95815

Финансовое состояние предприятия в аспекте экономической устойчивости (ООО « Фоника Гипс»)

Дипломная

Финансы и кредитные отношения

Методические основы оценки экономической устойчивости предприятия Сущность и факторы экономической устойчивости предприятия Система показателей финансовой устойчивости предприятия Методика определения экономической устойчивости предприятия Анализ экономической устойчивости предприятия Общая характеристика предприятия...

Русский

2015-09-30

560.5 KB

3 чел.



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

3

1 Методические основы оценки экономической устойчивости предприятия

7

1.1 Сущность и факторы экономической устойчивости предприятия

7

1.2 Система показателей финансовой устойчивости предприятия

15

1.3 Методика определения экономической устойчивости предприятия

23

2 Анализ экономической устойчивости предприятия

32

2.1 Общая характеристика предприятия

32

2.2 Анализ финансового состояния предприятия и его изменений за исследуемый период

37

2.3 Оценка экономической устойчивости предприятия

58

Заключение

81

Список использованных источников

86


ПРИЛОЖЕНИЕ А -
Пользователи финансовой отчетности

90

ПРИЛОЖЕНИЕ Б - Внешние и внутренние факторы

91


ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы дипломной работы обоснована тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его экономическая устойчивость. Если предприятие экономически устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Оценка экономической устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Объектом исследования является ООО « Фоника Гипс» .

Предмет исследования дипломной работы - финансовое состояние предприятия в аспекте экономической устойчивости.

Цель дипломной работы заключается в оценке экономической устойчивости предприятия и разработке мероприятий по ее повышению в условиях рыночной экономики.

Поставленная цель определяет главные задачи, которые подлежат решению в данной работе:

- исследовать сущность экономической устойчивости и факторов, влияющих на нее;

- изучить методы оценки финансово-экономической устойчивости предприятия;

- проанализировать финансовое состояние предприятия и его изменения за исследуемый период путем расчета показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности на основе финансовых документов - баланса, отчета о прибылях и убытках;

- провести оценку экономической устойчивости предприятия;

- разработать мероприятия по повышению экономической устойчивости;

- оценить влияние мероприятий на экономическую устойчивость предприятия;

- рассмотреть влияние электромагнитных излучений на работу планово-экономического отдела при использовании компьютерной техники.

Для оценки экономической устойчивости исследуемого объекта использовались следующие методы:

- метод аналитических коэффициентов;

- горизонтальный и вертикальный анализы;

- анализ абсолютных и относительных показателей;

- сравнительный анализ;

- табличный метод;

- анализ по отклонениям от точки экономического равновесия.

Основными теоретическими и методологическими источниками при написании данной работы служили российские издания, в том числе и журналы, посвященные финансовому анализу и оценке экономической устойчивости на предприятии, а также интернет - источники. Практическая часть работы построена согласно методическим указаниям, а также бухгалтерским данным предприятия.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.

Во введении определены актуальность, цели и задачи, объект и предмет исследования, методическая и информационная база, а также краткое описание работы.

Первая глава данного дипломной работы посвящена теоретическим аспектам управления экономической устойчивостью предприятия. В параграфах первой главы освещаются проблемы экономической устойчивости в современных условиях хозяйствования, факторы, влияющие на нее, а также методические подходы к оценке экономической устойчивости в разрезе двух направлений – традиционного, основанного на коэффициентах и сравнительно нового – по системе национальных счетов.

Вторая глава дипломной работы посвящена оценке экономической устойчивости, которая включает анализ показателей финансовой устойчивости и оценку экономической устойчивости предприятия, построенной по отклонениям от точки экономического равновесия. Данный метод анализа состояния предприятия по данным бухгалтерского учета является оригинальным способом получения экономических результатов на языке системы национальных счетов. Исходным положением этого метода является утверждение, что для каждого хозяйствующего субъекта может быть определена индивидуальная точка экономического равновесия. Она выражается не в том, что у данного субъекта вообще нет долгов (обязательств) и весь капитал, находящийся в обороте, является собственным, а в том, что собственного капитала достаточно для финансирования нефинансовых (производительных, реальных) активов.

Здесь же рассматривается общая характеристика предприятия, включающая в себя рассмотрение деятельности его работы и управления. А именно: виды продукции, используемые при изготовлении технологии и материалы, потребители данной продукции. Также рассматривается политика в области качества, которой уделяется большое внимание в работе предприятия, а также цели и пути ее достижения. Приводятся достижения данного предприятия от участия в различных конкурсах и планы будущей деятельности.

Предлагаются мероприятия и разработка модели по совершенствованию системы управления экономической устойчивостью. Предлагается уделить внимание инновационной деятельности в среде использования современных форм управления дебиторской задолженностью, а именно факторингу, форфейтингу, учету векселей. Также рассматривается одна из форм лизинга – возвратного лизинга, позволяющего без затрат получить реальную экономию по налогу на прибыль. Также в этой главе проводится оценка влияния мероприятий на экономическую устойчивость предприятия.

В заключении рассматриваются основные выводы по работе, приводятся рекомендации по повышению экономической устойчивости предприятия.


1 Методические основы оценки экономической устойчивости предприятия

1.1 Сущность и факторы экономической устойчивости предприятия

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, его устойчивость, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Экономическая устойчивость - понятие сложное, комплексное, как и сама хозяйственная деятельность. Термин « экономический»  предполагает созидательный процесс, результатом которого должно быть какое-либо благо, удовлетворяющее определенные потребности людей или хозяйствующих субъектов. Поэтому экономическая устойчивость может быть применена для характеристики субъектов, осуществляющих хозяйственную деятельность, результатов этой деятельности и ее последствий для самого субъекта /25, с. 34/. Вообще, научное направление, которое изучает экономическую устойчивость промышленных объектов, достаточно молодое. Исследование вопросов проявления сущности устойчивости сложных систем, в том числе экономической устойчивости предприятий показало отсутствие на сегодняшний день единого общепринятого мнения по определению данной категории. Экономическую устойчивость можно конкретизировать как обеспечение его рентабельной производственно-коммерческой деятельности за счет повышения эффективности использования производственных ресурсов и управления предприятием, устойчивого финансового состояния за счет улучшения структуры активов, а также стабильного развития мощности предприятия и социального развития коллектива при самофинансировании в условиях динамично развивающейся внешней среды.

В современной экономической литературе наравне с понятием экономической устойчивости (ЭУП), фигурируют организационно-экономическая и финансово-экономическая устойчивость. Возможно, ЭУП объединяет в себе эти два термина. Чтобы сформулировать понятие « экономическая устойчивость предприятия» , следует провести анализ его составляющих. Система управления предприятия должна обеспечить приемлемую эффективность в рамках имеющих место отклонений, что можно характеризовать как состояние равновесия или устойчивости. Состояние равновесия следует понимать как неизменность некоторых показателей системы, например: объема поставок, прибыли и допустимые отклонения от их заданных уровней /26, с. 129/.

Экономическое равновесие – состояние экономической системы рынка, характеризуемое наличием сбалансированности, уравновешивание двух разнонаправленных факторов (например: расход и доход, спрос и предложение). Равновесие может быть неустойчивым – кратковременным, и устойчивым – длительным /6, с. 93/. Под состоянием устойчивости понимается способность экономической системы, подвергнувшейся неблагоприятному отклонению за пределы ее допустимого значения, возвратиться в состояние равновесия за счет собственных ресурсов, заемных, перепрофилирования производства и др.

Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Субъектами анализа выступают заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации /11, с. 46/. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы, поставщики, клиенты, налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Только руководство предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа. Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

Приведенная ниже таблица 1 отражает наглядную картину интересов наиболее важных групп пользователей и интересующий их источник информации о деятельности предприятия.

Таблица 1 - Пользователи финансовой отчетности

Пользователи информации

Интересы

Источники

Менеджеры предприятия

-оценка эффективности й деятельности;

-принятие управленческих и финансовых решений

-внутренние отчеты предприятия;

- финансовая отчетность.

Акционеры

- оценка адекватности дохода;

- степени рискованности инвестиций;

- оценка перспектив выплаты дивидендов

Финансовая отчетность

Кредиторы

Определение наличия ресурсов для погашения кредитов и выплаты процентов

- финансовая отчетность;

- специальные справки.

Покупатели

Оценка того, как долго предприятие сможет продолжать свою деятельность

Финансовая отчетность.

Служащие

Оценка стабильности деятельности предприятия в целях определения перспективы занятости, получения финансовых выплат от предприятия

Финансовая отчетность.

Органы налогообложения

Налогообложение

- налоговая отчетность;

- финансовая отчетность;

-данные проверок.

Статистические органы

Статистические сообщения

-статистическая отчетность;

- финансовая отчетность.

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового положения предприятия.

Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно - предпринимательской деятельности перед собственниками, работниками, коммерческими партнерами и другими контрагентами.

Финансовое положение определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Устойчивость организационной системы управления – это способность удерживать объект управления в области равновесия, предусмотренной правилами функционирования /11, с. 74/.

Устойчивая деятельность предприятия зависит от внутренних возможностей эффективно использовать все имеющиеся в его распоряжении ресурсы - экономические ресурсы.

Под экономическими ресурсами понимаются все природные, людские и произведенные человеком ресурсы, которые используются для производства товаров и услуг.

Таким образом, понятие экономической устойчивости предприятия можно сформулировать так: равновесное сбалансированное состояние экономических ресурсов, которое обеспечивает стабильную прибыльность и нормальные условия для расширенного воспроизводства устойчивого экономического роста в длительной перспективе с учетом важнейших внешних и внутренних факторов /21, с. 53/.

Рассмотрим основные факторы, которые могут повлиять на устойчивость предприятия.

