73501

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ

Лекция

Мировая экономика и международное право

Справедливое распределение доходов Инструменты макроэкономической политики в открытой экономике Регулирование спроса Денежная политика Бюджетная политика Внешнеэкономическая политика Операции на открытом рынке Ограничение расходов Валютный курс Операции схожие с операциями на открытом рынке Рост налогов доходов Тарифные ограничения на движение товаров Прямой контроль Расширение источников финансирования Нетарифные ограничения на движение товаров Регулирование внебюджетных фондов Ограничения на движение...

Русский

2014-12-17

255 KB

13 чел.

ТЕМА 9. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ

1. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ: ЦЕЛИ И ИНСТРУМЕНТЫ. СИСТЕМА НАЦИОНАЛЬНЫХ СЧЕТОВ И МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОБМЕН.

2. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МОДЕЛИ IS-LM-BP ДЛЯ АНАЛИЗА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ, ВЛИЯНИЯ ЕЕ ИНСТРУМЕНТОВ НА ВОССТАНОВЛЕНИЕ ВНУТРЕННЕГО И ВНЕШНЕГО РАВНОВЕСИЯ. ПРАВИЛО РАСПРЕДЕЛЕНИЯ РОЛЕЙ.

3. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ ПРИ ФИКСИРОВАННОМ ВАЛЮТНОМ КУРСЕ: ПОСЛЕДСТВИЯ БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВОЙ, ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ, ВНЕШНЕТОРГОВОЙ ПОЛИТИКИ И ДЕВАЛЬВАЦИИ/РЕВАЛЬВАЦИИ ВАЛЮТЫ.

4. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ ПРИ ПЛАВАЮЩЕМ ВАЛЮТНОМ КУРСЕ: ПОСЛЕДСТВИЯ БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВОЙ, ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ, ВНЕШНЕТОРГОВОЙ ПОЛИТИКИ И ДЕВАЛЬВАЦИИ/РЕВАЛЬВАЦИИ ВАЛЮТЫ.

1. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ: ЦЕЛИ И ИНСТРУМЕНТЫ. СИСТЕМА НАЦИОНАЛЬНЫХ СЧЕТОВ И МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОБМЕН.

Цели макроэкономической политики в открытой экономике

  •  достижение внутреннего равновесия (баланса)
  •  достижение внешнего равновесия (баланса)

  •  Внутренне равновесие (баланс) национальной экономики - комбинация уровней производства и цен, при которой обеспечиваются:
  •  равенство совокупного спроса и предложения;
  •  полная занятость (определяемая как 2-3%-ая фрикционная безработица, возникающая в период смены людьми мест работы);
  •  устойчивый минимально допустимый уровень инфляции (2-3% в год).

Внешнее равновесие национальной экономики - поддержание нулевого (или заданного целевого значения) сальдо платежного баланса при определенном режиме валютного курса

Цели макроэкономической политики в открытой экономике

Внутренняя сбалансированность

Внешняя сбалансированность

1. Полная занятость

1. Платежный баланс, равный нулю

2. Отсутствие инфляции

2. Стабильность валютного курса

3. Приемлемые темпы роста

 

4. Справедливое распределение доходов

 

Инструменты макроэкономической политики в открытой экономике

Регулирование спроса

Денежная политика

Бюджетная политика

Внешнеэкономическая политика

Операции на открытом рынке

Ограничение расходов

Валютный курс

Операции, схожие с опера-циями на открытом рынке

Рост налогов (доходов)

Тарифные ограничения на движение товаров

Прямой контроль

Расширение источников финансирования

Нетарифные ограничения на движение товаров

 

Регулирование внебюджетных фондов

Ограничения на движение капитала

Регулирование предложения

Расширение инвестиций

Контроль за ценами

Сокращение издержек производства

Налоговые льготы

Ограничение цен продукции государственных предприятий

Сдерживание роста зарплаты

Сокращение процентной ставки

Субсидирование цен (особенно

в сельском хозяйстве)

Субсидирование цен на электроэнергию и транспорт

Увеличение сбережений

Законодательное ограничение размеров прибыли

Контроль над процентными ставками


Регулирование спроса

Политика изменения расходов

Политика переключения расходов

маневрирование инструментами бюджетной и монетарной политики в целях достижения макробаланса

маневрирование валютным курсом для переключения расходов между иностранными и национальными товарами и достижения макробаланса

