5324

Управление финансами дорожно-строительной организации

Курсовая

Финансы и кредитные отношения

Определение сметной себестоимости и цены строительно-монтажных работ дорожно-строительной организации. Программа строительно-монтажных работ ДСО на рассматриваемые полгода предусматривает ввод в действие двух объектов. Первый объект —...

Русский

2012-12-07

280.5 KB

44 чел.

Раздел 1. Определение сметной себестоимости и цены строительно-монтажных работ дорожно-строительной организации.

Программа строительно-монтажных работ ДСО на рассматриваемые полгода предусматривает ввод в действие двух объектов. Первый объект — дорога III категории, ширина проезжей части 7 м. Второй объект - дорога Ш категории, ширина проезжей части 11м.

Финансовый план дорожно-строительной организации базируется на определении положительных и отрицательных финансовых потоков ДСО. Поэтому для его составления необходимо рассчитать сметную себестоимость строительства объектов по месяцам и за весь рассматриваемый период, а также рассчитать цену строительно-монтажных работ, исходя из 18-процентной рентабельности.

Расчеты представлены в виде таблицы 1.1.

Таблица 1.1

Расчет плановой себестоимости и цены СМР ДСО (по месецам)

Наименование

Ед. изм.

Месяцы

1

2

3

4

5

6

Дорога №1

1

Протяженность вводимого в действие участка

км

3,3

4,4

3,3

0

0

0

2

Cтоимость материалов и конструкций на месте укладки

тыс. руб

3000

4000

3000

0

0

0

3

Оплата труда ДСО с начислениями

тыс. руб

1050

1400

1050

0

0

0

4

Расходы по эксплуатации строительных машин и прочие прямые расходы

тыс. руб

930

1240

930

0

0

0

5

Накладные расходы

тыс. руб

987

1316

987

0

0

0

6

Плановая себестоимость строительно-монтажных работ (п.2+п.3+п.4+п.5)

тыс. руб

5967

7956

5967

0

0

0

7

Плановая цена СМР

тыс. руб

7041

9388

7041,06

0

0

0

8

Итого плановая цена СМР за рассматриваемый период

тыс. руб

 

 

23470,20

 

 

 

Дорога №2

1

Протяженность вводимого в действие участка

км

0

0

1

3

3

3

2

Cтоимость материалов и конструкций на месте укладки

тыс. руб

0

0

1350

4050

4050

4050

3

Оплата труда ДСО с начислениями

тыс. руб

0

0

553,5

1660,5

1660,5

1660,5

4

Расходы по эксплуатации строительных машин и прочие прямые расходы

тыс. руб

0

0

418,5

1255,5

1255,5

1255,5

5

Накладные расходы

тыс. руб

0

0

509,22

1527,7

1527,66

1527,66

6

Плановая себестоимость строительно-монтажных работ (п.2+п.3+п.4+п.5)

тыс. руб

0

0

2831,22

8493,7

8493,66

8493,66

7

Плановая цена СМР

тыс. руб

0

0

3340,84

10023

10022,5

10022,5

8

Итого плановая цена СМР за рассматриваемый период

тыс. руб

 

 

33408,4

 

 

 


Раздел 2. Составление краткосрочного финансового плана дорожно-строительной организации

Основная цель составления финансового плана дорожно-строительной организации заключается в определении, может ли ДСО выполнять свои обязательства перед кредиторами (выплаты займов и процентов по ним, расчеты с поставщиками, государством и т.д.). Основным источником средств для оплаты текущих и ранее произведенных расходов служат поступления от основной деятельности предприятия, то есть от строительства дорог. Если этих средств недостаточно, то ДСО может попытаться получить кредит. Величина его, как правило, ограничена. Кроме того, за пользование кредитом нужно платить проценты, а это сокращает чистую прибыль предприятия. Если сумма чистой выручки и полученного кредита меньше суммы, подлежащей выплате, то кредиторская задолженность может еще больше возрасти. В качестве источника финансирования могут также использоваться собственные средства владельцев предприятия, идущие на увеличение его уставного капитала, но в данной работе этот вариант не рассматривается.

