82889

Роль финансового менеджмента в организации финансов на предприятии

Курсовая

Финансы и кредитные отношения

Цель работы исследовать организационную структуру финансового менеджмента предприятия. Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие три ключевые вопроса: каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием...

Русский

2015-03-04

1.18 MB

4 чел.

5

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ……………………………...……………………………………………………….6

1 ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ 7

1.1 Разработка бюджета предприятия 7

1.2 Факторный анализ при  управлении прибылью  с  учетом налоговых выплат 28

2 ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 35

2.1 Разработка оперативного графика финансовых потоков 35

2.2 Финансовые операции на рынке FOREX 46

3 ФОРМИРОВАНИЕ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ 49

3.1 Использование финансового рычага для повышения рентабельности 49

3.2  Использование операционного рычага в монобизнесе 52

3.3 Использование операционного рычага  в многопрофильном бизнесе 60

4 УПРАВЛЕНИЕ КРАТКОСРОЧНЫМИ (ОБОРОТНЫМИ) АКТИВАМИ 66

4.1 Управление дебиторской задолженностью 66

4.2 Спонтанное финансирование как метод ускорения  оборачиваемости краткосрочных активов 72

4.3 Управление краткосрочными (оборотными) активами в запасах 78

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 86


ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях все более значимыми по своим последствиям для деятельности предприятий становятся решения, принимаемые финансовыми менеджерами и аналитиками. Ценовая и дивидендная политика, управление капиталом имеют принципиальное значение для итогов его деятельности. Переход казахстанской экономики к рыночным отношениям поставил большое количество вопросов и предъявил новые требования к управлению финансами предприятий. Изучение законов рынка и организация финансовых отношений происходили «по ходу дела», а автоматический перенос концепций Запада на отечественную почву приводил к отторжению казахстанскими практиками вполне состоятельных идей. Вышеназванные причины отчасти повлияли на экономическое состояние казахстанских предприятий. В связи с этим представляется необходимым обсудить проблемы организации и функционирования финансового менеджмента предприятия

Если следовать дословному переводу английского слова “менеджмент” (управлять) - финансовый менеджмент - управление финансами, т.е. процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов предприятий. Это также система форм, методов и приемов с помощью которых осуществляется управление денежным оборотом и финансовыми ресурсами. Следует сразу отметить, что термин “финансовое управление” применительно к финансовому менеджменту будет несколько неточным, т.к. финансовое управление является одним из методов управления, а не всеохватывающей системой управления финансами.

Цель работы исследовать организационную структуру финансового менеджмента предприятия.

Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие три ключевые вопроса: каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи; где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав; как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности.

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится финансовой службе предприятия. С ее помощью финансово обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.


  1.  ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ

  1.  Разработка бюджета предприятия

Таблица 1.1 – Бюджет продаж предприятия

Показатели

Период расчета

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего за год

Ожидаемый объем продаж, комплектов (заказов)

8 531

7 000

9 000

8 000

32 531

Цена реализации продукции (работ, услуг) (без НДС), тыс.руб./комплект (заказ)

105

105

105

105

 

Выручка, тыс.руб. (стр. 1 × стр. 2)

895 755

735 000

945 000

840 000

3 415 755

Строка 3: выручка определяется как произведение ожидаемого объема продаж и цены реализации продукции (работ, услуг) (без НДС)

8531 * 105 = 895755 тыс.руб.

Таблица 1.2 – График ожидаемых денежных поступлений

Показатели

Период расчета

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего за год

Не оплаченная продукция (работы, услуги) на 31.12 предыдущего года, комплектов

600

 

 

 

 

Счета к получению на 31.12 предыдущего года, тыс.руб (стр. 1 × стр.2 табл. 1)

63 000

 

 

 

 

Продажи за квартал, тыс.руб.(стр. 3 табл.1, комментарии к табл. 2)

 

 

 

 

 

I

627 029

250 811

 

 

877 840

II

 

514 500

205 800

 

720 300

III

 

 

661 500

264 600

926 100

IV

 

 

 

588 000

588 000

Всего денежных поступлений, тыс.руб.

690 029

765 311

867 300

852 600

3 175 240

Объем реализации, оплачиваемый в квартале продажи, %

70

Объем реализации, оплачиваемый в квартале, следующем за кварталом продажи, %

28

Строка 2: счета к получению на 31.12 предыдущего года (дебиторская задолженность) определяются путем перемножения количества комплектов продукции (работ, услуг), не оплаченной на 31.12, на цену реализации комплектов (без НДС)

600 * 105 = 63000 тыс.руб.

Строка 3: поступление денежных средств за реализацию продукции (работ, услуг) за квартал рассчитывается следующим образом. Так как объем реализации, оплачиваемый в квартале продажи, составляет 70%, то  сумма денежных средств, поступивших в данном квартале составит: 0,7*895755=627029 тыс.руб. Сумма денежных средств за реализацию, получаемая в квартале, следующим за кварталом продажи, составит 28 % (0,28*895755=250811 тыс.руб.).

Аналогично рассчитываются денежные поступления за отгрузку (выполненные работы, услуги) других кварталов.

Таблица 1.3 – Бюджет производства

№ п/п

Показатели

Период расчета

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего за год

1

Планируемый объем продаж, комплект (стр.1 табл. 1)

8 531

7 000

9 000

8 000

32 531

2

Планируемый запас готовой продукции (работ, услуг) на конец периода, комплектов
(стр.1, комментарии к табл. 3)

1 260

1 620

1 440

700

 

3

Запас готовой продукции (работ, услуг) на начало периода, комплектов
(стр.1, комментарии к табл. 3)

500

1 260

1 620

1 440

 

4

Объем производства продукции (работ, услуг), комплектов
(стр. 1 + стр. 2 – стр. 3)

9 291

7 360

8 820

7 260

32 731

Оптимальный запас готовой продукции (работ, услуг) на конец квартала в % от объема продаж в следующем  квартале

18

Запас на начало первого квартала, комплект

500

Запас на конец четвертого  квартала, комплект

700

Строка 2: планируемый запас готовой продукции (работ, услуг) на конец периода определяется как произведение планируемого объема продаж следующего месяца на оптимальный запас готовой продукции (работ, услуг) на конец квартала  (в % от объема продаж в следующем квартале):

0,18 * 7000 = 1260 комплектов.

Строка 3: запас готовой продукции (работ, услуг) на начало периода принимается равным планируемому запасу на конец предыдущего периода.

Строка 4: объем производства продукции (работ, услуг) определяется с учетом  запаса  на начало и конец периода. Так,  для первого квартала:

8531 + 1260500 =9291 комплектов.

Таблица 1.4 – Бюджет прямых материальных затрат

№ п/п

Показатели

Период расчета

1 кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего за год

1

Планируемый объем продаж, комплект (стр. 1 табл. 1)

8 531

7 000

9 000

8 000

32 531

2

Планируемый запас готовой продукции (работ, услуг) на конец периода (стр. 2 табл. 3)

1 260

1 620

1 440

700

 

3

Запас готовой продукции (работ, услуг) на начало периода (стр. 3 табл. 3)

500

1 260

1 620

1 440

 

4

Объем производства продукции (работ, услуг) (стр. 4 табл. 3)

9 291

7 360

8 820

7 260

32 731

5

Потребность в основных материалах для одного комплекта продукции (работ, услуг), комплектов материалов

3

3

3

3

 

6

Потребность в основных материалах для производства всего объема продукции (работ, услуг), комплектов материалов (стр. 4 × стр. 5)

27 873

22 080

26 460

21 780

98 193

7

Планируемый запас материалов на конец периода, комплектов
(стр. 6, комментарии к табл. 4)

3 091

3 704

3 049

3 000

 

8

Запас материалов на начало периода, натуральные единицы
(стр. 6, комментарии к табл. 4)

2 500

3 091

3 704

3 049

 

9

Итого к закупке, комплектов материалов (стр. 6 + стр. 7 – стр. 8)

28 464

22 693

25 805

21 731

98 693

10

Цена за комплект материалов (без НДС), тыс.руб.

19

19

19

19

 

11

Стоимость закупки, тыс.руб.
(стр. 9 × стр. 10)

540 816

431 167

490 295

412 889

1 875 167

12

Материальные затраты на объем реализации, тыс.руб.
(стр. 1 × стр.5 × стр. 10)

486 267

399 000

513 000

456 000

1 854 267

Планируемы запас материалов на конец квартала в % от потребности следующего квартала

14

Запас материалов на начало первого квартала, комплектов

2 500

Запас материалов на конец четвертого квартала, комплектов

3 000

Строки 1, 2, 3, 4, 5: заполняются путем перенесения данных из предыдущих таблиц и исходных данных.

Строка 6: потребность в основных материалах  для производства всего объема продукции (работ, услуг) определяется как произведение объема производства продукции (работ, услуг) на потребность в основных материалах для одного комплекта продукции (работ, услуг)

8531 * 3 = 27873 комплектов материалов.

Строки 7: планируемый запас материалов на конец периода определяется как произведение потребности в основных материалах для производства всего объема продукции (работ, услуг) следующего квартала на планируемый запас материалов на конец квартала (в % от потребности следующего квартала):

0,14 * 22080 = 3091 комплектов.

Строка 8: запас материалов на начало периода принимается равным планируемому запасу материалов на конец предыдущего периода.

Строка 9: необходимое количество комплектов материалов к закупке определяется с учетом запаса на начало периода и остатков материалов на конец периода:

27873 + 3091 – 2500 = 28464.

Строка 11: стоимость закупки определяется произведением комплектов материалов к закупке на цену за 1 комплект материалов:

28464 * 19 = 540816.

Строка 12: при определении материальных затрат на объем реализации учитывается планируемый объем продаж (8106 комплектов), потребность в материалах для одного комплекта (3 комплекта материалов) и цена за 1 комплект материалов без учета НДС (16 тыс.руб.):

8531 * 3 * 19 = 389088 тыс.руб.

Таблица  1.5 – График ожидаемых платежей по закупкам материалов

Показатели

Период расчета

1 кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего за год

Не оплаченные материалы на 31.12 предыдущего года, комплектов материалов

200

 

 

 

 

Счета к оплате на 31.12 предыдущего года, тыс.руб.(стр. 1 × стр.10 табл. 4)

3 800

 

 

 

 

Платежи по закупкам (база - табл. 4): (стр. 11 табл. 4, комментарии к табл. 5)

 

 

 

 

 

I кв.

270 408

270 408

 

 

 

II кв.

 

215 584

215 584

 

 

III кв.

 

 

245 148

245 148

 

IV кв.

 

 

 

206 445

 

Всего платежи, тыс. руб.

274 208

485 992

460 732

451 593

1 672 525

Схема оплаты закупок материалов:

% оплаты в текущем квартале закупок

50

% оплаты в квартале, следующем за кварталом закупок

50

Таблица заполняется на основе результатов предыдущей таблицы  с учетом  схемы оплаты закупок материалов.  

Строка 2: так как на 31.12 осталось 200 неоплаченных комплектов материалов по цене 19 тыс.руб. за каждый (без учета НДС), то счета к оплате на 31.12 предыдущего года (кредиторская задолженность поставщикам, подрядчикам, исполнителям) составят:

200 * 19 = 3800 тыс.руб.

Строка 3: так как схемой оплаты закупок материалов предусмотрена оплата 50% в текущем квартале закупок и 50% в квартале, следующем за кварталом закупок, то величина стоимости закупок в первом квартале распределяется на две равные части между первым и вторым кварталами.

540816*0,5=270408 тыс. руб.

