86109

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФОРМ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ

Дипломная

Менеджмент, консалтинг и предпринимательство

Дебиторская задолженность является одним из активов, формирующих финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность любой компании. Исследование вопросов, связанных с управлением и анализом дебиторской задолженности, занимаетважное место в процессе антикризисного управления и становится наиболее актуальной

Русский

2015-04-02

6.26 MB

27 чел.

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

(БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА)

на тему:

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФОРМ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ


Оглавление

Введение…………………………………………………………………….5

1.Теоретические и методологические основы управления дебиторской задолженностью организации……………………………………………………8

1.1 Необходимость и значение управления дебиторской задолженностью организации……………………………………………………8

1.2 Система управления дебиторской задолженностью………………..16

1.3 Основные формы взыскания дебиторской задолженности и особенности их использования…………………………………………………26

2.Процесс управления дебиторской задолженностью филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго»………………………………………………35

2.1 Организационно-экономическая характеристика компании…….35

2.2 Оценка финансовых показателей деятельности компании……….37

2.3Показатели дебиторской задолженности организации
за 2011-2013 гг…
………………………………………………………………..42

3. Анализ хозяйственной деятельности организации по управлению дебиторской задолженностью и рекомендации по совершенствованию её форм на предприятиифилиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго»……………………………………………………………………46

3.1 Анализ эффективности деятельности организации по управлению дебиторской задолженностью за 2011-2013 гг………………………………46

3.2 Рекомендации по совершенствованию форм управления дебиторской задолженностью…………………………………………………49

3.3 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий…………………………………………………………………...…55

Заключение………………………………………………………………..67

Список источников информации………………………………………..70

Приложения……………………………………………………………….74


Введение

В связи с усилением конкуренции на внутреннем и международном рынках, вовлечением российской экономики в процесс глобализации и вступлением России в Всемирную торговую организацию проблеме эффективного управления в компаниях уделяется всё больше внимания.

Дебиторская задолженность является одним из активов, формирующих финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность любой компании. Исследование вопросов, связанных с управлением и анализом дебиторской задолженности, занимаетважное место в процессе антикризисного управления и становится наиболее актуальной, когдапродажа дебиторской задолженности необходима для финансового оздоровления бизнеса илидля удовлетворения требований кредиторов.

Результатом эффективного управления дебиторской задолженностью становится не только управление задолженностью фирмы, но и привлечение новых клиентов, увеличение чистого денежного потока и прибыли. То есть, дебиторская задолженность является сложным объектом управления, требующим квалифицированного решения не только финансовых, но и правовых, и маркетинговых проблем.

Всё вышесказанное определяет актуальность темы дипломной работы.

В специальной литературе вопросы управления дебиторской задолженностью изложены, как правило теоретически и формально. В периодических изданиях в большей степени рассматриваются наиболее общие проблемы отражения и списания дебиторской задолженности в бухгалтерском и налоговом учёте и достаточно традиционные методы управления этим активом. Остальные вопросы, на наш взгляд, не достаточно разработаны.

Тем не менее, следует отметить работы таких современных российских авторов как И.А. Бланк, В.В. Бочаров, В.В. Ковалёв, М.Н. Крейнина, В.Е. Леонтьев, М.В. Романовский, А. Ковалева, А. Грязновой, В. Прудникова и другие.

Объектом исследования данной дипломной работы выступает совокупность финансовых отношений в области управления дебиторской задолженностью.

Предметом исследования является система управления дебиторской задолженностью организации на примере деятельности филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго».

Цель работы - разработка практических рекомендаций по совершенствованию форм управления дебиторской задолженностью филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго».

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

  1.  Определить необходимость и значение управления дебиторской задолженностью организации;
  2.  Выявить этапы системы управления дебиторской задолженностью;
  3.  Рассмотреть основные методы и формы взыскания дебиторской задолженности и особенности их использования;
  4.  Привести организационно-экономическую характеристику филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» - предмета исследования;
  5.  Провести анализ динамики и структуры дебиторской задолженности;
  6.  Охарактеризовать планирование уровня дебиторской задолженности;
  7.  Рассмотреть контроль и внутренний аудит дебиторской задолженности;
  8.  Определить проблемы управления дебиторской задолженностью организации;
  9.  Разработать рекомендации по совершенствованию форм управления дебиторской задолженностью.

Теоретическая, методологическая и информационная базы исследования позволили обеспечить необходимую глубину анализа и достоверность полученных выводов.

Теоретической основой исследования послужили работы отечественных  и зарубежных авторов в области теории финансов, финансового менеджмента и управления оборотным капиталом.

Информационной базой послужили законодательные акты РФ, справочные материалы, документы филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» - Баланс, Отчет о прибылях (убытка), Приложение к Балансу за 2011-2013 годы, финансовые показатели за 2013 год, внутренние положения и регламенты компании по управлению дебиторской задолженностью.


1. Теоретические и методологические основы управления дебиторской задолженностью организации

  1.  Необходимость и значение управления дебиторской задолженностью организации

Дебиторская задолженность представляет собой совокупность долгов,которые причитаются организации от контрагентов-дебиторов в результате финансово-хозяйственных отношений с ними.

Термин «дебиторская задолженность» происходит от латинских слов «debeo», «debui», «debitum», которые имеют значение «быть должным», быть«обязанным»[11, С.35].

В соответствии с положениями статьи 128 Гражданского кодекса РФ[1]«к объектам гражданских прав относятся вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права; работы и услуги; охраняемые результаты интеллектуальной деятельностии приравненные к ним средства индивидуализации (интеллектуальнаясобственность); нематериальные блага».

Таким образом, дебиторская задолженность – права (требования), принадлежащие продавцу (поставщику)как кредитору по неисполненным денежным обязательствам покупателя (получателя) по оплатефактически поставленных по договору товаров,выполненных работ или оказанных услуг. Дебиторская задолженность разделяется на текущуюдебиторскую задолженность, которая должнабыть погашена в течение одного года, и просроченную, т. е. со сроком свыше 12 месяцев.

Поскольку «дебиторка» представляет собой то, что причитается организации, однако еще не получено ею, то по своей сути она представляет имущественное право и выступает в качестве одного из объектовгражданских прав[11, С.36].

Также дебиторская задолженность является важным элементом оборотного капитала организации наряду с такими элементами, как денежные средства, материально-производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Основной хозяйственной операцией, в результате которой возникаетдебиторская задолженность, является продажа товаров (работ, услуг)на условиях отсрочки платежа[25, С.3]. «Дебиторка» появляется в момент, когда вы отгрузили контрагенту товар, начали для него выполнять работы, оказывать услуги, а оплаты еще не получили.

Помимо этого, дебиторская задолженность также возникает при закупке сырья или иной продукции по предоплате на условиях отсрочкипоставки, при переплате налогов (сборов), выдаче сотрудникам в подотчет денежных средств.

К документам, которые характеризуют возникновение, состав и наличие дебиторской задолженности, относятся: договорс соответствующими дополнениями о товарах(выполнение работ, предоставления услуг); счета-

фактуры; акты, накладные, которые свидетельствуют об отгрузке товаров, выполнения работ,предоставления услуг; платежные документы;акты сверки взаимной задолженности, актывстречных проверок по каждому должнику[18, С.56].

На основании имеющихся у предприятиядокументов о возникновении и структуре дебиторской задолженности складывается переченьорганизаций-дебиторов, которые имеют задолженность, в том числе безнадежную. Безнадежной считается дебиторская задолженность,которая, вероятно, никогда не будет оплачена,в результате неплатежеспособности дебитора. Наличие у предприятия безнадежного долга влечет за собой потерю выручки от продажиили убыток. Что приводит к соответствующемуснижению величины дебиторской задолженности по счетам учета и уменьшению финансовогорезультата хозяйственной деятельности.

В зависимости от критерия, по которому идет классификация, выделяют различные виды «дебиторки».

По порядку возникновения дебиторскую задолженность можно разделить на нормальную и неоправданную [25, С.46]. Нормальной считается дебиторская задолженность, возникшая в рамках существующей кредитнойполитики организации, установленных стандартов оценки кредитоспособности клиентов и в рамках определенных лимитов кредитованияконтрагентов. Неоправданной считается дебиторская задолженность,возникшая в результате нарушения установленных в организации требований регламентов и норм предоставления контрагентам отсрочкиплатежа, в результате нарушения порядка отпуска товароматериальныхценностей и т. п.

По критерию просроченности платежа можно выделить дебиторскуюзадолженность плановую и просроченную. Когда дебиторская задолженность возникла, но сроки ее погашения еще не наступили, «дебиторку» именуют плановой. Если сроки погашения наступили, а платежаот контрагента не поступило, задолженность именуют просроченной[11, С.37].

По длительности просрочки можно выделять различные группы дебиторской задолженности. Например, дебиторскую задолженность, просрочка по которой составляет до 45 дней, дебиторскую задолженность,просрочка по которой составляет от 45 до 90 дней, и т.п.

То есть, в зависимости от предполагаемых сроков погашения дебиторская задолженность подразделяется на[21, С.10]:

- краткосрочную (погашение которой ожидается в течение года после отчетной даты);

- долгосрочную (погашение которой ожидается не ранее чем через год после отчетной даты).

Следует отметить, что в отношении просроченной дебиторской задолженности целесообразно использовать отсрочку (рассрочку) платежа, производить расчеты акциями, векселями, применять бартер.

При предоставлении отсрочки (рассрочки) платежа необходимо учитывать платежеспособность и деловую репутацию контрагента.

По критерию реальности взыскания можно выделить различные группы дебиторской задолженности: реальную ко взысканию, проблемную(либо сомнительную) и безнадежную.

Дебиторская задолженность, нереальная к взысканию, может образоваться вследствие[23, С.15]:

- ликвидации должника;

- банкротства должника;

- истечения срока исковой давности без подтверждения задолженности со стороны должника;

- наличия денежных средств на счетах в «проблемном» банке. Здесь возможны два варианта:

  •  во-первых, если после вынесения арбитражным судом постановления о ликвидации банка денежных средств для погашения дебиторской задолженности не хватает, то такая дебиторская задолженность признается нереальной к взысканию и соответственно подлежит списанию на финансовые результаты;
  •  во-вторых, если вместо ликвидации банка предусматривается его реструктуризация, то организация может создать резерв по сомнительным долгам и ждать восстановления банком платежеспособности;

- невозможности взыскания судебным приставом –исполнителем по решению суда суммы долга (например, имущество организации находится на праве оперативного управления).

Классификация дебиторской задолженности, с одной стороны, позволяет лучше уяснить, что такое «дебиторка», а с другой - дает наборопределенных понятий, которые используются при анализе, структурировании и иной работе с дебиторской задолженностью и долгами[13, С.10].

Стоит заметить, что сегодня практически ни один субъект хозяйственной деятельности не существует без дебиторской задолженности, так как ее образование и существование объясняется простыми объективными причинами:

- для организации-должника - это возможность использования дополнительных, причем, бесплатных, оборотных средств;

- для организации-кредитора - это расширение рынка сбыта товаров, работ, услуг.

К образованию дебиторской задолженности влечет наличие договорных отношений между контрагентами, когда момент перехода права собственности на товары (работы, услуги) и их оплата не совпадают по времени[13, С.12].

Средства, составляющие дебиторскую задолженность организации, отвлекаются из участия в хозяйственном обороте, что, конечно же, не является плюсом для финансового состояния организации. Рост дебиторской задолженности может привести к финансовому краху хозяйствующего субъекта, поэтому бухгалтерская служба организации должна организовать надлежащий контроль над состоянием дебиторской задолженности, что позволит обеспечить своевременное взыскание средств составляющих дебиторскую задолженность.

Управление бизнесом сопровождается необходимостью решения самых различных задач. Одной из важнейших задач,как было сказано ранее, являетсяуправление долгами или дебиторской задолженностью[12, С.18].

