9346

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ Словарь основных терминов и понятий

Книга

Банковское дело и рынок ценных бумаг

рынок ценных бумаг Словарь основных терминов и понятий А Аваль - вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц...

Русский

2013-03-02

793 KB

31 чел.

рынок ценных бумаг

Словарь основных терминов и понятий

А

Аваль – вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, за трассата, не акцептовавшего вексель). Авалист, оплативший вексель, имеет право требовать возмещение платежа с того лица, за которое он давал аваль, а также с лиц, ответственных перед последним. Аваль увеличивает надежность векселя и тем самым способствует вексельному обращению.

Агент – посредник, который вступает в сделку только как комиссионер. Он не принимает на себя никакого финансового риска по сделке (за исключением риска, который возникает от возможного банкротства его клиента), и ему выплачивается комиссия за оказанные им услуги.

Агенты по размещению и выкупу акций или паев инвестиционного фонда – профессиональные участники фондового рынка ценных бумаг или иные предусмотренные законодательством лица, на основании договора поручения или комиссии с инвестиционным фондом осуществляющие деятельность по размещению и выкупу акций (паев) инвестиционного фонда.

Агрессивные акции – акции акционерного общества, доходы которого сильно зависят от состояния экономической конъюнктуры и фазы экономического цикла (например, автомобилестроение). В случае экономического роста такие акции приносят инвестору высокие дивиденды.

Агрессивный портфель ценных бумаг – портфель, состоящий из рискованных ценных бумаг и нацеленный в первую очередь на обеспечение высокой доходности.

Ажио – разность между ценой облигации, если она выше номинала, и номиналом; разница между стоимостью ценных бумаг на спотовом рынке и стоимостью ценных бумаг по сделке на срок или разница между стоимостью ценных бумаг с различными сроками поставки.

Ажиотаж – результат покупки и продажи контракта с поставкой в будущем с намерением только получения или выплаты ажио или разницы.

Активная позиция – 1) месяцы поставки, в которых сконцентрирована биржевая торговля. Сделки на поставки в другие месяцы, находящиеся между активными, заключаются редко, и цены на них почти не котируются; 2) месяцы поставки, которые котируются во время специальных биржевых сессий.

Аквизиция – скупка акций предприятия, приобретение предприятия.

Активное управление портфелем ценных бумаг – управление портфелем ценных бумаг, основанное на постоянной ротации ценных бумаг, составляющих портфель.

Активы фонда – 1) имущество, составляющее открытый паевой инвестиционный фонд, в состав которого входят финансовые вложения (ценные бумаги), депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность; 2) имущество, составляющее интервальный паевой инвестиционный фонд, в состав которого входят финансовые вложения (ценные бумаги), депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность, недвижимость.

Акцепт векселя – согласие плательщика оплатить по веселю в пользу векселедержателя; согласие на оплату веселя.

Акцептант – лицо, проставившее акцепт на переводном векселе и таким образом принявшее на себя обязательство оплатить по векселю.

Акционер – участник акционерного общества. Акционеры – владельцы обыкновенных акций общества могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества. Акционеры – владельцы привилегированных акций общества не имеют право голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено Федеральным законом «Об акционерных обществах» или уставом акционерного общества для определенного типа привилегированных акций.

Акционерное общество – хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Участники акционерного общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) – открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные законом «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 г. (ст. 2).

Акционный демпинг – продажа большого количества акций по любым рыночным ценам; аналогична панической распродаже.

Акция – эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет права ее владельца а) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, б) на участие в управлении акционерным обществом через участие в собраниях акционеров и в) на часть имущества, остающегося после его (АО) ликвидации;

– акционерного общества – ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом;

– без номинальной стоимости – акция, гарантирующая ее владельцу при ликвидации общества лишь определенную часть имеющихся средств акционерного общества;

– ванкулированная – акция, которая может быть передана другому лицу лишь с разрешения акционерного общества;

– именная – акция, имя держателя которой регистрируется в реестре и указывается в сертификате акции (в случае его наличия);

– обыкновенная – акция, предоставляющая ее владельцу все права, предусмотренные законом «Об акционерных обществах»; предоставляет акционеру – ее владельцу одинаковый объем прав;

– предприятия – ценная бумага, выпускавшаяся государственными предприятиями в СССР в конце 80-х годов ХХ в. и являвшаяся свидетельством о внесении работниками данного предприятия средств на его развитие;

– привилегированная – акция, имеющая преимущества перед обыкновенными акциями при распределении чистой прибыли и при получении имущества при ликвидации акционерного общества; не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и/или стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме, в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций, или может быть установлен порядок их расчета;

– трудового коллектива – ценная бумага, выпускавшаяся государственными предприятиями в СССР в конце 80-х годов ХХ в., которая свидетельствовала о внесении средств на его развитие, и размещавшаяся только среди юридических лиц.

Акции роста – акции, курс которых имеет общую тенденцию к повышению.

Акции спада – акции, курс которых имеет тенденцию к снижению.

Аллонж – прикрепленный к векселю дополнительный лист, на котором ставится поручительская гарантия; дополнительный лист бумаги, прикрепленный к веселю, на котором совершаются передаточные надписи, если они не умещаются на оборотной стороне векселя. На аллонже может быть совершен также аваль.

Американская депозитарная расписка (ADR) – депозитарная расписка, выпуск которой зарегистрирован в соответствии с американским законодательством; обычно выпускаются американскими банками на иностранные акции, которые приобретаются данным банком.

Американский опцион – опцион, который может быть исполнен в любой день до истечения срока действия контракта.

Андеррайтер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, принимающий на себя определенные обязательства перед эмитентом по размещению его эмиссионных ценных бумаг на согласованных условиях и за вознаграждение.

Андеррайтинг – посредническая деятельность, имеющая своей целью размещение ценных бумаг.

Анкеты – учетные регистры депозитария, в которых отражаются только текущие значения реквизитов объектов депозитарного учета.

Аннуитет – фиксированные, одинаковые по размеру выплаты купонного дохода по облигациям в течение ряда лет или другие аналогичные платежи.

Апорт – имущество, поступающее акционерному обществу в уплату за акции, оцениваемое определенной суммой денежного капитала.

Арбитраж – 1) одновременная покупка и продажа одинаковых либо равноценных финансовых активов или фьючерсных контрактов на двух или более рынках с целью извлечения прибыли на разнице между их курсами; 2) операции на одном и том же рынке, осуществляемые в целях получения выгоды от любой необычной разницы в котировках цен на финансовые активы с различными сроками поставки («арбитраж во времени»); 3) орган и/или процедура разрешения коммерческих споров.

Арбитражер – лицо, извлекающее прибыль за счет одновременной купли-продажи одного и того же актива на различных рынках, если на них наблюдаются разные цены.

Арбитражная операция – одновременная покупка или продажа одинаковых или сходных ценных бумаг при благоприятной разнице цен.

Арбитражное хеджирование – совершается с целью получения выгоды от предполагаемого изменения в соотношении цен на рынке ценных бумаг с немедленной поставкой и биржевых котировок с разными сроками поставки. Когда котировка на отдаленные сроки поставки выше, чем на ближние, хеджирование позволяет компенсировать инфляционные потери или снижать риски.

Арбитражные сделки – ценные бумаги покупаются на одной бирже с целью продажи их на другой. Этим сглаживаются цены в курсах, которые существуют в разных местах.

Ассоциированное лицо – служащие комиссионных домов, а также агенты и связанные с ними лица, которые занимаются поиском клиентов, принимают их приказы, находятся в постоянном контакте с ними, дают им рекомендации о тактике поведения на бирже.

Аудитор инвестиционного фонда – лицо, действующее на основании лицензии и заключившее договор с инвестиционным фондом на проведение аудиторских проверок учета и отчетности, связанных с доверительным управлением имуществом инвестиционного фонда; аудиторская организация, включенная ФСФР в список аудиторских организаций, уполномоченных на проведение аудиторских проверок инвестиционных фондов, и заключившая договор с фондом.

Аукцион:

– английский – вид аукциона, на котором исходное число покупателей превышает число продавцов, и поэтому аукционная цена изменяется снизу вверх.

– голландский – вид аукциона, на котором исходное число покупателей меньше числа продавцов, и поэтому аукционная цена изменяется сверху вниз.

– закрытый – вид аукциона, происходящего без открытого торга, не требующий физического присутствия участников. Основан на предварительном сборе заявок покупателей, их ранжировании и выборе наиболее привлекательных по предложенной цене на покупку.

Аут-трейд (out-trade) – 1) неудачная сделка вследствие непонимания или ошибки; 2) сделка, оставшаяся односторонней к концу биржевой сессии. Аут-трейд возникает тогда, когда при подведении итогов торговли за день не совпадают данные о торговых сделках.

Аффилированное лицо физического или юридического лица – его управляющий, директора и должностные лица, учредители, а также акционеры, которым принадлежит 25 % и более его акций, или предприятие, в котором этому лицу принадлежат 25 % и более голосующих акций. Данное определение было введено для инвестиционных фондов.

Аффилированные лица – физические и юридические лица, способные оказывать влияние на предпринимательскую деятельность (родственники; члены и руководители коллегиальных органов управления; лица, имеющие право распоряжения более чем 20 % общего количества голосов, приходящихся на акции (вклады, доли), составляющие уставный (складочный) капитал данного юридического лица и др.).

Б

База контракта – один или несколько видов финансовых активов, разрешенных к поставке по биржевому контракту с платежом по цене, равной биржевой котировке. Другие виды, отличающиеся от обусловленных в контракте, могут также предлагаться по контракту, но с премией или со скидкой по сравнению с контрактной ценой.

Базис: 1) база контракта; 2) разница (премия или скидка) между стоимостью наличных ценных бумаг и их ценой с поставкой на срок. Говорят об увеличивающемся (advancing basis) и уменьшающемся базисе (declining basis); 3) надбавка или скидка к биржевой котировке фьючерса, зависящая от вида поставляемого финансового актива, срока и условий поставки, условий и валюты платежа, конкурентных позиций покупателя и продавца. Обычно базис в этом случае не превышает 3 % биржевой котировки.

Базисная цена – цена, устанавливаемая в момент заключения опционной сделки (синоним – цена осуществления опциона).

Базисные доходы – чистая прибыль по всей операции, включающей сделку с реальной поставкой ценных бумаг и с биржевыми контрактами, используемыми в качестве хеджа.

Базисные убытки – чистый убыток по всей операции, включающей сделку с реальной поставкой ценных бумаг и с биржевыми контрактами, используемыми в качестве хеджа.

Базисный актив опциона – рыночный инструмент (ценные бумаги, валюта, товары и др.), поставка которого предполагается при выполнении обязательств по опциону или который используется при определении взаимных обязательств по опциону (индексы).

Балансовая (учетная) стоимость – стоимость активов и пассивов фонда, отражаемая в бухгалтерском учете фонда.

Банкнота – простой финансовый вексель, выдаваемый банком обычно «до востребования», со свободной конвертацией в золото.

Банковский сертификат – ценная бумага, которая свидетельствует о размещении денег в банке и удостоверяет право инвестора (бенефициара) на получение номинала бумаги и начисленных по ней процентов; ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк юридическим лицом, и его права на получение в этом банке или в его филиалах по истечении установленного срока вклада и дохода по нему.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг – форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Бездокументарная ценная бумага – именная или ордерная ценная бумага, фиксация прав по которой осуществляется в бездокументарной форме (с помощью средств ЭВТ и т.п.).

Безналичная форма выпуска ценных бумаг – форма выпуска ценных бумаг, при которой все ценные бумаги данного выпуска помещаются на хранение в депозитарий или у реестродержателя, а права по ценным бумагам отражаются в виде записи в учетном регистре депозитария или в регистрационном журнале реестродержателя.

Белый рыцарь – агент, дружественно настроенный к акционерному обществу, которому продаются ценные бумаги с целью противодействия враждебной аквизиции.

Бенефициар – лицо, приобретающее у банка-эмитента депозитный или сберегательный сертификат.

Бенефициарий траста – лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста.

Бескупонная облигация – продается с дисконтом (скидкой к номиналу), а погашается по номинальной стоимости. За счет этого инвестор единожды получает доход. Как правило, это краткосрочные облигации.

Бессрочные ценные бумаги – ценные бумаги, существующие вечно; ограничены только сроком существования эмитента.

Бид – рыночная цена покупателя (цена спроса); предложение купить товар или контракт по указанной цене (синоним – спрос; антоним – предложение).

Биржа – форма организации торговли в соответствии с заранее установленными правилами. Основными задачами любой биржи являются обеспечение конкуренции на рынке и недопущение манипулирования ценами. Помимо этого в функции биржи входят разработка новых контрактов, обеспечение соблюдения правил заключения сделок, контроль за повседневной деятельностью членов и публикация учебных материалов. В зависимости от того, чем производится торговля на биржах, они подразделяются на:

  •  биржи фондовые, на которых производится торговля ценными бумагами;
  •  биржи валютные, на которых торгуют валютой;
  •  биржи товарные, обеспечивающие торговлю массовым товаром по стандартам или образцам;
  •  биржи фьючерсные, торгующие контрактами;
  •  универсальные биржи, на которых торговля идет разными видами биржевых товаров.

Биржевая сессия – официально установленный промежуток времени, в течение которого осуществляются торги на фондовой бирже.

Биржевое кольцо, ринг – 1) фьючерсный рынок (особенно когда имеется в виду здание биржи). Термин объясняется тем, что участники биржевых торгов на Лондонской бирже металлов и на некоторых других европейских биржах стоят или сидят по кругу (см. Яма, Пол); 2) термин употребляется для обозначения пятиминутных периодов, в течение которых ведется торговля каждым отдельным металлом на Лондонской бирже металлов; 3) примитивная форма расчетного соглашения на первых биржах, в соответствии с которым прослеживалось движение контрактов по кругу или рингу между брокерами-покупателями и брокерами-продавцами, а выплате подлежала только разница цены покупки и продажи (таким образом происходил расчет взаимных требований).

Биржевой рынок – рынок организованной фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями валютной и товарной) биржей и на ней брокерскими и дилерскими фирмами; организованный рынок ценных бумаг, на котором обращаются отобранные ценные бумаги и операции совершают профессиональные участники рынка.

Бланковый индоссамент – индоссамент без указания лица, которому должно быть произведено исполнение по ордерной ценной бумаге.

Ближайший месяц – ближайший месяц, на который заключаются фьючерсные сделки или опционы на фьючерсные контракты.

Брокер – 1) лицо, совершающее сделки купли-продажи ценных бумаг за счет клиента на основе договора поручения или комиссии; член фондовой биржи, осуществляющий выполнение заявок клиентов за комиссионное вознаграждение; 2) биржевой посредник, получающий вознаграждение за выполнение поручений членов расчетной палаты или их клиентов. Брокеры могут торговать и для себя лично, однако их главной обязанностью является выполнение поручений клиентов, чему должен отдаваться приоритет; 3) профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью; 4) юридическое лицо – профессиональный участник рынка ценных бумаг, не являющийся кредитной организацией и осуществляющий брокерскую деятельность в порядке и на основаниях, предусмотренных законодательством РФ.

Брокер в биржевой яме – член биржи, заключающий сделки как для себя, так и по поручению других лиц или фирм за комиссионное вознаграждение, он ведет их счета, принимает деньги или ценности за уплату депозита или маржи. Таким брокером может стать только член биржи, успешно прошедший соответствующее квалификационное испытание. Брокер в биржевой яме регистрируется исполнительной дирекцией биржи и получает значок, дающий право заключать сделки в биржевой яме. Как правило, к таким брокерам предъявляются повышенные требования в отношении их капитала и финансового положения.

Брокерская ассоциация – официально зарегистрированное биржей объединение брокеров – членов биржи для совместного выполнения поручений клиентов. Брокерская ассоциация может быть в форме ассоциации типа наниматель/служащий, товарищества с ограниченной ответственностью, совместного предприятия или дочерней брокерской ассоциации.

Брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора-поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок.

Брокерский, контролируемый счет – вид счета, владелец которого дает письменную доверенность другому лицу (обычно своему брокеру) на право распоряжения этим счетом для самостоятельного проведения торговых операций.

Бык – участник торгов, ожидающий повышения цен; биржевой спекулянт, играющий на повышение цен.

Бычий рынок – рынок, на котором курсы растут.

Бычий спрэд – в большинстве случаев покупка контракта на ближайший месяц и продажа контракта на отсроченный месяц с целью извлечения прибыли на разнице в ценах.

Бэк-офис – подразделение брокерской компании, обеспечивающее исполнение сделок после их заключения и осуществляющее внутренний учет и контроль операций с ценными бумагами.

Бэкуордейшн – «перевернутый» рынок, ситуация на рынке, при которой цены фьючерсных контрактов прогрессивно уменьшаются по мере отдаления месяца поставки (антоним – контанго). На товарных рынках такое соотношение цен возникает, когда сокращается предложение наличного товара и уменьшается приток товаров на биржевые склады. В то же время покупателям необходим товар для текущего производства, и они готовы переплатить, чтобы получить его немедленно. Такое положение возникает также и тогда, когда производители с целью повышения цен воздерживаются от поставок товара или скупают товар на бирже.

В

В мою сторону / В вашу сторону – выражения, используемые при урегулировании аут-трейда и указывающие, какая из сторон должна изменить свою позицию (количество, цену, месяц и т.д.) для выравнивания показателей сделки; при этом следует убедиться, что обе стороны имеют в виду одну и ту же сделку.

Валюта премиальная – валюта, используемая для выплаты премии.

Валюта расчета – валюта, используемая для расчета по опциону наличными.

Варрант – 1) одна из частей (залоговое свидетельство) двойного складского свидетельства; 2) вид сертификата, предусматривающий возможность приобретения пакета ценных бумаг по номиналу до их выпуска в обращение. Особенностью варранта является разрыв сроков приобретения сертификата и ценных бумаг. Цена варранта – это величина, «исходящая» из прогноза курсовой стоимости данных ценных бумаг. Цена, или премия, выплачивается сразу при покупке варранта, сами же ценные бумаги оплачиваются непосредственно при их получении. От покупки ценных бумаг можно отказаться, но при этом премия плательщику не возвращается.

