84826

Сущность банковских рисков, измерение и прогнозирование основных банковских рисков

Лекция

Банковское дело и рынок ценных бумаг

Анализ операционного риска банка. Банковский риск -– это возможность вероятность финансовых потерь и или ухудшения ликвидности банка вследствие наступления неблагоприятных событий связанных с внутренними и или внешними факторами влияющими на деятельность банка.

Русский

2015-03-22

169.5 KB

3 чел.

PAGE   \* MERGEFORMAT 1

Тема 7. Сущность банковских рисков, измерение и прогнозирование основных банковских рисков.

7.1. Сущность банковских рисков.

7.2. Методы и приемы анализа банковских рисков.

7.3. Понятие дюрации. Направления ее использования в анализе.

7.4. Оценка рыночного риска кредитной организации.

7.5. Анализ операционного риска банка.

7.6. Методологические основы методик VaR.

7.1. Сущность банковских рисков.

В международной практике под риском понимается комбинация вероятности наступления события и его последствий для юридического лица.

Банковский риск – это возможность (вероятность) финансовых потерь и/или ухудшения ликвидности банка вследствие наступления неблагоприятных событий, связанных с внутренними и/или внешними факторами, влияющими на деятельность банка. Различают риски  внутренние и внешние; общие и специфические; индивидуальные (уровень работника банка), микро- и макро- уровней; риски в основной и вспомогательной деятельности банка; частные и совокупные (комплексные);   низкие, умеренные, полные (высокие).

Согласно рекомендациям Базельского комитета по банковскому надзору к основным рискам относят кредитный, операционный, страновой риск и риск неперевода средств, рыночный, стратегический риски, риск потери деловой репутации банка и риск ликвидности.  В свою очередь каждый вид риска представляет собой обобщенную оценку определенной совокупности рисков. Например, операционный риск включает в себя риски технологический и технический; риск неверной организационной структуры банка; риск операции; правовой риск; риск персонала,  управления и неправильных управленческих решений; риск мошенничества; риск форс-мажорных обстоятельств; иных риски.

Риск возникновения  потерь  в результате принятия стратегических решений, которые не в полной мере оказались адекватны реалиям развития банка  получил название стратегического риска.

Риск потери деловой репутации – это вероятность возникновения потерь по причине  уменьшения клиентской базы, которое произошло вследствие формирования в обществе негативного представления о платежеспособности банка и/или качестве его услуг.

Непредвиденные неблагоприятные изменения  могут касаться объемов,  структуры активов и пассивов, их доходности и стоимости.

Банковские риски можно подразделить на ряд уровней в зависимости от места расположения источников их возникновения. Анализ и контроль банка за основными видами банковских рисков организуется на трех основных уровнях: индивидуальном (уровень работника банка), микро  и макро уровне.  

 Индивидуальный  риск является внутренним риском, уровень которого зависит от профессионализма и порядочности сотрудников банка. Включает следующие виды:

хищение ценностей;

проведение сделок и операций, наносящих  банку ущерб, сокрытие их результатов;

вовлечение банка в коммерческие взаимоотношения с криминальными структурами.  

Риски микро-уровня есть риски ликвидности и снижения капитала , формируемые решениями управленческого аппарата. В их числе выделяют:

кредитный риск;

риск ликвидности;

процентный риск;

рыночный риск;

региональный риск;

риск потери управляемости (риск управления);

операционный риск;

правовой риск;

риск потери репутации банка.

Для должной оценки влияния рисков микроуровня необходимо представлять содержание данных рисков.

Кредитный риск - риск неуплаты заемщиком основного долга и причитающихся банку процентов. Данный риск обусловлен неспособностью или нежеланием партнера по кредитной сделке действовать в соответствии с условиями кредитного договора. Этот риск возникает  по всем группам активов, имеющих кредитную основу. К таким активам относятся:

- все виды кредитов юридическим и физическим лицам, включая межбанковские кредиты и депозиты;   

- средства до востребования в банках и остатки на корреспондентских счетах;

финансовая аренда (лизинг);

операции по выдаче вексельного займа, исполненным акцептам векселей, продаже векселей банка с отсрочкой оплаты, учтенные векселя;

исполненные банковские гарантии и поручительства в денежной форме;

финансирование под уступку денежного требования.

Кредитный  риск в силу преобладания выше перечисленных операций в активах, является самым  влиятельным на доходность и ликвидность банка. Его анализ и учет обязателен для каждой кредитной организации.

Риск ликвидности - риск, обусловленный тем, что банк, может быть недостаточно ликвиден или слишком ликвиден. Риск недостаточной ликвидности  - это риск того, что банк не сможет своевременно выполнять свои обязательства или для этого потребуется продажа отдельных активов банка на невыгодных условиях. Риск излишней ликвидности - это риск потери доходов банка из-за избытка высоколиквидных активов и как следствие, неоправданного финансирования низкодоходных активов за счет платных для банка ресурсов. Ликвидность является мерой способности банка удовлетворять не только текущие требования своих кредиторов, но и законные требования заемщиков, (например, обязательства банка по открытым кредитным линиям и выданным кредитам). В конечном итоге недостаточная ликвидность может привести к неплатежеспособности и краху банка.

Процентный риск  -  риск непредвиденных изменений в общем уровне  процентных ставок, который  отрицательно влияет   на прибыль банка. Риск изменения процентных ставок возникает как результат их непостоянства и представляет собой явление, всегда присутствующее в рыночной экономике. По мере усложнения финансового рынка и роста конкуренции значение процентного риска и необходимость его анализа и учета возрастает.

Рыночный риск  -  обусловлен воздействием рыночных факторов, влияющих на стоимость активов, пассивов или внебалансовых статей. По смыслу рыночный риск подобен ценовому риску. Их связь в наибольшей степени  становится очевидной, когда банк оценивает стоимость статей своего баланса исходя из рыночной финансовых инструментов стоимости по состоянию на конец каждого рабочего дня. Наиболее жесткой оценкой на конец каждого рабочего дня является оценка активов по самой низкой рыночной цене.

Региональный риск - вероятность возникновения финансовых  трудностей для банка в силу экономических проблем на территории, где функционирует банк, и иных неблагоприятных условий деятельности.

Риск потери управляемости  (риск управления) - состоит в вероятности принятия руководством банка неподконтрольных руководству и собственникам банка решений.

Операционный риск  обусловлен нарушениями процесса внутрибанковского контроля и управления банком, а также возможными сбоями в операционных системах, особенно в системах осуществления платежей и электронной обработки данных.

