73723

Экономика ресурсосбережения, конспект лекций

Конспект

Экономическая теория и математическое моделирование

Обоснование программы ресурсосбережения промышленного предприятия. Схема обеспечения ресурсобезопасности предприятия. Факторы прямого воздействия – связаны с действиями контрагентов непосредственно работающих с предприятием или обусловленные характером деятельности предприятия собственники предприятия персонал предприятия поставщики ресурсов потребители конечной продукции; Факторы косвенного воздействия – связаны с действием системы государственного управления в сфере экономики политики социальной сферы. Сокращение длительности...

Русский

2014-12-19

1.74 MB

57 чел.

Министерство образования и науки Российской Федерации

КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ им. А.Н.ТУПОЛЕВА

Р.Х.ИСМАГИЛОВ

Конспект лекций по дисциплине

«Экономика ресурсосбережения».

Казань 2007


Оглавление

Лекция №1. Классификация ресурсов. Концепции ресурсосбережения.

3

Лекция №2. Факторы процесса ресурсосбережения.

6

Лекция №3. Методы управления процессом ресурсосбережения на предприятии.

12

Лекция №4. Обоснование программы ресурсосбережения промышленного предприятия.

19

Лекция №5. Ресурсный потенциал и потенциал ресурсосбережения.

25

Лекция №6. Программно целевое планирование ресурсосбережения.

30

Лекция №7. Применение операционного рычага при оценке энергосбережения.

34

Лекция №8. Дилемма «кредит-лизинг» при финансировании проекта.

38

Лекция №9. Особенности лизинга ресурсосберегающего оборудования.

48

Лекция №10. Оценка структуры бюджета программы ресурсосбережения.

60

Лекция №11. Методы расчета платы за заемные финансовые ресурсы.

70

Лекция №12. Оценка инвестиционных проектов по ресурсосбережению

76

Лекция №13. Оптимизация бюджета программы ресурсосбережения

88

Лекция №14. Распределение экономического эффекта между производителем и потребителем ресурсосберегающего оборудования.

97

Лекция №15. Методы принятия решений в области ресурсосбережения в условиях полной неопределенности

115

Лекция №16. Методы управления рисками ресурсосберегающих проектов

126


Лекция №1. Классификация ресурсов. Концепции ресурсосбережения.

Экономика ресурсосбережения – наука, отражающая формы производственных отношений в процессе рационального использования и воспроизводства ресурсов и охраны окружающей среды.

Классификация ресурсов.

Минеральные   Климатические  Водные  Растительные  Земельные  Ресурсы животного                     мира

Рис. 1.1. Классификация ресурсов.

Существует другая классификация.

Ресурсы природно-территориальных комплексов

Горнопромышленные  сельско/хоз-е  водохозяйственные  селитебные  рекреационные

Рис. 1.2. Классификация ресурсов природно-территориальных комплексов.

Степень исчерпаемости:

Исчерпаемые        Неисчерпаемые

Невозоб-          возобнов-    относительно                             климатические                водные

новляемые       ляемые         возобновляемые

Рис. 1.3. Классификация ресурсов по степени исчерпаемости.

Классификация ресурсов может проводиться по очень большому числу признаков, что определяет степень внимания к проблемам обеспеченности ресурсов отдельных регионов и стран. Каждый ресурс имеет свое назначение в социально-экономической системе. Однако, сточки зрения промышленного производства наибольшее значение имеют исчерпаемые ресурсы. Их значение сформировалось в процессе развития людей, необходимости использования наиболее доступных ресурсов. Ещё более пристальное внимание в современном мире уделяется энергоресурсам.

Природная система имеет характерное свойство – потребление ресурсов возрастает по экспоненте. Параметром этого роста является время усвоения. Это интервал времени за который происходит удвоение значения потребления соответствующего ресурса.

Опасность этого роста заключается в том, что дремлющая в мировой системе сила в течение жизни одного поколения усыпляет бдительность, но в течение следующего поколения происходит взрывной процесс.

Пример с озером.

Современные проблемы ресурсосбережения порождены отставанием экономической мысли. Учёные не придавали особого значения экологическим ограничениям. Рассматривались только 2 фактора роста: труд и капитал.

Развитие трудов в сфере ресурсосбережения получило в середине XX века.

В 70-м году была создана общественная организация «Римский клуб» объединивший учёных, политиков, бизнесменов озабоченных проблемами экологии. Если раньше учёные уделяли внимание проблемам истощения отдельных видов ресурсов, то Д. Медоуз («Пределы роста») создал одну из первых концепций мирового развития. Он попытался спрогнозировать как будет идти развитие. К середине XXI века должен разразиться мировой кризис.

Медоуз провёл исследование по 5 направлениям мировой динамики – это ускорение индустриализации, быстрый рост населения, нарастание голода, истощение невозобновляемых ресурсов и ухудшение экологического баланса. Расчеты показали, что к середине  XXI века должен разразиться мировой кризис и от катастрофы спасал только нулевой рост.

Теория экотопии связаны с неспособностью добиться радикального изменения в отношениях между экономической и окружающей средой. Основные направления данной теории – возврат к природе, отказ от НТП, биологическое и культурное разнообразие, простые технологии. При этом много внимания уделяется социальным, религиозным и духовным аспектам совершенствования человека.

«Концепция устойчивого развития» - это развитие, при котором удовлетворяются потребности настоящего времени, но не ставится под сомнение способность будущих поколений удовлетворять свои потребности.

Пример борьбы Китая с воробьями.

L – трудовые ресурсы

К – капитал

N – природные факторы

I – индустриальные факторы

Существует 4 критерия устойчивого развития:

1) Для возобновляемых природных ресурсов обеспечение, по крайней мере, режима простого воспроизводства (пример вырубки лесов на севере РФ).

2) Для невозобновляемых природных ресурсов. Максимально возможное замедление темпов исчерпания с перспективой замены на нелимитированные виды ресурсов (переход двигателей на водородное топливо, биотопливо. Возрастание потребления кукурузы в США и рост цен на нее).

3). Для отходов – минимизация их количества на основе внедрения ресурсосберегающих технологий. Решение дилеммы  - строительство мусоросжигающего завода и размещение свалки).

4). Загрязнение окружающей среды в перспективе не должно превышать его современного значения. (Пример – подписание в 1997 году протокола в г.Киото).

Факторы влияния энергоресурсов на экономику страны.

незаменимость               невозможность    тесная связь с      стратегическая   невозобновля-

в производственном      хранения                экологическим    безопасность      емость в

процессе                          энергоресурсов      балансом                  страны          природе

                                                                           страны

Последствия

трудность                     невозможность       ухудшение                    угроза            угроза перестройки                 нейтрализации       условий жизне-             геополити-    стабильнос-

производственных       роста                       деятельности людей     ческого          ти функц-я

ресурсов                        тарифов                  и состояния других       положения    субъектов

                                                                      видов ресурсов              страны           хозяйствен-

                                                                                                                                      ной деят-ти

Рис. 1.4. Факторы влияния энергоресурсов на экономику страны.

Рис. 1.5. Схема движения ресурсов в народном хозяйстве.

Рис. 1.6. Схема обеспечения ресурсобезопасности предприятия.


Лекция №2.
 Факторы процесса ресурсосбережения.

Предприятие, проводя политику ресурсосбережения, прежде всего проводит анализ своей деятельности, включая:

- анализ объема, состава и структуры потребляемых материально-технических ресурсов;

- анализ динамики изменения величины ресурсопотребления во времени;

- этапы движения ресурсов в рамках производственной цепочки производства продукции;

- оценку степени учета и контроля за использованием ресурсов;

- уровень технико-технологической оснащенности производства и уровень морального и физического износа оборудования.

На основе данного анализа можно выделить определенные факторы, оказывающие сильное воздействие на эффективность привлечения и использования ресурсов. Все факторы в целом можно подразделить на следующие группы.

Факторы прямого воздействия – связаны с действиями контрагентов, непосредственно работающих с предприятием или обусловленные характером деятельности предприятия (собственники предприятия,  персонал предприятия, поставщики ресурсов, потребители конечной продукции);

Факторы косвенного воздействия – связаны с действием системы государственного управления в сфере экономики, политики, социальной сферы.

Рис. 2.1. Факторы процесса ресурсосбережения

Более детально классификация факторов прямого воздействия представлена в табл. 2.1.

Таблица 2.1

Факторы прямого воздействия на процесс ресурсосбережения

Факторы, связанные с отношениями поставщика и потребителя ресурсов

Факторы, связанные с использованием ресурсов внутри производственной системы

Факторы, связанные с воздействием потребителей конечной продукции

Ценовая политика поставщиков ресурсов

Объем, состав и структура ресурсопотребления

Цены на выпускаемую продукцию

Качество ресурсов

Соответствие  оборудования современным стандартам

Состав и структура продукции

Наличие заменителей ресурсов на рынке

Уровень физического износа оборудования

Ограничения по спросу на конечную продукцию

Характер производственной деятельности поставщика

Система управления ресурсопотреблением (АСКУЭ)

Характер распределения экономического эффекта между потребителем и производителем

Специфика ресурсов

Длительность производственного цикла

Срок полезного использования продукции

Возможность приобретения ресурсов на товарно-сырьевой бирже

Степень загрузки производственных мощностей

Возможность реализации совместных проектов с поставщиками ресурсов

Квалификация и мотивация персонала

Возможность приобретения ресурсосберегающего оборудования в аренду или лизинг

Распределение объема ресурсопотребления по этапам производственной цепочки

Проведенная классификация факторов прямого воздействия позволяет определить сферу влияния конкретного фактора, объект влияния и возможный субъект управления. В свою очередь, это дает возможность определить наиболее адекватный метод управления, позволяющий достичь заданную цель наиболее коротким путем.

Например, фактор влияния – длительность производственного цикла. Сокращение длительности производственного цикла приводит к снижению длительности финансового цикла, а это в свою очередь, к увеличению ликвидности и росту оборачиваемости оборотных средств предприятия.

Среди методов, позволяющих снизить длительность производственного цикла, можно выделить:

- применение более современного оборудования, сокращающего срок технологической операции;

- применение логистических схем движения ресурсов по производственной цепи (в частности система поставок «точно в срок»);

- применение ресурсов, требующих меньшего времени на обработку (например, применение термопластов позволяет заменить применение части металла);

- разделение производственного цикла для того, чтобы отдать на стороны предварительные стадии изготовления изделий – аутсорсинг).

В зависимости от соотношения затрат и экономического эффекта при использовании того или иного метода происходит отбор конкретного метода.

Рассматривая факторы косвенного воздействия, их можно обобщить в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Факторы косвенного воздействия на процесс ресурсосбережения

Факторы, связанные с политической и правовой системой государства

Факторы, связанные с экономической системой государства

Факторы, связанные с социальной системой государства

Внутриэкономическая политика

Внешнеэкономическая политика

Сохранение и расширение сферы влияния в бывших советских республиках

Фискальная политика (применение системы налоговых льгот, инвестиционного налогового кредита, налогового кредита)

Таможенная политика в отношении иностранного оборудования

Перекрестное субсидирование населения

Возможность влияния на мировые цены ресурсы различных видов

(в частности металл, энергоресурсы)

Амортизационная политика (применение ускоренной амортизации для интенсификации капиталооборота)

Реализация совместных проектов с иностранными предприятиями

Заключение стратегических альянсов о сотрудничестве с иностранными государствами

Промышленная политика

Ограничения на экспорт ресурсов (экспортные пошлины)

Законодательство в сфере ресурсосбережения

Тарифная политика

Трансферт технологий и знаний

Финансово-кредитная политика (возможность привлечения длинных кредитов, и т.д.)

Приобретение ресурсоперерабатывающих активов в зарубежных странах

Экологическая политика

Заключение м/н соглашений в сфере охраны окружающей среды

Инвестиционная политика

Бюджетная политика (субсидирование части процентов по кредитам, прямое государственное участие в финансировании проектов)

 

Рассмотренные факторы косвенного воздействия также позволяют более четко определить сферу их влияния, очертить круг интересов каждой из сторон, а также определить субъект управления и метод управления. Пример:

Страны Западной Европы вводят более жесткие ограничения по уровню выбросов от автомобилей с целью сохранения чистоты окружающего воздуха. Следствие – «КАМАЗ» не может продавать свою продукцию на рынках данных стран и вынужден вкладывать значительные инвестиции в модернизацию своего производства. Это приводит к сохранению конкурентных позиций «КАМАЗ» на рынке, а также более рациональному использованию энергетических ресурсов. (см. рис. 2.2.)

Рис. 2.2. Влияние введения экологических ограничений на процесс ресурсосбережения.

Методы управления процессом ресурсосбережения.

На основе выявления факторов влияния, их систематизации, обобщения, качественной и количественной оценки можно применять соответствующие методы управления процессом ресурсосбережения. При этом необходимо различать уровни управления данным процессом. Общая классификация методов управления процессом представлена на рис. 2.3.

Рис. 2.3. Методы управления процессом ресурсосбережением.

Методы управления призваны интенсифицировать процесс ресурсосбережения на уровне отдельного предприятия, сместив зону привлекательности мероприятий по ресурсосбережению в нужном направлении. В принципе, взаимоотношения народного хозяйства и отдельного предприятия можно проиллюстрировать на рис. 2.4.

Рис. 2.4. Иллюстрация управления предприятиями в системе народного хозяйства.

В целом, подводя итог лекции, можно свести рассмотренные факторы влияния и этапы движения ресурсов по производственной цепи в определенную схему (рис. 2.5.).

Рис. 2.5. Связь этапов движения ресурсов и факторов влияния.

Лекция №3. Методы управления процессом

ресурсосбережения на предприятии.

Естественно, что наибольшими возможностями предприятие обладает в сфере работы с факторами внутренней среды. В этом случае разработчики программы ресурсосбережения имеют следующие преимущества:

- полнота власти над производственными процессами внутри предприятия;

- возможность управления всеми видами ресурсов, имеющимися в распоряжении предприятия;

- полнота информации о динамике процессов и возможных изменений в них;

- система кадрового, финансового, информационного обеспечения программы ресурсосбережения.

Рассматри.вая методы, при помощи которых предприятие может оказывать воздействие на факторы внутренней среды, можно разделить на следующие виды.

Таблица 3

Классификация методов управления

процессом организации производства на предприятии

Классификационный признак

Методы управления

организационно-распорядительные

инженерно-технологические

экономические

социально-психологические

Основной канал воздействия

Организационный

Инженерно-технологический

Экономический

Социальный

Характер воздействия

Прямой

Прямой

Косвенный

Косвенный

Мотивы поведения

Необходимость соблюдения требований к качеству и наличия ответственности за качество

Смешанные (соблюдение требований к «выходным» параметрам, материальный и моральный интерес)

Материальный интерес

Моральный (духовный) интерес

Основа выбора метода

Организационный анализ

Инженерно-технический анализ

Технико-экономический анализ

Социально-психологические исследования

Ограничения при выборе методов

Соответствие правовым нормам и требованиям в области ресурсосбережения

Возможности техники, технологии и соответствие требованиям экологии и безопасности

Соответствие экономическим законам и нормативам по ресурсосбережению

Соответствие морально-этическим нормам, правилам и требованиям

В свою очередь, каждая из групп методов управления включает ряд подгрупп, представленных ниже (рис. 3.)



Рис. 3. Группа организационно-распорядительных
методов управления процессом ресурсосбережения.

Организационно-распорядительные методы управления имеют следующие достоинства:
Как правило, не требуют значительных затрат материальных ресурсов;
Позволяют повысить прозрачность движения материальных и финансовых потоков;
Позволяют повысить эффективность управления материальными ресурсами предприятия в целом.
К числу недостатков данной группы методов можно отнести следующие:
Трудность перестройки сознания персонала предприятия;
Трудность оценки экономического эффекта от внедрения данных мероприятий (например, как рассчитать эффект от перестройки организационной структуры предприятия);
Возможность обюрокрачивания системы управления ресурсами, потеря гибкости в управлении ресурсами.



Рис. 4. Инженерно-технологические методы

повышения эффективности организации производства.

Отличительной чертой инженерно-технологических методов управления процессом организации производства является их применимость в рамках внутренней среды промышленного предприятия. Это связано с тем, что за пределами предприятия инженерные службы практически не работают.
Здесь следует отметить особую роль энергоаудита предприятия. Энергоаудит – это оценка эффективности процесса энергопотребления на предприятии независимыми экспертами с разработкой практических рекомендаций по реализации конкретных ресурсосберегающих мероприятий. В этом отличие энергоаудита от энергообследования, которое предполагает только проверку параметров энергопотребления на соответствие нормативным требованиям.
Следующей группой методов являются экономические методы управления, представленные на рис. 6.






Рис. 5. Экономические методы организации производства.

Промышленное предприятие находится под угрозой постоянного роста тарифов на энергоресурсы и поэтому происходит рост затрат на энергию, рост себестоимости и падение конкурентоспособности продукции. Рост тарифов происходит в силу того, что производственные мощности энергосистемы сильно изношены, а на их модернизацию у энергоснабжающей организации нет средств.

В этих условиях перед предприятием стоит может стоять следующая дилемма:

- строительство автономной котельной для того, чтобы отказаться от покупки тепловой энергии со стороны;

- совместное инвестирование средств в модернизацию производственных мощностей энергосистемы и получение права на снабжение энергией по тарифам с прогнозируемым ростом.

Возможные эффекты дохода и потерь для участников ситуации - промышленного предприятия, энергоснабжающей организации и народного хозяйства в целом представлены в табл. 4. и табл. 5.

1 вариант. Строительство автономной котельной на предприятии

Предприятие

Энергоснабжающая

организация

Народное хозяйство

Эффекты дохода

Снижение зависимости от энергоснабжающей организации

Отсутствуют

Прирост налоговой базы от потребителей энергии

Снижение затрат на снабжение энергией

Снижение себестоимости производимой продукции

Эффекты потери

Рост постоянных затрат на содержание и обслуживание непрофильного актива

Потеря крупного клиента – потребителя энергии

Двойной расход ресурсов на достижение одной цели – снабжение предприятия энергией

Высокий операционный рычаг, риск снижения прибыли в случае падения спроса на продукцию предприятия

Снижение дохода, необходимость роста тарифов для других клиентов

Невозможность перекрестного субсидирования населения за счет промышленности

Ухудшение отношений с органами государственной власти

Необходимость поиска источников финансирования для модернизации станции

Падение уровня налогов со стороны энергоснабжающей организации

Необходимость вложения крупных инвестиций в строительство автономной котельной

2-й вариант. Совместная реконструкция мощностей энергоснабжающей организации

Предприятие

Энергоснабжающая

организация

Народное хозяйство

Эффекты дохода

Возможность снабжения по фиксированным тарифам

Обеспечение притока инвестиций для модернизации котельной

Рациональное использование ресурсов, сохранение капитала народного хозяйства

Избежание затрат на строительство и обслуживание автономной котельной

Сохранение крупного клиента

Сохранение уровня налоговых сборов

Сохранение структуры постоянных и переменных затрат

Возможность проведения разумной ценовой политики в отношении других потребителей

Эффекты потери

Необходимость вложения крупных инвестиций в модернизацию энергосистемы

Невозможность бесконтрольного роста тарифов для клиента

Отсутствуют

Как видно из представленных таблиц, второй вариант является более предпочтительным, так как обеспечивает более высокий экономический эффект для каждого из участников проекта и соответственно более высокий уровень доходности капитала всего народного хозяйства. Кроме того, второй вариант позволяет сохранить социальную и экономическую стабильность в регионе, что является важнейшим условием эффективной борьбы с рисками промышленного предприятия.

