371

344878

6,662

5350644

52,604

Доходы будущих периодов

104

0,03

890

0,17

204

0,02

Данные таблицы 2.2 характеризуют то, доля собственных средств предприятия стремительно снижается на протяжении последних 3-лет, так в 2008г. она составляла 5,398% а к 2010 году снизилась до 2,82%, это является тревожной тенденцией.

Источниками имущества подавляющей частью является заемный капитал (на начало года – 94,601 %, и на конец года – 97,179 %), это говорит о том, что предприятие находится в рискованной ситуации, существует потенциальная опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

Динамика добавочного и резервного капиталов положительная, но доля добавочного капитала увеличилась лишь в последнем году отчетного периода.

В структуре заемного капитала произошли небольшие изменения, в глаза бросаются результаты изменения долгосрочного займа, а именно то, что произошло сначала увеличение с 23,384% до 42,005%, и к последнему году вновь сократились до 30,308%.

Данный результат свидетельствует о высокой зависимости предприятия от долгосрочных заемных ресурсов, в которой наметилась тенденция к ее снижению.

Аналогично ситуация обстоит  с краткосрочными займами. Увеличение краткосрочного займа в 2,2 раза (на 19,6%) в течение 2008-2009гг. раза свидетельствует об увеличении финансирования оборотных средств за этот период и его снижение в 2010г на 32%.

Увеличение кредиторской задолженности с 52,12% до 55,398 % - изменения взаимоотношений с поставщиками-кредиторами.

Для оценки платежеспособности рассчитывается ряд коэффициентов, характеризующих финансовые возможности организации погасить строго в срок краткосрочные обязательства перед кредиторами.

I группа. Коэффициенты платежеспособности, представленные в таблице  2.3 – характеризуют способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности – частное от деления денежных средств и краткосрочных ФВ на краткосрочные обязательства (в западной практике практически не применяется, в России норматив 0,2 – 0,25)

Коэффициент срочной ликвидности – частное от деления денежных средств, краткосрочных ФВ и дебиторской задолженности на краткосрочные обязательства (нормативное значение – больше единицы, в России 0,7 – 0,8)

Коэффициент общей (текущей) ликвидности – частное от деления оборотных активов на краткосрочные обязательства (нормативные значения 1 – 2):

        

Таблица 2.4 - Коэффициенты платежеспособности (кредитоспособности,

ликвидности) 2008-2010гг.

Показатель

На начало периода

На конец периода

Отклонение

Темп роста

Показатель абсолютной ликвидности (Кла) (250+260)/690

0,0193

0,3155

0,2962

1634,715

Коэффициент срочной ликвидности (Клс) (230+250+260)/690

0,0225

0,3183

0,2958

1414,6667

Коэффициент текущей ликвидности (Клт) (210+230+250+260)/690

0,9872

0,9214

-0,0658

93,3446

По анализу коэффициентов платежеспособности, можно сказать, что на начало и конец периода коэффициент текущей ликвидности, который является показателем достаточности оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств не соответствует нормативам, а именно: при нормативе от 1 до 2,  показатели на начало периода составляют  0,9872, а на конец периода  0,9214), что говорит о недостаточности средств.

Показатели абсолютной ликвидности, показывающий какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее приближены к норме, при нормативе от 0,2 до 0,5 составляют 0,0193 на начало периода и 0,3155 на конец периода.  

Показатели срочной ликвидности, характеризующие прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, при нормативе от 0,5 до 1 составляют  0,0225 на начало периода и 0,3183 на конец периода, что значительно ниже нормы и свидетельствует  о необходимости постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

II группа – коэффициенты структуры капитала – показатели структуры капитала, представленных в табл.2.4, характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными средствами финансирования (коэффициент обеспеченности Ко) характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании. Рекомендуемое значение ≥0,1.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Играет важнейшую роль при выборе источников финансирования. Рекомендуемое значение <0,7.

Коэффициент маневренности собственных средств – отношение собственных оборотных средств предприятия к величине собственного капитала, он показывает, какая часть  собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

1,5146

Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств и показывающий долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Нормативным значение показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5.

                                   

                                 

Коэффициент финансовой устойчивости – отношение долгосрочной задолженности предприятия к величине внеоборотных активов предприятия. Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников. Рекомендуемое значение  не более <1.

1,1817

Таблица 2.5- Показатели структуры капитала (коэффициенты финансовой

устойчивости) 2008-2010гг.

Показатель

На начало периода

На конец периода

Отклонение

Темп роста

Обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования (Ко) (стр490-стр190)/стр290

-1,8687

-0,0104

1,8791

0,5565

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Кзс) (стр590+стр690)/стр490

11,6753

34,4535

22,7782

295,0973

Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмс) (стр290-стр690)/стр490

1,5146

7,5749

6,0603

500,1254

Коэффициент автономии (Ка) (стр490/стр700)

0,0789

0,0282

-0,0507

35,7414

Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Кдв) (стр590/стр190)

1,1817

2,9070

1,7253

246,0015

Анализируя данные показатели, можем сказать, что  коэффициент обеспеченности оборотного капитала недостаточный для   финансовой, устойчивости предприятия и даже имеет отрицательное значение. Это объясняется тем, что величина заемных средств предприятия значительно превышает допустимые значения, что отразилось в завышенном коэффициенте соотношения собственных и заемных средств: при рекомендуемом значении <0,7 показатели составляют 11,6753 на начало периода и 34,4535 на конец периода.

Коэффициент маневренности также имеет превышающие норму значения. При рекомендуемом показателе  от 0,2 до 0,5 коэффициенты составляют на начало 1,5146 и 7,5749 на конец периода). Нормальной считается ситуация, когда коэффициент маневренности в динамике лишь незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, что не относится к данной ситуации, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

Коэффициент автономии, напротив, не достаточно высок, при рекомендуемом значении более 0,5, он составляет 0,0789 на начало периода и 0,0282 на конец периода. Это указывает на зависимость предприятия от внешних кредиторов и его финансовую неустойчивость.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений имеет значения более 1, является также проявлением негативной тенденции, которая означает, что растет зависимость предприятия от внешних инвесторов.

III группа – показатели деловой активности. К этой группе относят различные показатели оборачиваемости (табл. 2.5), поскольку скорость оборота средств предприятия, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Для расчетов привлекается данные бухгалтерского баланса (форма № 1) и отчет по прибылям и убыткам (форма №2).

Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) – отношение выручки от реализации продукции к итогу актива баланса. Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – отношение выручки от реализации к величине собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости чистой дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости кредиторской задолженности. Показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов – частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов.

Расчетные данные представим в таблице  2.5

Таблица 2.6 - Показатели деловой активности 2008-2010гг.

Показатель

На начало периода

На конец
периода

Отклонение

Темп роста

Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) (Ова = Кт) (стр010/стр300)

0,6163

0,1194

-0,4969

19,3737

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Оск) (стр010/стр490)

7,8121

1,8322

-5,9799

23,4533

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз) (стр010/стр230)

7,0712

0,9412

-6,13

13,3103

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз)

(стр020/стр620)

1,0990

0,1780

-0,921

16,1965

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (Омпз) (стр020/стр210)

0,8716

0,2453

0,6263

28,1436

Результаты расчетов показывают, что динамика по данным показателям отрицательная.

Снижение коэффициента оборачиваемости активов говорит о том, что средства, имеющиеся в распоряжении предприятия, оборачиваются недостаточно быстро, и каждый рубль активов им приносит незначительную выручку.

Понижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала отражает снижение уровня продаж, а также тенденцию к бездействию части собственных средств.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и  задолженности также понизились, это может означать, что у предприятия проблемы с оплатой счетов, либо это может быть проявлением особой организации взаимоотношений с покупателями, обеспечивающей более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры или же  использование кредиторской задолженности как источника получения финансовых ресурсов.

Благоприятной тенденцией является тот факт, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности значительно выше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности.

IV группа – показатели рентабельности, представлены в табл. 2.6. Рентабельность предприятия - это показатель, который является важной характеристикой факторной среды формирования прибыли предприятия, исходя из этого данный показатель является обязательным элементом сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат. Если в качестве прибыли рассматривается чистая прибыль, то соответствующие коэффициенты являются коэффициентами чистой рентабельности. В ФМ обычно используются три показателя.