Правовой риск - риск, связанный с изменением законодательства. Правовой риск особенно проявляется в переходный период в странах с неразвитым банковским и другим законодательством. Частое изменение законодательных актов,  регулирующих банковскую деятельность, а также порядка налогообложения и пр., неоднозначное их толкование нередко приводят к тому, что производимая банком финансовая операция, выгодная  в момент ее начала, становится убыточной для банка в связи с  изменением законодательства. Правовой риск включает в себя и риск обесценения активов или увеличения обязательств по причине неправильных юридических решений неправильно составленной юридической документации.

Риск потери репутации банка    возникает из-за операционных сбоев, неспособности действовать в соответствии с законодательством, а также при подозрении в связях с криминальными структурами или в легализации доходов, полученных преступным путем. Угроза потери репутации  для банков особенно разрушительна, поскольку природа их бизнеса требует  доверия кредиторов, вкладчиков и рынка в целом.

Риски макро-уровня это чисто внешние риски, которые связаны с экономическими и законодательно-нормативными условиями деятельности банка. К ним относятся:

негативные общие и структурные (отраслевые и региональные ) тенденции экономического развития;

неблагоприятные для кредитной организации изменения государственной экономической политики;

неблагоприятные изменения законодательства Республики Беларусь и иностранных государств, регулирующих банковскую деятельность.

Риски макро-уровня  не зависят от работы самого банка - их нужно по возможности предвидеть и приспосабливаться к ним.

За рисками всех трех уровней в банке должен осуществляться постоянный контроль, который направлен  на оценку, анализ и ограничение рисков.   Все из выше перечисленных рисков в настоящее время в разной степени учитываются в работе банка. Так, многие из рисков оцениваются в процессе анализа результатов деятельности банка, наличия убытков по определенным операциям.

Как правило, при оценке  и описания количественного риска от какой либо операции, используют экономическую категорию потерь. При этом риск может выражаться в абсолютных и относительных показателях. В абсолютном выражении риск представляет собой размер возможных потерь при осуществлении определенной операции. Однако оценить эти потери с достаточной точностью не всегда возможно. Если же отнести размер вероятных потерь к какому-либо показателю, характеризующему банковскую деятельность, например, размеру кредитных ресурсов, размеру доходов или расходов банка в связи с осуществлением конкретной операции, то получится величина риска в относительном выражении. Таким образом, в абсолютном выражении риск исчисляется по конкретной сделке, а при совершении определенных банковских операций - в относительных величинах.

Существует два основных подхода к оценке банковского риска:

1. Оценка и анализ банком различных рисков по своему усмотрению в соответствии с задачами внутреннего контроля за рисками банковской деятельности.

2. Оценка и анализ некоторых рисков в обязательном порядке  по положениям и указаниям, разработанным Национальным банком страны.

В соответствии с первым направлением выбор видов риска, способы измерения и оценки банком определяются самостоятельно, в зависимости от потребностей и возможностей банка. На практике могут   использоваться подходы, методы и приемы анализа,  разработанные как в самом банке, так и изложенные в специальной литературе,   в том числе и зарубежной.

Все факторы риска учесть невозможно, поэтому оценка строится на определенных допущениях, и результат получается приблизительным. В основе оценки риска лежит нахождение зависимости между определенными размерами потерь банка и вероятностями их возникновения. Эта зависимость может быть представлена кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь. Для ее построения применяют различные способы: статистический, экспертных оценок и расчетно-аналитический.

 Статистический способ заключается в том, что для расчета вероятностей возникновения потерь анализируются все статистические данные, касающиеся результатов рассматриваемых банковских операций. Статистическая выборка должна быть достаточно большой. Частота возникновения уровня потерь находится по формуле:

 P (x)  = m/n,

где  m - число случаев наступления конкретного уровня потерь;

       n  - общее число случаев в выборке.

Вероятность или частота есть качественная характеристика степени наступления события. Каждой вероятности потерь ставится в соответствие строго определенное значение исхода. Таким образом, происходит построение кривой риска банка.  Распределение вероятностей отражает все возможные ситуации, которые могут возникнуть при принятии решений. При анализе выделяют область допустимого риска, недопустимого риска и критического риска. Определение оптимального уровня для каждой операции предполагает понятие предельных размеров риска.

Способ экспертных оценок отличается от статистического методом сбора информации для построения кривой риска. Он реализуется  путем обработки мнений опытных специалистов.   

Расчетно-аналитический способ построения кривой вероятностей потерь и оценки на этой основе риска базируется на прикладных математических методах. В банках нашей страны этот способ практически не используется в силу его недостаточной разработанности.

В соответствии со вторым подходом при  оценке  риска банки используют показатели, разработанные  Национальным банком республики. Эти показатели, как правило, относительные, в виде коэффициентов. Они   позволяют оценить  риски по различным операциям    на базе одинаковых для всех банков критериев  и факторов. Установленные Национальным банком различные коэффициенты также построены на  неизбежных  допущениях и с использованием экономической категории потерь. Расчет рисков по этим коэффициентам носит для банков обязательный характер и предполагает по результатам исчисления  не только определение  размера риска, но  и формирование резервов на покрытие возможных убытков по отдельным операциям.

Национальный банк установил следующие обязательные для расчета риска коэффициенты,  имеющие нормативное значение:

норматив достаточности капитала  или предельное соотношение размера собственного капитала банка и активов, оцененных по уровню риска;

максимальный размер риска на одного клиента (группу взаимосвязанных клиентов), на одного инсайдера и связанных с ним лиц, на одного кредитора (вкладчика);

максимальный размер крупных рисков;

максимальный размер рисков по инсайдерам;

максимальный размер риска по средствам, размещенным в зарубежных странах, не являющихся членами ОЭСР;

норматив валютного риска (открытой валютной позиции);

норматив соотношения привлеченных средств физических лиц и активов банка с ограниченным риском.

На одном из показателей, имеющих принципиальное значение для оценки активов банка по степени риска, необходимо  остановиться подробнее в данном разделе. Таким показателем является норматив достаточности капитала банка. Для качественной оценки активов банка    важна установленная Национальным банком  для этого показателя градация активов по степени риска.  

Определение степени риска производится путем умножения остатка активов данной группы на коэффициент риска в процентах и деления на 100. При этом целесообразно рассчитать структуру групп активов, взвешенных на риск, динамику их изменения.  Приведем в качестве примера таблицу для расчета  показателей на две даты (таблица 3.2.2.).