Достоинствами экономических методов являются следующие:

- возможность достижения определенных результатов на основе рыночных методов, отражающих сложившиеся условия спроса и предложения на рынке ресурсов и продукции предприятия;

- возможность для предприятия самостоятельно устанавливать цели и задачи на основе анализа уровня, состава и структуры ресурсопотребления, а также динамики цен на входные ресурсы.

- возможность корректной оценки экономического эффекта от реализации конкретного мероприятия, а также характера его распределения между различными группами интересов (например потребителем и поставщиком ресурсов).

Рис. 6. Социально-психологические методы

организации производства промышленного предприятия.

Достоинством применения социально-психологических методов являются следующие:

- возможность усиления мотивации сотрудников предприятия в сфере выпуска качественной продукции, что повышает уровень прибыли предприятия;

- возможность создания сильной корпоративной культуры предприятия, что обеспечивает снижение риска утечки «мозгов», а также создает условия для интенсификации производственной деятельности людей;

- обеспечение условий для качественного и устойчивого воспроизводства промышленных кадров для предприятия, а также их профессионального роста.

Таким образом, можно отметить, что представленный обзор методов организации производства дает возможность качественного и обстоятельного анализа условий организации производства, а также проведение эффективного отбора конкретного метода для решения проблем предприятия в сфере организации производства.

Анализ литературных источников показал различие существующих подходов к проблеме энергосбережения, выявляя различные эффекты и специфику процесса. При этом все энергосберегающие мероприятия принято разделять на две категории: мероприятия с преобладающим технологическим эффектом, где снижение потребления энергии является сопутствующим явлением, и с преобладающей экономией энергии, где экономия энергии является главным мотивом мероприятия.

Для повышения эффективности использования энергии существует четыре пути:

  1.  Организационные мероприятия: наведение порядка или совершенствование управления – часто недороги и приносят быструю отдачу на вложенные средства (считается, что их доля в общем потенциале энергосбережения составляет примерно 27%).
  2.  Технические  мероприятия:  ремонт, наладка или замена оборудова-ния – требуют определенных капитальных затрат и проводятся, как правило, в рамках существующей технологической и технической структуры производства. Применяются хорошо отработанные мероприятия, эффект от использования которых достаточно хорошо известен и риск его неполучения достаточно невелик (примерно 63% потенциала энергосбережения).
  3.  Строительство нового предприятия или замена мощностей – новое строительство с применением энергоэффективных технологий. Требует больших инвестиций, сопряженных со значительным риском в связи с неопределенностью внешней среды и уровня спроса на производимую продукцию. Время, необходимое для того, чтобы передовые технологии стали средними для отрасли, варьируется в диапазоне 42-53 года.
  4.  Изменение структуры производства – переключение производственных линий на выпуск менее энергоемкой или более полезной для общества продукции. Этот путь связан с полной переориентацией производства, в силу различных причин, является достаточно уникальным в условиях стабильно работающей экономики.

Третий и четвертый пути повышения эффективности использования энергии требуют очень больших финансовых затрат, на которые исследуемое предприятие не имеет сейчас возможности пойти.

Организационные мероприятия недороги и проводятся на предприятии постоянно, но дают недостаточный эффект.

Наиболее приемлемым для предприятия методом повышения энергоэф-фективности на данный момент является проведение технических меропри-ятий, которые с учетом изношенности парка оборудования особенно актуальны.

Каждый исследователь проводит свою классификацию мероприятий по энергосбережению, однако, общей чертой является тот факт, что ни одна компания, не придает проектам по энергосбережению особого статуса. Это является одним из барьеров на пути реализации данных проектов. Проведенный мной анализ позволил выявить ряд ограничений, замедляющих проведение мероприятий по энергосбережению. Среди данных ограничений можно выделить следующие:

  1.  Поведенческие ограничения – связаны с психологией персонала пред-приятия. Сотрудники предприятия не обладают сильной мотивацией к энер-госбережению, так как не видят материальных и моральных стимулов к этому.
  2.  Финансовые ограничения – предприятие в настоящее время испытывает недостаток средств на реализацию первоочередных задач, что приводит к откладыванию энергосберегающих проектов во времени.
  3.  Институциональные ограничения – слабое развитие нормативно-правовой базы энергосбережения в Республике Татарстан, приводящее к тому, что руководство предприятий обращает внимание на проблему энергосбережения эпизодически, не испытывая давление со стороны органов государственной власти.
  4.  Технические ограничения – связаны с особенностями технических систем, так как замена многих ее элементов влечет за собой изменение параметров других элементов, либо сопряжена с необходимостью остановки и разборки других элементов, что приводит к снижению ритмичности производства и организационной неразберихе.
  5.  Информационные ограничения – связаны с недостатком уровня знаний о новейших разработках в данной сфере, так как в силу недостатка времени сотрудники предприятий не всегда бывают осведомлены о них.
  6.  Временные ограничения – отказ от политики энергосбережения связан не только с прямыми финансовыми потерями, но и безвозвратными потерями энергоресурсов, запас которых снижается угрожающими темпами.

Данные ограничения накладывают негативный отпечаток на темпы проведения мероприятий по энергосбережению и снижают значимость проблемы в глазах руководителей и рядовых сотрудников. Их невозможно преодолеть силами одного предприятия, проблему энергосбережения необходимо решать на высших уровнях.

Финансовые ограничения, конечно, наиболее чувствительны для руководства предприятия – реализация различного рода проектов на исследуемом предприятии, как на подавляющем большинстве российских предприятий, осуществляется, в основном, за счет внутренних средств, а изымать деньги из производственного процесса всегда болезненно.


Лекция №4.

Обоснование программы ресурсосбережения

промышленного предприятия.

Рассматривая целесообразность применения конкретного метода управления процессом ресурсосбережения, необходимо представлять всю систему взаимодействия субъекта управления, метода управления, а также качество обратной связи.

Рассмотрим ситуацию на примере лабораторной работы №2. Здесь в качестве:

субъекта управления выступает руководство предприятия,

объектом управления являются организации бюджетной сферы, стоящие у предприятия на балансе,

метод управления – конкретные мероприятия, которые были предложены членами рабочей группы,

обратная связь  - возможная реакция со стороны персонала на проводимые операции.

Эффективность работы субъекта управления зависит от того, насколько корректно был выбран метод воздействия, а также насколько комплексно и системно был проведен анализ исходных факторов влияния. В рамках нашей системы следует выделить следующие группы факторов.

  1.  Факторы, связанные с объектом управления:

- объем ресурсопотребления в натуральном выражении;

- значимость объекта с точки зрения социальной политики предприятия;

- объем ресурсопотребления в стоимостном выражении;

- уровень износа конкретного объекта;

- тариф, по которому происходит снабжение объекта энергией.

  1.  Факторы, связанные с субъектом управления:

- мнение руководства о равномерном распределении средств среди направлений программы;

- степень доверия к специалистам рабочей группы;

3. Факторы, связанные с методом управления:

- цена мероприятия;

- качество мероприятий;

- критерий «цена-качество» мероприятий.

4. Факторы, связанные с взаимодействием объектов и мероприятий.

- принципиальная возможность реализации мероприятия на конкретном объекте;

- количество мероприятий, которые могут быть реализованы на конкретном объекте.

5. Факторы, связанные с взаимодействием субъекта с методом управления.

- видение руководством своей роли в процессе ресурсосбережения;

- оценка значимости конкретного метода со стороны руководства

6. Факторы обратной связи.

- уровень мотивации сотрудников организации;

- готовность руководства выслушать мнение сотрудников;

- возможность сотрудников не выполнять указания руководства.

Объекты бюджетной сферы.

1. Группировка объектов по уровню их ресурсопотребления.

Видно, что происходит четкое разделение объектов на 2 группы:

- наиболее энергоемкие объекты, принимающие на себя практически 70% общего объема энергопотребления;

- рыбы-прилипалы, суммарный объем энергопотребления которых составляет 30%.

В этом случае можно говорить о реализации принципа Парето «20 на 80» (1 группа может дать большую часть экономического эффекта).

Вывод: имеет смысл оснастить мероприятиями только первую группу объектов.

2. Количество объектов, которыми могут быть охвачены объекты (определяется на основе бюджета программы и стоимости мероприятий).

Стоимость самых дешевых мероприятий, ограниченность нашего бюджета, а также большое число объектов на позволили намохватить все объекты.

3. Принципиальная возможность реализации конкретного мероприятия на конкретном объекте.

Руководство рабочей группы при формировании программы ресурсосбережения может придерживаться следующей схемы:

Рис. 3.1. Схема формирования программы ресурсосбережения.

По итогам разработки и оценки эффективности отдельных вариантов специалисты рабочей группы могут прийти к следующим решениям:

- изменение количества объектов, участвующих в программе;

- изменение набора мероприятий для реализации;

- изменение объема и структуры бюджета программы.

Например:

Бюджет программы составляет 700 т.р. Распределение происходит равномерно между теплосбережением и электросбережением по 350 т.р. По итогам расчетов может оказаться, что в программе теплосбережения наблюдается избыточное финансирование в размере 25 т.р. Эти средства могут быть использованы в рамках программы электросбережения. Тем самым происходит перелив капитала и соответствующее изменение структуры бюджета.

Рис. 3.2. Взаимосвязь бюджета программы и экономического эффекта программы ресурсосбережения.

Вывод: Изначально руководство предприятия ошиблось, определив равномерную структуру бюджета.


Основные формулы
 и определения:

Затраты на потребление энергии на объекте – Пi = (Тi * E)/1000

(1.1.)

где    Пi – плата за потребление энергии в i-том году, тыс. руб.

Тi – тариф в i-том году, руб /Гкал или руб./кВт.-ч (для разных видов энергии),

Е – объем потребления энергии на конкретном объекте (для разных видов энергии).

Снижение платежей за потребление энергии – Рi = (Ксниж * Е * Тi)/1000

(1.2.)

где Ксниж – возможное снижение потребления энергии, %,

 Эффект мероприятияЭi = (Рi – Зi)

(1.3.)

где    Эiэффект от внедрения мероприятия в i-том году, тыс. рублей

 Рi – результат, выражающийся в возможном снижении платежей за энергию, тыс. рублей

 Зi – затраты, необходимые для достижения данного результата, тыс. рублей (стоимость мероприятий).

Эффективность мероприятияA = (Р – З)/З

(1.4.)

где    А – эффективность программы энергосбережения.

 Р – результат, выражающийся в возможном снижении платежей за энергию в течение всего периода расчета, тыс. рублей

 З – затраты, необходимые для достижения данного результата за весь период реализации программы, тыс. рублей.

Коэффициент «цена-качество» – Кц-к = Ксниж / Цмер,

(1.5.)

где     Ксниж – возможное снижение потребления энергии при реализации конкретного мероприятия, %,

 Цмер –  стоимость проведения мероприятий, тыс. руб.

Тариф на энергию в каждом году Тi = Тбаз. *(1+Кр)^(i-1)

(1.6.)

где    Тi – тариф в i-том году, руб /Гкал или руб./кВт.-ч (для разных видов энергии),

 Тбаз.тариф базового года, руб./Гкал или руб./кВт.-ч (для разных видов энергии, определяется в соответствии со своим вариантом из таблицы 7а и 8а ).

 Кртемп роста тарифов на энергию (определяется по данным таблицы 2 для своего варианта и группы объектов).

Средневзвешенный тариф стратегии энергосбережения

, где  Тiктариф в i-том году для k-го объекта, Eiкобъем энергопотребления в натуральном выражении в i-том году k-го объекта

(1.7.)

Качество объектов в рамках конкретной стратегии энергосбережения

, где  Тiктариф в i-том году для k-го объекта, участвующего в программе энергосбережения; Eiкобъем энергопотребления в натуральном выражении в i-том году k-го объекта

(1.8.)

Качество мероприятий в рамках конкретной стратегии энергосбережения

, где  Тiктариф в i-том году для k-го объекта, участвующего в программе энергосбережения; Eiкобъем энергопотребления в натуральном выражении в i-том году k-го объекта, E1ik – объем энергопотребления в натуральном выражении после внедрения энергосберегающего мероприятия.

(1.9.)

Критерий «Цена/Качество» стратегии

, где  Тiктариф в i-том году для k-го объекта, участвующего в программе энергосбережения; Eiкобъем энергопотребления в натуральном выражении в i-том году k-го объекта, E1ik – объем энергопотребления в натуральном выражении после внедрения энергосберегающего мероприятия, З – бюджет стратегии энергосбережения.

(1.10.)


Лекция №5.

Ресурсный потенциал и потенциал ресурсосбережения.

Следует различать категории ресурсного потенциала и потенциала ресурсосбережения.

Ресурсный потенциал – это совокупность природного, технологического и трудового потенциала страны. Его можно охарактеризовать качественно и количественно, однако, при использовании ресурсного потенциала в рамках хозяйственной деятельности возникает вопрос о степени рациональности его использования.

Рассмотрим проблему оценки потенциала ресурсосбережения на примере транспортных средств. В процессе своего развития транспорт выдвинул несколько эпохальных инноваций (колесо, парус, паровая машина, двигатель внутреннего сгорания, крыло).

Авиаконструктор Бартини решил исследовать перспективы развития транспорта в целях разработки наиболее перспективных видов транспортных средств. Он предложил использовать три ключевые характеристики:

- скорость;

- топливоэкономичность;

- грузопоъемность.

На основе этого он описал каждый в транспорта  построил «кубик Бартини» - фигура, по осям которой были отложены характеристики присущие отдельным видам транспортным средств. В итоге у него получилось большое количество параллелепипедов, сумма объемов которых характеризует достигнутый уровень развития транспортных средств. В итоге получилось, что суммарный объем составляет лишь 17% от объема идеального транспортного средства. Разница между объемами в 83% представляет собой потенциал развития транспортной отрасли.

Аналогично происходит оценка потенциала энергосбережения, где в качестве ключевого параметра используется энергоемкость валового внутреннего продукта страны.

Различают следующие виды потенциала ресурсосбережения:

- технический;

- экономический;

- рыночный.

Рис. 4.1. Взаимосвязь технического, экономического и рыночного потенциала  ресурсосбережения.

Для удобства работы необходимо структурировать потенциал ресурсосбережения по различным признакам.

Потенциал ресурсосбережения

по видам                    по этапам             по отраслям           по уровню             по территории

энергоресурсов          движения             народного              управления

       ресурсов               хозяйства

      нефть                    добыча                       пром-ть              федеральный             округ

       газ                        транспортировка       с/х региональный          республика

      уголь                     преобразование         ЖКХ отраслевой край

                                    потребление               услуги  уровень отдель-        район

ного предпр-я

Рис. 4.2. Структуризация потенциала ресурсосбережения по различным признакам.

Промышленность

ЖКХ

С/Х

Элек.

Тепло

Газ

Элек.

Тепло

Газ

Элек.

Тепло

Газ

Потребление

Преобразование

Транспортировка

Добыча

Рис. 4.3. Матрица потенциала ресурсосбережения.

На основе структуризации потенциала энергосбережения можно построить многомерную матрицу, которая позволяет связать воедино различные параметры процесса энергосбережения. Каждая из ячеек матрицы содержит информацию о том, какие виды энергоресурсов на каком этапе их движения и в рамках какой сферы можно сберечь. Матрица даёт чёткое представление об объёме и структуре использования ресурсов, однако, не позволяет оценить эффективность их использования. Для связи потребления ресурсов и эффекта получаемого от них используют показатель энергоемкости ВВП.

Энергоемкость отражает удельное потребление энергоресурсов в натуральном выражении на единицу ВВП в стоимостном выражении. Характерной чертой показателя является использование натуральных единиц. Это позволяет учесть специфику энергоресурсов и проводить корректное сравнение между отдельными странами. Считается, что снижение энергоемкости на 1% приводит к увеличению ВВП на 0,4%.

Энергоемкость в России в 3 раза превышает энергоемкость Америки и Западной Европы. Данный показатель имеет очень важное значение с точки зрения страны, является индикатором его экономического состояния. При использовании энергоемкости надо учитывать, что она не учитывает структуру производства продукции и структуру потребления.

В настоящее время величина потенциала 360-440 млн. тонн условного топлива.

Потенциал энергосбережения характеризует наше отставание от западных стран. Этот пирог с ядовитой начинкой нам необходимо съесть. Большая величина потенциала является следствием традиционного акцента в сторону тяжелой промышленности в нашей стране. Ликвидация потенциала энергосбережения обеспечивает проявление следующих эффектов:

снижение энергоемкости страны,

снижение уровня зависимости от западных стран в сфере технологий,

восстановление экологического баланса,

рост прибыли предприятий,

рост налоговых поступлений в казну.

PS=PV+PB+PN+PP-I,

Где PV – прибыль

PB – бюджет поступления

PN – экологический баланс

PP – условия жизни

I – инвестиции

__

         PS = PS/I = (PV+PB+PN+PP-I)/I

Как видно из формул, энергосбережение обеспечивает ряд внешних эффектов, которые не могут быть учтены и приняты во внимание с точки зрения отдельного предприятия. Считается, что инвестиции в энергосбережения в 4-6 раз ниже, чем в инвестиции в добычу такого же количества энергоресурсов. Этот тезис является правильным для народного хозяйства, однако не работает на уровне отдельного предприятия, для него абсолютно безразличны потери народного хозяйства и для него ценность энергоресурсов определяется величиной цен на энергию, поэтому привлекательность инвестиций будет оцениваться на основе затрат на проект и возможным снижением потребления энергии.

Правительство при помощи мер инвестиционной, фискальной и финансово-кредитной политики должно заставлять предприятие действовать в русле единого направления. Учитывая различия интересов народного хозяйства и отдельного предприятия можно выделить ряд показателей которые имеют значение для руководства предприятия.

Это:

- доля энергозатрат в себестоимости продукции,

- экономия энергоресурсов в стоимостном выражении,

- затраты энергии на единицу продукции,

- величина операционного и финансового рычагов при реализации мероприятий по энергосбережению.

Рис. 4.4. Динамика освоения потенциала ресурсосбережения во времени.

Разрабатывая программу ресурсосбережения, мы должны определить горизонт планирования. Для разных уровней управления горизонт будет иметь разные значения. Результатом освоения потенциала ресурсосбережения выступает ряд эффектов, состав которых также отличается в зависимости от уровня управления.

На более низких уровнях управления данный спектр является более узким. В частности, отдельное предприятие не интересует уровень налогов, которые может получить народное хозяйство. Аналогично, городской уровень управления интересует прежде всего уровень налогов, идущих в местный бюджет и ресурсобезопасность отдельно взятого города.

Существует граница, за которой реализация программы ресурсосбережения становится экономически невыгодной. Возникает затор, который обусловливается ограниченностью финансового и экономического ресурсосбережения. Для его ликвидации государство должно принимать различные меры стимулирующего характера.

Пример.

Рис. 4.5. Соотношение добычи и потребления ресурсов.

