85879

Анализ и оценка стоимости бизнеса ООО «ТД ЮНИТ»

Курсовая

Менеджмент, консалтинг и предпринимательство

Характеристика оцениваемого предприятия. Информация о рынке на котором предприятие работает с анализом рынка и положение данного предприятия на рынке. Краткий анализ финансового состояния предприятия. Определение стоимости предприятия с использованием трех подходов к оценке: доходного сравнительного затратного.

Русский

2015-03-31

532.69 KB

14 чел.

Структура курсовой работы

1)Титульный лист.

2)Содержание.

3)Введение.

4)Материалы и методы исследования.

5)Результаты и обсуждение.

6)Заключение.

7)Список использованной литературы.

8)Приложения (иллюстрации, таблицы и др.).

ФЕДЕРАЛЬНОЕ  АГЕНТСТВО   ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ Московский государственный университет путей сообщения

(МИИТ)

Институт экономики и финансов

Кафедра «Экономика строительного бизнеса и управление собственностью»

КУРСОВАЯ РАБОТА

« Анализ и оценка стоимости бизнеса ООО «ТД ЮНИТ» »

Выполнил: ст. гр. ЭМБ-411

Виноградов М.А.

Проверил:

Старший преподаватель

Сухадолец Т.В.

Москва – 2014 год

Cодержание

1 Раздел. Информация о предприятии (бизнесе) и его место на рынке.

1.1. Характеристика оцениваемого предприятия.

1.2. Информация о рынке, на котором предприятие работает с анализом рынка и положение данного предприятия на рынке.

1.3. Анализ изменений в балансе за последние три года

1.4. Краткий анализ финансового состояния предприятия

2 Раздел. Определение стоимости предприятия с использованием трех подходов к оценке: доходного, сравнительного, затратного.

2.1. Определение стоимости предприятия в рамках доходного подхода.

2.1.1. Характеристика методов доходного подхода

2.1.2. Расчет денежного потока в прогнозный период – 5 лет

2.1.3. Расчет ставки дисконта

2.1.4. Определение стоимости предприятия в постпрогнозный период – 3 года

2.1.5. Расчет рыночной стоимости предприятия методом дисконтирования денежных потоков

2.2. Определение стоимости предприятия в рамках сравнительного подхода.

2.2.1. Характеристика методов сравнительного подхода

2.2.2. Подбор предприятий аналогов

2.2.3. Выбор и расчет мультипликаторов для предприятий-аналогов и оцениваемого предприятия

2.2.4. Расчет рыночной стоимости предприятий

2.3. Определение стоимости предприятия в рамках затратного подхода.

2.3.1. Анализ и корректировка статей актива баланса оцениваемого предприятия

2.3.2. Анализ и корректировка пассивных статей баланса оцениваемого предприятия (1-2 стр.).

2.3.3. Расчет рыночной стоимости предприятия методом чистых активов

2.4. Обобщение результатов примененных подходов.

2.5. Итоговый расчет рыночной стоимости предприятия как средняя оценка по трем подходам

4. Заключение о соответствии полученного результата целям оценки и применимости его для принятия управленческого решения

5. Список использованных источников

Приложения к курсовой работе:

Приложение А. Бухгалтерская отчетность – Бухгалтерские балансы по анализируемым периодам – 3 года.

Приложение Б. Бухгалтерская отчетность – Отчеты о прибылях и убытках по анализируемым периодам  3 года.

Приложение В. Бухгалтерская отчетность – Отчет о движении денежных средств 3 года.

Введение

Переход нашей страны к рыночной экономике потребовал углубленного развития ряда новых областей науки и практики. Процесс приватизации,возникновение фондового рынка,развитие системы страхования,переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества сформировали потребность в новой услуге-оценке стоимости предприятия (бизнеса),определении рыночной стоимости его капитала. Капитал предприятия-товар уникальный и сложный по составу,его природу в значительной мере определяют конкретные факторы. Поэтому необходима комплексная оценка капитала с учетом всех соответствующих внутренних и внешних условий его развития. Оценка стоимости предприятий необходима при заключении сделок по купле-продаже предприятий,кредитованию под залог,передаче имущества предприятий в аренду или лизинг,переоценке основных фондов предприятий,слиянии и поглощении предприятий, оценке доли собственника в уставном капитале и ряде других случаев.Определение рыночной стоимости предприятия способствует его подготовке к борьбе за выживание на конкурентном рынке,дает реалистичное представление о потенциальных возможностях предприятия.

Процесс оценки бизнеса предприятий служит основанием для выработки их стратегии. Он выявляет альтернативные подходы и определяет, какой из них обеспечит бизнесу максимальную эффективность,а следовательно,и более высокую рыночную цену.

Целью данной работы является определение обоснованной рыночной стоимости предприятия тремя подходами: затратным,доходным и сравнительным, а также умение пользоваться различными методами в рамках этих подходов.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

  1. Охарактеризовать предприятие
  2. Собрать и проанализировать информацию о рынке, на котором предприятие работает
  3. Проанализировать рынок и положение данного предприятия на рынке
  4. Проанализировать изменения в балансе предприятия за последние три года
  5. Провести краткий анализ финансового состояния предприятия
  6. Определить стоимость предприятия с использованием трех подходов к оценке: доходного,сравнительного и затратного.
  7. Рассчитать денежный поток в прогнозный период – 5 лет.
  8. Рассчитать ставку дисконта.
  9. Определить стоимость предприятия в постпрогнозный период – 3 года.
  10. Рассчитать рыночную стоимость предприятия методом дисконтирования денежных потоков.
  11. Подобрать предприятия аналоги.
  12. Выбрать и рассчитать мультипликаторы для предприятий-аналогов и оцениваемого предприятия.
  13. Рассчитать рыночную стоимость предприятия.
  14. Провести анализ и корректировку статей актива баланса оцениваемого предприятия.
  15. Провести анализ и корректировку пассивных статей баланса оцениваемого предприятия.
  16. Рассчитать рыночную стоимость предприятия методом чистых активов.
  17. Обобщить результаты примененных подходов.
  18. Провести итоговый расчет рыночной стоимости предприятия как средняя оценка по трем подходам.

Объектом оценки является рассматриваемое предприятие, стоимость действующего функционирующего предприятия с его имущественным комплексом,вещественными правами,с подобранным и обученным персоналом, с уровнем организации производства,труда и управления,и другими факторами.

Предметом оценки является стоимость бизнеса,под которой понимается сумма денежных средств,которую наиболее вероятно гипотетический покупатель заплатит за оцениваемый объект при совершении сделки купли-продажи

Теоретической разработкой проблемы является характеристика оцениваемого предприятия, сбор и анализ информации о рынке на котором предприятие функционирует и попытке провести верную оценку данного предприятия.

