86557

ПРОГНОЗУВАННЯ ТРЕНДІВ ЗА ДОПОМОГОЮ ТЕХНІЧНОГО АНАЛІЗУ

Контрольная

Маркетинг и реклама

Рух цін підпорядкований тенденціям. Життя ринку складається з чергування періодів зростання і падіння цін, так що всередині кожного періоду відбувається розвиток тенденції, яка діє до тих пір, поки не почнеться рух ринку в зворотному напрямку.

Украинкский

2015-04-08

125.86 KB

0 чел.

1. ПРОГНОЗУВАННЯ ТРЕНДІВ ЗА ДОПОМОГОЮ ТЕХНІЧНОГО АНАЛІЗУ

Технічний аналіз - це загальноприйнятий підхід до вивчення ринку, який має на меті прогнозування руху валютного курсу,передбачаючи, що ринок володіє пам'яттю, а тому на майбутній рух курсу впливають спостережувані закономірності його минулої поведінки.

Основні принципові передумови, на яких заснований технічний аналіз, прийнято формулювати у вигляді наступних трьох постулатів:

  1.  Ринок враховує все. Інакше кажучи, ціна є наслідком та вичерпним відображенням усіх рушійних сил ринку.
  2.  Рух цін підпорядкований тенденціям. Життя ринку складається з чергування періодів зростання і падіння цін, так що всередині кожного періоду відбувається розвиток тенденції, яка діє до тих пір, поки не почнеться рух ринку в зворотному напрямку.
  3.  Історія повторюється. "Ключ до розуміння майбутнього криється у вивченні минулого". Той факт, що певні конфігурації на графіках цін мають властивість з'являтися стійко і багаторазово, причому на різних ринках і в різних масштабах часу, є наслідком дії деяких стереотипів поведінки, властивих людській психіці.

Прогноз руху ринку, збудований з допомогою технічного аналізу, є першою складовою частиною стратегії поведінки учасника ринку. На основі зробленого прогнозу приймається рішення про відкриття позиції і про те, скільки коштів вкладати в неї. "Прогнозування цін каже трейдеру, що робити (купувати або продавати), тактика допомагає визначити, коли це робити, а правила управління капіталом підказують, яку частину коштів вкласти в операцію" (Дж. Мерфі).

Одним з головних понять в технічному аналізі є поняття тренду (тенденції) або направленого руху цін. Основне завдання технічного аналітика - розпізнавати нові тенденції на графіку цін на ранніх стадіях розвитку, використовувати їх в торгівлі і вчасно виходити з ринку, коли тенденції закінчуються. Основний наслідок з положення "ціни рухаються направлено" полягає в тому, що діюча тенденція, ймовірно, далі буде розвиватися, а не звертатися у власну протилежність.

Існує три види трендів:

Зростаючий, або "бичачий" тренд (uptrend, upward, bullish trend) характеризується тим, що нижні ціни коливань ринку підвищуються (див Рис. 1.1).

Лінія, що обмежує такий тренд знизу і проходить через мінімальні значення, називається лінією тренда.

коливання

цін

лінія тренду

(лінія підтримки)

Рис 1.1 Зростаючий, або "бичачий" тренд

При зростаючому тренді нам важливо мати кордон саме знизу, оскільки в цьому випадку ми робимо ставки на підвищення ціни.

Перетин лінії тренда, яка обмежує ціни знизу, може сигналізувати про те, що загальний тренд на підйом ціни або слабшає, або взагалі змінює напрямок.

Лінія тренда, що обмежує ціни знизу, називається лінією підтримки (support line).

Регресний, або "ведмежий" тренд (downtrend, downward, bearish trend) виникає тоді, коли максимальні ціни коливань ринку знижуються (Рис. 1.2).

лінія тренду (лінія опору)

коливання цін

Рис 1.2 Регресний, або "ведмежий" тренд

При спадному тренді нас цікавить лінія тренду, яка обмежує ціни зверху і називається лінією опору (resistance line).

При існуванні "ведмежого" ринку ми ставимо на зниження ціни, тому для нас важливо тільки обмеження цін зверху, т. к. чим опуститься нижче ціна, тим краще для нас. Перетин, або пробиття ліній опору, попереджає нас про можливість ослаблення тренду або навіть його зміні.

Особливий інтерес викликають канали (channel), коли чітко вираженого тренда одночасно існують лінії підтримки та опору (Рис.1.3). При цьому тренд дає можливість прогнозувати як нижні, так і верхні їх рівні.

