5385

Сущность и перспективы развития лизинга

Курсовая

Экономическая теория и математическое моделирование

Одной из новых форм кредитных отношений, которую уже освоили российские банки, является лизинг. Эта операция получила большое распространение в мировой банковской практике. Феномен лизинга уже к началу 80-х гг. определился не как простая до...

Русский

2012-12-08

285.5 KB

9 чел.

ВВЕДЕНИЕ

Одной из новых форм кредитных отношений, которую уже освоили российские банки, является лизинг. Эта операция получила большое распространение в мировой банковской практике.

Феномен лизинга уже к началу 80-х гг. определился не как простая долгосрочная аренда, а как новая, нетрадиционная, дополнительная система отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам и прочие финансовые механизмы. Лизинговая операция способствует сотрудничеству и взаимодействию банковских структур с деловыми кругами по финансированию производства, что так необходимо сегодня российской экономике.

Лизинговый бизнес представляет собой особую сферу предпринимательской деятельности. При активном внедрении лизинг в силу присущих ему возможностей может стать мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами.

Эффективность лизинговых сделок, достигаемая в результате их применения в хозяйственной практике, состоит в активизации инвестиционного процесса, улучшении финансового состояния предприятий - лизингополучателей, повышении конкурентоспособности мелкого и среднего бизнеса.

Идея лизинга не нова. По мнению историков и экономистов, лизинговые сделки заключались еще задолго до новой эры в древнем государстве Шумер. Введение в экономический лексикон термина «лизинг» связывают с операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877 г приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 г в Сан-Франциско американской компанией «Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн».

Актуальность исследования данной темы заключается в том, что в России лизинг до недавнего времени применялся лишь в международной торговле и в сравнительно небольших объемах. Вместе с тем обследование предприятий и организаций показало, что большая часть потребителей испытывает необходимость в привлечении машин, оборудования и другой техники на условиях аренды. Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предприниматель может начать свое дело, располагая лишь частью (примерно одной третью средств), необходимых для приобретения помещений и оборудования. Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за которыми не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата. Вследствие этого большую заинтересованность в лизинге проявляют представители малого бизнеса, которые, не имея достаточных средств и не прибегая к привлечению кредитов, могут, в этом случае, использовать в производстве новое прогрессивное оборудование и технологии. Таким образом лизинг становится важнейшим условием развития малого бизнеса.

Цель курсовой работы – рассмотреть сущность и перспективы развития лизинга.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач: определить сущность и роль лизинга; изучить теоретико-методические основы управления лизингом; научится производить расчеты с помощью методик определения лизинговых платежей.

  1.  СУЩНОСТЬ И РОЛЬ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В ФИНАНСИРОВАНИИ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНЫХ ФОНДОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

 Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество определений. Прежде всего, лизинг, — слово английского происхождения, производное от глагола to lease — брать и сдавать имущество во временное пользование. Наиболее точно отражающим сущность термина “лизинг”, на мой взгляд, является следующее определение: Лизинг представляет собой инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего выкупа.

Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.
         Предметом лизинга могут быть любые, не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Лизинговые операции приравниваются к кредитным, со всеми вытекающими из этого правами и нормами государственного регулирования. Однако от кредита лизинг отличается тем, что после окончания его срока и выплаты всей обусловленной суммы договора объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если договором не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателя). При кредите же банк оставляет за собой право собственности на объект как залог ссуды.

Экономическая сущность лизинга делает его применение наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой степени готовности, сбыт которой во многом определяется ее конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой продукции.

Лизинговая  деятельность  относится  к  разряду  реальных  инвестиций,  то  есть  вложение  капитала  в  производство  какой-либо  продукции. При этом лизинговая компания как субъект инвестиционной  деятельности (инвестор) осуществляет вложения в другие предприятия в  виде  предоставления  во  владение  и  пользование  основных  средств,  нематериальных активов и прочего лизингового имущества.

          Таким  образом,  экономический  смысл  лизинга  как  инвестиционной  деятельности  состоит  в  инвестировании  капитала  в  предприятия-лизингополучатели  с взиманием  за  это  платы, которая и  является доходом лизинговой компании. Трактовка лизинга как особого  вида  инвестиционной  деятельности  позволяет  легко  определить  как  сумму  инвестиций,  так  и  доход  лизинговой  компании,  что  в  свою  очередь  позволяет  соблюдать  установившиеся  на  территории  России  правила  ведения  бухгалтерского  учета  и  четко  определить  базу  налогообложения.

2. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОМ

2.1. Виды и объекты лизинга

На практике существует несколько видов лизинговых отношений, которые определяются в зависимости от типа лизингового имущества, форм финансирования, собственника имущества, состава участников, объемов обязанностей сторон, степени окупаемости лизингового имущества и уплаты лизинговых платежей.