  1.  Характеристика оцениваемого предприятия

ООО Торговый дом «ЮНИТ» представляет собой самостоятельное производственно-сбытовое подразделение группы компаний «Строй Прокат», которая является одним из крупнейших производителей готовой продукции из оцинкованной стали. Долгосрочные партнерские отношения с ведущими производителями оцинкованной стали,а также собственное производство ООО «Юнистад» в городе Дзержинск Нижегородской области,производящее оцинкованную сталь,плюс собственный парк автотранспорта и опыт сотрудников-позволяют компании выполнять самые требовательные заказы в кратчайшие сроки.

Компания предлагает поставки комплектующих для «систем ограждения»,одного из самых популярных и востребованных ограждения коттеджных поселков,складских территорий,учебных заведений и паркингов.

  1. Оцинкованные столбы 80х80мм ,60х60мм и 60х40мм с «замковым соединением».
  2. Крепежные элементы(хомуты,скобы),козырьковые ограждения,навершия.
  3. Термопластичное сверление  для крепления панелей скобами.

В начале 2015 года компания планирует запустить собственную автоматическую линию покраски и начать производство ворот и калиток.

  1. Сроки отгрузки готовой продукции – от 2-х до 14-ти календарных дней
  2. Возможна доставка автотранспортом до склада Покупателя
  3. Оплата по факту готовности продукции.

Офис компании расположен: г.Пушкино,улица Заводская,дом 20.

1.2. Информация о рынке, на котором предприятие работает с анализом рынка и положение данного предприятия на рынке.

Oцинкованная продукция является одним из самых перспективных направлений на рынке черных металлов. Вследствие коррозии мировая экономика ежегодно теряет,по самым скромным подсчетам,многие десятки миллиардов долларов,а потребности в рабочей силе для выполнения антикоррозионной защиты составляют около 1 млн.человек. Метод оцинкования является удобным,хорошо освоенным технологическим процессом,а для стали - очень долговечным способом решения проблемы коррозии. Цинковое покрытие,в отличие от лакокрасочного,обеспечивает защиту не только барьерную,но и электрохимическую. В результате образования гальванической пары цинк защищает основной металл от коррозии даже в местах,где нарушена целостность поверхности (царапины, отверстия и т. п.).Некоторые защитные свойства имеет и пленка окиси цинка. При этом срок службы качественно оцинкованных деталей в условиях различных внешних атмосферных воздействий оценивается в несколько десятков лет.

Oцинкование широко применяется для продления срока службы различных изделий в строительстве,автомобилестроении,машиностроении. Нанесение покрытия – относительно дешевый процесс,а конечная стоимость продукции существенно возрастает благодаря значительному улучшению его потребительских качеств.

В широком понимании рынка,компания находится  на поистине объёмном и обширном рынке оцинкованной продукции. Однако,компания ТД «Юнит» открыла для себя принципиально новый рынок,а именно,рынок поставки комплектующих для «систем ограждения». Принципиальное отличие данного рынка в том,что компания занимается именно комплектующими к системе ограждений,а не самой системой,тем самым компания поставляет свою продукцию компания которые занимаются установкой данных систем. Данный рынок по сути своей абсолютно новый и компаний занимающихся подобными решениями практически нет т.к практически все компании продают именно комплексные решения. Компания ТД «Юнит» является поставщиком данных компаний,что является выгодным  партнерством.

На данных фотографиях изображены именно комплексные решения,т.е полностью собранная система ограждений состоящая из:

  1. Столбы оцинкованные окрашенные в  RAL6005
  2. Сверху столбы закупорены заглушкой под данный столб
  3. Сварные панели с V- образным изгибом
  4. Хомуты( крепление )для столба укомплектованный болтами, гайками,шайбами  и пластиковыми вкладышами за которые крепятся сварные панели.

Рис.1.Образцы продукции

Партнеры,поставщики и конкуренты.

Так как масштабно компания находится на рынке «систем ограждения» рассмотрим поближе компании имеющие непосредственное отношение к нему.

Таблица 1.  Рынок производителей

Компания

Трубы профильные оцинкованные

Хомуты ( скобы )

Примечание

Fensys

Нет

Есть

Поставщик+покупатель

Новосибирский трубный завод

Есть

Нет

Поставщик

Симеко-гарант

Нет

Есть

Поставщик

Пушкинский завод металлоизделий

Нет

Есть

Партнер

Борский трубный завод

Есть

Нет

Поставщик

Росметалл

Есть

Нет

Поставщик

Тосненский трубный завод

Есть

Нет

Поставщик

СимТэп

Есть

Нет

Поставщик

 

Металл компании ТД «Юнит» отвозят к фирме поставщику, оказывающему им услугу по прокату из металла готовой продукции. На данный момент в городе Мценск идет становление собственного производства. Закуплены прокатные станы и покрасочная линия производство на которых сейчас отлаживается и будет набирать обороты.

Диаграмма 1.Доля на рынке оцинкованных комплектующих

Основной конкурент компании ТД «ЮНИТ»  это ООО « Современные системы ограждения». Данная компания находится на такой же стадии развития, что  и рассматриваемая.

Диаграмма 2.Рынок систем ограждения по долям

В таблице 3 приведены компании занимающиеся продажей «систем ограждения» и примерные процентные показатели долей которые они занимают на данном рынке.

Далее более глубоко изучим рынок систем ограждения.Что такое система ограждения?Современные системы ограждений – это панельные решетчатые оцинкованные заборы с высококачественным полимерным покрытием различных цветов,изготовленные на российском заводе по европейским стандартам.

 Металлический забор данной системы отлично подходит для ограждения аэропортов,производственных и строительных площадок, складских помещений,фермерских угодий,участков автомобильных и железных дорог,морских и речных портов,причалов и пляжей,офисных комплексов и спортивных сооружений,больниц и санаториев,территорий ВУЗов и школ,детских садов и летних лагерей,военных баз и режимных объектов,лучшие заборы для дачи и коттеджных посёлков.

В чем основные преимущества данной системы?

  1. Заборы разработаны с учетом огромного количества возможных аксессуаров (Навершия для колючей проволоки и прочее)
  2. Заборы выдерживают огромное количество нагрузки
  3. Система продумана и синхронизирована под дополнение её различными системами безопасности (камеры,датчики и прочее)
  4. Система обеспечивает просматриваемость территории
  5. Система относительно не дорога и проста в установке и эксплуатации
  6. Гарантия на на подобную систему иногда достигает 20 лет.
  7. Забор можно сделать практически на любой вкус и цвет.

Потенциал данной деятельности колоссален и охватывает всех владельцев участков,все заводы,детские площадки,железную дорогу и многое другое. Исходя из этого можно сделать вывод,что  потенциал компании ТД «Юнит» как поставщика комплектующих к данным системам является идентичным.

