86953

Управление государственным долгом

Доклад

Макроэкономика

Сущность управления государственным долгом Государственный долг может рассматриваться как 1 средство управления позволяет государству влиять на денежное обращение финансовый рынок инвестиции производство занятость 2 объект управления государство определяет соотношение между различными видами долговой деятельности государственные заимствования кредиты гарантии структуру видов долговой деятельности по срокам и доходности механизм государственных займов кредитов и гарантий порядок выпуска и обращения государственных займов...

Русский

2015-04-12

37.99 KB

7 чел.

Управление государственным долгом.

Сущность управления государственным долгом

Государственный долг может рассматриваться как

1) средство управления (позволяет государству влиять на денежное обращение, финансовый рынок, инвестиции, производство, занятость),

2) объект управления (государство определяет

  1.  соотношение между различными видами долговой деятельности (государственные заимствования, кредиты, гарантии),
  2.  структуру видов долговой деятельности по срокам и доходности,
  3.  механизм государственных займов, кредитов и гарантий,
  4.  порядок выпуска и обращения государственных займов,
  5.  порядок предоставления и возврата кредитов,
  6.  порядок предоставления гарантий и выполнения финансовых обязательств по ним)

Управление государственным долгом - совокупность мероприятий, связанных с выпуском, размещением государственных долговых обязательств, а также обслуживанию, погашению, рефинансированию государственного долга, регулированию рынка ценных бумаг.

Задачи управления государственным долгом:

1) удержание величины долга на уровне, сохраняющем экономическую безопасность, выполнение обязательств по нему без ущерба для экономического развития;

2) минимизация стоимости долга (средства:

  1.  удлинение срока заимствований,
  2.  снижение доходности государственных ценных бумаг,
  3.  переход на другие рынки,
  4.  переключение на других инвесторов);

3) сохранение репутации РФ как заемщика средств;

4) поддержание стабильности рынка государственного долга;

5) эффективное использование заимствованных средств, государственных кредитов и гарантированных займов;

6) обеспечение своевременного возврата государственных кредитов и уплаты процентов по ним;

7) диверсификация долговых обязательств по срокам заимствований, доходности, формам выплаты дохода и другим параметрам для удовлетворения потребностей различных групп инвесторов;

8) координация действий федеральных органов, органов субъектов Федерации и местного самоуправления на рынке государственных долговых обязательств.

Стратегическое и оперативное управление государственным долгом.

Управление государственным долгом бывает стратегическим и оперативным.

Стратегические вопросы государственного долга находятся в компетенции

1) Федерального Собрания,

2) Президента РФ,

3) Правительства РФ,

4) законодательных (представительных) и исполнительных органов власти субъектов РФ.

Ежегодно в законе о федеральном бюджете Федеральное Собрание и Президент РФ устанавливают

  1.  предельные объемы государственного внутреннего и внешнего долгов;
  2.  источники внутреннего финансирования бюджетного дефицита, включая доходы от эмиссии государственных ценных бумаг;
  3.  предельный размер внешних заимствований;
  4.  предельные размеры государственных кредитов иностранным государствам и государствам-участникам СНГ;
  5.  направления использования, условия предоставления и предельные размеры бюджетных кредитов (ссуд) юридическим лицам и субъектам РФ;
  6.  верхние пределы государственных внутренних и внешних гарантий.

По представлению Правительства РФ Государственная Дума утверждает программу государственных внешних заимствований и предоставляемых Россией государственных кредитов и программу предоставления гарантий Правительства РФ.

Оперативное управление государственным долгом осуществляют

1) Правительство РФ,

2) Министерство финансов РФ,

3) Центральный банк РФ,

4) Внешэкономбанк.

Эти органы

  1.  определяют генеральные условия выпуска отдельных займов,
  2.  определяют порядок эмиссии и обращения долговых обязательств,
  3.  определяют время выпуска очередного займа и условия его функционирования,
  4.  организуют первичное размещение и вторичный рынок государственных ценных бумаг,
  5.  организуют и осуществляют выплату доходов и погашение долговых обязательств,
  6.  организуют и осуществляют выдачу государственных (бюджетных) кредитов и государственных гарантий,
  7.  осуществляют контрольные действия.