Вексель – долговое обязательство, которое дает его владельцу безусловное право требовать уплаты обозначенной в нем суммы денег от лица, обязанного по веселю; неэмиссионная ценная бумага, закрепляющая за ее держателем право на получение вексельной суммы в указанное время и в указанном месте; ценная бумага, документ, составленные по установленной законом форме и содержащие безусловное абстрактное денежное обязательство;

– акцептованный – вексель, имеющий согласие (акцепт) плательщика (трассата) на его оплату. Акцепт оформляется надписью на векселе («акцептован», «принят», «обязуюсь заплатить» и т.д.) и подписью трассата. Подпись плательщика на лицевой стороне векселя также имеет силу акцепта;

– бронзовый – вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки или финансового обязательства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в векселе, является вымышленным; вексель, не имеющий реального обеспечения, выписанный на вымышленное лицо;

– домицилированный – вексель, имеющий оговорку о том, что он подлежит оплате третьим лицом (домицилиантом). Такая оговорка проставляется на векселе векселедержателем. Этот вексель предъявляется к оплате домицилианту, который не является ответственным по векселю лицом, а лишь своевременно оплачивает вексель за счет плательщика, предоставившего в его распоряжение необходимые средства;

– дружеский – вексель, выдаваемый лицами, доверяющими друг другу, без намерения векселедателей произвести по ним платеж, а лишь в целях изыскания денежных средств путем взаимного учета этих векселей в банке;

– обеспечительский – в условиях, когда задолженность существует уже длительное время, а заемщик необязателен или ненадежен, от него может быть потребован обеспечительский вексель. В этом случае вексель используется как обеспечение ссуды. Вексель хранится на депонированном счете заемщика и не предназначается для дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, то вексель погашается. Если же выплата ссуды задерживается, то должнику предъявляется претензия;

– переводной (тратта) – письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкретном месте получателю или его приказу;

– простой (соло) – письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю или его приказу.

Векселедатель – лицо, выписывающее вексель.

Векселедержатель – владелец векселя, имеющий право на получение указанной в нем суммы.

Вексельная метка – включенное в текст наименование «вексель», написанное на том языке, на котором составлен документ. Вексельная метка является одним из обязательных реквизитов векселя.

Величина отклонения от расчетного курса предыдущих торгов – разница между расчетной ценой текущих и предыдущих торгов. Некоторые газеты указывают предыдущий расчетный курс, исходя из которого читатель может легко вычислить разницу.

Виды зарегистрированных лиц – 1) владелец – лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве; 2) номинальный держатель – профессиональный участник рынка ценных бумаг, который является держателем ценных бумаг от своего имени, но в интересах другого лица, не являясь владельцем этих бумаг; 3) доверительный управляющий – юридическое лицо или индивидуальный предприниматель (профессиональный участник рынка ценных бумаг), осуществляющий доверительное управление ценными бумагами, переданными ему во владение на определенный срок и принадлежащими другому лицу, в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц; 4) залогодержатель – кредитор по обеспеченному залогом обязательству, на имя которого оформлен залог ценных бумаг.

Владелец жилищного сертификата – физическое или юридическое лицо, которому жилищный сертификат принадлежит на праве собственности или ином вещном праве.

Владелец инвестиционного пая фонда – лицо, в отношении которого в реестр владельцев инвестиционных паев фонда внесена запись о количестве принадлежащих ему инвестиционных паев фонда.

Владелец ценной бумаги – лицо, которое обменивает действительный капитал на его титул.

Внебиржевой организатор фондового рынка – профессиональный участник фондового рынка, организующий торговлю ценными бумагами и не являющийся биржей.

Внебиржевой рынок – сфера обращения ценных бумаг, недопущенных к котировке на фондовых биржах; охватывает обращение ценных бумаг вне бирж.

Внешний признак несостоятельности предприятия – приостановление предприятием его текущих платежей, если оно не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Возвратность – обязательная возможность возврата инвестированных средств в полном объеме.

Волатильность – неустойчивость, изменчивость (конъюнктуры). Показатель риска, основанный на стандартном отклонении доходности актива. Существуют индексы волатильности, возрастание которых свидетельствует об увеличении риска.

Восстановление – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором на нем происходит рост цен после понижения.

Вторичные ценные бумаги – ценные бумаги, представляющие собой имущественные право на другие виды ценных бумаг и (или) на доход от них; выпускаются на основе первичных ценных бумаг, т.е. это ценные бумаги на сами ценные бумаги (варранты, депозитарные расписки и др.).

Выгодоприобретатель – учредитель доверительного управления или иное определенное в договоре доверительного управления лицо, имеющее право требовать исполнения доверительным управляющим принятых на себя обязательств; лицо, в интересах которого происходит управление ценными бумагами (учредитель управления или названное им третье лицо).

Выделение акционерного общества – создание одного или нескольких акционерных обществ с передачей им части прав и обязанностей реорганизуемого акционерного общества без прекращения последнего.

Выписка из системы ведения реестра – документ, используемый держателем реестра с указанием владельца лицевого счета, количества ценных бумаг каждого выпуска, числящихся на этом счете в момент выдачи выписки, фактов их обременения обязательствами, а также иной информации, относящейся к этим бумагам.

Выплата цены выкупа инвестиционных паев фонда – перечисление со счета, на котором хранятся денежные средства фонда, на счет владельца инвестиционных паев или на счет лица, осуществляющего размещение или выкуп инвестиционных паев фонда, денежных средств в размере выплачиваемой цены выкупа инвестиционных паев.

Выпуск ценной бумаги – 1) обмен ссудного капитала (в товарной или денежной форме) на титул имущественных прав, на ценную бумагу; совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия размещения; 2) совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия эмиссии (первичного размещения). Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер.

Выравнивание в течение дня – процесс выравнивания параметров сделок во время торгов в течение дня.

Г

Гамма – величина изменения дельты опциона в зависимости от колебания цены соответствующего фьючерса.

Гарантийный фонд – обязательные взносы членов расчетной палаты (наличными или ценными бумагами). Хранится в банке и не может быть изъят без специального разрешения директора расчетной палаты. Используется для обеспечения устойчивости работы расчетной палаты.

Гарантийный, залоговый депозит – сумма, депонируемая в расчетной палате ее членом в качестве гарантии выполнения им своих обязательств перед палатой.

Гарантия подписи – гарантия подлинности подписи лица на передаточном распоряжении, выдаваемая регистратору профессиональным участником рынка ценных бумаг, который обязуется возместить регистратору убытки, причиненные в результате признанного сторонами или установленного судом факта подделки подписи или подписания передаточного распоряжения неуполномоченным лицом.

Гашение векселя – платеж по векселю в установленный срок платежа.

Гашение ценной бумаги – ее обратный обмен на действительный капитал.

Гипотеза случайного блуждания – в соответствии с этой гипотезой цены акций предстают как колебания переменной, будущие изменения которой непредсказуемы, так ее величина может уменьшиться по сравнению с нынешней или, напротив, вырасти; изменение курсовой стоимости ценных бумаг не следует какому-то определенному направлению или тренду, и прошлые изменения цен активов не могут быть использованы для предсказания будущих цен.

Гипотеза эффективного рынка – рынок является эффективным в отношении какой-либо информации, если она сразу и полностью отражается в цене актива.

Глобализация – процесс стирания границ между национальными рынками, интеграция финансовых инструментов, участников рынка, органов регулирования, механизмов торговли ценными бумагами и т.п.

«Голубые фишки» – ведущие в своих отраслях крупные предприятия с высоким кредитным рейтингом; акции хорошо известных, крупных компаний, стабильно выплачивающих дивиденды.

Государственная регистрация выпуска ценных бумаг – присвоение выпуску ценных бумаг государственного регистрационного номера.

Государственные ценные бумаги – форма существования государственного внутреннего долга; долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство; облигации и другие государственные обязательства, выпускаемые центральными правительствами, местными органами власти в целях размещения займов и мобилизации денежных ресурсов.

Государственный внутренний и внешний долг – сумма задолженности по выпущенным и непогашенным государственным займам (включая начисленные по ним проценты), размещаемые на внутреннем и внешнем рынке, а также по полученным и непогашенным государственным кредитам.

Государственный регистрационный номер – цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск эмиссионных ценных бумаг.

Д

Дата истечения срока опциона – последний день, когда опцион еще может быть исполнен. Срок действия опционов на фьючерсные контракты истекает, как правило, в определенный день месяца, предшествующего месяцу выполнения поставки по фьючерсному контракту. Например, опцион на мартовский фьючерсный контракт истекает в феврале, однако он называется мартовским опционом, поскольку реализуется в позицию на мартовский фьючерсный контракт.

Двойное поручение брокеру – комбинация из двух поручений, при которой выполнение одного поручения автоматически отменяет другое.

Двойное складское свидетельство – ценная бумага, складской документ, состоящий из двух частей – складского свидетельства и залогового свидетельства, которые могут быть отделены друг от друга.

Дезинтермедитация – стремление участников финансового рынка устранить коммерческие банки как финансовых посредников. Со стороны инвесторов это проявляется в переводе средств со счетов в традиционных банковских институтах в более высокодоходные инвестиции на рынке ценных бумаг; со стороны заемщиков (эмитентов) – в стремлении привлечь инвестиции, минуя коммерческий банк, т.е. выпуская собственные ценные бумаги.

Действительный капитал – капитал, непосредственно участвующий в производстве и реализации прибавочной стоимости.

Делистинг ценных бумаг – совокупность процедур по исключению ценных бумаг из обращения на фондовой бирже или через организатора внебиржевой торговли (исключение из котировального листа) в порядке, утвержденном организатором торговли в соответствии с установленными требованиями; процедура исключения ценной бумаги эмитента из котировального списка биржи.

Дельта – величина, на которую изменяется стоимость опциона в зависимости от изменения цены соответствующего фьючерсного контракта.

Денежный рынок – рынок, на котором осуществляется движение краткосрочных (сроком до одного года) финансовых инструментов; рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги.

Депозитарий – профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету прав собственности на ценные бумаги.

Депозитарий инвестиционного фонда – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий хранение сертификатов ценных бумаг и (или) учет и переход прав на ценные бумаги, принадлежащих инвестиционному фонду.

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

Депозитарная расписка – ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранной компании, депонированных в стране нахождения этой компании, кругооборот которой осуществляется в другой стране (или странах).

Депозитный (сберегательный) сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов по вкладу; обращающееся свидетельство о размещении средств на депозит в банке-эмитенте, владельцем которого по российскому законодательству может быть только юридическое лицо.

Депозитный или сберегательный сертификат на предъявителя – депозитный или сберегательный сертификат, имя владельца которого не указано в документе, и обращающийся путем простого вручения.

Депонент – клиент депозитария; лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги.

Депорт – биржевая операция, которую медведь использует для реализации своих спекулятивных целей.

Держатель (векселедержатель) бездокументарного простого векселя – обладатель права требования, учтенного оператором расчетов в виде записи об этом в установленном порядке.

Держатель реестра – лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Деривативы – производные финансовые инструменты.

Дефолт – официальное объявление об отказе на время выполнять свои долговые обязательства.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельность по доверительному управлению средствами инвестирования в ценные бумаги – осуществление доверительным управляющим от своего собственного имени и за вознаграждение в течение определенного договором срока действия по приобретению в интересах учредителя управления или иного указанного им лица ценных бумаг.

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами – осуществление доверительным управляющим от своего имени и за вознаграждение в течение определенного договором срока любых правомерных юридических и фактических действий с ценными бумагами учредителя управления в интересах выгодоприобретателя.

Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), или клиринговая деятельность – сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним, а также зачет по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Деятельность по управлению ценными бумагами – осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Диапазон цен – максимальный и минимальный курсы совершения сделок или максимальные и минимальные курсы покупателей и продавцов, зафиксированные в течение определенного времени.

Диверсификация – наличие широкого круга объектов инвестиций денежных средств с целью уменьшения возможного инвестиционного риска.

Диверсификация портфеля ценных бумаг – распределение инвестируемых денежных средств между различными финансовыми инструментами, непосредственно не связанными между собой, в целях снижения несистематического риска.

Диверсифицируемый (несистемный) риск – риск, который может быть уменьшен, так как связан с конкретной ценной бумагой, квалификацией операторов, работающих с ценными бумагами, применяемой системой расчетов, т.е. определяется возможностью наступления таких событий, которые изменят величину предполагаемого дохода.

Дивиденд – доход, периодически выплачиваемый владельцам акций; часть чистой прибыли текущего года, приходящаяся на одну акцию; часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров и приходящаяся на одну акцию.

Дизажио – разность между ценой облигации, если она ниже номинала, и номиналом.

Дилер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией; лицо, совершающее сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет на основе публичного объявления котировок.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательствами покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Дисконт – скидка по сравнению с номинальной ценой облигации.

Дисконт векселей – в банковской практике учетный процент, взимаемый банками при учете векселей. Представляет собой выраженную в процентах разницу между суммой векселя и суммой, уплачиваемой банком при покупке векселя до наступления срока платежа. Дисконт, взимаемый Банком России с кредитных учреждений при переучете коммерческих векселей, является официальной учетной ставкой.

Дисконтирование векселей – покупка векселей у векселедержателей, осуществляемая, как правило, до наступления срока платежа по ним.

Дисконтные депозитные и сберегательные сертификаты – депозитные или сберегательные сертификаты, доход инвестора по которым складывается только из разницы между ценой продажи (погашения) и ценой покупки.

Длинный – лицо, купившее фьючерсный контракт или опцион на фьючерсный контракт для открытия рыночной позиции и не ликвидировавшее этой позиции встречной продажей. Про такого человека обычно говорят, что он занимает длинную позицию.

Добросовестная деятельность на рынке ценных бумаг – профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг, основанная на общечеловеческих моральных и нравственных нормах, на понимании значимости общественных интересов, необходимости обеспечения правопорядка и справедливости.

Добросовестная работа с клиентами – выполнение поручений клиентов наилучшим образом.

Добросовестный приобретатель – лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное.

Доверенное лицо по облигационному займу – представитель и защитник интересов держателей облигаций, банк или иной финансовый институт.

Доверительное управление – доверительное управление денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, ценными бумагами и денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления, осуществляемое в порядке и на основаниях, предусмотренных законодательством Российской Федерации.

Доверительное управление имуществом – передача имущества одной стороной (учредитель управления) другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок в управление по договору, при котором другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). Объектом доверительного управления могут быть ценные бумаги и права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами. Не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления деньги, за исключением случаев, предусмотренных законом.

Доверительный собственник при учреждении траста – любое физическое или юридическое лицо, за исключением: лиц, которые могут быть признаны бенефициариями по данному договору об учреждении траста; органов государственной власти, государственных учреждений, государственных предприятий и их объединений (независимо от организационно-правовой формы последних); иных лиц, которые не могут быть доверительными собственниками в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Доверительный управляющий – 1) индивидуальный предприниматель или коммерческая организация (за исключением унитарного предприятия), которому передано имущество в доверительное управление. Доверительный управляющий не может быть выгодоприобретателем по договору доверительного управления имуществом; 2) определенное в договоре доверительного управления и отвечающее установленным требованиям лицо, принявшее на себя обязательства по осуществлению деятельности по доверительному управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги; 3) юридическое лицо – профессиональный участник рынка ценных бумаг, не являющийся кредитной организацией и осуществляющий деятельность по доверительному управлению ценными бумагами в порядке и на основаниях, предусмотренных законодательством Российской Федерации, в том числе на условиях совмещения с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Договор счета депо – договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения по поводу депозитарной деятельности.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг – форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Долговые ценные бумаги – ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента (облигации, векселя); ценные бумаги, являющиеся долговыми обязательствами.

Долевые ценные бумаги – ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации и участие в управлении предприятием (акции, сертификаты акций); ценные бумаги, удостоверяющие право собственности на активы.

Должник по бездокументарному простому векселю – лицо, принявшее на себя обязательство по уплате держателю определенной суммы при условии учета возникновения данного обязательства у оператора расчетов в соответствии с требованиями. В качестве должника по бездокументарному простому векселю может выступать юридическое лицо либо иное лицо, участие которого в регулируемых гражданским законодательством отношениях осуществляется в соответствии с нормами о юридических лицах, в том числе являющееся субъектом Российской Федерации.

Домицилиант – лицо, которому поручено оплатить вексель.

Домицилиат счета депо – депозитарий, в котором депонент держит свой счет депо.

Домициляция векселей – назначение плательщиком какого-то третьего лица.


Доход:

– дифференциальный – доход, который приносит ценная бумага в качестве фиктивного капитала; положительная разница между ценами ее продажи и покупки;

– начисляемый – доход, который приносит ценная бумага как представитель действительного капитала;

– по ценной бумаге – доход в абсолютном или относительном выражении, который она приносит за определенный период времени.

Доход от операций по государственным ценным бумагам – доход от купли-продажи государственных ценных бумаг, доход, полученный в результате оказания услуг по размещению государственных ценных бумаг, от услуг по хранению или от других видов услуг, связанных с выпуском и обращением государственных ценных бумаг, не определенный в условиях выпуска как доход по государственным ценным бумагам.

Доход по государственным ценным бумагам – купон, дисконт или иной вид дохода, определенный в условиях выпуска конкретной государственной ценной бумаги как доход по этой ценной бумаге.

Доходность – относительный показатель, характеризующий эффективность инвестиционных операций и показывающий соотношение между инвестиционным доходом и инвестиционными затратами.

Доходность купонной облигации – определяется по формуле
r = ((NP)/n + C)/(N + P)/2, где r – доходность до погашения, N – номинал облигации, Р – цена облигации, n – число лет до погашения, С – купон.

Доходность операции с акцией – если покупка и продажа акции происходят в рамках одного года, ее можно определить по формуле:
r = ((PsPp) + Div)/Pp x 365/t, где t – число дней с момента покупки до продажи акции, Рр – цена покупки акции, РS – цена продажи акции.

Доходные облигации – облигации, по которой процент выплачивается при условии, что у компании есть прибыль, достаточная для этой цели.

Дочерняя брокерская ассоциация – группа брокеров, совместно выполняющая поручения клиентов и нанимающая служащих на регулярной основе (например, два и более брокеров, нанимающие одного служащего).

Е

Европейский опцион – опцион, который может исполнен только в день истечения срока контракта.

Единица сделки опциона – размер контракта опциона с физической поставкой, т.е. количество заложенного в основу продаваемого или покупаемого опционного контракта или актива.

Ж

Журналы – учетные регистры депозитария, состоящие из последовательных записей.

