81071

Анализ финансового состояния ООО «Люмакс»

Дипломная

Финансы и кредитные отношения

Рост прибыли создает базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения социальных и материальных проблем трудовых коллективов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями.

Русский

2015-02-19

1.11 MB

1 чел.

Содержание

[0.1]
Введение

[0.2]
1. Финансовые результаты деятельности предприятия

[0.3] 1.1. Понятие и значение финансовых результатов деятельности предприятия

[0.4] 1.2 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

[0.5]
1.3 Показатели рентабельности

[1] 2. Анализ финансового состояния ООО ”Люмакс”

[1.1] 2.1. Общая  организационно-экономическая  характеристика ООО«Люмакс»

[1.2] 2.2.  Анализ активов предприятия

[1.3] 2.3.  Анализ пассивов предприятия

[1.4] 2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

[1.5] 2.5.  Анализ платежеспособности предприятия

[1.6] 2.6. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

[1.7] 2.7.  Показатели рентабельности предприятия

[2] 3. Пути укрепления финансового состояния ООО«Люмакс»

[3] заключение

[4] Список использованной литературы

Приложения……………………………………………………………………….80


Введение

Различные стороны производственной и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли.

Рост прибыли создает базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения социальных и материальных проблем трудовых коллективов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяются уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия — это балансовая прибыль или убыток, то есть  алгебраическая сумма результата от реализации продукции; результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Исходным моментом в расчетах показателей прибыли является оборот предприятия по реализации продукции. Выручка от реализации продукции характеризует завершение оборота средств. Изменение в объеме реализации продукции оказывает наиболее существенное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия.

Особое место в контроле за показателями финансовых результатов занимает финансовый анализ.

Финансовый анализ применяется для исследования экономических процессов и экономических отношений, показывает сильные и слабые стороны предприятия и используется для принятия оптимального управленческого решения.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия позволяет определить наиболее рациональные способы использования ресурсов и сформировать структуру средств предприятия. Кроме того, финансовый анализ может выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей предприятия и финансовой деятельности в целом.

Финансовый анализ позволяет проконтролировать правильность движения финансовых потоков денежных средств организации и проверить соблюдение норм и нормативов расходования финансовых, материальных ресурсов и целесообразность осуществления затрат.

Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская отчетность.

Результаты финансового анализа используются как внутренними пользователями (руководство, менеджеры), так и внешними (собственники, кредиторы, поставщики и покупатели, консультанты, биржи ценных бумаг, юристы, пресса).

В связи с этим целью настоящей работы является изучение основных этапов и методик финансового анализа результатов деятельности предприятия для дальнейшего использования приобретенных знаний в практической работе.

Исходя из поставленной цели, задачами  данной дипломной работы являются:

  •  рассмотреть понятие и значение финансовых результатов деятельности предприятия
    •  изучить объекты и задачи и методику анализа финансовых результатов деятельности предприятия,
      •  рассмотреть понятие и виды показателей рентабельности, раскрыть методику их расчета.
        •  провести анализ финансовых результатов деятельности конкретного предприятия,
        •  выявить основные резервы их улучшения.

Объектом исследования является реально существующая фирма ООО «Люмакс»

Предметом исследования  являются экономические процессы связанные с формированием финансовых результатов в деятельности ООО «Люмакс».

Информационную базу  работы составила финансовая отчетность ООО «Люмакс».

Данная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений, что отражает цель и задачи исследования.

Во введении обосновывается актуальность темы дипломной работы, определяется степень разработанности проблемы, формулируются цель, задачи, объект и предмет исследования, а так же состав информационной базы.

В первой главе раскрываются сущность  и значение финансовых результатов деятельности предприятия, их виды и порядок формирования, а так же методика их анализа.

Вторая глава работы посвящена анализу финансовых результатов деятельности ООО «Люмакс». На данном этапе работы будет произведен анализ состава и динамики финансовых результатов предприятия, и факторов, вызвавших их изменение.

В третьей главе будут выявлены резервы улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.

Заключение содержит общие выводы по результатам проведенного практического исследования финансовых результатов ООО «Люмакс».


1. Финансовые результаты деятельности предприятия

1.1. Понятие и значение финансовых результатов деятельности предприятия

Финансовым результатом деятельности коммерческой организации может быть либо прибыль, либо убыток. Прибыль — это показатель эффективности работы фирмы.

Прибыль в экономической литературе рассматривается с различных точек зрения. Как результативный (оценочный) показатель она характеризует эффективность деятельности предприятия. Успех предпринимательской деятельности является экономическим показателем роста предприятия. Как количественный показатель она представляет собой разность между валовыми доходами и расходами (издержками производства и обращения) предприятия. [16, с.159]

Прибыль позволяет удовлетворять экономические интересы государства, предприятия, работников и собственников. Объектом экономических интересов государства служит та часть прибыли, которую предприятие уплачивает в виде налога на прибыль и которую общество использует для развития экономики страны. Экономические интересы предприятия удовлетворяются за счет чистой прибыли (прибыли после уплаты налогов). За счет этой прибыли предприятие решает производственные и социальные задачи своего развития. Экономические интересы работников связаны с материальным стимулированием и социальными выплатами, источником которых является чистая прибыль предприятия. Собственники также заинтересованы в увеличении прибыли предприятия, так как увеличиваются дивиденды, обеспечивается рост их капитала. [10, с.254]

Значение прибыли для предприятия заключается в следующем:

- прибыль выступает источником финансовых ресурсов;

- прибыль служит источником образования фондов предприятия (накопления, потребления, развития и др.) и выступает фондообразующим показателем, так как от ее величины зависит размер фондов предприятия;

- прибыль — источник материального стимулирования трудового коллектива;

- прибыль выступает источником образования имущества, капитала;

- прибыль является источником трудовых и социальных льгот для работников предприятия.

Можно выделить две основные функции, которые выполняет прибыль предприятия: оценочную и стимулирующую. Оценочная функция учитывает эффективность использования ресурсов предприятия, успех или неудачу в бизнесе, рост или снижение объемов деятельности. Стимулирующая функция связана с тем, что прибыль является источником экономического стимулирования деятельности предприятия и его работников.

Источники образования прибыли в рыночной экономике многочисленны, они связаны между собой и выделить чистое их содержание сложно.

В большинстве случаев получение прибыли — результат реализации товара и услуги, основанной на привлечении, прежде всего труда и капитала. Кроме того, источниками образования прибыли являются предпринимательская способность, внедрение различных инноваций, достижение оптимальных объемов деятельности, способность к риску, стечение благоприятных обстоятельств.

Доказано, что прибыль предприятия возрастает при экономии постоянных издержек (эффект производственного или операционного рычага), а также прибыль растет до тех пор, пока процентная ставка по банковским кредитам будет ниже рентабельности вложенного капитала (эффект финансового рычага).

Прибыль тесно связана с жизненным циклом предприятия. Оценка жизненных циклов фирмы с позиции прибыльности показывает, что она должна за период с "рождения" до "зрелости" обеспечить достижение максимальной прибыли, на стадии "выживания" обеспечить поиск новшеств, способствующих омолаживанию предприятия.

С бухгалтерской точки зрения прибыль состоит из двух составляющих. Первая — это прибыль от основной и других видов деятельности, вторая — потенциальная прибыль (доход от владения ценными бумагами). Разновидностью потенциального дохода выступает чрезвычайный доход, который складывается из дохода от реализации активов и использования сумм от ускоренной амортизации.

В зависимости от метода исчисления в экономической теории и практике различают следующие виды прибыли: экономическую, бухгалтерскую, реальную, номинальную, нормальную (удовлетворительную), максимальную, недополученную, чистую, облагаемую и не облагаемую налогом и др.

Экономическая прибыль — разность между валовыми доходами и экономическими (явными и неявными) издержками. [12, с.54]

Бухгалтерская прибыль тождественна балансовой прибыли и прибыли от реализации продукции, товаров, работ, услуг.

Предприятия могут иметь прибыль или убыток от реализации основных фондов, продажи прочих активов, а также внереализационные доходы и расходы.

Балансовую прибыль определяют следующим образом: к прибыли от реализации прибавляются проценты к получению, вычитаются проценты к уплате, прибавляются доходы от участия в других организациях, прибавляется сальдо прочих операционных доходов и расходов, а также прибавляется сальдо внереализационных доходов и расходов.

К внереализационным доходам относятся кредиторская задолженность, по которой срок исковой давности истек; депонентская задолженность; суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы в убыток как безнадежной к получению; присужденные или признанные должником штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение договоров; суммы, причитающиеся в возмещение причиненных убытков в связи с нарушением договоров; суммы страхового возмещения и покрытия из других источников убытков от стихийных бедствий, пожаров, аварий, других чрезвычайных событий; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; зачисление на баланс имущества, оказавшегося в излишке по результатам инвентаризации и т.п. [5]

ВНИМАНИЕ! ЭТО ДЕМОНСТРАЦИОННАЯ РАБОТА ВЫПОЛНЕННА АВТОРАМИ NEZACHETOV.NET 

МАТЕРИАЛ НЕПОЛНЫЙ

Рис. 1.1. Формирование балансовой и чистой прибыли [16, с.163]

Облагаемая налогом прибыль — прибыль, подлежащая налогообложению по установленной ставке. Она рассчитывается исходя из балансовой прибыли. При этом облагаемая налогом прибыль уменьшается на прибыль, полученную от дивидендов и приравненных к ним доходов, облагаемых налогом на доход.

Прибыль от дивидендов и приравненных к ним доходов определяется как разность между полученными дивидендами и приравненными к ним доходами и налогом на доходы. Облагаемая налогом прибыль также уменьшается на сумму исчисленного налога на недвижимость за основные фонды. Кроме того, налогооблагаемая прибыль уменьшается на прибыль, фактически использованную на мероприятия по ликвидации последствий катастрофы на Чернобыльской АЭС; прибыль, фактически использованную на проведение природоохранных и противопожарных мероприятий, научно-исследовательских работ; суммы прибыли, направленные на финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного назначения (в том числе эксплуатационного строительства), а также на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели. Общая сумма льготируемой прибыли, используемая на вышеперечисленные мероприятия, не может превышать 50 % балансовой прибыли. Государство через налоговое законодательство предусматривает и другие льготы по налогообложению.

Номинальная прибыль характеризует фактически полученный ее размер.

Реальная прибыль — это номинальная прибыль, скорректированная с учетом инфляции.

Минимальной считается такая прибыль, которая после уплаты налогов обеспечивает предприятию минимальный уровень рентабельности на вложенный капитал, равный среднему проценту ставки банков по депозитам, сложившийся за исследуемый период:

где К—вложенный капитал;

УРМИН — минимальный уровень рентабельности, %;

Сн — удельный вес налогов в балансовой прибыли, %.

Под нормальной прибылью понимается минимальное вознаграждение предпринимателя, удерживающее его в выбранной им сфере деятельности. Если получаемая прибыль меньше нормальной, то капитал и предприниматель устремляются в другую сферу.

Бегство капиталов из низкорентабельной отрасли в дальнейшем приведет к росту ее прибыльности, если спрос на данные товары и услуги постоянен, и тогда самый меньший по массе капитал может получить нормальную прибыль. Если же предприниматель в данной отрасли деятельности получает более высокую, чем нормальная, прибыль, то в эту отрасль устремляется дополнительный капитал из других отраслей и тем самым уровень прибыли снизится до нормального.

Недополученная прибыль — прибыль, которую могло бы получить предприятие при более выгодном использовании ресурсов.

В зарубежной практике применяется для определения прибыли показатель "поток наличности", который определяется путем прибавления к чистой прибыли амортизационных отчислений.

1.2 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия находят отражение в системе показателей. Большое количество показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия создает методические трудности их системного рассмотрения. [25].

Различия в назначении показателей затрудняют выбор каждым участником товарного обмена тех из них, которые в наибольшей степени удовлетворяют его потребности в информации о реальном состоянии данного предприятия. Например, администрацию предприятия интересуют масса полученной прибыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину. Налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации о всех слагаемых балансовой прибыли: прибыли от реализации продукции, прибыли от реализации имущества, внереализационных результатах деятельности предприятия и др.

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам выбрать значимые направления активизации деятельности предприятия. Другим участникам рыночных отношений анализ прибыли позволяет выработать необходимую стратегию поведения, направленную на минимизацию потерь и финансового риска от вложений в данное предприятие.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:

- во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (т. е. "горизонтальный анализ" показателей),

- во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры (что принято называть "вертикальным анализом" показателей);

- в-третьих, изучение, хотя бы в самом общем виде, динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (т. е. "трендовый анализ" показателей),

- в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка. [34, с.564]

Основными задачами анализа финансовых результатов являются:

♦ анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;

♦ факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);

♦ анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности;

♦ анализ и оценка использования чистой прибыли;

♦ оценка качества показателей прибыли;

♦ анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

♦ анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и потока денежных средств;

♦ анализ и оценка влияния инфляции на финансовые результаты.

