86098

Причины и последствия мирового экономического кризиса

Курсовая

Мировая экономика и международное право

Его непосредственным предшественником был ипотечный кризис в США первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов subprime. Постепенно кризис из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и стал затрагивать не только США. К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объемов производства снижении спроса и цен на сырьё росте безработицы.

Русский

2015-04-02

563.5 KB

11 чел.

КУРСОВАЯ РАБОТА

Причины и последствия мирового экономического кризиса

Содержание


Введение

Мировой финансовый кризис 2008 года — экономический кризис, проявившийся в 2008 году в форме ухудшения основных экономических показателей в большинстве стран. Его непосредственным предшественником был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов (subprime). Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надежные заёмщики. Постепенно кризис из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и стал затрагивать не только США. К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объемов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Все большее число экономистов и политиков сходится во мнении, что причину возникновения нынешнего мирового финансово-экономического кризиса необходимо искать в природе так называемого западного «общества потребления», в котором высокий уровень жизни населения основан на искусственно завышенном уровне потребления, не соответствующем ресурсно-сырьевой и производственной базе западных государств. Как следствие — чрезмерно возросшая за индустриальную эпоху пропасть между богатыми и бедными странами и цивилизациями.

Сегодня существует немало различного рода версий о первопричинах глобального кризиса. Однако системный взгляд на проблему свидетельствует, что кризис ипотеки или различного рода финансовые пирамиды — явления вторичные. Первопричина лежит в самой современной модели западной экономики, фундаментом которой является существующая система кредита.

Даже беглый взгляд на события последних 15–20 лет свидетельствует о том, что здание мировых финансов построено на неустойчивом фундаменте. Гипертрофированная либерализация мировой экономической системы, в первую очередь в финансовой сфере, себя исчерпала. Каким будет через пять-десять лет мировой рынок, сейчас очень сложно предсказать. Очевидно одно: это не просто очередной циклический кризис, это — смена парадигмы развития мировой экономики, которая после событий 2008 года больше никогда не будет прежней.

Цель курсовой работы — проанализировать причины и последствия мирового экономического кризиса.

Для достижения указанной цели в работе поставлены следующие задачи по рассмотрению:

  •  экономической сущности мирового экономического кризиса;
  •  предпосылок возникновения кризисных явлений в мировой экономике;
  •  кризисной динамики;
  •  противоречий глобализации;
  •  кризиса ипотеки США как ускоритель диспропорции;
  •  последствий и перспектив кризиса в мировой экономике;
  •  кризиса в Республике Беларуси.

Методы исследования: сравнения, анализ, и обобщение.

Работа написана на 32 листах и состоит из введения, 7 глав, заключения и приложений.


1. Экономическая сущность мирового экономического кризиса.

Экономический кризис — дисбаланс спроса и предложения внутри страны на товары и услуги. Согласно теории, экономический кризис является фазой экономического цикла, состоящего из взлетов и падений экономики. Мировой экономический кризис — распространение такого дисбаланса на большую часть мировой экономики.

Другое определение экономического кризиса — фаза экономического цикла во время, которой происходит насильственное восстановление пропорций воспроизводства. Проявляется в абсолютном падении производства, недозагрузке производственных мощностей, росте безработицы, нарушениями в денежно-валютной и кредитно-финансовой сферах и другое. Это очень напоминает экономический кризис 2008 года.

Экономический цикл — период времени, в течение которого экономика проходит 4 фазы развития: подъём, период высокой конъюнктуры, спад и кризис. [9, c.13]

Разница между финансовым и экономическим кризисом заключается в том, что первый является причиной второго. При этом экономический кризис не всегда возникает из-за финансового кризиса.

Экономика состоит из финансовой системы (виртуальный сектор экономики) и производства товаров и не финансовых услуг (реальный сектор экономики). Экономический кризис наступает тогда, когда кризис финансовой системы начинает влиять на реальное производство товаров и услуг.

В результате кризиса кровеносной системы экономики, начинают страдать другие части целого, это выражается в двух видах экономических кризисов: кризис перепроизводства или кризис недопроизводства.

Несмотря на то, что о финансовом кризисе говорят с начала осени 2008 года, об экономическом кризисе, например, в России говорят и пишут не так уж много. Между тем, экономический кризис в 2008 коснулся большинства экономически активного населения России. Большинство предприятий страны сокращают персонал, либо сокращают зарплаты и отправляют работников в вынужденный отпуск. Безработица в России растет.

За последнюю неделю 2008 года из-за экономического кризиса официально зарегистрированная безработица выросла на 4% и составила около 1,5 млн. человек. По прогнозам в 2009 году число официально зарегистрированных безработных увеличится еще на 600-700 тыс. человек. По методике подсчета Международной организации труда число безработных на первое декабря 2008 года возросло на полмиллиона человек и составило 5 млн. Кого не уволили, тем сократили зарплату.

Экономический кризис 2008 года официально признан правительством 12 декабря 2008 года, экономика России официально вступила рецессию.

Вот некоторые яркие примеры наступившего экономического кризиса в России: ГАЗ останавливает конвейер, КАМАЗ, сокращают рабочую неделю до 4 дней, Магнитка снижает производственные планы на 20%, остановил производство Агромашхолдинг. Крупнейшие российские компании сокращают или ликвидируют свои инвестпрограммы. Объем ввода жилья в России будет ниже запланированного. Зафиксировано сокращение ВВП на 0,4% в октябре по сравнению с сентябрем. Правительство РФ публикует список стратегических предприятий, которым будет оказана поддержка во время экономического кризис в 2009 году.

Эти и многие другие факты и обстоятельства свидетельствуют о начавшемся в России экономическом кризисе, медленно (благодаря резервам), но верно кризис переходит в 2009 год, который по прогнозам экспертов обещает стать тяжелее 2008 года. [16, c.18]

2. Предпосылки возникновения кризисных явлений в мировой экономике начала третьего тысячелетия.

Современный мировой финансовый кризис является звеном в цепочке кризисов, описанию которых посвящена обширная экономическая литература. Только в 1990-е годы в мировой экономике произошло несколько кризисов, охвативших целые группы стран. В 1992—1993 гг. валютные кризисы испытали некоторые страны Европейского союза (Великобритания, Италия, Швеция, Норвегия и Финляндия). В 1994—1995 гг. сильный кризис, начавшийся в Мексике, распространился на другие страны Латинской Америки. В 1997—1998 гг. глобальный финансовый кризис начался в странах Юго-Восточной Азии (Корея, Малайзия, Таиланд, Индонезия, Филиппины), затем перекинулся на Восточную Европу (Россия и некоторые страны бывшего СССР) и Латинскую Америку (Бразилия).

Нынешний финансовый кризис отличается как глубиной, так и размахом — он, пожалуй, впервые после Великой депрессии охватил весь мир. «Спусковым крючком», приведшим в действие кризисный механизм, стали проблемы на рынке ипотечного кредитования США. Однако в основе кризиса лежат более фундаментальные причины, включая макроэкономические, микроэкономические и институциональные. Ведущей макроэкономической причиной оказался избыток ликвидности в экономике США, что, в свою очередь, определялось многими факторами, включая:

  •  общее снижение доверия к странам с развивающимся рынком после кризиса 1997—1998 гг.;
  •  инвестирование в американские ценные бумаги странами, накапливающими валютные резервы (Китай) и нефтяные фонды (страны Персидского залива);
  •  политику низких процентных ставок, которую проводила ФРС в 2001—2003 гг., пытаясь предотвратить циклический спад экономики США.

Под влиянием избыточной ликвидности активизировался процесс формирования рыночных пузырей — искаженной, завышенной оценки различных видов активов. В отдельные периоды такие пузыри формировались на рынках недвижимости, акций и сырьевых товаров, что стало важной составной частью кризисного механизма. Согласно данным межстрановых исследований, охватывавших длительные временные периоды, кредитная экспансия является одним из типичных условий финансовых кризисов. Таким образом, риски развития кризиса в результате ослабления денежно-кредитной политики, реализовавшиеся в 2007—2008 гг., — не исключение, а общее правило.

На этом фоне способствовали наступлению кризиса и микроэкономические факторы — развитие новых финансовых инструментов (прежде всего структурированных производных облигаций). Считалось, что они позволяют снизить риски, распределяя их среди инвесторов и обеспечивая правильную оценку. На самом деле использование производных инструментов фактически привело к маскировке рисков, связанных с низким качеством субстандартных ипотечных кредитов, и к их непрозрачному распределению среди широкого круга инвесторов. Наконец, в числе институциональных причин отметим недостаточный уровень оценки рисков как регуляторами, так и рейтинговыми агентствами.

Мягкая денежно-кредитная политика, проводившаяся ФРС США с начала 2000-х годов, стимулировала выдачу банками кредитов. Среднегодовые темпы прироста банковского потребительского кредитования в 2003—2007 гг. были на уровне 5%, прирост потребительских кредитов в III квартале 2007 г. составил 7,2%. Объем выданных ипотечных кредитов возрос с 238 млрд долл. в I квартале 2000 г. до 1199 млрд долл. в III квартале 2003 г.

По мере вхождения экономики США в рецессию наметилась тенденция постепенного сокращения объема выданных банковских кредитов. В III квартале 2008 г. объем выданных населению ипотечных кредитов составил всего лишь 415 млрд долл. (см. рис. 1). Значительно снизились темпы прироста потребительских кредитов — в ноябре 2008 г. по сравнению с октябрем их объем сократился на 3,7%.

Ключевую роль в развитии текущего кризиса сыграла асимметрия информации. Структура производных финансовых инструментов стала столь сложной и непрозрачной, что оценить реальную стоимость портфелей финансовых компаний оказалось практически невозможным. Поскольку кредитный рынок больше не мог эффективно выявлять потенциально неплатежеспособных заемщиков, он впал в паралич. Развитие ситуации в финансовой сфере серьезно повлияло и на реальный сектор экономики. Вскоре после усугубления проблем в финансовой системе США вошли в рецессию. Национальное бюро экономических исследований США (NBER) — совет ученых-экономистов, считающийся официальным арбитром в определении времени начала и конца рецессий в стране, в декабре 2008 г. объявило, что рецессия в США началась еще год назад — в декабре 2007 г.

Рис. 1

Постепенно финансовый кризис в США начал распространяться во всем мире. Американские корпорации приступили к срочной распродаже активов и выводу денег из других стран. По оценкам Банка Англии, суммарные потери от кризиса в экономиках США, Великобритании и ЕС уже составили 2,8 трлн долл.

События в экономике США негативно повлияли на фондовые рынки в развитых и развивающихся странах. На рисунке 2 представлена динамика в 2007—2008 гг. одного из основных американских фондовых индексов S&P 500 и фондового индекса для развивающихся рынков MSCI EM, разрабатываемого банком Morgan Stanley (данные на рисунке не отражают внутримесячной динамики индексов).

Рис.2

В 2007 г. фондовые рынки развивающихся стран росли опережающими темпами по сравнению с развитыми странами, чему способствовали портфельные инвестиции из ведущих мировых экономик. В 2008 г. массированный приток средств из-за рубежа на развивающиеся рынки прекратился, и динамика фондового индекса для развивающихся стран практически повторяет динамику ведущего американского фондового индекса. За 2008 г. индекс S&P 500 сократился почти на 40%, а индекс MSCI EM — более чем на 50%.