З

За пределами цены контракта – выражение, означающее для колл-опциона ситуацию, когда цена реализации выше соответствующего фьючерсного контракта, а для пут-опциона – когда цена реализации ниже цены соответствующего фьючерсного контракта.

Закладная – именная ценная бумага, удостоверяющая следующие права ее законного владельца: 1) право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без предоставления других доказательств существования этого обязательства; 2) право залога на указанное в договоре об ипотеке имущества.

Законодательная инфраструктура рынка ценных бумаг – регулятивные нормы, действующие на рынке ценных бумаг, определяемые законодательством по финансовому и фондовому рынкам и иными нормативными актами.

Закрытая (частная) подписка – планируемое условиями эмиссии размещение ценных бумаг среди заранее установленного числа лиц.

Закрытый инвестиционный фонд – инвестиционный фонд, эмитирующий ценные бумаги без обязательств их выкупа.

Закрытый паевой инвестиционный фонд – фонд, в котором управляющая компания не принимает на себя обязательство выкупить выпущенные ею инвестиционные паи по требованию инвестора до истечения срока действия договора доверительного управления. В закрытом паевом фонде погасить пай можно только после окончания срока действия договора доверительного управления фондом.

Закрытый способ хранения ценных бумаг – способ регистрации прав на ценные бумаги в депозитариях, при котором депозитарий обязуется принимать и исполнять поручения депонента в отношении любой конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете депо, при наличии у данной ценной бумаги индивидуальных признаков (таких, как номер, серия, разряд).

Запаздывающие индикаторы – рыночные индикаторы, показывающие общее направление развития экономики и подтверждающие ту тенденцию, на которую указывают опережающие факторы.

Зарегистрированное лицо – физическое или юридическое лицо, информация о котором внесена в реестр.

Зарегистрированные акции – акции, котирующиеся на бирже.

Зарегистрированный залог – залог акций, записанных на имя зарегистрированного лица, данные о котором содержатся в реестре акционеров.

Зарегистрированный залогодержатель – залогодержатель, на имя которого оформлен зарегистрированный залог.

Зачет равных величин – сообщение, появляющееся при повторном извещении о несовпадающих сделках и указывающее на то, что сделки, совпадающие по всем основным критериям, кроме количества, взаимно выравнены по наименьшему количественному показателю.

Защитительные статьи – положения облигационного соглашения, направленные на защиту прав владельцев облигаций.

Защитные акции – акции компаний, чьи доходы слабо зависят от общего состояния экономики (предприятия коммунальной сферы, связи и т.д.)

Защитный опцион пут – опцион пут, купленный в качестве эквивалента к имеющимся или приобретенным базисным активам.

Заявка – безусловное обязательство участника биржевой торговли совершить сделку с ценными бумагами на условиях, зафиксированных в ней.

Зеро-купон – облигация, в условиях выпуска которой не предусмотрено никаких процентных выплат за все время обращения облигации.

Зеленый шантаж – действия владельца крупного пакета акций, при которых он угрожает обществу аквизицией (поглощением) с последующим дроблением имущества акционерного общества, если общество откажется покупать у него акции по выгодному для него курсу.

Знаю – выражение, указывающее на признание или непризнание фирмой или отдельным брокером своего участия в конкретной сделке в качестве контрагента; при этом следует убедиться в том, что стороны говорят об одной и той же сделке.

«Золотая акция» – акция, выпускаемая в процессе приватизации предприятия, в процессе его акционирования и дающая ее держателю право наложить вето при решении определенных вопросов на общем собрании акционеров; дает их владельцам на срок до трех лет право вето при принятии собранием акционеров решений.

И

Игра на повышение – при ожидании повышения стоимости финансового актива: покупка активов сейчас с целью продать их в будущем по более высокой цене.

Игра на понижение – при ожидании снижения стоимости финансового актива: заимствование актива, его продажа сейчас, чтобы в дальнейшем выкупить его по более низкой цене и вернуть его кредитору.

Изменчивость – измерение колебаний цены за определенный период времени. Обычно выражается в процентах.

Именная акция – акция, имя владельца которой указывается на ее бланке и/или в реестре собственников. Она может быть передана другому лицу посредством цессии, только через нотариальное оформление или брокерские конторы, банки. Владельцы именных акций регистрируются в реестре акционеров.

Именная ценная бумага – ценная бумага, права собственности по которой неразрывно связаны с ней самой (т.е. зафиксированы на ней самой или в специальном реестре ее собственников); ценная бумага, имя держателя которой регистрируется в специальном реестре.

Именной депозитный или сберегательный сертификат – депозитный или сберегательный сертификат, выписанный на определенное лицо, указанное в самом документе.

Именные эмиссионные ценные бумаги – ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и закрепление ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Инвестирование – целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов.

Инвестиции – денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Инвестиционная политика – определение цели инвестора и объема инвестируемых средств; политика вложений, основанная на стремлении инвестора достичь конкретной цели с точки зрения обеспечения надежности, доходности, ликвидности, роста капитала, специфических целей.

Инвестиционное консультирование – предоставление консультационных услуг по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Инвестиционные операции на рынке ценных бумаг – операции, цель которых состоит в инвестировании (вложении) субъектом операций собственных и/или привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы от своего имени.

Инвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, являющиеся объектом вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и т.д.).

Инвестиционный банк – американские фирмы – профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие все виды услуг, связанных с ценными бумагами, но работающие только с крупными клиентами и не осуществляющие «розничные» услуги по ценным бумагам мелким клиентам.

Инвестиционный доход – доход, полученный от дивидендов и процентов на ценные бумаги.

Инвестиционный пай – именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца требовать от управляющей компании выкупа принадлежащего ему инвестиционного пая в соответствии с правилами фонда.

Инвестиционный фонд – любое акционерное общество открытого типа, которое одновременно осуществляет деятельность, заключающуюся в привлечении средств за счет эмиссии собственных акций, инвестировании собственных средств в ценные бумаги других эмитентов, торговле ценными бумагами, а также владеет инвестиционными ценными бумагами, стоимость которых составляет 30 % и более общей стоимости его активов в течение более четырех месяцев суммарно в пределах одного календарного года; акционерное общество, которое выпускает свои акции и реализует их инвесторам. Аккумулированные таким образом средства он размещает в другие ценные бумаги или на депозитах в банках.

Инвестиция – осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т.е. текущее и будущее) потребление.

Инвестор на рынке ценных бумаг – юридическое или физическое лицо, которое вкладывает («инвестирует») свой реальный капитал от своего имени в ценные бумаги; юридическое или физическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет, на свой страх и риск; лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец).

Инвестор рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – юридическое или физическое лицо, не являющееся дилером, приобретающее облигации на праве собственности или ином вещном праве, имеющее право на владение облигациями в соответствии с действующим законодательством, условиями и параметрами их выпуска.

Инвесторы в государственные ценные бумаги – юридические и физические лица, которые в соответствии с законодательством и условиями выпуска могут приобретать государственные ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Индивидуальный инвестор – население, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг с целью получения дополнительных доходов.

Индоссамент – 1) передача прав, удостоверенных ордерной ценной бумагой, при которой лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность не только за существование, но и за его осуществление; 2) передаточная надпись на ценной бумаге, удостоверяющая переход прав по этому документу другому лицу. Проставляется обычно на оборотной стороне документа или добавочном листе. Кроме передаточной функции индоссамент выполняет также гарантийную функцию, так как каждый индоссант, например, по векселю отвечает за акцепт и за платеж, индоссант по чеку – платеж. Индоссамент на векселе должен быть простым и ничем не обусловленным, частичный индоссамент недействителен; 3) передаточная надпись на оборотной стороне или дополнительном листе (аллонже), фиксирующая переход права требования по векселю от одного лица к другому.

Индоссамент безоборотный – индоссамент с оговоркой «без оборота на меня (нас)». Безоборотный индоссамент исключает индоссанта, его проставившего, из цепочки ответственных по векселю лиц.

Индоссамент бланковый – передаточная надпись на векселе, которая может состоять или из одной подписи индоссанта, или из одной подписи индоссанта с указанием его имени. Бланковый индоссамент практически превращает вексель в ценную бумагу на предъявителя.

Индоссант – лицо, передающее ценную бумагу по индоссаменту. Процедура передачи осуществляется посредством передаточной надписи – индоссамента.

Индоссат – лицо, получающее ценную бумагу по передаточной записи.

Инсайдер – все директора, старшие служащие корпорации и все те, кто владеет более 10 % акций фирмы.

Инсайдерские сделки – действия участников торгов по купле-продаже ценных бумаг, проводимые с использованием привилегированной (т.е. не являющейся общедоступной) информации в целях получения прибыли.

Интервальный паевой инвестиционный фонд – фонд, в котором управляющая компания принимает на себя обязательство выкупать выпущенные ею инвестиционные паи по требованию инвестора в срок, установленный правилами паевого фонда, но не реже одного раза в год. В интервальном фонде купить или продать пай можно только в период интервала открытия.

Институциональные инвесторы – организации, главный вид деятельности которых – приобретение финансовых активов за счет привлеченных средств; специалисты, управляющие чужими активами; юридические лица, которые не имеют лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет; инвесторы, у которых свободные денежные средства для инвестирования в ценные бумаги образуются в силу характера их деятельности.

Институционализация рынка ценных бумаг – формирование института профессиональных финансовых посредников, не являющихся коммерческими банками (например, инвестиционных фондов).

Исполнение опциона – реализация прав лица, купившего опцион, купить (по опциону колл) или продать (по опциону пут) базисные активы по цене исполнения в течение срока исполнения опциона.

К

Капитализация – показатель, характеризующий объем капитала компании в рыночной оценке, воплощенный в акциях; определяется как произведение текущей рыночной цены размещенных акций и их количества; процесс превращения актива, приносящего доход, в капитал.

Кассовые операции с ценными бумагами – операции, которые имеют своей основной целью извлечение прибыли из совершаемой сделки в форме дохода непосредственно от конкретных ценных бумаг (например, дивидендов по акциям, процентов по облигациям и т.п.).

Кассовые сделки – сделки, расчеты по которым осуществляются немедленно или в ближайшие биржевые дни.

Качество ценной бумаги – мера реализации прав, которыми она наделена.

Классификация ценных бумаг – распределение ценных бумаг, составляющих единую систему, по классам и видам.

Клиент – лицо, по поручению которого участник торговли заключает договор купли-продажи ценных бумаг, а также лицо, которое намерено заключить или заключило договор купли-продажи ценных бумаг с дилером – участником торговли.

Клиентские (посреднические) операции на рынке ценных бумаг – обеспечение обязательств субъекта операций перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, связанных с ценными бумагами.

Клиринг по ценным бумагам – вычисление взаимных обязательств и требований по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами.

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Клиринговая деятельность по денежным средствам – вычисление взаимных обязательств и требований по переводу денежных средств в связи с операциями с ценными бумагами.

Клиринговая организация – организация, созданная в соответствии с законодательством Российской Федерации и осуществляющая клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг.

Клиринговый центр – клиринговая организация, действующая на основании договора с организатором торговли, осуществляющая централизованный клиринг обязательств, вытекающих из сделок, совершаемых участниками клиринга на торгах, проводимых организатором торговли.

Книжный трансферт – передача прав собственности на реальный товар покупателю без фактического перемещения товара.

Колебание курса максимальное – максимальная величина колебания курса контракта в ту или иную сторону в течение одной биржевой сессии, определяемая правилами биржи.

Колебание курса минимальное – минимально допустимое изменение курса при осуществлении купли-продажи конкретного контракта, определяемое правилами биржи.

Комбинация – одинаковое количество опционов колл и пут на один и тот же базисный актив с одной и той же датой срока истечения исполнения, но с разными ценами исполнения.

Комбинация длинная – покупка одинакового количества опционов пут и колл с одной и той же датой истечения срока использования, но с разными ценами исполнения.

Комбинация короткая – продажа равного количества опционов пут и колл с одинаковой датой истечения срока использования, но с разными ценами их исполнения.

Коммерческие ценные бумаги – ценные бумаги, которые обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (векселя, чеки, закладные, складские и залоговые свидетельства, коносаменты).

Комиссионные – однократное вознаграждение, которое клиент должен заплатить брокеру при ликвидации фьючерсной позиции или опциона на фьючерсную сделку либо путем продажи, либо осуществления поставки.

Компания по ценным бумагам – многофункциональные предприятия – профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие все виды услуг, связанные с ценными бумагами.

Компьютерная биржа – организованные системы торговли ценными бумагами, имеющими компьютерную основу.

Конвертируемые акции – акции, которые обмениваются в соответствующих пропорциях на другие ценные бумаги.

Конверсия – 1) обеспечение эквивалентного соотношения опцион – активы, т.е. приобретение числа активов, эквивалентного базисным, при покупке опционов пут и продаже опционов колл в равном количестве с одинаковой ценой исполнения и датой истечения срока использования; 2) безрисковая арбитражная сделка, включающая в себя длинный фьючерс, длинный пут-опцион и короткий колл-опцион, причем эти опционы имеют одинаковые цены реализации и сроки окончания.

Конвертируемые облигации – облигации, которые по условиям выпуска могут быть конвертированы в другие эмиссионные ценные бумаги – чаще всего – в обыкновенные акции.

Конкурентная заявка на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций – заявка, которая удовлетворяется в случае, если цена, указанная в ней, не ниже цены отсечения, установленной на аукционе. При этом конкурентная заявка удовлетворяется полностью.

Коносамент – неэмиссионная ценная бумага, выписываемая перевозчиком морского груза либо его полномочным представителем собственнику груза или его представителю; документ стандартной формы, который используется при перевозке грузов в международном сообщении и представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право владения перевозимым грузом, товаром.

Консервативный портфель ценных бумаг – портфель, состоящий из ценных бумаг высокого инвестиционного качества и нацеленный в первую очередь на обеспечение надежности вложений.

Конструирование ценных бумаг – процесс определения индивидуальных свойств и характеристик конкретного выпуска ценных бумаг (стандартного финансового инструмента) данного эмитента.

Контракт – 1) предмет торгов при заключении фьючерсных сделок на товары или финансовые активы; 2) двухстороннее соглашение между покупателем и продавцом о совершении операции с фьючерсными контрактами или опционами на фьючерсные контракты, регламентируемое биржей.

Контрактный месяц – месяц выполнения фьючерсного контракта путем осуществления или принятия поставки.

Контролер – штатный сотрудник организации – профессионального участника рынка ценных бумаг, в исключительную компетенцию которого входит осуществление контроля за соответствием деятельности указанной организации требованиям законодательства Российской Федерации о ценных бумагах.

Контрольный пакет акций – количество акций (или процент акций от их общего количества), которое дает возможность их владельцам проводить свои решения на собраниях акционеров.

Конфликт интересов – отсутствие независимости профессионального участника рынка ценных бумаг в результате объективных и субъективных обстоятельств, таких, как, например, финансовое участие профессионального участника фондового рынка в делах клиента.

Короткий – лицо, продавшее фьючерсный контракт или опцион на фьючерсный контракт для открытия рыночной позиции и не ликвидировавшее этой позиции встречной покупкой. Про такого человека говорят, что он занимает короткую позицию.

Корпоративные ценные бумаги – фондовые инструменты, выпускаемые предприятиями и организациями.

Корректировка по рынку – ежедневное уточнение маржевых счетов, отражающее прибыли и убытки.

Корреспондентские отношения по ценным бумагам – отношения между двумя депозитариями по учету одним из них прав на ценные бумаги, находящиеся на хранении в другом депозитарии.

Котировальная цена – цена, которая определяется по итогам торговой сессии как некоторая средняя величина на основе сделок, заключенных в ходе данной сессии; официально зарегистрированная на бирже цена покупки и продажи ценной бумаги.

Котировальный лист – список ценных бумаг, прошедших листинг организатора торговли на рынке ценных бумаг. Котировальный лист может быть первого и второго уровня.

Котировка – объявленное участником торговли в соответствии с правилами организатора торговли предложение на покупку или предложение на продажу ценных бумаг, содержащее все существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг.

Котировка ценной бумаги – процедура выявления цены, ее фиксация и публикация в биржевых бюллетенях.

Котируемые ценные бумаги – ценные бумаги, имеющие признаваемую котировку.

Коэффициент хеджирования – показатель, определяемый дельтой опциона и означающий соотношение фьючерсов и опционов, необходимое для создания безрисковой позиции.

Кросс-хеджирование – хеджирование с помощью фьючерсного контракта на родственный базисный актив.

Кругооборот ценной бумаги – исторические этапы ее существования.

Крупная сделка – сделка или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с приобретением или отчуждением либо возможностью отчуждения обществом прямо или косвенно имущества, стоимость которого составляет более 25 % балансовой стоимости активов общества на дату принятия решения о заключении таких сделок, за исключением сделок, совершаемых в процессе осуществления обычной хозяйственной деятельности. К крупной сделке относится также сделка или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с размещением обыкновенных либо привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные акции, составляющих более 25 % ранее размещенных обществом обыкновенных акций.

Крупнономинальные депозитные и сберегательные сертификаты – депозитные или сберегательные сертификаты, номинал которых в мировой практике, как правило, превышает 100 000 долл. США и которые по американской фондовой традиции на жаргоне именуются «слонами».

Кулисы – неофициальные посредники на биржевом рынке.

Купон – доход по процентной облигации; отрывная часть облигации на предъявителя, которая должна быть представлена для получения выплаты купонного дохода (процента) по облигации.

Курс на момент открытия биржи – первые курсы покупателя и продавца или курс первой сделки дня.

Курс окончательного расчета – показатель, определяемый последней котировкой дня и используемый для подсчета прибылей и убытков на счетах фьючерсного рынка. Применяется для определения размеров доходов, потерь, требований о внесении дополнительного обеспечения и фактурных цен для поставок.

Курс покупателя (bid) – цена, которую готовы заплатить участники торгов.

Курсовая стоимость (цена) акции – цена, по которой акция продается и покупается на рынке; определяется по формуле:
Р = ∑
Divt/(1+r)t + Pn/(1+r)n, где Р – цена акции, Divt – дивиденд, который будет выплачен в периоде t, r – ставка дисконтирования (доходность), которая соответствует уровню риска инвестирования в акции данного акционерного общества, Рn – цена акции в конце периода n, когда инвестор планирует продать ее. Более удобно определять курсовую стоимость акции по формуле: Р = Div1/(rg), где Div1 – дивиденд будущего года; g – темп прироста дивиденда.