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения.

Представление об эффективности работы любого предприятия для внешнего пользователя дает финансовая отчетность. Финансовая отчетность это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского (финансового) учета. Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость и платежеспособность фирмы и другие результаты, необходимые для обоснования многих решений (например, целесообразность предоставления или продления кредита, надежность деловых связей). Финансовая отчетность должна удовлетворять требованиям внешних и внутренних пользователей.

По данным отчетности определяют потребности в финансовых ресурсах; оценивают эффективность структуры капитала; прогнозируют финансовые результаты деятельности предприятия, а также решают другие задачи, связанные с управлением финансовыми ресурсами и финансовой деятельностью. Последнее касается, прежде всего, финансовых фирм, занимающихся выпуском и размещением ценных бумаг.

Все российские предприятия, независимо от форм собственности, представляют: [18, с.134]

  •  «Баланс предприятия» (ф. № 1);
  •  «Отчет о прибылях и убытках» (Ф. № 2);
  •  «Справку к отчету о финансовых результатах и их использовании»;
  •  «Приложение к балансу предприятия» (ф. № 5).

«Баланс предприятия» содержит информацию для оценки имущественного и финансового состояния фирмы. По балансу определяют конечный финансовый результат деятельности фирмы (прибыль или убыток). Данные баланса служат базой для оперативного финансового планирования; используются для контроля за движением денежных потоков; они необходимы налоговым органам, кредитным учреждениям, органам государственного управления.

В Отчете о прибылях и убытках в организациях Российской федерации формируются данные о доходах, расходах по обычным видам деятельности, результаты от операционных и внереализационных доходов и расходов, о чрезвычайных доходах и расходах, величине чистой прибыли, финансовых результатах, которые представляются в сумме нарастающим итогом с начала года. Разграничение между статьями доходов и расходов и их различные комбинации также дают возможность показать результаты работы субъекта. Эти разделы включают в себя разные статьи. Например, отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности может показать валовой доход, доход от обычной деятельности, до и после налогообложения и чистый доход.

В сочетании с балансом «Отчет о финансовых результатах и их использовании» позволяет рассчитать и проанализировать показатели рентабельности фирмы.

В приложениях к балансу приводятся следующие данные: движение фондов; движение заемных средств; дебиторская и кредиторская задолженность; состав нематериальных активов; наличие и движение основных средств; финансовые вложения; социальные показатели; движение средств финансирования капитальных вложений и других финансовых вложений. Также там приводится расшифровка затрат предприятия по отдельным элементам.

Рассмотрим последовательность проведения анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Каждый этап анализа финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

  1.  изменений показателя за текущий анализируемый период;
  2.  структуры соответствующих показателей и их изменений;
  3.  динамики изменений показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов.

1-й этап: Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли [34, с.564]

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица, в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы № 2.

Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг); реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от другой финансовой деятельности; прочих внереализационных операций.

В процессе анализа необходимо дать оценку сложившейся величины финансового результата от того или иного вида деятельности и ее динамики.

Далее если имеются необходимые сведения производится расчет влияния факторов на изменение прибыли от реализации. В качестве основных факторов обычно выступают:

  •  изменение объема реализации;
  •  изменение структуры продукции;
  •  изменение отпускных цен на реализованную продукцию;
  •  изменение цен на сырье, материалы, топливо;
  •  изменение уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

2-й этап: Анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной деятельности и финансовых вложений

Финансовые результаты от прочей реализации возникают по операциям с имуществом организации. Доходы, причитающиеся по этим операциям, и затраты, связанные с получением этих доходов, показываются в отчете (форма № 2) развернуто по статьям "Прочие операционные доходы" и "Прочие операционные расходы".

При получении убытков от прочей реализации, связанных с превышением операционных расходов над доходами, в каждом конкретном случае следует установить причины и виновников образования этих убытков. Так, причинами образования убытков от реализации имущества предприятия являются, как правило, снижение качества и потребительских свойств вследствие длительного и небрежного его хранения. Причинами образования операционных расходов, связанных с аннулированием производственных заказов (договоров), прекращением производства, не давшего продукции, могут быть отсутствие материальных ресурсов, падение спроса на про» дукцию.

Результаты от финансовой деятельности образуются на предприятии, если оно имеет финансовые вложения в ценные бумаги других организаций либо принимает участие в совместной деятельности. Суммы причитающихся (подлежащих) в соответствии с договорами к получению (к уплате) дивидендов (процентов) по облигациям, депозитам отражаются в бухгалтерском отчете (форма № 2) по статьям "Проценты к получению" и "Проценты к уплате". Доходы, подлежащие получению по акциям по сроку в соответствии с учредительными документами отражаются в форме № 2 по статье "Доходы от участия в других организациях".

Финансовые результаты от внереализационных операций являются составной частью полученной прибыли отчетного года. В условиях перехода к рыночной экономике их влияние на формирование окончательных финансовых результатов работы предприятия существенно возросло. Внереализационные финансовые результаты также отражаются в форме № 2.

Внереализационные финансовые результаты, как правило, не планируются, поэтому анализ сводится к сравнению сумм в динамике за несколько лет. В определенной мере такое сравнение позволяет судить об организации работы маркетинговой и финансовой служб предприятия, соблюдении условий хозяйственных договоров (контрактов).

При анализе финансовых результатов основное внимание должно быть сосредоточено на внереализационных расходах. Следует установить причины потерь и проверить правильность и обоснованность отнесения их на убытки. Так, при наличии убытков от списания безнадежной дебиторской задолженности необходимо выяснить, при каких обстоятельствах образовалась эта задолженность, было ли передано дело в арбитражный суд и каково его решение. Если в иске отказано судом, то следует выяснить мотивы отказа.

Тщательному анализу должны быть подвергнуты убытки от стихийных бедствий. Дело в том, что нередко на эту статью относят потери, вызванные бесхозяйственностью, а также убытки по недостачам и хищениям.

При анализе уплаченных штрафов, пеней и неустоек за нарушение условий хозяйственных договоров необходимо выяснить, кому и за что уплачены штрафы, каковы причины и кто является виновником. Детальный анализ внереализационных финансовых результатов проводится по данным учетных регистров и первичных документов.


1.3 Показатели рентабельности

В общем случае результативность, экономическая целесообразность и рентабельность функционирования коммерческой организации измеряют абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности. [19, с.275]

Экономический эффект - показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель; его можно суммировать в пространстве и времени. Основным абсолютным показателем экономического эффекта деятельности предприятия является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 20 тыс. руб. может быть прибылью разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала коммерческих организаций, иными словами, сумма объявленной прибыли, как правило, не дает возможности судить о масштабах фирмы. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой.

Поэтому в анализе используют коэффициенты рентабельности, рассчитываемые как отношение полученного дохода (прибыли) к средней величине использованных ресурсов. Они относятся к относительным показателям, характеризующим эффективность работы предприятия.

Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Существуют два подхода к оценке экономической эффективности -ресурсный и затратный. В общем виде показатель экономической эффективности (EFF) выражается формулой:

,

Где EF- величина экономического эффекта; RC- величина ресурсов или затрат.

Различие между категориями "ресурсы" и "затраты" достаточно очевидно. В частности, если для примера рассмотреть основные средства, то в качестве характеристики ресурса может использоваться какой-либо из показателей его стоимостной оценки, а в качестве характеристики затрат - часть стоимости, относимая на затраты в отчетном периоде, т.е. амортизационные отчисления.

Коэффициенты рентабельности (доходности), с одной стороны, представляют собой частный случай показателей эффективности, когда в качестве показателя эффекта в числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе - величина ресурсов или затрат. Однако на практике, естественно, анализ далеко не всегда выполняется в строгом соответствии с канонами теории, поэтому, с другой стороны, рентабельность понимается в более широком смысле, нежели эффективность. Неслучайно в прикладных науках говорят о двух группах показателей рентабельности как об относительных показателях, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон - ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.

Два вида базовых показателей и предопределяют две группы коэффициентов рентабельности. В первом случае базовыми показателями (т.е. знаменателями дроби коэффициента рентабельности) выступают стоимостные оценки ресурсов (капитал, материальные ресурсы в различной классификации и др.), во втором случае - показатели выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (в целом и по видам).

Существует множество коэффициентов рентабельности (доходности) в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.

Для целей внешнего анализа финансово-хозяйственной деятельности наиболее полезны три показателя прибыли: прибыль до вычета процентов и налогов, чистая прибыль и реинвестированная прибыль. Выбор того или иного показателя прибыли определяется и обосновывается аналитиком. В частности, прибыль до вычета процентов и налогов нередко используется для оценки финансовой устойчивости коммерческой организации.

Как отмечалось выше, в зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют две группы коэффициентов рентабельности: [18, с.136]

• рентабельность инвестиций (капитала);

• рентабельность продаж.

Показатели оценки рентабельности инвестиций (капитала). 

Как видно из названия, в этом случае в качестве базисного показателя берется какой-либо из показателей ресурсов. Все зависит от того, с чьих позиций ведется анализ. Если аналитические расчеты ведутся с позиции самого предприятия, то в качестве обобщающего показателя ресурсов (инвестиций) используется средняя стоимость активов (валюта баланса по активу). С помощью показателя прибыли до вычета процентов и налогов можно сделать оценку общеэкономической эффективности использования совокупных ресурсов коммерческой организации посредством расчета аналитического коэффициента, называемого условно коэффициентом генерирования доходов (ВЕР).

,

Где Pit - прибыль до вычета процентов и налогов;

А - стоимостная оценка совокупных активов предприятия (итог баланca по активу).

При проведении аналитических расчетов с позиции собственников предприятия и его лендеров, т.е. физических и юридических лиц, предоставляющих капитал, как правило, используют уже данные об источниках средств, приводимые в пассиве баланса. Логика здесь достаточно очевидна - для этой категории пользователей аналитической информации инвестициями как раз и будет задолженность предприятия перед своими инвесторами.

В аналитической практике для характеристики результата использования финансовых ресурсов, вложенных в коммерческую организацию, наибольшее распространение получили показатели чистой прибыли и прибыли до вычета процентов и налогов.

При этом рассчитываются четыре показателя: рентабельность (доходность) совокупного капитала (ROA), рентабельность (доходность) собственного капитала (ROE), рентабельность (доходность) собственного обыкновенного капитала (ROCE) и рентабельность инвестиций (Return on Investments, ROI).

Коэффициент ROA рассчитывается по следующему алгоритму:

,

где Рп - чистая прибыль;

Сi - совокупный капитал (итог баланса по пассиву);

ATIC- проценты к уплате в посленалоговом исчислении.

В отличие от показателя ВЕР, в числителе дроби исключена сумма налогов, уплачиваемая в бюджет, иными словами, этот показатель представляет интерес прежде всего для инвесторов (владельцы акций и лендеры). Теоретически более правильным является использование в знаменателе дроби совокупной оценки собственного капитала и заемных средств, т.е. алгоритм расчета показателя, характеризующего эффективность совокупного капитала, в этом случае будет иметь следующий вид:

,

где CL - краткосрочные пассивы.

Коэффициент ROE рассчитывается по следующему алгоритму:

,

где Е - собственный капитал.

Этот показатель представляет интерес для имеющихся и потенциальных владельцев обыкновенных и привилегированных акций.

С коэффициентом ROE тесно связан еще один показатель, ориентированный и акционеров, точнее - на владельцев обыкновенных акций. Алгоритм его расчета таков:

,

где PD - дивиденды по привилегированным акциям;

PS - привилегированные акции.

Экономическая интерпретация приведенных показателей достаточно очевидна. Основное достоинство их состоит в том, что с их помощью можно проводить пространственно-временные сопоставления. Отмстим, что ROA и ROE являются основными показателями, используемыми в странах рыночной экономики для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида. В частности, показатель ROE позволяет судить, какую прибыль приносит каждый рубль инвестированного собственниками капитала.

Коэффициенты рентабельности можно исчислять не только по всему объему средств коммерческой организации, но и по ресурсам отдельных видов, в частности основным средствам. Очевидно, что бухгалтерская отчетность содержит необходимую информацию для оценки экономической эффективности использования основных средств. При этом реализуется упоминавшийся выше ресурсный подход.