Анализ ситуации в мировой экономике по итогам 2008 г. позволяет прогнозировать замедление глобального роста в текущем году. В ноябрьском прогнозе МВФ он оценивается на уровне 2,2, а Всемирного банка — 0,9%. В дальнейшем можно ожидать уменьшения этих значений. Наиболее развитые экономики в наступившем году ждет серьезный спад.

Некоторые аналитики предсказывают такую глубокую рецессию в мировом масштабе по итогам 2009 г., которой не было даже в периоды наиболее крупных экономических кризисов в ведущих странах в прежние годы. Самые значительные замедления мировой экономики наблюдались в 1975 г., когда глобальный рост составил всего 0,93% по отношению к предыдущему году, и в 1980 г., когда его значение приблизилось к нулю (0,3%).

Предполагается, что в ближайшие годы «локомотивами» мирового экономического роста будут Китай и Индия. Ситуация в этих странах разная.

Последовательно снижается и ожидаемый уровень мировых цен на нефть. Согласно последнему прогнозу, представленному 13 января 2009 г. Энергетическим агентством США, средняя цена 1 барреля нефти марки WTI на 2009 г. оценивается в 43 долл. (чему соответствует примерно 40 долл./барр. для марки Urals). Это означает, что по сравнению с 2008 г. нефть подешевеет почти в два с половиной раза. На рисунке 3 представлена динамика ежемесячных прогнозов Энергетического агентства США средней цены на нефть на 2009 г. Обращает на себя внимание, что за последние четыре месяца (октябрь 2008 — январь 2009 г.) она упала почти в три раза. Это объясняется ожидаемым снижением мирового спроса на нефть.

Рис. 3

В последние годы цены на нефть существенно выросли. В 2008 г. среднегодовая цена на нефть марки Urals достигла рекордного значения в 94,4 долл./барр. (см. рис. 4). Это максимальное значение за период с 1970 г. С учетом прогноза изменения мирового спроса на нефть в перспективе ожидать превышения этого значения не приходится.

Рис. 4

Такой вывод подтверждается последним долгосрочным исследованием ОПЕК. Ее эксперты отмечают возросшее влияние на процесс ценообразования инвесторов и биржевых спекулянтов, которые оценивают нефть не по ее потребительским свойствам, а в качестве привлекательного с финансовой точки зрения актива. И если в 2003 г. на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже на один реально проданный баррель нефти приходилось шесть «бумажных», то к 2008 г. этот показатель превысил 18.

Согласно прогнозу ОПЕК до 2030 г., представленному в «Обзоре мирового нефтяного рынка за 2008 г.», темпы роста населения в 2006—2015 гг. будут выше, чем в 2015—2030 гг. (соответственно 1,1 и 0,9% в год). Кроме того, во второй половине рассматриваемого периода начнется сокращение численности населения трудоспособного возраста, что окажет влияние на экономическую активность и снижение потребления энергии. [8, c.15]

3. Оценка кризисной динамики.

ВВП США в III квартале 2008 г. снизился на 0,5%, что оказалось самым значительным падением с 2001 г., из-за максимального за 28 лет сокращения потребительских расходов (на 3,8%). При этом снижение данного показателя было несколько компенсировано увеличением расходов государства, ростом экспорта и снижением импорта. По оценке Бюджетного управления конгресса США, прирост ВВП в 2008 г. составил 1,2%.

Объем задействованных в экономике США мощностей в ноябре упал до 75,4% по сравнению с 76,3% в октябре, что на 5,6 п. п. ниже среднего уровня в 1972—2007 гг. Индекс деловой активности в промышленности (ISM manufacturing index) в декабре 2008 г. снизился до 32,4 пункта по сравнению с октябрьским значением в 36,2 пункта. Это самое низкое значение индекса с июня 1980 г., когда оно находилось на уровне 30,3 пункта. В 2007 г. его среднее значение составило 51,1 пункта.

По данным министерства труда США, в декабре 2008 г. американская экономика потеряла 524 тыс. рабочих мест, а в целом за год — 2,6 млн. Это максимальный показатель с 1945 г., когда экономика страны перестраивалась на мирные рельсы. Уровень безработицы в США достиг 7,2% — максимального показателя с 1992 г. (до начала финансового кризиса — 4,4%). Если же учесть увольнения лиц, занятых частично, то он вырос до 13,5% (в конце 2007 г. — 8,7%).

Объем строительства новых домов в США в ноябре 2008 г. снизился на 19% относительно предыдущего месяца. Это самый низкий показатель с начала его наблюдения. По сравнению с ноябрем 2007 г. снижение составило 47%. В годовом исчислении объем продаж новых домов в ноябре 2008 г. оказался на 35,3% меньше, чем в ноябре 2007 г. [4, c.15]

Еврокомиссия прогнозирует падение ВВП еврозоны на 1,8%. По оценкам Бюджетного управления конгресса США (далее — БУК), представленным в «Перспективах экономики и бюджета в 2009—2019 гг.», в 2009 г. США ожидает сильное сокращение экономической активности. Реальный ВВП без учета программы стимулирования экономики снизится на 2,2%, а реальное потребление — более чем на 1%. В 2010 г. возможно медленное восстановление экономики: реальный ВВП вырастет на 1,5%. БУК прогнозирует дальнейшее снижение средней стоимости недвижимости еще на 14% в период между III кварталом 2008 г. и II кварталом 2010 г. Ожидается, что бюджетный дефицит в США в 2009 г. будет самым крупным со времен Второй мировой войны. По прогнозам БУК, он составит 1,2 трлн долл., или 8,3% ВВП. Вступление в силу программы стимулирования экономики увеличит бюджетный дефицит, но в 2010 г. он снизится до 4,9% ВВП.

Расходы правительств штатов и муниципалитетов лишь немного смягчат спад экономической активности. В качестве реакции на более низкие, чем ожидалось, доходы и необходимость обеспечить сбалансированность бюджета они сокращают расходы на товары и услуги и, по оценкам БУК, в 2009 г. реального роста расходов на эти цели не предвидится.

По прогнозам БУК, нынешняя рецессия в США продлится до середины текущего года и станет самой долгой со времен Второй мировой войны (рецессии 1973—1974 и 1981—1982 гг. длились по 16 месяцев). Если она выйдет за пределы второго полугодия 2009 г., то будет продолжаться как минимум 19 месяцев. Нынешний кризис окажется и самым глубоким в послевоенный период — в течение двух последующих лет ВВП будет на 6,8% ниже своего потенциала (уровня, возможного при полном использовании производственных и кадровых ресурсов). Тем не менее эта рецессия, возможно, не приведет к самому высокому уровню безработицы. По прогнозам, она вырастет до 9,2% в начале 2010 г. (с 4,4% в конце 2006 г.), но все равно будет ниже, чем в конце экономического спада 1981—1982 гг. (10,8%).

Экспортоориентированной экономике Китая будет нелегко заместить падение внешнего спроса внутренним. Даже реализация пакета антикризисных мер, который оценивается в 570 млрд долл. США, и возможное его увеличение не предотвратят сильного снижения темпов роста, вплоть до уровня 6% или даже меньше. По прогнозам Всемирного банка, на фоне сокращения прямых иностранных инвестиций ожидается снижение темпов роста ВВП Индии до 5,8% в 2009 г. по сравнению с 6,3% в 2008 г.

ВВП еще одной динамично развивающейся страны — Бразилии — в 2009 г., как ожидается, вырастет на 2,8% по сравнению с 5,2% в 2008 г. Уровень инфляции уже начал выравниваться под влиянием политики Центрального банка страны по повышению процентной ставки и на фоне падения цен на товары. Инфляция потребительских цен должна снизиться с 6,3% в 2008 г. до 4,8% в 2009 г. По оценкам аналитиков Barclays Capital2, дефицит счета текущих операций в Бразилии в 2008 г. составит 1,9% ВВП. Впервые с 2002 г. страна столкнулась с отрицательным сальдо по этому счету. Аналитики Barclays Capital в перспективе прогнозируют рост его дефицита до 2,4% ВВП в 2010 г.

Международное энергетическое агентство пересмотрело прогноз мирового спроса на нефть в 2009 г. в сторону снижения на 1 млн барр. в сутки после сокращения прогнозного роста ВВП мировой экономики до 1,2% с учетом ухудшающейся конъюн-ктуры3. Мировой спрос на нефть в 2009 г. теперь скорректирован до 85,3 млн барр. в сутки (снижение на 0,6% по сравнению с 2008 г., что соответствует 0,5 млн барр. в сутки в среднем за год). По прогнозу ОПЕК4, мировой спрос на нефть в 2009 г. составит 85,7 млн барр. в сутки (против 85,8 млн в 2008 г. и 85,9 млн в 2007 г.). Главный фактор существенного сокращения спроса на нефть — уменьшение спроса со стороны США на 1,1 млн барр. в сутки. [8, c.15]


4. Противоречия глобализации как основной движущий мотив кризисного проявления.

Анализ крупнейших противоречий, порождающих устойчивые процессы социальной борьбы в мире и соответствующие интересы социальных групп в ней, показывает, что доминируют два явления:

  •  рост противопоставления интересов узкого круга "мировой элиты" интересам подавляющей части населения планеты. При этом неспособность большинства человечества эффективно организоваться в своих интересах обеспечивается идущим духовным разгромом и деидеологизацией;
  •  разделение и противопоставление тех, кто ещё недавно составлял ядро западной цивилизации, боролся под общими идейными "флагами", среди которых многие не осознавали реалий исхода этой борьбы, отсутствия для них достойного места в “рядах победителей”. [10, c.18]

Глобализация мировой экономики, как и ее составная часть — финансовая глобализация, содействовала ускорению темпов экономического роста, расширению научно-технического прогресса во всем мире.

В то же время в этом процессе немало противоречивого. Операции с бумагами и денежными суррогатами становятся общим правилом. За счет таких спекуляций с «легкими, как воздух» ценными бумагами в последние годы выросли огромные состояния, которые они оценивают триллионами долларов. Возникает «порочный круг замкнутого на себя развития». Международные перемещения капиталов усиливают «близорукость рынка». Речь идет как о предпочтении капитала краткосрочному функционированию, так и о весьма пестрой географии накопления. Капитал устремляется лишь к некоторым зонам мира, где складываются в какой-то момент особо благоприятные условия для наживы. Еще более важное значение имеет фактическая бесконтрольность значительной финансовой глобализации.

Все эти обстоятельства имели важное значение, как отмечали эксперты Организации Экономического Сотрудничества и Развития, для развития негативных тенденций в мировой экономике. По их мнению, началась «длительная ползучая экономическая депрессия».

Особенно четко эта мысль прозвучала в докладе экспертов базельского Банка международных расчетов 9 июня 1997 г. Авторы доклада выразили опасение о реальной угрозе ухудшения финансового положения мира. По их мнению, уже в это время кризисные процессы в разных формах охватили 2/3 стран из 181 члена МВФ. В основе кризисных явлений были глобальные денежные спекуляции, вышедшие из-под контроля. Такая ситуация означала начало всеобщего банковско-финансового кризиса. Течение кризиса имело волнообразный характер. Первый его этап можно отнести к 1994 г. (события в Мексике). Затем последовали кризисные потрясения в странах Юго-Восточной Азии и России, а также Японии, а через некоторое время — в Латинской Америке. И, наконец, в 2000 — 2002 гг. кризис подступил к США и странам Западной Европы. Вспышка, а потом ослабление одного очага приводили к нарастанию общих трудностей.