Управление в общем виде представляет собой «функцию организмов, систем различной природы (биологических, социальных, технических), обеспечивающую сохранение, поддержание их определенной структуры, поддержание режима деятельности, реализацию программы, целидеятельности»

Связываем управление с сознанием, волей, деятельностьючеловека, т.е. рассматриваем его как активное социальное действие, где субъектом управления выступает сам человек или группа лиц.

Следовательно, управление - это совокупность определенныхдействий (операций), совершаемых человеком, субъектом управления по отношению к объекту, с тем чтобы преобразовать его, обеспечить его движение к заданной цели

Управление дебиторской задолженностью - специфическая функция финансового менеджмента, основнойцелью которой является увеличение прибыли компании за счет эффективного использования дебиторскойзадолженности как экономического инструмента.

Также необходимо рассмотреть такие понятия как [11, С.39]:

- Система управления дебиторской задолженностью – это совокупность целей, задач, норм и показателей, методов и инструментов, программного обеспечения, которая используется при управлении дебиторской задолженностью;

- Эффективное управление дебиторской задолженностью – это система принятие и реализации решений относительно величины дебиторской задолженности, приводящая к оптимизации денежных потоков предприятия при минимизации совокупных затрат по управлению дебиторской задолженностью за определённый период времени.

Итак, целью управления дебиторской задолженностью является своевременный возврат должником долга кредитору. Целесообразновыделять и подцели (задачи) управления дебиторской задолженностью в зависимости от этапов данного процесса.

Основные задачи управления дебиторской задолженностью[11, С.39]:

1. На этапе профилактики возникновения проблемных долгов - не допустить проблемного клиента к сотрудничеству с кредитором, исключить экономические, правовые и прочие риски,связанные с возможным невозвратом долга.

2. На этапе сопровождения долга -вести учет, контроль и документальное обеспечение своевременного возврата долга, а также осуществлять предупреждение невозврата долга.

3. На этапе взыскания долга - обеспечить взыскание в пользукредитора невозвращенного в срок долга.

Кредитор выступает в своей деятельности в двух лицах. Во-первых, как субъект управления отношениями «кредитор - должник». В этой ситуации компания представляет собой единое целое по отношению к должнику. Во-вторых, кредитор является самоуправляемой структурой (организацией), внутри которой естьсвои руководители и свои подчиненные, своя структура управления. В этом смысле компания выступает как «живой организм»,объектом управления в котором являются люди.

Субъектом управления процессом профилактики и взысканиядолга в организации выступает либо конкретное лицо – человек(директор, руководитель филиала, отдела), либо формализованная структура (объединение лиц) - правление организации, различные комитеты, комиссии. В отечественной литературе получило в свое время широкое распространение понятие «коллективный субъект управления»определяемый многими ученымикак «совместная деятельность группы управленцев и специалистов разного профиля»

Объект управления[32, С.42]:

- внутри организации - подчиненные руководителю организации структуры (филиалы, отделы, управления), первичной составляющей которых являются исполнители - отдельные индивиды со всеми их личностными характеристиками;

- во взаимоотношениях с должником - сами отношения«кредитор - должник», которые кредитор стремится направить в русло погашения долга.

Методы управления - совокупность способов и приемоввоздействия субъекта управленческой деятельности на управляемый объект для достижения целей управления профилактикой и взысканием дебиторской задолженности[31, С.54].

Подробнее методы в рамках проблемы взыскания дебиторской задолженности будут рассмотрены в следующем параграфе.

Итак, работа с дебиторской задолженностью, то есть процесс управления ею, является важным моментом в деятельности любого предприятия и требует пристального внимания руководителей и менеджеров. Определение подходов к управлению дебиторской задолженностью, этапов и методов – проблема, которая не имеет однозначного решения, зависит от специфики деятельности предприятия и личных качеств руководства.


  1.  Система управления дебиторской задолженностью

Так как управление дебиторской задолженностью является составляющей системы управления предприятием, то сам процесс управления ею можно осуществлять этапами. Кроме того, управление дебиторской задолженностью происходит во времени, и естественно, что его необходимо представлять в виде некоторой этапной системы.

Формирование алгоритмов управления дебиторской задолженностью осуществляется по следующим этапам [19, С.61]:

- анализ дебиторской задолженности предприятия;

- выбор вида кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции;

- определение возможной суммы оборотного капитала, которая направлена на дебиторскую задолженность по коммерческому и потребительскому кредитам;

- формирование системы кредитных условий;

- формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита;

- формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности;

- обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности;

- построение эффективных систем контроля движения и своевременной инкассации дебиторской задолженности.

Также можно выделить еще несколько этапов [19, С.106]:

- контроль финансового состояния дебиторов;

- при непогашении долга или его части установление оперативной связи с дебитором на предмет признания им долга;

- обращение к хозяйственному суду с иском о взыскании просроченной задолженности;

- компенсация убытков из фонда безнадежных долгов.

Российские специалисты выделяют четыре основных направления работы по управлению дебиторской задолженностью[11, С.39]:

- планирование размера дебиторской задолженности по компании в целом;

- управление кредитными лимитами покупателей;

- контроль дебиторской задолженности;

- мотивация сотрудников.

Для управления дебиторской задолженностью предприятию необходима следующая информация:

- о дебиторах и их платежах: данные о выставленных дебиторам счетах, которые не оплачены на данный момент;

- время просрочки платежа по каждому из счетов; размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных фирмой нормативов;

- кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита).

Такие сведения можно получить при исследовании системы бухгалтерского учета.

Стоит заметить, что прежде чем приступить к исследованию системы, необходимо определить принципы учета и контроля дебиторской задолженности.

Первый этап управления – планирование величины дебиторской задолженности – был, есть и будет одним из важнейших[11, С.40]. Это связано с тем, что в процессе реализации работ по планированию величины дебиторской задолженности, необходимо учитывать не только параметры дебиторской задолженности, которые характеризуют ее состояние, но и целый ряд внешних факторов, которые могут существенно повлиять на конечные результаты управления.

В процессе выполнения учета дебиторской задолженности собирается информация о финансовом положении дебиторов, от которых зависит состояние дебиторской задолженности. Основная сложность на данном этапе заключается в определении минимального объема и номенклатуры данных, которые позволяют управляющему субъекту иметь ясное представление о состоянии объекта управления. Данное обстоятельство связано с двумя моментами. Первый момент вызван тем, что для сбора и обработки учетной информации необходимы денежные средства, которые всегда ограничены. Второй момент вызван тем, что информация может дублироваться и опаздывать, а это не способствует принятию обоснованного решения.

Третий этап управления – контроль величины дебиторской задолженности, который предусматривает сравнение фактических данных учета с плановыми или бюджетными. Эффективный процесс управления должен базироваться на общей системе управления предприятием[11, С.40].

На четвертом этапе – анализ дебиторской задолженности – исследуются и выделяются факторы, влияние которых привело к появлению отклонений фактических параметров состояния дебиторской задолженности от плановых показателей.

Пятый этап – этап разработки ряда альтернативных решений или определения оптимального решения.

Для формирования нескольких возможных решений, направленных на улучшение той ситуации, в которой находится предприятие, достаточно информации, собранной еще на стадии анализа[15, С.116]. На основе этой информации можно создать систему ограничений относительно соответствующей целевой функции, а также провести ранжирование причин, которые больше всего влияют на величину дебиторской задолженности. Та же причина может вызывать несколько последствий, а устранение этих причин моделируется с целью оценки возможных результатов. Таким образом, разрабатывается несколько альтернативных решений или даже определяется оптимальное решение.

Шестой этап – фаза реализации одного или нескольких альтернативных решений – на этом этапе осуществляется выполнение принятого оптимального решения или нескольких альтернативных решений.

Рассмотрим систему управления дебиторской задолженностью с точки зрения Бланка И.А.

Формирование алгоритмов управления текущей дебиторской задолженностью, определяемое как кредитная политика предприятия по отношению к покупателям продукции, осуществляется по следующим основным этапам (рис. 1)[8, С.205]:

Рисунок 1 - Основные этапы управления текущей дебиторской задолженностью

1. Анализ текущей дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава текущей дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых ресурсов. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) и потребительского кредита.

На первой стадии анализа с целью отражения реального состояния текущей дебиторской задолженности с позиций возможной ее инкассации в общей ее сумме выделяется чистая реализационная ее стоимость.

На второй стадии анализа оценивается уровень дебиторской задолженности покупателей продукции и его динамика в предшествующем периоде. Оценку этого уровня рекомендуется осуществлять на основе следующих показателей[17, С.40]:

а) Коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги.

б) Коэффициента возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги.

На третьей стадии анализа определяется средний период инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги.

На четвертой стадии анализа оценивается состав дебиторской задолженности предприятия по отдельным ее "возрастным группам", т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации.

На пятой стадии анализа определяют сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность.

2. Выбор типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции. В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение как в нашей стране, так и в странах с развитой рыночной экономикой. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.

Формы реализации продукции в кредит имеют две разновидности - товарный (коммерческий) кредит и потребительский кредит[11, С.40].

Товарный (коммерческий) кредит представляет собой форму оптовой реализации продукции ее продавцом на условиях отсрочки платежа, если такая отсрочка превышает обычные сроки банковских расчетов. Обычно товарный (коммерческий) кредит предоставляется оптовому покупателю продукции на срок от одного до шести месяцев.

Потребительский кредит (в товарной форме) представляет собой форму розничной реализации товаров покупателям (физическим лицам) с отсрочкой платежа. Он предоставляется обычно на срок от шести месяцев до двух лет.

Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия[22, С.115]. Различают три принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции - консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный (или жесткий) тип кредитной политики предприятия направлен на минимизацию кредитного риска. Такая минимизация рассматривается как приоритетная цель в осуществлении его кредитной деятельности. Осуществляя этот тип кредитной политики предприятие не стремится к получению высокой дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции. Механизмом реализации политики такого типа является существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизация сроков предоставления кредита и его размера; ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости; использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.

Умеренный тип кредитной политики предприятия характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа[14, С.101].

Агрессивный (или мягкий) тип кредитной политики предприятия приоритетной целью кредитной деятельности ставит максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита.

В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы[7, С.102]:

• современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;

• общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;

• сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию предприятия;

• потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;

• правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;

• финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в текущую дебиторскую задолженность;

• финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

3. Формирование системы кредитных условий. В состав этих условий входят следующие элементы[7, С.102]:

• срок предоставления кредита (кредитный период);

• размер предоставляемого кредита (кредитный лимит);

• стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию);

• система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.

Срок предоставления кредита (кредитный период) характеризует предельный период, на который покупателю предоставляется отсрочка платежа за реализованную продукцию[16, С.3]. Увеличение срока предоставления кредита стимулирует объем реализации продукции (при прочих равных условиях), однако приводит в то же время к увеличению суммы финансовых ресурсов, инвестируемых в дебиторскую задолженность, и увеличению продолжительности финансового и всего операционного цикла предприятия. Поэтому, устанавливая размер кредитного периода, необходимо оценивать его влияние на результаты хозяйственной деятельности предприятия в комплексе.

Размер предоставляемого кредита (кредитный лимит) характеризует максимальный предел суммы задолженности покупателя по предоставляемому ему товарному (коммерческому) или потребительскому кредиту[16, С.4]. Его размер устанавливается с учетом типа осуществляемой кредитной политики (уровня приемлемого риска), планируемого объема реализации продукции на условиях отсрочки платежей, среднего объема сделок по реализации готовой продукции (при потребительском кредите — средней стоимости реализуемых в кредит товаров), финансового состояния предприятия - кредитора и других факторов. Кредитный лимит дифференцируется по формам предоставляемого кредита и видам реализуемой продукции. Если хозяйственные взаимоотношения предприятия с покупателем его продукции (юридическим лицом) носят стабильный долгосрочный характер, на расчетную сумму кредитного лимита ему может быть открыта кредитная линия.

