76374

Платежный баланс. Понятие и структура платежного баланса

Лекция

Мировая экономика и международное право

В этом случае итальянская фирма осуществила продажу а Сбербанк – покупку российских активов банковского депозита на сумму в 1000 долл и эта сделка будет отражена в российских счетах движения капитала. Такая операция создает две компенсирующие бухгалтерские записи в платежном балансе РФ: Кредит Дебет Покупка принтера текущий счет российский импорт 1000 долл Продажа банковского депозита осуществляемая Сбербанком счет движения капитала экспорт российских активов 1000 долл 2. Поэтому когда вы расплачиваетесь за свой обед за...

Русский

2015-01-30

75.5 KB

0 чел.

6

Тема. Платежный баланс

Понятие и структура платежного баланса

Официальные органы любой страны для выбора правильной денежной, налоговой, валютной, внешнеторговой политики должны хорошо разбираться в механизмах взаимодействия макроэкономических показателей на международном уровне. Необходимо следить за изменениями в международных экономических отношениях, чтобы во время выявить возникающие в них проблемы. Неоценимую помощь в этом оказывает система счетов платежного баланса. Они не могут показать нам, что идет хорошо, а что – плохо или что вызывает те или иные явления, но они показывают, что же происходит, и помогают тем самым сделать собственные выводы.

Платежный баланс (ПБ) (balance of payment) представляет собой систематические записи экономических сделок между резидентами этой страны и остальным миром в течение данного периода времени.

Это определение достаточно ясное. Однако возникают вопросы: «Кто является резидентом?» и «Что такое экономическая сделка?»

Резидент (resident) – физическое или юридическое лицо, проживающее в данной стране более года, независимо от гражданства и паспортного статуса.

Большое значение, придаваемое месту жительства, связано с тем, что люди склонны иметь валюту тех мет, где они живут большую часть времени.

Экономическая сделка (transaction) – любой обмен стоимости, т.е. акт, в котором передается право собственности на товар, услугу или актив от резидента данной страны к резиденту другой страны.

Ведущим принципом составления ПБ является двойное отражение операций (double-entry bookkeeping). Суть этого принципа сводится к тому, что каждая международная сделка записывается дважды: по дебету и по кредиту.

К кредиту относятся те сделки, в результате которых происходит отток ценностей и приток валюты в страну (они записываются со знаком «+»). Например, продажа самолетов за границу, предоставление услуг иностранным туристам, получение пенсий из-за рубежа, покупка иностранцами акций отечественных компаний записываются в кредит, т.к. эти сделки отражают поступления иностранной валюты.

К дебету относятся сделки, в результате которых страна расходует валюту в обмен на приобретаемые ценности (они записываются со знаком    «-»). Здесь отражаются, например, такие сделки как импорт автомобилей, покупка лицензий, переводы прибылей иностранных компаний из данной страны, предоставление долгосрочных займов. Данные сделки приводят к уменьшению запасов иностранной валюты на счетах резидентов.

Принцип двойной записи предполагает, что каждая международная сделка автоматически заносится в платежный баланс два раза: один раз в дебет, а другой раз в кредит. Справедливость этого принципа основывается на том, что каждая операция имеет образно говоря, две стороны: если вы покупаете что-либо у иностранца, то вы должны каким-то образом заплатить ему за этот товар или услугу, а он в свою очередь, должен будет направить полученные от вас средства на потребление или накопление.

Примеры использования принципа двойной записи.

1. Предположим, что Вы покупаете принтер у итальянской фирмы и расплачиваетесь за покупку чеком на сумму в 1000 долл. Ваш платеж за покупку товара у иностранного резидента попадает на счет текущих операций РФ со знаком минус. Но какой тогда будет компенсирующая запись в разделе кредита? Российский продавец итальянского принтера должен каким-то образом использовать ваш чек – предположим, что он перевел его суммы на счет фирмы в Сбербанк России. В этом случае итальянская фирма осуществила продажу, а Сбербанк – покупку российских активов (банковского депозита на сумму в 1000 долл), и эта сделка будет отражена в российских счетах движения капитала. Такая операция создает две компенсирующие бухгалтерские записи в платежном балансе РФ:

Кредит

Дебет

Покупка принтера (текущий счет, российский импорт)

- 1000 долл

Продажа банковского депозита, осуществляемая Сбербанком (счет движения капитала, экспорт российских активов)

+ 1000 долл

2. Предположим, что вы путешествуете по Франции и платите 100 евро за обед в ресторане «Золотая улитка2. не имея наличных, Вы рассчитываетесь с помощью карточки «Visa». Ваш платеж, представляющий собой вид туристических расходов, с точки зрения РФ будет рассматриваться как импорт услуг. Какова же будет здесь компенсирующая кредитовая запись? Ваша подпись на бланке позволит ресторану получить 100 евро от компании, выпустившей вашу карточку «Visa». Следовательно, этот платеж является активом, т.е. требованием на получение денег от компании, выпустившей карточку «Visa» в будущем. Поэтому, когда вы расплачиваетесь за свой обед за границей с помощью кредитной карточки, вы продаете активы другой стране, в данном случае Франции, и обеспечиваете кредитовую запись на сумму 100 евро на счет движения капитала в РФ. Общий вид компенсирующих дебетовой и кредитовой записей выглядит в данном случае следующим образом:

Кредит

Дебет

Оплата обеда (текущий счет, импорт услуги)

- 100 евро

Продажа требования к компании, выпустившей кредитную карточку (счет движения капитала, экспорт активов)

+ 100 евро

Структура платежного баланса

ПБ, согласно стандартной классификации, разработанной МВФ, включает в себя два основных счета:

  •  Счет текущих операций
  •  Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

Кредит

Дебет

1. Счет текущих операций

Экспорт товаров

Импорт товаров

Сальдо баланса внешней торговли

Экспорт услуг

Чистые доходы от инвестиций

Чистые текущие трансферты

Импорт услуг

Сальдо баланса по текущим операциям

2. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

Чистые капитальные трансферты

Полученные долгосрочные и краткосрочные кредиты

Чистые пропуски и ошибки

Предоставленные долгосрочные и краткосрочные кредиты

Сальдо баланса официальных расчетов

Чистое увеличение официальных валютных резервов

В счете текущих операций отражаются все поступления от продажи товаров и услуг нерезидентам и все расходы резидентов на товары и услуги, предоставляемые иностранцами, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты.

Разница между товарным экспортом и импортом образует торговый баланс. Экспорт учитывается со знаком «плюс» и выступает как кредит, т.к. создает запасы иностранной валюты в национальных банках. Импорт учитывается в графе «дебет», т.к. он сокращает запасы иностранной валюты в стране. Считается, что превышение экспорта над импортом        (активное сальдо торгового баланса) является показателем нормального состояния экономики: увеличивается мировой спрос на товары данной страны, и покупатели на внутреннем рынке предпочитают товары местного производства импортным.

Однако подобная оценка состояния торгового баланса не всегда справедлива. Причиной дефицита торгового баланса может послужить благоприятный инвестиционный климат в стране (строительство железных дорог, заводов, шахт и т.д.), вследствие чего возникает необходимость в дополнительных закупках нового импортного оборудования. В данном случае дефицит торгового баланса не свидетельствует о неблагоприятной экономической ситуации в стране.

Счет текущих операций фиксирует также экспорт и импорт нефакторных услуг, к которым относятся платежи за использование интеллектуальной собственности (патентов, технологий, авторских прав), расходы, связанные с международным туризмом, транспортом, страхованием

К факторным услугам, отражаемым в балансе текущих операций, относятся чистые доходы от инвестиций. Они связаны с «чистым экспортом» кредитных услуг, т.е. услуг вкладываемого за рубежом национального денежного капитала. В эту статью включаются собственно доходы на инвестиции, проценты по долговым обязательствам, а также оплата труда резидентов, работающих за границей.

Чистые текущие трансферты включают переводы частных и государственных средств в другие страны без получения в ответ товара или услуги (пенсии, подарки, денежные переводы за границу или безвозмездная помощь иностранным государствам).