Фактор (от лат. factor - делающий, производящий) - причина, движущая сила какого-либо процесса, определяющая его характер или отдельные его черты /26, с. 33/.

Факторы - конкретные события и тенденции, сгруппированные по области необходимой информации, то есть по основным разделам исследования рынка.

Таким образом, факторы устойчивости - причины, которые могут вызвать ее нарушение (повышение или снижение), классифицируемые в зависимости от среды возникновения, характера и направления воздействия, объекта воздействия и т.п.

Все факторы подразделяются на три уровня: макро-, мезо- и миниэкономический.

При этом в традиционной классификации факторов на:

- внешние;

- внутренние.

Макроуровневые и мезоуровневые факторы можно отнести к факторам внешней среды, а факторы миниэкономического уровня к внутренним факторам.

Приведенная ниже схема наглядно отражает классификацию факторов, оказывающих влияние на устойчивость предприятия.

Макроуровневые факторы отражают общее состояние хозяйственной системы, сбалансированность денежно-кредитной, налоговой, тарифно-таможенной, промышленной, социальной политики, а также инвестиционный климат.

Мезоуровневые - направлены на обеспечение устойчивого улучшения показателей эффективности использования научно-производственных ресурсов отраслей.

Факторы миниэкономического уровня отражают особенности организации основных и вспомогательных бизнес-процессов на уровне предприятия.

Макроуровневые и мезоуровневые факторы рассматриваются как факторы не подвластные управленческому воздействию предприятия, предприятие должно уметь их прогнозировать, приспосабливаться и адаптироваться к ним.

Управлять на уровне предприятия возможно только факторами миниэкономического уровня в связи, с чем основной задачей предприятия в управлении экономической устойчивостью является умение определить ключевые причины устойчивости и грамотно воздействовать на них.

Способность предприятия преодолевать кризисы, побеждать в конкурентной борьбе, сохранять экономическую устойчивость во многом зависит от действия внутренней группы факторов - от состояния его внутренней среды.

Внутренняя группа факторов включает в себя цели, задачи, структуру, технологию, кадры предприятия. В странах со стабильной экономикой соотношение внешних и внутренних факторов складывается в пользу последних.

Так, анализ банкротства предприятий в развитых странах показывает, что к банкротству причастны на 1/3 внешние и 2/3 внутренние факторы.

В условиях стабильной экономики основные помехи, мешающие развитию предприятия, как правило, заключены в сфере его собственной деятельности и содержат внутренние расхождения и противоречия по поводу целей предприятия, средств их достижения, ресурсов, методов организации деятельности и управления по достижению целей.

Более подробную классификацию внешних и внутренних факторов отразим при помощи таблицы 2.

Говоря об экономической устойчивости, нельзя оставить в стороне некоторые специфические особенности экономических процессов. В каждый отдельный фиксированный момент времени экономическая устойчивость хозяйствующего субъекта является статической устойчивостью.

Таблица 2 - Внешние и внутренние факторы

Внешние факторы

Внутренние факторы

Общеэкономические факторы:

- спад объема национального дохода;

- рост инфляции;

- замедление платежного оборота;

- нестабильность налоговой системы;

- нестабильность регулирующего законодательства;

- снижение уровня реальных доходов населения;

- рост безработицы и т.п.

Операционные факторы:

- неэффективный маркетинг;

- высокая доля постоянных издержек;

- низкий уровень использования основных средств;

- высокий размер запасов;

- низко диверсифицированный ассортимент  продукции;

- неэффективный производственный менеджмент и т.п.

Рыночные факторы:

- снижение емкости внутреннего рынка;

- усиление монополизма на рынке существенное снижение спроса;

- рост предложения товаров - субститутов;

- снижение активности фондового рынка;

- нестабильность валютного рынка и т.п.

Инвестиционные факторы:

- неэффективный фондовый портфель;

- перерасход инвестиционных ресурсов;

- не достижение запланированных объемов прибыли по реализованным реальным проектам;

- неэффективный инвестиционный менеджмент и т.п.

Прочие факторы:

- политическая нестабильность;

- негативные демографические тенденции;

- стихийные бедствия;

- ухудшение криминогенной ситуации и т.п.

Финансовые факторы:

- неэффективная финансовая стратегия;

- низкая ликвидность активов;

- чрезмерная доля заемного капитала;

- рост дебиторской задолженности;

- высокая стоимость капитала;

- превышение допустимых уровней финансовых рисков;

- неэффективный финансовый менеджмент и т.п.

Экономический же процесс развития хозяйствующего объекта есть постоянное изменение, движение в виде взаимодействия факторов производства и хозяйственной деятельности. Для процесса развития в большей степени отвечает динамическая экономическая устойчивость. Она характеризует и оценивает процесс развития хозяйствующих объектов в постоянном движении во времени.

Два вышеназванных вида экономической устойчивости в процессе хозяйственной деятельности взаимообусловлены и взаимодополняют друг друга, существуют в едином экономическом пространстве.

Устойчивость выше, когда совокупность устойчивых равновесий хозяйствующего объекта превышает количество неустойчивых. Экономическое состояние предприятия может варьироваться от крайне неустойчивого, при котором оно находится на грани банкротства, до относительно устойчивого. В случае нарушения устойчивости существенное значение имеет направленность процесса: усиление неустойчивости или ее ослабление /6, с. 74/.

Общая устойчивость предприятия предполагает, такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления доходов над их расходами. В условиях рынка она требует стабильного получения дохода от реализации продукции, причем достаточного по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и другими.

Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставался доход, позволяющий развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат и так далее.

Нормальный ход финансовой деятельности предприятия в свою очередь создает необходимые условия для достижения поставленных целей, обеспечивает бесперебойность производства продукции и нормальную устойчивость финансового положения предприятия, гарантирующего его платежеспособность.

Таким образом, оно имеет преимущество перед другими предприятиями в плане привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков, в подборе квалифицированных кадров.

Также оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Следовательно, чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, соответственно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

1.2 Система показателей финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансового состояния – это глубокое, научно обоснованное исследование финансовых ресурсов в едином производственном процессе.

Методика анализа финансового положения предназначена для обеспечения управления финансовым положением предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа /11, с. 56/.

Устойчивое финансовое положение предприятия является необходимым условием эффективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и др.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо определить, имеет ли оно необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. /19, с. 25/. Следовательно, основной целью анализа финансового положения предприятия является изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей: актива - это способ группировки средств по составу, и пассива - по источникам образования на определенную дату.

Бухгалтерский баланс характеризует в денежной форме финансовое положение предприятия по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу /8, с. 76/.

Потребность в ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.

Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы /14, с. 12/, представленные в таблице 3.

Таблица 3 - Активы по степени ликвидности

Активы

Обозначение

Расчет

Наиболее ликвидные активы

А1

Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения = с.250 + + с.260

Быстро реализуемые активы

А2

Краткосрочная дебиторская задолженность = с.240

Медленно реализуемые активы

А3

Запасы + Долгосрочная дебитор. задолженность + + НДС + Прочие оборот. активы = с.210 + с.220 + + с.230 + с.270

Трудно реализуемые активы

А4

Внеоборотные активы = с.190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты – таблица 4.

Таблица 4 - Пассивы по степени срочности их оплаты

Пассивы

Обозначение

Расчет

Наиболее срочные обязательства

П1

Кредиторская задолженность = с.620

Краткосрочные пассивы

П2

Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства =

=с.610 + с.630 + с.660

Долгосрочные пассивы

П3

Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + + Резервы предстоящих расходов и платежей = с.590 + + с.640 + с.650

Постоянные пассивы

П4

Капитал и резервы = с.490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Бухгалтерский баланс является абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства): А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для определения перспективной платежеспособности предприятия широко используются статические показатели ликвидности, характеризующие готовность и скорость, с которой активы предприятия могут быть превращены в денежные средства. Наиболее часто используются показатели: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент промежуточного покрытия; коэффициент общего покрытия /14, с. 14/.

Платежеспособными можно считать предприятия, у которых сумма текущих активов значительно выше размера текущих обязательств. Предприятие должны иметь средства не только для погашения долгов, но и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции /19, с. 54/.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Превышение платежных средств над текущими обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О неплатежеспособности может сигнализировать отсутствие денег на расчетном и других счетах в банке, наличие просроченных кредитов банку, займов, задолженности финансовым органам, нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и другие. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделя, полмесяца).

Вместе с тем на платежеспособность предприятия значительное влияние оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, совершенствование залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое положение предприятий-дебиторов и др.

Одним из важнейших показателей характеризующих платежеспособность предприятия, является его кредитоспособность. В условиях рыночной экономики важным источником заемных средств предприятия является банковский кредит /22, с. 87/. В настоящее время под влиянием законов, регулирующих рыночные отношения, формируется разветвленная сеть как государственных, так и коммерческих банков, осуществляющих комплексное кредитно-расчетное и кассовое обслуживание предприятия независимо от их организационно-правовой формы.

При анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей /24, с. 147/. Наиболее важными являются различные коэффициенты ликвидности, а также доходность предприятия, определяемая отношением чистого дохода к общей сумме авансированного капитала. При оценке кредитоспособности банки, наряду с промежуточным коэффициентом покрытия, широко используют общий коэффициент ликвидности (L4). Считается, что если L4 < 1, то банк имеет дело с неплатежеспособным предприятием и кредит может быть выдан только на особых условиях. При 1 < L4 < 1,5 имеется определенный риск своевременного взыскания долга, при L4 > 1,5 гарантии обеспеченности долга и его возврата достаточны.

