72903

Определение стоимости предприятия ООО Торговый дом «ЮНИТ»

Курсовая

Бухгалтерский учет и финансовый аудит

Oцинкованная продукция является одним из самых перспективных направлений на рынке черных металлов. Вследствие коррозии мировая экономика ежегодно теряет, по самым скромным подсчетам, многие десятки миллиардов долларов, а потребности в рабочей силе для выполнения...

Русский

2014-12-01

433.91 KB

4 чел.

Cодержание

1 Раздел. Информация о предприятии (бизнесе) и его место на рынке.

1.1. Характеристика оцениваемого предприятия (1-2 стр.).

1.2. Информация о рынке, на котором предприятие работает с анализом рынка и положение данного предприятия на рынке. Перечислить 4-5 прямых конкурентов (объемы выручки, цены на аналогичные продукты) (2-4 стр.).

1.3. Анализ изменений в балансе за последние три года (сопоставление данных, разница по годам представляется отдельными столбцами), 3-5 стр.

1.4. Краткий анализ финансового состояния предприятия (4-5 стр.)

2 Раздел. Определение стоимости предприятия с использованием трех подходов к оценке: доходного, сравнительного, затратного.

2.1. Определение стоимости предприятия в рамках доходного подхода.

2.1.1. Характеристика методов доходного подхода (2-3 стр.).

2.1.2. Расчет денежного потока в прогнозный период – 5 лет (4-6 стр.).

2.1.3. Расчет ставки дисконта (1-2 стр.).

2.1.4. Определение стоимости предприятия в постпрогнозный период – 3 года (2-3 стр.).

2.1.5. Расчет рыночной стоимости предприятия методом дисконтирования денежных потоков (4-5 стр.).

2.2. Определение стоимости предприятия в рамках сравнительного подхода.

2.2.1. Характеристика методов сравнительного подхода (2-3 стр.).

2.2.2. Подбор предприятий аналогов (1-2 стр.).

2.2.3. Выбор и расчет мультипликаторов для предприятий-аналогов и оцениваемого предприятия (1-2 стр.).

2.2.4. Расчет рыночной стоимости предприятий (1-2 стр.).

2.3. Определение стоимости предприятия в рамках затратного подхода.

2.3.1. Анализ и корректировка статей актива баланса оцениваемого предприятия (2-3 стр.).

2.3.2. Анализ и корректировка пассивных статей баланса оцениваемого предприятия (1-2 стр.).

2.3.3. Расчет рыночной стоимости предприятия методом чистых активов (1 стр.).  

2.4. Обобщение результатов примененных подходов.

2.5. Итоговый расчет рыночной стоимости предприятия как средняя оценка по трем подходам (1 стр.).

4. Заключение о соответствии полученного результата целям оценки и применимости его для принятия управленческого решения (2-3 стр.).  

5. Список использованных источников (1-2 стр.)

Приложения к курсовой работе:

Приложение А. Бухгалтерская отчетность – Бухгалтерские балансы по анализируемым периодам – 3 года.  

Приложение Б. Бухгалтерская отчетность – Отчеты о прибылях и убытках по анализируемым периодам  3 года.  

Приложение В. Бухгалтерская отчетность – Отчет о движении денежных средств 3 года.

  1.  Характеристика оцениваемого предприятия

ООО Торговый дом «ЮНИТ» представляет собой самостоятельное производственно-сбытовое подразделение Группы Компаний «Строй Прокат» , которая является одним из крупнейших производителей готовой продукции из оцинкованной стали . Долгосрочные партнерские отношения с ведущими производителями оцинкованной стали , а также собственное производство ООО « Юнистад» в городе Дзержинск Нижегородской области , производящее оцинкованную сталь , плюс собственный парк автотранспорта и опыт сотрудников  - позволяют компании выполнять самые требовательные заказы в кратчайшие сроки.

Компания предлагает поставки комплектующих для «систем ограждения», одного из самых популярных и востребованных ограждения коттеджных поселков , складских территорий , учебных заведений и паркингов.

  1.  Оцинкованные столбы 80х80мм , 60х60мм и 60х40мм с «замковым соединением»
  2.  Крепежные элементы  ( хомуты, скобы ) , козырьковые ограждения ( навершия )
  3.  Термопластичное сверление  для крепления панелей скобами

В начале 2015 года компания планирует запустить собственную автоматическую линию покраски и начать производство ворот и калиток.