Строка 4: суммарные платежи в каждом квартале определяются с учетом счетов к оплате на 31.12 предыдущего года и платежей по закупкам. Так, в первом квартале платежи составят:

3800 + 270408 = 274208 тыс.руб.,

во втором квартале:

270408 + 215 584 = 485 992 тыс.руб.

Таблица  1.6 – Бюджет прямых затрат на оплату труда

Показатели

Период расчета

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего за год

Объем производства продукции, комплектов(стр. 4 табл. 3)

9 291

7 360

8 820

7 260

32 731

Потребность в чел.-час, на один комплект (трудоемкость одного комплекта)

2

2

2

2

 

Всего потребность труда производственного персонала, чел.-час (стр. 1 × стр. 2)

18 582

14 720

17 640

14 520

65 462

Затраты на оплату одного чел.-час (с учетом отчислений), тыс.руб.

14

14

14

14

 

Всего прямых затрат на оплату труда, тыс.руб.(стр. 3 × стр. 4)

260 148

206 080

246 960

203 280

916 468

Всего прямых затрат на оплату труда на объем реализации, тыс.руб.(стр. 2 × стр. 4 × стр.1 табл.1)

238 868

196 000

252 000

224 000

910 868

Строка 3: в соответствии с заданной трудоемкостью одного комплекта определяется суммарная потребность труда производственного персонала. В первом квартале:

9291 * 2 = 18582 чел–часа.

Строка 5: так как затраты на оплату 1 чел.–часа составляют 14 тыс.руб., то суммарные прямые затраты составят:

18582 * 14=260148 тыс.руб.

Строка 6: прямые затраты на оплату труда на объем реализации определяются аналогично суммарным прямым затратам на оплату труда, но только на объем реализованной продукции (работ, услуг). Так, в первом квартале:

8531 * 2 * 14=238868 тыс.руб.


Таблица  1.7 – График ожидаемых платежей по оплате труда

Показатели

Период расчета

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего за год

Платежи по оплате труда, тыс.руб.(база - стр. 5 табл. 6)

 

 

 

 

 

I кв.

260 148

 

 

 

 

II кв.

 

206 080

 

 

 

III кв.

 

 

246 960

 

 

IV кв.

 

 

 

203 280

 

Всего платежи, тыс.руб.

260 148

206 080

246 960

203 280

916 468

Информация переносится из предыдущей таблицы. Предполагается, что кредиторская задолженность по оплате труда отсутствует.

Таблица 1.8 – Бюджет общепроизводственных (производственных накладных) расходов

№ п/п

Показатели

Период расчета

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего за год

1

Потребность труда производственного персонала в чел.-час (стр. 3 табл. 6)

18 582

14 720

17 640

14 520

65 462

2

Постоянные затраты в общепроизводственных расходах (ремонт, амортизация и т.п.), тыс.руб.
(комментарии к табл. 8)

54 011

54 011

54 011

54 011

216 044

3

В том числе амортизация, тыс.руб.
(комментарии к табл. 8)

13 250

13 250

13 250

13 250

53 000

4

Ставка переменных затрат в общепроизводственных расходах (косвенно-сдельная оплата вспомогательного персонала и т.п.), тыс.руб./чел.-час

0,5

0,5

0,5

0,5

 

5

Всего прямых затрат на оплату труда (стр. 5 табл. 6), тыс.руб.

260 148

206 080

246 960

203 280

916 468

6

Всего переменные затраты в общепроизводственных расходах, тыс.руб. (стр. 1 × стр. 4)

9 291

7 360

8 820

7 260

32 731

7

Всего общепроизводственных расходов, тыс.руб.(стр. 2 + стр. 6)

63 302

61 371

62 831

61 271

248 775

8

Всего общепроизводственных расходов на объем реализации, тыс.руб.(стр. 4  × стр. 2 табл.6  × стр.1 табл.1 + стр.2)

62 542

61 011

63 011

62 011

248 575

9

Оплата общепроизводственных расходов, тыс. руб.(стр. 7 – стр. 3)

50 052

48 121

49 581

48 021

195 775

Постоянные затраты в общепроизводственных расходах (ремонт, амортизация и т.п.), тыс.руб/квартал

54 011

                в том числе амортизационные отчисления, тыс.руб./квартал

13 250

Строка 6: для определения суммы переменных затрат в общепроизводственных расходах перемножается ставка переменных затрат в общепроизводственных расходах и потребность труда производственного персонала:

18582 * 0,5 = 9291 тыс.руб.

Срока 7: общепроизводственные расходы состоят из постоянных и переменных затрат:

54011 + 9291= 63302 тыс.руб.

Строка 8: общепроизводственные расходы на объем реализации также состоят из постоянных (54011 тыс.руб.) и переменных затрат, причем переменные затраты на объем реализации определяются как произведение ожидаемого объема продаж на трудоемкость одного комплекта и на ставку переменных затрат:

(8531 * 2,0 * 0,5)+54011= 62542 тыс.руб.

Строка 9: оплата общепроизводственных расходов не учитывает амортизацию:

63302 – 13250 = 50052 тыс.руб


Таблица 1.9 – Бюджет управленческих расходов и расходов на реализацию

№ п/п

Показатели

Период расчета

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего за год

1

Планируемый объем продаж, комплектов (заказов)(стр. 1 табл.1)

8 531

7 000

9 000

8 000

32 531

2

Ставка переменных затрат в управленческих расходах и расходах на реализацию продукции (комиссионные торговым агентам и т.п.), тыс.руб./комплект

0,40

0,40

0,40

0,40

 

3

Всего переменные затраты в коммерческих и управленческих расходах, тыс.руб. (стр. 1 × стр. 2)

3 412

2 800

3 600

3 200

13 012

4

Постоянная составляющая управленческих расходов и расходов на реализацию, тыс.руб.:(сумма стр. 5, 6, 7, 8, 9)

12 750

9 950

11 150

9 950

43 800

5

реклама

1 100

1 100

1 100

1 100

4 400

6

страхование

2 800

 

 

 

2 800

7

зарплата служащих

8 500

8 500

8 500

8 500

34 000

8

аренда

350

350

350

350

1 400

9

налоги

 

 

1 200

 

1 200

10

Всего управленческие расходы и расходы на реализацию, тыс. руб. (стр. 3 + стр. 4)

16 162

12 750

14 750

13 150

56 812

Строка 3: переменные затраты в коммерческих и управленческих расходах определяются на основе ставки переменных расходов и объемов продаж:

8531 * 0,4 = 3412 тыс.руб.

Строка 10: суммарные управленческие расходы и расходы на реализацию складываются из переменных и постоянных затрат:

3412 + 12750 = 16162 тыс.руб.


Таблица 1.10 – Бюджет себестоимости реализованной продукции (работ, услуг)

№ п/п

Показатели

Сумма

1

Объем продаж, комплектов (стр. 1 табл. 1)

32 531

2

Затраты на материалы на объем реализации, тыс.руб.
(стр. 12 табл. 4)

1 854 267

3

Оплата труда производственных работников, тыс.руб.
(стр. 6 табл. 6)

910 868

4

Общепроизводственные расходы, тыс.руб.
(стр. 8 табл. 8)

248 575

5

Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) (без управленческих расходов и расходов на реализацию), тыс.руб.
(стр.2 + стр.3 + стр.4)
((стр. 1 – стр. 8) × стр.7 + стр. 9)

3 013 710

6

Управленческие расходы и расходы на реализацию, тыс.руб.
(стр. 10 табл. 9)

56 812

7

Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) (с управленческими расходами и расходами на реализацию), тыс.руб.
(стр. 5  + стр. 6)

3 070 522

Строка 5: себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) (без управленческих расходов и расходов на реализацию) состоит из затрат на материалы, затрат на оплату труда производственных работников и общепроизводственных расходов:

1854267 + 910868 + 248575 = 3013710 тыс.руб.

Строка 7: если  добавить управленческие расходы и расходы на реализацию получится себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) (с управленческими расходами и расходами на реализацию):

3013710 + 56812 = 3070522 тыс.руб.

Таблица 1.11 – Бюджет капитальных затрат

Показатели (капитальные затраты), тыс.руб

Период расчета

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего

Приобретение объектов недвижимости и земли

 

 

 

 

 

Строительство и капитальный ремонт

 

 

 

 

 

Приобретение автомобилей

 

 

 

 

 

Приобретение производственного оборудования

 

158 000

 

 

158 000

Приобретение нематериальных активов

 

 

 

 

 

ИТОГО

 

158 000

 

 

158 000

Таблица  заполняется в соответствии с исходными данными.


Таблица 1.12 – Бюджет движения денежных средств

№ п/п

Показатели, тыс.руб

Источник информации

Период расчета

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Всего за год

1

Начальный баланс (остаток денежных средств на начало периода)

Табл. 15, стр. 17 предыдущего квартала

8 400

97 859

72 227

101 504

8 400

2

Поступление денежных средств от покупателей (заказчиков)

График платежей бюджета продаж (стр.7 табл.2)

690 029

765 311

867 300

852 600

3 175 240

3

Итого поступление денежных средств

Стр. 2

690 029

765 311

867 300

852 600

3 175 240

 

Платежи:

 

 

 

 

 

 

4

оплата основных материалов

График ожидаемых платежей по закупкам материалов
(стр. 7 табл. 5)

274 208

485 992

460 732

451 593

1 672 525

5

оплата труда производственных работников

График ожидаемых платежей по оплате труда (табл. 7)

260 148

206 080

246 960

203 280

916 468

6

оплата общепроизводственных расходов

Бюджет общепроизводственных расходов (стр. 9 табл. 8)

50 052

48 121

49 581

48 021

195 775

7

оплата управленческих расходов и расходов на реализацию

Бюджет управленческих расходов и расходов на реализацию (стр. 10 табл. 9)

16 162

12 750

14 750

13 150

56 812

8

капитальные затраты (покупка оборудования)

Бюджет капитальных затрат (табл. 11)

0

158 000

0

0

158 000

9

Всего отток денежных средств

Сумма стр. 4 - 8

600 570

910 943

772 023

716 044

2 999 580

10

Чистый денежный поток за период (без учета дополнительного финансирования)

Стр. 3 - стр. 9

89 459

-145 632

95 277

136 556

175 660

11

Чистый денежный поток накопленный (без учета дополнительного финансирования)

Стр. 11 предыдущего квартала + стр. 10

89 459

-56 173

39 104

175 660

175 660

 

Дополнительное финансирование

 

 

 

 

 

 

12

Получение кредита

Комментарии к табл. 12

 

120 000

60 000

 

180 000

13

Погашение кредита (со знаком "минус")

Комментарии к табл. 12

 

 

-120 000

-60 000

-180 000

14

Выплата процентов  по кредиту (со знаком "минус")

Комментарии к табл. 12

 

 

-6 000

-3 000

-9 000

15

Всего дополнительное финансирование  за период

Стр. 12 + стр.13 + стр. 14

 

120 000

-66 000

-63 000

-9 000

16

Всего дополнительное финансирование  накопленное

Стр. 16 предыдущего квартала + стр. 15

 

120 000

54 000

-9 000

-9 000

17

Итоговый баланс (остаток денежных средств на конец периода)

Стр.1 + стр.10 + стр.15

97 859

72 227

101 504

175 060

175 060

 

 

 

 

Предприятие стремится поддерживать остаток денежных средств на конец каждого квартала не менее

30 000

тыс.руб

Получение заемных средств происходит в начале квартала, погашение  - в начале следующего квартала

 

 

Процентная ставка по кредитам

20

%


Строка 1: величина остатка денежных средств на начало 1–го квартала принимается из таблицы 15.

Строки 2, 4, 5, 6, 7, 8:  принимаются из ранее рассчитанных таблиц 2, 5, 7, 8, 9 и 11 соответственно.  