Показателем эффекта также может служить один из показателей прибыли, например чистая прибыль. Величина использованных ресурсов характеризуется средней балансовой стоимостью основных средств. Таким образом, показатель эффективности использования основных средств, отражающий размер чистой прибыли, приходящейся на единицу измерения стоимости основных средств, рассчитывается по формуле:

,

где S - средняя стоимость основных средств.

Показатели оценки рентабельности продаж. 

В данном случае на основе показателей прибыли и выручки от реализации рассчитывают коэффициенты рентабельности по всей продукции в целом и по отдельным ее видам. В первом случае сопоставляют прибыль от реализации и выручку от реализации в целом, во втором - прибыль от реализации и выручку от реализации по продукции конкретного вида (если такая градация может быть сделана в рамках внутреннего анализа). В западной учетно-аналитической практике можно встретиться с различными вариантами оценки рентабельности продаж в зависимости от того, какой и показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж:

• удельную валовую прибыль (синонимы: валовая рентабельность реализованной продукции, валовая маржа, удельный вклад), англоязычный термин - Gross Profit Margin, GPM;

• удельную операционную прибыль (синонимы: операционная рентабельность реализованной продукции, операционная маржа), англоязычный термин - Operating Income Margin, OIM;

• удельную чистую прибыль (синонимы: чистая рентабельность реализованной продукции, чистая маржа), англоязычный термин - Net Profit Margin. NPM.

где COGS- себестоимость реализованной продукции;

ОЕ - операционные (управленческие и коммерческие) расходы.

В отечественной аналитической практике чаще всего используется показатель NPM, кроме того, достаточно широко известен в анализе коэффициент рентабельности хозяйственной (основной) деятельности, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к затратам на производство реализованной продукции, которые складываются из себестоимости реализации товаров, продукции, работ и услуг, коммерческих и управленческих расходов.

В процессе анализа изучают динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и определяют факторы, оказывающие существенное влияние на его величину.

Для аналитика в ходе оценки рентабельности весьма важным является выявление факторов, повлиявших на величину достигнутых финансовых результатов. Идентификация этих факторов выполняется как в отношении прибыли, так и в отношении коэффициентов рентабельности. Основной аппарат - жестко детерминированные факторные модели. Отметим, что подобные модели достаточно широко применяются и в западной учетно-аналитической практике.

Факторный анализ осуществляют либо способом цепных подстановок, либо способом пропорционального деления. Факторами здесь могут служить объем реализованной продукции (V), ее структура (УД.в.), себестоимость (С/с), средний уровень цен реализованной продукции (Ц) и финансовые результаты от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ФР). При расчете рентабельности капитала, кроме вышеперечисленных факторов, среднегодовая сумма капитала зависит от скорости его оборота - коэффициента оборачиваемости (Коб.). Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. [24, с.186]

Наиболее широкое распространение получила модифицированная факторная модель фирмы "DuPont". Назначение модели - идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции их изменении и значимости. Поскольку существует множество показать лей эффективности, выбран один, по мнению аналитиков, наиболее значимый - рентабельность собственного капитала (ROE). Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется с помощью модифицированной факторной модели фирмы "DuPonf\ схематическое представление которой приведено на рисунке 1.2.

Рис. 1.2 Модифицированная схема факторного анализа

фирмы "DuPont" [19, с.287]

В основу приведенной схемы анализа заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость:

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие. Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику и, в частности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй-актив баланса, третий - пассив баланса.

Этим факторам и по уровню значимости, и по тенденциям изменения присуща отраслевая специфика, о которой необходимо знать аналитику.

Так, показатель ресурсоотдачи может иметь невысокое значение в высокотехнологичкых отраслях, отличающихся капиталоемкостью; напротив показатель рентабельности продаж (рентабельности хозяйственной деятельности) в них будет относительно высоким. Высокое значение коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за свою продукцию Это же относится к предприятиям, имеющим большую долю ликвидных активов (предприятия торговли, банки). Значит, в зависимости от отраслевой специфики, а также конкретных финансово-хозяйственных условии, сложившихся на данном предприятии, оно может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Анализируя рентабельность собственного капитала в пространственновременном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевых особенности этого показателя, существенные для формулирования обоснованных выводов.

Первая связана с временным аспектом деятельности коммерческой организации. Коэффициент рентабельности продаж определяется результативностью работы отчетного периода; вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Когда коммерческая организация делает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, показатели рентабельности могут временно снижаться. Однако если стратегия перестройки была выбрана верно, понесенные затраты в дальнейшем окупятся, т.е. снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

Вторая особенность определяется проблемой риска. Многие управленческие решения связаны с дилеммой: "хорошо кушать или спокойно спать?'. Если выбирают первый вариант, то принимают решения, ориентированные на получение высокой прибыли, хотя бы и ценой большой риска. При втором варианте - наоборот. Одним из показателей рискованности бизнеса как раз и является коэффициент финансовой зависимости и чем выше его значение, тем более рисковой, с позиции акционеров, инвесторов и кредиторов, является коммерческая организация.

Третья особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель показателя рентабельности собственного капитала выражены, в некотором смысле, в денежных единицах разной покупательной способности. Числитель показателя, т.е. прибыль, динамичен, он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. Знаменатель показателя, т.е. собственный капитал, складывался в течение ряда лет. Он выражен в книжной (учетной) оценке, которая может весьма существенно отличаться от текущей оценки. Кроме того, книжная оценка собственного капитала не имеет никакого отношения к будущим доходам коммерческой организации. Действительно, далеко не все может быть отражено в балансе, например, престиж фирмы, торговая марка, суперсовременные технологии, высококвалифицированный управленческий персонал не имеют денежной оценки в отчетности. Поэтому рыночная цена акций может значительно превышать учетную стоимость. Таким образом, высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый в фирму капитал. При выборе решений финансового характера необходимо, следовательно, не только ориентироваться на этот показатель, но и принимать во внимание рыночную стоимость компании.

На дальнейшей стадии анализа определяются резервы увеличения прибыли, основными источниками которых являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышения качества производимой продукции и реализация ее наиболее выгодных рынках сбыта.


2. Анализ финансового состояния ООО ”Люмакс”

2.1. Общая  организационно-экономическая  характеристика ООО«Люмакс»

ООО «Люмакс» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный, валютный и иные счета в банках и других кредитных учреждениях, печать установленного образца со своим наименованием, а также иные необходимые для осуществления своей деятельности печати, штампы и фирменные бланки.

Полное наименование организации: Общество с ограниченной ответственностью «Люмакс».

Сокращенное наименование: ООО «Люмакс»

Местонахождение ООО «Люмакс»: Российская Федерация, г. Москва, ул. Мира 56 корпус 5.

Основными видами деятельности ООО «Люмакс» являются:

  •  Осуществление оптовой, в том числе международной торгово-закупочной, торгово-посреднической деятельности, оптовой и розничной торговой деятельности товарами народного потребления продовольственными товарами.
  •  Создание сети торговых центров, магазинов, складов, в том числе открытие фирменных магазинов в любых торговых предприятиях.
  •  Осуществление представительской, агентской и посреднической деятельности как в Российской Федерации, так и за рубежом.
  •  Осуществление других работ и оказание других услуг, не запрещенных и не противоречащих действующему законодательству РФ.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами Российской Федерации.

ООО «Люмакс» в соответствии с законодательством Российской Федерации и Уставом приобретает имущественные и личные неимущественные права, несет обязанности и распоряжается своим имуществом и денежными средствами, выступает истцом и ответчиком в суде, арбитражном суде и третейском суде.

ООО «Люмакс» выполняет государственные мероприятия по гражданской обороне и мобилизационной подготовке в соответствии с действующим законодательством и нормативными актами. Ведет работу по учету и бронированию военнообязанных и призывников в соответствии с действующим законодательством. Персональная ответственность за эту работу возлагается на руководителя Общества.

В своей деятельности ООО «Люмакс» руководствуется федеральными законами и нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также Уставом.

ООО «Люмакс» несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, на которое по законодательству может быть обращено взыскание.

ООО «Люмакс» не отвечает по обязательствам государства и его органов. Государство и его органы не отвечают по обязательствам Предприятия. ООО «Люмакс» осуществляет владение, пользование и распоряжение своим имуществом в соответствии с целями своей деятельности.

Помимо законодательства Российской Федерации, учредительных и иных своих внутренних документов, ООО «Люмакс» в своей деятельности руководствуется международными договорами и соглашениями, подписанными Российской Федерацией, а также соглашениями между Участниками, при этом настоящий Устав имеет преимущественную силу для Участников и третьих лиц.

ООО «Люмакс»  было создано в 1995 году в качестве общества с ограниченной ответственностью.  Предприятие имеет огромный опыт работы в сфере оптовой торговли и отработанные годами связи. География поставщиков и покупателей достаточно обширна. Генеральными партнерами являются такие крупные поставщики, как «Юнилевер», «Балтимор», ЭКБК «Звездный», КФ «Россия - Нестле», «Штольверк», «Русская бакалея», «Вимм - Биль - Данн», «Дэнди Дистрибьюшн», «Жиллетт», «Колгейт - Палмолив», «Кимберли - Кларк».

 До настоящего времени ООО «Люмакс» сохранило свой профиль работы торговля товарами различных групп, в том числе:

- шоколадно-кондитерские изделия;

- торты, пирожные, печенье и другая выпечка;

- масло растительное и другие жиры;

- продукты быстрого приготовления;

- соусы и кетчуп;

- свежезамороженные овощи;

- полуфабрикаты быстрозамороженные;

Сейчас предприятие выходит в своей работе на качественно новый уровень. Главную цель ООО «Люмакс» видит в повышении социально-экономической значимости оптовой торговли и создании предпосылок нового для российского рынка цивилизованного подхода к организации оптового распределения, адекватного складывающимся экономическим условиям. Ориентация на потребителя и потребности рынка в сочетании с постоянным поддержанием и расширением ассортимента предлагаемых товаров и услуг является основной задачей деятельности предприятия. ООО «Люмакс» устанавливает и поддерживает тесные связи с производителями  продукции  в   разных   регионах   страны. Установление прочных хозяйственных отношений значительно облегчает реализацию товаров и ведет к уменьшению издержек производства по сбыту готовой продукции. Предприятие проводит большую работу по стимулированию сбыта продукции, изучению потребительского спроса и конъюнктуры рынка. Все эти мероприятия дают весьма ощутимые результаты, находящие отражение не только в расширении масштабов деятельности предприятия, но и в активном положительном влиянии на все основные звенья структуры:  производитель - торговля потребитель.

Комплексный подход к осуществлению оптовой деятельности, применение принципов маркетинга, привлечение к работе и связь с ведущими российскими банками и транспортными организациями позволяет предприятию успешно продавать свои товары, обеспечивая их ритмичную поставку со своих складов в розничную торговую сеть.

ООО «Люмакс» - это Общество с Ограниченной Ответственностью. Общество является юридическим лицом, имеет круглую печать со своим наименованием (эмблемой), расчетный и иные счета в банках, а также другие реквизиты, необходимые для хозяйственной и иной деятельности, ведет бухгалтерский учет и статистическую отчетность. Общество обладает полной коммерческо-хозяйственной самостоятельностью в вопросах определения формы управления, принятия хозяйственных решений, сбыта продукции, установления цен на товары услуги, оплаты труда, распределения прибыли.

Согласно Уставу, Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Учредители не отвечают по обязательствам Общества и несут риск убытков, связанных с коммерческой деятельностью Общества в пределах личного вклада в уставный капитал. Отношения Общества с гражданами, предприятиями, учреждениями регламентируются законодательством России.

Высшим органом Общества с ограниченной ответственностью является собрание участников. Участники обладают количеством голосов пропорционально размеру их доли в уставном капитале.

Организационная структура управления предприятием построена по линейно-функциональному принципу и представлена в приложении 1.

Руководство текущей деятельностью предприятия осуществляет генеральный директор. Ему непосредственно подчиняются коммерческий директор, Первый заместитель и финансовый директор. В  компетенцию коммерческого директора входит сфера вопросов, связанных с закупкой и продажей оптовых партий товара. Коммерческий директор ведет переговоры на высшем уровне с иногородними поставщиками и с производителями Московской области, а также с крупными оптовыми компаниями по вопросам сбыта.

Первый заместитель генерального директора руководит текущей деятельностью компании и решает оперативные хозяйственные вопросы, входящие в сферу его компетенции. Заместителю директора подчиняются следующие отделы:

Информационно-аналитический отдел (программирование, поддержка программного обеспечения, Web – дизайн.)

