63487

Теоретико-методичні підходи до оцінювання потенціалу підприємства

Лекция

Экономическая теория и математическое моделирование

Концепція вартісної оцінки потенціалу є найбільш універсальною і методично обґрунтованою. Згідно неї підприємство виступає товаром із усіма характерними для нього властивостями: корисністю для покупця, що виявляється в користуванні...

Украинкский

2014-06-20

366 KB

1 чел.

Лекція 4. Теоретико-методичні підходи до оцінювання потенціалу підприємства

Лекційні питання

1. Особливості потенціалу підприємства як об’єкта оцінювання Кр 83

2. Поняття вартості та її модифікації Кр 88

3. Принципи оцінки потенціалу підприємства Кр 96

4. Поняття і сутність оцінювання вартості потенціалу підприємства, її особливості Л 93

5. Методологічні інструменти оцінки вартості Ф5, Кр 105

6. Класифікація інформації необхідної для оцінки Кр 127

Питання для самостійного опрацювання

1. Фактори, що впливають на вартість підприємства [1, стор. 102-108]

2. Методи оцінювання вартості підприємства та вартості його потенціалу [1, стор. 109, 2, стор. 120]

3. Процес та коефіцієнт капіталізації [3] Ф5

4. Функції грошової одиниці [3] Ф5

5. Ставка дисконту та норма відшкодування капіталу [3] Ф5

  1.  Особливості потенціалу підприємства як об’єкта оцінювання Кр 83

Концепція вартісної оцінки потенціалу є найбільш універсальною і методично обґрунтованою. Згідно неї підприємство виступає товаром із усіма характерними для нього властивостями:

корисністю для покупця, що виявляється в користуванні та відповідає задоволенню потреби в одержанні доходів.

витратами на створення (формування). Дана властивість означає, що одержання доходу, відтворення елементів потенціалу або формування альтернативного бізнесу, нового підприємства супроводжується певними витратами.

Метод оцінки вартості підприємства включає наступні процедури:

1.  Підготовчий етап (ознайомлення з об'єктом оцінки, характерними умовами угоди, для укладання якої здійснюється оцінка, визначення бази оцінки, надання замовнику пропозицій із приводу істотних умов договору на проведення оцінки).

2. Укладення договору на проведення оцінки.

3.  Ознайомлення з об'єктом оцінки, збирання та опрацювання вихідних даних та іншої інформації, необхідної для проведення оцінки.

4.  Ідентифікація об'єкта оцінки та пов'язаних з ним прав, аналіз можливих обмежень та застережень, які можуть супроводжувати процедуру проведення оцінки та використання її результатів.

5.  Вибір необхідних методичних підходів, методів та оціночних процедур, що найбільш повно відповідають меті оцінки та обраній базі, визначеним у договорі на проведення оцінки, та їх застосування.

6.  Узгодження результатів оцінки, отриманих із застосуванням різних методичних підходів.

7.  Складання звіту про оцінку майна та висновку про вартість об'єкта оцінки на дату оцінки.

8.  Доопрацювання (актуалізація) звіту та висновку про вартість об'єкта оцінки на нову дату (у разі потреби).

2. Поняття вартості та її модифікації Кр 88

Вартість - це грошовий еквівалент цінності об'єкта, який покупець готовий обміняти на право власності на цей об'єкт. 

Вартість це очікувана ціна як результат прояву конкретних умов;

Ціна відбиває факт витрат, що відбувся, на покупку аналогічних об'єктів за минулими угодами.

Споживча вартість об'єкта лише випадково може співпасти з ринковою вартістю.

Виокремлюють декілька видів вартості:

Інвестиційна вартість - вартість, визначена з урахуванням конкретних умов, вимог та мети інвестування в об'єкт оцінки.

Спеціальна вартість - сума ринкової вартості та надбавки до неї, яка формується за наявності нетипової мотивації або особливої зацікавленості потенційного покупця (користувача) в об'єкті оцінки.

Страхова вартість - вартість власності для визначення суми покриття за страховим договором або забезпечення в*, мої у зв'язку з втратою або пошкодженням застрахованих активів.