Строка 3: всего поступление денежных средств принимается равным величине поступления денежных средств от покупателей (строка 2).  

Строка 9: суммарный отток денежных средств состоит из:

оплаты основных материалов (274 208  тыс.руб.),

оплаты труда производственных работников (260148 тыс.руб.),

оплаты общепроизводственных расходов (50052 тыс.руб.),

оплаты управленческих расходов и расходов на реализацию (16162 тыс.руб.),

капитальных затрат (0 тыс.руб.):

274208 + 260148 + 5002 + 16162 + 0 = 500570 тыс.руб.

Строка 10: чистый денежный поток за период без учета дополнительного финансирования определяется как разница между поступлением и оттоком денежных средств:

690029 – 600570 = 89459 тыс.руб.

Строка 11: чистый денежный поток накопленный без учета дополнительного финансирования за данный квартал определяется как сумма чистого денежного потока накопленного без учета дополнительного финансирования за предшествующий квартал (0 тыс.руб.)  и чистого денежного потока за данный квартал  без учета дополнительного финансирования (80839 тыс.руб.):

0 + 89459 = 89459 тыс.руб.

Строка 12: величина получаемого кредита (на три месяца) определяется таким образом, чтобы в остатке денежных средств на конец периода (итоговый баланс) оставалась сумма, превышающая 30000 тыс.руб.

Строка 14: процентная ставка по кредиту составляет 20% годовых. Поэтому оплата процентов  составит:

120000 * 20/100 * 3/12 = 6000 тыс.руб.

Строка 15:  дополнительное финансирование за период определяется как алгебраическая сумма по статьям: получение кредита, погашение кредита и выплата процентов по кредиту.

Строка 16: дополнительное финансирование накопленное определяется аналогично чистому денежному потоку накопленному без учета дополнительного финансирования.  

Строка 17: итоговый баланс – это сумма статей:

начальный баланс (25200 тыс.руб.),

чистый денежный поток за период без учета дополнительного финансирования (80839 тыс.руб.)

всего дополнительное финансирование за период (0 тыс.руб.):

84000 + 89459 + 0 = 97859 тыс.руб.

Начальный баланс второго квартала равен итоговому балансу первого квартала.

Таблица 1.13а – Бюджет запасов на конец года

Показатели

Остатки на конец года (комплектов)

Цена за комплект, тыс.руб.

Всего, тыс.руб.

Основные материалы (стр. 7 и стр. 10 табл. 4)

3 000

19

57 000

Готовая продукция (работы, услуги) (по переменной части себестоимости)
(стр. 2 табл. 3 и табл. 13б)

700

86

60 200

Остатки на конец года и цена за 1 комплект по статье основные материалы принимаются по таблице 1.4.

Величина остатков на конец года по готовой продукции (работ, услуг) принимается по таблице 1.3.

Цена за 1 комплект по статье готовая продукция (работы, услуги) принимается из таблицы 1.13б.

Сумма средств по статьям основные материалы и готовая продукция (работы, услуги) определяется как произведение остатков на конец года и цены за 1 комплект:

3000 * 19 = 57000 тыс.руб. и 700 * 86 = 60200 тыс.руб.


Таблица 1.13б – Расчет переменной части себестоимости одного комплекта продукции (работ, услуг)

Показатели

Затраты на единицу

Потребность на один комплект продукции (работ, услуг)

Всего на комплект готовой продукции (работ, услуг), тыс.руб.

Основные материалы (стр. 10 и стр. 5 табл. 4)

19

тыс.руб./ комплект материалов

3

компл. материалов

57

Затраты труда основных рабочих
(стр. 2 и стр. 4 табл. 6)

2

тыс.руб./чел.-час

14

чел.-час

28

Переменная часть общепроизводственных расходов (стр. 4 табл. 8)

0,5

тыс.руб./чел.-час

2

чел.-час

1

Общие переменные производственные расходы

 

 

 

 

86

Исходные данные для таблицы 1.13б принимаются из ранее рассчитанных таблиц 1.4, 1.6 и 1.8.

Стоимость комплекта готовой продукции (работ, услуг) определяется по каждой приведенной статье путем умножения затрат на единицу продукции (работ, услуг) на потребность на один комплект продукции (работ, услуг). Так, затраты по статье основные материалы составят: 19 * 3 = 57 тыс.руб.

Общие производственные расходы – это сумма всех расчетных статей таблицы:

основные материалы (57 тыс.руб.),

затраты труда основных рабочих (28 тыс.руб.),

переменная часть общепроизводственных расходов (1 тыс.руб.):

57 + 28 + 1 = 86 тыс.руб.


Таблица 1.14 – Бюджет прибылей и убытков

Показатели, тыс.руб.

Источник информации

Всего за год

I. Расчет ожидаемого финансового результата

 

 

1. Выручка от реализации

Бюджет продаж (стр. 3 табл. 1)

3 415 755

2. Переменные затраты

 

 

переменная составляющая в стоимости реализованной продукции

Стр. 1 табл.1 × итог табл. 13б

2 797 666

переменная составляющая управленческих расходов и расходов на реализацию

Бюджет управленческих расходов и расходов на реализацию
(стр. 3 табл. 9)

13 012

Итого переменные затраты

 

2 810 678

3. Маржинальная прибыль

Стр. 1 - стр. 2

605 077

4. Постоянные расходы, всего

 

259 844

в том числе

 

 

общепроизводственные

Бюджет общепроизводственных расходов (стр. 2 табл. 8)

216 044

управленческие расходы и расходы на реализацию

Бюджет управленческих расходов и расходов на реализацию
(стр. 4 табл. 9)

43 800

5. Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг)

Бюджет себестоимости реализованной продукции
(стр. 7 табл. 10)

3 070 522

6. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг )

Стр. 1 – стр. 5 или стр.3 - стр.4

345 233

7. Проценты за пользование кредитом

Бюджет движения  денежных средств (стр. 14 табл. 12)

9 000

8. Прибыль до налогообложения

Стр. 6 – стр. 7

336 233

II. Распределение прибыли

 

 

9. Налог на прибыль (оплата планируется в начале следующего года*)

Ставка налога (нормативы) × стр.8

60 522

10. Чистая прибыль

Стр.8 - стр.9

275 711

III. Ожидаемое использование прибыли**

 

 

11. Капитализируемая часть прибыли,  всего

 

120 000

в том числе направлено на:

 

 

инвестирование (в будущем)

 

80 000

формирование резервного фонда

 

40 000

Коэффициент капитализации, %

стр. 11/стр.10*100

43,52

12. Потребляемая часть прибыли, всего (выплаты планируются в начале следующего года)

 

155 711

в том числе:

 

 

выплата дивидендов

 

95 711

участие персонала в использовании прибыли

 

35 000

прочие цели

 

25 000

Коэффициент потребления прибыли, %

стр. 12/стр.10*100

56,48

 

*В действительности оплата лишь части годовых налогов переносится на следующий год

**Распределение проводится произвольно исходя из производственной необходимости, но стр.11 + стр.12 = стр.10

Расчет ожидаемого финансового результата:

Строка 1: выручка от реализации берется из бюджета продаж (таблица 1.1).  

Строка 2: переменные затраты включают две части:

2.1) составляющая в стоимости реализованной продукции (работ, услуг) (перемножается ожидаемый объем продаж (таблица 1 – 32531 комплектов) и общие переменные производственные расходы (итог таблицы 13б – 86 тыс.руб.):

32531 * 86 = 2797666 тыс.руб.

2.2) составляющая управленческих расходов и расходов на реализацию (таблица 9 – 13012 тыс.руб.).

Всего переменные затраты составляют:

2797666 + 13012 = 2810678 тыс.руб.

Строка 3: маржинальная прибыль – это разница между статьями «выручка от реализации» и «переменные затраты»:

3415755 – 2810678 = 605077 тыс.руб.

Строка 4: постоянные расходы состоят из

общепроизводственных расходов (таблица 8 – 216044 итыс.руб.),

управленческих расходов и расходов на реализацию (таблица 9 – 43800 тыс.руб.).

Всего постоянные расходы:  

216044 + 43800 = 259844тыс.руб.

Строка 5: Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) принимается по таблице 10 (3070522 тыс.руб.).  

Строка 6: прибыль от реализации определяется как разность между выручкой от реализации и себестоимостью:

3145755 – 3070522 = 345 233 тыс.руб.

Строка 8: прибыль до налогообложения  определяется как разница между прибылью от реализации и процентами за пользование кредитом (таблица 12 – 7000 тыс.руб.):

345233 – 7000 = 336233 тыс.руб.

Расчет распределения прибыли:

Строка 9: при ставке 18 % величина налога на прибыль составит:

0,18 * 336233 = 60522 тыс.руб.

Строка 10: чистая прибыль – это прибыль до налогообложения минус налог на прибыль

336233 – 60522 = 275711 тыс.руб.

Расчет ожидаемого использования прибыли:

Чистая прибыль распределяется по двум статьям:

капитализируемая часть прибыли (120000 тыс.руб);

потребляемая часть прибыли (155711тыс.руб.).

Распределение проводится произвольно, но в реальных условиях учитываются потребности предприятия в дополнительном финансировании разных направлений.

В свою очередь капитализируемая прибыль направляется на формирование резерва для стратегического инвестирования (80000 тыс.руб.) и формирование резервного фонда для других целей (40000 тыс.руб.).

Потребляемая часть прибыли распределяется на следующие цели:

выплату дивидендов (95711 тыс.руб.),

участие персонала в использовании прибыли (35000 тыс.руб.) и

на прочие цели (25000 тыс.руб.).

Далее определяются коэффициент капитализации и коэффициент потребления прибыли как отношение величины прибыли, используемой по данной статье к общей величине прибыли.

Таблица 1.15 – Баланс на конец года, предшествующего планируемому

АКТИВЫ

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Статьи активов

тыс.руб.

Статьи СКиО

тыс.руб.

I. Долгосрочные активы

 

III. Собственный капитал

 

Земля

50 000

Уставный капитал

232 900

Здания и оборудование (первоначальная стоимость)

80 000

Нераспределенная прибыль

45 200

Накопленная амортизация (вычитается из общей суммы долгосрочных активов)

10 000

Итого по разделу III

278 100

Здания и оборудование (остаточная стоимость)

70 000

IV. Долгосрочные обязательства

0

Итого по разделу I

120 000

 

 

II. Краткосрочные активы

 

Итого по разделу IV

0

Запасы материалов (стр.10 табл.4 × стр.8 табл.4)

47 500

V. Краткосрочные обязательства

 

Запасы готовой продукции
(стр. 3 табл. 3 и табл. 13б)

43 000

Кредиторская задолженность поставщикам (стр. 2 табл. 1.5)

3 800

Дебиторская задолженность
(стр. 2 табл. 2)

63 000

Кредит

0

Денежные средства

8 400

Итого по разделу V

3 800

Итого по разделу II

161 900

 

 

ВСЕГО АКТИВЫ

281 900

ВСЕГО СКиО

281 900

Баланс на конец  года, предшествующего планируемому, составляется с учетом исходных данных и величин, рассчитанных в предыдущих таблицах:

запасы материалов (перемножается запас материалов на начало периода на цену за комплект материалов (таблица 4)):

2500 * 19 = 47500 тыс.руб.

запасы готовой продукции (работ, услуг) (перемножается величина запасов  на начало периода (таблица 1.3) на общие переменные производственные расходы (таблица 1.13б)):

500 * 86 = 43000 тыс.руб.

дебиторская задолженность (таблица 2) – 63000 тыс.руб.,  

кредиторская задолженность поставщикам (таблица 5) – 3800 тыс.руб.