Отдел кадров (кадровое обеспечение, прием, увольнения, переводы, обучение, аттестация)

Транспортный отдел (доставка товаров)

Отдел капитального строительства (строительство складов,ремонт и реконструкция)

Также в его ведении находится централизованный складской комплекс, куда входят:

Транспортная группа (транспортное хозяйство)

Операционная группа (прием, обработка заявок от клиентов,печать накладных)

Группа складского комплекса (погрузка-выгрузка товаров)

Финансовый директор курирует финансовую область деятельности компании, ему непосредственно подчиняются бухгалтерия и экономический отдел.

  •  Централизованная бухгалтерия (расчеты с контрагентами, ведение и обработка  данных по всем хозяйственным операциям компании).
  •  Экономический отдел (расчеты, анализ хозяйственной деятельности, прогнозирование).

Важнейшая роль в организации коммерческой деятельности принадлежит отделам закупок и продаж, которые работают в тесной связи с другими специализированными отделами. Они контролируют и отслеживают своевременность закупок и поставок товаров для обеспечения обязательств предприятия перед ее покупателями или поддержания определенного резерва   товаров на складах.

Кроме того, в подчинении коммерческого директора работает отдел доставки. Основными  функциями  этого отдела являются:

  •  разработка наиболее экономичных условий транспортировки закупаемых товаров;
  •  обеспечение своевременности выполнения транспортных операций и получения транспортных документов;
  •  осуществление   страхования   грузов   во   время   их транспортировки.

Большую роль в решении сбыта товаров ООО «Люмакс» играют торговые представители в различных регионах России. В ближайшие планы развития системы торговых представителей входит создание и дальнейшее развитие:

- подсистемы оперативного обмена информацией между субъектами предприятия;

- подсистемы   движения   капиталов   с   подключением региональных  банков.

Для оценки условий функционирования и определения основных тенденций развития ООО «Люмакс» проведем анализ его финансового состояния. Основанием для проведения расчетов послужит финансовая отчетность ООО «Люмакс» за 2003-2005 гг, представленная в приложении 2.

2.2.  Анализ активов предприятия

Оценка финансового состояния ООО «Люмакс» представлена аналитическими расчетами показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и т.д., а также анализом структуры, динамики статей баланса и отчета о прибылях и убытках за 2003-2004 гг.Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов).

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре активов предприятия, а также в динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа его отчетности.

Для проведения анализа вертикального и горизонтального анализа исследуемого предприятия на основе его бухгалтерского баланса составим агрегированный усредненный баланс (См Приложение 3), который послужит основанием для проведения расчетов.

Для изучения динамики имущества предприятия во времени и изменений в структуре активов предприятия проведем горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса.

Результаты расчетов обобщим в таблице 2.1. и 2.2.

Динамику активов баланса за анализируемый период можно охарактеризовать следующим образом:

  •  основные средства и прочие внеоборотные активы увеличились на 141944 тыс.руб. или на 2%;
  •  оборотные активы возросли на 417998 или  26%;
  •  величина запасов предприятия увеличилась на 430461 тыс.руб. или  32%;
  •  дебиторская задолженность предприятия сократилась на 18228 тыс.руб. или на 7%;
  •  денежные средства предприятия существенно сократились (на 164 тыс. руб. или 21%);
  •  в целом валюта баланса увеличилась на 559941 тыс.руб. или 7% и составила в среднем в 2005 году 8290056 тыс. руб.


Таблица 2.1

Горизонтальный анализ актива баланса ООО «Люмакс» за 2003-2005 гг.

Показатели

Средняя стоимость, тыс. руб.

Изменение в абсолютной величине, тыс. руб .

Изменение в %

2003г

2004г

2005г

2003 по ставнению с 2000

2004 по ставнению с 2003

2004 по ставнению с 2000

2003 по ставнению с 2000

2004 по ставнению с 2003

2004 по ставнению с 2000

АКТИВ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Внеоборотные активы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Нематериальные активы

0

0

0

0

0

0

Основные средства

6095926

6221224

6237869

125299

16645

141944

102

100

102

Незавершенное строительство

0

0

0

0

0

0

Долгосрочные финансовые вложения

0

0

0

0

0

0

Прочие внеоборотные активы

0

0

0

0

0

0

ИТОГО по разделу I

6095926

6221224

6237869

125299

16645

141944

102

100

102

2. Оборотные активы

 

 

 

 

 

 

Запасы

1367777

1543325

1798238

175548

254913

430461

113

117

132

НДС по приобретенным ценностям

18558

21555

24516

2998

2961

5959

116

114

132

Дебиторская задолженность

246916

306747

228689

59831

-78058

-18228

124

75

93

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

939

1376

745

437

-631

-194

147

54

79

Прочие оборотные активы

0

0

0

0

0

0

ИТОГО по разделу II

1634190

1873003

2052187

238813

179185

417998

115

110

126

БАЛАНС

7730115

8094227

8290056

364112

195830

559941

105

102

107

 


Таблица 2.2

Вертикальный анализ активов баланса ООО «Люмакс»

за 2003-2005 гг

Показатели

2003

2004

2005

Средняя стоимость, тыс. руб.

Удельный вес, %

Средняя стоимость, тыс. руб.

Удельный вес, %

Средняя стоимость, тыс. руб.

Удельный вес, %

АКТИВ

 

 

 

 

 

 

1. Внеоборотные активы

 

 

 

 

 

 

Нематериальные активы

0

0

0

0

0

0

Основные средства

6095926

100

6221224

100

6237869

100

Незавершенное строительство

0

0

0

0

0

0

Долгосрочные финансовые вложения

0

0

0

0

0

0

Прочие внеоборотные активы

0

0

0

0

0

0

ИТОГО по разделу I

6095926

79

6221224

77

6237869

75

2. Оборотные активы

 

 

 

 

 

 

Запасы

1367777

84

1543325

82

1798238

88

НДС

18558

1

21555

1

24516

2

Дебиторская задолженность

246916

15

306747

16

228689

11

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

939

0

1376

0

745

0

Прочие оборотные активы

0

0

0

0

0

0

ИТОГО по разделу II

1634190

21

1873003

23

2052187

25

БАЛАНС

7730115

100

8094227

100

8290056

100

По данным таблицы 2.2  можно отметить:

  •  наибольший удельный вес в структуре активов ООО «Люмакс» занимают внеоборотные активы, занимающие более 75% в общей сумме;
  •  внеоборотные активы исследуемого предприятия сформированы полностью за счет основных средств;
  •  оборотные активы предприятия сформированы более чем на 82; из товарных запасов, и около 15% за счет дебиторской задолженности;
  •  динамика структуры активов (См рис. 7) показала., что доля основных фондов предприятия сократилась с 79% до 75%, а оборотных возросла с 21% до 25%;
  •  доля товарных запасов в оборотных активах возросла с 84% до 88%, а дебиторской задолженности сократилась с 14% до 11%.

Рис.7. Структура активов ООО «Люмакс» по годам

Материально-техническая база в ООО «Люмакс» представлена следующими группами основных фондов:

  •  Складские здания и сооружения общей площадью более 820 кв.м.
  •  Офисные помещения общей площадью около 216 кв.м.
  •  Разнообразная офисная оргтехника, куда входят компьютеры, факсы, принтеры, сканеры, модем, мини-АТС, офисная мебель.
  •  Автомобильный парк, состоящий из 18 автомобилей с рефрижераторами  класса «ГАЗ Бычок».
  •  Разнообразное  складское и холодильное оборудование.

Банки и другие инвесторы при изучении состава имущества предприятия обращают большое внимание на состояние основных фондов с точки зрения их технического уровня, производительности, экономической эффективности, физического и морального износа.

Таблица 2.3

Анализ состояния основных средств ООО «Люмакс»

за 2003-2005 гг.

Показатели

2003г.

2004г.

Изменение 2004г. к 2003г.

2005г.

Изменение 2005г. к 2004г.

Доля активной части основных средств

32,22%

35,11%

2,89%

37,45%

2,34%

Коэффициент износа

57,19%

56,08%

-1,11%

55,35%

-0,73%

Коэффициент годности

42,81%

43,92%

1,11%

44,65%

0,73%

Коэффициент обновления

29,22%

6,04%

-23,18%

5,50%

-0,54%

Коэффициент выбытия

19,25%

1,28%

-17,97%

1,77%

0,49%

Фондоотдача (тыс.руб.)

5,96

6,82

0,86

6,51

-0,31

Фондоемкость (тыс.руб.)

0,17

0,15

-0,02

0,15

0,01

Фондовооруженность (тыс.руб.)

30,25

32,70

2,45

32,94

0,25

Из приведенной таблицы 2.3 видно, что в анализируемом периоде общая стоимость основных средств предприятия незначительно снизилась – на 2,49%.

Активная часть основных средств достаточно высока и составляет более трети общего объема основных фондов, что положительно характеризует структуру основных средств организации.

Рассматривая динамику изменения основных средств по составу и в стоимостной оценке, нельзя обойти стороной тенденцию роста доли активной части и, хотя наблюдается снижение их стоимости, это свидетельствует о правильной политике предприятия в части повышения эффективности производства и использования основных средств.

Динамику показателей, характеризующих состояние основных фондов ООО «Люмакс» можно проследить на рисунке 8.

2.3.  Анализ пассивов предприятия

Для анализа динамики и структуры источников средств ООО «Люмакс» провдем горизонтальный и вертикальный анализ пассива баланса.

Результаты расчетов представим в таблице 2.4.

Рис. 8. Динамика показателей, характеризующих состояние основных фондов ООО «Люмакс»


Таблица 2.4

Горизонтальный анализ пассива баланса ООО «Люмакс», за 2003 – 2005 гг.

Показатели

Средняя стоимость, тыс. руб.

Изменение

Изменение

2003г

2004г

2005г

в абсолютной величине, тыс. руб.

в %

2003 по сравнению с 2000

2004 по сравнению с 2003

2004 по сравнению с 2000

2003 по сравнению с 2000

2004 по сравнению с 2003

2004 по сравнению с 2000

ПАССИВ

 

 

 

 

 

 

3. Капитал и резервы

 

 

 

 

 

 

Уставный капитал

112000

112000

112000

0

0

0

100

100

100

Добавочный капитал

6365433

6365433

6122428

0

-243005

-243005

100

96

96

Фонды и резервы

129285

144320

186333

15035

42014

57048

112

129

144

ИТОГО по разделу III

6606718

6621753

6420761

15035

-200992

-185957

100

97

97

4. Долгосрочные пассивы

 

 

 

 

 

 

Займы и кредиты

0

0

0

0

0

0

Прочие долгосрочные пассивы

0

0

0

0

0

0

ИТОГО по разделу IV

0

0

0

0

0

0

5.Краткосрочные пассивы

 

 

 

 

 

 

Займы и кредиты

0

0

0

0

0

0

Кредиторская задолженность

1121349

1468905

1864622

347557

395717

743273

131

127

166

Доходы будущих периодов

0

0

0

0

0

0

Резервы предстоящих расходов и платежей

0

0

0

0

0

0

Прочие краткосрочные пассивы

2049

3569

4674

1521

1105

2625

174

131

228

ИТОГО по разделу V

1123397

1472474

1869295

349077

396821

745898

131

127

166

БАЛАНС

7730115

8094227

8290056

364112

195830

559941

105

102

107


Характеризуя динамику источников формирования имущества ООО «Люмакс» за анализируемый период, можно отметить:

  •  источники собственных средств сократились на 185957 тыс.руб. или на 3%;
  •  заемные средства напротив возросли на 745898 тыс.руб. или на 66%, что в основном произошло за счет увеличения статьи «Расчеты с кредиторами» на 743273 тыс. руб. или 66%;
  •  долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов предприятие не имеет.

Таблица 2.5

Вертикальный анализ пассива баланса ООО «Люмакс»

за 2003-2005 гг.

Показатели

2003г

2004г

2005г

Средняя стоимость, тыс. руб.

Удельный вес, %

Средняя стоимость, тыс. руб.

Удельный вес, %

Средняя стоимость, тыс. руб.