В экономической литературе можно встретиться с различным определением видов лизинга в зависимости от классификации авторами лизинговых отношений, а, следовательно и с различной терминологией.

Например, один и тот же вид лизинга в разных источниках обозначается как финансовый, капитальный, прямой, стандартный и др.

Ранее, до изменений, внесенных в Закон «О лизинге» в январе 2002 года, законодательно были определены формы, типы и виды лизинга.

По формам лизинг делился на внутренний и международный.

В зависимости от срока предоставления имущества в лизинг выделялось три типа лизинга: долгосрочный, среднесрочный, краткосрочный.

По видам лизинг подразделялся на финансовый, возвратный и оперативный.

В действующем законодательстве о лизинге выделены только две основные формы лизинга — внутренний и международный.

Но, несмотря на то, что в новом законе четко не прописаны виды и типы лизинговых отношений, их можно выделить по различным признакам, которые, в частности, указываются в условиях договора.

Объединяя различные параметры (признаки), можно выделить следующую классификацию лизинговых отношений (Приложение 1).

Рассмотрим более подробно приведенную классификацию лизинговых правоотношений.

1. Как было отмечено ранее, законодательно помимо финансового и оперативного лизинга выделялся еще и возвратный лизинг. Однако классически лизинг делят на финансовый и оперативный, а возвратный рассматривают как разновидность финансового лизинга, поэтому мы его определили в группу «Состав участников лизинговых отношений».

Итак, финансовый лизинг — это вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.

В договоре может быть предусмотрено, что с согласия и по поручению лизингополучателя выбор имущества производителя (продавца) осуществляет лизингодатель.

Во всех случаях лизингодатель при приобретении имущества обязан предупредить производителя (продавца) о том, что имущество приобретается для передачи его в лизинг. Эта норма прописана в статье 667 ГК РФ.

Срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, как правило, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Если сторонами выбран срок договора, меньший нормативного срока службы, то в договоре указывается остаточная стоимость имущества на момент истечения срок договора.

Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Хотелось бы отметить, что финансовый лизинг наиболее распространенный вид лизинга. По сути это долгосрочный кредит в виде функционирующего капитала.

Схематично процедура осуществления финансового лизинга представлена в Приложении 2, рис. 2.1.

Оперативный лизинг (его еще называют лизингом с неполной амортизацией) - вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.

Таким образом, при оперативном лизинге возможности выбора имущества лизингополучателем ограничиваются наличием имущества на складе лизингодателя.

По договору оперативного лизинга имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший его нормативного срока службы, и предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока его амортизации.

Срок договора оперативного лизинга может устанавливаться сторонами в пределах от одних суток до трех лет. Поэтому объектом договора оперативного лизинга чаще всего является имущество (автомобили, самолеты и другие виды техники), необходимое лизингополучателю для выполнения краткосрочных, разовых или сезонных работ, а также техника, быстро устаревающая морально.

По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга.

2. В зависимости от страны пребывания основных участников лизинговой сделки (сферы рынка) лизинг подразделяется на внутренний и международный.

При внутреннем лизинге все участники лизинговой сделки являются юридическими лицами (или гражданами) одной страны.

Если же местом пребывания лизингодателя и лизингополучателя являются разные страны, лизинг считаете международным (приложение 2, рис. 2.2).

3. В зависимости от состава участников лизинговых отношений, техники проведения операций лизинг делят на прямой, косвенный, возвратный, сублизинг, «Леведж — лизинг».

Прямой лизинг имеет место в том случае, когда функции лизингодателя и производителя выполняет одно лицо (приложение 3, рис.3.1).

Преимуществом данного вида отношений для предпринимателей, выбравших определенное оборудование у определенного поставщика для того, чтобы взять его в лизинг, является сокращение дополнительной траты времени на поиск лизинговой компании, которая приобретет это оборудование для него, и в целом, упрощение самой сделки во многих деталях, объясняющееся, в частности, отсутствием посредников.

Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников (Приложение 3, рис. 3.2). В основе большинства лизинговых сделок лежит процесс косвенного лизинга, который во многом похож на продажу продукции в рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, сначала финансирует имущество производителя и передает его лизингополучателю, а затем получает от него лизинговые платежи. В косвенном лизинге участвуют, как минимум, три лица: производитель (продавец), лизингодатель и лизингополучатель, но он может включать и большее число участников.

Возвратный лизинг — разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

Лизингополучатель (производитель) продает лизингодателю свое оборудование или предприятие в целом и одновременно берет его в лизинг, получая при этом право владения и пользования им (Приложение 4, рис. 4.1). Деньги, полученные за проданное имущество, лизингополучатель может использовать для любых производственных и даже инвестиционных целей, а по договору лизинга он будет вносить лизинговые платежи в обычном порядке. Возвратный лизинг представляет определенный интерес для предприятий, которые, как правило, не имеют достаточных оборотных средств, поскольку лизингодатель в данном случае как бы кредитует производителя (лизингополучателя) под залог имущества.