Из рисунка видно, что если отдельное предприятие вложит средства в снижение потребления ресурсов и получит экономию в размере 100 ед., то народное хозяйство получит экономию в размере 400 ед. Проблема заключается в 2 аспектах:

  1.  Деньги вкладывает один субъект – предприятие, а получает деньги другой субъект – государство. Доход государства не интересует отдельно взятое предприятие и вряд ли в своей работе оно будет ориентироваться на доходы другого субъекта.
  2.  Ценность энергоресурсов для предприятия определяется прежде всего их ценой, а также возможностью их гарантированного получения. Поэтому, оценивая экономический эффект, предприятие будет сравнивать доход и затраты на конкретное мероприятие. Кроме того, предприятие имеет много направлений инвестирования средств. Поэтому энергосбережение на предприятии вступает в острую конкуренцию с инвестициями в другие сферы его деятельности.

Структура постоянных и переменных затрат на производство продукции.

Экономист должен уметь оценивать влияние энергосбережения на показатели хозяйственной деятельности предприятия. Характерной чертой является измерение показателей в стоимостном выражении.

Таблица 4.1.

Различия между предприятием и народным хозяйством.

Признак

Предприятие

Народное хозяйство

1

Измеритель

Особое значение имеют стоимостные показатели

Особое значение имеют натуральные показатели

2

Энергоемкость

Дополнительный показатель

Индикатор экономического состояния страны

3

Потенциал энергосбережения

Практически не применим

Отражает отставание от развитых стран

4

Оценка эффективности энергосбережения

На основе традиционных показателей

На основе оценки прямых и внешних эффектов

Лекция №6.

Программно целевое планирование ресурсосбережения.

Среди методов управления предприятием широкое распространение получил административно-хозяйственных подход. Характерной его чертой является достижение цели на постоянной основе. Эта цель не зависит от изменений условий внешней среды, предполагает стабильную работу предприятий и не требует консолидации усилий отдельных подразделений.

В случае же резких изменений в работе предприятий, требующих значительных усилий со стороны предприятия, для их нейтрализации целесообразно использовать программно-целевой подход. Его характерной чертой является достижение определенной, достаточно важной для предприятия цели на временной основе. Под решение поставленной задачи формируется целевая программа, определяются необходимые ресурсы, а также проводятся вариантные расчеты для выбора наиболее целесообразного сценария выполнения программы.

Этапы ПЦП.

1). Постановка цели

2). Декомпозиция цели

3). Определение значимости отдельных подцелей

4). Определение ресурсов

5). Разработка сценария.

Самым важным этапом целевого планирования является выбор и обоснования критерия цели программы энергосбережения. Программа должна органично вписываться в систему ценностей предприятия, способствовать достижению целей более высокого порядка стоящего перед предприятием. Среди главных целей предприятия обычно выделяют: максимизацию стоимости, максимизацию прибыли в долгосрочной перспективе, завоевание определенной доли рынка. Неправильно выбранная цель программы энергосбережения может расходиться с главными целями предприятия, она может мешать их достижению, отвлекая ресурсы предприятия.

Например. Предприятие ставит перед собой цель рационализации использования энергии. Какой показатель может отразить эту цель и вписать её в систему ценностей предприятия?

  1.  снижение энергоемкости продукта
  2.  освоение потенциала энергосбережения
  3.  снижение доли энергозатрат
  4.  стабилизация расхода энергии в натуральном или стоимостном выражении
  5.  экономия энергоресурсов в натуральном или стоимостном выражении.

Если предприятие ставит целью достижения определенного уровня энергоемкости, то необходимо понимать, что жесткой связи между уровнем доходности и уровнем энергоёмкости не существует. Известно, что Российские предприятия имеют энергоёмкость в 3 раза превышающий показатель западных предприятий. Возникает вопрос, какой ценой может быть оплачена ликвидация данного разрыва?

Достижение цели потребует отвлечения ресурсов из других сфер деятельности предприятия. Программа энергосбережения вступит в конфликт с рядом других направлений работы предприятий, поэтому данная цель не может быть основной.

Показатель доли энергозатрат в себестоимости продукции также не позволяет судить о вкладе энергосбережения в повышение рентабельности производства. Он может применяться только при условии неизменности состава и структуры других издержек, а также ассортимента и объёма продукции, в противном случае доля энергозатрат может снизиться даже без проведения энергосберегающих мероприятий.

В стремлении достичь стабилизации расхода энергии на единицу произведенной продукции предприятие будет вынуждено вкладывать огромные средства в модернизацию своего производства, применении высоких технологий и даже изменения структуры энергопотребления. В итоге предприятие может превратиться в сверхтехнологичного монстра обладающего низким уровнем энергопотребления, но при этом испытывающим большие проблемы с прибылью. Использование критерия экономии невозможно по формальному признаку, т.к. понятия экономии нет ни в одном документе финансовой или бухгалтерской отчетности.

По видимому, выбор конкретной цели будет зависеть от реальной ситуации. Однако, очень привлекательным является «концепция постоянных и переменных затрат предприятия». С одной стороны, предприятие должно иметь определенную «критическую массу» для того, чтобы выпускать требуемый рынком объём продукции. Эта критическая масса сосредоточена в постоянных затратах, например амортизация оборудования, затраты теплоэнергии на отопление, плата за заявленную мощность машин и оборудования. Превышение критической массы приводит к неповоротливости предприятия, его негибкости, невозможности достойно выдерживать падение спроса на продукцию. Помочь в этом может наличие переменных затрат. Их особенностью является то, что при снижении спроса они автоматически сводятся до нуля без участия предприятия. Поэтому предприятие должно стремиться к рациональному соотношению постоянных и переменных затрат. В численном выражении это может выглядеть кА 30 на 70, 20 на 80, в крайнем случае 40 на 60. У нас всё наоборот.

Применение данного соотношения позволит примерить показатели энергоёмкости и доходности предприятия. В этом случае оценка эффективности мероприятий проводится в тех же показателях, которые используются для характеристики дохода и прибыли.

Таблица 5.1.

Сравнительная характеристика критериев цели программы энергосбережения.

№ п/п

Критерий

Измеритель

Достоинство

Недостаток

1

энергоемкость

Т.У.Т./тыс.руб.

Позволяет выдерживать давление тарифной политики

2

потенциал энергосбережения

Т.У.Т. – тыс. долларов

Позволяет иметь идеальный пример для подражания

3

доля энергозатрат

%

Служит предварительным сигналом

4

стабилизация удельного расхода энергии

Т.У.Т./единица продукции

Обеспечивает сравнение с конкурентами

5

Экономия энергоресурсов

Тыс. рублей

Отражает стоимость энергоресурсов

6

Соотношение постоянных и переменных затрат

30/70,20/80

Позволяет связать воедино энергоемкость и доходность предприятия

Декомпозиция и ранжирование подцелей программы ресурсосбережения.

Рис. 5.1. Декомпозиция цели программы ресурсосбережения.

Генеральную цель невозможно достичь прямым путем т.к. деятельность предприятия многогранна и требуется согласованная работа всех его подразделений. Поэтому проводят декомпозицию целей, в рамках которой выделяют следующие принципы:

  1.  Цели нижнего уровня должны быть достижимы
  2.  Они должны быть подчинены главной цели
  3.  Совокупность всех подцелей должны обеспечить достижение главной цели
  4.  Комплекс подцелей должен быть сбалансирован, а цели должны быть взаимоподдерживающими или хотя бы не противоречивыми.

Проблема заключается в том, что при формировании многоцелевого механизма трудно обеспечить равное достижение отдельных подцелей. Поэтому надо исключить достижение одних целей в ущерб другим.

Для достижения всех целей можно использовать политику привлечения дополнительного количества ресурсов. В этом случае каждая из подцелей будет обеспечена необходимым материальным обеспечением, кадровым, информационным и финансовым. Однако, это предполагает огромные затраты на которые не хватает средств. Именно поэтому используют процедуру ранжирования. При ранжировании могут использоваться различные критерии, но важнейшим фактором является временной интервал в течении которого предполагается достичь главную цель.

Особенность фактора времени заключается в том, что время отведенное на достижение главной цели может быть меньше, чем время необходимое для достижения подчинённой цели. В этом случае возникает конфликт цели и цель нижнего уровня придётся автоматически убирать.

Критерий ранжирования имеет определенную связь с критерием цели. Он должен отражать содержание генеральной цели. Игнорирование этого фактора – это очень распространённая ошибка, которую допускают разработчики программы энергосбережения. Исследователи предлагают использовать разные критерии ранжирования, среди которых срок окупаемости, уровень затрат, уровень экономического эффекта и критерий эффективности. Проводя вариантные расчеты, получают разную степень достижения главной цели и разную степень достижения генеральной цели. Самым лучшим считается тот критерий, у которого наилучшие результаты. Его ошибочно называют оптимальным в данных условиях. Вопрос в том, что этот критерий лучший из тех что рассматривали, но это ещё не значит, что он наиболее привлекателен с точки зрения достижения главной цели.

Допустим, при расчетах мы пришли к выводу, что использование критерия затрат снижает энергоёмкость на 10%. Критерий эффективности на 15%, срок окупаемости на 14% и критерий экономического эффекта на 12%. Формально второй критерий является наиболее предпочтительным. В реальности ошибка связана с неполным списком возможных критериев. Поэтому критерий снижения энергоёмкости однозначно даст наиболее высокий результат. Причина в том, что содержание этого критерия в явном виде и наиболее точно отражает содержание генеральной цели. В тоже время нет никакой гарантии, что критерий энергоёмкости обеспечит самый высокий уровень прибыли. Отсюда конфликт результатов. Мы выиграли в уровне энергоёмкости, но проиграли в уровне прибыли. Очевидно, что руководство предприятия изберёт тот критерий, где выше прибыль.

Полученный результат связан с тем, что энергоёмкость зависит от физических свойств рассматриваемых энергоресурсов, каждый из которых обладает своей энергетической ценностью. В свою очередь уровень прибыли зависит от рыночных цен на энергоресурсы, но т.к. эти цены не отражают реальное соотношение энергетических ценностей, то возникает конфликт энергоёмкости и прибыли.

Лекция №7.

Применение операционного рычага при оценке энергосбережения.

В финансовом менеджменте широко распространена концепция постоянных и переменных затрат. Её применение позволяет оценивать поведение разных видов затрат в зависимости от изменения спроса на продукцию предприятия. В этом случае прослеживается связь между внутренней средой и внешней. В настоящее время проблемы энергосбережения рассматривают зачастую только с позиции внутренней среды предприятия и игнорируют динамику объёма продукции.

Специалисты по энергосбережению на предприятиях часто не владеют информацией о грядущих изменениях в составе, структуре и объёме выпускаемой продукции. Поэтому принимая решение о реализации конкретного мероприятия они ориентируются на достигнутый уровень затрат различных видов энергии. Данный подход оправдан если предприятие работает в стабильных условиях, поэтому расчеты не требуют дополнительной информации, однако в реальных условиях более правильным является использование операционного анализа, ключевыми элементами которого являются:

- операционный рычаг

- порог рентабельности

- запас финансовой прочности

Рис. 6.1. Взаимосвязь затрат, выручки и прибыли предприятия.

Допустим, предприятие в настоящий момент выпускает объём продукции x1. В этом случае доля переменных затрат энергии являются преобладающими, поэтому в данной ситуации определенный приоритет имеют проекты связанные со снижением переменных затрат. Поэтому среди мероприятий предложенных специалистами внимание привлекают 2 и 3. При этом необходимо учитывать, что через какое-то время предприятие может оказаться в точке x2 или x3. X2 предполагает оптимистичный вариант, x3 – пессимистичный. Если правильным окажется оптимистичный прогноз, то выбор мероприятий 2 и 3 является корректным. В случае, если произойдёт обвальное падение спроса, переменные затраты упадут автоматически, поэтому акцент на данных мероприятиях оказался бесполезным. В данном случае более правильным был бы выбор мероприятий 1 и 4. (Всё должно рассматриваться в рамках конкретного мероприятия).

 

Рис. 6.2. Структура потенциала ресурсосбережения в условиях падения производства.

На заре реформы экономики исследователи утверждали, что 80% потенциала энергосбережения связано с потреблением тепловой энергии, и именно на неё нужно обращать особое внимание. Если мы посмотрим на ситуацию того времени, то можно заметить, что приоритет данных мероприятий вызван не со спецификой тепловой энергии, а именно с соотношением постоянных и переменных затрат. Резкий спад производства резко снизил потребление электроэнергии. Однако, необходимость отопления огромных цехов предопределило большие затраты на тепловую энергию. В современной ситуации это утверждение некорректно при использовании операционного анализа. Необходимо учитывать проблему релевантного интервала – это интервал в течении которого постоянные затраты не меняются. Если предприятие выходит за его пределы, то для роста производства ему необходимо преодолеть скачок постоянных затрат.

 

Рис. 6.3. Возникновение второй точки безубыточности.

Предприятие может оказаться в ситуации, когда темп роста выручки совпадёт, будет меньше темпа роста затрат. В итоге возникает вторая точка безубыточности. Её наступление связано с двумя факторами:

  1.  скачок постоянных затрат
  2.  невозможность продажи товаров по стабильным ценам в течении длительного периода времени

Поэтому за пределами релевантного интервала приоритет отдельных мероприятий может измениться. Отслеживать степень риска связанного с изменением выручки и затрат помогает операционный рычаг.

,

где СОР – сила операционного рычага.

Обычно операционный рычаг трактуют как степень изменения прибыли при изменении выручки от продаж. Если изменить формулу, то можно увидеть, что сила операционного рычага зависит от величины постоянных затрат. Чем выше СОР, тем выше деловой риск предприятия. Другим инструментом является запас финансовой прочности.

Запас финансовой прочности отражает уровень падения выручки, который может позволить себе предприятие без риска несения убытков.

Влияние изменения постоянных затрат на прибыль предприятия.

Показатель

1

2

3

4

Выручка, т.р.

12000

12000

12000

12000

Переменные затраты, т.р.

10146,3

10146,3

10146,3

10146,3

Валовая маржа

1853,7

1853,7

1853,7

1853,7

Постоянные затраты

1500

1515

1853,7

2000

Прибыль

353,7

338,7

0

-146,3

СОР

5,2

5,5

-

-12,7

Рис. 6.4. Динамика прибыли предприятия при различных стратегиях ресурсосбережения.

На графике приведена динамика прибыли от реализации различных мероприятий по энергосбережению. Точки х1, х2, х3 – это возможный уровень продаж на который планирует выйти предприятие. Отсюда видно, что в зависимости от того, какой прогноз является основным, определяется выбор конкретного мероприятия. В точке х1 и х2 приоритетным является первое мероприятие. В точке х3 приоритетным является третье мероприятие.


Лекция 8.

Дилемма «кредит-лизинг» при финансировании проекта.

В условиях нестабильности внешней среды и наличия большого количества вариантов финансирования инвестиционного проекта специалисты должны уметь проводить обоснованный выбор механизма финансирования с целью повышения общего экономического эффекта от реализации проекта. Этот эффект складывается под влиянием большого числа факторов, на которые предприятие должно уметь оказывать необходимые управляющие воздействия. Рассмотрим, как можно оценить данное влияние на примере проектов, связанных с заменой оборудования на предприятии.

Применительно к инвестиционным проектам, связанным с поставкой оборудования, учитывая их экономическую природу, целесообразно выделить эффект, обусловленный превосходством технико-технологических характеристик приобретаемого оборудования и эффект условий финансирования.

Под технико-технологическим эффектом нами понимается совокупность результатов, обусловленных возможностью снижения потребления горюче-смазочных материалов, продления срока полезного использования оборудования, снижения трудоемкости и капиталоемкости технического обслуживания, повышение конструкционной безопасности оборудования. В конечном итоге технико-технологический эффект проявляется через снижение производственной себестоимости, что приводит к дополнительному приросту прибыли предприятия от операционной деятельности. Характерной чертой данного вида эффекта является его проявление только в рамках деятельности предприятия, занятого эксплуатацией оборудования.

Под эффектом условий финансирования понимается возможность прироста рентабельности и прибыли предприятия при прочих равных условиях за счет изменения структуры капитала компании, метода финансирования и финансовых параметров мероприятий. Среди факторов эффекта условий финансирования следует выделить срок и ставки привлечения заемных средств, картину платежей за заемные средства во временном аспекте, порядок их отражения в себестоимости продукции предприятия. Отличительное чертой эффекта условий финансирования является возможность его распределения между отдельными участниками проекта.

 

Данные виды эффектов отличаются не только составом и структурой факторов влияния, но и степенью чувствительности к изменению условий внешней среды, возможностью предприятия влиять на его величину, продолжительностью периода воздействия. Обобщенная характеристика данных эффектов приведена в табл. 7.1.

Таблица 7.1.

Сравнительный анализ технического

и финансового эффектов инвестиционных проектов

№ п/п

Характеризующие признаки

Вид эффекта

Эффект, обусловленный превосходством технико-технологических характеристик оборудования

Эффект условий финансирования

1

Продолжительность влияния на деятельность предприятия

Определяется сроком эксплуатации оборудования

Определяется сроком действия кредитного или лизингового договора

2

Факторы
влияния

Технические характеристики

Ставка кредитования

Снижение затрат на горюче-смазочные материалы

Срок кредитования

Снижение эксплуатационных затрат на техническое обслуживание

Возможность включения платежей в себестоимость

Снижение затрат на ремонтное обслуживание

Картина платежей

Повышение срока полезного использования оборудования

Уровень и порядок учета амортизации

Повышение безопасности эксплуатации

Уровень и порядок учета налога на имущество

3

Чувствительность к изменению условий внешней среды

Достаточно низкая

Высокая

Развитие НТП повышает моральный износ оборудования

Зависит от финансово-кредитной, налоговой, бюджетной политики государства, конъюнктуры рынка

4

Возможность влияния на уровне предприятия

Средняя

Высокая

Возможен прирост технического эффекта в случае модернизации оборудования

Определяется возможностью изменения договора лизинга.

5

Субъект получения эффекта

Хозяйствующий субъект, эксплуатирующий оборудование

Производитель, лизингодатель, лизингополучатель.

Как видно из табл. 7.1, эти виды эффектов зависят от большого количества отличающихся по своей природе факторов, а также временем воздействия на деятельность предприятия, так как эффект условий финансирования действует в течение гораздо более короткого периода времени, чем технический эффект.

В настоящее время условия финансирования предполагают, что срок кредитования применительно к оборудованию составляет 3-5 лет. Поэтому в течение 3-5 лет будет действовать эффект условий финансирования. Само же оборудование эксплуатируется в течение 8-10 лет, поэтому в оставшееся время экономический эффект будет формироваться только под действием технического эффекта. В то же время принципы оценки инвестиций предполагают необходимость учета доходов от эксплуатации оборудования в течение всего жизненного цикла проекта, что оказывает непосредственное влияние на уровень интегрального экономического эффекта. Таким образом, возможна ситуация, особенно при оценке экономического эффекта за неполное время жизненного цикла оборудования, когда более современное оборудование, позволяющее идти в ногу с техническим прогрессом, может приносить меньшую прибыль предприятию и от его покупки придется отказаться. Это происходит за счет неблагоприятных условий финансирования данного проекта по сравнению с альтернативными вариантами.

