90167

Оценка финансовых параметров деятельности организации

Курсовая

Финансы и кредитные отношения

Финансовый анализ дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли; целесообразность выбора инвестиций и др...

Русский

2015-05-30

680 KB

1 чел.

Содержание

[1] Введение

[2] 2. Краткая характеристика предприятия

[3] 3 Оценка состава и  динамики имущества и источников его образования

[4] Имущество

[5] 4. Расчет чистых активов предприятия

[6] 5.  Анализ ликвидности баланса

[7] 6.  Анализ финансовой устойчивости

[8] 7. Анализ деловой активности

[9] 8. Анализ эффективности производства

[10] 9. Прогноз банкротства

[11] Заключение

[12] Список литературы

[12.1] АКТИВ / ПАССИВ

[12.2] II. Оборотные активы:

[12.3] IY. Долгосрочные обязательства:

Приложения……………………………………………………………………..60

Введение 

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения. Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. Финансовый анализ дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли; целесообразность выбора инвестиций и др.

Финансовый анализ - это метод научного исследования, применяемый для обработки информации о финансовой деятельности хозяйствующего субъекта (организации).

Цель финансового анализа - оценка финансовых параметров деятельности организации.

Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих управленческих решений.

Задачами финансового анализа являются:

· определение текущего финансового состояния организации;

· выявление и оценка изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;

· выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения финансового состояния;

· построение прогноза изменения финансового состояния организации в будущем.

Предметом финансового анализа являются отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а также финансовые отношения организации с внешними контрагентами.

Объектом финансового анализа является финансово-хозяйственная деятельность организации, в частности, процессы, связанные с изменением:

· ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала);

· активов организации (оборотных и внеоборотных);

· доходов и расходов организации;

· денежных потоков организации и др.

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ, СТРУКТУРА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ.

1.1. Экономическое содержание понятия оборотных средств и их виды.

Наряду с основными производственными фондами, которые материализованы в зданиях, машинах, оборудовании и других натурально-вещественных элементах, каждое коммерческое предприятие должно располагать определенной величиной денежных ресурсов – оборотных средств. В рыночной экономике оборотные средства часто называют оборотным капиталом, основные фонды - основным капиталом. Иначе говоря, оборотный капитал — это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных (текущих) активов предприятия [5]. Таким образом, любое коммерческое предприятие, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным функционирующим капиталом.

Главное назначение оборотных средств – это обеспечение непрерывности и ритмичности процесса производства продукции путем приобретения предметов труда, вспомогательных материалов, топлива, оплаты потребляемой энергии всех видов, прочих услуг, в том числе и оплаты труда [6]. При составлении баланса предприятия оборотные средства образуют текущие активы предприятия, характерной особенность которых является то, что они обращаются в течение одного производственного цикла, т.е. в относительно короткий срок (менее чем один год). По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотные средства предприятия подразделяются на средства в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления, оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.

Оборотные производственные фонды - часть средств производства, которая, участвуя в одном производственном цикле, изменяет натуральную форму, превращаясь из предметов труда в готовую продукцию, полностью перенося свою стоимость на изготовленную продукцию. Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалах, топливе и пр.) [3]. Таким образом, подчеркнем, что к оборотным фондам относятся производственные запасы сырья, материалов, топлива, готовой продукции и незавершенного производства.

Наряду с перечисленными вещественными элементами, задействованными в производственных запасах или в незавершенной продукции, оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, необходимыми для проведения работ по разработке перспективных моделей изделий, материалов и технологических процессов их изготовления в ближайшей перспективе.

Процесс реализации готовой продукции и превращения ее в денежные средства требует некоторого периода времени, в течение которого продукция находится в пути к потребителю. В это время оформляется необходимая документация и производится оплата продукции. В целом данная часть средств производства предприятия носит название фондов обращения.

Фонды обращения часть оборотных средств, авансированных предприятием для обслуживания процесса обращения. Эта часть оборотных средств непосредственно не участвует в процессе производства. Ее назначение состоит в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения [5].

Таким образом, в определенный момент времени одна часть материальных ресурсов предприятия (предметы труда) будет относиться к оборотным фондам, которые обслуживают сферу производства, другая (готовая продукция и часть денежных средств) - к фондам обращения. Оборотные фонды функционируют в пределах предприятия, фонды обращения - за его пределами.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего: производство продукции — ее реализацию — получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Структура оборотных средств отражает соотношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств предприятия или отдельными их элементами.

Состав оборотных средств предприятия представлен на рисунке 1.1.

1) Производственные запасы - это та часть оборотных средств, которая вложена в материальные ценности (материальные ресурсы). Важной особенностью производственных запасов является то, что они еще не вступили в производственный процесс и находятся на складах предприятия.

На промышленных предприятиях в состав производственных запасов входят следующие виды материальных ресурсов: производственные запасы, материалы, топливо и горючесмазочные материалы, тара и тарные материалы, запасные части для ремонта основных фондов, сырье, основные материалы, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, комплектующиеизделия.

Рисунок 1.1. Состав оборотных средств предприятия

а) сырье - материальные ресурсы, требующие затрат живого труда на данном предприятии для их превращения в материалы; сырьем является продукте сельского хозяйства, добывающей промышленности;

б) основные материалы - продукция обрабатывающих отраслей промышленности, требующая затрат живого труда на данном предприятии для превращения их в готовые детали, используемые для производства готовой продукции;

в) покупные полуфабрикаты - предметы труда, прошедшие предварительную обработку, но требующие дополнительных затрат живого труда на данном предприятии для превращения их в готовые детали;

г) комплектующие изделия - конечная продукция, получаемая по кооперации с других предприятий и используемая предприятием-потребителем на сборочной стадии производственного процесса;

д) вспомогательные материалы - непосредственно не входят в готовую продукцию, но участвуют в ее создании или расходуются в процессе производства для придания конечной продукции определенных свойств. Они используются для обслуживания, ухода за орудиями труда, облегчения процесс производства или же для воздействия на основные материалы, сырье;

е) топливо;

ж) тара - материалы, предназначенные для упаковки готовой продукции» предохранения её от повреждений;

з) запасные части - предметы труда, используемые для ремонта основных фондов (средств труда).

2) Незавершенное производство - это совокупность предметов труда, находящихся на различных стадиях производственного процесса, незаконченная продукция, выраженная в стоимостном виде. Форму незавершенного производства принимают производственные запасы в момент поступления на первые операции производственного процесса. Таким образом, образуются полуфабрикаты собственного производства, минимально необходимое количество которых обеспечивает непрерывный процесс производства.

Существенным отличием незавершенного производства от производственных запасов является то, что эти материальные ресурсы со складов предприятия поступили в производственный процесс, в основные цехи предприятия. В момент передачи материалов, полуфабрикатов, других элементов производственных запасов со склада в производственные цехи они переходят в новое качество - незавершенное производство.

Фонды обращения, обслуживающие процесс обращения, формируются под влиянием характера деятельности предприятия, условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и других факторов.

Основную часть фондов обращения (до 60%) составляют следующие элементы: готовая продукция, дебиторская задолженность и денежные средства.

Готовая продукция подразделяется на готовую продукцию на складе предприятия и товары отгруженные.

Готовая продукция на складе предприятия. Моментом завершения процесса производства является передача готовой продукции на склад предприятия. После завершения производственного процесса готовая продукция подготавливается к реализации, оформляются необходимые документы, производится комплектация, накопление транспортной партии.

Товары, отгруженные потребителю, уже находятся в сфере обращения и отражают процесс реализации, однако они еще не оплачены. Товары отгруженные можно рассматривать по следующим направлениям:

срок оплаты которых не наступил;

срок оплаты которых просрочен.

Последняя группа отгруженных товаров возникает как следствие нарушения расчетной и договорной дисциплины и связана с отсутствием средств у покупателя или нарушением ассортимента, выявлением брака. Рост данной группы фонд обращения следует всячески сдерживать, поскольку он ухудшает финансовое положение предприятия. Это требует дополнительного перераспределения оборотных средств, ведет к привлечению краткосрочных кредитов в связи с несвоевременным поступлением выручки от реализации и выпадением денежных средств производственного цикла.

Денежные средства и дебиторская задолженность другая составная часть фондов обращения.

Денежные средства предприятия могут быть: во-первых, в финансовых инструментах — на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумага выставленных аккредитивах; во-вторых, в кассе предприятия и в расчетах (почтовых переводах и прочих расчетах, таких как недостачи, перерасходы).

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечении срока оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам[7].

Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию, следствием чего является напряженное финансовое состояние предприятия. Уровень дебиторской задолженности связан принятой на предприятии системой расчетов, видом выпускаемой продукции степенью насыщения рынка. Управление дебиторской задолженностью означает контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах.

1.2. Показатели эффективности оборотных средств.

Одной из важных задач управления оборотными средствами предприятия торговли повышение эффективности их использования и прежде всего путем ускорения оборачиваемости. Эффективность расходования оборотных средств, составляющих преобладающую часть всех финансовых средств, оказывает непосредственное влияние на конечные результаты хозяйственной деятельности — прибыль и рентабельность [6].

Чем быстрее оборачиваемость оборотных средств, тем меньше потребность в кредитах, соответственно меньше издержки обращения, больше прибыль за счет снижения расходов за пользование банковскими кредитами, по хранению товарных запасов, потерь товаров и др.

Поэтому повышение эффективности использования оборотных средств имеет важное экономическое значение для каждого торгового предприятия.

Эффективность использования оборотных средств характеризуют следующие показатели [4]:

1. Оборачиваемость оборотных средств, измеряемая продолжительностью одного оборота в днях и количеством оборотов оборотных средств за анализируемый период (коэффициент оборачиваемости). Оборачиваемость оборотных средств в днях Од определяется по формуле

Од = Со / То (1.1)

где Со — средний остаток оборотных средств за анализируемый период, млн. р.; То — однодневный розничный товарооборот по себестоимости, млн. р.

Оборачиваемость в днях характеризует среднюю продолжительность одного оборота оборотных средств в днях, т. е. среднее время превращения их из денежной формы в товарную и из товарной в денежную. Длительность одного оборота в днях определяется по формуле [7]:

Одн = (ОА х Д) / Т (1.2)

где Одн — оборачиваемость в днях; ОА — средний запас оборотных средств; Т — товарооборот; Д — количество дней и рассматриваемом периоде.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко) может быть исчислен двумя способами по формулам:

Ко = Тф / Со и Ко = t / Од (1.3)

где Тф — фактический товарооборот за анализируемый период по себестоимости; t — количество дней в анализируемом периоде; Од — оборачиваемость оборотных средств, дн.; Со – средний остаток оборотных средств в анализируемом периоде, млн. р.

Ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или предшествующего периода.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств (оборотного капитала) из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении — в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств (оборотного капитала) вследствие ускорения оборачиваемости может быть абсолютным или относительным.

Абсолютное высвобождение имеет место в том случае, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Относительное высвобождение имеет место в том случае, когда, ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства и реализации опережает темп роста остатков оборотных средств.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

(1.4)

Если длительность одного оборота сократилась по сравнению с прошлым периодом, то имеет место относительное высвобождение оборотных средств, если увеличилась по сравнению с прошлым периодом, то имеет место дополнительное привлечение в оборот оборотных средств.

2. Краткая характеристика предприятия 

Компания ООО "Растр-Сервис" была основана в 1992 году. Высокое качество выполняемых работ и сервисных услуг, предоставляемых фирмой, базируются на более чем 20-ти летнем опыте проектирования, монтажа, изготовления и пуско-наладки различного инженерного оборудования.

За это время было реализовано более 4000 проектов на промышленных предприятиях, объектах ЖКХ, муниципальных и частных структурах в городах Орел, Воронеж, Липецк, Тамбов, Курск и их областях, что позволяет занимать компанией достойное положение на рынке автоматизированных систем контроля и учета, систем автоматики и регулирования.

Деятельность компании построена на концепции современного маркетинга, основным постулатом которой является наилучшее удовлетворение потребностей клиентов. Реализовывать эту концепцию позволяет:

- комплексный подход к решению проблемы клиента;

- высокий профессионализм сотрудников и гарантированное качество решений и услуг, предоставляемых компанией;

- ориентация на открытые стандарты и технологии, что позволяет подбирать сочетания оборудования исходя из оптимального решения стоящей задачи.

Компания ООО "Растр-Сервис" имеет собственные производственные мощности, технологическое оборудование, финансовые ресурсы и квалифицированных специалистов для выполнения работ.

3 Оценка состава и  динамики имущества и источников его образования

Анализ статей актива и пассива проведем с помощью сравнительного аналитического баланса-нетто (таблица 1).


Таблица 1 – Аналитический  баланс-нетто (агрегированный вид)

АКТИВ

Сумма, тыс. руб.

ПАССИВ

Сумма, тыс. руб.

На

отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыду-щего периода

На 31 декабря года, пред-шествую-щего предыду-щему

На

отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыду-щего периода

На 31 декабря года, пред-шествую-щего предыду-щему

Имущество

1.Внеоборотные активы

2.Оборотные активы

2.1.Запасы и затраты

2.2.Дебиторская задолженность

2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

128000

4235

123765

74664

48393

708

159843

5157

154686

63293

91176

217

99965

5392

94573

48043

46502

28

Источники имущества

1. Собственный капитал

2. Заёмный капитал

2.1. Долгосрочные обязательства

2.2.Краткосрочные заёмные средства

2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства

128000

117074

10926

0

0

10926

159843

106603

53240

0

0

53240

99965

94452

5513

14

50

5449

Таблица 2

Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

АКТИВ

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

На 31 декабря года, предшествующего предыдущему

Абсолют. отклонение,

тыс. руб.

Темп роста,

%

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

тыс .руб.

% к итогу

На отчётную дату к 31 декабря предыдущего периода

На 31 декабря предыдущего периода к 31 декабря года, предшествующего предыдущему

На отчётную дату

к 31 декабря предыдущего периода

На 31 декабря предыдущего периода к 31 декабря года, предшествующего предыдущему

Имущество - всего

1. Внеоборотные  активы

2. Оборотные активы

2.1. Запасы и затраты

2.2. Дебиторская задолженность

2.3.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

128000

4235

123765

74664

48393

708

100

3,31

96,69

58,33

37,81

0,55

159843

5157

154686

63293

91176

217

100

3,23

96,77

39,60

57,04

0,13

99965

5392

94573

48043

46502

28

100

5,39

94,61

48,06

46,52

0,03

-31843

-922

-30921

11371

-42783

491

59878

-235

60113

15250

44674

189

80,08

82,12

80,01

117,97

53,08

326,27

159,90

95,64

163,56

131,74

196,07

775,00

Таблица 3

Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

ПАССИВ

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

На 31 декабря года, предшествующего предыдущему

Абсолют. отклонение,

тыс. руб.

Темп роста,

%

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

тыс .руб.

% к итогу

На отчётную дату к 31 декабря предыдущего периода

На 31 декабря предыдущего периода к 31 декабря года, предшествующего предыдущему

На отчётную дату

к 31 декабря предыдущего периода

На 31 декабря предыдущего периода к 31 декабря года, предшествующего предыдущему

Источники имущества - всего

1.Собственный капитал

2. Заёмный капитал

2.1. Долгосрочные обязательства

2.2. Краткосрочные заёмные средства

2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства

128000

117074

10926

0

0

10926

100

91,46

8,54

0

0

8,54

159843

106603

53240

0

0

53240

100

66,69

33,31

0

0

33,31

99965

94452

5513

14

50

5449

100

94,49

5,51

0,01

0,05

5,45

-31843

10471

-42314

0

0

-42314

59878

12151

47727

-14

-50

47791

80,08

109,82

20,52

-

-

20,52

159,90

112,86

965,72

0

0

977,06


За 2011 год общая стоимость активов предприятия увеличилась на 59878 тыс. руб., при этом стоимость иммобилизованных активов уменьшилась на 235   тыс. руб. (4,36%), а стоимость оборотных активов при этом увеличилась  на 60113 тыс. руб. (63,56%)

За 2012 год общая стоимость активов предприятия уменьшилась на 31843 тыс. руб. или 19,92%, при этом стоимость иммобилизованных активов уменьшилась на 922 тыс. руб. (17,88%), а стоимость оборотных активов при этом уменьшилась на 30921 тыс. руб. (на 19,99%).

Стоимость запасов и затрат в 2011 году увеличилась на 15250 тыс. руб. (на 31,74%), что свидетельствует либо о неэффективном использовании материальных оборотных средств, либо о расширении производства. Наблюдается значительное увеличение дебиторской задолженности на 44674 тыс. руб. (на 96,07%).

Стоимость запасов и затрат в 2012 году увеличилась на 11371 тыс. руб. (на 17,97%). Наблюдается существенное погашение  дебиторской задолженности на 42783 тыс. руб. (на 46,92%).

Во избежание потерь предприятию необходимо и далее тщательно следить за сроками погашения задолженности покупателями.