Оподатковувана вартість - вартість майна, що розраховується на базі визначень, які містяться у відповідних нормативних документах, що відносяться до оподатковування власності.

Заставна вартість - вартість активів, яку кредитна установа або інша організація, що займається фінансуванням на основі забезпечення певним майном, сподівається одержати від їх продажу на ринку за умов неплатоспроможності одержувача позики або невиконання ним інших боргових зобов'язань.

Утилізаційна (скрапова) вартість - вартість об'єкта власності (за винятком земельної ділянки) не при існуючому його використанні об'єкта, а визначена як сукупна вартість матеріалів, з яких складається цей об'єкт, без додаткового ремонту. Крім" того, утилізаційною є вартість брухту або вартість сировини для вторинної переробки.

Залежно від характеру аналога розрізняють:

Вартість відтворення - це визначена на дату оцінки поточна (тобто приведена у відповідність із цінами на дату оцінки шляхом дисконтування або використання фактичних цін) вартість витрат на створення (придбання) в сучасних умовах нового об'єкта, який є ідентичним об'єкту оцінки.

Вартість заміщення - визначена на дату оцінки поточна вартість витрат на створення (придбання) нового об'єкта,

За принципами бухгалтерського обліку :

Балансова вартість - витрати на будівництво або придбання об'єкта власності, відображені в бухгалтерському балансі. Балансова вартість буває первісною та відновлювальною.

Залишкова вартість - балансова вартість об'єкта власності за винятком усіх видів зносу.

Справедлива вартість визначена в Законі України «Про бухгалтерський облік і звітність в Україні» введенням Національних положень (Стандартів) бухгалтерського обліку (далі П(с)БУ).

Згідно П(с)БУ, справедлива вартість - це сума, за якою може бути здійснений обмін активу, або оплата зобов'язань у результаті операцій між обізнаними, зацікавленими та незалежними сторонами [49]. В даний час відповідно до вимог стандартів складання фінансової звітності необхідно визначати справедливу вартість основних засобів (П(с)БУ7), нематеріальних активів (П(с)БУ8) і запасів (П(с)БУ9) для одержання достовірної й об'єктивної інформації в процесі їхньої оцінки та переоцінки.

Залежно від перспектив розвитку підприємства розрізняють вартість діючого підприємства та ліквідаційну вартість.

Вартість діючого підприємства - це вартість підприємства, що сформувалося, як єдиного цілого за умов його подальшого використання специфічним запланованим або існуючим способом.

Ліквідаційна вартість - вартість, яка може бути отримана за умов продажу об'єкта оцінки у строк, що є значно коротшим від строку експозиції подібного майна, протягом якого, воно може бути продане за ціною, яка дорівнює ринковій вартості.

3. Принципи оцінки потенціалу підприємства Кр 96

Виділяють три групи принципів оцінки:

1) засновані на уявленнях власника;

2) пов'язані з експлуатацією власності;

3)  обумовлені дією ринкового середовища:

Група принципів, пов'язаних з уявленням власника про майно, включає:

принцип корисності. Об'єкт власності має вартість тільки за умов його корисності для потенційного власника або користувача.

принцип заміщення. Всі об'єкти власності, незважаючи на їхню розмаїтість, є порівняними з точки зору своєї здатності задовольняти певні потреби власника або генерувати йому доход.

принцип очікування передбачає, що вартість об'єкта оцінки визначається розміром економічних вигод, які очікуються від володіння, користування, розпорядження ним.

Група принципів, пов'язаних з експлуатацією майна, складається з:

•   принципу факторів виробництва. Об'єкт власності є економічною системою, прибутковість якої визначається чотирма факторами виробництва: управлінням, працею, капіталом і землею.

•   принципу залишкової продуктивності. Яка визначається як чистий доход, віднесений до земельної ділянки, після того як компенсується залучення менеджменту, праці та капіталу

принципу внеску. Внесок фактора - це частка вартості, на яку збільшується або зменшується вартість об'єкта оцінки внаслідок наявності або відсутності будь-якого фактора.