  1.  Сроки отгрузки готовой продукции – от 2-х до 14-ти календарных дней
  2.  Возможна доставка автотранспортом до склада Покупателя
  3.  Оплата по факту готовности продукции.

Офис компании расположен: г. Пушкино , улица Заводская,  дом 20.

1.2. Информация о рынке, на котором предприятие работает с анализом рынка и положение данного предприятия на рынке.

Oцинкованная продукция является одним из самых перспективных направлений на рынке черных металлов. Вследствие коррозии мировая экономика ежегодно теряет, по самым скромным подсчетам, многие десятки миллиардов долларов, а потребности в рабочей силе для выполнения антикоррозионной защиты составляют около 1 млн. человек. Метод оцинкования является удобным, хорошо освоенным технологическим процессом, а для стали - очень долговечным способом решения проблемы коррозии. Цинковое покрытие, в отличие от лакокрасочного, обеспечивает защиту не только барьерную, но и электрохимическую. В результате образования гальванической пары цинк защищает основной металл от коррозии даже в местах, где нарушена целостность поверхности (царапины, отверстия и т. п.). Некоторые защитные свойства имеет и пленка окиси цинка. При этом срок службы качественно оцинкованных деталей в условиях различных внешних атмосферных воздействий оценивается в несколько десятков лет.

Oцинкование широко применяется для продления срока службы различных изделий в строительстве, автомобилестроении, машиностроении. Нанесение покрытия – относительно дешевый процесс, а конечная стоимость продукции существенно возрастает благодаря значительному улучшению его потребительских качеств.

В широком понимании рынка, компания находится  на поистине объёмном и обширном рынке оцинкованной продукции. Однако, компания ТД «Юнит» открыла для себя принципиально новый рынок, а именно, рынок поставки комплектующих для «систем ограждения». Принципиальное отличие данного рынка в том, что компания занимается именно комплектующими к системе ограждений, а не самой системой, тем самым компания поставляет свою продукцию компания которые занимаются установкой данных систем. Данный рынок по сути своей абсолютно новый и компаний занимающихся подобными решениями практически нет т.к практически все компании продают именно комплексные решения. Компания ТД «Юнит» является поставщиком данных компаний, что является выгодным  партнерством.

На данных фотографиях изображены именно комплексные решения, т.е полностью собранная система ограждений состоящая из :

  1. Столбы оцинкованные окрашенные в  RAL6005
  2. Сверху столбы закупорены заглушкой под данный столб
  3. Сварные панели с V- образным изгибом
  4. Хомуты ( крепление ) для столба укомплектованный болтами, гайками ,шайбами  и пластиковыми вкладышами за которые крепятся сварные панели.

Образцы продукции

Партнеры, поставщики и конкуренты

Так как масштабно компания находится на рынке «систем ограждения» рассмотрим поближе компании имеющие непосредственное отношение к нему.

Компания

Трубы профильные оцинкованные

Хомуты ( скобы )

Примечание

Fensys

Нет

Есть

Поставщик+покупатель

Новосибирский трубный завод

Есть

Нет

Поставщик

Симеко-гарант

Нет

Есть

Поставщик

Пушкинский завод металлоизделий

Нет

Есть

Партнер

Борский трубный завод

Есть

Нет

Поставщик

Росметалл

Есть

Нет

Поставщик

Тосненский трубный завод

Есть

Нет

Поставщик

СимТэп

Есть

Нет

Поставщик

Таблица 1.  Рынок производителей

Металл компании ТД «Юнит» отвозят к фирме поставщику, оказывающему им услугу по прокату из металла готовой продукции. На данный момент в городе Мценск идет становление собственного производства. Закуплены прокатные станы и покрасочная линия производство на которых сейчас отлаживается и будет набирать обороты.

Таблица 2. Доля на рынке оцинкованных комплектующих

Основной конкурент компании ТД «ЮНИТ»  это ООО « Современные системы ограждения». Данная компания находится на такой же стадии развития, что  и рассматриваемая.

Таблица 3. Рынок систем ограждения по долям

В таблице 3 приведены компании занимающиеся продажей «систем ограждения»  и примерные процентные показатели долей которые они занимают на данном рынке.

