93483

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Доклад

Экономическая теория и математическое моделирование

Эффективность проекта характеризуется системой показателей отражающих соотношение затрат и результатов применительно к участникам проекта. Для оценки коммерческой эффективности проекта используют следующие показатели: Чистый доход Чистый дисконтированный доход Индекс доходности Внутренняя норма доходности...

Русский

2015-09-01

43.26 KB

0 чел.

Оценка эффективности инвестиционных проектов.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей отражающих соотношение затрат и результатов применительно к участникам проекта. Оценка предстоящих затрат и результатов проводится в пределах расчетного периода, который называется горизонтом расчета.

Горизонт расчета измеряется шагами расчета, а шагом расчета может быть месяц квартал или год. Для оценки коммерческой эффективности проекта используют следующие показатели:

  1.  Чистый доход
  2.  Чистый дисконтированный доход
  3.  Индекс доходности
  4.  Внутренняя норма доходности

Чистый доход – разница между поступлениями (притоком средств) и выплатами (оттоком средств), применительно к каждому интервалу (шагу) планирования.

Поступления – выручка от реализации продукции, произведенной в процессе реализации проекта.

Выплаты: 1) Капитальные (единовременные) – производятся как правило на начальном (нулевом) этапе планирования.  

                  2) Текущее – расходы на приобретение различных видов ресурсов, относимых на себестоимость продукции. Они осуществляются в течении всего времени выполнения проекта.

     Разница между поступлениями и текущими затратами – доход от текущей деятельности по выполнению проекта. Исключая капитальные из него затраты, получим чистый доход от реализации проекта.

Капитальные затраты дают эффект не сразу, а через определенный промежуток времени. Разрыв во времени между вложениями капитала и получением эффекта называется лагон. Чем он короче тем выше эффективность.

Чистый доход не учитывает величину упущенной выгоды в связи с «замораживанием» денежных средств в капитальных вложениях и отказом от их использования капитала. Для оценки уменьшения абсолютной величины чистого дохода в связи со снижением «ценности» денег, с течением времени используется коэффициент дисконтирования: , где

норма дисконтирования (ставка дисконта).  Она равна норме прибыли на вложенный капитал т.е. процент прибыли который инвестор хочет получить в результате реализации проекта. (Для банка это ставка межбанковского кредита).

порядковый номер временного интервала получения дохода (номер шага расчета).

Чистый дисконтируемый доход

, где

поступление от реализации

текущие затраты

срок реализации проекта во временных интервалах.

Критерием эффективности является т.е. проект может приносить прибыль в установленном объеме. Если ЧDD<0, проект не эффективен.

Индекс доходности – чистый дисконтируемый доход приходящейся на один рубль авансированных капитальных вложений.  

Он позволяет определить, сможет ли текущей доход от проекта покрыт капитальные вложения в него. Если ИD>1,  то проект эффективен, <1 не эффективен.

Внутренняя норма доходности – норма дисконта, при которой доход от текущей деятельности в процессе реализации проекта равен приведенным (дисконтированным) капитальным вложениям.

 , где внутренняя норма доходности, которую необходимо определить. Она характеризует min отдачу, которую можно получить от проекта т.е. ту норму прибыли на вложенный капитал, при которой ЧDD=0. При этом внутренняя норма представляет собой предельно допустимую стоимость денежных средств, которые могут привлекаться для ориентирования проекта. Практически вычисляется методом последовательных приближений.

Кроме этих показателей при обосновании проектов принимают и другие: точка безубыточности, норма прибыли и т.п.

Не один из перечисленных показателей не является сам по себе достаточным для принятия решения о проекте, поэтому должны учитывать все составляющие факторы, мнение всех участников проекта, а также бюджетное, социально экономическое, экологическая эффективность и прочие факторы  (политические).


