63487

Теоретико-методичні підходи до оцінювання потенціалу підприємства

Лекция

Экономическая теория и математическое моделирование

Концепція вартісної оцінки потенціалу є найбільш універсальною і методично обґрунтованою. Згідно неї підприємство виступає товаром із усіма характерними для нього властивостями: корисністю для покупця, що виявляється в користуванні...

Украинкский

2014-06-20

366 KB

1 чел.

Лекція 4. Теоретико-методичні підходи до оцінювання потенціалу підприємства

Лекційні питання

1. Особливості потенціалу підприємства як об’єкта оцінювання Кр 83

2. Поняття вартості та її модифікації Кр 88

3. Принципи оцінки потенціалу підприємства Кр 96

4. Поняття і сутність оцінювання вартості потенціалу підприємства, її особливості Л 93

5. Методологічні інструменти оцінки вартості Ф5, Кр 105

6. Класифікація інформації необхідної для оцінки Кр 127

Питання для самостійного опрацювання

1. Фактори, що впливають на вартість підприємства [1, стор. 102-108]

2. Методи оцінювання вартості підприємства та вартості його потенціалу [1, стор. 109, 2, стор. 120]

3. Процес та коефіцієнт капіталізації [3] Ф5

4. Функції грошової одиниці [3] Ф5

5. Ставка дисконту та норма відшкодування капіталу [3] Ф5

  1.  Особливості потенціалу підприємства як об’єкта оцінювання Кр 83

Концепція вартісної оцінки потенціалу є найбільш універсальною і методично обґрунтованою. Згідно неї підприємство виступає товаром із усіма характерними для нього властивостями:

корисністю для покупця, що виявляється в користуванні та відповідає задоволенню потреби в одержанні доходів.

витратами на створення (формування). Дана властивість означає, що одержання доходу, відтворення елементів потенціалу або формування альтернативного бізнесу, нового підприємства супроводжується певними витратами.

Метод оцінки вартості підприємства включає наступні процедури:

1.  Підготовчий етап (ознайомлення з об'єктом оцінки, характерними умовами угоди, для укладання якої здійснюється оцінка, визначення бази оцінки, надання замовнику пропозицій із приводу істотних умов договору на проведення оцінки).

2. Укладення договору на проведення оцінки.

3.  Ознайомлення з об'єктом оцінки, збирання та опрацювання вихідних даних та іншої інформації, необхідної для проведення оцінки.

4.  Ідентифікація об'єкта оцінки та пов'язаних з ним прав, аналіз можливих обмежень та застережень, які можуть супроводжувати процедуру проведення оцінки та використання її результатів.

5.  Вибір необхідних методичних підходів, методів та оціночних процедур, що найбільш повно відповідають меті оцінки та обраній базі, визначеним у договорі на проведення оцінки, та їх застосування.

6.  Узгодження результатів оцінки, отриманих із застосуванням різних методичних підходів.

7.  Складання звіту про оцінку майна та висновку про вартість об'єкта оцінки на дату оцінки.

8.  Доопрацювання (актуалізація) звіту та висновку про вартість об'єкта оцінки на нову дату (у разі потреби).

2. Поняття вартості та її модифікації Кр 88

Вартість - це грошовий еквівалент цінності об'єкта, який покупець готовий обміняти на право власності на цей об'єкт. 

Вартість це очікувана ціна як результат прояву конкретних умов;

Ціна відбиває факт витрат, що відбувся, на покупку аналогічних об'єктів за минулими угодами.

Споживча вартість об'єкта лише випадково може співпасти з ринковою вартістю.

Виокремлюють декілька видів вартості:

Інвестиційна вартість - вартість, визначена з урахуванням конкретних умов, вимог та мети інвестування в об'єкт оцінки.

Спеціальна вартість - сума ринкової вартості та надбавки до неї, яка формується за наявності нетипової мотивації або особливої зацікавленості потенційного покупця (користувача) в об'єкті оцінки.

Страхова вартість - вартість власності для визначення суми покриття за страховим договором або забезпечення в*, мої у зв'язку з втратою або пошкодженням застрахованих активів.

Оподатковувана вартість - вартість майна, що розраховується на базі визначень, які містяться у відповідних нормативних документах, що відносяться до оподатковування власності.

Заставна вартість - вартість активів, яку кредитна установа або інша організація, що займається фінансуванням на основі забезпечення певним майном, сподівається одержати від їх продажу на ринку за умов неплатоспроможності одержувача позики або невиконання ним інших боргових зобов'язань.

Утилізаційна (скрапова) вартість - вартість об'єкта власності (за винятком земельної ділянки) не при існуючому його використанні об'єкта, а визначена як сукупна вартість матеріалів, з яких складається цей об'єкт, без додаткового ремонту. Крім" того, утилізаційною є вартість брухту або вартість сировини для вторинної переробки.

