86925

Анализ и прогнозирование деятельности предприятия на основе модели Du Pont

Доклад

Менеджмент, консалтинг и предпринимательство

Анализ при прогнозировании с применением модели Дюпона (Du Pont system of financial analisis) является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счет каких факторов происходило изменение рентабельности.

Русский

2015-04-12

31.95 KB

3 чел.

7. Анализ и прогнозирование деятельности предприятия на основе модели Du Pont.

Анализ при прогнозировании с применением модели Дюпона (Du Pont system of financial analisis) является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счет каких факторов происходило изменение рентабельности. Идея такого анализа была предложена менеджерами корпорации DU Pont. Схема финансового анализа по методике корпорации Дюпон демонстрирует зависимость показателя “рентабельность активов” от ряда факторов, взаимосвязанных в единой системе. Выражение, описывающее эту взаимосвязь, называют формулой Дюпона. Формула Дюпона имеет следующий вид: Рентабельность активов = Рентабельность реализации  Ресурсоотдача. Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности) рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от реализации. Оборачиваемость используемых активов (ресурсоотдача) исчисляется как отношение выручки от реализации к стоимости активов. Рентабельность активов (экономическая рентабельность) определяется как отношение чистой прибыли к стоимости активов. Запишем модель Дюпона, используя приведенные выше формулы расчета составляющих ее показателей. Формула примет следующий вид: Чистая прибыль / стоимость активов = (чистая прибыль / выручка от реализации) * (Выручка от реализации / стоимость активов). Формула позволяет определить значение входящих в нее показателей обеспечения рентабельности активов и выявить причины достигнутого уровня прибыльности активов. Выяснить, что повлияло на рентабельность активов:

  1.  снижение либо ускорение оборачиваемости используемых активов;
  2.  рост или снижение рентабельности реализации;
  3.  оба фактора вместе.

Поскольку рентабельность реализации зависит от ценового фактора и уровня затрат, можно проанализировать, за счет чего, в свою очередь, происходил ее рост или снижение. Таким образом, можно определить, что было наиболее значимым для предприятия в отчетном периоде и в течение ряда лет: рост цен или более эффективное использование имеющихся активов. Результаты анализа могут использоваться для выбора варианта, между рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов при прогнозировании соответствующего уровня прибыльности активов в целом. Регулировать рентабельность активов можно, используя как рентабельность реализации, так и оборачиваемость активов. Так, при низкой скорости оборота активов, увеличить их рентабельность можно за счет роста цен либо снижения себестоимости продукции. При низкой рентабельности реализации следует увеличивать скорость оборота капитала предприятия. При привлечении дополнительных источников финансирования в виде кредитов, предприятие могло бы повысить рентабельность собственного капитала при условии допустимых расходов по процентным платежам. Взятые в долг денежные средства повышают финансовые возможности предприятия-заемщика и будучи инвестированными в доходные проекты могут принести прибыль. Рентабельность собственного капитала может быть рассчитана как произведение рентабельности активов на специальный мультипликатор, отражающий соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала. При этом формула Дюпона примет следующий вид: 1. ^ Рентабельность собственного капитала = рентабельность активов * мультипликатор собственного капитала, или 2. Рентабельность собственного капитала = рентабельность активов * (активы / собственный капитал). Объединив данную формулу и приведенное выше уравнение Дюпона, получим расширенную формулу Дюпона: Чистая прибыль / собственный капитал = (чистая прибыль / выручка от реализации) * (выручка от реализации / активы) * (активы / собственный капитал). Полученная модель выражает зависимость рентабельности собственного капитала от следующих факторов:

  1.  рентабельности реализации;
  2.  оборачиваемости активов;
  3.  финансового левериджа.