Политика предприятия в области заимствований зависит главным образом от следующих факторов:

планируемых объемов производства и связанных с ними текущих расходов;

планируемых объемов и сроков поступления выручки;

-текущей    величины    нормативной    и    сверхнормативной    кредиторской задолженности;

-планируемых объемов капитальных вложений и сроков их оплаты;

-условий получения кредитов (размер, сроки, процентная ставка).

Основными факторами, влияющими на политику заимствований дорожно-строительной организации, являются форма расчетов с заказчиком и наличие у предприятия оборотных средств.

Предполагается, что ДСО может воспользоваться кредитом, максимальный размер которого принимается равным 30% от величины краткосрочных пассивов на начало рассматриваемого периода. Стоимость кредита определяется учетной ставкой ЦБ России на момент выдачи задания по курсовой работе.

Кроме того, предприятие в соответствии с существующим законодательством имеет право на 50%-ную скидку по налогу на квартальную прибыль, если квартальные расходы на инвестиции превышают сумму полученной прибыли и начисленной за квартал амортизации.

Задача, которую нужно решить, составляя финансовый план, заключается не только в расчете прогнозируемых сумм доходов и расходов, но и в том, чтобы, не превысив лимиты кредитования, сократить до минимума финансовые издержки, то есть затраты на выплату процентов. В процессе составления финансового плана может оказаться, что, несмотря на предоставленный кредит, ДСО не достает средств для финансирования плановых расходов. В этом случае, чтобы уложиться в финансовые ограничения, придется либо увеличить кредиторскую задолженность, либо сократить производство, либо сделать и то и другое.

На первом этапе расчетов необходимо определить ежемесячные доходы, расходы и прибыль ДСО. Результаты расчетов представлены в виде таблицы 2.1:

Таблица 2.1

Планирование доходов и расходов ДСО (тыс.руб.)

Наименование

Месяцы

1

2

3

4

5

6

1

2

3

4

5

6

7

8

1

Поступление средств по объекту №1

11735,10

5867,55

5867,55

 

 

 

2

Поступление средств по объекту №2

 

 

16704,2

5568,066

5568,066

5568,07

3

Поступление средств всего

11735,1

5867,55

22571,75

5568,066

5568,066

5568,07

4

Задолженность поставщикам на начало месяца

2600

1200

1600

1740

1620

1620

5

Закупки материалов

3000

4000

4350

4050

4050

4050

6

То же без НДС

2542,37

3389,83

3686,44

3432,20

3432,20

3432,20

7

Оплата материалов (всего)

4400

3600

4210

4170

4050

4050

 

в т.ч.за текущий месяц

1800

2400

2610

2430

2430

2430

 

за прошлый месяц

2600

1200

1600

1740

1620

1620

8

Остаток задолженности поставщикам на конец месяца (пп.4+5-7)

1200

1600

1740

1620

1620

1620

9

НДС в оплаченных материалах (0,1667*п.7)

200,04

266,72

290,058

270,054

270,054

270,054

10

Задолженность по оплате труда на начало месяца

1400

630

840

962,1

996,3

996,3

11

Заработная плата начисленная

1050

1400

1603,5

1660,5

1660,5

1660,5

12

Оплата труда (всего)

1820

1190

1481,4

1626,3

1660,5

1660,5

 

в т.ч.за текущий месяц

420

560

641,4

664,2

664,2

664,2

 

за прошлый месяц

1400

630

840

962,1

996,3

996,3

13

Остаток задолженности по оплате труда

630

840

962,1

996,3

996,3

996,3

14

Эксплуатация машин и прочие прямые расходы

930

1240

1348,5

1255,5

1255,5

1255,5

15

Накладные расходы

987

1316

1496,22

1527,66

1527,66

1527,66

16

Расходы на рекламу

0

50

100

0

0

0

17

НДС в расходах на рекламу (0,1667*п.16)

0

8,335

16,67

0

0

0

18

Всего НДС к возмещению (п.п. 9+17)

200,04

275,055

306,728

270,054

270,054

270,054

19

Начисление НДС (0,1667*п.3)

1956,24

978,12

3762,71

928,20

928,20

928,20

20

НДС к перечислению в бюджет (пп.19-18)

1756,20

703,07

3455,98

658,14

658,14

658,14

21

Проценты за ранее полученные кредиты

18,42

18,42

18,42

18,42

18,42

18,42

22

Себестоимость производства (пп.6+11+14+15+16-17+21)