Положительным фактом в деятельности предприятия является увеличение  денежных средств на расчетных счетах и в кассе организации на 189 тыс. руб. в 2011 году по сравнению с 2010 годом и на 491 тыс. руб. в 2012 году по сравнению с 2011 годом, уже в 2012 году величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений выше первоначального уровня 2010 года в 25,3 раза.

Что касается Пассива баланса, то за отчетный период 2011 года наблюдается увеличение собственных средств на 12151 тыс. руб., за 2012 год – на 10471 тыс. руб. Однако, на основании этого еще нельзя говорить об усилении финансовой устойчивости организации, о снижении доли заемных средств.

Заемный капитал в 2011 году увеличился на 47727 тыс. руб., в 2012 году – на 42314 тыс. руб. уменьшился, что, безусловно, положительная тенденция в развитии предприятия, то есть предприятие погасило значительную долю своей задолженности, в частности это касается кредиторской задолженности  (-42314 тыс. руб. в 2012  году). Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы полностью погашены в 2011 году.

4. Расчет чистых активов предприятия 

Формула расчета чистых активов по Бухгалтерскому балансу предприятия следующая (по форме №1): 

ЧА = (стр.1600-ЗУ)-(стр.1400+стр.1500-стр.1530) 

где ЗУ – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (в Балансе отдельно не выделяется и отражается в составе краткосрочной дебиторской задолженности").

ЧА2010 = (99965-0)-(14+5499-0) = 94452 тыс. руб.

ЧА2011 = (159843-0)-(0+53240-0) = 106603 тыс. руб.

ЧА2012 = (128000-0)-(0+10926-0) = 117074 тыс. руб.

Из принципа, положенного в основу расчета, и из представленных данных видно, что чем больше величина активов, принимаемых в расчет, тем больше и величина чистых активов. И в то же время — чем больше величина пассивов, принимаемых в расчет, тем меньше величина чистых активов. Иначе говоря, чистые активы – это в значительной мере результат политики привлечения заемного капитала.

Показатель стоимости "чистых активов" характеризует степень защищенности интересов кредиторов организации. Кроме того, он является исходной базой при определении доли выходящего из общества участника и стоимости акций компании. 

Если  по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, компания должно объявить и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала (п.4 ст. 99 ГК РФ). 

Если же стоимость указанных активов становится меньше минимального размера уставного капитала (п. 1 ст. 99 ГК РФ), то общество подлежит ликвидации. 

В данном случае стоимость чистых активов значительно выше размера уставного капитала на всем протяжении анализируемого периода.

5.  Анализ ликвидности баланса

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с другими предприятиями возникает необходимость в проведении анализа кредитоспособности (платежеспособности) заемщика. Кредитоспособность - это способность организации своевременно и полностью расплачиваться по своим долгам. В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов - это величина, характеризующая время превращения активов в деньги, т.е. чем меньше времени требуется для их превращения в деньги, тем активы ликвиднее. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности баланса произведем группировку активов (А) по степени их ликвидности (в порядке убывания ликвидности) и обязательств по пассиву (П) - по срокам их погашения (в порядке возрастания сроков). Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

1) А1 ≥ П1, 2) А2 ≥ П2, 3) А3 ≥ П3, 4) А4 ≤ П4.

Второе и третье неравенства означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности - превышения активов над обязательствами, четвертое - определяет минимальное условие финансовой устойчивости организации (собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активах).

В таблице 4 произведем ранжировку активов и пассивов бухгалтерского баланса в соответствии с ликвидностью и срочностью (разделим на 4 группы) и проверим соблюдение условий неравенства приведенным выше.


Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса в отчетном году

Актив

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыду-щего периода

На 31 декабря года, пред-шествую-щего предыду-щему

Пассив

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыду-щего периода

На 31 декабря года, пред-шествую-щего предыду-щему

Платежный излишек или недостаток

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

На 31 декабря года, пред-шествующего предыдущему

А1

А2

А3

А4

708

48393

74664

4235

217

91176

63293

5157

28

46502

48043

5392

П1

П2

П3

П4

9512

0

0

118488

53240

0

0

106603

5449

50

14

94452

-8804

48393

74664

-114253

-53023

91176

63293

-101446

-5421

46452

48029

-89060

Баланс

128000

159843

99965

Баланс

128000

159843

99965


* графа 10 таблицы = гр.4 - гр. 8

**графа 11 таблицы = гр.5 - гр. 9

Из таблицы 4 мы видим, что не выполняется только первое  неравенство. Сопоставление наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами позволяет сказать о недостаточной платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами дает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. То есть можно сделать вывод, что на текущий момент времени платежеспособность предприятия характеризуется как недостаточная, но в перспективе можно рассчитывать на улучшение финансового состояния.

 Для комплексной оценки ликвидности баланса  в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле

где - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям: 

Этим ограничениям удовлетворяют, например, следующие значения: =1; =0,5; =0,3.

Общий показатель ликвидности баланса показывает  отношение  суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платёжных обязательств (как краткосрочных,  так и долгосрочных) при  условии,  что  различные группы  ликвидных  средств и платёжных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами,  учитывающими их значимость  с  точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.

Данный показатель применяется  также  при  выборе  наиболее  надёжного партнера из нескольких потенциальных партнеров на основе отчётности.

Несмотря на отрицательную динамику в 2011 году по сравнению с 2010 годом, в 2012 году положение организации характеризуется высоким общим показателем ликвидности, то есть платежеспособность предприятия более чем на достаточном уровне.

6.  Анализ финансовой устойчивости 

Для анализа финансовой устойчивости используем таблицу 5.

Таблица 5 – Анализ финансовой устойчивости

Показатели

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

На 31 декабря года, пред-шествующего предыдущему

Изменения за период

на отчётную дату отчётного периода к 31 декабря предыдущего периода

на 31 декабря предыдущего периода к 31 декабря года, предшеству-ющего предыдущему

1

2

3

4

5

6

1. Капитал и резервы

117074

106603

94452

10471

12151

2. Внеоборотные активы

4235

5157

5392

-922

-235

3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)

112839

101446

89060

11393

12386

4. Долгосрочные обязательства

0

0

14

0

-14

5. Наличие собственных и долгосрочных заёмных  источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)

112839

101446

89074

11393

12372

6. Краткосрочные обязательства

0

0

50

0

-50

7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)

112839

101446

89124

11393

12322

8. Общая величина запасов и затрат

75427

70100

48543

5327

21557

9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)

37412

31346

40517

6066

-9171

10. Излишек (+) или недостаток

(-) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)

37412

31346

40531

6066

-9185

11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)

37412

31346

40581

6066

-9235

12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

(1,1,1)

(1,1,1)

(1,1,1)

Финансовое состояние можно охарактеризовать как абсолютное, поскольку и на начало, и на конец года наблюдается соотношение:

Показатель типа ситуации .

Изменение собственного капитала и долгосрочных обязательств  привело к росту обеспеченности запасов и затрат источниками формирования в отчетном периоде.

К показателям оценки рыночной устойчивости можно отнести  следующие показатели:

  1.  коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости), равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса ():

где - валюта баланса.

Ка 2010 = 94452 / 99965 = 0,9449

Ка 2011 = 106603 / 159843 = 0,6669

Ка 2012 = 117074 / 128000 = 0,9146

Нормальное ограничение для данного коэффициента  означает, что все обязательства организации могут быть покрыты её собственными средствами,  что важно не только для самой организации,  но  и для её кредиторов.  Рост коэффициента автономии за последний год свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации и о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения организацией своих  обязательств;

  1.  коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется из устойчивых источников ():  

Рекомендуемое значение .

Кфу 2010 = (94452 + 14) / 99965 = 0,9450

Кфу 2011 = 106603 / 159843 = 0,6669

Кфу 2012 = 117074 / 128000 = 0,9146

  1.  коэффициент  соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага),  равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств ():

.

Нормальное ограничение для  коэффициента  соотношения  заемных  и собственных средств имеет вид:

Кз/с 2010 = (14 + 5499) / 94452 = 0,0584

Кз/с 2011 = 53240 / 106603 = 0,4994

Кз/с 2012 = 10926 / 117074 = 0,0933

Величина коэффициента соответствует нормальному ограничению.

  1.  коэффициент  заёмного финансирования  является обратным к коэффициенту финансового рычага и показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств ():

.