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (экономическая рентабельность) – определяется как отношение чистой прибыли (или налогооблагаемой прибыли) к среднегодовой стоимости всех активов предприятия независимо от источников их формирования. Один из важнейших индикаторов конкурентоспособности предприятия.

 

Коэффициент рентабельности собственного капитала – отношение прибыли (как правило, чистой) к собственному капиталу предприятия.

 

Коэффициент рентабельности продаж (коэффициент трансформации) – отношение прибыли (валовой или чистой) к объему реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности оборотных активов - определяется как отношение чистой прибыли к средней величине оборотных активов.

Коэффициент рентабельности инвестиций – отношение налогооблагаемой прибыли к разнице между средней величиной активов и краткосрочными пассивами.

Таблица 2.7 - Коэффициенты рентабельности 2008-2010гг.

Показатель

На начало периода

На конец
периода

Отклонение

Темп роста

Рентабельность активов (экономическая рентабельность Rэ)

(стр190/стр300)

0,002

0,003

0,001

150,00

Рентабельность собственного капитала (Rск) (стр190/стр490)

0,0251

0,0048

-0,0203

19,1235

Рентабельность продаж (реализации Rр) (стр190/стр010)

0,032

0,008

-0,0240

25,00

Коэффициент рентабельности оборотных активов (Rоа)

(стр190/стр290)

0,0026

0,002

-0,0006

76,9231

Продолжение таблицы 2.7

Коэффициент рентабельности инвестиций(Rи)

(стр140/стр300-стр490)

0,0304

0,0319

0,0015

104,9342

По результатам данных показателей видно, что все коэффициенты ухудшали свое значение, либо имели незначительные отклонения, это говорит о том, что средства предприятия используются недостаточно эффективно.

Экономический эффект, снимаемый предприятием с производимых затрат, представляет собой прибыль до уплаты процентов за кредиты и займы и налога на прибыль.

Экономическая рентабельность (Rэ) характеризует эффективность затрат и вложений в производство.

- или (в процентах)

где Км – коммерческая маржа (рентабельность продаж),

Кт – коэффициент трансформации (оборачиваемость активов).

Таблица 2.8 –Экономическая рентабельность

Показатель

БП, %

ОП, %

Км

8,468

4,114

Кт

1,846

1,651

15,635

6,794

Факторный анализ формулы Дюпона (2-х факторная модель).

Rэ (Км)=Км Кт0=(4,114–8,468) х 1,846=-8,039

Rэ (Кт)=КтКм1=(1,651 – 1,846) х 4,114=-0,802

Rэ = -8,039 + (- 0,802) = -8,841

Таблица 2.9 – Факторный анализ формулы Дюпона (2-х факторная модель).

∆Rэ(Км)=

-8,039

∆Rэ(Кт)=

-0,802

∆Rэ=

-8,841

Выводы: Повышение коэффициента трансформации (на 0,423) оказала положительное влияние на экономическую рентабельность. Но снижение коммерческой маржи на 1,493 привело к общему снижению экономической рентабельности.

Расширение формулы Дюпона (3-х факторная модель):

,

или (в процентах)

где Км – коммерческая маржа,

Оck – оборачиваемость собственного капитала,

Кск – коэффициент собственности.

Таблица 2.10 Расширение формулы Дюпона (3-х факторная модель)

Показатель

БП

ОП

Км

8,468

4,114

Оск

3,892

3,984

Кс

0,474

0,414

0,156

0,068

Факторный анализ расширенной формулы Дюпона.

Rэ(Км)=КмОск0 Кск0=(4,114 – 8,468) х 3,892 х 0,474= - 8,039

Rэ(Оск)= ОскКм1 Кск0 =(3,984 – 3,892) х 4,114 х 0,474= 0,181

Rэ(Кск)= Кск Км1 Оск1 =(0,414 – 0,474) х 4,114 х 0,3,984= - 0,983

Rэ= -8,039+0,181 + (-0,983)=-8,841

Таблица 2.11 - Факторный анализ расширенной формулы Дюпона.

Rэ(Км)=

-8,039

∆Rэ(Оск)=

0,181

Rэ(Кс)=

-0,983

∆Rэ=

-8,841

Выводы: Наибольшее влияние на изменение экономической рентабельности оказало уменьшение оборачиваемости собственного капитала, а так же коммерческой маржи, что привело к снижению экономической рентабельности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы, (табл. 2.11):

А1. Наиболее ликвидные активы – краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2. Быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр.240

A3. Медленнореализуемые активы — статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы.

A3 = стр. 210 + стр. 220+ стр.230 + стр.270

А4. Труднореализуемые активы — статьи раздела 1 актива баланса —внеоборотные активы.

А4 = стр.190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = стр.620

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заёмные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр. 610 + стр. 660

П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заёмные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3=стр. 590+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660

П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

П4 = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1; А2>П2; А3<П3; А4<Л4

Если выполняются первые три неравенства данной системы, то это влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трёх групп по активу и пассиву.

Таблица 2.12 - Структура ликвидности баланса

Актив

На начало 2010г.

На

Конец 2010г.

Пассив

На начало 2010г.

На конец 2010г.

Излишки,

недостатки

На

начало 2010г.

На

конец 2010г.

А1 - абсолютно ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)

593290

2138968

П1 - кредиторская задолженность

878919

5634864

-285629

-2138968

А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность)

1276127

2497420

П2 - краткосрочные обязательства предприятия (краткосрочные кредиты, займы)

1863395

1143251

-1276127

13541469


Продолжение таблицы 2.12

А3 - медленно реализуемые активы (запасы)

2532308

4316304

П3 - долгосрочные обязательства (долгосрочные пассивы)

2254279

3106585

278029

1209719

А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы)

875606

1218907

П4 - собственный капитал (задолженность учредителям и акционерам

280738

286899

594868

932008

Согласно данным, приведенным  в Таблице 2.11, получаются следующие неравенства:

А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4.

Первые три неравенства означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышения активов над обязательствами. В результате сопоставления активов и обязательств мы выявили несоответствие первых двух абсолютных  финансовых показателей ликвидности рекомендуемым значениям. Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов (денежных средств, в данном случае) для оплаты срочной кредиторской задолженности и недостаточности быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств.

Невыполнение последнего неравенства свидетельствует о недостаточности собственного капитала предприятия для обеспечения потребности в оборотных активах, что является очень тревожным показателем, поскольку превышение постоянных пассивов необходимо для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости организации.тва означают необходимость соблюдениявует тва.достаточно эффективно.

Таким образом, данные, представленные в расчете, свидетельствуют о неудовлетворительном состоянии статей баланса на начало и конец года, а значит, предприятие не может покрывать свои обязательства.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Операционный цикл включает в себя период от момента поступления на склад приобретенных товарно-материальных ценностей до поступления денег от покупателей за реализованную им продукцию.

Финансовый цикл рассчитывается как разница между периодами оборота текущих активов (дебиторской задолженности и запасов) и кредиторской задолженности. Отрицательное значение показателя показывает минимальную сумму кредита на пополнение оборотных средств, необходимого предприятию. 

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность. Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого периода.

Финансовый цикл на предприятии охватывает как процесс производства, так и реализации продукции, начинается с момента оплаты сырья, материалов и прочих товарно-материальных ценностей и заканчивается получением денег от покупателей. Чтобы более отчетливо представить логику расчета данного показателя, рассмотрим этапность движения оборотных средств в ходе производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Составляющие операционного и финансового циклов представлены на рисунке  1.

Рисунок 1 - Составляющие операционного и финансового циклов

Продолжительность финансового цикла составляет:

ФЦ = ОЦ – ПОКЗ = ПОМПЗ + ПОДЗ – ПОКЗ,

где ПОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях).

ПОМПЗ – оборачиваемость производственных запасов (в днях);

ПОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях).

Как следует из формулы, продолжительность финансового цикла зависит от трех факторов: оборачиваемости производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. Первые два – достаточно инерционны, третий существенно контролируем управленческим персоналом в плане управления текущими денежными средствами. Управляя именно этим фактором (в частности, принимая те или иные условия оплаты поставок сырья и материалов, сознательно нарушая платежную дисциплину и т.д.), пытаются найти оптимальный вариант оперативного управления финансовой деятельностью предприятия (таблица 2.12).