Возвратный лизинг позволяет предприятию временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах лизингополучателя. После выплаты лизинговых платежей лизингополучатель получает право собственности на переданное в лизинг имущество в соответствии с договором лизинга.

Кроме того, возвратный лизинг имеет ряд налоговых преимуществ для производителя оборудования. Но об этом речь пойдет позже.

Сублизинг — вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель, получив по договору лизинга имущество, передает его третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга.

При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие в письменной форме лизингодателя по основному договору лизинга. При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга.

«Леведж-лизинг» имеет место тогда, когда лизинговые сделки в силу своих масштабов не могут быть профинансированы одним лизингодателем (лизинговыми компаниями), и для финансирования которых привлекаются средства нескольких лизинговых компаний, банков, других инвесторов.

Основной лизингодатель (лизинговая компания) при этом оплачивает лишь часть стоимости имущества, а для оплаты остальной суммы, необходимой для его приобретения, привлекаются другие организации.

Собственником лизингового имущества становится основной лизингодатель (лизинговая компания) со всеми вытекающими из этого последствиями, который распределяет лизинговую прибыль между другими участниками сделки, финансирующими ее.

4. В договоре лизинга стороны оговаривают порядок и объем сервисного обслуживания лизингового имущества. В зависимости от этого лизинг может быть чистым, с неполным или полным набором услуг.

Чистый лизинг означает, что, лизинговые платежи не включают в себя расходы по эксплуатации, ремонту, страхованию объектов лизинга, которые ложатся на лизингополучателя, помимо уплаты лизинговых платежей.

При прекращении договора лизинга лизингополучатель обязан вернуть лизингодателю предмет лизинга в состоянии, в котором он его получил, с учетом нормального износа или износа, обусловленного договором лизинга.

К полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования объекта лизинга. Кроме того, условиями договора может быть предусмотрена профессиональная подготовка персонала лизингополучателя по обслуживанию объекта лизинга, а в некоторых случаях и реклама продукции лизингополучателя, выпускаемой на данном оборудовании.

Схема лизинговый отношений при полном наборе услуг представлена в приложении 4, рис. 4.2.

Основное преимущество полного лизинга в сравнении с другими его видами и обычными формами хозяйственных отношений состоит именно в предоставлении широкого спектра сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизингодателем при возможном участии и самого производителя имущества.

В отличие от обычной купли-продажи, сервисное обслуживание оборудования при полном лизинге предусматривается в течение всего срока действия договора лизинга.

Существует лизинг с неполным набором услуг, который предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию имущества между сторонами договора. Например, лизингополучатель берет на себя ответственность за соблюдение установленных норм эксплуатации имущества и его текущее обслуживание, а лизингодатель (лизинговая компания) оплачивает расходы по поддержанию лизингового имущества в исправном состоянии.

5. В зависимости от сроков лизинговые сделки можно разделить на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

  •  долгосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
  •  среднесрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
  •  краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

6. По типу имущества различают: лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили), в том числе нового и бывшего в употреблении, и лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты).

7. По характеру лизинговых платежей различают: денежный, компенсационный и смешанный лизинг.

При этом денежный лизинг имеет место, если все платежи производятся в денежной форме; компенсационный предусматривает платежи в форме поставки продукции, производимой на используемом имуществе или в форме оказания встречных услуг; смешанный основан на сочетании денежных и компенсационных платежей.

8. По условиям замены имущества лизинг делится на срочный и возобновляемый (револьверный).

При срочном лизинге имеет место одноразовая аренда имущества. При возобновляемом лизинге по истечении первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее могут не оговариваться.

Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг, в договоре которого предусматривается право лизингополучателя дополнять заявку на имущество для передачи в лизинг без заключения новых договоров.

При генеральном лизинге заключается общее соглашение лизингополучателя с лизингодателем по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель может при необходимости брать дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной операции с партнерами.

В деловом обороте можно встретиться с таким понятием, как фиктивный лизинг. Фиктивной или притворной называют сделку, которая совершена с целью прикрытия другой сделки. В примере с лизингом это может быть прикрытие договора купли-продажи с рассрочкой платежа с целью использования налоговых льгот, предусмотренных законодательством при лизинговых сделках как лизингодателем (продавцом), так и лизингополучателем (покупателем). Об экономических, налоговых выгодах, которые имеют место при лизинге, мы поговорим позже.

Следует учесть, что при раскрытии фиктивности лизингового договора, сделка будет считаться ничтожной.