. Рассмотрим различные коэффициенты, характеризующие качество активов с позиций риска.

                           сумма активов, взвешенных на риск

           К 1  =      сумма активов по балансу

Коэффициент К1 дает представление о степени риска активов банка.  Чем выше значение данного соотношения - тем выше риск  активных операций банка.

                        сумма активов, взвешенных на риск - созданные резервы

      К 2 =                        сумма активов по балансу

Этот коэффициент характеризует  степень неучтенного риска активов  банка. Чем выше значение данного соотношения - тем выше вероятность невосполнимых потерь  для  банка по высоко рисковым вложениям. Создание  банком резервов  на возможные потери по рисковым операциям  обязательно  по основным видам активных операций  (например, кредитным, операциям с ценными бумагами), а по некоторым осуществляется по усмотрению руководства банка.

           К3 =             сумма созданных резервов по активным операциям

                                         сумма активов, взвешенных на риск

Коэффициент К5 показывает степень учета риска по активным операциям при создании резервов.  Чем выше значение этого соотношения - тем лучше защищенность банка от потерь.

К4    = сумма активов без риска 

           сумма активов по балансу

где сумма активов без риска равна   разнице между суммой активов по балансу и суммой  активов,     взвешенных на риск.

Рассматриваемый  коэффициент характеризует степень осторожности в размещении активов банка.

К5=               сумма активов без риска

           сумма активов, взвешенных на риск  

Коэффициент К5 дает представление о  приоритетности в размещении средств банка: преобладание риска и, соответственно, высокодоходных вложений или преобладание  менее доходных  и менее рисковых, но высоко ликвидных  вложений.

Для оценки качества активов банка по степени доходности используется следующая классификация активов:

Активы, не приносящие дохода;

Активы, приносящие доход,

                    в том числе: активы высоко доходные, средней доходности и низко доходные.

Активы, приносящие доход можно сгруппировать и по видам дохода: процентные доходы, доходы от операций с ценными бумагами, доходы от валютных операций,  прочие доходы.

При анализе активов по уровню доходности  необходимо сопоставление размера вложений  и дохода, что позволяет судить о степени доходности различных вложений. Определение и классификация активов по степени доходности должна осуществляться  по материалам  отчетности о прибылях и убытках общей финансовой отчетности, данным первичного учета.  

Среди показателей доходности  активов банка обобщающим  является коэффициент эффективности их использования:

                          средние остатки по активам , приносящие доход

     К ЭФФ.     =      средние остатки по всем активным счетам

Данный коэффициент позволяет выявить, какая часть активов приносит доход. Его можно рассчитывать и на основе остатков по счетам на определенную дату, хотя такой подход будет менее точным.

В зарубежной практике для общей оценки активов по уровню  ликвидности, риска и доходности применяется рейтинговая система, которая включает в себя расчет размера критических и некачественных активов. Определение этих активов  связано с оценкой кредитного портфеля банка и суммой создаваемых резервов, что будет рассмотрено в следующем параграфе.        

Задачи анализа:

Выявление рисков, идентификация их видов  в  разрезе всех направлений деятельности и всех подразделений банка;

Оценка величины риска с требуемой точностью;  определение пространственных, временных и др. границ его действия; ранжирование рисков по степени их негативного воздействия;

Оценка применяемых методов ограничения воздействия рисков на операции банка;

Измерение уязвимости банка в отношении возникновения убытков при стрессовых рыночных условиях, включая несоответствие установленных ключевых параметров тенденциям развития рынка; вычисление рационально допустимого уровня риска для банка в целом и по каждой отдельной операции;

Оценка влияния операций, подверженных риску, на ликвидность и рентабельность банка;

Оценка выполнения экономических нормативов деятельности банка;

Экономическое обоснование избранного  уровня соотношения прибыльности – риска – ликвидности как банка в целом, так и отдельных операций (групп операций).

Оценка направленности и тесноты взаимосвязи основных рисков банка.

В банках республики  целью управления рисками выступает максимизация соотношения риск-доходность в рамках соблюдения: а) пруденциальных требований безопасного ведения деятельности; б)  избранной банком  миссии и стратегии развития бизнеса. Соблюдение этих двух границ всего поля деятельности кредитной организации  относится к важнейшим  направлениям и финансового и управленческого анализа.

Особенность анализа риска заключается в том, что управление рисками должно иметь упреждающий характер,  управленческие решения, касающиеся риска деятельности банка, должны быть приняты до начала операции, на которую будет воздействовать данный вид риска, либо в  начальной стадии жизненного цикла этой операции, т.е. анализ проводится специалистом на стадии  высокой неопределенности.

Различают количественные и качественные оценки риска.  Например, количественные показатели кредитного риска – доля в кредитном портфеле банка проблемных кредитов;  показатель ВАР; риска ликвидности – коэффициенты ликвидности, сумма ликвидных средств в рублях и др.; операционного риска – количество ошибок, сбоев.

Банками Республики Беларусь создаются реестры (карты) основных (значимо влияющих на финансовый результат и надежность) рисков.

Идентификация рисков  осуществляется посредством методов анализа – балансовый, экспертный, сценарный и других.

При анализе  рисков рассчитываются абсолютные и относительные значения величины возможных потерь посредством  построения кривой вероятностей получения определенного уровня прибыли (убытка). Определяется профиль риска. Профиль риска – это сочетание показателей риска банка, основанных на собранной, проанализированной и классифицированной информации, которое характеризует подверженность риску направлений деятельности с учетом сложившихся приоритетов банка;

Взаимосвязь отдельных видов риска.

В процессе изучения любой банковской операции выявляются различные риски. Например, кредитная операция банка в иностранной валюте безусловно характеризуется  рисками кредитным,  валютным, изменения процентной ставки. Они основные. Однако,  не могут быть исключены из исследования такие риски как инфляции, юридический, мошенничества, технологический (сбой в системе электронных платежей и т.п.), ликвидности баланса и пр., и пр.

Объем риска, который банк готов принять на себя,  определяется не только общей ситуацией на рынке, финансовой устойчивостью и стратегией  самого банка,  платежеспособностью его контрагента, в определенной мере допустимая банком  граница риска складывается в зависимости от реальной возможности компенсации потерь от операции доходами от функционирования других активов. Данная взаимосвязь реализуется посредством определения процентной ставки по операции с учетом кредитного риска.