Главными причинами не кредитоспособности предприятия являются наличие неоправданной дебиторской задолженности, нарушение обязательств перед клиентами, накопление избыточных производственных и товарных запасов, низкая эффективность хозяйственной деятельности, замедление оборачиваемости оборотных средств.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению /30, с. 126/.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Наиболее точным и часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости предприятия является расчет коэффициентов /14, с. 26/.

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния - S = {1, 1, 1}.

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, га-рантирующая его платежеспособность, то есть S = {0, 1, 1}.

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть S = {0, 0, 1}.

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой « нормальных»  источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин /34, с. 96/ отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие нахо-дится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть S = {0, 0, 0}.

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

В « Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия»  опубликованной Министерством экономики РФ (приказ №118 от 1.10.97), предлагается все показатели финансово-экономического состояния предприятия разделить на 2 уровня /13, с. 165/.

В первый уровень входят показатели, для которых определены нормативные значения - показатели платежеспособности и финансовой устойчивости. Во второй уровень входят показатели, значения которых не могут служить для оценки финансового состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции нашей организации - показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

Анализируя динамику показателей первого уровня, следует обратить внимание на тенденцию изменения этих показателей. Если их значения ниже нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний показателей первого уровня – таблица 5.

Таблица 5 - Состояние показателей первого уровня

Тенденции

Улучшение значений

Значения устойчивы

Ухудшение показателей

Соответствие нормативам

1

2

3

Нормальные значения 1

1.1

1.2

1.3

Значения не соответствуют нормативам 2

2.1

2.2

2.3

Состояние 1.1 - значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений, но у его границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что движение происходит в сторону наиболее приемлемых значений (оценка « отлично).

Состояние 1.2значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. Финансовое состояние организации можно определить как « отличное»  (значения показателя находятся в середине « коридора» ) или « хорошее»  (значение у одной из границ « коридора» );

Состояние 1.3значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение - движение от середины « коридора»  к его границам (оценка - « хорошо» );

Состояние 2.1значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней, финансовое состояние может быть охарактеризовано как « хорошее»  или « удовлетворительное» ;

Состояние 2.2значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого « коридора»  (« удовлетворительно»  или « неудовлетворительно» ). Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-хозяйственного состояния организации.

Состояние 2.3значения показателей находятся за пределами нормы и все время ухудшаются (оценка – « неудовлетворительно» ). Методика, основанная на балльной оценке финансового состояния, заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от « набранного»  количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов /13, стр. 181/.

Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения.

1.3 Методика определения экономической устойчивости предприятия

Анализ финансово-экономического состояния предприятия может быть проведен двумя способами в развернутом виде и в виде экспресс-анализа.

Развернутый анализ может быть проведен только тогда, когда вся необходимая информация имеется в полном объеме и доступ к ней не ограничен. Сокращенный анализ, или экспресс-анализ (который мы и будем проводить), проводится только в том случае, когда доступ к исходной информации ограничен, а в качестве единственного источника информации выступает бухгалтерский баланс. Но даже в этой ситуации можно получить довольно четкое представление о финансово-экономическом состоянии предприятия /1, с. 45/.

В качестве основного, а порой и единственного, документа анализа финансово-экономического состояния предприятия выступает бухгалтерский баланс. В данном балансе в наиболее общем виде дается перечень статей, по которым отражаются остатки по бухгалтерским счетам на начало и конец отчетного периода. Однако такой формат баланса более привычен для бухгалтеров.

Для неспециалистов в области бухгалтерского учета этот документ вряд ли понятен, поскольку достаточно условен и специфичен, сложен для прочтения и требует определенных навыков в обращении. Эти и другие вопросы возникают главным образом потому, что в балансе форма имущества (активы) оторвана от содержания (капитал) /2, с.78/.

Управление капиталом и деятельностью предприятия преследует цель не только получения прибыли, но получения ее без потери экономического равновесия.

Отслеживать финансово-экономическое состояние предприятия можно при помощи бухгалтерского баланса (форма № 1), который является официальным документом в соответствии с установленными правилами. У каждого предприятия для данного периода времени существует своя точка равновесия. Задача состоит в том, чтобы, определив ее, соблюдать отклонения от нее в допустимых пределах.

Предварительно необходимо структурировать данные бухгалтерского баланса, выделив в активе и в пассиве экономически однородные элементы /5/.

Позиции актива разделить на нефинансовые и финансовые активы – таблица 6.

Таблица 6 - Структурированный бухгалтерский баланс

Нефинансовые активы (НА):

Собственный капитал (СК)

долгосрочные (ДНА)

оборотные (ОНА)

Финансовые активы (ФА):

Заемный капитал (ЗК)

немобильные (НМФА)

мобильные (МФА)

Экономические активы (ЭА)

Капитал (К)

Финансовыми активами являются такие активы, которые отражены одновременно в бухгалтерском балансе данного предприятия (в активе) и в балансе другого предприятия или организации (в пассиве).

Нефинансовые активы отражены только в балансе данного предприятия.

К финансовым мобильным активам относятся денежные средства (расчетный и валютные счета, касса, аккредитивы, чековые книжки, переводы в пути, средства у подотчетных лиц) депозиты до востребования, легкореализуемые ценные бумаги (государственные казначейские обязательства, например) - все то, что может беспрепятственно выполнять роль платежного средства.

К немобильным финансовым активам относятся все средства в расчетах (дебиторская задолженность), финансовые вложения и предоставленные займы. Это - платежные средства с некоторым интервалом времени для их мобилизации.

Оборотные нефинансовые активы включают в себя запасы сырья, материалов, инвентаря, готовой продукции, незавершенное производство. Это - ближайшие резервы для образования реальных платежных средств, потенциальные платежные средства.

Долгосрочные нефинансовые активы менее всего пригодны для выполнения функции покрытия обязательств. Это - основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство, не установленное оборудование, предназначенное для осуществления инвестиционного проекта.

Финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые заемным.

Запас устойчивости увеличивается по мере превышения собственного капитала над нефинансовыми активами или то же самое по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом /1, с. 248/.

Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.

Пребывание структурных составляющих капитала в точке равновесия бывает непродолжительным. Чаще всего предприятие находится (по терминологии СНС) - либо в состоянии чистого кредитования, либо чистого заимствования. Мысленное наложение активов на пассивы (или наоборот) позволяет установить, что предприятие в каждый момент времени располагает одним из трех возможных вариантов в структуре своего имущества:

1) чистое кредитование;

2) финансово-экономическое равновесие;

3) чистое заимствование.

Практически предприятие постоянно переходит из одного состояния в другое. Долго находиться в состоянии чистого кредитования также нерезонно. Свободный денежный капитал (депозиты, валютные счета) должен быть вложен в производство, при условии постижения достаточной массы, так как прибыль, по общему правилу, выше банковского процента.

После серьезного инвестирования неизбежно возникает состояние чистого заимствования, так как к вложению собственных средств к инвестиционным источникам обычно добавляются долгосрочные займы. При инвестировании финансовые активы превращаются в нефинансовые (покупка оборудования, строительных материалов или заказ новых зданий, сооружений, цехов « под ключ» ).

По мере того, как начинает поступать прибыль от расширения производства, она выполняет сразу две функции: денежная форма собственной прибыли « обменивается»  на нефинансовую форму заемного капитала. Заемный капитал, приобретая финансовую форму, начинает возвращаться к заимодавцам, а собственная прибыль оказывается вложенной в производство.

Таким образом, прибыль от инвестиций своей денежной формой обслуживает возврат долгов, а своей сущностью — капиталообразование.

Индикатор экономической устойчивости (ЭУ) исчисляется на момент времени по формуле:

И = СК – НА,       (1)

где  И — индикатор ЭУ;

СК — собственный капитал;

НА — нефинансовые активы.

Строится трехпозиционная статическая шкала, именуемая исходной шкалой финансово-экономической устойчивости, в формализованном виде (таблица 7).

Эта шкала, безусловно, очень проста. Но в ней заключена возможность, во-первых, усложнения и углубления финансово-экономического анализа путем дифференциации исходных позиций; во-вторых, сравнения характеристик ЭУ в динамике; в-третьих, рассмотрения вариантов сочетания разнонаправленных изменений тех показателей, которые участвуют в формировании прироста индикатора ЭУ /5/.

Таблица 7 - Исходная статическая шкала экономической устойчивости предприятия

Зона, состояние

Значение индикатора ЭУ

Оценка собственного капитала

Оценка заемного капитала

Зона устойчивости

И > 0

СК > НА

ЗК < ФА

Состояние равновесия

И = 0

СК = НА

ЗК = ФА

Зона неустойчивости

И < 0

СК < НА

ЗК > ФА

Первичная шкала ЭУ может быть дифференцирована, если разделить финансовые активы на мобильные и немобильные, а нефинансовые - на ликвидные и неликвидные. При этом появятся, кроме точки финансово-экономического равновесия, еще две критические точки: точка абсолютной платежеспособности и точка ликвидности. Исходная трехпозиционная шкала ЭУ превращается в дифференцированную шкалу /1, с. 251/.

Формулы двух дополнительных индикаторов имеют вид:

И' = СК – НМА,        (2)

И»  = СК – НЛНА.       (3)

Таблица 8 - Дифференцированная шкала экономической устойчивости

И' > 0;

И > НМФА

Зона суперустойчивости

СК = ЭА; ЗК = 0;

И = ФА

НМФА > И > 0;

И' < 0

Зона достаточной устойчивости

СК = НМА; ЗК = МФА;

И' = 0; И = НМФА

И < 0;

ЛНА > И»  > 0

Зона напряженности

СК = НА; ЗК = ФА; И = 0;

И»  = - ЛНА

И»  < 0; И < 0

Зона риска

СК = НЛНА; ЗК = ЛА;

И»  = 0; И = - ЛНА

Кризис

И = - НА

Суперустойчивость - наиболее благоприятное положение. Собственный капитал обеспечивает не только нефинансовые активы, но вообще все немобильные активы и часть мобильных. Другая часть мобильных активов выполняет функцию покрытия обязательств. Предприятие обладает абсолютной платежеспособностью так как внезапная претензия любого кредитора может быть удовлетворена по первому требованию.