Буквально через несколько недель после опубликования доклада экспертов базельского Банка международных расчетов грянул кризис в виде стран Юго-Восточной Азии. Он начался спустя 2 года после мексиканского кризиса, который уже потряс основы глобализированной финансовой системы. Но в 1997 — 1998 гг. произошел более мощный и длительный кризис государств, обладавших определённой моделью развития, долгое время считавшийся образом эффектности. Кризис в странах Юго-Восточной Азии стал ярким свидетельством усиления неустойчивости всей валютно-финансовой системы мира.

Несмотря на чрезвычайные меры, принятые МВФ кризис постепенно расширялся и становился более глубоким. Как подчёркивала в это время газета «Моnde», «ключевые показатели мировой равновесия, как в плане геоэкономическом, так и в политическом, все более изменяются т.к. кризис в Юго-Восточной Азии затронул фактически наиболее развитые современные страны (примером может служить Южная Корея) и все более влияет на такие крупные державы, как США, Япония, КНР, и международные организации».

В настоящее время об этом ярко свидетельствуют трудности в экономике второй державы мира — Японии. В 90-е гг. XX — начале XXI в. резко сократились темпы развития японской экономики, упали курсы на Токийской бирже, разорился ряд крупных банкой и финансовых компаний.

Интенсивные спекуляции в конце 80-х — начале 90-х гг. привели к росту банковских кредитов. А это содействовало увеличению сом-нительных долгов. По оценкам специалистов, общая сумма таких долгов составляет в настоящее время около 400 млрд. долл. Гигантские вложения японского правительства и Центрального банка Японии для решения проблем, связанных с платежами, пока мало сказались на реальном положении экономики.

Изменения в последнее время происходили и в США. Еще недавно глава ФРС А. Гринспен объявлял, что в стране началась «эпоха быстрого и непрерывного экономического роста без инфляции». Позднее он вынужден был признать, что его видение развития мира изменилось. «Перед лицом все более широкого мирового кризиса и тех последствий, которые он несет с собой для американской экономики», руководитель банковской сети США, по его словам, стал испытывать большое беспокойство.

Тревогу вызывало развитие американских фондовых бирж. Мы уже отмечали невиданный подъем их активности в 90-х гг. Но серия рекордов была прервана в апреле 2000г., когда курс акций на Нью-Йоркской фондовой бирже обрушился почти на 60%. Это было наибольшее в истории падение курса акций американских компаний после Великой депрессии. В целом за последние три года объем биржевых операций в Японии, Западной Европе существенно сократился.

Ухудшилось международное финансовое положение ряда стран Латинской Америки. Отток капитала из Бразилии одно время принял характер настоящего бегства.

Оазисом процветания в бушующем океане мирового валютно-финансового кризиса до самого последнего времени были страны Западной Европы. Трудности «азиатских тигров», ухудшение положения в Латинской Америке их мало затронули. Существует мнение, что они пытались использовать их для расширения своей международной экспансии. Но грандиозный финансово-экономический обвал в России, ставший в августе-сентябре 1998 г. важной составной частью мировых потрясений, оказал непосредственное влияние па западноевропейские страны, особенно на Германию как основного коммерческого партнера, инвестора и кредитора пашей страны. Заявления президента директории крупнейшей в Западной Европе промышленной и финансовой группы Royal Dutch Shell М. Муди-Стюарта были охарактеризованы в прессе как «сигнал тре-воги группы Шелл». Обращаясь к акционерам, президент подчерк-нул, что «общее состояние экономики в Западной Европе и мире ухудшается».

Показательны сообщения из Швейцарии, цитадели финансовой прочности и процветания. В октябре 2001 г. ведущая швейцарская банковская группа Credit Suisse Group объявила о чистом убытке по итогам III квартала 2001 г. в размере 187 млн. долл. из-за спада на фондовых рынках. 2002 год стал худшим и 146-летней истории финансовой группы, принеся ре-кордный убыток — 2,5 млрд. долл. Рекорд поставил и крупней-ший банк мира японский Mizho Holdings. Его убыток составил 16,5 млрд. долл. Но абсолютным рекордсменом стала американская медиа-корпорация AOL Time Warner. Ее потери в 2002 г. превысили 98,7 млрд. долл.

Возросшая валютно-финансовая и общеэкономическая нестабильность в мире ярко проявляется в росте объемов неисполненных обязательств, или дефолтов. 2002 г. стали называть временем дефолтов. Только за три квартала этого года статистики насчитали 27 суверенных дефолтов, а в течение 2001г. их было всего 28. Общая сумма задолженностей по дефолтам за три квартала 2002 г. достигла 133 млрд. долл., а за весь 2001 г. они составили 74 млрд. Аналитики считают, что в 2003 г. количество и объем дефолтов будут увеличиваться. Особую тревогу вызывает положение в Аргентине, Бразилии, Индонезии. В настоящее время, когда рост в основных экономиках замедлился или полностью прекратился, все проблемы слабых экономик станут очевидными, и бороться с ними будет нелегко.

Рассмотренные нами кризисные явления нередко выходят за пределы финансовой сферы. Одной из важнейших основ растущего мирового кризиса является финансовая глобализация мира. Гигантские размеры современных международных финансовых потоков, растущее дерегулирование операций на новых рынках, режим накопления капитала с «финансовой доминантой» в огромной степени усиливают неустойчивость международной валютно-финансовой системы. Особое значение приобретает перенасыщение каналов мирового обращения вторичными ценными бумагами. Очевидно, что мир в настоящее время переживает самый глубокий финансовый кризис со времен Великой депрессии. [11, c.23]

Интеллектуалы различных стран мира убеждены в том, что глобализация несет с собой и новые риски, и нестабильность. Р.Шиллер убежден, что “Глобализация неизбежно влечет за собой рост нестабильности, а поэтому важно напрячь воображение и поразмыслить как о рисках, так и о возможностях, которые несет нам глобализация”. Х.Селдон считает, что "Современный перманентный системный кризис мирового хозяйствования свидетельствует о жестокой и бескомпромиссной борьбе глобализации и антиглобализма: геоэкономического единства против геокультурного разнообразия". К.Дервиш, администратор Программ развития ООН, призывает к управлению глобализацией: “Растущая взаимозависимость между странами и те вызовы, которые несет с собой этот процесс, ставят перед нами вопрос об организации более эффективного управления глобализацией — управления, которое будет отличаться новыми уровнями сотрудничества между субъектами общественного и частного секторов, между государствами и глобальными рынками”.

У.Бек, посвятивший глобализации множество работ, считает, что существуют "два идеальных типа транснациональной межгосударственной кооперации — государства охранительного типа и глобально-открытые государства, которые снижают уровень национальной автономии, чтобы в условиях глобального общества риска обновить и расширить свой национальный суверенитет". Какие государства станут победителями, а какие жертвами грядущего мирового кризиса в новых условиях, вызванных глобализацией? Ответа на данный вопрос пока нет. [15, c.21]

По сути, мировой финансовый кризис 2008 года прямое следствие глобализации мировой экономики и финансового кризиса в США, как центра мировой глобализации. При этом мировой (глобальный) экономический кризис угрожает свести к минимуму все завоевания глобализации.

5. Кризис ипотеки США как ускоритель диспропорции.

Ипотечный кризис в США связан с событиями, происходящими в одном из сегментов рынка ипотечного кредитования — сегменте нестандартного кредитования.

Нестандартное кредитование («subprime market») — это, как правило, процесс выдачи ипотечных кредитов заемщикам, которые не могут получить стандартные ипотечные кредиты, т.е. кредиты, выдаваемые по стандартам Фэнни Мэй и других агентств, поддерживаемых Правительством США.

Как правило, у нестандартных заемщиков (subprime borrowers) кредитные риски, т.е. риски невозврата кредита, являются более высокими. Такие заемщики в недавнем прошлом имели просрочки по кредитам, в отношении данных заемщиков выносились судебные решения или осуществлялась процедура обращения взыскания на заложенное имущество, они проходили через процедуру банкротства. Высокая вероятность дефолта нестандартных заемщиков характеризуется низкими оценками кредитных бюро (FICO score менее 660), зачастую такие заемщики не в состоянии предоставить подтверждение своих доходов.

Нестандартные кредиты являются более рискованными для кредитора, т.к. они выдаются заемщикам, не удовлетворяющим традиционным, более консервативным критериям из-за плохой или сомнительной кредитной истории.

В 2006 г. нестандартные кредиты составили 20% от всего объема выданных кредитов, в то время как в 2002 г. — только 6%. Наибольшее распространение среди нестандартных кредитов в США получили кредиты с плавающей процентной ставкой, корректируемой каждый год начиная с третьего. Большинство кредиторов, работающих на нестандартном рынке, осуществляют кредитование с последующей продажей кредитов инвесторам, практически не имея собственных средств, а привлекая краткосрочные банковские кредиты. [16, c.20]

Рассмотрим хронологию развития ипотечного кризиса.

Октябрь 2005 г. — средняя стоимость привлеченных средств для нестандартных кредиторов выросла на 2,25 процентных пункта за 40 дней в результате инфляционного давления, оказываемого на экономику США.

Ноябрь 2005 г. — нестандартные кредиторы повышают процентные ставки для заемщиков, т.к. кредиты с низкими процентными ставками становятся неинтересными для инвесторов. На фоне начинающегося кризиса на жилищном рынке США происходит переоценка возможностей заемщиков обслуживать нестандартные кредиты и ужесточаются условия кредитования.

Декабрь 2005 г. — рост процентных ставок по нестандартным кредитам ведет к росту дефолтов в условиях стагнирующего рынка жилья и, как следствие, к росту убытков для инвесторов и снижению спроса на кредиты. Компания Ameriquest заплатила инвесторам 385 тыс. долл. за то, что бы последние купили у нее кредитов на 14 млн. долларов. Начинается отток компаний из сектора нестандартного кредитования, ряд компаний объявляет о сокращении числа сотрудников.

Январь 2006 г. — ряд компаний, занимавшихся ранее нестандартным кредитованием, объявляет о закрытии и/или банкротстве в связи с убытками, вызванными дефолтами по кредитам и требованиям инвесторов о выкупе таких кредитов.

Февраль 2007 г. — Средняя рыночная стоимость нестандартных кредитов, имеющих рейтинг BBB- падает до 60% от номинала (в начале января они торговались по цене 95 — 97% от номинала).

Март 2007 г. — Крупнейший нестандартный кредитор Countrywide обнародовал свои данные о просрочках по кредитам (на срок более 30 дней), которые составили 19%. Ранее о проблемах с нестандартными кредитами, находящихся в их портфелях, объявили HSBC и New Century Financial. С начала кризиса более 20 кредиторов прекратили выдавать нестандартные кредиты, а акции многих нестандартных кредиторов сильно подешевели. На проблемы на рынке нестандартных кредитов обращают внимание средства массовой информации.

Июль 2007 г. — один из лидеров рынка нестандартного кредитования, инвестиционная компания Bear Stearns объявляет о колоссальных убытках примерно в $1,5 млрд. долларов, вызванных дефолтами нестандартных кредитов, и предоставляет своим хеджевым фондам, работавшим на этом рынке, кредит в 3,2 млрд. долларов для поддержания ликвидности. Лидеры рынка нестандартного кредитования объявляют о прекращении выдачи ранее наиболее популярного продукта — кредита с плавающей процентной ставкой и фиксированным первоначальным двухлетним периодом.

