82797

Анализ финансового состояния предприятия и пути его усовершенствования (на примере ООО «СТОУН ХХI»)

Дипломная

Финансы и кредитные отношения

Цель дипломной работы – оценка финансового состояния ООО «СТОУН - XXI и обоснование предложений по его улучшению. В соответствии с данной целью в дипломной работе были поставлены следующие основные задачи: изучить экономическую и финансовую суть лизинговых операций...

Русский

2015-03-03

710 KB

7 чел.

PAGE  94

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Анализ финансового  состояния  предприятия и пути его усовершенствования      (на примере  ООО «СТОУН ХХI )

                                                                                                              «     »                         2014г.    

Домодедово 2014

СОДЕРЖАНИЕ:

 

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

1.1 Деятельность лизинговых компаний в Российской Федерации…….3

1.2  Методология определения рейтинга надежности лизинговых

компаний ………………………………………………………………………………..…..7

1.3 Риски хозяйственной деятельности лизинговой  компании и методика ее финансового анализа …………..…………………………………………...24

ГЛАВА II. Анализ и оценка финансово-экономической

деятельности ООО «Стоун ХХI» ……………………………………………..28

2.1. Характеристика организационно-экономической структуры

предприятия …………………………………………………………………….37

2.2 Анализ финансово – экономической деятельности

ООО «СТОУН-XXI» за 2012-2013годы ………………………………………41

2.3 Управление рисками в лизинговой компании ООО «СТОУН-XXI»66

ГЛАВА III  РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В ЛИЗИНГОВОЙ КОМПАНИИ ООО «СТОУН-XXI»

3.1 Разработка мероприятий по повышению эффективности лизинговой

компании и метода анализа лизинговых компаний…………………………..71

ЗАКЛЮЧЕНИЕ …………………………………………………………....82

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ЛИТЕРАТУРЫ …...86

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы настоящей выпускной квалификационной работы заключается в том, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения любой компании служит его финансовая устойчивость. В том случае, когда компания финансово устойчива,  она имеет ряд преимуществ перед другими компаниями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков, а также подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость компании, тем она независимее она от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, а значит, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Благополучное финансовое состояния компании – это важное условие ее непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность компании, высокую ликвидность ее баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования. Это, в свою очередь, позволяет определить факторы, характеризующие финансовую устойчивость и ликвидность компании Таким образом, в зависимости от осознания существующих в компании  реалий и способностей к их анализу, вырабатываются решения того или иного качества, следовательно, можно отладить механизм прогнозирования и планирования деятельности.

Следует отметить, что методика анализа финансового состояния предприятия достаточно проработана в учебно- методической литературе под редакцией А.Д. Шеремета, Г.В. Савицкой, Н.П. Любушина, В.В. Ковалева, Л.Л. Ермолович, Л.В. Доноцовой, Н.А. Никифоровой и др. При изложении методики анализа финансового состояния предприятия использованы учебно-методические пособия названных авторов,а также официальные материалы

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информативной базы. Основным источником информации для осуществления финансового анализа является бухгалтерский баланс, приложения к нему, а также "Отчет о прибылях и убытках".

Объект исследования ООО "СТОУН-XXI.

Предмет исследования – прикладные аспекты оценки финансового состояния предприятия ООО "СТОУН-XXI и обоснование предложений по ее повышению.

Цель дипломной работы – оценка финансового состояния ООО «СТОУН - XXI и обоснование предложений по его улучшению.

В соответствии с данной целью в дипломной работе были поставлены следующие основные задачи:

-  изучить экономическую и финансовую суть лизинговых операций;  

– рассмотреть теоретические основы оценки финансового состояния предприятия и ее роль в управлении лизинговой компанией;

– дать общую характеристику деятельности дизинговой компании ООО "СТОУН-XXI;

– оценить финансовое состояние предприятия ООО "СТОУН-XXI;

– предложить мероприятия по улучшению управления финансово- хозяйственной деятельности предприятия ООО "СТОУН-XXI ";

Информационная база. Источниками информации для проведения исследования являются годовая бухгалтерская отчетность предприятия за 2011-2012 г.г.: форма № 1 "Бухгалтерский баланс"; форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках".

Методы исследования: систематизация, обобщение, детализация, группировка, а также приемы экономического анализа: сравнительный метод, коэффициентный метод.

Методы исследования: эмпирические методы (наблюдение и изучение финансовой документации); теоретические методы (теоретический анализ учебной литературы); экономико-математические методы; статистические методы.

Структура дипломной работы. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, глоссария и приложений.

Во введении отражены актуальность и значимость выбранной темы, цель, задачи, объект, предмет, методы исследования, теоретическая и информационная базы.

В основную часть дипломной работы включены 3 главы: раскрываются теоретические основы анализа лизинговых операций; дается оценка финансового состояния ООО "СТОУН-XXI; разрабатываются методы по совершенствованию финансового- хозяйственного анализа лизинговой компании .

В заключении отражены в обобщенном виде результаты выпускной квалификационной  работы.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

  1.  Деятельность лизинговых компаний в Российской Федерации

Подавляющее большинство обзоров по анализу рынка лизинга в России ориентировано на его непосредственных участников – лизинговые компании. При этом основное внимание уделяется динамике рынка лизинга, доле различных типов имущества в общем объёме лизинговых операций и прочим аспектам, которые не имеют для лизингополучателя никакой практической значимости.

В представленном обзоре речь пойдёт типах лизинговых компаний, работающих на рынке лизинга России и их особенностях, имеющих значение для лизингополучателя.

Лизинговые компании, работающие на российском рынке, можно разделить на различные типы в зависимости от размеров, регионов работы, зависимости от одного финансирующего банка, типов передаваемого в лизинг имущества и т.п.

Государственные лизинговые компании (Сбербанк Лизинг, Росагролизинг, ВЭБ-лизинг, ВТБ Лизинг, Государственная транспортная лизинговая компания и др.) занимают ведущие позиции в рейтингах лизинговых компаний России. Одним из основных преимуществ государственных лизинговых компаний является значительный размер собственного капитала, а также доступ к дешёвым долгосрочным государственным средствам. Это позволяет государственным лизинговым компаниям предлагать очень выгодные условия лизингового финансирования.

Государственные лизинговые компании предлагаю клиентам как коммерческий лизинг, так и программы льготного финансирования.Государственные лизинговые компании могут быть как узкоспециализированными (Росагролизинг – лизинг для сельского хозяйства, Ильюшин финанс – лизинг авиационной техники и т.п.), так и универсальными, работающими по лизингу любого имущества (Сбербанк Лизинг, ВЭБ-лизинг

ВТБ Лизинг и т.п.).При получении финансирования в государственных лизинговых компаниях к лизингополучателям и лизинговым проектам предъявляются весьма жёсткие требования (особенно в случае получения лизинга на льготных условиях).

Многие крупнейшие лизинговые компании имеют развитую филиальную сеть. Филиалы и представительства лизинговых компаний открываются в различных регионах России. Расширение регионального присутствия лизинговых компаний связано с низким уровнем конкуренции на рынке услуг лизинга во многих регионах, высокой потребностью в лизинговом финансировании у клиентов отдалённых регионов, необходимостью проводить оценку бизнеса лизингополучателя "на месте" и осуществлять регулярный контроль за состоянием и условиями эксплуатации предмета лизинга.

При работе с лизингополучателями в регионах лизинговые компании, созданные при банках, используют как филиальную сеть материнского банка (Альфа-лизинг, Газпромбанк лизинг, Интеза лизинг, ТрансКредитЛизинг и т.п.), так и собственные филиалы и представительства (ВЭБ-лизинг, ВТБ24 Лизинг (Система Лизинг 24), ЛК Уралсиб, Райффайзен-Лизинг, Сбербанк Лизинг, Юникредит лизинг и т.п.).

Наличие у лизинговой компании филиала или представительства зачастую не является обязательным условием для заключения лизинговых сделок с лизингополучателями из соответствующего региона. Безусловно, есть лизинговые компании, которые работают только в городах присутствия своего офиса или филиала (либо на определённом удалении от местонахождения офиса). Тем не менее, при выборе условий лизинга стоит обращать внимание также на лизинговые компании, которые находятся в других регионах (как близлежащих, так и весьма удалённых).

По состоянию на конец 2012 года лизинговыми компаниями с наиболее развитой филиальной сетью являются (данные по количеству филиалов и представительств даны с учётом головного офиса лизинговых компаний, не учитывались компании, оказывающие услуги лизинга через филиальную сеть

материнского банка):- Европлан (Europlan) – 74 филиала и представительства;- Каркаде лизинг (CARCADE Лизинг ) - 66 филиалов и представительств, из них 13 отделений в Москве, 4 отделения в Санкт-Петербурге, по 2 отделения в Краснодаре, Нижнем Новгороде, Екатеринбурге;- Сбербанк Лизинг – 59 филиалов и предстваительств;- ВЭБ-лизинг – 56 филиалов и представительств;- Лизинговая компания "Уралсиб" – 56 филиалов и представительств;- Элемент-лизинг – 54 филиала и представительства;- Балтийский лизинг - 32 филиала и представительства;- ВТБ24 лизинг – 20 филиалов и представительств.

Значительное количество лизинговых компаний на рынке лизинга России создано банками либо соответствующими финансовыми группами. В ТОП-50 рейтинга лизинговых компаний РФ Эксперт-РА на 01.07.2011 года входят следующие банковские лизинговые компании (в скобках – материнский банк):- ОАО "ВЭБ-лизинг" (Государственная корпорация "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)")- ЗАО "Сбербанк Лизинг" (ОАО "Сбербанк России")- ОАО ВТБ Лизинг (ОАО Банк ВТБ)- ООО "Лизинговая компания Уралсиб" (Финансовая корпорация "Уралсиб", ОАО "Банк Уралсиб")- ЗАО "Газпромбанк Лизинг" (ОАО "Газпромбанк")- ООО "ТрансКредитЛизинг" (ОАО "ТрансКредитБанк")- ООО "Альфа-Лизинг" (ОАО "Альфа-Банк")- ООО "Райффайзен-Лизинг" (ЗАО "Райффайзенбанк")- ООО "МКБ–Лизинг" (ОАО "Московский Кредитный Банк")- ООО "ЮниКредит Лизинг" (ЗАО "ЮниКредит Банк")- ЗАО "Зест" (ОАО "Акционерный Банк "Россия")- ООО "Арвал" (дочерняя структура компании Arval Service Lease, которая входит в группу BNP Paribas)- ЗАО ФК "Балтинвест" (ОАО "Балтийский Банк")- ООО "ВСП-Лизинг" (ЗАО "Акционерный Коммерческий Банк "Новикомбанк")

Банковский лизинг характеризуется весьма высокой зависимостью условий лизинга от требований материнского банка. Лизинговая компания, работающая с ресурсами материнского банка, хорошо знает его требования к клиентам и лизинговым сделкам, но при этом ограничена в принятии решений  о финансировании лизинговых проектов требованиями основного (зачастую единственного) кредитора.Лизингополучателю в ряде случаев проще получить финансирование по лизингу в лизинговой компании, организованной банком, в котором у него открыт расчётный счёт или где лизингополучатель получал кредиты. В этом случае лизинговая компания может не проводить проверку лизингополучателя службой безопасности, не запрашивать некоторые документы, что упрощает процесс подготовки лизинговой сделки и сокращает время принятие решения лизинговой компанией.

Многие крупные производители различной техники для увеличения объёмов продаж своей продукции и предоставления покупателям дополнительной услуги приобретения имущества в лизинг создают лизинговые компании. Лизинговые компании при производителях занимаются реализацией на условиях лизинга только продукции конкретного производителя.Организованные производителями лизинговые компании часто имеют в дилерских центрах своих представителей либо сотрудников, которые предоставляют покупателям автомобилей и техники услуги лизинга.

На российском рынке лизинга работают следующие компании, созданные производителями:- Группа компаний "КАМАЗ-ЛИЗИНГ" – лизинг грузовых автомобилей КамАЗ и автобусов НЕФАЗ.- Фольксваген Груп Финанц – лизинг легковых автомобилей Volkswagen (Фольксваген), Audi (Ауди), SKODA (Шкода), а также лизинг автосервисного оборудования для официальных дилеров и компаний, претендующих на статус официального дилера.- ООО "Вольво финанс сервис Восток" (ООО "ВФС Восток", Volvo Financial Services) – лизинг грузовой и спецтехники Mack, Renault Trucks, UD Trucks, Volvo Trucks, Volvo Construction Equipment, Volvo Buses, Volvo Penta и Volvo Aero.- ООО "МАН Файненшиал Сервисес" (MAN Financial Services GmbH ) – лизинг грузовых автомобилей и автобусов MAN.- ООО "Афин Лизинг Восток" (IVECO Capital) – лизинг автомобилей Ивеко (IVECO).- ООО "Скания Лизинг" – лизинг грузовых автомобилей Скания (SCANIA).

На российском рынке лизинга сегмент лизинга легкового и коммерческого транспорта является наиболее развитым и быстро растущим. Практически все лизинговые компании (если только они не являются узкоспециализированными) предлагают условия лизинга легковых и грузовых автомобилей.На рынке лизинга существуют лизинговые компании, для которых лизинг автомобилей является приоритетным направлением деятельности. К таким компаниям относятся:- Europlan (Европлан)- Carcade Лизинг (Каркаде лизинг)- Элемент Лизинг- СОЛЛЕРС-ФИНАНС (SOLLERS-FINANCE)- ARVAL

Выделение лизинга автомобилей в качестве приоритетного направления деятельности не означает, что лизинговые компании не финансируют сделки с другими предметами лизинга. В указанных лизинговых компаниях направлению лизинга автомобилей уделяется повышенное внимание: разрабатываются программы лояльности для поставщиков автомобилей, предлагаются различные продукты для клиентов в сегменте лизинга автомобилей и т.п. При этом указанные лизинговые компании, пользуясь своей известностью на рынке лизинга автомобилей и налаженными связями с автосалонами, от которых они имеют постоянный поток клиентов, зачастую предлагают далеко не самые выгодные условия лизинга (прежде всего с точки зрения стоимости ресурсов и цены лизинга).

Лизинг автомобилей является основным направлением деятельности также для лизинговых компаний, созданных производителями  соответствующей техники:- "КАМАЗ-ЛИЗИНГ"- Фольксваген Груп Финанц- Вольво финанс сервис Восток- МАН Файненшиал Сервисес- Афин Лизинг Восток (IVECO Capital)- Скания Лизинг

Сегодня на рынке России работает несколько сотен лизинговых компаний. Каждая лизинговая компания старается привлечь клиентов, рекламируя свои преимущества: низкое удорожание по лизингу, небольшой пакет документов, быстрое рассмотрение сделки и т.п.

Безусловно лизинговой компании, которая была бы самой лучшей для всех клиентов просто не существует. У каждого лизингополучателя свои особенности бизнеса и свои критерии выбора условий лизинга.

Cуществуют как общие критерии оценки лизинговых компаний (финансовая устойчивость, стоимость финансирования), так и факторы, которые будут важны для конкретного лизингополучателя и определённой лизинговой сделки (срок лизинга, первоначальный взнос, срок принятия решения по сделке и т.п.

При выборе лизинговой компании необходимо обратить внимание на следующее:

- срок работы лизинговой компании на рынке;

- финансовая устойчивость лизинговой компании;

- доступ лизинговой компании к источникам финансирования;

- ограничения по клиентами предметам лизинга;

- ограничения по условиям лизинга;

- стоимость финансирования по лизингу;

- наличие у лизинговой компании автохозяйства;

- опыт работы лизинговой компании по внешнеэкономическим контрактам;

- работа в регионе нахождения лизингополучателя.

Далее мы подробно остановимся на каждом из этих факторов.

Время, в течение которого компания предоставляет услуги лизинга – один из важных факторов её надёжности. Лизинговая сделка растянута во времени, средний срок договора лизинга – 36 месяцев. После того, как клиент найден и имущество передано в лизинг у лизинговой компании возникает вторая, не менее важная задача – вернуть вложенные денежные средства в лизинговых платежах. При неправильной оценке рисков по лизинговым сделкам, неверно составленных договорах, отсутствии должного мониторинга лизинговых договоров, а также при иных факторах, зачастую не зависящих от лизинговой компании, возникают просрочки платежей по лизингу  которые могут носить как текущий характер, так и приводить к дефолтам по лизинговым сделкам , при которых лизингополучатель полностью прекращает исполнять свои обязательства по лизингу. Конечно у любой лизинговой компании существуют случаи нарушения обязательств клиентами, но превышение критического уровня неплатежей может привести к нарушению финансовой устойчивости вплоть до банкротства лизинговой компании.

Чем дольше лизинговая компания работает на рынке российского лизинга, тем больший опыт накапливают её сотрудники, тем тщательнее и грамотнее происходит подготовка и сопровождение лизинговой сделки.

С течением времени у лизинговой компании появляется не только понимание методов оценки рисков по лизингополучателям, но также и подходы к анализу поставщиков лизингового имущества, наработки по согласованию наиболее выгодных условий поставки и оплаты предмета лизинга. Многие поставщики, видя в лизинговой компании надёжного партнёра, предоставляют скидки, рассрочки и иные льготы.

Накопленные с годами работы опыт, знания и деловые связи лизинговой компании делают её надёжным партнёром для лизингополучателей.

Финансовая устойчивость – один из наиболее существенных факторов, которые необходимо анализировать при выборе лизинговой компании.

Вступая в лизинговую сделку клиент не просто получает в собственность определённое имущество. При заключении договора лизинга необходимо внести первоначальный взнос (в среднем 20-30% от стоимости предмета лизинга), а право собственности на предмет лизинга переходит к клиенту только в самом конце лизинговой сделки. Также необходимо учитывать, что в подавляющем большинстве случаев лизинговое имущество передаётся в залог финансирующему банку по кредитным договорам, которые заключает лизинговая компания. Все эти факторы создают риски для лизингополучателя, связанные с финансовой стабильностью лизинговой компании.