ВЗАИМОСВЯЗЬ РИСКОВ

ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК

РЫНОЧНЫЙ РИСК

КРЕДИТНЫЙ РИСК

Непроверенная рыночная информация

Неправильная оценка текущей стоимости или риска портфеля

Неправильная величина резерва

Отсутствие контроля за событиями

Пропущенные сроки исполнения сделок

Пропущенные платежи

Составной и обязательной частью анализа банком кредитного риска  по операции (ям) кредитования своего клиента (контрагента) является оценка профиля риска ликвидности кредитополучателя. Потребность в ликвидности на финансовом рынке может отражать  сокращение масштабов обычной кредитной деятельности, побуждая кредитополучателей использовать кредитные линии или обязательства предоставить кредит в поддержку ликвидности.

По  широкому кругу финансовых инструментов, которые  чувствительны к ситуации на рынке и ликвидности, изменения кредитного риска эластичны к  изменениям  цен и  конъюнктуры рынка. Данная зависимость (корреляция с кредитоспособностью кредитополучателя  рисков его ликвидности и коммерческих рисков, чувствительных к изменениям конъюнктуры рынка) увеличивает кредитный риск банка.

Кредитные операции банка и, соответственно, сопутствующий им кредитный риск,  взаимосвязаны с рисками рыночным и ликвидности в части кредитных линий для поддержки ликвидности, обязательств предоставить кредит, валютных операций и операций с производными финансовыми инструментами, при наличии соглашений  о марже и в других случаях. Условный характер риска по этим инструментам требует, чтобы банк был способен оценить распределение риск в будущем и его влияние на левередж и ликвидность кредитополучателя и самого банка.

Специалисты отмечают особую специфику операционного риска в деятельности коммерческого банка, которая проявляется в сопряженности со всеми  наблюдаемыми видами рисками. В процессе управления нельзя отделять друг от друга рыночный и кредитный риск, они «вплетены» один в другой, но в общепринятом в мировом банковском методическом обеспечении процедур оценки этих рисков их рассматривают в отдельности по причине различий в применяемых подходах при  анализе вероятности наступления неблагоприятных событий.

Превышение финансово посильного для банка уровня валютного риска (риска открытой валютной позиции) является фактором  риска ликвидности и процентного риска.  Риск изменения обменного курса  влияет на уровень кредитного риска со стороны кредитополучателей.

Процентная ставка с учетом кредитного риска

    =

Сумма кредита

 

х

Норма дохода по государственным ценным бумагам с аналогичным сроком погашения

Вероятность возврата кредита

7.2.  Методы и приемы анализа банковских рисков.

Банками Республики Беларусь оценка и анализ отдельных видов риска проводятся в обязательном порядке по методическим указаниям Национального банка (к примеру, расчет достаточности нормативного капитала, расчет ликвидности баланса банка,  крупные риски и др.). Ряд видов риска банки изучают по своему усмотрению в рамках функционирования внутренней системы контроля за рисками банковской деятельности.

Для оценок рисков широко используются статистические и экспертные оценки.   Последние наиболее эффективны при экспресс-анализе, в случае нерепрезентативности исходных данных  и при оценке качественных параметров источников и объектов риска, которые трудно   количественно выразить либо к которым вообще не применимы методы вероятностного анализа (например,  инновационные риски, административные).    

При статистическом способе вероятность потерь банка рассчитывается посредством отношения числа случаев наступления конкретного уровня потерь к общему числу случаев в выборке или Р(х) =  m/n.

Далее на основе вычислений ряда вероятностей потерь строят кривую вероятностей возникновения убытков в разрезе вариантов развития событий (худший, лучший, наиболее вероятный) банка.

Критериями оценки риска  выступают количественные показатели (сумма ожидаемых потерь, размер дисбаланса) и многие коэффициенты (отношение ожидаемых потерь к доходам банка;  удельный вес проблемных активов в валюте баланса; соотношение кредитных портфелей нетто и брутто и др.). К числу важных показателей риска относятся дисперсия распределения исследуемого процесса и вероятность получения результата, отличного от базисного уровня.

Количественная величина оценки риска зависит от принимаемого аналитиком уровня доверительной вероятности.

На постоянной основе банки выявляют и оценивают существенные риски.

7.3. Понятие дюрации. Направления ее использования в анализе.

В 1938 г. итальянским экономистом Фредериком Маколи была предложена мера оценки чувствительности финансовых инструментов к изменению процентных ставок. Она получила название дюрации. Достоинства метода в том, что он позволяет привести к единому стандарту разные по своим характеристикам инструменты (по срокам погашения, количеству процентных платежей в периоде, методам расчета причитающегося процента). Дюрация (средневзвешенный срок погашения) измеряет среднее время жизни инструмента или его эффективное время до погашения либо переоценки.

Главным в анализе является не время нахождения финансового инструмента в обращении, а суммы ожидаемого дохода от его использования на протяжении всего срока его действия до момента погашения.

Формула(упрощенный вариант) для расчета дюрации (Дю):

Дю

=

n

Σ

T=1

PiTi

:

n

Σ

T=1

Pi

(

1+ %i

)

Ti/365

(

1+ %i

)

Ti/365

где D - дюрация;

    Dm  - модифицированная дюрация;

    i  - доходность до погашения, рассчитываемая на основе рыночной

стоимости долгового обязательства;

    PiTi - поступление денежных средств за период t;

    n  -  срок  до  погашения  (в случае с фиксированной процентной

ставкой)  или  срок  до  следующего  пересмотра процентной ставки (в

случае с плавающей процентной ставкой);

    P - рыночная стоимость долгового обязательства.

Базель: 2. Продолжительность (дюрация)

График сроков погашения/изменения стоимости позиций  можно   также использовать для оценки влияния изменения процентных ставок                        на  экономическую  стоимость банка путем применения весов чувствительности для каждого временного интервала. Обычно такие взвешивания  основаны   на  оценке дюрации активов и пассивов, приходящихся  на   каждый   временной  интервал. Дюрация представляет собой величину процентного изменения экономической стоимости позиции, которое может произойти в случае небольших изменений в уровне процентных ставок.1 Она отражает распределение по времени и размер денежных потоков, которые возникают до наступления договорных сроков погашения. Обычно чем продолжительнее срок погашения инструмента или дальше отстоит следующая дата изменения стоимости позиций и чем меньше платежи, происходящие до наступления сроков погашения (например, купонные платежи), тем выше дюрация (в абсолютном значении). Более высокий уровень дюрации подразумевает, что данное изменение в уровне процентных ставок будет иметь большее влияние на экономическую стоимость.

