79781

Разработка проекта по совершенствованию управления финансовой устойчивостью на предприятии «Вятка»

Дипломная

Менеджмент, консалтинг и предпринимательство

Теоретические аспекты управления финансовой устойчивостью предприятия. Краткая экономическая характеристика предприятия. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости предприятия. Разработка модели оптимизации финансовой устойчивости предприятия.

Русский

2015-02-15

1.68 MB

41 чел.

PAGE  30

Содержание

[1] Введение

[2] 1. Теоретические аспекты управления финансовой устойчивостью предприятия

[3] 1.1. Экономическая сущность финансовой устойчивости

[4] 1.2. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость

[5] 1.3. Типы финансовой устойчивости

[6] 2. Анализ системы управления финансовой устойчивостью на предприятии «Вятка»

[7] 2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия

[8] 2.2. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости

[9] 2.3. Факторный анализ показателей финансовой устойчивости

[10] 2.4. Управление финансовой устойчивостью на предприятии

[11] 3. Разработка проекта по совершенствованию управления финансовой устойчивостью на предприятии «Вятка»

[12] 3.1. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости предприятия

[13] 3.2. Разработка модели оптимизации финансовой устойчивости предприятия

[14] 4. Экономическая эффективность предложенных мероприятий

[15] Заключение

[16] Список литературы

[17] Приложения

Введение

Актуальность темы исследования определяется тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво,  платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

На нынешнем этапе развития российской экономики управление долгосрочными перспективами устойчивости отдельных предприятий и всей экономики в целом приобретает первостепенное значение. Наиболее сложным и противоречивым аспектом управления в современных экономических условиях является оценка финансовой устойчивости. В связи с этим практический интерес представляет проблема управления финансовой устойчивостью предприятий, поскольку именно эта характеристика финансового анализа позволяет предоставить объективную информацию внешним пользователям для принятия управленческих решений по поводу перспектив данного бизнеса в будущем. В известной степени возможность влияния на финансовое положение предприятий позволило бы стимулировать процессы дальнейшего развития отечественной экономики, увеличив ее конкурентоспособность, а также повысило благосостояние собственников предприятия и граждан нашей страны.

Исходя из вышеизложенного, целью дипломной работы является исследование теоретических положений и практического опыта по управлению финансовой устойчивостью предприятия, а также разработка на этой основе проекта по совершенствованию методов управления финансовой устойчивостью с учетом экономических условий, существующих в Российской Федерации в настоящее время.

Поставленная цель конкретизируется в следующих задачах:

исследовать теоретические и методологические основы управления финансовой устойчивостью предприятия;

провести анализ системы управления финансовой устойчивостью на предприятии;

разработать проект по совершенствованию системы управления финансовой устойчивостью на предприятии;

оценить экономическую эффективность предложенных мероприятий.

Объектом исследования является хозяйственная деятельность гостиничного комплекса ООО «Вятка», а предметом исследования – методы управления финансовой устойчивостью предприятия в условиях рыночной экономики. В современных российских условиях для подавляющего большинства гостиниц вопросы улучшения их финансово-экономического состояния и надежного обеспечения финансового благополучия являются приоритетными.

В исследовании применялись методы системного, факторного и сравнительного анализа и статистической обработки данных, схематической интерпретации рассматриваемых явлений и процессов.

Цель работы, поставленные задачи и выбранные методы исследования определили структуру работы, которая состоит из введения, основной части, включающей четыре главы, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Теоретической и методологической основой исследования послужили
труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблеме
оценки и управления финансовой устойчивости предприятия. Среди них
можно выделить научные публикации Ковалева В.В., Ефимовой О.В.,
Шеремета А.Д., Мазуровой И.И., Сысоевой Г.Ф., Савицкой Г.М.,
Крейниной М.Н. и других. Изучались также монографии ученых, в
которых рассматриваются проблемы оценки финансового состояния предприятий: Бернстайна Л., Хелферта Э., Камаса Б., Шмалена Г.,
Брейли Р., Майерса С, Бригхема Ю. и Гапеиски А., и других.

В качестве информационной базы работы были использованы Гражданский Кодекс, Налоговый Кодекс, законы; другие нормативно-правовые акты Российской Федерации, регулирующие финансовые аспекты деятельности предпринимательских структур, а также составление финансовой отчетности предприятий; зарубежные справочники и энциклопедии, компьютерная сеть «Интернет», публикации в деловых изданиях «Эксперт», «Ведомости», «Финансовый директор», «Коммерсант», а также информация, полученная автором в процессе профессиональной деятельности.

Практическая   значимость   работы   состоит   в   том,   что обоснованные автором концептуальные подходы, вытекающие из теоретико-методологических исследований, доведены до конкретных рекомендаций прикладного характера, которые могут быть использованы предприятием в целях обеспечения финансовой устойчивости.

1. Теоретические аспекты управления финансовой устойчивостью предприятия

1.1. Экономическая сущность финансовой устойчивости

В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего, в наличии, размещении и использовании капитала и доходов.

Ключевой целью анализа финансового состояния предприятия является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику состояния предприятия [9, с. 11].

Локальные цели финансового анализа [9, с. 13]:

  •  определение финансового состояния предприятия;
  •  выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
  •  установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
  •  прогноз основных тенденций финансового состояния.

Субъектами анализа являются экономические службы предприятия, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользователи информации. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов.

Например, собственникам важно установить эффективность использования активов, собственного и заемного капитала предприятия, их способность генерировать максимальный объем дохода (прибыли).

Персонал заинтересован в информации о прибыльности и стабильности предприятия как работодателя с целью иметь гарантированную оплату своего труда и рабочее место.

Банки-кредиторы заинтересованы в информации, позволяющей определить целесообразность предоставления кредитов, условия их выдачи, оценить риск по возвратности кредитов и уплате процентов.

Заимодавцев, предоставляющих долгосрочные ссуды клиентам, интересует ликвидность предприятия не только по краткосрочным обязательствам, но и его платежеспособность с позиции ее сохранения в будущем.

Инвесторов (в том числе потенциальных собственников) интересует оценка доходности и риска осуществляемых и прогнозируемых инвестиций, способность предприятия формировать прибыль и выплачивать дивиденды.

Поставщики и подрядчики заинтересованы в том, чтобы предприятие в срок рассчиталось по своим обязательствам за поставленные товары, оказанные услуги и выполненные для него работы, т. е. финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.

Покупатели и заказчики заинтересованы в информации, подтверждающей надежность сложившихся деловых связей и определяющей перспективы их дальнейшего развития.

Налоговые органы пользуются данными бухгалтерской отчетности для реализации своего права, предусмотренного Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств перед бюджетами всех уровней. Критерием для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий является финансовая устойчивость и ликвидность предприятия.

Внутренние пользователи (руководители и менеджеры) на базе бухгалтерской отчетности осуществляют оценку показателей финансового состояния предприятия, устанавливают тенденции его развития, готовят информацию финансовой отчетности, обеспечивающую всех заинтересованных пользователей.

С помощью финансового анализа принимаются решения по [13, с. 152]:

  •  краткосрочному финансированию предприятия  (пополнение оборотных активов);
  •  долгосрочному финансированию (вложение капитала в эффективные инвестиционные проекты и эмиссионные ценные бумаги);
  •  выплате дивидендов владельцам акций;
  •  мобилизации резервов экономического роста (роста объема продаж и прибыли).

Обеспечение пользователей (особенно внешних) полной и реальной информацией о финансовом состоянии предприятий является ключевой задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строится концепция развития современного российского бухгалтерского учета и отчетности. Следовательно, информация, в которой заинтересованы все пользователи, должна давать возможность оценивать способности предприятия генерировать денежные средства, формировать прибыль, а также предоставлять возможность сравнивать информацию за разные периоды времени, чтобы принимать обоснованные управленческие решения.

Результативность анализа во многом зависит от его правильной организации. Она должна носить научный характер, строиться на плановой основе, основываться на новейших методиках, обеспечивать действенность и эффективность аналитического процесса.

В условиях работы предприятий на рыночной основе залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции и услуг, а также затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость является основным элементом оценки долгосрочной стабильности финансового состояния предприятия. Однако содержание данного понятия по-разному трактуется в экономической литературе. Основные разногласия возникают по поводу определения цели, составу и существенным характеристикам понятия финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость компании характеризуется соотношением собственных и заемных средств, темпами накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками [23, с. 123].

Финансовая устойчивость - способность организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживать полученные кредиты и обеспечивать производство качественной продукции [19, с. 163].

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность [29, с. 120].

Финансовая устойчивость предприятия - это характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами [33, с. 174].

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [39, с. 218].

Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность [35, с. 345].

Финансовая устойчивость – комплексное понятие, это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [7, с. 241].

Таким образом, в экономической литературе сложилось два подхода к определению показателей финансовой устойчивости. Первый подход сложился в отечественной экономике, где основными критериями финансовой устойчивости были платежеспособность предприятия и его обеспеченность собственными оборотными средствами. Второй – развивался в западной экономической практике, где основным критерием финансовой устойчивости предприятия считалась его независимость от кредиторов.

В научных публикациях категорию устойчивости часто отождествляют с надежностью, стабильностью и равновесием. Во многих работах финансовая устойчивость рассматривается с позиции анализа финансового положения и включает показатели ликвидности, платежеспособности, денежных потоков, рентабельности и эффективности управления.

Проанализировав имеющиеся точки зрения, под финансовой
устойчивостью
следует понимать сбалансированное соотношение финансовых ресурсов предприятия и их источников в долгосрочном периоде, которое позволит достигать заданные владельцами предприятия бизнес - цели при поддержании приемлемого уровня платежеспособности и делового риска.

В современных условиях управление финансовой устойчивостью предприятий приобретает чрезвычайно важное значение. В самом общем виде управление финансовой устойчивостью предприятия можно представить тремя основными блоками: анализ (мониторинг, оценка), планирование (прогнозирование, программирование), и контроль. Наиболее сложным аспектом управления является оценка, как этап определения показателей, идентифицирующих финансовую устойчивость, и критерия (критериев), ранжирующего предприятия по группам устойчивости.

Общепризнанной методики оценки финансовой устойчивости в зарубежной     и     отечественной     практике     пока     не     выработано.

Критический анализ специальной экономической литературы по этой проблеме позволил систематизировать основные существующих методики оценки и классифицировать модели оценки с учетом сильных и слабых сторон, и соответственно определить границы их применения. Представленная на рис. 1 блок-схема позволяет классифицировать все основные модели оценки финансовой устойчивости предприятий но критерию состава и содержания инструментария анализа (тип и состав показателей).

Рис.1. Блок-схема классификации моделей оценки финансовой устойчивости предприятий

Как видно из рисунка 1, существует два основных вида моделей - количественные и качественные, отличающиеся формой источников информации для анализа.

Количественная группа моделей оценки финансовой устойчивости, несравнимо более многочисленная, оперирует цифровыми характеристиками для получения выводов о степени стабильности предприятий в долгосрочной перспективе. Наиболее распространенным способом получения количественной оценки является метод относительных показателей (коэффициентов). Однако показатели и их состав могут существенно варьироваться в количественном отношении и по методам расчета.

Качественные модели оценки финансовой устойчивости для получения исходной информации используют нефинансовые характеристики перспектив деятельности данных предприятий. По форме такие методики предлагаются в виде перечня вопросов об устойчивости предприятия в системе управления и используются в качестве дополнения к количественным методикам.

Целью анализа финансовой устойчивости предприятия является определение прочности финансового состояния предприятия на основе изучения его финансовой отчетности.

Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты. Своевременный и полный анализ данных, которые имеются в первичных и сводных учетных регистрах и отчетности, обеспечивает принятие необходимых мер, направленных на улучшение выполнения планов, достижение лучших результатов хозяйствования.

Основными источниками информации для анализа финансовой устойчивости предприятия служат:

  •  бухгалтерский баланс (форма №1);
  •  отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
  •  пояснительная записка.

Финансовая устойчивость направлена одновременно и на поддержание равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена [14, с. 103]. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

  •  оценка достаточности средств, для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;
  •  определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;
  •  оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

В то же время в составе краткосрочных пассивов обычно выделяются обязательства различной степени срочности. Отсюда одним из способом оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (скорости возможной реализации). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся необеспеченными, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы, готовая продукция, производственные запасы и др.

Ликвидность означает способность предприятия переводить активы предприятия в ликвидные средства (наличные и безналичные денежные средства), при этом процесс перевода активов в ликвидные средства может происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, то есть скидками с цены.

В настоящее время существует два подхода определению ликвидности.

Первый состоит в отождествлении ликвидности и платежеспособности, при этом под платежеспособностью предприятия подразумевается его способность погасить краткосрочную задолженность своими средствами.

Второй подход определяет возможность реализации материальных и других ценностей для превращения их в денежные средства, при этом все имущество по степени ликвидности подразделяют на четыре группы: первоклассные ликвидные средства, быстрореализуемые активы, среднереализуемые активы, труднореализуемые или неликвидные активы

Ликвидность - одна из важнейших характеристик финансового состояния фирмы, определяющая возможность предприятия своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

1.2. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы [10, с. 208]:

  •  положение предприятия на товарном рынке;
  •  производство и выпуск рентабельной продукции, пользующейся спросом у покупателей;
  •  потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;
  •  степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов;
  •  наличие неплатежеспособных дебиторов;
  •  эффективность проводимых предприятием хозяйственных и финансовых операций.

Учитывая то обстоятельство, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает различными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние.

С точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:

  •  отраслевая принадлежность предприятия;
  •  состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг, их доля в общем платежеспособном спросе;
  •  величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
  •  размер оплаченного уставного капитала;
  •  состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру;
  •  технология и модель организации производства и управления и т.д. 

К внешним факторам, влияющим на финансовую устойчивость предприятия, относятся:

  •  экономические условия хозяйствования;
  •  господствующая в обществе техника и технология;
  •  платежеспособный спрос потребителей;
  •  экономическая и финансово-кредитная политика правительства и принимаемые им решения;
  •  законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия;
  •  общая политическая и экономическая стабильность;
  •  налоговая и кредитная политика;
  •  конкуренция;
  •  степень развития финансового рынка;
  •  степень развития страхового дела и внешнеэкономических связей;
  •  изменение курса валют;
  •  налаженность экономических связей с партнерами и т.д. 

Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой практики понятия - банкротства предприятия. С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

Успехи и неудачи деятельности предприятия следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов, которые также могут быть внешние и внутренние (рис.2).