При возникновении финансовых проблем может сложиться ситуация, когда лизингополучатель исправно оплачивает лизинговые платежи, а лизинговая компания не производит выплаты по кредитным договорам или рассчитывается не по тем кредитам, по которым заложено имущество этого клиента. В этом случае возникает вероятность того, что финансирующий банк прибегнет к обращению взыскания на предмет залога (лизинговое имущество). Заключённый договор лизинга является обременением имущества (как залог, аренда), по закону лизингополучатель в любом случае имеет право использовать предмет лизинга, но с этим могут возникнуть сложности. Также может оказаться проблемным, а порой невозможным переход к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Учитывая все эти обстоятельства при выборе лизинговой компании необходимо стараться получить максимум информации о её финансовом состоянии, хотя доступ к этим сведениям очень затруднён и найти их в открытых источниках весьма проблематично.

Источники финансирования, которые использует лизинговая компания, являются весьма значимым фактором для лизингополучателя. Для финансирования лизинговых сделок лизинговая компания может использовать следующие источники:

- банковские кредиты;

- собственные средства (уставный капитал, нераспределённую прибыль);

- облигационные займы;

- финансовые ресурсы материнской компании (поставщика, страховой компании и т.п.);

- займы, получаемые от различных организаций и частных лиц.

Параметры получаемых лизинговой компанией финансовых ресурсов (срок, процентная ставка и т.п.) в значительной степени определяют возможные условия лизинга. Лизинговые компании, которые используют несколько источников получения денежных средств могут предложить лизингополучателю более гибкий подход к определению условий лизинга.

Практически у каждой лизинговой компании есть определённые ограничения по клиентам и предметам лизинга. В отношении клиентов ограничения могут быть следующими:

- организационно-правовая форма клиента (юридическое лицо, индивидуальный предприниматель, физическое лицо);

- срок работы лизингополучателя;

- облигационные займы;

- использование специальных режимов налогообложения (УСН, ЕНВД);

- финансовые показатели деятельности клиента;

Также у лизинговой компании могут существовать ограничения по предмету лизинга:

- только новое имущество;

- финансирование только определённых типов имущества: автомобилей, спецтехники, высоколиквидного оборудования;

- ограничения по минимальной и максимальной стоимости предмета лизинга.

У лизинговых компаний могут существовать различные ограничения и условия договора лизинга, на которые лизингополучатель зачастую не обращает внимания при заключении лизинговой сделки. Это, например, отражение лизингового имущества только на балансе лизинговой компании (или на балансе лизингополучателя) без предоставления клиенту выбора по балансодержателю предмета лизинга.

Также могут быть ограничения по досрочному выкупу предмета лизинга. Досрочный выкуп имущества до окончания договора лизинга может быть вообще запрещён или разрешён только при условии выплаты лизинговой компании полной суммы платежей за весь договор лизинга.

Стоимость лизинга, или процентная ставка по лизингу – один из важнейших факторов, на которые обращает внимание лизингополучатель при выборе лизинговой компании. На рынке лизинга принято оперировать таким понятием, как "удорожание по лизингу". Многие клиенты ошибочно сравнивают удорожание по лизингу с процентной ставкой по кредиту и оценивают предлагаемые условия лизинга как очень привлекательные. Тем не менее, удорожание по лизингу не имеет практически ничего общего с реальной стоимостью финансирования.

Разобраться в реальной стоимости лизинга под силу только квалифицированному специалисту, владеющему методиками финансовых расчётов. Рассмотрим подробнее оценку реальной стоимости лизинга:  При заключении договора лизинга автомобилей важным фактором может стать наличие у лизинговой компании собственного автохозяйства и, соответственно, возможность регистрации автомобилей в ГИБДД на лизинговую компанию. Если у лизингополучателя нет собственного парка транспортных средств и, соответственно, нет необходимости в открытии автохозяйства, оптимальным будет выбор лизинговой компании, которая сможет зарегистрировать на себя автомобили в ГИБДД, обеспечит организацию прохождения техосмотра, будет являться плательщиком транспортного налога по переданным в лизинг автомобилям. При этом лизингополучателю выдаётся доверенность на управление автотранспортом.

В случае, если предполагается приобретение предмета лизинга за рубежом, при выборе лизинговой компании необходимо обращать внимание на то, имеет ли лизингодатель опыт заключения внешнеэкономических контрактов. Заключение внешнеэкономического договора купли-продажи – весьма непростая процедура. У лизинговой компании должен быть опыт реализации подобных сделок. В процессе заключения международных сделок придётся общаться с зарубежными контрагентами, согласовывать условия поставки и оплаты, подписывать документы (в том числе на иностранном языке), открывать паспорт сделки, выставлять аккредитив, организовывать таможенное оформление приобретаемого для передачи в лизинг оборудования. Ошибки лизинговой компании при заключении внешнеэкономических контрактов могут очень дорого обойтись лизингополучателю. Поэтому опыт сотрудников лизинговой компании по проведению внешнеторговых сделок имеет очень важное значение.

Кроме того, лизинговая компания, работающая с зарубежными поставщиками, может иметь возможность привлечения для реализации внешнеторговых сделок западного финансирования, что делает условия лизинга более привлекательными для клиента.

Выбирая лизинговую компанию необходимо рассматривать не только те компании, которые имеют представительство в вашем городе. Можно обратиться в крупные федеральные лизинговые компании, а также компании, расположенные в близлежащих городах.

Лизинговая компания может организовать лизинговую сделку в удалённом городе, привлекая к процессу мониторинга имущества, например, страховую компанию, которая будет осуществлять периодический осмотр предмета лизинга и направлять в лизинговую компанию отчёты. Обмен документами по лизинговой сделке между лизинговой компанией и лизингополучателем в этом случае осуществляется с использованием почты и курьерской доставки.

Выбор лизинговой компании, которая будет для клиента оптимальной и предложит наиболее выгодные условия лизинга – весьма сложный и трудоёмкий процесс. У каждой лизинговой компании свои требования к клиентам, специализация по предметам лизинга, лизинговые продукты. Параметров, которые необходимо учесть при выборе лизинговой компании, очень много. Помощь клиенту в этом нелёгком деле может оказать независимый профессиональный консультант, разбирающийся в лизинге и знающий условия работы и специфику лизинговых компаний.

После предварительного анализа финансового состояния, специфики бизнеса клиента и выяснения требований к параметрам лизинговой сделки, лизингополучателю предлагаются лучшие условия лизинга от наиболее надёжных лизинговых компаний. При этом указанные услуги для лизингополучателей бесплатны.

Сегодня на рынке России работает несколько сотен лизинговых компаний. Каждая лизинговая компания старается привлечь клиентов, рекламируя свои преимущества: низкое удорожание по лизингу, небольшой пакет документов, быстрое рассмотрение сделки и т.п.

Безусловно лизинговой компании, которая была бы самой лучшей для всех клиентов просто не существует. У каждого лизингополучателя свои особенности бизнеса и свои критерии выбора условий лизинга.

Cуществуют как общие критерии оценки лизинговых компаний (финансовая устойчивость, стоимость финансирования), так и факторы, которые будут важны для конкретного лизингополучателя и определённой лизинговой сделки (срок лизинга, первоначальный взнос, срок принятия решения по сделке и т.п.

При выборе лизинговой компании необходимо обратить внимание на следующее:

- срок работы лизинговой компании на рынке;

- финансовая устойчивость лизинговой компании;

- доступ лизинговой компании к источникам финансирования;

- ограничения по клиентами предметам лизинга;

- ограничения по условиям лизинга;

- стоимость финансирования по лизингу;

- наличие у лизинговой компании автохозяйства;

- опыт работы лизинговой компании по внешнеэкономическим контрактам;

- работа в регионе нахождения лизингополучателя.

Далее мы подробно остановимся на каждом из этих факторов.

Время, в течение которого компания предоставляет услуги лизинга – один из важных факторов её надёжности. Лизинговая сделка растянута во времени, средний срок договора лизинга – 36 месяцев. После того, как клиент найден и имущество передано в лизинг у лизинговой компании возникает вторая, не менее важная задача – вернуть вложенные денежные средства в лизинговых платежах. При неправильной оценке рисков по лизинговым сделкам, неверно составленных договорах, отсутствии должного мониторинга лизинговых договоров, а также при иных факторах, зачастую не зависящих от лизинговой компании, возникают просрочки платежей по лизингу  которые могут носить как текущий характер, так и приводить к дефолтам по лизинговым сделкам , при которых лизингополучатель полностью прекращает исполнять свои обязательства по лизингу. Конечно у любой лизинговой компании существуют случаи нарушения обязательств клиентами, но превышение критического уровня неплатежей может привести к нарушению финансовой устойчивости вплоть до банкротства лизинговой компании.

Чем дольше лизинговая компания работает на рынке российского лизинга, тем больший опыт накапливают её сотрудники, тем тщательнее и грамотнее происходит подготовка и сопровождение лизинговой сделки.

С течением времени у лизинговой компании появляется не только понимание методов оценки рисков по лизингополучателям, но также и подходы к анализу поставщиков лизингового имущества, наработки по согласованию наиболее выгодных условий поставки и оплаты предмета лизинга. Многие поставщики, видя в лизинговой компании надёжного партнёра, предоставляют скидки, рассрочки и иные льготы.

Накопленные с годами работы опыт, знания и деловые связи лизинговой компании делают её надёжным партнёром для лизингополучателей.

Финансовая устойчивость – один из наиболее существенных факторов, которые необходимо анализировать при выборе лизинговой компании.

Вступая в лизинговую сделку клиент не просто получает в собственность определённое имущество. При заключении договора лизинга  необходимо внести первоначальный взнос (в среднем 20-30% от стоимости предмета лизинга), а право собственности на предмет лизинга переходит к клиенту только в самом конце лизинговой сделки. Также необходимо учитывать, что в подавляющем большинстве случаев лизинговое имущество передаётся в залог финансирующему банку по кредитным договорам, которые заключает лизинговая компания. Все эти факторы создают риски для лизингополучателя, связанные с финансовой стабильностью лизинговой компании.

При возникновении финансовых проблем может сложиться ситуация, когда лизингополучатель исправно оплачивает лизинговые платежи, а лизинговая компания не производит выплаты по кредитным договорам или рассчитывается не по тем кредитам, по которым заложено имущество этого клиента. В этом случае возникает вероятность того, что финансирующий банк прибегнет к обращению взыскания на предмет залога (лизинговое имущество). Заключённый договор лизинга является обременением имущества (как залог, аренда), по закону лизингополучатель в любом случае имеет право использовать предмет лизинга, но с этим могут возникнуть сложности. Также может оказаться проблемным, а порой невозможным переход к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Учитывая все эти обстоятельства при выборе лизинговой компании необходимо стараться получить максимум информации о её финансовом состоянии, хотя доступ к этим сведениям очень затруднён и найти их в открытых источниках весьма проблематично.

Источники финансирования, которые использует лизинговая компания, являются весьма значимым фактором для лизингополучателя. Для финансирования лизинговых сделок лизинговая компания может использовать следующие источники:

- банковские кредиты;

- собственные средства (уставный капитал, нераспределённую прибыль);

- облигационные займы;

- финансовые ресурсы материнской компании (поставщика, страховой компании и т.п.);

- займы, получаемые от различных организаций и частных лиц.

Параметры получаемых лизинговой компанией финансовых ресурсов (срок, процентная ставка и т.п.) в значительной степени определяют возможные условия лизинга. Лизинговые компании, которые используют несколько источников получения денежных средств могут предложить лизингополучателю более гибкий подход к определению условий лизинга.

Практически у каждой лизинговой компании есть определённые ограничения по клиентам и предметам лизинга. В отношении клиентов ограничения могут быть следующими:

- организационно-правовая форма клиента (юридическое лицо, индивидуальный предприниматель, физическое лицо);

- срок работы лизингополучателя;

- облигационные займы;

- использование специальных режимов налогообложения (УСН, ЕНВД);

- финансовые показатели деятельности клиента;

Также у лизинговой компании могут существовать ограничения по предмету лизинга:

- только новое имущество;

- финансирование только определённых типов имущества: автомобилей, спецтехники, высоколиквидного оборудования;

- ограничения по минимальной и максимальной стоимости предмета лизинга.

У лизинговых компаний могут существовать различные ограничения и условия договора лизинга, на которые лизингополучатель зачастую не обращает внимания при заключении лизинговой сделки. Это, например, отражение лизингового имущества только на балансе лизинговой компании (или на балансе лизингополучателя) без предоставления клиенту выбора по балансодержателю предмета лизинга.

Также могут быть ограничения по досрочному выкупу предмета лизинга. Досрочный выкуп имущества до окончания договора лизинга может быть вообще запрещён или разрешён только при условии выплаты лизинговой компании полной суммы платежей за весь договор лизинга.

Стоимость лизинга, или процентная ставка по лизингу – один из важнейших факторов, на которые обращает внимание лизингополучатель при выборе лизинговой компании. На рынке лизинга принято оперировать таким понятием, как "удорожание по лизингу". Многие клиенты ошибочно сравнивают удорожание по лизингу с процентной ставкой по кредиту и оценивают предлагаемые условия лизинга как очень привлекательные. Тем не менее, удорожание по лизингу не имеет практически ничего общего с реальной стоимостью финансирования.

Разобраться в реальной стоимости лизинга под силу только квалифицированному специалисту, владеющему методиками финансовых расчётов. Рассмотрим подробнее оценку реальной стоимости лизинга: Лизинговый процент и процент удорожания: что это и какая между ними разница.

При заключении договора лизинга автомобилей важным фактором может стать наличие у лизинговой компании собственного автохозяйства и, соответственно, возможность регистрации автомобилей в ГИБДД на лизинговую компанию. Если у лизингополучателя нет собственного парка транспортных средств и, соответственно, нет необходимости в открытии автохозяйства, оптимальным будет выбор лизинговой компании, которая сможет зарегистрировать на себя автомобили в ГИБДД, обеспечит организацию прохождения техосмотра, будет являться плательщиком транспортного налога по переданным в лизинг автомобилям. При этом лизингополучателю выдаётся доверенность на управление автотранспортом.

В случае, если предполагается приобретение предмета лизинга за рубежом, при выборе лизинговой компании необходимо обращать внимание на то, имеет ли лизингодатель опыт заключения внешнеэкономических контрактов. Заключение внешнеэкономического договора купли-продажи – весьма непростая процедура. У лизинговой компании должен быть опыт реализации подобных сделок. В процессе заключения международных сделок придётся общаться с зарубежными контрагентами, согласовывать условия поставки и оплаты, подписывать документы (в том числе на иностранном языке), открывать паспорт сделки, выставлять аккредитив, организовывать таможенное оформление приобретаемого для передачи в лизинг оборудования. Ошибки лизинговой компании при заключении внешнеэкономических контрактов могут очень дорого обойтись лизингополучателю. Поэтому опыт сотрудников лизинговой компании по проведению внешнеторговых сделок имеет очень важное значение.

Кроме того, лизинговая компания, работающая с зарубежными поставщиками, может иметь возможность привлечения для реализации внешнеторговых сделок западного финансирования, что делает условия лизинга более привлекательными для клиента.

Выбирая лизинговую компанию необходимо рассматривать не только те компании, которые имеют представительство в вашем городе. Можно обратиться в крупные федеральные лизинговые компании, а также компании, расположенные в близлежащих городах.

Лизинговая компания может организовать лизинговую сделку в удалённом городе, привлекая к процессу мониторинга имущества, например, страховую компанию, которая будет осуществлять периодический осмотр предмета лизинга и направлять в лизинговую компанию отчёты. Обмен документами по лизинговой сделке между лизинговой компанией и лизингополучателем в этом случае осуществляется с использованием почты и курьерской доставки.

Выбор лизинговой компании, которая будет для клиента оптимальной и предложит наиболее выгодные условия лизинга – весьма сложный и трудоёмкий процесс. У каждой лизинговой компании свои требования к клиентам, специализация по предметам лизинга, лизинговые продукты. Параметров, которые необходимо учесть при выборе лизинговой компании, очень много. Помощь клиенту в этом нелёгком деле может оказать независимый профессиональный консультант, разбирающийся в лизинге и знающий условия работы и специфику лизинговых компаний.

После предварительного анализа финансового состояния, специфики бизнеса клиента и выяснения требований к параметрам лизинговой сделки, лизингополучателю предлагаются лучшие условия лизинга от наиболее надёжных лизинговых компаний. При этом указанные услуги для лизингополучателей бесплатны.

1.2  Методология определения рейтинга надежности лизинговых компаний

Объем полученных за год лизинговых платежей – списанная за отчетный год согласно графикам лизинговых платежей сумма обязательств по договорам лизинга действующим на конец отчетного года, а также сумма обязательств по договорам лизинга, которые были прекращены (закончены)в течение отчетного года, срок исполнения которых наступил ранее даты прекращения договора(включая выкупную стоимость предмета лизинга)(с НДС).

Все принятые для оценки показатели отражают количественные аспекты лизингового бизнеса в разных аспектах. Так, объем нового бизнеса характеризует масштаб деятельности компании в отчетном периоде.  По величине лизингового портфеля можно оценить перспективную устойчивость положения компании на рынке. По величине полученных за год лизинговых платежей- масштаб ведения бизнеса в прошлых периодах времени.

Представленный в данном разделе рейтинг является индивидуальным. Рейтинговая оценка является многофакторной, так как при оценке надежности лизинговых компаний используются финансовые показатели, качественные оценки информации о бизнесе компании, и информации о компании находящейся в открытом доступе. Наряду с этим большое внимание уделяется состоянию отрасли в которой работает компании, для этого используется внутренняя отраслевая аналитика, позволяющая получить представление о перспективах и проблемах отрасли, для оценки отраслевых рисков и доли в рынке лизинговых услуг отдельных компаний.

В шкале рейтинговой оценки Агентства понятие надежности является обратно пропорциональной вероятности дефолта и характеризуется, стабильностью бизнеса, качеством услуг, деловой репутацией, финансовой устойчивостью и как следствие способности компании отвечать по кредитным и рыночным займам. Чем выше надежность, тем ниже вероятность дефолта, и тем выше способность отвечать по своим обязательствам.