ПОМПЗн=365/Онмпз = 365/4,4244= 82,50;

ПОМПЗк=365/Окмпз = 365/3,1061= 117,51;

ПОДЗн= 365/Ондз = 365/25,4482 = 14,34;

ПОДЗк= 365/Окдз = 365/13,8928 = 26,27;

ПОКЗн=365/Онкз = 365/6,3188 = 57,76;

ПОКЗК=365/Оккз = 365/3,4009 = 107,33;

ОЦн = ПОМПЗн + ПОДЗн = 82,50+14,34 = 96,84;

ОЦк = ПОМПЗк + ПОДЗк = 117,51+26,27 = 143,78;

ФЦн = ОЦн – ПОКЗн = 96,84– 57,76 = 39,08;

ФЦк = ОЦк – ПОКЗк= 143,78– 107,33 =36,46.

Таблица 2.13 - Структура движения оборотного капитала

Показатель

На начало 2010года

На конец 2010 года

Отклонение

Темп роста

ПОМПЗ (дн.)

82,50

117,51

35,01

142,44

ПОДЗ

14,34

26,27

11,93

183,18

ПОКЗ

57,76

107,33

49,56

185,80

ОЦ (дн.)

96,84

143,78

46,94

148,48

ФЦ

39,08

36,46

-2,62

93,30

Поскольку предприятие оплачивают счета поставщиков с некоторым временным лагом, то продолжительность финансового цикла (Пфц), т.е. цикл обращения денежной наличности, меньше операционного цикла на период обращения кредиторской задолженности (Пкр):

Пфц = Пз + Пдз – Пкз = 117,51 + 26,27 – 107,33 = 36,45 дн.

Поскольку период прохождения кредиторской задолженности менее периода оборачиваемости оборотных активов на 36,45 дн. финансовый цикл предприятия оценивается положительно, что свидетельствует о повышении интенсивности использования денежных средств.

2.2.3 Анализ вероятности банкротства (Z – счет Альтмана)

Не достаточность финансовых ресурсов ФГУП «ПО Завод им. Серго» для обеспечения воспроизводственного процесса, отсутствие свободных денежных средств для расширения производства продукции - решающие факторы в оценке эффективности управления финансовыми ресурсами. Финансовые ресурсы предприятия как минимум должны покрывать суммы его затрат на производство продукции.

По линейной модели Альтмана, или уравнение Z-оценки, определим вероятность банкротства исследуемого предприятия, показатели представлены в табл. 2.13.

Принимая за основу составленный агрегированный баланс, переменные для уравнения Z -оценки рассчитывают следующим образом:

Z = 3,3 х K1 + 1,0 х K2 + 0,6 х K3 + 1,4 х K4 + 1,2 х K5 ,

где

Критическое значение Z = 2,675. При значениях Z < 2,675 возможно банкротство в обозримом будущем (2 – 3 года).

В начале периода:

Zн = 3,3 х 0,436+1,0 х 1,846+0,6 х 0,474+1,4 х 0,156+1,2 х 0,041=3,851

В конце периода:

Zк =3,3 х 0,666+1,0 х 1,651+0,6 х 0,414+1,4 х 0,068+1,2 х 0,015 =4,235

Таблица 2.14-Оценка вероятности банкротства

Показатель

На начало 2010года

На конец 2010 года

Отклонение

Темп роста

К1 (Rэ)

0,436

0,666

0,231

152,993

К2 (Оват)

1,846

1,651

-0,195

89,441

К3 (Кс)

0,474

0,414

-0,060

87,362

К4 (КнРч/ВА)

0,156

0,068

-0,088

43,716

К5 (Ксос)

0,041

0,015

-0,026

35,445

Вероятность банкротства с использованием трехфакторной модели.

С = -1,0736Клт+ 0,0579Кзк – 0,3877.

где Клт – коэффициент текущей ликвидности; Кзк – коэффициент концентрации заемного капитала.

При С > 0 вероятность банкротства высока, но и в этом случае предприятие считается кредитоспособным, если имеет достаточно высокий показатель рентабельности продаж (более 20%),показатели представлены в таблице  2.14.

На начало периода: Сн = - 1,0736 х 0,372+0,0579 х 1,110 – 0,3877 = -1,56

Рентабельность продаж:

На конец периода: Ск = - 1,073 х 0,586 + 0,0579 х 1,032 – 0,3877 = - 1,46

Рентабельность продаж:

Таблица 2.15- Рентабельность продаж                                                   

Показатель

На начало 2010 года

На конец

2010 года

Отклонение

Темп роста

Кзк

0,372

0,586

0,213

157,320

Клт

1,110

1,032

-0,078

92,939

Завод им.Серго на начало базисного года не является банкротом, т.к. норма рентабельности больше 20 %, и составляет 24,72%. На конец года вероятность банкротства предприятия появляется. Предприятие является кредитоспособным, т.к. имеет высокую рентабельность продаж равную 40,96%.

Глава III. Совершенствование финансовой деятельности предприятия

3.1. Направления эффективности использования финансовых ресурсов ФГУП «ПО Завод им. Серго»

Как показал приведенный анализ, ФГУП «ПО Завод им. Серго» обладает значительной материальной базой и достаточным производственным потенциалом для ведения финансовой деятельности. Мы изучили состав и количество наиболее существенных оборотных активов, от наличия и состава которых во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия, рассчитали показатели финансовой устойчивости и ликвидности, оценку вероятности банкротства предприятия, рассчитали финансовый цикл предприятия. Было выявлено, что баланс предприятия абсолютно неликвиден, многие показатели ликвидности не соответствуют нормативным значениям, а это означает, что финансовое положение предприятия остается критическим, при относительно положительных показателях по рентабельности и прибыли.

Деятельность предприятий представляет собой комплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от много численных факторов. Если какой-либо фактор выпадает из цепи рассмотрения, то оценка влияния других принятых в расчет факторов, а также выводы рискуют оказаться неверными. Но не только выводы могут оказаться неверными, но и под вопросом может стоять дальнейшая деятельность организации. Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему, их изменения почти или совсем не подвластно воле предприятия. Этим делением и следует руководствоваться, моделируя производственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервной в целях повышения эффективности предприятия.

Основой эффективного использования оборотных средств в ФГУП «ПО Завод им. Серго» должно стать непрерывность планирования, т.е. взаимосвязь стратегического, средне- и краткосрочного планирования, анализа и контроля за исполнением запланированного. Одним из важнейших аспектов успешного применения планирования является его системность.

Планирование оборотных средств - это, прежде всего система управления, требующая своевременного и точного выполнения определенных правил и процедур, нарушение которых влечет за собой крах бюджетного механизма в целом. Именно на систему в первую очередь опирается менеджер, управляющий бюджетом, и затем только на творческий потенциал и интуицию. При отсутствии твердого фундамента системы, здание, построенное благодаря исключительно интуиции, очень ненадежно.

Для четкой работы менеджеров ФГУП «ПО Завод им. Серго» необходимы и четкие финансовые ориентиры, например: размер чистой прибыли на планируемый период, выручки от реализации, роста капитализации, общих расходов, маржинальной прибыли, накладных расходов, капитальных затрат, дебиторской и кредиторской задолженности, соотношения между собственными активами и привлеченными, достижение заданного уровня финансовых коэффициентов (ликвидности, платежеспособности, рентабельности активов, рентабельности продаж, оборачиваемости активов и т.д.). 

Целевые показатели могут быть заданы как в виде определенных значений, так и в виде интервала допустимых значений, что в условиях большой неопределенности выглядит предпочтительней. При этом следует учитывать взаимосвязь целевых финансовых показателей ФГУП «ПО Завод им. Серго» с работой каждого подразделения (отдела). Так как ФГУП «ПО Завод им. Серго» все свободные денежные средства направляет на текущий счет, а с него происходит списание денежных средств на счета основных клиентов, все высвобождаемые средства направляются в оборотный капитал. Если вспомнить алгоритм оплаты поставщикам за продукцию, понятно, что после продажи товара часть денежных средств идет на оплату за эти товары поставщикам, часть в бюджет, на погашение кредита, проценты по кредиту, коммунальные платежи и другие расходы предприятия. Предприятие не оставляет в своем распоряжении денежные средства, так как они имеют обыкновение обесцениваться.