  1.  Анализ изменений в балансе за последние три года

Таблица 2. Изменения баланса к предыдущему году 2012-2014

Баланс

Строка баланса

2012 год

Изменение 2012-2013

На показатели 2014 года

2013 год

Изменение 2013-2014

На показатели 2014 года

2014 год

 

Т.р

Т.р

Уровень инфляции 20,57%

Т.р

Т.р

Уровень инфляции 13,13%

Т.р

Основные средства (заемные ср-ва)

0

0

0

0

100 000

0

100 000

Запасы

1500

1223

1808

2723

2419

2046

5142

Дебиторская задолженность

3153

3990

3801

7143

14309

4300

21452

Финансовые вложения

0

3500

0

3500

0

0

3500

Денежные средства

1798

1343

2167

3141

-577

2452

2564

Нераспределенная прибыль

2398

783

2891

3181

6684

3270

9865

Кредиторская задолженность

753

3573

907

4326

8467

1027

12793

Прочие обязательства

3200

5800

3858

9000

1000

4364

10000

В таблице отражены изменения строк баланса компании с 2012 по 2014 год. Также в таблице произведен пересчет с учетом инфляции на 1 октября 2014 года. Наглядно видно,что в 2014 году компания ТД "Юнит" приобрела оборудование на сумму 100 млн рублей.Также наглядно можно наблюдать рост по всем строкам баланса за исключением строки " Денежные средства".Исходя из этого,можно сделать вывод,что рассматриваемая компания с каждым годом закрепляется на своём рынке,что говорит и хороших перспективах данной компании в будущем.

  1.  Краткий анализ финансового состояния предприятия

Таблица 3. Баланс с процентным весом

Баланс с процентным весом

Строка баланса

Единиц

2012 год

Единиц

2013 год

Единиц

2014 год

 

т.р

%

т.р

%

т.р

%

Внеоборотные активы

Основные средства (заемные ср-ва)

0,00%

0,00%

0

0,00%

100000

100,00%

Итого раздел внеоборотные активы

0,00%

0,00%

0

0,00%

100 000

100,00%

Оборотные активы

Запасы

1500

23,25%

2723

16,50%

5142

15,74%

Дебиторская задолженность

3153

48,88%

7143

43,27%

21452

65,69%

Финансовые вложения

0

0,00%

3500

21,20%

3500

10,72%

Денежные средства

1798

27,87%

3141

19,03%

2564

7,85%

Итого раздел оборотные Акивы

6451

100,00%

16507

100,00%

32658

100,00%

Капитал и резервы

Уставный капитал

100

4,00%

100

3,05%

100

1,00%

Нераспределенная прибыль

2398

96,00%

3181

96,95%

9865

99,00%

Итого раздел Капитал и резервы

2498

100,00%

3281

100,00%

9965

100,00%

Долгосрочные обязательства

Заемные средства

0

0,00%

0

0,00%

100000

100,00%

Итого  раздел долгосрочные обязательства

0

0,00%

0

0,00%

100000

100,00%

Краткосрочные обязательства

Кредиторская задолженность

753

19,05%

4326

32,46%

12793

56,13%

Прочие обязательства

3200

80,95%

9000

67,54%

10000

43,87%

Итого раздел краткосрочные обязательства

3953

100,00%

13326

100,00%

22793

100,00%

Таблица 4. Баланс с процентной разницей веса

Баланс с процентной разницей  веса

Строка баланса

2012 год

Разница

2013 год

Единиц

2014 год

 

%

%

%

%

%

Внеоборотные активы

Основные средства (заемные ср-ва)

0,00%

0,00%

0,00%

100,00%

100,00%

Итого раздел внеоборотные активы

0,00%

0,00%

0,00%

100,00%

100,00%

Оборотные активы

Запасы

23,25%

-6,76%

16,50%

-0,75%

15,74%

Дебиторская задолженность

48,88%

-5,60%

43,27%

22,41%

65,69%

Финансовые вложения

0,00%

21,20%

21,20%

-10,49%

10,72%

Денежные средства

27,87%

-8,84%

19,03%

-11,18%

7,85%

Итого раздел оборотные Акивы

100,00%

0,00%

100,00%

0,00%

100,00%

Капитал и резервы

Уставный капитал

4,00%

-0,96%

3,05%

-2,04%

1,00%

Нераспределенная прибыль

96,00%

0,96%

96,95%

2,04%

99,00%

Итого раздел Капитал и резервы

100,00%

0,00%

100,00%

0,00%

100,00%

Долгосрочные обязательства

Заемные средства

0,00%

0,00%

0,00%

100,00%

100,00%

Итого  раздел долгосрочные обязательства

0,00%

0,00%

0,00%

100,00%

100,00%

Краткосрочные обязательства

Кредиторская задолженность

19,05%

13,41%

32,46%

23,66%

56,13%

Прочие обязательства

80,95%

-13,41%

67,54%

-23,66%

43,87%

Итого раздел краткосрочные обязательства

100,00%

0,00%

100,00%

0,00%

100,00%

Из таблицы 6 мы видим как изменялся удельный процентный вес строк бухгалтерского баланса.

Так,например,мы видим,что удельный вес Запасов готовой продукции в 2012 году составлял 23,25% всех оборотных активов. В 2013 году, удельный вес запасов уменьшился на 6,75% и составит 16,5% от всех оборотных активов.

 Что мы можем увидеть с помощью данных изменений?

Мы можем более четко увидеть движения по всем строкам баланса и происходящие с ними изменения,а также дать более четкую оценку происходящих изменений в компании.В 2014 году дебиторская задолженность составляет  65,69% всех оборотных активов.

Это говорит о том, что у компании больше половины оборотных активов на данный момент времени заморожены в виде долгов дебиторов.

Данный показатель является негативным, хоть это и деньги компании ТД «Юнит»,но на период оценки компании они заморожены и не могут быть использованы для каких-либо целей.

Компании нужно срочно уменьшать данный показатель,т.к.он не является инвестиционно-привлекательным и негативно влияет на финансовую картину данного предприятия.

График 1.Динамика роста

 

Из таблицы 7 видно,что компания очень динамично развивается и увеличивает свои производственные мощности. Выручка в 2014 году составила 412 млн рублей,что превышает выручку 2012 года в 2,75 раза. Прибыль в 2014 году составила 24,47 млн рублей,что превышает прибыль 2012 года в 7,5 раз.

 Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств,средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

Это один из самых важных коэффициентов. Нормальным считается значение коэффициента более 0.2. Чем выше показатель,тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, излишне высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала,о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется как отношение высоколиквидных текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам,краткосрочной задолженности).Таким образом формула расчета:

 

Высоколиквидные Оборотные активы

Кал = 

------------------------------------------

 

Краткосрочные обязательства


Высоколиквидные текущие активы предприятия:

  1. Наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банках.
  2. Краткосрочные финансовые вложения.

Текущие пассивы

  1. ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года).
  2. неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.).

Кал=2564/(12793+10000)

Кал= 0,1

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Иногда называется коэффициент покрытия.

Также как и коэффициент абсолютной ликвидности является очень важным показателем. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) вычисляется как отношение текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Данные для вычисления берутся из бухгалтерского баланса. Таким образом формула расчета:

 

Оборотные активы

Ктл = 

---------------------------

 

Краткосрочные обязательства

Ктл=32658/(12793+10000)

Ктл=1,43

Коэффициент общей платежеспособности

Относится к группе коэффициентов ликвидности.Показывает способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами.