принципу збалансованості (пропорційності). Будь-якому об'єкту оцінки відповідають оптимальні суми факторів виробництва, при взаємодії яких досягається максимальна вартість цього об'єкта (точка рівноваги факторів). Диспропорції виникають тоді, коли об'єкт оцінки характеризується недостатніми удосконаленнями або переоснащений відповідно до умов і характеру діяльності.

Група принципів, пов'язаних з ринковим середовищем, включає:

- принцип попиту та пропозицій (відповідності) - відображає співвідношення пропозиції та попиту на подібне майно.

-  принцип конкуренції - означає, що коли прибуток на ринку аналогічних об'єктів власності перевищує рівень, необхідний для компенсації факторів виробництва, привабливість такого ринку зростає, загострюється конкуренція і, в свою чергу, знижується середній рівень чистих доходів;

- принцип зміни вартості - означає, що вартість об'єкта оцінки, як правило, змінюється під впливом внутрішніх і зовнішніх факторів, що підвищують або знижують ступінь корисність такого об'єкта.

Узагальнюючим для всіх груп принципів є принцип найбільш ефективного використання, який полягає в урахуванні залежності ринкової вартості об'єкта оцінки від його найбільш ефективного використання. Під найбільш ефективним використанням розуміють таке використання майна, що забезпечує створення максимальної, вартості об'єкта оцінки.

4. Поняття і сутність оцінювання вартості потенціалу підприємства, її особливості Л 93

Ринкова оцінка вартості дозволяє визначити саме ринкову ціну фірми (на відміну від бухгалтерської). Згідно такого підходу ринкова ціна будь якого об’єкта, що приносить дохід – визначається приведенням до поточного рівню очікуваного грошового доходу, шляхом дисконтування по визначеній інвестором нормі прибутку.

За умов бухгалтерської оцінки вартість активів дорівнює

                                                      А=П+СК

де П – пасиви фірми, ВК – власний капітал, Згідно ринкової концепції формула матиме вигляд:

А+На=(П+ВК),

де На - нематеріальні активи (до складу яких входять ліцензії, страховки, наладжені взаємовідносини з клієнтами та постачальниками, ефективність керівництва).

Управління ринковою вартістю у цьому разі можна представити:

СК=(А+НА)-П=(А-П)+НА

Цією формулою можна пояснити чому підприємство при нульовій (від’ємній)балансовій оцінці власного капіталу підприємство ще має певний нематеріальний (позабалансовий) капітал.

Для проведення оцінки ринкової вартості підприємства існує спеціальна посада – оцінщик. В якості професійних норм у цьому напрямку використовують 4 стандарти:

«Ринкова вартість як база оцінювання»

«Бази оцінки відмінні від ринкової вартості»

«Оцінка з метою внесення змін до фінансової звітності»

«Оцінка ссудного забезпечення та задатку та забезпечення боргових зобов’язань».  

5. Методологічні інструменти оцінки вартості Ф5, Кр 105

Існує три підходи до оцінки майна підприємства, які поділяють на:

витратний (майновий) визначає вартість об'єкта за сумою витрат на його створення та використання (по минулій вартості);

порівняльний (ринковий) визначає вартість на базі зіставлення з аналогами, що вже були об'єктами ринкових угод (по поточній вартості);

результатний (дохідний) оцінює вартість об'єкта на засаді величини чистого потоку позитивних результатів від його використання (по майбутній вартості).