Специалисты же, выбирая оборудование, судят по конечной прибыли, при этом будут считать, что раз оно приносит более высокий эффект, то оно является более совершенным по техническим параметрам.

В связи с этим для повышения прозрачности управленческих решений и выявлении факторов влияния, присущих той или иной операции автор считает необходимым раздельную оценку технико-технологического эффекта и эффекта условий финансирования. На наш взгляд, целесообразность выделения данного эффекта связана с тем, что он не зависит от структуры капитала компании, а также способа финансирования инвестиционного проекта. Это позволяет более четко и акцентировано выявить факторы влияния технического эффекта на уровень общего экономического эффекта и дистанцироваться от влияния финансовых условий лизинга.

При этом возникает вопрос о выявлении показателя отчетности, который смог бы отразить уровень технического эффекта от реализации проекта. Во многих исследованиях выделяется показатель операционной прибыли, так как данный вид прибыли не включает в себя проценты за кредит и налог на прибыль, что позволяет исключить влияние финансовых параметров сделки. Данный показатель является водоразделом между операционной и финансовой сферами деятельности предприятия, позволяя проводить факторный анализ изменения конечной прибыли и определять эффективность производственной деятельности.

В то же время использование показателя операционной прибыли предполагает необходимость проведения дополнительных корректирующих расчетов для элиминирования влияния амортизационных отчислений, а также налоговых платежей, уменьшающих налогооблагаемую базу предприятия, но не имеющих отношения к техническим свойствам оборудования. Традиционная схема оценки операционной прибыли предприятия предполагает последовательное изъятие из общего уровня выручки операционных затрат, амортизационных отчислений, налога на имущество, прочих налогов, относимых на себестоимость. В формализованном виде данная зависимость будет выглядеть следующим образом:

            ОП = В – ПСБ – А – НА – Нпр,                                                         (11.10)

Где ОП – операционная прибыль предприятия,

В – выручка от реализации продукции,

ПСБ – производственная себестоимость,

А – Амортизация оборудования,

НА – Налог на имущество,

Нпр – Прочие налоги, относимые на себестоимость,

В этом случае предприятие имеет возможность снижения налогооблагаемой базы за счет образования амортизационного, процентного и налогового щитов, что приводит к формальному искажению технико-технологического эффекта предприятия, эксплуатирующего оборудование.

На наш взгляд, амортизация представляет собой вид чисто финансовых потоков, размытых в операционной деятельности и имеющих целевое назначение для воспроизводства основных фондов. Природа амортизации двойственна, что позволяет относить ее к среде технического и финансового эффектов. С одной стороны, ее уровень зависит от величины первоначальной стоимости оборудования, в свою очередь в значительной мере определяемой его техническими параметрами. В этом случае величина амортизации косвенно влияет на уровень технического эффекта и должна учитываться при его оценке.

В то же время начисление и порядок учета амортизации на конкретном предприятии зависит от принятой нормативно-правовой базы, а также формы финансирования проекта. Так, в случае использования кредита, оборудование учитывается на балансе заемщика, и амортизация снижает его налогооблагаемую базу и увеличивает его операционную прибыль. В случае же использования лизинга оборудование учитывается на балансе лизингодателя, и амортизация снижает уже его налогооблагаемую базу, а не предприятия, приобретающего оборудование. Величина амортизации может изменяться также при использовании механизма ускоренной амортизации в условиях изменения нормативно-правовой базы. Как видно, влияние амортизации на уровень операционной прибыли зависит от ряда факторов, не имеющих никакого отношения к техническим параметрам оборудования техники и операционной деятельности предприятия.

На основе анализа факторов эффективности лизинговой операции автор предлагает проводить оценку технико-технологического эффекта по следующей схеме:

Технический эффект = (Выручка – Прямые производственные затраты)=Амортизация + Налог на имущество+ Налоги, относимые на себестоимость+ Налог на прибыль +Чистая прибыль.

В формализованном виде данная зависимость будет выглядеть следующим образом:

 ТЭФ = В – ПРЗ = А + НА + Нпр + НП + ЧП                                     (11.11.),

Где ТЭФ – технический эффект мероприятия,

В – выручка от реализации продукции,

ПРЗ – прямые производственные затраты,

А – Амортизация оборудования,

НА – Налог на имущество,

Нпр – Прочие налоги, относимые на себестоимость,

НП – налог на прибыль,

ЧП – чистая прибыль предприятия.

Принципиальное отличие приведенной схемы заключается в том, что амортизация и прочие финансовые потоки не снижают налогооблагаемую базу от предприятия, формируемую при реализации проекта. В этом случае технический эффект отражает прирост прибыли, образуемый за счет более высоких потребительских качеств приобретаемого оборудования, и не зависит от условий финансирования, порядка учета амортизации, структуры налоговых изъятий.

Приведенная схема позволяет проводить корректное сравнение технических параметров различных вариантов приобретаемого оборудования и выявить их влияние на конечный прирост прибыли предприятия. Это в свою очередь, позволяет проводить более тонкое разделение операционной и финансовой среды предприятия и элиминировать влияние изменений условий внешней среды на динамику и структуру общего экономического эффекта инвестиционного проекта. Необходимо отметить, что в конечном итоге решение о приобретении того или иного вида оборудования принимается после оценки общего экономического эффекта, на уровень которого также оказывает влияние эффект условий финансирования. Разные методы финансирования предполагают различные изъятия из налогооблагаемой прибыли для различных субъектов платежей, поэтому основная идея их сравнения заключается в оценке эффектов условий финансирования, учитывая отличия лизингодателя и лизингополучателя.

 Рассмотрим влияние эффекта условий финансирования для лизингодателя и лизингополучателя. Для этого рассмотрим более детально характерные особенности формирования данного эффекта для каждого из участников сделки. Это связано с такими факторами влияния как:

- порядок учета амортизации;

- порядок и субъект уплаты налога на имущество;

- порядок уплаты процентов по лизинговой операции;

- порядок погашения основной суммы лизинговых платежей.

В связи с тем, что лизингополучатель не является собственником арендуемого имущества, оно учитывается на балансе лизингодателя, поэтому арендатор не может снижать налогооблагаемую базу на сумму амортизационных отчислений. В этом случае лизингополучатель не имеет возможность получать дополнительный доход за счет использования амортизационного щита. В случае использования кредита заемщик является собственником приобретаемого имущества, а значит, может в полной мере воспользоваться возможностью снижения налогооблагаемой прибыли за счет включения амортизации в себестоимость продукции.

В свою очередь, арендатор не уплачивает налог на имущество используемого оборудования, что позволяет ему снижать уровень налоговых изъятий из собственной прибыли и повышать рентабельность своей деятельности. В случае кредита заемщик - приобретатель имущества вынужден платить налог на имущество, хотя следует отметить, что данный вид  налогов включается в себестоимость и предприятие перекладывает его уплату на плечи конечных потребителей.

Погашение процентов по лизингу и погашение основной суммы платежей происходит за счет их включения в себестоимость производимой продукции, что позволяет переложить бремя их уплаты на плечи конечных потребителей продукции. В этом состоит одно из принципиальных отличий лизинга от кредита, так как в случае кредита погашение основной суммы и части процентов по кредиту происходит из чистой прибыли предприятия.

В систематизированном виде характеристика основных отличий лизинговой и кредитной операции приведена в табл.7.2.

Таблица 7.2

 Сравнительная характеристика лизинговой и кредитной операции.

№ п/п

Элемент

операции

Вид операции

Лизинговая операция

Кредитная

операция

1

2

3

5

1

Амортизационные

отчисления

Остаются в распоряжении лизингодателя

Остаются в распоряжении заемщика

2

Налог на имущество

Взимается

с лизингодателя

Взимается с покупателя оборудования

3

Проценты

по операции

Включаются в себестоимость

продукции

Входят в себестоимость в размере ставки рефинансирования

4

Погашение стоимости оборудования

суммы

Включается

в себестоимость продукции

Выплачивается из чистой прибыли предприятия

5

Комиссионные

платежи

Включаются

в себестоимость продукции

Взимаются страховка от 0,2 до 2 %. включается в себестоимость

6

Налогооблагаемая

база

Снижается за счет лизинговых платежей и налога на имущество

Снижается за счет процентов, относимых на себестоимость и амортизац. Отчислений

7

Картина денежных потоков

Влияет на конечный результат операции

Влияет на конечный результат операции

8

Структура платежей

Слабо влияет на конечный результат

Сильно влияет на конечный результат

9

Риск морального износа оборудования

Переходит на лизингодателя

Влияет на земщика

Рассматривая кредитную операцию, также следует выделить основные ее черты и функции, определяющие специфику ее применения и влияния на деятельность предприятия.

 Кредитная и лизинговая операция обладают различными параметрами, поэтому целесообразно рассмотреть особенности применения данных схем, а также отличия между ними. Лизинговые операции в целом могут рассматриваться как разновидность кредитов, однако порядок погашения платежей по лизингу отличается.

Приведенные особенности данных схем финансирования накладывают свой отпечаток на оценку эффекта условий финансирования. Поэтому в случае использования лизинговой операции с позиции лизингополучателя предлагаем использовать следующую схему оценки данного эффекта:

Эффект условий финансирования = (Амортизация оборудования, стоящего на балансе предприятия + Платеж по лизингу)*(Ставка налога на прибыль) – (Платеж по лизингу) + Ликвидационная стоимость*(1-НП)+ Налог на имущество*(1-НП) – Технико-технологический эффект * (НП).

 В формализованном виде данная формула будет выглядеть следующим образом:

 Эуф = (А + Пл)* НП – Пл+ Л*(1-НП) + На*(1-НП) – Тэф * НП  (11.12.),

Где Эуф – эффект условий финансирования,

А – Амортизация оборудования,

Пл – Платеж по лизингу,

НП – ставка налога на прибыль,

Л – Ликвидационная стоимость оборудования,

Тэф – Технико-технологический эффект от эксплуатации оборудования.

 


 

Данная формула позволяет более корректно оценивать влияние финансовых условий лизинга оборудования и проводить сопоставление параметров различных вариантов лизинга. Кроме того, данная формула учитывает момент перехода права собственности на приобретаемое оборудование и момент постановки его на баланс.

В случае использования кредита эффект условий финансирования рассчитывается по следующей формуле:

Эффект условий финансирования = (Амортизация оборудования, стоящего на балансе предприятия + Проценты, учитываемые в себестоимости) * Ставка налогообложения + Ликвидационная стоимость заменяемого оборудования*(1-НП) – Погашение основной суммы кредита – Проценты по кредиту).

В формализованном виде данная формула будет выглядеть следующим образом:

Эуф = (А + ПРс/б)* (НП) + Л*(1-НП) – Пк – (ПРЧП+ ПРс/б) ………(11.13),

Где Эуф – эффект условий финансирования,

А – Амортизация оборудования,

ПРс/б  – Проценты, включаемые в себестоимость,

ПРЧП – проценты, выплачиваемые из чистой прибыли,

Пк – погашение основной суммы кредита,

НП – ставка налога на прибыль,

Л – Ликвидационная стоимость оборудования.

Данная формула также позволяет элиминировать влияние технического эффекта и корректно оценивать влияние таких параметров операции, как амортизационный и налоговый щит, проценты и выплачиваемые из чистой прибыли, а также погашение тела кредита.

На основе оценки технического эффекта и эффекта условий финансирования определяется общий экономический эффект от приобретения нового вида оборудования, на основе чего сотрудники и руководители компании принимают решение о целесообразности инвестиций.

 Общий экономический эффект = Технико-технологический эффект + Эффект условий финансирования.

 Приведенная формула позволяет проводить более обоснованную оценку инвестиционных проектов, выявляя факторы эффективности, обусловленные превосходством в техническом отношении либо благоприятными условиями финансирования.


Лекция 9.

Применение лизинга для активизации ресурсосберегающих проектов.

В условиях развития рыночных отношений  в Российской Федерации широкое применение находят новые формы хозяйственной деятельности, взаимоотношений между хозяйствующими субъектами, позволяющими более эффективно распределять ресурсы между ними и обеспечивать прирост экономического эффекта.

Считается общепризнанным, что лизинг тесным образом связан с арендным механизмом, но в деловом обороте он имеет более широкую, сложную тройственную основу и содержит в себе одновременно существенные свойства кредитной, инвестиционной и арендной деятельности, которые тесно сочетаются и взаимно проникают друг в друга, образуя новую организационно-правовую форму бизнеса. В нем реализуется комплекс имущественных отношений, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли и последующей сдачи в аренду.

Лизинг относится к предпринимательской деятельности высокого уровня по сравнению с арендной, банковской или коммерческой, так как он предполагает и требует широкого диапазона знаний и финансового бизнеса, положения в производстве на рынках оборудования и недвижимости, а также изменяющихся клиентов и особенностей их аренды.

Субъектами лизинга являются лизингодатель, лизингополучатель и продавец. Характеристика данных субъектов лизинга представлена в табл. 8.1.


Таблица 8.1

Характеристика участников лизинговой операции.

№ п/п

Субъект

Тип лица

Источники финансирования лизинговой операции

Права собственности

Условие получения дохода

1

Лизингодатель

Физическое или юридическое лицо

Привлеченные и (или) собственные средства

Право распоряжения предметом лизинга

Является собственником имущества

2

Лизингополучатель

Физическое или юридическое лицо

Доход от использования предмета лизинга

Право владения и пользования предметом лизинга

Получает доход от использования предмета лизинга в предпринимательских целях

3

Продавец

Физическое или юридическое лицо

Доход от продажи предмета лизинга лизингодателю

Полное право собственности, передаваемое лизингодателю

Получает доход от продажи предмета лизинга по договору купли-продажи

 Предметом лизинга является в свою очередь любые непотребляемые вещи, в том числе:

- предприятия и иные имущественные комплексы;

- здания, сооружения;

- оборудование;

- транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое используется для предпринимательских целей.

Как указано в ГК РФ, «договор лизинга» - это договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

Современное понимание лизинга связано с разделением права собственности на право пользования, владения и распоряжения имуществом. В соответствии с договором лизинга, происходит разделение прав собственности между лизингодателем и лизингополучателем следующим образом: лизингодатель распоряжается имуществом, а лизингополучатель владеет и пользуется этим имуществом. Данное разделение прав собственности позволяет обеспечивать прирост экономического эффекта именно за счет возможности использования имущества, не имея права собственности на него в полном объеме. Кроме того, поиск форм разделения прав собственности позволяет разрешить проблему рисков, связанных с использованием и возвратом имущества, а также количественно определить плату за несение определенных рисков. По сути, методологической основой лизинга являются две составляющие:

- разделение права собственности между участниками проекта;

- распределение дохода от использования объекта лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и другими участниками (рис. 12.2).

 

Учитывая сложность лизинга, необходимо рассмотреть, как реализуется его экономическое содержание через отдельные функции. Применительно к лизингу выделяют следующие основные его функции: финансовая, производственная, сбытовая, функция использования налоговых льгот (табл.12.3.)

Таблица 8.2

Классификация функций лизинга

№ п/п

Наименование

функции

Содержание

1

Получение прибыли

Прирост экономического эффекта за счет распределения доходов от эксплуатации имущества

2

Финансовая

Возможность привлечения значительных объемов финансовых ресурсов в короткие сроки

3

Производственная

Ускоренное обновление парка основных фондов, оперативное решение производственных задач

4

Сбытовая

Увеличение объемов  и расширение рынков сбыта продукции, рост оборачиваемости капитала

5

Рекламная функция

Возможность расширения информационного обеспечения деятельности производителя

6

Функция использования налоговых и амортизационных льгот

Возможность снижения налогового бремени за счет амортизационных и налоговых льгот – как следствие прирост прибыли предприятия

 

Знание и понимание всех функций лизинга необходимо для корректного и взаимоприемлемого проектирования параметров лизинговых сделок. Следует отметить, что в зависимости от характера рынка, предмета лизинга, отношений между субъектами лизинга зависит приоритетность той или иной функции лизинга. Кроме того, каждый  из участников лизинга преследует свои интересы, поэтому будет иметь место девиация приоритетности различных функций.

 

В целом лизинг классифицируют по следующим основным признакам:

- форма организации сделок;

- продолжительность сделки;

- объем обслуживания;

- объект лизинга;

- сфера рынка;

- условия амортизации;

- отношение к налоговым льготам;

- тип лизинговых платежей.

 Исходя из экономической сущности лизинга, выделяют следующие видовые признаки:

- степень окупаемости (полный или неполный срок физического износа);

- условия амортизации и качественные характеристики объекта лизинга (новое или бывшее в употреблении).

В соответствии с этим можно выделить оперативный, финансовый и  возвратный лизинг (рис. 8.4).

Оперативный лизинг в соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» – это комплекс имущественных и финансовых отношений, при которых новое или подержанное имущество передается лизингодателем в кратковременное пользование лизингополучателю. Основные признаки оперативного лизинга:

  •  срок договора обычно значительно меньше нормативного срока службы объекта лизинга, поэтому таких договоров бывает несколько;
  •  возможность одностороннего расторжения сделки как лизингодателем (в случае несоблюдения условий, режима, места эксплуатации), так и лизингополучателем (в случае неудовлетворенности качеством арендованного имущества и возможности приобретения более производительного и(или) более дешевого оборудования);
  •  объектом лизинга являются товары наиболее высокого спроса, например транспортные средства, строительная техника, оборудование горнодобывающей промышленности и средства электронной обработки информации;
  •  объекты лизинга приобретаются лизингодателем на свой страх и риск с учетом существующей конъюнктуры рынка и полностью им застрахованы;
  •  по окончании срока договора лизингополучатель имеет право: вернуть оборудование лизингодателю; продлить срок лизинга на более выгодных условиях; купить оборудование у лизингодателя при наличии опциона;
  •  лизингодатель не получает возмещения собственных затрат и нормативную прибыль при поступлении лизинговых платежей от одного лизингополучателя, а ожидает компенсации затрат и получение прибыли при поступлениях от последующих арендодателей.

В большинстве случаев лизингодатель обеспечивает  техническое обслуживание и ремонт арендуемого имущества.  Расходы по содержанию оборудования в рабочем состоянии включаются в лизинговые платежи, и в связи с этим в ряде стран оперативный лизинг отождествляется с лизингом услуг. Характеристика типов оперативного лизинга представлена в табл. 12.4.

В свою очередь, финансовый лизинг в соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» – это комплекс имущественных и финансовых отношений по передаче нового имущества лизингодателем на полный срок амортизации или большую его часть лизингополучателю с дальнейшим переходом его в собственность пользователя (лизингополучателя). Лизинговыми платежами обеспечивается покрытие всех затрат и получение прибыли лизингодателя. По окончании срока договора имущество становится собственностью арендатора или приобретается им по остаточной стоимости.

Основные признаки финансового лизинга:

  •  договор лизинга носит среднесрочный, долгосрочный характер и в основном охватывает более половины экономически обоснованного срока службы имущества, поэтому при финансовом лизинге заключается один договор;
  •  невозможность расторжения договора в период основного срока аренды, то есть в течение времени, необходимого для возмещения расходов лизингодателя. В исключительных случаях допускается прекращение действия договора, но при значительных затратах;
  •  объектами лизинга являются новые дорогостоящие предметы с длительным сроком службы, которые приобретаются лизингодателем только с предварительного согласия лизингополучателя. При этом лизингодатель не несет ответственности за выбор объекта аренды и продавца;
  •  обязательно участие третьей стороны – продавца (поставщика или производителя объекта лизинга), совершающего сделку купли-продажи с лизингодателем в соответствии с заключенным контрактом и теряющего право собственности на объект сделки.

