70883

Анализ финансовой отчетности

Конспект

Бухгалтерский учет и финансовый аудит

Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности и формируется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Русский

2014-10-28

705.5 KB

9 чел.

PAGE  48

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное  образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Магнитогорский государственный технический университет

им. Г. И. Носова»

Кафедра Финансов и бухгалтерского учета

Лекции

по курсу «Анализ финансовой отчетности»

Направление 080100 – "Экономика"

Специальность 080105 "Финансы и кредит"

080109 " Бухгалтерский учет, анализ и аудит "

Составитель: Агеева И.А. к.э.н., доцент  каф. ФиБУ

Магнитогорск, 2012
Тема 1. Финансовая отчетность – информационная база финансового анализа (
4 часа)

1. Цель, основные понятия, задачи анализа финансовой отчетности.

2. Объекты анализа. Оценка информативности финансовой отчетности с позиций основных групп ее пользователей.

3. Взаимосвязь состава и содержания отчетности с развитием организационно-правовых форм хозяйствования

4. Анализ соответствия бухгалтерской (финансовой) отчетности налоговым декларациям и статистическим отчетам;

1.

Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности и формируется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности становится условием цивилизованных отношений в бизнесе, основой надежности и всесторонней обоснованности финансовых решений на всех уровнях и во всех субъектах хозяйствования, включая и отношения субъектов хозяйствования с органами власти, которые представляют государственные интересы.

Главная ЦЕЛЬ анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Анализ отчетности является частью комплексного и тематического (финансового) анализа деятельности любого предприятия. Поскольку отчетность включает итоговые обобщающие показатели деятельности предприятия, то для ее понимания необходимо активно привлекать все материалы управленческого, производственного анализа организации в целом и ее подразделений.

Анализ финансового состояния – это исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-коммерческом цикле.

Основными задачами финансового анализа являются:

  •  Выявление рентабельности и оценка финансовой устойчивости предприятия;
  •  Изучение эффективности использования финансовых ресурсов;
  •  Установление положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке;
  •  Оценка степени выполнения плана финансовых мероприятий и финансовых показателей;
  •  Оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков.

Финансовое состояние – это количественная характеристика финансовой конкурентоспособности, которая включает в себя:

  •  Платежеспособность;
  •  Ликвидность;
  •  Полноту  использования ресурсов;
  •  Возможности исполнения обязательств перед государством и партнерами.

Стремясь решать конкретные вопросы и получать квалифицированную оценку  финансового положения, руководители вынуждены прибегать к помощи финансового анализа. При этом недостаточно констатации величины показателей финансовой отчетности, требуется обоснованный прогноз этих показателей. Удовлетворить эти запросы можно только с помощью детального анализа финансового состояния, который позволяет выявить больные места и на основании полученных результатов предложить меры по оптимизации финансового состояния.

Стандартная процедура анализа финансового состояния включает в себя:

  1.    Анализ доходности;
  2.    Анализ финансовой устойчивости;
  3.    Анализ кредитоспособности;
  4.    Анализ использования капитала;
  5.    Анализ уровня самофинансирования.

2.

Организации - субъекты малого предпринимательства формируют бухгалтерскую отчетность по следующей упрощенной системе:

а) в бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах включаются показатели только по группам статей (без детализации показателей по статьям);

б) в приложениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах приводится только наиболее важная информация, без знания которой невозможна оценка финансового положения организации или финансовых результатов ее деятельности.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность является связующим звеном между организацией и другими субъектами рынка. Недостаток информации, предоставляемой пользователям, может стать серьезным препятствием для развития деятельности организации - в смысле притока дополнительных капиталов как источника расширения деятельности организации, так как деловые партнеры организации не получат интересующих их сведений о финансовой устойчивости, платежеспособности, перспективах развития организации, а часто даже о ее существовании. Такое знакомство возникает при изучении доступных для них источников - публично предъявляемой бухгалтерской отчетности.

Изучая бухгалтерскую отчетность, субъекты рыночных отношений преследуют различные цели: 

  •  деловых партнеров интересует информация о возможности своевременно погашать долги;
  •  инвесторов - перспективы организации, финансовая устойчивость;
  •  акционеров – цена акции, размеры и порядок выплат дивидендов.

Пользователи информации могут быть разделены на две группы:

Внутренние -  менеджеры, бухгалтеры, акционеры;

Внешние - банки, налоговые органы, аудиторские и консалтинговые фирмы, юристы и др.

Количество пользователей бухгалтерской отчетности постоянно меняется и может значительно варьироваться в зависимости от конкретных экономических условий, тогда как интересы пользователей в отношении информационного содержания достаточно постоянны.

Разнохарактерность информационных запросов влечет за собой возникновение определенных противоречий в требованиях к содержанию и структуре отчетности между:

а) внутренними и внешними пользователями - заключается в степени дезагрегированности отчетных данных. В силу своего «привилегированного» положения пользователи внутренней отчетности являются и составителями, и поставщиками публичной отчетности для внешних пользователей информации. Следовательно, поставщикам публичной документации важно найти оптимальное содержание отчетных данных, позволяющее дать ответы на приоритетные информационные запросы внешних пользователей. Недостаток же сведений не позволит внешним пользователям отчетности сделать выводы о жизнеспособности хозяйствующего субъекта.

б) внешними пользователями - Между пользователями открыто предоставляемой отчетности противоречия возникают в силу расхождения интересов и взглядов на экономику хозяйствующего субъекта. Пользователи по горизонтали по их количеству и экономическим интересам играют определяющую роль по отношению к организации. В силу определяющего статуса пользователей по горизонтали корпоративная публичная отчетность должна быть ориентирована прежде всего на них.

в) различными группами пользователей;

г) собственниками и действующим руководством - управление организацией может осуществляться в противоречии с интересами собственника, действие или бездействие руководства может не соответствовать текущей конъюнктуре, стратегии рыночного поведения.

Неинформированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой нестабильности, недополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства.

3.

Национальная система бухгалтерского учета состоит из систем учета 

  •  для корпоративного сектора,
  •  для субъектов хозяйствования малого и среднего бизнеса,
  •  для государственного сектора.

Приведенное деление систем базируется на подходах к стандартизации учета в международной практике.

Сравнение различных организационно-правовых форм предприятия:

ЧП: Ответственность по обязательствам - Всем своим имуществом. Не требуется официальной бухгалтерии, за исключением записей по НДС и НДФЛ. Прекращение деятельности - По желанию собственника, регистрация, подготовка отчетов занимает минимальные сроки, Уставной капитал — Не обязательно

ООО: имеет ограниченную ответственность по обязательствам, требуется ведение официальной бухгалтерии и подготовки отчетов в соответствии. с официальными требованиями. Все официальные налоги. Продолжает существовать, пока не будет ликвидировано учредителями. Регистрация и подготовка отчетов занимают достаточно длительное время. Уставной капитал - Не менее 100 МРОТ

ЗАО: Ответственность по обязательствам — В пределах стоимости своих вкладов. Требуется ведение официальной бухгалтерии и подготовки отчетов в соответствии с официальными требованиями, оплачивает все официальные налоги, продолжает существовать, пока не будет ликвидировано учредителями. Регистрация и подготовка отчетов занимают достаточно длительное время. Уставной капитал - Не менее 100 МРОТ

Финансовая отчетность субъектов государственного сектора, составленная в соответствии с международными стандартами должна предоставлять информацию:

  •  о финансовом состоянии,
  •  о результатах деятельности
  •  о денежных потоках субъекта,
  •  отображать эффективность использования и целевое назначение вверенных ему ресурсов.

При этом финансовая отчетность может использоваться в качестве прогнозов или быть источником информации для прогнозирования уровня ресурсов, нужных для продолжения деятельности.

Кроме того, она может также предоставлять данные о получении ресурсов в соответствии с порядком, установленным законом, а также использованием этих ресурсов, в соответствии с юридическими и контрактными требованиями, включая финансовые лимиты, установленные законодательными органами. Таким образом, содержательные акценты использования финансовой отчетности государственного сектору несколько другие в сравнении с использованием финансовой отчетности негосударственного сектору. Финансовая отчетность государственного сектора – является ключевым звеном в информационном обеспечении государственного финансового контроля, финансового планирования и прогнозирования на государственном уровне.

Относительно системы учета в корпорациях, то они обусловлены

  •  корпоративной формой собственности,
  •  отделением владельцев от управления субъектом ведения хозяйства
  •  определенными требованиями пользователей финансовой отчетности к ее содержанию.

Следует отметить, что эта система учета в корпорациях является основополагающей при формировании других систем, поскольку исторически впитала у себя концептуальные основы учета в условиях рыночной экономики.

Относительно системы учета в малом и среднем бизнесе, то ее методологические и организационные особенности обусловлены незначительными объемами деятельности и другими заданиями бухгалтерского учета сравнительно с большим бизнесом.

Очевидно, что система бухгалтерского учета субъекта хозяйствования, как объект организации, является подчиненной по отношению к такому объекту как национальная система, поскольку именно на национальном уровне создается и внедряется правовое, методологическое и методическое обеспечение бухгалтерского учета. Учет отраслевых особенностей, а также специфики отдельных видов деятельности происходит также на национальном уровне путем создания соответствующего методического обеспечения, например, по страховой деятельности, банковскому делу и тому подобное.

4.

При анализе соответствия бухгалтерской (финансовой) отчетности налоговым декларациям и статистическим отчетам необходимо убедиться, что при ее составлении соблюдены общие требования, предусмотренные Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации и другими нормативными актами по бухгалтерскому учету.

Общими требованиями к бухгалтерской отчетности считаются следующие:

1) В бухгалтерскую (финансовую) отчетность должны включаться данные, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская (финансовая) отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету. Для обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и бухгалтерской (финансовой) отчетности организации обязаны проводить инвентаризацию имущества и обязательств, в ходе которой проверяются и документально подтверждаются их наличие, состояние и оценка.

Данные бухгалтерской (финансовой) отчетности организации должны включать показатели деятельности всех подразделений (включая выделенные на отдельные балансы). Организации, осуществляющие составление сводной бухгалтерской финансовой) отчетности с учетом данных по своим дочерним (зависимым) обществам, устанавливают объем представляемой им дочерними и зависимыми обществами бухгалтерской (финансовой) отчетности и требования к ней, выдвигаемые учредителями для целей формирования сводной информации. Если выясняется недостаточность данных для формирования полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении, то в бухгалтерскую (финансовую) отчетность организация включает соответствующие дополнительные показатели и пояснения к рекомендованным Минфином РФ показателям.

2) При формировании бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в ней, т.е. исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской (финансовой) отчетности перед другими. Если посредством отбора или формы представления информация влияет на решения и оценки пользователей с целью достижения предопределенных результатов или последствий, такая информация не является нейтральной.

3) Показатели об отдельных активах, обязательствах, доходах, расходах и хозяйственных операциях, в бухгалтерской (финансовой) отчетности отражаются обособленно в случаях их существенности и если без знания о них заинтересованными пользователями невозможна оценка финансового положения организации или финансовых результатов ее деятельности. Показатель считается существенным, если его нераскрытие может повлиять на экономические решения заинтересованных пользователей, принимаемые на основе отчетной информации. Существенной признается сумма, отношение которой к общему итогу соответствующих данных за отчетных год составляет не менее пяти процентов. Организация может принять решение о применении для целей отражения в бухгалтерской (финансовой) отчетности существенной информации, отличной от вышеназванного. Решение организацией вопроса, является ли данный показатель существенным, зависит от оценки показателя, его характера, конкретных обстоятельств возникновения.