Достаточная устойчивость с абсолютной платежеспособностью - предприятие не имеет собственных мобильных активов, но обладает абсолютной платежеспособностью: все обязательства покрыты мобильными активами. Собственный капитал равен всем немобильным активам.

Достаточная финансовая устойчивость - предприятие гарантирует погашение обязательств, так как обладает достаточными финансовыми активами (ФА > ЗК), несмотря на отсутствие абсолютной платежеспособности. Такое положение следует считать вполне безопасным (И > 0). В собственности предприятия имеются все нефинансовые и часть немобильных финансовых активов.

Финансово-экономическое равновесие - момент отсутствия собственных финансовых активов, но вместе с тем и отсутствия напряженности. Такое положение следует считать вполне безопасным (И =  ЛНА). Все нефинансовые активы находятся в собственности предприятия.

Зона финансовой напряженности - предприятие обеспечивает покрытие своих обязательств финансовыми активами не полностью. Оставшаяся часть обязательств покрывается нефинансовыми, но ликвидными активами (погашение долгов через какое-то время). Но потенциально предприятие платежеспособно в полном объеме. Такое положение можно считать безопасным (И > 0), так как у предприятия остается часть ликвидных активов в полной его собственности. В собственности предприятия находятся и все основные средства (неликвидные активы).

Напряженность с потерей безопасности - это третья критическая точка: в ней покрытие обязательств финансовыми и ликвидными активами лишает предприятие собственных ликвидных активов. Тем не менее, потенциальная платежеспособность (ликвидность) налицо. В этом положении предприятие, расплатившись с долгами, может найти новый кредит для приобретения оборотных активов.

Зона риска - утрачена не только безопасность, но и ликвидность. Предприятие вступает в зону риска, покрывая часть обязательств основными средствами. В собственности предприятия остается только свободная от функции покрытия часть основных средств. В этом положении все зависит от поведения кредиторов. Если они проявят терпение, то у предприятия есть шанс возвращения к финансовой устойчивости, сохранения себя в качестве того предприятия, каким оно значится в ЕГРПО или в другом месте регистрации. Состояние риска — это еще не кризис. Предприятие продолжает оставаться собственником хотя бы части своего имущества.

Проведение анализа финансово-экономического состояния предприятия по шкалам ЭУ (укрупненной и дифференцированной) позволяет получить ответ на вопрос: что будет завтра при наступлении форс-мажорных обстоятельств? Так как вероятность их наступления именно завтра не составляет 100%, то имеется реальная возможность удаления от равновесия, вступления в зону напряженности. При этом важно вообще не вступать в зону риска, т.е. соблюдать условие СК > НЛНА. Это значит, прежде всего, не подвергать риску функционирующие основные средства /1, с. 256/.

По бухгалтерскому балансу, структурированному в соответствии с приведенными выше схемами, можно получить характеристику положения предприятия на начало и на конец года. Даже если обе эти характеристики будут относиться к одной и той же позиции шкалы ЭУ, например, к достаточной устойчивости, всегда можно зафиксировать изменение: нарастание или ослабление устойчивости.

Все изменения в финансово-экономическом состоянии предприятия при построении динамической шкалы ЭУ измеряются приростными показателями, формулы которых вытекают из статических показателей:

∆И =И1 - И0,       (4)

∆И' = И'1 - И'0,       (5)

∆И»  = И''1 - И''0.       (6)

В данном анализе рассматриваются факторы изменения индикатора ФЭУ по динамической шкале ЭУ, состоящей из 13 позиций, соответствующей трехпозиционной шкале в статике (устойчивость, равновесие, неустойчивость) - таблица 9. /5/.

Таблица 9 - Укрупненная динамическая шкала ЭУ

Характеристика перехода

Значение индикатора ЭУ

Ранг

На начало отчетного периода (И0)

На конец отчетного периода (И1)

Приростный индикатор

(∆И)

Усиление устойчивости

>0

>0

>0

1

Поддержание устойчивости

>0

>0

=0

2

Ослабление устойчивости

>0

>0

<0

3

Переход от равновесия к устойчивости

=0

>0

>0

4

Переход от неустойчивости к устойчивости

<0

>0

>0

5

Переход от устойчивости к равновесию

>0

=0

<0

6

Поддержание равновесия

=0

=0

=0

7

Переход от неустойчивости к равновесию

<0

=0

>0

8

Переход от устойчивости к неустойчивости

>0

<0

<0

9

Потеря равновесия

=0

<0

<0

10

Ослабление неустойчивости

<0

<0

>0

11

Сохранение неустойчивости

<0

<0

=0

12

Нарастание неустойчивости

<0

<0

<0

13

Каждое из трех возможных изменений индикатора ЭУ (∆И > 0, ∆И = 0, ∆И < 0) находится в сочетании с изменениями шести других ведущих показателей:

- ∆К - прирост капитала в целом;

- ∆СК - прирост собственного капитала;

- ∆ЗК - прирост заемного капитала;

- ∆ЭА - прирост экономических активов в целом;

- ∆НА - прирост нефинансовых активов;

- ∆ФА - прирост финансовых активов.

Таким образом, динамика ЭУ любого предприятия за любой отчетный период времени характеризуется не только рангам укрупненной динамической шкалы ЭУ, но также номером одной из 75 возможных приростных ситуаций, а блоки группируются в три раздела:

- положительный;

- отрицательный;

- нейтральный.

Положительный блок ситуаций обслуживает 5 позиций из укрупненной шкалы ЭУ, отрицательный — 5, а нейтральный — 3. Весь массив позиций (среди которых нет двух одинаковых) распределяется по разделам и блокам следующим образом /1, стр. 261/.

У каждого блока есть определенное количество ситуаций, для которых в свою очередь присущи свои ограничения, по которым и определяется итоговое состояние устойчивости предприятия.

Таким образом, предлагаемый метод экспресс-анализа состояния предприятий по данным бухгалтерского учета является оригинальным способом получения финансово-экономических результатов на языке системы национальных счетов.

Преимущество предлагаемой методики анализа перед коэффициентным методом состоит в том, что точка равновесия и шкала отклонений от нее определяются для каждого предприятия автономно, но по единообразной методике для всех отраслей (видов деятельности) и форм предпринимательской деятельности. При этом итоги данного анализа сравнимы между собой, а это позволяет ранжировать предприятия, группировать их по признаку степени финансово-экономической устойчивости. Кроме того, каждое отдельное предприятие может объективно оценивать динамику своего развития, делать обоснованные прогнозы на будущее, отбирать инвестиционные проекты с позиций финансово-экономических преимуществ.

2 Анализ экономической устойчивости предприятия

2.1 Общая характеристика предприятия 

ООО « Фоника Гипс»  является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

Сроки деятельности предприятия не ограничены. Предприятие является коммерческой организацией, вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Предприятие имеет круглую печать, содержащее ее полное фирменное наименование на русском языке и указание на его место нахождения.

Предприятие имеет штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему и другие средства визуальной идентификации.

Компания зарегистрирована 2 апреля 2008 года регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 7 по Республике Татарстан. Генеральный Директор организации – Ровный Алексей Георгиевич. Компания ООО « Фоника Гипс»  находится по адресу 422828, Республика Татарстан, район Камско-Устьинский, село Сюкеево, ул. Волжская, 2а.

Основным видом деятельности является «Производство гипса» . Организация также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям: « Оптовая торговля несельскохозяйственными промежуточными продуктами, отходами и ломом», «Деятельность агентов по оптовой торговле топливом, рудами, металлами и химическими веществами», «Добыча прочих полезных ископаемых, не включенных в другие группировки», «Добыча известняка, гипсового камня и мела», «Производство, передача и распределение пара и горячей воды (тепловой энергии)», «Производство цемента», «Производство электроэнергии прочими электростанциями и промышленными блок-станциями», «Производство гипсовых изделий для использования в строительстве», «Производство изделий из бетона, гипса и цемента». Организации присвоен ИНН 1622005430, ОГРН 1081672000552.

Предприятие отвечает по обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Предприятие не отвечает по обязательствам участников, а участники не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Российская Федерация, субъекты РФ и муниципальные образования не несут ответственности по обязательствам предприятия, равно как и предприятие не несет ответственности по обязательствам РФ, субъектов РФ и муниципальных образований.

Целью является получение прибыли и наиболее эффективное ее использование для экономического и социального развития общества.

Предприятие вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом. Предметом деятельности являются:

Высшим органом предприятия является общее собрание его участников.

Все участники предприятия имеют право присутствовать на общем собрании участников общества, принимать участие в обсуждении вопросов повестки дня и голосовать при принятии решений.

Каждый участник общества имеет на общем собрании участников предприятия число голосов, пропорциональное его доле в уставном капитале общества. Один процент – один голос.

Единоличным исполнительным органом является директор. Директором может быть избран участник либо любое другое лицо, обладающее, по мнению большинства участников, необходимыми знаниями и опытом.

Уставной капитал предприятия определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов, и составляет 10 000 руб. Организационная структура исследуемого предприятия включает 600 человек, объединенных линейными связями.

Руководители низших ступеней управления подчиняются одному руководителю более высокого звена, что поддерживает внутри организации принцип единоначалия.

Таким образом, руководитель несет полную ответственность за результаты деятельности подчиненных ему подразделений. Доминирующим принципом данной структуры служит вертикальная иерархия, обеспечивающая простоту и четкость подчинения.