Если доходы страны от экспорта товаров и услуг и текущие трансферты из-за границы превышают ее расходы на импорт товаров и услуг, то она имеет положительное сальдо по балансу текущих операций. Если страна расходует на товары и услуги из-за границы и на текущие трансферты за границу больше, чем получает в виде доходов от продажи товаров и услуг за границу, то она имеет дефицит баланса текущих операций.

Дефицит баланса текущих операций отражает увеличение задолженности страны другим странам. Когда страна сталкивается с дефицитом баланса текущих операций, она обязана его оплатить.

Дефицит счета текущих операций платежного баланса может быть профинансирован:

  •  путем продажи части активов иностранцам, т.е. за счет вложения иностранного капитала в экономику данной страны в форме прямых или портфельных инвестиций;
  •  с помощью зарубежных займов у иностранных банков, правительств или международных организаций;
  •  за счет сокращения официальных валютных резервов, хранящихся в Центральном банке.

Однако финансирование текущего счета имеет предел. Когда пользующиеся спросом активы истощаются, никто не хочет больше предоставлять кредиты, сведены к минимуму официальные валютные резервы, необходима корректировка текущего счета платежного баланса путем сокращения расходов страны за границей или увеличения доходов от продажи услуг и товаров за границу.

Все международные сделки с активами страны отражаются  в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Например, когда РФ предоставляется иностранный заем, она продает актив, т.е. обещание выплатить его в будущем с процентами. Данная сделка отразится на счете капитала и финансовых операций в графе «кредит».

Счет капитала и финансовых операций включает также чистые капитальные трансферты (безвозмездную передачу собственности на основной капитал). К ним относятся инвестиционные гранты, предоставленные, например, на строительство дорог, больниц, аэродромов. «Списание» задолженности правительству также включается в данный раздел ПБ.

Сальдо по статьям счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, которые отражают предоставление и получение долгосрочных и краткосрочных кредитов, показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами. Предоставление кредитов означает расходы на покупку активов за границей (акций, облигаций, недвижимости и т.д.), получение же кредитов – не что иное, как поступления от продажи активов.

Все международные сделки с активами (за исключением официальных валютных резервов, принадлежащих Центральному банку) условно выделяются в счет движения капитала. Положительное сальдо счета движения капитала определяется как чистый приток капитала в страну. Наоборот, чистый отток (или вывоз капитала) возникает на фоне дефицита счета движения капитала, когда расходы на покупки активов за границей превосходят доходы от их продажи за рубеж.

Если эти два раздела не уравновешиваются, тогда производятся операции, которые фиксируются в третьем разделе «Расчеты по официальным резервным счетам», включающим операции с золотом и валютой, государственными активами; продление сроков кредитов и т.д.

Взаимосвязь счетов платежного баланса. Макроэкономическая роль платежного баланса

Взаимосвязь текущего счета и счета движения капитала можно представить путем преобразования основного тождества национальных счетов.

Y = C + I + G + NX.

Вычтем из обеих частей тождества (С + G).

Получаем

YCG = I + NX.

В левой части уравнения получаем величину национальных сбережений (Sn)

Sn = I + NX.

Перенесем все члены уравнения в левую часть и получаем основное тождество национальных счетов:

(I - S) + NX = 0.

Данная форма записи основного тождества национальных счетов показывает связь между международными потоками средств, предназначенных для накопления капитала (IS) и международными потоками товаров и услуг (NX).

Величина (IS) – счет движения капитала, NX – текущий счет.

Счет движения капитала представляет собой избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями.

Счет текущих операций – это сумма, получаемая из-за границы в обмен на наш чистый экспорт (включая чистую выручку от использования наших факторов производства).

Если инвестиции превышают национальные сбережения (I  Sn), то излишек инвестиций должен финансироваться из-за рубежа, за счет иностранных займов. Эти займы позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем экспортировать (Im Ex), т.е. NX является отрицательной величиной ( 0). Следовательно, страна выступает в качестве должника и дефицит баланса по текущим операциям финансируется в основном чистым притоком капитала на счет движения капитала.