Из рассмотренного разнообразия признаков лизинга становится очевидным, насколько многогранными и сложными являются лизинговые отношения, что и предопределяет возможности применения лизинга с учетом особенностей и потребностей конкретного предприятия и способствует оптимизации финансовых потоков и повышению эффективности производственного процесса.

Определение объекта лизинга является существенным условием, без которого сделка считается недействительной.

В зависимости от конкретных обстоятельств объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. Все объекты лизинга в общем виде можно классифицировать по различным сущностным признакам (Приложение 5).

Как уже отмечалось, главное обязательное условие лизинга заключается в том, что объекты, передаваемые в лизинг, могут быть использованы исключительно для предпринимательских целей.

Широкое распространение получила классификация объектов лизинга по признаку движимости имущества и соответствующее выделение движимых вещей и недвижимости. В отличие от обычной аренды в лизинг не могут передаваться земельные участки и природные комплексы, являющиеся основой всех объектов недвижимости вообще.

Различают также индивидуально определенные вещи и определяемые родовыми признаками. Последние характеризуются свойствами, общими для всех предметов данного рода и определяемые числом, весом и т.п.

Объектом лизинга часто являются сложные вещи, состоящие из разнородных вещей, образующих единое целое. Если предметом лизинга служит такой объект, например предприятие, то действие сделки по общему правилу распространяется на все его составляющие разнородные части: здания, сооружения, оборудование и другие компоненты, из которых могут быть и исключения по договору.

Во всех случаях объект лизинга должен быть наиболее точно определен, идентифицирован. Если предметы одного наименования могут обладать различными признаками, то надо указать, какие именно характеристики имеет объект сделки. Когда же пользователь хочет получить неоднородный товар, то определяется количество товара каждого признака, передаваемого в лизинг с подробной спецификацией.

Если объектом лизинга является товар со сложными техническими характеристиками, то дается их детальное описание,

В практике лизинг передается чаще всего различное технологическое оборудование с высокими темпами морального старения, дорогостоящие машины, станки, приборы, строительная техника, автомобили, морские и речные суда, вычислительная техника, тракторы, комбайны, здания, сооружения и тп.

2.2 Механизм осуществления лизинговых операций

Как выше отмечено, лизинг подразделяется на оперативный и финансовый. Например, при оперативном лизинге автотранспортных средств от арендатора требуется гарантия того, что по истечении срока аренды машина будет иметь определенную остаточную стоимость. Аренда с такой гарантией называется арендой открытого типа (open-end), а без нее – закрытого типа (closed-end).

Лизинг, выходящий за национальные рамки, т.е. когда кто-либо из участников сделки является нерезидентом в данной стране, получил название международного, который в свою очередь подразделяется на экспортный и импортный. Основная причина, которая привела к выходу лизинга на международную арену в 70-е гг., - это общее стремление ведущих стран создать условия для стимулирования экспорта и инвестиций со стороны промышленных компаний.

В зависимости от техники осуществления лизинговые операции совершаются по разным схемам (рис. 1 - 4).

Рис.1

1 - заявка на оборудование;                    3 - оборудование;

2 - плата за оборудование;      4 - арендные платежи

Поскольку лизинговой компании часто не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать ссуды. Такая операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств (рис. 2). Подсчитано, что свыше 85% всех сделок по лизингу являются лизингом с привлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права регресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служат обеспечением ссуды.

 

 

Рис.2

Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника (рис.3):

рис.3

Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю. Подобные сделки получили название “сублизинг”.

Следует назвать и такой вид лизинга, как обратный лизинг (lease-back). Предположим, что у предприятия есть оборудование, но не хватает средств для производственной деятельности. Тогда оно продает это оборудование лизинговой компании, а последняя в свою очередь сдает его в лизинг этому же предприятию. У предприятия происходит временное высвобождение денежных средств (рис.4).

рис. 4.

К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятия довольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может полностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли. Оно совершает сделку, а лизинговая компания получает налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.

В последнее время получила распространение практика заключения соглашения между производителями продукции и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование своей продукции с помощью лизинга. Таким образом лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта своей продукции. Эти сделки, получившие название “помощь в продаже” (sales-aid), применяются обычно для оборудования с низкой стоимостью - от 5 до 20 тыс. долл.

При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению лизинговой линии (lease-line). Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.

2.3. Методика определения лизинговых платежей и оценка

эффективности лизинга

Одним из важных элементов проектирования лизинговой сделки и подготовки лизингового договора являются расчёты сумм лизинговых платежей.

Под лизинговыми платежами понимаются выплаты лизингодателю, осуществляемые лизингополучателем за предоставленное ему право пользования лизинговым имуществом. Посредством лизинговых платежей лизингодатель возмещает свои финансовые затраты и получает прибыль.

Размеры, способ, форма и периодичность выплат, а также метод определения общей суммы лизинговых платежей устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.