Удельный вес, %

ПАССИВ

 

 

 

 

 

 

III Капитал и резервы

Уставный капитал

112000

2

112000

2

112000

2

Добавочный капитал

6365433

96

6365433

96

6122428

95

Фонды и резервы

129285

2

144320

2

186333

3

ИТОГО по разделу III

6606718

85

6621753

82

6420761

77

IV Долгосрочные пассивы

Займы и кредиты

0

0

0

0

0

0

Прочие долгосрочные пассивы

0

0

0

0

0

0

ИТОГО по разделу IV

0

0

0

0

0

0

V Краткосрочные пассивы

Займы и кредиты

0

0

0

0

0

0

Кредиторская задолженность

1121349

100

1468905

100

1864622

100

Доходы будущих периодов

0

0

0

0

0

0

Резервы предстоящих расходов и платежей

0

0

0

0

0

0

Прочие краткосрочные пассивы

2049

0

3569

0

4674

0

ИТОГО по разделу V

1123397

15

1472474

18

1869295

23

БАЛАНС

7730115

6633450

8094227

6610088

8290056

100

Для наглядности проиллюстрируем структуру пассива баланса диаграммой:

Рис. 9. Структура пассива баланса ООО «Люмакс» по годам

По данным таблицы 2.5. можно отметить:

  •  наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают собственные источники финансирования;
  •  за анализируемый период доля собственного капитала сократилась с 85% до 77%;
  •  собственный капитал сформирован за счет уставного капитала, составляющего в общем объеме 2%, добавочного капитала – 95%; и прибыли предприятия – 3% в общей сумме собственных источников средств;
  •  заемный капитал полностью сформирован за счет краткосрочных займов, в частности за счет кредиторской задолженности;
  •  за англизируемый период доля краткосрочных займов в общей структуре капитала исследуемого предприятия возросла с 15% до 23%.

2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость зависит от того, насколько оптимальна общая финансовая структура предприятия, соотношение между статьями актива и пассива баланса.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210-220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая НДС по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата видов источников. В их числе:

  •  наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала (см. табл.) и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 разд. II «Оборотные активы» баланса);
  •  наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (итог раздела IV «Долгосрочные пассивы» баланса);
  •  общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств (V «Краткосрочные пассивы» баланса).

Трем показателям наличия формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

  •  излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
  •  излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
  •  излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

  •  Абсолютная – финансовое состояние показывает, что запасы и затрат полностью покрываются собственными оборотными средствами (1,1,1),
  •  Нормальная – показывает что запасы и затраты покрываются за счет собственных средств и долгосрочных кредитов и займов (0,1,1),
  •  Неустойчивое финансовое состояние (предкризисное) – характеризуется нарушением платежеспособности, наблюдается снижение доходности производства, запасы и затраты формируются за счет всех источников средств (0,0,1),
  •  Кризисное финансовое состояние – эта грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность их погасить (0,0,0).

Анализ финансовой устойчивости ООО «Люмакс» представим в таблице 2.6

Таблица 2.6

Анализ финансовой устойчивости ООО «Люмакс», тыс.руб.

№ п/п

Показатели

2003г

2004г

2005г

1

Собственный капитал

6 606 718

6 621 753

6 420 761

2

Долгосрочные обязательства  (кредиты и займы)

0

0

0

3

Краткосрочные обязательства  

1 123 397

1 472 474

1 869 295

4

Внеоборотные активы (основной капитал)

6 095 926

6 221 224

6 237 869

5

Запасы и затраты

1 386 335

1 564 880

1 822 754

Расчет типа финансовой устойчивости

6

Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.4)

510 793

400 529

-110 264

7

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.6-стр.5)

-875 542

-1 164 352

-288 810

8

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (стр.6+стр.2-стр.5)

-875 542

-1 164 352

-288 810

9

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (стр.6+стр.2+стр.3-стр.5)

247 855

308 123

60 268

10

Тип финансовой устойчивости

0,0,1

0,0,1

0,0,1

На основе полученных данных, представленных в таблице 2.6. можно сделать вывод, что ООО «Люмакс» имеет неустойчивое финансовое состояние (предкризисное), которое как правило характеризуется нарушением платежеспособности, наблюдается снижение доходности производства, запасы и затраты формируются за счет всех источников средств.

Для подтверждения сделанных выводов или их опровержения далее в работе проведем анализ платежеспособности, доходности и рентабельности исследуемого предприятия.

2.5.  Анализ платежеспособности предприятия

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т. е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы  А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы.

Медленно реализуемые активы А3. В эту группу включаются статьи раздела II актива «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса статья «Долгосрочные финансовые вложения».

Трудно реализуемые активы А4. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса, за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П1. В группу включается кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

Постоянные пассивы П4. В группу включаются строки III раздела баланса плюс строки «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» из V раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств.

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений:

A1 П1,

А2 П2,

А3 П3,

А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

С целью проведения анализа ликвидности баланса исследуемого предприятия сгруппируем активы по степени ликвидности и пассивы по срокам погашения.

Результаты проведенной группировки активов и пассивов исследуемого предприятия приведем в таблице 2.7.

На основе данных таблицы 2.7. проведем анализ ликвидности баланса путем сопоставления групп активов и обязательств ООО «Люмакс».

Результаты расчетов представим в таблице 2.8.

Таблица 2.7

Группировка активов ООО «Люмакс» по степени ликвидности и его пассивов по срокам погашения, тыс. руб.

Актив

2003г

2004г

2005г

Пассив

2003г

2004г

2005г

А1

939

1376

745

П1

1123397

1472474

1869295

А2

246916

306747

228689

П2

0

0

0

А3

1386331

1564876

1822748

П3

0

0

0

А4

6095926

6221224

6237869

П4

6606714

6621749

6420756

Итого

7730111

8094223

8290051

Итого

7730111

8094223

8290051

Характеризуя полученные в таблице 2.8. данные, следует отметить ликвидность баланса ООО «Люмакс» отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по первой группе активов (А1) компенсируется избытком по второй и третьей группе активов (А2 и А3).

Сопоставление наиболее срочных активов с наиболее срочными пассивами показало, что в течение трех месяцев исследуемое предприятие неспособно погасить свои наиболее срочные обязательства, а сможет погасить свои наиболее срочные и краткосрочные обязательства только в течении шести месяцев следующего за отчетным года, о чем свидетельствует сопоставление наиболее срочных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными пассивами.

Сложившаяся картина позволяет сделать вывод о текущей неплатежеспособности и ликвидности исследуемого предприятия, при чем данная картина прослеживается в течение всего анализируемого периода.

Для комплексной оценки ликвидности баланса ООО «Люмакс» рассчитаем общий показатель ликвидности, характеризующий отношение вех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств, для чего определим весовые коэффициенты каждой группы (См табл. 2.9.).

Результаты обобщим в таблице 2.10.


Таблица 2.8

Анализ ликвидности баланса ООО «Люмакс», тыс. руб.

Актив

2003г

2004г

2005г

Пассив

2003г

2004г

2005г

Платежный излишек (недостаток)

Рекомен-дуемое соотношение

2003г

2004г

2005г

А1 Наиболее ликвидные активы

939

1376

745

П1 Наиболее срочные обязательства

1123397

1472474

1869295

-1122458

-1471098

-1868550

А2 Быстрореализуемые активы

246916

306747

228689

П2 Краткосрочные пассивы

0

0

0

246916

306747

228689

А3 Медленно реализуемые активы

1386331

1564876

1822748

П3 Долгосрочные пассивы

0

0

0

1386331

1564876

1822748

А4 Трудно реализуемые активы

6095926

6221224

6237869

П4 Постоянные пассивы

6606714

6621749

6420756

-510789

-400525

-182887


Таблица 2.9

Исходные данные для расчета общего показателя ликвидности баланса

ООО «Люмакс»

Актив

Весовые коэффициенты группы (α), %

Пассив

Весовые коэффициенты группы (α), %

2003г

2004г

2005г

2003г

2004г

2005г

А1 Наиболее ликвидные активы

0,01

0,02

0,01

П1 Наиболее срочные обязательства

14,53

18,19

22,55

А2 Быстрореализуемые активы

3,19

3,79

2,76

П2 Краткосрочные пассивы

0

0

0

А3 Медленно реализуемые активы

17,93

19,33

21,99

П3 Долгосрочные пассивы

0

0

0

А4 Трудно реализуемые активы

78,86

76,86

75,25

П4 Постоянные пассивы

85,47

81,81

77,45

Итого

100

100

100

Итого

100

100

100

Таблица 2.10

Расчет общего показателя ликвидности баланса ООО «Люмакс»

Показатель

Формула расчета

2003г

2004г

2005г

λ (общий показатель ликвидности баланса)

1*А1+α2*А2+α3*А3) / (α1*П1+α2*П2+α3*П3)

1,57

1,17

0,97

Характеризуя полученные данные можно отметить сокращение общего уровня ликвидности ООО «Люмакс» за анализируемый период.

Сложившийся уровень общего показателя ликвидности баланса ООО «Люмакс» свидетельствует о его неликвидности, т.е. неспособности погасить свои обязательства за счет реализации всех видов ликвидных активов.

Показатель общей ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным, однако, не дает представления о возможности предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Показатели платежеспособности и ликвидности исследуемого предприятия приведем в таблице 2.11.

Таблица 2.11

Оценка показателей ликвидности и платежеспособности

ООО «Люмакс»

Наименование показателя

Величина показателя

2003г

2004г

2005г

1 Средняя величина оборотных средств, тыс. руб.

1634190

1873003

2052187

2 Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал) тыс. руб.

510793

400529

182892

3 Маневренность собственных оборотных средств

0

0

0

4 Коэффициент покрытия общий (текущей ликвидности)

1,45

1,27

1,1

5 Коэффициент относительной (быстрой) ликвидности

0,22

0,21

0,12

6 Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)

0

0

0

7 Доля оборотных средств в активах, %

21

23

25

8 Доля собственных оборотных средств в общей их сумме, %

31

21

9

9 Доля запасов в оборотных активах, %

84

82

88

10 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, %

37

26

10

Характеризуя полученные данные, следует подчеркнуть:

  •  ООО «Люмакс» является неликвидным и не может отвечать по своим долгам;
  •  на исследуемом предприятии наблюдается снижение общего коэффициента ликвидности (коэффициента покрытия) с 1,45 до 1,1 или на 24%. Следует отметить, что анализируемый показатель лежит в рекомендуемых пределах (от 1 до 2), но дальнейшее его снижение может вызвать угрозу наступления банкротства;
  •  анализируя уровень абсолютной ликвидности, следует отметить, что на исследуемом предприятии наблюдается доля денежных средств ничтожна мала, и поэтому его уровень равен 0, что подтверждает сделанные ранее выводы о текущей неплатежеспособности исследуемого предприятия и свидетельствует о не имении ООО «Люмакс» на своих счетах достаточного объема денежных средств для оплаты своих срочных обязательств в краткосрочный период (до 3 дней);
  •  снижение уровня всех показателей ликвидности свидетельствует об понижении степени ликвидности ООО «Люмакс»;
  •  в дополнение следует подчеркнуть, для формирования оборотных средств ООО «Люмакс» заемные источники используются в большей доле, чем собственные, однако, наблюдается увеличение доли финансирования за счет собственных источников, так как доля заемных средств сократилась с 31% до 9%.

2.6. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

Основной целью анализа дебиторской и кредиторской задолженности является не только изучение их динамики и структуры, но и оценка качественного состояния задолженности, т.е. выявление в структуре задолженности больных статей, а именно: просроченных задолженностей.

Результаты анализа динамики, структура дебиторской задолженности и оценку ее качественного состояния приведем в таблицах 2.12 и 2.13.

Таблица 2.12

Анализ динамики и качественного состояния дебиторской задолженности ООО «Люмакс» за 2003-2005 гг.

 

Тыс. руб.

Изменение

2003г

2004г

2005г

2004г по отношению 2003г

2004г по отношению 2004г

2005г по отношению 2004г

Дебиторская задолженность

246916

306747

228689

59831

-78058

-18228

в т. ч. просроченная

37037

49079

41164

12042

-7916

4127

из нее свыше 3 – х месяцев

6173

8589

7318

2416

-1271

1145

На основе данных таблицы 2.12 можно сделать вывод:

  •  если в 2004 году по отношению к 2003 году дебиторская задолженность предприятия увеличилась на 59831 тыс. руб. или на 24%, то в 2005 году по отношению к 2004 году ее величина сократилась на 78058 тыс. руб. или на 25%. В целом за анализируемый период величина дебиторской задолженности ООО «Люмакс» сократилась на 18228 тыс. руб. или 7%;
  •  наблюдается наличие просроченной дебиторской задолженности, величина которой за анализируемый период возросла на 4127 тыс. руб. или 11%, в том числе просроченной более чем на три месяца на 1145 тыс. руб. или 19%. Наличие и тем более рост просроченной дебиторской задолженности неблагоприятен для деятельности исследуемого предприятия, особенно в условиях текущей его неплатежеспособности, так как вызывает непоступление ожидаемых денежных ресурсов.

Динамика дебиторской задолженности приведена на рисунке 10.

Рис.10. Динамика дебиторской задолженности ООО «Люмакс»

по годам

Таблица 2.13

Анализ структуры дебиторской задолженности ООО «Люмакс»

за 2003-2005 гг.