Стоимость предоставления кредита характеризуется системой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию. В сочетании со сроком предоставления кредита такая ценовая скидка характеризует норму процентной ставки за предоставляемый кредит, рассчитываемой для сопоставления в годовом исчислении.

Система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями, формируемая в процессе разработки кредитных условий, должна предусматривать соответствующие пени, штрафы и неустойки[26, С.38].

4. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита. В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.

5. Формирование процедуры инкассации текущей дебиторской задолженности. В составе этой процедуры должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

6. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования текущей дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практикефинансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью - ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

7. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией текущей дебиторской задолженности. Такой контроль организуется в рамках построения общей системы финансового контроля на предприятии как самостоятельный его блок. Одним из видов таких систем является «Система ABC» применительно к портфелю дебиторской задолженности предприятия. В категорию «А» включаются при этом наиболее крупные и сомнительные виды текущей дебиторской задолженности (так называемые «проблемные кредиты»); в категорию «В» - кредиты средних размеров; в категорию «С»- остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного влияния на результаты финансовой деятельности предприятия.

  1.  Основные формы взыскания дебиторской задолженности и особенности их использования

Итак, что же делать, если, несмотря на все усилия, компания все-таки не получила ожидаемую оплату.

Необходимо начинать работу по взысканию дебиторской задолженности [10, С.15]. Для начала необходимо принять решение, каким образом проводить работу по взысканию долга (лучше принимать такое решение до начала работы с товарным кредитом).

Компания может самостоятельно организовать работу по востребованию долга - внутреннее инкассо, или поручить работу с должником сторонней организации (коллекторское агентство) - внешнее инкассо, или продать долг третьей фирме. Передача долга на внешнее инкассо может происходить в следующих случаях[18, С.58]:

- взысканием никто не занимается: на предприятии нет квалифицированного персонала по работе с дебиторами;

- возможности внутренней инкассации исчерпаны, и предпринятые усилия по взысканию не принесли желаемого результата;

- дебитор игнорирует все действия кредитного менеджера и не выполняет свои платежные обязательства;

- у дебитора увеличивается число кредиторов и растет общая сумма задолженности;

- в кредитной истории дебитора появляются тревожные сигналы (долги, судебные процессы и т. д.);

- взысканием никто не занимается: задолженность отложена «в долгий ящик», долг «стареет».

Критерии выбора коллекторского агентства[23, С.18]:

  •  Компания должна достаточно долго работать на рынке и иметь соответствующий опыт в сфере взыскания долгов. Если компания предлагает инкассо как одну из множества разнообразных услуг - скорее всего, ни о каком профессионализме и высоком качестве обслуживания не может быть и речи.
  •  Хорошим показателем является известность бренда инкассовой компании на рынке. Дебиторы быстрее заплатят долг посреднику, имеющему в их глазах определенный вес и солидность.
  •  Немаловажно, как компания обеспечивает клиента информацией. Если клиент передает своего дебитора на взыскание посреднику, это не значит, что он самоустраняется от процесса. При серьезном подходе к делу клиенту предоставят информацию о ходе взыскания через Интернет с перечислением всех действий коллектора, точным указанием взысканных сумм, подлежащих взысканию остатков и других деталей, знание которых необходимо для планирования дальнейшей деятельности. Поэтому при выборе поставщика услуги всегда нелишне поинтересоваться, как предполагается осуществлять обратную связь.

Один из способов возврата средств предприятия - продажа дебиторской задолженности. Обычно такую задолженность покупают предприятия, которые сами являются должниками дебитора. Они заинтересованы в том, чтобы приобрести дебиторскую задолженность со скидкой, а затем предъявить ее к погашению по полной стоимости.

Одним из самых распространенных способов продажи дебиторской задолженности является договор переуступки права требования (так называемая цессия)[22, С.90].

Цеденту и цессионарию для заключения договора не требуется согласия должника, если это прямо не предусмотрено в договоре между должником и цедентом. При этом цедент должен уведомить дебитора об уступке прав требования по обязательствам путем передачи ему документов, подтверждающих этот факт.

По такому договору права передаются в полном объеме, то есть новый кредитор может требовать от должника не только выплаты основного долга, но и уплаты штрафов, пеней, неустоек. К самому договору цессии следует прилагать документы, подтверждающие как саму задолженность, так и ее размер. В идеале таким документом может служить акт сверки взаимной задолженности кредитора и должника.

Существует ряд дополнительных требований, которым должна соответствовать задолженность, чтобы она могла стать предметом договора цессии. Во-первых, переуступить можно только задолженность с не истекшим сроком исковой давности. Чтобы подтвердить «реальность» долга, цедент должен представить цессионарию акт сверки расчетов. Этот документ является как бы преддверием сделки. Во-вторых, реализовать можно только дебиторскую задолженность.

Основные правила, которым должен следовать человек, ведущий переговоры с клиентом по поводу возврата долга, перечислены ниже[27, С.54].

  1.  Необходимо изучить все документы, связанные с данным клиентом, в том числе кредитную историю, особенности его компании и ведения бизнеса, лиц и порядок принятия решений, сверки бухгалтерских счетов и т. п.
  2.  Необходимо четко определить политику компании продавца по отношению к данному клиенту. Определить допустимые и недопустимые ходы, возможный порядок взыскания (полностью илипо частям) и предел издержек - предельные сроки, отведенные для взыскания задолженности своими силами или до передачи дела в суд.
  3.  Все сотрудники компании должны быть ознакомлены с единой политикой компании и технологией работы с дебитором и давать одни и те же ответы в тех случаях, если клиент будет общаться с разными сотрудниками.
  4.  Все действия должны быть последовательными, и все обещания, данные в письменной или устной форме, должны выполняться - это способствует повышению платежной дисциплины дебитора.
  5.  Все взаимодействия с клиентом должны иметь четкий результат, выраженный в каких-либо действиях клиента (назначение новой даты платежа, утверждение графика погашения задолженности, частичная оплата и т. п.). Все возможные договоренности рекомендуется фиксировать в письменной форме - при непосредственном контакте дебитору трудно игнорировать требования оплаты, но он может отказаться от своих слов позже.

Итак, если анализ дебиторской ситуации проведен достаточно аккуратно, появляется возможность рационально выбрать наиболее эффективный метод (методы) получения дебиторской задолженности.

Формывзыскания дебиторской задолженности[27, С.56]:

  1.  Использование возможностей ваших дебиторов;
  2.  Финансово-кредитная помощь;
  3.  Окучивание должника;
  4.  Нарастающее давление;
  5.  Неожиданное письмо;
  6.  Предложение о сотрудничестве;
  7.  Держать руку на пульсе;
  8.  Региональное воздействие;
  9.  Приостановка и разрыв деловых связей;
  10.  Юридическая процедура;
  11.  Фирменная переуступка долга;
  12.  Силовая переуступка долга;
  13.  Факторинг.

Первая форма, по существу, можно рассматривать как своеобразный взаимозачет, и заключается он в том, что при хороших отношениях с дебитором фирма может попросить его ознакомить соответствующего сбытовика с перечнем тех дебиторов, которые есть у самого заказчика.

Этот метод может быть успешно использован лишь тогда, когда у партнеров хорошие взаимоотношения и когда наш дебитор исключительно лояльно относится к своим обязательствам[28, С.109].

Форма «финансово-кредитная помощь». Сегодня в России трудно представить ситуацию, когда поставщик изыскивает, например, в каком-либо банке возможность получения должником кредита для погашения своей собственной дебиторской задолженности. Да и вряд ли найдется банк, готовый делать это для неаккуратного плательщика.

Форма «окучивание должника» хорош, прежде всего, тем, что речь идет о достаточно тонком анализе и оценке различных лиц, составляющих «силовую структуру» заказчика. Если у некоторых из них имеются различного рода увлечения, носящие вполне законный и общественно позитивный характер, то умный и психологически подготовленный сбытовик вполне может использовать этот метод. Речь идет лишь об «условной взятке», которую мы и называем «законной»: личная помощь сбытовика в решении какой-то проблемы соответствующего персонала заказчика, использование возможностей оказания поддержки в социально значимых делах и тому подобные виды активности, безусловно, должны выполняться строго в рамках закона и принятых норм деловой этики. Если это так, то вряд ли можно упрекнуть сбытовика в чем-то нехорошем, а улучшение человеческих отношений может привести и к решению вопросов оплаты дебиторской задолженности.

Форма «нарастающее давление» [31, С.17]- скорее формальная поддержка соответствующих усилий сбытовика, нежели реально эффективный способ получить «зависшую» дебиторскую задолженность. Речь идет о том, что, напоминая должнику о необходимости погасить долг, профессионально грамотный сбытовик последовательно использует такие методы контакта, как краткое напоминание по телефону, затем сообщение по электронной почте, затем письмо по факсу, затем официальное почтовое отправление, затем официальный визит с целью получения необходимой информации и т. д. Психологи-маркетологи утверждают, что нарастающее давление ведет к большему эффекту в получении дебиторской задолженности, нежели периодическое использование одного и того же вида контакта.

Форма «неожиданное письмо» [31, С.17]рассчитан в значительной мере на специфику менталитета россиян, которые даже в деловой обстановке остаются весьма чувствительны к неформальному, теплому обращению, рассчитанному на естественные человеческие эмоции. Этот метод должен использоваться крайне редко, только в исключительно важных для фирмы дебиторских ситуациях и только единожды по отношению к данному клиенту. Получение соответствующим руководителем заказчика теплого, выдержанного в «просительных тонах» и исключительно мягких выражениях письма, призывающего обратить внимание на тяжелую ситуацию фирмы и оказать содействие в получении хотя бы части дебиторской задолженности, нередко оказывается весьма эффективным.

Форма «предложение о сотрудничестве» в условиях России, по- видимому, один из самых эффективных: подавляющее большинство наших фирм постоянно решают в своей работе те или иные проблемы, связанные с неразвитой инфраструктурой бизнеса и прежде всего различных сервисов, логистики, вспомогательных и обеспечивающих услуг. Более того, даже чисто производственные задачи, в том числе ремонтные, энергетические и т. п., сегодня во многих случаях решаются с трудом как из-за отсутствия квалифицированного персонала, так и по причине нехватки средств на приобретение оборудования, техники, вспомогательных материалов. В этих условиях фирма может предложить своему должнику определенную помощь в разных сферах в обмен на погашение если не всего, то хотя бы части долга. Причем в некоторых случаях это может быть прямая технологическая помощь, а в других - решение каких-то проблем, связанных с менеджментом, маркетингом и тому подобными функциями.

Форма «держать руку на пульсе»[31, С.18]можно отнести к числу «изредка эффективных». Речь идет о том, что сбытовик собирает и доводит до руководства подразделения и служб информацию о возможных организационных изменениях в статусе и характере деятельности фирмы-должника. Поскольку в современных условиях, в России нарастает своеобразный бум объединений, слияний и поглощений, то иногда может сложиться ситуация, при которой вовремя проявленная кредитором активность в отношении получения долга может привести к положительным результатам именно в связи с предстоящими либо уже проводимыми организационными изменениями.

Форма «региональное воздействие» скорее основан на, своего рода, атавизмах еще советского мышления и порядка вещей, которые, к сожалению, до настоящего времени еще сильны во многих российских регионах. Ни для кого не является секретом, что региональные администрации являются практическиполновластными хозяевами на своих территориях, и фирмы, расположенные там, постоянно чувствуют это и стараются не портить отношения с местными властями. Хотя губернатор или мэр города не может, как в прежние советские времена, снять с должности владельца предприятия, но в их силах создать предприятию такие невыносимые условия работы (прежде всего за счет давления различных инспекций, проверок, контрольных органов и т. д.), что владелец вынужден будет добиваться взаимопонимания с местными властями. Именно это обстоятельство и положено в основу метода: если злостный должник расположен в каком-то из регионов с соответствующим благоприятным для фирмы административным климатом и есть некие возможности (в рамках закона!) воздействовать на него через региональные органы, то в ряде случаев это и будет самый эффективный метод. Как с точки зрения этики, так и с позиций хороших отношений с клиентурой данный метод далеко не лучший. Но ведь выше мы не случайно отметили, что этот метод может быть применен только к злостному неплательщику, который к тому же ведет себя неподобающим образом.