5527,79

7405,91

8236,41

7894,28

7894,28

7894,28

23

Прибыль (пп.3-22)

6207,31

-1538,36

14335,34

-2326,21

-2326,21

-2326,21

24

Налог на прибыль (20%)

1241,46

0,00

2867,07

0,00

0,00

0,00

25

Чистая прибыль

4965,85

-1538,36

11468,27

-2326,21

-2326,21

-2326,21

26

Задолженность по налогам на начало месяца

1000,00

1498,83

351,53

3161,53

329,07

329,07

27

Начислено налогов (пп.20+24)

2997,66

703,07

6323,05

658,14

658,14

658,14

28

Выплата налогов (всего)

2498,83

1850,36

3513,06

3490,60

658,14

658,14

 

в т.ч.за текущий месяц

1498,83

351,53

3161,53

329,07

329,07

329,07

 

за прошлый месяц

1000,00

1498,83

351,53

3161,53

329,07

329,07

29

Задолженность по налогам на конец месяца

1498,83

351,53

3161,53

329,07

329,07

329,07

На втором этапе расчетов формируют непосредственно финансовый план предприятия, исходя из полученных на первом этапе цифр:

Таблица 2.2

Финансовый план ДСО (тыс. руб.)

Наименование

Месяцы

1

2

3

4

5

6

Приток средств

1

Поступление средств на строительно монтажные работы

11735,10

5867,55

22571,75

5568,07

5568,07

5568,07

2

Поступление средств от ликвидации оборудования

0

0

0

500

0

0

3

Экономия по налогу на прибыль

0

0

0

0

0

0

4

ВСЕГО ПРИТОК

11735,10

5867,55

22571,75

6068,07

5568,07

5568,07

Отток средств

5

Выплаты поставщикам материалов

4400,00

3600,00

4210,00

4170,00

4050,00

4050,00

6

Выплата заработной платы

1820

1190

1481,4

1626,3

1660,5

1660,5

7

Расходы на эксплуатацию строитель машин и прочие прямые расходы

930

1240

1348,5

1255,5

1255,5

1255,5

8

Накладные расходы

987

1316

1496,22

1527,66

1527,66

1527,66

9

Налоги и начисления

2997,66

703,07

6323,05

658,14

658,14

658,14

10

Расходы на рекламу (без НДС)

0

41,665

83,33

0

0

0

11

Затраты на новую технику

0

0

220

220

110

0

12

Возврат ранее полученных кредитов

0

0

0

400

400

0

13

Проценты за ранее полученные кредиты

18,42

18,42

18,42

18,42

18,42

18,42

14

ВСЕГО ОТТОК

11153,08

8109,15

15180,92

9876,02

9680,22

9170,22

15

Сальдо («+» избыток средств; «-» недостаток средств)

582,02

-2241,60

7390,83

-3807,95

-4112,15

-3602,15

По составленному финансовому плану видно, что ДСО необходимо прибегнуть к кредиту для финансирования своей текущей деятельности. В случае необходимости такого кредита (то есть когда ДСО испытывает недостаток денежных поступлений) заполняется таблица2.3:

Таблица 2.3

Потребность ДСО в дополнительном финансировании (тыс. руб.)

Наименование

Месяцы

1

2

3

4

5

6

1

Остаток наличности на начало месяца

582,02

-2241,60

7390,83

-3807,95

-4112,15

-3602,15

2

Минимально допустимый остаток наличности

45

45

45

45

45

45

3

Недостаток денежных поступлений

0

-2241,60

0

-3807,95

-4112,15

-3602,15

4

Потребность в дополнительном финансировании (пп.2+3)

-

2286,60

-

3852,95

4157,15

3647,15

5

Размер необходимой кредитной линии (СУММА по п.4)

-

13943,86

-

13943,86

13943,86

13943,86

6

Остаток кредитной линии на начало месяца

-

13943,86

-

11657,26

7804,31

3647,15

7

Получено по кредитной линии

-

2286,60

-

3852,95

4157,15

3647,15

8

Остаток кредитной линии на конец месяца

0

11657,26

0

7804,31

3647,15

0,00

9

Остаток наличности на конец месяца (при соблюдении миним. допустимого остатка)