4) По каждому числовому показателю бухгалтерской (финансовой) отчетности, кроме отчета, составляемого вновь созданной организацией за отчетный период, должны быть приведены данные минимум за два года – отчетный и предшествующий отчетному, а с 2011г. три показателя – отчетный и два предшествующих.

Организация вправе раскрывать по каждому числовому показателю данные более чем за два года. Если организация принимает решение в представляемой бухгалтерской (финансовой) отчетности раскрывать по каждому числовому показателю данные более чем за два года (три и более), то должна быть обеспечена сопоставимость данных за все периоды.

5) В бухгалтерской (финансовой) отчетности организация должна быть обеспечена сопоставимость отчетных данных с показателями за предшествующий год (годы) или соответствующие периоды предшествующих отчетных периодов. Если данные за период, предшествовавший отчетному, несопоставимы с данными за отчетный период, то первые из названных данных подлежат корректировке исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету.

6) В бухгалтерской (финансовой) отчетности не допускается зачет между статьями активов и пассивов, статьями прибылей и убытков, кроме случаев, когда такой зачет предусмотрен соответствующими положениями по бухгалтерскому учету.

7) Бухгалтерский баланс должен включать числовые показатели в нетто-оценке, то есть за вычетом регулирующих величин.

8) При составлении бухгалтерской (финансовой) отчетности должны быть исполнены требования ПБУ и др.нормативных док-ов по бухгалтерскому учету по раскрытию в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации.

Тема 2. Анализ бухгалтерского баланса                                                  (4 часа)                        

1. Значение и функции бухгалтерского баланса в рыночной экономике.

2. Анализ бухгалтерского баланса, его основных статей и расчетных показателей.

3. Анализ состава активов.

4.  Анализ пассива

1.

Термин «баланс»  (лат.) буквально  означает  «двучашие»  и употребляется как символ равновесия, равенства.

Бухгалтерский  баланс (ББ)  –  это  основная  форма  аналитической  отчетности, характеризующая  в  денежной  оценке  финансовое  положение организации  по  состоянию  на  отчетную  дату.

Функции бухгалтерского баланса:

  •  экономико-правовая — является одним из признаков юридического лица; обеспечивает реализацию принципа бухгалтерского учета — имущественной обособленности организации;
  •  основной источник информации — знакомит пользователей экономической информации с имущественным состоянием организации;
  •  информирование о степени предпринимательского риска — баланс показывает способность организации в ближайшее время выполнить взятые на себя обязательства перед третьими лицами, наличие угроз финансовых затруднений;
  •  по бухгалтерскому балансу определяют финансовые результаты работы организации.

В практической деятельности различают несколько видов бухгалтерских балансов по функциональному назначению:

1. Ведение бухгалтерского учета на каждом предприятии начинается с составления вступительного баланса. Во вступительном балансе показываются: денежные вклады, организационные расходы, уставный капитал и расчеты с учредителями.

2. Промежуточный и годовой бухгалтерские балансы являются подвидами операционного баланса и могут быть похожи друг на друга по форме, они отличаются по технике формирования.

3. Соединительный баланс составляется при слиянии двух и более организаций в одно юридическое лицо.

4. Разделительный баланс составляется при выделении из единого баланса организации доли капитала для образования нового предприятия или при разделении одного предприятия на два или несколько предприятий.

5. Отдельный баланс — это баланс подразделения организации или его филиала.

6. Сводный баланс — это соединенные отдельные заключительные балансы при суммировании отчетных показателей и сведении общего итога актива и общего итога пассива в отдельную колонку.

7. Сводно-консолидированный баланс — это объединение балансов организаций, юридически самостоятельных, но связанных экономическими отношениями.

8. Санируемый баланс — это баланс, составленный в случае, когда организация близка к банкротству.

9. Ликвидационный баланс — это баланс, составленный при ликвидации организации, отличающийся от других как оценкой своих статей актива, так и их структурой.

10. Оборотный баланс — практически является перечнем всех счетов, приведенных в Главной книге, или согласно рабочему плану счетов, принятому в составе учетной политики организации, в котором приводятся только итоги дебетования и кредитования счетов.

Баланс состоит   из двух  равновеликих  частей:  актива  и  пассива,   которые  формируют  5  разделов.  

В балансе для сравнения приводятся показатели дату отчетного периода, а также по состоянию на аналогичную дату двух прошедших периодов.

Первая часть баланса называется активом, а вторая – пассивом.

АКТИВ.  I  раздел  –  Внеоборотные активы   (ВОА);  

                II  раздел – Оборотные активы (ОА);  

               Iраздел +IIраздел = Активы или валюта баланса.  

Активы  отражают  средства  предприятия (ресурсы)  по  составу, размещению,  т.е.  имущество  преприятия  и  все  то,  чем  оно владеет.  Активы  могут  приобретаться,  обмениваться, создаваться.  Они  дают  определенное  представление  о потенциале предприятия.

ПАССИВ.   III раздел – Капитал и резервы (СК) – собственный капитал.

                   IV раздел – Долгосрочные обязательства (ДО);

                   V раздел – краткосрочные обязательства (КО).

ДО+КО = заемный капитал.

III+IV+ V –  это пассив баланса.  

Пассивы  отражают  собственные  средства и   привлеченные (заемные) в виде долгосрочных и краткосрочных  кредитов.

Пассив  показывает,  откуда  взялись  средства,  кому  обязано  за них предприятие.

2.

Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности.

К основным задачам анализа баланса следует отнести:

• оценку имущественного положения анализируемого предприятия;

• анализ ликвидности отдельных групп активов;

• изучение состава и структуры источников формирования активов;

• характеристику обеспеченности обязательств активами;

• анализ взаимосвязи отдельных групп активов и пассивов;

• анализ способности генерировать денежные средства;

• оценку возможности сохранения и наращивания капитала.

Следует различать анализ баланса в широком и узком смыслах.

Анализ баланса в узком смысле может быть определен как анализ формально-технический. Цель такого анализа — изучить соотношения статей баланса и их изменение в отрыве от общей экономической ситуации, складывающейся внутри анализируемого предприятия и вне его.

При проведении такого анализа все внимание сосредоточено на показателях самого баланса, иная информация, характеризующая принципы учета и формирования отчетности данной организации, состояние внешней среды (уровень инфляции, стоимость финансовых ресурсов и др.), не рассматривается.

Цель анализа в широком смысле — изучить баланс с точки зрения экономического содержания протекающих хозяйственных процессов, отражением которых он и является. Для понимания этих процессов в ходе анализа привлекается дополнительная информация, раскрывающая состав, структуру, риски, связанные с используемыми в процессе финансово-хозяйственной деятельности активами и пассивами. В результате на основе промежуточных оценок имущественного и финансового состоянии организации формируется общее заключение о ее финансовой устойчивости и эффективности бизнеса.

При проведении анализа баланса преследуются две основные цели.

Во-первых, проведение анализа имеет своей целью получение информации о способности предприятия зарабатывать прибыль. Данный аспект является принципиально важным при решении вопросов о выплате дивидендов, возможности расширения и развития бизнеса.

Во-вторых, анализ баланса имеет целью получение информации об имущественном и финансовом состоянии предприятия, т. е. о его обеспеченности источниками для получения прибыли.

Проведение анализа по обоим направлениям должно показать, насколько устойчиво функционирует предприятие.

Необходимыми условиями успешного анализа баланса являются:

• понимание хозяйственно-экономических условий анализируемого предприятия и целей его развития;

• использование информации о принципах учета и формирования отчетности (учетная политика);

• владение методикой анализа баланса.

Источники информации для анализа. Для проведения анализа баланса необходимо использовать как саму информацию бухгалтерского баланса и приложения к нему, так и дополнительную информацию о состоянии экономики и отрасли, к которой относится анализируемое предприятие.

В составе необходимой для анализа информации должны присутствовать сведения об особенностях операционного цикла, присущих данной отрасли, об отраслевых рисках, чувствительности отрасли к спадам в экономике.

Помимо этого важной для получения объективных выводов является информация, характеризующая цели развития анализируемой организации, стратегию и тактику, а также стиль ее руководства.

Анализ проводится по балансу (форма № 1) с помощью одного из следующих способов:

  1.  анализа непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
  2.  формирования уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
  3.  дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

3. Анализ состава активов

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах, связанных с производством и продажей продукции, и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Согласно МСФО, а также Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

Для аналитической интерпретации статей активов важно понимание того, что может быть признано будущими экономическими выгодами.

Актив принесет в будущем экономические выгоды организации, если он может быть:

• использован обособленно или в сочетании с другим активом в процессе производства продукции, работ, услуг, предназначенных для продажи;

• обменен на другой актив;

• использован для погашения обязательства;

• распределен между собственниками организации.

Признание активов осуществляется с помощью определенных критериев, применяемых при решении вопроса о включении подходящей под определение актива статьи в бухгалтерскую отчетность.

МСФО, а также Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России указывают, что для признания объекта в качестве актива, т. е. включения его в бухгалтерский баланс, он должен соответствовать приведенному ранее определению активов и, кроме того, может быть измерен с достаточной степенью надежности.

Ключевым вопросом при анализе активов является выбранный способ их оценки. МСФО и Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России выделяют следующие основные способы оценки:

• по фактической (первоначальной) стоимости приобретения. Согласно данному методу активы учитываются исходя из суммы уплаченных за них денежных средств или их эквивалентов, или справедливой стоимости, предложенной за них на момент их приобретения; 

Оценка активов по фактической стоимости их приобретения является наиболее распространенной.

• по текущей (восстановительной) стоимости, когда активы отражаются по сумме денежных средств или их эквивалентов, которая должна быть уплачена в том случае, если такой же или эквивалентный актив приобретается в настоящее время;

Оценка активов по восстановительной стоимости представляет интерес при анализе капитала действующего предприятия с позиции его сохранения и поддержания.

• по возможной цене продажи, когда активы отражаются по сумме денежных средств или их эквивалентов, которая в настоящее время может быть выручена от продажи актива в нормальных условиях;

Оценка по текущей рыночной стоимости важна для кредиторов и собственников при анализе финансового риска с целью решения вопроса о реальном обеспечении обязательств имуществом. Кроме того, данная оценка представляет непосредственный интерес для различных вкладчиков капитала при рассмотрении вопроса о возможности ликвидации предприятия и определении конкурсной массы.

• по дисконтированной стоимости, под которой понимают приведенную к текущему моменту стоимость ожидаемых поступлений от использования актива в будущем при нормальном процессе его использования.

Оценка по дисконтированной стоимости лежит в основе современных методов анализа и оценки целесообразности вложения капитала. Данный метод оценки имеет также принципиальное значение при определении реальных соотношений активов и пассивов. Так, определение дисконтированной стоимости дебиторской и кредиторской задолженностей может привести к существенным изменениям в их соотношении.

В последнее время при формировании бухгалтерской отчетности все большее внимание уделяется понятию справедливой стоимости.

Справедливая стоимость характеризуется суммой денежных средств, достаточной для приобретения актива или исполнения обязательства при совершении сделки между хорошо осведомленными, действительно желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами.