Сейчас, хотелось бы немного поглубже изучить рынок систем ограждения.

Что такое система ограждения?Современные системы ограждений – это панельные решетчатые оцинкованные заборы с высококачественным полимерным покрытием различных цветов, изготовленные на российском заводе по европейским стандартам.

Металлический заборданной системы идеально подходит для ограждения аэропортов, производственных и строительных площадок, складских помещений, фермерских угодий, участков автомобильных и железных дорог, морских и речных портов, причалов и пляжей, офисных комплексов и спортивных сооружений, больниц и санаториев, территорий ВУЗов и школ, детских садов и летних лагерей, военных баз и режимных объектов, лучшие заборы для дачи и коттеджных посёлков.

В чем основные преимущества данной системы?

  1. Заборы разработаны с учетом огромного количества возможных аксессуаров ( Навершия для колючей проволоки и прочее )
  2. Заборы выдерживают огромное количество нагрузки
  3. Система продумана и синхронизирована под дополнение её различными системами безопасности ( камеры , датчики и прочее )
  4. Система обеспечивает просматриваемость территории
  5. Система относительно не дорога и проста в установке и эксплуатации
  6. Гарантия на на подобную систему иногда достигает 20 лет.
  7. Забор можно сделать практически на любой вкус и цвет.

Потенциал данной деятельности колоссален и охватывает всех владельцев участков, все заводы, детские площадки, железную дорогу и многое другое. Исходя из этого можно сделать вывод, что  потенциал компании ТД «Юнит» как поставщика комплектующих к данным системам является идентичным.

  1.  Анализ изменений в балансе за последние три года

Бухгалтерский баланс

на

31 декабря

20

14

г.

Коды

Форма по ОКУД

0710001

Дата (число, месяц, год)

31

12

2014

Организация

Общество с ограниченной ответственностью «ТД ЮНИТ»

по ОКПО

45732628

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

5114567894

Вид экономической
деятельности

Оптовая торговля металлами и металлическими рудами

по
ОКВЭД

51.52

Организационно-правовая форма/форма собственности

Общество с ограниченной ответственностью

по ОКОПФ/ОКФС

12165

16

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384

Местонахождение (адрес)   141230, Московская обл, г. Пушкино, ул. Заводская  д. 20

На

31 декабря

На 31 декабря

На 31 декабря

Пояснения1

Наименование показателя 2

20

14

г.3

20

13

г.4

20

12

г.5

АКТИВ

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

-

-

-

Результаты исследований и разработок

-

-

-

Нематериальные поисковые активы

-

-

-

Материальные поисковые активы

-

-

-

Основные средства

100 000

-

-

Доходные вложения в материальные ценности

-

-

-

Финансовые вложения

-

-

-

Отложенные налоговые активы

-

-

Прочие внеоборотные активы

-

-

-

Итого по разделу I

100 000

-

-

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

5142

2723

1500

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

-

-

-

Дебиторская задолженность

21 452

7143

3153

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

3500

3500

-

Денежные средства и денежные эквиваленты

2564

3141

1798

Прочие оборотные активы

-

-

-

Итого по разделу II

32658

16507

6451

БАЛАНС

132658

16507

6451


На

31 декабря

На 31 декабря

На 31 декабря

Пояснения1

Наименование показателя 2

20

14

г.3

20

13

г.4

20

12

г.5

ПАССИВ

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

100

100

100

Собственные акции, выкупленные у акционеров

(

-

)7

(

-

)

(

-

)

Переоценка внеоборотных активов

-

-

-

Добавочный капитал (без переоценки)

-

-

-

Резервный капитал

-

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

9765

3081

2398

Итого по разделу III

9865

3181

2498

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

100 000

-

-

Отложенные налоговые обязательства

-

-

-

Оценочные обязательства

-

-

-

Прочие обязательства

-

-

-

Итого по разделу IV

100000

-

-

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

-

-

-

Заемные средства

Кредиторская задолженность

12793

4326

753

Доходы будущих периодов

-

-

-

Оценочные обязательства

-

-

-

Прочие обязательства

10 000

9000

3200

Итого по разделу V

22793

13326

3953

БАЛАНС

132658

16507

6451

Руководитель

Главный
бухгалтер

(подпись)

(расшифровка подписи)

(подпись)

(расшифровка подписи)

31

декабря

20

14

г.