Для присвоения индивидуального рейтинга запрашивается и проводится анализ следующих документов и информации (предоставляются в электронном виде):

- бухгалтерский баланс компании поквартально за последние три года.

- отчет о прибылях и убытках за три года.

- международная, консолидированная управленческая отчетность, подтверждающая текущие финансовые показатели компании (при наличии таковой).

- отчет о движении денежных средств за три последние года.

- история развития компании и информация об основных направлениях деятельности компании.

- текущая стратегия развития компании и перспективная стратегия.

- копия действующего договора или договоров страхования сделок (при наличии).

- годовой отчет по итогам прошедшего года (при наличии).

- презентации о деятельности компании.

Копии документов, регламентирующих корпоративное управление (полномочия генерального директора и совета директоров, на основе какой информации принимаются решения в компании, внутренний регламент работы коллегиальных органов).

- копии учредительных документов и лицензий

- организационная структура компании

- биографии ключевых сотрудников и менеджмента

- дополнительная информация (заполненная анкета агентства НРА)

- дополнительная информация (отдельные расшифровки лизингового портфеля).

Результаты проведенной работы по присвоению рейтинга освещаются в печатных и электронных изданиях, а также на сайте Агентства. Рейтинг надежности лизинговых компаний является независимой оценкой агентства, официально аккредитованного при Министерстве Финансов РФ, что позволяет компании использовать эту оценку в публичной деятельности. Область применения рейтинговых оценок достаточно широкая. Рейтинговые оценки, как независимые оценки уровня риска в деятельности компаний и их финансовой устойчивости, используются для расширения списка контрагентов и клиентов при работе на денежных рынках и фондовых рынках, для подразделений риск-менеджмента компаний и банков, оценивающих лизинговую компанию с целью установления лимитов на операции, при организации публичных займов или биржевом размещении эмиссии (лизинговая компания – эмитент), при работе с корпоративными клиентами, при участии в программах аккредитации проводимых государственными и негосударственными компаниями, а также для работы с биржами и депозитариями.

В методике присвоения рейтинга заложена модель, позволяющая анализировать и давать качественные оценки финансовому состоянию, деятельности (бизнесу компании) и оценивать нефинансовую (в том числе и публичную) информацию о деятельности лизинговой компании или брокера лизинговых услуг.

Структура методики анализа лизинговых компаний

- блок финансового анализа и показателей

- блок анализа общей информации

- блок анализа деятельности и бизнеса компании

- блок оценки управления рисками и обеспечения обязательств

- блоки имеют различные веса в зависимости от значимости и степени влияния на надежность лизинговой компании.

1. Блок финансового анализа и показателей (Вес в модели – 40%)

Анализ финансового состояния лизинговой компании проводится по следующим направлениям:

- качественная оценка учередителей компании и уровень поддержки

- собственные средства компании их качество

- доля собственных средств в источниках финансирования

- источники финансирования лизинговой деятельности компании.

- ликвидность портфеля текущих сделок

- выручка (структура, объем, динамика)

- прибыль и уровень рентабельности

- эффективность работы персонала

2. Блок анализа общей информации (Вес в модели – 15%).

Анализ общей информации о компании проводится по следующим направлениям:

- репутация компании

- информационный фон

- возраст и история компании

- стратегия развития компании

- степень организации внутренней системы учета и техническое оснащение

- надежность ключевых контрагентов и расчетного банка

- менеджмент компании (профессионализм) и структура управления

- аудит финансовой отчетности (достоверность и степень доверия к аудитору и его репутация, содержание отчета и уровень транспорентности)

3. Блок анализа деятельности и бизнеса компании (Вес в модели – 20%).

Анализ основной деятельности компании и бизнеса проводится по следующим направлениям:

- структура и качество лизингового портфеля и динамика прироста за год

- динамика бизнеса компании и позиция на рынке лизинговых услуг

- специализация/универсализация компании и оценка риска и потенциала в сегментах бизнеса

- состояние и непрерывность бизнес-процессов в компании

- филиальная сеть и географическая диверсификация бизнеса

4. Блок оценки управления рисками и обеспечения обязательств (Вес в модели – 25%).

Политика и система риск-менеджмента в компании. Процедуры оценки рисков и контроля за внутренними и внешними рисками.

- доля дефолтов и просроченной задолженности (при наличии структура) по различным видам оборудования или по финансовому лизингу

- страховая защита и обеспечение (качество и политика формирования)

- кредитная история лизинговой компании

В процессе аналитической работы по присвоению рейтинга запрашивается или может быть запрошена дополнительная информация для мотивированного суждения по некоторым разделам рейтинговой модели. Кроме того в соответствии с текущим состоянием отрасли проводится анализ внешних и внутренних рисков в деятельности компании, результат которого может оказывать влияние на уровень присваиваемого рейтинга.

1.3   Риски хозяйственной деятельности лизинговой  компании и

 

Риски, которые сопровождают любую лизинговую сделку, могут привести к значительным финансовым потерям, как у лизинговой компании, так и у лизингополучателя. Лизингоая компания более всего подвержена предпринимательским (финансовым) рискам. Федеральный закон от 29 октября  1998 года №164-ФЗ позволяет распределить ответственность за возникающие риски в зависимости от условий конкретного договора лизинга. Рассмотрим риски лизинговой компании с точки зрения бухгалтерского законодательства.

С 01 января 2013 года на территории Российской Федерации вступил в силу федеральный закон от 06.12.2011 №402-ФЗ «О бухгалтерском учете», учетной новацией которого стало законодательно закрепленная норма о том, что каждому экономическому субъекту необходимо организовать и осуществлять внутренний контроль совершаемых фактов хозяйственной жизни. Указанное требование ч.1 ст.19 Закона №402-ФЗ обусловливается тем, что задачами бухгалтерского учета является обеспечение объективной информацией пользователей бухгалтерской отчетности для контроля за соблюдением законодательства России при выполнении лизинговой компанией хозяйственных операций и их целесообразностью, наличием и движением имущества и обязательств, предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения её финансовой устойчивости

Внутренний контроль - процесс, который направлен на получение полной уверенности в том, что экономический субъект обеспечивает:

а) эффективность и результативность своей деятельности, в том числе достижение финансовых и операционных показателей, сохранность активов;

б) достоверность и своевременность бухгалтерской (финансовой) и иной отчетности;

в) соблюдение действующего законодательства, в том числе при совершении фактов хозяйственной жизни и ведении бухгалтерского учета1.

Одной из главных составляющих системы внутреннего контроля  является выявление рисков деятельности лизинговой компании и управление ими. Под риском понимается сочетание вероятности и последствий недостижения экономическим субъектом целей деятельности2.

В процессе хозяйственной деятельности лизинговая компания подвергается влиянию отраслевых, правовых и прочих внутренних и внешних факторов (существенных условий, событий, обстоятельств, действий). В связи с этим возникают различные риски, способные существенно влиять на финансовое положение и финансовые результаты деятельности компании. Большинство рисков хозяйственной деятельности организации с большой вероятностью имеют финансовые последствия и, значит, оказывают влияние на составляемую компанией бухгалтерскую отчетность.

Формирование в бухгалтерском учете и раскрытие в бухгалтерской отчетности информации об активах и обязательствах компании выполняется в соответствии с нормативными правовыми актами по бухгалтерскому учету. При этом в соответствии с  Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Минфина России от 06.07.1999 N 43н, если при составлении бухгалтерской отчетности компанией выявляется недостаточность данных для формирования полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении, то в бухгалтерскую отчетность компании должна включать в себя соответствующие дополнительные показатели и пояснения.

Исходя из этого с целью формирования полного представления о финансовом положении компании, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении в годовой бухгалтерской отчетности компании раскрываются показатели и пояснения о потенциально существенных рисках хозяйственной деятельности, которым подвержена компания. Раскрытие указанной информации является одной из составляющих системы внутреннего контроля совершаемых фактов хозяйственной жизни компании. Порядок формирования необходимых данных регламентируется Информацией Минфина России №ПЗ-9/2012 «О раскрытии информации о рисках хозяйственной  деятельности организации в годовой бухгалтерской отчетности».

В данном документе Минфин России предложил группировать риски по следующим видам (рис.1)

 Рисунок 1. Классификация рисков.3

В свою очередь финансовые риски, при отражении в финансовой отчетности, группируются следующим образом (рис.2):

 Рис. 2. Группировка финансовых рисков в бухгалтерской отчетности.

Основная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений с структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Основными функциями финансового анализа являются:

- объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности анализируемой компании,

- выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов

- Подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов

- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности

Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных форм бухгалтерской финансовой отчетности:

- бухгалтерский баланс

- отчет о доходах и расходах

- отчет о движении денежных средств

Указанные формы также являются документами внешней отчетности фирмы и могут быть доступны для всех групп заинтересованных пользователей.

Бухгалтерский баланс – это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в стоимостной оценке имущества предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы).

Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового положения хозяйствующего субъекта. Одним их важных приемов анализа является экономическое чтение бухгалтерского баланса. В процессе экономического чтения баланса изучают четыре принципа взаимосвязи между разделами баланса

Активы = обязательства + собственный капитал

Собственный капитал должен быть больше, чем долгосрочные активы

Текущие активы должны быть больше, чем долгосрочные и текущие обязательства

Сумма всех разделов актива баланса = сумме всех разделов его пассивной части

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей – актив и пассив.

В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы имущества предприятия по функциональному признаку.  

Активы фирмы по сроку использования подразделяются на:

- внеоборотные или постоянные активы – ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения)

оборотные или текущие активы, или оборотные средства – ресурсы, приобретенные с целью их использования в течение обычного производственного цикла фирмы или одного года. Сюда относят: производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, свободные денежные средства компании, краткосрочные, финансовые вложения, величину дебиторской задолженности  и прочие оборотные активы.

Так, в разделе I актива баланса показано имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, то есть подвижность этого имущества в хозяйственном обороте, самая низкая. В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива баланса, то есть ликвидность, выше, чем элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна единице, то есть они абсолютно ликвидны.  

Анализ динамики состава и размещения активов баланса дают возможность установить размер абсолютного прироста или уменьшения всего имущества всего имущества предприятия и его отдельных видов. В процессе анализа активов изучают их наличие, состав, структуру и произошедшие изменения, также необходимо выявить, не только как они размещены, но и чему уделялось большее внимание в отчетном году, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества.

Пассивы предприятия (источники финансирования) по признаку принадлежности разделяются на собственный капитал и заемный капитал. Собственный капитал включает уставный капитал (акционерный капитал, добавочный капитал, резервный капитал) и дополнительный капитал, представляющий собой накопленную прибыль, как распределенную, так и нераспределенную. Заемный капитал разделяется на долгосрочные обязательства (более 1 года) и краткосрочные обязательства (до 1 года) или текущие пассивы. С точки зрения возможности «безопасного» использования  в течение длительного срока (в основном для финансирования постоянных активов) долгосрочные обязательства приравниваются к собственному капиталу и составляют вместе с ним инвестированный капитал. Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов на имущество предприятия. С экономической точки зрения внешние обязательства – это источник формирования активов предприятия, а с юридической – это долг компании перед третьими лицами. Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств в порядке ее возрастания. Первое место  занимает  уставный капитал как наиболее постоянная часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

Наиболее важными задачами анализа баланса являются:

- оценка доходности (рентабельности) капитала

- оценка финансовой устойчивости

- оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.  На основе изучения баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения.

Выделяют четыре группы основных финансовых показателей:

- финансовая устойчивость

- ликвидность

- рентабельность

- деловая активность (оборачиваемость)

Доходность предприятия характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности это сумма доходов или прибыли. Доходы это увеличение активов, либо уменьшение обязательств в отчетном периоде. Единство функции в их зависимости и взаимообусловленности делает прибыль тем элементом хозяйствования, в котором увязываются экономические интересы общества, коллектива предприятия и каждого работника. Отсюда ясна важность проблемы образования и распределения прибыли, практическое решение которой обеспечивает необходимую

Для формирования достоверной информации о рисках необходима четкая их оценка. Оценка рисков - это процесс систематизированного изучения и обобщения профессиональных суждений о вероятности наступления неблагоприятных условий и/или событий. Процесс оценки рисков должен включать средства формирования и обобщения профессиональных суждений по включению оценки риска в план-график проведения аудиторских проверок.

В документе Комитета организаций-спонсоров Комиссии Тредвея (COSO) "Интегрированная концепция внутреннего контроля", кратко называемого "модель COSO", дается следующая характеристика процесса оценки риска: "Любая организация сталкивается с разнообразными рисками, порождаемыми внутренними и внешними источниками, которые должны оцениваться. В качестве предварительного условия для оценки рисков является установление целей, которые связаны между собой на различных уровнях и которые не являются внутренне противоречивыми. Оценка рисков включает выявление и анализ соответствующих рисков, внутренних и внешних, влияющих на достижение целей организации, что формирует основу для определения того, как управлять этими рисками. Поскольку общеэкономические, отраслевые, нормативные и операционные условия будут продолжать изменяться, то требуется создание механизмов, способных выявлять и управлять специфическими рисками, ассоциируемыми с такими изменениями"4.

При выявлении рисков лизинговая компания принимает соответствующие решения по управлению ими, в том числе путем создания необходимой контрольной среды, организации процедур внутреннего контроля, информирования персонала и оценки результатов осуществления внутреннего контроля. В отношении ведения бухгалтерского учета, в том числе составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, оценка рисков призвана выявлять риски, которые могут повлиять на достоверность бухгалтерской (финансовой) отчетности. В ходе такой оценки лизинговая компания рассматривает вероятность искажения учетных и отчетных данных исходя из следующих допущений (таб.1):

Таблица 1. Допущения и факты хозяйственной жизни, оказывающие влияние на отражение рисков в финансовой отчетности.

Допущение

Факты хозяйственной жизни (ФХД)

возникновения и существования

ФХЖ, отраженные в бухгалтерском учете, имели место в отчетном периоде и относятся к деятельности экономического субъекта

полноты

ФХД, имевшие место в отчетном периоде и подлежащие отнесению к этому периоду, фактически отражены в бухгалтерском учете

права и обязательства

имущество, имущественные права и обязательства экономического субъекта, отраженные в бухгалтерском учете, фактически существуют

оценки и распределения

активы, обязательства, доходы и расходы отражены в правильном стоимостном измерении на соответствующих счетах бухгалтерского учета и в соответствующих регистрах бухгалтерского учета

представления и раскрытия

данные бухгалтерского учета корректно представлены и раскрыты в бухгалтерской (финансовой) отчетности

Оценка каждого риска предполагает выявление участков (областей, процессов), на которых могут возникать отклонения от заданного процесса, а также возможностей для их возникновения, в том числе связанных с недостатками контрольной среды и процедур внутреннего контроля экономического субъекта. Следовательно, процедуры внутреннего контроля -это действия, направленные на минимизацию рисков, влияющих на достижение целей экономического субъекта.

Для достижения эффективного управления рисками лизинговой компании необходимо дать описание бизнес-процессов, которое составляют в текстовой или графической форме, что обеспечивает полноту и наглядность представления деятельности экономического субъекта, а затем представить описание возможных рисков. По результатам оценки рисков лизинговая компания определяет наиболее существенные риски и принимает решения для минимизации их посредством организации и осуществления внутреннего контроля.

В данном случае мы представляем текстовый вариант описания основных бизнес-процессов лизинговой компании (в кратком варианте):

 Заключение лизинговой сделки.

 Поставка объекта лизинга.

Мониторинг текущих платежей.

Выкуп/возврат лизингового имущества.

Подготовка необходимой отчетности в органы государственной власти.

С целью систематизации принятых экономическим субъектом процедур внутреннего контроля, относящихся к определенным выявленным рискам и зафиксированных в соответствующих внутренних организационно-распорядительных документах, а также оценки полноты покрытия внутренним контролем выявленных рисков, как правило, составляется матрица рисков и процедур внутреннего контроля. Матрица рисков и процедур внутреннего контроля содержит:

а) описание риска, на минимизацию последствий которого направлен внутренний контроль;

б) наименование области или процесса, который подвержен риску;

в) наименование и краткое описание процедуры (процедур) внутреннего контроля, посредством осуществления которой (которых) минимизируются последствия риска;

г) классификацию процедуры внутреннего контроля (если это необходимо для структурирования информации);

д) ссылку на регламент осуществления процедуры внутреннего контроля (документ, в котором устанавливаются детальные требования к осуществлению внутреннего контроля);

е) исполнителя процедуры внутреннего контроля (сотрудник или информационная система);

ж) частоту (периодичность) осуществления процедуры внутреннего контроля;

з) входящие документы (на основании которых осуществляется процедура внутреннего контроля);

и) исходящие документы (свидетельства осуществления процедуры внутреннего контроля)5.

Опираясь на вышеизложенный материал, определим  основные требования к карте рисков для лизинговой компании:

- карта рисков должна быть универсальна для предоставления всем заинтересованным сторонам (Генеральному директору, Совету директоров, Рейтинговым агентствам, Банкам и кредитным организациям, аудиторам и другим участникам);

-  карта рисков должна составляться по итогам каждого отчетного месяца и основные риски должны быть отражены в пояснительной записке к отчетности за аналогичный месяц;

- необходимо сохранять исторические данные о рисках на каждый отчетный месяц;

- необходимо периодически актуализировать карту рисков.

Результатом исследования будет являться Карта рисков на ХХ.ХХ.201Х г. и рекомендации по ее составлению, а так же методическая база для расчета ключевых рисков. Для этого используется  бухгалтерская отчетность лизинговой компании, данные аналитических регистров, а так же доступ к ERP системе (Axapta), из которой возможно получить аналитическую информацию о деятельности лизинговой компании.

Для решения поставленных задач после изучения деятельности лизинговой компании были предложены следующие решения:

составлен перечень ключевых рисков (рис.3);

составлен паспорт риска (табл.2).

