79764

Основы методики оценки кредитоспособности фирмы в стратегической перспективе

Лекция

Менеджмент, консалтинг и предпринимательство

Оценка кредитоспособности фирмы потенциального клиента банка постоянная проблема с которой сталкиваются подразделения любого банка связанные с реализацией его кредитной политики. На основе такой оценки определяются условия предоставления как краткосрочного так и особенно долгосрочного кредитов банка. Такой анализ представляет собой по существу внешний контроллинг по отношению к фирмеклиенту банка. С другой стороны стратегический контроллинг проводимый банком будет способствовать устойчивости финансового состояния самого банка.

Русский

2015-02-14

214 KB

0 чел.

28

"Основы методики оценки кредитоспособности фирмы в стратегической перспективе"

Тема 11. Основы методики оценки кредитоспособности фирмы в стратегической перспективе

Учебные вопросы.

11.1. Задача определения кредитоспособности предприятия для целей

        стратегического планирования

11.2. Виды банковского планирования

11.3. Оценки кредитоспособности клиента на основании финансовых

        документов

13.4. Оценка обеспечения возврата кредита

Стратегический контроллинг предприятия, осуществляемый внешней организацией, в частности коммерческим банком, имеет главной целью оградить банк от некредитоспособного заемщика. Предприятию, желающему получить кредит, небезынтересно знать, каким образом потенциальный кредитор «просвечивает» предприятие на предмет оценки его потенциальной платежеспособности. Поэтому помимо внутренней ревизии финансового состояния предприятие должно само осуществить «внешнюю ревизию» своими внутренними силами.

Оценка кредитоспособности фирмы — потенциального клиента банка, постоянная проблема, с которой сталкиваются подразделения любого банка, связанные с реализацией его кредитной политики. На основе такой оценки определяются условия предоставления как краткосрочного, так и особенно долгосрочного кредитов банка.

Стремясь обезопасить себя от заключения кредитного соглашения с потенциально несостоятельным клиентом, банк должен подвергнуть глубокому анализу, как фактическое финансовое состояние потенциального клиента, так и перспективы изменения этого состояния в условиях динамичного рынка, в котором функционирует клиент. Такой анализ представляет собой по существу «внешний контроллинг» по отношению к фирме-клиенту банка.

В предыдущей главе мы рассмотрели принципы «внутреннего контроллинга». Здесь же остановимся на принципах «внешнего». Нам представляется, что объективный взгляд внешнего контролера деятельности фирмы может помочь ей беспристрастно оценить перспективы устойчивости финансового состояния фирмы в длительной стратегической перспективе.

С другой стороны, стратегический контроллинг, проводимый банком, будет способствовать устойчивости финансового состояния самого банка. Поэтому заинтересованность обеих сторон предполагаемого кредитного соглашения в объективной оценке финансового состояния фирмы, вероятности наступления ее кризисного состояния, неплатежеспособности и банкротства — очевидны. Тем не менее подход банка к оценке потенциальной кредитоспособности фирмы, методические приемы этой оценки могут обладать определенным своеобразием, обусловленным весьма серьезными последствиями для банка в случае ошибочных выводов, к которым может привести неадекватность методов оценки.

11.1. Задача определения кредитоспособности предприятия для целей стратегического планирования

К общим функциям банковского менеджмента относят планирование, организацию, регулирование, координацию, стимулирование, учет, анализ, контроль. Планирование — одна из четырех важнейших функций менеджмента. Оно дает начало управленческому процессу, устанавливает цель, перспективу, необходимые пропорции. Функция организации позволяет реализовать планы путем установления определенной последовательности выполнения операций, выбора методов и средств.

Успеха в реализации функций планирования не добиться без соответствующей мотивации, равно как и без мониторинга (слежения) за выполнением плана. Иными словами, другие функции менеджмента находятся как бы на службе у функции планирования.

Формальное планирование может принести существенную пользу банкам. Оно требует четкой постановки задач и установления приоритетов, обеспечивает единство общей цели внутри организации и способствует строгой координации усилий по избранным направлениям. Формальное планирование значительно уменьшает риск принятия неверных решений, повышает готовность банка к внезапным изменениям рыночной ситуации. Особую значимость банковское планирование приобретает в условиях усиливающейся банковской конкуренции и при стремлении банков повысить эффективность своих операций. Не только план, как формальный документ, но и сам процесс планирования побуждает руководство заглянуть в будущее, распознать проблемы и найти способы их решения.

Зарубежная банковская индустрия познакомилась с планированием совсем недавно. Планирование в американские банки пришло в 60-е годы XX в. Начиналось оно с составления каких-то сомнительных цифр и при участии слабых систем. Но с тех пор банки разработали необходимые системы поддержки, одним из инструментов которых является прогнозная модель.

Важность планирования признается сейчас многими банкирами мира. Опыт Японии показывает, что от времени, затраченного на планирование, зависит продолжительность работы, ее качество. Если период планирования короткий, то увеличивается продолжительность работы и больше получается брака. Тем более парадоксальным кажется факт, что банкиры России пошли сейчас на принижение роли планирования. Недостатки планирования, обусловленные преобладавшим ранее централизованным авторитарным стилем управления в банках, не должны быть причиной отказа от составления банковских планов в России. Необходимость банковского планирования диктуется сейчас особенностями наших финансовых рынков.

Как показывает зарубежный опыт, приход планирования в банки был вызван конкуренцией в банковском деле. В 1960-е годы банковская конкуренция вышла на международный уровень в связи с усилением международных связей. Появились новые финансовые рынки, которые изменили характер финансирования. Банки стали диверсифицировать свою продукцию и услуги. Появились новые финансовые институты, конкурирующие с банками по оказанию финансовых услуг. Неравные возможности разных банков по применению компьютерной техники ужесточали конкуренцию.

Эти тенденции являются сейчас ведущими характеристиками для многих финансовых рынков, в том числе и финансовых рынков России. Меры по финансовой либерализации, проводимые сейчас в большинстве стран, в том числе и в России, усилят эти тенденции, и банки будут вынуждены разрабатывать конкурентные стратегии и планы.

11.2. Виды банковского планирования

В связи с тем, что планирование является многоуровневой деятельностью, различают следующие виды планирования:

1) стратегическое планирование:

2) тактическое планирование;

3) финансовое планирование.

стратегическое планирование — это деятельность верхнего уровня. Она отражается в идеях, концепциях, задачах, подходах. Стратегическое планирование формулирует широкие идеи и цели, развивает стратегии (определяет пути и средства достижения целей). Благодаря стратегическому планированию определяется перспектива развития учреждения, разрабатывается концептуальная основа для принятия кардинальных решений в части будущих рынков, продукции, структуры, прибыльности и профиля риска банка. Но стратегический план не отличается подробностью. В нем даются ответы на вопросы: «кто?» «что?» и «как?» (Кто будут наши клиенты? Что за продукцию и услуги банк будет им предлагать? Как банк удовлетворит потребности рынка?).

Роль стратегического планирования неоднозначна в разной среде. Если условия мало меняются, то роль его незначительна. Достаточно внести небольшие коррективы, и прежний успех в банковской деятельности обеспечен. Роль стратегического планирования возрастает в следующих ситуациях:

— если среда быстро меняется, особенно после длительного периода стабильности;

— если банки должны изменить конкурентную позицию и финансовый профиль, пытаясь диверсифицировать операции по традиционному бизнесу и внедрить операции по новому бизнесу;

— если банк реконструировался и намерен изменить характер своих рынков, операций и управления.

тактическое планирование ориентируется на конкретные мероприятия и представляет собой второй уровень планирования. Оно реализуется в форме конкретного плана действий (мероприятий) для достижения конкретной цели и является поддержкой стратегического плана.

На третьем уровне планирования осуществляется финансовое планирование — разработка бюджетов, где определяются финансовые показатели для конкретизации целей, стратегий и заданий плана. Эти показатели служат надежным средством контроля за показателями деятельности банка в предстоящем году.

Процесс составления бюджета является неотъемлемой частью процесса управления риском, потому что он определяет целый ряд оперативных параметров и границ (стандартов) для всех подразделений, на основании которого может осуществляться ежедневный мониторинг. Отклонение от норматива, определенного в бюджете, сигнализирует о том, что риск банка может отклониться от приемлемого в бюджетном году уровня.