Таблица 4. Изменения баланса к предыдущему году 2012-2014

Баланс

Строка баланса

2012 год

Изменение 2012-2013

2013 год

На показатели 2014 года

Изменение 2013-2014

На показатели 2014 года

2014 год

 

Т.р

Т.р

Т.р

Уровень инфляции 20,57%

Т.р

Уровень инфляции 13,13%

Т.р

Основные средства (заемные ср-ва)

0

0

0

0

100 000

0

100 000

Запасы

1500

1223

2723

1808

2419

2046

5142

Дебиторская задолженность

3153

3990

7143

3801

14309

4300

21452

Финансовые вложения

0

3500

3500

0

0

0

3500

Денежные средства

1798

1343

3141

2167

-577

2452

2564

Нераспределенная прибыль

2398

783

3181

2891

6684

3270

9865

Кредиторская задолженность

753

3573

4326

907

8467

1027

12793

Прочие обязательства

3200

5800

9000

3858

1000

4364

10000

В таблице отражены изменения строк баланса компании с 2012 по 2014 год. Также в таблице произведен пересчет с учетом инфляции на 1 октября 2014 года. Наглядно видно, что в 2014 году компания ТД "Юнит" приобрела оборудование на сумму 100 млн рублей. Также наглядно можно наблюдать рост по всем строкам баланса за исключением строки " Денежные средства". Исходя из этого, можно сделать вывод, что рассматриваемая компания с каждым годом сильнее закрепляется на своём рынке , что говорит и хороших перспективах данной компании в будущем.

Таблица 5. Таблица движения денежных средств.

Показатель, млн., руб.

Пояснения

2012  год

2013 год

2014 год

2015 год

2016 год

Выручка

150

Себестоимость реализации

145,6

Выручка, включая амортизацию

+ амортизация

150

Валовая прибыль (Маржа 1)

Выручка-себестоимость + амортизация

4,4

Коммерческие и общефирменные расходы

0,3

Прочие операционные расходы

0,02

Прочие операционные доходы

-

Прибыль от реализации (Маржа 2)

Маржа 1 - расходы

4,08

Прочие внереализационные расходы

-

Прочие внереализационные доходы

-

Прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации (Маржа 3)

Мажа 2 + внерелизационные доходы – внерелизационные расходы

4,08

Амортизация

-

Операционная маржа = Прибыль до уплаты налогов и процентов (Маржа 4)

Маржа 3 - амортизация

4,08

Проценты к получению

-

Проценты к уплате

-

Прибыль до налогообложения (Маржа 5)

Маржа 4 - проценты

4,08

Налог на прибыль

0,816

Чистая прибыль (Маржа 6)

Маржа 5 - налоги

3,264

Увеличение оборотного капитала

-

Чистый денежный поток от операционной деятельности

3,264

Капиталовложения

-

Денежный поток компании (до учета расчетов по кредитам) Free cash flow to the firm (FCFF)

3,264

Выплата/получение основной суммы долга

-

Чистый денежный поток (с учетом кредитования)

Free cash flow to equity (FCFE)

3,264

Чистый дисконтированный денежный поток (без учета кредитования)

RECF

2,24

Таблица 3. Оценка степени риска, расчет коэффициента дисконтирования (пример).

Параметры

Степень риска

низкая

средняя

высокая

1.1.

1.2.

1.3.

2.1.

2.2.

2.3

3.1

3.2

3.3

соотвествующая ß

0

0,25

0,5

0,75

1

1,25

1,5

1,75

2

Чувствительность к макроэкономическим параметрам

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Стадия развития

 

 

0,5

 

 

 

 

 

 

Отраслевое законодательство

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Изменение местного законодательства

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Износ FA отрасли

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Трудовые отношения, наличие профсоюзов

 0

 

 

 

 

 

 

 

Конкуренция

 

 

 

 0,75

 

 

 

 

Рыночная сила поставщиков/потребителей

 

 

 0,5

 

 

 

 

 

Наличие стратегии развития - фактор на уровне компании

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Система сбыта (зависимость от посредников)

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

 

Доля рынка

 

 

 

 0,75

 

 

 

 

Структура затрат

 

 

 0,5

 

 

 

 

 

Качество менеджмента

 

 

 0,5

 

 

 

 

 