ГЛАВА II. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВО - ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «СТОУН - ХХI»

2.1. Характеристика организационно-экономической структуры предприятия ООО "СТОУН – ХХI

Компания ООО "СТОУН - ХХI" зарегистрирована 20 января 2000 года. Регистратор – Межрайонная инспекция Министерства Российской Федерации по налогам и сборам №39 по г. Москве.  "СТОУН - ХХI"-Общество с ограниченной ответственностью

Юридический адрес компани: 123056, г. Москва, пер. Малый Тишинский, д. 14-16. Компании присвоен ОГРН: 1027739641710. Основным видом деятельности является: "Финансовый лизинг". Организация также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям: "Офисная техника и оборудование, вычислительная техника (аренда)", "Автотранспорт (оптовая торговля)", "Медицинская аппаратура и техника (аренда)", "Железнодорожный транспорт и оборудование (аренда)". Основная отрасль компании: "Прочие финансово-кредитные организации". Организационно-правовая форма — общества с ограниченной ответственностью. Тип собственности — совместная частная и иностранная собственность.

«СТОУН-XXI» — финансовая лизинговая компания с многолетним опытом работы. Благодаря своим региональным представительствам, организация оказывает услуги лизинга не только в Москве, но и в других городах России.

По данным рейтингового агентства РА «Эксперт» по результатам 6 месяцев 2013 года среди крупных компаний российского рынка, оказывающих услуги лизинга, «СТОУН-XXI» занимает 20-е место в TOP-110 лизинговых компаний России.

По оценке Leaseurope (Европейской Федерации национальных ассоциаций лизинговых компаний) «СТОУН-XXI» занимает 58-е место в Европейском рейтинге «TOP EUROPEAN LEASING COMPANIES» за 2011 год.

Главным направлением деятельности организации выступает лизинг транспортных средств. В полный перечень услуг компании входит:

- лизинг легковых автомобилей,

- лизинг грузовых автомобилей,

- лизинг спецтехники и оборудования.

Предлагая своим клиентам автолизинг, компания предоставляет возможность взять машину в аренду с правом ее последующего выкупа. Автотранспорт в лизинг — это удобный и простой вариант решения проблемы, связанной с покупкой машин для юридического лица. Приобретая легковые автомобили в лизинг, организация привлекает долгосрочные финансовые ресурсы и получает вместе с тем определённые налоговые льготы.

Приобрести авто в лизинг для юридического лица выгоднее и удобнее, чем покупать его за счёт собственных средств. Лизинговые компании Москвы многочисленны, поэтому выбор на рынке для организаций широк. «СТОУН-XXI» — одна из немногих лизинговых компаний, которым присвоен высокий рейтинг финансовой устойчивости РА «Эксперт».

За время работы мы зарекомендовали себя надежным партнером. Клиентская база «СТОУН-XXI» насчитывает около 4500 организаций. Нашими постоянными клиентами являются не только крупные российские торгово-промышленные предприятия, но и организации среднего и малого бизнеса. В основе сотрудничества с клиентами, воспользовавшимися в «СТОУН-XXI» услугой лизинга автотранспорта, спецтехники или оборудования, — гибкий подход к их оценке, учёт пожеланий и оперативность в оформлении.

Аренда транспорта с правом его выкупа — это комфортный способ развития бизнеса. «СТОУН-XXI» работает со всеми клиентами на индивидуальных условиях. Лизинг легковых автомобилей, а грузового автотранспорта и спецтехники предлагается с учётом особенностей ведения их бизнеса.

Приобрести авто в лизинг для юридического лица выгоднее и удобнее, чем покупать его за счёт собственных средств. Лизинговые компании Москвы многочисленны, поэтому выбор на рынке для организаций широк.

СТОУН-XXI» — одна из немногих лизинговых компаний, которым присвоен высокий рейтинг финансовой устойчивости РА «Эксперт». За время работы мы зарекомендовали себя надежным партнером. Клиентская база компаниинасчитывает около 4500 организаций. Нашими постоянными клиентами являются не только крупные российские торгово-промышленные предприятия, но и организации среднего и малого бизнеса.

В основе сотрудничества с клиентами, воспользовавшимися в «СТОУН-XXI» услугой лизинга автотранспорта, спецтехники или оборудования, — гибкий подход к их оценке, учёт пожеланий и оперативность в оформлении.

Выбирая одну из лизинговых компаний Москвы, организации стремятся найти наиболее подходящий для них вариант с точки зрения финансовых расчётов, скорости оформления и прочих важных параметров. «СТОУН-XXI» старается в своей деятельности учитывать каждый из них. В данной области возможности для клиента максимально широки: низкий аванс, невысокий процент удорожания в год и дополнительные опции по подменному автомобилю, помощи на дороге, хранению шин и др.

Аренда легковых автомобилей с правом выкупа — довольно востребованная услуга. Помимо неё компании нередко обращаются за лизингом оборудования и техники. Как форма приобретения дорогостоящего имущества, данный вид финансирования даёт предприятиям следующие возможности:

- сэкономить оборотный капитал;

- не предоставлять дополнительные залоги;

- оптимизировать налоги.

Лизинг автотранспорта и прочей техники — популярный инструмент финансирования среди компаний, предпочитающих эффективно развивать свой бизнес. «СТОУН-XXI» в свою очередь всегда старается помочь таким организациям осуществить задуманное максимально быстро и выгодно.

Компания «СТОУН-XXI», имеющая многолетний опыт лизинговой деятельности, предлагает быстрое и выгодное решение – приобретение автомобиля в лизинг. Вы можете воспользоваться любой из наших специальных программ лизинга МоментальныйЭкономныйЭффективныйКомфортный Покупатель сможете купить автомобиль в  лизинг на приемлемых условиях и получить дополнительно скидку от производителей.

Лизинг техники — эффективная помощь малому и среднему бизнесу. Компания «СТОУН-XXI» осуществляет лизинг спецтехники более 12 лет. За годы работы накоплен богатый практический опыт и созданы выгодные условия сотрудничества для клиентов. Копания предлагаем различные варианты сделок и индивидуальный подход, действует система скидок и спецпредложений.

Одно из приоритетных направлений деятельности компании — лизинг спецтехники для осуществления строительных, ремонтных и иных видов работ. В настоящее время приобретение техники по договору лизинга — широко распространенная практика. Лизинг техники актуален для начинающих и активно развивающихся строительных предприятий малого и среднего бизнеса, у которых изначально отсутствуют большие суммы денежных средств для покупки спецтехники.

Обращаясь в компанию «СТОУН-XXI», любая фирма сможет взять необходимую специализированную технику в лизинг на выгодных условиях с правом выкупа. В целях обеспечения выгодного партнерства, разработано ряд программ, в соответствии с которыми можно оформить договор:

- экономный лизинг — снижение удорожания посредством увеличения платежей в первой половине срока действия договора;

- эффективный лизинг — выгодное соотношение величины аванса, размера лизинговых платежей и удорожания;

- комфортный лизинг — равномерные лизинговые платежи на протяжении всего срока действия договора лизинга спецтехники

2.2 Анализ финансово – экономической деятельности ООО «СТОУН-XXI» за 2012-2013годы

Проанализируем  финансовое состояние компании ООО «СТОУН-XXI». Анализ будем начинать с горизонтального и вертикального анализа показа-телей баланса компании–то есть с  анализа структуры и динамики показате-лей баланса. Анализ состава имущества компании делится на анализ имуще-ства т.е. анализ активов и источников его  формирования, т. е. пассивов.

На базе аналитического баланса (Приложение) за исследуемый период 2012-2013г. будем проводить анализ структуры и динамики основных показателей ,результаты сведены в табл. 3

Таблица 3

Динамика основных показателей актива за период 2012-2013г. компании ООО «СТОУН-XXI»

Показатели

Сумма, тыс.руб.

Абсолютное отклонение, тыс.руб.

Доля актива,%

Отклонение доли,%

Темп прироста, %

Актив

на конец 2012 года

на конец 2013года

2012/2013

на конец 2008 года

на конец 2009 года

2008/2009

2008/2009

 

1

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

 

 

 

 

Доходные вложения в материальные- ценности

1879397

1468063

-411344

58,31

43,21

-15,14

-21,86

Итого по разделу I

2006383

1529445

-476948

62,28

45,05

-17,24

-23,76

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

 

 

 

 

Дебиторская задолженность (платежи по которой:

243984

558513

314529

7,57

16,43

8,85

128,94

ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной

даты)

Краткосрочные финансовые вложения

685733

912997

227264

21,26

26,85

5,58

33,16

Итого по разделу II

1217125

1869242

652116

37,77

55,07

17,26

53,59

БАЛАНС

3223508

3398687

175177

100

100

0

5,43

Внеоборотные активы компании ООО«СТОУН-XXI»к концу 2012года стали равными 2006383 тыс.руб.(62,28% валюты баланса), а к концу 2013 года –1529445 тыс.руб.(45,05%). Доля в валюте баланса уменьшилась на 17,2%. За исследуемый период времени показатель уменьшился на 476938тыс.руб., (-23,76%). Из них доходные вложения в материальные ценности к концу 2012 года были равны1879397 тыс.руб.(58,31% валюты баланса), а к концу 2013 года –1468063 тыс.руб.(43,21%).Доля в валюте баланса увеличилась на 13%. За исследуемый период  показатель  уменьшился на 411334тыс.руб.(-22%)

Оборотные активы к концу 2012 года ООО «СТОУН-XXI» были равны 1217125 тыс.руб.(38% валюты баланса), а к концу 2013 года –1869242 тыс. руб.(55%). Доля в валюте баланса увеличилась на 17%. За исследуемый период показатель вырос на 652711 тыс.руб., прирост составил 54%. Из них дебиторская задолженность (платежи по ней ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) на конец 2012 года равнялась 243984тыс.руб.(8% валюты баланса), а к концу 2013 года – 558513 тыс.руб.(16%).

Доля в валюте баланса выросла на 8%. За исследуемый период времени показатель вырос на 314529 тыс.руб., прирост равнялся129%. Краткосрочные финансовые вложения к концу  2012 года компании ООО «СТОУН-XXI»  равнялись 685733тыс. руб.(21% валюты баланса) , а к концу 2013 года -912997тыс.руб. (27%). Доля в валюте баланса возросла на 6,21%. За исследуемый период времени показатель возрос на 227262тыс.руб., прирост равнялся 33%.

Таблица 4

Динамика основных показателей пассива за 2012-2013 гг.компании ООО «СТОУН-XXI»

Пассив

Сумма, тыс.руб.

Абсолютное отклонение, тыс.руб.

Доля пассива,%

Отклонение доли,%

Темп прироста, %

 

1

на конец 2008 года

на конец 2009 года

2008/2009

На конец 2008 года

на конец 2009 года

2008/2009

2008/2009

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

450000

450000

0

13,96

13,24

-0,72

0,00

Резервный капитал

361

361

0

0,01

0,01

0,00

0,00

Итого по разделу III

509618

541894

32276

15,81

15,94

0,13

6,33

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

 

 

 

 

 

 

Займы и кредиты

1095860

877418

-218442

34,00

25,82

-8,18

-19,93

Итого по разделу IV

1602756

1358840

-243916

49,72

39,98

-9,74

-15,22

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

 

 

 

 

 

 

Займы и кредиты

737505

780886

43381

22,88

22,98

0,10

5,88

Кредиторская задолженность

366591

669358

302767

11,37

19,69

8,32

82,59

Итого по разделу V

1111074

1497953

386879

34,47

44,07

9,61

34,82

БАЛАНС

3223508

3398687

175179

100,00

100,00

0,00

5,43

Капитал и резервы компании ООО «СТОУН-XXI»  на конец 2012 года равнялись 509618 тыс.руб.(16% валюты баланса), а к концу 2013 года –были равны 541894тыс.руб.(16%). Доля в валюте баланса увеличилась на 0,1%. За исследуемый период времени показатель вырос на 32276тыс.руб., прирост равнялся 6%. Из них Уставной за исследуемый период времени не изменил своей величины и к концу 2013 года также равнялся 450000тыс.руб. Резервный капитал компании ООО «СТОУН-XXI»  за исследуемыйпериод времени так же не изменился и к концу 2013 года равнялся 361тыс.руб.

Долгосрочные обязательства компании ООО «СТОУН-XXI» на конец 2012 года равнялись 1602756 тыс.руб.(50% валюты баланса) , а к концу 2013 года – 1358840 тыс.руб.(40%). Доля в валюте баланса уменьшилась к 10%. За период показатель увеличился на 243916 тыс.руб., прирост равняется 15%.

Из них Займы и кредиты на концу 2012 года равнялась 877418 тыс.руб.(34% валюты баланса), а к концу 2013 года –218442 тыс.руб.(25%). Доля в валюте баланса уменьшилась на 8%. За исследуемый период времени величина показателя уменьшилась на 218442 тыс.руб., - , что составляет 20%.

Краткосрочные обязательства компании ООО «СТОУН-XXI»  к концу 2012 года равнялись 1111074 тыс.руб.(или 34% валюты баланса), а к концу 2013 года –равнялись1497953 тыс.руб.(что составляет 44%).

Доля в валюте баланса выросла на 10%. За исследуемый период величина показателя выросла на 386879тыс.руб., прирост был равным 35%. Из них займы и кредиты к концу 2012 года равнялись 737505 тыс.руб.(что составляет 23% валюты баланса), а к концу 2013 года –780886 тыс.руб.(что составляет 23%).

Доля в валюте баланса уменьшилась на 0,1%. За исследуемый период времени величина показателя выросла на43381тыс.руб., при-рост равнялся 6%. Кредиторская задолженность к концу 2012 года была равна 366591 тыс.руб.(11% валюты баланса) , а к концу 2013 года –669358 тыс.руб.(20%). Доля в валюте баланса ООО «СТОУН-XXI» выросла на 9%. За исследуемый период времени величина показателя выросла на 302767тыс.руб., прирост равнялся 83%.

Можно сделать следующий вывод  по проведенному анализу динамики величин показателей баланса компании ООО «СТОУН-XXI»  за исследуемый  период 2012-2013г: Наблюдается увеличение всех показателей . Наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, их доля равнялась 50% -70% валюты баланса и Долгосрочные, краткосрочные обязательства, доля которых равнялась 30-50%.

Внеоборотные активы и долгосрочные, краткосрочные обязательства в большей степени являются имуществом и займами клиентов компании, приобретающих имущество в кредит. В 2011 году произошли изменения в структуре капитала, Уставной капитал  ООО «СТОУН-XXI» был увеличен с 4010 тыс.руб. до 450 000 тыс.руб. и полностью оплачен единственным акционером компании; в 2012 году Резервный капитал с 211 тыс.руб.  возрос до 361 тыс.руб.

Далее, будем оценивать платёжеспособность  ООО «СТОУН-XXI», т.е её способность компании своевременно и полностью рассчитываться по всем свои обязательствам, для этого рассчитаем основные показатели платёжеспособности, такие как:

1)Коэффициент абсолютной ликвидности – L1(Формула 2.1)

L1 = с. 250+с.260/с.610+с.620+с.630+с.660 (2.1)

Нормальное ограничение - L1 > 0,2 – 0,5

2)Коэффициент «критической оценки» - L2 (Формула 2.2)

L2 = с.250+с.260+с.240/с.610+с.620+с.630+с.660 (2.2)

Нормальное ограничение - L2 =0,7- 0,8, желательно 1

3)Коэффициент текущей ликвидности – L3 (Формула 2.3)

L3 = с.290/ с.610+с.620+с.630+с.660 (2.3)

Нормальное ограничение – желательно L3 = 1,5, допустимо 2 - 3,5

4)Коэффициент манёвренности функционирующего капитала – L4 (Формула 2.4)

L4 = с.210 + с.220+с.230/с.290-с.610- с.620+с.630+с.660 (2.4)

В данном случае сокращение величины показателя в динамике является положительным фактом

5)Коэффициент обеспеченности собственными средствами – равен L5 (Формула 2.5)

L5 = с.490-с.190/с.290 (2.5)

Нормальное ограничение - L5 > 0,1

6)Доля оборотных средств в активах – L6 (Формула 2.6)

L6 = с.290/с.300 (2.6)

Нормальное ограничение - L6> 0,5

На основе всех указанных  выше формул, рассчитаем величину показателей платёжеспособности за каждый год, изучаемого периода , полученные результаты даны в табл.5

Таблица 5

Показатели платёжеспособности 2009-2013г.(доли еди-ниц) компании ООО «СТОУН-XXI»

 Показтели

2009

2010

2011

2012

2013

Коэффициент абс. ликвидности (L1)

0,28

0,26

0,65

0,65

0,65

Коэффициент «критическ. оценки» (L2)

0,54

0,68

0,96

0,86

1,05

Коэффициентт текущей ликвидности(L3)

0,64

0,87

1,15

1,16

1,26

Коэффициент манёвренности функц-го капитала (L4)

-0,45

-1,07

1,35

2,05

0,75

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L5)

-1,84

-1,35

-0,96

-1,26

- 0,56

Доля обор-х средств в активах(L6)

0,35

0,46

0,46

0,35

0,55

Данными для  таблицы являются расчёты на основе бухгалтерского баланса 2009-2013г.

Анализ платёжеспособности компании ООО «СТОУН-XXI»на базе вычисленных показателей:

Коэффициент абсолютной ликвидности в течение всего исследуемого периода находился в пределах нормы и имел положительную тенденцию, величина показателя увеличилась с 0,27 в 2009 году до 0,63 в 2013( на 0,26). Полученная величина показывает то,, какую часть краткосрочной задолженности компания может выплатить в ближайший период времени за счёт денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Коэффициент «критической оценки» в течение исследуемого периода имел положительную тенденцию, однако в первые два года был ниже нормы. В 2010 году произошёл скачёк величины показателя до 0,93, затем к концу изучаемого периода показатель увеличился до 1,02 . Увеличение величины  показателя за исследуемый период равнялся 0,09. величина его показывает то, , какую часть краткосрочных обязательств компании может быть незамедлительно погашена за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а так же различных поступлений по расчётам.