Положительным аспектом является то, что предприятие четко выполняет все свои обязательства. Для подтверждения данного момента необходимо рассмотреть состав кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность сама по себе является положительным аспектом в деятельности предприятия. Это значит, что предприятие имеет денежные средства в обороте, не являющиеся заемными, не требующие оплаты процентов, но работающие в оборотном капитале предприятия. Однако наличие просроченной кредиторской задолженности говорит о не состоятельности предприятия погасить свои обязательства.

В ФГУП «ПО Завод им. Серго» работа с денежными средствами – целиком ответственность главного бухгалтера. Преобладание наличности в кассе над расчетным счетом не случайно. Из кассы происходят следующие выплаты: выплата заработной платы, оплата наличными товара от некоторых поставщиков, расходы на хозяйственные нужды предприятия, также некоторая часть поставщиков, как правило, некрупные компании, предпочитают получать наличными за свой товар. С расчетного счета происходят платежи крупным поставщикам, оплата в бюджет, выплата процентов по кредиту и погашение кредитов, также другие платежи (например, за рекламу).

Положение с денежными потоками ФГУП «ПО Завод им. Серго» неблагоприятное. Кредиты, предоставляемые предприятием своим клиентам возвращается не вовремя. Главный бухгалтер ежедневно планирует денежные средства на следующий день, а утром происходит корректирование плана. Кроме того, предприятия имеет план расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами.

Тщательное планирование позволяет избегать разрывов в платежах. Хотя коэффициент срочной ликвидности показывает недостаток денежных средств и говорит о критической ситуации, финансовый менеджер решает проблему платежеспособности с помощью заемных средств, которые покрывают разрыв между приходом и уходом денег. Это помогает ФГУП «ПО Завод им. Серго» вести успешную деятельность и получать возрастающую прибыль.

Коэффициенты рентабельности показывают, что деятельность предприятия рентабельна и растет по сравнению с предыдущим годом. Однако величина чистой прибыли возросла в 2 раза, что положительно характеризует работу предприятия. Также необходимо учесть, что в связи с покупкой основных средств за счет чистой прибыли, коэффициент упал, что является не следствием получения маленькой прибыли, а следствием учетной политики предприятия. Главный бухгалтер вычел стоимость основных средств из чистой прибыли, сократив тем самым показатели рентабельности.

Основной источник денежных накоплений ФГУП «ПО Завод им. Серго» – выручка от реализации продукции, а именно та ее часть, которая остается за вычетом материальных, трудовых и денежных затрат на производство и реализацию продукции. Можно выделить следующие основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств:

- на стадии подготовки к производству - расчет научно обоснованных норм и нормативов оборотных средств;

- на стадии производства - сокращение длительности производственного цикла посредством автоматизации, комплексной механизации, применения новейших научных открытий и технических изобретений, замена дорогостоящих материалов более дешевыми, повторное использование тары, инструмента, ритмичность выпуска продукции и т.д.;

- на стадии обращения - увеличение объема и обеспечение ритмичности продажи продукции, что способствует бесперебойной отгрузке покупателям и своевременному поступлению денежных средств за нее на расчетный счет; развитие системы расчетов, своевременное оформление документов и строгое соблюдение платежной дисциплины.

Для сокращения общей потребности ФГУП «ПО Завод им. Серго» в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств.

Важным инструментом повышения эффективности использования оборотных средств является оперативный контроль состояния дебиторской задолженности. Здесь нужно найти золотую середину между объемами продаж, прибыльностью и ликвидностью. Системы программ «1С: Предприятие 8.0» предоставляет различные механизмы для решения этой задачи.

Средствами программы можно контролировать взаиморасчеты с различной степенью детализации: по договору в целом, в разрезе отдельных заказов конкретного договора или по каждому расчетному документу. Это позволяет дифференцированно подходить к взаимоотношениям с конкретными клиентами. Например, с разовыми клиентами или крупными должниками имеет смысл контролировать взаиморасчеты по каждому расчетному документу (с учетом размера обязательной предоплаты, допустимого числа дней задолженности и т.д.). С постоянными покупателями, не имеющими большой задолженности, можно применять менее жесткие формы контроля.

Наряду со специализированными механизмами анализа оборачиваемости дебиторской задолженности реализованы отчеты, позволяющие давать сводную оценку деятельности компании. Так, например, в отчете «Структура оборотных средств» выводятся сводные данные. Они характеризуют состояние и движение денежных средств, дебиторскую и кредиторскую задолженности контрагентов и подотчетных лиц, себестоимость остатков товаров в валюте управленческого учета с детализацией по дням, неделям или месяцам. Наряду с абсолютными показателями здесь приводятся также коэффициенты, характеризующие ликвидность и структуру капитала компании за различные периоды.

Особый интерес представляет отчет «Рапорт руководителя». Он включает показатели, характеризующие объемы продаж, состояние дебиторской и кредиторской задолженности, движение денежных средств по выделенным статьям и т.д. Пользователь может выбрать более чем из 30 показателей только те, которые интересуют его в наибольшей степени и постоянно осуществлять их мониторинг. Значения показателей приводятся не только в числовой форме, но и в виде графиков и диаграмм, позволяющих сравнивать их за различные периоды. Для формирования данного отчета руководителю не нужно самостоятельно запускать «1С: Предприятие»: система может быть настроена так, что отчет будет формироваться в автоматическом режиме несколько раз за день и рассылаться по электронной почте в соответствии с заданным в настройках программы списком рассылки.

Эффективное управление запасами ФГУП «ПО Завод им. Серго» позволяет ускорить оборачиваемости капитала и повысить его доходность, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть капитала, реинвестируя его в другие активы.

Важным направлением усовершенствования организации оперативного и складского учета запасов есть рационализация форм документов, документооборота и всей системы оформления, регистрации и обработки документов.

Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, и т.д. Если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятием лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими.

Следующим значительным внутренним фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и особенно - та доля, которая направляется на развитие производства отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях:

1. Во-первых, для финансовой текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т.д.;

2. Во-вторых, для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость ФГУП «ПО Завод им. Серго» определяющими внутренними факторами являются:

- отраслевая принадлежность хозяйствования;

- структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина и структура издержек их динамика по сравнению с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Минимизация затрат на формирование и хранение материальных ценностей и запасов является инструментом высвобождения оборотных средств предприятия, поэтому главная задача управления запасами ФГУП «ПО Завод им. Серго» - определить для каждого вида производимых работ группу номенклатурных позиций запасов и вспомогательных материалов с высокой долей затрат на формирование и хранение. Создание запасов и вспомогательных материалов для различных видов работ и услуг позволит распределить риски возможного резкого изменения плана производства отдельных видов производимых работ.

Для рационального учета материалов, который бы способствовал оперативной работе, планированию и бухгалтерскому учету следует разработать детализированную группировку материалов. С этой целью перечень наименований отдельных видов материалов классифицируется по определенному признаку. Материалы делятся на группы, группы делятся на подгруппы. В рамках каждой подгруппы материалы, в свою очередь, группируются по профилю, марке, сорту, а затем по размеру и такое прочее.

Задачами анализа обеспеченности и использования материальных ресурсов:

- оценка реальности планов материально-технического снабжения, степени их выполнения и влияние на объем производства продукции, её себестоимость и другие показатели;

- оценка уровня эффективности использования материальных ресурсов;

- выявление внутрипроизводственных резервов экономии материальных ресурсов и разработка конкретных мероприятий по их использованию.

Задача системы учета - обеспечить контроль за наличием и движением имущества (ресурсов) и его рациональным использованием в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами. Эффективная система учета не должна допускать возникновения ошибок и возможности злоупотреблений (искажений) работниками организации.

3.2.Построение прогнозных показателей финансового состояния

Рассмотрев исходные данные по предприятию ФГУП «ПО Завод им. Серго», выделим наиболее критические показатели: это Z-счет Альтмана, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент оборачиваемости всего активов, коэффициент оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, экономическая рентабельность и рентабельность оборотных активов.