Особенностью финансового и оперативного лизинга является то, что лизингополучатель не имеет права передавать объект лизинга другому лицу без специального разрешения лизингодателя.

Наконец, возвратный лизинг, в соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» – это комплекс имущественных и финансовых отношений, при которых новое или подержанное  имущество лизингополучателя передается ему же после продажи лизингодателю на согласованный сторонами срок. Основное содержание возвратного лизинга заключается в привлечении денежных средств лизингополучателем-арендатором и улучшении своего финансового положения за счет продажи собственного имущества лизингодателю и одновременного приобретения его в финансовую аренду.

Основные признаки возвратного лизинга:

  •  договор аренды заключается по согласованию сторон на любой срок и может носить краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный характер;
  •  возможность расторжения договора в период основного срока аренды, как правило, не используется, так как арендатор заинтересован в использовании денежных средств от продажи имущества;
  •  объектом лизинга является новое или подержанное имущество самого лизингополучателя;
  •  отсутствует третья сторона – продавец имущества. Лизингополучатель выступает в двух лицах – как лизингополучатель и как продавец имущества;
  •  по истечении срока действия договора лизингополучатель вновь приобретает право собственности на объект лизинга;
  •  лизинговые платежи обеспечивают лизингодателю возмещение стоимости покупки и прибыль по инвестированию в течение действия договора. Характеристика видов лизинга в систематизированном и обобщенном виде представлена в табл. 12.6.

 Каждый из видов лизинга позволяет по-разному обеспечивать выполнение соответствующих функций, поэтому целесообразно соотносить вид лизинга и степень выполнения конкретной функции лизинга. На основе проводимого сопоставления участники лизинга могут проводить выбор параметров сделки, позволяющий обеспечить взаимоприемлемое решение для всех заинтересованных сторон и обеспечивать прирост экономического эффекта для каждого участника лизинговой сделки. Схема взаимоотношений участников лизинга представлена на рис.

 

Классификация результатов лизинга для участников проекта представлена в табл. 8.3.

Таблица 8.3

Классификация результатов лизинга для участников проекта

Характеризующий

признак

Сторона-участница лизинговой сделки

Производитель

оборудования

Лизинговая

компания

Компания

- лизингополучатель

Усиление

финансовой функции

лизинга

Стабильное финансирование производственной деятельности

Снижение зависимости

от финансово-кредитных

организаций

Сохранение оборотного капитала компании, снижение реальной стоимости лизинговых платежей

Усиление

сбытовой

функции

лизинга

Увеличение сбыта производимой техники

Возможность приобретения новой техники с полным правом собственности за счет собственных средств

Повышение привлекательности услуг компании в глазах конечного потребителя

Реализация производственной

функции

лизинга

Расширение научно-исследовательских работ, оперативное решение задач производственного характера

Укрепление партнерских отношений с поставщиками техники

Возможность динамичного обновления парка техники, гибкого реагирования на изменение технических требований и экологических стандартов

ОБЩАЯ ФОРМУЛА ДЛЯ РАСЧЕТА ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ:

S=АО + ПК + КВ + ДУ + НДС.

АО – амортизационные отчисления

ПК – платеж по кредиту

КВ – комиссионное вознаграждение

ДУ – дополнительные услуги

НДС – налог на добавленную стоимость

Таблица 8.4.

Характеристика влияния метода амортизации

на величину налоговой защиты.

№ п/п

Метод начисления амортизации

Степень и характер влияния на величину амортизационного щита

Степень влияния отдельных факторов

1

Линейный

Не позволяет аккумулировать амортизационный фонд в начальный период действия договора

Сильно уменьшает реальную стоимость амортизационного щита

2

Метод уменьшаемого остатка

Позволяет обеспечить более высокий уровень защиты по сравнению с линейным методом

Обеспечивает среднюю степень защиты стоимости амортизационного щита

3

Метод списания стоимости по сумме чисел  лет полезного использования

Наиболее эффективно аккумулирует амортизационный фонд в начальный период договора

Обеспечивает наибольшую величину амортизационного щита

4

Метод списания стоимости пропорционально объему продукции

Величина амортизационного щита зависит от интенсивности эксплуатации

Трудность обеспечения стабильного амортизационного щита

Таблица 8.5.

Характеристики методов начисления процентов за кредит.

№ п/п

Показатель

Методы расчета платежей за кредит

Инвуд

Ринг

Хоскольд

1

Платежи

за кредит

Равными долями

Линейно убывающие

2

Погашение

основной суммы кредита

Линейно

возрастающее

Равными долями

Линейно

возрастающее

3

Выплата

процентов

Линейно убывающая

4

Величина общего платежа за кредит

Наибольшая

Наименьшая

Средняя


Таблица 8.6.

Характеристики методов определения величины

комиссионного вознаграждения лизингодателя.

№ п/п

Метод оценки комиссионных

Достоинства

Недостатки

1

Фиксированная сумма

Обеспечивает получение гарантированного дохода вне зависимости от состояния объекта лизинга

Снижает стимулы к поиску наиболее выгодных клиентов;

Искажает сбытовую функцию лизинга

2

В процентах от первоначальной стоимости объекта лизинга

Обеспечивает равномерное поступление доходов

Не учитывает интересы лизингополучателя;

Снижает стимулы к сохранности  объекта лизинга;

3

В процентах от остаточной стоимости объекта лизинга

Позволяет связать состояние объекта лизинга с уровнем получаемого дохода.

Не учитывает интересы лизингополучателя;

4

В зависимости от эффективности использования объекта лизинга

Позволяет учесть интерес лизингополучателя;

Обеспечивает рост доходов при эффективном использовании имущества;

Активизирует сбытовую функцию лизинга

В случае спадов в работе лизингополучателя снижает доход лизингодателя;

Нестабильность размеров дохода

Таблица 8.7.

Классификация видов лизинга по спектру оказываемых услуг

№ п/п

Наименование лизинга

Характеристика

Сфера применения

1

Чистый лизинг

Лизингополучатель принимает на себя все обязательства по монтажу, обслуживанию, ремонту и наладке оборудования

В случае передачи простого оборудования, затраты на обслуживание которого невыгодно передавать на сторону

2

Полный лизинг

Все услуги по ремонту, наладке, обслуживанию принимает на себя лизингодатель

В случае передачи сложного оборудования, требующего высокой квалификации персонала

3

Частичный лизинг

Обязанности по обслуживанию объекта лизинга распределяются между участниками

В случае передачи сложного оборудования лизингополучателю с ограниченными оборотными средствами.

Таблица 8.8.

Классификация факторов эффективности лизинговой операции.

Факторы, связанные
с использованием имущества

Факторы, связанные

с условиями финансирования

Факторы внутренней среды

Факторы внешней среды среды

Факторы, связанные с отношениями лизингодателя и лизингополучателя

Факторы, связанные с отношениями лизингодателя кредитора

Факторы, связанные с отношениями лизингодателя и страховой компании

Состав и структура  эксплуатационных затрат

Динамика цен на входные ресурсы

База комиссионного вознаграждения

Ставка процентов за кредит

База оценки страховых взносов

Величина эксплуатационных затрат

Динамика цен на продукцию, созданную при использовании данного имущества

Ставка комиссионного вознаграждения

Объем привлекаемых заемных средств

Ставка оценки страховых взносов

Срок полезного использования имущества

Динамика инфляционных процессов в стране

Объем дополнительных услуг

Срок привлечения заемных средств

Сроки погашения страховых взносов

Интенсивность использования имущества

Динамика и величина спроса на продукцию, созданную при использовании имущества

Ставка платы за дополнительные услуги

Сроки платежей по погашению кредита

Величина авансового платежа

Сроки погашения лизингового платежа


Таблица 8.9.

Классификация факторов, зависящих от специфики

государственной политики в сфере лизинга.

Факторы амортизационной политики

Факторы фискальной политики

Факторы инвестиционной политики

Факторы прямой государственной поддержки

Метод начисления амортизации

Ставка налога на прибыль

Порядок отнесения лизинговых платежей на результаты деятельности

Субсидирование оплаты части процентов по лизинговой операции

Коэффициент ускорения амортизации

Ставка налога на добавленную стоимость

Порядок отнесения процентов за кредит на результаты финансовой деятельности

Снижение ставки местных и региональных налогов

Условия применения амортизационных льгот

Период уплаты налогов

Возможность применения инвестиционного налогового кредита

Использование системы дотационных платежей

База начисления налогов

Выделение кредитов по льготным ставкам

Таблица 8.10.

Характеристика методов начисления лизинговых платежей

Признак

Методы начисления лизинговых платежей

Линейный метод

Метод ПДС

Метод СЧЛ

Метод коэффициентов

Динамика платежей

Равномерная

Регрессивная

Дегрессивная

Равномерная

Метод амортизации

Ускоренный линейный

Ускоренный линейный

Ускоренный нелинейный

Ускоренный линейный

База оценки платежей за кредит

Среднегодовая стоимость имущества

Тело кредита

Среднегодовая стоимость имущества

Среднегодовая стоимость имущества

База оценки комиссионного вознаграждения

Фиксированная сумма

Среднегодовая стоимость имущества

Первоначальная стоимость имущества


Лекция №10.
 

Оценка структуры бюджета программы ресурсосбережения.

Важным элементом оценки эффективности привлечения внешних финансовых ресурсов является оценка структуры привлекаемого капитала. Здесь в полной мере проявляется действие эффекта финансового рычага. В схематичном виде процедура учета эффекта финансового рычага представлена на рис. 9.1.

Рис. 9.1. Схема оценки эффекта финансового рычага

при реализации инвестиционных проектов.

Эффект финансового рычага – это изменение уровня рентабельности собственных средств, порождаемое привлечением заемных средств, несмотря на платность последних.

ЭФР=(1-НП)*(ЭР-СРСП)*ЗС/СС

где, НП – налог на прибыль,

ЭР – экономическая рентабельность,

СРСП – средняя расчетная ставка процента,

СС – собственные средства,

ЗС – заемные средства.

Рис. 9.2. Состав и экономическое содержание

элементов финансового рычага.

Пример: Предприятия «Фобос» и «Деймос» обладают одинаковым объемом инвестиций и обеспечили равную рентабельность вложений. Отличия между ними связаны с разной структурой капитала, что привело к возникновению эффекта финансового рычага. Расчет эффекта финансового рычага представлен в табл. 9.1.

Таблица 9.1.

РАСЧЕТ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА

№ п/п

Показатель

ПРЕДПРИЯТИЕ

ФОБОС

ДЕЙМОС

1

Собственные средства, т.р.

1000

500

2

Заемные средства, т.р.

0

500

3

Операционная прибыль (НРЭИ), т.р.

200

200

4

Средняя расчетная

ставка процента, %

0

15

5

Финансовые издержки по заемным средствам, т.р.

0

75

6

Налогооблагаемая прибыль, т.р.

200

125

7

Налог на прибыль, т.р.

48

30

8

Прибыль после налогообложения, т.р.

152

95

9

Экономическая рентабельность, %

20

20

10

Рентабельность собственных средств, %

15,2

19

11

Эффект финансового рычага, %

0

3,8%

Итак, при одинаковой экономической рентабельности в 20% налицо различная рентабельность собственных средств, получаемая в результате иной структуры финансовых источников. Эта разница в 3,8 процента и есть уровень эффекта финансового рычага (ЭФР).

Рис. 9.3. Алгоритм оценки эффекта финансового рычага

и рентабельности собственных средств.

Достаточно часто при расчете эффекта финансового рычага допускают серьезную ошибку: средняя расчетная ставка процента,  как правило, не совпадает с процентной ставкой, механически взятой из кредитного договора.

СРСП=ФИ/SЗС*100

ФИ – все фактические финансовые издержки по всем кредитам за анализируемый период. При этом следует учитывать, что не все платежи по заемным средствам могут быть отнесены на себестоимость (рис. 10.10).

Это самая часто используемая формула на практике формула вычисления средней цены, в которую обходятся предприятию заемные средства. Но есть и более тонкие способы расчета. Можно, например, рассчитывать эту величину  не по среднеарифметической, а по средневзвешенной стоимости различных кредитов и займов, можно также причислять к заемным средствам деньги, полученные предприятием от выпуска привилегированных акций.

Рис. 9.4. Условие отнесения на себестоимость

платы за заемные ресурсы.

Необходимо отметить, что эффект финансового рычага имеет многогранное экономическое содержание, что позволяет использовать данный инструмент для интерпретации результатов экономических процессов в различных аспектах. Так, европейская концепция ориентирована на рассмотрение предприятия как единого комплекса, обладающего централизацией интересов и поэтому эффект финансового рычага рассматривается с позиции интересов промышленного предприятия, без учета интересов его акционеров и собственников. В свою очередь, американская концепция рассматривает эффект финансового рычага прежде всего с точки зрения курсовой стоимости акций компаний, а также уровня прибыли, приходящейся на одну акцию данного предприятия.

Учитывая вышесказанное, следует заметить, что возможности использования европейской и американской концепции зависят от того, с чьей позиции мы рассматриваем результаты деятельности конкретного предприятия. В схематичном виде применение эффекта финансового рычага представлено на рис. 9.5.

 

Рис. 9.5. Возможности применения концепции финансового рычага.

Рис. 9.6. Правила использования эффекта финансового рычага.

В качестве иллюстрации разберем пример промышленного предприятия, использующего заемные средства для реализации ряда проектов. Специалисты предприятия разработали 12 первоочередных мероприятий по повышению эффективности использования энергоресурсов. Для их реализации требуется привлечение определенного объема финансовых ресурсов, а также оценка оптимальной структуры капитала. Были предложены три варианта развития событий:

План «Трус», предполагающий реализацию всех 12 мероприятий;

План «Бывалый», предполагающий реализацию 10 мероприятий;

План «Балбес», предполагающий реализацию 9 мероприятий.

Принципиальное отличие между данными планами заключается в объеме инвестиций, привлекаемых для реализации программы снижения затрат.

Расчет результатов привлечения заемных средств проводился при следующих исходных условиях:

- Предполагается падение спроса на продукцию предприятия, поэтому актуальными становится активизация внутренних резервов предприятия, в частности повышение эффективности использования энергоресурсов;

 

Рис. 9.7. Блок-схема проведения оценки эффективности

программ инвестиционного развития предприятия .

Рис. 9.8. Динамика чистой прибыли предприятия

при реализации различных вариантов программы.

Таблица 9.2

Оценка программ по критериям эффекта и эффективности.

№ п/п.

Показатели

Варианты программы

Трус

Бывалый

Балбес

1

Инвестиции, руб.

896990,74

810185,2

665509,3

2

Операционная прибыль без мероприятия, руб.

1568218

1568218

1568218

3

Операционная прибыль с мероприятием, руб.

2859915

2713186

2512529

4

Прирост операционной прибыли, руб.

1291697

1144968

944311

5

Экономическая рентабельность, %

144%

141%

142%

 

Расстановка мест

6

ЭФФЕКТ

1

2

3

7

ЭФФЕКТИВНОСТЬ

1

3

2

На ранжирование программы инвестиционного развития большое значение оказывает критерий отбора. Так, по критерию экономического эффекта и эффективности первое место заняла программа «Трус», в то же время программа «Балбес» заняла последнее место по экономическому эффекту, однако второе место по критерию эффективности. Это связано с уровнем отдачи от мероприятий и величиной бюджета программ. Поэтому для корректной оценки необходимо оценить влияние условий финансирования программ – структуру бюджета и ставки кредитования.  

В табл. 9.3 представлена зависимость уровня ставок кредитования от соотношения собственных и заемных средств в структуре бюджета программы.

Таблица 9.3

Зависимость СРСП от плеча бюджета

№ п/п.

Показатели

Варианты программы

Трус

Бывалый

Балбес

Плечо

Ставка

1

0

0

0

0

2

0,1

17%

16%

15%

3

0,2

19%

18%

17%

4

0,3

22%

21%

20%

5

0,4

25%

23%

21%

Как видно из табл. 9.3, ставка кредитования меняется в зависимости от плеча финансового рычага, а также в зависимости от объемов привлекаемого кредита. Это вполне закономерно, так как рост плеча и объема заемных средств увеличивают риск кредитора, который предлагает повышенную ставку кредитования.

Видно, что при росте плеча падает удельная доля эффекта финансового рычага в формировании рентабельности собственных средств предприятия, участвующих в реализации программы инвестиционного развития. Это означает снижение эффективности использования концепции финансового рычага. Можно отметить, что самый медленный темп падения наблюдается при реализации программы «Балбес», так как ставки кредитования данной программы являются самыми низкими.

 

Выводы:

Эффект финансового рычага представляет собой приращение к рентабельности собственного капитала компании за счет привлечения заемного капитала, несмотря на платность последнего. Данный эффект возникает из-за расхождения между платой за заемные средства и отдачей при их использовании, а также возможности использования процентного щита.

Использование концепции эффекта финансового рычага позволяет определить граничные условия привлечения заемного капитала, условия компенсации налогового бремени, а также уровня финансового риска, сопряженного с реализацией программ инвестиционного развития.

Концепция эффект финансового рычага позволяет оценить прирост экономического эффекта за счет изменения структуры капитала компании, то есть разграничить технико-технологический эффект и эффект условий финансирования.

Оценка и выбор программ инвестиционного развития должны проводиться на основе показателей абсолютной и сравнительной эффективности, а также финансовой реализуемости. При этом могут возникать противоречия между показателями оценки, для устранения которых необходимо разграничение экономического эффекта, полученного за счет операционной деятельности и эффекта, полученного за счет финансовой деятельности.


Лекция № 11.

Методы расчета платы за заемные финансовые ресурсы

Среди заемных источников финансирования предприятия главную роль играют кредиты банков. Привлечение кредитов банка зачастую рассматривается как лучший метод внешнего финансирования инвестиций, если предприятие не может удовлетворить свои потребности за счет собственных средств и эмиссии ценных бумаг.

Кредитование предприятия предполагает наличие взаимосвязи между фактической окупаемостью вложений и возвратом кредита в сроки, определенные договором. Источником возврата инвестиционных кредитов и уплаты процентов по ним должна выступать дополнительная прибыль от кредитуемого мероприятия.

 Основой кредитных отношений банка с заемщиками при выдаче банковских ссуд является кредитный договор, который регламентирует конкретные условия и порядок предоставления кредита. В состав элементов кредитного договора входят следующие группы:

- Права и ответственность сторон;

- Срок и размер кредита;

- Вид обеспечения кредита;

- Порядок погашения кредита;

- Процентная ставка.

Количественные границы кредита определяется, с одной стороны, заинтересованностью заемщика в использовании кредита, а с другой – наличием возможности у заемщика погасить ссуду и проценты по ней в обусловленные сроки. Процентные ставки по долгосрочным кредитам могут быть фиксированными и плавающими. Фиксированная ставка остается неизменной в течение всего периода ссуды, а плавающая периодически пересматривается в зависимости от условий рынка, изменения официального индекса инфляции и других обстоятельств. Как правило, по мелким ссудам процентная ставка устанавливается на весь срок договора, по крупным ссудам применяется плавающая ставка процента.