Следующая форма «приостановка и разрыв деловых связей»[31, С.18]эффективны в условиях, когда есть достаточно жесткая зависимость успешности работы должника от поставок фирмы-кредитора. Соответственно, и с точки зрения закона, и с морально-этической такие действия будут вполне оправданны. В то же время следует иметь в виду как минимум два негативных последствия частого применения этого метода. С одной стороны, о фирме-поставщике распространяется мнение как о весьма жестком партнере, не желающем заниматься урегулированием конфликтных вопросов, с другой - может оказаться, что такой разрыв деловых связей нарушит некий «сбытовой баланс», уже сложившийся в системе продаж продукции. Одним словом, к этому методу следует прибегать как можно реже. Также отметим, что по существующей международной коммерческой традиции необходимо предупреждать заказчика о таком решении не позднее чем за 48 часов до реального прекращения поставок.

Если мы и ввели осторожное название «силовая переуступка долга» в этот перечень, то только потому, что практика в России все еще, к сожалению, в широких масштабах использует силовые методы получения долгов. Кстати, по данным российских силовых структур, подавляющее большинство преступлений против бизнесменов (в том числе и самых тяжких) в первую очередь связано именно с вопросами долгов. Следовательно, поскольку эта практика имеет место в России, необходимо помнить, что любые обращения к соответствующим структурам сами по себе могут заставить фирму войти в противоречие с законом со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Конечно, если говорить о перспективе, то в решении проблем получения дебиторской задолженности руководители организаций значительные надежды связывают с развитием в России «факторинга»[27, С.56].Сам факт бесперебойного получения основной части денег в оплату за произведенные поставки уже коренным образом меняет положение с использованием оборотного капитала, и понятно, что самое эффективное использование такого механизма - дело прежде всего финансовой дирекции.

Конечно, каждый из этих методов имеет свои достоинства и недостатки, и во многих случаях целесообразно использовать два-три метода в совокупности. В какой-то мере каждый из них, если они грамотно подобраны, будет смягчать недостатки, а иногда и усиливать позитивные стороны других методов. И все же общее правило для эффективного сбыта: как можно реже использовать все эти методы и как можно больше заниматься структурированием, анализом, оценкой и прогнозированием ситуаций с дебиторской задолженностью на базе накапливаемой из года в год статистики и фактографии. Можно сказать, что здесь действует золотое правило механики в приложении к управлению оборотным капиталом: сколько сил потрачено на аналитику и прогноз, столько же их потом будет сэкономлено в трудной и зачастую все-таки опаснойдля отношений с клиентом области использования методов получения задолженности.

Таким образом, инструментарий, который должен использовать сбытовик, формируя товарно-кредитную политику и управляя оборотным капиталом, вложенным в дебиторскую задолженность, достаточно масштабен и в отдельных случаях имеет определенные операционные сложности. Тем не менее, современные российские сбытовики в наиболее передовых фирмах вполне овладели не только приведенными здесь приемами и методами, но и более тонкими.

Также следует отметить, что методы, рассмотренные нами, являются досудебными. Если перечисленные ранее методы не дают никаких результатов получения дебиторской задолженности, то в ход вступают судебные разбирательства.


2.Процесс управления дебиторской задолженностью филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго»

2.1 Организационно-экономическая характеристика компании

Открытое Акционерное Общество «Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра» было зарегистрировано 17 декабря 2004 г.

Создание ОАО «МРСК Центра» является неотъемлемой частью утвержденного плана реформирования российской электроэнергетики, который предусматривает межрегиональную интеграцию вновь созданных предприятий после разделения энергокомпаний по видам бизнеса.

В соответствии с решением Совета директоров ОАО «РАО ЕЭС России» от 23.04.2004 года в ОАО «МРСК Центра» должны были войти 32 региональных сетевых компании (РСК) Центрального региона и Северного Кавказа[38].

Но, вследствие принятия ряда корректировок, количество региональных сетевых компаний, входящих в ОАО «МРСК Центра» было решено сократить до двадцати четырех.

Эффективность электросетевого комплекса выражается в виде соотношения между полезным результатом функционирования и затратами ресурсов. Это комплексная категория, определяемая техническим состоянием активов, пропускной способностью, рациональностью использования ресурсов.

В соответствии с Уставом ОАО «МРСК Центра» органами управления Общества являются[38]:

- Общее собрание акционеров;

- Совет директоров;

- Правление;

- Генеральный директор.

При Совете директоров ОАО «МРСК Центра» действуют комитеты, которые создаются по решению Совета директоров Общества для проработки вопросов, входящих в сферу компетенции Совета, и разработки необходимых рекомендаций Совету директоров и исполнительным органам Общества:

- Комитет по надежности;

- Комитет по аудиту;

- Комитет по стратегии и развитию;

- Комитет по кадрам и вознаграждениям;

- Комитет по технологическому присоединению к электрическим сетям.

Организационная структура компании представлена в приложении 1.

2.2 Оценка финансовых показателей деятельности компании

Уставный капитал Тверьэнерго составляет 4 221 794 146 (четыре миллиарда двести двадцать один миллион семьсот девяносто четыре тысячи сто сорок шесть) рублей 80 копеек.

Организацией размещены обыкновенные акции одинаковой номинальной стоимостью 10 (десять) копеек каждая в количестве 42 217 941 468 (сорок два миллиарда двести семнадцать миллионов девятьсот сорок одна тысяча четыреста шестьдесят восемь) штук на общую сумму по номинальной стоимости 4 221 794 146 (четыре миллиарда двести двадцать один миллион семьсот девяносто четыре тысячи сто сорок шесть) рублей 80 копеек.

Оценку имущественного состояния предприятия можно дать с помощью расчета следующих показателей:

Удельный вес основных средств в активах:

К12011 = 49 105 074 / 61 050 075 = 0,804

К12012 = 54 506 250 / 61 050 075 = 0,767

К12013 = 49 105 074 / 61 050 075 = 0,745

К1 = 0,804 + 0,767 + 0,745 = 0,772

Основные средства за анализируемые года в среднем занимают 77% в имуществе предприятия.

Удельный вес дебиторской задолженности:

К22011 = (62 913 + 5 411 376) / 61 050 075 = 0,089

К22012 = (59 212 + 7 214 071) / 61 050 075 = 0,102

К22013 = (76 933 + 8 238 348) / 61 050 075 = 0,099

К2 = 0,089 + 0,102 + 0,099 = 0,097

Дебиторская задолженность за анализируемые года в среднем занимает 9,7% в имуществе предприятия.

Удельный вес запасов в стоимости имущества:

К32011 = 1 639 282 / 61 050 075 = 0,026

К32012 = 1 506 910 / 61 050 075 = 0,021

К32013 = 1 512 187 / 61 050 075 = 0,018

К3 = 0,026 + 0,021 + 0,018 = 0,022

Представим финансовый результат деятельности организации в динамике за 2011-2013 гг. (таблица 1).

Таблица 1 – Выручка ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» за 2011-2013 гг., тыс. руб.

Выручка

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Услуги по передаче электроэнергии

46 777 977

57 436 585

65 953 101

Услуги по подключению к электросетям

1 646 753

2 249 873

1 820 923

Арендная плата

293 767

164 977

62 901

Ремонтные услуги и техническое обслуживание

159 753

1 888 994

217 569

Прочая выручка

435 459

573 189

986 732

Итого выручка

49 313 709

62 313 618

69 041 226

Таким образом, выручка компании представлена услугами по передаче электроэнергии, услугами по подключению к электросетям, арендной платой, ремонтными услугами, техническим обслуживанием и прочей выручкой.

Из структуры выручки видно, что более, чем на 90% она представлена услугами по передаче электроэнергии.

Анализ структуры выручки показывает, что за 2011-2013 гг. более чем на 95% структуру выручки составляют доходы от услуг по передаче электроэнергии.

Выручка от услуг по передаче электрической энергии выросла за анализируемый период на 41%, выручка от услуг по подключению к электросетям на 11%, выручка от арендной платы сократилась практически на 80%, выручка от ремонтных услуг и технического обслуживания увеличилась на 36%, прочая выручка выросла более, чем в 2 раза. Таким образом, рост совокупной выручки составил 40% за счет присоединения в 2013 году ОАО «Тверская энергосбытовая компания».

Анализ структуры активов показывает, что пассивы организации более, чем на 80% представлены основными средствами, которые на 98% представлены зданиями, машинами и оборудованием. Активы представлены не более, чем на 15% оборотными активами, среди которых более 70% - дебиторская задолженность, срок погашения которой до 12 месяцев текущего периода, более 75% указанной дебиторской задолженности представлено задолженностью покупателей и заказчиков. Денежные средства в структуре активов занимают не более 4,9%.

Анализ структуры пассивов показывает, что пассивы более, чем на 60% представлены капиталом и резервами, которые в свою очередь на 100% состоят из акций обыкновенных, более, чем на 19% представлены долгосрочными обязательствами и более, чем на 12% краткосрочными обязательствами, которые в свою очередь более, чем на 55% представлены кредиторской задолженностью, по которой в течение анализируемого периода наблюдается положительная динамика до 70%, кредиты и займы в общей стоимости кредиторской задолженности составляют не более 37% в 2011 году и к 2013 году составляют не более 12%.

Таким образом, имущество организации представлено оборотными и внеоборотными активами, капиталом и резервами, краткосрочными и долгосрочными пассивами.

Представим расчет основных финансовых показателей деятельности филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» за 2011-2013гг. в таблице 2.

Таблица 2 - Основные финансовые показатели деятельности филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» за 2011-2013гг.

Показатель

2011

2012

2013

Продолжительность одного оборота

55,33

55,92

49,11

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

6,51

6,44

7,33

Коэффициент денежных и срочных активов

0,05

0,06

0,43

Коэффициент оборачиваемости запасов

29,92

40,25

133,01

Коэффициент текущей ликвидности

0,64

1,08

0,90

Коэффициент быстрой текущей ликвидности

0,49

0,90

0,84

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,03

0,07

0,38

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

132,27

105,32

17,30

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

8,96

8,31

14,29

Коэффициент рентабельности финансовых активов

9,10

3,50

35,75

Потребность в оборотных активах

15,37

15,53

13,64

Чистый оборотный капитал

-4 277 502,00

690 261,00

-1 069 093,00

В течение анализируемого периода наблюдается рост прибыли более, чем в 4 раза. Также наблюдается увеличение значения рассчитанных коэффициентов: оборачиваемость оборотных активов в 1,12 раза, денежных и срочных активов в 8 раз, оборачиваемость запасов в 4,44 раза, текущая ликвидность в 1,4 раза, оборачиваемость дебиторской задолженности в 1,59 раза. Потребность в оборотных активах снизилась на 12%.

В целом по итогам 2011-2013 гг. наблюдается значительное увеличение показателей прибыльности и финансовой эффективности компании. Рост, отмеченный по итогам отчетного периода, будет происходить и в последующие годы.

Результаты показывают, что организация способна обеспечить выплату денежных средств как за счет их остатка на начало периода, так и за счет притока за анализируемый период. Чистый денежный поток не покрывает задолженность по кредитам и займам, это говорит о недостаточности чистого денежного потока. В связи с необходимостью сохранения остатка денежных средств, организация имела ограниченные возможности реинвестирования, но деятельность в данном направлении была осуществлена. В ходе анализа наблюдается эффективность использования денежных средств.

2.3Показатели дебиторской задолженности организации

Дебиторская задолженность филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» за 2011-2013гг. представлена в таб. 3.

Таблица 3 - Дебиторская задолженность филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» за 2011-2013гг., тыс. руб.

Показатель

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Дебиторская задолженность (более 12 мес.)

62 913

59 212

48 116

покупатели и заказчики

1 055

9 970

8 265

авансы выданные

0

1 538

3 562

прочие дебиторы

61 858

47 704

36 289

Дебиторская задолженность (до 12 мес.)