Бюджет разрабатывается сверху вниз или снизу вверх. В первом случае финансовые задачи и оперативные задания для подразделений разрабатывает руководство банка, а подразделения в соответствии с этими заданиями определяют свои бюджеты и направляют руководству. При втором подходе руководство разрабатывает только общие направления, в рамках которых подразделения составляют свои планы на предстоящий период и представляют для просмотра и обсуждения руководству. Обсуждение ведется вместе с линейными руководителями подразделений и после этого бюджет принимает конкретную форму.

Первый подход бывает эффективным в таких ситуациях, когда учреждение должно очень быстро реагировать на изменения внешней среды или банку нужно пересмотреть свои действия при сохранении прибыльности операций.

При планировании сверху вниз обеспечивается большая привлеченность персонала банка к разработке конечных целей деятельности. Но при таком планировании необходим справедливый подход руководства к нуждам всех подразделений. В противном случае будет нарушено нормальное сотрудничество линейных руководителей подразделений и руководства банка в целом.

Поскольку показатели бюджета являются инструментом управления, необходим мониторинг бюджета. Для наблюдения за бюджетом составляются ежемесячные или ежеквартальные отчеты, на основе которых выявляются и анализируются причины расхождений, намечаются корректирующие меры.

Процесс составления стратегических и оперативных планов может идти параллельно. В ряде случаев стратегическое планирование опережает оперативное. Стратегические (долгосрочные) планы разрабатываются независимо от ежегодного оперативного планирования. Исследование стратегии банка часто является ответом на необходимость важных перемен в банке, на изменение в перспективе внешней среды; реакцией на изменение текущей и перспективной ориентации банка. Процесс стратегического планирования, по мнению многих банков, должен быть постоянным. Он не ограничивается составлением пяти- и десятилетних планов. Эти планы должны постоянно обновляться в связи с неустойчивостью рынка, постоянными изменениями на финансовых рынках. Следовательно, процесс стратегического планирования является неизбежным компонентом постоянной управленческой практики банка.

Между стратегическими и оперативными планами следует установить связи. Многие компоненты этих планов должны быть идентичны. В практике нередко стратегические планы являются всего лишь экстраполяцией краткосрочных или текущий тенденций. Но иногда в них заложен более радикальный подход.

Управление процессом планирования в банке могут осуществлять комитет по управлению, рабочая группа или специальный отдел планирования, создаваемый на постоянной основе. Во всех крупных банках США планированием занимается самостоятельный отдел при центральном аппарате банка. Когда разрабатывается первый план учреждения или предполагается пересмотр процесса планирования и стратегии банка, то активную роль в планировании играют консультанты.

Планирование лежит на ответственности руководства, а также линейных руководителей на уровне подотделов и более мелких подразделений. Они переводят корпоративные стратегии и финансовые задачи на язык рыночных приоритетов, связанных с конкретным направлением их деятельности.

На уровне банка в целом планирование начинается с определения сверхзадачи (миссии) и постановки конкретных задач в увязке с имеющимися возможностями и ресурсами. На уровне структурных подразделений цели, задачи, стратегии, рыночные приоритеты сравниваются с корпоративной стратегией с тем, чтобы в рамках общих оперативных планов банка увязать общебанковские интересы и интересы подразделений.

В составлении оперативного плана принимают участие все подразделения. Процесс планирования носит итеративный характер, характеризующийся многочисленными возвращениями, повторениями операций, пересмотром решений и т. д.

11.2.1. Стратегическое планирование

Стратегическое планирование — это сущностная составная часть процесса стратегического управления банковской деятельностью. Его результатом является установление долгосрочных целей и выработка планов текущей деятельности, направленных на их достижение.

Отправным моментом в разработке формулировок стратегии банка считается конкуренция. Основой разработки стратегии служит понимание сил конкуренции, их глубинных причин, сильных и слабых сторон банка. Важными источниками конкурентной силы являются адекватность капитала, качество активов, людские ресурсы, информация, финансовые инновации, технология и техника, имидж банка.

В условиях конкуренции побеждает тот банк, который располагает достаточным капиталом. Если возрастает потребность в финансовых ресурсах, а у банка нет адекватного капитала, он не может расширять свою деятельность по размещению ценных бумаг по подписке, не может участвовать в слиянии и покупке банков. Иными словами, неадекватный капитал может быть серьезным тормозом на пути банков к успешной деятельности.

Более конкурентоспособным является банк, располагающий качественными активами. Если средства помещены в ценные бумаги низкого качества, в долгосрочные кредиты и кредиты, выданные клиентам с плохой репутацией, то весь талант работников банка будет направлен на перестройку инвестиционного и кредитного портфелей, на управление проблемными кредитами.

Успех в конкуренции обеспечен тем банкам, которые имеют кадры с широкой эрудицией и отличными предпринимательскими качествами. Человеческий капитал в условиях конкуренции — самый ценный актив банка. От качества людских ресурсов зависит получение конкурентных преимуществ.

Конкурентоспособность банков определяется качеством информации. Сбор и оценка исходной информации важны для принятия банком правильных решений по выдаче займов другим финансовым учреждениям и кредитов предприятиям. Для банков важно иметь достоверную информацию, касающуюся потребностей клиентов в новых продуктах. Банки должны давать качественную информацию и для клиентов. Так, клиент, высоко оценивающий услуги банка по финансовому консультированию, не разорвет связи с этим банком и порекомендует его другим предприятиям.

Высокий уровень корпоративной культуры банка, оснащенность банка техникой и обеспеченность людскими ресурсами обеспечивает проведение финансовых инноваций (открытие новых видов счетов, предоставление новых услуг и т.д.). Банки, осуществляющие финансовые инновации, могут рассчитывать на успех в конкурентной борьбе.

Качество банковских услуг и принятия решений, организация контроля зависят от технического оснащения банка и применения высоких банковских технологий. Поэтому в конкурентной борьбе больше шансов на успех у банков, располагающих соответствующей техникой и технологией, и у банков, имеющих навыки по их использованию.

Важным, хотя и нематериальным, активом банка является имидж — сложившееся восприятие данного банка на рынке. Имидж банка, определяемый историей создания и развития кредитного учреждения, компетентностью работников, набором предлагаемых услуг, выступает как ценное средство в конкурентной борьбе.

В качестве дополнительных характеристик при разработке банковской стратегии выступают сила поставщиков на рынке, рыночная сила клиентов, наличие продуктов-аналогов, структура конкуренции, деловые тенденции.

Поставщиками кредитных ресурсов могут быть различные кредитные учреждения, центральный банк и другие организации. Вознаграждения за кредитные ресурсы, поставленные разными поставщиками, неодинаковы. К примеру, центральный банк, имеющий более высокий статус по сравнению с коммерческим, может вводить ограничения в части финансирования, маржи и уровня процентных ставок.

Коммерческий банк, покупая ресурсы у поставщиков, имеющих большую силу и вводящих ограничения, менее свободен в конкурентной борьбе. При разработке банковской стратегии нужно правильно определить структуру поставщиков кредитных ресурсов.

Не менее важно установить оптимальную структуру клиентов, принимая во внимание различие их рыночной силы. Транснациональные компании, предприятия с высокой чистой стоимостью, лучшие корпоративные предприятия имеют больший вес и силу в переговорах. Поэтому банкам желательно ориентироваться на таких клиентов. Но существующие и потенциальные размеры этого сегмента банковского рынка, как правило, не могут обеспечить всю банковскую индустрию. К тому же некоторые банки уже имеют доминирующее положение на рынке и для них не столь важно привлечь солидную клиентуру.

Для успеха в банковской конкуренции важно иметь в наличии продукты-аналоги. На рынок проникают новые виды продуктов, небанковская продукция вытесняет классическую банковскую продукцию. Поэтому следует идти по пути диверсификации услуг и продуктов, чтобы противопоставить их аналогичной продукции конкурентов.

При разработке банковской стратегии необходимо учитывать структуру существующих и потенциальных конкурентов, а также структуру их продуктов.