Анализ стоимости денежных потоков в определенный период времени  посредством  расчета дюрации позволяет:

определить разрыв ликвидности;

определить стоимость активов и пассивов, взвешенную с учетом процентного риска;

оценить уровень эластичности стоимости активов банка к колебаниям процентных ставок на рынке;

выявить корреляцию прибыли и уровня доходности финансового инструмента (операции).

Расчет дюрации трудоемок, он опирается на серьезный аналитический аппарат, в том числе, применяются многофакторные динамические модели.   При использовании методик дюрации  следует помнить, что:

с ростом колебаний процентных ставок уменьшается надежность показателей дюрации как характеристик процентного риска; практики дополнительно используют показатели: выпуклость, рублевая выпуклость.

на рынке ценных бумаг падение процентных ставок,  возрастание сроков до погашения  сопровождается увеличением дюрации.

для изучения процентных рисков нескольких портфелей с разной стоимостью (например ГКО) целесообразно применять показатель модифицированной, а не рублевой дюрации. Так как рублевая дюрация характеризует абсолютное изменение стоимости портфеля финансовых ценностей и соответственно обладает малой аналитической ценностью при сравнительном анализе.

В условиях неустойчивости финансовых рынков расчеты дюрации осуществляются банком  ежедневно.

Процентный риск

Риск изменения процентных ставок – это риск отрицательного влияния на прибыль банка непредвиденных изменений в общем уровне процентных ставок.

Базельский комитет выделяет следующие формы процентного риска:

  1.  Риск изменения стоимости позиций: Эта форма процентного риска возникает от временных различий в сроках погашения (для фиксированной процентной ставки) и изменения стоимости (для плавающей процентной ставки) банковских активов, пассивов и внебалансовых позиций.
  2.  Риск изменения кривой доходности: Риск изменения кривой доходности возникает тогда, когда  сдвиги в кривой доходности оказывают неблагоприятный эффект на банковские доходы.
  3.  Базисный риск возникает из-за несовершенного соотношения в регулировании ставок, полученных и выплаченных по различным финансовым инструментам, либо  связанных с изменением стоимости позиций. Если процентные ставки меняются, то эта разница может вызвать не предполагаемые изменения денежных потоков.
  4.  Опционный риск возникает из-за опционов, заложенных в отдельные банковские требования, балансовые и внебалансовые обязательства.  

На уровень процентного риска влияют изменения структуры активов и пассивов банка;  конъюнктурные и сезонные  колебания рыночных цен на финансовые ресурсы;  сложившиеся тенденции в динамике процентных ставок; изменение срока привлечения и размещения средств банка; условий платежа; уровень кредитного риска    и другие факторы.

Задачи анализа:

– выявить торговые и не торговые  источники процентного риска и оценить вероятность реализации процентного риска;

- вычислить вероятную сумму возможного убытка в разрезе видов банковских продуктов (финансовых инструментов) и направлений банковской деятельности;

- оценить влияние изменения процентной ставки на прибыль банка;

- оценить влияние изменения процентной ставки на экономическую стоимость активов, пассивов и внебалансовых обязательств банка;

- изучить взаимосвязи между объемами и стоимостью привлечения средств и доходностью спекулятивных, инвестиционных и др. портфелей активных операций.

В том числе в статике и динамике рассматриваются следующие показатели:

  •  Чистый процентный доход (процентная маржа). Он равен  разнице между процентными доходами (8 класс Плана счетов) и процентными расходами банка (9 класс Плана счетов). Увеличение разницы между процентными доходами  и расходами свидетельствует об уменьшении процентного риска для банка.

Чистая процентная маржа может быть измерена  в процентах.

  •  Спрэд - разница между взвешенными процентными ставками (полученными и выплаченными) по активам и пассивам. Процентный риск снижается при возрастании этого показателя.

  •  Гэп – показатель несбалансированности активов и пассивов банка с фиксированной и плавающей процентной ставкой. Он характеризует подверженность риску изменения стоимости позиции. Сбалансированность активов и пассивов банка относится к числу основных факторов его надежности, платежеспособности и ликвидности. Дисбаланс или риск возможного разрыва влияет на размер риска ликвидности банка, на уровень процентного риска,  способствует проявлению  структурного риска (создания неработающих активов за счет платных пассивов).
  •  Показатели дюрации. 
  •  Показатели процентного риска, рассчитанные по методике  VAR. 

В банках Республики Беларусь согласно методике расчета достаточности нормативного капитала вычисляется сумма общего и специального процентного риска. При этом банки используют метод «погашения» либо метод «продолжительности»,  включающий в себя расчет коэффициентов модифицированной дюрации.

Чистый процентный доход и его анализ

Чистый процентный доход (в экономической литературе часто используются термины «чистая процентная маржа», «процентная маржа») представляет собой разность между процентными доходами и процентными расходами. Чистый процентный  доход (ЧПД) характеризует способность банка получать доход.

ЧПД,

в процентах

=

(

Процентные доходы

_

Процентные расходы

) · 100%

Средний объем активов за  период анализа

Основной показатель – размер фактической процентной маржи, который определяется как частное от деления  чистого дохода по процентам на средний объем кредитных вложений.

В процессе анализа:

-сравниваем фактический и плановый размер процентной маржи;

-сравниваем фактическую процентную маржу (в процентах) данного банка и банков-аналогов, банка-эталона;

-оцениваем влияние изменений компонентов процентной маржи на ее размер и динамику;

-уточняем границы колебаний значений процентной маржи, нарушение которых требует принятия соответствующих управленческих решений.

В первую очередь на размер процентной маржи влияют объем и состав кредитных вложений и их источников;  доля долгосрочных кредитов в кредитном портфеле;  степень доступа банка к  ресурсам центрального банка и межбанковского рынка.

Важно сопоставить направление развития динамики рыночных процентных ставок со структурой баланса банка. Так, в период снижения рыночного уровня процентных ставок  банку целесообразно фондировать активы с фиксированными процентными доходами за счет обязательств с плавающими процентными ставками, и наоборот, при росте рыночных процентных ставок желательно превышение объема активов с плавающей процентной ставкой над объемом пассивов с плавающей процентной ставкой.

Внешние факторы, оказывающие влияние на чистый процентный доход банка:

-динамика ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь;

- динамика ставок стоимости привлеченных ресурсов на международных финансовых рынках;

- изменения валютных курсов;

- динамика инфляции в республике;

-  уровень экономического развития страны;

-государственное регулирование процентных ставок;

- изменение устанавливаемых Центробанком норм обязательного резервирования части привлеченных ресурсов.