лінія тренду

(лінія опору)

коливання цін 

лінія тренду

(лінія підтримки)

Рис. 1.3. Існування одночасно лінії опору та підтримки

Третій тип тренда - це відсутність тренду (горизонтальний тренд), т. к. ціни коливаються в горизонтальному діапазоні (sideways, flat market, trendless). Для нього теж існують лінії підтримки і опору, але відсутня явно виражена рух цін вгору або вниз (Рис.1.4).

лінія тренду

(лінія опору)

коливання цін

лінія тренду

(лінія підтримки)

Рис 1.4 Горизонтальний тренд

В технічному аналізі вважається, що всі три типи тенденцій не зустрічаються на ринку в чистому вигляді як рух "по прямій". Тому висхідною тенденцією вважається та, при якій руху вгору переважають рухи вниз, а спадна навпаки.

Методи технічного аналізу:

1. Графічні методи технічного аналізу. Під графічними методами технічного аналізу розуміються ті, в яких для прогнозування використовуються виключно графічне зображення ринку (графіки ціни, обсягу) та його графічні моделі. Це найпростіші методи технічного аналізу, оскільки вони практично не вимагають програмного забезпечення. Вони і з'явилися раніше за всіх. Самі графічні методи поділяються в залежності від способу побудови графіка (японські свічки, хрестики-нулі і т. д.).

2. Методи, які використовують прості або складні цифрові фільтри і математичну апроксимацію. Ці методи технічного аналізу з'явилися досить давно, але активно розвивалися лише в останні десятиліття, що було пов'язано з розвитком комп'ютерних технологій. Вони поділяються на методи проходження за трендом і випереджальні методи. 

3. Теорії циклів. В технічному аналізі використовуються ряд теорій циклічних коливань цін. Деякі з них побудовані на чіткому математичному апараті, деякі на теорії економічних циклів, а деякі на власній філософії (наприклад, теорія хвиль Елліотта). Існують навіть теорії циклічності ринку в залежності від магнітного поля землі і сонячної активності.

Існує також ряд теорій, який важко перерахувати до однієї з груп методів технічного аналізу, такі як фрактали, профіль ринку і т. д.

В цілому, технічний аналіз на сьогоднішній день є найбільш популярним методом, який за оцінкою активно використовують близько 50% трейдерів (решта 50% використовують інші методи: фундаментальний аналіз, торгівлю на новинах і навіть інтуїцію).

2. ПОРІВНЯЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО ТА ТЕХНІЧНОГО АНАЛІЗІВ

Саме володіння усіма засобами фундаментального і технічного аналізу дає можливість аналітику отримувати надійні прогнози руху ринку, а тактична майстерність і дисципліна дозволяють приймати ефективні рішення. Хоча за призначенням ці різновиди схожі, вони мають ряд відмінностей. (див таблицю 2.1)

Таблиця 2.1

Порівняльна характеристика фундаментального та технічного аналізів

Ознака

Фундаментальний

Технічний

Ступінь складності оволодіння методом

Більш складний, зважаючи на необхідність аналізу і прогнозування багатьох складових для прийняття рішень

Простіше в пізнанні. Сучасна технологія дозволяє негайно тестувати багато технічних моделей, відсіваючи моделі, що описують минуле, а не майбутнє

Основна перевага

Пізнання суті явища

Простота сприйняття

Основний недолік

Складність вибору базових припущень для побудови прогнозів та пріоритизації факторів

Складність вибору ключової конфігурації, що визначає поведінку активу в майбутньому

Точність визначення вектора руху

Висока ступінь залежності від успіху конкретного аналітика

Візуально визначається досить легко

Точність оцінки рівня "входу"

Одна із слабких сторін методу, так як не передбачається використання часу і рівня входу в ринок

Подолання ринком заздалегідь візуально помітних контрольних рівнів, що обмежують стару тенденцію, - простий візуальний сигнал

Точність оцінки рівня "виходу": сигналів, що доводять неспроможність прогнозу

Недостатня точність: прогноз ґрунтується на певних факторах. Якщо з'являються нові або змінюються пріоритети старих, йде час на визначення їх значення. Практично не враховує ліквідність ринку

Більш точний, так як сценарії прогнозу будуються по типу: "якщо такий-то рівень подоланий, то...". Іншими словами, у кожного сценарію - конкретні цінові визначники і "входу" і "виходу". Крім того, графіки більше враховують ліквідність.

Точність визначення рівнів коригування прогнозу

Відбувається, коли змінюються чинники, що прийняті за базу оцінки, що відбувається досить рідко.