Использование оценки активов по справедливой стоимости оказывает влияние как на саму величину активов, так и на величину капитала организации. Это, в свою очередь, может изменить выводы в результатах анализа финансового состояния организации.

Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (раздел I актива баланса), и текущие (оборотные) активы (раздел II актива баланса).

Средства организации могут использоваться в ее внутреннем обороте и за ее пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других организаций)

Размещение средств организации имеет существенное значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От вложений в основные и оборотные средства, находящихся в сфере производства и обращения, их соотношения во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние организации.

В связи с этим в процессе анализа активов организации следует, прежде всего, изучить: изменения их состава, структуры и дать им оценку, используя горизонтальный и вертикальный анализ, что показано на примере в табл.1.

Для обеспечения достоверности результатов анализа активов целесообразно выяснить такие вопросы, как:

свобода организации в распоряжении активами (не являются ли активы предметами залога). Значимость данного момента для анализа повлекла за собой обязательное требование к раскрытию информации о наличии активов в залоге, что нашло свое отражение в инструкциях Минфина России по составлению годового бухгалтерского отчета. Отметим, что на необходимость выполнения требования по раскрытию данной информации указывают МСФО;

возможность быстрой утраты ценности актива вследствие его морального или физического износа (учет данного требования может быть особенно актуальным при анализе текущей платежеспособности предприятий пищевой промышленности и торговых предприятий);

доступность активов для текущего распоряжения (например, наличие замороженных счетов денежных средств является принципиально важным фактом для оценки текущей платежеспособности);

контролируемость активов (для кредитора важно располагать информацией о способности заемщика быстро переместить или скрыть актив - например, перевести денежные средства с одного счета на другой, сведения о котором недоступны кредиторам).

Выводы по результатам анализа:

1. Об укреплении финансового состояния организации свидетельствует, как правило, увеличение объема выручки. Объем должен быть таким, чтобы текущие обязательства организации были покрыты не более чем средним трехмесячным размером выручки (соблюдение условия платежеспособности).

2. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени — это результат неправильного использования оборотного капитала, который должен быстро пускаться в оборот для получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других организаций.

3. Необходимо проанализировать влияние изменения счетов дебиторов. Если организация расширяет свою деятельность, то растет число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, может сократиться отгрузка продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как организация будет испытывать недостаток финансовых ресурсов при приобретении производственных запасов, выплате заработной платы и т.п. Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала, поэтому каждая организация заинтересована в сокращении сроков погашения платежей.

4. В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и сроки образования дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая обращение в судебные органы. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используется информация учетных регистров бухгалтерского учета.

5. Большое влияние на финансовое состояние организации оказывает состояние производственных запасов, составляющих до трети оборотных активов. Наличие запасов, меньших по объему, но имеющих большую оборачиваемость, означает, что производственная деятельность обеспечивается меньшим объемом финансовых ресурсов, находящихся в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде деловой активности организации.

6. Во многих организациях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, что связано:

  •  с конкуренцией, потерей рынков сбыта,
  •  низкой покупательной способностью хозяйствующих субъектов и населения,
  •  высокой себестоимостью продукции,
  •  неритмичностью выпуска, отгрузки и другими факторами

Увеличение остатков готовой продукции на складах организации приводит также к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам организации по оплате труда и т.д. В настоящее время это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности организаций и их банкротства.

Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции используются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта, службы маркетинга. Чтобы расширить старые и изыскать новые рынки сбыта, необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, структурной перестройки экономики организации, проведение эффективной рекламной кампании и т.д.

Проведя горизонтальный и вертикальный анализ отчетности, каждый аналитик сможет, сравнив отчетные данные с отраслевыми, не только оценить положение организации, но и наметить пути для ее развития.

4. Анализ пассива

Если в активе баланса отражаются средства организации, то в пассиве — источники их образования.

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства она имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный — раздел III баланса  и заемный — разделы IV и V баланса.

В группе статей «Уставный капитал» показывается уставный (складочный) капитал организации, образованный за счет вкладов его учредителей (участников) в соответствии с учредительными документами, а по государственным и муниципальным унитарным предприятиям — величина уставного фонда.

Увеличение и уменьшение уставного (складочного) капитала производится по результатам рассмотрения итогов деятельности организации за предыдущий год и после внесения соответствующих изменений в учредительные документы организации.

Эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости) от размещенных обществом акций за минусом издержек по их продаже, сумм дооценки внеоборотных активов организации (в случаях, предусмотренных законодательством РФ или нормативными актами Минфина России), кроме относящегося к социальной сфере, и средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений, средства, направленные на пополнение оборотных средств, и аналогичные суммы включают в добавочный капитал и показывают в составе данных по группе статей «Добавочный капитал».

В группе статей «Резервный капитал» отражается сумма остатков резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством РФ.

В группе статей «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» показывается остаток нераспределенной прибыли. Расшифровка движения остатка нераспределенной прибыли в течение отчетного года приводится в Отчете о движении капитала (форма № 3).

Нераспределенная прибыль отчетного года показывается в сумме нетто как разница между выявленным на основании бухгалтерского учета всех операций организации и оценки статей баланса в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности конечным финансовым результатом (прибылью) и суммой прибыли, направленной на уплату налогов и другие платежи в бюджет по соответствующим расчетам.

Обязательства. В группе статей «Заемные средства» разд. IV «Долгосрочные обязательства» показываются непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 мес. после отчетной даты.

Если заемные средства подлежат погашению в течение 12 мес. после отчетной даты, то непогашенные на конец отчетного периода их суммы отражаются по группе статей разд. V «Краткосрочные обязательства».

В разд. V отражаются суммы кредиторской задолженности, подлежащей погашению в течение 12 мес. после отчетной даты. В случае, если суммы кредиторской задолженности подлежат погашению более чем через 12 мес. после отчетной даты, то они показываются по статье «Прочие долгосрочные обязательства».

В группе статей «Кредиторская задолженность» показывают сумму задолженности поставщикам и подрядчикам ; не выплаченные суммы оплаты труда, по отчислениям на государственное социальное страхование, пенсионное обеспечение и медицинское страхование работников организации; по всем видам платежей в бюджет, включая подоходный налог с работников организации; и др.

Процедура анализа

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организаций. Собственный капитал создает основу независимости организации. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для нее, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

Кроме того, если цены на финансовые ресурсы невысоки, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, она может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства организации созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, финансовое положение организации во многом зависит от оптимальности соотношения собственного и заемного капитала.

Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели:

• выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;

• установить способность организации к сохранению капитала;

• оценить возможность наращивания капитала;

• определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и накопленной нераспределенной прибылью.

Собственный капитал может быть рассмотрен в следующих аспектах: учетном, финансовом и правовом.

1) Учетный аспект анализа собственного капитала предполагает оценку первоначального вложения капитала и его последующих изменений, связанных с дополнительными вложениями, полученной чистой прибылью, другими причинами, вследствие которых происходит наращивание (уменьшение) собственного капитала.

2) Финансовый аспект анализа собственного капитала заключается в том, что собственный капитал рассчитывается как разность между активами и обязательствами. В основе данного подхода лежит общее требование защиты интересов кредиторов, из которого следует, что имущество должно превышать обязательства.

3) Правовой аспект анализа собственного капитала характеризуется остаточным принципом удовлетворения претензий собственников на получаемые доходы и имеющиеся активы. Данный аспект необходимо учитывать при анализе принимаемых решений как фактор финансового риска.

В процессе анализа пассивов организации в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку (таблица аналогична анализу актива).

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные аналитические составляющие: 

  •  инвестированный капитал, т. е. капитал, вложенный собственниками, включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).
  •  накопленный капитал, т. е. созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль).

Кроме того, в составе собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации вследствие их переоценки.

Деление собственного капитала на инвестированный и накопленный имеет большое значение как в теоретическом, так и в практическом плане: по соотношению и динамике этих групп оценивают эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса второй группы (накопленного капитала) свидетельствует о способности наращивать средства, вложенные в активы предприятия, и характеризует финансовую устойчивость организации.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции организации:

  •  Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это уменьшает финансовый риск.
  •  Организации же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под процент меньший, чем рентабельность организации, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Привлечение заемных средств в оборот организации — нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние организации, а чрезмерные — ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить:

  1.  состав, сроки появления кредиторской задолженности,
  2.  наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу организации по оплате труда, бюджету,
  3.  установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте организации Ткз  рассчитывается следующим образом:

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) — разделы III и IV баланса и краткосрочный — раздел V баланса.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что одновременно она служит и источником покрытия других видов задолженностей.

Анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности организации и ее рыночной устойчивости.

Тема 3. Анализ отчета о финансовых результатах                                         (4 часа)

1. Значение и целевая направленность отчета о финансовых результатах в рыночной экономике.

2. Анализ и оценка структуры затрат и доходов организации.

3. Анализ прочих доходов и расходов.

4. Анализ рентабельности продаж, финансовых вложений и их влияние на общую рентабельность производства.

1.

Отчет о финансовых результатах относится к числу основных форм бухгалтерской отчетности коммерческих организаций. Он:

  1.  дает представление о финансовых результатах хозяйственной деятельности организации за отчетный период.
  2.  составляется на основе двух основополагающих принципов - метода начисления и допущения непрерывности деятельности организации.

Значение отчета о финансовых результатах определяется ролью прибыли как показателя оценки эффективности хозяйственной деятельности коммерческой организации, а также источника финансирования расширенного воспроизводства.

На формирование прибыли оказывают воздействие производственные и финансовые факторы, а также содержание учетной политики в области ведения бухгалтерского учета и налогообложения. Показатели финансовых результатов хозяйственной деятельности организации отражают компетентность руководства и качество управленческих решений.

Поэтому отчет о финансовых результатах в современной аналитической практике рассматривается как источник информации об уровне экономической эффективности хозяйственной деятельности организации.

Он используется для выявления и анализа тенденций формирования финансовых результатов и оценки управленческих решений за отчетный период.

За последние годы содержание отчета о финансовых результатах претерпело существенные изменения и преобразовано в соответствии с форматом одноименного отчета, рекомендованного международными стандартами финансовой отчетности. МСФО 1 «Представление финансовой отчетности» определяет минимальный объем информации, отражаемой в отчете о прибылях и убытках:

• выручка;

• затраты по финансированию;

• доля прибылей и убытков ассоциированных компаний и совместной деятельности, учитываемой по методу участия;

• прибыль или убыток до налогообложения, признанные в связи с выбытием активов или погашением обязательств, относящихся к прекращаемой деятельности;

• расходы по уплате налога;

• прибыль или убыток.

Непосредственно в отчете о прибылях и убытках в обязательном порядке должны раскрываться как распределения прибыли или убытка за период следующие статьи:

• прибыль или убыток, относящиеся к доле меньшинства;

• прибыль или убыток, относящиеся к владельцам собственного капитала материнской компании.

Образец формы отчета о финансовых результатах  бухгалтерской отчетности соответствует формату отчета (метод себестоимости продаж), рекомендованного МСФО. Организации имеют право вносить в установленные образцы форм отчетности дополнения и расшифровки, позволяющее более достоверно представить информацию о финансовом положении и финансовых результатах.