5 411 376

7 214 071

8 238 348

покупатели и заказчики

4 148 278

5 638 014

6 642 147

векселя к получению

0

0

0

авансы выданные

384 342

428 913

269 854

прочие дебиторы

878 756

1 147 144

1 326 347

Итого

5 474 289

7 273 283

8 286 464

Дебиторская задолженность компании представлена дебиторской задолженностью, выплаты по которой ожидаются в течение 12 месяцев текущего периода и дебиторской задолженность, выплаты по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев.

Представим структуру дебиторской задолженности филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» за 2011-2013гг. на рисунках 2 и 3 соответственно.

Рисунок 2 – Дебиторская задолженность, выплаты по которой ожидаются более чем через 12 месяцев филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго»за 2011-2013 гг.

Рисунок 3 – Дебиторская задолженность, выплаты по которой ожидаются в течение 12 месяцев филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго»за 2011-2013 гг.

Динамика дебиторской задолженности филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» за 2011-2013гг. представлена в табл. 4.

Таблица 4 - Динамика дебиторской задолженности филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» за 2011-2013гг.

Показатель

Изменения в абс. выражении, тыс. руб.

Темп роста, %

2011-2012

2012-2013

за 3 года

2011-2012

2012-2013

за 3 года

Дебиторская задолженность (более 12 мес.)

-3 701

-11 096

-14 797

0,94

0,81

0,76

покупатели и заказчики

8 915

-1 705

7 210

9,45

0,83

7,83

авансы выданные

1 538

2 024

3 562

0,00

2,32

0,00

прочие дебиторы

-14 154

-11 415

-25 569

0,77

0,76

0,59

Дебиторская задолженность (до 12 мес.)

1 802 695

1 024 277

2 826 972

1,33

1,14

1,52

покупатели и заказчики

1 489 736

1 004 133

2 493 869

1,36

1,18

1,60

авансы выданные

44 571

-159 059

-114 488

1,12

0,63

0,70

прочие дебиторы

268 388

179 203

447 591

1,31

1,16

1,51

Итого

1 798 994

1 013 181

2 812 175

1,33

1,14

1,51

Показатели динамики дебиторской задолженности свидетельствуют, что за анализируемый период общая стоимость дебиторской задолженности  увеличилась на 51%, в том числе на 52% увеличилась дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев и сократилась на 24% стоимость дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетного периода.

Структура дебиторской задолженности филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» за 2011-2013гг. представлена в табл. 5.

Таблица 5 - Структура дебиторской задолженности филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» за 2011-2013гг., %

Показатель

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Дебиторская задолженность (более 12 мес.)

1,15

0,81

0,58

покупатели и заказчики

1,68

16,84

17,18

авансы выданные

0,00

2,60

7,40

прочие дебиторы

98,32

80,56

75,42

Дебиторская задолженность (до 12 мес.)

98,85

99,19

99,42

покупатели и заказчики

76,66

78,15

80,62

авансы выданные

7,10

5,95

3,28

прочие дебиторы

16,24

15,90

16,10

Итого

100,00

100,00

100,00

Структура дебиторской задолженности показывает, что в течение анализируемого периода дебиторская задолженность более, чем на 75% представлена дебиторской задолженностью, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, более 76% указанной дебиторской задолженности представлено дебиторской задолженностью покупателей и заказчиков, доля которой к 2013 году увеличилась на 3%. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев, в 2011 году на 98% представлена задолженностью прочих дебиторов, а к 2013 году – на 75%.


3. Анализ хозяйственной деятельности организации по управлению дебиторской задолженностью и рекомендации по совершенствованию её форм на предприятиифилиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго»

3.1Анализ эффективности деятельности организации по управлению дебиторской задолженностью за 2011-2013 гг.

Произведем расчет показателей управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия на основе рассмотренной ранее методики.

С помощью формул произведем анализ управления дебиторской задолженностью компании за 2011-2013гг. (табл. 6).

Таблица 6 - Анализ управления дебиторской задолженностью компании за 2011-2013гг.

Показатель

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Коэффициент отвлечения оборотных активов

0,73

0,78

0,65

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

8,96

8,31

8,22

Срок погашения дебиторской задолженности

40,18

43,35

43,79

Доля дебиторской задолженности в текущих активах

72,61

77,52

64,67

Доля сомнительной дебиторской задолженности

0,62

0,57

0,56

Показатель среднего периода инкассации дебиторской задолженности

54,74

72,73

82,86

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (положительным считается уменьшение этого отношения)

0,83

1,08

1,12

Таким образом, величина коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность относительно стабильна и изменения, главным образом, связаны с сезонным колебанием энергопотребления, которые произошли в 2013 году, что сократило величину указанного показателя на 17%.

Проведенный анализ коэффициента подтверждает наш вывод, что рассмотренная ранее структура оборотных активов с преобладающей долей дебиторской задолженности является отраслевой особенностью предприятий электроэнергетики.

Как показывают результаты расчетов, средний период инкассации дебиторской задолженности компании увеличился с 54,74 до 82,86. Это связано, прежде всего, с тем, что увеличился средний остаток дебиторской задолженности предприятий при одновременном сокращении величины однодневного оборота их дебиторской задолженности.

При прочих равных условиях, этот факт положительно характеризует финансовое положение организации электроэнергетики, поскольку вследствие этого возрастает ликвидность дебиторской задолженности и ликвидность оборотных активов предприятия в целом (т.к. дебиторская задолженность представляет собой наибольшую долю в структуре его оборотных активов). Кроме того, отсутствие или сокращение долгосрочной дебиторской задолженности означает снижение величины кредитного риска предприятия-кредитора по предоставленным товарным кредитам.

Коэффициент просроченности дебиторской задолженности показывает долю дебиторской задолженности предприятия, неоплаченной в срок, которая в 2011 году составила 0,62, а к 2013 году сократилась до 0,56, т.е. снизилась на 2%. Результаты расчетов можно интерпретировать следующим образом, снижение значения коэффициента просроченной дебиторской задолженности может быть обусловлено двумя факторами – снижением величины просроченной дебиторской задолженности (при относительной стабильности объема всей дебиторской задолженности) или увеличением величины всей дебиторской задолженности (при относительной стабильности величины просроченной). Снижение значения указанного показателя к 2013 году связано как раз с влиянием 2-го фактора.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности при прочих равных условиях, должно быть меньше 1. Однако, значения показателей анализируемого предприятия далеки от норматива и к 2013 году положение ещё больше усугубилось, где увеличение данного показателя произошло, по сравнению с 2011 годом, на 35%. Это говорит о превышении суммы дебиторской задолженности над кредиторской более, чем в 1,12 раза.

Как показывают результаты исследования, дебиторская задолженность предприятия в силу значительности своей величины в структуре оборотных активов является одним из важнейших объектов управления в рамках краткосрочной финансовой политики.

Следует отметить, что проблема неплатежей за поставленную электроэнергию, будучи весьма актуальной для российской энергетики постоянно обостряется. Непогашенная дебиторская задолженность региональной энергетической компании, такой как филиал ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» не позволяла обновлять основные фонды., осуществлять необходимые инвестиционные программы. Как следствие, ухудшалось качество оказываемых услуг – электроэнергии, поскольку электрический ток низкой частоты, производимый большей частью электроэнергетических предприятий, становится неконкурентоспособным на внешних рынках, лишая производителей электроэнергии значительной выручки.

3.2 Рекомендации по совершенствованию форм управления дебиторской задолженностью

Одним из путей совершенствования учета денежных средств является взаимозачет. Последние несколько лет характеризуется кризисом неплатежей, который наиболее остро проявляется на крупных предприятиях. Не получая своевременно денег за производимую ими продукцию, они не могут рассчитываться со своими поставщиками и подрядчиками. Сложившаяся ситуация заставляет стороны искать другие пути расчета. Наиболее доступным среди них является проведение взаимозачета. Новиков С.С. [6] в своей статье рекомендует определенную процедуру оформления зачета взаимных требований, основным пунктом которой является составление акта о зачете взаимных требований. Учитывая массовые неплатежи между предприятиями, уместно было бы заключение договора – инкассо с банком на акцептную форму расчетов с предприятиями – покупателями, а также заключение с банком договора об автоматическом начислении штрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате продукции, с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя. Персональные компьютеры позволяют автоматизировать все виды экономической деятельности, в том числе и при анализе дебиторской и кредиторской задолженности. Таким образом, практическое осуществление предложенных мероприятий и рекомендаций позволит значительно улучшить состояние бухгалтерского учета в целом на предприятии, в частности, повысить качество учета, эффективность использования оборотных и других средств предприятия, его платежеспособность и ликвидность. От правильного учета кредиторской и дебиторской задолженности зависит структура активов и пассивов баланса организации, а также определение прибыли, подлежащей налогообложению. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов, и др. Последний фактор особенно важен для предприятия. Поэтому при анализе дебиторской и кредиторской задолженностей следует рассматривать раздельно: дебиторскую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую - как средства, временно привлеченные в оборот. Возможности уступки прав требования дебиторскую задолженность необходимо группировать как:

  •  задолженность которую можно уступить по договору цессии;
  •  задолженность которую запрещено продавать.

Управление дебиторской задолженностью состоит в выработке и реализации политики цен и коммерческих кредитов, направленной на ускорение востребования долгов и снижения риска неплатежей. Для повышения эффективности управления запасами и ДЗ можно порекомендовать предприятию следующие мероприятия:

  •  вести непрерывный мониторинг состояния запасов и дебиторской задолженности, своевременно выявляя и устраняя негативные тенденции;
  •  ориентироваться на большое число покупателей для снижения риска неуплаты;
  •  непрерывно контролировать состояние расчетов с покупателями по просроченной задолженности;
  •  предоставлять больше скидок при предоплате;
  •  анализ дебиторской задолженности вести одновременно с анализом кредиторской задолженности;
  •  непрерывно следить за оборачиваемостью запасов и ДЗ с целью выяснить причины замедляющие оборачиваемость;
  •  снизить длительность нахождения запасов на складах путем обеспечения ритмичности поставок, устойчивых и длительных связей с поставщиками сырья и материалов, стимулирования сбыта продукции в период сезонного падения спроса.

Стимулирование исполнения обязательств. Организации-дебиторы, как правило, не спешат выполнять свои обязательства и погашать кредиторскую задолженность. В действиях должников просматривается определенный экономический интерес: они используют чужие финансовые ресурсы и такая ситуация, несмотря на возможные имущественные санкции, их устраивает. Но почему организации-кредиторы допускают образование и сохранение огромной дебиторской задолженности на балансе в течение длительного времени, понять трудно. Превентивные способы применяют на стадии установления деловых контактов и заключения договоров. Исполнитель (продавец, поставщик, арендодатель, подрядчик, перевозчик, услугодатель, заимодавец, хранитель, коммерческий представитель и т. п.) должен собрать как можно больше информации о своем потенциальном контрагенте (покупателе, заказчике, услугополучателе, заемщике и т. п.) и убедиться в его надежности и платежеспособности. При подготовке договора и выработке его условий исполнитель должен позаботиться об обеспечении исполнения обязательства контрагентом. Равный баланс интересов исполнителя и заказчика (покупателя) может быть обеспечен только предварительной или, по крайней мере, поэтапной оплатой. Договорная практика, складывающаяся в России в последние годы, показывает, что санкции, устанавливаемые законом или договором, не обеспечивают в полной мере интересы исполнителей в случаях нарушения их контрагентами обязанностей по оплате поставленных товаров, выполненных работ или оказанных услуг.