На величину процентной ставки по долгосрочным кредитам влияет целый ряд факторов, представленных на рис. 10.1.

Рис. 10.1. Факторы, оказывающие влияние на стоимость кредитных ресурсов

Формы предоставления инвестиционного кредита могут быть различными. Наиболее часто используются: срочные ссуды и возобновляемые ссуды, конвертируемые в срочные, кредитные линии. Срочные ссуды представляют собой ссуды, выдаваемые под определенную целевую потребность в средствах на конкретный срок. Возобновляемые ссуды, конвертируемые в срочные, предполагают систематическое предоставление и погашение кредита в рамках определенного лимита и периода времени (2-3 года) с последующим переоформлением в срочные ссуды.

Кредитная линия открывается, как правило, надежным заемщикам. При выдаче кредита путем открытия кредитной линии заемщик получает право в течение срока ее действия пользоваться предоставленными банком средствами в рамках установленного лимита. Кредитная линия может быть невозобновляемой или возобновляемой, при оформлении инвестиционного кредита часто используется целевая кредитная линия, предполагающая предоставление средств на реализацию определенного проекта. Важным условием выдачи кредита является его обеспечение. Основными видами обеспечения, применяемыми в банковской практике, выступают: залог, поручительство, гарантия, страхование кредитного риска. Особое место среди залоговых форм финансирования занимают долгосрочные ссуды, выдаваемые под залог недвижимости – ипотечный кредит.

Первоначально в большинстве стран широкое распространение получили типовые самоамортизирующиеся договоры, предусматривающие только равновеликие периодические выплаты предприятия или постоянные потоки доходов инвесторов.

В настоящее время выделяют три метода расчета кредитных договоров:

  •  метод Инвуда;
  •  метод Ринга;
  •  метод Хоскольда (табл. 10.1).

Таблица 10.1

Методы расчета платежа за кредитные ресурсы

п/п

Наименование метода

Формула текущей стоимости кредита

Формула расчета периодического платежа за кредит

Вид потока

возврата

1

Метод Инвуда

(возврат инвестиций по фонду возмещения)

PV(n, C) =

C / (r + SFFn(r))

C = r * PV(n, C) + SFFn(r) * PV(n, C)

Постоянный

поток

2

Метод Ринга

(прямолинейный возврат кредита)

PV(n, C) =

C / (r + 1/n)

C = r * PV(n, C) +

((PV(n, C)) / n)

Линейно изменяющийся поток

3

Метод Хоскольда

(возврат инвестиций по фонду возмещения и безрисковой ставке)

PV(n, C, SFFn(g)) =

(C / (r + SFFn(g))

C = r * PV(n, C, SFFn(g)) +

SFFn(g) * PV(n, C, SFFn(g))

Поток, изменяющийся по фактору накопления единицы за период

Таблица 10.2

Расшифровка используемых в формулах обозначений

№ п/п

Обозначение

Расшифровка

1

PV

Текущая стоимость кредита

2

C

Величина периодического платежа за кредит

3

n

Количество периодических платежей (число периодов)

4

r

Ставка процента за кредит

5

g

Ставка накопления

6

SFFn(r)

Фактор фонда возмещения при ставке кредита r

7

SFFn(g)

Фактор фонда возмещения при ставке накопления g

Рассмотрим процесс погашения кредита при использовании различных методов расчета договоров.

Погашение кредита по методу Инвуда происходит равными долями, причем выплаты основной суммы долга к окончанию срока договора увеличиваются, проценты сокращаются (рис. 10.2).

  

Естественно, применение каждого из метода наиболее удобно для предприятия в различных условиях. Так, достоинством метода Инвуда являются следующие факторы:

- возможность переноса влияния инфляции на плечи кредитной организации;

- возможность облегчения финансовой нагрузки в начальный период действия договора;

- возможность сохранения значительного объема финансовых ресурсов на предприятии за счет равномерного погашения кредита.

В то же время к числу недостатков метода Инвуда можно отнести следующие:

- наибольшая величина суммарных платежей за весь период действия договора;

- в случае снижения инфляции или ухудшения условий хозяйственной деятельности реальная финансовая нагрузка предприятия увеличивается.

По методу Ринга общий платеж меньше, чем при использовании других методов, и производится он с уменьшением к концу срока кредита. При этом тело кредита выплачивается равновеликими платежами. Основная сумма выплат приходится на начальный период (рис. 10.3).

 

 

Рассматривая метод Ринга, следует отметить следующие его достоинства:

- возможность снижения платежей в будущее время, что снижает финансовые риски предприятия;

- выплата большей части долга в начальный момент времени, что сохраняет возможности по привлечению нового объема финансовых ресурсов;

- общая сумма платежей при использовании данного метода является наименьшей.

Рассматривая недостатки метода Ринга, можно выделить следующие:

- повышенная финансовая нагрузка в начальный период действия договора, когда поток доход от инвестиций еще не вышел на проектный уровень;

- предприятие принимает риск инфляции на себя, то есть отдает «живые деньги»;

- отказ от возможности реинвестирования полученного дохода в другие проекты или расширение масштабов деятельности.

Суть метода Хоскольда (рис. 10.4.) заключается в следующем. Предприятие открывает в надежном банке специальный счет для того, чтобы накапливать часть основной суммы кредита, которая ему позволит постепенно списывать долг. В конце срока договора на этом счете предприятие получает первоначальную кредитную сумму и тем самым полностью рассчитывается с долгом. При этом для обеспечения большей надежности выбранный для безналичных расчетов банк должен устанавливать процентную ставку гораздо ниже, чем основная ставка в кредитном договоре. Метод Хоскольда позволяет предприятию фактически сократить общую величину платежей по погашению долга, по сравнению с методами Ринга и Инвуда.

 При выборе метода построения кредитного договора следует учитывать, что метод Хоскольда, в силу использования в расчетах низкой процентной ставки, выгоден больше предприятию, чем кредитору, поэтому он используется только при наличии на рынке капитала конкуренции среди банков или кредиторов.

Рассматривая метод Хоскольда, следует отметить, что этот метод является модификацией метода Инвуда, и соответственно обладает достонствами и недостатками данного метода, однако выраженными менее четко. Данный метод является более выгодным для заемщика, поэтому на практике используется только при условии конкуренции среди финансово-кредитных учреждений.

Особенности погашения кредита при использовании различных методов расчета представлены в табл. 10.3.

Таблица 10.3

Характеристика способов погашения кредита

№ п/п

Показатель

Методы расчета кредитных договоров

Инвуд

Ринг

Хоскольд

1

Платежи за кредит

Равными долями

Линейно убывающие

2

Погашение основной суммы кредита

Линейно

возрастающее

Равными долями

Линейно

возрастающее

3

Выплата процентов

Линейно убывающая

4

Величина общего платежа

Наибольшая

Наименьшая

Средняя

В более детальном виде особенности применения данных методов в различных условиях будет рассмотрено в следующих параграфах, в частности, посвященным организации лизинговых отношений на предприятии.


Лекция №12. Оценка инвестиционных проектов по ресурсосбережению.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ – ПРИВЕДЕНИЕ РАЗНОВРЕМЕННЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ К ЕДИНОМУ МОМЕНТУ ВРЕМЕНИ.

Основные элементы процесса дисконтирования

Показатель

Метод расчета

Экономическое содержание

Ставка дисконта

r

Отражает требуемую норму доходности на вложенный капитал

Коэффициент дисконтирования

Отражает темп изменения стоимости капитала

Дисконтирующий множитель

Отражает снижение стоимости денежных потоков для k-го года

Текущая стоимость будущих потоков

Отражает текущую стоимость (PV) будущего потока дохода (FV)

Горизонт планирования

n

Период времени, для которого проводится анализ денежных потоков

Пример:

Предприятие рассчитывает вложить средства в проект. Ставка дисконта составляет 10%.

Предполагаемый поток доходов составляет:

в первый год – 120 рублей;

во второй год – 130 рублей.

 

Дисконтированная стоимость  потока доходов составит:

в первый год – 120/(1+0,1) = 109 рублей;

во второй год – 130/(1+0,1)*(1+0,1) = 107,4 рубля.

 

Итого:

 Номинальный денежный поток за 2 года = 250 рублей.

Дисконтированный денежный поток за 2 года = 216,4 рубля.
КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ – учитывают изменение

стоимости денег во времени.

СТАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ – не учитывают изменение

стоимости денег во времени.

КРИТЕРИИ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ДЛЯ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ

№ п/п

Название

Обозначение

Экономический смысл

Показатели эффективности проектов, основанные на дисконтированных оценках

1.

Чистая текущая стоимость проекта

Отражает экономический эффект проекта как разницу между суммой дисконтированных доходов и суммой дисконтированных затрат

2.

Индекс прибыльности

Индекс рентабельности инвестиции характеризует уровень доходов на единицу затрат.

3.

Внутренняя норма доходности

Ставка дисконта, при которой чистая текущая стоимость проекта равна нулю

Показатели оценки эффективности проектов, основанные на учетных оценках

4.

Срок окупаемости

Период времени, за который происходит возврат вложенных средств

5.

Коэффициент эффективности

Отражает среднегодовую доходность вложенного капитала

ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ (NPV).

Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока.

.

 

УСЛОВИЕ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

Если:

NPV > 0, то проект следует принять;

NPV < 0, то проект следует отвергнуть;

NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.


Пример.

 

Промышленное предприятие решает следующую дилемму: провести замену оборудования по окончании срока его полезного использования или заменить его в настоящий момент времени, не дожидаясь его полного износа.

Исходные данные для оценки инвестиционного проекта представлены в табл. 1.

Таблица 1

Исходные данные для оценки эффективности проекта.

№ п/п

Показатель

Значение

1

Ставка дисконта, %

14

2

Темп роста цен на оборудование, %

11

3

Безрисковая банковская ставка,%

8

4

Коэффициент роста дохода после замены оборудования

1,25

5

Текущий доход предприятия, т. р.

450

6

Стоимость замены оборудования, т. р.

400

7

Ликвидационная стоимость, т. р.

40

8

Горизонт планирования, лет

5

9

Остаточный срок жизни оборудования, лет

2

10

Бюджет капиталовложений

460

 


РЕЗУЛЬТАТЫ РАСЧЕТОВ

1 ВАРИАНТ

ЗАМЕНА ОБОРУДОВАНИЯ ПО ОКОНЧАНИИ СРОКА ЕГО ЭКСПЛУАТАЦИИ.

№ п/п

Показатель

№ периода (конец года)

Итого

0

1

2

3

4

5

1

Темп роста цен, %

1,00

1,11

1,23

1,37

1,52

1,69

 

2

Коэффициент роста дохода по безрисковой ставке

1,00

1,08

1,17

1,26

1,36

1,47

 

3

Дисконтирующий множитель

1,00

0,88

0,77

0,67

0,59

0,52

 

4

Коэффициент роста доходов при замене оборудования

1,25

1,25

1,25

1,25

1,25

1,25

 

5

Текущая прибыль
предприятия, т.р.

450,0

499,5

554,4

769,3

853,9

947,8

4075,0

6

Инвестиции, т.р.

 

 

492,8

 

 

 

492,8

7

Доход от альтернативной деятельности, т.р.

536,5

 

 

141,6

141,6

8

Итоговый доход, т.р.

450,0

499,5

554,4

769,3

853,9

1089,4

4183,8

9

Дисконтированный доход, т. руб.

450,0

438,2

426,6

519,3

505,6

565,8

2905,4

 

Темп роста цен характеризует динамику цен на оборудование и продукцию предприятия (для простоты расчетов он принят единым).

 

Безрисковая ставка отражает ставку банковского депозита, где могут храниться средства предприятия до реализации проекта.

 Ликвидационная стоимость отсутствует, так как оборудование через два года полностью расходует свой ресурс и не имеет никакой стоимости.

 

ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ПРОЕКТА = 2905,4 т.р.

 


РЕЗУЛЬТАТЫ РАСЧЕТОВ

2 ВАРИАНТ

ЗАМЕНА ОБОРУДОВАНИЯ В ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ ВРЕМЕНИ.

№ п/п

Показатель

№ периода (конец года)

Итого

0

1

2

3

4

5

1

Темп роста цен, %

1,00

1,11

1,23

1,37

1,52

1,69

2

Безрисковая ставка, %

1,00

1,08

1,17

1,26

1,36

1,47

3

Дисконтирующий множитель

1,00

0,88

0,77

0,67

0,59

0,52

5

Коэффициент замены

1,25

1,25

1,25

1,25

1,25

1,25

6

Бюджет капиталовложений,

т. руб.

460

460,0

7

Текущая прибыль
предприятия, т.р.

450,0

624,4

693,1

769,3

853,9

947,8

4338,5

8

Инвестиции, т.р.

400

400,0

9

Ликвидационная стоимость,
тыс. руб.

160

160,0

10

Доход от альтернативной деятельности, т.р.

88,2

88,2

11

Итоговая прибыль, т.р.

610,0

624,4

693,1

769,3

853,9

1036,0

4646,6

12

Дисконтированная прибыль,
тыс. руб.

610,0

547,7

533,3

519,3

505,6

538,1

3253,9

ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ПРОЕКТА = 3253,9 т.р.

ВЫБОР ПРЕДПРИЯТИЯ – ВТОРОЙ ВАРИАНТ!


ВНУТРЕННЯЯ НОРМА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА (IRR)

Этот метод предполагает поиск ставки дисконта,

при которой значение чистого приведенного дохода равно нулю.

  IRR = r, при котором NPV = 0.

УСЛОВИЕ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

Если:

IRR > CC. то проект следует принять;

 IRR < CC, то проект следует отвергнуть;

 IRR = CC, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

CC  - стоимость капитала (ставка отсечения), привлеченного для реализации проекта.

СТАВКИ ОТСЕЧЕНИЯ ПРИ МЕТОДЕ

ВНУТРЕННЕЙ НОРМЫ ДОХОДНОСТИ


СВЯЗЬ МЕЖДУ КРИТЕРИЯМИ ЧИСТОЙ ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТЬЮ И ВНУТРЕННЕЙ НОРМЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ.


КРИТЕРИИ МОГУТ КОНФЛИКТОВАТЬ МЕЖДУ СОБОЙ.

ПОЧЕМУ?


Проблема взаимного влияния мероприятий

А) Независимые мероприятия. В этом случае реализация одного мероприятия никак не влияет на реализацию другого мероприятия, то есть они не являются конкурентами друг к другу.

Б) Взаимоисключающие мероприятия. Реализация мероприятия А однозначно исключает возможность реализации мероприятия Б.

В) Взаимоусиливающие мероприятия. Реализация мероприятия А совместно с мероприятием Б приводит к приросту экономического эффекта первого проекта.

Г) Взаимоослабляющие мероприятия. Реализация проекта Б снижает эффект мероприятия А.


АЛГОРИТМ ПРИМЕНЕНИЯ МЕТОДА «МИЛАН».


АЛГОРИТМ ПРИМЕНЕНИЯ МЕТОДА «КОКА-КОЛА».


Лекция №13.

Оптимизация бюджета капиталовложений.

Необходимость оптимизации проектов возникает в случае наличия ряда проектов, однако ограниченность финансовых ресурсов не позволяет участвовать во всех из них. В этом случае требуется определить набор мероприятий, позволяющих максимизировать выгоду от участия в проектах. Существует два вида оптимизации:

Пространственная;

Временная.

Пространственная оптимизация

Возможны следующие ситуации:


Ситуация №1.

Рассматриваемые проекты поддаются дроблению

Имеется в виду, что можно реализовывать не только целиком каждый из анализируемых проектов, но и любую его часть; при этом берется к рассмотрению соответствующая доля инвестиций и денежных поступлений. Поскольку в этом случае объем инвестиций в отношении любого проекта может быть сколь угодно мальм, максимальный суммарный эффект может быть достигнут при наибольшей эффективности использования вложенных средств. Критерием, характеризующим эффективность использования каждого инвестированного рубля, является показатель PI. 

При прочих равных условиях проекты, имеющие наибольшие значения PI, являются более предпочтительными с позиции отдачи на инвестированный капитал.

Алгоритм пространственной оптимизации проектов (ситуация 1)


Пример

Предположим, что компания имеет возможность инвестировать:

а) до 55 млн. руб.;

б) до 90 млн. руб.,

Стоимость источников финансирования составляет 10%.

Требуется составить оптимальный инвестиционный портфель, если имеются следующие альтернативные проекты:

Проект

Финансовые потоки по периодам

1

2

3

4

5

А

- 30

6

11

13

12

B

- 20

4

8

12

5

C

-40

12

15

15

15

D

-15

4

5

6

6

Решение

Рассчитаем чистый приведенный эффект (NPV) и индекс рентабельности для каждого проекта (PI):

Проект

Показатели проектов

NPV

IRR

PI

Ранг

А

2,51

13,4%

1,084

4

B

2,68

15,6%

1,134

1

C

4,82

15,3%

1,121

2

D

1,37

13,9%

1,091

3

Таким образом, по убыванию показателя PI проекты упорядочиваются следующим образом: В, С, D, A.

Вариант (а):

Наиболее оптимальной будет стратегия:

Проект

Инвестиция

Часть инвестиции, включаемая в портфель, %

NPV

В

С

20

35

100,0

87,5

2,68

4,22

Всего

55

6,90

Можно проверить, что любая другая комбинация ухудшает результаты — уменьшает суммарный NPV. В частности, проверим вариант, когда проект С, как имеющий наивысший NPV, в полном объеме включается в инвестиционный проект:

Проект

Инвестиция

Часть инвестиции, включаемая в портфель, %

NPV

С

В

40

15

100,0

75,0

4,82

2,01

Всего

55

6,83

Таким образом, действительно была найдена оптимальная стратегия формирования инвестиционного портфеля.

Вариант (б):

Проект

Инвестиция

Часть инвестиции, включаемая в портфель, %

NPV

В

С

D

A

20

40

15

15

100,0

100,0

100,0

50,0

2.68

4.82

1.37

1.26

Всего

90

10.13

Наиболее  оптимальной будет стратегия:


Ситуация 2

Рассматриваемые проекты не поддаются дроблению

В этом случае оптимальную комбинацию находят перебором всех возможных вариантов сочетания проектов и расчетом суммарного NPV для каждого варианта.

Комбинация, максимизирующая суммарный NPV, будет оптимальной.

Пример

Предположим, что компания имеет возможность инвестировать до 55 млн. руб.;

Стоимость источников финансирования составляет 10%.

Требуется составить оптимальный инвестиционный портфель, если имеются следующие альтернативные проекты:

Проект

Финансовые потоки по периодам

1

2

3

4

5

А

- 30

6

11

13

12

B

- 20

4

8

12

5

C

-40

12

15

15

15

D

-15

4

5

6

6

Решение

Возможны следующие сочетания проектов в портфеле:

А + В, А + D, B + D, С + D.