Финансовые результаты определяются путем сопоставления доходов и расходов. В отчете о прибылях и убытках доходы и расходы организации за отчетный период отражаются с подразделением на:

  •  доходы и расходы по обычным видам деятельности (выручку)
  •  прочие доходы и расходы.

Расходы организации показываются в отчете в круглых скобках. В соответствии с ПБУ 10/99 «Расходы организации» к ним относятся все вычитаемые статьи отчета о финансовых результатах, кроме текущего налога на прибыль.

Образцом  предусмотрено обязательное приложение к отчету о финансовых результатах расшифровки наиболее типичных прибылей и убытков по неосновным операциям.

Показатели доходов и расходов, прибылей и убытков отражаются в  за два сопоставимых периода, но если организация сочтет целесообразным, то информация может быть приведена за три и более отчетных периода в сопоставимом виде.

Результаты анализа отчета о финансовых результатах конкретного субъекта хозяйствования используются в сравнительном анализе, который важен для кредиторов, акционеров, участников фондового рынка и других пользователей, принимающих деловые решения на основе выбора вариантов. Кроме того, результаты анализа используются в прогнозировании финансовых результатов как во внутреннем, так и во внешнем анализе.

2.

Четкое представление о характере доходов и расходов дает возможность организации правильно оценивать их структуру и динамику, генерировать доходы и контролировать расходы, а также позволяет увязывать выводы об изменениях в финансовом состоянии организации с оценкой финансового результата.

Организации в соответствии с отраслевой принадлежностью отражают в составе доходов и расходов по обычным видам деятельности следующие их виды (см.табл.)

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления  активов (денежных  средств,  иного  имущества)  и (или)  погашения  обязательств, приводящее к увеличению капитала  этой организации,  за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Не признаются доходами организации поступления от других Юл и ФЛ:

  1.  сумм НДС, акцизов, налога с продаж, экспортных пошлин и иных аналогичных обязательных платежей;
  2.  по договорам комиссии;
  3.  авансов в счет оплаты продукции, товаров, работ, услуг;
  4.  задатка;
  5.  в погашение кредита, займа, предоставленного заемщику.

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее  к уменьшению  капитала  этой  организации,  за исключением уменьшения вкладов участников (собственников имущества).

Не признается расходами организации выбытие активов:

  1.  в связи с приобретением (созданием) внеоборотных активов (ОС, незавершенного строительства, НМА и т.п.);
  2.  вклады в УК других организаций, приобретение акций АО и иных ценных бумаг не с целью перепродажи;
  3.  перечисление средств, связанное с благотворительной деятельностью;
  4.  в виде авансов, задатка в счет оплаты материально-производительных запасов и иных ценностей, работ, услуг;
  5.  в погашение кредита, займа, полученного организацией и т.п.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ).

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ).

4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1.  Абсолютное отклонение:

∆ П = П1 – П0,

где  ∆ П – изменение прибыли;

 П1 – прибыль отчетного периода;

 П0 – прибыль базисного периода.

2.  Темп роста:

3.  Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в %):

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах.

4.  Изменение структуры:

∆У = УП1 – УП0

Дальнейший анализ отчета о финансовых результатах предполагает последовательное изучение всех статей отчета.

Анализ начинается с изучения выручки как доходов по обычным видам деятельности и соответствующим им расходов - себестоимости проданной продукции; особое внимание уделяется тенденциям изменения этих показателей.

Прочие доходы и расходы рассматриваются как факторы, влияющие на показатели прибыли (убытка). Конечная цель анализа состоит в том, чтобы объяснить причины изменения и качество чистой прибыли - источника прироста капитала и выплаты дивидендов.

4.

Наиболее  важными для  анализа показателями рентабельности  являются показатели, представленные в таблице

Валовая рентабельность (R6) отражает, сколько валовой прибыли в каждом рубле реализованной продукции (работ, услуг). В зарубежной практике этот показатель называется маржинальным доходом (коммерческой маржой).

Тема 4: Анализ отчета об изменении капитала

1. Назначение, структура и содержание отчета об изменениях капитала

2. Анализ состава и движения собственного капитала     

3. Анализ величины чистых активов.

Вопрос 1.

В течение отчетного периода в собственном капитале компании происходят изменения, выражающиеся в увеличении или уменьшении чистых активов. Общее изменение в собственных средствах предприятия могут произойти в результате:

операций с акционерами (внесение капитала, выплаты дивидендов) – это операции капитального характера с владельцами компании и операции, связанные с распределением части прибыли в пользу владельцев.

полученных прибылей (убытков).

     Основное предназначение отчета об изменениях в капитале – показать прибыли (убытки), признаваемые именно в качестве изменений в капитале (т.е. прибыли, убытки), не признанные в отчете о прибылях и убытках. К таким прибылям (убыткам) относятся прибыли (убытки) образовавшиеся в результате:

переоценки основных средств, инвестиций

появления курсовых разниц от пересчета финансовой отчетности иностранных подразделений, дочерних компаний.       

Данные отчета должны раскрывать дополнительные данные об изменениях в капитале (уставном, резервном, добавочном и др.) организации:

  1.  данные о величине капитала на начало отчетного периода,
  2.  увеличении капитала с выделением раздельно увеличения:
  3.  за счет дополнительного выпуска акций,  
  4.  за счет переоценки имущества,  
  5.  за счет прироста имущества,  
  6.  за счет реорганизации юридического лица (слияние, присоединение), и т.д.

В отчете об изменениях капитала в разделе «Капитал» приводятся данные о движении всех его составляющих: остатки на начало отчетного года, поступление (уменьшение) за отчетный период, остатки на конец отчетного года.

Анализ формы "Отчет об изменениях капитала" занимает немаловажное место в анализе финансовой отчетности коммерческой организации (предприятия), поскольку предполагает изучение состава и движения ее собственного капитала и резервов, расчет и оценку коэффициента устойчивости экономического роста и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды, а также исследование стоимости чистых активов.

Вопрос 2. Анализ состава и движения собственного капитала

Анализ начинается с изучения движения собственного капитала коммерческой организации в целом и ведется в разрезе основных факторов, определяющих его поступление и выбытие, в сравнении с данными предыдущего года (табл. 1).

В табл. рассчитываются показатели движения капитала:

1.  Коэффициент поступления

Кп = (Поступило) / (Остаток на конец года)

2.  Коэффициент выбытия

Кв = (Выбыло) / (Остаток на начало года)

В результате анализа оценивают движение уставного,  добавочного  капитала,  а  также  использование  нераспределенной  прибыли  прошлых лет.

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значение коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит, в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

При этом выделяются две группы факторов, определяющих поступление и выбытие собственного капитала:

факторы первого порядка:

  •  уставный капитал,
  •  добавочный капитал,
  •  резервный капитал
  •  нераспределенная прибыль;

факторы второго порядка, определяющие изменения факторов первого порядка:

  •  изменения в учетной политике,
  •  результат от переоценки объектов основных средств,
  •  результат от пересчета иностранной валюты,
  •  чистая прибыль,
  •  дивиденды,
  •  дополнительный выпуск акций,
  •  увеличение номинальной стоимости акций,
  •  реорганизация юридического лица, уменьшение номинала акций,
  •  уменьшение количества акций.

На основании данных отчета об изменениях капитала могут быть рассчитаны два достаточно важных для оценки финансового состояния коммерческой организации показателя:

- коэффициент устойчивости экономического роста;

- норма распределения чистой прибыли на дивиденды.

Коэффициент устойчивости экономического роста характеризует возможности развития коммерческой организации за счет внутренних источников (чистой прибыли) и показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности без привлечения внешних источников финансирования (дополнительного акционерного капитала). Его расчетная формула следующая:

Куэр = (ЧП - Д)/СКср

где Куэр - коэффициент устойчивости экономического роста;

ЧП - чистая прибыль;

Д - дивиденды (если предприятие неакционерное, то это чистая прибыль, остающаяся в распоряжении собственников);

СКср - средняя сумма собственного капитала за период.

Необходимо отметить, что определение допустимых и экономически оправданных темпов развития предприятия - одна из важнейших задач его финансового менеджмента, а коэффициент устойчивости экономического роста является одним из инструментов, используемых при ее решении.

Анализ коэффициента устойчивости экономического роста ведется в динамике, в сравнении с плановыми данными, данными предприятий, относящихся к той же отрасли экономики, а также среднеотраслевыми данными. По итогам анализа разрабатываются предложения по оптимизации его значения с целью обеспечения наибольшей эффективности финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.

Норма распределения чистой прибыли на дивиденды характеризует дивидендную политику в целом коммерческой организации и показывает удельный вес дивидендов в чистой прибыли коммерческой организации. Ее расчетная формула имеет следующий вид:

Нр = Д/ЧП

где Нр - норма распределения чистой прибыли на дивиденды;

Д - дивиденды;

ЧП - чистая прибыль.

Величина данного показателя определяется видом дивидендной политики предприятия (например, постоянного дивиденда, остаточного дивиденда и т.д.), однако, наиболее его оптимальным значением считается 0,4 - 0,6.

Преобразуем формулу (2) следующим образом:

Нр = Д/ЧП = (ЧП - РП)/ЧП = 1- (РП/ЧП) = 1 - ДРП

где Нр - норма распределения чистой прибыли на дивиденды;

Д - дивиденды;

ЧП - чистая прибыль;

РП - реинвестируемая прибыль (часть чистой прибыли, оставшаяся на предприятии после выплаты дивидендов);

ДРП - доля реинвестируемой прибыли.

Доля реинвестируемой прибыли характеризует инвестиционную политику коммерческой организации и показывает удельный вес реинвестируемой прибыли в чистой прибыли коммерческой организации.

Норма распределения чистой прибыли на дивиденды и доля реинвестируемой прибыли - сопряженные показатели, их сумма равна 1.

Рекомендуемое значение доли реинвестируемой прибыли такое же, как и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды, - 0,4 - 0,6.

Примерное равенство рекомендуемых значений этих показателей объясняется необходимостью достижения своего рода баланса между инвестиционными решениями и решениями по выплате дивидендов.

Анализ нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и доли реинвестируемой прибыли ведется в сравнении с рекомендуемыми значениями, в динамике и в сравнении с планом. По итогам анализа разрабатываются предложения, направленные на оптимизацию дивидендной и инвестиционной политик предприятия.

Между коэффициентом устойчивости экономического роста и нормой распределения чистой прибыли на дивиденды либо долей реинвестируемой прибыли существует определенного рода взаимосвязь. Для ее выявления преобразуем формулу (1) следующим образом:

Куэр = (ЧП - Д)/СКср = ЧП/СКср х (1 - Д/ЧП) = Рск x (1 - Нр) = Рск x ДРП

где Куэр - коэффициент устойчивости экономического роста;

ЧП - чистая прибыль;

Д - дивиденды (если предприятие неакционерное, то это чистая прибыль, остающаяся в распоряжении собственников);

СКср - средняя сумма собственного капитала за период;

Нр - норма распределения чистой прибыли на дивиденды;

ДРП - доля реинвестируемой прибыли;

Рск - рентабельность собственного капитала.