Курсовая стоимость (цена) купонной облигации – определяется по формуле: Р = ∑С/(1 + r)t + N/(1 + r)n, где Р – цена облигации, С – купон, N – номинал, n – число лет до погашения облигации, r – доходность до погашения облигации.

Л

Леверидж – соотношение внешних заемных средств, в том числе эмитированных облигаций, к собственному капиталу акционеров.

Ликвидация – любая операция, связанная с продажей короткой или длинной фьючерсной позиции, т.е. продажа (покупка) фьючерсных контрактов с тем же месяцем поставки, купленных (проданных) ранее, или осуществление (принятие) поставки реального товара по фьючерсному контракту.

Ликвидность – 1) показатель, характеризующий способность быстрого обращения ценных бумаг в денежные средства без потерь для владельца. Данный показатель зависит от качества ценных бумаг и уровня развитости фондового рынка; 2) свойство рынка, обеспечивающее возможность совершать крупные операции купли-продажи без существенного изменения цен.

Ликвидность ценной бумаги – это сочетание права на передачу ее от одного владельца к другому с осуществимостью этого права.

Лимит позиционный – ограничение на максимальное количество опционов на одной стороне рынка (т.е. число покупаемых опционов колл плюс число продаваемых опционов пут или число покупаемых опционов пут плюс число продаваемых опционов колл) в отношении одного и того же базисного актива, находящегося на счетах отдельного инвестора или группы действующих совместно инвесторов. Эти ограничения различны для опционов с различными базисными активами.

Лимитный курс – максимальное колебание курса.

Лимитный приказ – приказ, который определяет конкретную цену покупки или продажи, которую должен обеспечить брокер, либо цену, более благоприятную для клиента (купить не выше, чем…, продать не ниже, чем…).

Линкидж – возможность покупать (продавать) контракты на одной бирже и затем продавать (покупать) их на другой бирже.

Листинг ценных бумаг – совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже или через организатора внебиржевой торговли (включение в котировальный лист) в порядке, утвержденном организатором торговли в соответствии с установленными требованиями; процедура допуска ценных бумаг на организованный рынок после соответствующей проверки и изучения финансового положения фирм – эмитентов этих ценных бумаг.

Лицо, принимающее заказы на бирже – лицо, нанятое и выполняющее поручения биржевой брокерской фирмы или торговца фьючерсными контрактами.

Лот – партия, стандартное количество ценных бумаг или товаров, допускаемое к биржевым торгам как единое целое; единица сделок на бирже.

М

Манипулирование рынком ценных бумаг в целом – воздействие на курсовую (расчетную) цену обращающихся на фондовом рынке активов за счет краткосрочного или долгосрочного проведения сделок большого объема.

Манипулирование рынком ценных бумаг со стороны предложения – любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг, используемая для снижения цен на ценные бумаги.

Манипулирование рынком ценных бумаг со стороны спроса – любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг, используемая для увеличения цен на ценные бумаги.

Манипулирование ценами – действия одного или группы участников фондового рынка, результатом которых является выведение курсовой стоимости фондового актива (в том числе расчетной цены дня) за рамки естественной для сложившихся условий рыночной цены по отношению к нормальной, адекватной текущим уровням ее величины.

Маржа – 1) разница между двумя котировками одной ценной бумаги, используемой для получения дохода (цены покупателя и цены продавца); 2) средства, передаваемые клиентом своему брокеру или брокером члену расчетной палаты либо вносимые членом расчетной палаты в палату в качестве залога. Маржа способствует обеспечению финансовой состоятельности брокеров, членов расчетной палаты и всей биржи в целом. На фондовой бирже маржа является первоначальным платежом за акции.

Маржа первоначальная – залог при открытии маржевого счета, сумма, которую участник торгов на фьючерсном рынке должен внести на свой маржевой счет в то время, когда он отдает поручение купить или продать фьючерсный контракт. Обычно сумма маржи составляет от 5 до 18 % от номинальной стоимости контракта. Размер первоначальной маржи определяет сама биржа.

Маржа поддерживаемая (гарантийная маржа) – устанавливаемая биржей минимальная сумма маржи, которая постоянно должна находиться на маржевом счете клиента; является частью (обычно 2/3) первоначальной маржи. Если сумма на маржевом счете клиента уменьшится до или ниже уровня поддерживаемой маржи, ему предъявляется требование о внесении дополнительного обеспечения для восстановления маржевого счета до уровня первоначальной маржи.

Маркет-мейкер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий обязательства поддерживать рынок определенных ценных бумаг; участник торговли, который в соответствии с правилами организатора торговли принимает на себя дополнительные обязательства, позволяющие в интересах участников торговли и клиентов повысить ликвидность рынка ценных бумаг и содействовать формированию справедливой рыночной стоимости ценных бумаг. В частности, маркет-мейкера могут обязать котировать ценные бумаги с установленным спредом, обеспечивая при этом определенный объем спроса и предложения.

«Медведи» – биржевые спекулянты, играющие на понижение; участники торгов, считающие, что цены будут понижаться.

Медвежий рынок – рынок, на котором курсы падают.

Международный рынок ценных бумаг – рынок ценных бумаг, на котором осуществляется перелив капиталов из одних стран в другие.

Мелкономинальные депозитные и сберегательные сертификаты – мелкономинальные (в мировой практике, как правило, менее 100 000 долл. США) ценные бумаги с фиксированным сроком обращения и фиксированным процентом, являющиеся свидетельством о денежном вкладе физических лиц в банк.

Младшие ценные бумаги – ценные бумаги, требования кредиторов по которым удовлетворяются позже, чем по другим ценным бумагам.

Модель регулирования государством рынка ценных бумаг – тип организации процесса регулирования рынка ценных бумаг в рамках государства в зависимости от того, кто выполняет функции субъекта регулирования.

Модель регулятивной инфраструктуры рынка ценных бумаг – тип организации процесса регулирования рынка ценных бумаг в рамках государства в зависимости от жесткости регулирования, а также от модели регулирования.

Модель рынка ценных бумаг – тип организации фондового рынка в зависимости от видов институтов, выполняющих функции финансовых посредников.

Муниципальные облигации – облигации, выпускаемые от имени администраций муниципальных образований и погашаемые за счет доходов муниципального бюджета.

Н

Наличная форма выпуска ценных бумаг – форма выпуска ценных бумаг, при которой собственник ценной бумаги вправе требовать от эмитента выдачи ценной бумаги в физической форме (единичным или суммарным сертификатом).

Нарицательная стоимость ценной бумаги – величина стоимости действительного капитала, которую он представляет.

НАУФОР – Национальная ассоциация участников фондового рынка Российской Федерации.

Национальный рынок ценных бумаг – рынок ценных бумаг, на котором не происходит движение капитала между странами.

Негарантированное поручение – поручение, дающее брокеру полную свободу относительно цены и времени совершения сделки, включая свободу выполнить поручение полностью, частично или не выполнять вовсе.

Негативный залог – обязательство эмитента не предоставлять залогового обеспечения под новые заимствования на рынке капитала без выделения равного или большего залогового обеспечения под уже выпущенный облигационный заем.

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) – особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительной деятельностью которой является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда на основании договоров о негосударственном пенсионном обеспечении населения с вкладчиками в пользу участников фонда.

Недобросовестная эмиссия – действия, выражающиеся в нарушении процедуры эмиссии, которые являются основанием для отказа регистрирующим органами в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг, признания выпуска эмиссионных ценных бумаг несостоявшимися или приостановления эмиссии ценных бумаг.

Независимый оценщик инвестиционного фонда – лицо, имеющее соответствующее разрешение и заключившее договор с инвестиционным фондом об оценке имущества, составляющего инвестиционный фонд, и осуществляющее независимую оценку данного имущества по рыночной стоимости.

Незарегистрированные акции – акции, не допущенные к обращению на бирже.

Неинвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных и других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

Неконкурентная заявка на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций – заявка, которая удовлетворяется всегда по средневзвешенной цене, установленной на аукционе. При этом количество облигаций, приобретенных по неконкурентной заявке, рассчитывается как часть от деления суммы денежных средств из данной заявки на средневзвешенную цену с учетом налогов и комиссии.

Некотируемые ценные бумаги – ценные бумаги, не имеющие признаваемой котировки.

Неправильный расчет – сделка, для расчета которой использованы неверные параметры; неверно определен брокер и/или фирма, неверно указана цена или количество либо использована другая неверная информация.

Неэмиссионные ценные бумаги – ценные бумаги, не выпускаемые на массовой основе, выпуск в обращение которых не связан с процедурой государственной регистрации.

Номинал ценной бумаги – сумма денег, которую она представляет в момент своего обмена на действительный капитал; денежное выражение нарицательной стоимости.

Номинальный держатель ценных бумаг – лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг.

О

Облигационное соглашение – контракт, заключаемый между эмитентом и держателем облигаций.

Облигации выигрышного займа – облигации, доход владельцев которых формируется в виде выигрыша по данной облигации.

Облигации специализированных правительственных учреждений – облигации любых, в том числе кредитно-финансовых учреждений, находящихся в федеральной или иной собственности, но пользующихся финансовой поддержкой правительства.

Облигация – 1) ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею строк номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права; 2) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации; 3) эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая отношения займа, где эмитент является заемщиком, а инвестор – кредитором.

Облиго – 1) задолженность по вексельным обязательствам; 2) книги, журналы и т.п., в которых банки отражают задолженность банку со стороны лиц, обязанных по учтенным векселям.

Обратная тратта – новый вексель, посредством оформления и замены на который может быть погашен предыдущий неоплаченный вексель.

Обращение бездокументарных простых векселей – вся совокупность последовательных отчуждений соответствующих векселей, требования их обладателями приобретателям (новым держателям) вплоть до момента наступления срока исполнения обязательств. Записи о закрепленных правах требования осуществляются в соответствии с требованиями.

Обращение ценных бумаг – заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход права собственности на ценные бумаги; переход прав собственности на них.

Общая сумма нереализованных контрактов – общее количество фьючерсных контрактов или опционов на фьючерсные контракты, остающихся нереализованными или невыполненными путем поставки.

Общие фонды банковского управления (ОФБУ) – имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления.

Объекты доверительного управления – ценные бумаги и средства инвестирования в ценные бумаги, включая: ценные бумаги и средства, переданные в доверительное управление при заключении договора доверительного управления, а также ценные бумаги и средства инвестирования, приобретенные доверительным управляющим в течение срока действия договора доверительного управления и в связи с его исполнением.

Объем заключенных контрактов – количество операций с фьючерсными контрактами или опционами на фьючерсные контракты, совершенных за определенный период времени.

Объявленные акции – определенные уставом общества количество и номинальная стоимость акций, которые акционерное общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям; предельное число акций соответствующего типа, которое может быть выпущено акционерным обществом к уже размещенным акциям.

Обязанное лицо – юридическое или физическое лицо, которое имеет обязательства по ценной бумаге перед ее владельцем.

Ограниченное поручение – поручение клиента брокеру, ограниченное ценой или временем.

Одд-лот – лот на покупку или продажу с параметрами, отличными от принятых на данном рынке. С таким понятием встречаются индивидуальные инвесторы, выходящие на рынок, где основными операторами являются институциональные инвесторы (рынок долговых опционов, на котором стандартный лот соответствует одному миллиону долларов, рынок валютных опционов и т.п.). Условия, на которых выполняется одд-лот, обычно хуже, чем условия выполнения стандартных опционов.

Оператор расчетов – лицо, уполномоченное производить и осуществлять записи о правах требования по бездокументарным простым векселям на основе ведения системы учета объема и содержания этих прав, а также заключенных сделок по их уступке, изменению и прекращению.

Операции административные – депозитарные операции, приводящие к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других счетов.

Операции глобальные – депозитарные операции, изменяющие состояние всех или значительной части учетных регистров депозитария, связанных с данным выпуском ценных бумаг. Как правило, проведение глобальных операций происходит по инициативе эмитента и связано с осуществлением им корпоративных действий.

Операции депозитарные – совокупность действий, осуществляемых депозитарием с учетными регистрами, а также с хранящимися в депозитарии сертификатами ценных бумаг и другими материалами депозитарного учета.

Операции депозитарные комплексные – операции, включающие в себя в качестве составляющих элементов операции различных типов: инвентарные, административные, информационные.

Операции инвентарные – депозитарные операции, изменяющие остатки ценных бумаг на лицевых счетах в депозитарии.

Операции информационные – депозитарные операции, связанные с составлением отчетов и справок о состоянии счетов депо, лицевых счетов и иных учетных регистров депозитария или о выполнении депозитарных операций.

Операции на день – открытие и ликвидация одной и той же позиции или позиций в течение одного дня, с завершением биржевого дня без какой-либо позиции на рынке.

Операции с ценными бумагами (фондовые операции) – действия с ценными бумагами и/или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей.

Операции Центрального банка РФ на открытом рынке – операции по купле-продаже государственных и муниципальных ценных бумаг, других инструментов денежного рынка и иностранной валюты, влияющих на динамику предложения денег в макроэкономике и являющихся инструментом денежной политики государства.

Операция – совокупность действий регистратора, результатом которых является изменении информации, содержащейся на лицевом счете, и (или) подготовка и предоставление информации из реестра.

Оплаченные акции – акции, по которым их владелец произвел 100 %-ную оплату и средства зачислены на счет акционерного общества.

Опцион – контракт, дающий его владельцу право купить или продать в течение установленного срока определенное количество акций по фиксированной цене. Продавец опциона принимает на себя обязательства, по которым он в зависимости от вида опциона должен либо приобрести у покупателя соответствующие акции, либо продать их ему. Покупатель опциона принимает решение о том, реализовать купленное им право или нет, в зависимости от движения курсов акций в период действия опциона. Направления движения биржевого курса, прогнозируемые покупателем и продавцом, противоположны, поэтому оба рассчитывают получить прибыль. Если опцион будет реализован, доход продавца составит сумма, которую покупатель оплатил за опцион (премия). Важно правильно оценить возможный курс предмета опциона в будущем. Опционы существуют двух видов: пут – на продажу и колл – на покупку.

Опцион американский – опцион, который может быть исполнен в любой момент до даты окончания срока его действия или на эту дату.

Опцион «без денег» – опцион колл называют опционом «без денег», если цена исполнения опциона колл выше текущей стоимости заложенных в основы опциона рыночных инструментов, или если цена исполнения опциона пут ниже текущей стоимости таких инструментов. При этом говорят, что опцион «без денег» на такую-то сумму.

Опцион двойной – дает право покупателю или продавцу на сдвоенную сделку с премией на то же самое количество ценных бумаг. Покупателю может быть предоставлено право на совершение однократной дополнительной сделки с премией (call of more) или двукратной дополнительной сделки с премией (call of twice more).

Опцион европейский – опцион, который может быть исполнен только на дату окончания срока его действия.

Опцион «за деньги» – опцион, у которого текущая рыночная стоимость базисного актива равна цене исполнения опциона.

Опцион на покупку (опцион колл) – опцион, который дает право на покупку товара, ценных бумаг или фьючерсного контракта по обусловленной цене в любое время до истечения срока действия опциона; опцион, который дает право его держателю купить или отказаться от покупки базисного актива.

Опцион на продажу (опцион пут) – опцион, который дает право его держателю продать или отказаться от продажи базисного актива.

Опцион непокрытый – опцион, проданный покупателем или продавцом (подписчиком) опциона, но не обеспеченный эквивалентным количеством базисных активов, находящихся в распоряжении покупателя или продавца. Такая операция называется «голой продажей».

Опцион покрытый – опцион колл или пут, проданный под эквивалентное количество уже имеющихся в распоряжении продавца (подписчика) и заложенных в основу опционов активов. Покрытый опцион пут еще называют обеспеченным опционом.

Опцион покупателя (call option) – сделка с предварительной премией, в которой покупателю предоставляется право купить определенный фьючерсный контракт по обусловленной цене (синоним – опцион колл).

Опцион продавца (put option) – сделка, в которой покупателю предоставляется право продать определенный фьючерсный контракт по обусловленной цене с обратной премией (синоним – опцион пут). Двойной опцион продавца дает право продать помимо обусловленного количества еще такое же количество товара (put and more).

Опцион «с деньгами» – опцион колл называют «с деньгами», если текущая рыночная стоимость базисного актива опциона выше цены исполнения опциона. Опцион пут называют «с деньгами», если текущая рыночная стоимость заложенных в его основу инструментов ниже цены исполнения опциона.

Опционный контракт  договор, в соответствии с которым одна из его сторон, называемая владельцем, получает право купить (продать) какой-либо актив по установленной цене до определенной в будущем даты или на эту дату у другой стороны, называемой подписчиком, или отказаться от исполнения сделки с уплатой за это подписчику некоторой суммы денег, называемой премией.

Организатор торговли – 1) организация, осуществляющая деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг; 2) валютная или товарная биржа, имеющая фондовый отдел и созданная в форме некоммерческой организации, осуществляющая деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг на основании лицензии; 3) фондовая биржа или организатор торговли, которому выдана лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление соответствующего вида деятельности.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг – 1) профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг; 2) юридическое лицо, являющееся профессиональным участником рынка ценных бумаг и осуществляющее деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. Под организаторами торговли понимаются фондовые биржи и организаторы внебиржевой торговли на рынке ценных бумаг.

Организаторы внебиржевой торговли – профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг на основании лицензии на осуществление деятельности в качестве организатора внебиржевой торговли на рынке ценных бумаг.

Ордерная ценная бумага – ценная бумага, права, удостоверенные которой, принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо.

Ордерный индоссамент – индоссамент, с указанием лица, которому или по приказу которого должно быть произведено исполнение.

Основные ценные бумаги – экономически самостоятельные виды ценных бумаг, закрепленные юридически; ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и др.).

Отдельный расчетный счет – специальный расчетный счет, открываемый брокеру кредитной организацией для обеспечения обособленного хранения денежных средств клиентов.

Отзывные депозитные и сберегательные сертификаты – депозитные и сберегательные сертификаты, которые по условиям выпуска могут быть досрочно отозваны эмитентом.

Отзывные облигации – облигации, которые по условиям выпуска могут быть выкуплены (отозваны) эмитентом, обычно не ранее, чем через 5–10 лет.

Открытая (публичная) подписка – планируемое условиями эмиссии размещение ценных бумаг среди неограниченного круга лиц.

Открытое поручение – поручение брокеру, действующее до его исполнения или отмены.

Открытый инвестиционный фонд – инвестиционный фонд, эмитирующий ценные бумаги с обязательством их выкупа.