Август 2007 г. — акции компании Countrywide за последний месяц подешевели на 42% в результате объявленных компанией убытков от деятельности на рынке нестандартных кредитов. BNP Paribas объявил о том, что три его хеджевых фондов, работавших с нестандартными кредитами, понесли серьезные убытки, а стоимость активов этих фондов в данный момент не может быть определена. Компания American Home Mortgage, занимавшаяся предоставлением нестандартных кредитов заемщикам с неподтвержденными доходами, объявила о банкротстве в связи с резко выросшими объемами дефолтов (4,2% по кредитам, выданным в 2006 г., по сравнению с 1,6% в 2005 г. и 0,8% в 2004 г.). Президент рейтинговой компании Standard&Poor’s подает в отставку из-за ошибок рейтинговой компании в оценке рисков, связанных с нестандартными кредитами. Инвесторы и законодатели обвиняют S&P и Moody’s в несвоевременном (запоздалом) снижении рейтингов ценных бумаг, обеспеченных нестандартными кредитами. Рейтинги были снижены только после того, как рыночная стоимость ценных бумаг упала в 2 раза.

Сентябрь 2007 г. — вторая по величине в США ипотечная компания Freddie Mac объявила о падении прибыли во втором квартале этого года на 45% по сравнению со вторым кварталом 2006 года. Несмотря на то что Freddie Mac напрямую не управляет большим числом долговых обязательств, связанных с высокорисковой ипотекой, операции компании пострадали от общего кризиса, охватившего рынок жилой недвижимости США. Австралийский хэджевый фонд с активами в 200 млрд. долларов объявил о своем банкротстве. Второй по величине банк Великобритании Royal Bank of Scotland из-за резкого падения спроса на ипотечные облигации в США сократил численность своего американского подразделения, работающего с этими продуктами на американском рынке. Один из крупнейших ипотечных банков Великобритании, Northern Rock, столкнулся с кризисом ликвидности и бегством вкладчиков. За помощью к Банку Англии обратился еще ряд британских банков.

Сентябрь 2008 г. — ипотечный кризиса спровоцировал кризис ликвидности в американских банках, а затем и по всему миру. Мировой финансовый кризис начинает разрастаться. Крупнейшие мировые банки перестали существовать или сменили хозяина. В России это вылилось в банковский кризис. [4, c.16]

Среди основных причин кризиса можно выделить следующие.

1. «Взрыв» пузыря на рынке жилья

В 2001-2005 гг. во многих частях страны наблюдался быстрый рост цен на недвижимость, вызванный низкими процентными ставками по кредитам, «мягким» подходом кредиторов к оценке платежеспособности заемщиков и высокой склонностью домохозяйств к приобретению жилья в собственность. В этот период в 2 раза выросли объемы строительства домов (по сравнению с 1990 — 1995 гг.), под залог имеющегося жилья американцы взяли кредитов на 750 млрд. долл (в 2005 г.), потратив из них 2/3 на личное потребление, ремонт и выплату долгов по кредитным картам.

Во второй половине 2005 г. на рынке началось падение цен на жилье и увеличение сроков экспозиции объектов.

2. Снижение прибыльности ипотечного бизнеса и повышение рисков ипотечных операций

В конце 2005 г. произошло неожиданное и едва заметное изменение в стратегиях кредиторов: от конкуренции по цене (снижение процентной ставки) кредиторы перешли к конкуренции по условиям кредитования (упрощение стандартов кредитования). В течение 2005 г. кредиторы, работающие на рынке нестандартных кредитов, конкурировали между собой путем снижения процентных ставок. Эта война привела к увеличению качества их кредитных портфелей, т.к. низкие ставки по кредитам привлекали людей с хорошей кредитной историей, которые могли бы получить и стандартные кредиты. Проблема, однако, состояла в том, что такие кредиты не приносили достаточно прибыли (к концу 2005 г. разница между процентной ставкой по кредитам и стоимостью привлеченных средств снизилась до 3 процентных пунктов по сравнению с 6 процентными пунктами в 2003 г.).

По мере развития кризиса на рынке жилья стало увеличиваться количество дефолтов по таким высокорискованным кредитам, что означало убытки для выдававших их компаний.

В условиях усиливающейся конкуренции на рынке нестандартных кредитов ряд «молодых» кредиторов, не имеющих достаточного опыта оценки кредитных рисков нестандартных заемщиков, вывели на рынок новые продукты, которые позволяли получить кредит заемщику, не имеющего документации на жилье, первоначального взноса, с низким кредитным рейтингом, неподтвержденным доходом. Именно этот сегмент рынка нестандартных кредитов, по мнению аналитиков S&P, показывал наихудшие результаты, а погоня за объемами не прекратилась даже в условиях начавшейся рецессии на рынке жилья.

3. Отсутствие собственных средств у кредиторов для покрытия убытков

В отличие от традиционных банков у кредиторов, работающих на рынке нестандартных кредитов, как правило отсутствует возможность использовать средства депозитов для выдачи кредитов. Вместо этого кредиторы пользуются банковской кредитной линией.

В условиях растущего рынка привлекательность рынка нестандартных кредитов для инвесторов обеспечивалась за счет более высоких процентных ставок по кредитам и более низким по сравнению с ожидаемым уровнем дефолтов. Как следствие кредиторы могли сравнительно легко получить банковскую кредитную линию для финансирования своей деятельности.

4. Обострение проблемы кредитоспособности домохозяйств

В 2007 г., по оценкам некоторых экспертов, в США произошло замедление роста потребительских расходов населения. До 2006 г. рост потребительского спроса поддерживался за счет дешевых и все более доступных кредитов и постоянного роста цен на все активы, в том числе и на жилье. Только за 2005 г. рыночная стоимость активов населения выросла на 3,2 трлн. долларов.

Начиная с 2006 г. оба позитивных для потребителя фактора практически исчезли: стоимость денег поднялась, а цены на жилье стали снижаться, тогда как долги и финансовые обязательства никуда не делись.

Ряд экспертов отмечает появление первых признаков сокращения прироста занятости, что обострит проблему кредитоспособности всей экономической системы в результате возможно уже начавшегося снижения доходов населения.

В силу рассмотренной выше специфики деятельности нестандартных кредиторов практически все выданные ими кредиты продавались инвесторам, в роли которых выступали не только американские банки и другие организации, но и международные инвесторы. Рост доли проблемных кредитов, приведший к банкротству первичных кредиторов, отразился и на покупателях кредитов и ценных бумаг, обеспеченных ими, т.к. они уже не смогли передать все дефолтные кредиты их первоначальному кредитору и вынуждены были объявить об ожидаемых убытках.

Эксперты S&P отмечают, что произошедший кризис привел к широкой переоценке подходов, применяемых инвесторами для определения надбавки за кредитный риск. Результатом кризиса стала потеря доверия и к сектору рефинансирования кредитов в целом, т.к. инвесторы стали предпочитать наименее рискованные вложения средств, такие как наличные и государственные ценные бумаги, что вызвало проблемы ликвидности у многих компаний.

Свой вклад в более широкое распространение последствий кризиса внес и скандал с участием ведущих рейтинговых агентств, которые обвиняются в недооценке кредитных рисков нестандартных кредитов и присвоения ценным бумагам, обеспеченным такими кредитами, более высоких рейтингов. [6, c.22]

6. Последствия и перспективы кризиса в мировой экономике.

Общеизвестно, что финансовый кризис разразился в США и распространился на большую часть мировой экономики. Вследствие чего в большинстве стран мира экономический кризис появился еще раньше, чем в России. Одним из главных признаков экономического кризиса является рецессия, то есть сокращение уровня ВВП, а соответственно падение производства в реальном секторе экономики.

Начиная с 1 июля 2008 года, страны одна за другой официально погружаются в рецессию, наступает мировой экономический кризис. Первой страной стала Исландия, последней страной, где официально признали наступление экономического кризиса в 2008 году, стала Россия. А это может означать, что настоящие тяжелые времена для России наступят в 2009 году. [16, c.21]

Самыми яркими последствиями финансового кризиса в США стали национализация ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, банкротства крупнейших системообразующих банков США и национализция страхового гиганта AIG. А в сентябре 2008 года ипотечный кризис в США спровоцировал кризис ликвидности мировых банков. Так, из-за финансового кризиса в США разорился банк Bear Stears, банк Lahman Brothers обанкротился, а Merrill Lynch был куплен Bank of America. ФРС купила 80% акций American International Group (AIG) крупнейшего мирового страховщика, по сути национализировав его.

В итоге столпы финансовой системы США оказались в тяжелом положении или совсем исчезли. ФРС создало фонд по выкупу безнадежных долгов, а для поддержания финансовой системы страны был принят план Полсона. Суть плана заключается в создании государственной корпорации, которая будет заниматься выкупом проблемных активов у банков, на это выделяется 700 млрд. долларов, в последствии от выкупа активов отказались, вместо этого выделили 800 млрд. долларов банкам на поддержание потребительского кредитования.

По мнению многих экспертов такие действия американских властей в период кризиса могут привести к девальвации доллара и подрыву доверия к американской модели экономики, которая основывается на стимулировании конечного спроса дешевыми кредитами.

Кроме того, что финансовый кризис в США вызвал серьезные трудности внутри страны, он повлиял на всю мировую экономику и вызвал мировой финансовый кризис. Из-за кризиса по миру прокатилась волна обвалов фондовых бирж. С ноября 2007 года индекс S&P 500 упал на 30%, MSCI World (индекс развитых стран) на 32,3 %, MSCI (Emerging Markets (индекс развивающихся рынков) на 40,5 %.

Посмотрев на эти цифры, можно сделать вывод, что мировые фондовые рынки в целом пострадали больше, чем сами США. Очевидная причина этому то, что мировая экономика основывается на долларе, как мировом эквиваленте торговли, а когда проблемы в США, тогда возникают проблемы у всего мира. [4, c.17]

В Европе много стран и сегодня практически нет ни одной страны, которую обошел бы мировой финансовый кризис.

Европейская экономика подверглась жесткому воздействия финансового кризиса сразу же вслед за США. Экономика Евросоюза тесно связана с финансовой системой США, прежде всего из-за зависимости от доллара.

Как же развивался финансовый кризис в Европе, какие страны пострадали? Первой ласточкой европейского кризиса стала дело Жерома Кервьеля, трейдера банка французского Societe General, в результате махинаций которого банк понес убытки в размере 5 млрд. долларов.

У всех на слуху сложное положение в Исландии, которая тяжелее всех в Европе переживает финансовый кризис. Валюта страны девальвирована в три раза. Дело в том, что Исландия — европейский оффшор с льготным налогообложением. Здесь оседают значительные финансовые ресурсы, и за счет этих вливаний экономика страны чувствовала себя отлично. Когда наступил кризис, начался отток денег из Исландии. Даже была вынуждена запросить кредит у России.

После Исландии по Европе покатилась волна рецессий. Начался спад производства, сокращения персонала. Автомобильная, строительная сферы пошли на спад. Банки терпели банкротства. Из-за финансового кризиса Великобритания национализировала крупнейшие банки страны. Например, ВВП Великобритании из-за мирового финансового кризиса снизился на 1,5% за четвертый квартал 2009 года. Судя по показателям снижения ВВП других стран Европы, экономика вошла в глубокую рецессию.

Сейчас под вопросом находится стабильность курса Евро.