582,02

45,00

7390,83

45,00

45,00

45,00

10

Превышение минимально допустимого остатка наличности

537,02

0

7345,83

0

0

0

Размер минимально допустимого остатка наличности в первом месяце определяется исходя из нормативного коэффициента абсолютной ликвидности я величины краткосрочных пассивов ДСО (см. исходные данные). В последующие месяцы нормативный минимальный остаток наличности необходимо корректировать, увеличивая или уменьшая пропорционально изменению объема закупок материалов, так как кредиторская задолженность является источником спонтанного финансирования, изменяющимся пропорционально изменению объемов производственно-хозяйственной деятельности предприятия. В данной работе для упрощения расчетов размер минимально допустимого остатка наличности на весь рассматриваемый период можно брать равным минимально допустимому остатку наличности в первом месяце.


Раздел 3. Составление отчета об источниках и использовании денежных средств дорожно-строительной организации

Для составления отчета об источниках и использовании денежных средств дорожно-строительной организации необходимо составить баланс ДСО в конце рассматриваемого периода. Кроме того, сравнение балансов на начало и конец рассматриваемого периода позволит оценить произошедшие изменения и после расчета соответствующих финансовых показателей сделать выводы о финансовом состоянии предприятия.

Актив баланса состоит из двух основных частей. В одной отражаются данные о внеоборотных активах (в нашем случае это основные средства: здания, сооружения, машины и оборудование), в другой - данные об оборотных активах. Составление планового баланса начинается с выяснения изменений, произошедших с основными средствами ДСО. В течение рассматриваемого периода основные средства изнашивались, вследствие чего на сумму начисленной амортизации уменьшилась их остаточная стоимость. Одновременно с этим ДСО осуществляла закупки новой техники и ликвидацию устаревшего оборудования, что вносило изменения в размер основных средств.

Алгоритм расчетов, связанных с определением размеров начисленной амортизации и изменением стоимости основных средств ДСО, выглядит следующим образом:

  1.  определяются полугодовые ставки амортизации зданий и месячные ставки амортизации техники;
  2.  определяется первоначальная стоимость основных фондов (на начало рассматриваемого периода);
  3.  определяется остаточная стоимость зданий и сооружений (на конец рассматриваемого периода);
  4.  определяется износ машин и оборудования и их остаточная стоимость на конец рассматриваемого периода (необходимо учесть изменения, связанные со списанием старого и приобретением нового оборудования, исходя из того, что остаточная стоимость заменяемого оборудования составляет 200 тыс. руб., а его износ - 90%).

Результаты расчетов представляются в виде таблицы:

Таблица 3.1

Стоимость основных фондов и размер начисленной амортизации

Наименование

Здания и сооружения

Машины и оборудование

Всего

1

Ставка амортизационных отчислени зданий - за полугодие, для машин и оборудования - за месяц), %

2,50

1,25

-

2

Остаточная стоимость основных фондов на начало рассматриваемого период

5000,00

7000,00

12000,00

3

Балансовая стоимость основных фондов на начало рассматриваемого периода

10000,00

14000,00

24000,00

4

Сумма амортизации, начисленной по зданиям и сооружениям

250,00

-

250,00

5

Износ оборудования за первые два месяца

-

350,00

350,00

6

Остаточная стоимость оборудования на конец 2 месяца

-

6650,00

6650,00

7

Износ оборудования за третий месяц

-

181,88

181,88

8

Остаточная стоимость оборудования на конец 3 месяца

-

7018,13

7018,13

9

Износ оборудования за четвертый-шестой месяцы

-

538,13

538,13

10

Остаточная стоимость основных фондов на конец рассматриваемого периода

4750,00

6280,00

11030,00

11

Итого сумма амортизации, начисленной за полугодие

250,00

1070,00

1320,00

Далее определяют размеры оборотных активов ДСО. Состав оборотных активов в строительных организациях отличается от состава оборотных активов промышленных предприятий отсутствием статьи «Готовая продукция», поскольку реализация готовой продукции в строительстве предопределена и осуществляется путем расчетов между заказчиком и подрядчиком на основе заключенных договоров подряда. Расходы будущих периодов представляют собой единовременные затраты на производство, относимые на себестоимость строительно-монтажных работ (СМР) по частям. Целевое назначение этих затрат - подготовка предстоящего производственного процесса. Расходы будущих периодов, определяемые расчетом на основе сложившихся за последние годы соотношений величин этих расходов и объема СМР, в связи с их небольшой абсолютной величиной в работе не учитываются. Таким образом, в данной работе будут рассматриваться следующие виды оборотных активов: Производственные запасы, незавершенное производство, дебиторская задолженность и денежные средства.