Аналогичные вопросы в рамках своей компетенции решают законодательные и исполнительные органы субъектов РФ.

Обслуживание государственного внутреннего долга осуществляет Центральный банк РФ, а внешнего — Внешэкономбанк, оба на основе специальных соглашений с Минфином РФ.

Методы управления государственным долгом:

1) стабилизационные инструменты в государственном долге, управление динамикой долга;

2) уменьшение государственного внутреннего долга;

3) реструктуризация задолженностей экономических субъектов (предприятий и организаций) бюджету;

4) контроль над заимствованиями субъектов РФ;

5) сокращение государственного долга путем недофинансирования бюджетной сферы;

6) снижение стоимости обслуживания государственного долга;

7) оптимизация государственного долга:

  1.  обеспечение эквивалентности текущих долгов и будущих налогов;
  2.  баланс в эмиссионной деятельности и сборе налогов с наращиванием долга и расходами по его обслуживанию;
  3.  стабилизация долга в увязке с инвестированием;
  4.  стабилизация темпов роста долга;

8) удлинение государственного внутреннего долга:

  1.  сокращение привлеченных средств,
  2.  снижение доходности по государственным ценным бумагам.

Эффективность управления государственным долгом

Единого показателя, измеряющего эффективность управления государственным долгом, нет, но отдельные ее стороны можно измерить:

1) О масштабах привлечения ресурсов для финансирования бюджетного дефицита говорят ежегодные поступления чистой выручки от реализации государственных заимствований.

2) Эффективность управления (Э) рассчитывается так: Э=100*(П—Р)/Р, где П — поступления по системе государственного долга; Р — расходы по системе государственного долга.

3) По внешнему государственному долгу определяется коэффициент обслуживания в нескольких вариантах отношение всех платежей по внешней задолженности (погашенных займов в данном году и процентных выплат в данном году) к

  1.  ВВП (получается фактически объем текущего государственного долга),
  2.  сумме полученных в данном году кредитов (получается фактически процент рефинансирования),
  3.  валютным поступлениям от экспорта,

Безопасным уровнем принято считать значение коэффициента до 25%.

Можно также посчитать разные варианты коэффициента обслуживания только процентных выплат: отношение всех процентных выплат в данном году к

  1.  ВВП,
  2.  объему налоговых средств,
  3.  объему совокупных государственных расходов.

Международные рекомендации по управлению государственным долгом

1) Необходимо обозначить цели управления,

2) Учет затрат в соотношении с возникающим риском,

3) Разграничение и координация управления долгом и денежно-кредитного регулирования,

4) Установление лимитов на величину государственного долга,

5) Управления рисками рефинансирования и затрат по выплате процентов,

6) Создание четкой правовой структуры.

Виды рисков при управлении государственным долгом:

1) рыночный риск (изменение цен, процентных ставок, обменных курсов),

2) риск пролонгации (переоформления задолженности по более высокой стоимости),

3) риск ликвидности,

4) кредитный риск,

5) операционный риск (стихийные бедствия, юридическое оформление).

Приемы управления государственным долгом

1) Реструктуризация займа - погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долга и сроков его погашения

2) Рефинансирование - погашение старой задолженности за счет новых займов,

3) Конверсия займа- изменение первоначальных условий займа (доходности),

4) Консолидация займа - изменение срока действия займа,

5) Унификация займа - объединение нескольких займов с разными условиями в один,

6) Погашение займа - выкуп обязательств у инвесторов,

7) Отсрочка погашения займа (очень редко),

8) Аннулирование государственного долга (почти никогда),

9) Новация по государственным ценным бумагам — замена по соглашению сторон первоначальных долговых обязательств новыми с установлением иных условий обслуживания долга и сроков его погашения.

10) Новые приемы покрытия обязательств (замещение внешнего долга менее обременительными видами обязательств):

  1.  погашение долга товарными поставками,
  2.  обмен долговых обязательств на акции и облигации компаний страны-должника,
  3.  оплата долга в местной валюте с последующим обращением ее в инвестиции или собственность,
  4.  обмен на долговые обязательства третьих стран.