Открытый паевой инвестиционный фонд – фонд, в котором управляющая компания принимает на себя обязательство выкупить выпущенные ею паи по требованию инвестора в любой рабочий день, установленный правилами паевого фонда.

Открытый способ хранения ценных бумаг – способ регистрации права на взаимозаменяемые ценные бумаги в депозитарии, при котором депонент может давать поручения депозитарию только по отношению к определенному количеству ценных бумаг, учтенных на его счете депо, без указания индивидуальных признаков (таких, как номер, серия, разряд).

Отсроченные месяцы – месяцы, на которые ведется торговля фьючерсами и которые должны наступить позже других месяцев от момента данных торгов на бирже (фьючерсные контракты или опционы на фьючерсные контракты на эти месяцы имеют самый поздний срок реализации).

Оценочная стоимость – 1) стоимость активов фонда, учитываемая при определении стоимости чистых активов фонда; 2) стоимость имущества фонда, определенная в соответствии с порядком оценки.

Оценочная стоимость ценных бумаг – 1) средневзвешенная цена (курс) одной бумаги, имеющей признаваемую котировку, объявленная организатором торговли по итогам дня, в течение которого заключались договоры купли-продажи ценных бумаг данного выпуска; 2) стоимость ценных бумаг, определяемая в соответствии с требованиями.

П

Падение курсов – падение курсов на бирже вслед за повышением.

Паевой инвестиционный фонд – инвестиционный фонд, который представляет собой имущественный комплекс без создания юридического лица. Создается при компании, имеющей лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых фондов, которая становится управляющей компанией фонда.

Паритет – считается, что опцион находится в состоянии паритета, если: 1) для опциона колл цена реализации плюс премия равны цене соответствующего фьючерсного контракта; 2) для опциона пут цена реализации минус премия равны цене соответствующего фьючерсного контракта.

Паркет – 1) внутренняя часть биржи, где объявляются к продаже ценные бумаги; 2) корпорация биржевых агентов.

Пассивное управление портфелем ценных бумаг – управление портфелем ценных бумаг, основанное на создании хорошо диверсифицированного портфеля с заранее определенным уровнем риска и продолжительным удерживанием его в неизменном состоянии.

Первичные ценные бумаги – основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные и т.д.).

Переводной вексель – простое и ничем не обусловленное предложение векселедателя третьему лицу уплатить определенную сумму векселедержателю или его приказу.

Перекрестное хеджирование (хеджирование инструментом) – операции с фьючерсами, имеющими базисный актив, не совпадающий с тем, риски на который страхуются. Подобные операции осуществляются в случае, когда нет срочного финансового инструмента на базисный актив, который интересен оператору фондового рынка. В этом случае он осуществляет операции с тем срочным инструментом, базисный актив которого имеет динамику цен, сходную с той, которая характеризует интересующий базисный актив.

Плательщик по чеку – банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

Платежный ордер – учтенное в установленном порядке оператором расчетов распоряжение (приказ) уполномоченного по бездокументарному векселю лица об уплате определенной денежной суммы иному лицу.

Погашение – компенсация, т.е. продажа в случае покупки или покупка в случае продажи, фьючерсного контракта или опциона на фьючерсный контракт.

Погашение сертификатов (бланков) ценных бумаг – операция по изъятию и выведению сертификатов (бланков) ценных бумаг из обращения.

Подписка – эмиссия, которая осуществляется на возмездной основе и предполагает заключение договоров купли-продажи между инвестором и эмитентом или между инвестором и андеррайтером, реализующим ценные бумаги по его поручению; размещение ценных бумаг на основании договоров (в том числе договоров купли-продажи, мены).

Подписчик опционов – первый продавец опционов колл и пут. Подписчик (райтер) опциона обязан, будучи уведомленным об использовании опциона покупателем, действовать в соответствии с условиями опциона. Например, если опцион колл некоторой компании исполнен покупателем, то уведомленный об этом подписчик опционов обязан поставить требуемое количество обычных акций, составляющих базисный актив опциона. Он получит за акции оплату по установленной цене исполнения независимо от текущей рыночной стоимости этих акций. При исполнении опциона пут с физической поставкой уведомленный первый продавец опциона должен купить требуемое количество акций по установленной цене исполнения опциона независимо от уровня их текущей рыночной стоимости. При исполнении опциона с условием наличного расчета уведомленный подписчик должен уплатить сумму наличного расчета.

Подтверждение права требования по бездокументарному простому векселю – документ, выдаваемый оператором расчетов держателю и подтверждающий наличие у последнего права требования на момент выдачи подтверждения. Подтверждение не относится к категории ценных бумаг, и передача его одним лицом другому не влечет переход соответствующего права требования.

Позиционный лимит – ограничения, устанавливаемые на опционных рынках. Обычно правилами опционных рынков ограничивается максимальное количество опционов на одной стороне рынка, а именно: число покупаемых опционов колл плюс число продаваемых опционов пут или число покупаемых опционов пут плюс число продаваемых опционов колл в отношении одного и того же заложенного в основу инструмента, находящегося на счетах отдельного инвестора или группы действующих совместно инвесторов. Такие ограничения, называемые позиционными лимитами, различны для опционов с разными заложенными в их основу ценными бумагами. Информация в отношении позиционных лимитов для конкретных опционов распространяется на опционном рынке и может быть получена через брокерские фирмы.

Позиция – длинная или короткая рыночная позиция по фьючерсным сделкам, выраженная в форме открытых контрактов.

Позиция длинная – позиция покупателя опциона.

Позиция комбинированная – позиции по нескольким опционам одновременно. Спред и стрэдл являются двумя видами комбинированных позиций.

Позиция короткая – позиция продавца опциона.

Покупать по цене закрытия биржи – покупать в конце биржевого дня по цене в пределах последней котировки дня.

Покупать по цене открытия биржи – покупать в начале биржевого дня по цене в пределах первой котировки дня.

Покупка опциона колл – приобретение права купить базисные активы по обусловленной цене (цене исполнения) в течение установленного периода времени (срока использования опциона).

Покупка опциона пут – приобретение права продать базисные активы по обусловленной цене в течение установленного периода времени. Покупатель опциона пут с физической поставкой базисного актива, представленного акциями некоторой компании, имеет право продать акции этой компании по определенной цене (цене исполнения, цене «страйк») в течение периода времени до конца действия опциона. Покупатель опциона с условием расчета наличными имеет право получить сумму, равную наличной сумме расчета, при использовании своего права до даты окончания срока действия опциона.

Получатель премии – продавец опциона.

Портфель дохода – данный тип портфеля ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентных и дивидендных выплат.

Портфель роста – формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет.

Портфель ценных бумаг – совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления, имеющая своей целью улучшать условия инвестирования, придав данной совокупности такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации.

Поручение «исполнить или аннулировать» (fill or kill order) – поручение, предписывающее брокеру однократное предложение цены на покупку или продажу; если поручение не выполнено немедленно, оно автоматически аннулируется.

Поручение «на день» (day order) – заявка, подаваемая для исполнения в течение лишь одного биржевого дня. Если в течение этого времени заявка не выполняется, она автоматически аннулируется.

Поручение, ограниченное временем (time limit order) – поручение клиента с указанием времени, в течение которого оно должно быть исполнено.

Поручение «по достижении определенного рыночного курса» (market-if-touched order) – поручение брокеру, подлежащее немедленному выполнению в момент, когда курс достигнет определенного уровня.

Поручение «по наилучшей цене», «по рыночной цене» (market order) – подлежащее немедленному исполнению поручение брокеру на покупку или продажу по наилучшей цене, существующей в данный момент на бирже.

Поручение «по последней цене» (market-on-close order) – поручение брокеру, подлежащее выполнению лишь в пределах последней котировки дня.

Поручения глобальные – поручения депозитарию (регистратору), в которых инициатором операции является эмитент или регистратор по поручению эмитента.

Поручения клиентские – поручения депозитарию (регистратору), в которых инициатором операции является клиент (депонент), уполномоченное им лицо или попечитель счета.

Поручения официальные – поручения депозитарию (регистратору) в которых инициатором операции являются уполномоченные государственные органы.

Поручения служебные – поручения депозитарию (регистратору), в которых инициатором операции являются должностные лица депозитария.

Последняя котировка дня – максимальный и минимальный курсы или курсы покупателя и продавца, зафиксированные во время закрытия операций на бирже.

Поставка – передача реального товара, финансового актива или наличных от продавца фьючерсного контракта его покупателю при ликвидации фьючерсной сделки.

Поставка ценных бумаг – передача прав по ценной бумаге путем переводов по счетам депо либо физической ее передачи.

Потребительная стоимость ценной бумаги – это взятые как единое целое права, которыми наделена ценная бумага.

Права ценной бумаги – основания, которые позволяют ее владельцу получать имущественные выгоды от нее.

Правила организатора торговли – утвержденные полномочным органом управления фондовой биржи или организатора внебиржевой торговли и согласованные с ФСФР правила, регламентирующие порядок заключения, сверки, регистрации и исполнения договоров купли-продажи ценных бумаг в рамках одной торговой системы.

Правила фонда – правила открытого или интервального паевого инвестиционного фонда.

Право требования по бездокументарному простому векселю – право на получение держателем от должника денежной суммы в определенном размере и в установленный срок с учетом начисленных на нее процентов или без таковых, учтенное в надлежащем порядке оператором расчетов.

Предел изменения курса контракта – максимальная величина изменения курса контракта за одну торговую сессию по сравнению с расчетной ценой предыдущего дня, установленная правилами биржи для данного контракта.

Предложение – готовность продать фьючерсный контракт по определенной цене, курс продавца.

Предъявительская ценная бумага – ценная бумага, права собственности по которой фиксируются самим фактором ее владения (т.е. не фиксируются ни на ней самой, ни где-либо еще).

Прекращение котирования ценной бумаги – прекращение объявления признаваемой котировки ценной бумаги.

Премия опциона – цена, по которой опцион продается. Это цена, которая устанавливается покупателем и продавцом или их брокерами во время сделки на опционном рынке, где торгуется данный опцион.

Премия по срочным сделкам – 1) превышение цены одного фьючерсного контракта над ценой другого или над ценой рынка наличных сделок; 2) разрешенная правилами биржи дополнительная выплата за поставку товара более высокого качества, чем было оговорено во фьючерсном контракте; 3) цена сделки между покупателем и продавцом на покупку или продажу опциона на фьючерсный контракт – покупатель уплачивает, а продавец получает премию. Премия представляет собой максимальную сумму, которую покупатель может потерять.

Препоручительный индоссамент – индоссамент, который ограничен только поручением осуществлять права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи этих прав индоссату.

Прибиржевой рынок ценных бумаг – переходная форма рынка ценных бумаг, рынки, создаваемые фондовыми биржами и находящиеся под их регулирующим воздействием.

Прибыльность – обязательное получение дохода от инвестирования средств.

Признаваемая котировка ценной бумаги – 1) средневзвешенная цена (курс) ценной бумаги, средневзвешенная цена на покупку ценной бумаги, объявляемые организатором торговли, расчет которых производится в соответствии с требованиями, установленными Положением о порядке оценки и составления отчетности о стоимости чистых активов открытых паевых инвестиционных фондов, утвержденным постановлением ФКЦБ от 25.05.98 г. № 14; 2) цены ценных бумаг, определяемые и объявляемые признанными организаторами торговли или признанными дилерами в соответствии с требованиями актов ФКЦБ; цены покупки государственных долгосрочных обязательств РФ, объявляемые Центральным банком РФ; цены ценных бумаг иностранных государств, акций иностранных акционерных обществ, облигаций иностранных коммерческих организаций, определяемые и объявляемые организаторами торговли, действующими в странах-членах ОЭСР, информация о которых публикуется и постоянно распространяется иностранными средствами массовой информации и перечень которых утверждается председателем ФСФР.

Признанные дилеры – юридические лица, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, которые публично объявляют свои обязательства по покупке и продаже государственных ценных бумаг РФ и субъектов РФ, включенные ФСФР в реестр признанных организаторов торговли и признанных дилеров.

Признанные организаторы торговли – лица, осуществляющие деятельность по организации торговли ценными бумагами в соответствии с требованиями ФСФР, которые включены ФСФР в реестр признанных организаторов торговли и признанных дилеров.

Приказ – сделка, когда брокер получает поручение о покупке или продаже товара (контракта) на бирже. Приказ может относиться к сделкам на срок, а может действовать всего один день либо до момента исполнения приказа или истечения срока. Приказ брокеру может действовать в течение месяца, в течение недели. Брокеру может быть передан приказ купить или продать по наилучшему курсу. На бирже может быть заключена двойная сделка, когда дается приказ о покупке контракта у одного брокера и перепродажа другому с целью вздувания цен. Приказ может касаться покупки товара (контрактов) партиями или частями.

Приказ лимитированный – сделка, при которой клиент дает поручение брокеру купить или продать контракт лишь тогда, когда цена достигнет определенного уровня.

Приказ неограниченный – сделка, не ограниченная какими-либо условиями.

Приказ по переносу – сделки по передаче обязательств на поставку товара с более раннего месяца на более поздний или наоборот, причем оговаривается разница в цене. Торговец в этом случае платит лишь комиссионные.

Приказ по рынку – сделка, когда брокер получает поручение приобрести контракт по рыночной цене.

Приказ «рыночный, если рынок достигнет цены приказа» – приказ на исполнение сделки по наилучшей цене, когда рынок достигает цены, указанной клиентом.

Прима-вексель – обозначение на тратте в тех случаях, когда вексель составляется по требованию первоприобретателя в нескольких экземплярах одинакового содержания, именуемых образцами. Причем все вексельные образцы составляют единый вексель и вместе с тем в каждом из них воплощается полностью вексельное обязательство.

Принадлежность ценной бумаги – порядок фиксации права собственности владельца ценной бумаги.

Приобретение акций (долей) в уставном капитале хозяйственных обществ – покупка, а также получение иной возможности осуществления самостоятельно или через представителей воплощенных в этих акциях (долях) прав голоса на основании договоров доверительного управления, о совместной деятельности, поручения или на основании иных сделок.

Продавец премии – покупатель опциона.

Продажа короткая – продажа финансового актива, которым продавец на момент сделки не обладает.

Продажа опциона – продажа ранее купленного продавцом опциона. Следует отличать эту операцию продажи от продажи опциона подписчиком (райтером).

Продажа опциона покрытая – продажа опциона, при которой продавец владеет или приобретает необходимые ресурсы для выполнения обязательств по опциону.

Продажа опциона с покрытием – продажа опциона, покрытая позицией на соответствующий фьючерсный контракт, например, продажа колл-опциона и покупка фьючерсного контракта.

Производные инструменты – имущественные обязательства сторон, возникающие в результате заключения срочного контракта, передача которых любой из сторон может осуществляться путем заключения обратной срочной сделки; ценные бумаги, которые приобретают стоимость, будучи выраженными через другие ценные бумаги.

Производные инструменты в узком смысле – рыночные механизмы, основанные на срочных контрактах, имеющих своей целью получение дифференцированного дохода или положительной разницы в ценах в форме спекулятивной прибыли или в форме, обеспечивающей выравнивание денежных потоков во времени и пространстве при хеджировании.

Производные инструменты в широком смысле – инструменты рынка, основывающиеся на его реальных активах и сделках с ними, которые используют различия в ценах, ставках и курсах на эти активы во времени и пространстве для достижения целей, которые ставят перед собой участники рынка.

Производные ценные бумаги – бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. Это бумаги на какой-либо ценовой актив: на цены товаров; на цены кредитного рынка; на цены основных ценных бумаг (на индексы акций, облигаций). К производным ценным бумагам относят фьючерсные контракты и свободнообращающиеся опционы.

Проспект эмиссии ценных бумаг – документ, в котором раскрывается требуемая законом информация об эмитенте и о предстоящем выпуске ценных бумаг; документ установленной нормы, содержащий необходимые сведения об эмитенте и ценных бумагах эмитентов.

Просрочка биржевых сделок – в ликвидный день – спекулянт, играющий на повышение (бык), должен продать ценные бумаги, а спекулянт, играющий на понижение (медведь), – купить их. Но часто спекулянты заинтересованы в том, чтобы операции были продолжены. Это достигается путем просрочки биржевых сделок: репорта и депорта. Необходимость в просрочке сделки для быка состоит в том, что он предполагает дальнейший рост курса акций, надеясь получить большую выгоду. Медведь просрочивает сделку, надеясь дождаться еще большего падения курса акций.

Простые сделки с премиями – сделки, при которых контрагент, заплативший премию, имеет право либо совершить сделку, либо отказаться от нее, потеряв премию.

Протест векселя – действия уполномоченного государственного органа (нотариуса, судебного исполнителя), официально подтверждающие факты, с которыми вексельное законодательство связывает наступление определенных правовых последствий (отказ плательщика от акцепта или оплаты векселя, отказ акцептанта поставить дату акцепта, отказ депозитария векселя от его выдачи собственнику и т.п.). Опротестованные векселя не принимаются банками к учету и в обеспечение выдаваемых кредитов, они не могут служить средством платежа. Протест в неплатеже свидетельствует, как правило, о, финансовых трудностях плательщиков.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица, в том числе и кредитные организации, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, специализирующиеся на оказании услуг всем участникам фондового рынка.

Профиль «прибыль – убытки» – соотношение между ценой на базисный актив и стоимостью опциона.

Процедура эмиссии – выполнение эмитентом установленных действий, обеспечивающих эмиссию ценных бумаг.

Процентная облигация – облигация, в условиях выпуска которой предусмотрена периодическая выплата дохода ее владельцам.

Прямое хеджирование – страхование фьючерсным контрактом с тем же активом.

Пут-опцион – опцион на продажу товара, ценных бумаг или фьючерсного контракта по обусловленной цене в любое до истечения срока действия опциона время.

Р

Размещение инвестиционных паев фонда – приобретение инвестиционных паев инвесторами в порядке, установленном правилами фонда.

Размещение ценных бумаг – 1) отчуждение ценных бумаг их первым владельцем, эмитентом или андеррайтером, действующим от имени эмитента или от своего имени, но за счет и по поручению эмитента; 2) отчуждение ценных бумаг их первым владельцем.

Размещение ценных бумаг по закрытой подписке – частное размещение, размещение ценных бумаг среди заранее известного круга лиц.

Размещение ценных бумаг по открытой подписке – публичное размещение, размещение ценных бумаг среди неограниченного и заранее неизвестного круга лиц.