Изготовление новых банковских продуктов и освоение новых рынков наряду с получением доходов вызывает и расходы. Поэтому в качестве критерия конкурентоспособности рыночной структуры следует принимать ценовые тенденции.

Анализ факторов конкуренции при разработке банковской стратегии увеличивает шансы на успех. Поэтому в банках России большое внимание должно уделяться такому анализу. Но во внимание следует принимать особенности нашего банковского рынка. Рынок банковских услуг у нас не интегрирован, конкуренция имеет фрагментированный характер, она разбита между отдельными сегментами рынка. Одна группа банков обслуживает исключительно индивидуальных клиентов (например, сберегательные банки), другие — преимущественно государственные и частные предприятия, а третьи — сосредоточили усилия на рынке иностранных предприятий, совместных предприятий или транснациональных компаний. При определении стратегии банка на неинтегрированных рынках в первую очередь нужно определить степень специализации, которую банки должны сохранить и поддерживать. В перспективе многие из этих рынков могут развиваться в большие плюралистические системы, охватывающие крупные диверсифицированные и узкоспециализированные банки.

Разработка стратегии в таких условиях должна включать определение привлекательных рынков. Но поскольку конкуренция имеет фрагментированный характер, банки не могут опираться на конкуренцию как единственную основу для разработки своей стратегии. Нужно принимать во внимание радикальные изменения на финансовых рынках, происходящие в настоящем и будущем. Так, в связи с приватизацией и развитием арендных отношений повышается доля частных предприятий и фермеров в составе клиентуры. Это может вызвать изменение кредитной стратегии банков для поддержания своей платежеспособности. Важно при этом отобрать рынки, надежные с точки зрения кредитов. Это является условием сохранения здорового кредитного портфеля и жизнеспособности банка.

11.2.2. Оперативное планирование

Стратегии реализуются в оперативных планах. Оперативный план — документ, цель которого обеспечить общее понимание задач учреждения, стратегии и тактики для выполнения этих задач, а также определить объемы, качество и структуру ресурсов, выделяемых для этого. Если стратегия разрабатываются на относительно долговременную перспективу, то оперативные планы составляются обычно на предстоящий год.

Оперативный план устанавливает границы количественных и качественных задач, конкретизируя их для банка в целом и для каждого его подразделения. Этот документ определяет взаимосвязи и взаимозависимости в рамках банка и создает представление о его будущем.

Оперативный план дает характеристику деятельности банка в условиях конкуренции, вырабатывает его поведение на рынках, предусматривает меры по выпуску продуктов и прибыльности банковских операций, устанавливает рамки для разработки системы оплаты и стимулирования труда.

В оперативном плане не только конкретизируются цели и задачи, но и четко указывается, как будут решены поставленные задачи и кто за это ответственен. Так, оперативный план, определяя рынки банка и пути выхода на них, указывает, как банк может организовать любой управленческий процесс, обеспечить соответствующий технический уровень, решить вопросы с персоналом. В нем определяются конкретные финансовые показатели, которые потом реализуются в балансе, в отчете о прибылях и убытках.

Оперативные планы необходимы для обеспечения финансовой жизнеспособности банков. Они позволяют сделать оценку банка как интегрированного учреждения, включая оценку финансовых результатов. Эти планы создают заинтересованность персонала банка в результатах банковской деятельности.

Способности банков планировать свою деятельность различны в зависимости от устанавливаемых ограничений. Так, в странах с низким и средним уровнем дохода велика роль государственного вмешательства в банковскую деятельность. Государство через банки передает кредиты в конкретные сектора экономики для реализации конкретных программ, например, программ конверсии военного производства или инвестиционных программ. Банки могут использоваться как агентства по предоставлению некоммерческой помощи (обучение клиентов и оказание технических услуг им, предоставление квазивенчурного капитала, оказание содействия в перестройке). В плане таких банков следует отражать проблемы, возникающие в связи с государственным регулированием экономики. Оперативный план должен служить основой взаимодействия банков с финансовыми и регулирующими органами.

На деятельность банков могут оказывать воздействие ограничения финансовой политики. Через центральный банк возможно повышение требований обязательных резервов, установление границ процентной ставки и маржи, введение жесткого контроля за кредитами (например, их лимитирование). Это снижает финансовое благополучие коммерческих банков. Но они должны понимать значимость государственной макроэкономической политики и учитывать особенности финансовой политики государства при составлении своих оперативных планов.

Оперативное планирование не может не опираться на особенности институциональной роли банков на финансовых рынках. По форме собственности и составу капитала банки неоднотипны. Капитал одних банков — паевой, других — акционерный, третьих — преимущественно государственный и т. д. Различен и статус различных банков. Банки с преимущественно государственным капиталом выполняют двойную роль: они являются и представителями государства (банки развития) и коммерческими банками. Такие банки должны принимать специальные меры для сохранения своей платежеспособности, конкурентоспособности, в основном, диверсифицируя услуги. Но в некоторых развивающихся странах у банков мал выбор секторов, в которые можно делать инвестиции, тем более, что рынок ценных бумаг еще должным образом не сложился. Поэтому диверсифицировать риск, перекладывая его на разные рынки, банки не в состоянии. Они могут диверсифицировать риск только по ссудному портфелю. В оперативном плане таких банков ориентир должен быть сделан на кредитную политику, диверсификацию кредитных услуг.

При составлении оперативного плана учитываются конкретные условия функционирования банка: его организационная структура, степень децентрализации управления, географическая разбросанность или концентрированность, особенность услуг, стиль управления.

Оперативный план представляет собой довольно подробный и всеохватывающий документ. В нем должны найти отражение как минимум четыре задачи:

  •  определить будущий профиль банка:
  •  определить целевые рынки, на которых будут ставиться и реализовываться задачи;
  •  определить поддерживающие требования (человеческие ресурсы, виды услуг и продукции, технологию);
  •  разработать процесс контроля.

Для выполнения этой многоцелевой задачи в оперативном плане следует охватить все аспекты банковской деятельности, шесть областей банковского управления:

  •  управление рисковыми активами (ссудным и инвестиционным портфелями, забалансовыми рисками);
  •  управление обязательствами (управление депозитами и ликвидностью, финансирование активов, организация обслуживания клиентов);
  •  управление платными услугами (техническими, консультационными и др.);
  •  управление производительностью (продуктивностью);
  •  управление контролем;
  •  управление персоналом.

В содержание оперативного плана входят следующие элементы:

  •  корпоративная стратегия (стратегия центрального звена банка);
  •  установление финансовых целей, отражаемых в структуре баланса и финансового отчета;
  •  стратегические цели, охватывающие шесть зон управления;
  •  детальный план действий, где отражаются основные инициативы и направления;
  •  бюджет;
  •  план развития человеческих ресурсов;
  •  системный план, который поддерживает стратегию банка.

Составной частью банковского оперативного плана является бизнес-план, включающий:

1) бизнес-обзор (обзор окружающей среды, рынков, конкуренции);

2) определение статуса настоящих операций;

3) установление ключевых финансовых целей;

4) разработку стратегии по отделам на основе корпоративной

стратегии;

5) определение дополнительных требований по отделам

банка;

6) планы действий. На основе бизнес-плана составляется бюджет.

Оперативное планирование может быть организовано по-разному в зависимости от степени централизации банковского управления: или сверху вниз, или снизу вверх. Но в любом случае руководство банка принимает активное участие в планировании.

11.3. Оценки кредитоспособности клиента на основании финансовых документов

Под кредитоспособностью заемщика понимают способность его полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. Задачи анализа кредитоспособности заключаются также в определении риска, который банк готов взять на себя, размера кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах, и условий его предоставления. Все это обусловливает необходимость не только оценки платежеспособности клиента за истекший период или на какую-либо дату, но и прогноза его финансовой устойчивости на перспективу. Объективная оценка финансовой устойчивости заемщика и учет возможных рисков по кредитным операциям позволяют банку эффективно управлять кредитными ресурсами и получать прибыль.

Применяемые банками методы оценки кредитоспособности заемщика различны, но все они содержат определенную систему финансовых коэффициентов. Так, американские банки используют четыре группы основных показателей: ликвидности фирмы, оборачиваемости капитала, привлечения средств и прибыльности (табл. 6.1).