Формула

Коэффициент общей платежеспособности = Активы ( за вычетом долгов учредителей) / Обязательства предприятия.

Кп = 1,078

Предприятие в настоящий момент способно погасить все свои обязательства и получить прибыль.

Коэффициент текущей платежеспособности (L) дает оценку возможности предприятия погашать свои долги и показывает,сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль краткосрочной кредиторской задолженности. Этот коэффициент демонстрирует,насколько текущие долги фирмы покрываются ее оборотными активами:

L = A : K,

где А — итог раздела «Оборотные активы» баланса;

К — итог раздела «Краткосрочные обязательства» баланса.

Обычно приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности,равное 2. Однако это лишь ориентировочные параметры, указывающие на порядок показателя,но не на его точное нормативное значение

L=1,43

Предприятие в настоящий момент способно погасить все свои обязательства и имеет значительную прибыль.

Рентабельность продаж - коэффициент равный отношению прибыли от реализации продукции к сумме полученной выручки. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.

Рп=30,582/412=7,42%

Исходя из данного показателя можно сделать вывод, что себестоимость реализованной продукции и расходы рассматриваемого периода высокие.

Нужно обратить внимание на этот показатель и способствовать повышению рентабельности продаж за счёт снижения себестоимости продаж и прочих расходов.

Рентабельность собственного капитала  – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса,показывающий,насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается делением чистой прибыли (обычно, за год) на собственный капитал организации:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал.

Рск=24,47/0,1=244,66

Рентабельность собственного капитала очень высокая, положительный показатель.

Коэффициент оборачиваемости запасов  - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине запасов.

Формула расчета:

Себестоимость проданных товаров - годовой объем затрат на производство;

Средн.запасы - среднегодовое значение запасов (обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам, хотя возможно и более детальное изучение их изменений в течение года)

Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

IT= 96,88

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - коэффициент равный отношению полученной выручки от реализации продукции к среднему остатку всей дебиторской задолженности. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз в среднем в течение года дебиторская задолженность превращалась в денежным средства.

Общая формула расчета коэффициента:

Кодз=

Выручка от реализации

Средняя величина дебиторской задолженности

Кодз= 412000/(28495/2)=28,92

Благодаря данному показателю, мы видим, что сумма текущей дебиторской задолженности обернулась в течении года почти 29 раз,это в свою очередь практически 3 раза в месяц. Благодаря данному показателю,мы знаем, что вероятность того,что она превратится в денежные средства в ближайшее время крайне высокая.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала - относится к коэффициентам деловой активности. Показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период. Рассчитывается как соотношение:

Коок = В / СОА

где Коок - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала;

В - выручка

СОА - среднее за период значение оборотных активов(итог раздела II Оборотные активы).

Коок=412000/32658=12,62

Изучив финансовые показатели предприятия можно сделать вывод, что риск оценивается как "низкий".

2.1. Определение стоимости предприятия в рамках доходного подхода.

Доходный подход oсновывается на принципe ожидания,сoгласно которому потенциальный покупатель делает вывод о стоимости собственности в зависимости от предполагаемой отдачи, которая может быть получена в будущем от владения и получения ожидаемых доходов от объекта оценки.Рыночная стоимость опрeделяется путем пересчета будущих денежных потоков,генерируемых собственностью,в настоящую стоимость с помощью коэффициента капитализации или ставки дисконтирования.

Широко известны два подхода к оценке в рамках доходного подхода:

· метод, основанный на капитализации доходов;

· метод, основанный на дисконтировании будущих доходов.

Зачастую встает вопрос,какой именно метод в рамках доходного подхода все же применить.Какой покажет более достоверную величину рыночной стоимости?Попробуем разобраться и ответить на эти вопросы.

Капитализация представляет собой деление текущего дохода на соответствующую норму прибыли (коэффициент капитализации).Формула для расчета выглядит следующим образом:

Метод дисконтирования денежных потоков предполагает дисконтирование будущих денежных потоков от прогнозируемой деятельности компании,включая стоимость компании в послепрогнозный период (терминальную),и приведение их к текущей стоимости.Основная формула расчета стоимости выглядит следующим образом:

 

PV – текущая стоимость,

Ct – денежный поток периода t,

it – ставка дисконтирования денежного потока периода t,

n — число периодов.

2.1.2. Расчет денежного потока в прогнозный период

Таблица 5.Отчет о финансовых результатах.

Показатель

Пояснения

2012 год

2013 год

2014 год

2015 год

2016 год

Выручка млн,руб.

 

150

271

412

432,6

454,23

Себестоимость реализации

 

145,6

258,3

381

400,05

420,0525

Выручка, включая амортизацию

 + амортизация

150

271

413,668

434,268

455,898

Валовая прибыль (Маржа 1)

Выручка-себестоимость + амортизация

4,4

12,7

34,336

34,218

35,8455

Коммерческие и общефирменные расходы

 

0,3

0,3

0,3

0,3

0,3

Прочие операционные расходы

 

0,02

0,02

0,118

0,118

0,118

Прочие операционные доходы

 

0

0

0

0

0

Прибыль от реализации (Маржа 2)

Маржа 1 - расходы

4,08

12,38

33,918

33,8

35,4275

Прочие внереализационные расходы

 

0

0

0

0

0

Прочие внереализационные доходы

 

0

0

0

0

0

Прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации (Маржа 3)

Мажа 2 + внерелизационные доходы – внерелизационные расходы

4,08

12,38

33,918

33,8

35,4275

Амортизация

 

0

0

1,668

1,668

1,668

Операционная маржа = Прибыль до уплаты налогов и процентов (Маржа 4)

Маржа 3 - амортизация

4,08

12,38

32,25

32,132

33,7595

Проценты к получению

 

0

0

0

0

0

Проценты к уплате

 

0

0

0

0

0

Прибыль до налогообложения (Маржа 5)

Маржа 4 - проценты

4,08

12,38

32,25

32,132

33,7595

Налог на прибыль

 

0,816

2,476

6,45

6,43

6,75

Чистая прибыль (Маржа 6)

Маржа 5 - налоги

3,264

9,904

25,80

25,71

27,01

Увеличение оборотного капитала

 

0

0

0

0

0

Чистый денежный поток от операционной деятельности

 

3,264

9,904

25,800

25,706

27,008

Капиталовложения

 

0

0

0

0

0

Денежный поток компании (до учета расчетов по кредитам) Free cash flow to the firm (FCFF)

 

4,08

12,38

33,918

33,8

35,4275

Выплата/получение основной суммы долга

 

0

0

0

0

0

Чистый денежный поток (с учетом кредитования)

Free cash flow to equity (FCFE)

3,264

9,904

27,468

27,374

28,676

Чистый дисконтированный денежный поток (без учета кредитования)

 RECF

2,24

4,67

8,89

6,08

4,37

Теперь требуется составить прогноз доходов и расходов на постпрогнозный период в 3 года.Предположим,что в постпрогнозный период рост  составит 7 %  в год.