Рентабельность продаж в отчетном году составила 40,96 %.Поставим перед собой задачу добиться значения данного показателя в прогнозируемом периоде не ниже этого значения, то есть 41%, а желаемое – 45%.

Попытаемся улучшить показатель рентабельности за счет увеличения объема продаж на 4%. Для этого предприятию необходимо приобрести дополнительные производственные средства, то есть увеличить объем основных средств на 3%. Учитывая то, что ранее производственные мощности использовались не на 100%, желаемого эффекта планируется добиться, в том числе и за счет более эффективного использования станков и оборудования.

Нематериальные активы и долгосрочные вложения оставим на уровне отчетного года.

В планируемом периоде решено уменьшить остатки материалов на складах, незавершенное производство и остатки готовой продукции на 10%.

Дебиторскую задолженность планируем снизить на 25%, так ее рост в 2008 г. составил – 188,42%.

Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства оставим на прежнем уровне, прочие оборотные активы исключим.

В соответствии с изменениями актива баланса произойдет изменение пассива. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализации продаж. Кредиторскую задолженность планируется снизить на 15%.Рассмотрим обновленный баланс предприятия с применением планируемых значений, представленных в табл. 3.1 (Баланс – нетто).

Таблица 3.1 - Баланс-нетто (тыс.руб.)

Показатель аналитического баланса-нетто

Строка

баланса

На начало

периода

На конец

периода

Относительное отклонение, %

Прогнозный баланс

Абсолютное отклонение от факта

(+,-)

Относительное отклонение от факта, %

Актив баланса

1. Внеоборотные

активы

Нематериальные активы

110

137

113

73,55

113

-

100,00

Основные средства

120

739575

837370

99,29

862491

+25121

103,00

Долгосрочные финансовые вложения

140

31

6

19,35

6

-

100,00

Итого по разделу 1:

190

875606

1218907

139,21

776459

25121

100,00

2. Оборотные активы

Запасы

210

2416200

4088851

169,23

3679965

-408885

90,00

Запасы, в т.ч.:

сырье, материалы и т.д.

211

230585

442346

191,84

398111

-44234

90,00

затраты в незавершенном производстве

213

1948378

3463474

177,76

3117126

-346347

90,00

готовая продукция и товары для перепродажи

214

222055

154623

69,23

199849

-22205

90,00

Дебиторская задолженность (в течении 12 месяцев)

230

14490

19000

131,12

14250

-4750

75,00

Краткосрочные финансовые вложения

250

95100

9079

9,55

9079

-

100,00

Денежные средства

260

498190

2129889

20339

8952692

-

100,00

Итого по разделу 2.

290

4401725

8952692

203,39

8779107

-173584

86,31

Баланс

300

5277331

10171599

192,74

9654881

-516717

94,92

Пассив

3. Капитал и резервы

Уставной капитал

410

282130

282130

100,00

282130

-

100,00


Продолжение таблицы 3.1

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

102269

96108

93,98

126305

+30197

131,42

Итого по разделу 3

490

280758

286899

102-19

311801

24902

108,68

4. Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

510

2174378

3082813

141,78

2682047

-400765

87,00

Итого по разделу 4.

590

2252146

3105252

137,88

2701569

-403682

87,00

5. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

610

1863395

1143251

61,35

983195

-160055

86,00

Кредиторская задолженность

620

878919

5634864

641,11

4789634

-845229

85,00

Итого по разделу 5

690

2744447

6779448

247,02

5762530

-1016917

85,00

Баланс

700

5277331

10171599

192,74

9654881

-516717

94,92

После проведенных расчетов и построения прогнозного баланса, представим данные по показателям ликвидности и финансовой устойчивости по данным таблицах 3.2. и 3.3.

Таблица 3.2-Показатели платежеспособности прогнозного баланса

Показатели платежеспособности

Базовые показатели

Прогнозные показатели

Абсолютная разница (+,-)

Темп роста, %

Коэффициент абсолютной ликвидности, Ка ((250+260)/690)

0,033

0,038

0,006

117,65

Коэффициент срочной ликвидности,

Кср ((230+250+260)690)

0,291

0,267

-0,025

91,53

Коэффициент текущей ликвидности,

Кт ((290)/690)

0,964

0,979

0,01

101,54

Таблица 3.3 - Показатели финансовой устойчивости прогнозного баланса

Показатели финансовой устойчивости

Базовые показатели

Прогнозные показатели

Абсолютная разница (+,-)

Темп роста, %

Коэффициент собственности,

Кск (490/300)

0,411

0,471

0,060

114,52

Коэффициент финансовой зависимости Кфз ((590+690)/490)

1,432

1,124

-0,308

78,47

Коэффициент маневренности собственных средств, Кмс ((290-690)/490)

-0,043

-0,020

0,024

45,43

Коэффициент концентрации СОС, Ксос ((290-690)/300)

-0,018

-0,009

0,009

52,02

Коэффициент структуры долгосрочных вложений, Кдв (590/190)

0,168

0,142

-0,026

84,47

Коэффициент устойчивого финансирования, Кфу ((490+590)/300)

0,498

0,550

0,052

110,54

По данным таблицы 3.2 видно, что показатели платежеспособности прогнозного баланса выглядят следующим образом:

Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает удельный вес наиболее ликвидных активов в текущих обязательствах, значение данного коэффициента повысится с 0,033 до 0,038, его увеличение составит – 117,65%, это вызвано повышением доли краткосрочных финансовых вложений и денежных средств в структуре баланса.

Коэффициент срочной ликвидности показывает способность предприятия покрыть краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами, в нем скрыта информация о том, как быстро текущие активы могут быть обращены в деньги или использованы для покрытия текущих пассивов, и с какой степенью должны оплачиваться текущие обязательства, значение данного снизится с 0,291 до 0,267 – это означает, что у предприятия недостаточно текущих активов предприятия для покрытия текущих пассивов, необходимо снизить долю текущих пассивов в прогнозном балансе предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности - коэффициент, характеризующий достаточность оборотного капитала и стабильности финансового положения компании, значение данного коэффициента повышается с 0,964 до – 0,979, значит, положение у предприятия будет стабилизироваться.

Данные таблицы 3.3. показывают, что коэффициент собственности, который характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов, значение данного коэффициента увеличивается я 0,411 до 0,471 – рост – 114,52%, таким образом, доля собственных средств предприятия вырастет на 14,52%.

Финансовый коэффициент, характеризующий зависимость предприятия от заемных средств снижается с 1,432 до 1,124, таким образом, у предприятия понижается зависимость от заемных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, насколько мобильны собственные источники средств предприятия, отрицательные значения данного коэффициента (-0,043) и (0,020) показывают отсутствие мобильности собственных средств предприятия. Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Значение указанного коэффициента также показывают отрицательные значения по предприятию (-0,018) и (-0,009), что характеризуется отрицательно.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений, который показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия. Низкое его значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов. Значения данного коэффициента по-прежнему остаются низкими и снижаются с 0,168 и 0,142, что характеризуется отрицательно.

Коэффициент устойчивого финансирования предприятия увеличивается с 0,498 до 0,550 и характеризуются положительной динамикой на 10,54%, за счет увеличения доли собственного капитала предприятия над ростом оборотных средств. Рост собственных средств – 108,68%, снижение долгосрочных обязательств – 87%, снижение оборотных активов – 94,92%.

Таким образом, прогнозируемый баланс согласно проведенным расчетам является ликвидным, показатели платежеспособности предприятия и финансовой устойчивости растут, но имеет место рост кредиторской и дебиторской задолженности, что является негативной тенденцией, растет размер запасов и готовой продукции на складах, что негативно сказывается на финансовых показателях предприятия.

3.3 Разработка мероприятий по достижению целевых 

прогнозных значений для показателей финансовой деятельности

Для улучшения финансового положения предприятия ФГУП «ПО Завод имени Серго» и рационализации управления его финансовыми ресурсами предлагается провести следующие мероприятия:

1.Разработать финансовую стратегию наращивания собственных финансовых ресурсов за счет оптимизации товарного ассортимента и снижения себестоимости выпускаемой продукции.

2.В организационно-управленческой структуре предприятия выделить финансово-экономический отдел, разработать положение об отделе и должностные инструкции.