Проверкой правильности составления баланса служит равенство статей  «Всего активы» и «Всего собственный капитал и обязательства».

Таблица 1.16 – Порядок расчета статей прогнозируемого баланса

АКТИВЫ

 

Статьи активов

Порядок расчета

тыс.руб.

Земля

На уровне баланса предшествующего года (табл. 15)

50 000

Здания и оборудование (первоначальная стоимость)

Баланс предшествующего года (табл. 15) + покупка оборудования (бюджет движения денежных средств (табл. 11))

238 000

Накопленная амортизация

Баланс предшествующего года (табл. 15) + начисленная в плановом периоде амортизация (бюджет общепроизводственных расходов (табл. 8)) (вычитается из общей суммы долгосрочных активов)

63 000

Здания и оборудование (остаточная стоимость)

Здания и оборудование (первоначальная стоимость) - накопленная амортизация

175 000

Запасы материалов

Бюджет запасов (табл. 13а)

57 000

Запасы готовой продукции (работ, услуг)

Бюджет запасов (табл. 13а)

60 200

Дебиторская задолженность

Бюджет предшествующего года (табл. 15) + бюджет продаж (стр. 3 табл. 1) - график ожидаемых денежных поступлений (стр. 7 табл. 2)

303 515

Денежные средства

Баланс движения денежных средств
(стр. 17 табл. 12)

175 060

ВСЕГО АКТИВЫ

 

820 775

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

Уставный капитал

На уровне баланса предшествующего года (табл. 15)

232 900

Нераспределенная прибыль

Баланс предшествующего года (табл. 15 + чистая прибыль в плановом периоде  (бюджет прибылей и убытков (табл. 14))

320 911

Кредиторская задолженность поставщикам

Бюджет предшествующего года (табл. 15) + бюджет прямых материальных затрат (стр. 11 табл. 4) - график ожидаемых платежей по закупкам материалов (стр. 7 табл. 5)

206 442

Кредиторская задолженность по налогам и сборам

Налог на прибыль (бюджет прибылей и убытков (стр. 9 табл. 14))

60 522

Кредит

Кредит баланса предшествующего года (табл. 15) + полученный кредит в текущем году (стр. 12 табл. 12) -  погашенный  кредит (стр. 13 табл. 12)

0

ВСЕГО СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

820 775

Активы прогнозного баланса:

Статья «Земля» принимается на уровне баланса предыдущего года (таблица 1.15) – 50000 тыс.руб.

Статья «Здания и оборудование»: «здание и оборудование» в балансе предшествующего года (табл. 1.15) + покупка оборудования (бюджет движения денежных средств (табл. 1.12)) = 80000 + 158000 = 238000 тыс.руб.

Статья «Накопленная амортизация»: «накопленная амортизация» в балансе предшествующего года (табл. 1.15) + начисленная в плановом периоде амортизация (бюджет общепроизводственных расходов (табл. 1.8)) = 10000 + +53000 = 63000 тыс.руб.

Статья «Здания и оборудование (остаточная стоимость)»: здания и оборудование (первоначальная стоимость) – накопленная амортизация =  =238000 – 63000 = 175000 тыс.руб.

Статьи «Запасы материалов» и «Запасы готовой продукции (работ, услуг)» принимаются в соответствии с таблицей 1.13а и равны 57000 тыс.руб. и 60200 тыс.руб. соответственно.

Статья «Дебиторская задолженность»: дебиторская задолженность на конец предшествующего года (табл. 1.15) + объем продаж (отгрузка) планового года (стр. 3 табл. 1.1) – всего денежные поступления планового года (стр. 7 табл. 1.2) = 63000 + 3415755 – 3175240 = 303515 тыс.руб.

Статья «Денежные средства» принимается  как  остаток денежных средств на конец года (таблица 1.12) – 175060 тыс.руб.  

Всего активы – это сумма вышеприведенных статей (820775 тыс.руб.)

Собственный капитал и обязательства:

Статья «Уставный капитал» принимается на уровне баланса предыдущего года – 232900 тыс.руб.  

Статья «Нераспределенная прибыль»: нераспределенная прибыль в балансе предшествующего года (табл. 1.15) + чистая прибыль в плановом периоде  (бюджет прибылей и убытков (табл. 1.14)) =  45200  +  275711 = 320911 тыс.руб.

Статья «Кредиторская задолженность поставщикам»: кредиторская задолженность поставщикам предшествующего года (табл. 1.15) + объем закупок материалов в плановом году (бюджет прямых материальных затрат (стр. 11 табл. 1.4)) – график ожидаемых платежей по закупкам материалов (стр. 7 табл. 1.5) = 3200 + 1875167 – 1672525 = 206442 тыс.руб.

Статья «Кредиторская задолженность по налогам и сборам»– это неоплаченный в плановом году налог на прибыль (бюджет прибылей и убытков (стр. 9 табл. 1.14)) = 605523 тыс.руб.

Всего собственный капитал и обязательства – это сумма вышеперечисленных статей (820775 тыс.руб.).  

Так как величины статей «всего активы» и «всего собственный капитал и обязательства» одинаковы, то расчет статей прогнозного баланса был составлен верно.

Таблица 1.17 – Баланс на конец года

АКТИВЫ (табл. 16)

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
(табл. 16)

Статьи активов

тыс.руб.

Статьи СКиО

тыс.руб.

I. Долгосрочные активы

 

III. Капитал и резервы

 

Земля

50 000

Уставный капитал

232 900

Здания и оборудование (первоначальная стоимость)

238 000

Нераспределенная прибыль

320 911

Накопленная амортизация (вычитается из общей суммы долгосрочных активов)

63 000

Итого по разделу III

553 811

Здания и оборудование (остаточная стоимость)

175 000

IV. Долгосрочные обязательства

 

Итого по разделу I

225 000

 

II. Краткосрочные активы

 

Итого по разделу IV

0

Запасы материалов (стр.10 табл.4 × стр.7 табл.4)

57 000

V. Краткосрочные обязательства

 

Запасы готовой продукции
(стр. 3 табл. 3 и табл. 13б)

60 200

Кредиторская задолженность поставщикам

206 442

Дебиторская задолженность

303 515

Кредиторская задолженность по налогам и сборам

60 522

Денежные средства

175 060

Кредит

0

Итого по разделу II

595 775

Итого по разделу V

266 964

ВСЕГО АКТИВЫ

820 775

ВСЕГО СКиО

820 775

Все данные из таблицы 16 переносятся в соответствующие статьи баланса на конец года.


1.2 Факторный анализ при  управлении прибылью  с  учетом налоговых выплат

Предприятие ежемесячно осуществляет следующие операции:

  1.  закупаются и используются для производства продукции (работ, услуг) основные материалы и комплектующие на сумму 1026 € (млн. руб.);
  2.  начисляется и выплачивается основная зарплата в размере 526 € (млн. руб.);
  3.  готовая продукция (работы, услуги) продается на сумму 5026 € (млн. руб.).

1. Рассчитать все виды отчислений и налогов, а также прибыль после налогообложения (чистую прибыль). Определить общую налоговую нагрузку  предприятия, выделить долю косвенных налогов и сборов, прямых налогов  и налогов и сборов, относимых на себестоимость.

Таблица 1.19 – Исходные данные и расчёт всех отчислений

 

 

Норматив, %

База

Сумма

Основные материалы и комплектующие (оплаченные материалы и комплектующие)

М+НДСм

 

 

1026,0

    в т.ч. оплаченный НДС по основным материалам и комплектующим

НДСм

20

М

171,0

              основные материалы и комплектующие        без НДС (учетная стоимость материалов и комплектующих)

М

 

 

855,0

Основная зарплата

ОЗ

 

 

526,0

Дополнительная зарплата

ДЗ

10

ОЗ

52,6

Постоянные расходы (оплаченные)

НР

120

ОЗ

631,2

 в т.ч. матзатраты (оплаченные)

МЗн+НДСн

50

ОЗ

263,0

    в т.ч. оплаченный НДС по матзатратам в постоянных расходах

НДСн

20

 

43,8

              матзатраты в постоянных расходах        без НДС (учетная стоимость )

МЗн

 

 

219,2

Итого постоянные расходы без НДС (учетная стоимость)

 

 

 

587,4

Начисления на зарплату

НЗ

34,6

ФОП(ОЗ+ДЗ)

200,2

  обязательные страховые взносы в фонд социальной защиты населения

ССТ

34

ФОП(ОЗ+ДЗ)

196,7

  взносы по обязательному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний

ОС

0,6

ФОП(ОЗ+ДЗ)

3,5

Налог на недвижимость

НН

1

ост.стоим (без учета активной части)

50,0

Отчисления в инновационный фонд (министерства, ведомства)

ИФ

0,25

СС-ИФ

5,7

Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг (без НДС по матзатратам)

СС

 

 

2276,8

Прибыль (убыток) до налогообложения

БП

84,0

СС

1911,5

  льготируемая прибыль

ЛП

 

 

 

  прибыль к налогообложению

ПН

 

 

1911,5

     налог на прибыль

НП

18

ПН

344,1

         чистая прибыль (убыток)

ЧП

 

 

1567,4

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку)

РОЦ

 

 

4188,3

Сумма налога на добавленную стоимость в выручке (доходе)

НДС

20

РБНДС

837,7

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (с НДС)

РСНДС

 

 

5026,0

НДС, подлежащий зачету (ранее оплаченный)

 

 

 

214,8

НДС, подлежащий перечислению

 

 

 

622,8

Итого налогов

1217,1

Итого косвенных налогов

622,8

Итого прямых налогов

594,3

Удельный вес прямых налогов в общей налоговой нагрузке

0,4882

Удельный вес косвенных налогов в общей налоговой нагрузке

0,5117

2. Из-за сокращения спроса предприятие не может продать прежний месячный объем (выполнить работы, услуги) за 5026 € (млн. руб.).  Рассчитать все виды отчислений и налогов, а также выручку от реализации продукции,  товаров, работ, услуг (с НДС) исходя из предположения,  что прибыль до налогообложения определяется как 20% от себестоимости реализованной продукции, товаров, работ, услуг (без НДС). Определить в этом случае общую налоговую нагрузку предприятия, выделить долю косвенных налогов и сборов, прямых налогов  и налогов и сборов, относимых на себестоимость.