Рассчитаем суммарный NPV для каждого варианта:

Вариант

Суммарная инвестиция

Суммарный NPV

А + В

50 (30 + 20)

5.19 (2.51 + 2.68)

А + D

45 (30 + 15)

3.88 (2.51 + 1.37)

B + D

35 (20 + 15)

4.05 (2.68 + 1.37)

C + D

55 (40 + 15)

6.19 (4.82 + 1.37)

Таким образом, оптимальным является инвестиционный портфель, включающий проекты С и D.

Временная оптимизация

Рис. Условия временной оптимизации

Идея временной оптимизации: по каждому проекту рассчитывается специальный индекс, характеризующий относительную потерю NPV в случае, если проект будет отсрочен к исполнению на год.

Проекты с минимальными значениями индекса могут быть отложены на следующий год. Очевидно, что ключевую роль в данной методике вновь играет показатель PI.

Индекс потерь = потеря чистого приведенного дохода / величина инвестиций.

Пример

Предположим, что компания имеет возможность инвестировать до 70 млн. руб. в текущем году.

Стоимость источников финансирования составляет 10%.

Требуется составить оптимальный инвестиционный портфель на два года, если имеются следующие альтернативные проекты:

Проект

Финансовые потоки по периодам

1

2

3

4

5

А

- 30

6

11

13

12

B

- 20

4

8

12

5

C

-40

12

15

15

15

D

-15

4

5

6

6

Решение

Рассчитаем потери в NPV в случае, если каждый из анализируемых проектов будет отсрочен к исполнению на год.

Проект

NPV

в году 1

Дисконтирую-щий множитель

при r =10%

NPV

в году 0

Потеря

 в NPV

Величина

отложенной

на год

инвестиции

Индекс

возможных

потерь

А

2.51

0,9091

2,28

0,23

30

0,0077

В

2,68

0,9091

2,44

0,24

20

0,0120

С

4,82

0,9091

4,38

0,44

40

0,0110

D

137

0,9091

1,25

0,12

15

0,0080

Из расчета видно, что наименьшие потери будут в том случае, если отложен к исполнению проект А, затем последовательно проекты D, С, В.

Проект

Инвестиция

Часть инвестиции, включаемая в портфель, %

NPV

В

20

100

2,68

С

40

100

4,82

D

10

67

0,92*

Всего

70

8,42

Динамика инвестиций и денежных поступлений в 1 году

Динамика инвестиций и денежных поступлений во 2 году

Проект

Инвестиция

Часть инвестиции, включаемая в портфель, %

NPV

D

5

33

0.41

A

33

100

2.28

Всего

35

67

2.69

Пояснения к расчетам:     * 0,92 = 1,37 · 0,67.

                                                        ** 0,41 = 1,25 · 0,33.

                                                        *** 2,28 = 2,51 · 0,9091.

Суммарный NPV при таком формировании портфелей за два года составит 11,11 млн. руб. (8,42 + 2,69), а общие потери — 0,27 млн. руб.     (2,51 + 2,68 + 4,82 + 1,37 - 11,11) и будут минимальны по сравнению другими вариантами формирования портфелей.

Оптимизация в условиях реинвестирования доходов

Рассмотренными в предыдущих разделах примерами, естественно, не исчерпывается множество ситуаций, когда приходится принимать во внимание различные ограничения; кроме того, понятно, что далеко не каждая ситуация, встречающаяся на практике, может быть описана достаточно строгими аналитическими зависимостями.

Пример

Компания имеет возможность инвестировать ежегодно не более 20 млн. руб.;

Все доходы от дополнительно введенных инвестиционных проектов также могут использоваться для целей инвестирования. На момент анализа являются доступными следующие независимые проекты:

Проект

Год 0

Год 1

Год 2

А

-20

25

7

В

-15

4

30

С

-5

8

8

D

-

-45

69

Требуется составить портфель капиталовложений, если стоимость источников финансирования 12%.

Решение

Прежде чем приступать к составлению портфеля, необходимо рассчитать значения критериев NPV и PI для каждого проекта при стоимости капитала СС = 12%:

Проект

NPV

PI

А

7,9

1,40

В

12,5

1,83

С

8,5

2,70

D

15,6

1,37

Следует отметить, что критерий PI в данном случае рассчитывается соотнесением приведенных стоимостей денежных притоков (IF) и денежных оттоков (OF), причем расчет ведется на конец года 0. В частности, для проекта D:

0,69

(1 + 0,12)2

45

1 + 0,12

Таким образом, для проекта D: РI = 1,37.

Возможны следующие варианты принятия решений.

  1.  Реализация проекта А.
  2.  Реализация проектов В и С.

С позиции критерия PI комбинация проектов В и С более выгодна, а суммарный NPV в этом случае равен 21 млн. руб.

Однако:

Поскольку вторая комбинация обеспечивает большее значение совокупного NPV (7,9 + 14,8 = 22,7 млн. руб.), то она, безусловно, является более предпочтительной.

Таким образом, критерий PI в данном случае не срабатывает, и вновь приходится прибегать к критерию NPV.


Лекция 11. Распределение экономического эффекта между производителем и потребителем ресурсосберегающего оборудования.

Рассматривая жизненный цикл продукции, необходимо рассматривать распределение экономического эффекта между производителем и потребителем.

Доход производителя состоит из выручки от продажи продукции, а также выручки от дальнейшего послепродажного обслуживания продукции. При этом в современных условиях стоимость послепродажного обслуживания может быть сопоставима с ценой поставки продукции.

Доход потребителя определяется как прирост доходов от эксплуатации оборудования.

Суммарный экономический эффект определяется как сумма эффектов производителя и потребителя. По другому, эффект определяется как разность между доходом потребителя и затратами на изготовление, техническое обслуживание и ремонт оборудования.

Понимание сути экономического эффекта может обеспечить следующие результаты для участников процесса:

  1.  Производитель может заранее определить свой будущий поток за счет послепродажного обслуживания и использовать полученные знания в качестве маркетингового хода.
  2.  Потребитель, зная свои будущие расходы, может заранее планировать свои действия во время эксплуатации оборудования. Также он может проводить экономическое обоснование выбора оборудования на основе сравнения стоимости жизненного цикла отдельных видов оборудования.

При оценке экономического эффекта потребителя необходимо обосновать период его полезного использования. На его величину оказывают влияние следующие факторы:

А) Срок физического износа, за пределами которого ремонт оборудования становится технически нецелесообразен;

Б) Период морального износа оборудования, за пределами которого уже экономически нецелесообразно использовать оборудование. Как правило, срок морального износа короче, чем срок физического износа.

Сам моральный износ бывает двух видов.

 Первый, возникающий за счет появления на рынке оборудования, превосходящего по своим технико-экономическим параметрам существующие виды.

 Второй, возникающий за счет появления новых технологий, обеспечивающих снижение затрат на производство того же самого оборудования.

  Для определения срока морального износа можно сделать следующие шаги:

- определить темпы технического прогресса применительно к данному виду оборудования;

- определить затраты предприятия, связанные с приобретением более совершенного оборудования и соотнести их с возможным экономическим эффектом.

В свою очередь, сам производитель также должен учитывать темпы морального износа своей продукции, а также уровень информированности потребителя о новых видах продукции. На основе этого производитель может разрабатывать новые виды оборудования для предложения на рынке.

Самая большая проблема, стоящая перед изготовителями, заключается в недостаточном развитии научного потенциала. Его нехватка не позволяет разрабатывать принципиально новые виды продукции, поэтому многие производители идут по пути модификации старой продукции либо покупки лицензий у ведущих фирм, либо просто производят устаревшую продукцию.

К сожалению, западные фирмы не хотят продавать нам лицензии на производство более совершенного оборудования. Вместо этого они предлагают предприятиям взять на себя функции по изготовлению отдельных частей современного оборудования, а все этапы с большой добавленной стоимостью оставляют себе (проектирование, сборка, реализация).

Другой проблемой промышленных предприятий является очень слабая обратная связь с потребителями.

Сама обратная связь может быть двух видов – активная и пассивная.

Пассивная обратная связь предполагает, что предприятие получает сигнал от потребителя только в том случае, если потребитель принципиально захочет выразить свое недовольство, а также если потребитель потребует ремонта оборудования. В любом случае пассивная обратная связь не позволяет оценить, насколько потребитель удовлетворен вашей продукцией.

На смену пассивной обратной связи должна приходить активная обратная связь. В этом случае производитель сам провоцирует сигнал от потребителя. Одним из способов организации активной обратной связи может быть анкетирование. Это особенно актуально для промышленных эксплуатантов. Сама обратная связь требует от разработчиков формализованной методики оценки уровня удовлетворенности потребителя.

 Требования, предъявляемые к анкете активной обратной связи:

1. Вопросы должны быть сгруппированы по определенным критериям, например:

- экономические (цена продукции, стоимость дальнейшего послепродажного обслуживания продукции, стоимость утилизации продукции);

- финансовые (отсрочка платежа, скидки при покупке крупной партии товара, способ оплаты (лизинг, рассрочка, кредит, бартер);

- технические (дизайн, качество бумаги, качество печати, наличие несоответствий по формату бумаги, качество клеевых материалов, соответствие продукции требованиям к утилизации);

- организационные (срок изготовления заказа, условия доставки заказа, ответственный за доставку, условия предъявления рекламаций и жалоб, срок рассмотрения жалоб, порядок исправления брака);

- компетентность и коммуникабельность персонала (готовность решить проблему клиента, вежливость, знание предмета обсуждения, пунктуальность);

- информационное поле клиента (знание современных видов продукции, степень осознания и понимания своих требований, наличие скрытых потребностей, умение оценить качество поставляемой продукции);

- вопросы, касающиеся цели приобретения продукции (подарок, продвижение своей продукции, и т.д.).;

- вопросы, отражающие готовность потребителя предлагать улучшения в работке компании.

2. Вопросы должны быть как открытого, так и закрытого типа;

3. Требуется разработать шкалу, на основе которой можно будет определить уровень удовлетворенности потребителя (м.б., использовать шкалу Т. Саати (1,3,5,7,10).

Радар оценки уровня удовлетворенности потребителя.

Рис. 11.1. Радар оценки уровня удовлетворенности потребителя.

 


На основе опыта деятельности ОАО «КМПО» можно выделить следующие основные проблемы в его работе:

  1.  Недостаточно тесная связь с организациями,

проектирующими новые виды изделий.

Последние изменения в деятельности ОАО «Газпром» (заключение контрактов со странами Скандинавии) приводит к необходимости увеличения объема производства и перекачки газа, добиться чего можно либо при помощи увеличения количества газопровода, либо за счет увеличения скорости перекачки газа. Реализация второго пути предполагает применение более мощных газоперекачивающих агрегатов.  

Предприятие занимается только изготовлением продукции, разработанной в других организациях.

Поэтому предприятие зависит от того, насколько успешно проектные организации могут проводить разработку продукции, соответствующей современным достижениям научной мысли. Применительно к партнеру ОАО «КМПО» - СНТК им. Н.Д.Кузнецова – можно отметить, что после ухода из жизни главного конструктора изделий НК -16 СТ, НК 16-18СТ, НК -38 СТ Н.Д.Кузнецова организация не сумела обеспечить преемственность знаний, умений, навыков, что не позволяет ей разрабатывать новые виды продукции. Об этом также свидетельствует также разработка двигателя НК -38 СТ, доводка которого не обеспечивает возможность его изготовления и эксплуатации с высоким качеством.

Анализ деятельности конкурентов, в частности ОАО «УМПО», показал, что данная организация поддерживает тесные связи с НПО «Сатурн», совместно с которым проводится доводка двигателей серии АЛ 31.

Здесь же можно отметить такую проблему, как снижение сроков освоения серийного производства новой техники.

Если ОАО «КМПО» сформулирует такую же четкую цель, например  «смена выпускаемой продукции 1 раз в 5-7 лет» (срок можно установить на основе анализа темпов развития технического прогресса), то это позволит предприятию разрабатывать соответствующие задачи по подразделениям и работать на опережение и предупреждение событий, а не на ликвидацию последствий отставания от ведущих фирм и конкурентов.

 

2. Недостаточная обратная связь с потребителями,

непосредственно занятыми эксплуатацией продукции ОАО «КМПО».

Предприятие не оценивает уровень удовлетворенности потребителей в силу недостаточно проработанной методической базы данного вопроса (нет формализованной методики, не проводится исследований невысказанных требований потребителей, недостаточно развита база бенчмаркнга).

В данном вопросе можно выделить следующие направления:

- оценка уровня удовлетворенности потребителей параметрами эксплуатируемой продукции по уровню надежности, ресурсу, качеству технического обслуживания и сервиса, технологичности, технико-экономическим параметрам, экологичности и другим. Характерной чертой данного направления является оценка параметров существующей и эксплуаируемой техники, разработка которой проводилась много лет назад. Данная техника может не отвечать по своим параметрам современным требованиям.

- оценка уровня удовлетворенности потребителя по соответствию параметров эксплуатируемой техники современным требованиям. Здесь можно оценить, насколько продукция ОАО «КМПО» отстает от зарубежных аналогов по таким критериям, как уровень КПД, экологичность, технологичность, условия поставки и так далее.

Так, в настоящее время КПД НК-16СТ, НК 16-18 СТ составляет 28-29%, в то время как зарубежные аналоги имеют КПД, равный 35-40%.. По мнению специалистов фирмы «Сименс» (журнал «Эксперт»), газотурбинная техника российского производства отстает от западных образцов на 15-20лет.

 

Для определения удовлетворенности потребителей предлагаются следующие рекомендации:

А) Разработать комплексный показатель удовлетворенности потребителей эксплуатируемой техникой, включающий в себя:

-  технико-экономические параметры (производительность, экономичность, уровень КПД, надежность, длительность ресурса и другие);

- экологические параметры;

- технологичность изготовления;

- количество повторных обращений в фирму за покупкой нового двигателя;

- качество технического обслуживания и сервиса в период эксплуатации (компетенция персонала, производственная дисциплина в эксплуатирующих организациях, скорость предоставления технической помощи, время осуществления технического облуживания);

- стоимость продукции для газоперекачивающей техники;

- стоимость технического обслуживания сервиса в период гарантийного ремонта;

- стоимость технического обслуживания, сервиса в период отработки межремонтного ресурса и за его пределами;

- качество процесса обучения и уровень подготовки эксплуатирующих организаций, так как часто дефект возникает по вине сотрудников эксплуатантов);

-  другие параметры.

Б) Разработать методику, позволяющую выявить скрытые (невысказанные) требования потребителей). Разработка данной методики должна включать в себя две части:

- исследование требований потребителей, которые могут быть выявлены в ходе наводящих вопросов, перекрестных вопросов, глубинных интервью и других современных методов выявления скрытых потребностей;

- исследование достигнутого опыта за счет бенчмаркинга (приобретение двигателей зарубежного производства и их исследование в лабораторных условиях, стажировки сотрудников департамента технического развития в зарубежных фирмах Западной Европы и Америки, исследование опыта российских фирм-конкурентов – Уфа, Пермь, Рыбинск и так далее).

В) Проведение регулярных письменных опросов непосредственных эксплуатантов (например, ООО «Тюментрансгаз», КС «Помары» и других), а не только осуществление контактов с ВП №5 ОАО «Газпром».

В настоящее время система обратной связи в большей степени носит пассивный характер, когда предприятие получает сигнал от потребителя только в случае нарушений в режиме работы двигателей.

Поэтому необходим переход к активной системе обратной связи, когда предприятие само регулярно проводит опрос потребителей и получает от них информацию.

3. Разработка, экономическое обоснование и оптимизация затрат

на продукцию на различных этапах жизненного цикла продукции.

Если потребитель будет четко знать соотношение стоимости приобретения продукции и стоимости ее дальнейшего послепродажного обслуживания, это позволит ему планировать свои будущие расходы и определять экономический эффект за весь период эксплуатации изделий.

Данное соотношение можно в дальнейшем использовать как мощнейший маркетинговый ход, обеспечивающий прозрачность затрат на продукцию для конечного покупателя.

 

Самой большой проблемой при решении данной задачи является в первую очередь оценка вероятности поломок и оценка средней стоимости ремонтных работ в период эксплуатации. Однако, имея, наработанную базу статистических исследований ОАО «КМПО», данную проблему можно и нужно  хотя бы попытаться решить.

4. Разработка программы обучения сотрудников

эксплуатирующих организаций.

Анализ структуры дефектов продукции для газоперекачивающих агрегатов показал, что часть дефектов возникает в силу неправильной эксплуатации, например:

- несоблюдение регламентных работ, связанных с техническим обслуживанием продукции;

- применение некачественных расходных материалов (масло, смазка и т.д.).

 Поэтому необходимо:

-  усиление контроля за соблюдением правил эксплуатации;

- проведение обучающих курсов, направленных на повышение культуры эксплуатации у потребителя (хотя в принципе в процессе описано обучение сотрудников ЭО сотрудниками ЭРО -2);

- определение критериев результативности процесса обучения сотрудников эксплуатирующих организаций для оценки качества процесса;

 

5. Разработка и обоснование программы

управления отношениями с поставщиками.

По данным ОАО «КМПО», часть дефектов продукции обусловлена применением некачественных материалов, сырья, комплектующих, полуфабрикатов. В связи с этим предлагается провести статистический анализ дефектов, возникших по причине поставщиков для выявления наиболее проблемных организаций;

Разработать мероприятия по повышению качества работы поставщиков, среди которых:

- Организация тендеров на поставку материалов;

- Разработка методического обеспечения, направленного на оценку уровня удовлетворенности ОАО «КМПО», выступающего в качестве потребителя;

- Разработка системы показателей, позволяющих количественно определить степень пригодности поставщика к работе с предприятием.

 

 6. Применение схем возвратного лизинга при ремонте двигателей.

В соответствии с данной схемой в случае обнаружения поломки в двигателе лизинговая компания ОАО «КМПО» выкупает двигатель, ОАО «КМПО» проводит его ремонт, а затем лизинговая компания передает отремонтированный двигатель обратно в лизинг. Тем самым достигается:

- возможность распределения стоимости ремонта во времени для потребителя;

- возможность получения налоговых льгот за счет применения лизинга;

- усиление контроля за качеством ремонта и сроками его проведения со стороны лизинговой компании.

При реализации данной схемы возможны следующие варианты:

- выкуп сломанного двигателя проводится в рассрочку, при этом периоды выплаты совпадают со временем лизинговых платежей;

- выкуп сломанного двигателя происходит единовременно с последующим возвратом суммы за счет лизинговых платежей.  

Этим достигаются следующие результаты:

 

7. Решение дилеммы «Ремонтируй или покупай новую»

и донесение основных ее результатов до конечного потребителя.

В этом случае необходимо учитывать, что моральный износ бывает двух видов – 1 рода и 2 рода.

Моральный износ 1-го рода предполагает, что на рынке появилось оборудование, по своим технико-экономическим параметрам значительно превосходящий достигнутый уровень продукции;

Моральный износ 2-го рода предполагает, что появились современные технологии и технологические процессы, позволяющие снизить затраты на производство производимой продукции;

Выпуск продукции, предполагающей снижение или ликвидацию морального износа 1-го рода предполагает рост качества продукции и в конечном счете может привести к росту удовлетворенности потребителя за счет улучшенных технико-экономических параметров продукции;

Выпуск продукции, предполагающей снижение или ликвидацию морального износа 2-го рода предполагает снижение затрат на производство продукции без улучшения технико-экономических параметров продукции.