Для обеспечения ритмичности и непрерывности производства каждая дорожно-строительная организация должна располагать производственными запасами, соответствующими условиям ее работы. Плановый размер производственных запасов ДСО составляет:

Нпз = Мср.д.*(0,5*Тпст),         (3.1)

где Мср.д. – среднедневной расход материалов и конструкций на месте укладки, руб./дн.;

Тп – период между двумя поставками производственных запасов, дни;

Тст – страховой производственный запас, дни.

Незавершенное производство в ДСО - это незавершенная строительная продукция, не сданная заказчику и не оплаченная. Размер незавершенного производства зависит от применяемой системы расчетов за выполненные работы. По объектам, расчеты за которые осуществляются по окончании всех работ или по законченным этапам без промежуточных платежей, плановый размер незавершенного производства составляет:

ННП = Сср.д.цнз,         (3.2)

где    Сср.д. – среднедневные затраты на производство продукции, руб./дн.;

Тц – длительность производственного цикла (продолжительность строительства объекта), дни;

Кнз – коэффициент нарастания затрат. Определяется отношением среднего уровня незавершенного производства за весь производственный цикл к стоимости объекта. При равномерном нарастании затрат коэффициент определяется отношением полусуммы незавершенного производства на начало и конец производственного цикла к стоимости объекта и равен 0,25.

Плановая величина дебиторской задолженности определяется из условия, что средний нормативный срок дебиторской задолженности не может превышать 0,5 месяца. Поскольку дебиторская задолженность учитывается по ценам реализации, то нужно принимать во внимание входящий в нее НДС. Таким образом, плановый размер дебиторской задолженности:

Ндз = 0,5*Цмес,          (3.3)

где    Цмес - месячная цена продукции, руб.

Плановая величина денежных средств устанавливается для того, чтобы обеспечить ДСО средствами на период оформления сдачи и приемки заказчиками выполненных работ, на выписку, предъявление и оплату счетов за работы. Плановая величина денежных средств ДСО составляет:

Ндс = Кал * Пкр,          (3.4)

где   Кал – нормативный коэффициент абсолютной ликвидности;

Пкр – величина краткосрочных пассивов (см. ниже), руб.

Затем определяется пассив баланса ДСО. Предполагается, что уставный капитал предприятия за рассматриваемые полгода не изменился, новые долгосрочные займы не производятся (в соответствии с исходными данными ДСО возвращает часть ранее полученных долгосрочных займов в четвертом месяце). Величина краткосрочных займов определяется следующим образом:

Зкр = Знач – Звозв + Кисп,

где    Знач – краткосрочные заемные средства на начало рассматриваемого периода, руб.; 

Звозв – возврат ранее полученных краткосрочных займов в соответствии с исходными данными, руб.;

Кисп – использованная величина кредитной линии, которая будет предоставлена ДСО в соответствии с составленным финансовым планом, руб.

Размер кредиторской задолженности определяется из соответствующих строк таблицы 2.1 (задолженность перед поставщиками за полученные в кредит сырье и материалы, перед работниками по оплате труда и перед государством по налогам).

После определения всех статей актива и пассива составляется баланс на конец рассматриваемого периода, который сравнивается с фактическим, т.е. приведенным в исходных данных (табл. 3.2). В процессе сравнения необходимо выявить изменения, произошедшие в размерах и структуре актива и пассива, объяснить их причины и значение для финансового благополучия предприятия.

Таблица 3.2

Сравнение фактического и планового балансов

Наименование

Факт              (тыс. руб.)

%

План           (тыс. руб.)

%

Отклонение (тыс. руб.)