При любом применяемом способе внесения лизинговых платежей неотъемлемую часть лизингового договора составляет график лизинговых платежей с указанием конкретных дат выплат. Нарушение лизингополучателем графика выплат лизинговых платежей приводит к экономическим санкциям.

В основе выбора наиболее применимой формы расчётов лежит величина общей суммы лизинговых платежей. Это величина непостоянная, а зависит от тех критериев, которые будут выбраны для обоснования методики расчёта лизинговых платежей. Чем быстрее такой методикой будет предусмотрено возмещение стоимости лизингового оборудования, тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся его стоимость. Если же лизингополучатель переносит выплату первых платежей на более поздний срок, то первоначальная стоимость оборудования увеличивается за счёт начисленных процентов на лизинговое оборудование и кредит. В договоре финансового лизинга может быть предусмотрен выкуп лизингового имущества. В этом случае по согласованию сторон остаточная стоимость равными или неравными долями включается в лизинговые платежи.

С точки зрения лизингополучателя применение любой методики расчёта лизинговых платежей должно преследовать одну цель - использовать лизинговую сделку как ресурсосберегающий фактор для проведения лизинговых инвестиций.

Методика расчёта лизинговых платежей должна быть проста и понятна пользователям. Это требование может быть удовлетворено, если для расчётов используется простой математический способ, допускающий упрощения в вычислениях в пределах, существенно не искажающих экономическую величину расчётных показателей.

Методические рекомендации предусматривают логичную и достаточно простую последовательность расчётов всех элементов лизинговых платежей.

Методические рекомендации предусматривают расчёт лизинговых платежей в следующей последовательности.

Сначала рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга. Затем рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам. И, наконец, рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.

Методические рекомендации содержат типовые формулы следующих расчётов:

1) общей суммы лизинговых платежей;

2) платы за используемые кредитные ресурсы;

3) комиссионного вознаграждения лизингодателю;

4) платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга;

5) размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговорённой в договоре периодичностью.

Согласно методическим рекомендациям применяется следующая последовательность расчётов. Общая сумма лизинговых платежей рассчитывается по формуле:

ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС,       2.1

где  ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

KB - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле:

А0= БС х На,  2.2

       100

где БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, млн. руб.; На - норма амортизационных отчислений, процентов.

Расчёт платы за используемые кредитные ресурсы производится по формуле:   

          ПК= КР х СТк,                                                2.3

                         100

где  СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

В каждом расчётном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:

                                            KP = Q х (ОСн + OCk),  2.4

                         2

где KP - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчётном году, млн. руб.;

ОСн и OCk - расчётная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, млн. руб.;

Расчёт комиссионного вознаграждения лизингодателю.

Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

а) от балансовой стоимости имущества - предмета договора;

б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле:

KB = p x BC,  2.5

где р - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества; или по формуле:

KB = ОСн + ОСк х  СТв ,                                                2.6                                                  

                                 2                 100

где СТв - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества - предмета договора.

Расчёт платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга рассчитывается по формуле;

Дут = (Р+Р+...Pn),  2.7

где  ДУт - плата за дополнительные услуги в расчетном году, млн. руб.; Р, Р... Рп- расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн. руб.; Т - срок договора, лет.

Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга определяется по формуле;

НДС=B х СТп ,  2.8

              100

где  НДС - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн. руб.; B - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн. руб.; СТп - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.

В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КБ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ):

Вт = AO + HK + KB + Ду,  2.9

Расчёт размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью осуществляется по формуле:

ЛВг = ЛП : Т,  2.10

где  ЛВг – размер ежегодного взноса, млн. руб.;

Если платежи осуществляются поквартально (ЛВк) или ежемесячно (ЛВм), то результат формулы (9) делится на 4 или 12 соответственно.

Лизинговый платеж представляет собой важнейший критерий оценки доходности ведения деятельности для лизингодателя и не менее значимый ориентир затратоемкости деятельности для лизингополучателя и в конечном итоге определяющие его эффективность. На основе показателей эффективности принимается решение о принятии лизинговой схемы и заключении лизингодателем и лизингополучателем лизингового договора. Поэтому для определения условий лизинговой сделки, которые были бы наиболее выгодны всем сторонам взаимоотношений, необходимо проведение много вариантных расчетов лизинговых платежей, оценка эффективности лизинга для субъектов взаимоотношений. Такие расчеты невозможны без анализа влияния на нее различных параметров: ставки комиссионного вознаграждения, срока лизинга, периодичности платежей и т.д. Эта проблема может быть решена с использованием на разных этапах проектирования сделки специального программного продукта, позволяющего быстро проводить все необходимые расчеты и анализировать начальные условия.