К первой группе относится коэффициент ликвидности (Кликв.) и коэффициент покрытия (Кпокр). Они характеризуют ликвидность баланса заемщика как возможность превращения его активов в денежные средства для погашений обязательств по пассиву. Под ликвидностью понимается способность клиента своевременно погашать свои обязательства.

Коэффициент ликвидностиникв.) — соотношение наиболее ликвидных средств и краткосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Коэффициент ликвидности прогнозирует способность клиента оперативно и в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем он выше, тем выше кредитоспособность.

Коэффициент покрытияпокр.) — соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. Оборотный капитал включает в себя денежные средства, дебиторскую задолженность и стоимость запасов товарно-материальных ценностей. Этот коэффициент показывает предел кредитований, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг.

Показатели оборачиваемости капитала (оборачиваемость всех активов, оборачиваемость основного капитала, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость запасов и др.) отражают качество оборотных активов. Эти показатели могут использоваться для оценки роста Кпокр.

Коэффициенты привлеченийпривл.) рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу. Они показывают зависимость фирмы от привлеченных средств. Чем они ниже, тем выше кредитоспособность.

К коэффициентам прибыльности относятся: норма доходности, доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Эти коэффициенты тесно связаны с коэффициентом привлечений. Например, рост Кпривл. может компенсироваться ростом прибыльности.

Кроме основных показателей для оценки кредитоспособности фирмы могут использоваться дополнительные коэффициенты, например, показатель обеспеченности собственным капиталом. Он определяется как соотношение задолженности и собственных средств.

Французские коммерческие банки при оценке кредитоспособности заемщика руководствуются тремя факторами:

  •  оценка предприятия, анализ его баланса и другой отчетности;
  •  оценка кредитоспособности на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;
  •  использование данных картотеки банка Франции.

При оценке предприятия банк выясняет характер деятельности предприятия и длительность его функционирования, а также факторы производства:

  •  трудовые ресурсы (образование, компетентность и возраст руководителя, наличие преемников, частота передвижений управленцев, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости);
  •  производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций);
  •  финансовые ресурсы;
  •  экономическая среда.

При анализе баланса в активе выделяются три составные части: иммобилизованные активы (основные фонды), оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие) и денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги). Пассив делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежную наличность (овердрафт, учет векселей).

На основании учета результатов деятельности определяются следующие показатели.


Таблица 11.1

Основные показатели, анализируемые банками

Показатель

Метод определения

Выручка от реализации

Валовой коммерческий доход или коммерческая маржа (ВД)

Добавленная стоимость (ДС)

Валовой эксплуатационный доход (ВЭД)

Валовой эксплуатационный результат (ВЭР)

Прибыль, которая может быть использована для самофинансирования (СФ)

Чистая прибыль (П)

Выручка от реализации минус стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий

ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчиков)

ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков

ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска

ВЭД минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль

СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимости

На основании группировки статей баланса анализируются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста производства и т. д. Кроме того, показатели состояний денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками.

Разными коммерческими банками приняты различные системы оценки кредитоспособности заемщика. К примеру, методика банка Credit Lione построена на пяти коэффициентах, основывающихся на оборотных данных клиента, содержащихся в счете результатов: К (1) = ВЭД/ДС; К (2) = Финансовые расходы / ДС; К (3) = Капиталовложения за год / ДС; К (4) = Долгосрочные обязательства / ДС; К (5) = Чистое сальдо наличности / Оборот.

Некоторые зарубежные банки используют следующую методику определения кредитоспособности, также основанную на анализе финансовых показателей. Рассчитываются следующие коэффициенты:


а) Коэффициент текущей ликвидности:

Текущие активы

Текущие пассивы

Для промышленных предприятий текущее соотношение 1,2 и выше рассматривается как хорошее состояние ликвидности.

б) Долгосрочная задолженность к капиталу:

Общая долгосрочная задолженность

Обыкновенные и привилегированные акции и субординированный долг

в) Долгосрочная задолженность к акционерному капиталу:

Общая долгосрочная задолженность

Обыкновенные акции

Коэффициенты б) и в) показывают соотношение величины финансовых обязательств владельцев фирмы и субординированных владельцев ее долгов по отношению к долгосрочным кредитам.

г) Предналоговое покрытие процентов:

Прибыль до выплаты процентов и налогов

Расходы на выплату процентов по долгам

Обычно кредиторы требуют, чтобы это соотношение было от 3 и выше.

д) Отношение денежного потока и долгосрочной задолженности:

Прибыль после уплаты налогов + амортизация – дивиденды

Долгосрочная задолженность

Коэффициенты г) и в) — примеры показателей, показывающие, насколько прибыль фирмы или ее способность зарабатывать деньги покрывает долг фирмы или обязательства по обслуживанию долга.

е) Долгосрочная задолженность к нетто-основным средствам:

Долгосрочная задолженность

Нетто-основные активы

Это коэффициент финансового левеража, он должен быть не более 1. Более высокое соотношение предполагает, что фирма использует долгосрочное кредитование для финансирования краткосрочных активов, что небезопасно (как и обратное).

ж) Нетто-оборотный капитал к долгосрочному кредитованию:

Текущие активы — текущие пассивы

Долгосрочная задолженность

Этот показатель используется редко. Он больше характеризует ликвидность, чем качество кредита.

На основании величин этих коэффициентов заемщика относят к тому или иному классу (см. табл. 11.2) Классы рейтинга клиентов можно охарактеризовать следующим образом.

Класс 1. Клиенты высочайшего качества. Имеется доступ к альтернативному финансированию. Денежный поток стабилен.

Класс 2. Клиенты высокого качества. Доступ на альтернативные финансовые рынки слегка ограничен. Денежный поток значителен.

Класс 3. Клиенты выше среднего качества. Доступ на альтернативные финансовые рынки ограничен в период экономической нестабильности. Денежный поток значителен, но может снижаться в периоды экономического спада.

Класс 4. Клиенты среднего качества. Доступ к альтернативным финансовым рынкам возможен только в благоприятные экономические периоды. Денежный поток может быть ослаблен в период экономического спада.

Класс 5. Клиенты ниже среднего уровня. Доступ к альтернативным финансовым рынкам ограничен даже при благоприятных экономических условиях. Денежный поток подвержен значительным колебаниям, что может ограничить возможности обслуживании долга.

Класс 6. Клиенты с повышенным элементом риска. Во многих случаях возврат долгов частично будет связан с ликвидацией части активов. Денежный поток ограничен. Кредит будет в основном предоставляться на обеспеченной основе. Как правило, это новые или развивающиеся предприятия.

В нашей стране методы оценки кредитоспособности заемщика должны учитывать некоторые особенности, такие как структура оборотных средств и их источников, особенности утвержденной по стране системы бухгалтерского учета и др. Многие коммерческие банки вообще не используют системы финансовых коэффициентов, оценивая заемщика по иным признакам. Однако в последние годы были разработаны методики, позволяющие достаточно достоверно оценивать кредитоспособность клиентов. Например, система и методика расчета показателей, разработанная и опробованная на данных клиентах коммерческих банков преподавателями Государственной финансовой академии, предполагает для оценки кредитоспособности государственных и акционерных предприятий использовать три показателя, рассчитанных на основе средних сальдовых данных балансов за истекший год: коэффициент ликвидности (Кликв.), коэффициент покрытия (Кпокр.) и показатель обеспеченности собственными средствами (Посс.).

Таблица 11.2

Рейтинг качества кредита: анализ финансовых показателей

Сумма

Класс 1

Класс 2

Класс 3

Класс 4

Класс 5

Класс 6

Общий капитал

500

млн.

150

млн.

85

млн.

50

млн.

25

млн.

Коэффициент текущей ликвидности

2,0

2,0

2,0/0

1,50

1,50

1,25

Долгосрочная задолженность/капитал

0,25

0,33

0,35

0,45

0,50

0,60

Долгосрочная задолженность/акционерный капитал

0,66

1,0

1,0

1,25

1,75

2,0

Предналоговое покрытие процентов

7,0

5,0

5,0

4,0

3,0

2,0

Денежный поток/долгосрочная задолженность

0,75

0,30

0,25

0,20

0,20

0,15

Долгосрочная задолженность/нетто-основные активы

0,50

0,70

0,80

1,0

1,50

1,50

Нетто-оборотный капитал/долгосрочная задолженность

1,0

0,80

0,80

0,75

0,50

0,40

Коэффициент ликвидности, как было указано выше, предназначен для оценки способности заемщика оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства.