3.Организовать теоретическую переподготовку кадров всех экономических служб, включая бухгалтерских работников по управлению финансовыми ресурсами предприятия либо любой другой программе аналогичного содержания.

4.Провести инвентаризацию основных средств с целью выявления технически непригодного оборудования.

5.Разработать график плановых предупредительных ремонтов основных средств. Ужесточить контроль за их использованием.

6.Разработать платежный календарь. Контролировать состояние расчетов с поставщиками и заказчиками.

7.Ввести в практику на постоянной основе проведение экономического анализа деятельности предприятия. Сформировать информационно-аналитическую базу.

8.Разработать амортизационную политику предприятия, включая самостоятельное определение сроков использования основных фондов и, соответственно норм амортизационных отчислений, выбора методов начисления амортизации, выбора сроков и методов переоценки основных фондов в соответствии с бухгалтерскими стандартами.

9.С целью снижения издержек на хранение и обеспечения непрерывной деятельности предприятия провести инвентаризацию производственных запасов, выявить неликвидные, испорченные, дефицитные запасы, определить оптимальный объем производственных запасов.

Рисунок 3.2 Дерево целей ФГУП «ПО Завод имени Серго».

Стратегической целью и основной линией развития ФГУП «ПО Завод им. Серго» должно стать, на наш взгляд, достижение финансовой устойчивости. То есть на данном этапе развития ФГУП «ПО Завод им. Серго» приоритетным аспектом должен стать финансовый, так как достаточность реального собственного капитала, обеспеченность собственными оборотными средствами и безубыточность обеспечивают и могут обеспечить возможность решения всех других вопросов в жизнедеятельности системы, в том числе решение социальных задач, внедрение эффективного маркетинга, развитие инвестиций.

Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации финансовых ресурсов анализируемого предприятия нами разработаны следующие рекомендации:

- совершенствовать бухгалтерскую отчетность ФГУП «ПО Завод им. Серго» в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка;

- необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования, за счет рационального распределения прибыли;

- для сокращения общей потребности ФГУП «ПО Завод им. Серго» в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств.

Особому контролю и ревизии в ФГУП «ПО Завод им. Серго» должны подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов иммобилизованных (т. е. исключенных из активного хозяйственного оборота) оборотных средств. При анализе недостач и потерь от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке, необходимо изучить их состав и причины образования, постараться установить конкретных виновников для взыскания с них причиненного ущерба. Требуется также проверить: условия хранения ценностей; обеспечение их сохранности по количеству и качеству; квалификацию материально ответственных лиц; запущен ли учет товарно-материальных ценностей; соблюдаются ли правила проведения инвентаризаций и выявления их результатов.

Целями кредитной политики в ФГУП «ПО Завод им. Серго» должны быть повышение эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность, увеличение объема продаж (прибыли от продаж) и отдачи на вложенные средства. Руководству ФГУП «ПО Завод им. Серго» необходимо выработать политику кредитования покупателей своей продукции, по которой оно должно определиться по следующим ключевым вопросам:

1) Определение критериев, отражающих финансовую состоятельность покупателя и вытекающие отсюда возможные варианты оплаты (оплата в кредит или только наличными средствами).

2) Исходя из принципа осторожности необходимо заранее создать резерв на потери в связи с несостоятельностью покупателя.

3) Снижение сроков кредитования.

Также для улучшения ситуации ФГУП «ПО Завод им. Серго» должны принять меры по введению своей деятельности, проведя рекламу своей продукции и услуг.

Для этого необходимо:

- постоянно усовершенствовать качество продукции услуг;

- проводить маркетинговые мероприятия – постоянно исследовать конъюнктуру рынка, следить за изменением предпочтений и вкусов потребителей;

- совершенствование организации и стимулирования сбыта продукции, сокращение интервала отгрузки;

- оптимизацией системы расчетов и взаимозачетов между контрагентами.

Важно не допустить дальнейшего роста доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия – это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами. Более детальный анализ необходимо произвести в политике управления готовой продукцией, предназначенной для перепродажи. Работа с поставщиками и выбор поставщиков наиболее важный аспект управления оборотным капиталом. В основном фирма предпочитает сотрудничать с фирмами, известными не один год и являющимися постоянными клиентами.

ФГУП «ПО Завод им. Серго» необходимо улучшить политику управления дебиторской задолженностью, например, можно контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям; использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате; следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности в ФГУП «ПО Завод им. Серго» должны стать направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям. Управление дебиторской задолженностью требуется осуществлять на всех этапах взаимодействия с клиентами от проведения преддоговорных процедур до исполнения операций в соответствии с договором. Политика управления дебиторской задолженностью часть общей политики предприятия в области управления оборотными средствами, и заключается она в оптимизации общего размера данного вида задолженности и обеспечении своевременного ее взыскания. Перечень и состав мероприятий по контролю за дебиторской задолженностью приведен в таблице 3.4

Таблица 3.4 - Перечень мероприятий по контролю за дебиторской

задолженностью

Этапы

Показатели

Реализации мер

Этап 1. Осуществление преддоговорных процедур

Анализ информации о потенциальном клиенте оценка его деловой репутации) и конъюнктуры рынка, на котором он работает.

Анализ осуществляется на основании: информации, получаемой от самого потенциального клиента;

- собственной базы данных (если сделки с клиентом уже осуществлялись, используется информация об объеме хозяйственных операций с ним и стабильности их осуществления);

- информации из внешних источников (публикации в СМИ, информация, содержащаяся в разного рода коммерческих справочниках, данные государственной статотчетности, базы данных компаний, специализирующихся на сборе и анализе информации о юридических лицах, информация, полученная от банка, обслуживающего потенциального клиента, и от других партнеров по сделкам).  


Продолжение таблицы 3.4

Анализ финансового состояния каждого из потенциальных клиентов и их группирование по уровню платежеспособности.

Анализируются платежеспособность, показатели собственного капитала и ликвидность клиента, результативность его хозяйственной деятельности и финансовая устойчивость, а также объем и состав его чистых активов, которые могут выступать в качестве обеспечения кредита при возникновении неплатежеспособности.  

Определение возможных сумм и сроков кредитования    для   каждого клиента.

Размер сумм и сроки кредитования определяются на основании положений кредитной политики предприятия с учетом проведенного анализа финансового состояния клиентов. При этом размер общей суммы кредитов, предоставляемой клиентам, может исчисляться, например, как процент от балансовой прибыли или объема собственных средств, скорректированный на коэффициент ликвидности. Кредитная политика предприятия также должна задавать стандарты кредитоспособности клиентов, политику сбора платежей и предоставления скидок в случае досрочной оплаты продукции. 

Этап 2. Заключение договора

Фиксация всех важнейших моментов договорных отношений.

 В договорах должно быть тщательно проработано разрешение всех возможных конфликтных ситуаций.

Этап 3. Исполнение договорных обязательств

 Осуществление контроля за своевременностью составления счетов.

Необходимо составить реестр старения дебиторской задолженности, определить структуру и динамику изменения каждой статьи дебиторской задолженности, а также срок оборачиваемости задолженности.

 Ежедневный оперативный анализ прихода средств по выставленным счетам.

Высокая частота анализа обеспечивает высокую оперативность принятия соответствующих управленческих решений.

Составление контроля безнадежных долгов.

Должен быть образован резерв для покрытия возможного ущерба от долгов, возврат которых является сомнительным (сумма резерва может быть определена, например, как процент от общей суммы дебиторской задолженности).

Помимо этого, на всех этапах ведения хозяйственной деятельности необходимо осуществлять следующие действия:

- постоянно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, (значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия);

- уделять повышенное внимание возможному появлению недопустимых дебиторских задолженностей (неоплата в срок отгруженных товаров, неоплата ввиду наличия претензий со стороны покупателей, наличие задолженностей по расчетам в связи с возмещением материального ущерба и по статье «прочие дебиторы»);

- прогнозировать поступление денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации;

- оценивать реальную стоимость дебиторской задолженности.