Основные факторы банкротства

Внешние

Внутренние

демография

стратегия, цели и принципы предприятия

состояние культуры

организация маркетинга и сбыта

развитие науки и техники

уровень издержек

политическая стабильность

производственный потенциал

финансовая, кредитная и налоговая политика государств

управленческий потенциал

инфляция

стимулирование труда

уровень доходов населения

диспропорции развития

финансовое состояние предприятий - должников

Рис. 2. Основные факторы возникновения кризисных ситуаций и банкротства

В экономической литературе к внешним факторам, оказывающим сильное влияние на деятельность предприятия, относятся:

1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства. Предприятие может подвергнуться тяжелым испытаниям при неожиданных переменах в сфере государственного регулирования, резких спадах государственного заказа.

3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса. Зарубежные фирмы в одних случаях выигрывают за счет дешевого труда, а в других - более совершенных технологий.

4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Конечно, бороться с кризисом, имеющим национальные масштабы, отдельному малому или среднему предприятию не по силам. Но в их возможности проводить гибкую политику, способную значительно смягчить негативные последствия общего спада.

Не менее малочисленны и внутренние факторы, определяющие развитие предприятия и являющиеся результатом его работы. В общем виде их можно представить четырьмя группами: стратегия предприятия; принципы его деятельности; ресурсы и их использование; качество и уровень маркетинга. В свою очередь, они включают десятки, если не сотни конкретных факторов, действующих на каждом предприятии избирательно.

До 90 % различных неудач малых американских фирм связывают с неопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства, его несоответствием изменившимся объективным условиям. Представляется, что неудачи фирм и предприятий России также связаны с влиянием этих факторов.

Другие внутренние факторы, усиливающие кризисную ситуацию предприятия, таковы:

  •  возникновение убытков предприятия, связанных с неудовлетворительной постановкой работы с рынком, неспособностью товара успешно конкурировать с другими товарами, находящимися на рынке, несвоевременное обновление ассортимента товарной продукции;
  •  резкое повышение уровня издержек производства и сбыта товара, что может быть вызвано массой причин, начиная с нерациональной структуры управления, раздутого штата управления, применения дорогостоящих технологий, средств и предметов труда и т.д.;
  •  утрата уровня культуры производства и культуры предприятия вообще, которая включает квалифицированный состав персонала, технический уровень производства, психологическую атмосферу управляющего персонала и всего коллектива предприятия, его уверенность в эффективной работе;
  •  наличие стимулов труда у персонала предприятия;
  •  дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;
  •  низкий уровень техники, технологии и организации производства;
  •  создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства;
  •  плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;
  •  отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;
  •  привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;
  •  быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных  средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

Итак, сотни факторов, действующих в разных направлениях, приводят к разрушению организационного, экономического и производственного механизма функционирования предприятия. Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов.

1.3. Типы финансовой устойчивости

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов [14, с. 208].

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп                 (1)

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы                              (2)

или СОС = (стр. 490 - стр. 190)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы]- Внеоборотные активы                                                                                                                    (3)

или КФ = ([стр. 490 + стр. 590] - стр. 190)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы                                                        (4)

или ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ФС = СОС - Зп

или ±ФС = стр. 490 - стр. 190 - стр. 210

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Фт = КФ - Зп

или ± Фт = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 210

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

±Ф° = ВИ - Зп

или ± ФО = стр. 490 +стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - стр. 210

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

В таблице 1 представлены типы финансовых ситуаций.

Таблица 1

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели

Тип финансовой ситуации

Абсолютная независимость

Нормальная независимость

Неустойчивое состояние

Кризисное состояние

±ФС = СОС - Зп

Фс 0

Фс < 0

Фс < 0

Фс < 0

±ФТ = КФ - Зп

Фто

Фто

Фт < 0

Фт < 0

±Ф°= ВИ-Зп

Ф°0

Ф°0

Ф°0

Фо < 0

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот
тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой
крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

± Фс > 0; ± Фт >0; ± Фо > 0;

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1, 1, 1};

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

± Фс < 0; ± Фт > 0; ± Ф° > 0;

т.е. S(Ф) = {0, 1, 1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

± Фс < 0; ± Фт < 0; ± Ф° > 0;

т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) = {0, 0, 0}.

2. Анализ системы управления финансовой устойчивостью на предприятии «Вятка»

2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия

Объектом исследования данной работы является гостиница ООО «Вятка», созданная в 2000г. в соответствии с действующим законодательством РФ и в соответствии с федеральным законом РФ № 14-ФЗ от 08.02.98г. «Об обществах с ограниченной ответственностью».

ООО «Вятка» является юридическим лицом и имеет обособленное имущество, отраженное на его самостоятельном балансе.

Процесс производства в гостинице реализуется в виде предоставления определенной гостиничной услуги. Естественно, чтобы осуществить такую услугу предприятие должно иметь основные и оборотные средства.

Уставный капитал общества на 01.01.2005 составляет 50 000 руб.

Трехэтажная гостиница «Вятка» расположена в курортной зоне Анапы. Число постоянных посетителей гостиницы непрерывно растет. Удачное соотношение цены и высокого качества обслуживания привлекают в гостиницу разные категории туристов.

Многоуровневая система обслуживания в гостинице позволяет удовлетворить любые запросы гостей: от краткосрочного пребывания с деловыми целями до длительного комфортного отдыха с экскурсионной программой и развлекательными мероприятиями.

К услугам гостей и жителей города:

  •  гостиница;
  •  ресторан с банкетными залами: русская кухня, шоу-программы;
  •  зал для переговоров и деловых встреч;
  •  охраняемая автостоянка;
  •  студия красоты (парикмахерская, маникюр, солярий, косметолог-эстетист);
  •  камера хранения – круглосуточно;
  •  депозитарий для хранения ценностей – круглосуточно;
  •  трансфер.

Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия за 2003-2005гг. представлены в таблице 2.

Таблица 2

Технико-экономические показатели ООО «Вятка» за 2003-2005гг.

Показатели

2003г.

2004г.

2005г.

Выручка от реализации продукции и услуг, тыс.руб.

7320

7100

6780

Численность персонала, чел.

55

59

60

Среднегодовая выработка, тыс.руб./чел.

133,1

120,3

113,0

Фонд заработной платы, тыс.руб.

1980

2478

2520

Среднемесячная заработная плата, тыс.руб.

3

3,5

3,5

Себестоимость товаров и услуг, тыс.руб.             

5340

5140

4850

Затраты на 1 руб. реализации, руб.

0,730

0,724

0,715

Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.

5260

5890

5870

Фондоотдача, руб.

1,39

1,21

1,16

Оборотные активы, тыс.руб.

7789

7817

7122

Чистая прибыль, тыс.руб.

735

620

578

Рентабельность продаж, %

10,0

8,7

8,5

Таким образом, данные таблицы 2 свидетельствуют об ухудшении технико-экономических показателей деятельности ООО «Вятка» за 2003-2005гг. Так выручка от реализации продукции и услуг сократилась на 540 тыс.руб. или на 7,4 %. Средняя заработная плата выросла за последние три года только на 500 руб. и по-прежнему остается маленькой – 3500 руб. Сократилась фондоотдача основных средств предприятия на 16,6 %. Чистая прибыль предприятия уменьшилась на 157 тыс.руб. или на 21,4 %. Рентабельность продаж упала на 1,5 %.

Динамика выручки от реализации и себестоимости продукции и услуг в графическом виде представлена на рис. 3.

 

Рис.3. Динамика выручки от реализации, себестоимости продукции и услуг и чистой прибыли ООО «Вятка» за 2003-2005гг.

Для более глубокого изучения текущего состояния предприятия проанализируем динамику и структуру имущества предприятия, а также источники финансовых ресурсов.

Бухгалтерский  баланс занимает  центральное  место  в  финансовой  отчетности организации. Основная задача бухгалтерского баланса - показать собственнику, чем он владеет или какой капитал находится под его контролем. Баланс позволяет получить представление и о материальных ценностях, и о величине запасов, и о состоянии расчетов, и об инвестициях.

В  настоящее  время  данные  баланса  информируют  собственника  или  любое  заинтересованное  юридическое  лицо  и  акционеров  о  платёжеспособности, ликвидности  и  прибыльности  предприятия, об  изменении  структуры  источников  средств, об  изменении  или  приросте   оборотного  капитала  т. д. А  это  позволяет  своевременно  принять  необходимые  меры  для  улучшения  финансового  состояния  предприятия.

Структура и группировка данных баланса не раз претерпевала существенные изменения. Но в любом случае должно сохраняться балансовое равенство (слово "баланс" означает равновесие).

В России это равенство выглядит так: актив = пассив

Изучение бухгалтерского баланса позволяет выявить обеспеченность организации собственными оборотными средствами, состояние расчетных и кредитных отношений и в целом финансовое состояние организации.

Проведем анализ динамики и структуры имущества ООО «Вятка» за 2005г. Представим его в виде таблицы 3.

Таблица 3

Динамика и структура имущества ООО «Вятка» за 2005г.

Актив баланса

На начало года

На конец года

Абсолютное отклонение, тыс.руб.

Темп роста, %

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

Внеоборотные активы

5890

43,0

5870

45,2

-20

99,7

в т.ч.

Основные средства

5890

43,0

5870

45,2

-20

99,7

Оборотные активы

7817

57,0

7122

54,8

-695

91,1

в т.ч.

Запасы

5720

41,7

5120

39,4

-600

89,5

НДС по приобретенным ценностям

190

1,4

150

1,2

-40

78,9

Дебиторская задолженность

1358

9,9

1400

10,8

42

103,1

Краткосрочные финансовые вложения

479

3,5

300

2,3

-179

62,6

Денежные средства

70

0,5

152

1,2

82

217,1

Активы, всего

13707

100,0

12992

100,0

-715

94,8

По данным таблицы 3 видно, что за отчетный период валюта баланса снизилась на 715 тыс.руб. или на 5,2 %, что свидетельствует о сокращении финансово – хозяйственной деятельности предприятия.

Как показывают данные, наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают оборотные активы – 57 % на начало 2005г. и 54,8 % на конец 2005г.

В графическом виде структура имущества ООО «Вятка» представлена на рис. 4.

Рис.4. Структура имущества ООО «Вятка» в 2005г.

Внеоборотные активы на 100 % представлены основными средствами. За год стоимость основных средств сократилась на 20 тыс.руб. или на 0,3 %.

Структура оборотных активов претерпела за 2005гг. некоторые изменения. Так, на начало года наибольший удельный вес в структуре активов занимают запасы – 41,7 %, на конец года их доля снизилась до 39,4 %.

НДС по приобретенным ценностям снизился за 2005г. на 40 тыс.руб. или на 21,1%. Его доля в структуре активов предприятия незначительна и составляет 1,4 % на начало года и 1,2 % на конец года.

Дебиторская задолженность выросла за отчетный период на 42 тыс.руб. или на 3,1 %. Это свидетельствуют о том, что на предприятии существует проблема неплатежей. Доля дебиторской задолженности в структуре активов предприятия составляет 9,9 % на начало года и 10,8 % на конец года.

Краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 179 тыс.руб., их доля в структуре активов составляет 3,5 % на начало года и 2,3 % на конец года.

Остатки денежных средств выросли на 82 тыс.руб. или на 117,1 %. Их доля в структуре активов предприятия составляет 0,5 % на начало года и 1,2% на конец года.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве - источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Рассмотрим источники финансовых ресурсов предприятия в таблице 4.

Таблица 4

Динамика и структура источников финансовых ресурсов ООО «Вятка» за 2005г.

Пассив баланса

На начало года

На конец года

Абсолютное отклонение, тыс.руб.

Темп роста, %

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

Собственный капитал

870

6,3

828

6,4

-42

95,2

в т.ч.

Уставный капитал

250

1,8

250

1,9

0

100,0

Нераспределенная прибыль

620

4,5

578

4,4

-42

93,2

Обязательства

12837

93,7

12164

93,6

-673

94,8

в т.ч.

Долгосрочные обязательства

4950

36,1

4200

32,3

-750

84,8

в т.ч.

Займы и кредиты

4950

36,1

4200

32,3

-750

84,8

Краткосрочные обязательства

7887

57,5

7964

61,3

77

101,0

Займы и кредиты

5215

38,0

5200

40,0

-15

99,7

Кредиторская задолженность

2672

19,5

2764

21,3

92

103,4

Пассивы, всего

13707

100,0

12992

100,0

-715

94,8

Собственный капитал занимает в источниках имущества предприятия 6,3 % на начало года и 6,4 % на конец года. Собственный капитал снизился на 42 тыс.руб. или на 4,8 %. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Как показывают данные, доля собственного капитала в структуре пассивов предприятия критически мала.

Обязательства занимают 93,7 % в структуре пассивов предприятия на начало 2005г. и 93,6 % на конец 2005г.

Структура источников финансовых ресурсов предприятия в графическом виде представлена на рисунке 5.

 

Рис.5. Структура источников финансовых ресурсов ООО «Вятка» в 2005г.

Наибольший удельный вес в структуре пассивов занимают краткосрочные обязательства: 57,5 % на начало года и 61,3 % на конец года. Из них кредиты и займы составляют 38 % на начало года и 40 % на конец года. Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения. Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его.

Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов предприятия составляет 19,5 % на начало года и 21,3 % на конец года. Отрицательным моментом является рост кредиторской задолженности на 92 тыс.руб. или на 3,4 %.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1>>П1

А2>>П2

А3>>П3

А4<<П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Результаты оценки ликвидности предприятия представлены в таблице 5. Как показывают данные, за анализируемый период произошло снижение ликвидности баланса из-за недостаточности быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств: платежный недостаток составил на начало года 3857 тыс.руб., на конец года – 3800 тыс.руб. При этом недостаток средств компенсируется избытком «Медленно реализуемых активов» (платежный излишек составил 960 тыс.руб. на начало года и 1070 тыс.руб. на конец года).

Также наблюдается недостаточность наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств: платежный недостаток составил на начало года 2123 тыс.руб., на конец года – 2312 тыс.руб.

Условие абсолютной ликвидности не выполнено ни на начало, ни на конец года.


Таблица 5

Оценка ликвидности баланса ООО «Вятка» за 2005г., тыс.руб.

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

Платежный излишек или недостаток

На начало года

На конец года

А1. Наиболее ликвидные активы

549

452

П1. Наиболее срочные обязательства

2672

2764

-2123

-2312

А2. Быстрореализуемые активы

1358

1400

П2. Краткосрочные пассивы

5215

5200

-3857

-3800

А3. Медленно реализуемые активы

5910

5270

П3. Долгосрочные пассивы

4950

4200

960

1070

А4.Трудно реализуемые активы

5890

5870

П4. Постоянные пассивы

870

828

5020

5042

Баланс

13707

12992

Баланс

13707

12992

-

-


Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели прибыли и рентабельности (или доходности) [23, с. 185].

Прибыль - это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности.