Размещенные акции – акции, приобретенные акционерами.

Разница в количестве – ситуация, при которой участники сделки не сходятся в вопросе о количестве контрактов, включенных в сделку; данная ситуация ведет к изменению позиции трейдера.

«Разогрев» рынка и «сброс» ценных бумаг – совершение сделок по постепенно возрастающим ценам, которые приводят к появлению реальной активности инвесторов и последующему «сбрасыванию» ценных бумаг по высоким ценам.

Раскрыватели информации – регулирующие органы, саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, эмитенты, а также владельцы ценных бумаг, которые обязаны раскрывать информацию в соответствии с законодательством РФ о ценных бумагах.

Раскрытие информации – осуществляемые в соответствии с требованиями действия раскрывателя информации в целях обеспечения публичного и свободного доступа к раскрываемой информации.

Распоряжение – документ, предоставляемый регистратору и содержащий требование о внесении записи в реестр и (или) предоставление информации из реестра.

Расчетная организация – кредитная организация, осуществляющая денежные переводы по результатам клиринга на основании поручений клиринговой организации.

Расчетная палата (клиринговый дом) – орган, отвечающий за ежедневное урегулирование биржевых операций клиентов и других связанных с ними операций. Может быть частью биржи, как, например, на Чикагской товарной бирже, или независимой корпорацией. Выполняет роль третьего лица во всех фьючерсных операциях, становясь покупателем для каждого продавца и продавцом для каждого покупателя. Создается для обеспечения финансовой устойчивости биржи, защиты интересов мелких клиентов, усиления государственного контроля за биржевыми операциями.

Расчетная система рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – совокупность расчетных центров организованного рынка ценных бумаг и расчетных подразделений Банка России, обеспечивающих расчеты по денежным средствам по сделкам с облигациям.

Расчетно-клиринговая организация – профессиональный участник рынка ценных бумаг, специализированная организация, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг и выявляет их позиции по результатам заключенных сделок.

Раунд-тери – процедура ликвидации длинной или короткой позиции путем обратной операции либо путем принятия или осуществления поставки конкретных финансовых активов или товаров.

Реакция – термин, используемый для обозначения состояния рынка, при котором на рынке происходит быстрое падение цен после предшествующего роста.

Реализация опциона – реализация права на покупку или продажу соответствующего фьючерсного контракта. Опцион может быть реализован его владельцем в любой день в течение всего срока действия опциона. Любая открытая короткая позиция с опционом должна завершиться занятием фьючерсной позиции.

Реальные инвестиции – вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие приращение реального капитала; они ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала.

Региональный рынок ценных бумаг – рынок ценных бумаг с относительно замкнутым оборотом внутри определенной территории.

Реальный товар – действительный товар в отличие от фьючерсного товара.

Регистратор – 1) профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг как исключительную на основании договора с эмитентом и имеющий лицензию на осуществление данного вида деятельности; 2) эмитент, осуществляющий самостоятельно ведение реестра владельцев именных ценных бумаг (синоним – держатель реестра).

Регистратор инвестиционного фонда – профессиональный участник рынка ценных бумаг, заключивший с инвестиционным фондом договор, и осуществляющий деятельность по ведению реестра вкладчика.

Регистрационный журнал – совокупность записей, осуществляемых в хронологическом порядке, об операциях регистратора.

Регистрирующий орган – орган, включенный ФСФР в перечень органов, осуществляющих государственную регистрацию выпусков ценных бумаг.

Регламент депозитария – утвержденные депозитарием условия осуществления депозитарных операций.

Регресс (вексельный иск) – требование векселедержателя об уплате вексельной суммы к предшествующим держателям векселя, векселедателю, авалистам, акцептантам и т.п.

Регулирование рынка ценных бумаг – совокупность методов и механизмов, способствующих упорядочению деятельности всех его участников, заставляющая их действовать в соответствии с установленными стандартами и правилами при соблюдении взаимных интересов.

Регулятивная инфраструктура рынка ценных бумаг – система регулирования рынка ценных бумаг, включающая в себя регулятивные органы, функции и процедуры, законодательные нормы, этику фондового рынка, традиции и обычаи.

Регулятивные органы на рынке ценных бумаг – государственные органы, регулирующие функционирование финансового и фондового рынков, и саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг.

Регулятивные функции и процедуры на рынке ценных бумаг – законодательные, регистрационные, лицензионные, аттестационные, надзорные и иные функции органов государственного регулирования рынка ценных бумаг и саморегулируемых организаций.

Реестр – совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и (или) с использованием электронной базы данных, которая обеспечивает идентификацию зарегистрированных лиц, удостоверение прав на ценные бумаги, учитываемые на лицевых счетах зарегистрированных лиц, а также позволяет получать и направлять информацию зарегистрированным лицам; список владельцев именных ценных бумаг, составленный на определенную дату.

Реестр владельцев инвестиционных паев фонда – система записей о фонде, общем количестве размещенных и выкупленных инвестиционных паев фонда, владельцах паев фонда и количестве принадлежащих им инвестиционных паев фонда, дроблении инвестиционных паев фонда, документах, являющихся основанием для внесения записей о приобретении или о выкупе инвестиционных паев фонда.

Реестр владельцев ценных бумаг – часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Резервный фонд – фонд акционерного общества, предназначенный для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа его акций в случае отсутствия иных средств.

Реинвестирование – изъятие инвестированных средств и вложение их в другие, более эффективные направления или вложение доходов, полученных от инвестиций, в то же направление.

Рейтинг акций – оценка инвестиционной надежности ценных бумаг.

Реквизиты ценной бумаги – установленный по закону набор ее экономических и неэкономических характеристик или набор обязательных сведений о ней.

Реконверсия – обеспечение эквивалентного соотношения опцион – активы, т.е. короткая продажа активов и опционов пут с одновременной покупкой опционов колл в равном с опционами пут количестве, с одинаковыми ценой исполнения и датой истечения срока исполнения.

Ректа-вексель – именной вексель. Эти векселя не могут быть индоссированы.

Ремизьеры – второстепенные посредники на фондовым рынке; обычно собирают заказы для паркета.

Ремитент – 1) лицо, в пользу которого выписан переводной вексель, первый векселедержатель. В качестве ремитента может выступать как третье лицо, так и векселедатель. Указание ремитента – обязательный реквизит по Женевскому единообразному вексельному закону; 2) векселедержатель, обозначенный в качестве получателя платежа.

Рендит – относительный показатель доходности ценной бумаги; рассчитывается как процентное отношение выплаченного дивиденда к рыночному курсу акции. Чем выше размер рендита, тем доходнее акция.

Репо – биржевая срочная сделка по продаже ценных бумаг с обязательством их обратного выкупа через установленный срок по более высокому курсу. Такие сделки заключаются также по поводу продажи иностранной валюты за национальную.

Репорт – вид просрочки биржевых сделок, при которых бык, т.е. биржевой спекулянт, играющий на повышение, продает по официальному курсу бумаги, которые должны быть проданы к ликвидационному сроку; по тому же договору покупает их в оговоренный срок (к концу ликвидационного срока) по цене, превышающей официальный курс.

Решение о выпуске ценных бумаг – 1) документ, зарегистрированный в органе государственной регистрации ценных бумаг и содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных данной бумагой; 2) документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.

Решение о размещении ценных бумаг – 1) решение об увеличении уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных акций; 2) решение об увеличении уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций; 3) решение об увеличении номинальной стоимости акций за счет погашения акций с сохранением уставного капитала; 4) решение об уменьшении уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости акций; 5) решение о внесении изменений в устав общества, касающихся предоставляемых по акциям прав; 6) решение о консолидации акций; 7) решение о дроблении акций; 8) решение о размещении облигаций.

Римесса – 1) обратная тратта; 2) неакцептованный переводной вексель, оплачиваемый векселедателем.

Риск – неопределенность финансового результата в будущем; вероятность получения инвестором результата, отличного от ожидаемого значения.

Риск ценной бумаги – неопределенность, связанная с реализацией прав ценной бумаги.

Рост курсов – повышение курсов на бирже вслед за падением.

Рынок более крепкий – устойчивый рынок с повышательной тенденцией цен.

Рынок более спокойный – состояние рынка, при котором имеет место уменьшение активности при тенденции цен к снижению.

Рынок более устойчивый – состояние рынка, при котором имеет место приостановка понижательной тенденции и/или тенденции к росту цен.

Рынок вторичный – фондовый рынок, на котором ценные бумаги, эмитированные и купленные на первичном рынке, перепродаются другим инвесторам. Вторичный рынок обеспечивает условия для справедливой и быстрой перепродажи ценных бумаг, т.е. обеспечивает ликвидность ценных бумаг. Возможность перепродавать ценные бумаги увеличивает доверие к ним со стороны инвесторов.

Рынок вялый – состояние рынка, при котором на рынке фиксируется небольшое число сделок при некоторой понижательной тенденции цен.

Рынок едва устойчивый – состояние рынка, при котором цены на рынке практически неизменны, но существует тенденция к снижению вследствие отсутствия спроса.

Рынок заброшенный – состояние рынка, при котором имеет место полное отсутствие интереса к заключению сделок.

Рынок капиталов – рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года; рынок, на котором осуществляется движение среднесрочных и долгосрочных (сроком более 1 года) финансовых инструментов.

Рынок крепкий – состояние рынка, при котором цена товара установилась на высоком уровне и имеет повышательную тенденцию.

Рынок легкопонижательный – состояние рынка, при котором цена товара установилась на более низком уровне и имеет понижательную тенденцию. Противоположен крепкому рынку.

Рынок ленивый – рынок, на котором практически отсутствует торговля.

Рынок малоактивный – состояние рынка, при котором фиксируется стабильная цена при отсутствии сделок.

Рынок нерешительный – рынок, оценивающий новые факторы.

Рынок неуверенный – на рынке нет определенной тенденции в связи с отсутствием реальных предложений купить или продать либо отсутствует возможность установить реальный уровень цен.

Рынок неустойчивый – рынок, на котором имеет место быстрое и беспорядочное движение цен.

Рынок очень устойчивый – рынок, на котором имеет место небольшое изменение цены товара при очень незначительной повышательной тенденции.

Рынок первичный – фондовый рынок, на котором осуществляется первая купля-продажа эмитированных ценных бумаг. Предназначен для мобилизации новых финансовых ресурсов для эмитента.

Рынок повышательный – состояние рынка, при котором имеет место незначительный рост цен с существенными признаками укрепления.

Рынок сильный – рынок, на котором цена товара значительно выше среднего уровня и продолжает расти.

Рынок слабый – рынок, на котором цена товара значительно ниже среднего уровня и продолжает снижаться (антоним – сильный рынок).

Рынок спокойный – рынок, на котором имеет место небольшая активность при практически неизменных ценах.

Рынок устойчиво спокойный – рынок, на котором все цены поддерживаются на высоком уровне, но очень небольшая активность.

Рынок устойчивый – состояние рынка, при котором сохраняется текущий уровень цен при отсутствии ярко выраженной тенденции в любую сторону.

Рынок ценных бумаг – рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг; совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Рыночная стоимость акций или иных ценных бумаг – цена, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его продавать, согласен был бы продать его, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его приобрести, согласен был бы его приобрести.

Рыночная стоимость ценной бумаги – результат капитализации ее имущественных прав.

Рыночная цена ценной бумаги – денежная оценка ее рыночной стоимости.

Рыночный приказ – приказ купить или продать ценную бумагу по наиболее выгодной цене в момент поступления приказа в торговую систему фондовой биржи.


С

Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг – добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, учреждаемое на некоммерческой основе для обеспечения условий профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики, защиты интересов клиентов и владельцев ценных бумаг, установления правил и стандартов операций с ценными бумагами, действующее в рамках существующего законодательства.

Сбалансированный портфель ценных бумаг – совокупность ценных бумаг, принадлежащих инвестору, отвечающая представлению инвестора об оптимальном соотношении надежности, доходности, роста капитала и ликвидности.

Сберегательный сертификат – письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (или его правопреемника) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Он может быть выдан только гражданину РФ или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Своп (своп-контракт) – это договорная конструкция обмена обязательствами по базовым активам и (или) платежами на их основе в течение установленного периода, когда цена одного из активов является твердой (фиксированной), а цена другого – переменной (плавающей), или же обе эти цены являются переменными.

Сделка закрывающая – операция, при которой в определенный момент до истечения срока действия покупатель (продавец) опциона осуществляет компенсационную сделку с идентичным опционом. Операция закрытия уменьшает или ликвидирует предыдущую позицию покупателя или продавца опциона.

Сделка на разнице – сделка, при которой предполагается, что по ней поставка товара будет отсутствовать. Стороны сделки договариваются только о платеже разницы в ценах, которая может возникнуть в промежуток времени между моментом заключения сделки и моментом ее исполнения. Подобного рода сделки являются чисто спекулятивными.

Сделка на срок с реальным товаром (сделка срочная) – сделка на товар, который передается продавцом в собственность покупателя на оговоренных сторонами условиях поставки и расчетов, в установленный договором определенный срок в будущем. При совершении такой сделки гарантируется поставка реального товара требуемого качества, в нужный срок, по ценам, обеспечивающим возможность получения прибыли. Сделки на срок предоставляют возможность приобретения или реализации по фиксированной цене товара, который будет произведен через несколько месяцев. Таким образом, при заключении сделки на срок на бирже передается не сам товар, а право на его получение (оформляется контракт или лицензия). Контракты бывают двух видов: с правом и без права перепродажи. В качестве товар могут выступать финансовые активы.

Сделка открывающая – сделка (покупка или продажа), с помощью которой лицо занимает или увеличивает позиции в качестве покупателя или продавца опциона.

Сделка с залогом – сделка, в которой один контрагент выплачивает другому контрагенту в момент заключения сделки сумму, определенную договором между ними, в качестве гарантии исполнения своих обязательств.

Сделка с премией – сделка, при которой одному из контрагентов предоставляется право за определенное вознаграждение отказаться от исполнения договора покупки (или продажи) полностью или частично или изменить его условия. Сделки с премиями практикуются как на товарной, так и на фондовой биржах с целью ограничения риска плательщика премии. Заявление плательщика премии о том, воспользуется ли он своим правом выбора или нет и в каком смысле воспользуется, должно быть сделано не позже определенного дня. Если плательщик премии не отказывается от договора, то порядок расчетов и исполнение сделки такие же, как и для срочной сделки.

Сделка с премией кратная – сделка с премией, при которой плательщик премии имеет право продать (купить) ценные бумаги в первоначально установленном количестве или в известное число раз превышающем первоначальное количество.

Сделка с премией о покупке или продаже (стеллаж) – сделка с премией, при которой плательщик премии получает право выбора между покупкой или продажей и может в день ликвидации или осуществить покупку оговоренных в договоре ценных бумаг по условленному высшему курсу, или же самому их поставить по условленному низшему курсу. Разница между курсами определяет размер премии. Такой вид страхования позволяет плательщику премии застраховаться от потерь при слишком больших колебаниях курса.

Сделка с премией о покупке или продаже, или обоюдоострая – стеллаж, по которому плательщик премии получает как право выбора между покупкой и продажей, так и право полностью отказаться от выполнения договора.

Сделка с премий простая – сделка, при которой контрагент, заплативший премию, имеет право либо совершить сделку, либо отказаться от нее, потеряв при этом уплаченную премию.

Сделка с премией с правом выбора исполнения договора – сделка с премией, при которой плательщику премии предоставляется право исполнить принятые на себя обязательства по своему усмотрению в тот или иной срок в течение известного периода времени. Отказаться от выполнения договора он не вправе.

Сделка с премией твердая и свободная – сделка с премией, при которой плательщик премии имеет право отказаться от приема (поставки) известной части установленного количества ценных бумаг.

Сделка с реальным (наличным товаром) – сделка, в которой товар передается одним контрагентом другому на оговоренных в договоре между ними условиях и оплачивается в момент его поступления в собственность покупателя. Для фондовых бирж – сделка с ценными бумагами с их «немедленной» поставкой (в соответствии с установленной процедурой оплаты ценных бумаг и перерегистрации прав собственности на них). Для российской торговой системы «немедленная» поставка означает поставку через три дня.

Сделки корнеров – сделки с ценными бумагами, совершаемые группой торговцев, сконцентрировавших в своих руках большое количество ценных бумаг данного вида, что позволяет им диктовать свои цены.

Сделки с ценными бумагами по договоренности – совершение двумя контрагентами сделки по заранее оговоренной цене с целью изменить ситуацию на рынке в свою пользу.

Сделки фьючерсные – сделки, которые заключаются, как правило, не с целью покупки или продажи товара, а с целью страхования (хеджирования) сделок с наличным товаром или получения в ходе перепродажи или после ликвидации сделки разницы от возможного изменения цен. Объектом фьючерсной сделки является биржевой контракт (фьючерс), предусматривающий строго определенное количество товара установленного вида (сорта, марки), с минимально допустимыми отклонениями, поставляемое на определенных условиях оплаты накладных или транспортных расходов. Сделка по продаже (покупке) биржевого контракта обязательно регистрируется расчетной палатой биржи. Порядок и условия заключения фьючерсных сделок определяются отдельным положением, утверждаемым биржевым советом.

Секунда-вексель – второй экземпляр выпущенного переводного векселя.

Секьюритизация – процесс превращения необращаемой задолженности в обращаемые ценные бумаги; возрастание роли ценных бумаг и производных инструментов на рынке капитала, т.е. увеличение доли привлечения финансовых ресурсов за счет выпуска долговых ценных бумаг по отношению к банковскому кредиту. Она сопровождается заметным расширением видов ценных бумаг, особенно производных инструментов.

Секьюритизация государственного долга – превращение необращаемой задолженности государства в обращаемые государственные долговые обязательства (ценные бумаги).

Сертификат эмиссионной ценной бумаги – документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.

Система ведения реестра владельцев ценных бумаг – совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и/или с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг номинальных держателей и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.

Система выкриков – система выкриков при объявлении цен. Все сделки должны совершаться в соответствующей яме методом открытого выкрика.

Система раскрытия информации – установленные условия, порядок и процедуры взаимодействия регулирующих органов, раскрывателей информации и других организаций, имеющие целью обеспечение возможности нахождения конкретной раскрываемой информации, а также публичного и свободного доступа к ней в регламентированное время.

Система ценных бумаг – совокупность ценных бумаг как представителей капитала (действительного или фиктивного).

Системный (рыночный) риск – недиверсифицируемый и непонижаемый риск, риск падения рынка ценных бумаг в целом.