Анализ эффективности схемы для лизингополучателя включает два этапа:

• анализ сравнительной эффективности лизинга и приобретения имущества в кредит;

• анализ эффективности использования имущества, взятого в лизинг.      При расчете эффективности лизинга необходимо учитывать, что лизингополучатель имеет право предъявлять уплаченный НДС к вычету по мере оказания лизинговых услуг, уплаты лизинговых платежей, на основании предъявленных лизингодателем счетов-фактур, при том, вне зависимости от того, на чьем балансе учитывается предмет лизинга.

  1.  РАСЧЕТ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ

Методику расчёта платежей по операциям финансового лизинга можно рассмотреть на примере следующего договора лизинга.

В соответствии с заявлением лизингополучателя лизингодатель обязуется оплатить и приобрести для последующей передачи в аренду оборудования – предмет лизинга. Условия договора представлены в таблице 1. В расчётах применяется рассмотренная ранее последовательность, рекомендуемая Методическими рекомендациями Минэкономики.

Таблица 3.1.

Условия договора

Стоимость оборудования

445000 долларов

Срок договора (исчисление срока лизинга начинается с даты приёмки его лизингополучателем)

24 месяца

Норма амортизационных отчислений

12%

Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение оборудования

20% годовых

Процент комиссионного оборудования

12% годовых

Дополнительные услуги лизингодателя

4416 долларов

в том числе:

• командировочные расходы

• консалтинговые услуги

• обучение персонала

416 долларов

2000 долларов

2000 долларов

Ставка НДС

20%

1. На первом этапе рассчитывается среднемесячная стоимость оборудования (таблица 3.2).

Таблица 3.2.  

Расчёт среднемесячной стоимости оборудования (в долларах)

Расчётный месяц

Стоимость оборудования на начало месяца

Сумма амортизац. отчислений

Стоимость оборудования на конец месяца

Среднемесячная стоимость оборудования

1

445000

4450

440550

442775

2

440550

4450

436100

438325

3

436100

4450

431650

433875

4

431650

4450

427200

429425

5

427200

4450

422750

424975

6

422750

4450

418300

420525

7

418300

4450

413850

416075

8

413850

4450

409400

411625

9

409400

4450

404950

407175

10

404950

4450

400500

402725

11

400500

4450

396050

398275

12

396050

4450

391600

393825

13

391600

4450

387150

389375

14

387150

4450

382700

384925

15

382700

4450

378250

380475

16

378250

4450

373800

376025

17

373800

4450

369350

371575

18

369350

4450

364900

367125

19

364900

4450

360450

362675

20

360450

4450

356000

358225

21

356000

4450

351550

353775

22

351550

4450

347100

349325

23

347100

4450

342650

344875

24

342650

4450

33820

340425

На втором этапе определяется общий размер лизингового платежа. Расчёты производятся последовательно за каждый месяц по приведённой выше формуле (2.1).

Расчет общего размера лизингового платежа:

1-й месяц:

АО = 445000 х 12 ; 100 = 53400 в год; 53400 : 12 = 4450 в месяц;

ПК - 442775 х 20 : 6 = 88555 в год;  88555 : 12 = 7380 в месяц;

KB = 442775 х 12: 100 = 53133 в год; 53133 : 12 = 4427 в месяц;

ДУ = (416+ 2000 +2000) : 24 = 184;

НДС = (4450 + 7380 + 4427 +184): 100 х 20 = 3288;

лп = 4450 + 7380 + 4427 + 184 + 3288 = 19729

В такой же последовательности выполняются расчёты за 2-24Й месяцы договора. Результаты расчётов приведены ниже (таблица 3.3).

Таким образом рассчитан общий размер лизингового платежа в сумме 434198 долларов. При этом сумма лизинговых взносов составит 18091,58 долларов (434198: 24).

Таблица 3.3.

Сводные итоги расчёта общего размера лизингового платежа (долл.)