Прибыль, которая  учитывает все результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия, называется балансовая прибыль. Она включает, - прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, доходов по внереализационным операциям, уменьшенным на сумму расходов по этим операциям.

Главное предназначение прибыли в современных условиях  хозяйствования – отражение эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия. Это обусловлено тем, что в величине прибыли должно находить отражение соответствие индивидуальных затрат предприятия, связанных с производством и реализацией своей продукции и выступающих в форме себестоимости, общественно необходимых затрат, косвенным выражением которых должна явиться цена изделия. Увеличение прибыли в условиях стабильности оптовых цен свидетельствуют о снижении индивидуальных затрат предприятия на производство и реализацию продукции.

В современных условиях повышается значение прибыли как объекта распределения, созданного в сфере материального производства чистого дохода между предприятиями и государством, различными отраслями народного хозяйства и предприятиями одной отрасли, между сферой материального производства и непроизводственной сферой, между предприятиями и его работниками.

Как важнейшая категория рыночных отношений, прибыль выполняет определенные функции [30, с. 160].

Во-первых, прибыль характеризует конечный финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Она является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.  Показатели прибыли являются важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.  По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы предприятия. Прибыль оказывает также стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства.

Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей функцией. Ее содержание состоит в том, что прибыль одновременно является финансовым результатом и основным элементом финансовых ресурсов предприятия. Реальное обеспечение принципа самофинансирования определяется полученной прибылью. Доля чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей, должна быть достаточной для финансирования расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития предприятия, материального поощрения работников.

В-третьих, прибыль является одним из источников формирования бюджетов разных уровней. Она поступает в бюджеты в виде налогов и наряду с другими доходными поступлениями используется для финансирования и удовлетворения совместных общественных потребностей, обеспечения выполнения государством своих функций, государственных инвестиционных, социальных и других программ, принимает участие в формировании бюджетных и благотворительных фондов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками, другими предприятиями и организациями.

Формирование прибыли ООО «Вятка» представлено в таблице 6.

Таблица 6

Формирование прибыли ООО «Вятка», тыс.руб.

Показатель

2003г.

2004г.

2005г.

Выручка (нетто) от продажи  товаров, работ, услуг

7320

7100

6780

Себестоимость   проданных   товаров, работ, услуг             

5340

5140

4850

Валовая прибыль                     

1980

1960

1930

Коммерческие расходы

540

570

580

Управленческие расходы

456

480

500

Прибыль от продаж          

984

910

850

Прочие операционные доходы

40

30

30

Прочие операционные расходы

57

124

119

Прибыль до налогообложения            

967

816

761

Налог на прибыль

232

196

183

Чистая прибыль  (убыток)   отчетного периода                             

735

620

578

Как показывают данные таблицы 6, выручка от продажи товаров, работ услуг сократилась за 2003-2005гг. на 540 тыс.руб. или на 7,4 %. Себестоимость продукции при этом уменьшилась 490 тыс.руб. или на 9,2 %. Валовая прибыли предприятия сократилась за 2003-2005гг. на 50 тыс.руб. или на 2,5 %.

Следует отметить увеличение управленческих расходов на 44 тыс.руб. или на 9,6%. Коммерческие расходы выросли на 40 тыс.руб. или на 7,4%. Прибыль от продаж упала на 134 тыс.руб. или на 13,6%.

Прочие операционные доходы предприятия сократились на 10 тыс.руб., а прочие операционные расходы – выросли на 62 тыс.руб. В результате этого прибыль до налогообложения сократилась на 206 тыс.руб. или на 21,3 %.

Налоговые платежи из прибыли сократились на 49 тыс.руб.

Таким образом, чистая прибыль предприятия снизилась за исследуемый период на 157 тыс.руб. или на 21,4 %.

Динамика прибыли ООО «Вятка» в графическом виде представлена на рисунке 6.

Рис.6. Динамика прибыли ООО «Вятка»

Рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления. По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса. Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложений средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.

Расчеты показателей рентабельности ООО «Вятка» представлены в таблице 7. Динамика показателей рентабельности в графическом виде представлена на рисунке 7.

Таблица 7

Показатели рентабельности ООО «Вятка»

Показатель

2003г.

2004г.

2005г.

1

Чистая прибыль, тыс.руб.

735

620

578

2

Стоимость активов, тыс.руб.

13049

13707

12992

3

Собственные средства, тыс.руб.

985

870

828

4

Выручка от реализации, тыс.руб.

7320

7100

6780

5

Оборотные активы, тыс.руб.

7789

7817

7122

6

Рентабельность продаж, % (стр1/стр4)*100

10,0

8,7

8,5

7

Рентабельность активов, % (стр1/стр2)*100

5,6

4,5

4,4

8

Рентабельность собственного капитала, % (стр1/стр3)*100

74,6

71,3

69,8

9

Рентабельность оборотных средств, % (стр1/стр5)*100

9,4

7,9

8,1

Как показывают данные таблицы 14, чистая прибыль предприятия снизилась за 2003-2005гг. на 157 тыс.руб. или на 21,4 %. Рентабельность продаж в 2005г. упала на 1,5 % по сравнению с 2003г. и составила 8,5 %, рентабельность активов сократилась на 1,2 % и составила 4,4 %, рентабельность собственного капитала упала на 4,8 % и составила 69,8 %. Рентабельность оборотных активов выросла на 1,3 % и составила 8,1 %.

Рис.7. Динамика показателей рентабельности ООО «Вятка»

В целом показатели рентабельности предприятия имеют тенденцию к снижению.

2.2. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

ОА < СК * 2 – ВА                                                                                     (5)

где ОА – оборотные активы;

      СК – собственный капитал;

       ВА – внеоборотные активы.

По балансам ООО «Вятка» это условие не соблюдается, следовательно, предприятие является финансово неустойчивым.

2003г.: 7789 > (985 х 2) - 5260

2004г.: 7817 > (870 х 2) - 5890

2005г.: 7122 > (828 х 2) - 5870

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

Одним из обобщающих показателей финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования собственных оборотных средств. Для его определения рассчитываются такие показатели, как наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и общая величина основных источников формирования запасов и затрат. Методика расчета данных показателей была подробно рассмотрена в первой части дипломной работы.

По данным финансовой отчетности ООО «Вятка» определяем тип его финансовой ситуации, все показатели сводим в таблицу 8.

Таблица 8

Показатели финансового состояния ООО «Вятка» за 2003-2005гг., тыс.руб.

Показатели

2003г.

2004г.

2005г.

Общая величина запасов и затрат (Зп)

5340

5720

5120

Наличие собственных оборотных средств (СОС)

-4275

-5020

-5042

Функционирующий капитал (КФ)

725

-70

-842

Общая величина источников (ВИ)

5197

5148

4358

Фс = СОС - Зп

-9615

-10740

-10162

Фт = КФ - Зп

-4615

-5790

-5962

Фо = ВИ - Зп

-143

-572

-762

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

S (Ф) = [S(±Фс), S(±Фт), S(±Фо)]

{0,0,0}

{0,0,0}

{0,0,0}

Данные анализа показывают, что предприятие «Вятка» не располагает собственными источниками для формирования оборотных средств. Фактическое значение запасов существенно превышает источники их формирования, что свидетельствует об его финансовой устойчивости и служит верным признаком банкротства.

Данные таблицы 8 говорят о том, что для ООО «Вятка» характерно кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Причем ситуация ухудшается с каждым годом. Если в 2003г. недостаток основных источников формирования запасов составлял 143 тыс.руб., то в 2005г. – 762 тыс.руб.

Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, они явно завышены.

На базе абсолютных показателей формируются финансовые коэффициенты. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, представлены в таблице 9.


Таблица 9

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)

Не выше 1,5

Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

Нижняя граница 0,1; оптимальное ≥0,5

Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

Коэффициент финансовой независимости (автономии)

0,4 ≤ U3 ≤ 0,6

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

Коэффициент финансирования

U4 ≥ 0,7; оптимальное ≈1,5

Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств

Коэффициент финансовой устойчивости

U5 ≥ 0,6;

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников


Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Вятка» представлены в таблице 10.

Таблица 10

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ООО «Вятка» за 2003-2005гг.

Наименование показателя

2003г.

2004г.

2005г.

Нормативное значение

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (U1)

12,248

14,755

14,691

Не выше 1,5

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)

-0,549

-0,629

-0,708

Нижняя граница 0,1; оптимальное ≥0,5

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3)

0,075

0,063

0,064

0,4 ≤ U3 ≤ 0,6

4. Коэффициент финансирования (U4)

0,082

0,068

0,068

U4 ≥ 0,7;

опт. ≈1,5

5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

0,459

0,425

0,387

U5 ≥ 0,6;

Как показывают данные таблицы 10, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости предприятия, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был < 1,5, тогда как у нас в 2003г. коэффициент капитализации равен 12,248, в 2004г. – 14,755, а в 2005г. – 14,691. Отрицательным моментом является увеличение данного коэффициента за 2003-2005гг. на 2,443. Следовательно, финансовый риск деятельности данного предприятия находится на критическом уровне.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Как показывают данные табл. 10, у анализируемой организации этот коэффициент недостаточно высок, и гораздо ниже нормативного значения. Наблюдается катастрофический недостаток собственных оборотных средств, причем ситуация ухудшается из года в год. За 2003-2004гг. значение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования упало на 0,159.

Значение коэффициента финансовой независимости (U3) также ниже нормативного значения, собственникам принадлежат только 7,5 % в стоимости имущества в 2003г. и 6,4 % в 2005г. Отрицательным моментом является снижение коэффициента на 0,011.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4). За счет собственных средств финансируется 8,2 % деятельности в 2003г. В 2005г. ситуация изменилась в худшую сторону - за счет собственных средств финансируется уже 6,8 % деятельности. Значение данного показателя гораздо ниже нормативного (70 %).

Коэффициент финансовой устойчивости (U5) не отвечает нормативным требованиям ни в 2003г. (0,459), ни в 2004г. (0,425), ни в 2005г. (0,387). Это говорит о недостаточно устойчивом финансовом положении предприятия, кроме того, снижение данного показателя за 2003-2005гг. на 0,072 пункта свидетельствует об ухудшении финансового состояния ООО «Вятка».

В целом можно отметить, что динамика коэффициентов финансовой устойчивости предприятия отрицательная. Коэффициенты принимают значения ниже нормативного.

Важнейшим компонентом финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия.

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время [22, с. 310].

При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

Платежеспособность на сегодняшний день является важнейшим критерием, характеризующим финансовое состояние предприятий, основой для принятия управленческих решений.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности, представленные в таблице 11.


Таблица 11

Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

1. Общий показатель платежеспособности

L1≥1

-

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

L2≥0,1-0,7 (зависит от отраслевой принадлеж-ности)

Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям

3. Коэффициент критической оценки

Допустимое 0,7-0,8; желательно L3≈1

Показывает, какая
часть краткосрочных
обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам

4. Коэффициент текущей ликвидности

Необходимое значение 1,5;

оптимальное L4≈2-3,5

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

Уменьшение показателя в динамике – положительный эффект

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

6. Доля оборотных средств в активах

L6 0,5

Зависит от отраслевой принадлежности организации

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

L7 ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности


Приведем расчеты показателей.

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности:

Таким образом, если в 2003г. организация была способна погасить 51,3 % имеющихся у нее текущих обязательств, то в 2005г. только 41,3 %. Общий коэффициент платежеспособности предприятия снизился за 2003-2005г. на 0,1, его значение гораздо ниже нормативного значения (единицы). Это свидетельствует об ухудшении финансового положения.

Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности предприятия был в пределах нормативного значения только в 2003г. В 2004-2005г. данный показатель упал на 0,073 пункта и теперь не отвечает норме. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения.

Таким образом, коэффициент «критической оценки» предприятия в 2003-2005гг. был ниже нормы, кроме того, за 2003-2005гг. коэффициент снизился на 0,088 пункта. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения.

Полученные данные свидетельствуют о том, что коэффициент текущий ликвидности в 2003-2005гг. был ниже нормы, кроме того, за 2003-2005гг. коэффициент снизился на 0,209 пункта. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения.

Снижение показатели за 2003-2004г. является положительной динамикой, однако в 2005г. вновь наблюдается рост коэффициента маневренности функционирующего капитала, что свидетельствует об ухудшении финансового положения.

Доля оборотных средств в активах предприятия снизилась за 2003-2005гг. с 59,7 % до 54,8 %. Соответственно снизилась ликвидность средств. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет в 2003-2005гг. ниже нормативного значения, кроме того, он уменьшился за исследуемый период на 0,159 пункта. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения.

Обобщим результаты расчетов в таблице 12.

Таблица 12

Динамика платежеспособности ООО «Вятка» за 2003-2005гг.

Наименование показателя

2003г.

2004г.

2005г.

Нормативное значение

1. Общий показатель платежеспособности (L1)

0,513

0,444

0,413

L1≥1

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

0,130

0,070

0,057

L2≥0,1-0,7

3. Коэффициент критической оценки (L3)

0,321

0,242

0,233

Допустимое 0,7-0,8; желательно L3≈1

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)

1,103

0,991

0,894

Необходимое значение 1,5;

оптимальное L4≈2-3,5

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

7,614

-84,429

-6,259

Уменьшение показателя в динамике – положительный эффект

6. Доля оборотных средств в активах (L6)

0,597

0,570

0,548

L6 0,5

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)

-0,549

-0,642

-0,708

L7 ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)

В целом можно отметить, что динамика коэффициентов платежеспособности предприятия отрицательная. Большинство коэффициентов платежеспособности находятся ниже нормативного значения.

2.3. Факторный анализ показателей финансовой устойчивости

Функционирование любой социально-экономической системы (к которым относится и действующее предприятие) происходит в условиях сложного взаимодействия комплекса внутренних и внешних факторов.

Фактор - это причина, движущая сила какого-либо процесса или явления, определяющая его характер или одну из основных черт.

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

В общем случае можно выделить следующие основные этапы факторного анализа:

  1.  Постановка цели анализа.
  2.  Отбор факторов, определяющих исследуемые результативные показатели.
  3.  Классификация и систематизация факторов с целью обеспечения комплексного и системного подхода к исследованию их влияния на результаты хозяйственной деятельности.
  4.  Определение формы зависимости между факторами и результативным показателем.
  5.  Моделирование взаимосвязей между результативным и факторными показателями.
  6.  Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя.
  7.  Работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами).

Проведем факторный анализ показателей финансовой устойчивости предприятия за 2004-2005гг. За 2003-2004гг. анализ проводится аналогично.

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) снизился за 2004-2005гг. на 0,064.

При этом за счет снижения собственного капитала коэффициент капитализации вырос на 0,749 (15,504 – 14,755). Снижение величины заемного капитала повлекло за собой снижение коэффициента капитализации на 0,813 (14,691 – 15,504).