Влияет:

-размер ниши, занимаемой на внутреннем рынке данным банком (в Республике Беларусь  в банковской системе  исторически сложилась группа монополистов, которые оказывают серьезное влияние на формирование рыночных процентных ставок);

-участие банка в реализации государственных и социальных программ.

Для выявления резервов (возможностей) получения дополнительной прибыли  необходимо знать минимальный уровень доходности банка.  Его характеризует показатель - коэффициент внутренней стоимости банковских услуг, он представляет собой  минимальную доходную маржу, размер которой позволяет банку покрывать текущие расходы, не принося прибыли.

Минимальная

доходная

маржа

=

Расходы на

функционирование  банка

-

Прочие доходы

банка

            Средние объемы активов, приносящих

                               процентные доходы

, где:

- расходы на функционирование банка включают в себя прочие операционные расходы (не процентные); почтовые и телеграфные расходы; амортизационные отчисления и др.;

- прочие доходы  (прочие операционные доходы, доходы, связанные с уменьшением резервов под сомнительную задолженность, поступление по ранее списанным долгам).

Снижение коэффициента внутренней стоимости банковских услуг увеличивает возможности банка получить высокую прибыль, выдержать ухудшение конъюнктуры финансового рынка.

Влияние процентных ставок на прибыль банка обычно оценивается посредством расчетов чистого спрэда в разрезе отдельных классификационных признаков (например,  по типу контрагента банка, рыночному сегменту,  временной протяженности  операций).

Например, спрэд в процентах может быль рассчитан по формуле:

Заработанные проценты · 100%

__

Выплаченные проценты   · 100%

Средний объем  кредитов

Средний объем платных депозитов

Или по формуле:

Процен

тный спрэд

=

Процентные

доходы

·

360

·

100

Процентные расходы

·

360

·

100

Количество дней в отчетном периоде

·

Σ А доходные

Количество дней в отчетном периоде

·

Σ П платные

Аналитическое обоснование оптимального для банка соотношения процентных доходов и расходов   используется при составлении бюджета банка.

Вариации прибыли являются важной отправной точкой для анализа процентного риска, поскольку снижение прибыли или явные потери могут служить угрозой финансовой стабильности учреждения, подрывая достаточность капитала и снижая доверие рынка.

7.4. Оценка рыночного риска кредитной организации.

Рыночный риск  банка связан с вероятностью его убытков от изменения стоимости балансовых и внебалансовых требований и обязательств, номинированных в иностранной валюте и/или относящихся к торговому портфелю, а также товаров, учтенных на балансе банка. Данные изменения стоимости могут произойти вследствие изменения рыночных цен, валютных курсов, процентных ставок и под влиянием других факторов. Рыночный риск включает процентный, фондовый, валютный и товарный риски.

Определяем величину рыночного риска.

Рыночный риск

=

Процентный риск ( в т.ч.

специальный и общий)

+

Фондовый риск ( в т.ч.

специальный

и общий)

+

Валютный риск

+

Товарный риск

Примечание: процентный и фондовый риски считаем, если

Объем торгового портфеля

³

5%

(SАктивов – созданные резервы по активам, подверженным кредитному риску,  и под обесценение ценных бумаг)

или

Объем торгового портфеля

>200%

Собственного капитала банка

3б). Определяем объем фондового риска.

Группируем фондовые ценности (ФЦ) по каждой стране и определяем брутто-позиции. Брутто-позиции в иностранных валютах пересчитываются в белорусские рубли по курсу Национального банка на дату расчета.

На основе чистых позиций каждого вида фондовых ценностей по каждой стране определяем высоколиквидный диверсифицированный портфель фондовых ценностей.

Находим величину специального фондового риска как сумму специального риска по каждому страновому портфелю.

В расчет общего фондового риска включаем производные ценные бумаги, базисным активом которых является величина фондового индекса.

Находим величину общего фондового риска как сумму общего фондового риска по каждому страновому портфелю.

Специальный риск

по стране

=

S(

5%

Высоколик-

видный диверсифицированный портфель ФЦ

+

10%

Страновой портфель ФЦ

)

Общий риск

по стране

=

S(

Чистые длинные

позиции ФЦ по стране

-

Чистые короткие позиции ФЦ по стране

)

*

10%

+

Чистые позиции по фондовым индексам

*

12,5%

Анализ валютного риска банка. Взаимосвязь банковских рисков.

Валютный риск это риск, который возникает в процессе формирования требований и обязательств банка с использованием иностранной валюты. Основными составляющими валютного риска являются риск изменения обменного курса, риск конвертации, связанный с ограничениями в проведении обменных операций, и риск открытой валютной позиции.

Анализ валютного риска начинают с оценки  состояния валютной позиции и расчета отклонений фактического ее значения от установленных нормативов открытой валютной позиции (ОВП). Исходная информация для анализа: суммарный ОВП; ОВП по каждому виду иностранной валюты; ОВП по форвардным сделкам в разрезе валют.

Валютный риск можно оценить, используя  показатели степени изменчивости доходности (себестоимости) портфеля с валютной структурой Χį, į =1÷n    , где į – вид валюты. При этом рассчитываются дисперсия либо среднеквадратическое отклонение доходности.

Белорусские банки для количественной оценки валютного риска также используют показатель VAR.

      При анализе валютного риска применяется (как и при изучении динамики операций с ценными бумагами)  фундаментальный и технический анализы. Посредством фундаментального анализа выявляются основные факторы развития валютного рынка страны,  дается оценка макроэкономическим тенденциям развития государств, валюту которых банк использует в своих операциях. Технический анализ (графики, тренды и т.п.) позволяет специалистам количественно оценить краткосрочные изменения исследуемых характеристик.

7.5.Анализ операционного риска банка.

Операционный риск  это риск возникновения потерь в результате несоответствия характеру и масштабам деятельности банка и (или) требованиям действующего законодательства, внутренних порядков и процедур проведения банковских операций, их нарушения (в следствии небрежных или некомпетентных действий) работниками банка и (или) иными лицами, недостаточности функциональных возможностей применяемых банком информационных, технологических и других систем и (или) их отказов, а также в результате воздействия внешних факторов.  В отдельных банках операционный риск называют риском средств контроля, чтобы подчеркнуть, что данный риск во многих случаях возникает из-за того, что контрольными процедурами ошибки не были предупреждены, не были своевременно выявлены и исправлены.