Коэффициент текущей ликвидности компании ООО «СТОУН-XXI» имел в течение исследуемого периода времени положительную тенденцию, но все таки не достиг необходимого значения в 1,5, максимальное приближение к нему было достигнуто в 2011году – 1,12.Рост величины показателя за исследуемый период времени равнялся 0,47. Этот показатель дает возможность увидеть, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам есть возможность отдать, мобилизовав все оборотные средства компании.

Коэффициент манёвренности функционирующего капитала за исследуемый период времени имел положительную тенденцию, что не является нормой, показатель по хорошему обязан понижаться. Увеличение величины показателя за исследуемый период времени равнялся 1,65. Величина показателя дает возможность увидеть, какая часть функционирующего капитала неподвижна в производственных запасах и в долгосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в течение исследуемого периода времени имел отрицательное значение, а это значит, что нормы он не достигал. Это объясняется  высоким значением внеоборотных активов и низким, по отношению к ним, собственным капиталом, что в итоге делает отрицательным значение числителя , а значит показателя в целом.

В состав внеоборотных активов входит также имущество лизингополучателя, которое на период действия лизингового договора финансовой аренды находится на балансе компании. Наиболее высоким показатель был 2013 году – (-0,53). Данный коэффициент указывает на наличие у компании собственных оборотных средств , которые необходимы для её текущей деятельности.

Доля оборотных средств в активах в течение исследуемого периода времени имела положительную тенденцию и достигла только в 2013 году нормы – 0,55. Для лизинговой компании является нормальным явлением, что внеоборотные активы имеют большую долю в общей сумме актива и  проведеный анализ динамики показателей баланса за исследуемый период все это подтверждают.

Вывод:, который мы можем сделать, компания  является платёжеспособной, так как рассчитанные показатели или находятся в норме, либо стремятся к нормальной величине. Отрицательные или не входящие  в пределы нормы значения можно объяснить особенностями деятельности компании.

Теперь будем анализировать финансовую устойчивость компании. Задачей этого анализа является оценка степени зависимости от заёмных источников финансирования. Это необходимо для того, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-экономической деятельности. Максимально точным и наиболее часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости является расчёт коэффициентов. Рассмотрим их:

Показатели финансовой устойчивости

1)Коэффициент капитализации(или плечо финансового рычага) – U1 (Формула 2.7)

U1 = с.590+с.690/с.490 (2.7)

Нормальное ограничение – не выше 1,5

2)Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – U2 (Формула 2.8)

U2 = с. 490-с.190/с.290 (2.8)

Нормальное ограничение – нижняя граница 0,1, оптимально U2 >0,5

3)Коэффициент финансовой независимости(автономии) – U3 (Формула 2.9)

U3 = с.490/с.700 (2.9)

Нормальное ограничение – 0,4< U3 <0,6

4)Коэффициент финансирования – U4 (Формула 2.10)

U4 = с.490/с.590+с.690 (2.10)

Нормальное ограничение - U4 > 0,7; оптимально - ближе к 1,5.

5)Коэффициент финансовой устойчивости – U5 (Формула 2.10)

U5 = с.490+с.590/с.700 (2.11)

Нормальное ограничение – U5 > 0,6

На основе выше указанных формул, рассчитаем показателе для каждого года в изучаемом периоде , полученные результаты сведены в табл.6

Таблица 6

Показатели финансовой устойчивости за исследуемый период 2009-2013г. (доли единиц) компании ООО «СТОУН-XXI»

 Показатели

2009

2010

2011

2012

2013

Коэф-т капитализации (U1)

9,27

17,58

4,14

5,32

5,27

Коэф-т автономии(U3)

0,10

0,05

0,19

0,16

0,16

Коэф-т финансирования(U4)

0,11

0,06

0,24

0,04

0,19

Коэф- т финансовой устойчивости(U5)

0,51

0,51

0,62

0,66

0,56

Данными для  таблицы являются расчёты на основе бухгалтерского баланса 2009-2013г.

Проведем анализ полученных показателей Коэффициент капитализации в течение период имел значения, в несколько раз превышающие норму. Наименьшим показатель был в 2011 году – равнялся 4,14, из-за роста в 2011 году уставного капитала. В 2012-2013 годах величина показателя являлась стабильной и была равна приблизительно  5,3.

Величина этого показателя дает возможность узнать, сколько заёмных средств компания привлекла на 1рубль, вложенный в активы собственных средств. Высокие величина показателя объясняется тем, что компания для осуществления своей деятельности использует заёмные средства, рассчитывается по которым за счёт лизинговых платежей.

Коэффициент финансовой независимости(автономии) в течение исследуемого перио-да имел низкие значения и нормы не достигал. Максимальное значение имел в 2011году – 0,19, за счёт увеличения Уставного капитала в этом году, а значит и собственного капитала в целом. Показывает удельный вес собственных средств в общих источниках финансирования. Удельный вес в течение пе-риода от 5 до 19%.

Коэффициент финансирования в течение исследуемого периода времени оставался низким. Наибольшее значение в 2011 году –равнялось 0,24. Причиной является– высокое значение показателя заёмных средств, это основной источник финансирования деятельности компании. Этот показатель дает возможность узнать, какая часть деятельности финансируется за счёт собственных средств, а какая – за счёт заёмных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости ООО «СТОУН-XXI» в течение исследуемого периода времени имел положительную тенденцию и в 2011 году достигает нормы , равнялся 0,62, в 2013 он был равен 0,66. Эта величина показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников. В течение следуемого  периода времени эта часть была равна не менее 50%.

Можно сделать следующие выводы по финансовой устойчивости компании: Практически все показатели в течение исследуемого  периода времени не достигали величины нормы. такую ситуацию можно  объяснить  высокими значениями внеоборотных активов и заёмных средств, которые в большей степени не принадлежат изучаемой компании, а относятся к имуществу и обязательствам

Между тем коэффициент финансовой устойчивости в течение исследуемого периода времени достиг нормы (2011год) и показал положительную тенденцию,, он располагался в интервале от 0,5-до 0,66, что является свидетельством  того, что что более 50% активов финансируются за счёт устойчивых( надёжных) источников.

Таблица 7

Доходы и расходы компании ООО «СТОУН-XXI» в 2012-2013гг.

Показатель

наименование

2012 год, тыс.р.

2013 год, тыс.р.

Абсолютное отклонение, тыс.р.

Темп прироста, %.

Доходы и расходы по обычным видам

1046918

1358990

312072

29,81

деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ,

услуг (за минусом налога на добавленную стоимость,

акцизов и аналогичных обязательных платежей)

в т.ч.услуги по договорам лизинга

1035295

1289686

254391

24,57

в т.ч. оптовая торговля и прочие услуги

11623

96304

84681

728,56

Себестоимость проданных товаров, продукции,

756311

1016629

260318

34,42

работ, услуг

в т.ч. по договорам лизинга

751820

956003

204183

27,16

в т.ч. товаров и прочих услуг

4491

60626

56135

1249,94

Валовая прибыль

290607

342361

51754

17,81

Управленческие расходы

69491

111892

42401

61,02

Прибыль (убыток) от продаж

221116

230469

9353

4,23

Прочие доходы и расходы

41895

73243

31348

74,83

Проценты к получению

Проценты к уплате

186528

222464

35936

19,27

Прочие операционные доходы

694005

640476

-53529

-7,71

Прочие операционные расходы

721571

676550

-45021

-6,24

Внереализационные доходы

37508

109481

71973

191,89

Внереализационные расходы

82381

115161

32780

39,79

Чрезвычайные доходы

2823

2323

-500

-17,71

Чрезвучайные расходы

2107

1625

-482

0,00

Прибыль (убыток) до налогообложения

4760

40192

35432

744,37

Текущий налог на прибыль

3325

7976

4651

139,88

Чистая прибыль (убыток) отчетного

1435

32216

30781

2145,02

периода

Данными для  таблицы являются расчёты на основе бухгалтерского баланса 2012-2013г.

.Рассмотрим динамику основных показателей:

Выручка в 2012 году равнялась1046918 тыс. руб., а в 2013 году –равнялась 1358990 тыс.руб. За период  величина показателя вырослана 1023715тыс.руб., прирост оказался равным 305%.

Себестоимость в 2012 году составила 756311тыс. руб., а в 2013 году – 1016629тыс.руб. За исследуемый период величина показателя выросла на 776361тыс.руб., прирост равен323%.

Валовая прибыль в 2012 году составила 290607тыс. руб., а в 2013году –342361тыс.руб. За исследуемый период величина показателя  выросла на 247354тыс.руб., прирост оказался равным 260%.

Прибыль от продаж в 2012 году составила 221116тыс. руб., а в 2013 го-ду – 230469тыс.руб. За исследуемый период времени величина показателя выросла на 9353тыс.руб., прирост равен 4%.Операционные доходы в 2012году составили 694005тыс. руб., а в 2013 году – 640476тыс.руб. За исследуемыйпериод показатель уменьшился на 53529тыс.руб.(-8%) %.

Внереализационные расходы в 2012 году ранялись 82381тыс. руб., а в 2013 году – 115161тыс.руб. За исследуемый период величина показателя вырос на 32780тыс.руб.,прирост оказался равным 40%.Внереализационные доходы в 2012 году равнялись37508тыс. руб., а в 2013 году –109481тыс.руб. За исследуемый период величина показателя вырос на 71973тыс.руб., прирост составил 192%.Чрезвычайные доходы в 2012 году сравнялись 2823тыс. руб., а в 2013 году –2323тыс.руб. За исследуемый период показатель снизился на 500тыс.руб.(18%).

Прибыль до налогообложения в 2012 году равнялась4760тыс. руб., а в 2013 году 40192тыс.руб. За исследуемый период величина показателя выросна 35432тыс.руб., прирост был равен 744%.Чистая прибыль ООО «СТОУН-XXI» в 2012 году равнялась 1435 тыс. руб., а в 2013 году – 32216тыс.руб. За  исследуемый период величина показателя выросла 30781 на тыс.руб., прирост равнялся 2145%.

Таблица 8

Доходы и расходы компании ООО «СТОУН-XXI» в 2012-2013гг.

Показатель

наименование

2012 год, тыс.р.

2013 год, тыс.р.

Абсолютное отклонение, тыс.р.

Темп прироста, %.

Доходы и расходы по обычным видам

1046918

1358990

312072

29,81

деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ,

услуг (за минусом налога на добавленную стоимость,

акцизов и аналогичных обязательных платежей)

в т.ч.услуги по договорам лизинга

1035295

1289686

254391

24,57

в т.ч. оптовая торговля и прочие услуги

11623

96304

84681

728,56

Себестоимость проданных товаров, продукции,

756311

1016629

260318

34,42

работ, услуг

в т.ч. по договорам лизинга

751820

956003

204183

27,16

в т.ч. товаров и прочих услуг

4491

60626

56135

1249,94

Валовая прибыль

290607

342361

51754

17,81

Управленческие расходы

69491

111892

42401

61,02

Прибыль (убыток) от продаж

221116

230469

9353

4,23

Прочие доходы и расходы

41895

73243

31348

74,83

Проценты к получению

Проценты к уплате

186528

222464

35936

19,27

Прочие операционные доходы

694005

640476

-53529

-7,71

Прочие операционные расходы

721571

676550

-45021

-6,24

Внереализационные доходы

37508

109481

71973

191,89

Внереализационные расходы

82381

115161

32780

39,79

Чрезвычайные доходы

2823

2323

-500

-17,71

Чрезвучайные расходы

2107

1625

-482

0,00

Прибыль (убыток) до налогообложения

4760

40192

35432

744,37

Текущий налог на прибыль

3325

7976

4651

139,88

Чистая прибыль (убыток) отчетного

1435

32216

30781

2145,02

периода

Данными для  таблицы являются расчёты на основе бухгалтерского баланса 2012-2013г.

Опишем динамику основных показателей:

Выручка в 2009 году составила 33527тыс. руб., а в 2013 году –1358990 тыс.руб. За исследуемый период велична показателя выросла на 1023715тыс.руб., прирост составил 305%.

Себестоимость в 2009 году составила 240268тыс. руб., а в 2013 году – 1016629тыс.руб. За исследуемый период величина показателя выросла на 376361тыс.руб., прирост составил 323%.

Валовая прибыль в 2009 году составила 95007тыс. руб., а в 2013году –342361тыс.руб. За исследуемый период величина показателя вырослая на 247354тыс.руб., прирост равнялся 260%.

Прибыль от продаж ООО «СТОУН-XXI» в 2009 году составила 66442тыс. руб., а в 2013 году – 230469тыс.руб. За период показатель увеличился на 164027тыс.руб., прирост равнялся 247%.

Операционные доходы ООО «СТОУН-XXI» в 2009году составили 97713тыс. руб., а в 2013 году – 640476тыс.руб. За период показатель увеличился на 542763тыс.руб., прирост составил 556%.

Внереализационные расходы в 2009 году составили 5920тыс. руб., а в 2013 году – 115161тыс.руб. За исследуемый период величина показателя  вырос на 109241тыс.руб., прирост равнялся 1845%.

Внереализационные доходы в 2009 году составили 1339тыс. руб., а в 2013 году –109481тыс.руб. За исследуемый период величина  показателя выросла на 108142тыс.руб., прирост равнялся8076%.

Чрезвычайные доходы в 2009 году составили 203тыс. руб., а в 2013 го-ду –2323тыс.руб. За исследуемый период величина показателя выросла на 2120тыс.руб.,приросто составил 1044%.

Прибыль до налогообложения ООО «СТОУН-XXI» в 2009 году составила 6009тыс. руб., а в 2013 году 40192тыс.руб. За период показатель увели-чился на 34183тыс.руб., прост составил 568%.

Чистая прибыль в 2009 году составила 2575тыс. руб., а в 2013 году – 32216тыс.руб. За период показатель увеличился на 29641тыс.руб., прирост составил 1151%.

Анализ динамики показателей деловой активности и финансового цик-ла.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности в исследовании уров-ней и динамики разнообразия финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Таким образом, для анализа деловой активности организации исполь-зуем две группы показателей:

1.Общие показатели оборачиваемости:

1.1 Ресурсоотдача - d1 (Формула 2.11)

d1=ВР/среднегодовая стоимость активов (оборотов) (2.11)

1.2 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств – d2 (Формула 2.12)

d2 = ВР/среднегодовая стоимость оборотных активов (оборотов) (2.12)

1.3 Фондоотдача – d3 (Формула 2.13)

d4 = ВР/ средняя стоимость основных средств (оборотов) (2.13)

1.4 Коэффициент отдачи собственного капитала – d4 (Формула 2.14)

d5 = ВР/средняя стоимость собственного капитала (оборотов) (2.14)

2. Показатели управления активами

2.1 Оборачиваемость денежных средств – d5 (Формула 2.15)

d5 = (Средняя стоимость денежных средств)*360/ВР (в днях) (2.15)

2.2 Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах - d6 (Формула 2.16)

d6 = ВР/средняя стоимость дебиторской задолженности (оборотов) (2.16)

2.3 Срок погашения дебиторской задолженности – d7 (Формула 2.17)

d7 =(Средняя стоимость дебиторской задолженности)*360/ ВР (в днях) (2.17)

2.4 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – d8 (Формула 2.18)

d8 = ВР/средняя стоимость кредиторской задолженности (оборотов) (2.18)

2.5 Срок погашения кредиторской задолженности – d9(Формула 2.19)

d9 = (Средняя стоимость кредиторской задолженности)*360/ВР (в днях) (2.19)

Для оценки эффективности деятельности рассчитаем показатели рентабельности, такие как :

3. Показатели, характеризующие прибыльность

3.1 Рентабельность продаж – R1 (Формула 2.20)

R1 = Прибыль от продаж / ВР *100 (2.20)

3.2 Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности – R2 (Фор-мула 2.21)

R2 = Прибыль до налогообложения / ВР*100 (2.21)

3.3 Чистая рентабельность – R3 (Формула 2.22)

R3 = ЧП/ВР*100 (2.22)

3.4 Экономическая рентабельность – R4 (Формула 2.23)

R4 = ЧП/средняя стоимость имущества *100 (2.23)

3.5 Рентабельность собственного капитала – R5 (Формула 2.24)

R5 = ЧП/ средняя стоимость собственного капитала *100 (2.24)

Рассчитаем все перечисленные выше показатели за исследуемый пери-од (Таблицы 9,10,11).

Таблица 9

Общие показатели оборачиваемости компании ООО «СТОУН-XXI» за 2009-2013гг.

Показатели

2009

2010

2011

2012

2013

Ресурсоотдача

0,61

0,44

0,32

0,36

0,41

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

2,47

1,16

0,78

0,91

0,88

Фондоотдача

3386,62

1218,08

19,83

14,59

24,06

Коэффициент отдачи собственного капитала

5,75

6,30

2,12

2,06

2,58

Данными для  таблицы являются расчёты на основе бухгалтерского баланса 2009-2013г.

Ресурсоотдача в течение периода не достигала даже одного оборота. Отражает эффективность использования имущества, в количестве оборотов за период всего капитала. Главная причина в том, что большая часть этого имущества компании не принадлежит. Максимальное значение наблюдалось в 2009 году и составляло 0,61оборотов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств ООО «СТОУН-XXI»  имел значения больше 1 оборота в 2009-2010 годах. Значительный спад произошёл в 2011году – показатель снизился до 0,78, затем в 2012 опять приблизился к 1 - составил 0,91 и к 2013 опять снизился до 0,88.

Коэффициент оборачиваемости показывает скорость оборота всех оборотных средств организации. Фондоотдача ООО «СТОУН-XXI»  до 2013г имела отрицательную тенденцию, но тем не менее не составляла меньше 14 оборотов. Значительное снижение произошло из - за резкого увеличения показателя основных средств. Фондоотдача показывает эффективность использования только основных средств компании.

Коэффициент отдачи собственного капитала с 2009 по 2010 годы воз-росла с 5,75до 6,3оборотов, затем с 2011 имел тенденцию к снижению, но в конце периода опять вырос до 2,58. Показатель, в общем, оставался высоким. Показывает сколько тыс.руб. приходится на 1 тыс.руб. вложенного собствен-ного капитала.

Таблица 10

Показатели управления активами компании ООО «СТОУН-XXI»  за 2009-2013гг.