Таким образом, наибольшее влияние на изменение коэффициента капитализации оказало изменение заемного капитала предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования снизился за 2004-2005гг. на 0,079.

При этом за счет снижения величины оборотных активов коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования снизился на 0,076 (-705 – (-0,629)). Снижение величины собственного капитала повлекло за собой снижение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования на 0,006 (-0,711 – (-0,705)). А снижение величины внеоборотных активов вызвало увеличение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования на 0,003 (-0,708 – (-0,711)).

Таким образом, наибольшее влияние на изменение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования оказало изменение оборотных активов предприятия.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) вырос за 2004-2005гг. на 0,001.

При этом снижение общей суммы источников финансирования повлекло за собой увеличение коэффициента финансовой независимости на 0,004 (0,067 – 0,063). А снижение величины собственного капитала вызвало уменьшение коэффициента финансовой независимости на 0,003 (0,064 – 0,067).

Таким образом, наибольшее влияние на изменение коэффициента финансовой независимости оказало изменение общей суммы источников финансирования.

Коэффициент финансирования за 2004-2005гг. не изменился, поэтому его мы рассматривать не будем.

Коэффициент финансовой устойчивости снизился за 2004-2005гг. на 0,038.

При этом за счет снижения общей суммы источников финансирования коэффициент финансовой устойчивости вырос на 0,023 (0,448-0,425). Снижение величины собственного капитала повлекло за собой снижение коэффициента финансовой устойчивости на 0,003 (0,445 – 0,448). А снижение величины долгосрочных обязательств вызвало уменьшение коэффициента финансовой устойчивости на 0,058 (0,387 – 0,445).

Таким образом, наибольшее влияние на изменение коэффициента финансовой устойчивости оказало изменение долгосрочных обязательств предприятия.

Аналогично проводится факторный анализ показателей финансовой устойчивости за 2003-2004гг.

2.4. Управление финансовой устойчивостью на предприятии

В современных условиях эффективность деятельности предприятия зависит, прежде всего, от качества работы финансовой службы. От того, насколько успешно налажено управление финансами, зависит устойчивость компании на рынке. Большинство случаев банкротств происходит из-за неправильного ценообразования, отсутствия приоритетности при расходовании средств, беспорядочного формирования и накопления кредиторской задолженности, недостатка оборотных средств и т.д. Правильная постановка деятельности финансовой службы позволяет уберечь организацию от таких проблем.

Организационная структура финансовой службы  ООО «Вятка» отражает состав функциональных подразделений и определяет координацию их совместной деятельности на пути достижения поставленных перед предприятием целей. Именно эта координация выступает основой организационной структуры, которая обычно определяется как совокупность устойчивых связей в организации.

Финансовая служба предприятия ООО «Вятка» состоит из 9 человек.

Организационная структура финансовой службы ООО «Вятка» в графическом виде представлена на рис.8.

Рис.8. Организационная структура финансовой службы ООО «Вятка»

Финансовая служба замыкается на финансового директора, который непосредственно отвечает за результаты ее деятельности. Руководитель финансовой службы предприятия должен быть высокообразованным, творческим, мыслящим специалистом с широким кругозором, знающим и умеющим применять в своей работе результаты развития таких наук, как финансы, статистика, бухгалтерский учет, финансовый и управленческий анализ, налогообложение и др.

В структуре финансовой службы бухгалтерия отвечает за осуществление платежей, учет дебиторской и кредиторской задолженности, подготовку отчетности и статистических данных, отражающих итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия. А также взаимодействует с регулирующими органами.

Основные задачи финансовой службы ООО «Вятка» изображены на рисунке 9.

Рис.9. Задачи финансовой службы ООО «Вятка»

В таблице 13 приводится перечень главных функциональных обязанностей ключевых финансовых руководителей:

  •  финансового директора;
  •  главного бухгалтера;

Таблица 13

Главные функциональные обязанности финансовых руководителей

Финансовый директор

Главный бухгалтер

1. Несение полной ответственности за управление финансами

2. Формирование финансовой стратегии и политики

3. Руководство работой финансовой службы предприятия

4. Констатация финансовых итогов

5. Финансовое планирование, прогнозирование

6. Выработка рекомендаций высшему руководству

1. Разработка учетной политики

2. Адекватное отражение в учете хозяйственных операций фирмы

3. Представление данных учета внутренним и внешним пользователям

4. Участие в составлении финансовых бюджетов

5. Подготовка статистической отчетности

6. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансовой службы предприятия и включают целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений. При этом широко используются такие методы управления, как регламентирование, регулирование и инструктирование. Особое внимание уделяется разработке положений о структурных подразделениях предприятия, должностных обязанностей сотрудников и движения информационных потоков в разбивке по срокам, ответственным лицам и показателям.

Организация планирования финансовой устойчивости необходима прежде всего для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств. Дело в том, что поступления денежных средств по суммам и срокам могут не совпадать с платежами поставщикам сырья и материалов, за работы и услуги, по расчетам с работниками предприятия и бюджетом, а также с банками по возврату кредитов и процентов по ним. Вследствие этого еще на стадии планирования целесообразно составлять платежный календарь, в котором отражаются притоки и оттоки денежных средств по суммам и срокам. При этом структура оттоков (кредиторская задолженность и внутренний долг) не должна выходить за рамки структуры сводной калькуляции. Это означает, что общая сумма оплаты, скажем, за сырье и материалы не должна превышать общей суммы, вытекающей из сводной калькуляции. В противном случае может не хватить собственных источников для оплаты по другим статьям сводной калькуляции. Таким же образом следует поступать и с другими статьями сводной калькуляции. Следовательно, если информация о притоках денежных средств по суммам и срокам известна достаточно точно, то корректировке подлежат оттоки по суммам и срокам. И наоборот, если предстоящие оттоки достаточно жестко регламентированы по суммам и срокам, то корректируются уже притоки. Но в любом случае можно заранее предусмотреть дни и периоды, когда возникнут «кассовые» разрывы, и принять соответствующие меры для их устранения и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

Организация текущего управления финансовой устойчивостью предполагает обработку особым способом бухгалтерских данных. В результате получаются очень нужные выходные документы - внутренние формы отчетности, анализа и аудита. Эти формы представляют собой стандартные типовые документы для служебного пользования, формируются на базе бухгалтерских данных и могут быть получены в любой момент по требованию пользователя - за год, квартал, месяц и день.

Основная задача сводных рапортов заключается в информационном обеспечении руководителей разных уровней в целях принятия ими управленческих решений в оперативном режиме. В этой связи актуальность этих таблиц полностью зависит от своевременности внесения и обработки исходных данных в бухгалтерии предприятия. Простота, доступность и читабельность предлагаемых аналитических документов позволяют руководителю понять финансовое состояние предприятия без специальных знаний бухгалтерского, финансового и налогового учета.

Сводные рапорты внутренней отчетности, анализа и аудита имеют свои стандартные формы, на основе которых представляется возможность анализировать работу не только отдельного участка, но и группы участков, ряда предприятий и подразделений, сводить полученные данные в таблицы и строить графики с разбивкой по видам товарно-материальных ценностей, поставщиков и покупателей, материально ответственных и подотчетных лиц.

Необходимо отметить, что для получения отчетности:

  •  доступ конкретного пользователя к базе бухгалтерских данных изначально ограничивается пределами его компетенции;
  •  в каждой таблице указывается необходимый уровень аналитики - укрупненные группы, подгруппы и учетные единицы;
  •  определяется занятость, финансовый результат и ритмичность работы того или иного участка, объекта, подразделения и предприятия в целом;
  •  обеспечивается прозрачный контроль за своевременностью внесения исходных данных, упрощается поиск ошибок и нестыковок, а также проведение инвентаризации и переоценки товарно-материальных ценностей;
  •  эти формы позволяют видеть движение материальных, финансовых и документарных потоков.

Работа с этими сводными аналитическими документами возможна при выполнении по меньшей мере пяти условий:

  •  постановка задачи (что хотим анализировать, что хотим получить и в каком виде);
  •  настройка плана счетов бухгалтерского учета в соответствии с нуждами оперативного и управленческого учета (введение подробных аналитических справочников);
  •  ускоренная обработка текущей информации (день в день и без запаздывания);
  •  наличие сетевой бухгалтерии;
  •  защита информации и ограничение доступа к ней.

Таким образом, разработка, апробирование и последующее внедрение внутренних форм отчетности, анализа и аудита открывают широкие перспективы для укрепления финансового состояния предприятия за счет своевременного получения аналитической информации в читабельном формате и в режиме реального времени.

В то же время укрепление финансово-экономического состояния предприятия полностью зависит от организации работы финансово-экономической службы. Особая роль при этом отводится руководителю данной службы - финансовому директору, которому понятен язык бухгалтеров, экономистов и финансистов.

3. Разработка проекта по совершенствованию управления финансовой устойчивостью на предприятии «Вятка»

3.1. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости предприятия

В целом баланс исследуемой организации характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате услуг предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения кредиторской задолженности. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.

Основными путями повышения финансовой устойчивости ООО «Вятка» являются:

  •  увеличение собственного капитала;
  •  сокращение сверхнормативных запасов;
  •  совершенствование работы по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью;
  •  продажа части постоянных активов;
  •  получение долгосрочного финансирования.

Собственный капитал предполагается увеличить за счет увеличения уставного капитала. Уставный капитал общества занимает особое положение среди собственных средств компании. Во-первых, уставный капитал отражает закрепленное в уставе общества право участников на ведение собственной (независимой) предпринимательской деятельности. Во-вторых, это стартовая величина капитала, дающая толчок к дальнейшей деятельности общества. Со временем, в случае успешной работы, полученная компанией прибыль может в несколько раз превысить величину уставного капитала, тем не менее и тогда уставный капитал будет оставаться наиболее устойчивой статьей пассива.

Сочетание в уставном капитале юридически закрепленного права владения собственностью компании и распоряжения ею и одновременно устойчивой величины ее начального капитала дает возможность использовать капитал, с одной стороны, в качестве основного носителя и гаранта прав собственности участника общества на определенную долю фондов компаний. Обеспечивается это право путем деления всей величины уставного капитала на доли и размещения этих долей среди участников компании на определенных условиях.

С другой стороны, уставный капитал выступает в качестве гарантийного фонда, обеспечивающего ответственность собственников по долгам общества. В мировой практике в балансе корпораций статья «Уставный капитал» именуется по-иному: оплаченный капитал или величина обращающихся на данную отчетную дату акций компании.

Законодательными актами урегулированы особенности формирования, оценка уставного капитала юридических лиц различных форм собственности, размеры уставного капитала, порядок его увеличения и уменьшения, ряд иных вопросов. Отличие правовых режимов уставного капитала является одним из факторов, определяющих выбор организационно-правовой формы юридического лица. Общеизвестно, что уставный капитал формируется юридическим лицом и определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы кредиторов. Именно поэтому размер уставного капитала не может быть меньше суммы, определенной законом. В этой формулировке заложены функции, определяющие значение и роль уставного капитала в деятельности юридического лица.

Одна из первичных функций уставного капитала – учредительная. Только организация, имеющая в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество, может признаваться юридическим лицом. В связи с участием в образовании имущества юридического лица его учредители могут иметь обязательственные права в отношении этого юридического лица либо вещные права на его имущество. Права, которые учредители сохраняют при передаче в Уставный капитал имущества, оказывают значительное влияние на выбор организационно-правовой формы юридического лица. Права учредителей на имущество, передаваемое в уставный капитал, интересны, прежде всего, в связи с вопросами выхода учредителей из состава образованного ими юридического лица и, соответственно, получения стоимости части имущества, соответствующей доле учредителя. Общество с ограниченной ответственностью обязано выплатить участнику, подавшему письменное заявление о своем выходе из состава общества, действительную стоимость его доли в уставном капитале за счет разницы между чистыми активами и уставным капиталом. При этом мнение правоприменителей, выраженное, в том числе, и в судебной практике, по вопросам размера «действительной стоимости доли» расходится. В случае, если Вы решили покинуть созданное Вами юридическое лицо и разделить имущество со своими партнерами по бизнесу, Вы можете столкнуться с двумя подходами. Первый из них определяет действительную долю как разницу между общей стоимостью активов (по последнему утвержденному бухгалтерскому балансу) и уставным капиталом. Оставшаяся сумма умножается на процент, который соответствует доле выходящего участника в уставном капитале. Такой способ определения действительной стоимости может привести к тому, что она превысит стоимость рыночной. Однако, Вы можете столкнуться и с определением того, что «разница между чистыми активами и уставным капиталом» не является размером действительной стоимости, а только указанием на те средства, из которых должна быть выплачена доля. В таком случае, Вы будете довольствоваться только теми средствами, которые составит Ваша доля в уставном капитале.

Реальная стоимость имущества (чистые активы) действующего общества может не совпадать с размером его уставного капитала. При эффективной деятельности организации, она превосходит уставный капитал, и порой во много раз. Таким образом, доля от размера уставного капитала и от чистых активов организации, как правило не равны. Именно по причине превалирования практики выдела доли в реальном размере уставного капитала, многие учредители настаивают на увеличении последнего, дабы обезопасить себя от финансовых потерь в случае выхода из состава юридического лица.

Немаловажную роль играет обеспечительная (гарантийная) функция уставного капитала, заключающаяся в установлении минимального размера уставного капитала и требовании закона о соотношении уставного капитала с чистыми активами хозяйственного общества. Для обществ с ограниченной ответственностью минимальный размер уставного капитала установлен равным 100 минимальным размерам оплаты труда. Однако нельзя не упомянуть, что декларированное ст. 90 ГК РФ определение уставного капитала, который должен определять минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов, не соответствует реалиям настоящего времени. Очевидно, что установленный на настоящий момент минимальный размер уставного капитала не сможет гарантировать интересы кредиторов в каком бы то ни было виде хозяйственной деятельности. Лишь в отношении банков и страховых организаций законодательство располагает комплексом мер по правовому регулированию оценки и размера уставного капитала. Ввиду вышеизложенного, нередки заявления со стороны теоретиков и правоприменителей о необходимости увеличения минимального размера уставного капитала, призванного обеспечивать законные требования кредиторов, хотя бы для некоторых видов деятельности.