Таблица 1.20 – Расчет отчислений

 

 

Норматив, %

База

Сумма

Основные материалы и комплектующие (оплаченные материалы и комплектующие)

М+НДСм

 

 

1026,0

    в т.ч. оплаченный НДС по основным материалам и комплектующим

НДСм

20

М

171,0

              основные материалы и комплектующие        без НДС (учетная стоимость материалов и комплектующих)

М

 

 

855,0

Основная зарплата

ОЗ

 

 

526,0

Дополнительная зарплата

ДЗ

10

ОЗ

52,6

Постоянные расходы (оплаченные)

НР

120

ОЗ

631,2

 в т.ч. матзатраты (оплаченные)

МЗн+НДСн

50

ОЗ

263,0

    в т.ч. оплаченный НДС по матзатратам в постоянных расходах

НДСн

20

 

43,8

              матзатраты в постоянных расходах        без НДС (учетная стоимость )

МЗн

 

 

219,2

Итого постоянные расходы без НДС (учетная стоимость)

 

 

 

587,4

Начисления на зарплату

НЗ

34,6

ФОП(ОЗ+ДЗ)

200,2

  обязательные страховые взносы в фонд социальной защиты населения

ССТ

34

ФОП(ОЗ+ДЗ)

196,7

  взносы по обязательному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний

ОС

0,6

ФОП(ОЗ+ДЗ)

3,5

Налог на недвижимость

НН

1

ост.стоим (без учета активной части)

50,0

Отчисления в инновационный фонд (министерства, ведомства)

ИФ

0,25

СС-ИФ

5,7

Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг (без НДС по матзатратам)

СС

 

 

2276,8

Прибыль (убыток) до налогообложения

БП

20

СС

455,4

  льготируемая прибыль

ЛП

 

 

 

  прибыль к налогообложению

ПН

 

 

455,4

     налог на прибыль

НП

18

ПН

82,0

         чистая прибыль (убыток)

ЧП

 

 

373,4

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку)

РОЦ

 

 

2732,2

Сумма налога на добавленную стоимость в выручке (доходе)

НДС

20

РБНДС

546,4

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (с НДС)

РСНДС

 

 

3278,6

НДС, подлежащий зачету (ранее оплаченный)

 

 

 

214,8

НДС, подлежащий перечислению

 

 

 

331,6

Итого налогов

663,8

Итого прямых налогов

232,2

Итого косвенных налогов

331,6

Удельный вес косвенных налогов в общей массе налоговой нагрузки

0,4995

Удельный вес прямых налогов в общей массе налоговой нагрузки

0,5005

3. Предприятие сумело найти на рынке более дешевое сырье, и расходы на материалы сократились на 100 € в месяц без изменения объемов продаж. Как это повлияет на чистую прибыль и налоговые выплаты? За основу принять задание 1.

Таблица 1.21 – Расчет расходов

 

 

Норматив, %

База

Сумма

Основные материалы и комплектующие (оплаченные материалы и комплектующие)

М+НДСм

 

 

926,0

    в т.ч. оплаченный НДС по основным материалам и комплектующим

НДСм

20

М

154,3

              основные материалы и комплектующие        без НДС (учетная стоимость материалов и комплектующих)

М

 

 

771,7

Основная зарплата

ОЗ

 

 

526,0

Дополнительная зарплата

ДЗ

10

ОЗ

52,6

Постоянные расходы (оплаченные)

НР

120

ОЗ

631,2

 в т.ч. матзатраты (оплаченные)

МЗн+НДСн

50

ОЗ

263,0

    в т.ч. оплаченный НДС по матзатратам в постоянных расходах

НДСн

20

 

43,8

              матзатраты в постоянных расходах        без НДС (учетная стоимость )

МЗн

 

 

219,2

Итого постоянные расходы без НДС (учетная стоимость)

 

 

 

587,4

Начисления на зарплату

НЗ

34,6

ФОП(ОЗ+ДЗ)

200,2

  обязательные страховые взносы в фонд социальной защиты населения

ССТ

34

ФОП(ОЗ+ДЗ)

196,7

  взносы по обязательному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний

ОС

0,6

ФОП(ОЗ+ДЗ)

3,5

Налог на недвижимость

НН

1

ост.стоим (без учета активной части)

50,0

Отчисления в инновационный фонд (министерства, ведомства)

ИФ

0,25

СС-ИФ

5,5

Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг (без НДС по матзатратам)

СС

 

 

2193,3

Прибыль (убыток) до налогообложения

БП

91,0

СС

1995,0

  льготируемая прибыль

ЛП

 

 

 

  прибыль к налогообложению

ПН

 

 

1995,0

     налог на прибыль

НП

18

ПН

359,1

         чистая прибыль (убыток)

ЧП

 

 

1635,9

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку)

РОЦ

 

 

4188,3

Сумма налога на добавленную стоимость в выручке (доходе)

НДС

20

РБНДС

837,7

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (с НДС)

РСНДС

 

 

5026,0

НДС, подлежащий зачету (ранее оплаченный)

 

 

 

198,2

НДС, подлежащий перечислению

 

 

 

639,5

Итого косвенных налогов

639,5

Итого прямых налогов

609,3

Итого налогов

1248,8

Удельный вес косвенных налогов в общей налоговой нагрузке

0,5120

Удельный вес прямых налогов в общей налоговой нагрузке

0,4879

4. Предприятие сумело сэкономить заработную плату в размере 100 € в месяц без изменения объемов продаж и накладных расходов. Как это повлияет на чистую прибыль и налоговые выплаты? Сравнить результаты, полученные при выполнении заданий 3 и 4.

Таблица 1.22 – Расчет расходов

 

 

Норматив, %

База

Сумма

Основные материалы и комплектующие (оплаченные материалы и комплектующие)

М+НДСм

 

 

1026,0

    в т.ч. оплаченный НДС по основным материалам и комплектующим

НДСм

20

М

171,0

              основные материалы и комплектующие        без НДС (учетная стоимость материалов и комплектующих)

М

 

 

855,0

Основная зарплата

ОЗ

 

 

426,0

Дополнительная зарплата

ДЗ

10

ОЗ

42,6

Постоянные расходы (оплаченные)

НР

120

ОЗ

511,2

 в т.ч. матзатраты (оплаченные)

МЗн+НДСн

50

ОЗ

213,0

    в т.ч. оплаченный НДС по матзатратам в постоянных расходах

НДСн

20

 

35,5

              матзатраты в постоянных расходах        без НДС (учетная стоимость )

МЗн

 

 

177,5

Итого постоянные расходы без НДС (учетная стоимость)

 

 

 

475,7

Начисления на зарплату

НЗ

34,6

ФОП(ОЗ+ДЗ)

162,1

  обязательные страховые взносы в фонд социальной защиты населения

ССТ

34

ФОП(ОЗ+ДЗ)

159,3

  взносы по обязательному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний

ОС

0,6

ФОП(ОЗ+ДЗ)

2,8

Налог на недвижимость

НН

1

ост.стоим (без учета активной части)

50,0

Отчисления в инновационный фонд (министерства, ведомства)

ИФ

0,25

СС-ИФ

5,0

Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг (без НДС по матзатратам)

СС

 

 

2016,5

Прибыль (убыток) до налогообложения

БП

107,7

СС

2171,9

  льготируемая прибыль

ЛП

 

 

 

  прибыль к налогообложению

ПН

 

 

2171,9

     налог на прибыль

НП

18

ПН

390,9

         чистая прибыль (убыток)

ЧП

 

 

1780,9

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку)

РОЦ

 

 

4188,3

Сумма налога на добавленную стоимость в выручке (доходе)

НДС

20

РБНДС

837,7

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (с НДС)

РСНДС

 

 

5026,0

НДС, подлежащий зачету (ранее оплаченный)

 

 

 

206,5

НДС, подлежащий перечислению

 

 

 

631,2

Итого косвенных налогов

631,2

Итого прямых налогов

641,1

Итого налогов

1272,3

Удельный вес косвенных налогов в общей налоговой нагрузке

0,4961

Удельный вес прямых налогов в общей налоговой нагрузке

0,5039

5. Предприятие за счет повышения спроса сумело увеличить объемы продаж (выполненных работ, услуг) на 100 €  в месяц за счет роста цен. Как это повлияет на чистую прибыль и налоговые выплаты? Сравнить результаты, полученные при выполнении заданий 3, 4 и 5.

Таблица 1.23 – Расчет расходов

 

 

Норматив, %

База

Сумма

Основные материалы и комплектующие (оплаченные материалы и комплектующие)

М+НДСм

 

 

1026,0

    в т.ч. оплаченный НДС по основным материалам и комплектующим

НДСм

20

М

171,0

              основные материалы и комплектующие        без НДС (учетная стоимость материалов и комплектующих)

М

 

 

855,0

Основная зарплата

ОЗ

 

 

426,0

Дополнительная зарплата

ДЗ

10

ОЗ

42,6

Постоянные расходы (оплаченные)

НР

120

ОЗ

511,2

 в т.ч. матзатраты (оплаченные)

МЗн+НДСн

50

ОЗ

213,0

    в т.ч. оплаченный НДС по матзатратам в постоянных расходах

НДСн

20

 

35,5

              матзатраты в постоянных расходах        без НДС (учетная стоимость )

МЗн

 

 

177,5

Итого постоянные расходы без НДС (учетная стоимость)

 

 

 

475,7

Начисления на зарплату

НЗ

34,6

ФОП(ОЗ+ДЗ)

162,1

  обязательные страховые взносы в фонд социальной защиты населения

ССТ

34

ФОП(ОЗ+ДЗ)

159,3

  взносы по обязательному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний

ОС

0,6

ФОП(ОЗ+ДЗ)

2,8

Налог на недвижимость

НН

1

ост.стоим (без учета активной части)

50,0

Отчисления в инновационный фонд (министерства, ведомства)

ИФ

0,25

СС-ИФ

5,0

Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг (без НДС по матзатратам)

СС

 

 

2016,5

Прибыль (убыток) до налогообложения

БП

111,8

СС

2255,2

  льготируемая прибыль

ЛП

 

 

 

  прибыль к налогообложению

ПН

 

 

2255,2

     налог на прибыль

НП

18

ПН

405,9

         чистая прибыль (убыток)

ЧП

 

 

1849,3

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку)

РОЦ

 

 

4271,7

Сумма налога на добавленную стоимость в выручке (доходе)

НДС

20

РБНДС

854,3

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг (с НДС)

РСНДС

 

 

5126,0

НДС, подлежащий зачету (ранее оплаченный)

 

 

 

206,5

НДС, подлежащий перечислению

 

 

 

647,8

Итого косвенных налогов

647,8

Итого прямых налогов

618

Итого налогов

1265,8

Удельный вес косвенных налогов в общей налоговой нагрузке

0,5117

Удельный вес прямых налогов в общей налоговой нагрузке

0,4882

 

По результатам полученных таблиц можно сделать вывод, что при исходном расчете косвенные и прямые налоги делятся в пропорции 51,17% и 48,82% соответственно по отношению к общей массе налогов.

Для второго случая, где прибыль – это 20% от себестоимости произведенных товаров/услуг налоги расположились в таком процентном соотношении: 49,95% - косвенные и 50,05 – прямые. Отсюда можно сделать вывод, что изменение прибыли влияет на снижение косвенных и рост прямых налогов, т. е. НДС – падает, а налог на прибыль – увеличивается.

В случае, где затраты на материалы были снижены на 100, при остальных равных условиях, по отношению к первому случаю, косвенные налоги составили 51,2%, а прямые – 48,8%.

В четвертом случае затраты на заработную плату уменьшились на 100. Косвенные налоги составили 49,61% - то есть снизились, по отношению к первому случаю, а прямы – 50,39 – выросли.

 Увеличение объема продаж на 100 за счет изменения цены привело к следующим изменениям пропорции распределения налогов: косвенные – 51,17, как и в исходном варианте, прямые – 48,82 – также совпадают с первоначальным вариантом.


2 ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Разработка оперативного графика финансовых потоков

Предприятие в январе собирается продавать продукцию (работы, услуги) на сумму 2591 €2. Для получения такой реализации необходимо:

1) закупить ресурсы на 1091  €;

2) оплатить труд персонала и внутрипроизводственные расходы в размере 591 €;

3) начислить амортизацию по основным средствам в размере 265 €;

4) оплатить налоги и отчисления по совокупной налоговой ставке 40 % от прибыли.

В июне фирма должна купить оборудование на сумму 965 €.

В расходах на оплату труда и внутрипроизводственных расходах доля условно–постоянных расходов, не связанных с изменением объемов, составляет 0,4.

Авансовые платежи по заработной плате (с учетом внутрипроизводственных расходов) составляют 45% от общей суммы расходов на оплату труда и внутрипроизводственных расходов. Эта сумма выплачивается в текущем месяце. Остальная часть – при окончательном расчете по заработной плате в следующем за отчетным месяце.