Ликвидные средства

Краткосрочные долговые обязательства

При этом, в связи с особенностями размещения оборотных средств во многих отраслях, вложением значительной части оборотных средств в запасы товарно-материальных ценностей, к ликвидным средствам следует относить не только денежные средства и краткосрочную дебиторскую задолженность, но и отдельные элементы материальных запасов. Таким образом, все оборотные активы по степени их ликвидности можно разделить как показано в табл. 11.3. Состав ликвидных средств имеет отраслевые особенности, указанные в табл. 11.4.

В состав краткосрочных долговых обязательств, учитываемых при расчете Кликв., входят задолженность по краткосрочным ссудам, по долгосрочным ссудам в части погашений в отчетном периоде, кредиторская задолженность, включая долг бюджета, переходящая задолженность рабочим и служащим по зарплате. Коэффициент покрытий используется для оценки предела кредитования клиента:

В большинстве случаев, в связи с включением в расчет Кликв части запасов товарно-материальных ценностей, Кликв. и Кпокр будут различаться незначительно (например, в торговых организациях свыше 90% остатков II раздела баланса приходится на стоимость товаров и тары). Поэтому можно использовать один из названных коэффициентов.

Показатель обеспеченности собственными средствами (Посс) рассчитывается следующим образом:

Таблица 11.3

Распределение оборотных активов по степени их ликвидности

Класс ликвидности

Структура

Денежные средства

Средства на расчетном и других счетах в банке; наличность в кассе; акции, по которым была выплата дивиденда хотя бы за один год; векселя первоклассных векселедателей

Легкореализуемые требования

Товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил; дебиторы; временная финансовая помощь предприятиям своей системы краткосрочного характера; задолженность рабочим и служащим по зарплате краткосрочного характера

Легкореализуемые запасы товарно-материальных ценностей

Отдельные виды запасов товарно-материальных ценностей, пользующиеся спросом на рынке, реализация которых не приведет к сбою в процессе производства (готовая продукция и товары; запасы, превышающие потребности производства; товарно-материальные ценности, предназначенные для бартерных сделок)

Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. Рейтинг показателей принимается равным для Кликв. ~ 40%, для Кпокр. и Посс. — 30%. 1 класс кредитоспособности присваивается при 100—150 баллах, 2 класс — при 150—250 и 3 класс — при 251—300 баллах.

Значимость показателя (рейтинг) может определяться экономистом индивидуально для каждого заемщика в зависимости от особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке, политики банка. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности по ссудам и неплатежей поставщикам повышают роль Кликв. Заниженность размера собственных средств повышает рейтинг показателя обеспеченности собственными средствами.

С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по-разному строят свои кредитные отношения. Так, первоклассным по кредитоспособности заемщикам банки могут открывать кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке ссуды без обеспечений с установлением во всех случаях более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.

Кредитование заемщиков, относящихся ко 2 классу кредитоспособности, осуществляется банками в обычном порядке, при наличии обеспечения.

Предоставление кредитов клиентам 3 класса связано для банка с серьезным риском. В большинстве случаев таким клиентам банки стараются кредитов не выдавать. Если же банк решается на выдачу кредита, то размер его не должен превышать размеров уставного фонда заемщика. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.

Авторами данной методики для оценки кредитоспособности клиента рекомендуется использовать не только основные, но и дополнительные показатели. В их числе могут быть показатели, характеризующие оборачиваемость запасов или средств в расчетах, долю ликвидных активов в общей сумме оборотных средств или соотношение ликвидных активов 1 класса и задолженности, уровень неплатежей за истекший период, эффективность производственного потенциала, доходность и прибыльность партнеров и т. д.

Существуют и другие методики определений кредитоспособности. В частности. Ассоциацией коммерческих банков были разработаны «Рекомендации по определению кредитоспособности заемщиков». Эта методика, хоть и несколько отличается от вышеизложенной, основывается на использовании тех же финансовых показателей (табл. 11.5.)

Таблица 11.4

Состав ликвидных средств по отраслям национальной экономики

Отрасли

Ликвидные средства

Класс

Структура

Промышленность

1

2

3

Средства на расчетном, депозитном и других счетах в банке

Средства в кассе

Акции, по которым была выплата дивидендов хотя бы за один год

Векселя первоклассных векселедателей

Товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил. Расчеты с дебиторами. Расчеты с рабочими и служащими по зарплате краткосрочного характера. Расчеты с предприятиями своей системы краткосрочного характера

Готовая продукция, пользующаяся широким спросом на рынке или представляющая собой товары народного творчества.

Торговля

1

2

3

Средства на расчетном, депозитном и других счетах в банке. Средства в кассе. Акции, по которым была выплата дивидендов хотя бы за один год. Векселя первоклассных векселедателей

Товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил. Прочие дебиторы. Превышение актива над пассивом по взаимным расчетам с предприятиями своей системы краткосрочного характера

Товарные запасы. Тара.

Снабженческо-сбытовые организации

1

2

3

Средства на расчетном, депозитном и других счетах в банке. Средства в кассе. Акции, по которым была выплата дивидендов хотя бы за один год. Векселя первоклассных векселедателей

Товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил, дебиторы, расчеты с предприятиями своей системы краткосрочного характера

Товарные запасы. Тара. Предметы проката.

Сельскохозяйственные предприятия

1

2

3

Средства на расчетном, депозитном и других счетах в банке; средства в кассе; акции, по которым была выплата дивидендов хотя бы за один год. Векселя первоклассных векселедателей

Товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил; дебиторы; расчеты с предприятиями своей системы краткосрочного характера

Готовая продукция за минусом натуральных выплат. Товары.

Подрядные строительные организации

1

2

Средства на расчетном, депозитном и других счетах в банке; средства в кассе; акции, по которым была выплата дивидендов хотя бы за один год; векселя первоклассных векселедателей

95% остатка товаров отгруженных. Дебиторская задолженность, очищенная от безнадежных налогов.


Таблица 11.5

Значения показателей, используемых при оценке кредитоспособности

отрасли

kликв..

kпокр.

Посс.

1 класс

2 класс

3 класс

1 класс

класс

3 класс

1 класс

2 класс

3 класс

Предприятия отрасли 1

более 0,6

0,6-0,4

менее 0,4

более 1,5

1,5-1,3

1,3-1,0

более 50%

50-30%

менее 30%

Предприятия отрасли 2

более 0,4

0,4-0,25

менее 0,25

более 2,0

2,0-1,5

1,5-1,0

более 35%

35-25%

менее 25%

Предприятия отрасли 3

более 0,45

0,45-0,3

менее 0,3

более 1,8

1,8-1,3

1,3-1,0

более 60%

60-45%

менее 45%

При оценке кредитоспособности предприятия при стратегическом (долгосрочном) планировании отличие алгоритма этой оценки состоит в ином источнике входящей финансовой информации, которая в этом случае формируется в результате стратегического финансового планирования на фирме и является прогнозной. Данная информация формируется за счет планирования темпов роста объема реализации фирмы в долгосрочном периоде с учетом вертикальной структуры балансового счета 80 «Прибыли и убытки». Планирование отдельных значений прогнозного баланса производится в зависимости от наличия статистики по каждому из этих значений, а именно статистики зависимости изменения отдельных показателей от темпов роста объема реализации. При наличии прямой зависимости для расчета планового значения отдельного показателя используется коэффициент роста объема реализации, при наличии других видов зависимости для расчета прогнозного значения показателя используются функции, описывающие эти зависимости. Для уравновешивания состояния прогнозного баланса используется пассивная балансовая статья «Краткосрочные кредиты банков». При этом производится пересчет планируемой прибыли с учетом уплачиваемых процентов за пользование кредитом. В случае недостатка накопленной плановой прибыли необходимо либо пересмотреть плановое значение роста объема реализации и произвести новый пересчет прогнозного финансового результата по вышеуказанной схеме, либо найти более дешевые заемные средства.