Реализуя все перечисленные мероприятия, необходимо придерживаться следующих основных принципов управления денежными средствами:

- совокупный денежный поток должен стремиться к некоторой положительной величине («страховому запасу»), которая определяется уровнем риска, приемлемым с точки зрения данного предприятия;

- должна быть обеспечена реализация как можно большего объема продукции путем установления разумных цен на нее;

- необходимо максимально ускорить оборачиваемость всех видов запасов при обеспечении их бездефицитности как средства защиты от падения объемов продаж продукции;

- деньги с дебиторов должны собираться как можно быстрее (однако при этом следует избегать чрезмерного давления на них, так как это может вызвать падение объемов продаж);

- для ускорения этого процесса следует использовать разумные (экономически оправданные) скидки на продукцию и услуги;

- следует добиваться разумных сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании, а также скидок у поставщиков сырья и комплектующих.

Заключение

Изучение темы позволило сделать ряд выводов:

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Финансовый анализ представляет собой метод оценки финансового состояния и эффективности работы хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой отчетности.

Каждый вид финансового анализа основан на применении какой-либо модели, дающей возможность оценить и проанализировать динамику основных показателей деятельности предприятия. Выделяют три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Система аналитических коэффициентов – основной элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др., каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов.

В основе экономического анализа и его раздела - факторного анализа - лежат выявление, оценка и прогнозирование влияния факторов на изменение результативного показателя. Чем детальнее исследуется зависимость результативного показателя от тех или иных факторов, тем точнее результаты анализа и оценка качества работы предприятий. Без глубокого и всестороннего изучения факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах деятельности, выявить резервы производства, обосновать планы и управленческие решения.

Федеральное Государственное Унитарное Предприятие Производственное Объединение Завод имени Серго («POZIS») – одна из крупнейших российских компаний в машиностроительной отрасли. Компания Позис широко известна как производитель холодильной техники под марками «МИР» и «СВИЯГА».

По анализу оборотных средств предприятия, установлено, что на данном предприятии наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы (на начало года – 58,691 %, и на конец года – 52,616 %). 54,578% и 47,121%, соответственно, приходится на основные фонды. Отклонения в изменениях наблюдается по оборотным средствам (99,292 %), что не мало важно заметить, о том, что они занимают наиболее значительное место в предприятии. А нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения, которые имеют не значительную роль в развитии предприятия имеют отрицательную динамику результатов.

Запасы изменились не столь пропорционально, как хотелось бы, 30,850% и 30,911% соответственно, валюте баланса. Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности предприятия; о стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции; об неэффективном управлением запасами. Увеличение сырья и материалов (с 15,720% до 16,624%) может произойти в связи частыми поступлениями необходимого материала для производства от постоянных поставщиков.

Анализ пассивов показал, что в источниках имущества подавляющей частью является собственный капитал (на начало года – 47,446 %, и на конец года – 41,450 %). Динамика результатов по СК положительная, следовательно, его доля тоже очень высока. Динамика добавочного и резервного капиталов положительная, но доля добавочного капитала осталась без не изменения. В структуре заемного капитала произошли небольшие изменения, в глаза бросаются результаты изменения долгосрочного займа, а именно то, что произошло уменьшение с 13,219% до 10,482%, данный результат свидетельствует о снижение зависимости предприятия от долгосрочных заемных ресурсов. Увеличение краткосрочного займа в 1,5 раза свидетельствует об увеличении финансирования оборотных средств. Увеличение кредиторской задолженности с 21,601% до 28,231 % - изменения взаимоотношений с поставщиками-кредиторами.

По анализу коэффициентов платежеспособности, можно сказать, что на начало и конец периода коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативам, а именно >1,5 (на начало – 1,1099, на конец – 1,0316). Показатели абсолютной ликвидности не соответствуют нормативу, ни на начало, ни на конец года, (0,0145 – 0,0327 соответственно, при нормативе = 0,1-0,2). Данное изменение связано с увеличением краткосрочных пассивов (130,393%); увеличением дебиторской задолженности (89222 тыс.руб.) и увеличением запасов (65360 тыс.руб.). данные показатели характеризуют то что увеличении ДЗ гарантирует максимальный риск отпустить клиента и хранения большого количества запасов на складах – бесперебойное производство.

Повышение коэффициента трансформации (на 0,423) оказала положительное влияние на экономическую рентабельность. Но снижение коммерческой маржи на 1,493 привело к общему снижению экономической рентабельности. Наибольшее влияние на изменение экономической рентабельности оказало уменьшение оборачиваемости собственного капитала, а так же коммерческой маржи, что привело к снижению экономической рентабельности.

Поскольку период прохождения кредиторской задолженности менее периода оборачиваемости оборотных активов на 36,45 дн. финансовый цикл предприятия оценивается положительно, что свидетельствует о повышении интенсивности использования денежных средств.

Завод им.Серго на начало базисного года не является банкротом, т.к. норма рентабельности больше 20 %, и составляет 24,72%. На конец года вероятность банкротства предприятия появляется. Предприятие является кредитоспособным, т.к. имеет высокую рентабельность продаж равную 40,96%.

Как показал приведенный анализ, ФГУП «ПО Завод им. Серго» обладает значительной материальной базой и достаточным производственным потенциалом для ведения финансовой деятельности. Мы изучили состав и количество наиболее существенных оборотных активов, от наличия и состава которых во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия, рассчитали показатели финансовой устойчивости и ликвидности, оценку вероятности банкротства предприятия, рассчитали финансовый цикл предприятия. Было выявлено, что баланс предприятия абсолютно неликвиден, многие показатели ликвидности не соответствуют нормативным значениям, а это означает, что финансовое положение предприятия остается критическим, при относительно положительных показателях по рентабельности и прибыли.

Для улучшения финансового положения предприятия ФГУП «ПО Завод имени Серго» и рационализации управления его финансовыми ресурсами предлагается провести следующие мероприятия:

1.Разработать финансовую стратегию наращивания собственных финансовых ресурсов за счет оптимизации товарного ассортимента и снижения себестоимости выпускаемой продукции.

2.В организационно-управленческой структуре предприятия выделить финансово-экономический отдел, разработать положение об отделе и должностные инструкции.

3.Организовать теоретическую переподготовку кадров всех экономических служб, включая бухгалтерских работников по управлению финансовыми ресурсами предприятия либо любой другой программе аналогичного содержания.

4.Провести инвентаризацию основных средств с целью выявления технически непригодного оборудования.

5.Разработать график плановых предупредительных ремонтов основных средств. Ужесточить контроль за их использованием.

6.Разработать платежный календарь. Контролировать состояние расчетов с поставщиками и заказчиками.

7.Ввести в практику на постоянной основе проведение экономического анализа деятельности предприятия. Сформировать информационно-аналитическую базу.

8.Разработать амортизационную политику предприятия, включая самостоятельное определение сроков использования основных фондов и, соответственно норм амортизационных отчислений, выбора методов начисления амортизации, выбора сроков и методов переоценки основных фондов в соответствии с бухгалтерскими стандартами.

9.С целью снижения издержек на хранение и обеспечения непрерывной деятельности предприятия провести инвентаризацию производственных запасов, выявить неликвидные, испорченные, дефицитные запасы, определить оптимальный объем производственных запасов.

Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации финансовых ресурсов анализируемого предприятия нами разработаны следующие рекомендации:

- совершенствовать бухгалтерскую отчетность ФГУП «ПО Завод имени Серго» в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка;

- необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования, за счет рационального распределения прибыли;

- рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства, а так же сократить отток собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода изучения заказчика, использования современных схем и средств расчетов.


СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

  1.  Анализ хозяйственной деятельности./ Под ред. Белобородовой В. А. –М.: Финансы и статистика, 2006. – 42 с.
  2.  Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2008. – 72с.
  3.  Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник: - 4-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 46с.
  4.  Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. – М.: «Финансы и статистика», 2009.- 52 с.
  5.  Бандурка А.М., Червяков И.М., Посылкина О. В. Финансово-экономический анализ: Учебник. – Харьков: Ун-т внутр. дел, 2006. – 94с.
  6.  Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы. – М.: «ИНФРА-М», 2008. – 62 с.
  7.  Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 64 с.
  8.  Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2010. – 55с.
  9.  Богатин Ю.В. Экономическая оценка качества и эффективности работы предприятия. – М.: изд. стандартов, 2008. –24с.
  10.  Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ. / под ред. И.И. Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 2010. – 108 с.
  11.  Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Привлечение капитала. Пер. с англ. – М.: «Джон Уайли энд Санз», 2009. – 104 с.
  12.  Горбачева Л. А. Анализ прибыли и рентабельности. –М.: Экономика, 2008. – 95с.
  13.  Донцова Л. В., Никифоррова Н. А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Издательство ДИС, 2007. – 82 с.
  14.  Зудилин А. П. Анализ хозяйственной деятельности развитых стран. –Екатеринбург: «Каменный пояс», 2009. – 224 с.
  15.  Ефимова О. В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2010. – 58с.
  16.  Евстигнеева Е. Н., Ковалев В. В. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Бухгалтерский учет, 2009. № 9. – 12 с.
  17.  Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 54 с.
  18.  Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: Вышейшая школа, 2008. – 415 с.
  19.  Курс экономического анализа / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, М.: Финансы и статистика, 2009. - 416 с.
  20.  Любушин Н.П., В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ, 2010. – 270 с.
  21.  Лопатина И.М., Золкина З.К. Основы анализа финансового состояния предприятия: Учебное пособие. –Ярославль: ЯГУ, 2009. – 66 с.
  22.  Мазуров И.И., Астапенко З.Н., Брылева М.Д. Лекции по анализу хозяйственной деятельности предприятий. –СПб.: Изд. СПбУЭФ, 2008 – 72с.
  23.  Негашев Е. В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Финансы и статистика, 2010.- 62 с.
  24.  Непомнящий Е. Г. Экономика и управление предприятием: Конспект лекций. М.: Контролинг, 2009. –54 с.
  25.  Панков Д.А. Современные методы анализа финансового положения. Мн.: ООО «Профит», 2008.- 286 с.
  26.  Поисков В. Финансовые проблемы стабилизации российской экономики.// РЭЖ, 2007, №1. - 18 с.
  27.  Потапов А.Л. Применение имитационной компьютерной модели для определения оптимальной структуры долгосрочного капитала фирмы// Финансовый менеджмент. – 2009. -№1. –с. 35-43.
  28.  Радионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 2008. – 329 с.
  29.  Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. Мн.: Высшая школа, 2007. – 309 с.
  30.  Резников Л. Финансовое состояние и финансовая политика производственных предприятий.// РЭЖ, 2009, №7.
  31.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 65 с.
  32.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ИП «Новое знание, 2008. – 89 с.
  33.  Самочкин В.В. Калюкин А.А. Бюджетирование как инструмент управления промышленным предприятием (на примере АК «Тумашзавод»). // Менеджмент в России и за рубежом. – 2008. - №2. – с. 89.
  34.  Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский отчёт и финансовый анализ: Пер. с англ. - СПб.: АОЗТ «Литература плюс», 2007. – 66 с.
  35.  Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. –М.: ИЧП «Издательство Министр», 2009. – 264 с.
  36.  Финансовый анализ: Система показателей и методика проведения. – М.В. Мельник, В.В. Бердников, М.: Экономистъ, 2010. – 61с.
  37.  Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2008. – 176 с.
  38.  Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятия. М.: ИНФРА-М, 2008.
  39.  Шишкин А.П. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях: практическое руководство. М.: АО «Финстатинформ», 2010. - 166 с.

Приложение А. «Бухгалтерский баланс» за 2008 г.     

     

   

 

                             

Приложение Б. «Бухгалтерский баланс» за 2009 г.     

        

                                

Приложение В. «Бухгалтерский баланс» за 2010 г.                   

                          

Приложение Г. «Отчет о прибылях и убытках» за 2008г.         

   

                      

Приложение Д. «Отчет о прибылях и убытках» за 2009г.

                                 

Приложение Е. «Отчет о прибылях и убытках» за 2010г.          

                    


Отгрузка готовой продукции

Производственный цикл

Период оборота дебиторской задолженности

Период оборота товарно-материальных ценностей, незавершенного производства, готовой

продукции

Операционный цикл

Оплата сырья

Получение средств от покупателей

Финансовый цикл

Период оборота

кредиторской

задолженности

Общая цель  HYPERLINK "http://metalbul.ru/catalogue/show.php?id=26021" \t "_blank" ФГУП «ПО Завод имени Серго»

Улучшение качество выпускаемой продукции, услуг

Использование научно-технических достижений, обеспечение на этой основе

высокого уровня

производства

Стратегическое развитие деятельности ФГУП "ПОЗИС" определение конкурентоспособности продукции

Наращивание

объемов выполняемых работ, продукции и

услуг

Рациональное использование всех видов ресурсов,  сокращение издержек, снижение себестоимости и обеспечение высокой эффективности деятельности организации

Гибкая ценовая

политика

предприятия

Экологичность всех видов  продукции предприятия, правовая основа


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

32901. Философская система 11.94 KB
  Субъективный дух человеческое сознание постигая вещи обнаруживает в них проявление абсолютного духа божественного мышления. Порожденная духом природа не имеет независимого от него существования. Дух выходит из природы прерывая внешнюю кору материальности как чего то низшего.3 Философия духа делится на три части на учения о субъективном объективном и абсолютном духе.
32902. Становление марксистской философии 11.5 KB
  Во второй половине 50х и особенно в 60е годы происходит антропологический поворот : советская философия обращается к человеку человеческой проблематике. В современном буржуазном обществе она предстала по Марксу как проблема отчуждения : устройство общества разделение труда частная собственность таково что результаты человеческой деятельности продукты труда отчуждаются от человека и превращаются в господствующую над ним силу что ведет и к отчуждению людей друг от друга.
32903. Философия Жизни в19 в 12.41 KB
  Философия Жизни в19 в. В середине 19 века создается эволюционная концепция жизни. Именно в это время возникает иррационализм который к концу 19 века оформляется в отдельную школу – Философию жизни. Этот целостный поток жизни необъясним в рамках рационализма позитивизма механицизма т.
32905. Фрейдизм 14.38 KB
  Первый: создание концепции бессознательного конец XIX века до 1920 года когда на основе экспериментальных данных он делает вывод о существовании в психике каждого человека достаточно четко выраженных структурных образований которые характеризуются как сознание предсознание и бессознательное. Наиболее существенная разработка этого периода динамическая концепция психики человека включающей такие структуры как Оно Я и сверхЯ. Оно кипящий котел инстинктов рождающий все последующие противоречия и трудности человека. Структура Я...
32906. Религия 12.49 KB
  religio благочестие набожность святыня предмет культа это мировоззрение и мироощущение а также соответствующее поведение и специфические действия культ которые основываются на вере в существование одного или нескольких богов и сверхъестественного мира. отображения мира в сознании человечества.
32907. Русская философия 11.7 KB
  Ее феноменальность заключается в том что русская философия развивалась исключительно автономно самостоятельно независимо от европейской и мировой философии не находилась под влиянием многочисленных философских направлений Запада – эмпиризма рационализма идеализма и др.Характерными чертами русской философии являются:сильная подверженность религиозному влиянию особенно православию и язычеству;специфическая форма выражения философских мыслей – художественное творчество литературная критика публицистика искусство;целостность...
32908. Философия средневековой Руси 10-17вв 12.88 KB
  Философия средневековой Руси 1017вв В истории отечественной философской мысли выделяют несколько периодов: первый философская мысль Древней Руси X – XVII вв. Первый период в истории отечественной философской мысли характеризуется полным преобладанием религиозной мысли. На формирование мысли средневековой Руси заметное влияние оказала патристика особенно учения представителей Каппадокийской школы: В. Формирование и развитие отечественной философской мысли не прерывалось в годы монгольского ига а в XV – XVII веках философская мысль...
32909. Философские дискуссии западников и славянофилов 15.17 KB
  Философские дискуссии западников и славянофилов Первыми представителями органической русской философии были Западники и Славянофилы. Славянофилы противопоставляли Восток Западу оставаясь в философских религиозных историкофилософских воззрениях на русской почве признавая и высоко ценя западноевропейскую культуру философию. Истинное противостояние славянофильства Западу заключено в различном подходе к пониманию основ русской и западноевропейской жизни. Западничество и славянофильство две противоположные но и вместе с тем взаимосвязанные...