Наоборот, если I  Sn, то избыточные сбережения используются для кредитования зарубежных партнеров. Им требуются эти кредиты, т.к. Ex товаров и услуг из данной страны превышает ее Im, т.е. Nx 0. Следовательно, страна выступает в качестве кредитора и активное сальдо текущего счета сопровождается чистым оттоком капитала, т.к. избыточные средства текущего счета будут использованы для покупки недвижимости за рубежом или предоставления займов другим странам.

Таким образом, счет движения капитала и текущий счет уравновешивают друг друга, а это означает, что международные потоки финансов и международные потоки товаров и услуг представляют собой две стороны одной медали.

Факторы, влияющие на платежный баланс

На состояние ПБ страны влияют огромное количество факторов, основными из которых являются:

  1.  Неравномерность экономического развития стран, международная конкуренция. Эволюция основных статей ПБ конкретной страны отражает изменения соотношения сил центров соперничества в мировой экономике
  2.  Циклические колебания экономики. В ПБ находят выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности, т.к. от состояния национальной экономики зависят результаты ее внешнеэкономической деятельности операций
  3.  Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для национальной экономки являются внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели. Косвенное воздействие таких расходов на ПБ определяется их влиянием на условия производства, темпы экономического роста, а также масштабами изъятия ресурсов их экспортных отраслей народного хозяйства.
  4.  Вывоз и ввоз капитала. Вывоз и ввоз капитала оказывают двойственное влияние на ПБ страны. В частности, вывоз капитала увеличивает его пассив, отвлекает средства, которые могли бы быть использованы для модернизации экспортных отраслей. В то же время экспорт капитала служит базой притока в страну через определенный период процентов и дивидендов. Приток иностранных капиталов оказывает на ПБ страны-импортера также  двоякое влияние. Иностранные капиталы положительно влияют на ПБ страны лишь при условии их самоокупаемости: если использование капиталов приносит доходы, часть которых направляется на погашение внешней задолженности. В противном случае воздействие прямых инвестиций на ПБ страны-импортера капитала может быть отрицательным.
  5.  Инфляция. Инфляция оказывает на ПБ отрицательное влияние. Повышение внутренних цен снижает конкурентоспособность  национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров, способствует бегству капиталов за границу.
  6.  Чрезвычайные обстоятельства. Неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. негативно влияют на ПБ.
  7.  Торговые ограничения. ПБ реагирует на дискриминацию стран, на барьеры, в частности, препятствующие развитию взаимовыгодных экономических отношений.

Основные методы регулирования платежного баланса

Материальной основой регулирования ПБ служат:

  •  Государственная собственность, в том числе золотовалютные резервы
  •  Объем (часть) национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет (40-50%)
  •  Непосредственное участие государства в МЭО как экспортера капиталов, кредитора, заемщика
  •  Регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.

Методы регулирования ПБ:

  1.  Прямой контроль над импортом (данная мера эффективна только в краткосрочном периоде)
    1.  Дефляционная (антиинфляционная) политика. Направлена на сокращение внутреннего спроса, включает прежде всего ограничение государственных расходов, замораживание цен и заработной платы При этом правительством активно используются соответствующие финансовые и денежно-кредитные рычаги, такие как: изменение учетной ставки Центрального банка; установление пределов роста денежной массы; кредитные ограничения. При проведении такой политики снижается объем национального дохода, падает потребление национальных товаров, сопровождающееся снижением объемов потребления импортных товаров. Снижение импорта позитивно воздействует на ПБ, т.к. снижает потребность в иностранной валюте. Таким образом, при замедлении и даже прекращении роста национального дохода платежный баланс страны улучшается.
    2.  Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Однако девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке.
    3.  Валютные ограничения.  Например, блокирование валютной выручки иностранных экспортеров от продаж товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами; обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично Центральному банку; запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой; лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставление кредитов и т.д.
    4.  Бюджетно-налоговая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита ПБ обычно используются: бюджетные субсидии экспортерам; протекционистское повышение импортных пошлин; отмена налога с процентов, выплачиваемых держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