Наш производственный комплекс расположен в Камско-Устьинском районе Республики Татарстан и обеспечивает полный цикл производства: от добычи и переработки сырья до упаковки и отгрузки готовой продукции.

Мы используем только лучшее сырьё, лучшее оборудование и привлекаем лучших специалистов, чтобы гарантировать неизменно высокое качество материалов- в каждой партии и в каждой упаковке.

Мы уверены: однажды опробовав наш продукт, строитель будет выбирать его снова и снова. Залог тому - стабильность качества, продуманность всех этапов взаимодействия с клиентами, удобство и лёгкость работы с материалами.

Вся продукция изготавливается из гипса с собственного месторождения. У нас нет зависимости от поставщиков основного сырья, а значит, мы всегда можем поддерживать стабильное качество. Мы максимально упростили логистику, объединив рудник и производство в единый комплекс. Это позволяет нам гарантировать бесперебойность поставок в любое время года, даже на пике строительного сезона.

Предприятие создано без ограничения срока, но может быть реорганизовано или ликвидировано в соответствии с действующим законодательством.

Директор:

- обеспечивает выполнение решений Высшего органа управления Общества;

- назначает и освобождает от должности работников Общества, применяет к этим работникам меры поощрения и налагает на них взыскания;

- распоряжается имуществом и финансами Общества в пределах, установленных Общим собранием акционеров Общества;

- открывает в банках расчетные и другие счета;

- обладает исключительным правом подписи банковских и иных фи-нансовых документов Общества (другие должностные лица Общества могут быть наделены таким правом только по решению Директора);

- выполняет другие функции, вытекающие из настоящего Устава, ре-шений Высшего органа управления Общества.

По решению Высшего органа управления Общества полномочия единоличного исполнительного органа Общества могут быть переданы по договору коммерческой организации (управляющей организации) или индивидуальному предпринимателю (управляющему). Высший орган управления Общества вправе в любое время принять решение о досрочном прекращении полномочий Директора Общества, управляющей организации или управляющего. 

Политика в области качества. Главное требование заказчика — это качество продукции. Понимая, что обеспечить предсказуемый и стабильный уровень качества продукции можно только путем предъявления требований ко всей системе управления производством, было принято решение о необходимости разработки, внедрения и сертификации системы менеджмента качества, основанной на требованиях международного стандарта ISO 9001:2000 (ГОСТ Р ИСО 9001:2001).

С целью построения эффективной системы управления качеством, обеспечения высокого качества разработки и постоянного совершенствования предприятия, контроля за соблюдением требований системы, организации и проведения мероприятий по аудиту, мониторингу качества и обеспечению возможности квалифицированного использования результатов для принятия управленческих решений на предприятии создан отдел качества. В работе по разработке и внедрению СМК, выявлению и детальному описанию наиболее существенных процессов осуществляемой деятельности принимал участие весь персонал ООО « Фоника Гипс»  от руководства до простого рабочего. Общие намерения и направленность предприятия, связанные с качеством, официально сформулированы и утверждены высшим руководством в виде Политики в области качества. В июне 2013 года комиссией в составе экспертов Органа по сертификации систем качества ТатСерт был проведен внешний (сертификационный) аудит предприятия, показавший, что система соответствует требованиям ГОСТ Р ИСО 9001-2001 (ИСО 9001-2000).

Орган по сертификации на основании выводов комиссии принял решение о выдаче ООО «Фоника Гипс»  сертификата соответствия системы менеджмента качества.

Цели: производство продукции такого качества, которое способно максимально удовлетворить требования и ожидания потребителей и обеспечить устойчивую прибыль предприятию.

Пути достижения:

- разработка, внедрение и сертификация системы менеджмента качества в соответствии с требованиями международного стандарта ГОСТ Р ИСО 9001:2001;

- непрерывное совершенствование системы менеджмента качества с учетом требований международного стандарта ГОСТ Р ИСО 9001:2001 и рекомендаций ГОСТ Р ИСО 9004-2001;

- создание устойчивого доверия на рынке к выпускаемой продукции путем обеспечения гарантированно высокого качества для всех клиентов;

- повышение квалификации персонала и вовлечение каждого сотрудника в работу по улучшению качества и культуры труда;

- выбор надежных поставщиков качественных материалов и развитие взаимовыгодного сотрудничества с основными поставщиками;

- акцентирование внимания в деятельности по обеспечению качества на предупреждение несоответствий, а не на их обнаружение и последующее устранение;

- применение новейших технологий изготовления продукции и методов организации производства.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия и его изменений за исследуемый период

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имеющих место качественных изменениях в структуре средств и их источников, динамике этих изменений можно получить с помощью анализа финансовой отчетности предприятия.

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основе бухгалтерского баланса, преобразованного в аналитический баланс. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного, путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за несколько лет. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса, изменения в абсолютных величинах и удельных весах, темпы прироста, изменения в процентах к валюте баланса. Сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые необходимы при первоначальном ознакомлении с балансом.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.

Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как, так и вертикального анализа.

В общей сумме имущества в конце 2012 года по сравнению с началом 2012 года произошло увеличение активов предприятия на 1148,29 тыс. руб. или 109,3 %, в том числе за счет увеличения иммобилизованных активов на 502,94 тыс. руб. или 111,2 % и приростом мобильных (оборотных) активов на сумму 645,35 тыс. руб., что в процентном выражении составляет 108,2 %.

Увеличение активов происходит за счет снижения дебиторской задолженности на 84,4 % что в денежном выражении составляет 773,24 тыс. руб., за счет увеличения запасов – на 625,96 тыс. руб. или 149,5 %, денежных средств – 792,63 тыс. руб. или 148,7 %. В общем, доля мобильных средств составляет 63,6 %, а доля немобильных средств только 36,4 %. Т.е. увеличение доли денежных средств, уменьшение дебиторской задолженности свидетельствуют о нормальном финансовом положении.

По состоянию на конец 2013 года сумма имущества увеличилась на 294,92 тыс. руб., то есть на 102,2 % за счет увеличения иммобилизованных активов на 590,37 тыс. руб. При этом произошло уменьшение мобильных активов на 295,45 тыс. руб. или 96,5 %, что связано, прежде всего, с большим увеличением запасов и затрат на 1680,45 тыс. руб. (188,9 %). Такая ситуация объясняется удаленностью поставщиков и транспортно-заготовительными расходами. Можно также отметить, что « запас»  является резервом, повышающим финансовую надежность предприятия при условии возможности маневрировать этим резервом.

Также произошло снижение дебиторской задолженности до 1100,97 тыс. руб. или на 73,8 % и активов, вложенных в денежные средства на 874,93 тыс. руб. или на 65,86%.

Доля иммобилизованных активов в структуре активов увеличилась на 3,5%, удельный вес оборотных средств наоборот уменьшился на 3,5 %.

Таким образом, анализ имущества на конец 2013 года выявил рост немобильных активов, при уменьшении мобильных, что говорит о замедлении оборачиваемости всей совокупности активов исследуемого предприятия и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности. Кроме того, анализ показателей структурной динамики также выявляет наличие неблагоприятной тенденции, то есть имущество характеризуется приростом внеоборотных активов. Это говорит о том, что вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в менее ликвидные активы, что снижает финансовую стабильность предприятия. И все же, оборотные активы на конец 2013 года превышают внеоборотные на 2615,86 тыс. руб.

Необходимо учитывать специфику данной отрасли, поскольку основным имуществом предприятия являются его производственные фонды, то есть это фондоёмкое производство. Вместе с тем, не имеет бюджетного финансирования и производит модернизацию только за счет собственных средств.

Пассив баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала и наблюдается стабильность такого положения. Доля собственного капитала составила в начале 2012 году – 56,6 %, в конце 2012 году – 54,9 %, в 2013 году – 62,3 %. Доля собственного капитала в 2012 году выросла на 41770 тыс. руб., а в 2013 году на 1194,29 тыс. руб., его доля в источниках средств составила 62,3 %. Доля кредиторской задолженности на конец 2012 года в составе его обязательств сократилась с 11,7 % до 9,8 %. Соответственно удельный вес краткосрочных кредитов банка возрос с 0 % до 0,7 %. Иными словами, состав привлеченных средств изменился в худшую сторону – сократилась доля относительно дешевых источников, и практически весь прирост заемных средств связан с увеличением доли банковских кредитов. Если принять во внимание все возрастающую стоимость банковских ссуд, а также действующий порядок отнесения на себестоимость продукции лишь части величины процентов, уплачиваемых банку за пользование кредитами, то такие изменения в структуре заемных средств можно расценить как вынужденную меру, вызванную потребностью предприятия в дополнительных источниках финансирования.

В конце 2013 года у предприятия не было потребности в привлечении дополнительных источников финансирования, поэтому изменений в структуре заемных средств не произошло. Так, доля кредиторской задолженности в составе его обязательств выросла с 9,8 % до 20,4 %, соответственно удельный вес краткосрочных кредитов банка сократиться и на конец года будет нулевым. Рост кредиторской задолженности говорит об увеличении полученных предприятием кредитов за купленный товар либо росте других статей кредиторской задолженности. Если за отсрочку платежа поставщику по договору не требуется уплата процентов, предприятию выгодно иметь такие кредиты, как беспроцентный заем. Размеры таких кредитов должны ограничиваться возможностями их своевременного погашения в соответствии с договорами.

Таким образом, относительно структуры активов, характеризующей инвестиционную политику исследуемого предприятия, можно сделать следующие выводы:

- соотношение мобильных и иммобилизованных средств в течение всего периода отклоняется в сторону мобилизованных средств (оптимальным считается равное соотношение), что говорит о платежеспособности и повышении стабильности прибыли.