Актив

Внеоборотные активы

12 000

60

11 030

36

-970

Здания и сооружения

5 000

25

4 750

15

-250

Машины и оборудование

7 000

35

6 280

20

-720

Оборотные активы

8 000

40

19 736

64

11 736

Запасы сырья

1 600

8

783

3

-817

Незавершенное производство

2 800

14

12 051

39

9 251

Дебиторская задолженность

3 400

17

5 593

18

2 193

Денежные средства

200

1

1 309

4

1 109

Итого активов

20 000

100

30 766

100

10 766

Пассив

Собственный капитал

12 400

62

12 400

40

0

Долгосрочные пассивы

1 600

8

1 200

4

-400

Краткосрочные пассивы

6 000

30

17 489

56

11 489

Краткосрочные заемные средства

1 000

5

14 544

47

13 544

Кредиторская задолженность:

5 000

25

2 945

9

-2 055

поставщикам и подрядчикам

2 600

13

1 620

5

-980

по оплате труда

1 400

7

996

3

-404

по налогам

1 000

5

329

1

-671

Итого пассивов

20 000

100

31 089

100

11 089

Вывод : По приведенным в таблице 3.2 данным, можно сделать вывод, что:

- внеоборотные активы увеличились по сравнению с планом на 970 тыс.руб., в том числе здания и сооружения на 250 тыс.руб. и машины и оборудование на 720 тыс. руб.

- оборотные активы уменьшились по сравнению с планом на 11 736 тыс.руб., в том числе незавершенное производство уменьшилось на 9 251 тыс.руб., дебиторская задолженность уменьшилась на 2 193 тыс.руб. и денежные средства уменьшились на 1 109 тыс.руб. Но при этом не значительно увеличились запасы  сырья на 817 тыс.руб.

- изменений в собственным капитале не было.

- долгосрочные пассивы увеличились по сравнению с планом  на 400 тыс. руб.

- краткосрочные пассивы уменьшились по сравнению с планом на 11 489 тыс.руб. Всё это уменьшение произошло за счет уменьшения краткосрочных заемных средств на 13 544 тыс.руб. Но при этом увеличилась кредиторская задолженность на 2 055 тыс.руб. Данное увеличение было вызвано увеличением кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам на 980 тыс. руб., задолженностью по оплате труда на 404 тыс. руб. и заболженностью по налогам и сборам на 671 тыс.руб.


Раздел 4. Анализ финансовых показателей работы дорожностроительной организации

В данном разделе необходимо рассчитать и проанализировать финансовые показатели, наиболее часто применяемые в финансовом анализе. Эти показатели,  отражающие различные стороны  финансового  состояния предприятия, разделены на четыре группы:

  1.  Коэффициенты ликвидности.
  2.  Показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости).
  3.  Коэффициенты рентабельности.
  4.  Коэффициенты деловой активности.

Коэффициенты ликвидности

Показатели    ликвидности    характеризуют    способность    предприятия удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов.

Рассчитывается по формуле:

,           (4.1)

где    ДС - денежные средства, расчеты и прочие активы, руб.;

Окр - сумма краткосрочных обязательств ДСО, руб.

2. Коэффициент быстрой ликвидности

Представляет собой отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реальные значения для российских предприятий редко составляют более 0.7 - 0.8, что признается допустимым. Рассчитывается по формуле:

,      (4.2)

где    ДЗ - величина дебиторской задолженности ДСО, руб.

3. Коэффициент текущей ликвидности

Рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно международной (и российской) практике значения коэффициента текущей ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств,    иначе    предприятие    окажется    под    угрозой    банкротства.

Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем    в    три    раза   также    является    нежелательным,    поскольку    может свидетельствовать о нерациональной структуре активов. Рассчитывается по формуле:

,           (4.3)

где    Кос - стоимость всех оборотных средств ДСО, руб.

4. Чистый оборотный капитал

Разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от его масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Например: выпуск акций или получение кредитов сверх реальной потребности.

Рассчитывается по формуле:

ЧОК = Коскр,      (4.4)

Рекомендуемые значения: больше 0.

Показатели структуры капитала (коэффициенты финансовой устойчивости)

Показатели структуры капитала отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, т.е. характеризуют степень финансовой независимости компании от кредиторов. Это является важной характеристикой устойчивости предприятия. Для оценки структуры капитала используются следующие отношения:

5. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности.   Низкое   значение   коэффициента   отражает   также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования, особенности текущей производственной деятельности.