81370. Органи і посадові особи Державної виконавчої служби, їх правове становище та повноваження 24.9 KB
  Органами державної виконавчої служби є: Департамент державної виконавчої служби Міністерства юстиції України до складу якого входить відділ примусового виконання рішень; управління державної виконавчої служби Головного управління юстиції Міністерства юстиції України в Автономній Республіці Крим головних управлінь юстиції в областях містах Києві та Севастополі до складу яких входять відділи примусового виконання рішень; районні районні у містах міські міст обласного значення міськрайонні відділи державної виконавчої служби відповідних...
81371. Державний виконавець як обов’язковий суб’єкт виконавчого провадження, його обов’язки та права 29.09 KB
  Державний виконавець у процесі здійснення виконавчого провадження має право: проводити перевірку виконання боржниками рішень що підлягають виконанню відповідно до цього Закону; здійснювати перевірку виконання юридичними особами всіх форм власності фізичними особами фізичними особами підприємцями рішень стосовно працюючих у них боржників; з метою захисту інтересів стягувача одержувати безоплатно від органів установ організацій посадових осіб сторін та учасників виконавчого провадження необхідні для проведення виконавчих дій...
81372. Роль суду у виконавчому провадженні 22.06 KB
  Роль суду у виконавчому провадженні є досить важливою і багатоаспектною. Це полягає в тому що суд не лише здійснює контроль у виконавчому провадженні але й вирішує цілий ряд питань виконавчого провадження. Специфіка судового контролю полягає в тому що він здійснюється лише при розгляді конкретної цивільної справи судом і лише у випадку звернення особи за захистом.
81374. Сторони, їх суб’єктивні права та обов’язки у виконавчому провадженні 28.83 KB
  За виконавчим документом про стягнення в дохід держави коштів або про вчинення інших дій на користь чи в інтересах держави від її імені виступає орган, за позовом якого судом винесено відповідне рішення, або орган державної влади (крім суду), який відповідно до закону прийняв таке рішення.
81375. Теория структурного функционализма в социологии и возможность ее применения для анализа социальной работы 37.56 KB
  Структурный функционализм методологический подход в социологии и социокультурной антропологии состоящий в трактовке общества как социальной системы имеющей свою структуру и механизмы взаимодействия структурных элементов каждый из которых выполняет собственную функцию. Базовой идеей структурного функционализма является идея социального порядка то есть имманентное стремление любой системы поддержать собственное равновесие согласовать между собой различные её элементы добиться согласия между ними. Основные положения Общество...
81376. Теории социального конфликта К. Маркса и Л. Козера, их применение для анализа социальной работы 35.67 KB
  Согласно концепции Маркса именно конфликты объясняют социальные процессы и изменения именно они пронизывают жизнь общества во всех его направлениях именно конфликтами объясняется осуществление революций и переход к новому типу общества. Маркс характеризовал конфликт как естественное состояние классового основанного на частной собственности общества присущее изначально его природе. В качестве основного типа конфликта для него выступало взаимодействие между производительными силами и производственными отношениями которые на определенном...
81377. Теория символического интеракционизма при анализе социальной работы 40.33 KB
  Сходное понимание слов жестов других символов облегчает взаимодействие позволяет интерпретировать поведение друг друга. Понимая поведение друг друга люди меняют свое поведение приспосабливая свои поступки к действиям другого координируя свои действия с другими людьми обучаясь видеть себя глазами группы обучаясь учитывать ожидания других людей. Социальные ожидания экспектации влияют на поведение человека он вынужден вести себя так как требуют нормы поведения как ожидают другие люди и общество в целом реализуя те права и...
81378. Феноменологический подход в социологии. Значение положений теории А. Шюца в анализе социальной работы 38.26 KB
  Следовательно необходимо погружение в мир в котором живет человек т. в мир жизни или жизненный мир. Отсюда центральные понятия его феноменологической социологии: жизненный мир повседневный мир повседневность социальный мир. В целом это мир наполненный смыслом который придают ему люди в повседневной жизни.