Ускладнюється, оскільки необхідно враховувати переважаючі очікування ринку

Точність залежить від конфігурації. Але оцінки можливі більшу частину часу, так як візуально видно межі діапазонів і тенденцій

Швидкість надходження сигналів

Такі фактори ринку, як завуальований показник середньо - і довгострокової ліквідності, встановлюється на протязі довгого періоду часу

Досить швидко, так як ліквідність негайно відбивається на графіках. Це допомагає в моменти зміни тенденцій, так як сигнали надходять швидко. При цьому "швидкі сигнали" ускладнюють прогнозування, так як з'являються помилкові сигнали

Точність визначення часового горизонту прогнозу

Складно оцінити для методу в цілому

Методологія мало пристосована для визначення коротко-, середньо - та довгострокових тенденцій. Навіть для одного продукту тривалість середньостроковій тенденції може бути різною на різних стадіях ринку.

Фундаментальний і технічний аналіз існують для того, щоб передбачити біржову ціну акції в майбутньому. Дані види прогнозу розрізняються між собою інструментами, які використовуються у кожному з них.

3. КРЕДИТНІ РЕЙТИНГИ, ЇХ ВПЛИВ НА СВІТОВИЙ ФОНДОВИЙ РИНОК ТА ЙОГО ГРАВЦІВ

Кредитний рейтинг - міра кредитоспроможності приватного особи (кредитний скорінг), компанії, регіону або країни. Кредитні рейтинги розраховуються на основі минулої і поточної фінансової історії перерахованих вище учасників ринку, а також на основі оцінок розміру їх власності та взятих на себе фінансових зобов'язань.

Кредитні рейтинги присвоюються рейтинговими агентствами, які спеціалізуються на оцінці кредитного ризику. Крім міжнародних рейтингових агентств, існують регіональні і галузеві рейтингові агентства, які, як правило, спеціалізуються на конкретному географічному регіоні або галузі.

Кожне агентство застосовує власну методологію оцінки кредитоспроможності і виражає результат цього вимірювання за допомогою особливої рейтингової шкали. Зазвичай використовується літерна шкала, яка дозволяє показати рейтинги, що відображають думку агентства по відносному рівні кредитного ризику в діапазоні, наприклад, від «ААА» до «D».

До виникнення кредитних рейтингів на фінансових ринках переважали інші джерела кредитної інформації, такі як спеціалізована ділова та фінансова преса, консультації інвестиційних банкірів, кредитні бюро. Виникнення і швидке поширення кредитних рейтингів було продиктовано рядом специфічних умов. На початку двадцятого століття масовість емісій облігацій залізничних компаній США і їх однорідність дозволили створити стандартизовану шкалу рейтингових символів, що представляють собою порівняльні оцінки ризику облігацій. Внаслідок великої частки серед інвесторів дрібних і середніх інвесторів, які не мають власними ресурсами для оцінки ризиків, виявилися затребувані послуги незалежних рейтингових агентств.

Процес глобалізації, що характеризується посиленням світогосподарських зв'язків, формуванням єдиних економічних і валютних просторів на рівні регіонів світу, став наступною причиною для швидкого розвитку масового фінансового ринку і, як наслідок, кредитних рейтингів - вже на всесвітньому рівні.

Основне призначення по кредитних рейтингів - дати потенційним кредиторам / вкладникам уявлення про ймовірність своєчасної виплати взятих фінансових зобов'язань. Останнім часом розширилася і сфера застосування кредитних рейтингів: вони стали застосовуватися і для встановлення нових розмірів страхових внесків, для визначення орендних застав, визначення якості нових кандидатів при прийомі їх на роботу.

Кредитні рейтинги відносні, тому важливо враховувати специфіку тієї чи іншої країни, підприємства, галузі промисловості. Невисокі кредитні рейтинги, звичайно, небажані, бо свідчать про високу ймовірність дефолту.

Розробити свою систему кредитних рейтингів може будь-який учасник ринку. Більш того, згідно з Базельськими директивам, кожному банку бажано мати власний внутрішній рейтинг позичальників. Але коли мова йде про ринок облігацій, то «кредитний рейтинг» означає рейтинг одного з трьох агентств Standard & Poors, Moody's і Fitch.