- позитивным фактором является снижение дебиторской задолженности за весь рассматриваемой период, а также то, что дебиторская задолженность значительно превышает размеры кредиторской задолженности в отчетном и базисном периоде, что повышает возможности расчетов с кредиторами в течение периода поступления средств от дебиторов.

Вместе с тем, если превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к утрате платежеспособности, то обратное соотношение, характеризует чрезмерное отвлечение средств в долги дебиторов, что и происходит с данным предприятием. В то же время в рассматриваемой ситуации снижение удельного веса дебиторской задолженности отмечает положительную тенденцию. Для оздоровления структуры имущества предприятию необходимо повысить качество управления запасами.

В структуре капитала предприятия преобладает собственный, причем прослеживается тенденция к его увеличению. Заемный капитал представлен, практически, только долгосрочными обязательствами и кредиторской задолженностью. Поэтому предприятию для оздоровления структуры источника имущества необходимо сократить привлечения заемного капитала, в виде долгосрочных обязательств.

Анализ ликвидности баланса и оценка платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Ликвидность предприятия предполагает наличие у предприятия оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, или потенциальная способность организации рассчитаться в будущем по своим обязательствам.

Платежеспособность предприятия – это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения /16, стр. 78/. Анализ ликвидности и платежеспособности организации проводится в два этапа:

- 1-й этап – группировка активов баланса по срокам их трансформации в денежные средства, а пассивов – по степени срочности их оплаты;

- 2-й этап – расчет ряда показателей ликвидности предприятия.

Согласно данным таблицы первое неравенство соблюдается в течение всего 2012 года, т.е. наиболее ликвидные активы и на конец, и на начало периода были больше суммы наиболее срочных обязательств. Вторая группа платежных средств значительно превышает краткосрочные пассивы.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время. Сумма наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов на начало 2012 года составила 5721,19 тыс. руб., тогда как сумма наиболее срочных и краткосрочных обязательств, то есть в целом текущих обязательств – 1452,25 тыс. руб., что на 4268,94 тыс. руб. меньше платежных средств (т.е. наблюдается покрытие). В конце 2012 года сумма наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов составила 5588,73 тыс. руб., что на 4173,58 тыс. руб. больше текущих обязательств. На конец 2013 года первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства на конец периода с недостатком, равным 1277,51 тыс. руб. То есть предприятие неспособно погасить текущую задолженность кредиторов на данную сумму. Что касается текущей ликвидности, то она составляет 4495,62 тыс. руб. против текущих обязательств, равных 2833,77 тыс. руб., т.е. наблюдается покрытие.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность и представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. На данном предприятии за 2012 год имелся значительный недостаток платежных средств. На начало и конец года его величина составила 1776,26 тыс. руб. и 1766,14 тыс. руб., соответственно. Зато на конец 2013 года произошел значительный рост по сравнению с предыдущими годами, что составил 1349,51 тыс. руб.

Сравнение итогов четвертой группы статей актива и пассива баланса показывает возможность предприятия покрывать обязательства перед его владельцами, но это потребуется лишь тогда, когда предприятие будет ликвидировано.

Последнее неравенство выполняется на протяжении всех анализируемых периодов, что свидетельствует о достаточности собственного капитала организации для покрытия труднореализуемых активов. На начало 2012 года итог статей актива баланса, был меньше итога статей пассива баланса на 2492,68 тыс. руб., в конце 2012 года меньше на 2407,44 тыс. руб., в конце 2013 года – 3011,36 тыс. руб. Это свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия, поскольку оно имеет собственный оборотный капитал для осуществления бесперебойной своей деятельности.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рассчитывается общий показатель платежеспособности. Он отражает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Проведенный анализ показал, что данный показатель в течение всего анализируемого периода превышает нормативное ограничение хотя к концу 2013 года замечено понижение на 0,59 и составляет: на начало и конец 2012 года 1,64 и 1,76, соответственно, и 1,17 на конец 2013 года.

Общий показатель ликвидности выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным в целом. Но этот показатель не дает представления о возможностях организации в плане погашения именно краткосрочных обязательств, которые требуют наличия наиболее ликвидных активов в объеме, достаточном для срочных расчетов. Ведь чем короче период, в течение которого должник обязан погасить обязательства, тем большая платежеспособность требуется от должника. Поэтому для оценки степени платежеспособности используют три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Возможность наиболее раннего погашения обязательств отражает коэффициент абсолютной ликвидности.

Значение данного коэффициента равно:

на начало 2012 года: L2 = 1,12

на конец 2012 года: L2 = 1,71

на начало 2013 года: L2 = 0,55

Так как полученный результат коэффициента абсолютной ликвидности удовлетворяет установленным нормам, следует считать, что данное предприятие в состоянии погасить достаточную часть краткосрочной задолженности на дату составления баланса.

Следующий коэффициент, коэффициент критической ликвидности, отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных поступлений средств от дебиторов и заемщиков по их краткосрочной задолженности.

Значение данного коэффициента равно:

на начало 2012 года: L3 = 3,94

на конец 2012 года: L3 = 3,95

на начало 2013 года: L3 = 1,59

Критическая ликвидность тоже выше установленного ограничения. Видно, что коэффициент критической ликвидности уменьшился за отчетный период с 3,94 с начала 2012 года до 1,59 в конце 2013. Снижение данного показателя находится в допустимых пределах, значит, суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов у предприятия достаточно для покрытия его краткосрочных обязательств. И краткосрочная задолженность будет погашена в полной мере в течение краткосрочных поступлений на счета предприятия.

Коэффициент общей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение отчетного периода.

Значение данного коэффициента равно:

на начало 2012 года: L4 = 5,41

на конец 2012 года: L4 = 6,01

на начало 2013 года: L4 = 2,90.

Уменьшение значения данного показателя свидетельствует о недостаточном наличии необходимых средств.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Значение данного коэффициента равно:

на начало 2012 года: L5 = 0,27

на конец 2012 года: L5 = 0,35

на начало 2013 года: L5 = 0,69.

К сожалению, данный коэффициент растет в динамике, что является отрицательной тенденцией, т.к. все больше и больше функционирующего капитала теряет подвижность.

Для оценки структуры баланса и диагностики банкротства используют также коэффициент обеспеченности собственными средствами, который характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Значение данного коэффициента равно:

на начало 2012 года: L6 = 0,32

на конец 2012 года: L6 = 0,28

на начало 2013 года: L6= 0,37.

Так как полученные значения данного коэффициента в течении всего анализируемого периода удовлетворяет ограничению, предприятие следует считать обеспеченным собственными средствами.

Расчет показателей сводится в таблице 10.

Таблица 10 - Показатели платежеспособности

Наименование показателя

На начало 2012

На конец 2012

На конец 2013

Изменение за год

(+,-)

к 2012/

н 2012

к 2013/

к 2012

Общий показатель платежеспособности

1,64

1,76

1,17

0,12

-0,59

Коэффициент абсолютной ликвидности

1,12

1,71

0,55

0,59

-1,17

Коэффициент « критической оценки»

3,94

3,95

1,59

0,01

-2,36

Коэффициент текущей ликвидности

5,41

6,01

2,90

0,60

-3,11

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

0,27

0,35

0,69

0,07

0,34

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,32

0,28

0,37

-0,03

0,08

Анализ показателей финансовой устойчивости. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости основанных на расчете коэффициентов является следующим этапом. Многочисленные хозяйственные операции, совершаемые ежедневно, приводят к постоянному колебанию финансового состояния, переходу из одного типа устойчивости в другой, что требует постоянного анализа и контроля динамики источников средств.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей /8, с. 132/.

Их нормативный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования и т.д. Поэтому приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия, с учетом условий его деятельности.

Необходимо учитывать также, что некоторые коэффициенты, содержащиеся в перечне, дают повторную информацию о финансовой устойчивости, а другие функционально связаны между собой.

В аналитической практике традиционно используют ряд показателей финансовой устойчивости. Характеристика каждого из них включает определение порядка расчета, проверку соответствия нормативному или рекомендуемому значению, оценку динамики, раскрытие экономического содержания. По данным финансовой отчетности данного предприятия определим относительную финансовую устойчивость за отчетный период и результаты расчетов сведем в таблицу 11.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент независимости, показывающий долю собственных средств в валюте баланса.

Таблица 11 - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя

На начало 2012

На конец 2012

На конец 2013

Отклонение

« +, -»

к 2012/

н 2012

к 2013/

к 2013

Коэффициент капитализации

(плечо финансового рычага)

0,77

0,82

0,71

0,06

-0,11

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

1,46

1,46

1,46

0,003

0,001

Коэффициент финансовой независимости (автономии)

0,57

0,55

0,62

-0,02

0,07

Коэффициент финансирования

1,30

1,22

1,66

-0,09

0,44

Коэффициент финансовой

устойчивости

0,59

0,57

0,64

-0,02

0,08

В данном случае, значение коэффициента автономии (независимости) в пределах нормативного: 57 % и 55 % соответственно на начало и конец 2012 года, 62 % на конец 2013 года. Считается, что этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, следовательно, кредиторы чувствую себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод о благоприятной финансовой ситуации на предприятии, так как собственникам принадлежит 62,0% стоимости имущества, тогда как в большинстве стран принято считать финансово-независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей сумме 50,0 %. Реализовав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости компании.

Следующий показатель, характеризующий финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.

За анализируемый период коэффициент финансирования повысился с 1,30 с начала 2012 года до 1,66 на конец 2013 года, хотя было незначительное снижение в конце 2012 года с 1,30 до 1,22. Но вообще, можно сказать, что большая часть имущества предприятия сформировано за счет собственных средств.