 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

22592. Права та форми власності на землю 64 KB
  Земля в Україні може перебувати у приватній комунальній та державній власності. Суб'єкти права власності на землю. а громадяни та юридичні особи на землі приватної власності; б територіальні громади які реалізують це право безпосередньо або через органи місцевого самоврядуванні на землі комунальної власності; в держава яка реалізує це право через відповідні органи державної влади на землі державної власності.
22593. Цивільне - правові угоди та договори 33.93 KB
  Угоди укладають як юридичні так і фізичні особи. Угоди бувають односторонніми для виникнення такої угоди достатньо волевиявлення однієї сторони; двосторонніми для виникнення угоди необхідні зустрічні волевиявлення двох сторін; багатосторонніми для їх виникнення необхідне волевиявлення трьох і більше сторін. Деякі угоди можуть бути як платними такі безоплатними наприклад договір схову.
22594. Договір найму жилого приміщення 30.71 KB
  Договір найму жилого приміщення в будинках що належать громадянам на правах особистої власності укладається з власником будинку. Предметом договору найму жилого приміщення в будинках державного і громадського житлового фонду є окрема квартира чи інше ізольоване житлове приміщення а також одноквартирний жилий будинок. Не можуть бути самостійним предметом договору найму: жиле приміщення яке хоча і є ізольованим але розмір якого менший від установленого для надання одній особі; частина кімнати або кімнат з'єднаних з іншою кімнатою...
22595. Контролер локальних дисків 63.5 KB
  Програмування контролера НГМД 765 і мікросхеми прямого доступу до пам'яті 8237. Мікросхема контролера НГМД 765 фірми NEC управляє мотором і головками накопичувача на дискетах і обробляє потоки даних що направляються в або з дискових секторів. Один контролер встановлений на платі адаптора дисків може обслуговувати до чотирьох НГМД. За винятком випадків пов'язаних із захистом від копіювання програмістам не доводиться програмувати мікросхему контролера НГМД напряму.
22596. Імітаційна модель процесора 97.5 KB
  Команда як послідовність деяких дій над даними виконується по тактам мікропрограма команди. Команда має вигляд: Код команди 1й операнд 2й операнд . Найчастіше результат команди заноситься за місцем першого операнда. Формат операндів закладається у формат команди.
22597. Визначення швидкодії обчислювальної системи 80 KB
  2; текстові операції – 0.2; файлові операції – 0.35; операції сортування – 0.15; текстові операції – 0.
22598. Робота з регістрами CMOS-memory 45.5 KB
  Приведемо тут тільки короткі зведення: Номер регістра Використання 10H тип накопичувача НГМД 12H тип накопичувача фіксованого диска 14H периферія 15H пам'ять на системній платі молодший байт 16H пам'ять на системній платі старший байт 17H загальна пам'ять молодший байт 18H загальна пам'ять старший байт 30H пам'ять понад 1 мегабайту молодший байт 31H пам'ять понад 1 мегабайту старший байт Кожний з трьох каналів мікросхеми таймера 8253 8254 для AT складається з трьох регістрів. Доступ до кожної групи з трьох регістрів здійснюється...
22599. Контроль клавіатурного вводу 32 KB
  Скенкод це однобайтне число молодші 7 бітів якого представляють ідентифікаційний номер призначений кожній клавіші. На всіх машинах крім AT старший біт коду говорить про те чи була клавіша натиснута біт = 1 код натискання або відпущена біт = 0 код звільнення. Наприклад 7бітный скенкод клавіші В 48 або 110000 в двійковій системі.
22600. Управління відеоадаптером IBM PC 35.5 KB
  Однак вона також встановлює режим екрана управляє курсором і для кольорового графічного адаптора управляє кольором. Розмір і розташування цих буферів міняється з системою режимом екрана а також кількістю заздалегідь відведеної пам'яті. Коли в буфері зберігається декілька образів екрана то кожний окремий образ називають екранною сторінкою. Цього досить для відображення одного графічного екрана без сторінок або від чотирьох до восьми екранів тексту в залежності від числа символів в рядку 40 або 80.