Нормальное ограничение для  коэффициента заёмного финансирования имеет вид:

Кзф 2010 = 1 / 0,0584 =  17,1233

Кзф 2011 = 1 / 0,4994 = 2,0024

Кзф 2012 = 1 / 0,0933 = 10,7181

  1.  коэффициент  соотношения  мобильных  и иммобилизованных средств определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы:

;

Км/и 2010 = 94573 / 5392 = 17,5395

Км/и 2011 = 154686 / 5157 = 29,9953

Км/и 2012 = 123765 / 4235 = 29,2243

  1.  коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками  формирования (коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат),  равный отношению величины собственных оборотных  средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

Ко 2010 = 89060 / 48543 = 1,8347

Ко2011 = 101446 / 70100 = 1,4472

Ко 2012 = 112839 / 75427 = 1,4960

Ранее считалось,  что коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными  источниками  формирования  должен  находиться между 0,6 и 0,8. В рыночных условиях такая норма не может быть безусловно рекомендована. Однако увеличение величины собственных оборотных средств следует рассматривать в качестве положительной тенденции. Как видим, в 2012 году наблюдается положительная динамика коэффициента.

  1.  коэффициент маневренности собственного капитала, равный отношению собственных оборотных  средств  предприятия  к  общей  величине  источников  собственных средств:

Км 2010 = 89060 / 94452 = 0,9429

Км2011 = 101446 / 106603 = 0,9516

Км 2012 = 112839 / 117074  = 0,9638

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности  положительно характеризует финансовое состояние,  однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,2 ÷ 0,5; в данном случае на конец 2012 года 96,38% собственных средств находится в мобильной форме.

  1.  коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств,  равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия  и  долгосрочных  кредитов  и займов:

Кдз 2010 = 14 / (94452 + 14) = 0,0001

Кдз2011 = 0

Кдз 2012 = 0

  1.  коэффициент краткосрочной задолженности, выражающий долю  краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств:

Ккз 2010 = 50 / (14 + 5499) = 0,0091

Ккз2011 = 0

Ккз2012 = 0

  1.  коэффициент автономии источников формирования запасов и  затрат показывающий  долю  собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:

Каз 2010 = 89060 / 89124 = 0,9993

Каз 2011 = 101446 / 101446 = 1,00

Каз 2012 = 112839 / 112839 = 1,00

Как видим, общая сумма основных источников формирования запасов и затрат в 2010 году на 99,93 % состоит из собственных оборотных средств, в 2011 – 2012 гг. – их доля составляет 100%.

  1.  коэффициент  кредиторской задолженности и прочих пассивов выражающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в  общей  сумме обязательств предприятия:

Ккрз 2010 = 5449 / 5513 = 0,9884

Ккрз 2011 = 53240 / 53240 = 1,00

Ккрз 2012 = 9512 / 9512 = 1,00

  1.  коэффициент обеспеченности  собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия,  необходимых  для его финансовой устойчивости ().

.

Косс 2010 = 89060 / 94573 = 0,9417

Косс 2011 = 101446 / 154686 = 0,6558

Косс 2012 = 112839 / 123765 = 0,9117

Рекомендуемое значение: > 0,6. Значение коэффициента близкое к единице (в 2010 и в 2012 гг.) свидетельствует о том, что организация полностью обеспечивает свою потребность в оборотных активах за счет собственных средств и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Чем меньше значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние организации. Организация достигает критического финансового состояния, когда коэффициент имеет значение 0,1. Таким образом, нормальное ограничение для  коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет вид:

  1.  индекс постоянного актива показывает, долю иммобилизованных средств в собственных источниках:

.

Ипа 2010 = 5392 / 94452 = 0,0571

Ипа 2011 = 5157 / 106603 = 0,0484

Ипа 2012 = 4235 / 117074 = 0,0362

Эти коэффициенты (кроме коэффициента финансового рычага) находятся в прямой зависимости от изменения финансовой устойчивости, т.е. рост каждого из них подтверждает укрепление финансовой устойчивости. Но одновременный рост всех показателей невозможен, так как некоторые из них могут повышаться только за счет снижения других. Например, коэффициент маневренности собственного капитала и индекс постоянного актива в сумме дают 1, т.е. если повышается коэффициент маневренности собственного капитала, то индекс постоянного актива снижается (как в данном случае), и наоборот.

Таким образом, из всех перечисленных коэффициентов финансовой устойчивости только три имеют универсальное применение: коэффициент финансового рычага, коэффициент маневренности собственного капитала и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Но даже в пределах данных коэффициентов можно заметить, что одни и те же факторы определяют их рост и снижение: коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками имеют один и тот же числитель – собственные оборотные средства. Поэтому динамика коэффициентов определяется при одной и той же динамике собственных оборотных средств лишь различиями в уровнях и направлениях изменения знаменателей – оборотных активов и собственного капитала. Однако это не мешает им оставаться самостоятельными коэффициентами, хотя на практике следует иметь в виду, что увеличение собственных оборотных средств приводит к повышению финансовой устойчивости. В свою очередь, рост собственных оборотных средств – это результат, как правило, увеличения собственного капитала, а в некоторых случаях – и снижения стоимости внеоборотных активов.

Увеличение собственного капитала при определенных условиях приводит и к снижению соотношения заемных и собственных средств.

Следовательно, три универсальных коэффициента финансовой устойчивости взаимосвязаны факторами, определяющими их уровень и динамику. Все они ориентируют организацию на увеличение собственного капитала, при относительно меньшем росте внеоборотных активов, то есть на одновременное повышение мобильности имущества.

Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджменту информацию, необходимую для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств только с точки зрения финансовой устойчивости, а целесообразность привлечения находится в «области» развития организации.

Финансовые коэффициенты могут быть использованы для балльной оценки финансовой устойчивости.

7. Анализ деловой активности 

В широком смысле понятие «деловая активность» означает спектр усилий, направленных на продвижение организации на рынке. С точки зрения анализа под этим термином понимается текущая коммерческая деятельность организации. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижения ею поставленных целей, эффективном использовании своего финансового потенциала.

Для оценки деловой активности используют качественные и количественные показатели. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности самой организации с организациями той же отрасли.

К качественным критериям относят: широту рынков сбыта, деловую репутацию организации, ее конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей.

Анализ деловой активности на количественном уровне осуществляется по следующим направлениям:

Анализ степени выполнения плана по основным показателям и анализ причин отклонений.

Анализ и обеспечение приемлемых темпов наращивания объёмов финансовой деятельности организации. В рамках данного направления осуществляют анализ выполнения «золотого правила экономики», характеризующего экономическую деятельность организации:

,

где – темп роста прибыли, %

– темп роста объемов реализации, %

– темп роста активов (имущества), %

Тп = 46967 / 40810 * 100  = 115,09%

Тв = 666438 / 513496 * 100 = 129,78%

Та = 143921,50 / 129904 * 100 = 110,79%

115,09 <129,78 >110,79>100%

Экономический смысл данного правила состоит в том, что размер активов (имущества) должен увеличиваться (т.е. организации должна развиваться), при этом темп роста объёмов реализации должен превышать темпы роста активов, что означает более эффективное использование ресурсов организации, а темп роста прибыли должен опережать темпы роста объёмов реализации, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства. Как видим, последнее неравенство не выполняется, то есть издержки производства растут.

К показателям оценки деловой активности или капиталоотдачи  относятся:

  1.  общая капиталоотдача :

;

Показатель характеризует эффективность использования организацией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Кко 2011 = 513496 / 129904 = 3,9529

Кко 2012 = 666438 / 143921,50 = 4,6306

  1.  отдача основных производственных средств и нематериальных  активов (фондоотдача) :

;

Копсна 2011 = 513496 / 5274,50 = 97,3544

Копсна 2012 = 666438 / 4696 = 141,9161

Повышение данного показателя, помимо увеличения объёма реализованной продукции, может быть достигнуто как за счёт относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счёт их более высокого технического уровня. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном объёме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти активы. В данном случае уровень вложений достаточно низкий, отсюда и высокий уровень фондоотдачи.

  1.  оборачиваемость всех оборотных активов :

,

где  - средняя стоимость оборотных активов (определяется по формуле средней арифметической из суммы величин материальных и нематериальных оборотных средств на начало и конец отчетного периода);

Коа 2011 = 513496 / 124629,50 = 4,1202

Коа 2012 = 666438 / 139225,50 = 4,7868

  1.  оборачиваемость  запасов :

,

где  - средняя стоимость запасов (определяется по формуле средней арифметической из величин запасов на начало и конец отчетного периода);

Коз 2011 = 513496 / 54585 = 9,4073

Коз 2012 = 666438 / 67715,50 = 9,8417

Показатель характеризует скорость реализации запасов товарно-материальных ценностей. Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем более устойчиво финансовое состояние организации. Однако в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности организации, например, в случае повышения объёма реализации за счет товаров с минимальной прибылью или вообще без прибыли.

  1.  оборачиваемость дебиторской задолженности :

,

где  - средняя величина дебиторской задолженности (определяется по формуле средней арифметической из величин дебиторской задолженности на начало и конец отчетного периода);

Кдз 2011 = 513496 / 65185,50 = 7,8775

Кдз 2012 = 666438 / 65999,50 = 10,0976

Показатель характеризует число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью, за анализируемый период. С помощью данного коэффициента можно рассчитать, во сколько раз объём реализованной продукции превышает дебиторскую задолженность. При ускорении оборачиваемости (как в данном случае) происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчётов с дебиторами. Этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности, поскольку появляется возможность сравнить условия коммерческого кредитования, которыми организация пользуется у других организаций, с теми условиями, кредитования, которые организация сама предоставляет другим организациям.

  1.  оборачиваемость кредиторской задолженности :

,

где  - средняя величина кредиторской задолженности (определяется по формуле средней арифметической из величин кредиторской задолженности на начало и конец отчетного периода);

Ккз 2011 = 513496 / 25375,50 = 20,2359

Ккз 2012 = 666438 / 26709 = 24,9518

Показатель характеризует число оборотов, совершенных кредиторской задолженностью, за анализируемый период. С его помощью можно рассчитать, во сколько раз объем реализованной продукции превышает кредиторскую задолженность. Если оборачиваемость кредиторской задолженности < оборачиваемости дебиторской задолженности, то у организации возможен остаток свободных средств.

В анализируемом периоде происходит ускорение оборачиваемости как дебиторской (на 2,2201 об.), так и кредиторской задолженности (на 4,7159 об.), однако оборачиваемость последней выше, что не позволяет организации иметь остаток собственных средств.

  1.  оборачиваемость  банковских активов :

,

где          - денежные средства;

- краткосрочные финансовые вложения;

- средняя величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (определяется по формуле средней арифметической из суммы величин соответствующих показателей на начало и конец отчетного периода);

Кба 2011 = 513496 / 122,50 = 4191,8041

Кба 2012 = 666438 / 462,50 = 1440,9470

  1.  оборот к собственному капиталу :

.

Кск 2011 = 513496 / 100527,50 = 5,1080

Кск 2012 = 666438 / 111838,50 = 5,9589

Показатель характеризует активность собственного капитала, и показывает, сколько выручки содержится в каждом рубле собственного капитала. Рост показателя в динамике в данном случае означает повышение эффективности использования собственного капитала. Низкое значение показателя означает бездействие части собственных средств и указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более подходящий источник доходов.

8. Анализ эффективности производства 

Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации характеризуется ее финансовыми результатами. Общим финансовым результатом является прибыль, которая обеспечивает производственное и социальное развитие организации.

Анализ прибыли проводится в следующих направлениях:

• оценка выполнения плана по прибыли;

• оценка изменения величины прибыли в структуре и в динамике;

• оценка влияния факторов, формирующих прибыль.

Прибыль – это чистый доход, который получает организация после реализации продукции (услуг) в качестве вознаграждения за вложенный капитал и риск предпринимательской деятельности.

Прибыль – положительный финансовый результат, убыток – отрицательный.

Анализ уровня и динамики финансовых результатов деятельности организации по данным отчета о прибылях и убытках проводится в несколько этапов:

• анализируется структура и динамика изменения прибыли;

• проводится факторный анализ показателей прибыли;

• проводится анализ качества прибыли;

• проводится анализ формирования и использования чистой прибыли.

Наиболее удобной формой представления информации для проведения анализа структуры и динамики изменения прибыли является построение аналитической таблицы (табл. 6).

Для проведения факторного анализа показателей прибыли необходимо определить наиболее значимые внутренние факторы, непосредственно влияющие на величину прибыли организации.

Таблица 6

Анализ структуры и динамики прибыли

Сумма средств, тыс. руб.

Структура средств, %

Темп

роста

(+/-%)

На

начало

периода

На

конец

периода

Изменение

На

начало

периода

На

конец

периода

Изменение

Выручка (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов)

513496

666438

152942

100

100

0

129,78

Себестоимость продаж

472686

619471

146785

92,05

92,95

0,90

131,05

Валовая прибыль (убыток)

40810

46967

6157

7,95

7,05

-0,90

115,09

Коммерческие расходы

25424

33623

8199

4,95

5,05

0,1

132,25

Управленческие расходы

-

-

-

-

-

-

-

Прибыль (убыток) от

Продаж

15386

13344

-2042

3,00

2,00

-1,0

86,73

Проценты к получению

-

-

-

-

-

-

-

Проценты к уплате

-

-

-

-

-

-

-

Доходы от участия в других организациях

-

-

-

-

-

-

-

Прочие доходы

619

334

-285

0,12

0,05

-0,07

53,96

Прочие расходы

753

519

-234

0,15

0,08

-0,07

68,92

Прибыль (убыток) до

налогообложения

15252

13159

-2093

2,97

1,97

-1,00

86,28

Текущий налог на прибыль

3114

3026

-88

0,61

0,45

-0,16

97,17

Изменение отложенных налоговых обязательств

14

-

-14

0,003

-

-0,003

0

Изменение отложенных налоговых активов

-

-

-

-

-

-

-

Чистая прибыль (убыток)

12152

10471

-1681

2,37

1,57

-0,80

86,17

Внутренние факторы подразделяются на:

  •  факторы первого порядка или составляющие элементы прибыли:
  •  величина прибыли от продаж,
  •  наличие операционных (проценты к получению и к уплате, доходы от участия в других организациях) и прочих доходов и расходов, сумма налога на прибыль и отложенных налоговых активов и обязательств;
  •  факторы второго порядка непосредственно определяют размер прибыли от продаж:
  •  объём реализованной продукции;
  •  цена, структура, себестоимость продукции;
  •  наличие других затрат;
  •  качество продукции;
  •  политика ценообразования организации и т.п.

Расчёт влияния внутренних факторов второго порядка производится в рамках внутреннего анализа финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации.

Для расчёта влияния внутренних факторов первого порядка определяются доходы и расходы организации в базисном и отчетном периодах и оценивается влияние изменения каждого вида доходов или расходов на изменение различных видов прибыли.

В соответствии с отчётом о прибылях и убытках в общую сумму доходов организации включаются: выручка, проценты к получению, доходы  от участия в других организациях, прочие доходы, отложенные налоговые обязательства.

К общей сумме расходов относят: себестоимость продаж, коммерческие расходы, управленческие расходы, проценты к уплате, прочие расходы,  отложенные налоговые активы и текущий налог на прибыль.

Рассмотрим методику расчета влияния внутренних факторов первого порядка (наличие различных видов доходов и расходов) на прибыль по данным финансовой отчетности. При проведении анализа целесообразно составить следующую таблицу (табл.7):

Таблица 7

Доходы и расходы организации

Сумма средств, тыс. руб.

Структура средств, %

Темп

роста

(+/- %)

На

начало

периода

На

конец

периода

Изменение

На

начало

периода

На

конец

периода

Изменение

Доходы

Выручка (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов)

513496

666438

152942

99,88

99,95

0,007

129,78

Проценты к получению

-

-

-

-

-

-

-

Доходы от участия в других организациях

-

-

-

-

-

-

-

Прочие доходы

619

334

-285

0,12

0,05

-0,07

53,96

Изменение отложенных налоговых обязательств

14

-

-14

0,003

0

-0,003

0

Итого доходов

514129

666772

152643

100

100

-

129,69

Расходы

Себестоимость продаж

472686

619471

146785

94,16

94,34

0,18

131,05

Коммерческие расходы

25424

33623

8199

5,06

5,12

0,06

132,25

Управленческие расходы

-

-

-

-

-

-

-

Проценты к уплате

-

-

-

-

-

-

-

Прочие расходы

753

519

-234

0,15

0,08

-0,07

68,92

Изменение отложенных налоговых активов

-

-

-

-

-

-

-

Текущий налог на прибыль

3114

3026

-88

0,63

0,46

-0,17

97,17

Итого расходов

501977

656639

154662

100

100

0

130,81

Превышение доходов над расходами

12152

10471

-1681

-

-

-

-

При изучении влияния внутренних факторов первого порядка на прибыль рассчитывают:

• величину расходов периода ()  на 1 руб. доходов периода организации():

;

на начало периода:

501977/514129 = 0,9764

на конец периода:

656639 / 666772 = 0,9848

• величину доходов периода на 1 руб. расходов периода организации:

;

на начало периода:

1 / 0,9764 = 1,0242

на конец периода:

1 / 0,9848 = 1,0154

• расходы по основной деятельности на 1 руб. выручки от продажи продукции:

,

где С – себестоимость продаж, руб.;

КР – коммерческие расходы, руб.;

УР – управленческие расходы, руб.;

О – выручка (оборот), руб.

на начало периода:

(472686 + 25424) / 513496 = 0,9700

на конец периода:

(619471 + 33623) / 666438 = 0,9800

 

• долю доходов от основной деятельности в общей сумме доходов периода организации:

;

на начало периода:

513496 / 514129 = 0,9988

на конец периода:

666438 / 666772 = 0,9995

• величину чистых доходов периода (чистой прибыли):

.

Как правило, основным видом прибыли, определяющим финансовые результаты организации, является прибыль от продаж. Поскольку главным источником формирования прибыли является основная деятельность, для осуществления которой и создается предприятие, основное внимание при изучении прибыли уделяется факторному анализу именно показателя прибыли от продаж.

Анализ прибыли начинается с расчета изменения суммы прибыли в абсолютном и относительном измерении.

Абсолютное изменение рассчитывается как разница между суммами прибыли в отчетном и базисном периодах.

,

где – изменение прибыли от продаж;

– величина прибыли от продаж в отчетном периоде;

– величина прибыли от продаж в прошлом периоде.

Относительное изменение рассчитывается как процентное отношение абсолютного изменения прибыли к сумме прибыли в базисном периоде.

В соответствии с отчетом о прибылях и убытках (ф. № 2) прибыль от продаж рассчитывается как разница между выручкой и расходами по основной деятельности, которые включают себестоимость продаж, коммерческие и управленческие расходы. Следовательно, сумма прибыли от продаж зависит от изменения выручки, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов. Поэтому, абсолютное изменение прибыли от продаж является следствием изменения названных факторов. Для того чтобы объективно оценить изменение суммы прибыли, выявить внутренние резервы, определить возможности и разработать конкретные меры роста прибыли, необходимо просчитать влияние всех факторов на величину прибыли от продаж.

Влияние изменения выручки на сумму прибыли определяется следующим образом:

или =

15386*(666438/513496 – 1) = 4583 тыс. руб.

Для определения влияния изменения себестоимости продаж на величину прибыли от продаж необходимо рассчитать уровень себестоимости (или уровень затрат) в процентах к выручке. Уровень себестоимости показывает размер расходов на производство продукции (приобретение товаров) на 1 руб. выручки. Изменение уровня себестоимости позволяет определить, на сколько выросли или снизились расходы на производство продукции на каждый рубль выручки.

Влияние изменения себестоимости на изменение прибыли от продаж определяется следующим образом:

или =

666438/513496*472686-619471 = -5998

Влияние изменения коммерческих расходов на изменение прибыли от продаж определяется следующим образом:

или =

666438/513496*25424-33623 = -627 тыс. руб.

Влияние изменения управленческих расходов на изменение прибыли от продаж определяется следующим образом:

или =

666438/513496*0-0 = 0

Совокупное влияние факторов должно соответствовать абсолютному изменению прибыли:

=4583-5998-627=-2042 тыс. руб.

Кроме того, поскольку на величину выручки оказывает влияние объем продаж, структура производства и продаж, отпускные цены на продукцию; а на себестоимость – цены на сырье и материалы, топливо, тарифы на энергию и перевозки, уровень материальных и трудовых затрат, при проведении анализа оценивают влияние и этих факторов.

Для оценки влияния ценовых факторов необходимо знать изменение цен на продукцию, сырье, материалы, которое определяется индексом изменения цен или отношением цены в отчетном периоде к цене прошлого периода:

,

где – цена единицы продукции, сырья, материалов в отчетном периоде;

– цена единицы продукции, сырья, материалов в прошлом периоде.

В процессе анализа просчитываются выручка и себестоимость в сопоставимых ценах, т.е. в ценах прошлого (или базисного) периода. Для этого фактическая выручка (себестоимость) отчетного периода в действующих ценах делится на индекс изменения цен.

где – цена единицы продукции, сырья, материалов в отчётном периоде;

– выручка (оборот) отчётного периода в ценах прошлого периода (в сопоставимых ценах);

– затраты на единицу продукции, сырья, материалов в отчётном периоде;

– затраты на единицу продукции, сырья, материалов в прошлом периоде;

– себестоимость реализованной продукции отчётного периода в ценах прошлого периода (в сопоставимых ценах).

Влияние изменения отпускных цен на реализованную продукцию на изменение прибыли от продаж определяется следующим образом:

.

Влияние изменения объема реализации на изменение прибыли от продаж определяется следующим образом:

Влияние изменения объема реализации за счет структурных сдвигов на изменение прибыли от продаж определяется следующим образом:

Влияние изменения себестоимости на изменение прибыли от продаж определяется следующим образом:

Влияние изменения себестоимости, вызванное структурными сдвигами в составе продукции, на изменение прибыли от продаж определяется следующим образом:

Совокупное влияние факторов должно соответствовать абсолютному изменению прибыли:

Эффективность деятельности организации определяется не только размером, но и уровнем прибыли, который, как отмечалось выше, показывает, какой размер прибыли приходится на 1 руб. выручки. Следовательно, чем выше уровень прибыли, тем эффективнее работает организация. При росте уровня прибыли организация получает так называемый «дополнительный эффект», а при снижении - «упускает выгоду». Величина дополнительного эффекта или упущенной выгоды в результате изменения уровня прибыли рассчитывается путем умножения изменения рентабельности продаж (уровня прибыли) на величину фактической выручки отчетного периода.

=(13344/666438-15386/513496)*666438=(0,0200-0,0300)*666438=-6664 тыс. руб.

Влияние факторов на изменение других видов прибыли чаще рассчитывается балансовым методом, т.е. по каждой статье отчета о прибылях и убытках просчитывается отклонение и с учетом характера влияния конкретной статьи на прибыль проводится факторный анализ. Например, на прибыль до налогообложения влияют: выручка, себестоимость, коммерческие и управленческие расходы, проценты к получению, к уплате, доходы от участия в других организациях, прочие  доходы и расходы. Подобный подход позволяет определить факторы, положительно и отрицательно повлиявшие на прибыль, установить причины её отрицательного изменения и разработать конкретные меры по их устранению и обеспечению повышения доходности организации. Поскольку прибыль является конечным результатом деятельности организации, отражающим качество её бизнеса, понятие «качество прибыли» должно содержательно раскрывать особенности ее формирования за счет различных источников.

Высокое качество прибыли характеризуется:

• ростом объёма выпуска продукции;

• снижением операционных затрат;

• другими источниками, полученными преимущественно за счет интенсивных факторов.

Низкое качество прибыли характеризуется:

• ростом цен на продукцию без увеличения объема её выпуска  и реализации в натуральных показателях, в частности за счёт монопольно высоких цен;

• несоответствием цены и качества продукции, что приводит к получению «незаработанной» прибыли. Зачастую в основе этого лежит недобросовестная конкуренция. В этом случае источники прибыли «зыбки», поскольку строятся посредством формирования «нужного» общественного мнения за счёт агрессивной рекламы.

Анализ качества прибыли дает возможность пользователям финансовой отчётности проводить оценку деятельности различных организаций с учётом факторов формирования прибыли. Объектом анализа являются все стадии формирования финансовых результатов.

Эффективность функционирования организации зависит не только от размера получаемой прибыли, но и от характера её распределения и использования.

Чистая прибыль используется в соответствии с Уставом организации. За её счёт осуществляется финансирование развития организации, выплачиваются дивиденды акционерам, создаются и пополняются фонды организации. При распределении чистой прибыли необходимо обеспечить оптимальное соотношение между капитализируемой и потребляемой её частями. При этом на соотношение между капитализируемой и потребляемой прибылью влияет ряд факторов.

К внешним факторам относятся:

• правовые ограничения;

• система налоговых льгот при реинвестировании прибыли;

• рыночная норма прибыли на инвестированный капитал, рост которой приводит к повышению доли капитализированной прибыли и наоборот;

• стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов.

К внутренним факторам относятся:

• уровень рентабельности организации, поскольку при его низком уровне и соответственно небольшой сумме распределяемой прибыли большая её часть идет на формирование обязательных фондов и резервов, выплату дивидендов и т.д.;

• инвестиционная политика организации;

• финансовая устойчивость организации;

• наличие альтернативных источников формирования инвестиционных ресурсов;

• платежеспособность организации, при низком уровне которой организация должна сокращать потребляемую часть прибыли.

К показателям  оценки  рентабельности  предприятия относятся:

  1.   общая  рентабельность  предприятия :

,

где  - валовая прибыль (берется из ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках»);

- средняя стоимость имущества (определяется по формуле средней арифметической из стоимостей имущества на начало и конец отчетного периода);

Rоп 2011 = 40810 / 129904 * 100 = 31,42%

Rоп 2012 = 46967 / 143921,50 * 100 = 32,63%

  1.  чистая  рентабельность предприятия :

,

где  - чистая прибыль предприятия (берется из ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках»);

Rчп 2011 = 12152 / 129904 * 100 = 9,35%

Rчп 2012 = 10471 / 143921,50 * 100 = 7,28%

  1.  чистая  рентабельность собственного капитала :

,

где  - средняя  величина  собственного капитала (определяется по формуле средней арифметической из величин собственного капитала на начало и конец отчетного периода);

Rчск 2011 = 12152 / 100527,50 * 100 = 12,09%

Rчск 2012 = 10471 / 111838,50 * 100 = 9,36%

  1.   общая рентабельность производственных фондов ,  определяемая как  отношение:

,

где  - средняя стоимость основных производственных и оборотных материальных активов (определяется по формуле средней арифметической из суммы величин соответствующих показателей на начало и конец отчетного периода).

RПФ 2011 = 40810 / 59859,50 * 100 = 68,18%

RПФ 2012 = 46967 / 72242,50 * 100 = 65,01%

К показателям  оценки  эффективности  управления или прибыльности продукции относятся:

  1.   чистая  прибыль на 1 руб.  оборота :

,

где - оборот или выручка (берется из ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках»);

Кчп 2011 = 12152 / 513496 * 100 = 2,37%

Кчп 2012 = 10471 / 666438 * 100 = 1,57%

  1.   прибыль от продаж на 1 руб. оборота :

,

где - прибыль  от  продаж (берется из ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках»);

Кпрп 2011 = 15386 / 513496 * 100 = 3,00%

Кпрп 2012 = 13344 / 666438 * 100 = 2,00%

  1.   прибыль до налогообложения на 1 руб.  оборота , определяемая как  отношение к обороту:

,

где - прибыль до налогообложения (берется из ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках»);

Кпвр 2011 = 15252 / 513496 * 100 = 2,97%

Кпвр 2012 = 13159 / 666438 * 100 = 1,97%

  1.   общая прибыль на 1 руб. оборота :

.

Кпо 2011 = 40810 / 513496 * 100 = 7,95%

Кпо 2012 = 46967 / 666438 * 100 = 7,05%

9. Прогноз банкротства 

Предприятие считается платежеспособным при выполнении 2-х условий:

1) коэффициент текущей ликвидности должен быть больше или равен 2.

Рассчитывается коэффициент текущей ликвидности по формуле:

                                              Ктл = Об К / КО                                   

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

Об К – оборотный капитал организации (2 раздел актива баланса);

КО – краткосрочные обязательства (5 раздел пассива баланса).

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами должен быть больше или равен 0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в обороте определяется как отношение собственного оборотного капитала к оборотному капиталу предприятия:

                                        Кобесп СОС = СОК / Об К                                        

где Кобесп СОС - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

СОК – собственный оборотный капитал.

В свою очередь собственный оборотный капитал представляет собой разность между собственным и внеоборотным капиталами.

В том случае, если оба условия выполняются, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности по формуле:

       Кутраты платежеспособности = (Ктл на к.п. + 3/Т * (Ктл на к.п. – Ктл на н.п.))/Ктл норм

где  Ктл на к.п. – коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

Ктл на н.п. – коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

Ктл норм – коэффициент текущей ликвидности нормативный;

3 – период утраты платежеспособности;

Т – анализируемый период (12 месяцев).

Если же не выполняется хотя бы одно из условий, предприятие считается неплатежеспособным. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

      Квосстан. платежеспособности = (Ктл на к.п. + 6/Т * (Ктл на к.п. – Ктл на н.п.))/Ктл норм

где 6 – период восстановления платежеспособности.

Нормативный коэффициент текущей ликвидности равен 2.

Проведем анализ платежеспособности организации (см. таблицу 8).

Таблица 8 – Оценка возможной утраты (восстановления) платежеспособности

Оценка структуры баланса

Наименование показателей

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего периода

Норма

коэффициента

1

2

3

4

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент восстановления

платежеспособности

Коэффициент утраты платежеспособности предприятия

13,01

0,91

-

7,77

2,91

0,66

-

-

2

0,1

1

1

Оба критерия выполняются, рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности:

Кутраты. платежеспособности = (13,01 + 3/12 * (13,01 – 2,91))/2 = 7,77

Таким образом, в течении ближайших 3 месяцев предприятие не сможет утратить платежеспособность.

Пятифакторная модель Альтмана в прогнозировании банкротства  является наиболее популярной. Для компаний, акции которых не обращаются на фондовом рынке, в 1983 году была разработана  формула. Она имеет вид:

Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5

Где X1 – это соотношение оборотного капитала и активов предприятия. Коэффициент отражает долю чистых и ликвидных активов компании в общей сумме активов.

Х1 = 123765 /128000 = 0,9669

X2 – соотношение нераспределенной прибыли и активов компании (финансовый рычаг).

Х2 = 116844 / 128000 = 0,9128

X3 – этот показатель характеризуют величину прибыли до налогообложения по отношению к стоимости активов.

Х3 = 13159 / 128000 = 0,1028

X4 – балансовая стоимость собственного капитала по отношению к заемному капиталу.

Х4 = 117074 / 10926 = 10,7152

X5 – коэффициент, характеризующий рентабельность активов. Рассчитывается как отношение объема продаж к общему количеству активов.

Х5 = 666438 / 128000 = 5,2065

Z = 0,717 * 0,9669  + 0,847 * 0,9128 + 3,107 * 0,1028 + 0,42 * 10,7152 + 0,995 * 5,2065 = 0,6933 + 0,7731  + 0,3194 + 4,5004  + 5,1805 = 11,4667

Пятифакторная модель позволяет провести финансовый анализ банкротства с более точным прогнозом. Ниже в таблице приведены значения Z и значения вероятности наступления критической ситуации на предприятии.

Значение расчетного показателя Z для компаний, акции которых котируются на бирже

Значение расчетного показателя Z для компаний, акции которых не котируются на бирже

Вероятность банкротства

Комментарий

меньше 1,8

меньше 1,23

от 80 до 100%

Компания является несостоятельной

от 1,81 до 2,77

от 1,23 до 2,90

35 до 50%

Неопределенная ситуация

от 2,77 до 2,99

15 до 20%

Неопределенная ситуация

больше 2,99

больше 2,90

Риск того, что компания не сможет погасить свои долги незначителен

Компания финансово устойчива

 Данная модель позволяет предсказать возможное банкротства через год с точностью 95%, через два года – с точностью 83%, что говорит о надежности подобного прогноза.

Z находится намного больше  2,99 – компания финансово устойчива.


Заключение 

Собственники бизнеса, как и основная часть топ-менеджеров, всегда заинтересованы в прибыльности того предприятия, в которое вложены их средства. В достижении этой цели ключевым фактором является наличие экономически обоснованного управления деятельностью компании, основанием для составления которого выступает именно финансовый анализ. Такой анализ проводится для того, чтобы иметь возможность оценить информацию, представленную в отчетности, которая и будет основанием для дальнейших управленческих решений относительно тенденций развития компании, повышения ее конкурентоспособности, оценки работы с партнерами, привлечения инвестиций. Кроме того, финансовый анализ помогает оценить, насколько эффективно используются трудовые, материальные и производственные ресурсы.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

1. Помогает в определении текущего финансового состояния компании.

2. Выявляет закономерности и тенденции ее развития на протяжении определенного периода.

3. Устанавливает факторы, которые оказывают негативное виляние на финансовое состояние.

4. Помогает выработать рекомендации по улучшению текущего финансового состояния.

5. Выявляет те резервы, которые можно использовать для более эффективной работы компании.

Решение этих задач возможно при выполнении таких условий:

* детализация аналитического учета находится на должном уровне;

* существуют гибкие механизмы для получения запросов и отчетов, которые позволяют представить информацию в необходимой форме.

Чтобы детально рассмотреть вес задачи требуются отдельные методики анализа для каждого из направлений. Самым эффективным является проведение работ по направлениям и последующее объединение конечных результатов в виде итоговых отчетных форм. Только так можно определить важность задач и очередность их выполнения.