Альтернативой предварительной стопроцентной оплате может быть только поэтапная оплата с обязательным авансовым платежом, перечисляемым незамедлительно после заключения договора. Если поэтапные платежи гармонично вписываются в характер и содержание обязательства, правоотношение является длящимся, поставка товара осуществляется отдельными партиями, выполнение работ производится по определенному графику и т. п. Если у заказчика (покупателя) отсутствует оборотный капитал и он не в состоянии произвести предоплату за счет собственных средств, он может воспользоваться заемными средствами, получив кредит под конкретную торговую операцию. Компромиссным вариантом, устраивающим исполнителя, может быть последующая оплата с предоставлением таких юридических гарантий, как залог имущества заказчика (покупателя), банковская гарантия, поручительство, простые векселя, индоссированные или авалированные надежными коммерческими банками. Риск неоплаты или несвоевременной оплаты может быть застрахован с отнесением расходов по страхованию на заказчика (покупателя). Можно также использовать спонтанное финансирование - предоставление покупателю скидок и рассрочек платежа за приобретенный товар.

Если результат превысит ставку банковского процента, то лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течение льготного периода. К краткосрочным источникам финансирования относятся: краткосрочные банковские кредиты, овердрафт, товарные кредиты, увеличение задолженности поставщикам, продажа дебиторской задолженности. Финансирование за счет использования отсрочки платежей поставщика целесообразно, если предлагаемый период отсрочки больше периода возврата дебиторской задолженности, в противном случае грозит неплатежеспособность. Важным соображением об использовании тех или иных источников финансирования является возможность сэкономить на налоговых выплатах. Проценты за кредит включаются в себестоимость (в пределах ставки рефинансирования плюс 10%) соответственно уменьшают налогооблагаемую прибыль. Лизинг позволяет не только сэкономить на единовременных затратах, но и включить в себестоимость по позиции «лизинговые платежи» повышение в три раза амортизационные отчисления, страховые взносы, проценты за кредит. Общее правило связано с действием финансового рычага, который объясняет целесообразность повышения риска заемного финансирования возможностью получить высокую отдачу на собственный капитал при условии, что ставка по кредиту меньше сложившейся рентабельности активов.

Получение платежей от дебиторов является единственным регулярным источником поступления денежных средств организации. Для того, чтобы оценить, на сколько эффективна и сбалансирована политика компании в отношении скидок и кредитов, следует постоянно проводить анализ дебиторской задолженности по срокам давности. Управление дебиторской задолженностью заключается также в создании резервов по сомнительным долгам и анализе фактических потерь, связанных с непогашением дебиторской задолженности [7] Как показывает практический опыт, сегодня на предприятиях среди известных схем погашения дебиторской задолженности взаимозачетные схемы являются доминирующими. Для предприятий наиболее предпочтительными являются взаимозачетные схемы без дисконта, так как они значительно ускоряют оборачиваемость дебиторской задолженности, и не несут в себе потенциальных убытков, в отличие от схем с дисконтом. Наиболее часто схемы с дисконтом встречаются при бартерных сделках. Решить проблему ликвидности предприятия и увеличения скорости оборота дебиторской задолженности позволяет факторинг. В мировой практике договор факторинга применяется довольно часто и активно [8]. Возможно перепродать права на взыскание дебиторской задолженности, если это приведет к чистой экономии. Однако при сделке факторинга может быть раскрыта конфиденциальная информация.

Для ускорения взимания платежей можно направлять счета-фактуры покупателям, когда их заказ еще обрабатывается на складе. Можно также выставлять счет за услуги с интервалами, если работа выполняется в течение определенного периода, или начислять гонорар авансом, что предпочтительнее осуществления платежей по окончании работы. Когда бизнес развивается пассивно, могут применяться сезонные датирования выставления счетов. Можно прибегнуть к страхованию кредитов, эта мера против непредвиденных потерь безнадежного долга. При решении, приобретать ли такую защиту, необходимо оценить ожидаемые средние потери безнадежного долга, финансовую способность компании противостоять этим потерям и стоимость страхования. Применительно к российским условиям, ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

  •  исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;
  •  периодический пересмотр предельной суммы кредита;
  •  использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;
  •  формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;
  •  выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого кредита);
  •  определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;
  •  формирование условий обеспечения взыскания задолженности;
  •  формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;
  •  использование современных форм рефинансирования задолженности;
  •  диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

3.3. Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий

Анализ механизма управления кредиторской и дебиторской задолженностью компании выявил ряд недостатков:

  1.  Многие рассчитанные показатели не соответствуют нормативным или оптимальным значениям;
  2.  В организации отсутствует единая система управления дебиторской задолженностью;
  3.  Недостаток системы планирования дебиторской задолженности;
  4.  Отсутствие системы контроля дебиторской задолженности.

Первый шаг к планированию дебиторской задолженности – это правильная организация управленческого учета в части расчетов с контрагентами. Сегодня на рынке существует много компьютерных систем, позволяющих автоматизировать управленческий учет, в том числе учет дебиторской и кредиторской задолженности. Крупные компании пользуются ERP-системами, отражающими все особенности бизнес-процессов организации. Многие мелкие и средние компании успешно ведут управленческий учет в электронных таблицах Microsoft Excel, также достаточно широко начинает использоваться программный продукт «1-С Предприятие 8.0».

Анализируемая компания в финансовом анализе деятельности предприятия использует немецкую программу «SAP».

Дебиторская задолженность должна отражаться в учете таким образом, чтобы можнобыло легко получить информацию о каждом контрагенте и каждом договоре на любую дату.

Решение проблем, возникающих в управлении дебиторской задолженностью, кроется в следующем:

- необходима полная и своевременная оплата потребителями предоставляемых услуг;

- проведение реструктуризации накопленной дебиторской задолженности и реализации планомерной работы по её погашению;

- отказ от практики взаимозачетов и добиться реальной оплаты за услуги.

Также стоит отметить, что требуется принятие ряда решений на государственном уровне, которые позволили бы повысить финансовую устойчивость и рентабельность предприятий электроэнергетической отрасли.

Теоретически общую рекомендацию по сокращению финансового цикла и ускорению оборачиваемости оборотных средств на предприятии можно сформулировать следующим образом: для финансовой устойчивости предприятия выгодна ситуация, когда величина кредиторской задолженности превышает величину дебиторской задолженности, а оборачиваемость кредиторской задолженности ниже соответствующего показатели дебиторской задолженности. Однако, такая ситуация маловероятна, в связи с тем, что каждая сторона в договоре – и поставщик, и покупатель, - отстаивает собственные интересы, которые определяются, помимо прочего, целями достижения и поддержания финансовой устойчивости компании.

С точки зрения экономической целесообразности, необходимо по возможности погашать обязательства по краткосрочной кредиторской задолженности за счет денежных средств, поступающих от дебиторов по оплате краткосрочной дебиторской задолженности, а долгосрочные обязательства – за счет денежных средств, которые поступают от дебиторов по оплате долгосрочной дебиторской задолженности.

В целях достижения финансовой устойчивости и предотвращения банкротства на анализируемом предприятии целесообразно проведение следующих мероприятий: большую часть денежных средств, которые поступают от дебиторов, направлять, по мере возможности, на погашение просроченной кредиторской задолженности.

Таким образом, денежные средства, которые поступают на предприятие в виде платежей по дебиторской задолженности, как источник удовлетворения требований кредиторов при прочих равных условиях имеет следующих приоритет расходования:

Просроченная кредиторская задолженность, длительность которой превышает трехмесячный срок. При этом не имеет значения, о каком виде просроченной кредиторской задолженности идет речь: долгосрочной или краткосрочной. Данная мер необходима во избежание подачи кредиторами заявления о возбуждении дела о несостоятельности анализируемого предприятия.

Просроченная кредиторская задолженность, длительность которой менее трех месяцев. Своевременное погашение данной задолженности необходимо в целях поддержания финансовой устойчивости предприятия, в целях недопущения риска банкротства.

Выполнение текущих обязательств перед кредиторами. Установление особых приоритетов в очередности погашения кредиторской задолженности в данном случае нецелесообразно. Необходимо руководствоваться определенными сроками платежей, установленными в договорах с поставщиками товарно-материальных ценностей и кредиторами по иным гражданско-правовым договорам.

Далее представим расчет эффективности предложенных мероприятий.

Принимая в основу результаты проведенного исследования состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности, а также основные тенденции изменения их величин, приведённые в главе второй, появляется возможность сформулировать основные особенности, характеризующие состояние дебиторской и кредиторской задолженности на анализируемом предприятии:

  1.  Объем производства компанией электроэнергии находится в прямой зависимости от общего состояния экономики;
  2.  Величина дебиторской задолженности анализируемого предприятия составляет большую часть их активов;
  3.  Несмотря на то, что основной производственной деятельностью компании, указанной в учредительных документах, является производство и оказание услуг передачи электрической энергии, у предприятия существует такая строка в балансе, как дебиторская задолженность прочих дебиторов;
  4.  В структуре задолженности до настоящего времени сохраняется доля просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;
  5.  Рост тарифов на электроэнергию накапливает долю дебиторской задолженности и тем самым долю кредиторской задолженности.

Таким образом, говоря о минимизации дебиторской задолженности, необходимо иметь ввиду не общее сокращение всей её величины, а сокращение той её части, которая замедляет денежный оборот и не способствует высвобождению части денежных средств, которые направляются на финансирование иных потребителей.

Из рекомендаций, направленных на совершенствование управления дебиторской и кредиторской задолженности филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» видно, что необходимо оптимизировать структуру задолженностей посредством погашения части обязательств компании и взыскании дебиторской задолженности.

Ориентируясь на поставленные задачи компании, предложим меры оптимизации структуры дебиторской и кредиторской задолженностей.

Наличие огромного количества внеоборотных активов компании, которые не полностью используются и могут быть реализованы в объеме 20% от их общей суммы, ухудшает финансовое положение компании, снижает рентабельность деятельности в целом.

Реализация указанного объема зданий, машин, оборудования и других основных фондов компании, которые простаиваю и направление полученного денежного потока на погашение кредиторской задолженности и других обязательств компании увеличит показатель оборачиваемости задолженности организации.

Таким образом, реализовав 20% имущества компании в виде основных фондов – 12 250 190 (61 250 948 * 20%), а также продав часть объектов незавершенного строительства, которые не используются в связи с не выделением средств инвестиционных программ, 2 182 598 (7 275 325*30%), получим свободный денежный поток в общей сумме – 14 432 787 (12 250 190 + 2 182 598).

Тогда прогнозная сумма основных средств составит 49 000 758 (61 250 948 – 12 250 190), прогнозная сумма незавершенного строительства – 5 092 728 (7 275 325 – 2 182 598).

Направим указанные денежные средства на погашение кредиторской задолженности:

- перед бюджетом – 127 898;

- перед государственными внебюджетными фондами - 108 495;

- перед персоналом – 320 986.

Остаток денежных средств составит 13 875 408 (14 432 787 – 127 989 – 108 495 – 320 986).

За счет свободного денежного потока можно погасит половину кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, только ту часть, которая просроченная – 2 300 402 (4 600 804* 50%).

Тогда свободные денежные средства составят – 11 575 006 (13 875 408 – 2 300 402). Указанные денежные средства необходимо перечислить на расчетный счет, либо направить на погашение долгосрочных обязательств компании, которые являются просроченными, либо срок погашения по которым ожидается в течение 12 месяцев.

Погашение кредитов в банке на сумму 11 575 006 привело к уменьшению долгосрочной задолженности с 20 070 000 до 8 494 994.

Работа с дебиторской задолженностью должна быть направлена на взыскание просроченной, которая на момент анализа составляет более 60%.

Стоит предположить, что взыскание в течение 12 мес. Такой крупной суммы дебиторской задолженности нереально. Однако усиленная и комплексная работа по управлению дебиторской задолженности может предположить взыскание её до 30%.

Тогда, дебиторская задолженность, взысканная с покупателей и заказчиков составит – 1 992 644 (6 642 147 – 4 649 503). Иначе говоря, прогнозная дебиторская задолженность будет составлять  4 649 503.

Тогда расчетный счет компании пополнится на сумму 1 992 644 и составит 3 244 237 (1 251 593 + 1 992 644).

Произведя прогноз движения денежных средств в течение 2013 года, построим прогнозный баланс компании на 2013 год (табл. 7).