Оплата вкладов учредителей в уставный капитал не может производиться ни путем зачета, ни путем займа, предоставляемого из активов общества. В противном случае обеспечительная функция уставного капитала утратила бы всякий смысл, т.к. уставный капитал легко мог бы превратиться в фиктивную величину. На момент государственной регистрации общества с ограниченной ответственностью его Уставный капитал должен быть оплачен учредителями не менее чем наполовину. Учитывая, что в пакет документов, представляемых для государственной регистрации, должны входить документы об оплате уставного капитала, она производится не на момент государственной регистрации, а на дату представления документов для такой регистрации. Неоплаченная часть уставного капитала должна быть внесена в течение первого года деятельности организации. Законодательство устанавливает достаточно строгие последствия неисполнения этой обязанности. Так, общество с ограниченной ответственностью, например, должно либо уменьшить уставной капитал, либо прекратить свою деятельность путем ликвидации. Таким образом, посредством регулирования уставного капитала фактически устанавливается минимальный размер чистых активов. Если по итогам деятельности за очередной финансовый год (за исключением первого года деятельности) чистые активы становятся меньше уставного капитала, организация обязана его сократить. Если же чистые активы стали меньше минимального размера уставного капитала, она должна быть ликвидирована.

Влияние гарантийной (обеспечительной) функции уставного капитала на его размер можно проследить на двух наиболее часто встречающихся в правоприменительной практике примерах.

Во-первых, многие перспективные и активно развивающиеся фирмы, прежде чем заключить сделку с ранее не знакомым им юридическим лицом, проверяют его финансовые характеристики и, в первую очередь, размер уставного капитала.

Во-вторых, при попытках финансовых заимствований (например, при получении кредита в банке или займа в кредитно-потребительском кооперативе) преимущественному большинству субъектов хозяйственной деятельности приходилось сталкиваться с таким показателем деятельности организации как размер уставного капитала.

Большой уставный капитал станет неоспоримым преимуществом для фирм, желающих выйти на фондовый рынок. Привлекательность размещенных ценных бумаг напрямую зависит от финансового состояния юридического лица. Поэтому информация о размере, структуре и достаточности уставного капитала, характеризующая его ликвидность, отнесена к сведениям о финансово-хозяйственной деятельности эмитента как обязательного элемента проспекта ценных бумаг. Организация, имеющая минимальный уставный капитал практически не имеет шансов на успешную эмиссию. Для использования такого способа привлечения денежных средств как выпуск облигаций, также неоспоримым преимуществом является уставный капитал, который способен гарантировать возможные требования кредиторов.

Гарантийная функция уставного капитала может проявляться не только в отношении кредиторов и контрагентов, но и применительно к самому юридическому лицу. Не для кого не секрет, что ввиду активной экспансии на местные рынки зарубежных и столичных фирм, нередки случаи захвата компаний. Скупка акций, покупка и переуступка долей уставного капитала позволяет конкурентам получить контроль над юридическим лицом. Дабы избежать подобной участи многие юридические лица, в том числе и крупнейшие холдинги России, увеличивают свои уставные капиталы. Значительность финансовых затрат останавливает многих желающих завладеть компаниями.

Итак, значительный уставный капитал позволяет юридическому лицу:

  •  гарантировать принятые на себя обязательства перед контрагентами;
  •  заимствовать средства;
  •  выходить на фондовый рынок;
  •  предотвращать захват компании.

Таким образом, увеличение уставного капитала даст неоспоримые преимущества ООО «Вятка».

Согласно законодательству, вкладом в Уставный капитал могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку. Форма оплаты определяется учредительным договором при создании Общества. Наиболее простым видом вклада являются деньги. В уставный капитал можно внести и имущество, о чем составляется соответствующий акт. Если Уставный капитал составляет более двухсот минимальных размеров оплаты труда и формируется имуществом, то необходима денежная оценка независимым оценщиком. В Уставный капитал могут быть внесены имущественные права или иные права, имеющие денежную оценку. Например, права пользования земельными участками, природными ресурсами и др. Однако, при насыщении уставного капитала такими составляющими, необходимо учитывать характерные особенности их правового регулирования, ввиду чего, в таких случаях рекомендуется обращаться к специалистам, например, в консалтинговые фирмы. Вкладом в имущество хозяйственного товарищества или общества не может быть объект интеллектуальной собственности или «ноу–хау». Однако в качестве вклада может быть признано право пользования таким объектом, передаваемое обществу или товариществу в соответствии с лицензионным договором, который должен быть зарегистрирован в порядке, предусмотренном законодательством. Наполнение уставного капитала правами пользования объектами интеллектуальной собственности позволяет при относительно небольших затратах сформировать значительный уставный капитал. К тому же по истечении установленного срока пользования правом на объект интеллектуальной собственности, организация утрачивает право пользования, а учредитель сохраняет свой вклад.  

Также предприятию необходимо оптимизировать уровень складских запасов. Для этой цели рассчитывают то количество запасов, которое позволит с одной стороны функционировать компании без риска остановки в результате нехватки сырья, а с другой это должен быть минимальный уровень, чтобы "не замораживать" финансовые ресурсы.

Кроме того, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией экономической деятельности предприятия.

Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов.

Определение условий оплаты заключается в том, что устанавливаются границы сроков оплаты услуг: оплатили раньше - получили скидку, оплатили в срок - потеряли предоставляемую скидку, оплатили позднее срока – заплатили штраф.

Контроль за сроками погашения дебиторской задолженности включает ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку дебиторской задолженности в днях: до 30 дней, от 30 до 60 дней, от 60 до 90 дней, от 90 до 120 дней, более 120 дней.

Наиболее популярными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.

Управление дебиторской задолженностью подразумевает также обязательное проведение сравнительного анализа ее величины с объемом кредиторской задолженности. Для финансового положения компании очень важно, чтобы дебиторская задолженность не превышала кредиторскую.

Управление дебиторской задолженность заключается также в создании резервов по сомнительным долгам и анализе фактических потерь, связанных с непогашением дебиторской задолженности.

Зеркальным отражением работы с дебиторскими счетами является работа с кредиторскими счетами, по которым следует своевременно и в необходимом размере осуществлять денежные выплаты другим предприятиям.

Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации.

Управление кредиторской задолженностью предполагает:

  •  правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;
  •  установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока;
  •  недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).

Можно даже в рамках системы внутреннего контроля создать на предприятии систему управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Для создания системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии необходимо следующее:

1. Наличие у бухгалтеров, юристов, внутренних аудиторов и финансовых менеджеров, занимающихся обслуживанием системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью, специальной профессиональной подготовки и навыков в области экономики, налогов и управления финансами. Наличие таких качеств предполагает, в частности, бдительность, скрупулезное и грамотное ведение записей по "сомнительным" счетам, по которым дебиторская задолженность распределяется в зависимости от того, насколько просрочена ее выплата.

2. Получение долгов с покупателей и своевременное проведение взаиморасчетов в погашение собственной кредиторской задолженности.

3. Своевременная инвентаризация расчетов и обязательств с последующей выверкой взаиморасчетов с дебиторами и кредиторами.

4. Получение необходимой информации о партнере из официально публикуемой финансовой отчетности.

5. Прогнозная оценка уровня финансовой устойчивости партнера.

Эффективное управление предприятием невозможно без оперативного контроля дебиторской и кредиторской задолженности. Несвоевременность получения данных по задолженности может привести к тому, что предприятие либо останется без необходимых оборотных средств, либо не сможет правильно запланировать объем денежных средств для предстоящих выплат. Подобных проблем можно избежать, если оперативно получать данные о реальной дебиторской и кредиторской задолженности.

Кроме того, гостиница «Вятка» может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.

Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.

Перспективным направлением улучшения финансового состояния гостиницы «Вятка» является покупка нового оборудования в лизинг, т.к. уровень сервиса гостиницы напрямую зависит от качества обслуживания посетителей и от техники, которой располагает предприятие.

Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором [6, с. 71]. Сегодня лизинг в России является самым востребованным инструментом долгосрочного финансирования при приобретении абсолютно любой техники или оборудования. Лзинг является одним из наиболее эффективных финансовых инструментов, предоставляющим реальную возможность предприятиям обновлять свои основные фонды, повышать конкурентоспособность выпускаемой продукции, снижать налоговые и оперативные издержки.

Для улучшения финансового положения также необходимо:

  •  увеличить производительность труда;
  •  улучшить качество оказания услуг;
  •  расширить перечень оказываемых услуг;
  •  повышать профессионализм и квалификацию персонала;
  •  проводить активную рекламную компанию с целью привлечения новых посетителей.

За исследуемый период на предприятии ООО «Вятка» не осуществлялось вложений денежных средств в рекламу. Исходя из практического опыта, реклама – это двигатель торговли, это означает необходимость проведения рекламной компании.

Гостиничная реклама, прежде всего, должна отвечать назначению гостиницы, ее цель - помочь гостям легче ориентироваться в городе, на территории и в здании гостиницы, информировать их об удобствах и предоставляемых услугах, о месте нахождения и времени работы различных звеньев обслуживания (ресторана, бара, парикмахерской, почты, киосков, пунктов проката).

Реклама в гостиничном бизнесе должна отвечать следующим требованиям:

а) подчеркивать преимущества отеля, а не его особенности;

б) предлагаться как решение всех проблем, а не просто как товар.

Причины использования рекламы в гостиницах:

а) достижение большой аудитории потенциальных клиентов;

б) демонстрация конкурентоспособности.

Средства массовой информации обрушивают на людей многочисленный поток сведений, который зачастую не воспринимается. Для того чтобы пробить этот «шунт», гостиница должна отобрать целевые рынки, исследовать их нужды, а затем осторожно подготавливать послание, выбрав при этом необходимые издания, телепередачи, радиопрограммы, которое наиболее эффективно повлияет на сегмент. К потенциальным сегментам гостиниц можно отнести туристов-бизнесменов, частных туристов, государственные и спортивные группы. Рекламное послание должно быть нацелено на то, чтобы информировать людей об услугах, предлагаемых отелем, убеждать их поселиться именно в нем. Оно должно быть изложено понятным языком, вызывать интерес, выглядеть убедительным, мотивировать выбор именно вашей гостиницы, информировать о местонахождении и предоставить контактные телефоны.

Особое место в гостинице должно быть уделено рекламе платных и бесплатных услуг. Для этого чаще всего используются световые стенды с названиями услуг и дополненные символическим их изображением, понятным каждому, а также фотостенды с соответствующими подписями.

Пользуются успехом витрины - выставки рекламных печатных изданий, которые знакомят гостей с достопримечательностями города. Для совершенствования оформления гостиничной рекламы необходимо привлекать художников и дизайнеров.

Виды и формы изданий гостиничной рекламы различны. Наибольшее распространение и признание получили проспекты, буклеты, визитные карточки, фирменные почтовые конверты и бумага, чемоданные наклейки и бирки, фирменные обложки меню, поздравительные открытки, путеводители-справочники [8, с. 85].

Красивая, яркая реклама может не только привлекать внимание гостя, но и помочь воспользоваться предлагаемыми услугами.

Проспект (от лат. prospectus - вид, обзор) гостиницы представляет собой печатное издание в виде листка или брошюры. На одной из страниц проспекта обычно изображается общий вид гостиницы. Поскольку интересные в историческом или в архитектурном отношении здания, скверы, памятники, места отдыха дополняют впечатления о городе, местности, они, по замыслу художника, могут быть в проспекте тем или иным образом приближены к самому зданию гостиницы, вписаны в виде контуров в общий объем листа, создавая красивую панораму, или размещены отдельными снимками с интерьерами предприятий. Оригинальная надпись названия предприятия и эмблема подчеркивают принадлежность проспекта. В начале текста дается маленькая историческая справка о городе или его части, где расположено предприятие. Максимальное место в проспекте отводится фотографиям, рисункам основных звеньев и служб: парадного входа, жилых номеров, вестибюля, холлов, ресторана, парикмахерских, залов, пунктов обслуживания - с кратким описанием предлагаемых удобств, уюта и услуг.

Фирменные почтовые конверты и почтовая бумага изготовляются по заказам каждой гостиницей как разновидность рекламы предприятия, поэтому они должны быть оригинальными, отличаться от обычных, издаваемых ведомствами связи. На конверте дается либо общий вид гостиницы, либо ее эмблема с орнаментом или какой-то деталью, характерной для местности, где расположена гостиница. Конверт гостиницы издается без почтовой марки.

Наклейки и бирки для чемоданов служат своеобразным сувениром. Главное содержание чемоданной наклейки (марки) - это название гостиницы с каким-либо характерным красочным рисунком, эмблемой, символом.

Буклет (от франц. buckle - колечко, пряжечка) - издание, отпечатанное на одном листе, которое фальцуется (складывается) параллельными изгибами в виде брошюры, так что он может читаться и рассматриваться без разрезки, раскрываясь ширмообразно. В виде буклетов для гостиниц издаются краткие путеводители и информационно-рекламные листки. На первом плане в буклете гостиницы рекомендуется дать ее схему или описание размещения служб и пунктов обслуживания, указать часы их работы, телефоны, по которым проживающий может обратиться за справкой или передать заказ или услугу. В буклете отводится место для информации об основных правилах пользования гостиницы и ее внутреннем распорядке. В виде буклета могут рекламироваться достопримечательности города или окрестностей. Для гостиницы «Вятка» был разработан следующий буклет (табл.14).

Таблица 14

Рекламный буклет гостиницы «Вятка»

Если Вы в пути, в путешествии, в командировке, то Вам понадобится обустроить свой быт, создать комфортные условия своей жизни. Нет ничего проще – к Вашим услугам гостиница «Вятка».

 Коллектив гостиницы будет признателен Вам, если Вы выберете для временного проживания в нашем городе именно гостиничный комплекс «Вятка», и сделает все возможное для того, чтобы Вам жилось не хуже, а даже лучше чем дома. 

 Гостиница «Вятка» рассчитана на 84 места, с номерами от категории «люкс» до простых 3-х местных. Во всех номерах имеется ванна, туалет. К услугам проживающих уютное кафе-бар, автостоянка, бильярд, сауна.

Мы всегда рады приезду наших гостей и надеемся, что наше гостеприимство останется на высоте!

Несколько другое значение имеет фирменная чемоданная бирка. Ее главное назначение указать принадлежность ручной клади владельцу и место доставки вещей при размещении в номере гостиницы или при отправке их. Поэтому на гостиничной бирке указано название гостиницы, оставлено место для внесения пометок, записей; она должна быть достаточно удобной для прикрепления ее к ручке чемодана (сумки). Чемоданная бирка не является сувениром, поэтому в особом художественном оформлении не нуждается.

В качестве информационной рекламы в гостиницах должны быть небольшие телефонные справочники жилых номеров и служб гостиницы; специальная информация об услугах, а также фирменные пакеты, упаковочная бумага.

Особое значение для рекламы гостиничного хозяйства в настоящее время получили различные виды компьютерной рекламы, и в первую очередь через сеть Интернет (Internet).

Но все же первейшим залогом финансового успеха гостиницы является высококачественный уровень обслуживания посетителей. Этого можно достичь только при условии добросовестной и согласованной работы всего коллектива гостиницы, личного профессионализма сотрудников, творческого подхода к делу, гибкости в принятии решений и постоянного собственного профессионального развития.