Налоги и сборы оплачиваются по следующей схеме: 30% в текущем месяце и 70% в следующем за отчетным.

Покупатели продукции (заказчики работ, услуг) требуют отсрочку платежей на 3 месяца. Продавцы ресурсов согласны давать отсрочку платежей 2 месяца. Владельцы бизнеса имеют начальную сумму денег 1365 €.

Товар предприятия сезонный. Прогнозируемый процент роста продаж (объемов работ, услуг) по сравнению с январем следующий:

январь

0%

июль

+25%

февраль

0%

август

+30%

март

0%

сентябрь

+20%

апрель

+5%

октябрь

+10%

май

+10%

ноябрь

0%

июнь

+15%

декабрь

0%


Таблица 2.1 – Исходные данные для раздела

Показатель

Ед.изм.

Значение

Производство и реализация продукции (работ, услуг) в январе

€/мес.

2591

Расходы на оплату труда персонала и внутрипроизводственные раcходы

€/мес.

591

Расходы на закупку ресурсов

€/мес.

1091

Амортизация

€/мес.

265

Затраты на закупку оборудования (в июне)

965

Совокупная налоговая ставка (процент от прибыли),%

%

40

Количество месяцев отсрочки платежей для покупателей (заказчиков) предприятия

 

3

Количество месяцев отсрочки платежей  поставщикам ресурсов

 

2

Начальная сумма денежных средств

1365

Доля условно-постоянных расходов в расходах на оплату труда и внутрипроизводственных расходах

 

0,4

Авансовые платежи по оплате труда  в текущем месяце (доля в общей величине расходов на оплату труда и внутрипроизводственных расходов)

 

0,45

Окончательный расчет по зарплате в следующем за отчетным месяце (доля в общей величине расходов на оплату труда и внутрипроизводственных расходов)

 

0,55

Доля налогов и сборов, оплачиваемых в текущем месяце

 

0,3

Доля налогов и сборов, оплачиваемых в следующем за отчетным месяце

 

0,7

1. Составить график движения денежных средств и на конец каждого месяца рассчитать дебиторскую и кредиторскую задолженность.


Таблица 2.2 – График финансовых потоков

 

январь

февраль

март

апрель

май

июнь

июль

август

сентябрь

октябрь

ноябрь

декабрь

1. Процент роста (падения) объемов продаж

0

0

0

5

10

15

25

30

20

10

0

0

2. Реализация (отгрузка), объем выполненных работ, услуг

2591

2591

2591

2721

2850

2980

3239

3368

3109

2850

2591

2591

3. Расходы на оплату труда персонала и внутрипроизводственные расходы

591

591

591

609

626

644

680

697

662

626

591

591

4. Расходы на закупку ресурсов

1091

1091

1091

1146

1200

1255

1364

1418

1309

1200

1091

1091

5. Амортизация

265

265

265

265

265

265

265

265

265

265

265

265

6. Остаток денежных средств на начало месяца

1365

872

-177

-2346

-1960

-1614

-2328

-2058

-1779

-1476

-887

22

7. Поступило
денежных средств (приток)

7.1. от покупателей продукции, товаров, заказчиков работ, услуг

0

0

0

2591

2591

2591

2721

2850

2980

3239

3368

3109

7.2. кредиты и займы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.3. прочие поступления

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.4. Всего поступления

0

0

0

2591

2591

2591

2721

2850

2980

3239

3368

3109

8. Направлено
денежных средств (отток)

8.1. на приобретение запасов, работ, услуг

0

0

1091

1091

1091

1146

1200

1255

1364

1418

1309

1200

8.2. на приобретение и создание основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов

 

 

 

 

 

965

 

 

 

 

 

 

8.3. на оплату труда (и внутрипроизводственные расходы)

266

591

591

599

617

634

660

688

681

646

611

591

8.4. на уплату налогов и сборов

77

258

258

264

287

310

340

379

381

335

290

258

8.5. на погашение кредитов и займов (и на выплату процентов)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8.6. изъятие в пользу владельцев бизнеса

150

200

230

250

250

250

250

250

250

250

250

250

8.7. прочие выплаты

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8.8. Всего платежи

493

1049

2170

2204

2245

3305

2450

2571

2676

2650

2459

2299

9. Остаток денежных средств на конец месяца

872

-177

-2346

-1960

-1614

-2328

-2058

-1779

-1476

-887

22

832

10. Кредитор-ская
задолжен-ность
(без учета кредитов)

10.1. поставщикам, подрядчикам, исполнителям

1091

2182

2182

2237

2346

2455

2618

2782

2728

2509

2291

2182

10.2. по оплате труда

325

325

325

335

345

354

374

384

364

345

325

325

10.3. по налогам и сборам

180

180

180

196

212

228

260

277

244

212

180

180

10.4. прочее

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Всего

1596

2687

2687

2768

2903

3037

3253

3442

3336

3066

2796

2687

11. Дебиторская задолженность

2591

5182

7773

7903

8162

8550

9069

9587

9716

9328

8550

8032


Таблица 2.3 – График финансовых потоков

 

январь

февраль

март

апрель

май

июнь

июль

август

сентябрь

октябрь

ноябрь

декабрь

1. Процент роста (падения) объемов продаж

0

0

0

5

10

15

25

30

20

10

0

0

2. Реализация (отгрузка), объем выполненных работ, услуг

2591

2591

2591

2721

2850

2980

3239

3368

3109

2850

2591

2591

3. Расходы на оплату труда персонала и внутрипроизводственные расходы

591

591

591

609

626

644

680

697

662

626

591

591

4. Расходы на закупку ресурсов

1091

1091

1091

1146

1200

1255

1364

1418

1309

1200

1091

1091

5. Амортизация

265

265

265

265

265

265

265

265

265

265

265

265

6. Остаток денежных средств на начало месяца

1365

872

2823

654

1040

1386

672

942

1221

1524

2113

3022

7. Поступило
денежных средств (приток)

7.1. от покупателей продукции, товаров, заказчиков работ, услуг

0

0

0

2591

2591

2591

2721

2850

2980

3239

3368

3109

7.2. кредиты и займы

 

3000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.3. прочие поступления

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.4. Всего поступления

0

3000

0

2591

2591

2591

2721

2850

2980

3239

3368

3109

8. Направлено
денежных средств (отток)

8.1. на приобретение запасов, работ, услуг

0

0

1091

1091

1091

1146

1200

1255

1364

1418

1309

1200

8.2. на приобретение и создание основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов

 

 

 

 

 

965

 

 

 

 

 

 

8.3. на оплату труда (и внутрипроизводственные расходы)

266

591

591

599

617

634

660

688

681

646

611

591

8.4. на уплату налогов и сборов

77

258

258

264

287

310

340

379

381

335

290

258

8.5. на погашение кредитов и займов (и на выплату процентов)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3200

8.6. изъятие в пользу владельцев бизнеса

150

200

230

250

250

250

250

250

250

250

250

250

8.7. прочие выплаты

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8.8. Всего платежи

493

1049

2170

2204

2245

3305

2450

2571

2676

2650

2459

5499

9. Остаток денежных средств на конец месяца

872

2823

654

1040

1386

672

942

1221

1524

2113

3022

632

10. Кредитор-ская
задолжен-ность
(без учета кредитов)

10.1. поставщикам, подрядчикам, исполнителям

1091

2182

2182

2237

2346

2455

2618

2782

2728

2509

2291

2182

10.2. по оплате труда

325

325

325

335

345

354

374

384

364

345

325

325

10.3. по налогам и сборам

180

180

180

196

212

228

260

277

244

212

180

180

10.4. прочее

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Всего

1596

2687

2687

2768

2903

3037

3253

3442

3336

3066

2796

2687

11. Дебиторская задолженность

2591

5182

7773

7903

8162

8550

9069

9587

9716

9328

8550

8032


Разработка оперативного графика финансовых потоков проводится в следующей последовательности.

1) Определяется помесячная отгрузка  с учетом сезонных изменений.

2) Расходы на закупку ресурсов определяются пропорционально изменению объемов реализации (выполняемых работ, услуг).

3) Расходы на оплату труда и внутрипроизводственные расходы рассчитываются с учетом доли условно–постоянных расходов и  изменения объемов реализации.

4) Зарплата при расчете себестоимости учитывается в месяце ее начисления.

5) При расчете налогов и сборов необходимо исходить из предположения, что учетной политикой  предприятия предусматривается учет выручки и затрат по факту отгрузки продукции (выполнения работ, услуг) и факту поступления материалов.

6) Изъятия в пользу владельцев бизнеса принимаются произвольно, но с учетом того, что данный бизнес является единственным источником существования.

7) Для составления графика движения денежных средств необходимо выбрать величину и срок получения кредитов.

8) Кредиты рассчитываются исходя из минимальных потребностей. Срок кредитов (несколько месяцев) и процентная ставка принимаем произвольно. Разрешается брать краткосрочные кредиты. При невозможности сбалансировать график с возвратом всех кредитов в текущем году выплату части последнего кредита разрешается переносить на начало следующего года.

При разработке графика  учитывается, что количество денег на конец месяца не должно быть меньше нуля.

С учетом того, что в марте планируется отток денежных средств на оплату январской поставки материалов (1091 €), принимается решение о получении в феврале кредита 3000 € с возвратом в октябре. Для упрощения расчетов возврат планируется одним платежом  с процентами (10 % годовых):

3000 + 3000 * 10/100 * 8/12 = 3200 €

Но расчеты показывают, что в марте проблемы с дефицитом денег полностью не решаются, поэтому принимается решение о получении еще одного кредита в 3000 € с возвратом в ноябре. Комбинация объемов кредитов, сроков и условий возврата может быть и другой.

Движение денежных средств с учетом кредитов сводится в таблицу 2.2.

Пример расчета для таблицы  (май):

Процент роста объемов производства (выполняемых работ, услуг) 10% (по условию).

Реализация: 2591* (100% + 10%)/ 100% = 2850 €.

Расходы на оплату труда персонала и внутрипроизводственные расходы: в них доля условно–постоянных расходов, не связанных с изменением объемов, составляет 0,4. Поэтому  определяется доля условно–постоянных расходов (в январе):

591 * 0,4 = 237 €.

Оставшаяся часть расходов на оплату труда персонала и внутрипроизводственные расходы связана с изменением объемов производства (выполненных работ, услуг). В январе эта доля составляла 354 € = 591 – 237, следовательно, в мае сумма будет 354*(100% + 10%)/ 100% = 389 €.

Все расходы на оплату труда (с учетом внутрипроизводственных расходов) составят: 237 + 389 = 626 €.

Расходы на закупку ресурсов рассчитываются пропорционально росту объемов реализации (выполняемых работ, услуг):

1091 * (100% + 10%)/ 100% = 1200 €.

Амортизация начисляется в размере 265 € (без учета приобретаемого оборудования).

Остаток денежных средств на начало  мая такой же, как и в конце апреля: 1040 €.

Поступления денежных средств от покупателей продукции (заказчиков работ, услуг) в мае  составляет 2591 €. Это оплата за продукцию (работы, услуги), отгруженную в феврале  (так как оплата покупателями и заказчиками производится с отсрочкой на три месяца).

Эта же сумма будет в строке «Всего поступления», так как поступление других денежных средств не планируется.

Отток денежных средств на приобретение ресурсов: 1065 €. Предприятие платит за ресурсы, полученные в марте (так как оплата  производится с отсрочкой два месяца).

Расчеты с персоналом (и внутрипроизводственные расходы) производятся следующим образом: авансовые платежи по заработной плате (с учетом внутрипроизводственных расходов) составляют 45% от общей суммы расходов на оплату труда и внутрипроизводственных расходов. Эта сумма выплачивается в текущем месяце. Остальная часть – при окончательном расчете по заработной плате в следующем за отчетным месяце.