Представим прогнозный отчет о финансовых результатах на 5 лет и на постпрогнозный период в 3 года. Отметим,что в прогнозах на постпрогнозный период будут использоваться следующие предположения:

  1. выручка и себестоимость изменяются одинаковыми темпами;
  2. коммерческие и управленческие расходы не изменяются
  3. все прочие доходы и расходы не изменяются

Таблица 6. Отчет о финансовых результатах постпрогнозный период

Показатель

Пояснения

2017 год

2018 год

2019 год

Выручка

 

486,03

520,05

556,45

Себестоимость реализации

 

449,46

480,92

514,58

Выручка, включая амортизацию

 + амортизация

487,69

521,72

558,12

Валовая прибыль (Маржа 1)

Выручка-себестоимость + амортизация

39,91

42,47

45,20

Коммерческие и общефирменные расходы

 

0,30

0,30

0,30

Прочие операционные расходы

 

0,12

0,12

0,12

Прочие операционные доходы

 

0,00

0,00

0,00

Прибыль от реализации (Маржа 2)

Маржа 1 - расходы

39,49

42,05

44,79

Прочие внереализационные расходы

 

0,00

0,00

0,00

Прочие внереализационные доходы

 

0,00

0,00

0,00

Прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации (Маржа 3)

Мажа 2 + внерелизационные доходы – внерелизационные расходы

39,49

42,05

44,79

Амортизация

 

1,67

1,67

1,67

Операционная маржа = Прибыль до уплаты налогов и процентов (Маржа4)

Маржа 3 - амортизация

37,82

40,38

43,12

Проценты к получению

 

0,00

0,00

0,00

Проценты к уплате

 

0,00

0,00

0,00

Прибыль до налогообложения (Маржа 5)

Маржа 4 - проценты

37,82

40,38

43,12

Налог на прибыль

 

7,56

8,08

8,62

Чистая прибыль (Маржа 6)

Маржа 5 - налоги

30,26

32,30

34,50

Увеличение оборотного капитала

 

0,00

0,00

0,00

Чистый денежный поток от операционной деятельности

 

30,26

32,30

34,50

Капиталовложения

 

0,00

0,00

0,00

Денежный поток компании (до учета расчетов по кредитам) Free cash flow to the firm (FCFF)

 

39,49

42,05

44,79

Выплата/получение основной суммы долга

 

0,00

0,00

0,00

Чистый денежный поток (с учетом кредитования)

Free cash flow to equity (FCFE)

31,92

33,97

36,16

Чистый дисконтированный денежный поток (без учета кредитования)

 RECF

21,92

16,01

11,70

2.1.3. Расчет ставки дисконта

Для вычисления приведенной к текущему моменту (вложения средств) денег пользуются дисконтированием. При этом берутся будущие количества денег и приводятся назад к значению на сегодняшний день путем их уменьшения с каждым отчетным периодом проекта.

Ставку за риск рассчитаем в таблице 7.

Таблица 7.Оценка степени риска, расчет коэффициента дисконтирования.

Параметры

Степень риска

низкая

средняя

высокая

1.1.

1.2.

1.3.

2.1.

2.2.

2.3

3.1

3.2

3.3

соотвествующая ß

0

0,25

0,5

0,75

1

1,25

1,5

1,75

2

Чувствительность к макроэкономическим параметрам

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Стадия развития

 

 

0,5

 

 

 

 

 

 

Отраслевое законодательство

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Изменение местного законодательства

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Износ FA отрасли

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Трудовые отношения, наличие профсоюзов

 0

 

 

 

 

 

 

 

Конкуренция

 

 

 

 0,75

 

 

 

 

Рыночная сила поставщиков/потребителей

 

 

 0,5

 

 

 

 

 

Наличие стратегии развития - фактор на уровне компании

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Система сбыта (зависимость от посредников)

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

 

Доля рынка

 

 

 

 0,75

 

 

 

 

Структура затрат

 

 

 0,5

 

 

 

 

 

Качество менеджмента

 

 

 0,5

 

 

 

 

 

Диверсификация продукта

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Территориальная диверсификация

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Дивверсификация клиентуры

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Стабильность спроса на продукцию

 

 

 

 1

 

 

 

 

Коэффециенты ликвидности (ликвидность вообще)

 

 0,25

 

 

 

 

 

 

Стабильность прибылей

 

 

 0,5

 

 

 

 

 

Финансовый рычаг - доля долга в структуре капитала

 0

 

 

 

 

 

 

 

Финансовые проверки

 

 

 0,75

 

 

 

 

 

Дебиторская задолженность

 

 

 0,5

 

 

 

 

 

Кредиторская задолженность

 

 

 

 1

 

 

 

 

Уровень технологии

 

 

 

 0,75

 

 

 

 

Взвешенный итог

 

2,5

3

3

2

Сумма

10,5

 

 

 

 

 

 

 

 

Количество факторов

23

 

 

 

 

 

 

 

 

Средневзвешенное значение балла

0,46

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1.4. Определение стоимости предприятия в постпрогнозный период – 3 года

Расчет денежных потоков постпрогнозного периода ведется по формуле Гордона:

FV = CF(n+1) / (DR - t)

Для расчета формулы берутся следующие показатели:

FV – стоимость объекта в постпрогнозном периоде;

CF(n+1) – поток доходов на начало постпрогнозного периода;

DR – ставка дисконтирования;

t – долгосрочные темпы прироста потока доходов в остаточном периоде.

Далее полученные годовые денежные потоки,в том числе и денежный поток постпрогнозного периода дисконтируются по коэффициенту текущей стоимости денежной единицы.

Таблица 8.Дисконтированных денежных потоков, млн. руб.

Показатель

Пояснения

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

Чистый денежный поток от операционной деятельности

 

3,264

9,904

25,8

25,706

27,008

Дисконтированный

 

2,24096

4,66849

8,34966

5,71172

4,1201

Денежный поток компании (до учета расчетов по кредитам) Free cash flow to the firm (FCFF)

 

4,08

12,38

33,918

33,8

35,4275

Чистый дисконтированный денежный поток (без учета кредитования)

RECF

2,24

4,67

8,89

6,08

4,37

Чистый денежный поток (с учетом кредитования)

Free cash flow to equity

3,264

9,904

27,468

27,374

28,676

Дисконтированный

 

2,24

4,65

8,83

6,03

4,32

Таблица 9.Дисконтированных денежных потоков постпрогнозного периода, млн. руб.

Показатель

Пояснения

1 год

2 год

3 год

Чистый денежный поток от операционной деятельности

 

30,26

32,3

34,5

Дисконтированный

 

21

15

11

Денежный поток компании (до учета расчетов по кредитам) Free cash flow to the firm (FCFF)

 

39,49

42,05

44,79

Чистый дисконтированный денежный поток (без учета кредитования)

RECF

21,92

16,01

11,7

Чистый денежный поток (с учетом кредитования)

Free cash flow to equity (FCFE)

31,92

33,97

36,16

Дисконтированный

 

22

16

12

 Стоимость предприятия в постпрогнозный период:

FV = 22 / (0,46 – 0,02) = 50 млн. руб.

