80250

ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ. ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА И ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА

Лекция

Экономическая теория и математическое моделирование

Особенности рынка денег. Особенности рынка денег. Сущность денег состоит в том что они: обладают всеобщей обмениваемостью; представляют собой кристаллизацию меновой стоимости; являются воплощением всеобщего рабочего времени. С развитием общества изменялись функции и виды денег.

Русский

2015-02-16

78 KB

0 чел.

Лекция 15. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ. ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА И ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА

ПЛАН:

  1.  Особенности рынка денег. Эффект кредитного мультипликатора.
  2.  Финансовая система: ее сущность и структурные подразделения.
  3.  Налоговая система и налоговая политика государства.

Денежные потоки в экономике обеспечивают движение благ и услуг, созданных в процессе производственной деятельности, опосредствуют экономический оборот. Последний представляет собой совокупность непрерывных и взаимообусловленных процессов производства, обмена, распределения и потребления, участники которых обмениваются между собой потоками благ и услуг. Совокупность всех денежных потоков называется денежным оборотом. Денежный оборот является основой финансовых отношений.

  1.  Особенности рынка денег. Эффект кредитного мультипликатора.

Деньги являются универсальным изобретением человечества. С их помощью люди могут решать многие задачи, связанные с  производственной и другими видами их деятельности.

Сущность денег состоит в том, что они:

  •  обладают всеобщей обмениваемостью;
    •  представляют собой кристаллизацию меновой стоимости;
    •  являются воплощением всеобщего рабочего времени.

   С развитием общества изменялись функции и виды денег.. Основными видами денег являются металлические, бумажные, кредитные, электронные, цифровые деньги. После Первой мировой войны был введен золотослитковый стандарт, затем золотодевизный стандарт, и, наконец, произошла отмена золотого паритета. В условиях биметаллизма и «двойного» обращения денег (например, золотых монет и бумажных купюр) появляется закон Грешама: из обращения исчезают деньги, рыночная стоимость которых превышает их официально установленную стоимость  (например, отношение-курс золотых монет и бумажных денег равно 1:3, а на рынке товаров это отношение равно 1:4. В этом случае люди будут обменивать по курсу бумажные деньги на золотые, а золотые продавать на рынке уже дороже. В результате золотые деньги уйдут из денежного   оборота).

В современной экономике, которую иногда называют «безденежной экономикой», преобладают кредитные деньги. Они в своем развитии прошли следующие стадии: вексель; банкнота (вексель на банкира); чек; электронные деньги.

    Стоимость товаров на рынке приобретает денежную оценку – цену. Ценой самих денег на денежном рынке является процентная ставка (номинальная, реальная). Процентная ставка выступает как альтернативная стоимость денег и характеризует упущенный доход, связанный с хранением денег в сбережениях. Связь между номинальной и реальной ставками процента раскрывает уравнение Фишера:

і =  r + π , где і – номинальная ставка процента; r- реальная ставка процента; π- темп инфляции.

` Цена денег формируется на денежном рынке в результате спроса и предложения денег.

Спрос на деньги – это общая потребность в денежных средствах. Каждый из субъектов может предъявить спрос на деньги в соответствии с бюджетным ограничением.

В теории рассматриваются различные концепции спроса на деньги: классическая количественная теория денег, кейнсианская и монетаристская концепции.

Классики считают, что трансакционный мотив выступает единственным объяснением спроса на деньги. Трансакционный мотив порождает спрос на деньги для сделок. Причем в составе этого мотива не рассматриваются отложенные сделки, связанные с другим мотивом – мотивом предосторожности. Классическая количественная теория денег основана на трех посылках:

  •  причинности (цены зависят от массы денег);
    •  пропорциональности (цены изменяются пропорционально изменению количества денег);
    •  универсальности (изменение количества денег одинаково влияет на цены всех товаров).

Количественная теория денег объясняет зависимость между денежной массой и уровнем цен с помощью формулы обмена или уравнения Фишера:

Μ·V=p·Y, где M- масса денег в обращении; V- скорость обращения денег; p- уровень цен; Y- реальный объем производства (реальный валовый внутренний продукт).

На основе этой формулы определяется масса денег в обращении:

MD=p·Y/V, где MD- спрос на деньги.

Экономисты Кембриджского университета преобразовали формулу обмена с учетом развития кредитного обращения. В их модели масса денег определяется через величину конечного продукта посредством показателя ликвидности: M=k·R·p, где k- коэффициент, обратный скорости обращения денег, т.е. k=1/V; R- общественная величина производства в физическом выражении.

Тогда в общем виде функцию спроса на реальные кассовые остатки можно представить:  M/p=k·Y или M/p=Y/V .

Таким образом, трансакционный спрос на деньги определяется: величиной дохода и скоростью обращения денег. Отсюда классики делают вывод, получивший название классической дихотомии – национальная экономика представлена в виде двух секторов: реального и денежного. В реальном секторе происходит движение реальных потоков благ и услуг, а  в денежном секторе совершается обращение денег, которое только обслуживает движение реальных потоков, не оказывая на них непосредственное и существенное влияние. Изменение денежной массы в стране, по мнению классиков, не имеет значения для реального сектора экономики и влияет только на номинальные показатели. В действительности оба сектора экономики не могут существовать независимо друг от друга, они находятся в органическом единстве, обуславливая характер процессов и их изменение в экономике в целом.

Дж.М.Кейнс широко трактовал спрос на деньги. Он выделил три мотива, порождающих этот спрос: трансакционный мотив,  мотив предосторожности и спекулятивный мотив. Трансакционный мотив как таковой порождает спрос на деньги исключительно для текущих сделок. Мотив предосторожности, по сути, тоже трансакционный мотив, но он выражается в отложенном спросе на деньги. Данный мотив связан с желанием иметь деньги для обеспечения в будущем возможности распоряжаться своими ресурсами в форме наличных денег, это желание хранить деньги для непредвиденных обстоятельств (обучение в будущем детей, несчастные случаи, колебания цен на рынке и т.п.).

Трансакционный спрос на деньги обусловлен двумя мотивами – трансакционным и мотивом предосторожности. Этот спрос не зависит от ставки процента, но зависит от дохода. Графически данная зависимость выглядит так:

где  i – ставка процента; L – спрос на деньги.

Дж.М.Кейнс утверждал, что на денежном рынке имеет место спрос на деньги, вызванный спекулятивным мотивом. Этот спрос вызван необходимостью приобретения финансовых средств – ценных бумаг. Спекулятивный спрос на деньги рассматривается в виде спроса на деньги как на имущество и   зависит данный спрос от ставки процента: чем выше процент, тем больше спрос на ценные бумаги и ниже спекулятивный спрос на ликвидность – деньги. Спекулятивному мотиву Дж.М.Кейнс отводил ключевую роль в своей теории предпочтения ликвидности, ибо в условиях неопределенности и риска на финансовом рынке спрос на деньги во многом зависит от уровня доходов по облигациям.

Bn·in ≥ Bn·in/i - Bn·in/ î, или 1≥l/i-1/ î, где Bn – номинальная цена облигации; in – гарантированная процентная ставка по облигации; i – процентная ставка; î – ожидаемая процентная ставка. Уровень процентной ставки, при котором данное неравенство превращается в равенство, называется критической процентной ставкой. Поскольку решения экономических субъектов определяются пропорциями между фактическими и ожидаемыми на рынке ставками, Кейнс предположил, что существуют максимальные и минимальные процентные ставки. Кейнсианская функция спекулятивного спроса на деньги имеет вид: LS=l(imax-i), где LS спекулятивный спрос на деньги; imax – максимальная процентная ставка, при которой спекулятивный спрос на деньги отсутствует; liкоэффициент, характеризующий предпочтения экономических субъектов по процентной ставке. Спекулятивный спрос на деньги представлен на рисунке:

                

где i –процентная ставка;   imax –максимальная процентная ставка; imin- минимальная процентная ставка; L – спрос на деньги.

В модели спроса на деньги Дж.М.Кейнса совокупный спрос на деньги (L) является функцией двух переменных:  дохода и процентной ставки - L=F(Y,i), которые обусловлены трансакционным и спекулятивным спросом на деньги.

Монетаристы восприняли идею Дж.М.Кейнса о том, что экономические субъекты держат часть активов в денежной форме с целью сохранения своего имущества. Вместе с тем, они отвергли идею спекулятивного мотива, определяющего спрос на деньги как объект имущества. Они считают, что при наличии множества активов, приносящих доход, хранить деньги с целью спекуляции на ценных бумагах нерационально. Спрос на деньги монетаристы объясняют в рамках общей теории оптимизации имущества (активов) экономических субъектов, когда те формируют портфель активов разной степени доходности и рисков для обеспечения желаемого уровня доходности. С точки зрения современных монетаристов, спрос на деньги – это функция ряда параметров: L=F(rs,rbπε,W), где rs – предполагаемый реальный доход на акции; rb - предполагаемый доход по облигациям; πε – ожидаемый темп инфляции; W – совокупное богатство.

Равновесие на денежном рынке имеет место, когда спрос на реальные кассовые остатки поглощает все созданное банковской системой количество денег. Равновесие – это результат взаимодействия спроса и предложения. Предложение денег – количество денег, находящихся в обращении за пределами банковской системы Ms=C+D, где Ms – предложение денег; C – наличные деньги; D – депозиты до востребования.

Центральный банк (НБУ) регулирует прежде всего денежную базу (Mb), т.е. активы, от величины которых зависит денежная масса в стране. Mb=C+R, где R- банковские резервы.

В модель предложения денег включены три экзогенных фактора (переменных):

  1.  Денежная база.
  2.  Норма резервирования депозитов (rr), выражающая долю банковских вкладов, остающихся в резервах банка.
  3.  Коэффициент депонирования денег (cr), который отражает предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными деньгами и депозитами.

В общую модель предложения денег включают и такую переменную, как денежный мультипликатор, под которым понимается отношение предложения денег к денежной базе: Отсюда следует, что денежная база может кратно увеличивать денежное предложение. Денежную базу, обладающую свойством мультипликационного влияния на предложение денег называют деньгами повышенной активности. Избыточные резервы служат источником создания новых денег коммерческими банками и фактически выполняют функцию денежной базы. Избыточные резервы представляют собой кассовую наличность коммерческого банка. Если вся масса кредитных ресурсов (депозиты минус резервы) выдается в безналичной форме, то каждый выданный кредит в той или иной форме зачисляется в депозит и система коммерческих банков создает максимально возможное количество при заданной норме резервирования депозитов. Соответственно в этом случае при заданной денежной базе денежная масса достигает максимальной величины.

Представим процесс создания денег банковской системой в формальном виде. Ms=C+D=cr·D+D=(cr+1)·D , тогда D=Ms/(1+cr).

Денежная база - это сумма наличных денег и резервов:

Mb=C+R=cr·D+rr·D+fr·D=(cr+rr+fr)·D, где fr – доля избыточных резервов. Тогда .

Сомножитель перед Mb называется депозитным мультипликатором. Он показывает, насколько система коммерческих банков может увеличить объем депозитов при заданной денежной базе Mb.

Приравнивая различные уравнения, отражающие значения депозитов, получим: . Сомножитель перед Mb называется денежным мультипликатором. Он показывает, насколько система коммерческих банков может увеличить денежную массу при заданной денежной базе Mb.

Сумму выдаваемых кредитов можно выразить: K=D-R=D-rr·D=(1-rr)·D, тогда: . Сомножитель перед Mb называется кредитным мультипликатором. Он показывает, насколько система коммерческих банков может увеличить объем предложения кредитов при заданной денежной базе Mb.

Кривая предложения денег отражает зависимость предложения от процентной ставки. Кривая спроса на деньги отражает взаимосвязи между общим количеством денег, которое население и фирмы хотят иметь на руках в данный момент и процентной ставкой по обычным неденежным активам.

Графически взаимодействие спроса и предложения на рынке денег можно представить в виде:

где i – процентная ставка; M – денежная масса; Ms – предложение денег; Md –спрос на деньги.  

Установление и поддержание равновесия на денежном рынке возможно лишь в условиях развитого рынка ценных бумаг и стабильных поведенческих связях, свойственных экономическим субъектам при относительных изменениях рассмотренных выше переменных.

 

  1.  Финансовая система: ее сущность и структурные подразделения.

Финансы представляют собой совокупность производственных отношений субъектов по поводу движения денежных фондов в экономическом кругообороте.

Финансовая деятельность имеет три аспекта: практическая деятельность, учебный процесс, научно-исследовательская работа.

В результате практической деятельности непосредственно реализуются процессы образования, направления и использования денежных потоков, что позволяет обеспечить непрерывность экономического кругооборота. Учебный процесс имеет целью подготовку финансовых работников и повышение их квалификации. Научно-исследовательская работа направлена на поиск таких форм и методов практической деятельности и учебного процесса, которые бы обеспечивали их максимальную эффективность.

Эффективность финансовой деятельности определяется мерой выполнения задач, стоящих перед ней. На макроэкономическом уровне основными задачами финансов являются: обеспечение сбалансированности всех уровней экономики и поддержание оптимальных темпов ее развития, осуществление эффективной социальной политики, гарантирование национальной безопасности во всех аспектах – военному, экономическом, экологическом, информационном и т.п.

Рынок денег является составляющей финансового рынка. Финансовый рынок обеспечивает перемещение потоков денежных фондов от их собственников к потребителям. Движение денежных фондов на финансовых рынках проходит через каналы прямого и косвенного финансирования. Каналы прямого финансирования обеспечивают капитальное финансирование (выпуск обыкновенных акций), финансирование путем получения займов (выпуск облигаций), безвозмездное целевое финансирование. Каналы косвенного финансирования обеспечивают финансирование экономики через финансовых посредников (банки, взаимные фонды денежного рынка, страховые компании).

Финансы страны организованы на основе финансовой системы.

Финансовая система – это совокупность различных сфер (звеньев) финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями формирования и использования фондов денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве.

Финансовая система Украины включает следующие звенья финансовых отношений: государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, фонды страхования, фондовый рынок, финансы предприятий различных форм собственности. Все перечисленные отношения можно разделить на подсистемы: общегосударственные финансы, за счет которых обеспечиваются потребности расширенного воспроизводства на макроуровне, отраслевые финансы, обеспечивающие воспроизводство в отраслях, региональные финансы и финансы хозяйствующих субъектов, используемые для обеспечения воспроизводственного процесса денежными средствами на микроуровне. Высшим уровнем финансовой системы являются общегосударственные финансы. Отраслевые и региональные финансы образуют промежуточный уровень. Финансы предприятий и организаций (финансы хозяйствующих субъектов) относятся к базовому уровню финансовой системы.

Как мы уже знаем, домохозяйства являются определяющими в экономической жизни. Они выступают собственниками экономических ресурсов общества, им принадлежат большинство предприятий (непосредственно или через участие в акционерном капитале), они платят налоги в государственный бюджет и взносы в пенсионные , страховые и другие фонды, что служит основой доходов государства. Затраты домашних хозяйств на потребление становятся в конце концов доходами предприятий.

  1.  Налоговая система и налоговая политика государства.