3.2. Разработка модели оптимизации финансовой устойчивости предприятия

В работе было проведено исследование различных методов и подходов к оценке финансовой устойчивости предприятия, рассмотрены различные точки зрения на сущность финансовой устойчивости и проблемы ее управления. В связи с этим актуальным является систематизация рассмотренных показателей в единую модель, с помощью которой можно всесторонне оценить финансовое положение предприятия.

Все показатели, характеризующие финансовую устойчивость, можно объединить в три группы [11, с. 59]:

  1.  показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств (структуру капитала) и на этой основе позволяющие оценить вклад как собственного, так и заемного капитала в общей финансовый результат, а также возможность предприятия рассчитаться с кредиторами за счет собственного капитала;
  2.  показатели, характеризующие состояние оборотных средств;
  3.  показатели покрытия средств.

Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств

1. Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует степень финансовой независимости или автономии от внешнего капитала (Кф.н). Наряду с этим он характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие (соотношение собственного капитала и валюты баланса):

Кф.н = СК/Б                                                                         (6)

где СК - собственный капитал, который соответствует разделу пассива баланса, называемому "Капитал и резервы";

Б - валюта баланса.

Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво, стабильно и не зависимо от внешних источников.

2. Коэффициент финансовой зависимости - это показатель, обратный коэффициенту концентрации собственного капитала. Считается как отношение активов к собственному капиталу. Таким образом, если коэффициент равен 100% это означает, что деятельность фирмы финансируется полностью за счет собственных средств.

Кф.з = Б / СК                                                                                                  (7)

3. Коэффициент заемного капитала - коэффициент, характеризующий величину заемного капитала в общем объеме финансирования. Рассчитывается как отношение величины заемного капитала к общему объему финансирования:

Кз.к = ЗК / Б                                                                                                  (8)

4. Коэффициент маневренности собственного капитала м) определяется как отношение чистого оборотного капитала (наличие источников собственных оборотных средств) к общей сумме собственного капитала:

Км = ЧОК / СК                                                                                               (9)

где ЧОК - чистый оборотный капитал

По значению данного показателя можно судить о том, какая часть собственного капитала используется для вложения в оборотные средства, а какая часть капитализирована, т. е. внесена во внеоборотные активы за вычетом доли, приходящейся на долгосрочные обязательства.

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений с.д.в) определяется отношением суммы долгосрочных заемных средств к общей сумме внеоборотных активов:

Кс.д.в = ДКЗ / ВОА                                                                                       (10)

где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;

ВОА - внеоборотные активы.

Данный показатель характеризует ту часть внеоборотных активов, которая профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств д.з.с)
определяется отношением долгосрочных кредитов и займов к общей
сумме собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов:

Кд.з.с = ДКЗ / (СК + ДКЗ)                                                                             (11)

При расчете данного коэффициента не принимается во внимание краткосрочная задолженность для финансирования запасов и дебиторской задолженности, так как она погашается за счет оборачиваемости текущих активов.

7. Коэффициент структуры заемного капитала с.з.к) представляет
собой отношение долгосрочных пассивов к общей сумме заемных средств:

Кс.з.к = ДКЗ / (ДО + КО)                                                                               (12)

где ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства.

8. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
или коэффициент финансового риска (Кф.р), называемый иначе плечо
финансового рычага:

Кф.р = ЗК / СК                                                                                              (13)

9. Индекс постоянного актива п.а) характеризует долю основного капитала (внеоборотных активов) в собственном капитале:

Ип.а = Косн / СК                                                                                            (14)

10. Коэффициент накопленной амортизации н.а) отражает интенсивность накопления средств для обновления основного капитала и определяется как отношение суммы накопленной амортизации (сумма износа основных средств и нематериальных активов) к первоначальной стоимости амортизируемого имущества (первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов):

Кн.а = (Ао.с + Ан.ак) / (ОСперв + НАперв)                                                         (15)

где Ао.с, Ан.ак - амортизация основных средств и нематериальных активов на начало и конец анализируемого периода;

ОСперв, НАперв - первоначальная стоимость основных средств и нематериальных актиВов.

Уровень этого коэффициента зависит от срока эксплуатации основных фондов, технического состояния основных средств. Значение коэффициента может быть высоким при ускоренной амортизации.

11. Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества р.с) показывает, насколько эффективно используются средства для предпринимательской деятельности, и рассчитывается как отношение остаточной стоимости основных фондов к стоимости имущества предприятия:

Кр.с = ОСост / Б                                                                                           (16)

где ОСост - остаточная стоимость основных средств.

12. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения р.с.и) отражает удельный вес производственных фондов - основных средств и производственных запасов в общей стоимости имущества:

Кр.с.и = (ОСост + Зм + НезП) / Б                                                                     (17)

где Зм - стоимость материалов в составе производственных запасов;

НезП - незавершенное производство.

Этот коэффициент очень важен для заключения договоров с поставщиками и покупателями, так как высокие значения коэффициента являются залогом успеха производственной и финансовой деятельности предприятия.

13. Чистые активы ч) - этот показатель используют акционерные общества для оценки финансовой устойчивости в соответствии с Законом РФ "Об акционерных обществах" (ст. 35). Чистые активы представляют собой разность между суммой активов и суммой соответствующих пассивов и рассчитываются по методике, утвержденной Министерством финансов РФ и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг РФ.

Показатели, характеризующие состояние оборотных средств

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Данный показатель рассчитывается как разница между суммой источников собственных средств и суммой основных средств и вложений (по балансу как разница III раздела пассива баланса и I раздела актива баланса):

СОС = III П  I А                                                                                       (18)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ). Предполагается, что долгосрочные заемные средства направляются преимущественно на финансирование вложений и приобретений основных фондов, а за счет остаточной их части финансируются оборотные фонды. Поэтому при расчете данного показателя на сумму долгосрочных кредитов и займов увеличивается размер собственных средств:

СДЗИ = III П + IV П – I А                                                                        (19)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и
затрат
(ИФЗЗ). На практике временная потребность в запасах и затратах может быть покрыта предприятием не только за счет собственных средств, но также за счет краткосрочных кредитов и займов. При этом в расчет не берется задолженность по ссудам, не погашенная в срок. Этот показатель является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные, а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности.

Данный показатель рассчитывается как алгебраическая сумма трех составляющих: собственного капитала и резервов (III П), внеоборотных активов (I А) и заемных краткосрочных средств (ЗКС):

ИФЗЗ = III П – 1 А + ЗКС                                                                          (20)

Перечисленные показатели являются основой для проведения обобщающей оценки финансовой устойчивости, которая производится на основе показателя обеспеченности источниками средств для формирования запасов и затрат. Обеспеченность может даваться в абсолютной сумме (излишек или недостаток источников) или в виде процентного отношения источников к запасам и затратам.

Каждому из перечисленных выше показателей наличия источников формирования запасов соответствует показатель обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

Показатели покрытия средств

Применение данных показателей в финансовом анализе позволяет оценить, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Любой источник средств имеет свою цену. Именно в цене состоит различие между собственным и заемным капиталом. Выплата дивидендов, как цены за пользование собственным капиталом, обязательна, если по итогам хозяйственной деятельности за год получена прибыль и имеется решение годового собрания собственников о начислении дивидендов. Выплата же процентов, как цены за пользование заемными средствами, обязательна не зависимо от результата деятельности предприятия. Невыплата дивидендов в конечном счете может привести к потере части собственников, ухудшению деловой репутации предприятия, снижению котировки его акций на бирже, однако все эти процессы занимают достаточно длительное время. Невыплата процентов может в короткий срок привести к финансовому кризису предприятия. Таким образом, обязательные финансовые расходы, вызванные использованием в обороте заемных средств, должны покрываться текущими доходами, а в идеальном случае - приносить прибыль. В связи с этим в ходе проведения финансового анализа необходимо рассчитывать показатели, характеризующие, в какой степени постоянные финансовые расходы покрываются прибылью. К таким показателям относится коэффициент обеспеченности процентов к уплате оп)

Ко.п = Пд.в.н.п /  Пку                                                                                        (21)

где Пд.в.н.п - прибыль до выплаты налогов и процентов;

Пку - проценты к уплате.

Все показатели (коэффициенты), отражающие степень финансовой устойчивости предприятия, сведем в таблицу 15. На основании данных этой таблицы делается окончательный вывод о степени финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 15

Сводная таблица показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия

Показатель

Порядок расчета

1. Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств

Коэффициент финансовой независимости

Кф.н = СК/Б

Коэффициент финансовой зависимости

Кф.з = Б / СК

Коэффициент заемного капитала

ЗК / Б

Коэффициент маневренности собственного капитала

Км = ЧОК / СК

Коэффициент финансового риска

Кф.р = ЗК / СК

Индекс постоянного актива

Ип.а = Косн / СК

Коэффициент накопленной амортизации

Кн.а = (Ао.с + Ан.ак) / (ОСперв + НАперв)

Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества

Кр.с = ОСост / Б

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Кс.д.в = ДКЗ / ВОА

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Кд.з.с = ДКЗ / (СК + ДКЗ)

Коэффициент структуры заемного капитала

Кс.з.к = ДКЗ / (ДО + КО)

Чистые активы

ЧА = Ар - Пр

2. Показатели, характеризующие состояние оборотных средств

Наличие собственных оборотных средств

СОС = III П – I А

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

СДЗИ = III П + IV П – I А

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

ИФЗЗ = III П – 1 А + ЗКС

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС - Зап

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

СДЗИ - Зап

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

ИФЗЗ - Зап

3. Показатели покрытия средств

Коэффициент обеспеченности процентов к уплате

Ко.п = Пд.в.н.п /  Пку

Исследование методов оценки финансовой устойчивости, проведенное в работе, и перечня коэффициентов финансовой устойчивости позволяет сделать следующие выводы:

  •  большинство коэффициентов имеют целью оценить структуру источников финансирования. Поэтому главной задачей оценки финансовой устойчивости предприятия можно считать определение степени зависимости его деятельности от заемных источников и достаточности собственного капитала с учетом структуры активов;
  •  многие коэффициенты взаимозависимы друг от друга - уровень одного влияет на уровень другого;
  •  есть несколько коэффициентов, дающих одну и ту же информацию, но рассчитываемых разными способами, что позволяет выбрать для оценки финансовой устойчивости один из них.

Все это приводит к тому, что на практике для оценки финансовой устойчивости далеко не всегда обязательно пользоваться всем набором коэффициентов. Целесообразно определить ключевые из них, позволяющие принимать конкретные решения, связанные с уровнем финансовой устойчивости предприятия.

1) Коэффициент концентрации собственного капитала и коэффициент финансовой зависимости в сумме всегда равны 1. Это не случайно, так как они оба отвечают на один и тот же вопрос о степени зависимости или независимости предприятия от заемных источников финансирования. На тот же вопрос дает ответ и коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования.

Таким образом, из трех рассмотренных коэффициентов только один можно считать ключевым, остальные - производны. Выберем в качестве ключевого коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования, хотя точно так же можно было бы назвать ключевым любой из трех коэффициентов.

Преимущество коэффициента соотношения собственных и заемных источников финансирования - в его большей наглядности: собственные и заемные источники разделены и можно прослеживать динамику каждого из них.

2) Коэффициент маневренности собственного капитала и индекс постоянного актива в сумме дают 1. Следовательно, рост одного неизбежно становится причиной снижения другого. В этом случае встает вопрос, какой из двух измерителей финансовой устойчивости важнее для конкретных задач, решаемых предприятием в том или ином периоде. Если предприятие осуществляет инвестиции, растет индекс постоянного актива при одновременном снижении коэффициента маневренности. Если задача предприятия - увеличить собственные оборотные средства, значит, необходим рост коэффициента маневренности при одновременном неизбежном снижении индекса постоянного актива.

Таким образом, целью предприятия не может быть ни рост, ни снижение любого из двух коэффициентов. Эти  изменения происходят в зависимости от экономической политики предприятия. Поэтому практически невозможно назвать уровень каждого из двух рассмотренных коэффициентов, свидетельствующий о достаточной финансовой устойчивости. Любой уровень может быть рассчитан лишь как следствие ситуации, сложившейся на предприятии.

Существует только один ограничитель уровня этих коэффициентов, универсальный для всех предприятий: если собственные оборотные средства - величина отрицательная, то коэффициент маневренности также будет отрицательным, а индекс постоянного актива превысит 1. Это сигнализирует об очень плохом финансовом состоянии, но для такой его оценки достаточно самого факта отрицательного значения собственных оборотных средств, от которого производны уровни коэффициентов.

Исходя из изложенного, считаем, что коэффициент маневренности собственного капитала и индекс постоянного актива вообще не являются инструментами управления финансовой устойчивостью, и их надо исключить из оценочных показателей, сохранив как чисто расчетные.

3) Коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочного привлечения заемных источников и коэффициент устойчивого финансирования - группа коэффициентов, оценивающих степень участия долгосрочных заемных средств в источниках финансирования. Это важный аспект оценки финансовой устойчивости, но думаем, что вместо трех можно ограничиться одним коэффициентом. Долгосрочные заемные средства в нормальных условиях деятельности имеют целью осуществление инвестиций, поэтому наиболее точное отражение степени их участия в деятельности предприятия дает коэффициент структуры долгосрочных вложений. На уровень двух других коэффициентов могут влиять структура активов предприятия, размеры краткосрочных обязательств и другие факторы, не имеющие прямого отношения к целевому назначению показателя.

Таким образом, количество коэффициентов финансовой устойчивости можно сократить без ущерба для оценки финансовой устойчивости. Ключевыми коэффициентами при этом можно считать следующие:

  •  коэффициент структуры долгосрочных вложений;
  •  коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования;
  •  коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования.

4. Экономическая эффективность предложенных мероприятий

В общем представлении эффективность (лат. effectivus – действенный, производительный, дающий результат) характеризует развитие различных систем, процессов, явлений [3, с. 345].

Эффективность выступает как индикатор развития. Она же – его важнейший стимул. Стремясь повысить эффективность деятельности, определяют меры, способствующие процессу развития, и отсекают те из них, что ведут к регрессу. Эффективность, в этом смысле, всегда связана с практикой. Она становится целевым ориентиром управленческой деятельности, направляет эту деятельность в русло обоснованности, необходимости, оправданности и достаточности.

Применяются различные подходы к оценке эффективности управленческих решений. Так, есть мнение считать эффективность разработки и эффективность реализации решения; рассчитывать раздельно экономическую и социальную эффективность; эффективность управленческих решений считать как ресурсную результативность; рассчитывать по каждому решению организационную, экономическую, социальную, технологическую, психологическую, правовую, экономическую, этическую, политическую эффективность как факт достижения соответствующих целей.

