53856
Риск и доходность активов
Доклад
Менеджмент, консалтинг и предпринимательство
Все факторы риска можно разделить на две группы: объективные и субъективные. К объективным относятся факторы, не зависящие непосредственно от самой фирмы. В эту группу входят: инфляция, конкуренция, политические и экономические кризисы и т.д.
Русский
2014-04-01
29.5 KB
0 чел.
Риск и доходность активов.
В наиболее общем виде под риском понимается вероятность осуществления некоторого неблагоприятного события. Применительно к задачам финансового менеджмента под риском понимается вероятность финансовых потерь (снижение прибыли, дохода и даже потеря капитала) вследствие наступления неблагоприятных обстоятельств.
Все факторы риска можно разделить на две группы: объективные и субъективные. К объективным относятся факторы, не зависящие непосредственно от самой фирмы. В эту группу входят: инфляция, конкуренция, политические и экономические кризисы и т.д. К субъективным относятся факторы, непосредственно связанные с деятельностью фирмы. Это производственный потенциал, организация труда, уровень менеджмента и т.д.
Риск активов определяется на основе степени вариабельности получаемого от владения ими дохода. Доход в большинстве случаев складывается из денежных поступлений от владения активом и изменения его стоимости. Доходность соотношение между инвестиционным доходом и инвестиционными затратами.
Доходность актива определяется текущими поступлениями от владения активами, а также его стоимости.
Rt = (Ct+Pt-Pt-1)/ Pt-1,
где Rt доходность за период t,
Ct денежные поступления от владения активом за период t,
Pt цена актива в момент времени t,
Pt-1 цена актива в момент времени t-1.
Показатели риска.
Наиболее известны две методики оценки риска. Первая методика измеряет риск степенью вариабельности доходности, которая определяется из следующего соотношения:
∆R = Rmax Rmin
где ∆R размах вариации доходности ценной бумаги, являющейся оценкой риска вложений;
Rmax, Rmin оптимистическая и пессимистическая оценка доходности.
В рамках второй методики нашли применение несколько оценок риска:
Дисперсия:
σ2 = [(Ri - Rc)2*Pi], п число возможных отклонений от ожидаемого значения, Ri - iе значение доходности, Pi вероятность получения доходности, Rc ожидаемое значение доходности. Если все значения Ri равновероятны, то последнее выражение может быть представлено в следующем виде
σ2 = [(Ri - Rc)2]/n.
Дисперсия измеряется в тех же единицах, что и результат, но возведенных в квадрат:
Для облегчения сравнения и анализа риска различных активов чаще используется квадратный корень из дисперсии среднеквадратичное отклонение:
σ = корень из ơ²
Еще один показатель риска это коэффициент вариации, который определяется из следующего соотношения V = σ/Rc. Экономический смысл данного показателя состоит в том, что он определяет количество риска на единицу доходности.
А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать | |||
57328. | Предметы и средства гигиены тела. Уход за кожей, волосами, ногтями | 59.5 KB | |
Утром когда Маша просыпалась бабушка говорила: Маша убери свою постель сделай зарядку умойся холодной водой и садись завтракать. Когда Маша отказывалась от манной каши или молока хватала со стола печенье и собиралась без завтрака бежать... | |||
57329. | Понятие социальной общности, общества и социума. Стратификация | 31 KB | |
С этой целью создаются соответствующие институты социального контроля общественные административные и правовые. Как элемент социального управления социальный контроль функционирует по принципу обратной связи реагируя наиболее остро на возрастание... | |||