Расчётный месяц

АО

ПК

KB

ДУ

НДС

ЛП

1

4450

7380

4427

184

3288

19729

2

4450

7305

4383

184

3273

19595

3

4450

7231

4339

184

3241

19445

4

4450

7157

4294

184

3217

19302

5

4450

7082

4250

184

3178

19144

6

4450

7008

4205

184

3169

19016

7

4450

6935

4161

184

3146

18876

8

4450

6860

4116

184

3128

18768

9

4450

6786

4072

184

3098

18590

10

4450

6712

4027

184

3075

18448

11

4450

6638

3983

184

3051

10306

12

4450

6564

3938

184

3027

18163

13

4450

6490

3894

184

3004

18022

14

4450

6415

3849

184

2980

17878

15

4450

6341

3805

184

2956

17736

16

4450

6267

3760

184

2932

17593

17

4450

6193

3716

184

2903

17446

18

4450

6119

3671

184

2885

17309

19

4450

6045

3627

184

2861

17167

20

4450

5970

3582

184

2837

17023

21

4450

5896

3538

184

2814

16882

22

4450

5822

3493

184

2790

16739

23

4450

5748

3449

184

2766

16597

24

4450

5674

3404

184

2742

16454

Всего

106800

156638

93983

4416

72361

434198

То же, %

24,6

37,1

21,6

1,0

16,7

100,0

3. На третьем этапе расчётов составляется график уплаты лизинговых взносов. Платежи лизингополучателя начинаются по условиям договора с даты приёмки оборудования. Первый взнос был осуществлен по состоянию на 1 декабря 2006 г. Последний взнос должен быть произведён 1 декабря 2008 г. Договором предусмотрено осуществлять взносы помесячно равными долями в сумме 18091,58 долларов. Так рассчитывается базовая величина с учетом всех элементов лизинговых платежей. Эта базовая величина служит исходной для расчетов стоимости лизинга. Она может быть использована при расчётах платежей по договору:

  •  оперативного лизинга;
  •  финансового лизинга с полной амортизацией;
  •  финансового лизинга с уплатой аванса при заключении договора и применении механизма ускоренной амортизации;
  •  финансового лизинга, предоставляющего лизингополучателю право выкупа имущества (предмета договора) по остаточной стоимости по истечении срока договора.

С помощью проведенных расчетов была определена  максимизация ресурсов для инвестиционной деятельности предприятий.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Первое упоминание о лизинговой сделке относится к 1066 г., когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт получил продолжение в подготовке последующих крестовых походов.

Опыт лизинговой деятельности США и других стран в СССР не использовался. Только во время Второй мировой войны советские граждане познакомились с понятием лизинга (lend-lease). Однако сразу после войны слово «лизинг» исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия. И только в начале 90-х гг. российское правительство обратило внимание на лизинг, используя его для стимулирования инвестиционной деятельности. В данный момент объем лизинговых сделок в России продолжает расти.

Инвестиционная направленность лизинговой деятельности характерна для лизинга во многих странах мира. Вместе с тем в каждой стране имеются определенные особенности, различия в понимании сущности лизинга, механизмах, обеспечивающих развитие лизингового бизнеса. С учетом законодательных и нормативно-правовых актов той или иной страны заключаются и разнообразные договоры лизинга. В соответствии с российским законодательством лизинг представляет собой совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе и в связи с приобретением предмета лизинга.

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» предметом договора лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Лизинг имеет сходство с кредитом, который предоставлен предприятию на приобретение необходимого ему имущества. Действительно, исходя из приведенного определения лизинг можно рассматривать как имущественные отношения на основе предоставления лизинговой компанией кредита лизингополучателю на условиях соблюдения классических принципов: срочности, возвратности и платности. Однако это только одна из характеристик лизинга. Другая основная характеристика лизинга базируется на отношениях собственности.

Лизинг в России прошел три периода становления как экономической формы определенной совокупности хозяйственных операций и формирования его правовой среды.

В первом периоде отсутствие законодательства по лизингу было сопряжено с неразвитостью этой формы предпринимательства.

Во втором периоде лизинговая деятельность осуществлялась по аналогии с арендой без специальных нормативных и законодательных актов. При этом такая неопределенность увеличивала степень риска участников лизингового процесса и тем самым сдерживала предпринимательскую инициативу и ограничивала практическую реализацию достижений научно-технического прогресса.

Согласно Федеральному закону «О лизинге» имущество, которое может быть предметом лизинга, должно отвечать двум обязательным требованиям закона; 1) приобретаемые вещи должны быть не потребляемыми (т.е. не терять своих натуральных свойств в процессе их использования) и 2) данное имущество приобретается исключительно для предпринимательской деятельности.

Наиболее часто лизинг сравнивают с обычной арендой. Такие сравнения обусловлены и тем, что лизинг по ГК РФ является разновидностью именно арендных отношений.

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования. Основными из них являются:

Лизинг дает возможность предприятию – лизингополучателю расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.

Таким образом, можно сделать вывод, что лизинг, как метод долгосрочного инвестирования  может быть достаточно выгоден для предприятия по сравнению с другими формами инвестирования в основные производственные фонды.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Адамов Н.А., Тилов А.А. Лизинг: правовые и экономические основы, особенности бухгалтерского учета и налогообложения. - "Питер", 2007 г.
2. Газман В.Д. Финансовый лизинг. - М.: ГУ ВШЭ, 2005. – 392 с.
3. Газман В.Д. Ценообразование лизинга. – М.: ГУ ВШЭ, 2006. – 548 с.
4. Галицкий В.Ю. Кредиты и займы. Правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение. - М.: ГроссМедиа, 2005. - 224 с.
5. Горемыкин В.А. Лизинг. - М.: Информцентр ХХI века, 2006. - 943 с.

6. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: - М.: Ось - 89, 2000.