Бюджетная

Монетарная

Валютная

Рестриктивная

Экспансионистская

Жесткая

Мягкая

Девальвация

Ревальвация

- сокращение государственных расходов

- рост налогов

- вызывает падение внутреннего производства и импорта

- рост государственных расходов

- сокращение налогов

- вызывает рост внутреннего производства и импорта

- сжатие денежной

массы в реальном выражении

- рост процентных ставок

- рост денежной массы

- падение процентных ставок

- переключает расходы с иностранных

на национальные товары

- стимулирует

внутреннее производство и экспорт

- сокращает импорт

- исправляет дефицит ПБ

- переключает расходы с местных

на иностранные товары
- сокращает

национальное производство и экспорт

- ликвидирует положительное сальдо ПБ

СИСТЕМА НАЦИОНАЛЬНЫХ СЧЕТОВ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ

1. Счета (учет) национального дохода – запись всех расходов и приобретений, влияющих на доход страны и уровень ее производства

ВНП = Y = Cd + Id + Gd + Xd

ВНП в открытой экономике – это сумма отечественных (Cd + Id + Gd) и зарубежных (X) затрат на товары и услуги, созданные с помощью отечественных факторов производства

если:      C = Cd + Cf, I = Id + If, G = Gd + Gf,

где Cf, If, Gf – расходы на блага, произведенные за рубежом, тогда:

Y = (С - Cf) + (I - If) + (G - Gf) + Xd

У =  C + I + G + X – (Cf + If + Gf)

У = C + I + G + XM

У = C + I + G + NX

в открытой экономике ВНП – это сумма потребления (С), инвестиций (I), государственных расходов (G) и чистого экспорта (NX), отсюда:

NX = Y – (C + I + G)

если ВНП (Y) превышает внутренние расходы (C+I+G), то экспортируется разница, а чистый экспорт (NX) положителен, если ВНП меньше внутренних расходов, то импортируется разница  и чистый экспорт отрицателен

Отличия ВНП и ВВП

ВВП – доход, полученный внутри страны, включает доход, полученный нерезидентами внутри страны, но не включает доход, полученный резидентами за границей

ВВП = ВНП – чистый факторный доход резидентов

ВВП = ВНП – (факторный доход резидентов, полученный за рубежом – факторный  доход нерезидентов, полученный в стране)

2. Счета (учет) платежного баланса помогают отслеживать изменения задолженности страны перед нерезидентами, благосостояние ее импортирующих и экспортирующих отраслей

Y = C + I + G + (X - M)

(Y - C - G) - I = X – M,

S - I  = X – M

(I - S) + (X – М) = 0 = ВР (укороченная запись равновесия ПБ)

(I - S) + (X – М) + OR = 0 (полная запись равновесия ПБ)

Ситуации равновесия ПБ:

  •  если (I - S) положительна, a (XM) - отрицательна, имеется активное сальдо движения капитала и дефицит текущего счета ПБ, страна берет займы на мировых финансовых рынках и импортирует больше товаров, чем экспортирует
  •  если (I - S) отрицательна, a (XM) — положительна, имеется дефицит счета движения капитала и активное сальдо счета текущих операций, на мировых финансовых рынках страна является кредитором и больше экспортирует товаров, чем импортирует


2. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МОДЕЛИ
IS-LM-BP ДЛЯ АНАЛИЗА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ, ВЛИЯНИЯ ЕЕ ИНСТРУМЕНТОВ НА ВОССТАНОВЛЕНИЕ ВНУТРЕННЕГО И ВНЕШНЕГО РАВНОВЕСИЯ. ПРАВИЛО РАСПРЕДЕЛЕНИЯ РОЛЕЙ. 

Модель IS-LM-BP

преобразованная и дополненная Р.Манделлом и М.Флемингом применительно к открытой экономике кейнсианская модель Дж.Хикса IS-LM

1. Равновесие на товарном рынке

IS «Investment-Saving»:  Y = C(Y - T) + I(i) + G + NX (Y, Y*, r*)

2. Равновесие на денежном рынке

LM «Liquidity-Money»:   (M / P)S = L D (Y, i)

3. Равновесие платежного баланса

BP «Balance of Payments»:  NX (Y, Y*, r*) + KA (i - i*) = 0

C – потребление

Y – национальный доход

Y* – НД в странах - торговых партнерах

T – налоги

I – инвестиции

i – внутренняя ставка процента (по кредитам)

i* - мировая ставка процента

G – государственные расходы

NX – чистый экспорт (экспорт – импорт = XM)

r* - реальный валютный курс

M – предложение денег

P – уровень цен

LD– спрос на деньги

KA – счет движения капитала

Равновесие на товарном рынке

IS «Investment-Saving»  Y = C(Y - T) + I(i) + G + NX (Y, Y*, r*)


Равновесие на денежном рынке

LM «Liquidity-Money»:   (M / P)S = L D (Y, i)

Равновесие платежного баланса

BP «Balance of Payments»:    NX (Y, Y*, r*) + KA (i - i*) = 0

баланс текущего счета + баланс счета движения капитала = 0

Макроэкономическое равновесие в открытой экономике


Воздействие инструментов монетарной политики

  •  рост предложения денег (M↑) => 
  •  сдвиг кривой LM вправо вниз =>
  •  ухудшение ПБ из-за:
    •  роста импорта (M↑) вследствие роста НД (Y ↑);
    •  уменьшения притока капитала (I↓) вследствие снижения процентной ставки (i↓)

Воздействие инструментов фискальной политики

  •  рост государственных расходов (G ↑)  => 
  •  сдвиг кривой IS вправо вверх =>
  •  противоречивый эффект:
    •  ухудшение ПБ из-за увеличения национального дохода (Y↑) и роста импорта (M↑);
    •  улучшение ПБ из-за увеличения процентной ставки (i↑) и притока капитала (I↑)

Обеспечение внутреннего и внешнего равновесия

  •  - внутреннее равновесие, соответствующее точкам пересечения IS и LM, обеспечивающим НД при полной занятости
  •  E – общее (внутреннее и внешнее) равновесие
  •  восстановление общего равновесия требует одновременного использования монетарной (сдвиг LM ) и фискальной (сдвиг IS) политики
  •  государство знает в какой зоне находится экономика по данным статистки, но не определит расположение IS, LM, BP, их наклон

 

Экономическая неопределенность и политика

  •  в зонах  I и III неопределенная ситуация с монетарной и фискальной политикой, т.к. т. А и В, С и D требуют противоположной политики
  •  в зонах  II и IV неопределенная ситуация с монетарной политикой, т.к. т. N и K, J и H требуют противоположной монетарной политики

Разделение монетарной и фискальной политики (в условиях неопределенности)

  •  децентрализация принятия решений по каждой политике
  •  связывание определенного инструмента политики с определенной целью:
    •  монетарным органам поручается контроль внешнего равновесия с игнорированием эффектов на внутреннее равновесие
    •  фискальным органам поручается контроль внутреннего равновесия с игнорированием эффектов на внешнее равновесие
  •  не единовременное, а множественное изменение политик, предполагающее длительную настройку под экономическую ситуацию
  •  правило устойчивости разделения политик (правило Р.Манделла) – каждый инструмент политики должен быть использован для достижения той цели, на которую он имеет наибольшее относительное воздействие

Правило Р.Манделла

Зона

Ситуация в экономике

Монетарная политика

Фискальная политика

I

Безработица и излишек ПБ

Экспансионистская (M↑)

Экспансионистская (G↑)

II

Инфляция и излишек ПБ

Экспансионистская (M↑)

Рестриктивная (G↓)

III

Инфляция и дефицит ПБ

Рестриктивная (M↓)

Рестриктивная (G↓)

IV

Безработица и дефицит ПБ

Рестриктивная (M↓)

Экспансионистская (G↑)


3. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ ПРИ ФИКСИРОВАННОМ ВАЛЮТНОМ КУРСЕ: ПОСЛЕДСТВИЯ БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВОЙ, ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ, ВНЕШНЕТОРГОВОЙ ПОЛИТИКИ И ДЕВАЛЬВАЦИИ/РЕВАЛЬВАЦИИ ВАЛЮТЫ.

Бюджетно-налоговая политика при фиксированном курсе

  •  цель – рост уровня НД (Y ↑)
  •  рост государственных расходов или снижение налогов (G ↑ или T ↓)
  •  сдвиг IS вправо вверх (→ ↑)
  •  рост ставки процента (i ↑) выше мирового уровня
  •  приток иностранного капитала (I )
  •  положительное сальдо ПБ (NX+KA) > 0
  •  рост спроса на национальную валюту
  •  рост обменного курса (r )
  •  ЦБ увеличивает предложение денег (М↑), покупая иностранную валюту и продавая национальную =>
  •  сдвиг LM вправо
  •  снижение ставки процента до мирового уровня (i↓ = i*)
  •  рост национального дохода (Y ↑)

 

Вывод: фискальная политика эффективна, т.к. увеличивает НД, не меняя процентную ставку, не вытесняя инвестиции и потребление