11.4. Оценка обеспечения возврата кредита

Согласно закона РФ «О банках и банковской деятельности», коммерческие банки выдают кредиты как юридическим, так и физическим лицам под различные формы обеспечения. Обеспечение позволяет банкам обеспечить возвратность кредитных ресурсов, снижает кредитный риск. Под формой обеспечения. возвратности кредита следует понимать конкретный источник погашения имеющегося долга, юридическое оформление права кредитора на его использование, организацию контроля банка за достаточностью и приемлемостью данного источника. Формы обеспечения возврата кредита гарантируют кредиторам сохранность и мобильность их ссудного фонда.

Источниками погашения ссуд в банковской практике могут быть выручка от реализации продукции, а также имущество, которым располагает заемщик. Для финансово устойчивых предприятий, относящихся к первому классу кредитоспособности, вполне достаточным представляется юридическое закрепление в кредитном договоре погашение ссуд за счет поступающей выручки. В этом случае выдача кредита основывается на доверии к заемщику, и какие-либо дополнительные гарантии не предоставляются.

Для предприятий, не отнесенных к первоклассным заемщикам, возникает необходимость иметь дополнительные и реальные гарантии возврата кредита. К важнейшим видам кредитного обеспечения, которые практикуются в той или иной форме, относятся: поручительство, гарантия, залог имущества и прав, передача права собственности, уступка требований, страхование. Рассмотрим подробнее каждый из видов обеспечений.

ПОРУЧИТЕЛЬСТВО

Обычно это договор с односторонними обязательствами, посредством которого поручитель берет обязательство перед кредитором оплатить при необходимости задолженность заемщика. Оно применяется при взаимоотношении банка, как с юридическими, так и с физическими лицами. Если поручитель обладает безупречной платежеспособностью и не вызывает сомнений ни объем, ни юридическая обоснованность гарантированных им обязательств, то поручительство служит довольно надежной формой обеспечений кредита. Для составления поручительства необходимо письменное заявление поручителя, где указаны должник и сумма обязательств. В договоре-поручительстве, заключенном между банком-кредитором должника и его поручителем, указывается наименование и адрес должника, поручителя, банка-кредитора, сумма платежа, сроки и условия его выплаты, порядок расчетов между поручителем и банком и др. Оформляется поручительство через нотариальную контору. Особое значение имеет тот факт, что заемщик и поручитель отвечают перед кредитором как солидарные должники, причем ответственность поручителя ограничивается только обязательствами, которые признаются самим должником. Как правило, поручительство охватывает всю сумму кредита и проценты по нему. Если должник не является платежеспособным или не хочет оплачивать долг, его оплачивает банку поручитель, к которому после осуществления платежа переходит требование к должнику. В дальнейшем оно может быть предъявлено последнему поручителем, который выступает уже в роли кредитора.

Наряду с основным поручительством возможно предоставление дополнительных поручительств, отвечающих по этой же сумме. Ответственность по дополнительным поручительствам равнозначна обязательствам основного поручителя, если не было принято солидарной ответственности по долгу. В случае «последующего» поручительства гарант оплачивает долг, если неплатежеспособными называются как сам должник, так и его основной поручитель.

Поручительство прекращается с прекращением обеспеченного им обязательства, а также, если кредитор в течение трех месяцев со дня наступления срока обязательства не предъявит иска к поручителю. В случае предъявления такого иска по исполнении поручителем обязательств кредитор обязан вручить ему документы, удостоверяющие требование к должнику, и передать права, обеспечивающие это требование.

За рубежом поручительство нашло широкое применение при выдаче долгосрочного кредита населению. В зарубежной практике поручителем может выступать физическое лицо, имеющее постоянное место работы, постоянный доход или определенное имущество.

Принимать в качестве обеспечения кредита поручительство имеет смысл только тогда, когда поручителем выступает государственный орган, или фирма, или физическое лицо с безукоризненной платежеспособностью. Если же банк имеет дело с обычными поручительствами, то возникают проблемы при выдвижении встречных возражений по признанию должником обязательств. Если вероятно, что в случае неплатежеспособности должника исполнение судебного договора не принесет компенсации за предоставленный кредит, банку лучше отказаться от приема такого поручительства.

ГАРАНТИЯ

Гарантия — это самостоятельное обязательство гаранта, которое в правовом отношении не зависит от других договорных обязательств, особенно от таких, по поводу и для обеспечения которых выдаются гарантия. Претензии лиц, получившиx гарантию, могут реализоваться при наступлении гарантийного случая. Гарантия отличается от поручительства тем, что не является актом, дополняющим основную сделку. Гарантия — это обязательство выплатить за гарантируемого определенную сумму при наступлении гарантийного случая. В качестве гаранта по ссуде может выступать вышестоящая по отношению к должнику организация, арендодатель, учредитель, банк и любая другая организация. Гарантия оформляется гарантийным письмом, которое предъявляется в кредитующее учреждение банка. В письме указывается: наименование гаранта и организации-ссудополучателя, наименование обслуживающих их учреждений банков, вид ссуды и сроки ее погашения, сумма гарантий и предельный ее срок. Прекращается гарантия по тем же основаниям, что и поручительство.

При приеме гарантии банку необходимо оценивать устойчивость финансового положения самого гаранта. Лучшим вариантом является гарантия другого банка (опять-таки с обязательной оценкой ликвидности его баланса). Банковская гарантия предусматривает в большинстве случаев в качестве гарантийного случая невыплаты должником в указанный срок процентов или части ссуды. В нашей стране широко применяется предоставление гарантий одним банком другому при выдаче последним кредита клиентам первого банка. Такая ситуация возникает обычно при выдаче крупной суммы кредита, когда у банка, обслуживающего заемщика, не хватает собственных средств для его выдачи либо выдача может привести к нарушению ликвидности его баланса. В рамках гарантийного обязательства банка претензии и возражения заемщика к кредитору не учитываются, в связи с этим банки при обеспечении кредита отдают предпочтение гарантии, а не поручительству.

В США имеется целевая программа развития малых предприятий. Этим предприятиям 90% ссуд выдается под гарантию Администрации по делам мелких предприятий, причем процентная ставка за кредит ниже на 1—1,5%.

Достоверность гарантийных писем необходимо тщательно проверить, поскольку в последнее время участились случаи получения фирмами кредита под фальшивое гарантийное обеспечение, в частности АвтоВАЗбанк был вынужден специально объявить об имеющихся случаях использования его имени на гарантийных письмах для получений банковских кредитов.

ЗАЛОГ ИМУЩЕСТВА И ПРАВ

Залоговое право — это вещественная претензия на чужое движимое или недвижимое имущество или претензия на право получить компенсацию от реализации заложенного имущества, если должник не может погасить свои обязательства. Такой залог должен обеспечить не только возврат самого требования, но и выплаты соответствующих процентов и неустоек по договору, предусмотренных в случае его невыполнения. Отношения залога, возникающие между банками и их клиентами, регулируются Законом РФ «О залоге» от 29 мая 1992 г.

Залог возникает в силу договора или закона, однако наибольшее распространение получил залог в силу договора, когда должник добровольно отдает имущество в залог, заключая об этом договор с кредитором.

Использование залога в практике организации кредитных отношений предполагает наличие специального механизма его применения. Различается несколько видов залога в зависимости от объекта залога. В зарубежной практике существуют следующие разновидности залога:

а) Залог имущества клиента:

  •  залог товарно-материальных ценностей;
  •  залог ценных бумаг;
  •  залог депозитов, находящихся в том же банке;
  •  ипотека (залог недвижимости);
  •  смешанный залог.

б) Залог прав.

С правовой точки зрения структуры залогового права можно представить следующим образом: предметом залога может быть любое имущество, которое согласно законодательства может быть отчуждено залогодателем (в том числе вещи, которые могут быть приобретены залогодателем в будущем). Конкретно в качестве залога может выступать: предприятие в целом (или комплекс), основные фонды (здания, сооружения, оборудование), товарно-материальные ценности, товарно-транспортные документы (железнодорожные накладные, варранты, коносаменты, складские свидетельства, контракты и т. д.), валютные средства, ценные бумаги (акции, облигации, векселя, сертификаты и т. д.), депозитные вклады.