Таблица 7 – Прогнозный баланс, тыс. руб.

АКТИВ

2011

2012

2013

2014

1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

 

Нематериальные активы

35 678

27 349

27 425

27 425

  в том числе:

 

 

 

 

Результаты исследований и разработок

0

0

22 092

22 092

Основные средства

52 021 247

58 989 480

69 677 384

55 244 597

  в том числе:

 

 

 

 

  земельные участки и объекты природопользования

104 588

105 930

106 714

106 714

  здания, машины, оборудование и другие основные средства

48 527 724

53 851 895

61 250 948

49 000 758

  другие виды основных средств

472 762

548 425

1 000 020

1 000 020

  незавершенное строительство

2 860 952

4 443 434

7 275 325

5 092 728

  авансы, выданные по капитальное строительство и приобритение основных средств

55 221

39 796

44 377

44 377

Долгосрочные финансовые вложения

145 551

1 347 116

1 492 489

1 492 489

  в том числе:

 

 

 

 

  инвестиции в дочерние общества

15 355

1 117 470

1 117 570

1 117 570

  инвестиции в зависимые общества

0

0

0

0

  инвестиции в другие организации

130 196

229 646

165 922

165 922

  займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев

0

0

208 997

208 997

  прочие долгосрочные финансовые вложения

0

0

0

0

Отложенные налоговые активы

275 337

222 260

191 648

191 648

Прочие внеоборотные активы

1 144 340

1 095 026

883 101

883 101

ИТОГО по разделу 1

53 622 153

61 681 231

72 294 139

57 861 352

2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

 

Запасы

1 502 414

1 506 910

1 512 187

1 512 187

  в том числе:

 

 

 

 

  сырье, материалы и другие аналогичные ценности

1 500 610

1 506 199

1 512 187

1 512 187

  готовая продукция и товары для перепродажи

1 804

711

0

0

  товары отгруженные

0

0

0

0

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

54 789

29 356

76 933

76 933

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

66 953

59 212

48 116

48 116

  в том числе:

 

 

 

 

  покупатели и заказчики

1 055

9 970

8 265

8 265

  авансы выданные

0

1 538

3 562

3 562

  прочие дебиторы

65 898

47 704

36 289

36 289

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

5 150 842

7 214 071

8 238 348

6 245 704

  в том числе:

 

 

 

 

  покупатели и заказчики

4 148 278

5 638 014

6 642 147

4 649 503

  авансы выданные

319 559

428 913

269 854

269 854

  прочие дебиторы

683 005

1 147 144

1 326 347

1 326 347

Денежные средства

368 104

196 278

2 561 803

4 554 447

  в том числе:

 

 

 

 

  расчетные счета

363 395

190 210

1 251 593

3 244 237

  валютные счета

0

0

0

0

  прочие денежные средства

4 709

6 068

1 310 210

1 310 210

Прочие оборотные активы

324 115

377 232

376 677

376 677

ИТОГО по разделу 2

7 467 217

9 383 059

12 814 064

12 814 064

БАЛАНС

61 089 370

71 064 290

85 108 203

70 675 416

ПАССИВ

2009

2010

2011

2011

3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

4 221 794

4 221 794

4 221 794

4 221 794

Добавочный капитал

33 269 936

33 269 936

33 269 936

33 269 936

Резервный капитал

108 245

174 484

211 090

211 090

  в том числе:

Нераспределенная прибыль прошлых лет

1 751 757

3 545 192

7 611 077

7 611 077

Непокрытый убыток прошлых лет (88)

0

 

 

 

Нераспределенная прибыль отчетного года

1 324 777

4 713 423

5 203 492

5 203 492

Непокрытый убыток отчетного года

0

0

0

0

ИТОГО по разделу 3

40 676 509

45 924 829

50 517 389

50 517 389

4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Заемные средства

6 805 877

13 770 000

20 070 000

8 494 994

  в том числе:

  кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

6 460 139

13 424 262

20 070 000

8 494 994

  прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

345 738

345 738

0

0

Прочие долгосрочные пассивы

1 839 736

2 676 663

4 157 547

4 157 547

ИТОГО по разделу 4

8 645 613

16 446 663

24 227 547

12 652 541

5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Заемные средства

4 320 373

1 166 003

1 166 113

1 166 113

  в том числе:

  кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

4 320 373

1 166 003

1 166 113

1 166 113

  прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

0

0

0

0

Кредиторская задолженность

6 594 607

6 752 097

7 412 995

4 555 214

  в том числе:

 

 

  поставщики и подрядчики

3 895 158

3 860 303

4 600 804

2 300 402

  задолженность перед персоналом организации

288 195

276 396

320 986

0

  задолженность перед государственным внебюджетным фондом

45 320

14 504

108 495

0

  задолженность перед бюджетом

593 578

124 491

127 898

0

  авансы полученные

1 640 726

2 224 596

1 782 027

1 782 027

  прочие кредиторы

131 630

251 807

472 785

472 785

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

15 975

260

8 801

8 801

Доходы будущих периодов

1 248

1 046

868

868

Резервы предстоящих расходов и платежей

835 045

773 390

1 774 490

1 774 490

Прочие краткосрочные пассивы

0

0

0

0

ИТОГО по разделу 5

11 767 248

8 692 796

10 363 267

7 505 486

БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)

61 089 370

71 064 288

85 108 203

70 675 416

Проведя указанные выше мероприятия, а также учитывая все разработанные мероприятия по повышению эффективности работы компании по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью, сформировав прогнозный баланс, можно привести расчет показателей управления указанными задолженностями компании (таблица 8).

Таблица 8 – Прогнозные показатели, характеризующие финансовую устойчивость филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» на 2014 год

Наименование показателя

2011

2012

2013

2014

Коэффициент абсолютной ликвидности (> 0,02)

0,0313

0,0226

0,2472

0,6068

Коэффициент уточненной (быстрой) ликвидности (от 0,8 до 1,5)

0,5069

0,9061

1,0906

1,5058

Коэффициент покрытия (от 1 до 2)

0,6346

1,0794

1,2365

1,7073

Коэффициент общей платежеспособности (>2)

2,9927

2,8268

2,4604

3,5061

Анализ таблицы показывает увеличение всех коэффициентов, характеризующих ликвидность компании, что говорит о повышении эффективности управления кредиторской задолженностью.

Общие коэффициенты, характеризующие прогнозное финансовое состояние компании, представлены в таблице 9.

Таблица 9 – Показатели прогнозного финансового состояния компании на 2014 год

Наименование показателя

2011

2012

2013

2014

Коэффициент автономии

0,6659

0,6462

0,5936

0,7148

Коэффициент финансовой устойчивости

0,8074

0,8777

0,8782

0,8938

Коэффициент финансирования

1,9927

1,8268

1,4604

2,5061

Коэффициент маневренности собственных средств

0,1836

0,2043

0,2537

0,2537

Увеличение значения всех показателей говорит об укреплении финансовой устойчивости компании в прогнозном периоде до 2014 года.

Представим эффективность избавления от просроченной кредиторской задолженности путем получения, с помощью вышеуказанных мер, просроченной дебиторской задолженности.

Таблица 10 - Влияние предложенных рекомендаций на показатели управления дебиторской задолженностью

Показатель

2014г.

2014г.

2015г.

2015г.

2016г.

2016г.

план

план

план

Коэффициент отвлечения оборотных активов

0,73

0,50

0,78

0,60

0,65

0,45

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

8,96

23,65

8,31

19,29

8,22

18,64

Срок погашения дебиторской задолженности

40,18

15,22

43,35

18,67

43,79

19,31

Доля дебиторской задолженности в текущих активах

72,61

50,11

77,52

59,75

64,67

44,66

Доля сомнительной дебиторской задолженности

0,62

0,58

0,57

0,63

0,56

0,64

Показатель среднего периода инкассации дебиторской задолженности

54,74

20,74

72,73

31,32

82,86

36,54

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (положительным считается уменьшение этого отношения)

0,83

0,65

1,08

1,20

1,12

1,31

Стоит отметить и такую меру по минимизации дебиторской задолженности, как финансирование дебиторской задолженности посредством методов её инкассации. Однако, в силу сложности расчетов из-за недостатка информации, сложно определить экономическую эффективность от указанной меры, так как реализация данного метода заключается в ограничении подачи электроэнергии наиболее злостным неплательщикам. Данная мера способствует более чем 90%-ного уровня погашения текущей дебиторской задолженности.

Ещё одним направлением минимизации дебиторской задолженности может стать государственная политика в области регулирования деятельности предприятий электроэнергетического комплекса. Однако, в связи с тем, что указанная мера требует достаточно много времени реализации, то эффективность от её воздействия оценить достаточно сложно.

Ключевым аспектом минимизации дебиторской задолженности и получения реального денежного потока от неё, является начисление и уплата средств в необходимых объемах, направленных на погашение обязательств компании, которые формируют её кредиторскую задолженность.

Поскольку реализацию всех предложенных ранее мер достаточно трудно произвести в одном расчетном периоде, то расчет экономической эффективности отдельно по каждому мероприятию показывает отсутствие эффективности в проведении предложенных мер. Однако, это только организационные моменты, которые требуют достаточно большое время для реализации всех предложенных рекомендаций, приведение в действие которых окажет значительно больший эффект.

Подводя итог, следует сказать, что основную задачу управления дебиторской задолженностью необходимо обеспечить с помощью получения гарантированной оплаты за предоставляемые товары и услуги, посредством использования всех необходимых мер, предусмотренных в РФ, в целях взыскания просроченной дебиторской задолженности с целью погашения кредиторской задолженности. Определяя политику управления дебиторской задолженностью, предприятию необходимо решить такие задачи, как держать ли значительный остаток собственных денежных средств для своевременного погашения обязательств перед кредиторами и финансирования иных краткосрочных и долгосрочных финансовых потребностей или же инвестировать временно свободные денежные средства, задерживая платежи по обязательствам перед кредиторами.

Таким образом, очевидно, что условия договоров, согласование сроков и соблюдение порядка оплаты поставленной продукции могут оказывать непосредственное влияние на систему управления дебиторской задолженностью компании.

Эффективность предложенных мероприятий доказана, однако, необходимо проведение более тщательного расчетного анализа указанных ранее мероприятий, в связи с тем, что в разработку берется не просто один специалист в области кредитных отношений, но и создание целого отдела по управлению дебиторской задолженностью. Организация такого отдела потребует материальных затрат, что отрицательно скажется в первые годы на показателях управления кредиторской задолженностью, однако позже инвестируемые деньги себя начнут оправдывать и мы сможем наблюдать динамический рост показателей управления задолженностью организации, что в свою очередь повысит эффективность функционирования компании в целом.


Заключение

В итоге проделанной работы можно сделать вывод, что дебиторская задолженность – это задолженность других организаций, работников, юридических и физических лиц данной организации.

Комплексный анализ дебиторской задолженности филиала ОАО «МРСК Центра» - «Тверьэнерго» проводился по трем направлениям:

- анализ информации о наличии и изменении задолженности на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности (Приложение 1);

- детальный анализ состояния и изменения задолженности по видам на основании данных бухгалтерского учета;

- анализ управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Наличие большой дебиторской задолженности у компании является негативным моментом в работе организации. Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса свидетельствует о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит.

В итоге можно выделить основные проблемы управления дебиторской задолженностью на предприятии:

  1.  Несоответствие рассчитанных показателей управления дебиторской и кредиторской задолженностью нормативным показателям;
  2.  отсутствие чёткой и регламентированной кредитной политики организации;
  3.  размытость целей кредитной политики и разобщённость отделов по работе с дебиторской и кредиторской задолженностями;
  4.  отсутствие контроля дебиторской и кредиторской задолженности;
  5.  отсутствие оперативной достоверной информации о сроках погашения принятых обязательств компаниями-дебиторами; 
  6.  отсутствие четкого регламента работы с дебиторской и кредиторской задолженностью; 
  7.  не проводится оценка кредитоспособности контрагентов и эффективности коммерческого кредитования; 

Функции инкассации долга, анализа дебиторской и кредиторской задолженности и принятия решения о предоставлении коммерческого кредита распределены между разными подразделениями, при этом не существует четких утвержденных регламентов взаимодействия различных структур, и, как следствие, отсутствует системность и персональная ответственность за каждый этап процесса, направленного на взыскание долга. 