Показатель

2009

2010

2011

2012

2013

Оборачиваемость денежных средств

12,63

3,85

7,00

4,78

2,09

Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах

5,13

2,69

2,58

4,18

3,39

Срок погашения дебиторской задолженности

70,12

133,71

139,42

86,17

106,29

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

3,49

3,09

2,42

2,90

2,62

Срок погашения кредиторской задолженности

103,01

116,59

148,50

124,34

137,21

Данными для  таблицы являются расчёты на основе бухгалтерского баланса 2009-2013г.

Опишем динамику показателей:

Оборачиваемость денежных средств в течение периода то увеличивалась , то уменьшалась и находилась в диапазоне 12-2 дней. В конце исследуемого периода величина показатель сократился до 2 дней. Показывает срок оборота денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств в расчётах до 2010 года имел отрицательную тенденцию, но в 2012 году возрос с 2,58 до 4 оборотов, а 2013г опять сократился до 3. Этот показатель указывает число оборотов средств в дебиторской задолженности за исследуемый период.

Cрок погашения дебиторской задолженности ООО «СТОУН-XXI» имел тенденцию к увеличению до 2011 года с 70-139 дней, а затем 2012 году уменьшился до 86, к концу периода составил 106. уго величина Показывает, за сколько, в среднем дней, погашается дебиторская задолженность организации.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности имел разную тенденцию в течение исследуемого периода и к концу периода имел значение 2,62. Его величина показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого компании

Срок погашения кредиторской задолженности ООО «СТОУН-XXI» возрастал до 2011 года со 103-148 дней, затем в 2012 году снизился и вновь возрос в 2013году до 137. Высокий показатель срока обусловлен крупными размерами кредиторской задолженности, что является особенностью дея-тельности компании. Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам.

Общий вывод по анализу деловой активности: Общие показатели оборачиваемости все, кроме ресурсоотдачи были выше 1 оборота или стремились к нему. Показатель фондоотдачи достигал в первые годы исследуемого периода 1000 оборотов, но к 2012году опустился до 14.Коэффициент отдачи собственного капитала в 2009-2010 годах был в пределах 5,7-6,3 оборотов, в остальные два года снизился до 2 и выше не поднимался.

Показатели управления активами в большинстве своём имели высокие значения. Срок оборота денежных средств за период снизился с 23 дней до 5.Количество оборотов средств в дебиторской задолженности или коэффициент оборачиваемости средств в расчётах в течение периода снижался, но в крайних точках составлял 5 и 4 оборота соответственно.

Сроки погашения дебиторской задолженности были ниже 4,5 месяцев, а к концу периода снизились до 3. Коммерческий кредит в течение периода снижался, а в 2012год расширился до 2,9оборотов и в 2013 вновь снизился до 2,62.Сроки погашения кредиторской максимально достигали 5месяцев в 2009году.

Таблица 11

Показатели рентабельности компании ООО «СТОУН-XXI»  за 2009-2013годы.(%)

Показатель

2009

2010

2011

2012

2013

Рентабельность продаж

19,82

19,80

23,34

21,12

16,96

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности

1,79

1,74

1,46

0,45

2,96

Чистая рентабельность

0,77

0,43

0,50

0,14

2,37

Экономическая рентабельность

0,47

0,19

0,10

0,05

0,97

Рентабельность собственного капитала

4,49

2,69

0,59

0,28

6,13

Данными для  таблицы являются расчёты на основе бухгалтерского баланса 2009-2013г.

Опишем динамику и значение:

Рентабельность продаж ООО «СТОУН-XXI» в первые два года периода была относительно стабильна составляла 19,8%, затем в последующие годы варьировалась от 23 до 21% и вновь снизилась в 2013 году до 17. Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Бухгалтерская рентабельность в течение периода имела отрицательную тенденцию, в результате сократилась до 2012 с 1,79 до 0,45%, в конце перио-да имела максимальное значение – 2,96. Показывает уровень прибыли после выплаты налога.

Чистая рентабельность ООО «СТОУН-XXI» сокращалась в течение первых двух лет периода, затем в 2011 возросла до 0,5 и в 2012 году опять сократилась до 0,14% и в 2013 году достигла максимального значения в 2,37. Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки.

Экономическая рентабельность имела в течение периода тенденцию к снижению и в результате сократилась с 0,5 до 0,05% и к 2013 году достигла максимума в 0,97%.. Показывает эффективность использования всего иму-щества компании.

Рентабельность собственного капитала снизилась за период до 2012г с 4,49% до 0,28%, в 2013 достигла максимального значения в 6,13%. Показы-вает эффективность использования собственного капитала. Динамика пока-зателя оказывает влияние на уровень котировки акций.

Выводы о прибыльности: В течение периода высокие значения имела рентабельность продаж, то есть прибыльность каждой реализованной едини-цы услуг. Остальные же показатели имели отрицательную тенденцию. Чис-тая рентабельность не достигла и 1%., рентабельность собственного капитала сократилась в общем на 4% и вновь возросла только к концу периода(6,13%). Единственный показатель, низкие значения которого определены особенно-стями деятельности компании – это экономическая рентабельность, она сни-зилась до минимального значения (0,05%) в 2012г .Всё выше сказанное мо-жет свидетельствовать, что в области продаж эффективность возросла и име-ла высокие значения, а в остальных, в том числе касательно собственного ка-питала, прибыльность падала( за исключением последнего года периода). В 2013 году практически все показатели имели максимальное значение.

Для оценки влияния различных факторов на изменение прибыли от продаж проведём факторный анализ.

Его проведение позволяет:

Оценить резервы повышения эффективности производства;

Наметить управленческие решения по использованию производ-ственных факторов.

Исследуемые факторы:

Выручка, включая инфляцию (Выр);

Цена;

Объем производства;

Элементы затрат (производственная себестоимость, управленче-ские расходы, коммерческие расходы).

Модель зависимости прибыли (убытка) от перечисленных факторов имеет следующий вид формула (2.25):

Пр = Об пр ва * Ц – Пр с/ст-ть – Ур – Кр (2.25)

Покажем расчёт решения за первый период исследования – 2006к2005.

Решение факторной задачи по 2009-2010гг:

Выручка 2009г. Приводится в сопоставимый вид (делится на коэффициент роста цен), при этом коэффициентом роста цен будем считать индекс потребительских цен на услуги по виду экономической деятельности – предоставление услуг лизинга = 113,9

Выр1(0)=374559 / (110,3/100) = 328848,99( тыс. руб.)

Определяем абсолютное изменение выручки от продаж за счет инфляции, используя формулу (2.26)

Выр(инф) = Выр1(1) – Выр1(0) (2.26)

Выр(инф) = 374559 – 328848,99=45710,01(тыс. руб.)

Рассчитываем абсолютное изменение выручки от продаж за счет изменения физического объема, используя формулу (2.27)

Выр (физ объем) = Выр1(0) – Выр0(0)  (2.27)

Выр (физ объем) =328848,99– 335275 = -6426,01(тыс. руб.)

Рассчитаем рентабельность продукции базового периода 2009г в % , используя формулу (2.20)

Рпр =66442 / 335275 = 0,1982*100 = 19,82%

Определяем влияние физического объема на изменение прибыли (убытка) от продаж используя формулу (2.28)

П от прод (физ объем) = [Выр (физ объем)* Рент]/100 (2.28)

П от прод (физ объем) =[ -6426,01*19,82% ]/100 = -1273,45(тыс. руб.)

Определяем изменение цен на изменение прибыли (убытка) от продаж, используя формулу (2.29)

П от прод (изм цен) = [Выр (инф)* Рент]/100 (2.29)

П от прод (изм цен) = [45710,01*19,82%]/100 = 9058,43(тыс. руб.)

Рассчитаем уровни элементов в себестоимости в выручке от про-даж в %: используя формулу (2.30)

Ур = (Элемент затрат / Выр от прод)*100 (2.30)

Рассчитываем уровни для себестоимости и управленческих затрат за отчётный базовый периоды.

Ур С/ст ть0 = [240268/335275]*100 =71,66%

Ур С/ст ть1 =[274279/374559]*100 =73,23%

Ур упр.р0 = [28565/335275]*100 =8,52%

Ур упр.р1 =[26107/374559]*100 =6,97%

- Определяем изменение элементов затрат на изменение прибыли (убытка) от продаж используя формулу (2.31)

П от прод (затр) = [Выр1(1) * ((Ур С/ст ть1- Ур С/ст ть0)+(Ур упр.р1- Ур упр.р0)) ]*100 (2.31)

П от прод (затр) = [374559* ((73,23-71,66)+(6,97-8,52))]/100 =53,98

Совокупное изменение прибыли (убытка) от продаж за исследуе-мый период = 74173 - 66442 = 7731(тыс. руб.)

Таблица 12

Результаты факторного анализа компании ООО «СТОУН-XXI» за 2009 – 2012гг.

Факторы

20010 к 2009

2011 к 2010

2012к2010

т.р.

%

т.р.

%

т.р.

%

П от продаж (физ объем)

-1243,72

-16,43

31232,01

46,90

70076,10

87,21

П от продаж (измен. цен)

9058,44

117,15

14018,87

21,05

33523,26

41,73

П от продаж (затраты)

53,98

-0,73

21339,14

32,06

-23245,35

-28,94

Итоговое изменение

7732

100

66589,04

100

80354,04

100

Таблица 13

Результаты факторного анализа компании  ООО «СТОУН-XXI» за 2012-2013г

Факторы

2013 к 2012

тысяч.руб.

%

П от продаж (физич. объем)

26535,15

283,73

П от продаж (изменение цены)

39376,54

422

П от продаж (затраты)

- 56558,66

-604,72

Итоговое изменение величин

9354

100

В результате в 2009-2010гг наибольшее влияние на прибыль от продаж оказала инфляция – 117,17%, в последующие два преида основным фактором был объём предоставляемых услуг – 46,9 и 87,2 % соответственно и в по-следнем – себестоимость услуг (604,7%).

Вывод: В двух точках исследования из четырёх наибольший удельный вес имел фактор объёма оказываемых услуг. Для повышения эффективности деятельности компании необходимо развивать рынки сбыта, осуществлять эффективную рекламную компанию и предлагать новые виды лизинговых услуг.

Общий вывод по Главе 2: ООО «СТОУН-XXI» — одна из крупнейших региональных лизинговых компаний, входит в число лидеров московского лизингового рынка и ТОР-100 лизингового рынка страны. Компания предоставляет услуги финансовой аренды(лизинга) различного оборудования, транспортных средств, недвижимости предприятиям различных отраслей и регионов.

Сегодня услугами Компании ООО «СТОУН-XXI» пользуются более 100 предприятий 26-ти различных отраслей экономики в 10 субъектах Российской Федерации. ООО «СТОУН-XXI»  осуществляет такие виды лизинговых услуг как: Финансовый, возвратный и экспресс лизинг. По итогам анализа за период 5 лет были сделаны следующие выводы: компания ООО «СТОУН-XXI» является платёжеспособной, так как показатели либо в норме, либо стремятся к нормальному значению.

Отрицательные или не нормальные значения объясняются особенностями деятельности компании. Относительно оценки финансовой устойчивости , то практически все показатели в течение периода не достигали нормы. Данная ситуация объясняется высокими значениями внеоборотных активов и заёмных средств, которые в большей степени не принадлежат компании, а относятся к имуществу и обязательствам клиентов. Тем не менее коэффициент финансовой устойчивости в течение периода достиг нормы (2011год) и показал положительную тенденцию, находился в интервале от 0,5-0,66, что свидетельствует о том, что более 50% активов финансируются за счёт устойчивых (надёжных) источников. Эффективность использования имущества компании в целом не достигала и 1 оборота.

Наиболее эффективным является использование основных средств (в среднем 14 оборотов). Показатель отдачи собственного капитала имел неустойчивую тенденцию, в результате за период на 1 тыс.руб. вложенных средств приходилось от 6,3 - 2 тыс. руб. Показатели управления активами в большинстве своём имели относительно стабильные значения. Коммер-ческий кредит в течение периода снижался. Сроки погашения дебиторской задолженности ООО «СТОУН-XXI»  находились в пределах нормы для фи-нансовых компаний (3-4,5месяца). Сроки погашения кредиторской макси-мально достигали 5месяцев в 2011году. В течение периода высокие значения имела рентабельность продаж, то есть прибыльность каждой реализованной единицы услуг.

Менее 1% чистой прибыли приходилось на единицу выручки. Эффективность использования собственного капитала сократилась на 4%. Единственный показатель, низкие значения которого определены особенностями деятельности компании – это экономическая рентабельность, она снизилась до минимального значения (0,05%) в 2012г. В ходе факторного анализа было выявлено, что в исследуемом периоде наибольшее воздействие на прибыль компании оказывал фактор объёма оказываемых услуг, следовательно автором предложено для повышения эффективности деятельности развивать рынки сбыта, осуществлять эффективную рекламную компанию и предлагать новые виды лизинговых услуг.

2.3 Управление рисками в лизинговой компании ООО «СТОУН-XXI»

Любой бизнес сопряжен с определенными рисками, лизинг не исключение. Есть риски общие, которые затрагивают всех. В первую очередь это риски, связанные неблагоприятными изменениями законодательства, которые могут привести к сложностям доступа  на рынок например, лицензирование), неопределенностям в бухгалтерском учете, налогообложении и судебной практике).Финансовые риски – это связанные с ограничением доступа к ресурсам, запретами работы в свободно конвертируемой  валюте, множественностью курсов и отсутствием конвертации

Деятельности компании ООО «СТОУН-XXI» также присущи риски. Компания осуществляет управление рисками в ходе постоянного процесса определения, оценки и наблюдения, а также посредством установления лимитов риска и других мер внутреннего контроля.

Управление рисками компании ООО «СТОУН-XXI» осуществляется в отношении финансовых (географический, кредитный, рыночный, включая валютный риск и риск процентной ставки, и риск ликвидности), операционных рисков.

Общую ответственность за определение рисков и контроль за ними несет Совет директоров. Однако в компании ООО «СТОУН-XXI» существует подразделение, которое отвечает за управление и контроль над рисками, — Департамент рисков. Руководитель Департамента рисков входит в состав Правления Компании.

Совет директоров отвечает за общий подход к управлению рисками, за утверждение стратегии и принципов управления рисками.

Правление несет общую ответственность за разработку стратегии управления рисками и внедрение принципов, концепции, политики и лимитов по управлению рисками. Правление отвечает за существенные вопросы управления рисками и контролирует выполнение соответствующих решений, принятых в отношении рисков.

Казначейство отвечает за управление активами и обязательствами Компании, а также за общей финансовой структурой. Казначейство также несет основную ответственность за риск ликвидности и риск финансирования Компании.

Процессы управления рисками, проходящие в компании ООО «СТОУН-XXI», ежегодно инспектируются ревизионной комиссией и регулярно контролируются Управлением внутреннего аудита, который проверяет как достаточность процедур, так и выполнение этих процедур Компанией.

Кредитный риск — это риск убытков, которые компания несет вследствие того, что ее клиенты или контрагенты не выполнили свои договорные обязательства. Компания ООО «СТОУН-XXI» осуществляет управление кредитным риском на основе внутренних регламентов и процедур.

Все чистые инвестиции в финансовый лизинг обеспечены имуществом, переданным в лизинг. Компания может потребовать предоставление дополнительного обеспечения и/или гарантий по чистым инвестициям в финансовый лизинг.

Для управления кредитным риском в компании ООО «СТОУН-XXI» разработаны процедуры установления и мониторинга лимитов кредитного риска в отношении лизингополучателей.

Процесс управления кредитным риском в компании включает периодический анализ финансового положения лизингополучателей на основе финансовой отчетности, предоставляемой лизингополучателями в соответствии со стандартным договором лизинга, а также прочей информации о лизингополучателе и отрасли в средствах массовой информации.

В целях управления кредитным риском компания ООО «СТОУН-XXI»

распределяет лизингополучателей на две категории в соответствии с характеристиками лизингополучателей, имущества, предоставленного в лизинг, и ожидаемым уровнем риска.

Для корпоративных лизинговых проектов выполняется стандартный алгоритм анализа проектов и лизингополучателей, включающий следующие компоненты:

- полномасштабный анализ финансового положения лизингополучателя;

- оценка прибыльности проекта и рисков проекта для Компании и лизингополучателя;

- оценка адекватности залогового обеспечения и рынка для имущества и оборудования, передаваемого в лизинг;

- оценка юридических рисков, связанных с проектом.

Оценка розничных лизинговых проектов производится с помощью системы рейтинга и регламентов для оценки кредитов, предоставляемых для финансирования розничного лизинга. Кредитный риск минимизирован в связи с портфельным характером дебиторской задолженности, так как маловероятно, что она может привести к значительным индивидуальным убыткам для компании в случае невыполнения обязательств по договорам.

Компания  ООО «СТОУН-XXI» подвержена валютному риску по открытым позициям (изменение курса иностранной валюты, в основном доллара США к российскому рублю и евро к российскому рублю).

В рамках управления валютным риском компания обеспечивает соответствие валюты договора лизинга и валюты соответствующего кредита банка, используемого для финансирования данного договора. При управлении валютным риском Компания стремится к минимизации открытых валютных позиций.

Риск ликвидности — это риск того, что компания ООО «СТОУН-XXI»не сможет выполнить свои обязательства по выплатам при наступлении срока их погашения в обычных или непредвиденных условиях. Задачей управления риском ликвидности является обеспечение своевременного и полного исполнения обязательств компании по платежам с минимальными затратами.

Управление риском ликвидности осуществляется с использованием следующих процедур:

- финансирование каждого отдельного корпоративного лизингового проекта осуществляется за счет отдельного кредита банка. В ряде случаев возможно краткосрочное вложение свободных собственных средств компании ООО «СТОУН-XXI» в данные проекты с обязательным рефинансированием за счет кредитных средств банка. Графики получения средств по кредитам соответствуют графикам платежей поставщикам оборудования;

- графики платежей по корпоративным лизинговым проектам соответствуют по срокам и суммам с графиками платежей по соответствующим кредитам (включая выплату процентов и погашение основной суммы);

- финансирование розничных лизинговых проектов осуществляется за счет свободных потоков денежных средств компании, с последующим рефинансированием за счет кредитов ОАО «Сбербанк России» ООО «СТОУН-XXI» на портфельной основе.