Ситуация «без брокера» – ситуация, при которой кодовые обозначения брокеров-контрагентов, указанные ими в своих формулярах по одной и той же сделке, не совпадают.

Ситуация «без месяца» – ситуация, в которой стороны, участвующие в совершении сделки, пытаются купить и продать контракты на один и тот же товар с поставкой в разные месяцы.

Ситуация «без подтверждения» – ситуация, при которой трейдер заявляет о покупке (продаже) одного или нескольких контрактов, что не подтверждено данными контрагента по этой сделке.

Ситуация «без товара» – ситуация, при которой участники сделки пытаются купить и продать разные товары (финансовые активы).

Ситуация «без фирмы» – вид аут-трейда вследствие неправильно принятого обозначения фирмы контрагента.

Ситуация «без цены» – вид аут-трейда вследствие несовпадения цены.

Скальп – спекуляция с небольшой прибылью, представляющая собой быстрое открытие и быструю ликвидацию открытой позиции (обычно в течение одного дня или даже нескольких минут).

Складской документ – документ, выданный товарным складом в подтверждение принятия товара на хранение. К ним относятся двойное складское свидетельство (ценная бумага), простое складское свидетельство (ценная бумага) и складская квитанция.

Сконтрация – зачет взаимных требований между лицами, имеющими счета в одном месте, клиринг.

Скорректированное дебетовое сальдо – чистая сумма задолженности клиента брокерской фирмы на счете по сделкам с маржей с учетом как оплаченных, так и неоплаченных сделок.

Служебная информация – любая не являющаяся общедоступной информация об эмитенте и выпущенных им эмиссионных ценных бумагах, которая ставит лиц, обладающих в силу своего служебного положения, трудовых обязанностей или договора, заключенного с эмитентом, такой информацией, в преимущественное положение по сравнению с другими субъектами рынка ценных бумаг.

Собственник ценных бумаг – лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности

Соло-вексель – 1) простой вексель; 2) вексель, на котором имеется только одна подпись лица, обязанного совершить платеж.

Соотношение риск – выигрыш – соотношение между суммарными потерями и прибылями, если оправдывается ожидаемый результат торговли опционами.

Спекулянт – лицо, пытающееся предугадать колебание цен и стремящееся получить прибыль путем покупки или продажи финансовых инструментов; лицо, стремящееся получить прибыль за счет разницы в курсах финансовых инструментов, которая может возникнуть во времени.

Спекулятивные акции – акции компаний, по которым отсутствует информация, поэтому они представляют особый риск для инвесторов.

Специализированный депозитарий – специализированный депозитарий паевых инвестиционных фондов, осуществляющий свою деятельность на основании лицензии, выданной ФСФР.

Специалист – штатный сотрудник организации, выполняющий функции, непосредственно связанные с осуществлением, организацией профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, не являющиеся техническими или вспомогательными.

Спонсируемые ADR: могут выпускаться в следующих разновидностях:

– на ранее выпускаемые акции – ADR-1, которые не имеют публичного размещения, и ADR-2, которые могут обращаться на организованном американском фондовом рынке;

– на вновь выпускаемые акции – ADR-3, которые могут публично размещаться, и ADR-4 (144А), которые могут обращаться только между квалифицированными институциональными инвесторами США.

Способ учета прав на ценные бумаги закрытый – на счете депо клиента депозитария учитываются конкретные ценные бумаги, удостоверенные конкретным сертификатом.

Способ учета прав на ценные бумаги маркированный – на счете депо клиента депозитария кроме количества ценных бумаг указывается признак группы, к которой отнесены данные ценные бумаги или их сертификаты. Группы, на которые разбиваются ценные бумаги данного выпуска, могут определяться условиями выпуска или особенностями хранения (учета) конкретных групп ценных бумаг и удостоверяющих их сертификатов.

Способ учета прав на ценные бумаги открытый – на счете депо клиента депозитария учитывается только определенное количество ценных бумаг без указания их индивидуальных признаков (таких, как номер, серия, разряд) и без указания индивидуальных признаков удостоверяющих их сертификатов.

Спот – 1) вид сделки на наличные товары или финансовые инструменты, предполагающий немедленную оплату; 2) цена, по которой производится продажа финансового инструмента с немедленной или очень быстрой поставкой. Для сделки на условиях спот, связанной с валютой, ее поставка производится на второй рабочий день. Для сделок с акциями в российской торговой системе сделка на условиях спот предполагает завершение взаиморасчетов в течение трех дней.

Спотовый (кассовый) рынок – рынок наличных сделок.

Спот-хеджирование – хеджирование с помощью ближайшего фьючерсного контракта.

Спред – 1) разница в ценах спроса и предложения на рынке; разрыв между минимальной ценой предложения и максимальной ценой спроса; 2) одновременная покупка и продажа фьючерсных контрактов на один и тот же товар или финансовый актив для поставки в разные сроки либо на разных, но родственных рынках. Для лица, занятого спредом, важна не общая тенденция изменения цен на рынке, а лишь разница между курсами соответствующих контрактов.

Спред вертикальный – покупка и продажа пут-опционов и колл-опционов на один и тот же месяц, но с разной ценой реализации.

Спред внутрибиржевой – покупка определенного фьючерсного контракта на один месяц поставки с одновременной продажей такого же фьючерсного контракта на другой месяц поставки на той же самой бирже.

Спред горизонтальный – покупка либо колл-опциона, либо пут-опциона с одновременной продажей однотипного опциона с той же ценой реализации, но на другой месяц.

Спред календарный – покупка одинакового числа опционов на один и тот же финансовый инструмент с одинаковой ценой исполнения, но с разными датами истечения срока использования.

Спред медвежий – в большинстве случаев продажа контракта на ближайший месяц и покупка контракта на отсроченный месяц с целью извлечения прибыли на разнице в ценах.

Спред межбиржевой – продажа фьючерсного контракта или опциона на определенный месяц поставки на одной бирже с одновременной покупкой такого же фьючерсного контракта или опциона на тот же месяц поставки на другой бирже.

Спред межтоварный – покупка фьючерсного контракта или опциона на определенный месяц поставки с одновременной продажей фьючерсного контракта или опциона на сходный товар на тот же месяц поставки.

Спреддинг – спекулятивные сделки с целью игры на разнице в стоимости фьючерсных контрактов или опционов.

Спред-поручение – поручение на спред, т.е. комбинация поручений на покупку и продажу одноименного товара в разные контрактные месяцы на одной бирже.

Средневзвешенная цена (курс) ценной бумаги – цена одной ценной бумаги, имеющей котировку, объявляемая организатором торговли на конец торгового дня и определяемая как результат от деления суммарной стоимости ценных бумаг по всем договорам купли-продажи ценных бумаг данного выпуска, заключенными участниками торгов в течение этого торгового дня, на суммарное количество ценных бумаг по этим договорам.

Средневзвешенная цена на покупку ценной бумаги – цена одной ценной бумаги, определяемая как результат от деления суммарного объема спроса на ценную бумагу в денежном выражении на суммарное количество ценных бумаг данного выпуска, выставленных участниками торгов и находящихся в торговой системе на время расчета.

Срок использования опциона (срок действия опциона) – установленный период времени, в течение которого покупатель имеет право исполнить (реализовать) опцион. Если по истечении срока использования опцион остался неисполненным, он теряет ценность, а покупатель лишается приобретенных при его покупке прав. Сроки действия опционов устанавливаются опционными рынками, на которых торгуются серии этих опционов.

Срок существования ценной бумаги – период времени ее кругооборота.

Срочные, или игровые операции – операции, имеющие своей основной целью извлечение прибыли от совершаемой сделки в форме дохода не от самих ценных бумаг, а за счет изменения их курсовой разницы при последующей продаже.

Срочные сделки – сделки, исполнение которых осуществляется через некоторый промежуток времени в будущем.

Срочные ценные бумаги – ценные бумаги, имеющие установленный срок существования. Они подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1–5 лет) и долгосрочные (5–30 лет).

Срочный рынок – рынок, на котором заключаются срочные сделки.

Ставка дивиденда – масса дивиденда, приходящаяся на одну акцию, деленная на ее номинал.

Ставка дисконта – дисконт при размещении облигаций с нулевым купоном, соотнесенный с номиналом облигации и выраженный в процентах.

Ставка купона – годовой доход по облигации, установленный в условиях выпуска, соотнесенный с номиналом облигации и выраженный в процентах.

Стандартизированность – свойство фьючерсных контрактов, в соответствии с которым количество, вид (тип, сорт) товара, согласованные условия его поставки и т.д. определяются до начала действительных торгов.

Старшие ценные бумаги – ценные бумаги, обладающие преимуществом при удовлетворении требований кредиторов.

Стеллаж – одна из форм рыночной стратегии с применением опционов, предусматривающая одновременную покупку опциона колл и опциона пут на один и тот же базисный актив с одинаковой ценой исполнения.

Стихийный рынок ценных бумаг – рынок без правил.

Стоимость активов – стоимость активов, указанных в справке о стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда.

Стоимость чистых активов – величина, определяемая путем уменьшения стоимости активов фонда на стоимость пассивов фонда.

Стоп-поручение – поручение брокеру покупать или продавать на рынке, если рыночный курс достиг определенного уровня.

Стоп-поручение на покупку – вид поручения, которое превращается в поручение на покупку «по наилучшей цене», когда курс фьючерсного контракта достигает уровня, указанного в стоп-поручении.

Стоп-поручение на продажу – вид поручения, которое превращается в поручение на продажу «по наилучшей цене», когда курс фьючерсного контракта достигает уровня, указанного в стоп-поручении.

Стоп-приказ (пороговое поручение) – фиксирует, уточняя цену, по которой сделка может состояться. С помощью данного приказа клиент устанавливает свой, приемлемый для него минимальный уровень при продаже и максимальный – при покупке.

Стрэдл – 1) двойной опцион с одновременной продажей или покупкой пут-опциона и колл-опциона с одной и той же ценой реализации; 2) одновременная покупка фьючерсного контракта (опциона) на один месяц и продажа фьючерсного контракта (опциона) на идентичные товары (базисный актив) на другой месяц.

Стрэдл длинный – покупка одинакового количества опционов пут и колл на базисные активы с одними и теми же ценой исполнения и датой истечения срока исполнения.

Стрэдл короткий – продажа (подписка) одинакового количества опционов пут и колл с одними и теми же ценой исполнения и датой истечения срока использования.

Стрэнгл – двойной опцион с одновременной покупкой или продажей пут-опциона и колл-опциона с разными ценами реализации (при этом цена реализации пут-опциона обычно ниже цены реализации колл-опциона).

Субдепозитарий рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – организация, обеспечивающая учет прав инвесторов на облигации по их счетам депо, а также перевод облигаций по счетам депо инвесторов на основании договора с инвестором. Функции субдепозитария выполняет только дилер.

Сумма расчета исполнения – сумма наличных денег, которую покупатель опциона с расчетом наличными имеет право получить по исполнении опциона, т.е. это та сумма, на которую стоимость базисного актива опциона колл превышает цену его исполнения, а в случае опциона пут – сумма, на которую цена исполнения превышает стоимость базисного актива, помноженная на значение мультипликатора для данного опциона.

Суррогаты ценных бумаг – финансовые инструменты, обладающие чертами ценной бумаги, но не признаваемые таковой традицией и государством и не регулируемые ими.

Счет депо – совокупность записей в учетных регистрах депозитария, необходимая для исполнения депозитарием договора счета депо с депонентом; совокупность записей, объединенных общим признаком, которая используется для учета ценных бумаг.

Счет депо лоро – счет другого депозитария, открываемый на отдельном внебалансовом счете депо.

Счет депо ностро – открываемый на отдельном внебалансовом счете депо счет, на котором депозитарий учитывает ценные бумаги, помещенные им на хранение в другой депозитарий.

Счет лицевой – совокупность данных в реестре о зарегистрированном лице, виде, количестве, категории (типе), государственном регистрационном номере выпуска, номинальной стоимости ценных бумаг, номерах сертификатов и количестве ценных бумаг, удостоверенных ими (в случае документарной формы выпуска), обременении ценных бумаг обязательствами и (или) блокировании операций, а также операциях по его лицевому счету.


Т

Тенденция (trend) – общее направление изменения цен на рынке.

Теория рефлексивности Дж. Сороса – на фондовом рынке (как, впрочем, на всех финансовых рынках) существует двусторонняя связь между текущими решениями и будущими событиями. Рынок может воздействовать на ход предвосхищаемых им событий, так как взгляды участников рыночных сделок являются частью ситуации, к которой они относятся. Мышление участников фондового рынка влияет на саму ситуацию, к которой оно относится. Фактический ход событий уже включает в себя последствия мышления экономических агентов.

Технический анализ фондового рынка – совокупность математических методов анализа и прогнозирования динамики котировок отдельных ценных бумаг и рынка в целом. В его основе лежит теоретическое положение о том, что все внешние силы, влияющие на рынок, в конечном итоге проявляются в двух показателях – объемах торговли и уровне цен финансовых активов.

Технический центр раскрытия информации – специализированная организация, обеспечивающая сбор, хранение и публичный доступ к раскрываемой информации.

Твердая срочная сделка – срочная сделка, которая обязательна для исполнения всеми ее сторонами.

Тик – устанавливаемое правилами биржи минимальное колебание курса в сторону повышения или понижения.

Тип портфеля – инвестиционная характеристика портфеля, основанная на соотношении дохода и риска.

Товарный вексель – вексель, возникающий на основе реальной сделки по купле-продаже товаров в кредит.

Торги на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций – период времени, в течение которого в торговой системе осуществляется заключение сделок купли-продажи облигаций.

Торговая сессия – промежуток времени в течение рабочего дня, в период которого осуществляется торговля ценными бумагами через организатора торговли.

Торговая система – совокупность вычислительных средств, программного обеспечения, баз данных, телекоммуникационных средств и другого оборудования, обеспечивающая возможность поддержания, хранения, обработки и раскрытия информации, необходимой для заключения и исполнения договоров купли-продажи ценных бумаг; совокупность технических, технологических и организационных средств, позволяющих заключать сделки с ценными бумагами, сверять их параметры.

Торговая система рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций – организация, уполномоченная на основании договора с Банком России обеспечивать процедуру заключения сделок купли-продажи облигаций. Торговая система не имеет права выполнять функции дилера или инвестора на рынке облигаций. Торговая система организует заключение сделок на первичном и вторичном рынке, осуществляет расчет позиций дилеров, составляет расчетные документы по совершенным сделкам и представляет их в расчетные системы и депозитарий.

Торговец фьючерсными контрактами – брокерская фирма или частное лицо, зарегистрированные комиссией по заключению товарных фьючерсных сделок, принимающие и выполняющие поручения на покупку или продажу фьючерсных контрактов в соответствии с правилами биржи и принимающие в связи с этими операциями деньги или ценные бумаги в качестве гарантийного взноса для обеспечения сделок. Данное определение справедливо для развитых фондовых рынков.

Торговые поручения – документ, выдаваемый в установленной форме клиентом брокеру, содержащий всю необходимую информацию для осуществления покупки и продажи ценных бумаг.

Торговый зал – операционный зал биржи, разделенный на секторы в зависимости от количества и типов контрактов. Купля-продажа конкретного фьючерсного контракта осуществляется в ямах, разделенных на секции. Секции предназначены для заключения сделок на определенные месяцы. Заключение сделок разрешено лишь в пределах определенной для них ямы и в течение официально установленного на бирже времени.

Трансфер-агент – юридическое лицо – профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий по договору с регистратором функции по приему от зарегистрированных лиц или их уполномоченных представителей и передаче регистратору информации и документов, необходимых для проведения операций в реестре акционеров, а также функции по приему от регистратора и передаче зарегистрированным лицам или их уполномоченным представителям информации и документов, полученных от регистратора. Трансфер-агент не осуществляет открытие и ведение лицевых счетов зарегистрированных лиц и иные операции в реестре.

Трассант – векселедатель переводного векселя.

Трассат – плательщик по переводному векселю. Трассат становится ответственным лицом только после акцепта векселя, в силу которого он принимает на себя обязательство оплатить его в установленный срок.

Тратта – переводной вексель.

Требование о внесении дополнительного обеспечения – требование депонировать дополнительные средства на маржевой счет при уменьшении остатка ниже уровня, установленного на бирже.

Трейдер – член биржи, обычно осуществляющий операции за собственный счет или по поручению.

У

Универсальный коммерческий банк – банк, предоставляющий все виды услуг на финансовом рынке: услуги по кредитно-депозитной деятельности и все виды услуг по ценным бумагам.

Уполномоченные организации – организации из числа региональных отделений ФСФР и саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, имеющие право проведения квалификационных экзаменов, проверки лиц на соответствие установленным квалификационным требованиям и оформления представлений на присвоение квалификации. Перечень уполномоченных организаций утверждается ФСФР.

Управление рисками – управление оборотом средств лица на основе оценки рисков, связанных с политикой бизнеса, инвестиций, внешней средой, конкретными хозяйственными операциями, видами привлеченных ресурсов.

Управление портфелем ценных бумаг – совокупность методов и технических возможностей, направленная на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые соответствовали бы интересам его держателя; действия с совокупностью ценных бумаг, принадлежащих инвестору, в целях сохранения стоимости и получения дохода, независимо от уровня инфляции.

Управление ценными бумагами – доверительное управление переданными во владение управляющему учредителем управления ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, а также ценными бумагами и денежными средствами, полученными в результате его деятельности на рынке ценных бумаг в интересах выгодоприобретателя.

Управляющая компания – компания, в доверительном управлении которой находится имущество, составляющее открытый или интервальный паевой инвестиционный фонд.

Управляющий – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами.

Управляющий инвестиционного фонда – компания – профессиональный участник рынка ценных бумаг, функционирующая на основании лицензии и заключившая с инвестиционным фондом договор об управлении активами фонда.

Уставный капитал акционерного общества – номинальная стоимость акций общества, приобретенных акционерами.

Утечка информации о ценных бумагах – целенаправленное распространение привилегированной информации в целях стимулирования спроса и предложения ценных бумаг.

Участвующие облигации – облигации, дающие право не только на получение фиксированного процента, но и на участие в прибыли в виде получения экстра-платежей.

Участник клиринга – профессиональный участник рынка ценных бумаг, заключивший договор с клиринговой организацией на осуществление клирингового обслуживания по сделкам с ценными бумагами.

Участник торговли – профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности, допущенный к торговле через организатора торговли.