Кредитні рейтинги можуть відігравати важливу роль з точки зору компаній та органів влади, дозволяючи їм залучати кошти з ринків капіталу. Замість того, щоб брати банківський кредит, ці організації займають гроші безпосередньо в інвесторів, випускаючи облігації або ноти. Інвестори купують боргові цінні папери (наприклад, муніципальні облігації), розраховуючи не тільки повернути вкладені кошти, але і отримати процентний дохід при настанні строку погашення або в результаті періодичних виплат.

Кредитний рейтинг спрощує процес випуску і розміщення облігацій та інших боргових зобов'язань, оскільки забезпечує ефективну, усіма визнану і давно використовувану міру вимірювання кредитного ризику. При виборі емітента або боргового зобов'язання з прийнятним рівнем кредитного ризику та при прийнятті відповідного інвестиційного або ділового рішення інвестори і інші учасники фондового ринку можуть використати кредитні рейтинги.

Наприклад, розглядаючи питання про купівлю муніципальної облігації, інвестор може перевірити, чи відповідає її кредитний рейтинг рівню кредитного ризику, який інвестор вважає допустимим. Одночасно кредитні рейтинги допомагають компаніям в мобілізації коштів на розширення бізнесу і (або) дослідженні і розробці, а органам влади регіонального або місцевого рівнів – у фінансуванні проектів здійснюваних в громадському секторі

Купівля цінних паперів, які мають кредитні рейтинги

Фінансові посередники

Емітенти

Інвестори

Випуск цінних паперів, які мають кредитні рейтинги, з метою  залучення капіталу

Існує три глобальних рейтингових агентства, чий авторитет визнається в усьому світі.

- Moody's

- S&P

- Fitch

Рейтинги міжнародних агентств вважаються найбільш авторитетними.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

11389. Противоаллергические средства (ПАС) 61.5 KB
  Противоаллергические средства ПАС Принимаются при гиперчувствительных реакциях НТ. Реакции вызываются экзогенными АГ и реализуются через патологически изменную форму гуморального иммунитета. РНТ имеют три стадии: Иммунологическая
11390. Асептические и дезинфицирующие средства (АДС) 86.5 KB
  До сих пор мы рассматривали работу человеческого организма в отсутствии патогенных микроорганизмов. Однако установлено что 4050 заболеваний человека вызывается живыми возбудителями. Группа противомикробных противопаразитарных средств является самой многочисленной. ...
11391. Антибиотики и их разновидности 133 KB
  ВВЕДЕНИЕ. Антибиоз – явление антагонизма от греческого против жизни при котором один вид м/о подавляет жизнь других видов. В основе антибиоза лежит образование м/о веществ которые оказывают бакт/цид. или бакт/стат. действие на другие виды м/о. Это позволяет отстаив
11392. Синтетические антибактериальные (противомикробные) средства 118 KB
  Синтетические антибактериальные противомикробные средства. В эту группу входят вещества различного строения существенно отличающиеся по спектру действия активности применению. 1. История открытия. САпервое пр/микробные препараты с широким спектром действи...
11393. Противотуберкулезные средства 70 KB
  ВВЕДЕНИЕ: Возбудитель Т – палочка Коха известна с 1882г. Первые противотуберкулезные средства появились в 4050х годах 20 века. Эпидемиологическая ситуация в мире значительно ухудшилась в 1992 г. ВОЗ – на планете инфицирован каждый третий житель ≈ 2 млрд. чел.
11394. Противопротозоидные средства 101 KB
  PAGE 7 В организме человека могут паразитировать и вызывать различные заболевания около 1000 видов простейших различных классов: малярийный плазмодий амебы лямблии трихомонады токсоплазмы лейшмании балантидии и др. Некоторые из них трихомонады
11395. Противогрибковые средства 69 KB
  ПОЛИЕНОВЫЕ АНТИБИОТИКИ. Механизм действия: большое количество двойных связей обуславливает сродство к стериновым образованиям цитоплазматической мембраны эргостерол – основной липид клеточной стенки грибов. У человека основной липид холестерин Нар...
11396. Заболевания, передающиеся половым путем (ЗППП) 93.5 KB
  ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ ЗППП венерические – заболевания передающиеся половым путём включая орально – генитальные и анально – генитальные контакты. К таким заболеваниям относятся сифилис гонорея трихомониаз хламидиоз герпес половых путей микроплазменная инфекция уреопла...
11397. Антигельминтные средства 64.5 KB
  8 ВВЕДЕНИЕ. Helmins – червь греч. = глист Гельминтозы – заражения вызываемые поселившимися в организм человека паразитическими червями. Ежегодно глистами в мире вновь заражаются 2 млн. человек. В Европе с глистами каждый третий в РФ с учетом ре...