Начисленная зарплата на май составила 617 €.

617 * 0,45 = 277 € – это аванс, его выдадут в мае.

617 – 277 = 340 € – это остаток зарплаты за май, ее выдадут в июне.

В мае также необходимо выплатить остаток зарплаты за апрель:

599 * 0,55 = 329 €.

Всего отток денежных средств на выплату зарплаты за май составит:

329 + 277 = 617 €.

Уплата налогов и сборов происходит по следующей схеме:  30% в текущем месяце и 70% в следующем за отчетным.

Прибыль за май составит:

2850 – (626 + 1200 + 265) = 760 € – это база налогообложения.

Начисленные за май налоги:

760 * (40%/ 100%) = 304 €.

Из них 30%  необходимо оплатить в мае: 304*0,3 = 91 € и 70%  в июне: 304*0,7 = 213 €.

Но в мае также необходимо платить часть налогов за апрель.

Прибыль за апрель: 2721 – (609 + 1146 + 265) = 701 €.

Начисленные налоги за апрель: 701*0,4 = 280 €.

Сумма апрельских налогов, выплачиваемая в мае: 280*0,7 = 196 €.

Всего отток денежных средств по выплате налогов в мае: 196 + 91 = 287 €.

Изъятие в пользу владельца бизнеса – 250€. Принимаются произвольно, учитывая, что это начало производственной деятельности  и единственный источник существования.

Всего платежей в мае: 1091 + 617 + 282 + 250 = 2245 €.

«Остаток денежных средств на конец месяца» = «остаток денежных средств на начало месяца» + «всего поступлений» – «всего платежей»:

1040 +1591 – 2245 = 1386 €.

«Кредиторская задолженность на конец мая поставщикам» =  «кредиторская задолженность на конец апреля» – «оплата ресурсов в мае за март» + «поступление неоплаченных ресурсов в мае»:

2237 + 1200 - 1091 = 2346€

«Кредиторская задолженность на конец мая по оплате труда» = «остаток заработной платы за май, перенесенная на июнь» (345 €).

«Кредиторская задолженность на конец мая по налогам и сборам» = «оплата 70% налогов за май, перенесенная на июнь» (212 €).

Всего кредиторская задолженность: 2346 + 345 + 212 = 2903 €.

«Дебиторская задолженность на конец мая» = «Дебиторская задолженность на конец апреля»  – «Поступление денежных средств в мае за февральскую отгрузку» + «Отгрузка мая»:

7903 – 2850 + 2591 = 8162 €.

  1.  Разработать график движения денежных средств, если покупатели (заказчики) платят через 2 месяца после отгрузки, а предприятие платит за материальные ресурсы через 3 месяца. Сравнить с первым вариантом движения денежных средств.

Разрабатывается график движения денежных средств для ситуации, когда покупатели (заказчики) платят через два месяца после отгрузки, а фирма платит за материальные ресурсы через три месяца.

При такой схеме оплаты фирме понадобится только один кредит (табл. 2.4). Его надо взять в феврале в размере 100 €. Возврат кредита можно запланировать на март:

  1.  100 * 12/100 * 1/12 = 101 €.

Эта схема платежей фирме выгоднее первой схемы (табл.1.3), так как позволяет работать с небольшим кредитом и дает больше свободы в выборе пути развития предприятия.

3. Рассчитать минимальный объем реализации (без изменения затрат), при котором календарный год можно завершить, использовав лишь два кредита размером не более 1500 € каждый.

Задание 3 выполняется на основе задания 2, т.е. для случая, когда покупатели (заказчики) платят через два месяца после отгрузки продукции (работ, услуг), а фирма платит поставщикам ресурсов через 3 месяца после их поступления.

Учитывая, что в начале года поступления от основной деятельности отсутствуют, два кредита планируются, например, в январе и феврале (с возвратом в июле и августе):

1500 + 1500*12/100*6/12 = 1590 € (см. табл. 2.5).

Изменяя объем реализации января (соответственно меняется реализация всех месяцев), оцениваются ежемесячные остатки денежных средств и кредиторская задолженность по налогам и сборам. Процедура планирования завершается, когда остатки денежных средств в одном из месяцев и кредиторская задолженность по налогам и сборам приближаются к нулю, оставаясь положительными.


Таблица 2.4 – График движения денежных средств c измененной кредиторской и дебиторской задолженностью

 

январь

февраль

март

апрель

май

июнь

июль

август

сентябрь

октябрь

ноябрь

декабрь

1. Процент роста (падения) объемов продаж

0

0

0

5

10

15

25

30

20

10

0

0

2. Реализация (отгрузка), объем выполненных работ, услуг

2591

2591

2591

2721

2850

2980

3239

3368

3109

2850

2591

2591

3. Расходы на оплату труда персонала и внутрипроизводственные расходы

565

565

565

582

599

616

650

667

633

599

565

565

4. Расходы на закупку ресурсов

1091

1091

1091

1146

1200

1255

1364

1418

1309

1200

1091

1091

5. Амортизация

265

265

265

265

265

265

265

265

265

265

265

265

6. Остаток денежных средств на начало месяца

1365

930

47

1554

2007

2419

1930

2451

2983

3722

4562

5169

7. Поступило
денежных средств (приток)

7.1. от покупателей продукции, товаров, заказчиков работ, услуг

0

0

2591

2591

2591

2721

2850

2980

3239

3368

3109

2850

7.2. кредиты и займы

 

100

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.3. прочие поступления

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.4. Всего поступления

0

100

2591

2591

2591

2721

2850

2980

3239

3368

3109

2850

8. Направлено
денежных средств (отток)

8.1. на приобретение запасов, работ, услуг

0

0

0

1091

1091

1091

1146

1200

1255

1364

1418

1309

8.2. на приобретение и создание основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов

 

 

 

 

 

991

 

 

 

 

 

 

8.3. на оплату труда (и внутрипроизводственные расходы)

254

565

565

573

590

607

631

657

651

618

584

565

8.4. на уплату налогов и сборов

80

268

268

275

298

321

352

391

393

347

301

268

8.5. на погашение кредитов и займов (и на выплату процентов)

 

 

101

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8.6. изъятие в пользу владельцев бизнеса

100

150

150

200

200

200

200

200

200

200

200

200

8.7. прочие выплаты

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8.8. Всего платежи

435

983

1084

2139

2179

3210

2328

2449

2499

2528

2502

2342

9. Остаток денежных средств на конец месяца

930

47

1554

2007

2419

1930

2451

2983

3722

4562

5169

5677

10. Кредитор-ская
задолжен-ность

10.1. поставщикам, подрядчикам, исполнителям

1091

2182

3273

3328

3437

3600

3819

4037

4091

3928

3600

3382

10.2. по оплате труда

311

311

311

320

329

339

357

367

348

329

311

311

10.3. по налогам и сборам

188

188

188

204

220

236

269

285

253

220

188

188

10.4. прочее

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Всего

1589

2680

3771

3851

3986

4175

4445

4689

4692

4477

4099

3880

11. Дебиторская задолженность

2591

5182

5182

5312

5571

5830

6218

6607

6478

5959

5441

5182


Таблица 2.5 – График движения денежных средств c минимальной реализацией

 

январь

февраль

март

апрель

май

июнь

июль

август

сентябрь

октябрь

ноябрь

декабрь

1. Процент роста (падения) объемов продаж

0

0

0

5

10

15

25

30

20

10

0

0

2. Реализация (отгрузка), объем выполненных работ, услуг

1950

1950

1950

2048

2145

2243

2438

2535

2340

2145

1950

1950

3. Расходы на оплату труда персонала и внутрипроизводственные расходы

565

565

565

582

599

616

650

667

633

599

565

565

4. Расходы на закупку ресурсов

1091

1091

1091

1146

1200

1255

1364

1418

1309

1200

1091

1091

5. Амортизация

265

265

265

265

265

265

265

265

265

265

265

265

6. Остаток денежных средств на начало месяца

1365

2507

1781

3004

3076

3120

2243

773

891

1155

1461

1573

7. Поступило
денежных средств (приток)

7.1. от покупателей продукции, товаров, заказчиков работ, услуг

0

0

1950

1950

1950

2048

2145

2243

2438

2535

2340

2145

7.2. кредиты и займы

1500

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.3. прочие поступления

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.4. Всего поступления

1500

0

1950

1950

1950

2048

2145

2243

2438

2535

2340

2145

8. Направлено
денежных средств (отток)

8.1. на приобретение запасов, работ, услуг

0

0

0

1091

1091

1091

1146

1200

1255

1364

1418

1309

8.2. на приобретение и создание основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов

 

 

 

 

 

991

 

 

 

 

 

 

8.3. на оплату труда (и внутрипроизводственные расходы)

254

565

565

573

590

607

631

657

651

618

584

565

8.4. на уплату налогов и сборов

3

12

12

15

25

36

49

67

68

47

26

12

8.5. на погашение кредитов и займов (и на выплату процентов)

 

 

 

 

 

 

1590

0

 

 

 

 

8.6. изъятие в пользу владельцев бизнеса

100

150

150

200

200

200

200

200

200

200

200

200

8.7. прочие выплаты

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8.8. Всего платежи

358

727

727

1878

1906

2924

3616

2124

2174

2228

2228

2086

9. Остаток денежных средств на конец месяца

2507

1781

3004

3076

3120

2243

773

891

1155

1461

1573

1633

10. Кредитор-ская
задолжен-ность

10.1. поставщикам, подрядчикам, исполнителям

1091

2182

3273

3328

3437

3600

3819

4037

4091

3928

3600

3382

10.2. по оплате труда

311

311

311

320

329

339

357

367

348

329

311

311

10.3. по налогам и сборам

8

8

8

15

23

30

45

52

37

23

8

8

10.4. прочее

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Всего

1410

2501

3592

3663

3789

3969

4220

4455

4477

4280

3919

3701

11. Дебиторская задолженность

1950

3900

3900

3998

4193

4388

4680

4973

4875

4485

4095

3900


. Проанализировать зависимость между сроком и величиной дебиторской задолженности и остатком денежных средств на конец месяца.

За основу принимается задание № 1.

Проводится анализ шести дополнительных графиков движения денежных средств исходя из предположения, что покупатели (заказчики) согласны платить  через 0, 1, 2, 3, 4 или 5 месяцев (балансировку графиков с помощью кредитов можно не проводить). Результаты расчетов сводятся в таблицу 2.6.

В каждом случае необходимо рассчитать среднемесячные остатки денежных средств и среднемесячную дебиторскую задолженность.

Таблица 2.6 – Влияние срока дебиторской задолженности на ее величину

Количество месяцев дебиторской задолженности

Среднемесячная дебиторская задолженность, €

Среднемесячный остаток денежных денег, €

0

0

11373

1

2866

8867

2

5513

6328

3

7943

3767

4

10133

1708

5

12062

-78

Между величиной среднемесячной дебиторской задолженности и среднемячным остатком денежных средств существует обратно пропорциональная зависимость. Т. е. при увеличении срока отсрочки платежей среднемесячная дебиторской задолженность растёт и среднемесячный остаток денежных средств падает.

5. Проанализировать зависимость между сроком и величиной кредиторской задолженности и остатком денежных средств на конец месяца.

За основу принимается задание № 1.

Проводится анализ шести дополнительных графиков движения денежных средств исходя из предположения, что продавцы ресурсов согласны давать отсрочку платежей 0, 1, 2, 3, 4 или 5 месяцев (балансировку графиков с помощью кредитов можно не проводить). Результаты расчетов сводятся в таблицу 2.7.