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

26014. Понятие дисциплины обслуживания. Основные классы 14.6 KB
  Дисциплина ожидания определяет порядок приема заявок в систему и размещения их в очереди дисциплина обслуживания порядок выбора заявок из очереди для назначения на обслуживание. Возможны следующие бесприоритетные дисциплины обслуживания то есть правила выборки заявки из очереди при необходимости назначения на обслуживание: выбирается первая в очереди заявка дисциплина первым пришел первым вышел FIFO First Input First Output; выбирается последняя в очереди заявка дисциплина последним пришел первым...
26015. Классификация бесприоритетных дисциплин обслуживания 13.11 KB
  Возможны следующие бесприоритетные дисциплины обслуживания то есть правила выборки заявки из очереди при необходимости назначения на обслуживание: выбирается первая в очереди заявка дисциплина первым пришел первым вышел FIFO First Input First Output; выбирается последняя в очереди заявка дисциплина последним пришел первым вышел LIFO Last Input First Output; заявка выбирается из очереди случайным образом.
26016. Классификация приоритетных дисциплин обслуживания 13.39 KB
  В приоритетных дисциплинах обслуживания заявкам некоторых типов представляется преимущественное право на обслуживание перед заявками других типов называемое приоритетом. Относительные приоритеты учитываются только в момент назначения заявки на обслуживание. При освобождении канала обслуживания сравниваются приоритеты заявок находящихся в очереди в состоянии ожидания и обслуживание предоставляется заявке с наибольшим приоритетом после чего выбранная заявка захватывает канал обслуживания. Обслуживание...
26017. СМО с отказами и полной взаимопомощью для массовых потоков. Граф, система уравнений, расчетные соотношения 35.4 KB
  На систему обслуживания имеющую n каналов обслуживания поступает пуассоновский поток заявок с интенсивностью λ. Интенсивность обслуживания заявки каждым каналом . После окончания обслуживания все каналы освобождаются. Поведение такой системы массового обслуживания можно описать Марковским случайным процессом t представляющим собой число заявок находящихся в системе.
26018. Определение Пуассоновского потока. Свойства 60.41 KB
  Определение Пуассоновского потока. Пуассоновский поток это ординарный поток без последействия. Классической моделью трафика в информационных сетях является Пуассоновский простейший поток. Он характеризуется набором вероятностей Pk поступления k сообщений за временной интервал t: где k=01 число сообщений; λ интенсивность потока.
26019. Общее понятие СМО. Основные составляющие модели 32.32 KB
  Система массового обслуживания СМО система которая производит обслуживание поступающих в нее требований. В зависимости от наличия возможности ожидания поступающими требованиями начала обслуживания СМО подразделяются на: системы с потерями в которых требования не нашедшие в момент поступления ни одного свободного прибора теряются; системы с ожиданием в которых имеется накопитель бесконечной ёмкости для буферизации поступивших требований при этом ожидающие требования образуют очередь; системы с накопителем конечной емкости...
26020. Классификация СМО 34.33 KB
  Эти ограничения могут касаться длины очереди числа заявок одновременно находящихся в очереди времени пребывания заявки в очереди после какогото срока пребывания в очереди заявка покидает очередь и уходит общего времени пребывания заявки в СМО и т. Например для СМО с отказами одной из важнейших характеристик ее продуктивности является так называемая абсолютная пропускная способность среднее число заявок которое может обслужить система за единицу времени. Наряду с абсолютной часто рассматривается относительная пропускная способность...
26021. Понятие систем обслуживания. Классификация 15.7 KB
  При исследовании операций очень часто приходиться сталкиваться с анализом работы своеобразных систем называемых системами массового обслуживания СМО. Каждая СМО состоит из какогото числа обслуживающих единиц которые называются каналами обслуживания. Всякая СМО предназначена для обслуживания какогото потока заявок поступающих в какието случайные моменты времени. Случайный характер потока заявок и времен обслуживания приводит к тому что в какието периоды времени на входе СМО скапливается излишне большое число заявок они либо...
26022. Понятие дисциплины обслуживания. Классификация 15.64 KB
  Понятие дисциплины обслуживания. Дисциплины постановки в очередь и выбора из нее определяют порядок постановки требований в очередь если заняты устройства обслуживания и порядок выбора из очереди если освобождается обслуживающее устройство. Правила обслуживания характеризуются длительностью обслуживания распределением времени обслуживания количеством требований которые обслуживаются одновременно и дисциплиной обслуживания. Время обслуживания бывает детерминированным или заданным вероятностным законом распределения.