7. Ефимова Л.Г. Сборник образцов банковских документов - М.: Кодекс, 2005. – 240 с.

8. Жарков С.И. Проблемы лизинга в России // Экономические науки 2007. -№4. с.20

9. Захарьина А.В. Договор финансовой аренды (лизинга). Учет. Налоги. Арбитраж: Практическое пособие. - М.: ЗАО ИКЦ «ДИС», 2004. - 112 с.
10. Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. – М.: Наука. – 2006. – 132 с.

11. Киркоров А.Н. Методы определения эффективности финансового лизинга для лизингополучателя по сравнению с кредитом // Лизинг-Ревю 2007 г.-№5-12. Кисурина Л.Г.Виды лизинга//Экономико-правовой бюллетень.–2007.- №1

13. Кисурина Л.Г. Предмет и субъекты лизинга //Экономико-правовой бюллетень. – 2007. - № 2.

14. Кисурина Л.Г. Правовое регулирование лизинга //Экономико-правовой бюллетень. – 2007. - №

15. Ковалев В.В. Учет, анализ и бюджетирование лизинговых операций: теория и практика. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 512 с.
16. Лещенко М.И. Основы лизинга. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 336с.
17. Лопатников Л.И. Экономико - математический словарь – СПб.: Питер, 2004 .- с. 125.


ПРИЛОЖЕНИЕ 1

  •  

  •  

  •  

  •  

  •  

  •  

  •  

  •  

  •  

  •  

  •  

Рис. п.1.1. Классификация основных видов лизинга


ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Рис. п. 2.1. Схема финансового лизинга

  •  

  •  

  •  

  •  

  •  

  •  

  •  

  •  

 

  •  

  •  

Рис. п. 2.2. Схема транзитного международного лизинга

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

 

Рис. п. 3.1. Схема прямой лизинговой сделки

Рис. п. 3.2. Схема косвенного лизинга

ПРИЛОЖЕНИЕ 4  

 

Рис. п. 4.1. Схема возвратного лизинга

Рис. п. 4.2. Схема полного лизинга

ПРИЛОЖЕНИЕ 5  

 

 

Рис. п. 5.1.Общая классификация объектов лизинга


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

59285. Поле чудес, Сценарій виховного заняття 30 KB
  Напевно ви теж хотіли б пограти у цю гру, що ми зараз і зробимо. А зараз нам потрібно вибрати трьох учасників гри. Для цього я для кожного ряду загадаю загадку. А хто найшвидше відгадає, той буде одним з учасників.
59286. У світі цікавого 28 KB
  Мета: закріпити знання з вивчених казок. Обладнання: Уривки казок малюнки до казок ребуси. Тепер перейдем до третього конкурсу відгадування казок. Ми читаємо уривки з казок а ви відгадуєте з якої це казки.
59287. Козацькі забави 37 KB
  У кінці змагань курінь-переможець нагороджується символами гетьманської влади та призами. Переможе той курінь чий захисник найдовше протримається захищаючи свою фортецю€. Перемагає курінь члени якого здолали найбільше суперників.
59288. Слабка ланка 68 KB
  Назвіть 101ий елемент періодичної системи Мендєлєєва. Назвіть дану кислоту. Назвіть хімічний елемент який розташований у першому періоді і пешій групі головної підгрупи. Назвіть метал який пасивує нітратна кислота.
59289. Дружні стосунки між школярами. Які вони повинні бути 74 KB
  Мета. Виховувати дружні стосунки між школярами, розкрити перевагу добра над злом. Виховувати бажання жити в мирі й злагоді з рідними, близькими.
59290. Сценарій виховного заходу. Пори року 99.5 KB
  Не перелічити скільки разів зустрічаємо ми ніжну берізку і могутню ялину безмежні поля і дрімучі ліси озера і суворі скелі. Ось і писати треба так щоб на картині не було видно його але чутно було як співають птахи віють вітри дзюркотять струмки...
59291. НАШІ БАБУСІ 30 KB
  Діти сьогодні до нас завітали найулюбленіші для кожного з вас люди ваші бабусі. Ось вслухайтесь діти у саме слово: бабуся бабусенька бабунечка бабусечка бабця. А чому Діти. Тому що бабуся прожила на світі удвічі більше ніж наші мама і тато бачила в житті удвічі більше ніж наші мамо й тато...
59292. КОЗАЦЬКІ ЗАБАВИ 59 KB
  Чи любите діти ви подорожувати Відповіді дітей. Хто такі козаки Діти. Що ви знаєте про Січ Діти. Правда діти рабства каламутну ніч Переборювала Січ.
59293. ВЕСНА 57.5 KB
  В народі про мене кажуть: Березень - з водою, квітень - з травою, а травень - з квітами. Які чудові мої квіти! Які весняні квіти ви знаєте? Учні: 1.Весна-чарівниця...