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

27490. Общая характеристика многообразных подходов к изучению вопросов о происхождении права и государства (теологическая, договорная) 30.5 KB
  Это одна из самых древних теорий возникшая одновременно с первым государством и правом на основе религиозномистических представлений их божественного происхождения. Общий смысл теологических доктрин сводится к следующему: государство имеет божественное происхождение оно создано или непосредственно Богом или же людьми по велению Бога поэтому необходимо подчиняться существующей государственной власти как проявлению божественной воли. Представления о том что государство покоится на общественном договоре впервые встречается у...
27491. Общая характеристика Мусульманского права 31.5 KB
  Общая характеристика Мусульманского права Прежде всего следует обратить внимание на то обстоятельство что понятия €œмусульманское право€ и €œправо мусульманских стран€ образующих семью мусульманского права далеко не идентичны. В настоящее время семья мусульманского права включает национальные правовые системы светских государств мусульманского мира таких как Объединенные Арабские Эмираты Йемен Пакистан Алжир Саудовская Аравия Египет Турция и др. процесс €œврастания€ мусульманского права в правовые семьи и системы других стран...
27492. Общая характеристика основных правовых школ (психологическая, социологическая, историческая) 37.5 KB
  Историческая школа права сложилась в первой половине XIX в. Действительно общим у исторической школы права с естественноправовой теорией можно считать положение о том что право не создается законодателем не творится его произволом. Основоположники исторической школы представляли процесс образования и развития права как стихийный спонтанный практически независимый от законодательной деятельности государства так же как формирование духа народа и его языка. При этом главным источником права считался обычай а законным то что ранее...
27493. Общая характеристика основных правовых школ (теологическая, естественно-правовая, реалистическая) 36 KB
  Основной смысл данной теории состоит в том чтобы утвердить верховенство церковной власти над светской государством и доказать что нет государства и права вне Бога. Поэтому данная позиция сохраняя тезис о божественном происхождении государства и права вполне позволяет приспособить феодальную теологическую концепцию к политической реальности нашего времени Естественноправовая теория Т. Согласно данной теории происхождение права связано с самой природой человека с его неотчуждаемыми правами и свободами. Гроций учил что законы...
27494. Общая характеристика Романо-германской правовой системы 26 KB
  Эта правовая семья возникла на основе рецепции римского права. Основной источник права Закон нормативный акт. Ей присуще четкое деление норм права на отрасли а все отрасли подразделяются на две подсистемы: частное право и публичное право. К сфере публичного права относятся административное уголовное конституционное международное публичное.
27495. Общая характеристика судебной власти и в России 27 KB
  Общая характеристика судебной власти и в России В соответствии с принципом разделения властей одной из трёх наряду с законодательной и исполнительной властью ветвей власти является судебная. Органы судебной власти разрешают правовые споры тяжбы между конкретными лицами а также рассматривают дела об оспаривании правовых предписаний на предмет соответствия правилам более высокой силы законов Конституции подзаконных нормативных актов законам так называемый нормоконтроль в отдельных случаях дают толкование правовым нормам в основном...
27496. Общая характеристика типов (моделей) соотношения права и государства 31.5 KB
  Общая характеристика типов моделей соотношения права и государства. Проблема соотношения государства и права достаточно сложна. Согласно первой государство выше и важнее права оно творит право и использует его в качестве инструмента своей политики. Тоталитарная модель соотношения государства и права была широко распространена в советской научной и учебной литературе так как она уходит корнями в учение К.
27497. Общая характеристика феодального государства и права 30 KB
  Общая характеристика феодального государства и права. Типология государства – традиционно рассматривают как теория учение о типах государств когдалибо существовавших в истории человеческого общества или существующих в настоящее время. Типология государства – это процесс систематизации государств с учетом их сущностных свойств для повышения эффективности в теоретической и практической деятельности по изучению государства и правоприменения. Под типом государства понимаются взятые в единстве общие черты различных государств система их...
27498. Общенаучные и частнонаучные методы теории права и государства 30.5 KB
  Признаками методов теории государства и права являются: – способствование углублению знаний о государстве и праве – соответствование понятиям права – осуществление юридического познания окружающей действительности. Все методы теории государства и права можно расположить в следующей последовательности: – всеобщие методы; – общенаучные методы; – частнонаучные методы. В теории государства и права используется весьма широко.