Рассчитывается по формуле: 

,          (4.5)

где    Кс – стоимость собственного капитала ДСО, руб.;

Б — итог баланса (суммарный актив), руб. Рекомендуемые значения: 0,5 - 0,8 .

6. Коэффициент покрытия процентов прибылью

Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и демонстрирует, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель также позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

Рассчитывается по формуле:

,           (4.6)

где    П" – прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам, руб.;

% – проценты по кредитам, руб.

Рекомендуемые значения: больше 1.

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты    рентабельности    показывают,    насколько    прибыльна деятельность предприятия.

7. Коэффициент рентабельности предприятия

Коэффициент общей рентабельности показывает эффективность использования всего имущества ДСО. Его снижение может указывать на снижение спроса на услуги данного предприятия, а также на перенакопление активов:

,           (4.7)

где    Пч – чистая прибыль ДСО, руб.;

8. Коэффициент рентабельности собственного капитала

Позволяет       определить       эффективность       использования       капитала,

инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.

Рассчитывается по формуле:

 ,           (4.8)

Коэффициенты деловой активности

Коэффициенты    деловой    активности    позволяют    проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

9. Коэффициент оборачиваемости всех активов

Коэффициент оборачиваемости всех активов отражает скорость оборота всего капитала ДСО. Увеличение значения этого показателя говорит об ускорении оборачиваемости средств предприятия, а в условиях нестабильной экономики – об инфляционном росте цен. Рассчитывается по формуле:

,           (4.9)

где    Q – выручка ДСО  без  налога на добавленную  стоимость  и спецналога, руб.

10. Коэффициент оборачиваемости запасов

Отражает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

Рассчитывается по формуле:

,           (4.10)

где    Z – величина запасов и затрат по балансу, руб.

11. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Рассчитывается по формуле:

,          (4.11)

где    га – дебиторская задолженность ДСО, руб.

12. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Показывает увеличение или уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента указывает на увеличение скорости оплаты задолженностей ДСО, снижение коэффициента - на рост числа покупок в кредит.

,           (4.12)

где    гр - кредиторская задолженность ДСО, руб.

Таблица 4.1

Коэффициенты, характеризующие финансовое состояние ДСО      

Показатель

На начало

На конец

Норматив

Коэффициенты ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,03

0,1

 

2. Коэффициент быстрой ликвидности

0,6

0,4

> 1

3. Коэффициент текущей ликвидности

1,3

1,1

1-3

4. Чистый оборотный капитал

2000,0

2246,7

> 0

Показатели структуры капитала (коэффициенты финансовой устойчивости)

5. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

0,6

0,4

0,5-0,8

6. Коэффициент покрытия процентов прибылью

337,0

-126,3

> 1

Коэффициенты рентабельности

7. Коэффициент рентабельности предприятия

0,2

-0,1

 

8. Коэффициент рентабельности собственного капитала

0,4

-0,2

 

Коэффициенты деловой активности

9. Коэффициент оборачиваемости всех активов

2,8

1,8

 

10. Коэффициент оборачиваемости запасов

12,9

4,4

 

11. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

16,7

10,2

 

12. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

11,4

19,3

 

Вывод: По приведенной в таблице 4.1 данным о финансовом состоянии ДСО можно сделать следующие выводы:

- коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода увеличился, что ведет к положительной тенденции;

-  коэффициент быстрой ликвидности на начало и конец отчетного периода является меньше нормативного. На конец отчетного периода этот коэффициент уменьшился по сравнению с началом на 0,2, что является отрицательной тенденцией;

-  коэффициент текущей ликвидности входит в нормативный интервал и показывает что на данном предприятии достаточно средств предприятия для погашения краткосрочных обязательств;

- чистый оборотный капитал больше нормативного, что говорит о том что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности;

- коэффициент автономии на начало отчетного периода входит в рекомендуемое значение, что говорит о том, что предприятие не зависит от внешних займов. А на конец отчетного периода данный коэффициент опустился ниже нижней границы нормативных значений, что говорит о том, что предприятие стало зависеть от внешних займов;