Различают большое число подвидов и форм проявления операционных рисков. На практике банки в основном их классифицируют по источникам возникновения, например: риски  технический и    технологический (возникают  из-за несовершенства используемых информационных технологий, сбоев программного обеспечения и технических средств); риск  методологический; управления и неправильных управленческих решений (его причиной может стать некачественное планирование,  неэффективность внутреннего контроля и др.);  риск неверного распределения полномочий между подразделениями банка и должностными лицами (например, дублирование  либо пропуск функции в процессе управления);   риск персонала; правовой риск;   риск мошенничества (внутреннего и внешнего) и другие.

Как мы видим,  расчет количественной оценки операционного риска с высокой степенью достоверности путем суммирования оценок каждого из вышеперечисленных рисков, сложная задача. На практике в этих целях чаще применяют экспертные, а не статистические методики. В мировой и белорусской банковской деятельности нет  единой классификации операционных рисков,  отсутствует единая методология их идентификации и оценки. Подходы к качественному анализу ряда видов операционного риска изложены в учебной и методической литературе, посвященной технологии проведения внутреннего и внешнего аудита банковских операций (в части методик аудиторских оценок приемлемости для банка принятых на себя  рисков).

По банку в целом величина операционного риска рассчитывается  согласно требованиям Инструкции о нормативах безопасного функционирования для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций № 137 от 28.09.2006 (ред. От 31.10.2008) косвенным путем, то есть как часть среднегодовой величины валового дохода банка за последние три года, предшествующих отчетному году. Валовой доход банка рассчитывается как сумма чистого процентного дохода, чистого комиссионного дохода, чистого дохода от операций с иностранной валютой, чистый доход от операций с ценными бумагами.

На практике банки Республики Беларусь  к числу основных составляющих операционного риска  относят риск ошибок в финансовой и бухгалтерской отчетности. Их причинами могут быть использование различных методов, методик, процедур и алгоритмов анализа, планирования и прогнозирования работы банка, в том числе отражение в формах внутренней отчетности однотипной информации, составленной по разным алгоритмам.

Базельский комитет по банковскому надзору Банка международных расчетов (далее Базельский комитет) предложил банкам создать резерв капитала под операционные риски в объеме 20% от минимальной величины собственного капитала, установленного центральным банком государства.

Базельским комитетом в 2001 году был разработан документ о надлежащей практике управления и надзора за операционным риском. В нем определены основные области управления риском: идентификация, оценка, мониторинг, контроль/ограничение риска, и  рассмотрена роль органов надзора и раскрытия информации.

Идентификация риска осуществляется одновременно на внешнем и внутреннем уровнях , при этом определяются основные категории типа событий способных вызвать (вызвавших) убыток. При анализе обычно формируют матрицу потерь в разрезе типов событий и бизнес- линий.

Аналитические процедуры сопровождают  весь процесс организации управления операционным риском в банке. Так, например, первый   этап управления «предварительная идентификация и  оценка факторов риска» включает анализ основных условий деятельности банка  на предмет наличия или возможности возникновения внешних и внутренних факторов операционного риска. На этапе управления «мониторинг рисков» на регулярной основе осуществляется идентификация и оценка факторов риска, посредством сравнительного, сценарного и других видов анализа изучается целесообразность установленных лимитов и ограничений.

Отдельные показатели, посредством которых оцениваются: потери банка от событий, несущих операционный риск в Республике Беларусь:

А) прямые: сумма недостач и излишков (операционные риски кассовых операций); сумма потерь (случаи мошенничества с пластиковыми карточками банка);  время простоя в минутах (сбои в работе программного обеспечения); суммы исков, выставленные к банку; затраты на консультационные услуги (обращение к разработчику при вирусной атаке; по операциям с пластиковыми карточками);  

Б) условные: общая сумма ошибочных бухгалтерских  записей; среднемесячная зарплата (нарушение прав доступа;  увольнение работников;  ошибки в спецформулярах).

Банки Республики Беларусь для внутренней оценки операционного риска используют балльно - весовой, экспертный  и  другие методы.

Вычисляют: а) размер возможных потенциальных прямых потерь (например штрафы по предписаниям контролирующих органов вследствие нарушения законодательных актов); б) возможный уровень потерь, которые сложно оценить количественно (например  потеря клиентской базы в результате ухудшения имиджа банка) и прогнозную оценку вероятности наступления событий, приводящих к убыткам. Уровень операционного риска рассчитывается ежеквартально.  Для оценки потенциальных потерь кредитной организации в случае наступления возможных неблагоприятных событий применяется стресс-тестирование. Банки республики проводят его на основе исторических или гипотетических событий, обычно используя методики сценарного анализа.

При реализации операционного риска, по данным Базельского комитета наибольшую сумму потерь и наибольшее количество потерь приходится на розничный бизнес.

7.6. Методологические основы методик VaR.

В 90-х годах получил широкое распространение метод, предложенный Базельским комитетом для оценки рисков потенциальных убытков в результате неблагоприятной конъюнктуры рынка, его назвали «стоимость под риском» – VAR (Vaiue-at-risk). Суть метода  оценка максимального снижения стоимости портфеля активов либо пассивов банка за время Т при условии, что фактические убытки не превысят заданного предела  при неблагоприятной рыночной конъюнктуре. На практике  чаще применяют 5-процентный уровень вероятности.

Недостатки многих традиционных мер риска – большинство не могут быть сведены в один показатель такого же типа безразлично к факторам риска. Факторы риска не могут быть агрегированы для различных рынков. Традиционные меры риска не измеряют «капитал под риском», поэтому на основе данных показателей трудно анализировать качество управления портфелем с учетом риска. Традиционные меры риска сравнительно плохо позволяют контролировать риск. Лимиты позиций часто неэффективны. Показатель VaR  в определенной степени преодолевает эти недостатки.

Величина VaR  для портфеля заданной структуры- это наибольший ожидаемый убыток, обусловленный колебаниями цен на финансовых рынках.

Например:  значение VaR  в 190 млн. руб. для временного горизонта 1 день и доверительного интервала 99% означают, что при условии сохранения рыночной конъюнктуры:

- вероятность потери меньше 190 млн. руб. в течении следующих суток составляет 99%.

- вероятность убытка более 190 млн. руб. в течение суток = 1%;

- убытки, превышающие 190 млн. руб. ожидаются в среднем 1 раз в 100 дней торгов.