Операционный риск — это риск, возникающий вследствие системного сбоя, ошибок персонала, мошенничества или внешних событий. Когда перестает функционировать система контроля, операционные риски могут нанести вред репутации, иметь правовые последствия или привести к финансовым убыткам. Компания ООО «СТОУН-XXI»   не может выдвинуть предположение о том, что все операционные риски устранены, но с помощью системы контроля и путем отслеживания и соответствующей реакции на потенциальные риски Компания может управлять такими рисками. Система контроля предусматривает эффективное разделение обязанностей, права доступа, процедуры утверждения и сверки, а также обучение персонала.

ГЛАВА III  РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В ЛИЗИНГОВОЙ КОМПАНИИ ООО «СТОУН-XXI»

3.1. Предложения по повышению зффективности лизинговой компании ООО «СТОУН-XXI» и разработка методики анализа лизинговых компании 

 

Процесс анализа управленческой информации в лизинговой компании можно начать с каждого центра ответственности необходимо разработать группу показателей, которые должны охарактеризовать работу каждого отдела..

Рассмотрим с помощью каких факторов можно показать деятельность центров ответственности: отдела продаж, отдела рекламы, отдела реализации имущества, филиала компании.

В первую очередь, анализируют данные показатели работники, отвечающие за них, то есть центров ответственности, которые составляют отчет о проделанной работе. Для центры ответственности. факторов произошли изменения;

- что необходимо, чтобы увеличить показатели;

- как поведут себя показатели в следующем периоде.

Работники делают определенные выводы и принимают управленческие  решения, чтобы поднять значения показателей. Заинтересованность сотрудников будет высокой, если руководство оценит вклад каждого центра ответственности Они анализируют результаты по следующим критериям:

- как изменились показатели;

- за счет каких по показателям. Стимулирование сотрудников должно быть прозрачным и понятным.

Руководство компании при анализе эффективности деятельности центров ответственности оценивает результаты не только по показателям, установленным для каждого отдела, но и по сопутствующей информации. Такая информация содержится в ежедневных или ежемесячных отчетах о характере работы каждого сотрудника.

Для сотрудников отдела продаж целесообразно  ежедневно представлять следующую информацию:

- наименование клиента;

- источник информации о компании;

- дата и время переговоров;

- контактная информация клиента;

- стоимость имущества и величина аванса;

- предмет имущества;

- возможность дальнейших переговоров.

Для отдела рекламы можно представлять ежемесячный отчет, в котором будет следующие данные:

- краткое описание мероприятия, в котором будет участвовать лизинговая компания;

- место проведения;

- дата и время проведения;

- срок выполнения;

- сумма затрат на проведение;

- значение («плюсы») для компании.

Отделу рекламы для более эффективного планирования расходов времени и денежных средств, а также в связи долгосрочными целями и задачами планируемых мероприятий, целесообразно составлять план мероприятий на полгода с разбивкой помесячно. Затем каждый месяц вносить необходимые коррективы.

Для отдела безопасности можно предложить группировку следующих показателей:

- мероприятие, проводимое службой безопасности;

- место проведения;

- дата проведения;

- срок выполнения;

- значение мероприятия для работы компании.

Для анализа работы отдела безопасности такой отчет эффективнее составлять  в плановом и фактическом виде. До первого числа отчетного месяца сотрудник составляет план мероприятий, а затем до пятого числа следующего месяца составляет фактический отчет о проделанной работе.

Обособленные подразделения представляют в головную организацию весь комплект таких отчетов.

Данные отчеты дают руководству скорее не количественную, а качественную информацию.

Анализируя данные представленных отчетов центров ответственности, руководство получает информацию о занятости персонала компании, о потенциальных клиентах, о комплексе мероприятий планируемых и выполненных сотрудниками.

Данные центров ответственности группируются по показателям и в обобщенном виде представляются руководству компании. Ошибочно полагать, что такая информация не характеризует эффективность и прибыльность лизинговой компании. На основании показателей центров ответственности можно сделать выводы о вкладе каждого центра ответственности в общую продаж и перспективы развития лизинговых услуг компании.

Для того, чтобы провести финансовый1 анализ лизинговой компании следует в первую очередь изучить отчет о прибыли и убытках. Однако здесь возникают трудности, связанные со спецификой работы проанализировать деятельность компании по статьям баланса и отчета о прибылях лизинговой компании.

Как известно, лизинговая деятельность имеет свои особенности. прибыль предприятия. А также на основе данных отчетов можно спрогнозировать работу компании на перспективу. А качественная информация о удовлетворении потребностей клиентов помогает отделу планирования составлять бюджеты

Четких стандартизированных показателей для лизинговых компаний нет ни в учебной литературе, ни в экономической среде на практике. Банки, работающие с лизинговыми компаниями, анализируют деятельность фирм, исходя из своего опыта, на основе проб и ошибок.

На практике встречаются случаи, когда не только банки по-разному проводят финансово-хозяйственный анализ работы лизинговых компаний, но и сами компании, анализируя свою деятельность, прибегают к различным методам. Это связано с тем, что нет единых правил и стандартов учета таких операций как:

- учет лизинговых платежей;

- учет дебиторской  и кредиторской задолженности лизингополучателей;

- отражение операций, если лизинговое имущество учитывается на балансе лизингополучателя.

Достаточно много вариантов, не противоречащих законодательству Российской Федерации, отражения вышеперечисленных операций в бухгалтерском учете. Если каждая лизинговая компания будет отражать такие операция по-своему усмотрению, в соответствии своей учетной политики, то и единых правил анализа бухгалтерской отчетности лизинговых компаний не будет. Сейчас на практике сторонним контрагентам довольно сложно проводить анализ лизинговых компаний.

Эта одна из главных проблем, почему банки неохотно кредитуют «независимые» сторонние лизинговые компании.  По этой причине стандартный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках можно расширить дополнительными статьями. Так, бухгалтерский баланс можно представить в следующем виде (статьи, оставшиеся без изменения, для удобства, указываться не будут).

Таблица 14

Дополнительные статьи к балансу бухгалтерскому

Актив

Пассив

Доходные вложения в материальные ценности:

Кредиторская задолженность:

- аренда

- авансы полученные от лизингополучателей

- лизинг

- задолженность по страховым взносам

Запасы:

Доходы будущих периодов:

- имущество по лизингу на продаже

- сумма будущих лизинговых платежей

- расходы по приобретению имущества для сдачи в лизинг

 

Дебиторская задолженность:

 

- авансы по договору поставки

 

- авансы по договорам страхования

 

- НДС с авансов выданных

 

- задолженность страховых выплат

 

 

Данные статьи наглядно демонстрируют финансово-хозяйственное положение лизинговой компании и дают более развернутою информацию об имуществе предприятия.

Дополнительные статьи дают развернутую картину финансово-хозяйственного положения лизинговой компании при первоначальном ознакомлении с отчетностью.

Также при анализе финансово-хозяйственного состояния лизинговой компании целесообразно рассчитывать некоторые коэффициенты с учетом дополнительных статей баланса.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности целесообразно производить без учета задолженности по страховым выплатам, так как указанная дебиторская задолженность является временной, от одной недели до двух месяцев, и искажает отчетность в связи с большими суммами, отраженными по статье дебиторская задолженность.

Данная задолженность возникает довольно редко, но, переданного в лизинг. Иначе, при расчете коэффициента рентабельности доходных вложений, показатель будет завышен.

Анализ проведем на основе данных компании ООО «СТОУН-XXI»

Рентабельность доходных вложений = Прибыль / среднегодовая стоимость доходных вложений

Так при расчете рентабельности доходных вложений за полугодие 2013 года на основе среднегодовой суммы могут быть значительными.

Аналогично, при расчете коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности   , из кредиторской задолженности целесообразно исключить задолженность по страховым взносам. Такая задолженность является также временной и возникает не часто.

В пояснительной записке к бухгалтерской отчетности целесообразно указать рыночную оценку имуществастоимости доходных вложений по балансу, коэффициент будет равен:

Рентабельность = 348/(28074+38277)/2 = 348/33175*100%= 1%

А при расчете рентабельности доходных вложений за первое полугодие 2013 года на основе среднегодовой стоимости доходных вложений по рыночной стоимости, коэффициент будет равен:

Рентабельность = 348/(56000+78000)/2=348/67000*100%=0,5%

А при расчете коэффициента соотношения кредита к стоимости лизингового имущества, коэффициент будет сильно занижен. Однако, на данный коэффициент банки обращают пристальное внимание.

При расчете на основе данных по балансу коэффициент будет равен:

К = 53603/(28074+38277)/2=53603/33175=1,62

При расчете на основе рыночных данных коэффициент будет равен:

К = 53603/(56000+78000)/2=53603/67000=0,80

Данный коэффициент говорит о том, что при продаже имущества на отчетную дату у лизинговой компании 80% средств уйдет на погашение кредита банку и 20% остается в компании. 20% - это запас снижения цены на имущество, при которой лизинговая компания сработает безубыточно.

Также отчет о прибылях и убытках следует пересмотреть и представить в следующем виде (для удобства представления отчет показан без аналогичного периода прошлого года).

Таблица 15

Дополнительные статьи к отчету о прибылях и убытках

Показатель

Примечание

Взыручка от продажи услуг (лизинга)

Лизинговые платежи и дополнительные взносы

Себестоимость услуг

Прямые затраты

Валовая прибыль

 

Выручка от реализации имущества

Доходы от продажи досрочного выбывающего имущества

Себестоимость реализованного имущества

Расходы по досрочно выбывающему имуществу

Коммерческие расходы

Расходы на рекламу, сбыт и т.д.

Управленческие расходы

Административно-хозяйственные расходы

Прибыль до налогообложения

 

 

Данные статьи отчета о прибылях и убытках, являются более информативными и лучше подходят для анализа.

Завершающим этапом анализа деятельности компании является определение финансового результата и рентабельности. Мы предлагаем для оценки эффективности деятельности лизинговой компании рассчитывать рентабельность инвестиций (ROI), которая рассчитывается по формуле

ROI = Прибыль / объем инвестиций

Применительно для лизинговых компаний, предлагаем использовать в качестве прибыли – операционную прибыль, а в качестве объема инвестиций – стоимость доходных вложений в материальные ценности в ценах на дату покупки.

ROI за первое полугодие 2012 года составила:

ROI = 187 / 2887 * 100 % = 6%

ROI за первое полугодие 2013 года составит:

ROI = 1109 / 7142 *100% = 15%

Увеличение этого показателя говорит об увеличении прибыли на вложенные инвестиции. Это связано с увеличением инвестиций с 2 887 тыс. руб. до 7 142 тыс. руб., так как увеличивается финансирование и реинвестирование средств. Этот показатель необходимо рассматривать в совокупности с другими показателями прибыльности и стратегическими планами компании.

Такой коэффициент необходимо рассматривать как минимум за три года. Так как лизинговые договора заключаются в среднем на три года. Прибыль от вложенных средств может быть получена в конце срока договора лизинга, либо в начале, в зависимости от лизингового расчета.

ROI за 9 месяцев 2012 года равна:

ROI = 9 / 9244 *100% = 0,1%

Рассчитав ROI за 9 месяцев 2013 года:

ROI = 3046 / 13284 * 100% = 23%,

Что показывает о больших колебаниях в получении прибыли  в лизинговых компаниях.

Для лизинговых компаний актуален расчет коэффициента – остаточная прибыль (RI), который показывает величину прибыли за вычетом процентов на вложенные средства.

RI = прибыль – (требуемая норма прибыли * объем инвестиций)

Требуемая норма прибыли, умноженная на объем инвестиций, также называется упущенной выгодой от альтернативного использования инвестиций. По нашему мнению, в современных российских условиях требуемая норма прибыли не должна быть меньше 10%.

За 9 месяцев 2013 года остаточная прибыль равно:

RI = 3046 – (10%* 13284) = 1717 тыс. руб.

Этот показатель говорит, о том что выгодно вкладывать в лизинговые операции, чем инвестировать в банковские вклады или другие без рисковые операции

Еще одним важным показателем прибыльности лизинговой компании является коэффициент рентабельность продаж (ROS).

ROS = Операционная прибыль / Выручка

Сделаем сравнение ROS за различные периоды.

За первое полугодие 2012 года ROS составила:

ROS = 187 / 8860 *100% = 2 %

За первое полугодие 2013 года ROS составила:

ROS = 1109/ 15553 * 100% = 7 %

За 9 месяцев 2012 года ROS составила:

ROS = 9 / 13110 *100% = 0,07 %

За 9 месяцев 2013 года ROS составила:

ROS = 3046/ 27189 * 100% = 11 %

На основе полученных результатов, сразу нельзя сделать однозначных выводов о рентабельности продаж. Если бы мы проанализировали всего лишь два коэффициента рентабельности продаж, то могли бы сделать ошибочные выводы. И хотя коэффициент рассчитан всего за четыре периода, это дает больше информации для анализа. Мы исключили из анализа периоды первого квартала 2012 и первого квартал 2013 года в связи с тем, что они убыточны. Причина убытков в этих периодах в связи с сезонным графиком большинства договоров лизинга в январе-феврале.

На основе четырех периодов можно сделать вывод о увеличении рентабельности продаж в долгосрочном анализе.

Также при анализе лизинговой компании необходимо сравнивать выручку нарастающим итогом и выручку за квартал. При этом из-за специфики деятельности лизинговой компании данные сравнения необходимо делать только за аналогичные периоды, так как прибыльность в лизинговых компаниях имеет скачкообразный характер из-за гибких графиков лизинговых платежей.

Представим выручку и операционную прибыль за восемь периодов для выявления закономерности развития лизинговой компании в таблице 13.

Таблица 16

Показатели выручки и операционной прибыли  ( IV квартал 2006 – III квартал 2013 г.,тыс. руб.

Период

Выручка

Операционная прибыль

IV квартал 2006

1747

375

I квартал 2012

2502

54

II квартал 2012

6358

187

III квартал 2012

4250

-178

IV квартал 2012

6654

63

I квартал 2013

6364

-439

II квартал 2013

9189

1548

III квартал 2013

11636

1498

 

На основе данной таблицы можно проследить динамику изменения выручки и прибыли. Так можно сказать, что выручка с каждым кварталом увеличивалась. Однако в III квартале 2012 года она сильно снизилась. Это отразилось на прибыли – в III квартале 2012 года был получен убыток в размере -178 тыс. руб.

Также небольшое снижение произошло в I квартале 2013 года, это также отразилось на прибыли – в I квартале 2013 года был получен убыток в размере 439 тыс. руб. Данные снижения произошли из-за уменьшения поступления лизинговых платежей в соответствии с договором лизинга. Соответственно снизилась выручка, а затраты при этом не сократились. Это связано с начислением амортизации равномерными платежами.

При рассмотрении всех показателей характеризующих прибыль лизинговой компании прослеживаются тенденции и закономерности в развитии. На основе анализа динамики развития выручки и операционной прибыли можно сказать, что снижение было в III квартале 2012 года и I квартале 2013 года. Эти выводы подтверждаются коэффициентами рентабельности инвестиций и рентабельности продаж.

Однако, проведенные анализы не дают ответа на вопрос о том, за счет чего снижается выручка и прибыль лизинговой компании. А также на основании данного анализа нельзя обнаружить возможности увеличения прибыли.

При этом руководству лизинговой компании важно получить информацию о возможности увеличения не только операционной прибыли, но и чистой прибыли. А для этого необходимо знать способы снижения общехозяйственных расходов компании или их рационального расходования.

 Более подробный анализ дает «Отчет по договорам лизинга», ведомость по счету 30 «Учет затрат по договорам лизинга». В данных документах формируется полная себестоимость по каждому договору лизинга.

Для анализа одного из договоров лизинга представим данные в таблице 17 (для удобства представления информации таблица состоит только из части «Отчета по договорам лизинга»).

Таблица 17

Фрагмент отчета по договорам лизинга. (руб.)

№ дого-вора

Лизинговый платеж

Затраты

Прибыль

Всего

Амортизация

 

период

период

период

период

 

Iквартал

Всего по договору

Iквартал

Всего по договору

Iквартал

Всего по договору

Iквартал

Всего по договору

32

55 000

 2350

58 000

2015

50 000

1 800

- 3

335

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Как видно из таблицы 17, в первом квартале лизинговая компания по договору лизинга №32 получит убыток в размере 3 тыс. руб. Однако, всего по договору компания получит прибыль в размере 335 тыс. руб. 

Таблица 18

Фрагмент отчета по договорам лизинга (руб.)

№ договора

Лизинговый платеж

Затраты

Прибыль

Всего

Амортизация

 

период

период

период

период

 

IIквартал

Всего по договору

IIквартал

Всего по договору

II квартал

Всего по договору

IIквартал

Всего по договору

32

68 000

2 3к 000

57 500

 2 015 000

5000

1 800 000

10 500

335 000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Как видно из таблицы 18, во втором квартале лизинговая компания  получит прибыль в размере 10,5 тыс. руб. Если и дальше анализировать каждый квартал или месяц по данному договору, то можно увидеть, что с января по март лизинговые платежи минимальны. Соответственно, в данные месяцы лизинговая компании получит убыток, однако в другие месяца компания получит прибыль.

Получение убытка в одном из периодов не всегда говорит о сезонном графике платежей. Необходимо определить, сколько получит прибыль лизинговая компания всего по договору, а также сравнить с запланированным значением прибыли по данному договору. Если всего по договору прибыль удовлетворяет заданным требованиям по вложенным инвестициям, то лизинговый  расчет составлен правильно. Если же в ходе сравнения запланированного значения прибыли и фактически получаемого, результат сильно отклоняется необходимо более подробно проверить за счет чего и на какой стадии произошли изменения. Данная проверка проводится руководителем подразделения в лизинговых расчетах.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В современных экономических условиях необходимо качественно и достоверно анализировать деятельность каждого субъекта хозяйственной деятельности с целью точного мониторинга финансового состояния и принятии срочных мер по улучшению финансового состояния при необходимости. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал делового сотрудничества, оценивает степень экономических интересов компании и ее партнеров.