Существуют следующие наборы характеристик качественных показателей эффективности разработки и реализации управленческих решений: своевременность представления проекта решения, степень научной обоснованности решения, многовариантность расчетов, ориентация на передовой опыт, численность занятых в разработке решения, стоимость и сроки реализации проекта, количество соисполнителей и другие.

Методологические подходы к оценке эффективности управленческих решений следующие [27, с. 130]:

  •  экономическая эффективность управления в широком смысле характеризуется как ресурсная по соотношению доходов и как затратная по соотношению доходов и затрат;
  •  экономическая эффективность управления в узком смысле характеризуется как соотношение доходов и затрат на содержание аппарата управления;
  •  социальная эффективность управления определяется в широком и узком смысле по системе специальных показателей;
  •  возможна оценка эффективности выполнения отдельных управленческих функций по комплексу показателей, специально для этого разработанных и учитывающих специфику принимаемых решений по каждой из функций управления.

Эффективность – это эффект, приходящийся на единицу затрат ресурсов, израсходованных в целях получения достигнутого результата.

Применяются и другие подходы к определению эффективности процессов управления и путей ее повышения.

Оценим эффективность предложенных решений в ООО «Вятка».

1) Гостиница имеет три склада. Площадь двух складов используются на все 100%, третий склад площадью 120 кв.м. не используется вовсе, т. к. заставлен старым оборудованием и мебелью. Учитывая данный факт, для более эффективного использования занимаемой площади было бы целесообразно сдать его в аренду. Обратившись в риэлтерскую компанию, предприятие получило предложение,  в котором стоимость аренды за 1 кв. метр равна 800 рублей

Выручка в год составит: 120 * 900 * 12 = 1152 тыс.руб.

Затраты на оплату риэлтерских услуг составляет 10 тыс.руб.

Прибыль предприятия составит: 1152 – 10 = 1142 тыс.руб.

2) Гостиница планирует расширить сферу оказываемых услуг. Например, ввиду того, что гостиница расположена на берегу Черного моря, можно предлагать посетителям гостиницы прогулки на пароходе. Данный сервис характеризуется сезонным характером работ, в зимнее время услуга не предоставляется. Вследствие этого, предлагается заключить договор с организацией – арендодателем на предоставление парохода сроком на 6 месяцев. По окончании срока действия контракта объект должен быть возвращён владельцу. Предполагается, что техническое обслуживание, ремонт, страхование принимает на себя арендодатель.

Также планируется расширить персонал предприятия - нанять 8 сезонных рабочих, осуществляющих управление пароходом и обслуживающие посетителей.

Себестоимость оказываемой услуги складывается из заработной платы рабочих, накладных расходов и арендных платежей.

Среднемесячная заработная плата одного рабочего составит 9 тыс.руб.

Ежемесячные арендные платежи составляют 300 тыс.руб.

Себестоимость услуги составит: 9 * 8 * 6 + 300 * 6 + 250 = 2482 тыс.руб.

Цена прогулки на пароходе составляет 100 руб. Пропускная способность в день составляет 200 человек.

Выручка предприятия составит: 100 * 200 * 30 * 6 = 3600 тыс.руб.

Прибыль предприятия составит: 3600 – 2482 = 1118 тыс.руб.

3) Оценим эффективность приобретения оборудования для гостиницы в лизинг. Покупка оборудования в лизинг дешевле, чем взять кредит в банке или приобрести оборудование за счет собственных средств. Иллюстрацией этому может служить простой пример: пусть гостиница планирует приобрести новое оборудование для уборки помещений, стоимость которого составляет 100 000 руб., первоначальный взнос   30%, норма амортизации 16,7%, срок лизинга -  2 года. Сравним различные варианты приобретения оборудования:

  •  вариант 1 – взять кредит в банке (табл.16),
  •  вариант 2 - приобрести оборудование за счет собственных средств (табл.17),
  •  вариант 3 – взять оборудование в лизинг (табл.18).

Таблица 16

Вариант 1 - кредит в банке

Расходы по приобретению оборудования

1-й год

2-й год

Всего

Собственные средства

30000

0

30000

Гашение кредита

35000

35000

70000

Налог на имущество

1709

1397

3106

Проценты за кредит

9450

3150

12600

Страхование

1271

1059

2330

Налог на прибыль

17743

7860

25604

НДС к зачету

15254

0

15254

Фактические расходы предприятия

79919

48467

130545

Как показывают данные таблицы 16, если брать кредит в банке на покупку нового оборудования, фактические расходы предприятия составят 130% от цены оборудования.

Таблица 17

Вариант 2 – приобрести оборудование за счет собственных средств

Расходы по приобретению оборудования

1-й год

2-й год

Всего

Налог на имущество

1709

1397

3106

Оплата оборудования

100000

0

100000

Страхование

1271

1059

2330

Налог на прибыль

28182

-3397

24786

НДС к зачету

15254

0

15254

Фактические расходы  предприятия

115908

-940

117127

Как показывают данные таблицы 17, если приобрести оборудование за счет собственных средств, фактические расходы предприятия составят 117% от цены оборудования.

Таблица 18

Вариант 3 – приобрести оборудование в лизинг

Расходы по приобретению оборудования

1-й год

2-й год

Всего

Лизинговый платеж с НДС

99602

50891

150493

 Налог на прибыль предприятия уменьшается

-20258

-10351

-30609

 НДС к зачету

15194

7763

22957

Фактические расходы предприятия

64151

32777

96928

Как показывают данные таблицы 18, если приобрести оборудование в лизинг, фактические расходы предприятия составят всего лишь 97 % от цены оборудования.

Таким образом, приобретая оборудование в лизинг, ООО «Вятка» сэкономит  20%  по сравнению с приобретением за счет собственных средств  и  33%  по сравнению с приобретением в кредит.

К числу преимуществ лизинга относятся также:

  •  отсутствие необходимости отвлечения значительных денежных средств из оборота;
  •  отнесение лизинговых платежей (приобретение оборудования) на себестоимость;
  •  экономия по налогу на прибыль;
  •  имущество с нулевой остаточной стоимостью становится собственностью предприятия.

4) Оценим эффективность проведения рекламной кампании. Реклама является одним из важнейших условий эффективного функционирования гостиничного предприятия. Реклама совместно со средствами стимулирования сбыта и торговли, элементами пропаганды, является мощным маркетинговым средством неценовой конкуренции. Эффективная организация рекламной деятельности позволяет решать стратегические и тактические задачи фирмы, связанные с глобальной миссией компании на рынке.

Затраты на проведение рекламной кампании запланированы в размере 100 тыс.руб. По оценке специалистов проведение рекламной кампании привлечет новых клиентов и позволит увеличить выручку гостиницы на 5 % (по опыту проведения рекламной компании  других гостиниц).

Таким образом, прибыль гостиницы от проведения рекламной кампании составит:

П = 6780 * 0,05 – 100 = 239 тыс.руб.

Обобщим результаты предложенных мероприятий в таблице 19.

Таблица 19

Эффективность предложенных мероприятий

Мероприятие

Эффект

4. Проведение рекламной компании

Увеличение прибыли предприятия на 239 тыс.руб.

6. Предоставление новых услуг

Увеличение прибыли предприятия на 1118 тыс.руб.

8. Сдача в аренду складского помещения

Увеличение прибыли предприятия на 1142 тыс.руб.

2. Покупка оборудования в лизинг

Экономия 20%  по сравнению с приобретением за счет собственных средств  и  33%  по сравнению с приобретением в кредит

Таким образом, реализация предложенных мероприятий принесет предприятию дополнительную годовую прибыль в размере 2499 тыс.руб.

Кроме того, приобретая строительное оборудования в лизинг, предприятие сэкономит 20%  по сравнению с приобретением за счет собственных средств  и  33%  по сравнению с приобретением в кредит.

С дополнительной прибыли предприятие уплатит 600 тыс.руб. налога на прибыль (2499 * 24 %) , таким образом чистая прибыль предприятия вырастет на 1899 тыс.руб. (2499 – 600). Соответственно вырастет собственный капитал предприятия на 1899 тыс.руб. и улучшится его финансовая устойчивость.

Для иллюстрации улучшения финансового состояния гостиницы рассчитаем прогнозные значения коэффициентов финансовой устойчивости.

Результаты расчетов обобщим в таблице 20.

Таблица 20

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ООО «Вятка» до и после рекомендаций

Наименование показателя

До рекомендаций 2005г.

После рекомендации (прогноз)

Нормативное значение

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (U1)

14,691

4,461

Не выше 1,5

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)

-0,708

-0,441

Нижняя граница 0,1; оптимальное ≥0,5

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3)

0,064

0,210

0,4 ≤ U3 ≤ 0,6

4. Коэффициент финансирования (U4)

0,068

0,224

U4 ≥ 0,7;

опт. ≈1,5

5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

0,387

0,533

U5 ≥ 0,6;

Как показывают данные таблицы 20, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует об улучшении коэффициента на 10,23 пункта. Коэффициент обеспеченности собственными средствами вырос на 0,267 пункта. Значение коэффициента финансовой независимости также улучшилось на 0,146 пункта. Коэффициент финансирования вырос на 0,156 пункта. Коэффициент финансовой устойчивости улучшился на 0,146 пунктов.

В графическом виде динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Вятка» до и после рекомендаций представлена на рис. 10.

Рис. 10. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Вятка»

В целом можно отметить, что динамика коэффициентов финансовой устойчивости предприятия положительная. Финансовое состояние гостиницы «Вятка» значительно улучшилось.

Таким образом, можно сделать вывод, что предложенные рекомендации приведут к улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Заключение

Подводя итоги дипломной работы, можем сделать следующие выводы:

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это сбалансированное соотношение финансовых ресурсов предприятия и их источников в долгосрочном периоде, которое позволит достигать заданные владельцами предприятия бизнес - цели при поддержании приемлемого уровня платежеспособности и делового риска. Финансовая устойчивость направлена одновременно и на поддержание равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов.

Целью анализа финансовой устойчивости предприятия является определение прочности финансового состояния предприятия на основе изучения его финансовой отчетности.

Различают четыре типа финансовой устойчивости:

  •  абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, т. е. работа высоко или нормально рентабельна;
  •  неустойчивое финансовое состояние характеризуется задержками в оплате труда, перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением плана по прибыли;
  •  кризисное финансовое состояние характеризуется наличием регулярных неплатежей, просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщиков за товары, недоимок в бюджеты. Кризисное финансовое состояние может привести к хозяйственной несостоятельности предприятия, под которой понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Это состояние может закончиться банкротством предприятия.

Практическая часть исследования была сделана на материалах гостиницы «Вятка». Гостиница расположена в курортной зоне Анапы. Число постоянных посетителей гостиницы непрерывно растет. Удачное соотношение цены и высокого качества обслуживания привлекают в гостиницу разные категории туристов. Многоуровневая система обслуживания в гостинице позволяет удовлетворить любые запросы гостей: от краткосрочного пребывания с деловыми целями до длительного комфортного отдыха с экскурсионной программой и развлекательными мероприятиями.

Однако анализ технико-экономических показателей ООО «Вятка» за 2003-2005гг. показал ухудшение хозяйственной деятельности предприятия. Так, выручка от реализации продукции и услуг сократилась на 540 тыс.руб. или на 7,4 %. Сократилась фондоотдача основных средств предприятия на 16,6 %. Чистая прибыль предприятия уменьшилась на 157 тыс.руб. или на 21,4 %. Рентабельность продаж упала на 1,5 %.

Анализ имущества предприятия и источников его формирования показал, что за 2005г. валюта баланса снизилась на 715 тыс.руб. или на 5,2 %, что свидетельствует о сокращении финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают оборотные активы – 57 % на начало 2005г. и 54,8 % на конец 2005г.

Собственный капитал занимает в источниках имущества предприятия 6,3 % на начало года и 6,4 % на конец года. Обязательства занимают 93,7 % в структуре пассивов предприятия на начало 2005г. и 93,6 % на конец 2005г. Наибольший удельный вес в структуре пассивов занимают краткосрочные обязательства: 57,5 % на начало года и 61,3 % на конец года. Из них кредиты и займы составляют 38 % на начало года и 40 % на конец года.

Результаты оценки ликвидности предприятия показывают, что за 2005г. произошло снижение ликвидности баланса из-за недостаточности быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств: платежный недостаток составил на начало года 3857 тыс.руб., на конец года – 3800 тыс.руб. При этом недостаток средств компенсируется избытком «Медленно реализуемых активов» (платежный излишек составил 960 тыс.руб. на начало года и 1070 тыс.руб. на конец года). Также наблюдается недостаточность наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств: платежный недостаток составил на начало года 2123 тыс.руб., на конец года – 2312 тыс.руб. Условие абсолютной ликвидности не выполнено ни на начало, ни на конец года.

Анализ финансового состояния предприятия за 2003-2005гг. показал отрицательную динамику коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости. Большинство коэффициентов ниже нормативного значения.

Основными путями улучшения финансовой устойчивости предприятия являются:

  •  увеличение собственного капитала;
  •  продажа части постоянных активов;
  •  сокращение сверхнормативных запасов;
  •  совершенствование работы по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью;
  •  получение долгосрочного финансирования.

Для увеличения собственного капитала предприятия путем роста суммы нераспределенной прибыли были предложены следующие направления:

  1.  приобретение нового оборудования в лизинг;
  2.  проведение рекламной компании;
  3.  мероприятие по освоению новых услуг;
  4.  сдача в аренду складского помещения.

Реализация предложенных мероприятий принесет предприятию дополнительную годовую прибыль в размере 2499 тыс.руб. Кроме того, приобретая строительное оборудования в лизинг, предприятие сэкономит 20%  по сравнению с приобретением за счет собственных средств  и  33%  по сравнению с приобретением в кредит. Чистая прибыль предприятия вырастет на 1899 тыс.руб. Соответственно вырастет собственный капитал предприятия и улучшится его финансовая устойчивость.

Сравнение фактических и прогнозных коэффициентов финансовой устойчивости показало, что финансовое состояние гостиницы «Вятка» значительно улучшилось. Таким образом, можно сделать вывод, что предложенные рекомендации приведут к улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Кроме того, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность.

Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.

Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.

Исследование различных методов оценки финансовой устойчивости, проведенное в работе, и перечня коэффициентов финансовой устойчивости позволяет сделать следующие выводы:

  •  большинство коэффициентов имеют целью оценить структуру источников финансирования. Поэтому главной задачей оценки финансовой устойчивости предприятия можно считать определение степени зависимости его деятельности от заемных источников и достаточности собственного капитала с учетом структуры активов;
  •  многие коэффициенты взаимозависимы друг от друга - уровень одного влияет на уровень другого;
  •  есть несколько коэффициентов, дающих одну и ту же информацию, но рассчитываемых разными способами, что позволяет выбрать для оценки финансовой устойчивости один из них.