Для отнесения имущества к объекту залога, оно должно отвечать следующим критериям — приемлемости и достаточности. Приемлемость товарно-материальных ценностей определяется качеством ценностей и возможностью кредитора осуществлять контроль за их сохранностью. Критериями качества товарно-материальных ценностей являются быстрота реализации, относительная стабильность цен, возможность страхований, долговременность хранения. Наиболее надежным способом обеспечения сохранности заложенных ценностей выступает передача их кредитору (заклад). Этот вид залога будет рассмотрен ниже. Поскольку конъюнктура с реализацией товаров может оперативно изменяться, величина заложенных ценностей всегда выше суммы выдаваемого кредита. Это положение определяет понятие достаточности объекта залога. При залоге товарно-материальных ценностей максимальная сумма кредита с процентами по нему не превышает обычно 85% стоимости предметов залога.

Различают два вида залога:

— залог, при котором заложенное имущество остается у залогодателя;

— залог, передаваемый во владение залогодержателя (заклад).

В первом случае залогодатель обязан: застраховать за свой счет предмет залога на полную стоимость; принимать меры, необходимые для сохранения предмета залога, включая капитальный и текущий ремонт; уведомлять залогодержателя о сдаче предмета залога в аренду. Залогодатель вправе владеть и пользоваться предметом залога в соответствии с его назначением; распоряжаться предметом залога путем его отчуждения с переводом на приобретателя залога по обязательству, обеспеченному залогом.

Основными формами залога с оставлением имущества у залогодателя являются:

  •  залог товаров в обороте;
  •  залог товаров в переработке;
  •  залог недвижимого имущества.

Залог товаров в обороте применяется при кредитовании торговых организаций. Предмет залога находится не только во владении, но и в распоряжении и пользовании заемщика. Заемщик вправе реализовать заложенные ценности при условии одновременного погашения части задолженности или замены выбывающих товаров другими ценностями на равную или большую сумму. Заемщик обязан обеспечить учет и хранение заложенных ценностей, и несет за это ответственность. Залог товаров в оборот получил также название залога с переменным составом. Поскольку между моментом продажи товаров и моментом возобновления товарного запаса возможно несовпадение, залоговое обязательство не всегда гарантирует возврат кредита.

Залог товаров в переработке применяется при кредитовании промышленных предприятий. В данном случае заемщик вправе перерабатывать в своем производстве заложенное сырье, материалы, полуфабрикаты, но при этом залоговое право будет распространяться на выработанные полуфабрикаты, незавершенное производство, готовую продукцию и товары отгруженные.

Залог недвижимости (ипотека) — залог предприятий, строений, зданий, сооружений или иных объектов, непосредственно связанных с землей, вместе с соответствующими земельными участками или правом пользования ими. Для ипотеки характерна обязательная" регистрация залога в поземельных книгах по месту нахождения предприятия, строений, здания или иного объекта. Постановлением ВС РФ «О порядке введения в действие Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», утвержденным 13 ноября 1992 г., предусмотрено создание государственной системы регистрации залогов.

Второй вид залога — заклад — возникает, когда заложенное имущество передается залогодержателю, который обязан: застраховать предмет заклада на полную стоимость за счет и в интересах залогодателя; принимать меры, необходимые для сохранения предмета заклада; немедленно известить залогодателя о возникновении угрозы утраты или повреждения предмета залога; регулярно направлять залогодателю отчет о пользовании предметом заклада, если это допускается договором о залоге; немедленно возвратить предмет заклада после исполнения залогодателем или третьим лицом обеспеченного закладом обязательства. Кроме того, залогодержатель отвечает за утраты, недостачу или повреждение предмета заклада, если не докажет, что они произошли не по его вине.

заклад является наиболее предпочтительным видом залога в банковской деятельности, так как залогодержатель может осуществлять наиболее действенный контроль за состоянием данного имущества. Заклад может выступать в двух формах.

1. Твердый залог. Он предусматривает передачу залогового имущества банку и хранение его на складе кредитора, либо на нейтральном складе или складе заемщика, но под замком и охраной банка. Контроль за сохранностью может нести как работник склада, нанятый для этой цели, так и сам банк. Часто в зарубежной практике хранение залогового имущества выполняют специальные организации — складские компании. В случае хранения имущества на нейтральном складе или складе заемщика залог осуществляется путем передачи банку складской квитанции.

Наиболее удобными объектами твердого залога являются ценные бумаги, а также товарно-транспортные документы. Они не требуют особых затрат на свое хранение и отличаются высокой ликвидностью. При залоге ценных бумаг банку необходимо правильно установить качество ценной бумаги, складывающееся, в частности, из ее ликвидности, обеспеченности со стороны эмитента, рыночной стоимости, причем целесообразно знать динамику курса, чтобы иметь возможность более обоснованно спрогнозировать его будущее изменение. Наибольшим доверием пользуются государственные и муниципальные ценные бумаги. В России это, прежде всего ГКО, обладающие мгновенной ликвидностью — их можно продать практически на следующий день (хотя в последнее время на рынке ГКО наблюдается спад инвесторов, а Министерству финансов уже не удается погашать выпуски за счет выручки от размещений очередного выпуска). Можно надеяться, что предпочтительными объектами залога станут муниципальные облигации правительства Санкт-Петербурга, а также облигации муниципального жилищного займа. Что касается ценных бумаг акционерных обществ, то здесь необходима оценка их надежности, прежде всего, изучение финансового положения эмитента, перспектив развития отрасли и т. д. Важную роль играет информация о том, прошли ли акции процедуру листинга на бирже.

2. Залог прав. В данном случае в виде заклада выступают документы, свидетельствующие о передаче банку в качестве обеспечений по ссуде прав владений и пользования имуществом, прав на объекты интеллектуальной собственности (авторские права на промышленные образцы, товарные знаки, ноу-хау, патенты) и других прав. Эта форма заклада — новая для России и пока не достаточно отработана в законодательном отношении.

Залоговое право может распространяться и на депозитные вклады, находящиеся в том же банке, который выдает кредит. Если депозит оформляется сертификатом, последний сдается на хранение в банк. При задержке в погашении ссуды за счет поступающей выручки банк обеспечит возвратность кредита за счет депозитного вклада.

Отношения залога оформляются договором. Договор о залоге составляется отдельно от того обязательства, которое обеспечивается залогом. В договоре о залоге должны содержаться условия, предусматривающие вид и форму залога, существо обеспеченного залогом требования, его размер и срок Исполнения, состав и стоимость заложенного имущества, права и обязанности залогодателя и залогодержателя, порядок обращения взыскания на имущество должника в случае неисполнения им обеспеченного залогом обязательства, прекращение права залога, порядок разрешения споров. Также должно быть указано наименование и местонахождение обеих сторон, опись и местонахождение закладываемого имущества. В некоторых случаях договор о залоге должен быть нотариально удостоверен.

Право залогодержателя обратить взыскание на предмет залога возникает тогда, когда в момент наступления срока исполнения обязательства, обеспеченного залогом, оно не будет исполнено. Основанием для обращения взыскания на заложенное имущество является решение суда, арбитража или третейского суда. Залогодержатель должен доказать, что обязательство не исполнено или исполнено ненадлежащим образом. Если решение суда состоялось в пользу залогодержателя, последнему выдается исполнительный документ, на основании которого заложенное имущество реализуется, и из выручки удовлетворяются требования кредитора. Если сумма, вырученная от реализации залога, превышает сумму требований кредитора, то разница возвращается залогодателю, а если вырученной от продажи суммы недостаточно для полного удовлетворения  требований кредитора, он вправе получить недостающую сумму из другого имущества должника, на которое может быть обращено взыскание.

Реализация заложенного имущества может происходить и без решения суда, однако в этом случае в договоре должна быть заранее определена минимальная продажная цена или установлен порядок оценки и реализации имущества. Право залога прекращается в следующих случаях:

  •  при прекращении обеспеченного залогом обязательства;
  •  при гибели заложенного имущества;
  •  при истечении срока действия права, составляющего предмет залога;
  •  при переходе прав на предмет залога к залогодержателю;
  •  в иных случаях, предусмотренных законом.