Коэффициент финансового риска показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

Его анализ показывает, что он находится в пределах нормативного: на начало 2012 года предприятие привлекло на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, 0,77 рубль заемных средств. На конец 2013 года заемные средства снизились до 0,71 рубля на каждый рубль собственных вложений, что является свидетельством наращивания собственного капитала фирмы. На конец 2012 года было небольшое увеличение этого показателя на 0,06. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, и не нуждаются в привлечении заемных. То есть, данный коэффициент характеризует наличие у предпринимательской фирмы собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Это один из основных показателей при оценке несостоятельности предпринимательской фирмы. По данным анализа видно, что значение данного коэффициента в течение всего анализируемого периода составил 1,46. А в тех случаях, когда данный коэффициент превышает единицу, можно говорить, что предприятие не зависит от заемных источников средств, при формировании своих оборотных активов.

На период 2012 года коэффициент финансовой устойчивости был практически на границе, но все же ниже нормативного значения и имел тенденцию к небольшому уменьшению: 0,59 на начало года и 0,57 на конец года. В этом случае финансовое положение организации является неустойчивым. Положение существенно исправилось на конец 2013 года – коэффициент составил 0,64, что позволяет говорить о нормальной финансовой устойчивости. Вместе с тем, предприятие имеет достаточно стабильный рынок сбыта, и его успех целиком зависит от правильной стратегии поведения на рынке. Эффективная стратегия сбыта, борьбы за своего клиента позволяет ему иметь достаточно высокие резервы финансовых средств для снижения риска.

Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что данное предприятие за отчетный период имеет достаточную финансовую устойчивость, оно устойчиво во времени, и оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов. Это организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены достаточным объемом собственных средств, позволяющим быть уверенным в возврате кредитов и выполнения других обязательств. Следовательно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля для привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, данное предприятие не вступает в конфликт с государством, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат /16, с. 325/.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Полученные результаты заносим в таблицу 12.

Таблица 12 - Достаточность источников финансирования для формирования запасов (тыс. руб.)

Показатели

Обозна

чение

На начало 2012

года

На конец 2012 года

На конец 2013 года

Изменение

за год (+,-)

к 2012/

н 2012

к 2013/ к 2012

1

2

3

4

5

6

7

Собственный капитал

Ск

6995,83

7413,53

8607,82

417,70

1194,29

Долгосрочные активы

Да

4503,15

5006,09

5596,46

502,94

590,37

Наличие собственного оборотного капитала

Со.к.

2492,68

2407,44

3011,36

-85,24

603,92

Долгосрочные обязательства

До

255,70

282,00

293,45

26,30

11,45

Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов

Сок/д

2748,38

2689,44

3304,81

-58,94

615,37

Краткосрочные обязательства

Кк

0

88,84

4,78

88,84

-84,06

Общая величина основных источников формирования запасов

ИО

2748,38

2778,28

3309,59

29,90

531,31

Товарно-материальные запасы

З

1172,96

1784,80

3263,28

611,84

1478,48

Излишек или недостаток собственного оборотного капитала

 Со.к

1319,72

622,64

-251,92

-697,08

-874,56

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов

 Сок/д

1575,42

904,64

41,53

-670,78

-863,11

Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов

ИО

1575,42

993,48

46,31

-581,94

-947,17

Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости

S

(1;1;1)

(1;1;1)

(0;1;1)

-

-

Проведенные расчеты показывают, что для данного предприятия соблюдается неравенство З < СОС как на начало 2012 года, так и на конец 2012 года. Это свидетельствует об абсолютной устойчивости финансового положения.

Таким образом, предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

На конец 2013 года у предприятия сложилась нормальная устойчивость финансового состояния. Исследуемое предприятие имеет способность провести расчеты по краткосрочным обязательства, а для погашения краткосрочных обязательств могут использоваться разнообразные виды активов, отличающиеся друг от друга своей оборачиваемостью, то есть временем, необходимым для превращения их в деньги.

Это соотношение показывает, что данное предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а это главное. Так как запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Оценка финансовой устойчивости как раз и характеризует одно из условий финансовой гибкости – наличие резервов.

Финансовая устойчивость может быть реализована за счет немедленного взыскания дебиторской задолженности, величина которой на конец 2013 года составила 3096,56 тыс. руб.

Таким образом, данное предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, гарантирующую платежеспособность, а с учётом условий нынешней экономической ситуации в стране – очень неплохую финансовую устойчивость.

Общая оценка деловой активности и доходности. Одним из направлений экономического анализа финансового устойчивости предприятия является оценка деловой активности анализируемого объекта. Она позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства /14, с. 36/.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции закупит и реализует при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выручки от реализации без дополнительного привлечения финансовых ресурсов.

Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если реализации продукции является убыточной, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала.

Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью.

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансовой устойчивости предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Полученные результаты сведем в таблицу 13.

Как видно, общая оборачиваемость капитала возросла по сравнению с 2012 годом на 0,31 и составила 1,11 оборотов, что свидетельствует об ускорении кругооборота средств предприятия и о более эффективном их использовании.

Таблица 13 - Показатели деловой активности предприятия

Наименование коэффициента

2012

2013

Отклонения (+,-)

1

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)

0,80

1,11

0,31

2

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств

1,27

1,82

0,54

3

Фондоотдача

2,53

3,46

0,93

4

Коэффициент отдачи собственного капитала

1,45

1,90

0,45

5

Оборачиваемость материальных средств (запасов)

52

61

8,83

6

Оборачиваемость денежных средств

39

34

-5,02

7

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах

10,92

25,83

14,91

8

Срок погашения дебиторской задолженности

33

14

-19,29

9

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

7,50

7,32

-0,18

10

Срок погашения кредиторской задолженности

49

50

1,18

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает активность средств, которыми рискуют акционеры.

Для данного предприятия отмечается его рост с 1,45 в 2012 году до 1,90 в 2013. Его рост означает увеличение уровня продаж, в значительной степени обеспечиваемых кредитами, и снижение доли собственных источников в общем капитале предприятия.

Важным показателем для анализа является оборачиваемость материально-производственных запасов, то есть скорость их реализации. В нашем случае наблюдается увеличение времени обращения товаров: с 52 дней до 61. А это приводит к иммобилизации (омертвлению) средств в товарах на период, равный числу дней замедления оборачиваемости.

С положительной стороны можно отметить увеличение скорости обращения денежных средств на 5 дней.

Скорость оборота всех мобильных средств предприятия возрос на 0,54. А, учитывая, что возросла и оборачиваемость материальных запасов, то данное увеличение оценивается отрицательно, так как при этом оборачиваемость оборотных средств ускоряется при одновременном затоваривании.

Анализ коэффициентов дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что в 2013 году скорость оборота задолженности дебиторов возросла до 25,83 по сравнению с 2012 годом, когда она составляла 10,92. Это свидетельствует о том, что оборачиваемость ресурсов, характеризующая эффективность работы предприятия в 2013 году высока.

Отмечается небольшое снижение оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемый период на 0,18 оборотов.

Срок погашения дебиторской задолженности предприятия за 2013 год снизился на 19 дней, что является несомненно положительным моментом, а кредиторской несущественно увеличился на 1 день.

Экономическая целесообразность функционирования предприятия в условиях рынка определяется получением дохода /13, стр.50/. Доходность предприятия характеризуется абсолютными и относительными показателями. Так как на предприятии нет плановых показателей, то посчитать абсолютные показатели доходности не можем.

Относительные показатели доходности, есть показатели рентабельности, характеризующие эффективность деятельности предприятия и показывающие, на сколько прибыльна деятельность хозяйствующего субъекта. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам.

Результаты расчета коэффициентов рентабельности, сводим в таблицу 14.

Анализ коэффициентов рентабельности продаж показывает, что в 2013 году по сравнению с предыдущим произошел рост показателя на 1,58% и составил 12,8% против 11,2% прошлого года. Его увеличение свидетельствует о росте эффективности производства и товарного обращения.

Рентабельность собственного капитала в 2012 году составила 13%, а в 2013 году 15,8%, т.е. отмечается рост на 2,83%. Это говорит о том, что каждая денежная единица, вложенная собственниками компании, заработала на отчетный год на 0,03% больше денежных единиц чистой прибыли.

Таблица 14 - Сводная таблица показателей коэффициентов рентабельности предприятия

Наименование коэффициента

2012

2013

Отклонения (+,-)

1

Рентабельность продаж

11,2

12,8

1,58

2

Рентабельность собственного капитала

13

15,8

2,83

3

Рентабельность перманентного капитала

12,5

15,3

2,75

4

Экономическая рентабельность

7,2

9,3

2,04

5

Чистая рентабельность

9,0

8,4

-0,65

6

Валовая рентабельность

13,1

14,3

1,20

7

Затратоотдача

12,6

14,6

2,0

8

Коэффициент устойчивости экономического роста

13

15,8

2,83

Также возросла эффективность использования имущества организации в 2013 году и составила 9,3%, что на 2,04% больше предыдущего года. Т.е. рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия.

Увеличился темп роста собственного капитала за счет финансово-хозяйственной деятельности на 2,83% и составил 15,8%.

Рост любого показателя рентабельности зависит от единых экономических явлений и процессов.