 

Тыс. руб.

Структура, в % к итогу

2003г

2004г

2005г

2003г

2004г

2005г

Дебиторская задолженность

246916

306747

228689

100

100

100

в т. ч. просроченная

37037

49079

41164

15

16

18

из нее свыше 3 – х месяцев

6173

8589

7318

2,5

2,8

3,2

На основе данных таблицы 2.13 можно отметить:

  •  доля просроченной дебиторской задолженность в начале анализируемого периода составила 15%, к 2004г. увеличилась и составила 16%, а к 2005г. возросла до 18%;
  •  так же наблюдается увеличение доли просроченной свыше трех месяцев дебиторской задолженности с 2,5% до 3,2%

Для наглядности долю просроченной дебиторской задолженности ООО «Люмакс» изобразим на диаграмме:

Рис. 11. Структура дебиторской задолженности ООО «Люмакс»

по годам

Немаловажным условием для анализа финансового состояния предприятия и в частности анализа дебиторской и кредиторской задолженности является изучение оборачиваемости задолженности предприятия.

Результаты анализа оборачиваемости дебиторской задолженности приведем в таблице 2.14.

Таблица 2.14

Анализ оборачиваемости дебиторский задолженности

Показатели

2003г

2004г

2005г

1. Выручка от реализации товара (Товарооборот), тыс. руб.

6 249 057

5 066 088

2 832 457

2. Дебиторская задолженность, тыс. руб.

246916

306747

228689

3. Оборачиваемость дебиторской задолженности

 

 

 

а) число оборотов (стр1÷стр2)

25,3

16,5

12,4

б) продолжительность одного оборота в днях(360÷стр3а)

14

22

29

В целом за анализируемый период оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась с 25,3 до 12,4 раз в год, в результате чего увеличилась продолжительность их оборота на 15 дней (29-14).

Результаты анализа динамики, структура кредиторской задолженности и оценку ее качественного состояния приведем в таблицах 2.15 и 2,16.

Таблица 2.15

Анализ структуры кредиторской задолженности ООО «Люмакс»

за 2003-2005 гг.

 

Тыс. руб.

Изменение, тыс. руб.

2003г

2004г

2005г

2004г по отношению 2003г

2004г по отношению 2004г

2005г по отношению 2004г

Кредиторская задолженность

1121349

1468905

1864622

347557

395717

743273

в т. ч. просроченная

76064

156397

200755

319717

419635

739351

из нее свыше 3 – х месяцев

44692

72532

48614

27840

-23918

3922

На основе полученных данных можно сделать вывод:

  •  за анализируемый период наблюдается увеличение кредиторской задолженности на 743273 тыс. руб. или 66%, именно рост кредиторской задолженности вызвал снижение степени ликвидности исследуемого предприятия;
  •  качественный анализ кредиторской задолженности показал наличие и увеличение суммы просроченной кредиторской задолженности на 739351 тыс. руб. или более чем в два раза, в том числе просроченной свыше трех месяцев на 3922 тыс. руб. или на 9%.

Таблица 2.16

Анализ структуры кредиторской задолженности ООО «Пропост»

за 2003-2005 гг.

 

Тыс. руб.

В % к итогу

2003г

2004г

2005г

2003г

2004г

2005г

Кредиторская задолженность

1121349

1468905

1864622

100

100

100

в т. ч. просроченная

76064

156397

200755

10

12

14

из нее свыше 3 – х месяцев

44692

72532

48614

20

19

10

На основе полученных данных можно сделать вывод:

  •  наблюдается наличие просроченной кредиторской задолженности, при чем доля просроченная кредиторская задолженность в общей сумме имеет постоянную тенденцию к росту с 10 до 14%, т.е. ее увеличение в общей сумме кредиторской задолженности составляет по 2% в год;
  •  следует отметить сокращение доли просроченной кредиторской задолженности свыше трех месяцев с 20% до 10%, т.е. в два раза.

Проиллюстрируем долю просроченной кредиторской задолженности в общей структуре кредиторской задолженности ООО «Люмакс» за весь анализируемый период на рисунке 12.

Рис. 12. Структура кредиторской задолженности ООО «Люмакс»

по годам

Сопоставим объемы кредиторской и дебиторской задолженности исследуемого предприятия, результаты обобщим в таблице 2.17.

Таблица 2.17

Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности

ООО «Люмакс» за 2003-2005гг.

 

2003г

2004г

2005г

1.Дебиторская задолженность

246916

306747

228689

2.Кредиторская задолженность

1121349

1468905

1864622

3.Соотношение (стр2:стр1)

4,5

4,8

8,2

Вывод:

  •  наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской, при чем размер этого соотношения за анализируемый период возрос с 4,5 раз до 8,2 раз, т.е. существует тенденция роста превышения кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью;
  •  длительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью приводит к неплатежеспособности  предприятия.

2.7.  Показатели рентабельности предприятия

Результативность и экономическая целесообразность функционирования любого предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Поэтому деятельность Завода оценим с точки зрения абсолютных показателей эффективности деятельности и с точки зрения относительных показателей.

Несложным, но весьма эффективным по своим аналитическим возможностям является анализ Отчета о прибылях и убытках (Форма N 2), показывающий порядок формирования чистой прибыли предприятия. Результаты анализа порядка формирования чистой прибыли и ее динамику на основе Отчета о прибылях и убытках ООО «Люмакс» обобщим в таблице 2.18.

На основе данных таблицы 2.18 можно сделать вывод:

  •  наблюдается снижение общей суммы товарооборота (выручки от реализации товаров) ООО «Люмакс» с 6249057 тыс. руб. до 2832457 тыс. руб.: на 3416600 тыс. руб. или 45%;
  •  себестоимость реализуемых товаров также сократилась на 3717572 тыс. руб. или на 35%;
  •  превышение темпов снижения товарооборота над темпами сокращения себестоимости реализуемых товаров вызвало рост валового дохода ООО «Люмакс» на 301152 тыс.руб. или на 66% и чистого дохода, остающегося в распоряжении ООО «Люмакс» на 84027 тыс. руб. или 54%.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и используемыми ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политики в ценообразовании.


Таблица 2.18

Динамика прибыли ООО «Люмакс» за 2003-2005 гг.


Символом R обозначен блок анализа рентабельности.

1R) Рентабельность продаж = РР/Н                                                              (2.1)

где: Н  — выручка от реализации продукции (работ, услуг);

РР — прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

1R показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост  является следствием роста цен при постоянных затрат на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т. е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

2R) Рентабельность всего капитала предприятия = Р/ Вср                        (2.2)

где: Вср — средний за период итог баланса-нетто, а в качестве Р могут выступать как балансовая прибыль (Рб), так и прибыль от реализации (Р р).

2R показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение 2R также свидетельствует о падающем спросе на продукцию предприятия и о перенакоплении активов.

ЗR) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов=Р/Фср,                                                                                                           (2.3)

где: Фср — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

ЗR отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост 3R при снижении 2R свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

4R) Рентабельность собственного капитала = Р/Исср                             (2.4)

где: Исср- средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу

4R показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика 4R оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

5R) Рентабельность перманентного капитала = Р/(Исср +Ктср)               (2.5)

где: Ктср средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

5R отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок (как собственного, так и заемного).

Основные показатели рентабельности ООО «Люмакс» обобщим в таблице 2.19.

Таблица 2.19

Анализ рентабельности  ООО «Люмакс» за 2003-2005 гг.

Коэффициенты

На конец 2003 г.

На конец 2004 г.

На конец 2005 г.

1R)Рентабельность продаж

0,02

0,09

0,16

2R)Рентабельность всего капитала предприятия

0,01

0,07

0,05

3R)Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

0,02

0,04

0,09

4R)Рентабельность собственного капитала

0,01

0,03

0,07

Динамика коэффициентов рентабельности представлена следующим образом:

Рис. 13. Динамика показателей рентабельности ООО «Люмакс»

по годам

По всем показателям рентабельности (кроме показателя рентабельности всего капитала) наблюдается положительная динамика. Это свидетельствует об увеличении величины прибыли по отношению к выручке предприятия, основных средств и собственному капиталу.

Подводя итоги проделанной аналитической работы можно сделать следующие выводы:

1. За анализируемый период валюта баланса ООО «Люмакс» увеличилась на 559941 тыс.руб. или 7% и составила в среднем в 2005 году 8290056 тыс. руб.

2. Анализ структуры активов и пассивов баланса ООО «Люмакс» показал, что доля основных фондов предприятия сократилась с 79% до 75%, а оборотных возросла с 21% до 25%; наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают собственные источники финансирования, при этом собственного капитала сократилась с 85% до 77%.

3. Заемный капитал ООО «Люмакс» полностью сформирован за счет краткосрочных займов, в частности за счет кредиторской задолженности;

4. Несмотря на высокую долю собственного капитала ООО «Люмакс» имеет неустойчивое финансовое состояние (предкризисное), которое характеризуется нарушением платежеспособности; его запасы и затраты формируются за счет всех источников средств.

5. Анализ ликвидности баланса ООО «Люмакс» подтверждает сделанные выше выводы и показывает, что ликвидность баланса исследуемого предприятия отличается от абсолютной: сложившийся уровень общего показателя ликвидности баланса ООО «Люмакс» свидетельствует о его неликвидности, т. е. о неспособности погасить свои обязательства за счет реализации всех видов ликвидных активов. К тому же следует отметить сокращение общего уровня ликвидности ООО «Люмакс» за анализируемый период с 1,75 до 0,96. Это подтверждает и уровень коэффициентов ликвидности предприятия. Наблюдается снижение общего коэффициента ликвидности (коэффициента покрытия) с 1,45 до 1,1 или на 24%. Следует отметить, что анализируемый показатель лежит в рекомендуемых пределах (от 1 до 2), но дальнейшее его снижение может вызвать угрозу наступления банкротства. Доля денежных средств ООО «Люмакс» ничтожна мала, и поэтому его уровень коэффициента абсолютной ликвидности равен 0, что подтверждает сделанные ранее выводы о текущей неплатежеспособности исследуемого предприятия и свидетельствует о не имении ООО «Люмакс» на своих счетах достаточного объема денежных средств для оплаты своих срочных обязательств в краткосрочный период (до 3 дней);

6. В дополнение следует подчеркнуть, для формирования оборотных средств ООО «Люмакс» заемные источники используются в большей доле, чем собственные, однако, наблюдается увеличение доли финансирования за счет собственных источников, так как доля заемных средств сократилась с 31% до 9%.

7. Наблюдается наличие просроченной дебиторской задолженности, величина которой за анализируемый период возросла на 4127 тыс. руб. или 11%. Наличие ВНИМАНИЕ! ЭТО ДЕМОНСТРАЦИОННАЯ РАБОТА ВЫПОЛНЕННА АВТОРАМИ NEZACHETOV.NET 

МАТЕРИАЛ НЕПОЛНЫЙ


3. Пути укрепления финансового состояния ООО«Люмакс»

Анализ финансового состояния ООО «Люмакс» показал, что исследуемое предприятие имеет низкую степень ликвидности, неплатежеспособно, финансово  устойчиво (независимо от изменений внешней среды), средне рентабельно.

Первопричиной сложившейся ситуации, как показал анализ является неэффективное организация и управление оборотными средствами исследуемого предприятия, а именно наличием высокой кредиторской задолженности, а также наличием просроченных кредиторской и дебиторской задолженности.

Таким образом, для ООО «Люмакс» существует острая потребность в разработке мероприятий по укреплению финансового состояния исследуемого предприятия на основе совершенствования организации управления его кредиторской и дебиторской задолженностей.

Основным направлением по совершенствованию организации задолженности следует принять оптимизацию объема и структуры дебиторской и кредиторской задолженности. С учетом результатов анализа финансового состояния в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности длительности оборота задолженностей. При этом сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов товарооборота.

Как было выявлено в ходе анализа основными резервами, направленными на сокращение длительности оборота кредиторской и дебиторской задолженностей являются просроченные дебиторская и кредиторская задолженности. Сразу следует отметить, их ликвидация не окажет влияния на снижение объемов товарооборота, так как своевременное возмещение дебиторской задолженности позволит ООО «Люмакс» своевременно погашать кредиторскую задолженность, что обеспечит гармонизацию процесса снабжения и реализации товаров.