Одним из важнейших рычагов, регулирующих финансовые взаимоотношения предприятий и граждан с государством в условиях реформирования экономики является налоговая система. Налоговая система призвана обеспечить государство финансовыми ресурсами, необходимыми для решения важнейших экономических и социальных задач. Посредством налогов, льгот и финансовых санкций, являющихся неотъемлемой частью системы налогообложения, государство воздействует на экономическое поведение предприятий, создавая при этом равные условия всем участникам общественного производства. Налоговые методы регулирования финансово-экономических отношений в народном хозяйстве в сочетании с другими экономическими рычагами создают необходимые предпосылки для формирования и функционирования единого целостного рынка.

Принципами построения налоговой системы являются: принцип общности (охват налогами экономических субъектов, получающих доходы), принцип стабильности (гарантия того, что предусмотренные Законом о бюджете доходы будут получены в полном объеме), принцип обязательности (принудительность налогов, неизбежность их уплаты), социальная справедливость (установление налогов, которые ставят примерно в равное положение экономических субъектов).

Налоговая система представляет собой совокупность государственных, региональных и местных налогов, принципов, форм и методов их установления и взымания, изменения и отмены, уплаты и применения мер по обеспечению их уплаты, осуществления налогового контроля, а также привлечения к ответственности и установление мер ответственности за нарушение налогового законодательства. Органом, обеспечивающим реализацию принципов и функций налоговой системы, в Украине является налоговая администрация. Основной источник бюджетных средств - налоги. Они выполняют ряд функций: распределительную, фискальную, регулирующую.

Распределительная и регулирующая функции налогов формируют экономический механизм налогообложения, на основе которого налоги влияют на весь процесс общественного воспроизводства.  Суть фискальной функции состоит в формировании денежных доходов государства посредством собирания налогов.

С позиций экономических проблем, которые стоят перед Украиной, целями налоговой политики должны быть: стабилизация экономики, стимулирование развития приоритетных сфер деятельности  и структурные сдвиги. Первым шагом в реализации этих целей является существенное снижение совокупного уровня налогов через снижение предельных ставок налогов и прогрессивную шкалу налогообложения. Такие меры будут способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата и условий для экономического роста. Влияние на производство осуществляется через изменение величины налоговой ставки и систему целевых налоговых льгот.

Практика свидетельствует, что невозможно решить проблему наполнения бюджета, прежде всего, за счет усиления налогового давления (бремени) на предприятия и население. Высокий уровень налогообложения неизбежно вызывает у предпринимателей соблазн переложить налоговое бремя на потребителей через включение налогов в цену товаров.

Налоговая политика тесно связана с денежно-кредитной политикой. Целью денежно-кредитной политики является  предоставление экономике необходимого количества денег для обеспечения экономического роста и реализации программы полной занятости с сохранением покупательной способности денежной единицы как внутри страны (стабильность цен), так и во внешней сфере (стабильность валютного курса).

По Конституции Украины Совет Национального банка Украины разрабатывает основные начала денежно-кредитной политики и осуществляет контроль за ее проведением. Его функцией является также обеспечение стабильности денежной единицы (ст.99, 100).

Главное поле деятельности Национального банка и его воздействие на процентные ставки – это денежный рынок. Для этого может проводиться политика рефинансирования, состоящая из двух процедур:

  •  официальная процедура;
    •  рыночная процедура (операции на открытом рынке).

При официальной процедуре Национальный банк запрашивает у кредитных учреждений, в каком количестве денег они нуждаются и по какой цене. После сбора информации Национальный банк объявляет ставку, по которой он предоставляет им кредиты.

Рыночная процедура – это операции на открытом рынке. Их суть состоит в покупке и продаже Национальным банком государственных или частных ценных бумаг на межбанковском денежном рынке, что позволяет регулировать объем банковской наличности и ставки денежного рынка. Покупая ценные бумаги, Национальный банк увеличивает банковскую наличность и, следовательно, денежную массу; если же повышаются ставки на денежном рынке, Нацбанк продает ценные бумаги и сокращает ресурсы коммерческих банков.