2.1.5. Расчет рыночной стоимости предприятия методом дисконтирования денежных потоков

Выводится предварительная стоимость предприятия на момент оценки, равная сумме всех будущих дисконтированных денежных потоков в прогнозном периоде (по табл.7) и дисконтированной величины предполагаемой продажи бизнеса на конец прогнозного периода (откорректированная сумма по таблице 7 с учетом ставки дисконтирования, полученного в табл.9):

Предварительная стоимость = 2,24+4,65+8,83+6,03+4,32 = 26,07млн. руб.

Необходимо также учесть внеоборотные активы на сумму 100 млн руб.

Стоимость предприятия в прогнозный = 100+26,07=126,7 млн руб.

2.2. Определение стоимости предприятия в рамках сравнительного подхода

2.2.1. Характеристика методов сравнительного подхода

Срaвнительный подход к oценке бизнеса предприятия базируется на рыночной информации и учитывает текущие действия продавцов и покупателей акций предприятий.Другими словами,наиболее вероятной величиной стоимости бизнеса оцениваемого предприятия может быть реальная цена продажи аналогичной фирмы,зафиксированная на фондовом рынке.

Oсновным преимуществом сравнительного подхода является то,что стоимость бизнеса предприятия фактически определяется рынком,т.к. оценщик лишь корректирует реальную рыночную цену аналога для лучшей сопоставимости,тогда как при применении других подходов к оценке бизнеса или акций предприятия,стоимость является результатом расчета. Недостатком сравнительного подхода при оценке бизнеса предприятия является то,что он не учитывает перспективы развития предприятия в будущем,так как целиком основан на ретроинформации.

Oсновным условием применения сравнительного подхода при оценке бизнеса или акций предприятия является наличие активного фондового рынка,поскольку этот подход предполагает использование данных о фактически совершенных сделках с акциями аналогичных предприятий. Кроме того,применение сравнительного подхода возможно только при наличии доступной разносторонней финансовой информации не только по оцениваемому предприятию,но и по компаниям-аналогам,отобранным оценщиком в процессе оценки. В современной российской экономической реальности,эти необходимые условия зачастую делают сравнительный подход трудно применимым.

Необходимо отметить,что хотя данный подход и предусматривает использование информации по открытым компаниям,акции которых котируются на фондовом рынке,такая информация может использоваться в качестве ориентиров и при оценке акций и бизнеса компаний закрытого типа.

2.2.2. Подбор предприятий аналогов

Для сопоставления была выбрана единственная серьезная компания конкурент ООО«Современные системы ограждения»занимающаяся подобной деятельностью,что и ТД «Юнит».Представим основные показатели деятельности:

Таблица 10.Отчет о финансовых результатах предприятия-конкурента в 2014 г., млн. руб.

Показатель

ООО «Современные системы ограждения»

Выручка

176,58

Себестоимость продаж

170,18

Валовая прибыль

6,4

Коммерческие расходы

0,1

Управленческие расходы

0,21

Прибыль от продаж

6,09

Доход от участия в других организациях

0

Проценты к уплате

0

Прочие доходы

0

Прочие расходы

1,03

Прибыль до налогообложения

5,06

Чистая прибыль

4,048

Исходя из полученных данных,можно сделать вывод,что компания-конкурент развивается примерно в том,же ключе,что и рассматриваемая.

2.2.3. Выбор и расчет мультипликаторов для предприятий-аналогов и оцениваемого предприятия

Сведем полученную информацию в таблицу 13.

Таблица 11.Основных финансовые показатели конкурента

Наименование показателей

ООО «Современные система ограждения»

Выручка от реализации, тыс. руб.

176,58

Чистая прибыль, тыс. руб.

4,048

Чистые активы, тыс. руб.

19,42

Собственный капитал, тыс. руб.

19,42

Рассчитаем основные оценочные мультипликаторы:

Оценочные мультипликаторы по компаниям-аналогам (ЦА – стоимость компании; ЧП – чистая прибыль, ВР – выручка, ЧА – чистые активы, СК – собственный капитал)

Таблица 12.

Наименование мультипликатора

ООО «Современные системы ограждения»

Среднее значение

ЦА/ ЧП

1

1

ЦА / ВР

0,02

0,02

ЦА/ЧА

0,11

0,11

ЦА / СК

0,11

0,11

Из полученных средних значений мультипликаторов выбирается тот, который в наибольшей степени отражает специфику предприятия и отрасли,а также получен с использованием наиболее полной,достоверной информации.

Допускается провести выбор 2-х и более мультипликаторов,различие между которыми не превышает 20%.

Для дальнейшего расчета выбираются мульпликаторы ЦА/Ча и ЦА / Ск.

2.2.4. Расчет рыночной стоимости предприятия

Расчет рыночной стоимости предприятия» проводится как умножение среднего значения мультипликатора на соответствующий показатель анализируемого предприятия

Таблица 13.Скорректированные показатели для оценки

Показатель

ООО ТД «Юнит»

Среднее значение

Скорректированное, млн. руб.

ЧП

27,01

0,11

27,01 * 0,11 = 2,97

ВР

454,23

0,11

454,23 * 0,11 = 49,97

ЧА

9856

0,11

9,856 * 0,11 = 1,08

СК

9856

0,11

9,856* 0,11 = 1,08

Стоимость компании ТД «Юнит» равна:

2,97+49,97+1,08+1,08=55,1 млн.руб.

2.3. Определение стоимости предприятия в рамках затратного подхода

Затратный (имущественный) подход в оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек.Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка,используемых методов учета, как правило,не соответствует рыночной стоимости. В результате перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса предприятия.Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности,затем определяется текущая стоимость обязательств и,наконец,из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств.Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия.

Базовой формулой в затратном подходе является:

Собственный капитал = Активы – Обязательства

Расчет методом стоимости чистых активов включает несколько этапов.

  1. Изучаются отчетный баланс и другая финансовая документация фирмы. В баланс вносятся поправки.Составляется уточненный баланс.
  2. Составляется так называемый экономический баланс.Экономический баланс отличается от бухгалтерского тем,что элементы актива и пассива пересчитываются по рыночным ценам:
  3. нематериальные активы значатся в активе баланса по цене приобретения за вычетом износа (начисленной амортизации).В процессе составления экономического баланса определенная часть нематериальных активов может быть признана утратившими свою стоимость;
  4. оценка рыночной стоимости материальных активов производится методами оценки недвижимости, оборудования и других основных активов.Наиболее распространенным стандартом стоимости является стоимость замещения,учитывающая физическое,функциональное, техническое и экономическое устаревание;
  5. товарно-материальные запасы анализируются по результатам инвентаризации.Устаревшие неликвидные запасы списываются по ценам возможной реализации за вычетом издержек реализации,включая доходы посредников;расходы будущих периодов,если существует связанная с ними выгода,оцениваются по номинальной стоимости; дебиторская задолженность анализируется с точки зрения вероятности и сроков ее получения.Безнадежная задолженность списывается.Если по части дебиторской задолженности срок получения составляет несколько месяцев,то в экономическом балансе следует привести (дисконтировать) ее сумму к моменту оценки бизнеса (определить текущую стоимость дебиторской задолженности);
  6. аналогично дебиторской задолженности корректируется кредиторская задолженность;
  7. финансовые активы переоцениваются по курсам,действующим на момент оценки бизнеса.
  8. На основе экономического баланса определяется стоимость активов и

обязательств.