Для ликвидации просроченных дебиторской и кредиторской задолженности можно порекомендовать следующее:

  •  провести инвентаризацию дебиторской задолженности с целью выявления активов “низкого” качества (дебиторской задолженности нереальной к взысканию) и уточнения реальной величины дебиторской задолженности. Эта мера позволит списать просроченные долги, а значит и повысить оборачиваемость дебиторской задолженности;
  •  усовершенствовать систему расчетов: следует пересмотреть экономические отношения со своими покупателями и заказчиками и снизить объемы дебиторской задолженности с целью устранения просроченной дебиторской задолженности и сокращения риска снижения ликвидности и платежеспособности ООО «Люмакс», вызванного увеличением длительности оборота дебиторской задолженности.
  •  установить максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность и максимальный размер товарного (коммерческого) и потребительского кредитов, представляемых покупателю, что позволит сократить риск неплатежеспособности, инфляционный и кредитный риски, а также снизить концентрацию кредитного риска.
  •  обеспечить компенсацию возможных финансовых потерь по рискам за счет предусмотрения системы штрафных санкций путем включения в условия контракта с контрагентами необходимых размеров штрафных санкций, пени, штрафов и др. форм финансовых санкций в случае нарушения ими своих обязательств. Желательно получение от контрагентов определенных гарантий в форме поручительств, гарантийных писем и др.;
  •  сократить долю просроченной кредиторской задолженности в общей сумме заемного капитала путем составления графика погашения кредиторской задолженности и ужесточения платежной дисциплины направленной на недопущение просроченных платежей, вызывающих дополнительные расходы на выплату штрафных санкций и установления максимального уровня (лимита) кредиторской задолженности. В результате чего сократится уровень выплачиваемых штрафов и неустоек кредиторам.

Оценим эффективность предложенных мер.

Предположим, что в планируемом году объем товарооборота, а следовательно и себестоимость реализованных товаров останутся на прежнем уровне. Следует сразу учесть, что избавиться от просроченных долгов и получить просроченные платежи от дебиторов в один миг невозможно, это достаточно длительный период, при оценке эффективности предлагаемых мер предположим сокращение просроченных долгов хотя бы в половину. К тому же зададим необходимых условием желательно поставить сокращение объемов кредиторской задолженности доя повышения степени ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия как минимум на 20%. Тогда ликвидация просроченных дебиторской и кредиторской задолженности позволят исследуемому предприятию следующее:

  •  сократить продолжительность оборота дебиторской задолженности за счет повышения ее оборачиваемости с 29 дней до 25 дней

(360 / (2832457 / (228689 – 41164/2)) = 360 / 13,6);

  •  сократить продолжительность оборота кредиторской задолженности с 322 дней до 247 дней

(1864622 * 360) / 2081645);

((1864622 – 1663867*20% - 200755/2) * 360) / 2081645).

Повышение оборачиваемости дебиторской задолженности позволит также повысить и оборачиваемость общей суммы оборотных активов и будет свидетельствовать о повышении деловой активности ООО «Люмакс», а значит и повлечет за собой повышение эффективности его деятельности так как будет способствовать высвобождению из оборота средств.

Проанализируем как повлияют предлагаемые мероприятия на уровень активов. Определим общий объем оборотных активов исследуемого предприятия на предстоящий период:

ОАП = ЗСП + ДЗП + ДАП + Пп    (3.1)

где ОАП — общий объем оборотных активов предприятия за отчетный период;

ЗСП — сумма запасов товаров;

ДЗП — сумма дебиторской задолженности;

ДАП — сумма денежных активов;

Пп — сумма прочих видов оборотных активов.

Исходя из изначально сделанного предположения о сохранении объемов товарооборота на уровне отчетного года и сокращении в отчетном периоде половины просроченной дебиторской задолженности можно рассчитать общий объем оборотных средств ООО «Люмакс» на планируемый год и проанализировать его структуру.

Расчет общего объема оборотных средств ООО «Люмакс» на планируемый год и анализ его структуры приведем в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Объем и структура оборотных средств ООО «Люмакс»

на планируемый год

Отчетный год

Планируемый год

Сумма,

тыс. руб.

Удельный

вес, %

Сумма,

тыс. руб.

Удельный вес, %

Оборотные активы всего

2052188

100

2031606

100

в том числе:

запасы

1822754

88,8

1822754

89,7

дебиторская задолженность

228689

11,1

208107

10,2

денежные средства

745

0,1

745

0,1

прочие оборотные активы

0

0

0

0,0

Общая величина оборотных активов на планируемый год определяется как сумма всех ее составляющих: товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и прочих оборотных активов.

Величина дебиторской задолженности на планируемый год определяется исходя из заданного условия возмещения половины суммы просроченной задолженности покупателями и заказчиками:

228689 – 41164/2 = 208107 тыс. руб.

Следующий шаг должен быть посвящен обеспечению необходимой ликвидности оборотных активов. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательством. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.

Проанализируем платежеспособность и ликвидность ООО «Люмакс» на планируемый год с учетом сделанных предположений, для чего составим прогнозный баланс. (См табл. 3.2):

При составлении прогнозного баланса было выявлено, что в результате ликвидации половины просроченных дебиторской и кредиторской задолженностей и неизменности остальных параметров работы исследуемого предприятия будет наблюдаться превышение пассивной части баланса над активной за счет получения денежных средств на 42464 тыс. руб., которые заносятся баланс в строку денежные средства, объем которых на планируемый год составит 6637 + 42464 = 49101 тыс. руб.

Таблица 3.2

Баланс ООО «Люмакс» на планируемый 2005 г.

Сумма, тыс. руб.

Отчетный

год

Планируемый год

АКТИВ

1. Внеоборотные активы

6237869

6237869

2. Оборотные активы

Запасы

1822754

1822754

Дебиторская задолженность

228689

208107

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

745

745

Прочие оборотные активы

0

0

ИТОГО по разделу II

2052188

2031606

БАЛАНС

8290056

8269475

ПАССИВ

3. Капитал и резервы

6420761

6420761

4. Долгосрочные обязательства

0

0

5.Краткосрочные обязательства

0

Займы и кредиты

0

0

Кредиторская задолженность

1864642

1431491

Доходы будущих периодов

0

0

Резервы предстоящих расходов и платежей

0

0

Прочие краткосрочные пассивы

4674

4674

ИТОГО по разделу V

1869316

1436165

БАЛАНС

8290056

7856905

Дополнительно необходимый источник финансирования (+) или Сумма свободных средств (-)

0

412570

Во избежание привлечения дополнительных средств финансирования, за которые нужно будет платить вознаграждение, предприятию рекомендуется провести инвентаризацию своих товарно-материальных запасов и прочих видов оборотных средств, выявить залежалые запасы, и сократить их уровень на величину дополнительно требующихся средств к финансированию.

Реализация этого мероприятия требует пересмотра структуры оборотных средств на планируемый год, который будет выглядеть следующим образом (См таблицу 3.3).

Таблица 3.3

Уточненный объем и структура оборотных средств ООО «Люмакс»

на планируемый год

 

Планируемый год

Сумма

Удельный вес, %

Оборотные активы всего

1619036

100

в том числе:

запасы и прочие

1410184

87,1

дебиторская задолженность

208107

12,8

денежные средства

745

0,1

прочие оборотные активы (103646 -38288,5)

0

0,0

Тогда прогнозный баланс примет следующий вид:

Таблица 3.4

Уточненный баланс ООО «Люмакс» на планируемый 2005 г.

Актив

Сумма, тыс. руб.

Отчетный год

Планируемый год

Внеоборотные активы

6237869

6237869

Оборотные активы

1822754

1410184

запасы

228689

208107

дебиторская задолженность

745

745

денежные средства

0

0

прочие оборотные активы

2052188

1619036

Баланс

8290056

7856905

Пассив

 

Собственный капитал и резервы

6420761

6420761

Долгосрочные кредиты и займы

0

0

Кредиторская задолженность

1869316

1436165

Баланс

8290056

7856905

Анализ ликвидности прогнозного баланса ООО «Люмакс» представим в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Анализ ликвидности баланса ООО «Люмакс» на планируемый 2005 г.

Актив

Сумма, тыс. руб.

Пассив

Сумма, тыс. руб.

Платежный излишек (недостаток)

А1 Наиболее ликвидные активы

745

П1 Наиболее срочные обязательства

1436144

-1435399

А2 Быстрореализуемые активы

208107

П2 Краткосрочные пассивы

0

208107

А3 Медленно реализуемые активы

1434694

П3 Долгосрочные пассивы

0

1410178

А4 Трудно реализуемые активы

6237869

П4 Постоянные пассивы

6420756

-182887

7856899

7856899

Характеризуя полученные данные, следует отметить ликвидность прогнозного баланса ООО «Люмакс» все еще отличается от абсолютной, при этом недостаток средств по первой группе активов (А1) компенсируется избытком по второй и третьей группе активов (А2 и А3). Что говорит о неплатежеспособности исследуемого предприятия в краткосрочный период (2-3 дня), однако степени платежеспособности ООО «Люмакс». В полном объеме избавиться от неплатежеспособности исследуемому предприятию удастся лишь при полной ликвидации просроченных дебиторской и кредиторской задолженностей и сокращении объемов кредиторской задолженности.

ВНИМАНИЕ! ЭТО ДЕМОНСТРАЦИОННАЯ РАБОТА ВЫПОЛНЕННА АВТОРАМИ NEZACHETOV.NET 

МАТЕРИАЛ НЕПОЛНЫЙ

  1.  Совершенствовать систему расчетов: следует пересмотреть экономические отношения со своими покупателями и заказчиками и снизить объемы дебиторской задолженности с целью устранения просроченной дебиторской задолженности и сокращения риска снижения ликвидности и платежеспособности, вызванного увеличением длительности оборота дебиторской задолженности.
  2.  Установить максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность и максимальный размер товарного (коммерческого) и потребительского кредитов, представляемых покупателю, что позволит сократить риск неплатежеспособности, инфляционный и кредитный риски, а также снизить концентрацию кредитного риска.
  3.  Обеспечить компенсацию возможных финансовых потерь по рискам за счет предусмотрения системы штрафных санкций путем включения в условия контракта с контрагентами необходимых размеров штрафных санкций, пени, штрафов и др. форм финансовых санкций в случае нарушения ими своих обязательств. Желательно получение от контрагентов определенных гарантий в форме поручительств, гарантийных писем и др.;
  4.  Сократить долю просроченной кредиторской задолженности в общей сумме заемного капитала путем составления графика погашения кредиторской задолженности и ужесточения платежной дисциплины направленной на недопущение просроченных платежей, вызывающих дополнительные расходы на выплату штрафных санкций и установления максимального уровня (лимита) кредиторской задолженности. В результате чего сократится уровень выплачиваемых штрафов и неустоек кредиторам.


заключение

В результате анализа за 2003-2005 гг. в общем можно сделать следующие выводы:

Баланс предприятия не является ликвидным. Значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности низкие: уровень коэффициента текущей ликвидности предприятия в 2005 году составил 0,96, при рекомендуемом значении от 1 до 2, а абсолютной ликвидности равен 0. Это свидетельствует о том, что наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) не покрывают наиболее краткосрочные обязательства.  Кроме того, за счет быстрореализуемых активов нельзя покрыть краткосрочные обязательства.

Предприятие является устойчивым и финансово независимым, так как у предприятия велика доля собственных ВНИМАНИЕ! ЭТО ДЕМОНСТРАЦИОННАЯ РАБОТА ВЫПОЛНЕННА АВТОРАМИ NEZACHETOV.NET 

МАТЕРИАЛ НЕПОЛНЫЙ

Для ликвидации просроченных дебиторской и кредиторской задолженности предложено следующее:

  •  провести инвентаризацию дебиторской задолженности с целью выявления активов “низкого” качества (дебиторской задолженности нереальной к взысканию) и уточнения реальной величины дебиторской задолженности. Эта мера позволит списать просроченные долги, а значит и повысить оборачиваемость дебиторской задолженности;
  •  усовершенствовать систему расчетов: следует пересмотреть экономические отношения со своими покупателями и заказчиками и снизить объемы дебиторской задолженности с целью устранения просроченной дебиторской задолженности и сокращения риска снижения ликвидности и платежеспособности, вызванного увеличением длительности оборота дебиторской задолженности.
  •  установить максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность и максимальный размер товарного (коммерческого) и потребительского кредитов, представляемых покупателю, что позволит сократить риск неплатежеспособности, инфляционный и кредитный риски, а также снизить концентрацию кредитного риска.
  •  обеспечить компенсацию возможных финансовых потерь по рискам за счет предусмотрения системы штрафных санкций путем включения в условия контракта с контрагентами необходимых размеров штрафных санкций, пени, штрафов и др. форм финансовых санкций в случае нарушения ими своих обязательств. Желательно получение от контрагентов определенных гарантий в форме поручительств, гарантийных писем и др.;
  •  сократить долю просроченной кредиторской задолженности в общей сумме заемного капитала путем составления графика погашения кредиторской задолженности и ужесточения платежной дисциплины направленной на недопущение просроченных платежей, вызывающих дополнительные расходы на выплату штрафных санкций и установления максимального уровня (лимита) кредиторской задолженности. В результате чего сократится уровень выплачиваемых штрафов и неустоек кредиторам.