Денежно-кредитная политика при фиксированном курсе

  •  цель – рост уровня НД (Y ↑)
  •  рост предложения денег (M )
  •  сдвиг LM вправо (→)
  •  уменьшение ставки процента (i ↓)
  •  уменьшение обменного курса (r )
  •  рост национального дохода (Y ↑)
  •  отток капитала заграницу (I ↓)
  •  дефицит ПБ (NX+KA) < 0
  •  рост предложения национальной валюты
  •  уменьшение обменного курса (r )
  •  ЦБ уменьшает предложение денег (М↓), продавая иностранную валюту и покупая национальную
  •  сдвиг LM влево в исходное состояние (←)
  •  рост процентной ставки до мирового уровня (i ↑ = i*)

Вывод: монетарная политика неэффективна, т.к. не влияет на НД и сокращает валютные резервы ЦБ

Внешнеторговая политика при фиксированном курсе

  •  цель – рост уровня НД (Y ↑)
  •  рост внешнеторговых барьеров (↑)
  •  рост чистого экспорта (X - M) ↑
  •  сдвиг IS вправо вверх (→ ↑)
  •  рост обменного курса (r ↑)
  •  ЦБ увеличивает предложение денег (М ↑), покупая иностранную валюту и продавая национальную
  •  сдвиг LM вправо
  •  рост национального дохода (Y ↑)

Вывод: рост внешнеторговых барьеров эффективен, т.к. приводит к росту НД с увеличением сальдо счета текущих операций

Последствия девальвации / ревальвации валюты

Девальвация - официальное снижение обменного курса

Ревальвация - официальное повышение обменного курса

Девальвация и ревальвация:

  •  наиболее эффективные денежно-кредитные инструменты при фиксированном валютном курсе
  •  их последствия аналогичны результатам соответственно увеличения и уменьшения предложения денег в малой открытой экономике с плавающим обменным курсом (см. вопрос 4)


4. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ ПРИ ПЛАВАЮЩЕМ ВАЛЮТНОМ КУРСЕ. ПОСЛЕДСТВИЯ ВНЕШНЕТОРГОВЫХ ШОКОВ ПРИ ПЛАВАЮЩЕМ И ФИКСИРОВАННОМ ВАЛЮТНОМ КУРСЕ.

Бюджетно-налоговая политика при плавающем курсе

  •  цель – рост уровня НД (Y ↑)
  •  рост государственных расходов или снижение налогов (G ↑ или T ↓)
  •  сдвиг IS вправо вверх (→ ↑)
  •  рост ставки процента (i ↑) выше мирового уровня
  •  приток иностранного капитала (I ) 
  •  положительное сальдо ПБ (NX+KA) > 0
  •  рост спроса на национальную валюту
  •  рост обменного курса (r )
  •  уменьшение чистого экспорта NХ ↓
  •  выравнивание сальдо ПБ (NX+KA) = 0
  •  снижение ставки процента до мирового уровня (i ↓ = i*)

 

Вывод: фискальная политика неэффективна, т.к. рост государственных расходов или снижение налогов компенсируется уменьшением чистого экспорта и уровень НД не растет

Денежно-кредитная политика при плавающем курсе

  •  цель – рост уровня НД (Y ↑)
  •  рост предложения денег (M )
  •  сдвиг LM вправо (→)
  •  уменьшение ставки процента ниже мирового уровня (i ↓)
  •  уменьшение обменного курса (r )
  •  рост национального дохода (Y ↑)
  •  отток капитала заграницу (I ↓)
  •  дефицит ПБ (NX+KA) < 0
  •  рост предложения национальной валюты
  •  уменьшение обменного курса (r )
  •  рост чистого экспорта NХ  
  •  выравнивание сальдо ПБ (NX+KA) = 0
  •  рост национального дохода (Y )
  •  рост спроса на деньги
  •  рост процентной ставки до мирового уровня (i ↑ = i*)

 

Вывод: монетарная политика эффективна, т.к. увеличивает НД, воздействуя через обменный курс, стимулируя внешний спрос и рост чистого экспорта


Внешнеторговая политика при плавающем курсе

  •  цель – рост уровня НД (Y ↑)
  •  рост внешнеторговых барьеров (↑)
  •  рост чистого экспорта NX
  •  сдвиг IS вправо вверх (→ ↑)
  •  рост обменного курса (r ↑)
  •  уменьшение чистого экспорта NX

 

Вывод: рост внешнеторговых барьеров неэффективен, т.к. не приводит к росту НД и изменению счета текущих операций, а только повышает обменный курс

Внешнеторговый шок (шок реального сектора экономики) - корректировка в открытой экономике, происходящая в результате резкого  изменения пропорций между национальными и международными ценами из-за роста или падения тех или других