В каждом случае необходимо рассчитать среднемесячные остатки денежных средств и среднемесячную кредиторскую задолженность.

Таблица 2.7 – Влияние срока кредиторской задолженности на ее величину

Количество месяцев кредиторской задолженности

Среднемесячная кредиторская задолженность, €

Среднемесячный остаток денежных денег, €

0

549

-1123

1

1869

69

2

2838

1113

3

3634

2138

4

4568

3106

5

5890

3778


Дополнительные задания

1. Как изменится сумма первого кредита, если срок кредиторской задолженности по поставкам уменьшится до 1 месяца?

Остаток денежных средств на конец января: остаток денежных средств на начало февраля – всего платежи – оплата по ресурсам

Т.е. первый кредит необходимо будет получить в феврале на сумму не менее 1750 €.

2. На сколько процентных пунктов должна измениться налоговая ставка, чтобы общая кредиторская задолженность на конец января изменилась на 2 %?

Определим требуемый рост кредиторской задолженности:

Определим величину налогов в КЗ:

Определим какая сумма налогов была уплачена при исходной структуре оплаты налогов:

Определим величину прибыли до налогообложения:

Определим ставку налога:

Определим рост налоговой ставки:

Таким образом процентная ставка должна увеличится на 5,2 % , чтобы общая кредиторская задолженность на конец января изменилась на 2 %.

  1.  На сколько процентных пунктов должны измениться авансовые платежи по заработной плате, чтобы общая кредиторская задолженность на конец января изменилась на 2 %.

Определим требуемый рост кредиторской задолженности:

Следовательно при прочих равных условиях рост кредиторской задолженности по ЗП составит:

Определим величину ЗП:

Определим долю задолженности по заработной плате в общей сумме ЗП:

Определим % изменения авансовых платежей:

Вывод: для снижения кредиторской задолженности января на 2 % необходимо увеличить авансовые платежи на 8%, а для увеличения КЗ на 2 % необходимо уменьшить авансовые платежи на 8%.


2.2 Финансовые операции на рынке FOREX

Необходимо открыть демо-счет в одной из компаний для проведения операций на рынке FOREX. В нашем случае была выбрана компания InstaForex Companies Group.

Необходимо выполнить следующие задания

1. Провести не менее десяти валютных операций. Длительность минимум одной операции должна быть более суток.

2. Распечатать отчет о проведенных операциях.

3. Привести пример расчета прибыли (убытков) минимум для одной операции типа buy.

4. Привести пример расчета прибыли (убытков) минимум для одной операции типа sell.

5. Минимум по одной операции использовать stop loss.

6. Минимум по одной операции использовать take profit.

7. Для операции с продолжительностью более суток рассчитать swap. Процентную ставку по одной из валют принять произвольно в диапазоне от 1 до 5%. Процентную ставку по второй валюте рассчитать на основе известной информации о swap.

Вариант отчета о работе на рынке FOREX представлен на рисунке 3.1.

Пример расчета для операции 32862622:

Совершена операция 32862622 buy размером 1 lot по паре валют usd/rub. Цена открытия/закрытия 40,6928/40,6991

1 lot = 10 000

1)

2)

Пример расчета для операции 32863489:

Совершена операция 32863489 buy размером 1 lot по паре валют eurusd. Цена открытия/закрытия 1.27724 / 1.27774

1 lot = 10 000

1)

2)  

Рисунок 3.1 - Отчет о работе на рынке FOREX

 

Дополнительные задания

1. Операция buy с объемами 0,3 lots открыта по паре валют usdchf по цене (курсу) 1,2241. При какой цене закрытия можно получить прибыль 8 usd?

 

1)

2)

 

 

 

Вывод: если цена закрытия составит 1,2244, то можно получить прибыль по операции 8 usd.

2. Операция sell с объемами 0,5 lots открыта по паре валют usdchf по цене (курсу) 1,2241. При какой цене закрытия можно получить прибыль 8 usd?

 

1)

2)

 

 

 

Вывод: если цена закрытия составит 1,2239, то можно получить прибыль по операции 8 usd.


3 ФОРМИРОВАНИЕ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Использование финансового рычага для повышения рентабельности

Основная информация по фирме приведена в табл. 3.1.

Таблица 3.1 – Исходные данные

Показатель

Обозначение (расчет)

Ед.изм.

Значение

Временной период расчета

год

 

Валюта

млн руб.

 

Собственный капитал  предприятия

СК

млн руб.

426,00

Заемный капитал  предприятия (обязательства)

ЗК

млн руб.

226,00

Всего капитал предприятия (собственный капитал и обязательства)

К

млн руб.

652,00

Рентабельность (доходность) активов (всего капитала) на основе прибыли до выплаты налогов

R

%

15,00

коэф.

0,1500

Общая налоговая ставка

t

%

20,00

коэф.

0,2000

Рентабельность (доходность) активов (всего капитала) на основе прибыли после выплаты налогов

R–t = R∙(1–t)

%

12,0000

коэф.

0,1200

Ставка платежей по задолженности

r

%

12,00

коэф.

0,1200

Задание 1

Рассчитывается эффект финансового рычага разными методами. Результаты заносятся в табл. 3.2.

Таблица 3.2 – Расчет эффекта финансового рычага

Показатель

Формула расчета

Ед. изм.

Значение

Расчет

1

2

3

4

Базовый метод

Балансовая прибыль, создаваемая собственным капиталом

ПбСК=CK·R

млн.руб./ год

63,90

Выплачиваемые налоги от прибыли, создаваемой собственным капиталом

TaxСКбСК·t

млн.руб./ год

12,78

Чистая прибыль, создаваемая собственным капиталом

ПчСКбСК–TaxСК

млн.руб./ год

51,12

Балансовая прибыль, создаваемая заемным капиталом

ПбЗК=ЗК·R

млн.руб./ год

33,90

Выплачиваемые проценты за использование заемного капитала

%=ЗК·r

млн.руб./ год

27,12

Выплачиваемые налоги от прибыли, создаваемой заемным капиталом

TaxЗК=(ПбЗК–%)·t

млн.руб./ год

1,36

Чистая прибыль, создаваемая заемным капиталом

ПчЗКбЗК–%–TaxЗК

млн.руб./ год

5,42

Суммарная чистая прибыль

ПчSчСК+ПчЗК

млн.руб./ год

56,54

Рентабельность собственного капитала

RСКчS/CК

%

13,27

коэф.

0,1327

Эффект финансового рычага (прирост рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного капитала)

ЭФР=RСК–R–t

%

1,27

Формальный метод

Рентабельность  собственного капитала

Rск=R–t+
+(ЗК/СК

· (R–r)·(1–t))

%

13,27

коэф.

0,1327

Эффект финансового рычага

ЭФР=
=(ЗК/СК

· (R–r)·(1–t)

%

1,27

коэф.

0,0127

Метод через дифференциал и плечо

Дифференциал финансового рычага

ДФР=(R–r)(1–t)

%

2,40

Плечо финансового рычага

ПФР=ЗК/СК

 

0,5305

Эффект финансового рычага

ЭФР=ДФР·ПФР

%

1,27

коэф.

0,0127

Вывод по ЭФР: за счет использования заемного капитала в размере 226 млн.руб/год рентабельность собственного капитала увеличилась на 1,27 %.

Дополнительные задания

1. На сколько процентов должен увеличиться заемный капитал, чтобы рентабельность собственного капитала повысилась на 2 %?

ЭФР показывает прирост рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного капитала

Вывод: чтобы рентабельность собственного капитала увеличилась на 2%, заемный капитал должен увеличиться на 5,89 %.

2. На сколько процентов должен измениться собственный капитал, чтобы рентабельность собственного капитала изменилась на 2 %?

ЭФР показывает прирост рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного капитала

Вывод: чтобы рентабельность собственного капитала увеличилась на 2%, собственный капитал должен уменьшится на 5,6 %.


3.2  Использование операционного рычага в монобизнесе

Предприятие производит и продает товар (выполняет работы, услуги), основная информация по которому следующая:

  1.  объем продаж – 116 тыс.ед. в год;
  2.  цена – 28,3 тыс.руб./ед.;
  3.  средние переменные расходы (материалы, переменная зарплата, другие  переменные издержки) – 19,5  тыс.руб./ед.;
  4.  постоянные расходы (оклады, постоянная зарплата, арендные платежи, фиксированные налоги, электроэнергия, газ, вода, телефон, почтовые услуги,  страхование, ремонт, реклама, проценты за кредит, амортизационные отчисления, другие постоянные затраты) – 406 млн. руб. в год.

1. Рассчитать прибыль, порог рентабельности, запас финансовой прочности, силу воздействия операционного рычага.

2. Оценить 10-процентное увеличение цены:

  1.  как изменится результат (прибыль)?
  2.  на сколько можно сократить объем реализации продукции (выполненных работ, услуг) без потери прибыли? Сравнить данную ситуацию с ситуацией в задании 1 с точки зрения финансовой устойчивости и риска.

3. Оценить 10-процентное уменьшение постоянных расходов:

  1.  как изменится результат (прибыль)?
  2.  на сколько можно сократить объем реализации продукции (выполненных работ, услуг) без потери прибыли? Сравнить данную ситуацию с ситуациями в заданиях 1 и 2 с точки зрения финансово устойчивости и риска.

4. Подобрать (рассчитать) три различных комбинации постоянных расходов и средних переменных расходов, при которых фирма будет работать с одинаковой прибылью. Цены и объемы продаж (выполненных работ, услуг) принять на базовом уровне. Проанализировать эти три ситуации с точки зрения финансовой устойчивости и уровня делового риска, связанного с возможными колебаниями спроса. При этом:

  1.  построить графики доходов и расходов (в одном масштабе);
  2.  рассчитать пороги рентабельности, запасы финансовой прочности,  силу операционного рычага.

Исходные данные заносятся в табл. 3.5.

Таблица 3.5 – Исходные данные

Показатель

Обозна–чение

Ед.изм.

Значение

Временной период расчета

год

 

Постоянные затраты предприятия

TFC

млн. руб.

406,00

Средние переменные затраты

AVC

тыс.руб./ед.

19,50

Среднерыночная цена

P

тыс.руб./ед.

28,30

Диапазон  анализа по объему реализации:

 

     минимальный объем

тыс.ед.

0,00

     максимальный  объем

тыс.ед.

120,00

Объем реализации

Q

тыс.ед.

116,00

Задание 1

На основе исходных данных рассчитывается порог рентабельности, запас финансовой прочности и сила операционного рычага. Результаты заносятся в табл. 3.6.

Таблица 3.6 – Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и  силы воздействия операционного рычага

Показатель

Ед.изм.

Значение

Обозначение

(расчет)

1.

Величина покрытия (маржа)

 

 

 

 

Выручка от реализации

млн.руб./год

3282,8

TR = P·Q=28,3*116

Переменные издержки

млн.руб./год

2262

TVC = AVC·Q=19,4*116

=

Величина покрытия

млн.руб./год

1020,8

ВП = TR – TVC=3282,8-2262

2.

Постоянные издержки

млн.руб./год

406

TFC

(исходные  данные)

3.

Порог рентабельности

 

 

3.1

в натуральных единицах

тыс.ед

46,14

QПР = TFC/(P–

– AVC)=406/(28,3-19,5)

3.2

в рублях

млн.руб./год

1305,8

TRПР=QПР·P=46,14*28,3

4.

Запас финансовой прочности

 

 

4.1

в рублях

млн.руб./год

1977

ЗФПруб = TR–TRПР=3282,8-1305,7

4.2

в процентах к выручке от реализации