В результате реализации предложенных мероприятий ООО «Люмакс»  удастся сократить длительность оборота кредиторской и дебиторской задолженности, а также повысить уровень его ликвидности.


Список использованной литературы

  1.  Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 6 октября 2004 г. № 127 – Ф3.
  2.  Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утверждены Распоряжением Федерального управления № 31-р от 12 августа 1994 г.
  3.  Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие.-3-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Издательство «Дело и сервис»,2003.-272с.
  4.  Артеменко  В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное  пособие.-2-е издание переработанное и дополненное. - М.: Издательство «Дело и сервис»,Новосибирск :Издательский дом  “Сибирское соглашение”,1999.-160с.
  5.  Анализ хозяйственной деятельности в промышленности/ Н.А.Русак,  В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др. Под общей редакцией В.И. Стражева. – 4-е изд., испр. и доп. – Мн.: Высшая школа, 1999. – 398с.
  6.  Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика – 2004. –208с: ил.
  7.  Бендиков М.А, Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия // Менеджмент в России и за рубежом.-2003.-№ 5 – с.80.
  8.  Выборова Е.Н. Диагностика финансовой устойчивости субъектов хозяйствования//Аудитор. – 2004. – №12. – с.37.
  9.  Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия// Финансы. – 2003. - №7. – с.64.
  10.   Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период // Финансовый менеджмент. – 2005. - № 1 – с. 21.
  11.  Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – Спб.: Питер, 2005-  256 с.
  12.   Донцова Л.В, Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности (фрагмент книги) // Финансовый менеджмент. – 2005. - № 1. – с. 122
  13.   Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович.- Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2003.-576 с.
  14.   Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е издание, перраб. и доп. – М.: Издательство “Бухгалтерский  учёт”, 2004. –528с. (Библиотека журнала “Бухгалтерский  учёт”)
  15.   Керимов В.Э, Бабурин В.М. Финансовый леверидж как инструмент управления финансовой деятельностью предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. - № 2. – с. 30
  16.   Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 768с.
  17.   Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 560с.
  18.   Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве, торговле. – М.: АО «ДИС» «МВ-Центр», 1999 – 265 с. (Библиотека журнала «Консультант бухгалтера»).
  19.   Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2000 г. – 304 с.
  20.   Крюков А.Ф., Егорычев И.Г. Анализ методик прогнозирования кризисных ситуаций коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов // Менеджмент в России и за рубежом. – 2003. - № 2. – с. 91
  21.   Лебедева С. Н. Экономика торгового предприятия: Учеб. пособие / С.Н. Лебедева, Н. А. Казиначикова, А. В. Гавриков; Под ред. С.Н. Лебедевой.- 2-е изд.- Мн.: Новое знание, 2004. – 240 с.
  22.   Любушин Н.П., Лещев В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов/Под ред. проф. Любушина Н.П. – М.:ЮНИТИ-ДАНА,2000. – 417с.
  23.   Малеев В. А ты вошел в реестр надежных ? // Экономика и жизнь. – 2005. - №3. – с.1
  24.   Матвейчева Е.В., Вишнинская Г.Н. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ.- 2000.- №1
  25.   Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учебное пособие.- М.: Высшая школа, 2000. – 192 с.: ил.
  26.   Остапенко В, Подъяблонская Л, Мешков В. Финансовое состояние предприятий: оценка, пути изменения // Экономист. – 2000. - №7. – с. 37
  27.   Парушина Н.В. Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности// Бухгалтерский учёт. – 2004. - № 2. – с.52.
  28.   Парушина Н.В. Анализ собственного и привлеченного капитала в бухгалтерской отчетности// Бухгалтерский учёт. – 2004. - №3. – с.72.
  29.   Парушина Н.В. Анализ дебиторской  и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учёт. – 2004. - №4. – с.46.
  30.   Парушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчётности// Бухгалтерский учёт. – 2004. - №5. – с.51.
  31.   Розанова Е.Ю. Информационная база финансового менеджмента // Менеджмент в России и за рубежом. – 2003. - № 2. – с. 54
  32.   Российский статистический ежегодник, 2004: Стат. Сб. – М.: Госкомстат России, 2005. – 690 с.
  33.   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО “Новое знание”, 2000. – 688с.
  34.   Седачев Ю.Экспресс-анализ  финансового состояния предприятия  в системе оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков коммерческого банка//Аудитор.-2000.-№8.-с.32.
  35.   Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый  анализ: Учебное пособие.-М.:ЮНИТИ-ДАНА,2003.-479с.
  36.   Трохина С.В., Фиактистова Т.В., Ильина В.А. Влияние внешнего окружения на финансовое состояние фирмы//Финансовый менеджмент. – 2004. -№4
  37.   Уткин Э.А.: Финансовый менеджмент Учебник для вузов. - М.: Издательство «Зерцало»,2000.-279с.
  38.   Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник/Под. ред. Е.С, Стояновой. – 5-е изд, перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. – 656 с.
  39.   Финансовый менеджмент Учебник для вузов/ Г.Б.Поляк, И.А. Акодис, Г.А. Краева и др.; Под ред. проф. Г.Б.Поляка. - М.:  Финансы, ЮНИТИ.1999. – 518с.
  40.   Черненко А.Ф., Харькова О.В. Совершенствование методов оценки текущей платежеспособности: //Аудитор.-2004.- №8. - с.40.
  41.   Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1999. – 208 с.
  42.   Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент/ перевод с англ. – 2-е изд. стереотипное. – М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, 1999.-400с.
  43.   Экономический анализ: Учебник для вузов/ Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. –527с.
  44.   Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие/ Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 656с.
  45.   Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебник / Под общ. ред. А.Н. Соломатина.-2-е изд., перераб. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2004.- 292 с.
  46.   Экономика предприятия: Учебник/ Под ред. проф. Н.А. Сафронова. – М.: “Юристъ”, 2004. – 608с.
  47.   Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Под ред. проф. В.Л. Горфинкеля, проф. Швандара В.А. – 3-е изд., перераб. и  доп. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2005. –718с.

 


Приложение 3

Агрегированный усредненный баланс ООО «Люмакс»

за 2003-2005 гг.

Показатели

2003г

2004г

2005г

Средняя стоимость, тыс. руб.

Средняя стоимость, тыс. руб.

Средняя стоимость, тыс. руб.

АКТИВ

 

 

 

1. Внеоборотные активы

 

 

 

Нематериальные активы

0

0

0

Основные средства

6095926

6221224

6237869

Незавершенное строительство

0

0

0

Долгосрочные финансовые вложения

0

0

0

Прочие внеоборотные активы

0

0

0

ИТОГО по разделу I

6095926

6221224

6237869

2. Оборотные активы

 

 

 

Запасы

1367777

1543325

1798238

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

18558

21555

24516

Дебиторская задолженность

246916

306747

228689

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

939

1376

745

Прочие оборотные активы

0

0

0

ИТОГО по разделу II

1634190

1873003

2052187

БАЛАНС

7730115

8094227

8290056

ПАССИВ

 

 

 

III Капитал и резервы

Уставный капитал

112000

112000

112000

Добавочный капитал

6365433

6365433

6122428

Фонды и резервы

129285

144320

186333

ИТОГО по разделу III

6606718

6621753

6420761

IV Долгосрочные пассивы

Займы и кредиты

0

0

0

Прочие долгосрочные пассивы

0

0

0

ИТОГО по разделу IV

0

0

0

Краткосрочные пассивы

Займы и кредиты

0

0

0

V Кредиторская задолженность

1121349

1468905

1864622

Доходы будущих периодов

0

0

0

Резервы предстоящих расходов и платежей

0

0

0

Прочие краткосрочные пассивы

2049

3569

4674

ИТОГО по разделу V

1123397

1472474

1869295

БАЛАНС

7730115

8094227

8290056


Приложение 1. Организационная структура ООО ”Люмакс”

1

PAGE  3


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

22753. Участь УРСР у розвязанні територіальних проблем на Паризький мирній конференції 55.5 KB
  Підходи України до проблем реформування ООН. укладенням угоди про встановлення нового кордону між двома державами і поділом між ними зі згоди ООН Вільної території Трієст. Еритрея після проведення в ній референдуму за рішенням Генеральної Асамблеї ООН була приєднана до Ефіопії на федеративних засадах у 1952 р. Підходи України до проблем реформування ООН.
22754. Міжнародна громадськість про суть і значення конституційних змін в СРСР 1944р. Полеміка з цих питань 74 KB
  Становлення та розвиток відносин України з державами ЦСЄ. Миротворча діяльність України: досягнення та проблеми. При всьому тому членам КУК як українським патріотам імовірно імпонував вихід України на світову арену нехай і в такому ущемленому вигляді.Цегельський інформував громадськість що його делегація мала у СанФранціско зустрічі з усіма представниками Об'єднаних Націй домагаючись включення України в число учасників конференції .
22755. Участь делегації УРСР в роботі Дунайської конференції 73 KB
  право України було відновлено. У 19941996 роках ЄС ухвалив Спільну позицію щодо України 28 листопада 1994 р. Указом Президента України було затверджено Стратегію інтеграції України до ЄС€ розраховану на період до 2007 року. на Гельсінському самміті Євросоюзу була ухвалена Спільна стратегія ЄС щодо України яка спрямована на зміцнення стратегічного партнерства з Україною.
22756. Участь УРСР в роботі конференції в Сан-Франциско 55.5 KB
  Політика ЄС стосовно України. Основні проблеми безпеки України зовнішній аспект та механізми їх гарантування. Політика ЄС стосовно України. У 19941996 роках ЄС ухвалив Спільну позицію щодо України 28 листопада 1994 р.
22757. VI сесія (1944р.) Верховної Ради УРСР щодо формування союзного Наркомату закордонних справ 37 KB
  Наслідки розширення ЄС для зовнішньої політики України. питання про утворення НКЗС Українибуло розглянуто на Політбюро ЦК КПб України. Поперше було вирішено встановити дипломатичні відносини України з Великою Британією і США подруге з іншими країнами антигітлерівської коаліції. Наслідки розширення ЄС для зовнішньої політики України Розширення Європейського Союзу яке відбулося 1 травня 2004 року призвело до історичних змін політичних географічних та економічних умов для України та Євросоюзу.
22758. Діяльність УРСР в ООН 1945 - 1990 рр 38 KB
  Економічне співробітництво України та Росії: стан проблеми та механізми їх вирішення. Європейська політика України: концептуальні засади та практика. Виступивши проти зосередженості ЮНЕСКО тільки на фінансуванні та інших формах розв'язання проблеми встановлення причин ракових захворювань делегат від України Тульчинська порушила питання про негайне впровадження у життя вже одержаних результатів її пропозиція була схвалена більшістю делегацій 21 проти 18 при 7 що утрималися. Економічне співробітництво України та Росії: стан проблеми та...
22759. Участь УРСР в обговоренні ООН грецького та індонезійського питань 35.5 KB
  Питання делімітації та демаркації кордонів кордону України: досягнення і проблеми. Інтереси України в Балканському регіоні та механізми їх реалізації. Півстоліття назад саме міністр закордонних справ України Мануїльский із трибуни ООН проголосив Руки геть від Індонезії . Погана спадщина радянськоіндонезійських відносин що повністю дісталося Росії абсолютно не стосується України той самий випадок коли не варто шкодувати про усіх без винятку боргах й активах колишнього СРСР.
22760. Участь делегації УРСР в конференції в Сан-Франциско 43 KB
  На території РФ функціонують Посольство України м. На території України здійснюють діяльність Посольство Російської Федерації м. розстрілу Білого дому та зміцнення позицій реформаторів у Кремлі курс щодо України став жорсткішим що виявилось у намаганнях на дострокових виборах 1994 р. У першу чергу це стосується умов тимчасового перебування та функціонування Чорноморського Флоту РФ на території України договірноправового оформлення українськоросійського державного кордону тощо.
22761. Участь УРСР в роботі міжнародних організацій 1950-ті- 1980-тірр 41 KB
  Політика ЄС стосовно України. Питання зовнішньої політики в роботі Верховної Ради України. 202 пропозиції поправки резолюції що вносилися представниками України у міжнародних організаціях та конференціях. Політика ЄС стосовно України.