Для усиления контроля в кредитной системе используются институциональные инструменты – установление норм обязательных резервов и коэффициенты осторожности. Через обязательные резервы государство может регулировать уровень банковской ликвидности. Однако это обязывает кредитные учреждения нести издержки по обязательным резервам.

В практике воздействия на экономику страны не используется в чистом виде ни монетаризм, ни государственное регулирование. В перспективе следует рассчитывать на компромиссный вариант выбора стратегии.


L

i

Lt

i

imax

imin

L

i

0

Ms

Md     


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

16282. Анализатор спектра DL-4. Работа со спутником 1.3 MB
  Лабораторная работа №1 Анализатор спектра DL4. Работа со спутником 1 Цель работы: 1.1 Получить навыки работы с прибором DL4. 1.2 Научиться настраиваться на нужную программу и фиксировать её в памяти прибора. 1.2 Научиться заносить данные прибора в компьютер при помощи
16283. Система проектирования электронных схем. Логические элементы 153 KB
  Лабораторная работа № Тема: Система проектирования электронных схем. Логические элементы Цель: Научиться с помощью системы EWB анализировать работу электронных схем работать с электронным знакогенератором и осциллографом. Оборудование: IBM PC Программное
16284. Исследование принципиальных электрических схем простых логических элементов (И, ИЛИ, НЕ) 47 KB
  Лабораторная работа № Тема: Исследование принципиальных электрических схем простых логических элементов И ИЛИ НЕ Цель работы: Проанализировать работу принципиальных электрических схем простых логических элементов И ИЛИ НЕ Оборудование:IBM PC Программно
16285. Анализ работы триггеров 78 KB
  Лабораторная работа № Тема: Анализ работы триггеров. Цель: С помощью системы EWB проанализировать работу триггеров. Оборудование. IBM PС. Программное обеспечение: windows ewb. Вопросы для повторения: Что такое триггер Какие бывают триггеры3.Принцип работ триггер...
16286. Анализ работы регистров 35.5 KB
  Лабораторная работа № Тема: Анализ работы регистров Цель: С помощью системы EWB проанализировать работу электронных схем регистров. Оборудование: IBM PC Программное обеспечение: WINDOWS EWB Вопросы для повторения: Что такое регистр Классификация...
16287. Исследование работы дешифраторов 34 KB
  Лабораторная работа № Тема: Исследование работы дешифраторов. Цель работы: Исследовать работу дешифраторов с помощью программы EWB. Оборудование: IBM PC. Программное обеспечение: WINDOWS EWB Вопросы для повторения: Назначение дешифраторов. Принцип действия де...
16288. Анализ работы цифровых индикаторов 42 KB
  Лабораторная работа № Тема: Анализ работы цифровых индикаторов Цель работы: Исследовать работу цифровых индикаторов с помощью программы EWB. Оборудование: IBM PC. Программное обеспечение: WINDOWS EWB. Вопросы для повторения: Что такое цифровые индик
16289. Исследование работы Постоянно запоминающего устройства(ПЗУ) в интегральном исполнении 208.5 KB
  Лабораторная работа №13 Тема: Исследование работы Постоянно запоминающего устройстваПЗУ в интегральном исполнении.. Цель работы: Исследовать работу постоянно запоминающего устройства с помощью программы EWB. Оборудование: IBM PC. Программное обеспечение: WINDOWS EWB ...
16290. Исследование принципиальных электрических схем сложных логических элементов (И – НЕ, ИЛИ – НЕ) 42 KB
  Лабораторная работа № Тема: Исследование принципиальных электрических схем сложных логических элементов И – НЕ ИЛИ – НЕ. Цель: Проанализировать работу принципиальных электрических схем сложных логических элементов И – НЕ ИЛИ – НЕ. Оборудование: IBM PC Программн