ЗАЛОГ ИМУЩЕСТВА В ФОРМЕ ПЕРЕДАЧИ ПРАВА СОБСТВЕННОСТИ

При этом условии банк приобретает право собственности на залоговое имущество, но одновременно он передает заемщику это обеспечение для его дальнейшего использования. Правовую структуру передачи права собственности можно представить следующей схемой.

Передача права собственности обычно происходит тогда, когда заемщик не может отказаться от использования объекта обеспечения ссуды. Банку выгодно, чтобы заемщик, эксплуатируя, например, оборудование, получал доходы и мог бы из них выплачивать проценты по кредиту и погашать кредит.

В данном случае заемщик несет ответственность за сохранность оставшихся в его пользовании ценностей и не имеет права самостоятельно распоряжаться ими.

С точки зрения вещественного обеспечения передача залога заемщику менее надежна, чем его хранение в сейфах банка, поскольку в случае продажи обеспечения должником третьему лицу банк уже не может предъявить каких-либо претензий к последнему. Поэтому кредитор во многом зависит от честности заемщика, у которого находится объект обеспечения ссуды. Таким образом, передача залога связана с большими рисками, чем это имеет место при твердом обеспечении кредита, в связи, с чем максимальная сумма выдаваемого банком кредита составляет 20—50% стоимости обеспечения.

ЗАЛОГ ПРАВ В ФОРМЕ УСТУПКИ ПРАВА ТРЕБОВАНИЯ (ПРОСТАЯ ЦЕССИЯ)

Если у заемщика в ходе экономической деятельности возникают требования к третьему лицу, то он переуступает их в пользу банка в качестве обеспечения по полученному кредиту. Цессия — это документ заёмщика (цедента), в котором он уступает свое право требования (дебиторскую задолженность) кредитору (банку) в качестве обеспечения возврата кредита. Правовую структуру цессии можно представить следующим образом.

Договор о цессии дополняет кредитный договор, создавая правовую основу для обеспечения возвратности полученной клиентом банка ссуды. Договор о цессии предусматривает переход к банку права получения денежных средств по уступленному требованию. При заключении договора цессии необходимо учитывать, что стоимость уступленного требования должна быть достаточной, чтобы погасить задолженность заемщика по основной сумме долга и по процентам.

Различают два вида цессии — открытую и тихую. При открытой цессии должнику (покупателю цедента) сообщается об уступке требования. В этом случае должник погашает свое обязательство напрямую банку. При тихой цессии должнику не сообщается об уступке требований, и погашение требований происходит через цедента. Для банка последний вид цессии сопряжен с большим риском, так как заемщик имеет право уступать требование несколько раз, уступать уже несуществующее требование. Кроме того, возрастают сроки проведения платежей.

Различают также перманентную (общую) и глобальную цессии. Перманентная цессия означает, что заемщик обязуется постоянно, вплоть до определенной величины уступать свои требования в пользу банка. Такое соглашение возможно, если между банком и заемщиком существуют длительные кредитные отношения, и клиент постоянно приобретает новые требования. Право банка на получение денежных средств в погашение кредита в этом случае возникает не в момент договора о цессии, а с момента передачи в банк требований или списка дебиторов. Более предпочтительна глобальная цессия, при которой заемщик переуступает все свои требования к определенному клиенту. Общая и глобальная цессии сопряжены с большим риском, поэтому максимальная сумма кредита под такое обеспечение составляет 20—40% от стоимости уступленных требований.

При оценке кредитного обеспечения нельзя исходить только из того, что заемщик обладает определенным имуществом или правами на него, которые можно рассматривать как подходящее обеспечение. В случае ухудшения финансового положения должника на его имущество может рассчитывать любой другой его кредитор. Если даже кредитор уже имеет в своей собственности имущество или другие права заемщика, это не является действительным обеспечением без наличия особой договоренности между сторонами.

Возможность выбрать сторонами наиболее приемлемую форму обеспечения позволит лишь учет всех взаимных интересов сторон.

Форма и вид обеспечения кредита определяют риск каждой кредитной операции для банка. Для российских коммерческих банков Центральным банком РФ разработаны коэффициенты риска для различных групп активов (инструкция №-1 ЦБ РФ «О порядке регулирования деятельности коммерческих банков»). В зависимости от качества обеспечения предоставляемого кредита установлены следующие коэффициенты риска (табл. 11.6.)

Таблица 11.6

Коэффициенты риска

№ п/п

Вид обеспечения по ссуде

Коэффициент риска

1.

Залог государственных ценных бумаг

10%

2.

Реальное (конкретное) материальное обеспечение

25%

3.

Гарантии и поручительства третьих лиц с известной платежеспособностью

30%

4.

Залог простых векселей покупателей, по которым имеется гарантия банка покупателя

40%

5.

Залог акций предприятий и банков, зарегистрированных на фондовой бирже

40%

6.

Купленные у заемщиков-векселедержателей товарные векселя

40%

7.

Залог переводных векселей, акцептованных плательщиком, по которым имеется аваль, т. е. гарантия банка

50%

8.

Страхование ответственности за непогашения кредита

30-80%

Для поддержания ликвидности банка на должном уровне размер его риска на одного заемщика не может превышать 10% суммы активов баланса.


27

Лекции по курсу " Стратегическое планирование "


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

44739. Основы психологии и педагогики 615 KB
  Основной целью изучения учебной дисциплины «Основы психологии и педагогики» является формирование у будущих специалистов универсальных психолого-педагогических компетенций, обеспечивающих эффективное решение широкого круга социально-личностных и профессиональных задач в сфере любой профессии.
44740. Горная выработка. Проведение горных выработок 446.5 KB
  Горнодобывающая промышленность является одной из отраслей экономики России, на основе которой развиваются металлургия, химическая промышленность, машиностроение, электродобывающая и другие отрасли.
44741. Минимизация и факторизация булевой функции 896.5 KB
  При переходе от кубической записи булевой функции к функциональной схеме переменные одного куба объединяются знаком конъюнкции, т.е. являются входами одной схемы И, все кубы объединяются друг с другом знаком дизъюнкции
44742. Экранирование магнитного поля 119 KB
  Конструкторно-технологические мероприятия по локализации возможности образования условий возникновения каналов утечки информации за счет побочных электромагнитных излучений и наводок в технических средствах обработки и передачи информации сводятся к рациональным конструкторно-технологическим решениям
44743. Cинус, косинус и тангенс острого угла прямоугольного треугольника 1.24 MB
  Цели урока: Образовательные: Проверить знания умения и навыки учащихся по темам Применение теории подобия треугольников при решении задач и Соотношение между сторонами и углами прямоугольного треугольника.
44744. Cинус, косинус и тангенс острого угла прямоугольного треугольника 10.57 MB
  Тип урока: подготовка к контрольной работе. Вид урока: традиционный Цели урока: Образовательные: Совершенствование навыков решения задач на применение теории подобия треугольников и соотношений между сторонами и углами прямоугольного треугольника; подготовить учащихся к контрольной работе.
44745. Значение синуса, косинуса и тангенса для углов 30, 45 и 60 градусов 3.18 MB
  Тип урока: комбинированный изучение нового материала закрепление изученного Вид урока: традиционный Цели урока: Образовательные: Научить учащихся вычислять значения синуса косинуса и тангенса углов 300 450 и 600; формировать навыки решения прямоугольных треугольников используя синус косинус и тангенс острого угла. Оборудование урока: доска с меловыми записями рабочие тетради учебник Геометрия 79 кл.
44746. Значение синуса, косинуса и тангенса для углов 30, 45 и 60 градусов. Часть 2 9.42 MB
  Формировать мировоззрение (правильные представления), связанное с ролью математики в науке, исследовании закономерностей реального мира, общностью математических абстракций, общностью отражения материального мира в математических понятиях
44747. Умножение десятичных дробей 36 KB
  Формировать умения умножать десятичные дроби, выполнять умножение десятичных дробей на 0,1; 0,01; 0,001; продолжить работу формированием навыка выполнять умножение десятичных дроби