Для спасения экономики Евросоюза от финансового кризиса было решено выделить 200 млрд. евро, а также принять меры по сокращению учетной ставки Европейского Центрального Банка. Ожидается, что это приведет к восстановлению экономики Европы во второй половине 2009 года.

Однако, по прогнозам экономистов экономика Европы в 2009 году сократиться на 1,5%, а инфляция составит 2%.

В начале 2009 года Европа стала жертвой газового кризиса из-за перекрытия транзита российского газа через Украину. В результате этого газового кризиса Европа не только замерзла (были сильные для Европы холода), но и потерпела убытки из-за простоя промышленных предприятий, сильнее всего пострадали страны Восточной Европы. Этот кризис может еще больше усугубить экономический кризис в Европе и продлить рецессию в экономиках некоторых стран. [3, c.17]

Япония является второй по величине экономикой мира после США, ее ВВП составляет 7% от мирового. Япония обладает высокотехнологичной промышленностью и стабильной экономикой. Однако, это не помешало мировому финансовому кризису ударить и по этой стране. Финансовый кризис в Японии уже реальность.

Сейчас Япония, как и остальной мир испытывает финансовый кризис, быстро перетекающий в экономический.

Экономика Японии экспортозависимая, большую часть высокотехнологичной продукции «Страна восходящего солнца» экспортирует на Запад. Сейчас спрос на эту продукцию на Западе падает. Экспорт является одним из важных факторов, обеспечивающих рост японской экономики. Сокращение его объемов уже привело к сокращению ВВП страны на 1,8% в третьем квартале 2008 года. Объемы японского экспорта из-за кризиса в декабре 2008 года сократились на 35%.

Основными экспортными отраслями Японии являются автомобилестроение и электроника. Вследствие мирового финансового кризиса 2008-2009 годов у японского автопрома наступили не лучшие времена. Объемы продаж японских автомобилей упали до уровня пятнадцатилетней давности! Компания Toyota в 2009 году планирует сокращение производства автомобилей на 25%. Причина этому — мировой финансовый кризис и снижение спроса на японские автомобили.

Как и другие страны, Японию накрыла волна сокращений персонала, первыми потери понесли автопроизводители. Та же Тойота объявила о сокращении 6000 внештатных сотрудников.

В таком же тяжелом положении находятся и японские производители электроники.
Sony понесла в 2008 году убытки в 3 млрд. долларов, а в 2009 году планирует уволить 16000 человек, при этом сократив производство. Компания Тошиба также потерпела убытки в 2 млрд. долларов в 2008 году. Панасоник, в свою очередь, сокращает на 1,5 млрд. долларов долю инвестиций в развитие производства жк-телевизоров.

Явно, что причина кризиса в Японии — это мировой финансовый кризис 2008 года. Есть и другие причины более конкретные причины: курс йены сильно вырос к евро и доллару, из-за этого товары Японии не покупают за границей. Другим существенным фактором является сокращение внутреннего и мирового спроса на японскую продукцию.

Ситуацию в Японии можно описать кратко. Кризис пришел извне и неизвестно, когда он закончится. Объемы экспорта снижаются, а объемы импорта растут. Финансовый кризис так сильно ударил по Японии, что японцы протестую против повышения пошлин на ввоз их автомобилей в Россию. [5, c.21]

У экономистов разные прогнозы по поводу развития мирового финансового кризиса. Оптимисты говорят, что спад кризиса ожидается уже в конце 2009 года, пессимисты уверены, что кризис продлиться как минимум ещё три года.

Глава Международного валютного фонда (МВФ) Доминик Стросс-Кан считает, что в ближайшие два-три года высоких показателей роста мировой экономики ждать не стоит. Наиболее серьезное сокращение ожидается в США и развитых странах Европы. Развивающиеся же страны, в первую очередь Китай, Индия и Бразилия, сохранят экономический рост, хотя он окажется гораздо слабее, чем ожидалось. Наиболее трудной для всех станет первая половина текущего года, во второй же существует вероятность некоторого улучшения. Россия избежит рецессии из-за значительного пакета стимулирующих мер и благотворного эффекта, который окажет более гибкий курс рубля на спрос на отечественные товары. Рост замедлится с 5,9% в 2008 г. до 1% в 2009 г. и восстановится до 2,25% в 2010 г.

Министр финансов Алексей Кудрин считает, что в ближайшее время ожидается полная остановка роста российской экономики. По словам министра, максимальный рост ВВП, на который в нынешнем году рассчитывает министерство финансов, — 2%, однако в случае самого пессимистичного варианта развития событий этот показатель может составить 0%.

Эксперты отмечают, что экономическое оживление и выход из международного кризиса в развивающихся странах, включая Россию, может начаться раньше. Российские аналитики предрекают замедление экономического роста с 6,8% в 2008 году до 4% в 2009 году. Резкое замедление притока капитала ударит по доступности кредитов, а сокращение нефтяных котировок сократит доходы страны. Однако резкой посадки экономики удастся избежать, так как власти снизили зависимость банковского сектора от внешнего финансирования. Кроме того, за исключением нефтяного сектора, российская экономика в небольшой степени уязвима перед снижением мировой торговли.

Согласно оценкам экспертов Сбербанка, период экономических трудностей будет длиться до полутора-двух лет. В связи с этим банк особо рекомендует клиентам использовать консервативный подход к прогнозированию и долгосрочным планам развития бизнеса и заимствований. Президент Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин считает, что удержать нынешний курс рубля возможно. «Оптимисты считают, что к концу 2009 года все рассосется, а пессимисты, считают, что это мероприятие (кризис) затянется на 2-3 год.»

Специалисты по-разному оценивают перспективы развития мировой экономики и влияние кризиса на мировую экономику. Некоторые считают, что уже в конце II-III квартала 2009 г. экономика выйдет на подъем. Таких специалистов немного. Большее количество экспертов склоняется к тому, что реально подъем обозначится где-то весной 2010 года.

Доминик Стросс-Кан глава Международного валютного фонда (МВФ) считает, что мировая экономика начнёт выходить из финансового кризиса в конце 2009 — начале 2010г. "2009 год будет очень сложным, показатели в январе 2009г. могут оказаться хуже, чем в 2008г", — считает глава МВФ. Несмотря на возможность оздоровления экономики в 2009г., существует множество рисков для экономического роста. Годовой прогноз на 2009 год от банка "Ренессанс Капитал": Главный вывод авторов исследования: четвертый квартал 2009 года обещает стать периодом мощного восстановления экономики. По мнению аналитиков 2009 год станет переломным для экономики: В первом квартале 2009 года ВВП сократится на 3%, но уже к концу марта спад экономической активности должен прекратиться. Второй квартал станет периодом стабилизации; в третьем все сильнее будет ощущаться благоприятный эффект девальвации рубля и проявятся первые признаки улучшения мировой экономики. [17, c.22]

7. Кризис в Республике Беларуси: оценка и последствия.

Итоги социально-экономического развития страны за 2008 год, исходя из данных статистики по выполнению важнейших параметров прогноза, утвержденного Указом Президента (от 18 декабря 2007 года, № 656) можно признать вполне удовлетворительными. Как видно из таблицы 1 Приложения превышены все «темповые» задания по росту: ВВП, продукции промышленности и сельского хозяйства, инвестициям в основной капитал, товарообороту, реальным денежным доходам населения и производительности труда.

Лишь один показатель не «вписался» в обозначенную величину — это рост импорта, который составил 137% при определенной величине 112,5-113,5%. В результате этого отрицательное внешнеторговое сальдо достигло 4,4 млрд. долларов США, что составляет 11,8% к объему экспорта товаров и услуг. При этом следует отметить, что и в предыдущие годы сальдо было отрицательным: в 2007 году — 2,7 млрд., в 2006 -1,7 млрд. В 2005 году сальдо было положительное в размере 164,6 млн. долларов. Налицо тенденция увеличения отрицательного сальдо, что должно было служить сигналом для корректировки валютно-денежной политики. Однако «укрепление» белорусского рубля продолжалось из года в год, начиная с 2002 года. За последние пять лет (2004-2008) средневзвешенный курс белорусского рубля к доллару США снизился на 3,6% при изменении потребительских цен (инфляции) за этот период 67,3%. То есть за пять лет относительная ревальвация (укрепление курса) белорусского рубля к доллару США составила более 60% (167,3:103,6=161,5), что снижало рентабельность экспорта и стимулировало развитие импорта. И никакие административные меры в виде заданий по увеличению экспорта и ограничению импорта не в силах преодолеть экономические мотивы. И они победили. В новый 2009 год Беларусь вошла с новым курсом, рубль девальвирован более чем на 20%.Эта запоздалая мера должна была положительно сказаться на рентабельности экспорта и экономике большинства предприятий. Но, во-первых, для проявления действия экономических стимулов требуется достаточно длительный временный лаг, а его пока не было. Во-вторых, мировой экономический кризис докатился и до Беларуси. И проявилось это, прежде всего, снижением потребительского спроса. В-третьих, существует только в Беларуси, «уникальная в мире», система регулирования цен, которая искажает реальную экономическую ситуацию.

Влияние экономического кризиса в итогах просматривается через показатели IV квартала 2008 года и января-февраля 2009 года. Из таблицы 1 видно, что в указанный период по большинству показателей наблюдается не только снижение темпов роста, но и объемов производства промышленной продукции (январь-февраль: -2,3%) и непродовольственных товаров (-6,2%), существенное снижение внешнеторгового оборота (IV квартал 2008 г. — 17,3% и за январь2009 г. — 37,4%) и экспорта (- 21,3% за IV квартал и 42,2% в январе).

Обращает внимание несопряженность уровня показателей прогноза на 2009 год и фактически полученных за январь-февраль. С одной стороны, такие отклонения прогноза и факта говорят о качестве самого прогноза. Но с другой, — параметры прогноза на 2009 год утверждены Указом Президента от 29.08.2008 №459 и носят директивный характер. Отсюда требования и оценка работы кадров государственными органами осуществляются исходя из выполнения утвержденных и доведенных заданий. Поэтому руководители организаций, зачастую, вопреки здравому смыслу вынуждены выполнять задания. Вследствие чего переполненные склады неотгруженной продукции, замораживание оборотных средств, необходимость увеличения кредитования для выплаты заработной платы, закупки сырья, материалов и комплектующих.

Динамика основных текущих финансовых активов и пассивов за 2008 год приведена в таблице 2. Так, запасы готовой продукции на складах предприятий увеличились по сравнению с началом 2008 года на 1,8 трлн. рублей, или на 55,5%, в том числе в IV квартале на 837,9 млрд. рублей и достигли на 01.01.2009 года почти 5 трлн. рублей. За два месяца текущего года на склады положено продукции еще на 1,5 трлн. рублей. Таким образом, с учетом прошлогодних запасов на складах находится почти среднемесячный объем продукции, в том числе на предприятиях машиностроения — полутора-, а в легкой промышленности — двухмесячный объем производства. Такую ситуацию нельзя признать нормальной. Если продукция не реализуется, то дешевле ее вообще не выпускать. По крайней мере, не будет затрат сырья, материалов, энергоносителей и других расходов. Необходимо довериться руководителям организаций, маркетинговым службам решать, что и сколько производить и снять административный пресс за выполнение заданий по темпам роста объемов промышленного производства.