Под финансовым левериджем понимается механизм воздействия на сумму и уровень прибыли изменения соотношения собственных и заемных финансовых средств. То есть данная многофакторная модель позволяет определить, за счет чего изменяется рентабельность собственного капитала: за счет увеличения рентабельности реализации, эффективности использования активов, рационального использования собственного капитала либо совокупности этих факторов. Формула Дюпона может быть использована при анализе финансового положения предприятия, позволяя оценить его ценовую политику, уровень расходов, степень использования активов и займов. Она также может быть применена при поиске путей достижения оптимального для предприятия уровня рентабельности активов и определения стратегии финансирования. 


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

43887. Оценка уровня организации и планирования работы транспортного хозяйства на предприятии ТЧУП «Передовые технологии» на основе АВС-XYZ анализа 878 KB
  Структура и динамика грузов перевозимых предприятием и их характеристика Классификация грузов и грузовых перевозок предприятия на основе анализа АВС и XYZ Выбор рациональной структуры перевозимых грузов и видов грузовых перевозок на основе правила 80 20 и матрицы АВСXYZ анализа В третьей главе мы рассмотрим основные направления совершенствования транспортной деятельности предприятия за счет выбора рациональной структуры перевозимых грузов и видов грузовых перевозок на основе правила 80 20 и матрицы АВСXYZ анализа.
43888. Исследование взаимосвязей временных рядов курсов акций с помощью копула-функции и метода коинтеграции 5.8 MB
  Фондовый рынок - это составная часть финансового рынка на котором обращаются ценные бумаги. Для управления ценными бумагами важно знать их взаимосвязь между собой. В теоретической части подробно описываются сущность и содержание рынка ценных бумаг пакета акций методы определения взаимосвязи между временными рядами метод копулафункций и метод коинтеграции. Рынок ценных бумаг.
43889. РАЗРАБОТКА ПРОЕКТА АВТОМАТИЗАЦИИ КАДРОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРИМЕРЕ SRL 1.26 MB
  Основываясь на данных исследования проведенного агентством MR Reserch среди сотни быстро растущих компаний США можно утверждать что успешные и развивающиеся компании в текущем 2012 году не только не сократят а напротив увеличат свои расходы. Эксперты оценивают необходимость наличия данных качеств по семибалльной шкале которая количественно определяет не только степень необходимости но и недопустимости того или иного...
43890. ИС построения линейно-степенной регрессии 1.73 MB
  Алгоритм разделения данных на обучающую и проверочную. Проверка достоверности входных данных Проверка достоверности внутренней обработки данны. Шифрование данных.
43892. Решение задачи многокритериальной оптимизации, проектирование и разработка ПК 1.54 MB
  Существование решения основной ЗЛП и способы его нахождения. Этапы решения МЛП. В рамках теории принятия решений разработан конструктивный аппарат решения задач такого рода. Настоящая дипломная работа посвящена разработки программного обеспечения процесса решения задач МЛП основанного на некоторых известных методах.
43894. АПРОБАЦІЯ СИСТЕМИ УПРАВЛІННЯ ЯКІСТЮ ПРОДУКЦІЇ У ФАРМАЦЕВТИЧНИХ КОМПАНІЯХ НА ПРИКЛАДІ ЗАТ «БІОЛІК» 1.37 MB
  З іншого боку важливим чинником що визначає спрямованість України до правової держави та верховенства права є її європейський вибір та вступ до СОТ. Такою зокрема є фармацевтична i медична діяльність бізнессередовище тобто діяльність у сфері обігу виробництва виготовлення збуту обліку призначення продажу введення тощо лікарських засобів далі – ЛЗ важливими аспектами якої є забезпечення належної якості та ефективності ЛЗ засобами державного контролю Міністерство внутрішніх справ України Міністерство охорони здоров’я...
43895. Финансовая (бухгалтерская) отчетность организации, ее место в системе экономической информации на примере ЗАО БалаковоВолгоэнергомонтаж 258 KB
  Способы анализа баланса. Анализ ликвидности баланса. Собственникам руководителям организации данные баланса необходимы для контроля за наличием и структурой хозяйственных средств и их источников для определения сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами акционерами инвесторами кредиторами покупателями поставщиками и другими или оно находится на грани финансовых затруднений. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации...