91250

Финансовый менеджмент в практике финансовой деятельности предприятия

Дипломная

Финансы и кредитные отношения

Целью финансового менеджмента в малом и среднем бизнесе является обеспечение устойчивости функционирования организации и эффективного использования всех видов ресурсов. Если организацию лихорадит, ее экономические показатели неустойчивы, неконкурентоспособны

Русский

2015-07-14

1.39 MB

2 чел.

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский социально технический университет

имени академика З. Алдамжар

Мурзахметова Танзилия Айтановна

Финансовый менеджмент в практике финансовой деятельности предприятия

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Спечиальность 5В050800 – Учет и аудит

Дипломную работу защитил с оценкой _________________     «___»___________20___ год

               

Костанай

2012

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский социально технический университет

имени академика З. Алдамжар

«Допущена к защите»

Заведующий кафедрой

к.э.н., доцент Лучанинова А.А.

____________________

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему: «Финансовый менеджмент в практике финансовой деятельности предприятия»

по специальности  5В050800 – Учет и аудит

Выполнил  Мурзахметова Т. А.

Научный руководитель                                  Турежанов С. О.

Ст.преподаватель

Костанай

2012

Костанайский социально-технический университет

имени академика З. Алдамжар

Факультет  «Экономики, права и управления»

Кафедра  «Экономики и управления»

Специальность 5В050800 – Учет и аудит

                                                                                   УТВЕРЖДАЮ

                                                                                    Зав. кафедрой «Экономики и управления»  к.э.н., доцент

Лучанинова А.А.

                                                                                   « ___»  __________  20__г.

Задание

по дипломной работе (проекту) студента

Мурзахметовой Танзили Айтановны

1. Тема работы (проекта) Финансовый менеджмент в практике финансовой деятельности предприятия 

2. Срок сдачи студентом законченной работы (проекта) « __» ________20__ г

3. Исходные данные к работе (проекту)  ________________________________

4.Перечень вопросов, разрабатываемых студентом_______________________

5. Перечень графического материала __________________________________

6.Список рекомендованной литературы________________________________

7. Дата выдачи задания  «_____» _____________20___г.

Руководитель ______________________________________________________

(подпись)

Задание принял к исполнению ________________________________________

(подпись)

Календарный план

№ п/п

Наименование этапов дипломной работы (проекта)

Срок выполнения этапов работы (проекта)

Примечание

Студент-дипломник  __________________________

Руководитель работы  _________________________

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………………..5

1 ТОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРЕДПРИЯТИИ..................................7

1.1 Сущность и функции финансового менеджмента…………………………….7

1.2 Специфика организации финансового менеджмента на предприятии……..11

1.3  Направления и принципы организации финансового менеджмента на предприятии ………………………………………………………………………..14

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРЕДПРИЯТИИ ТОО «АГРОБАРС»……………………………………………………………………….26

2.1 Общие сведения и организационно-правовые основы деятельности организации…………………………………………………………………………26

2.2 Внешняя и внутренняя среда организации………………………………...…27

2.3 Финансовый анализ деятельности ТОО «Агробарс» ………………………..31

2.4 Финансовый анализ платежеспособности, кредитоспособности, ликвидности  и финансовой устойчивости предприятия………………………..33

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПУТЕЙ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ТОО «АГРОБАРС» С ОЦЕНКОЙ  ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ…………………………………………………….. ………..42

3.1 Разработка прогнозных моделей, как одна из функций финансово менеджмента  для улучшения финансового состояния предприятия ………….42

3.2 Совершенствование улучшения финансового состояния ТОО «Агробарс» путем прогнозирования с оценкой  экономической эффективности…………...44

Заключение…………………………………………………………………………52

Список использованной литературы……………………………………………...56

Приложения………………………………………………………………………...59

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Применительно к настоящему времени задачи финансового менеджмента сводятся к решению проблемы выживания в посткризисных условиях и сопряжены со всеми понятиями хозяйственной деятельности - запасами, затратами, доходами, налогами, долгами, формами расчетов, ценными бумагами и др. Все это требует постановки финансового менеджмента, включающего анализ, планирование, контроль, учет, мониторинг и регулирование, но приоритет в условиях кризиса неплатежей и доминанты неденежных расчетов следует отдать управлению денежными средствами.

Современные сложности управления денежными средствами (денежные и неденежные формы расчетов в бухгалтерском учете смешиваются и выступают в виде формального денежного оборота) только подчеркивают обоснованность указанного приоритета.

Финансовый менеджмент в малом бизнесе  сфокусирован на управлении бизнес-процессами и охватывает такие направления как планирование, принятие управленческих решений и контроль. При этом важнейшей особенностью финансового менеджмента является теоретически обоснованный системный подход к управлению всем комплексом направлений деятельности малого предприятия как субъекта рыночной экономики.

Малому бизнесу принадлежит особое место в становлении новой социальной структуры общества, в решении проблем хронического дефицита, унаследованного от командной экономики, в решении многих и многих социально-экономических проблем, которые не могут быть решены более крупными хозяйственными структурами в силу громоздкости их управления, отсутствия у них обратных связей с потребителями. Малые предприятия в каком-то смысле находятся между крупными хозяйственными структурами и потребителями, заполняя незаполненные ниши между ними. Как правило, деятельность малого бизнеса носит специализированный характер, что позволяет при незначительных вложениях первоначального капитала иметь своих покупателей и успешно конкурировать с крупными фирмами.

Без малого бизнеса рыночная экономика ни функционировать, ни развиваться не в состоянии.  Становление и развитие его является одной из основных проблем экономической политики в условиях перехода к нормальной рыночной экономике. Малый бизнес в рыночной экономике - ведущий сектор, определяющий темпы экономического роста,  структуру и  качество валового национального продукта;  во всех развитых странах на долю малого бизнеса приходится 60 -  70  процентов  ВНП. Поэтому абсолютное  большинство  развитых  государств  всемерно поощряет деятельность малого бизнеса.

Целью финансового менеджмента в малом и среднем бизнесе является обеспечение устойчивости функционирования организации и эффективного использования всех видов ресурсов. Если организацию лихорадит, ее экономические показатели неустойчивы, неконкурентоспособны, значит, руководитель и коммерческий директор не владеют современными знаниями, в свое время (в прошлом) не смогли достаточно точно спрогнозировать будущее своей организации. Сегодня мы пожинаем плоды вчерашнего труда.

Таким образом, самостоятельность в оценке ситуаций и принятии хозяйственных решений на предприятии, ответственность за конечные результаты выдвигают особые требования к управлению на предприятии, стремящемуся к достижению финансовой результативности. Финансовый результат является не только индикатором эффективности деятельности организационных, производственных, сбытовых и других систем, но и определенным показателем возможностей предприятия с точки зрения привлекательности для инвесторов и собственников. Кроме того, финансовая результативность позволяет судить о качестве менеджмента на предприятии. Эффективное управление финансами означает, прежде всего, широкое их использование на всех стадиях процесса воспроизводства, и поэтому роль финансового менеджмента в малом бизнесе или на предприятии играет большую роль при оценке при анализе и контроле эффективности использования  материальных и нематериальных активов на предприятии.

Цель данной дипломной работы является выявление финансового менеджмента в малом и среднем бизнесе.

В соответствии с целью поставлены задачи:

- рассмотреть теоретико-методологические особенности организации финансового менеджмента в малом и среднем бизнесе;

- изучить теоретические основы финансового менеджмента в малом бизнесе;

- провести анализ финансового менеджмента на предприятии ТОО «Агробарс»;

- разработка обоснования предложений  по совершенствованию  путей улучшения финансового состояния ТОО «Агробарс» с оценкой ее экономической эффективности.

В  ходе   проведенного  исследования  была  использована  финансовая отчетность хозяйствующего субъекта за три года (с 2008 года по 2010 год).

Объектом исследования в данной дипломной работе является система управления финансовыми ресурсами на  ТОО «Агробарс».

Предметом исследования является действующий механизм и процессы финансового менеджмента на анализируемом предприятии  ТОО «Агробарс».

Теоретической основой дипломной работы послужили труды отечественных и российских финансистов, по исследуемой проблеме, учебная литература по финансовому менеджменту, финансовому анализу и анализу хозяйственной деятельности предприятия.

Практическая значимость. Приведенные в работе исследования  могут быть использованы в научных исследованиях, при анализе финансового менеджмента и финансовом анализе деятельности малых предприятий, а также в учебном процессе при преподавании курса «Финансовый менеджмент» и спецкурсов, посвященных при рассмотрении финансов предприятий.

1 ТОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА   НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1 Сущность и функции финансового менеджмента

Мировой экономический кризис 20-30-х годов XX века со всей очевидностью показал необходимость эффективного, рационального управления экономическими процессами как в масштабах национальной экономики, так и на каждом конкретном предприятии. Крупное промышленное производство не может развиваться без фондового рынка, коллективных форм владения собственностью, акционерного капитала. Слияние промышленного и финансового капитала требует выделения самостоятельного сектора управления финансового менеджмента. Как наука финансовый менеджмент сформировался в 50-е годы XX столетия. Базируясь исключительно на практическом опыте, финансовый менеджмент предполагает современные теории управления и финансов, бухгалтерский учет и финансовые вычисления, прочное правовое обеспечение [1, c.89]

Финансовый менеджмент как наука за прошедшие десятилетия динамично развивался как в теоретическом, так и в практическом направлении. Совершенствование экономических отношений, упорядочение рыночной стихии путем введения государственного регулирования, изменение законодательной базы, в том числе в налоговой сфере, существенный рост корпоративной культуры и другие факторы обусловили создание достаточно стройной системы управления финансами предприятия. Большое влияние на становление финансового менеджмента оказали современные информационные системы и компьютерная техника. Быстродействие выполняемых расчетов позволяет выстраивать многофакторные модели происходящих и предполагаемых процессов, находя варианты, обеспечивающие максимизацию эффекта при минимизации возможных рисков.

Как любая наука финансовый менеджмент порождает новые вопросы, ответы на которые будут менять экономические взаимоотношения, повышать эффективность общественного воспроизводства. Нацеленность на положительный финансовый результат, забота о процветании предпринятого дела, владельцев и фирмы на рынке - конкретные показатели эффективного управления финансами, квалификации финансовых менеджеров.

Управление процессами движения денежных и товарных потоков, формированием, распределением и использованием различных фондов и ресурсов позволяет реализовать рыночную стратегию, характер которой может меняться в зависимости от конъюнктуры и жизненного цикла предприятия. Используя распределительную и контрольную функции финансов, менеджер может воздействовать на все стадии воспроизводственного процесса: обмен, производство, распределение, потребление и контроль за ними. Поскольку финансы отражают все происходящие на предприятии процессы в стоимостном виде, финансовый менеджмент использует функцию отражения для оценки и систематизации денежных потоков, определяя пути и интенсивность их движения. Вместе с бухгалтерским и управленческим учетом финансы обеспечивают предприятия необходимой информационной базой. Финансовая отчетность легко сопоставима и позволяет выстраивать временные ряды показателей, дающих картину происходящих изменений в динамике. Такая сопоставимость обеспечивает сравнение эффективности работы предприятий и фирм в одной или разных отраслях. Прозрачность финансов партнеров но бизнесу дает возможность более рационально организовать денежные потоки, обеспечить повышение скорости их оборота и финансовую результативность, снизить предпринимательские риски, укрепить денежное обращение страны в целом. Использование международных стандартов учета позволит российским предприятиям активнее привлекать иностранных инвесторов, более широко функционировать на мировых фондовых биржах, быстрее стать полноправными участниками мирового рынка.

В настоящее время управление финансами на предприятии ведется по двум направлениям:

1) как распорядиться имеющимися финансовыми ресурсами (управление активами);

2) как привлечь необходимые финансовые ресурсы (управление пассивами) [2, c.145]

Финансовый менеджмент позволяет ответить на вопросы: какими должны быть структура активов, соотношение товарно-материальных ценностей и денежных ресурсов, как организовать оборотные средства с целью наиболее эффективного их использования на всех стадиях кругооборота. Управление пассивами означает не только поиск возможных источников средств, но и формирование их оптимальной структуры, обеспечивающей максимальную отдачу на каждую единицу капитала предприятия.

Искусство финансового управления заключается в сочетании действий и решений по обеспечению устойчивого текущего финансового положения предприятия, его платежеспособности и ликвидности, а также перспектив развития, подкрепленных долгосрочными источниками финансирования, формирующими структуру активов. Оперативное реагирование на изменение внешних и внутренних факторов, особенно в условиях становления рынка, - обязательное требование для эффективного финансового управления. Таким образом, финансовый менеджмент как наука представляет собой систему знаний по эффективному управлению денежными фондами и финансовыми ресурсами предприятий для достижения стратегических целей и решения тактических задач. Как система управления финансовый менеджмент организует взаимоотношения внутри предприятия и за его пределами. Внутри предприятия формируется соответствующая мотивация сотрудников, соединяющая цели предприятия и субъекта управления - финансового менеджера на основе личной заинтересованности в увеличении доходности, а также возможности карьерного роста.

Управление финансами предприятия в условиях рынка является одним из основных направлений управленческой деятельности, обеспечивающих решение текущих вопросов финансирования производства и реализации продукции, а также задач выживания в конкурентной борьбе, стабилизации финансового положения, минимизации расходов и максимизации прибыли, рентабельной деятельности и увеличения объема продаж. Все это повышает стоимость самого предприятия с точки зрения инвестиционной привлекательности и перспектив развития.

В рыночных условиях предприятие вправе наращивать собственные доходы как за счет основной деятельности, так и в результате участия в работе других предприятий и организаций, освоения смежных сфер, других не запрещенных законом возможностей увеличения совокупного финансового результата.

Денежные потоки и величина денежного оборота определяются характером деятельности предприятия и объемами производства, размерами операций с поставщиками и покупателями, бюджетными и внебюджетными фондами, банками и страховыми организациями и т.п. Эффективное управление этими процессами требует соответствующей организации самой финансовой деятельности, включающей финансовое планирование, оперативную и контрольно-аналитическую работу.

Анализ производственных и экономических процессов на предприятии и за его пределами позволяет прогнозировать развитие ситуаций и на этой основе составлять производственные и финансовые планы. Моделирование ситуаций обеспечивает многовариантность планов, снижая уровень принимаемых рисков. Взаимодействие служб и подразделений предприятия, координация усилий со стороны финансистов при проведении и оценке расчетов производственных и финансовых показателей плана обеспечивают взаимообусловленность и взаимозависимость результатов деятельности всех структур предприятия.

Эффективное взаимодействие отдельных структур в процессе управления финансами может быть обеспечено благодаря использованию системы бюджетирования. Сводные функциональные бюджеты оплаты труда, материальных затрат, амортизации, налогов, погашения кредитов, прочих расходов позволяют не только организовать движение денежных потоков, но и осуществлять эффективное управление ими.

Особое место в плановой работе предприятия занимает ценовая политика, обеспечивающая максимизацию рентабельности продаж и чистого собственного капитала, скорость продвижения товаров на рынке, устойчивость рыночных позиций, эффективную кредитную политику и расширение сегмента рынка. Гибкая ценовая политика способствует упрочению конкурентных позиций и росту объемов прибыли предприятия [3, c.44].

Оперативная деятельность финансовой службы предприятия включает расчеты с покупателями и поставщиками, претензионную работу с контрагентами в случае возникновения разногласий, ведение кассовых и других банковских операций, операции с ценными бумагами, финансово-кредитное планирование, контроль исполнения ранее принятых решений, анализ полученных результатов и складывающейся конъюнктуры рынка. Оперативная работа должна обеспечить устойчивое финансовое положение, получение средств за отгруженную продукцию, выполненные работы и предоставленные услуги, контролируя процессы выпуска и отгрузки, своевременное выставление счетов покупателям и качественное оформление платежно-расчетных документов, а также выбор форм расчетов, обеспечивающих надежность оплаты. В условиях рынка, когда значительная часть средств функционирует в сфере обращения, управление притоком денежных средств становится наиболее значимым в финансовой деятельности.

Систематический и оперативный контроль за ранее принятыми управленческими решениями обеспечивает достижение запланированных результатов, эффективную работу предприятия. На крупных предприятиях с этой целью организуется специальная служба внутреннего контроля (аудита), отслеживающая хозяйственные и финансовые процессы. В качестве основных объектов анализа выступают финансовое состояние, выполнение планов продаж, прибыли и рентабельности, эффективность использования основных фондов и оборотных средств, кредитная и налоговая политика. Аналитическая работа финансовых служб на предприятии направлена на выявление и мобилизацию резервов, экономию затрат и повышение эффективности использования всех имеющихся ресурсов. Особого внимания при этом требуют вопросы организации продаж (сбыта) продукции, поскольку именно они формируют финансовый результат. Сопоставление достижений с показателями бизнес-плана, анализ процессов и ситуаций, сформировавших полученные результаты, позволяют разрабатывать комплекс мероприятий по корректировке ранее намеченных показателей, обеспечивают устойчивое финансовое положение предприятия и сохранение позиций на рынке.

Особое направление представляет инвестиционная деятельность предприятия. Выступая в качестве инвестора, предприятие финансирует вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства (капитальные вложения), осуществляет вложения в ценные бумаги, различные производные инструменты фондового рынка, целевые денежные вклады, приобретает имущественные права и права на интеллектуальную собственность, научно-техническую продукцию и другие объекты собственности. Предприятие-инвестор самостоятельно определяет направления, объемы, размеры и эффективность инвестиций. Принятие инвестиционных решений ведется с учетом таких факторов, как конъюнктура рынка (прежде всего изменение цен), инфляционные ожидания, политическая обстановка и т.п. В некоторых случаях инвестиции подлежат обязательному страхованию с целью снижения рисков и обеспечения гарантий инвестору. Управление финансами, денежным оборотом предприятия означает умение финансистов определять объем и интенсивность поступления и расходования денежных средств как на ближайшую, так и на длительную перспективу. Денежные потоки в процессе оборота обеспечивают кругооборот всего капитала, формирование и использование финансовых ресурсов [4, c.56].

Эффективность финансового менеджмента зависит от правильного использования функций, знания приемов управления, стандартов учета и нормативных актов, регулирующих деятельность предприятия, умения и навыков оценки конкретных финансовых ситуаций, использования современных информационных систем и программного обеспечения.

1.2 Специфика организации финансового менеджмента на предприятии

Становление новых экономических отношений в условиях формирующейся казахстанской экономики требует кардинальных преобразований, принципиально новой культуры производственных отношений, организации эффективного бизнеса. Создаваемая экономическая система включает в качестве составных элементов организации предприятия различных форм собственности и подчиненности с многочисленными производственными, хозяйственными, финансовыми и другими связями, ориентированные на получение положительных финансовых результатов, обеспечивающих эффективность хозяйствования в целом.[5, c.102]

Взаимодействие между хозяйствующими субъектами, Государственными, общественными и другими организациями обеспечивается в результате движения стоимости, денег, финансов и кредита.

Организуя деятельность, каждое предприятие, в том числе и малый бизнес занимает определенную нишу на рынке. Как правило, к реализации намечаются несколько целей, зависящих от стадии жизненного цикла проекта, а также от внешних и внутренних условий, влияющих на поведение хозяйствующего субъекта. Самостоятельность в оценке ситуаций и принятии хозяйственных решений, ответственность за конечные результаты выдвигают особые требования к управлению на предприятии, стремящемуся к достижению финансовой результативности. Финансовый результат является не только индикатором эффективности деятельности организационных, производственных, сбытовых и других систем, но и определенным показателем возможностей предприятия с точки зрения привлекательности для инвесторов и собственников. Кроме того, финансовая результативность позволяет судить о качестве менеджмента на предприятии. Эффективное управление финансами означает прежде всего широкое их использование на всех стадиях процесса воспроизводства.

Постоянный обмен товарами, материальными ценностями и услугами в результате купли-продажи обусловливает наличие системы денежных отношений, появление финансов хозяйствующих субъектов. Финансы - суть экономические отношения, осуществляемые с помощью оборота денег на всех стадиях общественного воспроизводства.

Участвуя в процессах производства, распределения, обмена и потребления, финансы предприятий являются индикатором состояния экономики как отдельного предприятия, так и страны в целом. Производственные особенности каждого хозяйствующего субъекта проявляются в специфике формирования денежных фондов, отражающих состояние финансов предприятия.

Финансы предприятия представляют собой опосредованную в денежной форме совокупность экономических отношений, возникающих в процессе образования, распределения и использования валового дохода, денежных накоплений и финансовых ресурсов.[6, c.32]

Система хозяйствования, основанная на рыночных отношениях, предполагает создание условий для предпринимательской активности, обеспечивающих рост объемов производства, качества товаров и услуг. Возникающие экономические отношения между хозяйствующими субъектами, властными структурами, кредитными, страховыми и фондовыми институтами, а также между работниками данного предприятия опосредуются движением денег, отражая движение стоимости в общественном воспроизводстве. Таким образом, финансы хозяйствующего субъекта охватывают денежные отношения между другими субъектами хозяйствования (предприятиями, организациями), бюджетной системой по платежам в бюджеты различных уровней, внебюджетными фондами по взносам и отчислениям, кредитными учреждениями при оплате процентов по ссудам.[7, c.111]

Управление финансами предприятия в условиях рынка является одним из основных направлений управленческой деятельности, обеспечивающих решение текущих вопросов финансирования производства и реализации продукции, а также задач выживания в конкурентной борьбе, стабилизации финансового положения, минимизации расходов и максимизации прибыли, рентабельной деятельности и увеличения объема продаж. Все это повышает стоимость самого предприятия с точки зрения инвестиционной привлекательности и перспектив развития.

В рыночных условиях предприятие вправе наращивать собственные доходы как за счет основной деятельности, так и в результате участия в работе других предприятий и организаций, освоения смежных сфер, других не запрещенных законом возможностей увеличения совокупного финансового результата.

Денежные потоки и величина денежного оборота определяются характером деятельности предприятия и объемами производства, размерами операций с поставщиками и покупателями, бюджетными и внебюджетными фондами, банками и страховыми организациями и т.п. Эффективное управление этими процессами требует соответствующей организации самой финансовой деятельности, включающей финансовое планирование, оперативную и контрольно-аналитическую работу.

Анализ производственных и экономических процессов на предприятии и за его пределами позволяет прогнозировать развитие ситуаций и на этой основе составлять производственные и финансовые планы. Моделирование ситуаций обеспечивает многовариантность планов, снижая уровень принимаемых рисков. Взаимодействие служб и подразделений предприятия, координация усилий со стороны финансистов при проведении и оценке расчетов производственных и финансовых показателей плана обеспечивают взаимообусловленность и взаимозависимость результатов деятельности всех структур предприятия.

Эффективное взаимодействие отдельных структур в процессе управления финансами может быть обеспечено благодаря использованию системы бюджетирования. Сводные функциональные бюджеты оплаты труда, материальных затрат, амортизации, налогов, погашения кредитов, прочих расходов позволяют не только организовать движение денежных потоков, но и осуществлять эффективное управление ими [8, c.99].

Особое место в плановой работе предприятия занимает ценовая политика, обеспечивающая максимизацию рентабельности продаж и чистого собственного капитала, скорость продвижения товаров на рынке, устойчивость рыночных позиций, эффективную кредитную политику и расширение сегмента рынка. Гибкая ценовая политика способствует упрочению конкурентных позиций и росту объемов прибыли предприятия.

Оперативная деятельность финансовой службы предприятия включает расчеты с покупателями и поставщиками, претензионную работу с контрагентами в случае возникновения разногласий, ведение кассовых и других банковских операций, операции с ценными бумагами, финансово-кредитное планирование, контроль исполнения ранее принятых решений, анализ полученных результатов и складывающейся конъюнктуры рынка. Оперативная работа должна обеспечить устойчивое финансовое положение, получение средств за отгруженную продукцию, выполненные работы и предоставленные услуги, контролируя процессы выпуска и отгрузки, своевременное выставление счетов покупателям и качественное оформление платежно-расчетных документов, а также выбор форм расчетов, обеспечивающих надежность оплаты. В условиях рынка, когда значительная часть средств функционирует в сфере обращения, управление притоком денежных средств становится наиболее значимым в финансовой деятельности [9, c.147].

Систематический и оперативный контроль за ранее принятыми управленческими решениями обеспечивает достижение запланированных результатов, эффективную работу предприятия. На крупных предприятиях с этой целью организуется специальная служба внутреннего контроля (аудита), отслеживающая хозяйственные и финансовые процессы. В качестве основных объектов анализа выступают финансовое состояние, выполнение планов продаж, прибыли и рентабельности, эффективность использования основных фондов и оборотных средств, кредитная и налоговая политика. Аналитическая работа финансовых служб на предприятии направлена на выявление и мобилизацию резервов, экономию затрат и повышение эффективности использования всех имеющихся ресурсов; Особого внимания при этом требуют вопросы организации продаж (сбыта) продукции, поскольку именно они формируют финансовый результат. Сопоставление достижений с показателями бизнес-плана, анализ процессов и ситуаций, сформировавших полученные результаты, позволяют разрабатывать комплекс мероприятий по корректировке ранее намеченных показателей, обеспечивают устойчивое финансовое положение предприятия и сохранение позиций на рынке [10, c.99]

Особое направление представляет инвестиционная деятельность предприятия. Выступая в качестве инвестора, предприятие финансирует вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства (капитальные вложения), осуществляет вложения в ценные бумаги, различные производные инструменты фондового рынка, целевые денежные вклады, приобретает имущественные права и права на интеллектуальную собственность, научно-техническую продукцию и другие объекты собственности. Предприятие-инвестор самостоятельно определяет направления, объемы, размеры и эффективность инвестиций. Принятие инвестиционных решений ведется с учетом таких факторов, как конъюнктура рынка (прежде всего изменение цен), инфляционные ожидания, политическая обстановка и т.п. В некоторых случаях инвестиции подлежат обязательному страхованию с целью снижения рисков и обеспечения гарантий инвестору. Управление финансами, денежным оборотом предприятия означает умение финансистов определять объем и интенсивность поступления и расходования денежных средств как на ближайшую, так и на длительную перспективу. Денежные потоки в процессе оборота обеспечивают кругооборот всего капитала, формирование и использование финансовых ресурсов.[11,С.21]

1.3  Направления и принципы организации финансового менеджмента на предприятии

В настоящее время управление финансами на предприятии или в малом бизнесе ведется по двум направлениям:

1) как распорядиться имеющимися финансовыми ресурсами (управление активами);

2) как привлечь необходимые финансовые ресурсы (управление пассивами).

Финансовый менеджмент позволяет ответить на вопросы: какими должны быть структура активов, соотношение товарно-материальных ценностей и денежных ресурсов, как организовать оборотные средства с целью наиболее эффективного их использования на всех стадиях кругооборота. Управление пассивами означает не только поиск возможных источников средств, но и формирование их оптимальной структуры, обеспечивающей максимальную отдачу на каждую единицу капитала предприятия.[12,c.34]

Одна главнейших проблем финансового менеджмента состоит в  формировании рациональной структуры источников средств предприятия в целях финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов.

Известны два вида источников пополнения средств предприятия: внешние -  за счет заимствований и эмиссии акций - и внутренние - за счет нераспределенной прибыли. Данные виды финансирования тесно взаимозависимы. Это не означает, тем не менее, взаимозаменяемости. Так, внешнее долговое финансирование ни в коем случае не должно подменять привлечение и использование собственных средств. Только достаточный объем собственных средств может обеспечивать развитие предприятия и укреплять его независимость, а также свидетельствовать о намерении акционеров разделять связанные с предприятием риски и подпитывать тем самым доверие партнеров, поставщиков, клиентов и кредиторов [13, c.85].

Внося прямой вклад в финансирование стратегических потребностей предприятия, собственные средства одновременно становятся важным козырем в финансовых взаимоотношениях предприятия со всеми персонажами рынка.

Почему, например, банкир, рассматривая баланс предприятия, прежде всего обращает внимание на уже достигнутое соотношение между заемными и собственными средствами? Потому что в критической ситуации именно собственные средства способны стать обеспечением кредита.

При достаточных собственных средствах увеличение плеча финансового рычага может не сопровождаться сильным снижением дифференциала. Уровень эффекта финансового рычага и дивидендные возможности предприятия возрастают. Одновременно увеличивается курс его акций и потенциал привлечения новых собственных средств. Это, в свою очередь, повышает заемные потенции предприятия и все начинается сначала.

Но не будем принижать и роль заемных средств в жизни предприятия. Задолженность смягчает конфликт между администрацией и акционерами, уменьшая акционерный риск, но обостряет конфликт между акционерами и кредиторами. Противостояние между акционерами и руководством предприятия порождается неодинаковым отношением к собственности.

Во-первых, руководители склонны к наращиванию своей доли в доходе предприятия (престижные расходы, суперзарплаты и т. п.). Вряд ли это соответствует коренным интересам акционеров.

Во-вторых, связывая с предприятием судьбу, вкладывая в него свой человеческий капитал, руководители становятся более чувствительными к изменчивости доходов предприятия, чем акционеры, которым легче диверсифицировать свои капиталовложения. Поэтому администрация обычно тяготеет к выбору менее рискованных, но и менее рентабельных проектов, не оправдывающих надежды акционеров на повышенный дивиденд.

В-третьих, поскольку горизонт руководителей ограничен их присутствием на фирме, они часто отдают предпочтение краткосрочным проектам в ущерб долгосрочной стратегии предприятия [14, c.189].

В рыночной экономике существуют, однако, механизмы примирения этих противоречий, например, система бухгалтерского учета, отчетности и аудита облегчает акционерам контроль над управлением предприятием. Есть и возможности стимулирования руководителей, основанные на приобщении их к собственности (право приобретения акций или опционов и др.). Наконец, обладая правом голоса, акционеры могут отклонять нежелательные решения администрации. Все это внутренние механизмы смягчения конфликта между акционерами и администрацией. Но есть и внешние. В частности, финансовый и товарный рынки и рынок труда ограничивают отклонения администрации от разумной линии управления предприятием. Наличие задолженности заставляет руководителей быть гибкими, сведущими, расторопными, чтобы избежать банкротства и увольнения. Снижая для себя риск остаться без работы, руководители должны способствовать улучшению финансовых результатов предприятия.

Теперь - о причинах конфликтов между акционерами и кредиторами.

Первая причина таится в дивидендной политике. Увеличение дивидендов при уменьшении нераспределенной прибыли ведет к относительному снижению собственных средств предприятия по сравнению с заемными. К тому же приводят и привлечение новых кредитов и выпуск привилегированных акций. Это увеличивает риск банкира и влечет за собой своеобразную «девальвацию» выданных им ссуд.

Вторая причина связана с тем, что при чрезвычайно высоком уровне задолженности у предприятия возникает повышенный риск банкротства. В такой ситуации акционеры склонны идти «ва-банк», выбирая самые рискованные проекты. Кредиторов же это никак не устраивает. Если ко всему этому добавляется тяготение администрации к наименее рискованным проектам, то руководители предприятия оказываются не на стороне акционеров, а на стороне кредиторов!

Наконец, третья причина: если при эмиссии облигаций новые заемные средства привлекаются на более выгодных для инвесторов условиях, чем предшествующие, то ранее выпущенные облигации могут претерпеть падение курса.

И вновь: в рыночной экономике существуют механизмы смягчения этих противоречий. Широко известный способ - выпуск таких финансовых активов, которые позволяют держателям облигаций стать акционерами, т. е. тоже владельцами предприятия (облигации, конвертируемые в акции, облигации с подписными купонами и пр.). В англосаксонских странах практикуется четкое очерчивание, а по существу - ограничение прав акционеров в области инвестиций, финансирования и распределения, фиксируемое непосредственно в Уставе и в Учредительном договоре. Наконец, предприятия могут последовательно проводить политику постоянного возобновления заемных средств, привлекаемых на краткосрочной основе на цели долгосрочного финансирования. Тогда при каждом очередном исправном возмещении кредитов или погашении облигаций кредиторы убеждаются в добропорядочности руководства предприятия и в чистоте целей акционеров [15, c.47].

По идее, когда соотношение между заемными и собственными средствами для данного юридического лица ограничивается законодательно установленными нормативами ликвидности (такому регулированию подвергаются в нашей стране в основном банки), то возможности привлечения заемных средств оказываются суженными. Иногда ограничивают эти возможности и затверженные учредителями в уставных документах положения. Наконец, и это самое главное, условия денежного и финансового рынков могут сдерживать свободу финансового маневра предприятия. Поэтому предприятие вне экстремальных условий не должно полностью исчерпывать свою заемную способность. Всегда должен оставаться резерв «заемной силы», чтобы в случае необходимости покрыть недостаток средств кредитом без превращения дифференциала финансового рычага в отрицательную величину. Опытные финансовые менеджеры в США считают, что лучше не доводить удельный вес заемных средств в пассиве более чем до 40% - этому положению соответствует плечо финансового рычага 0,67. При таком плече рычага фондовый рынок обычно максимально оценивает курсовую стоимость акций предприятия [16, c.66]

В формировании рациональной структуры источников средств исходят обычно из самой общей целевой установки: найти такое соотношение между заемными и собственными средствами, при котором стоимость акции предприятия будет наивысшей. Это, в свою очередь, становится возможным при достаточно высоком, но не чрезмерном эффекте финансового рычага. Уровень задолженности служит для инвестора чутким рыночным индикатором благополучия предприятия. Чрезвычайно высокий удельный вес заемных средств в пассивах свидетельствует о повышенном риске банкротства. Когда же предприятие предпочитает обходиться собственными средствами, то риск банкротства ограничивается, но инвесторы, получая относительно скромные дивиденды, считают, что предприятие не преследует цели максимизации прибыли, и начинают сбрасывать акции, снижая рыночную стоимость предприятия.

Итак, для зрелых, давно работающих компаний новая эмиссия акций расценивается обычно инвесторами как негативный сигнал, а привлечение заемных средств — как благоприятный или нейтральный. Это, кстати говоря, еще один аргумент в пользу того, что предприятию не стоит до конца использовать свою заемную способность, необходимо сохранять резерв финансовой гибкости, чтобы всегда иметь возможность привлечь кредиты, займы на нормальных условиях.

Существует четыре основных способа внешнего финансирования [17, c.19]:

1. Закрытая подписка на акции (если она проводится между прежними акционерами, то, как правило, по заниженной в сравнении с рыночным курсом цене; при этом у предприятия возникает упущенная выгода - тот же расход).

2. Привлечение заемных средств в форме кредита, займов, эмиссии облигаций.

3. Открытая подписка на акции.

4. Комбинация первых трех способов. Если первый способ оказывается неприемлемым из-за недостатка средств у сегодняшних акционеров или их уклонения от дальнейшего финансирования, то критерием выбора между вторым и третьим вариантами является сведение к минимуму риска утраты контроля над предприятием.

Затем следуют правила, несоблюдение которых может подвести предприятие к потере независимости в лучшем случае (при падении курса акций резко возрастает риск поглощения сторонним инвестором) и к полному краху - в худшем.

Таблица 1

Преимущества и недостатки основных источников финансирования

Источники финансирования

За

Против

1

2

3

Закрытая подписка на акции

Контроль за предприятием не утрачивается. Финансовый риск возрастает незначительно

Объем финансирования ограничен. Высокая стоимость привлечения средств

Долговое финансирование

Контроль за предприятием не утрачивается. Относительно низкая стоимость привлеченных средств

Финансовый риск возрастает. Срок возмещения строго определен.

Открытая подписка на акции

Финансовый риск не возрастает. Возможна мобилизация крупных средств на неопределенный срок

Может быть утрачен контроль над предприятием. Высокая стоимость привлечения средств.

Комбинированный способ

Преобладание тех или иных преимуществ или недостатков в зависимости от количественных параметров формирующейся структуры источников средств

Примечание: Данные из источника: Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: Проблемы, концепции и методы. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 2001. - С. 115

Важные правила:

Если нетто-результат эксплуатации инвестиций в расчете на акцию невелик (а при этом дифференциал финансового рычага обычно отрицательный, чистая рентабельность собственных средств и уровень дивиденда пониженные), то выгоднее наращивать собственные средства за счет эмиссии акций, чем брать кредит: привлечение заемных средств обходится предприятию дороже привлечения собственных средств. Однако возможны трудности в процессе первичного размещения акций.

Если нетто-результат эксплуатации инвестиций в расчете на акцию велик (а при этом дифференциал финансового рычага чаще всего положительный, чистая рентабельность собственных средств и уровень дивиденда повышенные), то выгоднее брать кредит, чем наращивать собственные средства: привлечение заемных средств обходится предприятию дешевле привлечения собственных средств. Если же в такой ситуации предпочитают выпустить акции, то у инвесторов может создаться ложное впечатление о неблагоприятном финансовом положении предприятия. Тогда также возникают проблемы с первичным размещением, курс акций предприятия падает, что и подтверждает исходную целесообразность обращения к долговому финансированию. Очень важно: необходим контроль над силой воздействия финансового и операционного рычагов в случае их возможного одновременного возрастания [18, c.63]

Эти правила покоятся на двух китах:

- на сравнительном анализе чистой рентабельности собственных средств и чистой прибыли в расчете на акцию при тех или иных вариантах структуры пассивов предприятия;

- на расчете порогового (критического) значения нетто-результата эксплуатации инвестиций.

Начнем с вариантных расчетов чистой рентабельности собственных средств и чистой прибыли на акцию. Между величиной нетто-результата эксплуатации инвестиций и размером чистой прибыли в расчете на каждую обыкновенную акцию существует взаимосвязь, описываемая формулой [19, c.42].:

                        (1)

Если предприятие выпускало привилегированные акции, то из числителя приведенной формулы необходимо будет дополнительно вычесть сумму дивидендов по привилегированным акциям.

Пороговое (критическое) значения нетто-результата эксплуатации инвестиций - это такое значение НРЭИ, при котором чистая прибыль на акцию (либо чистая рентабельность собственных средств) одинакова как для варианта с привлечением заемных средств, так и для варианта с использованием исключительно собственных средств. Иными словами, на пороговом значении НРЭИ одинаково выгодно использовать и заемные, и собственные средства. А это значит, что уровень эффекта финансового рычага равен нулю - либо за счет нулевого значения дифференциала (тогда ЭР = СРСП), либо за счет нулевого плеча рычага (и тогда заемных средств просто нет).

Итак, пороговому значению НРЭИ соответствует пороговая (критическая) средняя расчетная ставка процента, совпадающая с уровнем экономической рентабельности активов. Чрезмерно обременительные финансовые издержки по заемным средствам, выводящие СРСП за пороговое значение, невыгодны предприятию, ибо дают ему отрицательный дифференциал и оборачиваются снижением чистой рентабельности собственных средств и чистой прибыли на акцию.

В этих правилах сформулированы самые главные критерии формирования рациональной структуры средств предприятия. Количественные соотношения тех или иных источников в этой структуре определяются для каждого предприятия на основе указанных критериев, но сугубо индивидуально и, более того, с непременным учетом еще целого ряда важных и взаимозависимых факторов. Среди них:

- темпы наращивания оборота предприятия. Повышенные темпы роста оборота требуют и повышенного финансирования. Это связано с возрастанием переменных, а зачастую и постоянных затрат, почти неизбежным разбуханием дебиторской задолженности, а также с множеством иных самых разных причин, в том числе с инфляцией издержек. Поэтому на крутом подъеме оборота фирмы склонны делать ставку не на внутреннее, а на внешнее финансирование с упором на возрастание доли заемных средств в нем, поскольку эмиссионные расходы, издержки первичного размещения акций и последующие выплаты дивидендов чаще всего превышают стоимость долговых инструментов;

- стабильность динамики оборота. Предприятие со стабильным оборотом может позволить себе относительно больший удельный вес заемных средств в пассивах и более значительные постоянные расходы;

- уровень и динамика рентабельности. Замечено, что наиболее рентабельные предприятия имеют относительно низкую долю долгового финансирования в среднем за длительный период. Предприятие генерирует достаточную прибыль для финансирования развития и выплаты дивидендов и обходится во все большей и большей степени собственными средствами. Так, собственно, и должно быть (но не до бесконечности);

- структура активов. Если предприятие располагает значительными активами общего назначения, которые по самой своей природе способны служить обеспечением кредитов, то увеличение доли заемных средств в структуре пассива вполне логично. В этой связи становится понятно, почему компании по операциям с недвижимостью могут себе позволить иметь повышенный уровень эффекта финансового рычага, а узкоспециализированные в технико-экономическом отношении предприятия вынуждены довольствоваться в основном собственными средствами;

- тяжесть налогообложения. Чем выше налог на прибыль, чем меньше налоговых льгот и возможностей использовать ускоренную амортизацию, тем более притягательно для предприятия долговое финансирование из-за отнесения хотя бы части процентов за кредит на себестоимость. Более того, чем тяжелее налоги, тем болезненнее предприятие ощущает недостаток средств и тем чаще оно вынуждено обращаться к кредиту;

- отношение кредиторов к предприятию. Игра спроса и предложения на денежном и финансовом рынках определяет средние условия кредитного финансирования. Но конкретные условия предоставления данного кредита могут отклоняться от средних в зависимости от финансово-хозяйственного положения предприятия. Конкурируют ли банкиры за право предоставить предприятию кредит, или деньги приходится вымаливать у кредиторов — вот в чем вопрос. От ответа на него во многом зависят реальные возможности предприятия по формированию желательной структуры средств,подходы и мнения консультантов и рейтинговых агентств;

- приемлемая степень риска для руководителей предприятия. Люди, стоящие у руля, могут проявлять большую или меньшую консервативность в смысле определения допустимого риска при принятии финансовых решений;

- стратегические целевые финансовые установки предприятия в контексте его реально достигнутого финансово-хозяйственного положения. Предположим, например, что, фирма только что успешно завершила исследовательскую программу и планирует получить в ближайшем будущем более высокую прибыль. Однако эта новая прибыль не предусматривалась инвесторами и, следовательно, не была до сих пор отражена в курсе акций. Такая компания не станет выпускать новые акции; она предпочтет финансироваться за счет долговых инструментов до тех пор, пока в действительности не будет получена и учтена в курсовой стоимости акций более высокая прибыль;

- состояние рынка кратко- и долгосрочных капиталов. При неблагоприятной конъюнктуре на рынке денег и капиталов зачастую приходится просто подчиняться обстоятельствам, откладывая до лучших времен формирование рациональной структуры источников средств;

- финансовая гибкость предприятия. Случается, что предприятия отказываются от многообещающих сделок из-за отсутствия средств. В подобных случаях задача финансового менеджера состоит в том, чтобы предприятие всегда было в состоянии мобилизовать капитал, необходимый для финансирования текущих операций.

Кажется, пришел; наконец, момент предположить, что предприятие достигло рациональной структуры пассива, т. е. того соотношения между заемными и собственными средствами, которое дает наибольшее приращение чистой рентабельности собственных средств при приемлемой степени совокупного риска. Всегда ли можно и должно во что бы то ни стало сохранять эту пропорцию? Нет, и по двум основным причинам.

  1.  Финансирование - «пульсирующий» процесс. Потребность в средствах для действительно эффективного использования предопределяется сложной интерференцией стратегических и тактических целей предприятия, состоянием всех видов рынков, просто стечением самых разных обстоятельств, и далеко не всегда соответствует изящно рассчитанным цифрам. В оперативном управлении предприятием важно не превращать заветное соотношение между заемными и собственными средствами в догму, но стремиться к максимальному приближению к нему хотя бы в среднем за достаточно длительный период, например, год.

Условия долгового финансирования изменяются во времени. Соответственно изменяются и предпочтения предприятий в выборе тех или иных источников внешнего финансирования. Поэтому не стоит:

- жадничать. Лучше синица в руке, чем журавль в небе. Если сегодняшние условия по тому или иному способу финансирования представляются выгодными, надо пользоваться моментом, а не ждать еще более выгодных условий. «Оставь первые и последние 10% кому-нибудь другому," — советуют опытные практики. Тем не менее не следует и ... слепо следовать чужим советам. Советчики часто руководствуются совершенно не соответствующими Вашим стратегическим и тактическим целям критериями выбора рационального решения;

- пренебрегать отслеживанием и предвосхищением ситуации на денежном рынке и рынке капиталов. Важно не упустить момента перелома ситуации, ибо «переворачивание» долгосрочных тенденций на рынках финансовых ресурсов может подвести предприятие к смене своих стратегических приоритетов и коренному пересмотру структуры источников средств. К столь серьезным вещам необходимо готовиться заранее [20, c.76].

Искусство финансового управления заключается в сочетании действий и решений по обеспечению устойчивого текущего финансового положения предприятия, его платежеспособности и ликвидности, а также перспектив развития, подкрепленных долгосрочными источниками финансирования, формирующими структуру активов. Оперативное реагирование на изменение внешних и внутренних факторов, особенно в условиях становления рынка, — обязательное требование для эффективного финансового управления. Таким образом, финансовый менеджмент как наука представляет собой систему знаний по эффективному управлению денежными фондами и финансовыми ресурсами предприятий для достижения стратегических целей и решения тактических задач. Как система управления финансовый менеджмент организует взаимоотношения внутри предприятия и за его пределами. Внутри предприятия формируется соответствующая мотивация сотрудников, соединяющая цели предприятия и субъекта управления - финансового менеджера на основе личной заинтересованности в увеличении доходности, а также возможности карьерного роста.

Финансовый менеджмент реализует себя в присущих ему функциях. Являясь составной частью общей системы управления, он призван решать те же задачи по организации, планированию, мотивации и контролю. Вместе с тем финансовый менеджмент имеет выраженную специфику - управление денежными потоками, поэтому его функции в значительной мере предопределены задачами финансов предприятий. Использование распределительной функции финансов обеспечивает эффективную структуру капитала предприятия, а также формирование фондов финансовых ресурсов. Являясь приоритетной структурой в общей системе управления, финансовый менеджмент призван таким образом организовать финансовые потоки, чтобы обеспечить эффективный и бесперебойный воспроизводственный процесс на предприятии. Обеспечение достаточности денежных средств для нормального функционирования предприятия, сбалансированность материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота достигаются благодаря воспроизводственной функции финансового менеджмента. Вторая функция финансового менеджмента - организационная обеспечивает системный подход в организации управления денежными потоками и фондами, взаимодействие функциональных структур предприятия для достижения намеченного финансового результата. Организационная функция предполагает взаимную увязку ресурсов в пространстве и во времени [21, c.72].

Финансовое планирование как функция финансового менеджмента задает количественную определенность предполагаемым процессам и мероприятиям. Базируясь на анализе хозяйственной деятельности предприятия, финансовое планирование формирует конкретные показатели, задает экономические пропорции развития благодаря распределению финансовых ресурсов. Это весьма действенный инструмент обеспечения устойчивого развития, с помощью которого можно определить, сколько и каких ресурсов следует привлечь, чтобы обеспечить соответствующие объемы производства и продаж для удовлетворения платежеспособного спроса.[22, c.62]

В качестве самостоятельной функции финансового менеджмента можно выделить прогнозирование. Прогноз на длительную перспективу показателей деятельности и результатов проводимых мероприятий позволяет выявить определенные тенденции, складывающиеся на рынке, экстраполируя которые на временной отрезок можно разработать варианты стратегии и тактики для достижения намеченной цели.

Стимулирующая функция финансового менеджмента обеспечивает необходимую мотивацию как собственникам, так и всему коллективу предприятия. Заинтересованность в высокой результативности собственного труда обеспечивается соответствующей организацией системы оплаты. Использование ресурсов становится эффективным, если личный вклад в наращивание капитала обеспечивается заметным поощрением.

Контрольная функция финансового менеджмента отражает состояние кругооборота ресурсов, эффективность хозяйствования, обеспечивает контроль за управленческими решениями в области финансов, предусматривая сбор необходимой информации, анализ факторов, явившихся причиной отклонения от запланированных параметров. Контроль и анализ позволяют определить закономерности и тенденции в динамике натуральных и стоимостных показателей, вскрыть имеющиеся внутренние резервы. Таким образом, контрольная функция является связующим элементом всех сторон финансового менеджмента, обеспечивая их взаимодействие на предприятии: регулирование процесса, организацию производства с реальной структурой управления, планирование и прогнозирование, заинтересованность в результатах эффективного хозяйствования. Формами ответственности по результатам финансового контроля могут быть штрафы, пени, неустойки, взимаемые при нарушении договорных обязательств, несвоевременном погашении кредитов, возникающих неплатежей. Крайней мерой по отношению к неэффективно работающему предприятию может стать процедура его банкротства.

Эффективность финансового менеджмента зависит от правильного использования функций, знания приемов управления, стандартов учета и нормативных актов, регулирующих деятельность предприятия, умения и навыков оценки конкретных финансовых ситуаций, использования современных информационных систем и программного обеспечения [23, c.97].

Объектами финансового менеджмента являются:

-  доходы и поступления;

-  расходы и отчисления;

-  эффективность деятельности организации;

- процессы управления финансовыми отношениями. Контрагентами (объектами или субъектами) финансовых отношений организации могут быть:

1)работники организации по поводу оплаты их труда, выплаты им ссуд, дивидендов, процентов и прочих доходов и расходов;

2) поставщики сырья, материалов, комплектующих изделий, энергии, новых элементов основных производственных фондов и других элементов входа организации;

3)  потребители продукции и услуг, выполняемых организацией потребителям;

4)  государство - республиканские, региональные, местные бюджеты, внебюджетные фонды. Преобладающая часть бюджетных и других централизованных доходов формируется за счет средств организации;

5) внутриотраслевые денежные отношения по вертикали, охватывающие, с одной стороны, отношения между подразделениями организации, а с другой - с вышестоящими хозяйственными отраслевыми звеньями управления. Вертикаль денежных отношений проходит через саму организацию - основную хозяйственную ячейку, где образуется, движется и накапливается капитал, в том числе через специальные фонды и резервы, обеспечивающие финансирование простого и расширенного воспроизводства (амортизационный фонд, фонд развития производства, науки и техники и др. фонды);

6) банки, охватывающие ссудные операции (выдача и возврат кредита, уплата и получение процентов), хранение и накопление денежных средств для последующего их авансирования в капитальные и текущие затраты, реинвестирование, финансирование инновационной деятельности, кассовые операции по безналичным и налично-денежным расчетам и другие операции;

7) биржи (фондовые, валютные, товарные), страховые организации, имущественные фонды и прочие контрагенты финансово-кредитной системы.

Процессы управления финансовыми отношениями включают процессы концентрации денежных ресурсов в фонды (в том числе формирование капитала), их распределение, использование и оценку эффективности экономического и социального развития организации.

Главными условиями качественного выполнения работ по финансовому менеджменту являются:

1) исключение двойной бухгалтерии и бартера во взаимоотношениях;

2) повышение качества информационного обеспечения за счет применения надежных и быстродействующих технических средств и научно-обоснованных методов получения информации;

3) переход на международные стандарты по финансовой и бухгалтерской отчетности.

Главным субъектом финансового менеджмента организации является финансовый директор (финансовый топ-менеджер), в его подчинении находятся финансовые менеджеры.

Особого внимания в финансовом менеджменте заслуживает деятельность предприятия на фондовом рынке. Выбор финансовых инструментов, формирование оптимальной структуры портфеля, позволяющей сбалансировать риск и доходность, - основные направления управления этой частью активов предприятия. Риски сопровождают не только финансовую деятельность, они являются характерным фактором практически любого вида бизнеса. Финансовое управление становится эффективным только тогда, когда определен перечень сопутствующих предприятию рисков, установлена их структура и возможные последствия наступления рисковых событий. Управление рисками означает также проведение превентивных мероприятий, минимизацию предполагаемых финансовых рисков, обеспечение страховой защиты за счет внутренних и внешних факторов.

Объекты финансового менеджмента - активы и пассивы предприятия тесно связаны между собой. Решение об осуществлении вложений в определенные активы предполагает наличие источников финансирования. Цена привлекаемых источников может быть разной, и это отразится на принимаемом решении [24, c.96].

Таким образом, можно подойти к следующему выводу, объекты финансового менеджмента находятся в постоянном взаимодействии и их взаимообусловленность ставит перед субъектом управления задачу разработки вариантов возможных действий, обеспечивая рациональную мобилизацию и использование средств. Вопрос: где взять средства и как с наибольшей выгодой ими распорядиться, никогда не будет иметь однозначного ответа. Поиск альтернатив, наиболее удачных вариантов решения - искусство финансового менеджера.

В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.

Основная задача финансового менеджмента - принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками её финансирования как внешними, так и внутрифирменными.

Таким образом, конкретные формы и методы реализации функций и решения задач финансового менеджмента определяются финансовой политикой предприятия. Разработка и осуществление финансовой политики занимают существенное место в общем механизме централизованного управления. Её роль в централизованном управлении фирмой определяется тем, что она затрагивает все стороны экономической деятельности фирмы – научно-техническую, производственную, материально-техническое снабжение, сбыт – и отражает в концентрированном виде влияние многочисленных внутренних и внешних факторов. В рамках единой финансовой политики, разрабатываемой на высшем уровне управления, определяются в глобальном масштабе источники финансовых ресурсов и их распределение в рамках фирмы.

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРЕДПРИЯТИИ ТОО «АГРОБАРС»

2.1 Общие сведения и организационно-правовые основы деятельности организации

ТОО «Агробарс» расположено в селе Аулиеколь Костанайской области. Предприятие находится в 110 км от областного центра г. Костаная.

ТОО «Агробарс» начало свою деятельность в 2005 году. Данное предприятие было выкуплено у ТОО «Агрофирма «Аккайын».

Товарищество является юридическим лицом, действует на основании законодательства РК, учредительного договора и других соглашений между участниками и устава, в котором указывается правовое положение товарищества, его ответственность, предмет и цель деятельности товарищества, права и обязанности участников, органы управления и контроля товарищества, учет и отчетность. Уставный капитал товарищества на 1 января 2010 года составил 21310 тыс. тенге.

Увеличение уставного капитала товарищества допускается после его полной оплаты  и может осуществляться путем: дополнительных пропорциональных вкладов, производимыми всеми участниками товарищества; увеличения размера уставного капитала за счет собственного капитала товарищества; переоценки чистых активов (собственного капитала) товарищества, реальная стоимость которых превышает их балансовую стоимость. Переоценка может быть произведена лишь независимыми экспертами; внесения одним или несколькими участниками дополнительных вкладов при согласии на это всех остальных участников.

Уменьшение уставного капитала может осуществлено лишь после внесения участниками своих вкладов  до полного размера уставного капитала, заявленного в учредительных документах. Уменьшение уставного капитала осуществляется путем пропорционального уменьшения размера вкладов  всех участников товарищества либо путем полного или частичного погашения долей отдельных участников.

Кредиторы товарищества вправе в месячный срок со дня получения уведомления или публикации объявления в письменной форме потребовать от товарищества дополнительных гарантий либо досрочного прекращения или исполнения товариществом соответствующих обязательств и возмещения убытков.

Решение об изменении уставного капитала вступает в силу после принятия его общим собранием участников товарищества с одновременным уведомлением в установленном порядке, соответствующего органа.

Любое изменение размера уставного капитала, связанное с принятием в товарищество новых участников или выбытием из товарищества кого-либо из прежних участников, влечет соответствующий перерасчет долей участников в уставном капитале на момент принятия или выбытия.

Высшим органом управления ТОО «Агоробарс» является общее собрание его участников, которое рассматривает и утверждает Устав; проводит выборы директора правления; рассматривает увеличение или уменьшение уставного капитала товарищества; утверждает годовые отчеты, бухгалтерские отчеты, счета прибылей и убытков товарищества, распределяет его прибыли и убытки; решает иные вопросы предусмотренные законом. Общее собрание участников товарищества также выполняет функции наблюдательного и контрольного органа.

2.2 Внешняя и внутренняя среда организации

Анализ внешней среды рассмотрим  с обзора экономической ситуации на зерновом рынке Казахстана. Республика Казахстан по производству пшеницы на душу населения в 90-е годы занимала одно из первых мест в мире - 1077 кг, опережая такие страны, как Канада - 1054 кг, Австралия - 853 кг, Россия - 310 кг, США - 213 кг.

В 2009 г. зерновые культуры занимали 14,8 млн. га, что составляет 78% к уровню 2008 года, 63,5% к 2009 г. Сокращение посевов связано с двумя причинами: необходимость вывести зерновые культуры с низкоурожайных земель и в связи с введением платы за землю.

В 2009 г. следовало ожидать сохранения тенденции роста продовольственного потребления, хотя темпы его замедлились против 9,9% в 2008 гг. В целом потребление зерна в 2009 г. практически сохранился на уровне 2008 гг. имело место чрезмерный рост потребления зерна на продовольствие. Из-за снижения платежеспособного спроса население вынуждено восстанавливать свои энергетические ресурсы за счет наиболее доступного продукта - хлеба. На питание используется примерно 300 кг зерна вместо 149 кг по научно обоснованному нормативу.

С 2006 -2009 гг. самым крупными импортерами продовольственного и кормового зерна являются Россия и Узбекистан, Иран, Саудовская Аравия, Европа. При этом поиском зерна на рынке Казахстана занимаются Фирмы всех регионов России. Очень высок спрос на зерно и продукты его переработки по предложения, поступающим на биржу со стороны Азербайджана, Узбекистана, Кыргызстана. Активизировали свою деятельность по импорту казахстанского зерна страны Закавказья. На биржи поступают коммерческие предложения на покупку крупных объемов зерна от Турции, Ирана, Китая, Япония, стран Восточной Европы.

Общие мировые запасы зерновых на текущий год и предполагаемые объемы потребления показывают, что зерновое производство не потеряет своих позиции в ближайшем будущем. Особенно это касается регионов - традиционных потребителей казахстанского зерна.

Основной целью земледелия Костанайской области является повышение устойчивости и эффективности растениеводческой продукции за счет сохранения и повышения почвенного плодородия, внедрение ресурсосберегающих технологий возделывания продукции, адаптированных к условиям природных зон, применение более продуктивных видов и сортов сельскохозяйственных культур.

В 2010 году сельхозпроизводителями Костанайской области произведено 4650,5 тыс. тонн зерновых культур в весе после доработки, что на 33% больше 2009 года. Средняя урожайность зернобобовых культур составила 14,6 центнера с гектара убранной площади против 11,2 центнера в 2008 году.

Всего по области насчитывается 5781 сельскохозяйственных предприятий. В Аулиекольском районе  374 сельхозпредприятий, и почти все они специализируются на выращивании зерновых. Несмотря на такую конкуренцию продукция ТОО «Агробарс» пользуется большим спросом. В основном зерно реализуется внутри республики. Основными потребителями являются ТОО «Жапалак», ТОО «Иргиз», ТОО «Вита».

На данном ТОО «Агробарс» управление имеет линейно-функциональную структуру (Рисунок 1).

Рисунок.1 Линейно- функциональная структура управления ТОО «Агробарс»

Ответственным за эффективное использование собственности является - директор. Ему подчинены главные специалисты, которые осуществляют руководство главными отраслями деятельности. В подчинении у главных специалистов находятся специалисты отделений. Основным видом деятельности ТОО «Агробарс» является выращивание зерновых культур. Перечень предлагаемых товаров: пшеница, рапс. Предприятие также занимается производством ячменя, овса и картофеля, но они занимают незначительный удельный вес в структуре произведенной и реализованной продукции, так производятся в основном для работников ТОО и местного населения.

Основу производства ТОО «Агробарс» составляют сельскохозяйственные угодья, в состав которых входит пашня и природные сенокосы. Наиболее ценным и продуктивным угодьем является пашня. Общая земельная площадь в хозяйстве в течение трех лет не изменилась и в 2010 году составила 8425 га. Состав и структура сельскохозяйственных угодий приведены в таблице 2.

Таблица 2  

Состав и структура сельскохозяйственный угодий

Наименование угодий

2008 г.

2009 г.

2010 г.

га

%

га

%

га

%

Всего сельскохозяйственных угодий

7528

100

7528

100

8425

100

из них: пашня         

            сенокосы

7492

36

99,6  

0,4

7492

36   

99,6

0,4

8407

36   

99,6

0,4

Примечание: Согласно данных финансовой отчетности

Показатели данной таблицы свидетельствуют, что структура  сельскохозяйственных угодий в ТОО существенно не изменилась. Так в течение двух лет площадь сельскохозяйственных угодий оставалась постоянной. В 2010 г. сельскохозяйственные угодья увеличились на  897 га. Эти гектары были взяты в аренду.

В составе ТОО «Агробарс» имеются офисное здание, машинотракторный парк, механизированный ток, три склада, мастерская по ремонту техники, и т.д. Предприятие хорошо оснащено современными сельскохозяйственными машинами. Вся техника новая и многофункциональная.

Рассмотрим состояние и развитие материально-технической базы (таблица 3).

Как видно по данным обеспеченность сельскохозяйственных предприятий трудовыми ресурсами и рациональное их использование является одним из важнейших условий увеличения объема производства продуктов сельского хозяйства.

Таблица 3

Состояние материально-технической базы

Наименование показателей

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Тракторы «Бюллер»

12

12

12

Тракторы МТЗ-82

7

7

7

Комбайны «Лаверде»

20

21

22

КАМАЗ

11

11

12

ЗИЛ-131

2

2

2

ГАЗ-53

2

2

2

Зерносушилки

-

4

4

Примечание: Согласно данных финансовой отчетности

Рассмотрим обеспеченность рабочей силой в ТОО «Агробарс» (таблица4).

Численность работников в течение трех лет практически не меняется. В 2010 г. среднегодовое количество работников товарищества увеличилось на 2 человека по сравнению с 2008 г. Нагрузка на 100 г на одного работника в 2010 году увеличивается на 5,8 га, что связано с увеличением сельхозяйственных угодий.

Таблица 4

Обеспеченность рабочей силой

Наименование показателей

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Среднесписочная численность  работников всего, чел.

158

158

160

В том числе: работники,  занятые в сельскохозяйственном производстве - всего  чел.

137

137

139

на 100 га пашни

1,8

1,8

1,7

Нагрузка на 1 трудоспособного работника, га пашни

54,7

54,7

60,5

Примечание: Согласно данных финансовой отчетности

Вся сельскохозяйственная техника современная, многофункциональная и поэтому для их обслуживания не требуется много работников, это оправдывает большую нагрузку гектар пашни на одного работника (60,5 га в 2010 г.). Также нужно отметить, что работники на данном предприятии опытные и высококвалифицированные.

2.3 Финансовый анализ деятельности ТОО «Агробарс»

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия. Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных.

Данные аналитических расчетов ТОО «Агробарс» представлены в приложении Ж  и выполнены на основании приложений А, Б, В, Г, Д, Е. Как видно из приложения Ж, общая стоимость имущества ТОО «Агробарс», включая деньги и средства в расчетах,  увеличилась за анализируемый период на 1171321 тыс. тенге, или на 20,78%. В его составе на начало анализируемого периода оборотные (мобильные средства) составили 637072 тыс. тенге, на конец анализируемого периода они увеличились на 377028 тыс. тенге, или на 59,18%. Их удельный вес в стоимости активов предприятия увеличился на 3,6 пункта и составил на конец года 1014100 или 14,9%. Наиболее существенно возросла их наименее мобильная часть – запасы (231324 тыс. тенге, или на 89,91%). Денежные средства увеличились на 0,89 пункта и на конец анализируемого периода составили 205481 тыс. тенге. Краткосрочные финансовые инвестиции увеличились всего на 0,01 пункта и составили 4236 тыс. тенге. Краткосрочная дебиторская задолженность на конец анализируемого периода увеличилась на 57678 тыс. тенге, или на 22,89% и составила 309650 тыс. тенге, ее удельный вес увеличился на 0,08 пункта. Иммобилизованные средства увеличились за анализируемый период на 794293 тыс. тенге, или на 15,89%, а их удельный вес снизился 3,6 пункта. Произошло это главным образом за счет увеличения стоимости основных средств на 773394 тыс.тенге, или на 15,59%. Прочие внеоборотные активы увеличились на 0,19 пункта и составили 57846 тыс. тенге.

Прирост иммобилизованных средств оказался в 2,11 раза выше мобильных средств, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

Таким образом, в активе баланса ТОО «Агробарс» отражаются, с одной стороны, производственный потенциал, обеспечивающий возможности осуществления основной деятельности предприятия, а с другой - активы, создающие условия для осуществления инвестиционной и финансовой деятельности. Эти виды деятельности тесно взаимосвязаны между собой. Поэтому после общей оценки динамики состава и структуры имущества необходимо детально изучить состояние, движение и причины изменения каждого вида имущества.

Для характеристики финансового положения предприятия целесообразно рассмотреть состояние его активов по степени риска. Все активы предприятия с учетом области их применения и скорости преобразования в денежную наличность подразделяются на четыре категории риска: минимальную, малую, среднюю и высокую.

Классификация активов ТОО «Агробарс» по степени риска по данным баланса и аналитического бухгалтерского учета за анализируемый период представлена в приложении И  и выполнены на основании приложений А, Б, В, Г, Д, Е.

Приведенные данные в приложении И показывают, что доля средств со средней и высокой степенью риска сократилась по сравнению с началом анализируемого периода на 3,6 пункта и составила на конец года 85,19% от общей суммы оборотных активов. Наблюдаемая тенденция свидетельствует об увеличении степени финансовой устойчивости предприятия.

Причины увеличения или уменьшения имущества ТОО «Агробарс» устанавливают путем изучения происшедших изменений в составе финансовых ресурсов.

Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, характеристика соотношения которых раскрывает сущность его финансового положения.

Так, увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении доходов от кредитора к предприятию-должнику. Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала проводится по данным приложения А, Б, В, Г, Д, Е и представлена в приложении К.

Как видно из приложения К, возрастание стоимости имущества предприятия за анализируемый период на 1171321 тыс. тенге, или на 20,78%, обусловлено главным образом увеличением собственного капитала на 1123361 тыс. тенге, или на 20,86%, и ростом краткосрочных обязательств на 46737 тыс. тенге, или на 18,62%.  Таким образом, наблюдаются различные темпы прироста собственного и заемного капитала, приведшие к  изменению структуры капитала.

Анализ динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что за анализируемый период произошло изменение уставного капитала на 602799 тыс. тенге, или на 19,85%, также увеличение собственных финансовых ресурсов произошло за счет роста добавочного капитала на 158169 тыс. тенге, или на 18,26%.  Резервы предприятия  возросли  на  110792 тыс. тенге, или 23,55%.

Заработанная прибыль на конец анализируемого периода составила 1264322 тыс. тенге, или 18,57%, к итогу всего капитала против 1011498 тыс. тенге, или 17,95%, на начало анализируемого периода, т.е. увеличилась на 252824 тыс. тенге, а ее доля увеличилась на  0,62  пункта.

В результате    предприятием было получено 21,58% всего прироста капитала ((1264322 –1011498):1171321*100).

В составе заемного капитала наиболее значительно возросла краткосрочная кредиторская задолженность – на 45501 тыс. тенге, или на 19,29%, но ее удельный вес снизился на 0,06 пункта. Такую тенденцию следует оценить положительно, если она не обусловливается застойными явлениями в производственной и коммерческой деятельности.

Краткосрочные финансовые обязательства увеличились на 971 тыс. тенге, или на 80,65%. Обязательства по налогам сократились на 324 тыс. тенге или на 4,33%, их удельный вес снизился на 0,02 пункта.

Таким образом, сравнение структурной динамики актива и пассива баланса ТОО «Агробарс» позволило определить, что, во-первых, 15,89 % прироста финансовых ресурсов было, в основном направлено на увеличение недвижимости, во-вторых, наибольшее влияние на увеличение имущества оказал прирост собственного капитала (20,86 %).

2.4 Финансовый анализ платежеспособности, кредитоспособности, ликвидности  и финансовой устойчивости предприятия

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, т.е. быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидным [25, c.124].

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его оборотные активы больше, чем краткосрочные обязательства.

При этом важно учитывать, что для успешного управления финансовой деятельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств  (несовпадение момента потребности в них и высвобождения средств в каждый данный момент) может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.

Для более точной оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов предприятия над пассивами, принимаемыми в расчет.

Расчет чистых активов анализируемого предприятия выполнен на основе данных приложений  А, Б, В, Г, Д, Е и представлен в таблице 5.

Представленный расчет показывает, что анализируемое предприятие располагает чистыми активами, сумма которых по сравнению с началом анализируемого периода увеличилась на 1068142 тыс. тенге, однако их удельный вес в совокупных активах предприятия снизился на 0,02 пункта. Такая тенденция подтверждает ранее сделанный вывод о снижении платежеспособности предприятия.

Таблица 5

Расчет чистых активов (в балансовой оценке)

№ п/п

Статьи баланса

2008 год, тыс. тенге

2009 год, тыс. тенге

2010 год, тыс. тенге

Изменение, (+,-)     (2010 год к 2008 году)

1.

Активы – всего

5635558

6066050

6806879

+1171321

2.

Активы исключаемые – всего

251972

287678

309650

+57678

3.

Пассивы исключаемые – всего

235904

253379

281405

+45501

4.

Чистые активы

(стр. 1 – стр. 2 – стр. 3)

- в % к совокупным активам

(стр. 4 : стр. 1 *100)

5147682

91,34

5524993

91,08

6215824

91,32

+1068142

-0,02

5.

Уставный капитал

3036239

3155230

3639038

+602799

6.

Чистые активы к уставному капиталу (стр. 4 : стр. 5)

1,7

1,75

1,71

+0,01

Примечание: Согласно данных финансовой отчетности

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы и пассивы предприятия подразделяются на следующие группы (таблица 6).

Таблица 6

Классификация активов и пассивов баланса в зависимости от степени ликвидности

Активы

Пассивы

Наиболее ликвидные активы (А1)

Денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции.

Наиболее срочные обязательства (П1)  

Краткосрочные финансовые обяза-тельства, обязательства по налогам, обязательства по другим обязательным и добровольным платежам.

Медленно реализуемые активы (А3)

Запасы, текущие налоговые активы

Долгосрочные пассивы (П3)

Долгосрочные обязательства. На исследуемом предприятии долгосроч-ные обязательства отсутствуют.

Труднореализуемые активы (А4)

Основные средства и прочие внеобо-ротные активы.

Постоянные пассивы (П4)

Уставный капитал,  добавочный капи-тал, резервы, нераспределенный доход (непокрытый убыток).

Примечание: Согласно данных финансовой отчетности

Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть лишь приближенно определены по бухгалтерскому балансу в ходе внешнего анализа. Повышение точности оценки ликвидности баланса происходит в рамках внутреннего анализа на базе данных бухгалтерского учета.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А 1 ≥ П 1, А 2 ≥ П 2,  А 3 ≥ П 3,  А 4 ≤ П 4  [26, с.189].

Выполнение первых трех неравенств (равенств) в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого неравенства (равенства), поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство (равенство) носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственного оборотного капитала.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Анализ ликвидности баланса выполнен на основе приложений А, Б, В, Г, Д, Е и представлен в приложении Л.

Характеризуя ликвидность баланса по данным приложения Л, следует отметить, что за анализируемый период наблюдается платежный излишек для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало анализируемого периода – 108518 тыс. тенге и на конец периода – 194698 тыс. тенге. Быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, излишек быстрореализуемых активов на начало анализируемого периода составил 15712 тыс. тенге, или 6,63% и на конец периода 27823 тыс. тенге или 9,84%.. На анализируемом предприятии отсутствуют долгосрочные обязательства и поэтому медленно реализуемые активы образуют излишек на начало анализируемого периода в размере 261848  тыс. тенге и на конец периода 493848 тыс. тенге. Постоянные пассивы превышают труднореализуемые активы на начало периода на 386078 тыс. тенге, или 7,17% и на конец периода на 716369 тыс. тенге, или 11,01%. Таким образом, баланс анализируемого предприятия  считается   абсолютно   ликвидным,   так   как  выполняются  все  соотношения  на протяжении всего анализируемого периода.

Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности. Степень превращения оборотных активов в  денежную наличность неодинакова. Поэтому в отечественной и мировой практике исчисляют четыре относительных показателя ликвидности:

  1.  Коэффициент абсолютной ликвидности (КАБЛ) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. На его основе можно получить более точную критическую оценку степени ликвидности. Его значение признается теоретически достаточным,  если  оно  достигает  0,2 - 0,25.

                                         (2)

  1.  Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности (ККЛ) характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Теоретически оправданные оценки лежат в диапазоне 0,7 – 0,8 и даже больше 1 (в зависимости от предприятия).

  (3)

  1.  Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (КТЛ) характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Значение этого показателя в интервале от единицы до двух может существенно отличаться по отраслям и видам деятельности, и это надо учитывать при сопоставлении коэффициентов.

                                           (4)

  1.  Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (КЛМС) характеризует достаточность материально-производственных запасов для погашения краткосрочных долгов в случае необходимости их распродажи. Оптимальное значение составляет 0,5 – 0,7.

                                           (5)

Исчисление четырех различных показателей ликвидности не случайно. Дело в том, что каждый из них, применяемый в конкретном случае, дает ту картину устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации.  Анализ  показателей  ликвидности  представлен в приложении М.

Как видно из приложения М, уровень абсолютной платежеспособности за анализируемый период возрос на 0,21 пункта и предприятие на конец периода может погасить 70% краткосрочных обязательств. Коэффициент критической ликвидности возрос на 0,26 пункта и составил на конец периода 1,75. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) за анализируемый период возрос на 0,87 пункта, и на конец периода на один тенге краткосрочных обязательств приходится 3,39 тенге оборотных активов, в том числе 1,64 тенге – запасов. Это свидетельствует о том, что предприятие в состоянии погасить краткосрочные долги.

Таким образом, рассмотренные нами коэффициенты ликвидности представляют условную величину. Так, ликвидность оборотных активов прежде всего зависит от их «качества» и срока окупаемости. Вместе с тем следует иметь в виду, что показатели ликвидности отражают только статическую картину финансовой устойчивости предприятия. Если ориентироваться только на них, то можно не заметить угрозы технической неплатежеспособности предприятия, которая является основной причиной банкротства хозяйствующих субъектов.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов величине запасов. При этом имеется в виду обеспеченность запасов источниками собственных и заемных средств.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется высоким уровнем рентабельности его деятельности и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

Кризисное финансовое состояние предприятия характеризуется, кроме указанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд, просроченной задолженности поставщикам).

Характеристики финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период и ее динамика отражены в приложении Н и выполнены на основе приложений А, Б, В, Г, Д, Е.

Данные приложения Н показывают, что предприятие на начало и конец анализируемого периода находится в устойчивом финансовом состоянии. На конец анализируемого периода произошло увеличение собственного оборотного капитала на 329068 тыс. тенге. В конце периода излишек собственного оборотного капитала для формирования запасов составил 226535 тыс. тенге.

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Величина собственного капитала – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что она превышает величину заемного капитала. Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за анализируемый период.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала, является коэффициент автономии Ка, который вычисляется как отношение собственного капитала к общей сумме финансирования по формуле

                                         (6)

Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности в общей сумме источников средств предприятия. Считается, чем выше доля собственного капитала, тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемного и собственного капитала, равным отношению величины внешних обязательств к сумме собственного капитала. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид

     (7)

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемного капитала привлекло предприятие на один тенге собственного капитала, вложенного в активы. Данный коэффициент считается наиболее нестабильным из всех показателей финансовой устойчивости.

В мировой практике финансового анализа наряду с вышеназванным показателем определяется коэффициент «задолженность/капитализация», который основан на оценке постоянного капитала предприятия, т.е. собственного капитала и долгосрочной задолженности. Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала (Кз/к) рассчитывают с помощью следующей формулы

                             (8)

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятие должно стремиться к повышению уровня мобильности активов, который характеризуется отношением стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) и вычисляется по формуле:

                                                               (9)

Значение этого коэффициента в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями предприятия.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственного оборотного капитала к величине собственного капитала. Он вычисляется по формуле

              (10)

Данный коэффициент показывает, какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно им маневрировать. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность. Поэтому рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких он возможен при конкретной структуре имущества предприятия.

В функциональной зависимости от коэффициента маневренности находится индекс постоянного актива (КПА), исчисляемый отношением внеоборотных активов к сумме собственного капитала по формуле

                 (11)

Он показывает долю собственного капитала, вложенного во внеоборотные активы. В сумме КМ и КПА дают единицу. Поэтому рост одного из них приводит к снижению другого.

Для предприятий, имеющих значительные инвестиции в основные средства, полезно исчислять коэффициент «основные средства/собственный капитал» (КОС/СК), который показывает, в какой мере эти инвестиции покрываются за счет собственного капитала. Этот коэффициент рассчитывается следующим образом

                                                   (12)

Важным показателем устойчивости финансового состояния являются обеспеченность оборотных активов и их наиболее значительной части – запасов собственным оборотным капиталом, равная отношению суммы собственного оборотного капитала соответственно к стоимости оборотных активов и запасов предприятия.

Формула исчисления первого показателя КС имеет следующий вид

                                        (13)

Второй показатель КО определяется с помощью формулы

                                       (14)

Нормальные ограничения, полученные на основе данных хозяйственной практики, составляют: КС – не менее 0,1; КО больше 0,6 – 0,8.

Важную характеристику структуры средств (активов) предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (КПИ), равный отношению суммы  основных средств, капитальных вложений, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества (совокупных активов) предприятия. Вычисляется этот коэффициент по следующей формуле

              (15)

Для общей оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо проанализировать динамику коэффициента прогноза банкротства (КПБ), характеризующего удельный вес чистых оборотных активов в валюте баланса. Он исчисляется по формуле

                                                         (16)    

       

Если предприятие испытывает финансовые затруднения, то данный коэффициент снижается. Исходные данные и результаты расчетов указанных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, приведены в приложении П.

Как видно из приложения П, наблюдается высокая финансовая независимость предприятия, коэффициент автономии за анализируемый период увеличился на 0,02 пункта, его фактическое значение на конец периода составляет 0,97 пункта, что почти в 2 раза превышает пороговый уровень (0,5). Соответственно наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала в пользу первого на 0,01 пункта. На конец анализируемого периода предприятие на один тенге собственного капитала привлекало пять тиын заемного капитала.

Большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах. За рассматриваемый период индекс постоянного актива уменьшился на 0,04 пункта и на конец периода размер постоянных активов, приходящийся на один тенге собственного капитала, составил 89 тиын.

Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности за анализируемый период увеличился на 0,04 пункта и на конец периода составил 0,11 пункта, что в 4,5 раза ниже допустимой границы.

Таким образом, можно подойти к выводу, что  за рассматриваемый период финансовое положение предприятия улучшилось. Об этом свидетельствует увеличение коэффициента прогноза банкротства на 0,04 пункта, т.е. произошло увеличение доли чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса. На предприятии довольно высокий удельный вес составляет имущество производственного назначения. Коэффициент имущества производственного назначения составляет 0,91 пункта. Это привело к увеличению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств увеличился на 0,05 пункта и составил на конец анализируемого периода 0,18 пункта.

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПУТЕЙ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ТОО «АГРОБАРС» С ОЦЕНКОЙ  ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ

3.1 Разработка прогнозных моделей, как одна из функций финансово менеджмента  для улучшения финансового состояния предприятия

Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе [27, с. 158].

Финансовый план представляет собой часть общего бизнес-плана и включает, как правило, бюджет денежных средств (кассовый план), прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный баланс.

Прогноз финансового состояния предприятия основывается на полученных результатах проведенного анализа финансового состояния предприятия и выявления путей улучшения финансовой устойчивости предприятия.

Предприятие, на котором серьезно поставлена аналитическая работа, способно заранее распознать надвигающийся кризис, оперативно отреагировать на него и с большей вероятностью избежать «неприятностей» или уменьшить степень риска.

Перед составлением финансового плана проведем прогноз вероятности банкротства и определим тип финансовой устойчивости предприятия.

Прогнозировать вероятность банкротства необходимо для выявления как можно раньше различных сбоев и упущений в деятельности предприятия, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства.

Для выявления признаков банкротства следует рассчитать и проанализировать соотношение различных показателей.

На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент критической оценки; коэффициент текущей ликвидности; коэффициент автономии; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент финансовой устойчивости. После расчета всех вышеуказанных показателей на втором этапе проводится комплексная оценка финансового состояния предприятия по следующему принципу (таблица 7).

Классификация по итогам анализа осуществляется на третьем этапе.

  1.    97-100 баллов - организация с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютной платежеспособностью. В основном это прибыльные предприятия, с рациональной структурой капитала и имущества.
  2.  67-96 - нормальное финансовое состояние, близкое к оптимальному и у предприятия есть шанс переместиться в 1 класс, достаточно рентабельны.
  3.  37-66 - среднее финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая  устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.
  4.  11-36 - неустойчивое финансовое состояние, платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту.
  5.  0-10 - кризисное финансовое состояние организации, практически неплатежеспособна, финансово неустойчива, убыточна, находятся на грани банкротства.

Таблица 7

Рейтинги показателей

Показатели финансового состояния

Рейтинг показателя

Критерий высший

Критерий низший

Условия снижения    критерия

КАБЛ

20

0,5 и >-20 баллов

<0,2-0

0,1-4 балла

ККЛ

18

1,5 и >-18 баллов

<1-0 балл

0,1-3 балла

КТЛ

16,5

2 и >-16,5 баллов

<1-0 балл

0,1-1,5 балла

КА

17

1,5 и >-17 баллов

<0,4-0

0,1-0,8 балла

КС

15

0,5 и >-15 баллов

<0,1-0

0,1-3 балла

КФ.У

13,5

0,8 и >-13,5 баллов

<0,5-0 балл

0,1-2,5 балла

Примечание: источника: Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организации (предприятий). - М.: КНОРУС, 2009.- С.114

В зависимости от класса становится понятно, какую часть баланса надо рассматривать и какие проблемы надо решать. Итак, на основании показателей коэффициентов, рассчитанных в предыдущих главах определим к какому классу относится наша организация (таблица 8):  

Таблица 8

Показатели коэффициентов финансовой устойчивости (2010 г.)

Показатели финансового состояния

На начало года

На конец года

Значение коэф.

Колич. баллов

Значение коэф.

Колич. баллов

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,55

20

0,7

20

Коэффициент критической оценки

1,61

18

1,75

18

Коэффициент текущей ликвидности

2,76

16,5

3,39

16,5

Коэффициент автономии

0,96

12,7

0,97

12,8

Коэффициент обеспеченности СОС

0,64

15

0,71

15

Коэффициент финансовой устойчивости

0,96

13,5

1,12

13,5

Итого:

95,7

95,8

Примечание: Согласно данных финансовой отчетности

В соответствии с полученными результатами можно сделать вывод о том, что как в начале года так и в конце предприятие относилось ко 2 группе, т.е. к предприятиям с нормальным финансовым состоянием, близким к оптимальному и у предприятия есть шанс переместиться в 1 класс.

Теперь необходимо выявить проблемные части баланса, т.е. недостатки в структуре капитала. Для того, чтобы предприятие переместилось в первый класс необходимо набрать еще как минимум 1,2 балла, т.е. чтобы коэффициент автономии принял значение равное 1,5. Для этого необходимо увеличить стоимость собственного капитала предприятия.

Далее необходимо вычислить следующие показатели.

  •  коэффициент текущей ликвидности, ;  
  •  коэффициент обеспеченности СОС, ;
  •  коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, .

Таким образом, предприятие можно считать платежеспособным.

Проведенный анализ ТОО «Агробарс» показал, что у предприятия нормальное финансовое состояние, и у него есть шанс иметь  абсолютную финансовую устойчивость и абсолютную платежеспособность.

3.2 Совершенствование улучшения финансового состояния ТОО «Агробарс» путем прогнозирования с оценкой  экономической эффективности

Для прогнозирования финансового состояния предприятия используем комбинированный метод [27, с.56].

Комбинированный метод относится к методам, прогнозирующим формы отчетности (в укрупненной номенклатуре статей). В прогнозировании учитывается не только индивидуальная динамика статей, но и взаимосвязь между отдельными статьями как внутри одной формы отчетности, так и между различными формами. В качестве результата прогнозирования получают баланс и отчет о прибылях и убытках в предстоящем периоде в укрупненной номенклатуре статей.

Далее для описания комбинированного метода будут использованы следующие условные обозначения: ВА - внеоборотные активы; ТА - текущие активы; СК - собственный капитал; КЗ - величина кредиторской задолженности; ТТА - длительность оборота текущих активов; ТКЗ - средний срок погашения кредиторской задолженности; В - выручка от реализации; П - прибыль, остающаяся в распоряжении организации; n - последний отчетный период; n+1 - прогнозируемый период. Составление прогнозной отчетности начинают с определения ожидаемой величины собственного капитала. Уставный, добавочный и резервный капиталы обычно меняются редко (если только в прогнозируемом периоде не планируется осуществить очередную эмиссию акций), поэтому в прогнозный баланс их можно включить той же суммой, что и в последнем отчетном балансе. Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации. Размер прибыли можно рассчитать по методу пропорциональных зависимостей, исходя из величины коэффициента рентабельности продаж РП в будущем периоде, который равен отношению прибыли к выручке от реализации

                                РП = П / В                                                           (17)      

       

Прогнозная величина данного показателя, а также выручки от реализации определяются методом авторегрессии на основании их индивидуальной динамики в предыдущих периодах. Динамика роста и изменения показателей прибыли и выручки от реализации продукции и оказания услуг предприятия за 2008-2010 гг. показаны на рисунке 2 и таблице 9.

Рисунок 2.  Динамика роста прибыли и выручки от реализации продукции и оказания услуг за 2008-2010 гг.                                                                                                                    

 

Таблица 9

Изменение показателей прибыли и выручки от реализации продукции и оказания услуг (2008-2010 гг.)

Год

Прибыль

(тыс. тенге)

Выручка

(тыс. тенге)

Изменения относительно предыдущего года

Рентабельность продаж

2008

681457

1785461

+ 198136

0,38

2009

747467

2417561

+ 632100

0,31

2010

911457

2896540

+ 478979

0,31

Примечание: согласно данных финансовой отчетности

Составим уравнения авторегрессионной зависимости для выручки:

                                                                                  (18)

За начало отсчета времени () примем центральный интервал.

2008

2009

2010

-1

0

1

Получаем

.                              

.             

Уравнение авторегрессии примет вид

                                                                     

Тогда прогнозируемая выручка будет равна

тыс. тенге;                      

тыс. тенге.                    

Составим уравнения авторегрессионной зависимости для коэффициента рентабельности продаж

                                                                                                   (19)

.                                                                                                     

.                                       

Уравнение авторегрессии примет вид

                                                                                     (20)

Тогда прогнозируемый показатель рентабельности будет равен

,                                                                                                                           

.                                                                         

Рассчитаем прогнозируемую прибыль

тыс. тенге;                                        

тыс. тенге.                                

Итак, величина собственного капитала в будущем периоде определяется, как его величина в последнем отчетном периоде, увеличенная на величину прогнозируемой прибыли (детерминированный факторный метод)

            СКn+1 = CКn + П                                                                            (21)

тыс. тенге;                              

тыс. тенге.                     

Далее определятся потребность в собственном оборотном капитале ПСОК, определяемом как необходимая часть собственного капитала, которая направляется на формирование оборотных (текущих) активов

                           ПСОК = СК – ВА                                                            (22)

Данное уравнение является частным случаем балансового уравнения, поскольку отражает равенство между собственным капиталом, как источником формирования средств, и теми видами активов, на формирование которых он направляется. Таким образом, фактически здесь используется балансовый метод прогнозирования. Величина внеобортных активов в прогнозном периоде определяется с помощью метода авторегрессии.

Составим уравнения авторегрессионной зависимости для величины внеоборотных активов

                                                                                  (23)

тыс. тенге;                      

тыс. тенге.

Уравнение авторегрессии примет вид

                                                            (24)

Тогда прогнозируемый внеоборотные активы составят

тыс. тенге;                                        

тыс. тенге.                                         

Определим потребность в собственном оборотном капитале

тыс. тенге;                                     

тыс. тенге.    

               

Следующим шагом будет определение величины кредиторской задолженности в прогнозном периоде КЗn+1, которая связана с величиной ПСОК. Действительно, кредиторская задолженность является кредитом поставщиков предприятию и, поэтому, должна рассматриваться как источник финансирования. Вследствие разрыва в сроках погашения кредиторской задолженности и оборота оборотного капитала, возникает потребность в дополнительном финансировании, то есть ПСОК. Определим вид зависимости между величинами КЗ и ПСОК.

Если заемные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются на срок, более короткий, чем длительность производственно-коммерческого цикла, то платежи по обязательствам могут осуществляться лишь при условии, что предприятие располагает достаточным собственным оборотным капиталом. Величина потребности в этом источнике финансирования определяется временем между окончанием использования кредита поставщиков и окончанием производственно-коммерческого цикла (периода оборота текущих активов) (ТТА - ТКЗ), а также величиной предстоящих платежей в единицу времени П/Д

                   ПСОК = (ТТА - ТКЗ)*П/Д                                                           (25)

С другой стороны, для оборачиваемости кредиторской задолженности, по определению имеем

ОбКЗ = П/КЗ, где П - сумма платежей кредиторам.                               

Тогда средний срок погашения задолженности будет равен:

ТКЗ = Д/ОбКЗ = КЗ*Д/П, где Д - длительность отчетного периода.

Окончательно, имеем: ПСОК = КЗn+1*(ТТА - ТКЗ)/ ТКЗ      

Из данной формулы для величины кредиторской задолженности получим:

      КЗn+1 = ПСОК * ТКЗ / (ТТА - ТКЗ)                                                           (26)

Рассчитанная по этой формуле величина будет максимально возможной величиной кредиторской задолженности, рассчитанной в предположении, что вся потребность предприятия в финансировании удовлетворяется за счет собственного капитала.

Длительность оборота текущих активов в прогнозном периоде ТТА определяется методом авторегрессии, позволяющим выделить основную тенденцию изменения данного показателя на предприятии.

Рассчитаем данный коэффициент за 2008-2010 гг. (таблица 10).

Таблица 10

Длительность оборота текущих активов

Показатели

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Текущие активы, тыс. тенге

637072

752508

1014100

Выручка от реализации продукции и оказанных услуг, тыс. тенге

1785461

2417561

2896540

Длительность оборота текущих активов, дней

128,5

112,1

126,0

Примечание: Согласно данных финансовой отчетности

Составим уравнения авторегрессионной зависимости для длительности оборота текущих активов

                                                                                       (27)

.                                                  

.                           

Уравнение авторегрессии примет вид

                                                                                          (28)

Тогда прогнозируемый показатель длительности оборота текущих активов:

- ,                                                                   

- .

Для определения величины срока погашения кредиторской задолженности ТКЗ предположим, что в предстоящем периоде характер расчетов с поставщиками не изменится. Тогда можно положить значение ТКЗ в прогнозном периоде равным его значению в последнем отчетном периоде

                                            ТКЗ(n+1) = ТКЗ(n)                                            (29)

                                                  

Рассчитаем величину прогнозируемой кредиторской задолженности

тыс. тенге;                                              

тыс. тенге.                  

                            

Перед определением окончательной величины кредиторской задолженности для включения в прогнозный баланс, необходимо рассчитать значение величины текущих активов ТА(n+1). Для этого воспользуемся уже рассчитанным выше значением длительности оборота текущих активов ТТА. Для оборачиваемости текущих активов, по определению, имеем: , где   обозначает среднюю за отчетный период величину текущих активов.

Тогда длительность оборота текущих активов будет равна:, где Д - длительность отчетного периода.  

С другой стороны

                                                                          (30)

Окончательно получаем: .                        

Подставляя уже известные нам величины в правую часть данной формулы, мы определим прогнозную величину текущих активов ТА(n+1) (детерминированный метод).

тыс. тенге.                         

тыс. тенге.        

                

Итак, для окончательного построения прогнозных форм отчетности в укрупненной номенклатуре статей нам осталось определить величины кредиторской задолженности и кредитов в пассиве баланса. Это делается по следующей схеме. Определяем величину валюты баланса как сумму величин текущих и внеоборотных активов. Затем рассматриваем определенную нами ранее максимальную величину кредиторской задолженности КЗn+1. В зависимости от ее величины, прогнозирование завершается одним из двух вариантов:

1. Если сумма КЗn+1 и величины собственного капитала превышает валюту баланса, то величина кредиторской задолженности уменьшается и принимается равной разности между валютой баланса и величиной собственного капитала. В этом случае предприятию достаточно собственных источников финансирования, поэтому в строке «Кредиты и займы» ставим нуль. Здесь нами снова используется базовый балансовый метод увязки показателей, являющийся составной частью описываемого комбинированного метода.

2. Если же собственных источников недостаточно для удовлетворения потребности в финансировании (сумма КЗn+1 и величины собственного капитала меньше валюты баланса), то погашение обязательств перед кредиторами возможно лишь при условии привлечения дополнительных финансовых ресурсов - кредитов банка. Это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости, в которую теперь будут входить и банковские проценты за пользование кредитом. Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности. Следовательно, увеличится совокупная потребность в финансировании ПФ, представленном собственным капиталом и банковскими кредитами. Величина ПФ может быть определена по формуле:

                                                                (31)

Значение строки «Кредиты и займы» определяется как разность между совокупной потребностью в финансировании ПФ и уже рассчитанной величиной собственного оборотного капитала в прогнозном периоде ПСОК. По строке «Кредиторская задолженность и прочие пассивы» отражается величина, доводящая суммарный пассив баланса до величины валюты баланса, определенной по активным статьям (балансовый метод).

Определим валюту баланса:

Сумма кредиторской задолженности и собственного капитала равна:

;

.

Таким образом, получаем, что сумма кредиторской задолженности и собственного капитала превышает сумму валюты баланса, следовательно, величина кредиторской задолженности уменьшается и принимается равной разности между валютой баланса и величиной собственного капитала. В этом случае предприятию достаточно собственных источников финансирования, поэтому в строке «Кредиты и займы» ставим нуль.

Окончательно получаем сумму кредиторской задолженности:

.

Таким образом, прогнозирование финансового состояния было выполнено на основе комбинированного метода прогнозирования.

В ходе прогнозирования были использованы следующие методы: метод пропорциональных зависимостей, метод авторегрессии, детерминированный факторный метод, базовый балансовый метод увязки показателей.

В результате проведенного прогноза финансового состояния предприятия на 2011-2012 гг. были составлены прогнозируемый баланс и прогнозируемый отчет о доходах и расходах в укрупненной номенклатуре статей, что позволило установить оценку их экономической эффективности в том, что прозрачность движения финансовых и материальных ресурсов, повысить эффективность использования оборотных средств, снизить непроизводственные расходы, выявить существенные резервы в снижении себестоимости оказываемых услуг (Приложении Р).

Таким образом,  разработка прогноза дает возможность ответить на жизненно важный вопрос, что ожидает предприятие в обозримом будущем – укрепление или утрата платежеспособности (банкротство).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Становление новых экономических отношений в условиях формирующейся казахстанской экономики требует кардинальных преобразований, принципиально новой культуры производственных отношений, организации эффективного бизнеса. Создаваемая экономическая система включает в качестве составных элементов организации предприятия различных форм собственности и подчиненности с многочисленными производственными, хозяйственными, финансовыми и другими связями, ориентированные на получение положительных финансовых результатов, обеспечивающих эффективность хозяйствования в целом.

Организуя деятельность, каждое предприятие, в том числе и малый бизнес, занимает определенную нишу на рынке. Как правило, к реализации намечаются несколько целей, зависящих от стадии жизненного цикла проекта, а также от внешних и внутренних условий, влияющих на поведение хозяйствующего субъекта. Самостоятельность в оценке ситуаций и принятии хозяйственных решений, ответственность за конечные результаты выдвигают особые требования к управлению на предприятии, стремящемуся к достижению финансовой результативности. Финансовый результат является не только индикатором эффективности деятельности организационных, производственных, сбытовых и других систем, но и определенным показателем возможностей предприятия с точки зрения привлекательности для инвесторов и собственников. Кроме того, финансовая результативность позволяет судить о качестве менеджмента на предприятии. Эффективное управление финансами означает прежде всего широкое их использование на всех стадиях процесса воспроизводства.

Финансы предприятий представляют собой опосредованную в денежной форме совокупность экономических отношений, возникающих в процессе образования, распределения и использования валового дохода, денежных накоплений и финансовых ресурсов.

На основе проведенного анализа финансового менеджмента в ТОО «Агробарс»  Аулиекольского района Костанайской области  с 2008 года по 2010 год можно сделать выводы и внести некоторые предложения.

Костанайская  область является одной из ведущих областей республики по производству зерна. В 2009 году сельхозпроизводителями Костанайской области произведено 4650,5 тыс. тонн зерновых культур в весе после доработки, что на 33% больше 2008 года. Средняя урожайность зернобобовых культур составила 14,6 центнера с гектара убранной площади против 11,2 центнера в 2008 году.

Анализ внутренней среды предприятия показал, что товарищество достаточно хорошо оснащено основными средствами и сельскохозяйственной техникой. Предприятие располагает достаточным числом высококвалифицированных работников.

На данном ТОО «Агробарс» управление имеет линейно-функциональную структуру.

Ответственным за эффективное использование собственности является - директор. Ему подчинены главные специалисты, которые осуществляют руководство главными отраслями деятельности. В подчинении у главных специалистов находятся специалисты отделений. Основным видом деятельности ТОО «Агробарс» является выращивание зерновых культур. Предприятие также занимается производством ячменя, овса и картофеля, но они занимают незначительный удельный вес в структуре произведенной и реализованной продукции, так производятся в основном для работников ТОО и местного населения.

Основу производства ТОО «Агробарс» составляют сельскохозяйственные угодья, в состав которых входит пашня и природные сенокосы. Наиболее ценным и продуктивным угодьем является пашня. Общая земельная площадь в хозяйстве в течение трех лет не изменилась и в 2010 году составила 8425 га.

Обеспеченность сельскохозяйственных предприятий трудовыми ресурсами и рациональное их использование является одним из важнейших условий увеличения объема производства продуктов сельского хозяйства. Согласно численность работников в течение трех лет практически не меняется. В 2010 г. среднегодовое количество работников товарищества увеличилось на 2 человека по сравнению с 2008 г. Нагрузка на 100 г на одного работника в 2010 году увеличивается на 5,8 га, что связано с увеличением сельхозяйственных угодий.                                                      

Характеристики финансового положения ТОО «Агробарс»  рассмотрено с состоянием его активов по степени риска. Все активы ТОО «Агробарс» с учетом области их применения и скорости преобразования в денежную наличность подразделяются на четыре категории риска: минимальную, малую, среднюю и высокую.

Классификация активов предприятия по степени риска по данным баланса и аналитического бухгалтерского учета за анализируемый период показывают, что доля средств со средней и высокой степенью риска сократилась по сравнению с началом анализируемого периода на 3,6 пункта и составила на конец года 85,19% от общей суммы оборотных активов. Наблюдаемая тенденция свидетельствует об увеличении степени финансовой устойчивости предприятия.

Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала проводится по данным баланса за отчетный год. Таким образом, возрастание стоимости имущества предприятия за анализируемый период на 1171321 тыс. тенге, или на 20,78%, обусловлено главным образом увеличением собственного капитала на 1123361 тыс. тенге, или на 20,86%, и ростом краткосрочных обязательств на 46737 тыс. тенге, или на 18,62%.  Таким образом, наблюдаются различные темпы прироста собственного и заемного капитала, приведшие к  изменению структуры капитала. Анализ динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что за анализируемый период произошло изменение уставного капитала на 602799 тыс. тенге, или на 19,85%, также увеличение собственных финансовых ресурсов произошло за счет роста добавочного капитала на 158169 тыс. тенге, или на 18,26%.  Резервы предприятия  возросли  на  110792 тыс. тенге, или 23,55%.

Заработанная прибыль на конец анализируемого периода составила 1264322 тыс. тенге, или 18,57%, к итогу всего капитала против 1011498 тыс. тенге, или 17,95%, на начало анализируемого периода, т.е. увеличилась на 252824 тыс. тенге, а ее доля увеличилась на  0,62  пункта. В результате    предприятием было получено 21,58% всего прироста капитала.

Анализ ликвидности баланса выполнен на основе так же баланса предприятия. Характеризуя ликвидность баланса следует отметить, что за анализируемый период наблюдается платежный излишек для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало анализируемого периода – 108518 тыс. тенге и на конец периода – 194698 тыс. тенге. Быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, излишек быстрореализуемых активов на начало анализируемого периода составил 15712 тыс. тенге, или 6,63% и на конец периода 27823 тыс. тенге или 9,84%.. На анализируемом предприятии отсутствуют долгосрочные обязательства и поэтому медленно реализуемые активы образуют излишек на начало анализируемого периода в размере 261848  тыс. тенге и на конец периода 493848 тыс. тенге. Постоянные пассивы превышают труднореализуемые активы на начало периода на 386078 тыс. тенге, или 7,17% и на конец периода на 716369 тыс. тенге, или 11,01%. Таким образом, баланс анализируемого предприятия  считается   абсолютно   ликвидным,   так   как  выполняются  все  соотношения  на протяжении всего анализируемого периода.

Характеристики финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период и ее динамика показывают, что предприятие на начало и конец анализируемого периода находится в устойчивом финансовом состоянии. На конец анализируемого периода произошло увеличение собственного оборотного капитала на 329068 тыс. тенге. В конце периода излишек собственного оборотного капитала для формирования запасов составил 226535 тыс. тенге.

Наблюдается высокая финансовая независимость предприятия, коэффициент автономии за анализируемый период увеличился на 0,02 пункта, его фактическое значение на конец периода составляет 0,97 пункта, что почти в 2 раза превышает пороговый уровень (0,5). Соответственно наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала в пользу первого на 0,01 пункта. На конец анализируемого периода предприятие на один тенге собственного капитала привлекало пять тиын заемного капитала.

Большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах. За рассматриваемый период индекс постоянного актива уменьшился на 0,04 пункта и на конец периода размер постоянных активов, приходящийся на один тенге собственного капитала, составил 89 тиын.

Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности за анализируемый период увеличился на 0,04 пункта и на конец периода составил 0,11 пункта, что в 4,5 раза ниже допустимой границы.

На предприятии довольно высокий удельный вес составляет имущество производственного назначения. Коэффициент имущества производственного назначения составляет 0,91 пункта. Это привело к увеличению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств увеличился на 0,05 пункта и составил на конец анализируемого периода 0,18 пункта.

Итак, за рассматриваемый период финансовое положение предприятия улучшилось. Об этом свидетельствует увеличение коэффициента прогноза банкротства на 0,04 пункта, т.е. произошло увеличение доли чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса.

В результате проведенного прогноза финансового состояния предприятия на 2009-2010 гг. были составлены прогнозируемый баланс и прогнозируемый отчет о доходах и расходах в укрупненной номенклатуре статей, что позволило установить оценку их экономической эффективности в том, что прозрачность движения финансовых и материальных ресурсов, повысить эффективность использования оборотных средств, снизить непроизводственные расходы, выявить существенные резервы в снижении себестоимости оказываемых услуг.

Таким образом,  разработка прогноза как один из функций в финансовом менеджменте на предприятии, дает возможность ответить на жизненно важный вопрос, что ожидает предприятие в обозримом будущем – укрепление или утрата платежеспособности.

Хотелось бы заметить, что несомненная  перспективность сектора  малого  и среднего предпринимательства в современной экономике и, следовательно, большой интерес к нему не следует рассматривать  лишь как очередную компанию в системе антикризисных мер, но и как долговременное направление структурной политики,  естественным  образом  обеспечивающей органическую смычку воспроизводственных и рыночных процессов в российском хозяйстве, реализацию современной стратегии экономического роста в течение долговременного перехода.  Ибо, именно малые предприятия, особенно в случае удовлетворительной разработки новой государственной политики в области малого  предпринимательства, могут стать основой рыночных структур во многих  отраслях, обеспечить перелив инвестиций в сферы наиболее эффективного  приложения  ресурсов  и тем самым соединить процессы структурной политики и формирование всеказахстанского рынка.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

  1.  Ананькина Е.А., Данилочкина Н.Г. Финансы предприятия. - М.: ПРИОР, 2007.- С.89
  2.   Блинов А.О., Шапкин И.Н. Предпринимательство: теория и
    практика. - М.: Изд. «Дашков и К», 2006.- С.145
  3.  Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. - Спб: Питер, 2002.- С.44
  4.  Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий).- М.: КНОРУС, 2009.- С.56
  5.  Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организации (предприятий). - М.: КНОРУС, 2009.-С.102
  6.   Гайворонская Н.Ф. Анализ финансов предприятия. - Ростов-на-Дону: ВНИИЭиН РАСХН, 2008.- С.32
  7.  Глухов В.В. Финансовый менеджмент.- Спб:Питер,2009.- С.111
  8.  Грибов В.Д., Грузинов В.П. Экономика предприятия. - М.: МИК, 2008.- С.99
  9.  Грузинов В.П. Экономика предприятия.- М.: ЮНИТИ, 2002. - 340 с.
  10.   Жминько С.И. Финансовый учет на предприятиях. - Ростов на Дону: Феникс, 2008.- 189 с.
  11.  Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. - М.: Инфра-М. - 2008. - 335с.
  12.  Кабдуллина Г. Пути повышения эффективности производства предприятий Казахстана. // Саясат. - 2009.- №11. - 34-37 с.
  13.  Калиев Г. Анализ финансовой системы предприятий  //Экономист. – 2005.- №4.- С.85-90.
  14.  Карелин В.С. Финансы корпораций. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. – 620 с.
  15.   Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: Проблемы, концепции и методы. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 2001. - 316 с.
  16.  Кольбаев М. Специфика регулирования финансовой сферы предпринимательства//Транзитная экономика, 2005, №7.- С.66-72.
  17.   Крячкова Л. Совершенствование управления издержками производства в предприятиях. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2003. -№12. -19-21 с.
  18.  Курманалиев Е. Анализ производства на предприятии // Экономика и статистика. - 2009. - № 2. - 63-65 с.
  19.   Кучерин А. О классификации производственных затрат в сельском хозяйстве. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2003. - №8. - 40-43 с.
  20.  Личко К.П. Прогнозирование и планирование агропромышленного комплекса. - М.: Гардарики, 2001. - 294 с.
  21.   Макаров Н. Основные вопросы себестоимости сельскохозяйственных продуктов. // АПК: Экономика, управление, - 2002. - №7. - 71-77 с..
  22.  Мамырбаева О.Б. Рекомендации пути улучшения финансовой системы в предприниматльстве// Вестник ун-та «Туран».- 2002.- №1-2.- С.60-65
  23.  Мамырбаева О.Б. Отчетность на предприятии// Вестник ун-та «Туран».- 2002.- №3-4.- С.96-99
  24.  Матвеева Т.И. Анализ себестоимости продукции в производственном объединении. - М: Финансы, 1998, - 286 с.
  25.  Машрапов Н.К. Зарубежный опыт развития малого и среднего бизнеса// вестник КазНУ.- серия экономическая.- 2008.- №2.-С. 124-126
  26.  Международные стандарты финансовой отчетности: теория и практика. -  Алматы: ТОО «Издательство LEM», 2009. - 568 с.
  27.  Мирзалимова Р.А. Проблемы и пути решения малого предпринимательства в Республике Казахстан// Перспективы развития и совершенствования права в Республике Казахстан и Российской Федерации: Материалы международной конференции.- Костанай.- 2004.- С.158-160
  28.  Мишулина О. Методика определения экономической эффективности производственных процессов в растениеводстве. // Транзитная экономика. - 2008. - №3. - 39-46 с.
  29.  Мынбаев С. Большие перспективы малого бизнеса// Промышленность Казахстана.- 2005.-№4.- С.10-13
  30.  Наурызбекова А.Е. Государство и проблемы малого и среднего предпринимательства в Казахстане// Вестник КазГУ серия экономическая.- 1999.- №2.- С. 60-62
  31.  Нурсеит А. и др. Теория рыночной экономики: потребительский аспект/ А. Нурсеит, А. Темирбекова, Р. Нурсеитова.- Алматы,2000. – 272с.
  32.  Общий и социальный менеджмент. Учебник / Общ. ред. А.Л. Гапаненко.- М: Издательство РАГС,2004.- 256 с.
  33.  Попович и.В. Методика экономических исследований в сельском хозяйстве. - М.: Экономика, 1992. - 216 с.
  34.  Расходная часть бюджета ТОО «Агробас» за 2010 г.
  35.  Регионы Казахстана. 2008. Статистический сборник. / Под ред. Б.Т. Султанова. - Алматы: Агентство Республики Казахстан по статистике, 2008. – 430 с.
  36.   Сельское хозяйство. // Казахстан и его регионы. - 2009. - № 1. – 86-89 с.
  37.  Устав ТОО «Агробас»
  38.  Финансовый менеджмент. Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка.- М: Финансы,2003.- 389 с.
  39.  Финансы предприятий. / Под ред. Н.В. Колчиной. - М.: Финансы; ЮНИТИ, 2000. – 420 с.
  40.  Финансы сельскохозяйственных предприятий. / Под ред. М.Л. Лишанского. - М.: КолосС, 2003. - 376 с.
  41.  Хван А.М. Развитие малого и среднего бизнеса в Республике Казахстан.// Вестник Каз НУ, серия экономическая, 2005, №3, с94-96
  42.  Юданов А.Ю. Финансовый менеджмент.- М:ЮНИТИ,2008.- 410 с.
  43.  Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие / пер. с франц. под ред. проф. Я.В.Соколова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009.- 576 с.
  44.  Кондратюков Н.П. Бухгалтерский учет и финансово-экономический анализ. – М.: Издательство «Дело», 2008. - 233с.
  45.  Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 2008. - 224с.
  46.  Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009. - 304 с.
  47.  Ахметова К. А.Предпринимательство и его состояние в регионах.// Финансы Казахстана. – 2008.- №3-4.- С.76-79.
  48.  Байниетова М. Малый бизнес как фактор развития конкуренции// Саясат.- 2008.- №7.-C.42-44
  49.  Байниетова М. Основные препятствия деятельности субъектов малого предпринимательства// Саясат.- 2004.- №8.- C.14-15
  50.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2002. - 416 с.
  51.  Годовые отчеты и производственно-финансовые планы ТОО «Агробас» за 2008-2010 гг.

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Бухгалтерский баланс за 01.01.2008 – 31.12.2008 год

А К Т И В Ы

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

I. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

Денежные средства и их эквиваленты (1010-1070)

010

100 750

120 000

Краткосрочные финансовые инвестиции (1100-1150)

020

2 304

2 568

Краткосрочная дебиторская задолженность  (1200) всего,    в том числе:

030

218 219

251 972

краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков (1210)

031

651

740

краткосрочная дебиторская задолженность дочерних организаций (1220)

032

4 052

4 505

краткосрочная дебиторская задолженность ассоциированных и совместных организаций (1230)

033

 

 

краткосрочная дебиторская задолженность филиалов и структурных подразделений (1240)

034

212 000

245 014

краткосрочная дебиторская задолженность работников (1250)

035

204

256

краткосрочная дебиторская задолженность по аренде (1260)

036

 

 

краткосрочные вознаграждения к получению (1270)

037

 

 

прочая краткосрочная дебиторская задолженность (1280)

038

1 312

1 457

Запасы (1300), всего,                                                                                                      в том числе:

040

238 396

257 287

сырье и материалы (1310)

041

165 892

178 905

готовая продукция (1320)

042

18 450

20 425

товары (1330)

043

980

1 020

незавершенное производство (1340)

044

4 321

4 568

прочие запасы (1350)

045

48 753

52 369

Текущие налоговые активы (1400), всего,                                                                           в том числе:

050

4 236

4 561

корпоративный подоходный налог (1410)

051

 

 

налог на добавленную стоимость (1420)

052

 

 

прочие налоги и другие обязательные платежи в бюджет (1430)

053

4 236

4 561

Долгосрочные активы, предназначенные для продажи  (1500)

060

 

 

Прочие краткосрочные активы  (1600), всего,                                                          в том числе:

070

615

684

краткосрочные авансы выданные (1610)

071

425

456

расходы будущих периодов (1620)

072

116

145

прочие краткосрочные активы (1630)

073

74

83

Итого краткосрочных активов (010+020+030+040+050+060+070)

080

564 520

637 072

2. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

Долгосрочные финансовые инвестиции (2010-2040)

090

 

 

Долгосрочная дебиторская задолженность (2110, 2150-2180), всего,                       в том числе :

100

 

 

долгосрочная дебиторская задолженность работников (2150)

101

 

 

долгосрочная дебиторская задолженность по аренде (2160)

102

 

 

прочая долгосрочная  дебиторская задолженность (2180)

103

 

 

Инвестиции, учитываемые методом долевого участия (2200)

110

 

 

Инвестиции в недвижимость (2300), всего,                                                                     в том числе :

120

 

 

Продолжение приложение А

Бухгалтерский баланс за 01.01.2008 – 31.12.2008 год

инвестиции в недвижимость (2310)

121

амортизация и обесценение инвестиций в недвижимость (2320)

122

 

 

Основные средства (2410), всего                                                                                    в том числе:

130

4 700 300

5 354 814

земля

131

145

193

здания

132

19 689

21 568

сооружения

133

2 568 961

3 001 286

передаточные устройства

134

1 356 781

1 542 983

машины и оборудования

135

278 952

305 674

транспортные средства

136

426 210

426 783

прочие основные средства

137

49 562

56 327

Амортизация и обесценение основных средств (2420)

140

603 145

393 275

Балансовая (остаточная) стоимость основных средств (130-140), всего            в том числе:

150

4 097 155

4 961 539

земля

151

145

193

здания

152

19 206

21 003

сооружения

153

2 300 784

2 756 912

передаточные устройства

154

1 102 366

1 357 915

машины и оборудования

155

226 987

368 912

транспортные средства

156

404 562

405 356

прочие основные средства

157

43 105

51 248

Разведочные и оценочные активы (2600)

160

 

 

Нематериальные активы  (2710-2730), всего,                                                               в том числе:

170

 

 

гудвилл (2710)

171

 

 

обесценение гудвилла (2720)

172

 

 

прочие нематериальные активы (2730)

173

 

 

амортизация и обесценение прочих нематериальных активов (2740)

174

 

 

Балансовая (остаточная) стоимость нематериальных активов                               (171-172)+(173-174), всего

180

 

 

Отложенные налоговые активы (2810)

190

 

 

Прочие долгосрочные активы (2900), всего,                                                                        в том числе:

200

14 520

36 947

долгосрочные авансы выданные (2910)

201

 

 

расходы будущих периодов (2920)

202

 

 

незавершенное строительство (2930)

203

14 520

36 947

прочие долгосрочные активы (2940),                                                                                 в том числе:

204

 

 

инвестиции в дочерние организации

204.1

 

 

инвестиции в ассоциированные организации, учитываемые по методу себестоимости

204.2

 

 

инвестиции в  совместно-контролируемые юридические лица

204.3

 

 

основные средства, выбывшие из активного использования и удерживаемые для реализации

204.4

 

 

Итого долгосрочных активов (стр. 090+100+110+120+150+160+180+190+200)

210

4 111 675

4 961 539

Баланс (стр. 080+стр. 210)

 

4 676 195

5 598 611

Продолжение приложение А

Бухгалтерский баланс за 01.01.2008 – 31.12.2008 год

Итого краткосрочных обязательств (220+230+240+250+260+270+280+290+300+310+320)

330

242914

250994

4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

 

 

Долгосрочные финансовые обязательства (4000), всего,                                  в том числе :

340

 

 

долгосрочные банковские займы (4010)

341

 

 

долгосрочные полученные займы (4020)

342

 

 

прочие долгосрочные финансовые обязательства (4030)

343

 

 

Долгосрочная кредиторская задолженность  (4100), всего,                                   в том числе:

350

 

 

долгосрочная задолженность по аренде (4150)

351

 

 

прочая долгосрочная кредиторская задолженность (4170)

352

 

 

Долгосрочные оценочные обязательства (4200)

360

 

 

Отложенные налоговые обязательства (4300)

370

 

 

Прочие долгосрочные обязательства (4430)

380

 

 

Итого долгосрочных обязательств (стр.340+350+360+370+380)

390

 

 

5. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

 

 

 

Уставный капитал (5000), всего,                                                                                       

400

2 887 123

3 036 239

Добавочный капитал (5100)

410

694 563

866 362

Выкупленные собственные долевые инструменты (5200)

420

 

 

Резервы (5300), всего,                                                                                                  в том числе :

430

295 876

470 465

резервный капитал, установленный учредительными документами (5310)

431

 

 

резерв на переоценку (5320)

432

295 876

470 465

резерв на пересчет иностранной валюты по зарубежной деятельности (5330)

433

 

 

прочие резервы (5340)

434

 

 

Нераспределенный доход (непокрытый убыток) (5400), всего,                                   в том числе :

440

465 719

1 011 498

прибыль (убыток) отчетного года (5410)

441

256 641

681 457

корректировка прибыли (убытка) в результате изменения учетной политики (5420)

442

 

 

прибыль (убыток) предыдущих лет (5430)

443

209 078

330 041

Итого капитал (стр. 400+410+420+430+440)

450

4 343 281

5 384 564

БАЛАНС ( стр.330+390+450)

 

4 586 195

5 635 558


ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Отчет о прибылях и убытках за 01.01.2008 – 31.12.2008 год

Наименование показателей

Код стр.

За предыдущий период

За отчетный период

Доход от реализации продукции и оказания услуг

010

1 587 325

1 785 461

Себестоимость реализованной продукции и оказания услуг

020

1 345 261

1 235 131

Валовая прибыль (стр.10-стр.20)

030

242 064

550 330

Доходы от финансирования

040

 

 

Прочие доходы

050

29 436

154 962

Расходы на реализацию продукции и оказание услуг

060

10 245

14 423

Административные расходы

070

 

 

Расходы на финансирование

080

 

 

Прочие расходы

090

4 614

9 412

Доля прибыли/убытка организаций, учитываемых по методу долевого участия

100

 

 

Прибыль/убыток  за период от продолжаемой деятельности (стр.30+стр.40+стр.50-стр.60-стр.70-стр.80-стр.90+/-стр. 100)

110

256 641

681 457

Прибыль/убыток от прекращенной деятельности

120

 

 

Прибыль/убыток до налогообложения (стр.110+/-стр.120)

130

256 641

681 457

Расходы по корпоративному налогу

140

 

 

Итоговая прибыль/убыток за период (стр. 130 - стр. 140) до вычета доли меньшинства

150

256 641

681 457

Доля меньшинства

160

 

 

Итоговая  прибыль/убыток за период (стр. 150- стр. 160)

170

256 641

681 457


ПРИЛОЖЕНИЕ В

Бухгалтерский баланс за 01.01.2009 – 31.12. 2009 год

А К Т И В Ы

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

I. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

Денежные средства и их эквиваленты (1010-1070)

010

120 000

145 007

Краткосрочные финансовые инвестиции (1100-1150)

020

2 568

3 569

Краткосрочная дебиторская задолженность  (1200) всего,                             в том числе:

030

251 972

287 678

краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков (1210)

031

740

2 025

краткосрочная дебиторская задолженность дочерних организаций (1220)

032

4 505

4 789

краткосрочная дебиторская задолженность ассоциированных и совместных организаций (1230)

033

 

 

краткосрочная дебиторская задолженность филиалов и структурных подразделений (1240)

034

245 014

278 951

краткосрочная дебиторская задолженность работников (1250)

035

256

345

краткосрочная дебиторская задолженность по аренде (1260)

036

 

 

краткосрочные вознаграждения к получению (1270)

037

 

 

прочая краткосрочная дебиторская задолженность (1280)

038

1 457

1 568

Запасы (1300), всего,                                                                                                                    в том числе:

040

257 287

310 453

сырье и материалы (1310)

041

178 905

229 703

готовая продукция (1320)

042

20 425

18 632

товары (1330)

043

1 020

2 101

незавершенное производство (1340)

044

4 568

5 120

прочие запасы (1350)

045

52 369

54 897

Текущие налоговые активы (1400), всего,                                                                           в том числе:

050

4 561

4 987

корпоративный подоходный налог (1410)

051

 

 

налог на добавленную стоимость (1420)

052

 

 

прочие налоги и другие обязательные платежи в бюджет (1430)

053

4 561

4 987

Долгосрочные активы, предназначенные для продажи  (1500)

060

 

 

Прочие краткосрочные активы  (1600), всего,                                                          в том числе:

070

684

814

краткосрочные авансы выданные (1610)

071

456

512

расходы будущих периодов (1620)

072

145

205

прочие краткосрочные активы (1630)

073

83

97

Итого краткосрочных активов (010+020+030+040+050+060+070)

080

637 072

752 508

2. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

Долгосрочные финансовые инвестиции (2010-2040)

090

 

 

Долгосрочная дебиторская задолженность (2110, 2150-2180), всего,                       в том числе :

100

 

 

долгосрочная дебиторская задолженность работников (2150)

101

 

 

долгосрочная дебиторская задолженность по аренде (2160)

102

 

 

прочая долгосрочная  дебиторская задолженность (2180)

103

 

 

Инвестиции, учитываемые методом долевого участия

110

 

 

Инвестиции в недвижимость (2300), всего,                                                                     в том числе :

120

 

 

инвестиции в недвижимость (2310)

121

 

 

Продолжение приложение В

Бухгалтерский баланс за 01.01. 2009 – 31.12. 2009 год

амортизация и обесценение инвестиций в недвижимость (2320)

122

Основные средства (2410), всего                                                                                    в том числе:

130

5 354 814

5 856 109

земля

131

193

205

здания

132

21 568

23 456

сооружения

133

3 001 286

3 241 803

передаточные устройства

134

1 542 983

1 746 301

машины и оборудования

135

305 674

309 978

транспортные средства

136

426 783

458 963

прочие основные средства

137

56 327

75 403

Амортизация и обесценение основных средств (2420)

140

393 275

588 274

Балансовая (остаточная) стоимость основных средств (130-140), всего            в том числе:

150

4 961 539

5 267 835

земля

151

193

205

здания

152

21 003

22 945

сооружения

153

2 756 912

3 003 730

передаточные устройства

154

1 357 915

1 450 321

машины и оборудования

155

368 912

289 604

транспортные средства

156

405 356

435 702

прочие основные средства

157

51 248

65 328

Разведочные и оценочные активы (2600)

160

 

 

Нематериальные активы  (2710-2730), всего,                                                               в том числе:

170

 

 

гудвилл (2710)

171

 

 

обесценение гудвилла (2720)

172

 

 

прочие нематериальные активы (2730)

173

 

 

амортизация и обесценение прочих нематериальных активов (2740)

174

 

 

Балансовая (остаточная) стоимость нематериальных активов                               (171-172)+(173-174), всего

180

 

 

Отложенные налоговые активы (2810)

190

 

 

Прочие долгосрочные активы (2900), всего,                                                                        в том числе:

200

36 947

45 707

долгосрочные авансы выданные (2910)

201

 

 

расходы будущих периодов (2920)

202

 

 

незавершенное строительство (2930)

203

36 947

45 707

прочие долгосрочные активы (2940),                                                                                 в том числе:

204

 

 

инвестиции в дочерние организации

204.1

 

 

инвестиции в ассоциированные организации, учитываемые по методу себестоимости

204.2

 

 

инвестиции в  совместно-контролируемые юридические лица

204.3

 

 

основные средства, выбывшие из активного использования и удерживаемые для реализации

204.4

 

 

Итого долгосрочных активов (стр. 090+100+110+120+150+160+180+190+200)

210

4 998 486

5 313 542

Баланс (стр. 080+стр. 210)

 

5 635 558

6 066 050

 

 

Продолжение приложение В

Бухгалтерский баланс за 01.01.2009 – 31.12. 2009 год

П А С С И В Ы

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

3. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

 

 

Краткосрочные финансовые обязательства (3010-3050)

220

1 204

2 005

Обязательства по налогам (3100), всего,                                                                в том числе:

230

7 490

8 079

корпоративный подоходный налог, подлежащий уплате (3110)

231

 

 

индивидуальный подоходный налог (3120)

232

5 078

6 102

налог на добавленную стоимость (3130)

233

 

 

акцизы (3140)

234

 

 

социальный налог (3150)

235

1 356

1 021

земельный налог (3160)

236

1 056

956

налог на транспортные средства (3170)

237

 

 

налог на имущество (3180)

238

 

 

прочие налоги (3190)

239

 

 

Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам (3210-3240)

240

5 356

5 970

Краткосрочная кредиторская задолженность (3300), всего,                                     в том числе:

250

235 904

253 379

краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам (3310)

251

73 256

93 256

краткосрочная кредиторская задолженность дочерним организациям (3320)

252

162 648

160 123

краткосрочная кредиторская задолженность ассоциированным и совместным организациям (3330)

253

 

 

краткосрочная кредиторская задолженность филиалам и структурным подразделениям (3340)

254

 

 

Краткосрочная задолженность по оплате труда (3350)

260

 

 

Краткосрочная задолженность по аренде (3360)

270

 

 

Текущая часть долгосрочной кредиторской задолженности (3370)

280

 

 

Краткосрочные вознаграждения к выплате (3380)

290

 

 

Прочая краткосрочная кредиторская задолженность (3390)

300

562

604

Краткосрочные оценочные обязательства (3400), всего,                                          в том числе:

310

 

 

краткосрочные гарантийные обязательства (3410)

311

 

 

краткосрочные обязательства по юридическим претензиям (3420)

312

 

 

краткосрочные оценочные обязательства по вознаграждениям работникам (3430)

313

 

 

прочие краткосрочные оценочные обязательства (3440)

314

 

 

Прочие краткосрочные  обязательства  (3500), всего,                                             в том числе:

320

478

506

краткосрочные авансы полученные (3510)

321

 

 

доходы будущих периодов (3520)

322

 

 

обязательства группы на выбытие, предназначенной для продажи (3530)

323

 

 

прочие краткосрочные  обязательства (3540)

324

478

506

Итого краткосрочных обязательств (220+230+240+250+260+270+280+290+300+310+320)

330

250 994

270 543

Продолжение приложение В

Бухгалтерский баланс за 01.01.2009 – 31.12. 2009 год

4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Долгосрочные финансовые обязательства (4000), всего,                                  в том числе :

340

 

 

долгосрочные банковские займы (4010)

341

 

 

долгосрочные полученные займы (4020)

342

 

 

прочие долгосрочные финансовые обязательства (4030)

343

 

 

Долгосрочная кредиторская задолженность  (4100), всего,                                   в том числе:

350

 

 

долгосрочная задолженность по аренде (4150)

351

 

 

прочая долгосрочная кредиторская задолженность (4170)

352

 

 

Долгосрочные оценочные обязательства (4200)

360

 

 

Отложенные налоговые обязательства (4300)

370

 

 

Прочие долгосрочные обязательства (4430)

380

 

 

Итого долгосрочных обязательств (стр.340+350+360+370+380)

390

 

 

5. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

 

 

 

Уставный капитал (5000), всего,                                                                                       

400

3 036 239

3 155 230

Добавочный капитал (5100)

410

866 362

925 304

Выкупленные собственные долевые инструменты (5200)

420

 

 

Резервы (5300), всего,                                                                                                  в том числе :

430

470 465

515 245

резервный капитал, установленный учредительными документами (5310)

431

 

 

резерв на переоценку (5320)

432

470 465

515 245

резерв на пересчет иностранной валюты по зарубежной деятельности (5330)

433

 

 

прочие резервы (5340)

434

 

 

Нераспределенный доход (непокрытый убыток) (5400), всего,                                   в том числе :

440

1 011 498

1 199 728

прибыль (убыток) отчетного года (5410)

441

681 457

747 467

корректировка прибыли (убытка) в результате изменения учетной политики (5420)

442

 

 

прибыль (убыток) предыдущих лет (5430)

443

330 041

452 261

Итого капитал (стр. 400+410+420+430+440)

450

5 384 564

5 795 507

БАЛАНС ( стр.330+390+450)

 

5 635 558

6 066 050


ПРИЛОЖЕНИЕ Г

Отчет о прибылях и убытках за 01.01.2009 – 31.12. 2009 год

Наименование показателей

Код стр.

За предыдущий период

За отчетный период

Доход от реализации продукции и оказания услуг

010

1 785 461

2 417 561

Себестоимость реализованной продукции и оказания услуг

020

1 235 131

1 845 231

Валовая прибыль (стр.10-стр.20)

030

550 330

572 330

Доходы от финансирования

040

 

 

Прочие доходы

050

154 962

204 113

Расходы на реализацию продукции и оказание услуг

060

14 423

17 537

Административные расходы

070

 

 

Расходы на финансирование

080

 

 

Прочие расходы

090

9 412

11 439

Доля прибыли/убытка организаций, учитываемых по методу долевого участия

100

 

 

Прибыль/убыток  за период от продолжаемой деятельности (стр.30+стр.40+стр.50-стр.60-стр.70-стр.80-стр.90+/-стр. 100)

110

681 457

747 467

Прибыль/убыток от прекращенной деятельности

120

 

 

Прибыль/убыток до налогообложения (стр.110+/-стр.120)

130

681 457

747 467

Расходы по корпоративному налогу

140

 

 

Итоговая прибыль/убыток за период (стр. 130 - стр. 140) до вычета доли меньшинства

150

681 457

747 467

Доля меньшинства

160

 

 

Итоговая  прибыль/убыток за период (стр. 150- стр. 160)

170

681 457

747 467


ПРИЛОЖЕНИЕ Д

Бухгалтерский баланс за 01.01.2010 – 31.12. 2010 год

А К Т И В Ы

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

I. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

Денежные средства и их эквиваленты (1010-1070)

010

145 007

305 481

Краткосрочные финансовые инвестиции (1100-1150)

020

3 569

5 236

Краткосрочная дебиторская задолженность  (1200) всего,                             в том числе:

030

287 678

309 650

краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков (1210)

031

2 025

3 512

краткосрочная дебиторская задолженность дочерних организаций (1220)

032

4 789

4 701

краткосрочная дебиторская задолженность ассоциированных и совместных организаций (1230)

033

 

 

краткосрочная дебиторская задолженность филиалов и структурных подразделений (1240)

034

278 951

298 721

краткосрочная дебиторская задолженность работников (1250)

035

345

303

краткосрочная дебиторская задолженность по аренде (1260)

036

 

 

краткосрочные вознаграждения к получению (1270)

037

 

 

прочая краткосрочная дебиторская задолженность (1280)

038

1 568

2 413

Запасы (1300), всего,                                                                                                                    в том числе:

040

310 453

387 611

сырье и материалы (1310)

041

229 703

286 451

готовая продукция (1320)

042

18 632

20 451

товары (1330)

043

2 101

1 873

незавершенное производство (1340)

044

5 120

5 267

прочие запасы (1350)

045

54 897

73 569

Текущие налоговые активы (1400), всего,                                                                           в том числе:

050

4 987

4 014

корпоративный подоходный налог (1410)

051

 

 

налог на добавленную стоимость (1420)

052

 

 

прочие налоги и другие обязательные платежи в бюджет (1430)

053

4 987

4 014

Долгосрочные активы, предназначенные для продажи  (1500)

060

 

 

Прочие краткосрочные активы  (1600), всего,                                                          в том числе:

070

814

885

краткосрочные авансы выданные (1610)

071

512

452

расходы будущих периодов (1620)

072

205

356

прочие краткосрочные активы (1630)

073

97

77

Итого краткосрочных активов (010+020+030+040+050+060+070)

080

752 508

1 012 877

2. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

Долгосрочные финансовые инвестиции (2010-2040)

090

 

 

Долгосрочная дебиторская задолженность (2110, 2150-2180), всего,                       в том числе :

100

 

 

долгосрочная дебиторская задолженность работников (2150)

101

 

 

долгосрочная дебиторская задолженность по аренде (2160)

102

 

 

прочая долгосрочная  дебиторская задолженность (2180)

103

 

 

Инвестиции, учитываемые методом долевого участия (2200)

110

 

 

Инвестиции в недвижимость (2300), всего,                                                                     в том числе :

120

 

 

инвестиции в недвижимость (2310)

121

 

 

амортизация и обесценение инвестиций в недвижимость (2320)

122

 

 

Продолжение приложение Д  

Бухгалтерский баланс за 01.01.2010 – 31.12. 2010 год

Основные средства (2410), всего                                                                                    в том числе:

130

5 856 109

6 282 724

земля

131

205

265

здания

132

23 456

25 487

сооружения

133

3 241 803

3 412 369

передаточные устройства

134

1 746 301

1 920 214

машины и оборудования

135

309 978

365 412

транспортные средства

136

458 963

479 121

прочие основные средства

137

75 403

79 856

Амортизация и обесценение основных средств (2420)

140

588 274

547 791

Балансовая (остаточная) стоимость основных средств (130-140), всего            в том числе:

150

5 267 835

5 734 933

земля

151

205

265

здания

152

22 945

24 156

сооружения

153

3 003 730

3 111 254

передаточные устройства

154

1 450 321

1 745 321

машины и оборудования

155

289 604

347 895

транспортные средства

156

435 702

435 897

прочие основные средства

157

65 328

70 145

Разведочные и оценочные активы (2600)

160

 

 

Нематериальные активы  (2710-2730), всего,                                                               в том числе:

170

 

 

гудвилл (2710)

171

 

 

обесценение гудвилла (2720)

172

 

 

прочие нематериальные активы (2730)

173

 

 

амортизация и обесценение прочих нематериальных активов (2740)

174

 

 

Балансовая (остаточная) стоимость нематериальных активов                               (171-172)+(173-174), всего

180

 

 

Отложенные налоговые активы (2810)

190

 

 

Прочие долгосрочные активы (2900), всего,                                                                        в том числе:

200

45 707

57 846

долгосрочные авансы выданные (2910)

201

 

 

расходы будущих периодов (2920)

202

 

 

незавершенное строительство (2930)

203

45 707

57 846

прочие долгосрочные активы (2940),                                                                                 в том числе:

204

 

 

инвестиции в дочерние организации

204.1

 

 

инвестиции в ассоциированные организации, учитываемые по методу себестоимости

204.2

 

 

инвестиции в  совместно-контролируемые юридические лица

204.3

 

 

основные средства, выбывшие из активного использования и удерживаемые для реализации

204.4

 

 

Итого долгосрочных активов (стр. 090+100+110+120+150+160+180+190+200)

210

5 313 542

5 792 779

Баланс (стр. 080+стр. 210)

 

6 066 050

6 805 656

 

 

Продолжение приложение Д

Бухгалтерский баланс за 01.01.2010 – 31.12. 2010 год

П А С С И В Ы

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

3. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

 

 

Краткосрочные финансовые обязательства (3010-3050)

220

2 005

2 475

Обязательства по налогам (3100), всего,                                                                в том числе:

230

8 079

6 866

корпоративный подоходный налог, подлежащий уплате (3110)

231

 

 

индивидуальный подоходный налог (3120)

232

6 102

4 782

налог на добавленную стоимость (3130)

233

 

 

акцизы (3140)

234

 

 

социальный налог (3150)

235

1 021

1 205

земельный налог (3160)

236

956

879

налог на транспортные средства (3170)

237

 

 

Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам (3210-3240)

240

5 970

5 678

Краткосрочная кредиторская задолженность (3300), всего,                                     в том числе:

250

253 379

281 405

краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам (3310)

251

93 256

102 451

краткосрочная кредиторская задолженность дочерним организациям (3320)

252

160 123

178 954

краткосрочная кредиторская задолженность ассоциированным и совместным организациям (3330)

253

 

 

краткосрочная кредиторская задолженность филиалам и структурным подразделениям (3340)

254

 

 

Краткосрочная задолженность по оплате труда (3350)

260

 

 

Краткосрочная задолженность по аренде (3360)

270

 

 

Текущая часть долгосрочной кредиторской задолженности (3370)

280

 

 

Краткосрочные вознаграждения к выплате (3380)

290

 

 

Прочая краткосрочная кредиторская задолженность (3390)

300

604

562

Краткосрочные оценочные обязательства (3400), всего,                                          в том числе:

310

 

 

краткосрочные гарантийные обязательства (3410)

311

 

 

краткосрочные обязательства по юридическим претензиям (3420)

312

 

 

прочие краткосрочные оценочные обязательства (3440)

314

 

 

Прочие краткосрочные  обязательства  (3500), всего,                                             в том числе:

320

506

745

краткосрочные авансы полученные (3510)

321

 

 

доходы будущих периодов (3520)

322

 

 

обязательства группы на выбытие, предназначенной для продажи (3530)

323

 

 

прочие краткосрочные  обязательства (3540)

324

506

745

Продолжение

Приложение Д

Бухгалтерский баланс за 01.01.2010 – 31.12. 2010 год

Итого краткосрочных обязательств (220+230+240+250+260+270+280+290+300+310+320)

330

270 543

297 731

4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

 

 

Долгосрочные финансовые обязательства (4000), всего,                                  в том числе :

340

 

 

долгосрочные банковские займы (4010)

341

 

 

долгосрочные полученные займы (4020)

342

 

 

прочие долгосрочные финансовые обязательства (4030)

343

 

 

Долгосрочная кредиторская задолженность  (4100), всего,                                   в том числе:

350

 

 

долгосрочная задолженность по аренде (4150)

351

 

 

прочая долгосрочная кредиторская задолженность (4170)

352

 

 

Долгосрочные оценочные обязательства (4200)

360

 

 

Отложенные налоговые обязательства (4300)

370

 

 

Прочие долгосрочные обязательства (4430)

380

 

 

Итого долгосрочных обязательств (стр.340+350+360+370+380)

390

 

 

5. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

 

 

 

Уставный капитал (5000), всего,                                                                                       

400

3 155 230

3 637 815

Добавочный капитал (5100)

410

925 304

1 024 531

Выкупленные собственные долевые инструменты (5200)

420

 

 

Резервы (5300), всего,                                                                                                  в том числе :

430

515 245

581 257

резервный капитал, установленный учредительными документами (5310)

431

 

 

резерв на переоценку (5320)

432

515 245

581 257

резерв на пересчет иностранной валюты по зарубежной деятельности (5330)

433

 

 

прочие резервы (5340)

434

 

 

Нераспределенный доход (непокрытый убыток) (5400), всего,                                   в том числе :

440

1 199 728

1 264 322

прибыль (убыток) отчетного года (5410)

441

747 467

911 457

корректировка прибыли (убытка) в результате изменения учетной политики (5420)

442

 

 

прибыль (убыток) предыдущих лет (5430)

443

452 261

352 865

Итого капитал (стр. 400+410+420+430+440)

450

5 795 507

6 507 925

БАЛАНС ( стр.330+390+450)

 

6 066 050

6 805 656


ПРИЛОЖЕНИЕ Е

Отчет о прибылях и убытках за 01.01.2010 – 31.12. 2010 год

Наименование показателей

Код стр.

За предыдущий период

За отчетный период

Доход от реализации продукции и оказания услуг

010

2 417 561

2 896 540

Себестоимость реализованной продукции и оказания услуг

020

1 845 231

2 154 618

Валовая прибыль (стр.10-стр.20)

030

572 330

741 922

Доходы от финансирования

040

 

 

Прочие доходы

050

204 113

237 694

Расходы на реализацию продукции и оказание услуг

060

17 537

48 377

Административные расходы

070

 

 

Расходы на финансирование

080

 

 

Прочие расходы

090

11 439

19 782

Доля прибыли/убытка организаций, учитываемых по методу долевого участия

100

 

 

Прибыль/убыток  за период от продолжаемой деятельности (стр.30+стр.40+стр.50-стр.60-стр.70-стр.80-стр.90+/-стр. 100)

110

747 467

911 457

Прибыль/убыток от прекращенной деятельности

120

 

 

Прибыль/убыток до налогообложения (стр.110+/-стр.120)

130

747 467

911 457

Расходы по корпоративному налогу

140

 

 

Итоговая прибыль/убыток за период (стр. 130 - стр. 140) до вычета доли меньшинства

150

747 467

911 457

Доля меньшинства

160

 

 

Итоговая  прибыль/убыток за период (стр. 150- стр. 160)

170

747 467

911 457


ПРИЛОЖЕНИЕ Ж

Анализ состава и структуры имущества предприятия

Показатель

Абсолютная величина,

тыс. тенге

Удельный вес в общей сумме активов, %

Изменение, (+, -)

(2010 год к 2008 году)

2008

год

2009

год

2010

год

2008 год

2009 год

2010 год

в

абсолютных величинах, тыс. тенге

в удельных весах (пунктах)

в процентах к сумме на начало периода

Оборотные активы (мобильные средства)

Денежные средства и их эквиваленты

120000

145007

205481

2,13

2,39

3,02

+85481

+0,89

+71,23

Краткосрочные финан-совые инвестиции

2568

3569

4236

0,05

0,06

0,06

+1668

+0,01

+64,95

Краткосрочная деби-торская задолженность

251972

287678

309650

4,47

4,74

4,55

+57678

+0,08

+22,89

Запасы

257287

310453

488611

4,57

5,12

7,18

+231324

+2,61

+89,91

Текущие налоговые активы

4561

4987

5237

0,07

0,08

0,08

+676

+0,01

+14,82

Прочие оборотные активы

684

814

885

0,01

0,01

0,02