На предприятии не производится оценка затрат, связанных с обслуживанием дебиторской и кредиторской задолженности.

В итоге анализа управления дебиторской задолженностью в компании можно предложить следующие рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задолженностью.

  1.  Необходима полноценная отдача соответствующего отдела по работе с дебиторской и кредиторской задолженностью, отдела контроллинга и кредитного инспектора.
  2.  При анализе счетов по задолженности необходимо формирование портфеля дебиторов и кредиторов, в котором наряду с такими показателями, как размеры, сроки возврата по отдельным долгам, нужно рассчитать средний срок возврата по всему портфелю.
  3.  Необходимо проводить сравнительный анализ отдельных долгов со средним показателем.
  4.  Зеркальным отражением работы с дебиторскими счетами является работа с кредиторскими счетами, по которым следует своевременно и в необходимом размере осуществлять денежные выплаты другим предприятиям.
  5.  На предприятии должен постоянно осуществляться мониторинг дебиторских и кредиторских счетов по месяцам или за более короткие периоды времени.
  6.  Существует ряд приемов и способов предотвращения неоправданного роста дебиторской задолженности, обеспечения возврата долгов и снижения потерь при их невозврате.
  7.  Управлять дебиторской задолженностью можно, стимулируя покупателей к досрочной оплате счетов.
  8.  Передача дебиторской задолженности другим организациям может быть оформлена простым и переводным векселями.
  9.  Одним из способов реструктуризации дебиторской задолженности может применяться обмен долга на акции.
  10.  Дебиторская задолженность может быть взыскана через суд на основе предъявленной претензии к должнику.


Список использованных источников

  1.  Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 11.02.2013) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.03.2013) // Российская газета. - N 238-239. - 08.12.1994
  2.  Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 07.05.2013) // Российская газета. - N 148-149. - 06.08.1998
  3.  Федеральный закон от 06.12.2012 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» // Российская газета. - N 278. - 09.12.2012
  4.  Приказ Минфина РФ от 25.11.2012 N 160н «О введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации // Российская газета. - N 278. - 09.12.2012
  5.  Арабян К. К. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности внешними пользователями: учебное пособие / К. К. Арабян. - Москва: КноРус, 2010. – 298 с.
  6.  Богомолов А.М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации / А.М. Богомолов // Соврем. бухучет.- 2010. - N 5. - С. 46-51
  7.  Вайсблат Б. И. Управление портфелем дебиторской задолженности на основе кредитного ценообразования / Б. И. Вайсблат. Е. Н. Шилова // Экономический анализ: теория и практика.- 2010. - N 36. - С. 2-5
  8.  Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник / Т. И. Григорьева. - Москва: Юрайт, - 2011. - 462 с.
  9.  Денисова Л.А. Формирование и погашение кредиторской задолженности / Л.А. Денисова // Финансы.- 2009. - N 8. - С. 28-30
  10.  Джалаев Т.К. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия / Т.К. Джалаев // Экономический анализ.- 2009. - N 7. - С. 58-65
  11.  Елисова И.Н. Дебиторская и кредиторская задолженность в иностранной валюте // Главбух.- 2011. - N 2. - С. 35-43
  12.  Ендовицкий Д.А. Подходы к раскрытию информации о дебиторской и кредиторской задолженности в бухгалтерской отчетности / Д.А. Ендовицкий. О.М. Купрюшина // Аудитор.- 2011. - N 12. - С. 14-19
  13.  Илышева Н. Н. Анализ финансовой отчетности: учебник / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. - Москва: Финансы и статистика: ИНФРА-М, 2011. – 478 с.
  14.  Карельская С. Н. Анализ платежеспособности организации / С. Н. Карельская // Бухгалтерский учет.- 2010. - N 12. - С. 101-105
  15.  Карельская С. Н. Анализ рентабельности организации / С. Н. Карельская // Бухгалтерский учет.- 2011. - N 1. - С. 116-121
  16.  Крейнина М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия / М.Н. Крейнина // Фин. менеджмент.- 2008. - N 3. - С. 3-14
  17.  Кулаева Н. Списание кредиторской задолженности / Н. Кулаева // Аудит и налогообложение.- 2009. - N 11. - С. 20-24
  18.  Купрюшина О.М. Показатели и процедуры контроля дебиторской и кредиторской задолженности / О.М. Купрюшина // Справочник экономиста.- 2009. - N 5. - С. 61-67; N 6. - С.56-63
  19.  Купрюшина О. М. Реализация системного подхода к экономическому анализу кредиторской задолженности организации / О. М. Купрюшина. М. О. Фоменко // Экономический анализ: теория и практика.- 2010. - N 21. - С. 13-17
  20.  Купрюшина О. М. Экономическая природа. релевантные риски и классификация кредиторской задолженности как объекта учета и анализа / О. М. Купрюшина. М. О. Фоменко // Экономический анализ: теория и практика.- 2010. - N 26. - С. 52-57
  21.  Курбангалеева О.А. Учет и списание кредиторской задолженности / О.А. Курбангалеева // Консультант бухгалтера.- 2009. - N 1. - С. 50-56
  22.  Любушин Н. П. Финансовый анализ: учебник / Н. П. Любушин, Н. Э. Бабичева. - Москва : Эксмо, 2010. – 331 с.
  23.  Маслова Н. Управление кредиторской задолженностью / Н. Маслова // Управление компанией.- 2008. - N 5. - С. 73-75
  24.  Паламарчук А.С. Оценка оборачиваемости кредиторской задолженности и управление дебиторской задолженностью на предприятии / А.С. Паламарчук // Справочник экономиста.- 2009. - N 10. - С. 32-37
  25.  Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности / Н.В. Парушина // Бух. учет.- 2009. - N 4. - С. 46-52
  26.  Петров А.М. Контроль за движением дебиторской и кредиторской задолженности / А.М. Петров // Соврем. бухучет.- 2009. - N 9. - С. 38-45
  27.  Петров А. М. Организационный механизм контроля за движением дебиторской и кредиторской задолженности / А. М. Петров // Экономический анализ: теория и практика.- 2009. - N 18. - С. 54-62
  28.  Пласкова Н. С. Анализ финансовой отчетности: учебник / Н. С. Пласкова. - Москва: Эксмо, 2010. – 382 с.
  29.  Попова Л.В. Аудит кредиторской задолженности при процедурах банкротства / Л.В. Попова. И.А. Маслова. М.М. Петрыкина // Экономический анализ.- 2008. - N 6. - С. 25-30
  30.  Спицына О.М. Реструктуризация кредиторской задолженности: условия и порядок проведения / О.М. Спицына // Бух. учет.- 2011. - N 20. - С. 29-32
  31.  Сысоева И.А. Дебиторская и кредиторская задолженность / И.А. Сысоева // Бух. учет.- 2011. - N 1. - С. 17-27
  32.  Турманидзе Т. У. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / Т. У. Турманидзе. - Москва: Экономика, 2011. – 478 с.
  33.  Фельдман А.Б. Оценка кредиторской и дебиторской задолженности / А.Б. Фельдман // Справочник экономиста.- 2012. - N 7. - С. 68-75
  34.  Фомичева Л. П. Антикризисные меры: управление кредиторской задолженностью / Л. П. Фомичева // Налоговый вестник.- 2009. - N 6. - С. 20-28
  35.  Яковлева И. Н. Дебиторская задолженность и кредитная политика компании / И. Н. Яковлева // Справочник экономиста.- 2008. - N 10. - С. 14-21
  36.  http://www.gara№t.ru/
  37.  http://www.co№sulta№t.ru/
  38.  http://www.mrsk-1.ru/ru/


Приложение 1


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

34813. Принцип уважения прав и достоинства человека (биоэтика) 32.5 KB
  Эти процессы высвечивают почему в 6070х годах XX века формулируется такая форма медицинской этики как биоэтика которая начинает рассматривать медицину в контексте прав человека. Основным моральным принципом биоэтики становится принцип уважения прав и достоинства человека. Под влиянием этого принципа меняется решение основного вопроса медицинской этики вопроса об отношении врача и пациента.
34814. Особенности становления русской философии. Славянофилы и западники 53 KB
  Возникновение русской философии Термин философия или любомудрие начинает встречаться в церковных поучениях и светских рукописных книгах в XI XII вв В XIXV вв. Исторические формы русской философии возникали и существовали внутри крупных эпох развития русской культуры с XI по XIX в. начало формирования русской философии эволюция древнерусской мудрости.
34815. Религиозно-философские концепции . соловьев, Достоевский, толстой 32.5 KB
  соловьев Достоевский толстой. Соловьева Одной из важнейших концепций русской философии XIX в. Соловьева. Он может быть гарантом целостности Соловьев вопреки многим своим современникам настроенным сугубо научно не мог допустить отсутствия принципа абсолютной личности.
34816. Экзистенциальная философия Бердяева 44 KB
  Представители этого направления отвергая господствовавшие в истории классической философии принципы рационализма характерные прежде всего для философии Гегеля обратились в своем творчестве к интуитивным эмоциональноволевым и Iт. Предмет и задачи философии Бердяев однозначно определяет с экзистенциальноантропологических позиций: философия призвана познавать бытие из человека и через человека черпая содержание свое в духовном опыте и духовной жизни. Показав что объект порождается субъектом Кант раскрыл возможность построения...
34817. Русский космизм. Федоров Вернадский Циолковский 31 KB
  Федоров Вернадский Циолковский Косми́зм греч. Вернадский Владимир Иванович Вернадский 1863 1945. Ныне подобные эксперименты кажутся губительными для окружающей среды но Вернадский был оптимистом.
34818. Проблемы научной рациональности в современной «философии науки»: позитивизм, неопозивитивизм, постопозитивизм, прагматизм 39 KB
  Направление в философии утверждающее что единственным источником подлинного знания являются специальные науки и отрицающее философию как особую отрасль знаний НЕОПОЗИТИВИЗМ одно из основных направлений философии 20 в. Неопозитивизм сыграл значительную роль в развитии современной логики семиотики и философии науки. Постпозитиви́зм общее название для нескольких школ философии науки объединённых критическим отношением к эпистемологическим учениям которые были развиты в рамках неопозитивизма и обосновывали получение объективного знания из...
34819. Современный философский иррационализм: «философия жизни», экзистенциализм, психоанализ 36 KB
  Вопервых развитие всех трех иррационалистических типов можно подчинить следующей схеме: на первом этапе развития того или иного типа всегда наблюдается противопоставление иррационального рациональному что является реакцией на классическую философскую традицию которая подавляла и вытесняла иррациональное на периферию философии. Гегеля первый этап в философии С. Киркегора иррационализм принимает крайнюю форму – антирационализм второй этап в философии французских экзистенциалистов ХХ века заметна тенденция к соединению рационального и...
34820. Философское учение о бытии и субстанции. Диалектика бытия и небытия. Бытие и ничто 58 KB
  Диалектика бытия и небытия. бытие от небытия и следовательно может считать все бытие как истинным с начала и до конца так и ложным в каждом его пункте. Поэтому чтобы окончательно добить софиста нужно бытие точнейшим образом отличать от небытия однако так чтобы небытие и ложь все же в известном смысле существовали рядом с бытием и истиной. А это приводит нас уже к диалектике бытия и небытия.
34821. Понятие материи. Специфика философского понимания материи. Онтологический и гносеологический аспекты понятия материи. Объективная реальность 43.5 KB
  Специфика философского понимания материи. Онтологический и гносеологический аспекты понятия материи. Понятие материи является одним из фундаментальных понятий материализма и в частности такого направления в философии как диалектический материализм.