Диверсификация продукта

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Территориальная диверсификация

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Дивверсификация клиентуры

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Стабильность спроса на продукцию

 

 

 

 1

 

 

 

 

Коэффециенты ликвидности (ликвидность вообще)

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Стабильность прибылей

 

 

 0,5

 

 

 

 

 

Финансовый рычаг - доля долга в структуре капитала

 0

 

 

 

 

 

 

 

Финансовые проверки

 

 

 0,75

 

 

 

 

 

Дебиторская задолженность

 

 

 0,5

 

 

 

 

 

Кредиторская задолженность

 

 

 

 1

 

 

 

 

Уровень технологии

 

 

 

 0,75

 

 

 

 

Взвешенный итог

 

2,5

3

3

2

Сумма

10,5

 

 

 

 

 

 

 

 

Количество факторов

23

 

 

 

 

 

 

 

 

Средневзвешенное значение балла

0,46

 

 

 

 

 

 

 

 


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

53152. Як не захворіти на грип та застуду 52 KB
  Обладнання: плакат зараження грипом повітрянокрапельним шляхом малюнки Віруси марлева пов'язка мікроскоп костюм лікаря костюм Зайчика до інсценізації казки Зайчик застудився фотоілюстрації лікарських рослин магнітола телевізор. Поради лікаря А зараз до вашої уваги члени гуртка У світі казки чарівної пропонують казочку Зайчик застудився Зайчик застудився Ведучий: Ось в цій хатці під сосною І улітку і зимою Жив собі маленький Зайчик Жвавий сірий побігайчик з'являється Зайчик чхаєкашляє ойкає Дівчинка: Зайчик...
53153. Година цікавої математики, присвячена Дню космонавтики 148 KB
  Небо зорями рясніє Таємниче і глибоке Всесвіт нам бентежить мрії Спонукаючи до дії Розум радує і око. Інтернет зв'язок мобільний Телебачення прогноз Спілкування з світом вільне Змінює життя всерйоз Учитель: слайд 3 Дорогі діти сьогодні ми з вами зробимо екскурсію в історію освоєння космонавтики. І так ми вирушаємо у подорож слайд4 МАПА ПОДОРОЖІ. слайд 5 Перший конкурс присвячений датам з історії освоєння космосу.
53154. Schulbibliothek. An der Spitze – gestern und heute 98 KB
  Ich möchte wissen, was ihr vor der Stunde erwartet. Hier habe ich eine Liste der Tätigkeiten in der Stunde. Aber die Sätze sind nicht voll. Ergänzt und äußert eure Vermutungen. Was werden wir heute machen? Am Ende der Stunde prüfen wir, welche Vermutungen richtig sind.
53155. Ім'я Гоголя на карті Диканьки 79 KB
  Тема проекту: Ім'я Гоголя на карті Диканьки. Мета: ознайомити дітей з історією вулиці Гоголя в Диканці діяльністю організацій на цій вулиці життям її мешканців. Гоголя; глибше знайомство з особистістю М. Гоголя.
53158. ГОЛОДОМОР 1932 – 1933 рр. НА УКРАЇНІ 127.5 KB
  Обладнання: книга сталінських злочинів макет карта України на якій позначений райони що були охоплені голодом макет Меморіалу жертвам голодомору в Києві панно на стінні Ціна йому – життя рушник ікона. Страшно уявити що невеликий шматок хліба став символом для багатьох наших співвітчизників життя. Мама боролась за наше життя. То був останній день коротенького Лізиного життя.
53159. Голгофа голодної смерті 88 KB
  Мета: розказати учням про страшні події 19321933 років показати причини голодомору та його наслідки вшанувати пам’ять загиблих Обладнання: стіл з вишитими рушниками на ньому колоски калина запалена свічка виставка художньої та документальної літератури про голодомор на дошці плакат Епіграф: Нема в світі вищих братських могил ніж ті що заповнені останками безневинних жертв...
53160. Трагічні уроки історії (В пам’ять про голодомори 1921-1923, 1932-1933, 1947 роки) 250.5 KB
  Пам’ять – нескінченна книга, в якій записано все: і життя людини, і життя країни. Та багато сторінок у нашу історію вписано кривавим і чорним. Особливо вражаючі сторінки, де смертельним шрифтом вкарбовано слова: Голод, Голодомор.