Чтобы финансовый анализ был эффективным, очень важно правильно поставить задачи, определиться с методиками исследования, выбрать критерии и параметры, чтобы в полной мере изучить финансовое состояние и выявить существующие особенности финансовой деятельности.

Список литературы

  1.  Акулич В.В. Анализ эффективности использования оборотных средств // Планово-экономический отдел. 2004. №3. С. 75-77.
  2.  Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. Мн.: “Выш. шк.”, 2003. 437 с.
  3.  Аносов В. Показатели эффективности использования оборотных средств и методы их регулирования // Финансы. Учёт. Аудит. 2003. №12. С. 10-12.
  4.  Волков А.И. Экономика предприятия: : Инфра-М, 2001. 271 с.
  5.  Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: Совр. шк., 2007. 736 с.
  6.  Савицкая Г.В Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 5-е изд., - М.: ИНФРА-М, 2009 – 364 с с.
  7.  Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособ. – М.: “Финансы и статистика”, 2001. 303с.
  8.  База данных КОНТРАГЕНТ http://www.k-agent.ru/
  9.   Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. - М.: Дело и Сервис, 2007. – 716с.
  10.   Аванесова Ю.А. Экономика предприятия и сферы услуг. Учебное пособие. - М.: Экономика 2008. – 358с.
  11.   Бакадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. - М.: БЕК, 2009. – 514с.
  12.   Баканов М.И. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: Экономика, 2008. – 318c.
  13.   Брагина Л.А. Экономика организаций: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007. – 400с.

Бухгалтерский баланс

АКТИВ / ПАССИВ

Сумма, тыс. руб.

На 31 декабря 2012 года

На 31 декабря 2011 года

На 31 декабря 2010 года

I. Внеоборотные активы:

Нематериальные активы

0

0

0

Результаты исследований и разработок

0

0

0

Основные средства

3897

5157

5392

Доходные вложения в материальные ценности

0

0

0

Долгосрочные финансовые вложения

0

0

0

Отложенные налоговые активы

338

0

0

Прочие внеоборотные активы

0

0

0

Итого по разделу I

4235

5157

5392

II. Оборотные активы:

Запасы

73515

61916

47254

Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям

1149

1377

789

Дебиторская задолженность

47630

84369

46002

Краткосрочные финансовые вложения

0

0

0

Денежные средства

708

217

28

Прочие оборотные активы

763

6807

500

Итого по разделу II

123765

154686

94573

БАЛАНС

128000

159843

99965

III. Капитал и резервы:

Уставный капитал

200

200

200

Собственные акции, выкупленные у акционеров

0

0

0

Переоценка внеоборотных активов

0

0

0

Добавочный капитал (без переоценки)

0

0

0

Резервный капитал

30

30

30

Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)

116844

106373

94222

Итого по разделу III

117074

106603

94452

IY. Долгосрочные обязательства:

Заёмные средства

Отложенные налоговые обязательства

Оценочные обязательства

Прочие долгосрочные обязательства

0

0

0

0

0

0

0

0

0

14

0

0

Итого по разделу IY

0

0

14

Y. Краткосрочные пассивы:

Заёмные средства

0

0

50

Кредиторская задолженность

7620

45798

4953

Доходы будущих периодов

0

0

0

Оценочные обязательства

1414

0

0

Прочие краткосрочные обязательства

1892

7442

496

Итого по разделу Y

10926

53240

5499

БАЛАНС

128000

159843

99965

Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года

Выручка (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов).

Себестоимость продаж

Валовая прибыль (убыток)

Коммерческие расходы

Управленческие расходы

Прибыль (убыток) от продаж

Проценты к получению

Проценты к уплате

Доходы от участия в других организациях

Прочие доходы

Прочие расходы

Прибыль (убыток) до налогообложения

Текущий налог на прибыль,

в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

Изменение отложенных налоговых обязательств

Изменение отложенных налоговых активов

Чистая прибыль (убыток)

666438

-619471

46967

-33623

-

13344

-

-

-

334

-519

13159

-3026

-56

-

-

10471

513496

-472686

40810

-25424

-

15386

-

-

-

619

-753

15252

-3114

-51

14

-

12152

СПРАВОЧНО

Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода

Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода

Совокупный финансовый результат периода

Базовая прибыль (убыток) на акцию

Разводненная прибыль (убыток) на акцию

0

0

10471

0

0

0

0

12152

0

0

58


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

53861. АСПЕКТИ ЗАСТОСУВАННЯ КРАЄЗНАВЧОГО МАТЕРІАЛУ В ШКІЛЬНІЙ ГЕОГРАФІЇ 86.5 KB
  Багатоаспектність навчальновиховного процесу вимагає постійних резервів щодо застосування краєзнавчого матеріалу у комплексному розвитку особистості школяра. Адже актуальність питання про використання краєзнавчого матеріалу на уроках географії визначається перш за все вдосконаленням системи національної освіти зокрема обумовленістю таких стратегічних цілей системи як національна спрямованість освіти її невіддільність від національного ґрунту органічне поєднання з національною історією і традиціями відтворення у...
53862. Краса у праці і в природі 261.5 KB
  Складання твору Перші сніжинки. Вирізування сніжинки. Обладнання: Загадка про сніжинку; картини зими; витинанки сніжинок; технологічна карта виготовлення сніжинки; музичний запис П. Якої форми розміру бувають сніжинки Якого кольору На що схожі Гарні зірочки фантастичні квіти.
53863. МАТЕМАТИКА. ГАРМОНІЯ, КРАСА 212.5 KB
  Мета: Розвивати пізнавальну та інформаційну компетентності компетентність продуктивної творчої діяльності. Слайд 3 Епіграф: Подібно до того як всі мистецтва тяжіють до музики всі науки прагнуть до математики. Слайд 4 Памятка для учнів: Цінуй набуті знання часнаполегливість уважність; Продемонструй грамотність у виконанні поставлених завдань; Сприймай зацікавлено вдумливо; Не бійся помилятися; Повір у свої сили Май гарний настрій ...
53864. Тематический литературно-музыкальный вечер посвященный героям краснодонцам 72.5 KB
  С первых же дней оккупации фашисты начали вводить в городе «новый порядок». Зверские расправы м насилия над мирными жителями, угон молодежи на каторжные работы, грабежи, расстрелы за малейшее неповиновение. Жизнь стала невыносимой.
53865. Мій рідний край 74 KB
  Дати уявлення про мапу географічне положення Чернігівської області на мапі України. Я не помилилася По яких містах України ви подорожували Чернігів Київ Ніжин Львів А хто бував в інших державах В яких саме Росія Білорусія Туреччина Єгипет А вас там радо зустрічали Так Зізнайтеся чи хотілося вам додому Так А чому як ви думаєте Ми сумували за друзями за рідними за домівкою А як називається рідна земля Батьківщина. Що таке екскурсія Як називається людина яка проводить екскурсію Екскурсовод З...
53866. Наш край у 60 - 90-х pp. XX - на початку XXI ст 91.5 KB
  Мій дідусь Оніщенко Костянтин Іванович народився 4 квітня 1925 року в місті Полонне Хмельницької області. Воював у Великій Вітчизняній війні з березня 1943 року до червня 1945 року в Радянських Збройних Силах. В армії Південно – Західного фронту з червня до жовтня 1943 року на посаді кулеметника.
53867. Люби і знай свій рідний край 69 KB
  Підготовчий етап У чому полягає задум дізнатися якомога більше про звичаї та обряди свого села народні промисли і народних умільців свого краю; дослідити краєзнавчий матеріал; Для чого це потрібно виховувати любов до рідного краю народу його звичаїв та обрядів. Планування діяльності Зібрати матеріал про народні промисли свого краю. Від батьків дідусів бабусь довідатись про звичаї і традиції свого краю.
53868. Мій рідний край, моя земля – красива і велична 262.5 KB
  Ребро Хто кого перебреше Діють: Свербигуз Індик і Чобіт. Свербигуз: Здоров Індиче Здоров Чоботе Індик і Чобіт: Привіт Свербигузе Свербигуз: Хлопці Індик і Чобіт: Га Свербигуз: Давайте влаштуємо змагання Індик: Яке Хто далі стрибне Свербигуз: Ні. Чобіт: Хто більше зїсть вареників Свербигуз: Ні. Індик: Переплюне Свербигуз: Ні.
53869. Мой край 142.5 KB
  Вступительное слово учителя. Вначале мы предоставим слово Виктории. Слово учителя. Да и слово собака ― скифского корня.