Проблемы реализации продукции напрямую связаны с платежеспособным спросом. Из таблицы 2 видно, что денежные средства предприятий на счетах в банках за 2008 год увеличились на 37,3%, но объем их остается не сопоставим с объемами дебиторской и кредиторской задолженности между субъектами хозяйствования. Дебиторская задолженность за 2008 год увеличилась на 27,1% и составила на начало 2009 года 31,2 трлн. рублей. Кредиторская задолженность соответственно — на 21,3% и 386 трлн. рублей. Задолженность организаций по кредитам коммерческих банков (без населения) увеличились в прошлом году на 53,2% и достигли 32,2 трлн. Суммарная кредиторская задолженность между субъектами хозяйствования, включая банковскую задолженность, на 1 января превысила 70 трлн. рублей, что составляет 55% годового объема ВВП. И ситуация усугубляется. В январе т.г. кредиторская задолженность между субъектами увеличилась еще на 685 млрд. рублей, а перед банками — в три раза больше — на 2021 млрд. рублей.

В этой связи уместно заметить, что истоки мирового экономического кризиса лежат в неспособности кредитополучателей рассчитаться по своим долгам. Белорусские организации находятся в таком положении. На 1 февраля т.г. просроченную кредиторскую задолженность имели 55,8% организаций, из них 82,1% — задолженность свыше трех месяцев. Жить не по средствам, в кредит, конечно же, удобно, но чревато последствиями. По долгам, как правило, когда-то надо платить! Между тем, жить в кредит становится не только нормой, но и фактором белорусской экономической модели. В подтверждение этому можно привести такие данные, полученные на основе годовых статистических отчетов. За 2001 — 2008 годы объем ВВП, то есть объем ресурсов, направляемых на потребление и накопления, вырос на 87,6%, будем говорить, — в 1,9 раза. Реальные денежные доходы населения, что можно соотносить с фондом потребления, увеличились за этот период в 2,7 раза, а инвестиции в основной капитал, что равнозначно фонду накопления, увеличились в 3,4 раза. Если к этому добавить, что кредитование банками отраслей экономики и населения увеличилось за указанный период в 32 раза, становится понятным, что Беларусь вносит свой «посильный» вклад в развитие глобального кризиса.

Рост денежных доходов населения, во многом, определяет внутренний потребительский спрос и устойчивые темпы роста розничного товарооборота. Из таблицы 1 видно, что, как в 2008 году, так и в январе т.г. темпы роста товарооборота опережают рост денежных доходов населения, хотя в январе-феврале т.г. они ниже запланированных. В январе т.г. объем денежных доходов составил 6,5 трлн. рублей и увеличился, по сравнению с январем 2008 года, на 24%, а скорректированный на рост потребительских цен (15,1%) — на 7,7%. Но, и такая оценка роста доходов вызывает сомнения, так как не учитывает девальвацию белорусского рубля.

Вызывают некоторые вопросы данные о денежных расходах и сбережениях населения. В январе, по данным статорганов, они составили 6,8 трлн. рублей, в том числе сбережения — 1 трлн. рублей. При этом вклады населения в белорусских рублях в январе т.г. снизились на 1,1 трлн. рублей, или 13,8%, а на валютных счетах увеличились на 38%, что свидетельствует о снижении доверия населения к белорусскому рублю. Это, безусловно, будет сказываться на денежно-валютной политике Национального банка и депозитных ставках.

Основными источниками формирования доходов населения является оплата труда. В 2008 году на ее долю приходилось 56,1%, а в январе т.г. — 55,5% денежных доходов. В 2008 году реальная зарплата, рассчи-танная с учетом роста потребительских цен, увеличилась по сравнению с 2007 годом на 9,9% и составила в декабре 1000,2 тыс. рублей, или 455 долларов США. В январе т.г. начисленная средняя заработная плата составила 919,6 тыс. рублей. По номиналу она уменьшилась, по сравнению с декабрем 2008 г., на 8,1% и составила примерно 335 долларов США, т.е. ниже уровня декабря на 26,5%. Именно этот фактор будет определять динамику роста заработной платы и потребительского спроса на товары и услуги на внутреннем рынке.

И еще один аспект. Задолженность организаций по кредитам и займам на выплату заработной платы на 1 февраля т.г. составила 598 млрд. рублей, или 19,5% от начисленного за месяц фонда заработной платы, в том числе в организациях концернов «Беллесбумпром» — 79,4%, «Беллегпром» — 76,5%, организациях Минпрома — 47,6% от начисленного фонда заработной платы. При этом следует иметь ввиду, что в январе т.г. примерно 3% среднемесячной численности работников работали в режиме вынужденной неполной занятости, а численность работников, которым были предоставлены отпуска по инициативе нанимателя составила 59,3 тыс. человек. Общее количество неотработанного в январе времени составило 504 тыс. человеко-дней, что равноценно ежедневному невыходу на работу 25,2 тыс. человек. Такая ситуация может не только сохраниться, но и усугубиться, что скажется как на доходах населения, так и на финансовом положении организаций.

Характеристика состояния экономики была бы не полной без данных состояния государственного бюджета. Объемы аккумулированных в бюджетной системе республики финансовых ресурсов и произведенных расходов за 2008 год приведены в таблице 3. Из таблицы видно. Во-первых, что доходы консолидированного бюджета выросли на 136,7%, что вЗ раза выше прироста ВВП (110,0% см. таблицу 1), а это значит, что ни о каком снижении налоговой нагрузки речь идти не может. Действительно, доля консолидированного бюджета в ВВП составила 50,9%, в то время как в 2007 году она была 50%, а в 2006 году 48,4%. Да, в общем объеме доходов (65,7 трлн. рублей) присутствуют такие платежи как взносы на социальное страхование (14,5 трлн. рублей) и неналоговые доходы (4,4 трлн.) в виде инновационных фондов и др., которые теоретически не относятся к налогам. Но, белорусский законодатель отнес эти платежи к налогам. Поэтому дискуссия о возрастании или снижении налоговой нагрузки, на наш взгляд, беспочвенна и однозначна. Да. Она возросла по сравнению с прошлыми годами. Это подтверждается, даже если посмотреть на долю чистых налоговых доходов, которые составили в 2008 году 36,3% от ВПП против 35,6% в 2007 г. и 34,0% в 2006 году.

Из других показателей доходной части обращает внимание опережающий рост неналоговых доходов (172,4%); налоговых доходов от внешнеэкономической деятельности (169%)и налога на прибыль (156,2%).

Рассматривая статьи расходов, можно заметить более высокие темпы роста на общегосударственные нужды (167%) и национальную экономику (147,5%). Темпы роста на здравоохранение, образование и социальную политику, несмотря на, как любят говорить наши законодатели, социальную направленность бюджета ниже среднего уровня (соответственно 116,4%, 120,0% и 124,3% при средней величине 134,3%). И, конечно же, нельзя не заметить профицит бюджета, который составил 1,9 трлн. рублей, или 1,4% к объему ВВП и 2,8% к доходам бюджета. В январе т.г. ситуация существенно не изменилась. Объем аккумулированных в бюджетной системе финансовых ресурсов составил 52,8% от ВВП, а профицит бюджета — 12,3% от ВВП.

Таким образом, видим достаточно комфортное состояние бюджета (профицит) и в тоже время скромное состояние финансов коммерческих организаций. Рентабельность реализованной продукции, работ, услуг в январе т.г. снизилась по сравнению с январем 2008 года, и составила 9,1% против 14,1%, рентабельность продаж соответственно — 5,4% против 8,2%. При этом, рентабельными были лишь 77,4% организаций, учитываемых текущей статистической отчетностью. А из общего числа рентабельных организаций 56,4% имели рентабельность до 10%, в том числе 39,3% организаций имели рентабельность до 5%. Из этих данных можно сделать вывод, что большинство коммерческих организаций, по крайней мере, сводят концы с концами.

Централизация финансовых ресурсов в период кризиса позволяет государству активно участвовать в решении насущных проблем поддержки субъектов хозяйствования и населения. Однако чрезмерное изъятие вновь созданной стоимости (доходов) в бюджет ослабляет мотивацию эффективной работы. Поэтому для успешного преодоления кризиса необходимо сокращать бюджетные расходы и последовательно снижать налоговую нагрузку. Резервы и возможности для этого имеются. В условиях объявленной либерализации вполне логичным было бы сокращение количества контролирующих органов и контролеров, а, следовательно, расходов на общегосударственные нужды. Более пристального внимания заслуживают и расходы на национальную экономику. Поддержка валообразующих предприятий может приносить временный, сиюминутный эффект, но в долгосрочном периоде, это может оказаться ошибочным, так как глубину кризиса и сроки его преодоления никто пока не знает. Поэтому более надежными вложениями была бы поддержка малого и среднего бизнеса, в том числе инновационного. А в этом направлении делается пока, к сожалению, очень мало. [7, c.34]

Кризис мировых финансовых рынков, началом которого послужили военная экономика и кризис ипотечного кредитования в США, может иметь негативные последствий для финансовых секторов развивающихся экономик, включая Республику Беларусь.

1. Мировой кризис ведет к обесценению валют и импорту инфляции в Республику Беларусь. Обеспечение положительных процентных ставок по вкладам должно стать одной из основных мер по предотвращению оттока денежных средств с депозитов и ослабления финансовой базы банков.

2. Основной торговый партнер Беларуси — Россия уже испытывает влияние кризиса: наблюдается отток капиталов из страны, падение биржевых котировок акций. В этой связи возможно временное снижение спроса на белорусские товары на российском рынке, что станет сдерживающим фактором развития ведущих белорусских экспортеров и импортеров.

3. Кризис ликвидности США на мировых рывках будет оказывать через доллар влияние на финансовую сферу Республики Беларусь. Инфляция финансовых ресурсов на мировом рынке приведет к росту расходов на обслуживание и белорусского внешнего долга. Это может создать предпосылки для кризиса ликвидности в стране.

4. В разрезе банковской системы кризис может иметь комплекс негативных проявлений — падение ликвидности, сокращение ресурсной базы, рост внешней задолженности, потеря собственного капитала, В условиях эскалации угрозы кризиса ликвидности особую важность приобретает проблема повышения уровня капитализации белорусской банковской системы.

В случае невозможности восполнения банками ликвидности в необходимом объеме могут возникать следующие негативные последствия:

  •  кризис неплатежей, выражающийся в несвоевременном исполнении обязательств перед своими контрагентами;
  •  проблемы с заимствованием коммерческими банками денежных средств на рынке межбанковского кредитования;
  •  резкий отток вкладчиков (физических и юридических лиц) с досрочным изъятием, вкладов и депозитов;
  •  потеря интереса иностранных инвесторов к вложениям в банковский сектор Республики Беларусь.

5. Одним из негативных факторов для белорусской экономики является снижение мировых цен на нефть и нефтепродукты, которые составляют более трети всего экспорта страны» В результате следует ожидать не только уменьшения валютной выручки, но и сокращения поступления в бюджет экспортных пошлин на нефтепродукты, размер которых привязан к мировым ценам на нефть. Кроме того, на фоне кризиса на мировых финансовых рынках уже обозначилась тенденция падения цен на азотные и фосфорные удобрения. Поэтому не исключено снижение цен на калийные удобрения, которые также являются значимой статьей белорусского экспорта.

В связи с этим следует ожидать снижения темпов роста доходов бюджета от внешней торговли, доля которых в бюджете страны в последние годы возрастала. Это обстоятельство предъявляет к финансовой системе дополнительные требования по обеспечению устойчивости доходов банковской и бюджетной систем. При прочих равных условиях, чем выше доля доходов от конъюнктурно нестабильных источников, тем более неустойчивы доходы этих систем. Поэтому одним из основных направлений укрепления стабильности финансовой системы Республики Беларусь должна стать дальнейшая либерализация финансово-бюджетной политики и совершенствование хозяйственного механизма, способного обеспечить дальнейший рост ВВП, заработной платы и пенсий людей, занятых производительным трудом. [2, c.33]

Правительство Беларуси по-прежнему заявляет, что не намерено пока корректировать ранее утвержденный годовой прогноз социально-экономического развития на 2009 год.

Эксперты Международного валютного фонда, принимая решение о выдаче Беларуси кредита, прогнозировали, что ВВП нашей страны увеличится на 1-2%, что выглядит вполне оправданным на фоне итогов 1-го квартала. Также, по их оценке, экспорт товаров снизится до 52,5% ВВП с 57,2% ВВП в 2008 году, валовый внутренний спрос на 2,2% к 2008 году, объем инвестиций в основной капитал на 5%. По их оценке, уровень инфляции в 2009 году в Беларуси составит не менее 11,5%. Дефицит текущего счета платежного баланса, по мнению специалистов МВФ, в 2009 году должен снизиться до 5,4% ВВП с 7,6% ВВП в 2008 году. При этом эксперты МВФ исходят из того, что правительство Беларуси будет выполнять все пункты программы разработанной совместно с экспертами фонда в конце 2008 года при рассмотрении заявки нашей страны на получение кредита.

Своими оценками перспектив развития экономики Беларуси поделились и эксперты Европейского банка реконструкции и развития. Как сообщил в ходе презентации Доклада о процессе перехода в 2008 году ведущий экономист ЕБРР по Беларуси Александр Плеханов, они прогнозируют, что ВВП в Беларуси в 2009 году увеличится на 2%, а инфляция достигнет 15%.

В развивающихся странах, согласно данным МВФ, будет зафиксирован рост экономики в среднем на 1,5-2,5 процента. Именно за счет этого мировому ВВП удастся избежать значительного обвала. Ожидается, что темпы падения ВВП в 2009 году станут худшими за последние 60 лет. [14, c.43]

Беларусь имеет гораздо больше шансов выбраться из финансового криза с меньшими потерями, так как первозданная необработанная целина переформированной экономики страны при умном и целенаправленном воздействии даст гораздо больше плодов, чем изнеженная и модифицированная почва западно-европейский государств. Правда, для этого нашей стране наряду с мерами, которые принимает правительство большинства стран мира по преодолению последствий мирового финансового экономического кризиса, придется вплотную заняться кадровыми вопросами, реструктуризацией предприятий, реформированием экономики, системы правоохранительных и судебных органов власти.

1. Кадры решают все

Ценность любой страны не созданный валовой внутренний продукт и даже на национальное богатство, а люди, которые и являются истинной ценностью любой экономики — их талант, их упорство, их стремление жить лучше и быть первыми в конкурентной борьбе стран и народов.

Вследствие чего на первом этапе было бы целесообразным проведение учебы руководителей крупных предприятий основам либеральной рыночной экономики и ее характерным отличиям от экономики директивно-управляемой. Следующим этапом, на мой взгляд, могла бы стать аттестация руководителей предприятий и учреждений на профессиональную пригодность к работе в условиях мирового финансового кризиса и в условиях либеральной рыночной экономике. Для выполнения этих двух этапов необходимо в полной мере использовать как отечественных, так и зарубежных специалистов, особенно руководителей-практиков, которые бы на собственных примерах показали преимущества работы в либеральной рыночной экономике, практику проведения социально-ответственного реструктурирования предприятий. Есть, правда, чему поучиться и у отдельных руководителей в Беларуси. Это уважаемые руководители ОАО «Пинскдрев» Аринич Л.С. и обувного объединения ОАО «Луч» Стриж Н.Ф., которые на своем опыте реформирования предприятий могли бы многому научить руководителей крупных предприятий.

2. Реструктуризация и реформы

Вторым направлением, на мой взгляд, должно стать реформирование экономики и реструктуризация предприятий, особенно крупных. Это болезненный, но необходимый процесс и связан он в первую очередь с сокращением госчиновников. В нынешней ситуации их опыт, скорее всего, не пригодится, так как они являются не носителями либеральной рыночной экономии, а директивно-управляемой экономики и превратиться на глазах в ярких приверженцев рыночной экономики они не в состоянии, как и мулла не может учить православию христиан. Перевести оставшихся после «великой чистки» министерства и ведомства в другой статус-комитеты, объединить, реформировать и все в зависимости от тех функций, которые они исполняют и которые необходимы во вновь создавшихся условиях.

Очень серьезная проблема, которая стоит на пути реструктурирования — отсутствие у руководителей как организаций, так министерств и ведомств опыта по реформированию предприятий и команды, которая бы взяла на свои плечи решение этих проблем.

Также следует отметить и такие проблемы на институциональном уровне, как отсутствие закона «О холдинге», вследствие чего нельзя безболезненно использовать механизм выделения самостоятельных структурных подразделений организаций без ущерба в целом для всей компании (повторный налоговый пресс), закона «О предприятии», который бы определил высшую ценность государства не министерства и ведомства, а предприятия и их руководителей, так как только они и создают национальное богатство, остальные же по принятой еще в Советское время схеме распределяют ресурсы и деньги и соответственно имеют социальный статус, который в несколько раз выше, чем руководители предприятий-производителей.

3. Ставка на малый бизнес

Создание и увеличение количества малых бизнес-структур производителей. Это одновременно будет третьим шагом наряду с решением кадрового вопроса и реформированием экономики страны. Как свидетельствует статистика малых предприятий-производителей в стране чрезвычайно мало по сравнению не только со странами дальнего, но и ближнего зарубежья и значение их в создании национального богатства далеко от достигнутого уровня даже по сравнению с Россией и Украиной.

4. Тратить эффективно

Следующий момент, который чрезвычайно важен для предприятий республики, это максимальное снижения издержек производства. Нельзя сказать, что данной проблемой никогда не занимались в Республике. В советское время около 70 процентов снижения себестоимости обеспечивалось за счет внедрения новой техники и технологии. В настоящее время это практически невозможно вследствие отсутствия денег у предприятий на инвестиции, не балуют нашу страну и инвесторы, особенно сегодня это стало очевидно в мировом финансовом и экономическом кризисе.

На уровне Правительства следует отказаться на мой взгляд, от института инновационных фондов, которые увеличивают затраты производителей, снижают конкурентоспособность их продукции, плодят иждивенцев, потребителей инвестиционного фонда.

Самое главное, без чего не возможны дальнейшие шаги вперед — это введение института свободы предпринимательского риска руководителей, как крупных, так средних и малых предприятий. Сегодня ни один из руководителей не пойдет на эксперимент, направленный на реформирование предприятий и других мер по повышению эффективности. Сегодня отклонение от предписанного сурово карается как административно, так и уголовно. В связи с этим необходимы реформы и правоохранительной системы, изменение ее приоритетов с государства и представителей власти на граждан страны Беларуси. [12, c.46]


Заключение

Экономический кризис  проявляется в абсолютном падении производства, недозагрузке производственных мощностей, росте безработицы, нарушениями в денежно-валютной и кредитно-финансовой сферах и другое.

Современный мировой финансовый кризис является звеном в цепочке кризисов. Нынешний финансовый кризис отличается как глубиной, так и размахом — он, пожалуй, впервые после Великой депрессии охватил весь мир.

Ведущей макроэкономической причиной оказался избыток ликвидности в экономике США. Также ключевую роль в развитии текущего кризиса сыграла асимметрия информации. Возникнув в США, постепенно финансовый кризис начал распространяться во всем мире. Предполагается, что в ближайшие годы «локомотивами» мирового экономического роста будут Китай и Индия.

Глобализация мировой экономики, как и ее составная часть — финансовая глобализация, содействовала ускорению темпов экономического роста, расширению научно-технического прогресса во всем мире. По сути, мировой финансовый кризис 2008 года прямое следствие глобализации мировой экономики и финансового кризиса в США, как центра мировой глобализации.

В сентябре 2008 года ипотечный кризис спровоцировал кризис ликвидности в американских банках, а затем и по всему миру. Страны одна за другой официально погружаются в рецессию, наступает мировой экономический кризис. Первой страной стала Исландия, последней страной, где официально признали наступление экономического кризиса в 2008 году, стала Россия.

Сейчас под вопросом находится стабильность курса Евро, в начале 2009 года Европа стала жертвой газового кризиса. Экономика Японии экспортозависимая. Сейчас объемы экспорта снижаются, а объемы импорта растут.

У экономистов разные прогнозы по поводу развития мирового финансового кризиса. Оптимистъ говорят, что спад кризиса ожидается уже в конце 2009 года, пессимисты уверены, что кризис продлиться как минимум ещё три года.

Что же касается Республики Беларусь, то итоги социально-экономического развития страны за 2008 год признаны вполне удовлетворительными.

Правительство Беларуси по-прежнему заявляет, что не намерено пока корректировать ранее утвержденный годовой прогноз социально-экономического развития на 2009 год.

Беларусь имеет гораздо больше шансов выбраться из финансового криза с меньшими потерями. Правда, для этого нашей стране наряду с мерами, которые принимает правительство большинства стран мира по преодолению последствий мирового финансового экономического кризиса, придется вплотную заняться кадровыми вопросами, реструктуризацией предприятий, реформированием экономики, системы правоохранительных и судебных органов власти.


Список использованных источников

  1.  Гриц Г. Незваный гость. Глобальный финансово-экономический кризис означает смену парадигмы развития мировой экономики. // Экономика Беларуси. — №4. — 2008.
  2.  Злотников Л. О возможном влиянии мирового финансового кризиса на экономику Республики Беларусь // Бизнес-пресс №3-4 май-октябрь 2008 года.
  3.  Иванов А.П. Финансовый кризис в Европе. // Мировая экономика и международные отношения. — 2009. — № 2.
  4.  Иванов А.П. Финансовый кризис в США. // Мировая экономика и международные отношения. — 2009. — № 1.
  5.  Иванов А.П. Финансовый кризис в Японии. // Мировая экономика и международные отношения. — 2009. — № 3.
  6.  Косарева Н. Ипотечный кризис в США // Геополитика. — №2. — 2009.
  7.  Кризис — время перемен. Обзор экономики Беларуси в 2008 — начале 2009 года. — Аналитическая группа БСПН им.Кунявского // Бизнес-пресс №1 апрель 2009 года.
  8.  Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Вопросы экономики. — № 1. — 2009.
  9.  Либиг М. Ветер перемен. О последствиях глобального финансового кризиса // Политика. — №2 — 2009.
  10.  Маслов А.А. Глобализация и ее основные противоречия. // Альтернативы. — №1 — 2008.
  11.  Маслов О. Страны победители и жертвы грядущего мирового кризиса или миттельшпиль глобализации. // Политика. — №4 — 2008.
  12.  Прохорчик А. Четыре шага к преодолению кризиса // Бизнес-пресс №1 апрель 2009 года.
  13.  Сидорский С. Новые условия — новые подходы. Сохранение стабильного экономического развития страны в условиях мирового финансового кризиса является сегодня нашей важнейшей задачей // Экономика Беларуси. — №1. — 2009.
  14.  Скалин П.А. Прогноз с поправкой на кризис // Экономический журнал. — №1. — 2009.
  15.  Соколов К.Н. Противоречия глобализации и их разрешение в мировом геополитическом пространстве. // Геополитика. — №3. — 2008.
  16.  Ткачев А.А. Экономический кризис 2008 года. // Мировая экономика и международные отношения. — 2009. — № 1.
  17.  Ухватов П.Р. Прогнозы экономистов // // Альтернативы. — №2 — 2009.