Методика VaR применяется    для определения качества работы; для анализа ликвидных рынков большой емкостью и числом операторов; при управлении рисками (в части установления лимитов оценки оптимального хеджирования; отчетность; внутренний контроль); для количественной оценки кредитного и валютного рисков. Используется при установлении ставок по счетам Лоро, расчетным счетам и др.

Методика не применяется в случае, когда активы и пассивы банка сформированы в валютах, у которых высокий размах колебаний курса.

Традиционные подходы к учету риска построены на прямом суммировании рисков отдельных финансовых инструментов. В методике VAR учитывается эффект диверсификации риска, что дает возможность снизить требования к собственному капиталу для покрытия риска.

Существует 2 группы подходов к оценке VaR .

основана на локальном оценивании, т.е. на линейной или более сложной аппроксимации функции стоимости финансового инструмента. (Метод параметрический дельта-нормальный)

полное оценивание, т.е. полный пересчет стоимости финансового инструмента без аппроксимирующих предположений (метод исторического моделирования и метод Монте-Карло).

Методология VAR основана на статистических оценках эквивалентной доходности финансовых инструментов. В том числе рассчитываются: средняя доходность (средние расходы) в базовой валюте (долларах США) (х̃  инструмента i); среднее квадратическое отклонение от  среднего дохода (расхода). Определяются ожидаемый доход (расходы) в базовой валюте по инструменту j , входящему в портфель активов ( пассивов) и доход (расход)  подверженный риску  j  по j-му инструменту (ожидаемая величина  дополнительных расходов при неблагоприятной рыночной конъюнктуре). Рассчитывается ожидаемая прибыль с учетом корреляции между динамикой доходности активов и затратности пассивов. Последний этап расчетов - определение прибыли, подверженной риску.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

Тема 7.

Назовите основные задачи анализа рисков банковской деятельности.

Какие виды анализа использует банк при оценке рискованности операций?

Перечислите основные виды рисков (согласно рекомендациям Базельского комитета).

Какие методики анализа кредитного риска используются банками Республики Беларусь?

Перечислите риски, которые входят в совокупность операционного риска банка.

Дайте общую характеристику уровням анализа банковских рисков.

Какие показатели применяются для оценки рыночного риска?

Какие показатели применяются для характеристики процентного риска банка?

В чем суть гэп- анализа?

Что общего и в чем разница между маржой и спредом банка?

Для решения каких задач целесообразно применять методики расчета дюрации?

Назовите приемы и методы анализа, которые можно применить для оценки валютного риска банка.

В каких единицах измеряется дюрация? Гэп? Спред? Маржа?

1  В своей простейшей форме дюрация измеряет изменения экономической стоимости в результате изменения процентной ставки при упрощенном допущении, что изменения стоимости пропорциональны изменениям в уровне процентных ставок и что при этом сроки платежей фиксированы. Обычно используются две важные модификации простой дюрации, которые ослабляют одно или оба этих допущения. В первом случае – это так называемая модифицированная дюрация. Модифицированная дюрация (которая представляет собой стандартную дюрацию, деленную на 1+ r, где r – это уровень процентных ставок рынка) – это эластичность. Как таковая, она отражает процентное изменение экономической стоимости финансового инструмента для данного процентного изменения в 1+ r. Что касается простой дюрации, то она предполагает линейную зависимость между процентными изменениями стоимости и процентными изменениями в процентных ставках. Вторая форма дюрации смягчает это допущение, а также допущение, что распределение платежей во времени фиксировано. Эффективная дюрация – это процентные изменения в цене соответствующего финансового инструмента для изменения базисного пункта  в доходе.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

26862. Семенной канатик и семяпровод 3.07 KB
  Семенной канатик и семяпровод. Семяпровод ductus deferens представляет собой семя проводящую трубку из слизистой мышечной и серозной оболочек; он служит продолжением канала придатка и выходит из его хвоста В составе семенного канатика с его медиальной стороны семяпровод направляется через. паховый канал в брюшную полость и затем идет в семяпроводной складке plica ductus deferentis в тазовую полость. Позади шейки последнего семяпровод соединяется с выводным протоком пузырьковидной железы в семяизвергающий проток ductus...
26863. Мочеполовой канал и придаточные половые железы 4.84 KB
  Мочеполовой канал начинается внутренним отверстием уретры ostium urethrae internum : из шейки мочевого пузыря и оканчивается наружным отверстием уретры ostium urethrae externum на головке полоеого члена. Губчатая часть pars spongiosa начинается от перешейка уретры и заканчивается на переднем конце головки полового члена образуя здесь отросток уретры processus urethrae. Кавернозный слой мужской уретры stratum cavernosum в своей основе имеет соединительнотканный остов. bulbourethral парная; размещается в каудальной части...
26864. Половой член и препуций 3.74 KB
  Половой член penis состоит из пещеристого тела полового члена и удовой части мочеполового канала. Пещеристое тело полового члена corpus cavernosum penis в области седалищной дуги прикрепляется к седалищным костям двумя ножками crus penis. Ножки формируют непарное тело corpus penis. Корень полового члена radix penis образован ножками кавернозного тела и началом удовой части мужской уретры.
26865. Яичники и яйцеводы домашних животных 3.89 KB
  Передний конец яйцепровода формирует воронкообразное расширение. В глубине воронки находится брюшное отверстие яйцепровода ostium abdominale tubae uterinae. Брюшное отверстие ведет в краниальную часть яйцепровода ампулу ampulla tubae uterinae.
26866. Матка домашних животных 3.21 KB
  Рога и тело матки содержат полость матки cavum uteri которая переходит в канал шейки. Рога матки истончаясь продолжаются краниально и без видимой границы переходят в яйцепроводы. Шейка матки открывается во влагалище. Слизистая оболочка матки endometrium выстлана цилиндрическим эпителием.
26867. Характеристика органов кроветворения и иммуногенеза 5.01 KB
  кроветворения относят красный костный мозг селезёнку и лимф. К органам кроветворения и иммуногенеза относят: красный костный мозг тимус лимфатические узлы селезенку миндалины а также лимфоидные образования слизистой оболочки пищеварительной половой дыхательной и выделительной систем. Центральные органы включают в себя красный костный мозг и тимус . Костный мозг.
26868. Морфофункциональная характеристика желез внутренней секреции 1.55 KB
  К железам внутренней секреции –относятся: 1. Щитовидная железа В центральной части шеи 4. Около щитовидная железа Расположены около стенки щитовидной железы или в ее долях в виде 24 небольших телец 5. Надпочечная железа Брюшная полость около краниального края почки.