Таким образом, норма распределения чистой прибыли на дивиденды и доля реинвестируемой прибыли могут рассматриваться в качестве факторов, оказывающих влияние на коэффициент устойчивости экономического роста, расчет которого может быть выполнен соответственно способами цепных подстановок и абсолютных разниц. Из формулы (4) видно, что рост нормы распределения чистой прибыли на дивиденды (снижение доли реинвестируемой прибыли) приводит к уменьшению значения коэффициента устойчивости экономического роста, и наоборот - снижение нормы распределения чистой прибыли на дивиденды (рост доли реинвестируемой прибыли) приводит к увеличению значения коэффициента устойчивости экономического роста.

Вопрос 3. Анализ величины чистых активов.

В  разделе 3  отчета  отражается  показатель «Чистые  активы»,  который используют для анализа финансового положения организации.

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.

В ОА,  ООО  этот  показатель сопоставляется с величиной с величиной уставного капитала и не может быть меньше последнего.  В  противном  случае  УК  должен  быть  уменьшен.

Если же  стоимость  чистых  активов меньше  определенного  законом минимального  размера  УК, организация подлежит ликвидации.

В этой связи рекомендуемым соотношением между стоимостью чистых активов и величиной уставного капитала является следующее:

ЧА >= УК

Кроме  того,  показатель  чистых  активов  сравнивают  с  размерами  уставного  и  резервного капитала. Например, согласно статье 102 ГК РФ АО не вправе объявлять и выплачивать дивиденды, если стоимость ЧА меньше уставного и резервного капитала или станет меньше в результате выплаты дивидендов.

Рассчитаем показатель чистых активов на основании данных баланса.

 Активы, участвующие в расчете, – это денежное и неденежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

внеоборотные  активы, отражаемые в разделе I баланса,  за исключением балансовой стоимости собственных акций акционерного общества, выкупленных у акционеров.

нематериальные  активы,  отвечающие  следующим требованиям:

а) непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования  земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии,  ноу-хау,  программные  продукты,  монопольные  права  и  привилегии,  включая лицензии на определенные виды деятельности, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

б)   имеющие  документальное  подтверждение  затраты,  связанные  с  их  приобретением (созданием);

в)   право  общества на  владение  данными нематериальными правами должно  быть подтверждено  документом (патентом,  лицензией,  актом,  договором  и  т.п.),  выданным  в соответствии с законодательством РФ;

прочие  внеоборотные  активы-   в  расчет  принимается  задолженность акционерного общества за проданное ему имущество.

запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы,  за исключением  задолженности участников (учредителей) по  их  вкладам  в  уставный  капитал  и  балансовой  стоимости  собственных  акций, выкупленных у акционеров.

при наличии у АО на  конец  года оценочных резервов по  сомнительным догам и под обесценивание ценных бумаг – показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются  в  расчете (показываются  в  расчете)  с  соответствующим  уменьшением  их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.

 

Пассивы, участвующие в расчете:

1.  Статьи четвертого раздела баланса – долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим лицам.

2.  Статьи  пятого  раздела  баланса –  краткосрочные  заемные  средства,  кредиторская  задолженность,  задолженность  участникам  по  выплате  доходов,  резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы, кроме доходов будущих периодов

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте РФ по состоянию на 31 декабря отчетного года.

 

Тема 6: Анализ отчета о движении денежных средств

1. Понятие и классификация ден.потоков и основные задачи их анализа

2. Анализ движения ден.средств прямым методом

3. Анализ движения ден.средств косвенным методом

4. Коэффициентный анализ движения ден.средств.

1.

Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств, скоростью движения которых во многом определяется эффективность всей предпринимательской деятельности.

ДС  являются единственным видом оборотных средств, обладающим абсолютной ликвидностью, то есть немедленной способностью выступать средством платежа по обязательствам предприятия. Поэтому именно их объемом определяется платежеспособность предприятия. Для определения ее уровня объем денежных средств сопоставляется с размером текущих обязательств предприятия. Абсолютно платежеспособными считаются предприятия, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них текущим обязательствам. 

Однако всякие излишние запасы денежных средств приводят к замедлению их оборота, то есть к снижению их использования, в условиях инфляции – к прямым потерям за счет их обесценивания.

Поэтому искусство управления денежными потоками заключается не в том, чтобы накопить как можно больше денег, а в оптимизации их запасов, в стремлении к такому планированию движения денежных потоков, чтобы к каждому очередному платежу предприятия по своим обязательствам обеспечивалось поступление денег от покупателей и других дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход обеспечивает возможность сохранения повседневной платежеспособности предприятия, извлечения дополнительной прибыли за счет инвестирования появляющихся временно свободных денежных ресурсов без их омертвления.

Движение денежных средств, получаемых и расходуемых компанией в наличной и  безналичной форме,  называют  денежными  потоками. Они  бывают  двух  видов:

1. Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег в  компании,

2. Отрицательные (оттоки) –  выбытие  или  расходование  денег  компанией.

Разность между положительным и отрицательным денежным потоком называется  чистым денежным потоком. Он бывает:

Дефицитный денежный поток — характер денежного потока предприятия, при котором поступление денежных средств существенно ниже его реальных потребностей в целенаправленном их расходовании.

Избыточный денежный поток — характер денежного потока предприятия, при котором поступление денежных средств существенно превышает его реальную потребность в целенаправленном их расходовании.

Все  денежные  потоки  компании  объединяются  в  три  основные группы: потоки от операционной (текущей) , инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущей  деятельностью считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности.  

Инвестиционной считается деятельность организации, связанная с приобретением внеоборотных активов, а также их продажей.

Финансовой  считается деятельность организации,  в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации (в результате размещения или выкупа акций) и заемных средств (предоставления или возврата займов, кредитов).

Анализ денежных потоков начинается с определения его цели и задач.

Главная цель анализа движения денежных средств – оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Информация, содержащаяся в «Отчете о движении денежных средств», необходима для оценки:

перспективной возможности организации создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами);

способности организации выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей;

потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;

причин различия между чистыми доходами организации и связанными с ними поступлениями и платежами;

эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.

Основные  причины,  приводящие  к  необходимости  иметь  денежную наличность:

1) трансакционный мотив, или потребность в наличности, которая  вытекает  из  необходимости  платить  по  счетам,  закупать  товары, оплачивать  услуги,  платить  зарплату,  налоги,  выплачивать  дивиденды  и  т.д.  Все  это  заставляет  предприятия  накапливать  денежные  средства  на счетах в банках.

2) предупредительный  мотив,  который  связан  с необходимостью  иметь  запасы  денежной  наличности  для  выполнения различных  непредвиденных  обязательств  в  случае  наступления непредвиденных событий.

3) спекулятивный  мотив.  Он  обусловлен  стремлением увеличивать  денежный  капитал  в  связи  с  ожиданием  роста  рыночного курса акций и других ценных бумаг.

Реализация методики анализа денежных средств имеет определенную последовательность:

На первом этапе рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) по отдельным источникам. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников  образования положительного денежного потока: внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

Второй этап  анализа заключается в изучении динамики объема  отрицательного денежного потока организации (оттока денежных  средств), а также его структуры по направлениям расходования денежных средств.

На третьем этапе  анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему.

На  четвертом этапе  определяются роль показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, начисленной амортизации, образованных резервов и т.п.

Особое место уделяется характеристике «качества чистого денежного потока», т.е. структуре источников его формирования.

Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж, снижения себестоимости.

Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого  получена за счет роста цен на реализованную продукцию, обусловленного в большей степени инфляционными процессами, доходов  от внереализационных операций, чрезвычайных событий и т.п.

Пятый этап —  это коэффициентный анализ, в процессе которого рассчитываются необходимые относительные показатели,  характеризующие эффективность использования денежных средств в организации. С помощью различных коэффициентов проводится моделирование факторных систем с целью выявления и количественного измерения разнообразных резервов роста эффективности управления денежными потоками.

2.

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др.) и оттока (оплаты счетов поставщиков, возврата полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств.

Методика анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста. Форму «Отчет о движении денежных средств» следует дополнить расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности

 

Оценивая чистые денежные средства по видам деятельности, необходимо иметь в виду следующее:

1) чистые денежные средства от текущей деятельности должны быть положительны (т. текущая деятельность — это деятельность, преследующая в качестве основной цели извлечение прибыли). Положительные денежные средства от текущей деятельности — это свидетельство успешной деятельности организации за счет собственных средств;

2) чистые денежные средства от инвестиционной деятельности должны быть отрицательными (т. е. платежи должны превышать поступления, т.к. инвестиционная деятельность связана с приобретением и продажей внеоборотных активов). Это свидетельствует о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы и, вероятно, расширяются производственные мощности организации;

3) чистые денежные средства от финансовой деятельности должны быть положительными (поскольку эта деятельность связана с изменением собственного инвестированного капитала и заемных средств). Это свидетельствует о том, что организация финансирует свою расширяющуюся деятельность за счет внешних источников (а не только нераспределенной прибылью и кредиторской задолженностью).

Результаты расчетов для наглядности сводятся в таблицу, строятся графики, на основании которых выполняется текстовый анализ структуры поступлений и платежей, а также структурных сдвигов за определенный период времени.

Применение прямого метода в анализе движения денежных средств позволяет детально раскрыть движение денежных средств на бухгалтерских счетах: 

  •  оценить общие суммы прихода и расхода денежных средств,
  •  проследить их направления в разрезе отдельных видов деятельности,
  •  прогнозировать денежные потоки,
  •  дает возможность делать выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Анализ мирового опыта составления финансовой отчетности показал, что международные стандарты поощряют использование прямого метода, так как он считается достаточно информативным.

Основным недостатком такого метода анализа является то, что он не позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации.

3.

Чтобы выявить эту взаимосвязь, необходимо воспользоваться косвенным методом анализа, суть которого состоит в пересчете суммы чистой прибыли.

При этом исходят из того, что каждое предприятие имеет доходы и несет расходы, которые существенно влияют на прибыль, не затрагивая сумму денежных средств.

Теоретически чистая прибыль организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако в силу того, что расчет чистой прибыли в практике ведения бухгалтерского учета и составления отчетности производится методом начисления, а расчет остатка денежных средств — кассовым методом, все приводит к тому, что величины вышеуказанных показателей значительно отличаются друг от друга. С целью анализа влияния различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации, используется косвенный метод формирования и анализа отчета о движении денежных средств.

Суть его состоит в том, что за основу принимается чистая прибыль, рассчитанная по методу начисления, а затем выполняется ее корректировка в чистую прибыль, рассчитанную по кассовому методу.

В процессе анализа корректируют чистую прибыль на сумму указанных расходов таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на нее.

В частности, не вызывают оттока денежных средств хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации ОС и НМА. Следовательно, для получения реального объема денежных средств сумма амортизационных отчислений должна быть добавлена к чистой прибыли.

При анализе взаимосвязи прибыли и движения денежных средств надо не упускать из виду возможность получения доходов, отражаемых в отчетности ранее реального поступления денежных средств. Очевидно, что уменьшение дебиторской задолженности приведет к увеличению реального притока денежных средств, а значит, разность между значением дебиторской задолженности на начало и конец периода должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если же дебиторская задолженность на конец периода возросла, то разницу следует исключить из чистой прибыли.

Анализ движения денежных средств косвенным методом соотносит величину чистой прибыли с величиной денежных средств. В деятельности каждого предприятия возникают отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые увеличивают (уменьшают) прибыли предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе косвенного анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.

Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций:

1.Корректировки, связанные с несовпадением во времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.