Последствия внешнеторговых шоков

  •  рост мировой (или падение национальной) цены на экспортный товар
  •  рост экспорта (X )
  •  сдвиг BP вправо вниз (→ ↓)
  •  рост внутреннего экспортоориентированного производства
  •  сдвиг IS вправо вверх (→ ↑)
  •  рост спроса на национальную валюту
  •  рост обменного курса (r ↑)
  •  рост процентной ставки (i ↑)

При фиксированном курсе

  •  ЦБ увеличивает предложение денег (М ↑), покупая иностранную валюту и продавая национальную
  •  сдвиг LM вправо (→)
  •  рост национального дохода (Y ↑)

При плавающем курсе

  •  потенциальное положительное сальдо ПБ (NX+KA) > 0
  •  рост обменного курса (r ↑)
  •  падение чистого экспорта NX
  •  сдвиг IS и BP в исходное состояние

Вывод: внешнеторговый шок привел к долгосрочному росту НД при неизменном обменном курсе

Вывод: внешнеторговый шок вызвал рост обменного курса, но не привел к росту НД


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

19206. Траектории заряженных частиц в однородных электрическом и магнитном полях 603 KB
  Лекция № 2. Траектории заряженных частиц в однородных электрическом и магнитном полях. Отклонение и фокусировка заряженных частиц в постоянном электрическом поле. Фокусировка в плоском и цилиндрическом конденсаторах. Электростатические энергоанализаторы. Фокусиро
19207. Движение в неоднородном магнитном поле 333 KB
  Лекция № 3. Движение в неоднородном магнитном поле. Дрейфовое приближение условия применимости дрейфовая скорость. Дрейфы в неоднородном магнитном поле. Адиабатический инвариант. Движение в скрещенных электрическом и магнитном полях. Общий случай скрещенных поля л...
19208. Аналогия световой и электронной оптики. Электронная оптика параксиальных пучков 735 KB
  Лекция № 4. Аналогия световой и электронной оптики. Электронная оптика параксиальных пучков. Движение заряженных частиц в аксиальносимметричном электрическом поле. Основные типы электростатических линз. IV. Электронная оптика. 4.1. Аналогия световой и электрон
19209. Движение заряженных частиц в аксиально-симметричном магнитном поле. Магнитные линзы 412.5 KB
  Лекция № 5. Движение заряженных частиц в аксиальносимметричном магнитном поле. Магнитные линзы. Фокусировка короткой катушкой. Магнитные квадрупольные линзы жесткая фокусировка. Магнитные электронные микроскопы. Аберрация электронных линз. V. Магнитные линзы. ...
19210. Ограничение тока пространственным зарядом в диоде. Формула Ленгмюра и Богуславского для плоских и цилиндрических электродов 325.5 KB
  Лекция № 6. Ограничение тока пространственным зарядом в диоде. Формула Ленгмюра и Богуславского для плоских и цилиндрических электродов. Учет начальных скоростей частиц. Образование виртуального катода. Предельная плотность тока пучка частиц в пролетном промежутке
19211. Расхождение пучков заряженных частиц под действием собственного объемного заряда 421.5 KB
  Лекция № 7. Расхождение пучков заряженных частиц под действием собственного объемного заряда. Прямолинейные пучки электронных лучей электронные пушки Пирса. VII. Формирование электронных и ионных пучков. 7.1. Расплывание пучков заряженных частиц под действи
19212. Электромагнитные ускорители плазмы. МГД приближение для описания динамики 269 KB
  Лекция 8 VIII. Плазменные ускорители. Электромагнитные ускорители плазмы. МГД приближение для описания динамики. Одножидкостная модель. Магнитное давление. Равновесие плазменной границы. Рельсотрон. 8.1. МГД приближение. Для описания ускорения плазмы магни...
19213. Термоэлектронная эмиссия. Статистический и термодинамические вывод формулы плотности тока термоэлектронной эмиссии 557.5 KB
  Лекция № 9. Термоэлектронная эмиссия. Статистический и термодинамические вывод формулы плотности тока термоэлектронной эмиссии. Влияние внешнего электрического поля Эффект Шоттки. Распределение термоэлектронов по энергиям. Средняя энергия термоэлектронов. Эксп
19214. Влияние поверхностной неоднородности материала катода на термоэмиссию 557 KB
  Лекция № 10. Влияние поверхностной неоднородности материала катода на термоэмиссию. Пленочные катоды. Оксидные катоды. Автоэлектронная эмиссия. Изменение температуры эмиттера при термо и автоэлектронной эмиссии. 9.7. Влияние поверхностной неоднородности материала...