- коэффициент покрытия процентов прибылью на начало года составляет 337,0, это говорит о том, что кредиторы защищены от невыплаты процентов за предоставленный кредит. А на конец отчетного периода данный коэффициент является меньше нормативного (-126,3), что говорит о том, что кредиторы  не защищены от невыплаты процентов за предоставленный кредит;

- коэффициент рентабельности предприятия снизился за отчетный период, что указывает на снижение спроса на услуги данного предприятия, а также на перенакопление активов;

- на начало отчетного периода коэффициент рентабельности собственного капитала равняется 0,4, и показывает что 40% денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственником компании. А на конец отчетного периода данный коэффициент является отрицательным (-0,2), и это говорит о том, что чистая прибыль не получена с каждой единицы, вложенной собственником компании;

- коэффициент оборачиваемости всех активов снизился, что говорит о нестабильных условиях экономики – об инфляционном росте цен;

- коэффициент оборачиваемости запасов снизился за отчетный период, что говорит о том, что увеличилось количество средств в группе наименее ликвидных активов;

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на конец отчетного периода (10,2) снизился по сравнению с началом (16,7), это говорит о том, что дебиторская задолженность стала быстрее обращаться  в денежные средства, а следовательно повысилась ликвидность оборотных средств предприятия;

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился за отчетный период (на начало – 11,4, на конец – 19,3), что указывает на увеличение скорости оплаты задолженности ДСО.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

21775. Изучение системы Орион Про на базе оборудования «Болид». Настройка уровней доступа для охранно-пожарной системы при помощи программы «Pprog» 2.05 MB
  Oбследование это изучение и диагностический анализ организационной структуры предприятия его деятельности и существующей системы обработки информации. Этап предполагает тесное взаимодействие с основными потенциальными пользователями системы и бизнесэкспертами. По завершении этой стадии обследования появляется возможность определить вероятные технические подходы к созданию системы и оценить затраты на ее реализацию затраты на аппаратное обеспечение закупаемое программное обеспечение и разработку нового программного обеспечения ....
21776. Основы работы в MathCAD 186.6 KB
  Mathcad является математическим редактором, позволяющим проводить разнообразные научные и инженерные расчеты, начиная от элементарной арифметики заканчивая сложными реализациями численных методов.
21777. Разработка базы данных «Видеотека» средствами СУБД MS Access 541.5 KB
  В данной работе будут созданы запросы (результирующие таблицы), подчиненные формы на основе таблиц для ввода, редактирования и отображения данных.
21779. Исследование спектральных характеристик систем с ШИМ c выходом по пстоянному току 548.5 KB
  Задачей работы является приобретение навыков расчета силового фильтра в схеме предложенного преобразователя, анализ спектральных характеристик широтно-импульсной модуляции (ШИМ), а также обработки результатов эксперимента.
21780. Деньги и кредитные отношения, краткий курс лекций 92 KB
  Деньги в функции средства обращения – представлены в качестве средства оплаты товаров и услуг, а также средства погашения различных долговых обязательств.
21781. Методы снижения степени риска 64 KB
  Классификация методов управления рисками 2. Методы уклонения от риска 3. Методы локализации риска 4.
21782. Учет риска при принятии управленческих решений 63 KB
  Это обстоятельство усложняет процесс принятия решений в условиях неопределенности и предопределяет необходимость использования соответствующих методов которые дают возможность по заданным целям и ограничениям получить приемлемые для практики оптимальные или рациональные управленческие решения. На методы принятия решений в условиях риска существенным образом накладывает отпечаток многообразие критериев и показателей посредством которых оценивается уровень риска. В самом общем виде постановка и решение задачи оптимизации решений...
21783. Управление риском в банковской системе 120.5 KB
  Важными составляющими кредитного риска являются отраслевой риск который связан с неопределенностью в отношении перспектив развития отрасли заемщика и риск страныместопребывания заемщика. Последний имеет место при кредитовании иностранных заемщиков и обусловлен действием факторов риска относящихся к стране в которой находится заемщик. Тремя ключевыми для банка рисками относящимися к данной группе являются риск изменения процентных ставок рыночный и валютный риски: риск изменения процентных ставок касается кредитных вложений а также...