Приложения 

Таблица 1

Выполнение важнейших параметров прогноза

социально-экономического развития Республики Беларусь

в 2008 г. и в январе-феврале 2009 г.

В сопоставимых ценах, в процентах к соответствующему периоду прошлого

года

2008

2009

по прогнозу на год1»

фактически

по прогнозу на год2)

фактически

за год

в том числе

январь

январь-февраль

I

квартал

IV

квартал

Валовой внутренний продукт

108-109

110,0

110,9

107,5

110-112

104,2

102,3

Продукция промышленности

108-109

110,8

113,6

103,9

110-112

101,2

97,7

Продукция сельского хозяйства

107-108

108,9

106,8

120,1

108,5-109,5

108,4

106,2

Инвестиции в основной капитал

115-117

123,1

119,7

123,4

123-125

124,9

123,8

Производство потребительских товаров

109-110

112,1

115,4

109,4

112-113

103,5

101,3

в том числе:

продовольственных

108-109

113,1

117,4

112,2

112-113

111,2

107,8

непродовольственных

110-111

111,6

113,1

108,0

111,5-112,5

94,6

93,8

Объем внешней торговли товарами и услугами — всего

114,5-115,5

136,1

160,3

82,7

116,2-117,7

62,6

в том числе:

экспорт

116-117

135,1

165,0

78,7

117-118,5

57,8

импорт

112,5-113.5

137,0

156,0

86,0

115,5-117

67,3

сальдо (млн.долларов США)

(-1400-1420)

-4410,9

-220,5

-1936,6

(-1470-1500)

-293,1

Реальные денежные доходы населения

109-110

112,7

110,7

115,1

114-115

107,7

Розничный товарооборот

110-111

120,5

120,8

115,0

116-117

112,3

108,1

Платные услуги населению

109-110

113,9

111,6

116,6

113-114

112,1

Производительность труда

106,9-107,7

109,3

109,4

106,0

107,8-108,1

103,5

Рентабельность реализованной

продукции, работ и услуг в промышленности (в %)

12-23

15,3

17,4

_

14,5

8,1

Энергоемкость валового

внутреннего продукта (снижение "-", в %)

(-7-8)

-8,4

-5,2

-10,2

-8

-7,5

Ввод в эксплуатацию жилья за счет всех источников финансирования (тыс. кв. м)

4700-5200

5146,7

1227

1214,1

6000

294,5

Численность занятых в экономике (тыс. человек)

4460-4535

4520,7

4455,1

.

4580-4650

4499,8

1 По Указу Президента Республики Беларусь от 18 декабря 2007 года № 656

2 По Указу Президента Республики Беларусь от 29 августа 2008 года № 459


Таблица 2

Динамика баланса основных текущих финансовых

активов и пассивов за 2008 г. (млрд. руб. %)

01.01.

2007

01.01.

2008

01.04.

2008

01.07.

2008

01.10.

2008

01.01.

2009

Темпы

роста

01.2009

к 01.2008

Активы — всего в том числе:

28005,3

37148,3

41118,2

47091

48762,3

49108,0

132,2

денежные средства предприятий на счетах в банках

4712,9

6661,5

7065,3

7621,2

7721,1

9149,3

137,3

дебиторская задолженность

18586,9

24560,1

27181,0

32272,2

33473,4

31217,6

127,1

остатки готовой продукции на складах предприятий

2537,8

3187,7

4056,8

4067,8

4118,7

4956,6

155,5

запасы продукции в торговле

2167,7

2739

2815,1

3129,8

3449,1

3784,5

138,2

Пассивы — всего в том числе

40147,8

52869,7

56464

63921,2

68675

70824,4

134,0

кредиторская задолженность между субъектами

25954,9

31860,5

33665,3

38017,0

39688,8

38647,5

121,3

задолженность по кредитам банков (без населения)

14192,9

21009,2

22798,7

25904,2

28986,2

32176,9

153,2

Сальдо активов и пассивов

-12142,5

-15721,4

-15345,8

-16830,2

-19912,7

-21716,4

138,1

Таблица 3

Объемы аккумулированных в бюджетной системе республики

финансовых ресурсов и произведенных расходов за 2008 г.

Консолид.

бюджет

Уд.вес в доходах

%

Темпы

роста

2008 к

2007

Справочно

Уд.вес в ВВП

Уд.вес в доходах

млрд.

руб.

в % к ВВП

2006

2007

2006

2007

Доходы — всего

65654,8

50,9

100

136,7

48,4

50,0

100

100

налоговые доходы

46804,6

36,3

71,3

136,7

34,0

35,6

70,2

71,3

из них: налоги на доходы и прибыль

11176,1

8,7

17,0

149,7

7,8

7,8

16,0

15,5

в том числе: подоходный налог

4182,7

3,2

6,4

135,8

3,1

3,2

6,5

6,4

налог на прибыль

5993,3

4,7

9,1

156,2

4,0

4,0

8,2

8,0

налоги на собственность

2004,8

1,6

3,1

132,0

1,6

1,6

3,3

3,2

налоги на товары (работы, услуги)

20489,3

15,9

31,2

121,9

18,6

17,5

38,4

35,0

в том числе: налог на доб.стоимость

11399,2

8,8

17,4

131,5

9,3

9,0

19,2

18,1

акцизы

3900,8

3,0

5,9

128,1

3,6

3,2

7,4

6,3

налоговые доходы от внешнеэкономической деятельности

10612,6

8,2

16,2

169,0

2,6

6,5

5,4

13,1

взносы на гос. социальное страхование

14496,5

11,3

22,1

128,8

11,7

11,7

24,1

23,4

неналоговые доходы

4353,7

3,4

6,6

172,4

2,7

2,6

5,7

5,3

Расходы — всего

63798,7

49,5

97,2

134,3

46,2

49,5

95,5

98,9

из них на:

общегос. расходы

10694,5

8,3

16,3

167,0

6,0

6,7

12,3

13,3

национальную экономику

16494,2

12,8

25,1

147,5

9,2

11,6

19,1

23,3

охрану окружающей среды

537,1

0,4

0,8

99,9

0,5

0,6

1,1

1,1

жилищные и коммунальные услуги

3111,6

2,4

4,7

145,8

2,1

2,2

4,3

4,4

здравоохранение

5024,9

3,9

7,7

116,4

4,4

4,5

9,2

9,0

физическую культуру, спорт, культуру и СМИ

1426,3

1,1

2,2

127,6

1,2

1,2

2,4

2,3

образование

6634,9

5,2

101

120,0

6,0

5,8

12,5

11,5

социальную политику

16176,1

12,6

24,6

124,3

13,4

13,5

27,6

27,1

Профицит

1856,1

1,4

2,8

360,1

2,2

0,5

4,5

1,1


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

36807. Приготовление стандартного раствора щелочи и установление нормальности и титра по щавелевой кислоте 61.5 KB
  Тема: Приготовление стандартного раствора щелочи и установление нормальности и титра по щавелевой кислоте. Приготовление стандартного раствора щелочи. Установление точной концентрации раствора по щавелевой кислоте. Теоретические основы: Для приготовления стандартного раствора и установления его нормальности и титра используют метод нейтрализации.
36808. Электрические и магнитные явления в организме, электрические воздействия и методы исследования 160.5 KB
  По отклонению стрелки гальванометра пользуясь графиком находят температуры исследуемых объектов Дополнительная информация Общая структурная схема для регистрации съёма и передачи медицинской информации. Х  Чувствительный элемент средства измерений электрод датчик  Усилитель  Передатчик  Приёмник  Выходной измеритель регистрирующий прибор У   устройства для съёма информации Устройства для съема передачи и регистрации медикобиологической...
36809. Приготовление стандартного раствора КМnО4 иустановление его нормальности и титра по щавелевой кислоте 61 KB
  Тема: Приготовление стандартного раствора КМnО4 иустановление его нормальности и титра по щавелевой кислоте. Теоретические основы: Перманганатометрия это метод объемного анализа в котором в качестве стандартного раствора используется раствор перманганата калия. В основе метода лежит использование стандартного раствора КМnО4 . нормальность и титр раствора перманганата калия определяют по щавелевой кислоте которая является восстановителем и отдает при этом 2 электрона.
36810. Установление нормальности и титра тиосульфата по бихромату (метод йодометрия) 57 KB
  Тема: Установление нормальности и титра тиосульфата по бихромату метод йодометрия. Определение нормальности и титра тиосульфата по бихромату калия методом йодометрии. Для определения окислителей используют раствор тиосульфата натрия N2S2O3. Выделившийся йод титруют раствором тиосульфата натрия точно известной нормальности.
36811. Определение количества хлорида натрия в растворе. Метод осаждения 50 KB
  Материальнотехническое обеспечение: Штатив Бунзена титровальный набор титровальные колбы банки для слива воронки бюретка пипетки Мора капельницы раствор хлорида натрия NCL стандартный раствор 005Н gNО3 5 раствор хромата калия K2CrO4 дистиллированная вода. Расчет нормальности и титра раствора NCl. Теоретические основы: В методе Мора в качестве стандартного раствора используется 005Н gNO3 титр и нормальную концентрацию которого устанавливают по раствору NCl индикатором является 5 ый раствор К2СrO4....
36812. Определение общей жесткости воды г. Симферополя методом комплексиметрии 52.5 KB
  Тема: Определение общей жесткости воды г. Умения: Учиться проводить исследования общей жесткости воды г. Различают временную устраняемую и постоянную жесткость воды. Сумма временной и постоянной жесткости воды определяет ее общую жесткость.
36813. Приготовление раствора точной заданной концентрации 69.5 KB
  Тема: Приготовление раствора точной заданной концентрации. Умения: Используя рациональные способы ведения технологических процессов учиться готовить растворы различной концентрации уметь рассчитывать массу вещества массу раствора нормальность и титр. Титр показывает сколько граммов вещества растворено в 1мл раствора. Как приготовить 250мл 01 Н раствора перекристаллизованной чистой двухосновной щавелевой кислоты Н2С2О4 2Н2О которую используют для...
36814. ИЗУЧЕНИЕ ПОГЛАЩЕНИЯ СВЕТА 916.5 KB
  КРАТКАЯ ТЕОРИЯ Прохождение света через вещество ведет к возникновению колебаний электронов вещества под воздействием электромагнитного поля волны и сопровождается потерей энергии этой волны затрачиваемой на возбуждение колебаний электронов. Поэтому интенсивность падающего света по мере проникновения волны в вещество уменьшается. Действительно интенсивность световой волны прошедшей среду толщиной d уменьшается по закону: I=I0ekd 1 где I0 –...
36815. Моделирование командных генераторов гармонических сигналов 55.5 KB
  Цель работы: определить схемы с помощью которых можно задать воздействие и рассчитать их параметры. схема моделирования Определим параметры модели: задание сигнала 2. схема моделирования Определим параметры модели: Таким образом данная схема не реализует синусоидальный сигнал невозможно скомпенсировать косинусоидальную составляющую. схема моделирования Определим параметры модели: задание сигнала 4.