Все это приводит к тому, что на практике для оценки финансовой устойчивости далеко не всегда обязательно пользоваться всем набором коэффициентов. Целесообразно определить ключевые из них, позволяющие принимать конкретные решения, связанные с уровнем финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, в работе были определены основные коэффициенты финансовой устойчивости:

  •  коэффициент структуры долгосрочных вложений;
  •  коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования;
  •  коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования.

И в заключение хотелось бы отметить, что предприятию необходимо регулярно проводить анализ финансовой устойчивости, чтобы иметь возможность оценить и улучшить свое финансовое положение.

Список литературы

  1.  Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. – М. ДИС, НГАЭиУ, 2005. – 128 с.
  2.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2004.  – 302с.
  3.  Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 480с.
  4.  Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. – Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2005. –  340 с.
  5.  Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2005. –  240с.
  6.  Быкадаров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово- экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР, 2005.- 158 с.
  7.  Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 800с.
  8.  Волков Ю.Ф. Введение в гостиничный и туристический бизнес. – Ростов н/Д: Феникс, 2005. – 352с.
  9.  Волчков С.А. Оценка финансового состояния предприятия // Методы менеджмента качества. – 2002. - №3. – с.11 – 15.
  10.  Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 615 с..
  11.  Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Финпресс, 2005. –  346 с.
  12.  Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент. – 2002. - № 2. – с. 21 – 35.
  13.  Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. – М.: МИК, 2004. – 345с.
  14.  Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2005. – 336 с.
  15.  Забелина О.В., Толкаченко Г.Л. Финансовый менеджмент. – М.: Экзамен, 2005. – 224с.
  16.  Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2004.- 768 с.
  17.  Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2003. –  462 с.
  18.  Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: 2003. –  424 с.
  19.  Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Дело и сервис, 2004. – 304с.
  20.  Колб Р.В., Родригес Р. Дж. Финансовый менеджмент: Учебник. / Пер. 2-го англ. издания; предисл. к русск. изданию к. э. н. Драчёвой Е.А. – М.: Изд-во «Финпресс», 2001. – 496с.
  21.  Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2004. – 520 с.
  22.  Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002. – 471с.
  23.  Маркарьян Э. А., Герасименко Г. Г. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Приор, 2003. – 321 с.
  24.  Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2003. - 269с.
  25.  Савиных А.Н. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия. – Новосибирск: НГАЭиУ, 2004. – 222с.
  26.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 344 с.
  27.  Сафонов А.А. Теория экономического анализа. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2005. – 311 с.
  28.  Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. –  479 с.
  29.  Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. – М.: Зерцало, 2003. – 272 с.
  30.  Уткин Э.А.  Финансовое управление. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 307с.
  31.  Филипповский Е.Е., Шмарова Л.В. Экономика и организация гостиничного хозяйства. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 176с.
  32.  Финансовое управление компанией / Под ред. Е.В. Кузнецовой. М.: Фонд «Правовая культура», 2002. - 247 с.
  33.  Финансовый менеджмент: Учебник. / Под ред. проф. И.В. Колчиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004. – 413с.
  34.  Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. – 518с.
  35.  Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2004. – 656 с.
  36.  Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. –  408 с.
  37.  Финансовая стратегия в управлении предприятием / Под ред. В.В. Титова, З.В. Коробковой. - Новосибирск, 2002. - 409 с.
  38.  Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. - М.: Экономика, 2002. - 98 с.   
  39.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 574с.
  40.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.- М.: ИНФРА-М, 2003. – 411с.

Приложения

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ООО «Вятка» за 2005г.

АКТИВ

Код строки

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

4

5

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

110

-

-

Основные средства

120

5890

5870

Незавершенное строительство

130

-

-

Доходные вложения в материальные ценности,

135

-

-

Долгосрочные финансовые вложения

140

-

-

Отложенные налоговые активы

145

-

-

Прочие внеоборотные активы

150

-

-

Итого по разделу I

190

5890

5870

II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

5720

5120

в том числе:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

1520

1300

животные на выращивании и откорме

затраты в незавершенном производстве

2400

2210

готовая продукция и товары для перепродажи

1800

1610

товары отгруженные

-

-

расходы будущих периодов

-

-

прочие запасы и затраты

-

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

190

150

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

-

-

в том числе:

покупатели и заказчики

-

-

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

1358

1400

В том числе:

покупатели и заказчики

1316

1320

Краткосрочные финансовые вложения,

250

479

300

Денежные средства

260

70

152

Прочие оборотные активы

270

-

-

Итого по разделу II

290

7817

7122

БАЛАНС (сумма строк 190+290)

300

13707

12992

ПАССИВ

Код строки

На начало отчетного периода

На конец

Отчетного

периода

1

2

4

5

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

410

250

250

Добавочный капитал

420

-

-

Резервный капитал

430

-

-

в том числе: резервный фонд, образованный в соответствии с законодательством

-

-

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

620

578

Итого по разделу III

490

870

828

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

510

4950

4200

Отложенные налоговые обязательства

515

-

-

Прочие долгосрочные обязательства

520

-

-

Итого по разделу IV

590

4950

4200

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

610

5215

5200

Кредиторская задолженность

620

2672

2764

В том числе:

поставщики и подрядчики

1870

1920

задолженность перед персоналом организации

400

384

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

100

114

задолженность по налогам и сборам

123

126

прочие кредиторы

179

220

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

630

-

-

Доходы будущих периодов

640

-

-

Резервы предстоящих расходов

650

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

-

Итого по разделу V

690

7887

7964

БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)

700

13707

12992

Приложение 2

Бухгалтерский баланс ООО «Вятка» за 2004г.

АКТИВ

Код строки

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

4

5

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

110

-

-

Основные средства

120

5260

5890

Незавершенное строительство

130

-

-

Доходные вложения в материальные ценности,

135

-

-

Долгосрочные финансовые вложения

140

-

-

Отложенные налоговые активы

145

-

-

Прочие внеоборотные активы

150

-

-

Итого по разделу I

190

5260

5890

II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

5340

5720

в том числе:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

1200

1520

животные на выращивании и откорме

затраты в незавершенном производстве

2350

2400

готовая продукция и товары для перепродажи

1790

1800

товары отгруженные

-

-

расходы будущих периодов

-

-

прочие запасы и затраты

-

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

180

190

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

-

-

в том числе:

покупатели и заказчики

-

-

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

1354

1358

В том числе:

покупатели и заказчики

1349

1316

Краткосрочные финансовые вложения,

250

878

479

Денежные средства

260

37

70

Прочие оборотные активы

270

-

-

Итого по разделу II

290

7789

7817

БАЛАНС (сумма строк 190+290)

300

13049

13707

ПАССИВ

Код строки

На начало отчетного периода

На конец

Отчетного

периода

1

2

4

5

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

410

250

250

Добавочный капитал

420

-

-

Резервный капитал

430

-

-

в том числе: резервный фонд, образованный в соответствии с законодательством

-

-

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

735

620

Итого по разделу III

490

985

870

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

510

5000

4950

Отложенные налоговые обязательства

515

-

-

Прочие долгосрочные обязательства

520

-

-

Итого по разделу IV

590

5000

4950

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

610

4472

5215

Кредиторская задолженность

620

2592

2672

В том числе:

поставщики и подрядчики

1479

1870

задолженность перед персоналом организации

320

400

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

123

100

задолженность по налогам и сборам

140

123

прочие кредиторы

530

179

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

630

-

-

Доходы будущих периодов

640

-

-

Резервы предстоящих расходов

650

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

-

Итого по разделу V

690

7064

7887

БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)

700

13049

13707

Приложение 3

Бухгалтерский баланс ООО «Вятка» за 2003г.

АКТИВ

Код строки

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

4

5

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

110

-

-

Основные средства

120

5340

5260

Незавершенное строительство

130

-

-

Доходные вложения в материальные ценности,

135

-

-

Долгосрочные финансовые вложения

140

-

-

Отложенные налоговые активы

145

-

-

Прочие внеоборотные активы

150

-

-

Итого по разделу I

190

5340

5260

II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

5400

5340

в том числе:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

1230

1200

животные на выращивании и откорме

затраты в незавершенном производстве

2340

2350

готовая продукция и товары для перепродажи

1830

1790

товары отгруженные

-

расходы будущих периодов

-

прочие запасы и затраты

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

220

180

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

-

-

в том числе:

покупатели и заказчики

-

-

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

1300

1354

В том числе:

покупатели и заказчики

1250

1349

Краткосрочные финансовые вложения,

250

900

878

Денежные средства

260

56

37

Прочие оборотные активы

270

-

-

Итого по разделу II

290

9126

7789

БАЛАНС (сумма строк 190+290)

300

14466

13049

ПАССИВ

Код строки

На начало отчетного периода

На конец

Отчетного

периода

1

2

4

5

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

410

250

250

Добавочный капитал

420

-

-

Резервный капитал

430

-

-

в том числе: резервный фонд, образованный в соответствии с законодательством

-

-

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

890

735

Итого по разделу III

490

1140

985

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

510

6000

5000

Отложенные налоговые обязательства

515

-

-

Прочие долгосрочные обязательства

520

-

-

Итого по разделу IV

590

6000

5000

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

610

4500

4472

Кредиторская задолженность

620

2826

2592

В том числе:

поставщики и подрядчики

1500

1479

задолженность перед персоналом организации

346

320

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

180

123

задолженность по налогам и сборам

190

140

прочие кредиторы

610

530

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

630

-

Доходы будущих периодов

640

-

Резервы предстоящих расходов

650

-

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

Итого по разделу V

690

7326

7064

БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)

700

14466

13049

Приложение 4

Отчет о прибылях и убытках ООО «Вятка» за 2005г.

Показатель

За отчетный период

За анало-
гичный   
период   
предыду-
щего года

наименование

код

1

2

3

4

Доходы и расходы по  обычным   видам деятельности                        
Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за  минусом налога  на   добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных   обязательных платежей)                           

010

6780

7100

Себестоимость   проданных   товаров,
продукции, работ, услуг             

020

(4850)

(5140)

Валовая прибыль                     

029

1930

1960

Коммерческие расходы                

030

(580)

(570)

Управленческие расходы              

040

(500)

(480)

Прибыль (убыток) от продаж          

050

850

910

Прочие доходы и расходы      
Проценты к получению                

060

-

-

Проценты к уплате                   

070

-

-

Доходы  от  участия в других организациях                        

080

-

-

Прочие операционные доходы          

090

30

30

Прочие операционные расходы         

100

(119)

(124)

Внереализационные доходы            

120

-

-

Внереализационные расходы           

130

-

-

Прибыль (убыток) до налогообложения              

140

761

816

Отложенные налоговые активы         

141

-

-

Отложенные налоговые обязательства  

142

-

-

Текущий налог на прибыль            

150

(183)

(196)

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода                             

190

578

620

СПРАВОЧНО.                          
Постоянные  налоговые  обязательства (активы)                            

200

-

-

Базовая прибыль (убыток) на акцию   

201

-

-

Разводненная прибыль   (убыток) на акцию                               

202

-

-

Приложение 5

Отчет о прибылях и убытках ООО «Вятка» за 2004г.

Показатель

За отчетный период

За анало-
гичный   
период   
предыду-
щего года

наименование

код

1

2

3

4

Доходы и расходы по  обычным   видам деятельности                        
Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за  минусом налога  на   добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных   обязательных платежей)                           

010

7100

7320

Себестоимость   проданных   товаров,
продукции, работ, услуг             

020

(5140)

(5340)

Валовая прибыль                     

029

1960

1980

Коммерческие расходы                

030

(570)

(540)

Управленческие расходы              

040

(480)

(456)

Прибыль (убыток) от продаж          

050

910

984

Прочие доходы и расходы      
Проценты к получению                

060

-

-

Проценты к уплате                   

070

-

-

Доходы  от  участия в других организациях                        

080

-

-

Прочие операционные доходы          

090

30

40

Прочие операционные расходы         

100

(124)

(57)

Внереализационные доходы            

120

-

-

Внереализационные расходы           

130

-

-

Прибыль (убыток) до налогообложения              

140

816

967

Отложенные налоговые активы         

141

-

-

Отложенные налоговые обязательства  

142

-

-

Текущий налог на прибыль            

150

(196)

232

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода                             

190

620

735

СПРАВОЧНО.                          
Постоянные  налоговые  обязательства (активы)                            

200

-

-

Базовая прибыль (убыток) на акцию   

201

-

-

Разводненная прибыль   (убыток) на акцию                               

202

-

-

Приложение 6

Отчет о прибылях и убытках ООО «Вятка» за 2003г.

Показатель

За отчетный период

За анало-
гичный   
период   
предыду-
щего года

наименование

код

1

2

3

4

Доходы и расходы по  обычным   видам деятельности                        
Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за  минусом налога  на   добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных   обязательных платежей)                           

010

7320

7450

Себестоимость   проданных   товаров,
продукции, работ, услуг             

020

(5340)

(5460)

Валовая прибыль                     

029

1980

1990

Коммерческие расходы                

030

(540)

530

Управленческие расходы              

040

(456)

420

Прибыль (убыток) от продаж          

050

984

1040

Прочие доходы и расходы      
Проценты к получению                

060

-

-

Проценты к уплате                   

070

-

-

Доходы  от  участия в других организациях                        

080

-

-

Прочие операционные доходы          

090

40

180

Прочие операционные расходы         

100

(57)

(49)

Внереализационные доходы            

120

-

Внереализационные расходы           

130

-

Прибыль (убыток) до налогообложения              

140

967

1171

Отложенные налоговые активы         

141

-

-

Отложенные налоговые обязательства  

142

-

-

Текущий налог на прибыль            

150

232

281

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода                             

190

735

890

СПРАВОЧНО.                          
Постоянные  налоговые  обязательства (активы)                            

200

-

-

Базовая прибыль (убыток) на акцию   

201

-

-

Разводненная прибыль   (убыток) на акцию                               

202

-

-

PAGE  


PAGE  77


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

52709. Героев имена помнит Донбасс 53 KB
  Цель: Воспитывать уважительное отношения к исторической памяти народа. Способствовать формированию стремлению учащихся знать историю своего народа и отстаивать историческую правду. Воспитывать ответственность, эмпатию, потребность личного участия в мероприятиях, посвященных празднованию памятных дат.
52711. Моєму рідному краю, його величності Донбасу – 80 1.58 MB
  Мета: Формувати в учнів інтерес до навчання; формувати також в учнів навички здорового способу життя, навички толерантного спілкування; засвоїти матеріал за темою; вчити розповідати про символи Української держави та їх значення; розвивати прагнення бути свідомим громадянином України, її патріотом.