Учет векселей – оплата несобственных векселей банком до наступления срока платежа.

Учет прав требования по бездокументарным простым векселям – предоставление услуг по официальному учету возникновения, отчуждения и прекращения прав требования по бездокументарным простым векселям путем ведения системы учета этих прав (в том числе с использованием средств электронно-вычислительной техники, иных средств) в соответствии с установленными требованиями.

Учредитель доверительного управления – 1) собственник имущества (ценных бумаг и денежных средств), передающий его в доверительное управление; 2) собственник передаваемых в доверительное управление ценных бумаг и (или) средств инвестирования в ценные бумаги.

Ф

Федеральные государственные ценные бумаги – облигации, выпущенные от имени Российской Федерации.

Фиктивные сделки с ценными бумагами – любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг, используемая для увеличения цен на ценные бумаги; одновременная покупка и продажа ценных бумаг для создания видимости активности на рынке.

Фиктивный капитал – капитал, не участвующий в производстве и реализации прибавочной стоимости.

Финансовое посредничество – перераспределение денежных ресурсов от их владельцев к пользователям.

Финансовые инвестиции – представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц, процентные облигации государственных и местных займов, уставные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории страны, в капитал предприятий за рубежом и т.п., а также займы, предоставляемые юридическому лицу другим юридическим лицом.

Финансовый вексель – вексель, в основе возникновения которого лежит какая-либо финансовая сделка, не связанная с куплей-продажей товаров.

Финансовый рынок – специфическая сфера денежных отношений, где объектом сделок являются свободные денежные средства, предоставляемые их потребителям либо в виде ссуд, либо под ценные бумаги; рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений.

Фонд – 1) открытое акционерное общество, имеющее лицензию ФСФР на осуществление деятельности инвестиционного фонда; 2) открытый или интервальный паевой инвестиционный фонд.

Фондовая биржа – 1) организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства и организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи; 2) организатор торговли, являющийся некоммерческим партнерством, осуществляющий свою деятельность на основании лицензии.

Фондовые посредники – профессиональные участники рынка ценных бумаг, торговцы, обеспечивающие связь между продавцами и инвесторами на рынке ценных бумаг и выполняющие такие виды деятельности, как брокерская, дилерская или деятельность по управлению ценными бумагами.

Фондовые ценные бумаги – ценные бумаги, которые являются инструментами образования денежных фондов (акции, инвестиционные паи).

Фондовый индекс – статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг; индикатор состояния и динамики фондового рынка.

Форма существования ценной бумаги – ее материальное бытие в бумажной (документарной) или безбумажной (бездокументарной) форме.

Форс-мажор – невозможность выполнения контракта продавцом по не зависящим от него обстоятельствам. Поскольку фьючерсный контракт не предполагает обязательной фактической поставки товара, продавец может купить его, и поэтому он не имеет права объявлять форс-мажор.

Форфетирование – покупка требований, вытекающая из договоров поставок. Векселя также могут быть форфетированы. При этом предметом сделки могут быть простые векселя должника, которыми он расплачивается за полученный товар, или акцептованные должником векселя, выставленные на него поставщиком товара. Обычно с того, кто продает требование, снимается ответственность за оплату требования. Для этого вексель индоссируется с оговоркой «без оборота на меня».

Фронт-офис – торговые подразделения брокерской компании, сотрудники которого заключают сделки с ценными бумагами по поручению клиентов.

Фундаментальный анализ фондового рынка – изучение макроэкономических тенденций, влияющих на движение цен, и их влияния на динамику стоимости ценных бумаг, изучение деятельности эмитентов и причин изменения цен на ценные бумаги, прогнозирование будущей доходности ценных бумаг на основании тенденций движения цен; анализ, основанный на использовании основных экономических факторов, влияющих на рыночную оценку ценной бумаги.

Фьючерсная биржа – современная форма товарной биржи, торговля на которой ведется фьючерсными контрактами. Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальными товаром на товарной бирже отличают: преимущественно фиктивный характер сделок (лишь 1–2 % сделок завершаются поставкой товара, а остальные – выплатой разницы в ценах); косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование; полная унификация всех условий контракта, кроме цены; обезличенность сделок, так как между покупателем и продавцом стоит расчетная палата. На российских фондовых биржах получили достаточно широкое распространение фьючерсные контракты на поставку валюты, ГКО и на индексы акций некоторых приватизированных предприятий (с 1996 г.).

Фьючерсная цена – цена, которая фиксируется при заключении фьючерсного контракта.

Фьючерсный контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения; соглашение между сторонами о будущей поставке базисного актива, которое заключается на бирже; соглашение принять (покупателем) и осуществить (продавцом) поставку определенной фондовой ценности в конкретный срок.

– фьючерсный контракт «купить» – значит заключить его на условиях покупателя, принято обязательство оплатить актив, поставляемый по контракту;

– фьючерсный контракт «продать» – значит заключить его на условиях продавца, принять обязательство поставить актив в соответствии с заключенным контрактом.

Х

Хедж – покупка или продажа фьючерсного контракта как временная замена будущей операции на рынке торговых сделок с реальными товарами. Обычно включает противоположные позиции на рынке реального товара и на фьючерсном рынке.

Хедж без одного – стратегия работы на рынке срочных контрактов, при которой фьючерсные контракты приобретаются на весь страхуемый объем базисного актива с одним сроком исполнения. Приобретенные фьючерсы погашаются постепенно (по одному), в промежуточные сроки.

Хедж длинный – покупка фьючерсного контракта в предвидении действительной покупки ценных бумаг на рынке реального товара; используется инвесторами для защиты от возможного повышения цен.

Хедж короткий – продажа фьючерсного контракта в преддверии действительной продажи товара на рынке торговых сделок с реальными товарами. Используется для исключения или уменьшения возможного снижения стоимости имеющегося в наличии примерно равного количества финансовых активов или собственно товаров.

Хедж ленточный – стратегия работы на рынке срочных контрактов, при которой фьючерсные контракты приобретаются на весь объем страхуемого базисного актива. Однако сроки погашения контрактов распределены по промежуточным срокам исполнения. В ходе реализации подобной стратегии страхования фьючерсы последовательно погашаются в промежуточные периоды времени. Завершением операции является исполнение всех приобретенных фьючерсных контрактов.

Хедж непрерывный – стратегия работы на рынке срочных контрактов, при которой фьючерсные контракты приобретаются на ту часть объема базисного актива, которая должна быть застрахована на определенный период времени. Срок погашения фьючерсных контрактов совпадает с периодом страхования выбранной части объема базисного актива. По истечении срока контракты исполняются. Затем по тем же правилам приобретаются новые фьючерсы и так далее до конца срока страхования.

Хедж «свертывающаяся лента» – стратегия работы на рынке срочных контрактов, при которой фьючерсные контракты приобретаются на весь объем страхуемого базисного актива. Причем весь период времени страхования поделен на промежуточные сроки исполнения, в которые происходит погашение всех контрактов и приобретение новых фьючерсов с погашением в следующий промежуточный срок погашения. Подобная процедура повторяется до конца хеджирования.

Хеджер – фирма или частное лицо, ведущее операции с теми же или сходными товарами, что и фьючерсная биржа. Хеджер стремится уменьшить риск от возможного колебания цен путем покупки или продажи фьючерсных контрактов. Совершая операции с этими контрактами, хеджеры способны обеспечить для себя определенную цену, что делает их доходы или расходы более предсказуемыми.

Хеджирование – страхование от возможных потерь при изменении цены товара на рынке реального товара путем покупки фьючерсных контрактов.

Ц

Цедент – лицо, уступающее (переуступающее) свои права по именной ценной бумаге; кредитор, уступающий свое право требования другому лицу.

Цена «в пределах цены контракта» – для колл-опциона – цена реализации ниже цены соответствующего контракта; для опциона пут – цена реализации выше курса соответствующего фьючерсного контракта.

Цена исполнения – цена, которая зафиксирована в контракте.

Цена исполнения опциона – фиксированная цена, по которой владелец опциона имеет право купить (по опциону колл) или продать (по опциону пут) заложенные в его основу рыночные инструменты (базисные активы) для случая опциона с физической поставкой.

Цена предложения (продажи) – цена одной бумаги, являющаяся одним из существенных условий котировки, по которой участник торговли желает продать ценную бумагу.

Цена равновесия – цена на рынке, когда количество предложенного товара равно количеству требуемого товара или когда предложение равно спросу.

Цена реализации – курс, по которому владелец (покупатель) опциона может покупать или продавать соответствующий базисный актив при реализации опциона.

Цена спроса (покупки) – цена одной ценной бумаги, являющаяся одним из условий котировки, по которой участник торговли желает купить ценную бумагу.

Ценная бумага – 1) документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении; 2) закрепленные в соответствии с законом имущественные права в документарной или бездокументарной формах, представляющие собой движимое имущество; 3) денежный документ, который удостоверяет отношения совладения или займа между ее владельцем и эмитентом; права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и имеющие свою материальную основу. К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, акция, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. К ценным бумагам также относятся: двойное складское свидетельство, каждая из двух его частей, простое складское свидетельство и закладная.

Ценная бумага на предъявителя – ценная бумага, права, удостоверенные которой, принадлежат ее предъявителю; ценная бумага, на которой не фиксируется имя ее владельца. Переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требует идентификации владельца.

Ценная бумага эмиссионная – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательством формы и порядка; размещается выпусками и имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Ценные бумаги в валюте Российской Федерации – платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в рублях.

Ценные бумаги, конвертируемые в акции и облигации (конвертируемые акции и облигации, конвертируемые ценные бумаги) – привилегированные акции определенных типов, конвертируемые в дополнительные обыкновенные акции и (или) дополнительные привилегированные акции других типах, а также облигации определенных серий, конвертируемые в дополнительные акции и (или) облигации других серий.

Ценные бумаги органов государственной власти субъектов Российской Федерации – ценные бумаги, выпущенные органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления и зарегистрированные Министерством финансов.

Ценные бумаги с рыночной котировкой – ценные бумаги с одним государственным регистрационным номером, которые: включены в листинг ценных бумаг не менее чем на одной фондовой бирже или фондовом отделе товарной биржи; имеют среднемесячный биржевой оборот по итогам отчетного квартала не менее 5 млн. руб.; официальные биржевые котировки их публикуются в общероссийской газете; не имеют ограничений на обращение ценной бумаги.

Ценные бумаги эмиссионные, бездокументарная форма – форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Ценные бумаги эмиссионные, документарная форма – форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Ценные бумаги эмиссионные, именные – ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Ценные бумаги эмиссионные на предъявителя – ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

Ценообразование – процесс формирования цены с учетом существующих экономических условий, действующих законодательных норм и сложившейся практики.

Централизованный клиринг – клиринговая деятельность организации, при которой клиринговая организация принимает на себя обязательства участников клиринга по сделкам с ценными бумагами, заключенными ими на торгах, проводимых организаторами торговли.

Цессионарий – лицо, получающее право требования по депозитному или сберегательному сертификату в результате цессии; лицо, приобретающее права по именной ценной бумаге.

Цессия – 1) передача прав, удостоверенных именной ценной бумагой, при которой лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность действующего требования, но не за его исполнение; 2) уступка права требования по обязательству другому лицу, передача кому-либо своих прав на что-либо. Переуступающий право называется цедентом, приобретающий это право – цессионарием.

Циклические акции – акции, курс которых растет при подъеме экономики и снижается при ее спаде.

Ч

Чек – особая форма переводного векселя, плательщиком по которому всегда является банк; письменное поручение чекодателя банку уплатить чекодержателю указанную в чеке сумму.

Чековый договор – договор между банком-плательщиком и его клиентом, являющийся основанием для выписывания клиентом чеков.

Чистая позиция – разница между открытыми длинными и короткими контрактами на один какой-либо товар.

Члены фондовой биржи – профессиональные участники рынка ценных бумаг, принимающие участие в формировании уставного капитала биржи, вносящие целевые взносы для обеспечения ее деятельности и принимающие активное участие в биржевых торгах; лучшие профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие право совершать операции на фондовой бирже.

Э

Эмиссионные операции на рынке ценных бумаг – операции, суть которых заключается в обеспечении финансовыми ресурсами деятельности экономического субъекта, т.е. в формировании и увеличении собственного капитала, привлечении заемного капитала или ресурсов в оборот.

Эмиссия ценных бумаг – изготовление и выпуск в обращение денег или ценных бумаг; установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг, т.е. действия, которые охватывают подготовку к выпуску, сам выпуск ценных бумаг и отчуждение их первым владельцем путем заключения гражданско-правовых сделок, осуществляемые эмитентом самостоятельно или андеррайтером по договору с ним.

– первичная – эмиссия с целью формирования уставного капитала;

– последующие эмиссии – дополнительные эмиссии, которые проводятся после формирования уставного капитала;

– открытая – эмиссия, при которой круг потенциальных инвесторов не ограничен, т.е. ценные бумаги предлагаются широкой публике;

– закрытая – эмиссия, при которой круг потенциальных инвесторов потенциально определен.

Эмитент – лицо, которое выпускает ценные бумаги в обращение и несет по ним обязательства в пределах установленных имущественных прав перед их собственниками; юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти или местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.

Эмитенты государственных ценных бумаг – правительства, министерства, ведомства, местные органы власти, государственные учреждения и агентства, осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов путем выпуска обращаемых денежных документов.

Этика фондового рынка – правила ведения честного бизнеса на рынке ценных бумаг, утверждаемые саморегулируемыми организациями.

Ю

Юридическое лицо – организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Я

Ядовитые пилюли – действия руководства акционерного общества, направленные на предотвращение активации общества и заключающееся в том, чтобы сделать это общество менее привлекательным для лица. осуществляющего активацию. Эти действия могут включать в себя увеличение уставного капитала, выпуск привилегированных акций и т.д.

Яма – место в операционном зале биржы, где совершается купля-продажа ценных бумаг. Обычно представляет собой расположенную ниже уровня пола операционного зала восьмиугольную площадку со ступенями. Располагаясь на этих ступеньках во время торгов, брокеры и трейдеры могут хорошо видеть друг друга, что облегчает ведение торговых операций.

Ярд – искаженное сокращение слова «миллиард». Термин используется брокерами в России при переговорах об условиях сделки купли-продажи.


PAGE  78


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

21347. Теория автоматического управления 720 KB
  Постановка задачи автоматического управления. Типовые звенья систем автоматического управления все виды математических моделей построение частотных характеристик: Идеальное и реальное усилительные идеальное и реальное дифференцирующие идеальное формирующее идеальное интегрирующее звено второго порядка апериодическое колебательное консервативное минимально фазовые звенья. Устойчивость систем автоматического управления: Анализ устойчивости САУ по корням характеристического уравнения Алгебраический критерий устойчивости Гурвица.
21348. Минимально фазовые и неминимально фазовые звенья 1.64 MB
  Если в передаточной функции произвести замену то получаем называемое частотной характеристикой звена частотный коэффициент передачи звена. Общая фаза выходного сигнала звена будет складываться из частичных фаз определяемых каждым двучленом числителя и знаменателя. Если хотя бы один из корней звена расположен справа то такое звено не минимально фазовое звено.
21349. Порядок эксплуатации станции. Подготовка к работе 34.71 KB
  ; тумблер ПУ откл.; тумблер СОИ откл. Блок ВГ903: тумблер АВТАНОМ.; тумблер БЛ.
21350. Назначение, состав, основные технические характеристики, устройство АСП Р-934Б 34.13 KB
  Состав станции Станция размещается на гусеничном тягаче МТ ЛБУ. Время реакции станции с момента выхода в эфир подавляемого РЭС до момента создания ему дежурной помехи при работе по 20 предварительно заданным частотам в пределах одной литеры не более 20 мкс при работе по неизвестным частотам в пределах 20 МГц не более 800 мкс. Служебная связь в станции обеспечивается с помощью радиостанции Р173. Экипаж станции 3 человека.
21351. Автоматизированная станция помех Р-934УМ 73.5 KB
  1 предназначена для обнаружения анализа пеленгования источников радиоизлучений ИРИ и создания помех линиям УКВ радиосвязи системам сотовой и транковой связи а также системам телевидения.1 Станция помех Р934УМ может работать автономно в сопряженной паре однотипной АСП в качестве ведущей или ведомой а также под управлением пункта управления Р330КМА. В отличие от станции помех Р934У в АСП Р934УМ установлена более совершенная быстродействующая аппаратура управления и разведки позволяющая определять пеленги на источники...
21352. Назначение, состав, основные тактико-технические характеристики, общее устройство и принцип работы АПУ Р-330К 255.44 KB
  АПУ обеспечивает: сбор обработку хранение информации об обнаруженных ИРИ; автоматическое целераспределение целей с учётом системы приоритетов. У1М ПУ тактический – в этом режиме по каналам телекодовой связи ПУ осуществляет сбор информации от АСП об обнаруженных ИРИ ее обработку и передачу на вышестоящий ПУ а также приём результатов целераспределения от вышестоящего ПУ и её распределение на подчинённые АСП. ПУ У1М обеспечивает: Автоматизированный ввод в ЭВМ информации поступающей от У2М и станций помех частота вид передачи...
21353. Устройство и принцип работы АПУ Р 330К 1.31 MB
  Сюда вводится режим работы ПУ номера исправных направлений связи дата количество выявленных радиосетей и обнаруженных ИРИ КВ УКВ и радиорелейном диапазонах АСП радиорелейного диапазона сопряженные с данными ПУ не разработаны но информация о них в ПУ введена количество выявленных УС номер этапа работы и время до начала следующего этапа; Е2 – поле диагностических сообщений о сбоях в системе; Е3 – поле набора команд и сообщений об ошибках в наборе; Е4 – поле набора параметров и сообщений об ошибках в наборе; Е5 – поле отображения...
21355. Устройство диалогового отображения данных. Устройство управления синхронизацией 1.26 MB
  УДОД может работать в трех основных режимах: ввод в память микроЭВМ данных с клавиатуры пульта оператора; вывод данных и команд из микроЭВМ на устройства отображения информации и регистр индикации пульта управления; автоматизированный контроль блоков УДОД. Интерфейс воспринимается микроЭВМ как ряд адресуемых регистров. Блок 80513 функционально содержит пять адресуемых регистров: регистр состояния; регистр данных клавиатуры; регистр режима; регистр индикации сигнальной информации; регистр тестирования. В блоке 80103 шесть адресуемых...