2.Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств.

3.Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.

Информационной основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс, а методической основой — балансовый метод анализа, который увязывает притоки и оттоки денежных средств.

Притоки денежных средств в соответствии с этим методом анализа могут быть вызваны увеличением статей пассива баланса и уменьшением статей актива баланса.

Оттоки, наоборот, вызываются увеличением статей актива и уменьшением статей пассива, при этом основой денежного потока являются прибыль отчетного года и амортизация. Корректировки суммы чистой прибыли проводятся по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной, финансовой).

Таким образом, балансовую увязку показателей можно представить следующим образом:

Изменение остатка денежных средств за анализируемый период может быть выражено следующим образом:

Изменение собственного капитала (Кр) можно представить в виде чистой прибыли (нераспределенной прибыли (убытка)) отчетного периода (Пч) и изменений собственного капитала за счет прочих факторов (Кпр):

С учетом последнего выражения изменение остатка денежных средств за анализируемый период определяется следующим образом:

Полученное выражение показывает взаимосвязь изменения денежных средств и чистой прибыли (нераспределенной прибыли (убытка)) отчетного периода.

Общее изменение денежных средств необходимо представлять как совокупность изменений денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Анализ движения денежных средств косвенным методом состоит из следующих этапов.

1. Оценка изменений в состоянии активов организации и их источников по данным формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

2. Оценка изменений по каждой статье активов и пассивов и их влияние на состояние денежных средств организации и ее чистой прибыли.

3. Расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении организации. 

Анализ движения денежных средств косвенным методом позволяет установить:

• факторы, которые обусловили отличие величины прибыли от суммы приращения денежных средств организации за анализируемый период;

• чем был обусловлен дополнительный приток денежных средств в рамках различных видов деятельности;

• за счет чего осуществлялось финансирование инвестиционной деятельности.

Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководство организации может:

корректировать финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами;

контролировать текущую платежеспособность;

оценивать возможность дополнительных инвестиций;

оценивать будущие денежные потоки;

принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами

Оценивая отклонение чистых денежных средств по видам деятельности, полученное с использованием прямого и косвенного методов, необходимо учитывать, что приоритет остается за прямым методом, поскольку тот более точно фиксирует соответствующие денежные потоки

4.  Коэффициентный анализ движения денежных средств

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются:

уровни различных относительных показателей,

их отклонения от плановых и базисных значений, характеризующих денежные потоки,

эффективность их использования.

Это позволяет установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Для наглядности все коэффициенты, рассчитываемые в анализе, сведем в табл.4, в которой представим методику их расчета, назначение и интерпретацию результатов расчета.

Рассмотренные коэффициенты целесообразно анализировать в динамике, т. е. рассматривать их изменение во времени как минимум за три года, рассчитывая абсолютные и относительные отклонения; все расчеты дополняются графиками.

Тема 7: Анализ прочей информации, содержащейся в приложениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах и в пояснительной записке

1. Аналитическая информация в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности

2. Анализ амортизируемого имущества

3. Анализ финансовых вложений

4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности и кредитов

1.

Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах должны раскрывать сведения, относящиеся к учетной политике организации, и обеспечивать пользователей дополнительными данными, которые нецелесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах. Данные, необходимые пользователям бухгалтерской отчетности для реальной оценки финансового положения организации, финансовых результатов ее деятельности и изменений в ее финансовом положении. Такие дополнительные данные могут быть получены в результате финансового анализа бухгалтерской отчетности.

При указании основных показателей деятельности организации может быть приведена характеристика основных средств (доля активной части основных средств, коэффициенты износа, обновления, выбытия и пр.), нематериальных активов, финансовых вложений, научно-технического уровня продукции и пр.

При оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу могут приводиться показатели оценки удовлетворительности структуры баланса, а на долгосрочную перспективу - характеристика структуры источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах должны раскрывать следующие дополнительные данные:

  •  о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода отдельных видов нематериальных активов; отдельных видов основных средств;
  •  арендованных основных средств; отдельных видов финансовых вложений
  •  о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов дебиторской задолженности;
  •  об изменениях в капитале (уставном, резервном, добавочном и др.) организации;
  •  о количестве акций, выпущенных акционерным обществом и полностью оплаченных; количестве акций, выпущенных, но не оплаченных или оплаченных частично;
  •  номинальной стоимости акций, находящихся в собственности акционерного общества, его дочерних и зависимых обществ;
  •  о составе резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов, наличии их на начало и конец отчетного периода, движении средств каждого резерва в течение отчетного периода;
  •  о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов кредиторской задолженности;
  •  об объемах продаж продукции, товаров, работ, услуг по видам (отраслям) деятельности и географическим рынкам сбыта (деятельности);
  •  о составе затрат на производство (издержках обращения);
  •  о составе внереализационных доходов и расходов;
  •  о чрезвычайных фактах хозяйственной деятельности и их последствиях;
  •  о любых выданных и полученных обеспечениях обязательств и платежей организации;
  •  о событиях после отчетной даты и условных фактах хозяйственной деятельности;
  •  о прекращенных операциях;
  •  об аффилированных лицах;
  •  о государственной помощи;
  •  о прибыли, приходящейся на одну акцию.

При этом информация может быть дополнена необходимыми аналитическими таблицами, расшифровками. Рекомендуется определять тенденции в динамике основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении, их причины.

В случае необходимости в пояснительной записке следует указывать принятый порядок расчета аналитических показателей (рентабельность, доля собственных оборотных средств и пр.).

При оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу могут приводиться показатели оценки удовлетворительности структуры баланса (текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты) платежеспособности).

При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как:

  •  наличие денежных средств на счетах в банках;
  •  в кассе организации;
  •  убытки;
  •  просроченные дебиторскую и кредиторскую задолженности;
  •  не погашенные в срок кредиты и займы;
  •  полноту перечисления соответствующих налогов в бюджет;
  •  уплаченные (подлежащие уплате) штрафные санкции за неисполнение обязательств перед бюджетом.

Также следует обратить внимание на оценку положения организации на рынке ценных бумаг и причины имевших место негативных явлений.

При оценке финансового состояния на долгосрочную перспективу приводятся характеристика структуры источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов и пр. Дается характеристика динамики инвестиций за предыдущие годы и на перспективу с определением эффективности этих инвестиций.

Кроме того, может быть приведена оценка деловой активности организации, критериями которой являются:

  1.  широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт,
  2.  репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся ее услугами, и др.;
  3.  степень выполнения плановых показателей, обеспечения заданных темпов их роста (снижения);
  4.  уровень эффективности использования ресурсов организации.

Целесообразно включение в пояснительную записку данных о динамике важнейших экономических и финансовых показателей работы организации за ряд лет, описаний будущих капиталовложений, осуществляемых экономических мероприятий, природоохранных мероприятий и другой информации, интересующей возможных пользователей бухгалтерской отчетности.

2. Анализ амортизируемого имущества

К амортизируемому имуществу организации относятся нематериальные активы, основные средства и доходные вложения в материальные ценности. Источниками информации для анализа являются бухгалтерский баланс, приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5, разделы I, 2, 3) и бухгалтерские справки.

Амортизационная политика — составная часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении амортизационными отчислениями от используемых основных средств и нематериальных активов с целью их реинвестирования в производственную деятельность. Основу амортизационной политики предприятия составляет применение различных методов амортизации активов.

1-ый этап: Анализ НМА

Расширенный анализ нематериальных активов включает:

анализ объема, динамики, структуры и состояния нематериальных активов;

анализ по видам, срокам полезного использования и правовой защищенности;

анализ эффективности использования нематериальных активов.

Используя данные раздела 1 формы № 5, можно провести анализ динамики изменений в объеме нематериальных активов всего и по видам за отчетный период по сравнению с данными предыдущего периода.

2-ой этап: Анализ ОС

Полнота и достоверность результатов анализа основных средств зависят от:

степени совершенства бухгалтерского учета,

  •  отлаженности систем регистрации операций с объектами основных средств,
  •  полноты заполнения учетных документов,
  •  точности отнесения объектов к учетным классификационным группам,
  •  достоверности инвентаризационных описей,
  •  глубины разработки и ведения регистров аналитического учета.

Задачами анализа основных средств являются:

  1.  анализ структурной динамики основных средств;
    1.  анализ воспроизводства и оборачиваемости;
    2.  анализ эффективности использования;
    3.  анализ эффективности затрат на содержание и эксплуатацию оборудования.

Обобщенную картину процесса движения и обновления основных средств в разрезе классификационных групп можно представить по данным раздела 2 формы № 5 приложения к бухгалтерскому балансу.

Кроме того, для анализа основных средств производственных предприятий используются показатели, характеризующие эффективность их использования, такие как

фондоотдача (Фо),

фондоемкость (Фе),

фондовооруженность (Фв),

фондорентабельность (Яф),

относительная экономия основных средств (ОЭ):

3. Анализ финансовых вложений

Долгосрочные инвестиции и финансовые вложения осуществляются в основном за счет собственных средств организации. В отдельных случаях для этих целей привлекаются кредиты банков, займы от других организаций.

В разделе 6 формы № 5 рассматриваются движение и состояние источников подобного финансирования. Источниками собственных средств являются прежде всего прибыль, остающаяся в распоряжении организации (фонд накопления), а также амортизация основных средств и нематериальных активов.

Выделяют два основных направления инвестиционного процесса:

капитальные вложения;

финансовые вложения.

Капитальные вложения принято выделять не только как отдельную группу инвестиций, но и как экономическую категорию, характеризующуюся целостной системой денежных отношений на этапах аккумулирования денежных средств, их вложения в инвестиционные активы, эксплуатации активов и возмещения первоначально вложенных средств за счет полученного в результате инвестирования дохода.

Расшифровка состава краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений приводится в разделе 6 формы № 5.

Задачами анализа инвестиций являются:

1.Объективная оценка потребности, возможности, масштабности, целесообразности, доходности и безопасности осуществления краткосрочных и долгосрочных инвестиций.

Определение и анализ направлений инвестиционного развития организации и приоритетных областей эффективного вложения капитала.

Разработка приемлемых условий и базовых ориентиров инвестиционной политики.

Оперативное выявление и оценка факторов (объективных и субъективных, внутренних и внешних), влияющих на появление отклонений фактических результатов инвестирования от
запланированных ранее.

Обоснование оптимальных инвестиционных решений, укрепляющих конкурентные преимущества организации и согласующихся с ее тактическими и стратегическими целями.

4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности и кредитов

Анализ дебиторской задолженности

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения организации необходимо:

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится на основе данных внутреннего учета, бухгалтерского баланса и приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5, раздел 7).

Для оценки состава и движения дебиторской задолженности составляют аналитическую таблицу.

В ходе анализа дебиторской задолженности рассчитываются следующие показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах

2.Период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях

3.Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:

4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности

Ежемесячное составление такой таблицы позволит бухгалтеру представить четкую картину состояния расчетов с разными дебиторами, выявить просроченную задолженность.

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью. Необходимо:

Постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям.

Установить определенные условия кредитования дебиторов, например:

  •  покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней с момента его получения;
  •  покупатель оплачивает полную стоимость, если оплата совершается в период с 11-го по 30-й день кредитного периода;
  •  в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты.

По возможности ориентироваться на большое число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими покупателями.

Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности, который проводят аналогично.

В завершении анализа необходимо оценить эти задолженности.

Тема 8. Анализ консолидированной отчетности

1. Сущность и основные понятия консолидированной отчетности

2. Процедуры и принципы подготовки и представления консолидированной отчетности

3. Методы первичной консолидации

4. Последующая консолидация

5. Анализ консолидированной отчетности               

1.

Когда мы используем термин «отчетность», то рассматриваем финансовую отчетность предприятия или организации, не углубляясь в их организационно-экономическую структуру.

Между тем современные крупные организации могут объединять несколько предприятий с различной системой участия. Под одним наименованием находится не одно предприятие, а целая группа связанных предприятий. Организации, имеющие в своей структуре дочерние предприятия, составляют консолидированную отчетность, получившую в нашей стране название сводной отчетности.

Специалисты, занимающиеся вопросами консолидированной отчетности (в частности, СИ. Пучкова), считают, что использование двух этих понятий в качестве синонимов некорректно, потому что данные формы отчетности различаются не только по назначению, технике составления, кругу пользователей, но и концептуально.

Сводная отчетность составляется в рамках одного собственника или для статистического обобщения данных, сводная отчетность характеризуется как «система показателей, отражающих финансовое положение на отчетную дату и финансовые результаты за отчетный период группы взаимосвязанных организаций».

Консолидированная составляется несколькими собственниками по совместно контролируемому имуществу.

Для чего нужна сводная отчетность? Почему нельзя оценить отдельно каждую организацию на основе ее бухгалтерской отчетности?

Чтобы ответить на эти вопросы, посмотрим, как работают организации, которые являются головной и дочерней, имеют одних и тех же собственников и т.д.

Во-первых, такие организации зачастую используют одни и те же ресурсы и не всегда оплачивают их. Например, высокопрофессиональные специалисты, работающие в головной организации, консультируют и другие организации группы. При этом заработную плату такие специалисты получают только в головной организации. Другой пример - автомобиль, принадлежащий дочерней организации, используется для совместных закупок товаров.

Во-вторых, при продаже друг другу товаров "родственные" организации, как правило, применяют скидки и льготные цены. Поэтому не всегда финансовые результаты каждой из взаимосвязанных организаций отражают реальное положение вещей.

При составлении консолидированной отчетности ставится цель: элиминировать (исключить) влияние вышеперечисленных факторов (искажающих данные отчетности) на показатели деятельности группы в целом. Достижению этой цели способствует реализация целого комплекса мер.

Следует отметить, что в странах с развитой и высокоинтегрированной экономикой, где давно существуют корпоративные группы, этим вопросам уделяется пристальное внимание.

Теория и практика составления консолидированной отчетности в разных странах существенно различаются по следующим основным моментам:

  •  неодинаковая степень распространения консолидированной финансовой отчетности;
  •  различные подходы к пониманию категории «группа компаний» с точки зрения консолидации;
  •  неодинаковые объемы информации, публикуемой компаниями;
  •  разные методы консолидации.

Общая идея консолидации очень проста по своей сути. Имеется группа предприятий, взаимосвязанных в экономическом и финансовом плане, но являющихся самостоятельными ЮЛ. Необходимо составить консолидированную отчетность, позволяющую получить представление о финансовом состоянии и результатах деятельности группы в целом. При этом каждое юридически самостоятельное предприятие, входящее в состав корпоративной группы, обязано вести собственный бухгалтерский учет и оформлять его результаты в виде собственной финансовой отчетности.

При анализе деятельности групп их частные балансы не дают комплексного представления об общих результатах деятельности, так как они являются ограниченными и утрачивают свои аналитические возможности. Возникает необходимость в принципиально иной информации, которая формируется в результате составления консолидированной бухгалтерской отчетности.

Задачей ее является отражение фактической картины имущественного, финансового положения и результатов хозяйственной деятельности группы юридически самостоятельных предприятий, которые рассматриваются как одна экономическая общность.

Таким образом, КОНСОЛИДИРОВАННАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ представляет собой объединение при помощи специальных учетных процедур (а не простого суммирования) отчетности двух и более предприятий, находящихся в определенных юридических и финансово-хозяйственных взаимоотношениях, когда одно или несколько юридически самостоятельных предприятий находятся под контролем лишь одного общества — так называемого материнского (родительского) общества, стоящего над всеми прочими членами группы.

Консолидированные отчеты показывают, какими были бы отчеты организации, если бы она закрыла все дочерние предприятия и осуществляла непосредственное управление их деятельностью в рамках одного юридического лица.

Вопросы порядка составления, структуры и назначения консолидированной отчетности отражаются в нескольких международных стандартах финансовой отчетности

Состав сводной (консолидированной) отчетности в России  регламентируется ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации». При этом общие правила составления сводной бухгалтерской отчетности определены Методическими рекомендациями по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности.

Состав сводной бухгалтерской отчетности для российских организаций определен Методическими рекомендациями по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности и включает следующие нормативные документы:

сводный бухгалтерский баланс;

сводный отчет о финансовых результатах;

пояснения к сводному бухгалтерскому балансу и сводному отчету о финансовых результатах.

Таблица 1- Способ включения в сводную отчетность группы данных дочерних и зависимых обществ

Тип подчиненного общества и вид инвестирования

Степень влияния материнской (основной) компании

Способ включения в консолидированную отчетность

1. Дочернее общество (если головная организация имеет более 50% голосующих акций АО или более 50% уставного капитала ООО)

Решающее влияние, полный контроль

Полное консолидирование

2. Совместное общество

Совместный контроль и влияние

Метод пропорционального консолидирования (консолидирование квот)

3. Зависимое общество (если головная организация имеет от 20 до 50% голосующих акций АО или от 20 до 50% уставного капитала ООО)

Значительное влияние

Метод консолидирования доли в капитале

4. Финансовые вложения в капитал материнской компании (разовые или постоянные)

Длительные отношения при отсутствии значительного влияния или наличие влияния в связи с приобретением доли в обществе с целью продажи

Общий порядок, предусмотренный для финансовых вложений

К числу потребителей информации консолидированной отчетности можно отнести:

  •  акционеров материнской компании и дочерних предприятий;
  •  внешних инвесторов;
  •  кредиторов;
  •  управляющий персонал группы;
  •  руководство и наблюдательный совет материнской компании и дочерних предприятий;
  •  государственные органы управления;
  •  покупателей;
  •  поставщиков;
  •  аналитиков и консультантов;
  •  деловые круги и общественность.

Консолидированная финансовая отчетность адресована руководству и наблюдательным советам предприятий, входящих в корпоративную семью, учредителям, а также внешним потребителям информации, таким, как существующие и потенциальные инвесторы, кредиторы, поставщики, покупатели, государство. Тем самым она оказывается замкнутой на информационной функции. Для внешних пользователей она выступает в качестве дополнительной информации, которая устраняет ограниченность частных балансов. Для материнской компании консолидированная отчетность является своеобразным «расширением» и «дополнением» к своей отчетности.

Показатели консолидированной отчетности НЕ ИСПОЛЬЗУЮТСЯ при расчете налогов, распределении прибыли и определении сумм дивидендов к выплате.

2. Процедуры и принципы подготовки и представления консолидированной отчетности      

При составлении консолидированной отчетности (КО) данные отчетности материнской компании и дочерних предприятий объединяют поэтапно, чтобы представить их как единую хозяйственную организацию. В этих целях сначала постатейно суммируют статьи отчетности компаний группы, а затем исключают взаимные инвестиции и операции.

Консолидирование должно обеспечить исключение повторного учета взаимных операций компаний группы.

При этом:

  •  головная организация и дочерние общества должны использовать единую учетную политику в отношении оценки аналогичных статей имущества и обязательств, доходов и расходов и пр.
  •  формы бух.отч-ти могут дополняться данными, необходимыми пользователям сводной бухгалтерской отчетности;
  •  отчетность объединяется бухгалтерская отчетность головной организации и дочерних обществ, составленная за один и тот же отчетный период и на одну и ту же отчетную дату.
  •  статьи (строки) форм бух.отч-ти, по которым у группы отсутствуют показатели, могут не приводиться, кроме случаев, когда соответствующие показатели получены в периоде, предшествовавшем отчетному;
  •  числовые показатели об отдельных активах, пассивах и хозяйственных операциях должны приводиться в сводной бухгалтерской отчетности обособленно, если без знания о них для пользователей невозможна оценка фин.положения группы или фин.результата ее деятельности.

Головная организация придерживается принятой формы сводного бухгалтерского баланса, сводного отчета о финансовых результатах и пояснений к ним от одного отчетного периода к другому.

Объем и порядок, включая сроки представления бухгалтерской отчетности дочерних и зависимых обществ головной организации (в том числе дополнительной информации, необходимой для составления сводной бухгалтерской отчетности), устанавливает головная организация.

До составления сводной бухгалтерской отчетности необходимо выверить и урегулировать все взаиморасчеты и иные финансовые взаимоотношения головной организации и дочерних обществ, а также между дочерними обществами.

Сводная бухгалтерская отчетность представляется учредителям (участникам) головной организации, а иным заинтересованным пользователям — в случаях, установленных законодательством Российской Федерации, или по решению головной организации

В консолидированную бухгалтерскую отчетность не включаются отчеты предприятий, в принципе входящих в сферу консолидации, но не представляющих интереса для объединения. К ним относятся:

а) компании, контроль над которыми можно считать временным. Например, контрольный пакет акций дочернего общества приобретается и находится в собственности материнского общества исключительно с целью его последующей продажи в недалеком будущем;

б) дочерние общества, действующие в условиях долгосрочных непреодолимых ограничений, которые лишают их возможности (или существенным образом снижают ее) переводить денежные средства на счет материнского общества. Например, из-за валютных ограничений на зарубежных филиалах, «блокирования» банковских счетов и т.п.;

в) дочерние компании, хоз.деят-ть которых резко отличается от характера деятельности основной материнской компании, например, банк и промышленное акционерное общество, торговое и страховое общества.

Таким образом, процедура консолидации охватывает такие расчеты, как:

  1.  консолидация капитала;
  2.  консолидация статей баланса, связанных с внутригрупповыми расчетами и операциями;
  3.  консолидация финансовых результатов (прибыли или убытков) от внутригрупповой продажи продукции (работ, услуг), а также взаимных объемов продажи продукции (работ, услуг) между основным и дочерними обществами и соответствующих затрат;
  4.  консолидация прочих взаимных (операционных и внереализационных) доходов и расходов внутри группы;
  5.  суммы дивидендов основного и дочерних обществ.

В соответствии с международными стандартами консолидированная отчетность должна базироваться на определенных принципах и методах (отвечать определенным требованиям).

В зависимости от наличия или отсутствия взаимных операций можно выделить следующие этапы консолидирования:

первичная консолидация производится при составлении впервые консолидированной отчетности ранее независимых предприятий и связана с приобретением инвестируемого предприятия;

последующая консолидация производится при составлении консолидированной отчетности группы, образованной ранее и уже осуществляющей взаимные операции.

Техника и методы составления консолидированной отчетности в разных странах различны.

В зависимости от характера сделки при инвестировании и установлении контроля выделяют два метода составления первичной консолидированной отчетности:

метод покупки (приобретения);

метод слияния (поглощения).