При решении данной задачи требуется:

- определить темпы технического прогресса в области двигателестроения и оценить, сколько времени продукция может находиться на рынке, не подвергаясь сильному воздействию морального износа 1- го рода. На основе этого можно определить срок целесообразного нахождения продукции на рынке;

- определить темпы технического прогресса в области технологий и технологических процессов и оценить, сколько времени можно использовать технологии без риска сильного снижения конкурентоспособности продукции по причине морального износа 2 - го рода. На основе этого можно определить срок целесообразного нахождения продукции на рынке;

- определить требуемые технико-экономические характеристики продукции (ресурс, надежность, производительность и так далее), обеспечивающие успешную реализацию продукции на рынке;

- определить затраты на производство продукции, и оценить распределение экономического эффекта между производителем и потребителем продукции для газоперекачивающей техники;

- определение периода, в течение которого имеет смысл ремонтировать двигатели, а за пределами его более целесообразно приобретение новой продукции.

8. Разработка целевой программы ОАО «КМПО»

по освоению серийного производства новой продукции.

В условиях нестабильности в работе предприятия, возникновения угрозы со стороны внешней среды целесообразно применение программно-целевого подхода (ПЦП), характерной чертой которого является достижение четкой, достаточно важной цели для предприятия на временной основе. Основными этапами ПЦП являются:

- формулировка, осознание цели, определения критерия цели и количественная оценка его значения;

- разработка комплекса подцелей, позволяющих достичь основную цель;

- определение задач, решение которых позволит достичь конкретную подцель;

- разработка конкретных организационно-технических мероприятий, направленных на решение задач;

- определение требуемых материально-технических, инвестиционных , финансовых ресурсов, необходимых для реализации мероприятий; определение исполнителей, сроков реализации мероприятий;

- разработка сценариев реализации целевой программы с разработкой сетевых графиков на основе современных программных средств, современного методического обеспечения (в частности, методология SADT);

В качестве цели данной программы можно избрать «освоение серийного производства и ввод в промышленную эксплуатацию двигателя НК-20СТ.

На наш взгляд, результатами разработки и реализации программы будут:

- сокращение сроков подготовки серийного производства;

- усиление внимания к проекту со стороны высшего руководства;

- снижение затрат на достижение цели за счет взаимной увязки цели и средств.

  1.  Сравнение структуры используемого оборудования

со структурой оборудования у конкурентов.

Сравнение структуры своего оборудования со структурой конкурентов позволяет хотя бы приблизительно оценить потенциальные возможности своего предприятия по сравнению с конкурентами.

Это косвенный метод предупреждения возникновения дефектов и способ отслеживать соответствия темпам научно-технического развития.

10. Разработка методического обеспечения оценки эффективности

распределения затрат на качество продукции.

В этом случае все корректирующие и предупреждающие мероприятия могут быть распределены на группы по определенным признакам:

- проектирование, изготовление, эксплуатация, ремонт;

- виду процессу СМК;

- виду производственного процесса, изменение которого позволит повысить качество продукции;

- характер эффекта, который может быть получен при реализации мероприятий – рост технико-экономических параметров, рост качества технического обслуживания продукции, рост качества ремонта продукции;

- виду продукции, в производстве которой предполагается рост качества.

На основе анализа структуры дефектов и оценки ее изменения во времени можно хотя бы примерно определить, насколько эффективно оказалось вложение средств в тот или иной процесс СМК.

Проблемы послепродажного обслуживания

продукции и методы их решения.

Основными посылками решения проблем послепродажного обслуживания техники являются следующие:

1. С момента возникновения проблем в эксплуатации изделий возникает ответственность за ее решение;

2. Ответственность за решение проблемы распределяется между фирмой производителем и потребителем продукции в различных пропорциях в зависимости от уровня понимания фирмой потребностей своих клиентов;

3. Время решения проблемы должно стремиться к минимуму (принцип «решить проблему здесь и сейчас»);

4. Принятие фирмой- производителем ответственности за решение проблем значительно повышает лояльность клиента по отношению к фирме;

5. Принятие фирмой полной ответственности предполагает определенный уровень затрат, которые должны быть обоснованы с экономической точки зрения;

6. Решение проблемы лежит через поиск экономически обоснованного компромисса между желанием решить проблемы клиента «под ключ» и ростом затрат на их решение.


2. ПОДХОДЫ К РЕШЕНИЮ ПРОБЛЕМ

В основе решения задач проекта лежит идея о минимизации зоны проблем и распределении ответственности между сторонами процесса. В схематичном виде зона проблем представлена на рис. 11.2. В идеале данная зона должна быть уничтожена, при этом ее ликвидация должна проходить в следующих направлениях:

- локализация зоны во временном аспекте;

- локализация зоны с точки зрения затрат на ее устранение;

- локализация зоны в пространстве.

Рис. 11.2 Зона проблем клиента.

Для решения проблем клиента нами разработаны несколько схем распределения ответственности, которые отличаются следующими элементами:

- Моментом наступления ответственности фирмы за решение проблем клиента;

- Объемом принимаемых обязательств;

- Уровнем затрат на обеспечение выполнения обязательств;

- Уровнем упущенной выгоды клиента за время неисправности изделия;

- Уровнем изменения лояльности клиента по отношению к фирме;

- Величиной последующего прироста или падения дохода фирмы от хозяйственной деятельности.


3.
 СХЕМА №1. ПОД «КЛЮЧ» («БЛОНДИНКА»).

В идеальном случае, когда фирма принимает на себя решение проблем клиента «под ключ», распределение ответственности выглядит следующим образом:

Рис. 11.3. Схема решения проблем «под ключ».

Девиз данной схемы – «Клиент – это наше все!».

Пояснение к схеме

Обязанность клиента:

В случае возникновения неисправности принять следующие меры:

- Известить фирму и согласовать время начала решения проблемы;

- После окончания решения проблемы фирмой подписать документы, подтверждающие его согласие с результатом решения проблемы.

 Обязанности фирмы:

После получения известия о возникновении проблемы от клиента и согласования времени начала решения проблемы принять следующие меры:

- Выехать к месту эксплуатации техники и забрать технику для ремонта в сервисный центр;

- Предоставить технику аналогичного уровня качества для продолжения работы клиента (техника на подмену);

- Провести качественный ремонт техники в четко определенные сроки;

- Вести индивидуальную карточку клиента для определения срока гарантийного ремонта;

- Известить клиента об окончании и ремонта по телефону и согласовать время ввода техники в эксплуатацию;

- Демонстрировать через Интернет-сайт фирмы процесс прохождения изделия по этапам диагностики, ремонта, оценки готовности изделия;

- Доставить исправное изделие к месту эксплуатации и ввести в эксплуатацию.

4. СХЕМА №2. СТАНДАРТ ПЛЮС.

Упрощенным вариантом реализации схемы «под ключ» является схема №2, предполагающая пониженный уровень ответственности фирмы за решение проблем клиента. В этом случае распределение ответственности выглядит следующим образом:

Рис. 11.4. Схема распределения ответственности «Стандарт плюс».

Пояснение к схеме №2.

Обязанность клиента:

В случае возникновения неисправности принять следующие меры:

- Известить фирму и согласовать время начала решения проблемы;

- Доставить технику в сервисный центр;

- Забрать технику аналогичного качества для продолжения своей работы;

- После получения известия об окончании ремонта доставить технику «подмену» в сервисный центр;

- После окончания решения проблемы фирмой подписать документы, подтверждающие его согласие с результатом решения проблемы.

- Забрать собственную технику и самостоятельно доставить к месту эксплуатации.

 Обязанности фирмы:

После получения известия о возникновении проблемы от клиента и согласования времени начала решения проблемы принять следующие меры:

- Оплатить доставку клиентом техники до сервисного центра;

- Принять на временное хранение упаковку от изделия;

- Предоставить клиенту технику аналогичного качества для продолжения его работы;

- Оплатить транспортные расходы на доставку клиентом данной техники до места эксплуатации техники;

- Провести качественный ремонт техники в четко определенные сроки;

- Вести индивидуальную карточку клиента для определения срока гарантийного ремонта;

- Известить клиента об окончании ремонта и согласовать время ввода техники в эксплуатацию;

- Оплатить транспортные расходы клиента по доставке техники к месту эксплуатации;

- Оплатить транспортные издержки клиента по доставке техники на подмену до сервисного центра;

5. СХЕМА №3. МЯЧ НА ПОЛЕ КЛИЕНТА.

Следующим вариантом распределения ответственности является схема №3, предполагающая средний уровень ответственности фирмы за решение проблем клиента. В этом случае распределение ответственности выглядит следующим образом:

Рис. 11.5. Схема распределения ответственности «Мяч на поле клиента».

Пояснение к схеме №3.

Обязанность клиента:

В случае возникновения неисправности принять следующие меры:

- - Известить фирму о возникновении неисправности и согласовать время начала решения проблемы;

- Доставить технику в сервисный центр;

- Представить фирме гарантийный талон и получить право на проведение ремонта;

- Передать фирме на временное хранение упаковку от изделия;

- После окончания решения проблемы фирмой подписать документы, подтверждающие его согласие с результатом решения проблемы.

- Забрать собственную технику и самостоятельно доставить к месту эксплуатации.

Обязанности фирмы:

После получения известия о возникновении проблемы от клиента и согласования времени начала решения проблемы принять следующие меры:

- Принять на временное хранение упаковку от изделия бесплатно или за определенную плату;

- Потребовать от клиента наличия гарантийного талона, а в случае его отсутствия отказать в обслуживании;

- Обеспечить комфортные условия для клиента на время ожидания приема изделия в сервисном центре;

- Провести качественный ремонт техники в четко определенные сроки;

- Известить клиента самостоятельно о состоянии решения проблемы (отказ от ремонта, невозможности проведения ремонта, окончании ремонта) и согласовать время ввода техники в эксплуатацию;

 В графическом виде реализация данной схемы представлена на рис. 4.


6.
 СХЕМА №4. СОВКОВЫЙ СЕРВИС.

Наконец, последним вариантом распределения ответственности является схема №4, предполагающая полный отказ фирмы от сопровождения изделия за пределами сервисного центра. Девиз данной схемы звучит следующим образом: «Мы слишком хорошо живем, чтобы заботиться о своих клиентах». В этом случае распределение ответственности выглядит следующим образом:

Рис. 11.6. Схема распределения ответственности «Совковый сервис».

Пояснение к схеме №4.

Обязанность клиента:

В случае возникновения неисправности принять следующие меры:

- - Известить фирму о возникновении неисправности и согласовать время начала решения проблемы;

- Доставить технику в сервисный центр;

- Забрать упаковку от изделия с собой;

- Самостоятельно звонить на фирму, узнавать о состоянии решения проблемы и при необходимости стимулировать фирму всеми доступными средствами (ругань, матерная брань и так далее)

- После окончания решения проблемы фирмой подписать документы, подтверждающие его согласие с результатом решения проблемы.

- Забрать собственную технику и самостоятельно доставить к месту эксплуатации.

Обязанности фирмы:

После получения известия о возникновении проблемы от клиента и согласования времени начала решения проблемы принять следующие меры:

- Потребовать от клиента наличия гарантийного талона, а в случае его отсутствия в жесткой форме отказать в обслуживании;

- Создать условия для максимального длительного времени ожидания клиентом вердикта менеджера о возможности ремонта;

- Провести качественный ремонт техники, при этом не оговорив, что сроки ремонта могут затянуться на века;

- Ждать звонка клиента с требованием проведения ремонта, и в конце концов (после пятого звонка) прислушаться к его просьбе;

- По окончании ремонта передать клиенту исправное изделие, напоследок попросив больше не делать покупки в данной фирме, так как он создает большие проблемы для фирмы.

В графическом виде данная схема представлена на рис. 11.7.


7. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ СХЕМ.

Схема «Блондинка».

Схема «Стандарт плюс».

Схема «Мяч на поле клиента.

Схема «Совковый сервис».


Лекция 15. Методы принятия решений в области ресурсосбережения

в условиях полной неопределенности

Если предприятие не имеет никакой информации о вероятности наступления того или иного события, то оно вынуждено работать в условиях полной неопределенности. В такой ситуации дл принятия решений можно применить следующие критерии:

- критерий оптимиста;

- критерий пессимиста;

- критерий гарантированного результата (критерий Вальда);

- критерий минимаксного риска (критерий Сэвиджа);

- критерий обобщенного максимина (критерий Гурвица).

Рассмотрим технологию применения данных критериев более конкретно.

 Критерий Вальда.

Сущность критерия Вальда состоит в следующем. Субъект решения располагает множеством вариантов решения проблемы Рi. 

Данные варианты являются управляемыми, наряду с которыми действуют также неуправляемые факторы Пj.

Для оценки эффективности решений вводим показатель эффективности E и считаем, что функция E (P, П) является известной. Так как факторы Р и П являются дискретными, то и эффективность Е представляет собой множество дискретных значений. На основе этого можно построить матрицу, где в верхней строке размещаются факторы П, а в левом столбце факторы Р, а в ячейках матрицы соответственно значения эффективности Е (табл. 12.1).

Таблица 12.1

Матрица эффективности (платежная матрица)

Пj

Рi

П1

П2

Пn

min eij

e11

e12

e1n

e(P1,П)min

e21

e22

e2n

e(P2,П)min

em1

em2

emn

e(Pm,П)min

В каждой строке находим минимальное значение эффективности принятия решения и заносим его в столбец с минимальными значениями e. В итоге получается набор решений с минимальными значениями эффективности принимаемых решений, из которого выбирается уже вариант с наилучшим показателем эффективности.

Данный критерий обеспечивает максимизацию минимального выигрыша или по другому минимизацию максимальных потерь, которые могут произойти при реализации одной из сратегий. Проиллюстрируем данный критерий на примере предприятия «Страус».

 

Пример.

Предприятие «Страус» планирует выпустить новые виды продукции, при этом возможны решения:

- выпуск продукции А;

- выпуск продукции Б;

- выпуск продукции С;

- выпуск продукции D.

Структура спроса на новую продукции может быть трех типов, отличающихся структурой и величиной продаж конкретной продукции.

Значения эффективности разных вариантов решения представлены в табл. 12.2.

Таблица 12.2

Выбор варианта по критерию Вальда

Варианты

решений

Варианты обстановки

Минимальная эффективность

Махmin

1

2

3

А

27

38

50

27

27

(выбираем вариант А)

В

60

12

35

22

С

36

83

-25

-25

D

85

-20

34

-20

 

Предприятие «Страус» должно выбрать стратегию А, так как у нее наихудший результат более высок, чем самые плохие результаты других вариантов. В этом случае при любом развитии событий «Страус» может гарантированно получить как минимум 27 усл. ед. выигрыша. Если ситуация сложится благополучно, то максимальный выигрыш «Страуса» составит не более 50 усл. ед. Это оборотная сторона стратегии А – здесь много не проиграешь, зато и много не выиграешь.

Если же «Страус» выберет вариант D, то при самом удачном развитии событий он может выиграть целых 85 усл. ед., а при неблагоприятном исходе он проигрывает 20 ед.

Можно отметить, что данный критерий ориентирует «Страус» на очень осторожную линию поведения, так как он сознательно отказывается от возможности большого выигрыша ради получения минимально гарантрованного результата.

 Критерий оптимиста.

 При использовании данного критерия субъект решения предполагает, что внешняя среда является наиболее благоприятной, поэтому оптимальным решением является вариант, приводящий к получению наибольшего значения выигрыша в матрице эффективности. Проще говоря, из всех лучших результатов отдельных вариантов выбирается самый лучший. В соответствии с этим критерием предприятие «Страус» могло бы выбрать совершенно иной вариант, представленный в табл. 12.3.


Таблица 12.3

Выбор варианта по критерию оптимиста

Варианты

решений

Варианты обстановки

Максимальнаяэффективность

Махmax

1

2

3

А

27

38

50

50

85

(выбираем вариант D)

В

60

12

35

60

С

36

83

-25

83

D

85

-20

34

85

Как видим, в случае применения критерия оптимиста выбор «Страуса» совершенно иной. Он выбирает вариант D, который сулит ему наибольшую прибыль при наиболее благоприятном развитии событий, но в то же время может обернуться большим проигрышем. В этом и заключается жизненная позиция оптимиста – в любых обстоятельствах рассчитывать на наиболее благоприятный вариант.

 Критерий пессимиста.

 Применение данного критерия предполагает, что у фирмы «Страус» есть основания прогнозировать наиболее неблагоприятные условяи внешней среды, поэтому она хочет оценить, каковы будут результаты ее деятельности в самых тяжелых условиях и сможет ли она выдержать их. С учетом данной посылки результатом выбора является вариант, обладающий наихудшим значением эффективности среди самых плохих результатов всех альтернатив. Процедура применения критерия пессимиста представлена в табл. 12.4.

Таблица 12.4

Выбор варианта по критерию пессимиста

Варианты

решений

Варианты обстановки

Минимальная эффективность

Махmax

1

2

3

А

27

38

50

27

-25 

(выбираем вариант С)

В

60

12

35

12

С

36

83

-25

-25

D

85

-20

34

-20

Как видно из таблицы 12.4, фирма «Страус» должна избрать вариант С, в рамках которого возможен наибольший проигрыш в размере – 25 усл. ед. Однако надо отметить, что в случае наступления благоприятных условий данный вариант может принести 83 усл. ед., что является очень хорошим вариантом. То есть можно сказать, что пессимист изначально не обрекает себя на неудачу, он лишь оценивает свои возможные потери в случае провала.

 Критерий минимаксного риска (Критерий Сэвиджа).

 В случае использования данного критерия предполагается, что многие факторы оказываются на самом деле более благоприятными, чем на это изначально рассчитывал субъект решения. В этих случаях полезный результат может сильно отличаться от результата, получаемого при использовании критерия Вальда или критерия пессимиста. Здесь находит свое применение критерий Сэвиджа.

В данном случае решение принимается не на основе матрицы эффективности, а на основе матрицы рисков. Риск в данном случае – это разница между выигрышем, который получит предприятие, если оно знает состояние среды, и выигрышем предприятия при условии, что оно не знает состояния среды. Естественно, предприятие выбирает вариант, при котором его выигрыш максимален. Величина риска отражает плату за отсутствие информации о состоянии среды.

Сам выбор аналогичен процедуре критерия Вальда (выбираем наилучший среди худших). Матрица рисков строится на основе значений рисков отдельных вариантов, рассчитанных следующим образом:

, где .

 Определим максимальные значения эффективности для каждого столбца матрицы эффективности (табл. 12.5).

Таблица 12.5

Матрица эффективности

Варианты решений

Варианты обстановки

1

2

3

А

27

38

50

В

60

12

35

С

36

83

-25

D

85

-20

34

Мах эффективность

по столбцам

85

83

50

Тогда матрица рисков для исходной матрицы эффективности и соответственно процедура выбора будет выглядеть следующим образом (табл. 12.6):

Таблица 12.6

Выбор варианта по критерию Сэвиджа

Варианты

решений

Варианты обстановки

Максимальный риск

Минимаксный риск

1

2

3

А

58 (85-27)

45 (83-38)

0 (50-50)

58

58 

(выбираем вариант А)

В

25

71

15

71

С

49

0

75

75

D

0

103

16

103

Мах эффективность

85