Залежно від характеру аналога розрізняють:

Вартість відтворення - це визначена на дату оцінки поточна (тобто приведена у відповідність із цінами на дату оцінки шляхом дисконтування або використання фактичних цін) вартість витрат на створення (придбання) в сучасних умовах нового об'єкта, який є ідентичним об'єкту оцінки.

Вартість заміщення - визначена на дату оцінки поточна вартість витрат на створення (придбання) нового об'єкта,

За принципами бухгалтерського обліку :

Балансова вартість - витрати на будівництво або придбання об'єкта власності, відображені в бухгалтерському балансі. Балансова вартість буває первісною та відновлювальною.

Залишкова вартість - балансова вартість об'єкта власності за винятком усіх видів зносу.

Справедлива вартість визначена в Законі України «Про бухгалтерський облік і звітність в Україні» введенням Національних положень (Стандартів) бухгалтерського обліку (далі П(с)БУ).

Згідно П(с)БУ, справедлива вартість - це сума, за якою може бути здійснений обмін активу, або оплата зобов'язань у результаті операцій між обізнаними, зацікавленими та незалежними сторонами [49]. В даний час відповідно до вимог стандартів складання фінансової звітності необхідно визначати справедливу вартість основних засобів (П(с)БУ7), нематеріальних активів (П(с)БУ8) і запасів (П(с)БУ9) для одержання достовірної й об'єктивної інформації в процесі їхньої оцінки та переоцінки.

Залежно від перспектив розвитку підприємства розрізняють вартість діючого підприємства та ліквідаційну вартість.

Вартість діючого підприємства - це вартість підприємства, що сформувалося, як єдиного цілого за умов його подальшого використання специфічним запланованим або існуючим способом.

Ліквідаційна вартість - вартість, яка може бути отримана за умов продажу об'єкта оцінки у строк, що є значно коротшим від строку експозиції подібного майна, протягом якого, воно може бути продане за ціною, яка дорівнює ринковій вартості.

3. Принципи оцінки потенціалу підприємства Кр 96

Виділяють три групи принципів оцінки:

1) засновані на уявленнях власника;

2) пов'язані з експлуатацією власності;

3)  обумовлені дією ринкового середовища:

Група принципів, пов'язаних з уявленням власника про майно, включає:

принцип корисності. Об'єкт власності має вартість тільки за умов його корисності для потенційного власника або користувача.

принцип заміщення. Всі об'єкти власності, незважаючи на їхню розмаїтість, є порівняними з точки зору своєї здатності задовольняти певні потреби власника або генерувати йому доход.

принцип очікування передбачає, що вартість об'єкта оцінки визначається розміром економічних вигод, які очікуються від володіння, користування, розпорядження ним.

Група принципів, пов'язаних з експлуатацією майна, складається з:

•   принципу факторів виробництва. Об'єкт власності є економічною системою, прибутковість якої визначається чотирма факторами виробництва: управлінням, працею, капіталом і землею.

•   принципу залишкової продуктивності. Яка визначається як чистий доход, віднесений до земельної ділянки, після того як компенсується залучення менеджменту, праці та капіталу

принципу внеску. Внесок фактора - це частка вартості, на яку збільшується або зменшується вартість об'єкта оцінки внаслідок наявності або відсутності будь-якого фактора.

принципу збалансованості (пропорційності). Будь-якому об'єкту оцінки відповідають оптимальні суми факторів виробництва, при взаємодії яких досягається максимальна вартість цього об'єкта (точка рівноваги факторів). Диспропорції виникають тоді, коли об'єкт оцінки характеризується недостатніми удосконаленнями або переоснащений відповідно до умов і характеру діяльності.

Група принципів, пов'язаних з ринковим середовищем, включає:

- принцип попиту та пропозицій (відповідності) - відображає співвідношення пропозиції та попиту на подібне майно.

-  принцип конкуренції - означає, що коли прибуток на ринку аналогічних об'єктів власності перевищує рівень, необхідний для компенсації факторів виробництва, привабливість такого ринку зростає, загострюється конкуренція і, в свою чергу, знижується середній рівень чистих доходів;

- принцип зміни вартості - означає, що вартість об'єкта оцінки, як правило, змінюється під впливом внутрішніх і зовнішніх факторів, що підвищують або знижують ступінь корисність такого об'єкта.

Узагальнюючим для всіх груп принципів є принцип найбільш ефективного використання, який полягає в урахуванні залежності ринкової вартості об'єкта оцінки від його найбільш ефективного використання. Під найбільш ефективним використанням розуміють таке використання майна, що забезпечує створення максимальної, вартості об'єкта оцінки.

4. Поняття і сутність оцінювання вартості потенціалу підприємства, її особливості Л 93

Ринкова оцінка вартості дозволяє визначити саме ринкову ціну фірми (на відміну від бухгалтерської). Згідно такого підходу ринкова ціна будь якого об’єкта, що приносить дохід – визначається приведенням до поточного рівню очікуваного грошового доходу, шляхом дисконтування по визначеній інвестором нормі прибутку.

За умов бухгалтерської оцінки вартість активів дорівнює

                                                      А=П+СК

де П – пасиви фірми, ВК – власний капітал, Згідно ринкової концепції формула матиме вигляд:

А+На=(П+ВК),

де На - нематеріальні активи (до складу яких входять ліцензії, страховки, наладжені взаємовідносини з клієнтами та постачальниками, ефективність керівництва).

Управління ринковою вартістю у цьому разі можна представити:

СК=(А+НА)-П=(А-П)+НА

Цією формулою можна пояснити чому підприємство при нульовій (від’ємній)балансовій оцінці власного капіталу підприємство ще має певний нематеріальний (позабалансовий) капітал.

Для проведення оцінки ринкової вартості підприємства існує спеціальна посада – оцінщик. В якості професійних норм у цьому напрямку використовують 4 стандарти:

«Ринкова вартість як база оцінювання»

«Бази оцінки відмінні від ринкової вартості»

«Оцінка з метою внесення змін до фінансової звітності»

«Оцінка ссудного забезпечення та задатку та забезпечення боргових зобов’язань».  

5. Методологічні інструменти оцінки вартості Ф5, Кр 105

Існує три підходи до оцінки майна підприємства, які поділяють на:

витратний (майновий) визначає вартість об'єкта за сумою витрат на його створення та використання (по минулій вартості);

порівняльний (ринковий) визначає вартість на базі зіставлення з аналогами, що вже були об'єктами ринкових угод (по поточній вартості);

результатний (дохідний) оцінює вартість об'єкта на засаді величини чистого потоку позитивних результатів від його використання (по майбутній вартості).


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

64238. Общение у высших позвоночных 27.5 KB
  Общение с помощью запахов играет большую роль в половом поведении. У млекопитающих ольфакторное общение часто сочетается с оптическим. Оптическое общение как уже отмечалось осуществляется у позвоночных с помощью выразительных поз и телодвижений.
64239. Ригидность и пластичность в поведении высших позвоночных 27 KB
  Прогресс инстинктивного поведения у животных в том числе и у позвоночных неразрывно связан с прогрессом индивидуально-изменчивого поведения. Поэтому позвоночные с их высокоразвитыми формами научения обладают и не менее развитыми сложными формами инстинктивного поведения.
64240. Предпосылки и элементы интеллектуального поведения животных 28.5 KB
  Для интеллектуального поведения первостепенное значение имеют зрительные восприятия и особенно зрительные обобщения сочетающиеся с кожно-мышечной чувствительностью передних конечностей.
64241. Критерии интеллектуального поведения 30.5 KB
  Обычно первая подготовительная фаза интеллектуального действия заключается в приготовлении орудия. Важно отметить что подготовительная фаза интеллектуального действия запускается не самим предметом используемым в дальнейшем...
64242. Формы мышления животных 27 KB
  Примером этой формы мышления может служить выбор обезьяной предметов пригодных для употребления в качестве орудия с учётом их величины плотности формы и так далее.
64243. Биологическая ограниченность интеллекта животных 30 KB
  Очень редко обезьяны пользуются на воле и орудиями. Но как и другие человекообразные обезьяны шимпанзе вполне обходятся в повседневной жизни без орудий. Причины ограниченности интеллекта животных: Ладыгина-Котс на основе экспериментальных данных пришла к выводу...
64244. Общая характеристика сравнительной психологии, ее связь с другими науками 36.5 KB
  Сравнительная психология исследует закономерности становления человеческого сознания изучает общее и различное в психической деятельности человека и животных анализирует и сравнивает социальные и биологические факторы определяющие поведение человека.
64245. Сравнительный анализ теорий, описывающих поведение животных и человека 69.5 KB
  Сущность всех таких теорий сводится к признанию у животных внетелесной детерминированной программы поведения. Наличие у животных качеств превосходящих человеческие объясняется развитием или редукцией определенных органов.
64246. Эволюция гаптических и сенсорных функций высших млекопитающих 32.5 KB
  В процессе эволюционного развития человеческая рука как орган и продукт труда: развилась из руки обезьяны и достигла высокой степени совершенства. Развитие и качественные преобразования руки занимают центральное место в антропогенезе как в физическом так и в психическом отношении.