Затратный подход к оценке бизнеса применяется в условиях отсутствия или неразвитости рынка,а также определения ликвидационной стоимости. Этот метод не подходитдля оценки рентабельных компаний,так как методология подхода не отражает денежные потоки,генерируемые компанией.

Положительные стороны подхода в том,что он точно определяет стоимость объекта,без применения допущений и прогнозирования,как это происходит в доходном подходе.

Отрицательная сторона затратного подхода состоит в его узкой направленности.Любая рентабельная компания,оцененная этим подходом, будет существенно занижена в стоимости.

2.3.1. Анализ и корректировка статей актива баланса оцениваемого предприятия. Анализ и корректировка пассивных статей баланса оцениваемого предприятия

Воспользуемся скорректированными формами отчетности, представленными выше в табл.

2.3.2. Расчет рыночной стоимости предприятия методом чистых активов

1. Суммируются статьи баланса предприятия:

  1. остаточная стоимость основных средств: 100 млн. руб.
  2. долгосрочные финансовые вложения: 3,5 млн.руб.
  3. прочие необоротные активы: 0 руб.
  4. производственные запасы: 5,142 млн.руб.
  5. расчеты с дебиторами: 21,452 млн.руб
  6. денежные средства: 2,564 млн.руб.

ИТОГО активы предприятия: 132,658

2. Суммируются обязательства (задолженности) предприятия по пассиву баланса:

  1. расчеты с кредиторами: 12,792 млн. руб.
  2. прочие краткосрочные пассивы: 10 млн. руб.

ИТОГО обязательства предприятия: 22,792 млн. руб.

Из результата первого этапа – рыночной стоимости всех активов вычитаем рыночную стоимость обязательств. Разница показывает рыночную стоимость предприятия, полученную затратным подходом:

132,658 – 22,792 = 109,866 млн. руб.

2.4. Обобщение результатов примененных подходов

Согласно проведенным расчетам,были получены следующие значения стоимости предприятия:

  1. Доходный подход (метод дисконтирования денежных потоков):

126,7 млн рублей.

  1. Сравнительный подход:

55,1 млн рублей.

  1. Затратный подход:

109,866 млн.рублей.

Итак,наибольшую стоимость показал доходный метод,а наименьшую – сравнительный подход.

2.5. Итоговый расчет рыночной стоимости предприятия как средняя оценка по трем подходам

Определение весовых коэффициентов,соответствующих примененным подходам - следует провести анализ по расчетным весовым коэффициентам используемых подходов.На этом этапе следует установить,насколько примененные подходы отвечают условиям полноты используемой в подходах информации,ее достоверности.Необходимо установить в какой степени они отражают рыночное влияние,эффективность производства,прозрачность и прибыльность,а также,в какой мере соответствуют целям оценки.При выводе весовых коэффициентов следует учесть,что их сумма при расчете в процентах равняется 100%,в долях – 1.

Проведенный анализ позволяет сформировать следующие предположения по вопросам более правильного метода оценки на основе проанализированных данных (оценку будем проводить по 5-бальной шкале, где 5 – оптимальное значение,а 1 – минимальное соблюдение критерия):

Таблица 14.Сопоставление методов и определение весовых коэффициентов

Критерий оценки

Доходный

Сравнительный

Затратный

Достоверность информации

5

4

5

Учет рыночного влияния

5

3

4

Учет особенностей производства

5

3

5

Учет прибыльности

5

4

4

Сумма балов

20

Весовой коэффициент

0,6

0,15

0,25

Расчет рыночной стоимости предприятия: после перемножения на соответствующие значения весовых коэффициентов результаты складываются и делятся на 3:

(126,7*0,6+55,1*0,15+109,866*0,25)/3= 37,251 млн.рублей.

Стоимость компании ТД "Юнит" путём рассчётов равна 37 миллинов 251 тысяча рублей.

3.Заключение о соответствии полученного результата целям оценки и применимости его для принятия управленческого решения

В работе были рассмотрены все подходы оценки предприятия: затратный,доходный и рыночный и некоторые методы в рамках этих подходов.

В затратном подходе рассмотрен метод расчета стоимости чистых активов предприятия.

В доходном подходе рассмотрен метод дисконтирования будущих денежных потоков.

В сравнительном - метод рыночных мультипликаторов.

Использованные в работе подходы определения рыночной стоимости предприятия дали следующие результаты:

Стоимость предприятия затратным подходом равна 109,866 млн.рублей.

Стоимость предприятия доходным подходом равна 126,7 млн.рублей.

Стоимость предприятия сравнительным подходом равна 55,1 млн.рублей.

Стоимость компании ТД "Юнит" путём рассчётов равна 37 миллинов 251 тысяча рублей.

В целом можно сказать,что на стоимость предприятия ООО «ТД ЮНИТ»наибольшее влияние оказывает юность компании на новом рынке.

Для увеличения стоимости ООО «ТД ЮНИТ» предприятию требуется-снижать свои затраты,особенно это касается себестоимости продукции,увеличивать объемы производства и реализации продукции,активно искать новых потребителей и внимательно следить за конкурентами.

Для этого требуется - установить четкий контроль на производстве,проверить наличие задействованных методов снижения затрат,для привлечения новых клиентов необходимы маркетинговые решения,необходимо производить постоянный мониторинг рынка на наличие новых перспективных конкурентов и можно пробовать начать работу с европейскими партнерами.

4. Список использованных источников

1) http://1fin.ru/?id=281&t=349

2) http://www.master-effect.biz/index.php?id=134

3) http://economic_mathematics.academic.ru

4) http://www.konsalt-mk.ru

Наибольший объем информации по бизнесу был получен непосредственно в самой компании  "ТД ЮНИТ"  

Лица предоставившие информацию:

Станкевич С.Г - Генеральный директор.

Афанасьев Н.К - Исполнительный директор.

Приложения

Бухгалтерский баланс

на

31 декабря

20

14

г.

Коды

Форма по ОКУД

0710001

Дата (число, месяц, год)

31

12

2014

Организация

Общество с ограниченной ответственностью «ТД ЮНИТ»

по ОКПО

45732628

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

5114567894

Вид экономической
деятельности

Оптовая торговля металлами и металлическими рудами

по
ОКВЭД

51.52

Организационно-правовая форма/форма собственности

Общество с ограниченной ответственностью

по ОКОПФ/ОКФС

12165

16

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384

Местонахождение (адрес)   141230, Московская обл, г. Пушкино, ул. Заводская  д. 20

На

31 декабря

На 31 декабря

На 31 декабря

Пояснения1

Наименование показателя 2

20

14

г.3

20

13

г.4

20

12

г.5

АКТИВ

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

-

-

-

Результаты исследований и разработок

-

-

-

Нематериальные поисковые активы

-

-

-

Материальные поисковые активы

-

-

-

Основные средства

100 000

-

-

Доходные вложения в материальные ценности

-

-

-

Финансовые вложения

-

-

-

Отложенные налоговые активы

-

-

Прочие внеоборотные активы

-

-

-

Итого по разделу I

100 000

-

-

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

5142

2723

1500

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

-

-

-

Дебиторская задолженность

21 452

7143

3153

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

3500

3500

-

Денежные средства и денежные эквиваленты

2564

3141

1798

Прочие оборотные активы

-

-

-

Итого по разделу II

32658

16507

6451

БАЛАНС

132658

16507

6451


На

31 декабря

На 31 декабря

На 31 декабря

Пояснения1

Наименование показателя 2

20

14

г.3

20

13

г.4

20

12

г.5

ПАССИВ

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

100

100

100

Собственные акции, выкупленные у акционеров

(

-

)7

(

-

)

(

-

)

Переоценка внеоборотных активов

-

-

-

Добавочный капитал (без переоценки)

-

-

-

Резервный капитал

-

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

9765

3081

2398

Итого по разделу III

9865

3181

2498

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

100 000

-

-

Отложенные налоговые обязательства

-

-

-

Оценочные обязательства

-

-

-

Прочие обязательства

-

-

-

Итого по разделу IV

100000

-

-

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

-

-

-

Заемные средства

Кредиторская задолженность

12793

4326

753

Доходы будущих периодов

-

-

-

Оценочные обязательства

-

-

-

Прочие обязательства

10 000

9000

3200

Итого по разделу V

22793

13326

3953

БАЛАНС

132658

16507

6451

Руководитель

Главный
бухгалтер

(подпись)

(расшифровка подписи)

(подпись)

(расшифровка подписи)

31

декабря

20

14

г.

Отчет о движении денежных средств

Статья

На 01.01.2012

На 01.01.2013

На 01.01.2014

Денежные потоки от текущих операций

 

 

 

Поступления всего, в т.ч.

153 175

299302

403295

от продажи продукции

148212

261113

399647

от перепродажи финансовых вложений

0

0

0

прочие поступления

4 963

38 189

3 648

Платежи всего, в т.ч.

147986

287946

401973

поставщикам за сырье, материалы

141325

279145

392499

в связи с оплатой труда работников

5810

6013

6157

налог на прибыль

653

1911

2579

прочие платежи

198

877

738

Сальдо денежных потоков от текущих операций

5 189

11 356

1 322

Денежные потоки от инвестиционных операций

 

 

 

Поступления всего

0

0

0

Платежи всего, в т.ч.

0

0

0

прочие платежи

0

0

0

Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций

0

0

0

Денежные потоки от финансовых операций

 

 

 

Поступления всего, в т.ч.

0

0

100000

получение кредитов и займов

0

0

100000

Платежи всего, в т.ч.

0

0

100000

на уплату дивидендов

0

0

0

прочие платежи

0

0

0

Сальдо денежных потоков от финансовых операций

0

0

0

Сальдо денежных потоков за период

5189

11 356

1322

Остаток денежных средств на начало периода

0

1798

3141

Остаток денежных средств на конец периода

1798

3141

2564


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

10808. Пособие по языку С++ 997.5 KB
  Введение Данное пособие составлено для того чтобы помочь студентам научиться разрабатывать программное обеспечение компьютеров. В нем рассматриваются такие базовые понятия как алгоритм компьютер и программа. Для разработки программ используется алгоритмический я...
10809. Лексічны састаў сучасных заалагічных найменняў 114.78 KB
  РЭФЕРАТ Петраковіч Кацярына Іванаўна. Структурнасемантычная арганізацыя сучаснай заалагічнай наменклатуры. – У данай рабоце разглядаецца лексічны састаў сучасных заалагічных найменняў. Дыпломная праца складаецца з уводзін трох глаў заключэння спіс...
10810. Здабыткі, праблемы, шляхі рэалізацыі факультатыўных заняткаў па беларускай мове ў вучэбным працэсе 125.47 KB
  Змест Уводзіны. Змест факультатыўных заняткаў па бел. мове. Факультатывы скіраваныя на развіцце культуры маўлення. Факультатывы звязаныя з развіццем звязнага маўлення. Развіцце творчых здольнасцяў школьнікаў на занятках факультатыва. Развіцц...
10811. Измерение джиттера в цифровых системах передачи. Построение глазковой диаграммы 560.85 KB
  Лабораторная работа Измерение джиттера в цифровых системах передачи. Построение глазковой диаграммы Цель работы: исследовать возможность и перспективность применения глазковых диаграмм для анализа цифровых сигналов. Теоретические сведения Джиттером или фазов...
10812. Фізика - наука про природу. Фізичні тіла та фізичні явища. Механічні, теплові, електричні, магнітні та світлові явища 48 KB
  Канікули пролітають швидко, і ось уже все менше лишається «літніх» аркушів календаря. Діти, що приходять до школи 1 вересня, завжди свідомо чи підсвідомо чекають чогось зовсім нового та цікавого. Як би було чудово, якщо б ці сподівання не зникли та не забулися потроху в суєті шкільних буднів
10813. РІДНА МОВА ПЛАНИ-КОНСПЕКТИ УРОКІВ 5 клас 1.03 MB
  О.П.ГЛАЗОВА Н.М.ДИКА РІДНА МОВА ПЛАНИ-КОНСПЕКТИ УРОКІВ 5 клас Перший семестр 2003 ДО ЧИТАЧІВ Посібник містить детальні поурочні плани для навчання п’ятикласників української мови складені відповідно до п
10814. Графика на Паскале 102.5 KB
  Графика на Паскале В языке TURBO Pascal имеется значительное количество графических процедур и функций. Нам понадобятся лишь некоторые из них. Для того чтобы компилятор узнавал их названия мы должны после заголовка программы разместить строчку следующего вида: u...
10815. Основная позиция пальцев на клавиатуре 51 KB
  Конспект урока Тема: Основная позиция пальцев на клавиатуре Класс: 5а Тип урока: комбинированный Цель: познакомить учащихся с принципами расположения букв на клавиатуре правилами квалифицированного клавиатурного ввода текстовой информации. образовательная: 1...
10816. Виды анимации. Рисованная анимация 134.5 KB
  Виды анимации Рисованная анимация. Чаще всего говоря о рисованных фильмах имеют в виду те что сделаны классическим или как его еще называют диснеевским методом т.е. с использованием той технологии которая в свое время была разработана на диснеевской студии. Такие фи