Эти методы различаются процедурно и оказывают большое влияние на совокупные финансовые результаты, представляемые в консолидированной отчетности.

3. Методы первичной консолидации

Самостоятельные предприятия могут объединяться в единую экономическую единицу. Объединения могут привести к созданию нового предприятия, устанавливающего контроль над объединяющимися предприятиями, передаче нетто-активов одного или нескольких объединяющихся предприятий другому предприятию либо расформированию одного или нескольких объединяющихся предприятий.

Объединения бывают следующих типов:

1. Горизонтальное объединение когда одно предприятие объединяется с другим и оба они относятся к единой отрасли производства.

2. Вертикальное объединение когда сливаются предприятия, находящиеся на разных полюсах производственного процесса и взаимодействующие по схеме: «поставщик—производитель-покупатель».

3. Конгломеративное объединение — когда создается многопрофильное объединение из предприятий многоотраслевой принадлежности.

Объединение может осуществляться путем покупки нетто-активов или акций другого предприятия.

Сделки по объединению, при которых одно из объединяющихся предприятий приобретает контроль над другим, считаются покупкой.

Датой покупки признается дата, с которой покупатель имеет право управлять финансовой и текущей политикой приобретаемого предприятия с целью извлечения выгоды из ее деятельности. На практике такой датой является дата общего собрания акционеров, утверждающего сделку и вносящего необходимые изменения в учредительные документы.

Контроль считается установленным, когда одно из объединяющихся предприятий приобретает право на более чем половину голосов другого объединяющегося предприятия.

Дополнительные признаки контроля:

  •  право более чем на половину голосов другого предприятия в силу наличия соглашения с другими инвесторами;
  •  право руководить финансовой и производственной политикой другого предприятия в соответствии с уставом или соглашением;
  •  право назначать или заменять большинство членов правления или равнозначного руководящего органа другого предприятия;
  •  право подавать большинство голосов на собраниях правления или равнозначного органа управления другого предприятия.

Если определить предприятие-покупателя трудно, можно руководствоваться дополнительными косвенными признаками покупки:

соотношением справедливой стоимости объединяющихся предприятий (более крупное предприятие является покупателем);

обменом акций с правом голоса на денежные средства (в таких случаях предприятие-плательщик является покупателем);

возможностью решать вопрос подбора управленческих кадров для другого предприятия (в таких случаях доминирующее предприятие является покупателем).

Иногда предприятие приобретает акции другого предприятия, но в качестве компенсации выпускает достаточно своих акций, дающих право на большее число голосов, так что контроль над объединенными предприятиями переходит к владельцам предприятия, акции которого были приобретены изначально. Такая ситуация называется обратным приобретением.

Объединение может проводиться также путем слияния –ситуация при которой  акционеры объединяющихся предприятий не создают доминирующего партнера, а объединяются, по существу, на равных условиях с целью разделения контроля над всеми или почти всеми активами и производственной деятельностью.

Несмотря на то, что требования к юридическому слиянию в разных странах различны, обычно оно является объединением двух предприятий, в которых:

активы и обязательства одного предприятия передаются другому предприятию и первое ликвидируется;

активы и обязательства двух предприятий объединяются в новое предприятие и два прежних ликвидируются.

Кроме того, администрация объединенных предприятий участвует в руководстве объединенной структурой и, как следствие, акционеры предприятий совместно разделяют риски и выгоды подобной структуры. Например, американский автомобильный гигант «Крайслер» и немецкий концерн «Даймлер Бенц» слились в одну компанию «Даймлер Крайслер».

Сущность слияния состоит в том, что приобретения не происходит и продолжается совместное разделение рисков и прибылей, которое как бы существовало до объединения хозяйственной деятельности. При слиянии хозяйственная деятельность объединенных предприятий продолжается раздельно, как и раньше, хотя они находятся под общим, совместным контролем. Соответственно, при объединении отдельных финансовых отчетов происходят только минимальные изменения.

Так как слияние приводит к созданию единой структуры, объединенное предприятие принимает единую унифицированную учетную политику.

При любых объединениях предприятий в финансовых отчетах следует приводить дополнительную информацию:

названия и описание объединяющихся предприятий;

методы учета;

дату вступления в силу объединения для учетных целей;

сведения о производственной деятельности, которую решено ликвидировать.

Консолидированная отчетность включает помимо баланса консолидированный отчет о финансовых результатах. При составлении такого отчета финансовые результаты деятельности объединяющихся компаний, их представление будут зависеть от способа объединения — покупки или слияния.

При покупке финансовые результаты включаются в консолидированный отчет о финансовых результатах только с даты приобретения, а при слиянииза весь финансовый год.

Следует отметить, что слияние является более предпочтительным для предприятий, стремящихся максимизировать показатели продаж, прибылей, активов и минимизировать расходы в результате такого объединения.

4. Последующая консолидация

Следующий этап консолидации — консолидация отчетности предприятий, проработавших какой-то срок в составе группы, — имеет ряд особенностей.

При консолидации отчетности компаний, входящих в группу, в последующие периоды их деятельности возникают дополнительные трудности, связанные с необходимостью элиминирования статей, отражающих взаимные внутрифирменные операции, во избежание повторного счета и искусственного завышения величины капитала и финансовых результатов.

Статьи, подлежащие элиминированию,— это статьи, которые исключаются из консолидированной отчетности, поскольку приводят к повторному счету и искажению финансовой характеристики деятельности группы.

При составлении консолидированной отчетности подлежат элиминированию следующие расчеты:

  •  задолженность по еще не внесенным в уставный капитал вкладам;
  •  авансы полученные или выданные;
  •  займы компаний, входящих в группу;
  •  взаимная дебиторская и кредиторская задолженности компаний группы (поскольку единая хозяйственная единица не может иметь дебиторской или кредиторской задолженности сама себе);
  •  другие активы и ценные бумаги;
  •  расходы и доходы будущих периодов;
  •  непредвиденные операции.

Если суммы дебиторской задолженности одной компании полностью соответствуют суммам кредиторской задолженности другой компании, входящей в группу, то они взаимно элиминируются.

При составлении последующих консолидированных отчетов о прибылях и убытках корректировки проводятся в четырех основных направлениях:

  1.  исключение промежуточных результатов, вызванных внутригрупповыми продажами;
  2.  амортизация деловой репутации, возникшей при создании группы;
  3.  амортизация отклонения справедливой стоимости активов и обязательств от их балансовой стоимости, включенного в состав данных статей при первичной консолидации;
  4.  выделение доли меньшинства в результатах деятельности дочернего общества.

При инвестировании менее 100% в капитал покупаемого предприятия возникает так называемая доля меньшинства это доля сторонних акционеров, которая в консолидированной отчетности должна отражаться отдельно от капитала группы.

Доля меньшинства в чистых активах консолидированных дочерних предприятий должна быть определена и отдельно представлена в сводном балансе. В прибылях (убытках) дочерних предприятий за отчетный период доля меньшинства должна быть определена и отдельно представлена в отчете о прибылях и убытках. Этот показатель используется для корректировки финансового результата (прибыли или убытка) группы для определения чистой прибыли, причитающейся материнской компании.

Доля меньшинства при этом в сводном балансе определяется расчетным путем исходя из:

1) величины капитала дочернего общества по состоянию на отчетную дату - определяется как итог раздела III «Капитал и резервы» его бухгалтерского баланса за минусом статьи «Целевые финансирование и поступления».

2) процента не принадлежащих головной организации акций в их общем количестве.

В сводном балансе показатель доли меньшинства отражается за итогом раздела III баланса.

5. Анализ консолидированной отчетности

К сводному балансу и отчету о финансовых результатах деятельности группы прилагается пояснительная записка, в составе которой дается перечень всех дочерних обществ с раскрытием ряда данных (наименования обществ, места государственной регистрации или ведения хозяйственной деятельности, величины уставного капитала, доли участия основного (преобладающего) в этих обществах или в их уставном капитале).

В записке приводится также стоимостная оценка на отчетную дату влияния приобретения или выбытия дочерних или зависимых обществ на финансовое положение группы и на финансовые показатели группы за отчетный период.

В пояснительной записке к консолидированной бухгалтерской отчетности головная организация приводит также расшифровку своих вложений в разрезе каждого зависимого общества (в разделе, посвященном финансовым вложениям):

  •  данные о наименовании зависимого общества,
  •  его юридическом адресе,
  •  величине уставного капитала,
  •  доле головной организации в общей сумме вклада, а также изложение намерений о дальнейшем участии.

Пояснительная записка к сводной отчетности содержит также объяснения тех случаев, когда показатели дочерних и зависимых обществ отражаются в сводной бухгалтерской отчетности непосредственно как финансовые вложения, к которым не применяются рассмотренные принципы и правила консолидации.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

14075. Стельмах. «Химера лісового озера, або Митькозавр з Юрківки» 35 KB
  УРОК № 55 Тема. Я. Стельмах. Химера лісового озера або Митькозавр з Юрківки. Мета: ознайомити учнів із життям та творчістю письменника викликати цікавість до його пригодницьких книжок; розвивати навички виразного читання переказу аналізу прочитаного; виховувати
14076. Ярослав Стельмах. «Химера лісового озера, або Микитькозавр з Юрківки» 53 KB
  УРОК № 56 Тема. Я. Стельмах. Химера лісового озера або Микитькозавр з Юрківки. Мета:ознайомити учнів із новими розділами повісті спонукати до читання художньої літератури; розвивати навички виразного читання переказу характеристики героїв; виховувати допитливіст
14077. Ярослав Стельмах. «Химера лісового озера, або Микитькозавр з Юрківки». Урок з української літератури 28 KB
  УРОК № 57 Тема.Я. Стельмах Химера лісового озера або Микитькозавр з Юрківки. Мета:ознайомити учнів із новими пригодами двох друзів; прищеплювати інтерес і любов до читання художньої літератури; розвивати навички виразного читання уміння фантазувати передбачати
14078. Ярослав Стельмах. «Химера лісового озера...». Урок з української літератури 30 KB
  УРОК № 58 Тема.Я. Стельмах. Химера лісового озера. Мета:ознайомити учнів із кульмінацією та розв’язкою твору; розвивати навички виразного читання переказу виділення найнапруженіших епізодів у творі висловлення власної думки щодо прочитаного; виховувати почуття ...
14081. Куля. Площа поверхні та обєм кулі 76.5 KB
  УРОК № 59 геометрія 9 клас Тема уроку. Куля. Площа поверхні та об'єм кулі. Мета уроку: повторення приведення в систему й розширення відомостей про кулю сферу площу поверхні та об'єм кулі; формування вмінь учнів знаходити площі поверхонь і об'єми куль. Тип уроку: ком...
14082. Сценарий дружинного мероприятия «От Святой Руси до Великой России» 20.85 KB
  Сценарий дружинного мероприятия От Святой Руси до Великой России Цель: Вызвать чувство гордости за свою Родину. Задачи: формирование стремления к победе гармонии совершенства физического и духовного начала; сплочение коллектива; воспитание
14083. Тарас Шевченко. «Тече вода з-під явора» 44.5 KB
  УРОК № 60 Тема.Т. Шевченко. Тече вода зпід явора. Мета:пригадати основні відомості про поета ознайомити з ліричним твором допомогти усвідомити його красу; розвивати навички виразного читання аналізу віршів; образне асоціативне мислення; виховувати любов до рідн