Были рассмотрены следующие моменты финансового положения компании:

- анализ и оценка активов и пассивов компании;

- анализ и оценка качества управления капиталом и деловой активности;

- анализ и оценка платежеспособности (ликвидности);

- анализ и оценка рентабельности;

- оценки финансовой устойчивости и гибкости предприятия.

В процессе анализа были выявлены позитивные и негативные аспекты финансово-хозяйственной деятельности ООО «СТОУН-XXI».

За трехлетний период положительными тенденциями оказались:

- рост общей стоимости имущества и собственного капитала;

- увеличение оборотных активов, в основном за счет привлеченных денежных средств;

- увеличение дебиторской задолженности наравне с обязательствами организации.

Однако, не смотря на это, в 2009г. было замечено существенное ухудшение финансовой ситуации. Почти все показатели предприятия ухудшили свои значения: рентабельность собственного и совокупного капитала, а также коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом, уменьшились значения коэффициентов ликвидности. Это было обусловлено не только финансово-хозяйственной деятельностью компании, но и кризисными явлениями 2009г.

Несмотря на это, ООО «СТОУН-XXI»  имеет безупречную кредитную историю. За весь период деятельности не имеет просроченной задолженности по основному долгу и по уплате процентов ни перед одним банком. В связи общим кризисом 2009 год являлся не типичным, показатели на 2013 год имеют существенный рост.

Предприятие не является достаточно устойчивым в финансовом отношении, так как при анализе его финансово-хозяйственной деятельности получены неблагоприятные значения таких важных показателей, как коэффициенты автономии, собственности, финансовой зависимости, финансового риска. Все это объясняется не достаточно высокой долей собственных средств в пассиве баланса и в тоже время является неотъемлемой частью деятельности лизинговой компании.

На конец 2013г. замечено улучшение финансового состояния предприятия по всем показателям. Однако, значение коэффициентов собственности, финансового риска еще не достигли нормативных значений. Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности за последний год увеличился, что свидетельствует о замедлении темпов роста возврата денежных средств предприятия.

К положительным моментам относятся также и растущие за последний год показатели чистых активов, авансированного капитала, собственных оборотных средств, обеспеченности собственными оборотными средствами, увеличение суммы чистой прибыли, превышение суммы дебиторской задолженности над кредиторской, а также отсутствия на протяжении трех лет рисков банкротства предприятия как по российской, так и по международной методике. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие имеет резервы для расширения деятельности.

К негативной тенденции можно отнести снижение показателя деловой активности и рентабельности собственного капитала, что говорит о неэффективном использовании собственных денежных средств.

Были рассмотрены в работе эффекты от рычагов, наиболее сильным оказался эффект от финансового рычага, т.к. он более специфичен для лизинговой компании и компания соответственно получила приращение к рентабельности собственных средств.

Не случайно альтернативной формой кредитованию определенных операций выступает лизинг. При этом расходы по лизингу и кредиту сравниваются с учетом следующих факторов:

- принципиальной возможности компании получать и обслуживать кредит на всю стоимость приобретаемого имущества;

- схемы кредитных и лизинговых платежей;

- амортизационной политики. Возможность использования ускоренной амортизации к предмету лизинга ведет к сокращению выплаты по налогу на прибыль;

- метода учета имущества. При лизинге имущество может находиться на балансе лизингодателя. При этом компания не несет расходы по налогу на данное имущество;

- взимания НДС. При прямой покупке оборудования у поставщика компания уплачивает НДС в полном объеме, в то время как при лизинговой схеме выплаты НДС осуществляются в течение договора лизинга с каждым лизинговым платежом;

- налогообложения прибыли. Сокращение выплат по налогу на прибыль при кредите происходит за счет увеличения амортизации и включения в расходы процентов по кредиту, при лизинге — за счет отнесения на расходы лизинговых платежей в полном объеме

Все вышеперечисленные преимущества могут использовать менеджеры компании при привлечении новых клиентов. Кроме этого, есть еще практические предложения по менеджменту компании:

- принять меры по недопущению нерациональной кредитной политики, которая может привести к чрезмерному кредитованию и наличию безнадежных долгов, что приведет к неплатежеспособности предприятия при удовлетворительных коэффициентах ликвидности;

- поддерживать взаимоотношения с поставщиками объектов лизинга, постоянными клиентами, не только с целью увеличения продаж, но и снижения просроченной дебиторской задолженности;

- тщательнее оценивать потенциальных клиентов при заключении новой сделки, т.е. оказывать услуги только платежеспособным клиентам с обязательным увеличением суммы авансового платежа;

- найти альтернативный, более дешевый, источник денежных средств для ведения деятельности лизинговой компании, или искать способы уменьшения стоимости кредитных ресурсов;

- более эффективно использовать собственные средства, т.е. краткосрочные депозиты, облигации, использование собственных средств при не крупных сделках или использование их с целью уменьшения стоимости банковских кредитов.

Все это позволит увеличить прибыль, пополнить собственный оборотный капитал и достигнуть более оптимальной финансовой структуры баланса.

Цель,  поставленная перед началом работы над выпускной квалификационной работой достигнута, в се задачи решеныю


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ДИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс РФ. Глава 34, параграф 6. «Финансовая аренда (лизинг)» [текст] : официальный текст. //Информационно – правовая система Консультант Плюс.

2. Налоговый кодекс РФ. [текст] : официальный текст. //Информационно – правовая система Консультант Плюс.

3. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей[текст] : официальный текст. Утвержден Минэкономики 16.04.1996 года.// Информационно – правовая система Консультант Плюс.

4. О налогообложении НДС сумм штрафов за нарушение обязательств по оплате по договору финансовой аренды, полученных лизингодателем от лизингополучателя [текст] : официальный текст. Письмо Минфина РФ от 24 октября 2008 г. N 03-07-11/344. //Информационно – правовая система Консультант Плюс.

5.О порядке налогообложения прибыли при совершении лизинговых операций [текст] : официальный текст. Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 27 апреля 2007 № 03-03-05/104 . //Информационно – правовая система Консультант Плюс.

6.О принятии к вычету НДС, уплаченного лизингодателем при приобретении имущества, являющегося предметом лизинга и отраженного на счете 03, а также о принятии к вычету НДС по лизинговым платежам и по выкупной стоимости лизингового имущества». [текст] : официальный текст .Письмо Минфина РФ от 7 июля 2006 г. №03-04-15/131. //Информационно – правовая система Консультант Плюс.

7. О присоединении России к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге [текст] : официальный текст. Федеральный закон РФ от 08 февраля 1998 года № 16-ФЗ. //Информационно – правовая система Консультант Плюс.

8.О финансовой аренде (лизинге) [текст] : официальный текст. Федеральный закон РФ от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ (в ред. от декабря 2002 года).//Информационно – правовая система Консультант Плюс.

9. Об обложении налогом на имущество стоимости приобретаемого для осуществления лизинговой деятельности имущества [текст] : официальный текст. Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 24 сентября 2004 г. № 03-06-01-04/38. //Информационно – правовая система Консультант Плюс.

10. Об учете организацией – лизингополучателем при определении налоговой базы по налогу на прибыль расходов, связанных с доставкой и доведением предмета лизинга до состояния, в котором он пригоден к эксплуатации [текст] : официальный текст. Письмо Минфина РФ от 21 ноября 2008 г. N 03-03-06/1/645. //Информационно – правовая система Консультант Плюс.

11. Абрамов С.И. Инвестирование./ . Абрамов С.И. - М.: Центр экономики и маркетинга. 2012 – С.426

12. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал./ Абрамов С.И – М.: Изд-во «Экзамен», 2010 – С.384.

13.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента./ Балабанов И.Т. – М.: Финансы и статистика, 2009. – С.321 .

14.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента.Том 2./ Бланк И.А. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2010. –С. 624с.

15.Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер,2012. –С. 63

16. Ван Хорн К. Основы финансового менеджмента: / Ван Хорн Джеймс К., Вахович Джон М. – 11-е изд. – М.: Вильямс, 2011. – 825с.

17.Веселова Э.В., Тетерева И.А. Подняться с колен.// «Эксперт-Сибирь»№15-17(207), 2010 – С.98

18.Володин А.А. Управление финансами (Финансы предприятия)// Володин А.А.– М.: Инфра –М, 2011. – С.504

19.Газман В.Д. Лизингоемкость инвестиций // Экон. журн. ВШЭ. Том 11, № 1,2010. С.35-54.

20. Газман В.Д. Развития лизингового бизнеса в России. – Экономический журнал ВЭШ, том 9, № 4 2000, С. 451-479.

21.Горемыкин В.А. Методы определения размера лизинговых платежей // Справочник экономиста. № 7(37),2010 - С.98-104.

22. Горшкова И., Егоров В. Имущество у лизингополучателя - проблемы у лизингодателя // Новая бухгалтерия. - № 12, 2010 - С.15-25.

23.Донцова Л.В. Анализ финансовой отчётности: практикум / Донцова Л.В., Никифорова Н.А. – 3-е изд., перераб. - М.: ИКЦ «Дело и Сервис», 2008. – 5-С.50.

24. Ежевский В.А. Основы лизингового расчета // Лизинг. № 1,2006 - С.3-9

25. Еловикова Л.А. Особенности банковского кредитования лизинговых компаний // Лизинг. № 4,2011– С..36

26.Захаров А. Лизинг или кредит: сравнительный анализ // Оборудование. Регион. № 4(12), 2011 - С.21-23.

27.Инвестиции: Учеб. для вузов./Под. ред. Гитмана Л.Д., 2010 – С.140.

28.Кашкин В. Место в мире // Коммерсантъ. № 184(3515), 2011. – С.23-28

29. Киселёва Н.В. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Киселёва Н.В., Боровикова Т.В., Захарова Г.В. и др.; под ред. Подшиваленко Г.В., Киселёвой Н.В. – М.: КНОРУС – 2009. – С.432.

30.Лизинг: экономические и правовые основы: Учеб. пособие для вузов / Под ред. М.В.Карпа, Е.М. Шабалина, Н.Д. Эриашвили. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – С.191 .

31.Литвинов А.М. Инвестиционный климат в России. – Вопросы экономики, №5 2011, С. 48-76.

32. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Бухгалтерский учёт, анализ» и «Финансы и кредит» / Любушин Н.П. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – С.325.

33.Мельников В.С. Лизинговые сделки / Мельников В.С. Современное право.№ 2, 2011. – С. 21 – 28

34. Нигаматзянов Т.Т. Существенные условия договора лизинга // Право и экономика. № 7(233),2010 - С.55-59.

35.Оганесов А.Р. Включаем лизинговые платежи в состав расходов лизингополучателя // Главбух. № 8 , 2011 - С.32-36.

36. Островский А.К. Особенности лизинга в высокотехнологических областях // Соврем. аспекты экономики. № 6(99), 2011. - С.189-201.

37. Петухов А.М. Государственная поддержка инвестиций в форме лизинга на авиатранспорте // Научная жизнь. № 5,2011 - С.43-45.

38.Паутова О.С. Страхование рисков при осуществлении лизинговой деятельности: автореф. дис. ... канд. экон. наук. / /Ростов. гос. ун-т. - Ростов-на-Дону, 2012. – С.29

39. Петров В.В. Бухгалтерский учёт: Учебное пособие по Программе подготовки и аттестации профессиональных бухгалтеров/ Под общ. ред. В.В. Петрова. – М.: Издательский дом БИНФА,2012. – С.115

40.Петров И.А. Лизинг: его возможности и преимущества для предприятия // Энергия: экон., техн., экол. № 11, 2011. - С.28-33.

41. Плешков А.Д. Основы прямого лизинга: моногр./ Плешков А.Д - М.: Компания Спутник+, 2011. – С. 150

42.Попов А.Н. Стратегическое управление в лизинговом бизнесе на основе сбалансированной системы показателей // Финансы и кредит. № 9(213),2010 - .46-С.5

43.Поспелков И.С. Бухгалтерский учет и аудит лизинговых операций: автореф. дис. ... канд. экон. наук / Тюмен. гос. ун-т. - Тюмень, 2011 – С.22

44. Разумовский Л. Ю. Лизинг - механизм расширения Вашего бизнеса // Электроника: производство и торговля. № 1 (13),2010. -С.34-35.

45.Романовский Р.Э. Малыши вырастут.// «Эксперт» №15(701), 2010 – с.208

46.Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. Рекомендовано Минобразования / Савицкая Г.В. – 11 изд., испр. и доп. – М.: Новое знание, 2011. – С.658.

47. Сидорова В., Байкова Т. Экономико-правовые проблемы российского лизинга // Бюллетень нотариальной практики. № 2, 2006 – С.23

48.Финансы / Под ред. В. М. Родионовой. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2011. – С.432

49.Фобоцци Ф. Управление инвестициями/Пер. с англ. М.: ИНФРА-М., 2010. – С.932

50.Шевченко С.В., Шевченко М.М. Повышение эффективности деятельности лизинговой компании на основы управления структурой лизинговых платежей.// Проблемы современной экономики. - №4(32), 2010 – С.48

51. Шкодинский С.В., Хачатурян А.А. Инвестиции: курс лекций. 2-е изд. допол. и перераб. М.: МИЭМП, 2007. – С. 241 

52. Юсупова А.Т. Структура рынка лизинговых услуг в России: Анализ, характеристика, основные тенденции.// Экономический журнал ВЭШ..Том 9,№3, 2011 – С. 378-399.

53.Игонина Л.Л. «Лизинговые операции» [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.cfin.ru/anticrisis/companies/branch/leasing.shtml.

54. Кадушин А., Михайлова Н. «Лизинг: экономичный путь привлечения реальных инвестиций» [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.cfin.ru/taxes/leasing_scheme.shtml.

55. Миндич Д.А. «Финансирование инвестиционного проекта: лизинг» » [Электронный ресурс] Режим доступа: http: //www.cfin.ru/management/finance/capital/fin_leasing.shtml.

1 Информация Минфина России №ПЗ-11/2013  «Организация и осуществление экономическим субъектом внутреннего контроля совершаемых фактов хозяйственной жизни, ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской (финансовой) отчетности».

2 Там же

3 Антошина О.А. Риски хозяйственной деятельности лизинговой компании. Финансы и кредит | (65) УЭкС, 5/2014 

4 Официальный сайт Института внутренних аудиторов. URL:  http://www.iia-ru.ru/

5 Информация Минфина России №ПЗ-11/2013  «Организация и осуществление экономическим субъектом внутреннего контроля совершаемых фактов хозяйственной жизни, ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской (финансовой) отчетности».


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

1228. Организация производства общественного питания 802 KB
  Технология продукции общественного питания. Характеристика и особенности приёмов и режимов технологической обработки сырья, продуктов для приготовления блюд. Разработка структуры предприятия и взаимосвязи групп помещений. Анализ потенциальных опасностей и производственных вредностей на предприятии. Экономическое обоснование эффективности дипломной работы. Смета затрат на производство и реализацию продукции общественного питания.
1229. Обязательства по реализации результатов интеллектуальной деятельности 798 KB
  Договор авторского заказа. Договор об отчуждении исключительного права на произведение. Понятие и виды лицензионного договора. Содержание лицензионного договора.
1230. Управління персоналом в ООО Меркурий 798.5 KB
  Комплексний фінансово-економічний аналіз діяльності ООО Меркурий. Стисла характеристика та техніко – економічний аналіз діяльності ООО Меркурий. Аналіз виробництва та реалізації продукції. Теоретичне обґрунтування шляхів вдосконалення управління витратами В ООО Меркурий. Аналіз проблем управління персоналом на підприємстві.
1231. Экономика строительства 814 KB
  Технико-экономические особенности строительства. Договорные отношения в строительстве. Назначение подрядных торгов, их виды. Фактор времени в строительстве и определение нормы дисконтирования. Стадии проектирования и содержание проектной документации. Формы и системы оплаты труда в строительстве. Себестоимость строительно-монтажных работ, состав ее затрат по статьям.
1232. Энергия и энергоэффективность в мире труда и профессии 757 KB
  ВИДЫ ЭНЕРГИИ. ПЕРВИЧНАЯ И ВТОРИЧНАЯ. НЕ ВОЗОБНОВЛЯЕМЫЕ И ВОЗОБНОВЛЯЕМЫЕ ВИДЫ ЭНЕРГИИ. ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЕ РЕСУРСЫ СОВРЕМЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА. ВИДЫ ЭНЕРГОРЕСУРСОВ (ЭНЕРГОНОСИТЕЛИ).
1233. Особые договоры с участием МЧС 786 KB
  Особенности договорных отношений подразделений пожарной охраны Российской Федерации. Общая характеристика договора на пожарную охрану. Общая характеристика договора поставки для нужд МЧС России. Общая характеристика договоров на осуществление первоочередных аварийно-спасательных работ с участием подразделений МЧС России и иные виды договоров, заключаемых подразделениями пожарной охраны.
1234. Создание сайта для инженерно-строительного предприятия Форт 987.5 KB
  Обьект исследования: сайт для инженерно-строительного предприятия Форт. Цель работы: приобретение практических навыков и реализации по построению и созданию интернет сайтов.
1235. Разработка маркетингового обеспечения немецких бридж для верховой езды фирмы Pikeur 249.5 KB
  Выездка – высшая школа верховой езды. Это вид спорта, в котором всадник должен продемонстрировать: способность лошади к правильным и производительным движениям на всех аллюрах в различном темпе – от сокращённых до прибавленных, плавные и ритмичные переходы из одного аллюра в другой, правильную стойку
1236. Лекции по курсу Политология для студентов 1.57 MB
  Политология – наука и учебная дисциплина. Возникновение и основные этапы развития политической науки. Идеи народовластия и государственности в истории политической мысли Украины. Гражданское общество и правовое государство. Происхождение, виды и функции политических элит.