Прежде всего, это совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики, повышение эффективности использования ресурсов предприятиями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений, индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

Нужно добавить, что при анализе показателей рентабельности необходимо принимать во внимание следующие моменты:

- рентабельность напрямую зависит от стратегии организации, а точнее, от уровня риска в предпринимательской деятельности, который « требует»  определенного уровня прибыли;

- оценка числителя и знаменателя в показателях рентабельности различается за счет того, что прибыль отражает реальный результат деятельности предприятия за отчетный период, а стоимость активов отражается в учетной политике, которая может сильно отличаться от рыночной;

- влияние временного аспекта проявляется следующим образом: показатели ликвидности могут быть относительно низкими в отчетный период за счет перехода на новые технологии и других долгосрочных инвестиций; следовательно, это снижение уже нельзя рассматривать как отрицательный момент.

Проведем обобщающую оценку финансового состояния анализируемой организации, согласно таблицы 15.

Таблица 15 - Классификация уровня финансового состояния

Показатели

финансового состояния

На начало года

На конец года

Фактическое значение коэффициента

Кол-во баллов

Фактическое значение

коэффициента

Кол-во баллов

1

2

3

4

5

Коэффициент абсолютной ликвидности

1,71

14

0,55

9,6

Коэффициент критической оценки

3,95

11

1,59

4,2

Коэффициент текущей ликвидности

6,01

20

2,90

9,3

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,28

6,5

0,37

8,6

Коэффициент капитализации

0,82

13,5

0,71

16,8

Коэффициент финансовой независимости

0,55

9

0,62

10

Коэффициент финансовой устойчивости

0,57

2

0,64

3

Итого

-

76

-

61,5

По данным расчетов получается, что анализируемая нами организация относится ко 2 классу (нормального) финансового состояния, хотя к концу года показатели стали несколько хуже.

Итак, подводя итоги проведенного анализа, можно сказать следующее: исследуемое предприятие находится в нормальном (устойчивом) финансовом положении. Все показатели находятся в пределах нормативных ограничений, хотя по некоторым из них отмечается снижение, в том числе относительно и ликвидности. В структуре оборотных и внеоборотных активов большая часть принадлежит оборотным активам. Позитивным фактором является снижение дебиторской задолженности за весь рассматриваемой период. Уменьшение денежных средств и недостаток собственного капитала связаны с постоянной модернизацией оборудования, такт как данное производство требует систематического обновления. Рост запасов также связан с характером производства, а также спроса на продукцию, сезонностью, что нашло свое отражение как раз на конец анализируемого периода.

В структуре капитала предприятия преобладает собственный, причем прослеживается тенденция к его увеличению. Заемный капитал представлен, практически, только долгосрочными обязательствами и кредиторской задолженностью. Поэтому предприятию для оздоровления структуры источника имущества необходимо сократить привлечения заемного капитала, в виде долгосрочных обязательств.

Можно сделать вывод о благоприятной финансовой ситуации на предприятии, так как собственникам принадлежит 62,0% стоимости имущества, тогда как в большинстве стран принято считать финансово-независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей сумме 50,0 %.

Реализовав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Произошло некоторое снижение ликвидности предприятия, но, тем не менее, показатели находятся в очень стабильном положении.

Следует отметить рост рентабельности: экономической рентабельности, рентабельности собственного капитала, валовой рентабельности и др. Повышение показателей рентабельности работы предприятия обусловлено экономической политикой предприятия на данном этапе.

Замедление оборачиваемости капитала связано с увеличением в балансе предприятия суммы основных средств, а также увеличением группы запасов.

Таким образом, данное предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, гарантирующую платежеспособность, а с учётом условий нынешней экономической ситуации в стране – очень неплохую финансовую устойчивость.

2.3 Оценка экономической устойчивости предприятия

Предварительно необходимо структурировать данные статей бухгалтерского баланса, что в дальнейшем позволит провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

В целях анализа движения активов, собственного и заемного капитала воспользуемся бухгалтерским балансом и проведем структуризацию статей баланса по таблице 16.

Таблица 16 - Структура экономических активов предприятия (тыс. руб.)

Показатели

Обозначение

На начало 2013 года

На конец 2013 года

Изменение за год (+,-)

к 2013/н 2013

Экономические активы

ЭА

13513,86

13808,78

294,92

Нефинансовые активы

НА

6730,19

8805,64

2075,45

Долгосрочные нефинансовые активы

ДНА

4945,39

5542,36

596,97

Оборотные нефинансовые активы

ОНА

1784,80

3263,28

1478,48

Финансовые активы

ФА

6783,67

5003,14

-1780,53

Мобильные финансовые активы

МФА

1490,62

1351,15

-139,47

Немобильные финансовые активы

НМФА

5293,05

3651,99

-1641,06

Мобильные активы

МА

1490,62

1351,15

-139,47

Немобильные активы

НМА

12023,24

12457,63

434,39

Ликвидные активы

ЛА

8568,47

8266,42

-302,05

Неликвидные активы

НЛНА

4945,39

5542,36

596,97

Из структуры экономических активов видно, что за год нефинансовые активы опередили в своем развитии финансовые.

Так, нефинансовые активы выросли на 2075,45 тыс. руб., а финансовые сократились на 1780,53 тыс. руб. Увеличение нефинансовых активов в большей степени обусловлено ростом оборотных нефинансовых активов, который составил 1478,48 тыс. руб. Финансовые же активы в своем отставании обязаны немобильным финансовым активам, которые занимают наибольшую их часть. Уменьшение составило 1641,06 тыс. руб.

В целом же, денежные средства сократились на 139,47 тыс. руб., хотя желательно, чтобы они имели тенденцию к увеличению.

Из структуры капитала предприятия видно, что наибольшая часть капитала представлена собственным капиталом, а это является положительным фактом.

Хотя за год величина собственного капитала имела тенденцию к снижению, и на конец года составила 10681,56 тыс. руб. против 11816,71 тыс. руб. на начало периода. То есть произошло снижение на 1135,15 тыс. руб.

Таблица 17 - Структура капитала предприятия (тыс. руб.)

Показатели

Обозначение

На начало 2013 года

На конец 2013 года

Изменение за год (+,-)

Капитал

К

13513,86

13808,78

294,92

Собственный капитал

СК

11816,71

10681,56

-1135,15

Заемный капитал

ЗК

1697,15

3127,22

1430,07

Заметно увеличение заемного капитала, которое составило 1430,07 тыс. руб. Наибольший вклад в этом принадлежит кредиторской задолженности, которая имела тенденцию к увеличению, а также задолженности участникам по выплате доходов.

Таким образом, заемный капитал на конец года составил 3127,22 тыс. руб. В целом отмечается рост имущества предприятия за год на 294,92 тыс. руб.

Теперь перейдем непосредственно к оценке экономической устойчивости предприятия. Для этого представим активы предприятия в виде финансовых и нефинансовых.

Финансовые активы поделим на мобильные и немобильные, а нефинансовые на долгосрочные и оборотные.

Проделанные расчеты представим в виде таблицы 18.

Таблица 18 - Определение варианта экономической устойчивости предприятия (тыс. руб.)

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

Нефинансовые активы:

6730,19

8805,64

Собственный капитал

11816,71

10681,56

долгосрочные

4945,39

5542,36

оборотные

1784,80

3263,28

Финансовые активы:

6783,67

5003,14

Заемный капитал

1697,15

3127,22

немобильные

5293,05

3651,99

Мобильные

1490,62

1351,15

Баланс

13513,86

13808,78

Баланс

13513,86

13808,78

Теперь нужно наложить пассивы на активы и при этом соблюдать правила: собственный капитал налагается на активы начиная с нефинансовых, а заемный — на оставшуюся часть активов.

Получаем, что как на начало года, так и на его конец собственный капитал превышает нефинансовые активы – СК = 11816,71 тыс. руб. > НА = 6730,19 тыс. руб. и СК = 10681,56 тыс. руб. > НА = 8805,64 тыс. руб., соответственно. А это говорит о том, что предприятие в течении всего года находилось в состоянии чистого кредитования.

Состояние чистого кредитования означает, что собственный капитал данного предприятия обеспечивает все нефинансовые активы полностью и также сверх того имеется остаток собственного капитала, который объективно вложен в финансовые активы. Остаток собственного капитала составляет: на начало года 5086,52 тыс. руб., на конец года 1875,92 тыс. руб. Этот собственный капитал, который имеет финансовое воплощение, является как бы рычагом управления экономикой предприятия, так как он свободен от выполнения функции покрытия обязательств. Финансовых активов у предприятия более чем достаточно, так как обязательства не погашают их полностью.

Но долго находится в состоянии чистого кредитования тоже нерезонно, так как свободный денежный капитал должен быть вложен в производство. Например, данное предприятие систематически обновляет свое оборудование в связи со спецификой своей деятельности. То есть данный свободный денежный капитал может быть вложен в эту область или в какую – либо другую, по желанию.

При инвестировании финансовые активы превращаются в нефинансовые (в нашем примере – закупка оборудования). По мере того, как начинает поступать прибыль от расширения производства, она выполняет сразу две функции: денежная форма собственной прибыли « обменивается»  на нефинансовую форму заемного капитала.

Заемный капитал, приобретая финансовую форму, начинает возвращаться к заимодавцам, а собственная прибыль оказывается вложенной в производство. Таким образом, прибыль от инвестиций своей денежной формой обслуживает возврат долгов, а своей сущностью — капиталообразование.

Теперь рассчитаем индикатор экономической устойчивости, который имеет вид: И = СК – НА.

Таблица 19 - Определение индикатора экономической устойчивости (тыс. руб.)

Период

Собственный капитал

Нефинансовые активы

Индикатор

ЭУ

На начало 2013 года

11816,71

6730,19

5086,52

На конец 2013 года

10681,56

8805,64

1875,92

Таким образом, мы имеем как на начало, так и на конец года индикатор экономической устойчивости положительный (И0 > 0, И1 > 0).

Согласно трехпозиционной шкале - исходной шкале экономической устойчивости, предприятие находится в зоне устойчивости, так как выполняются заданные условия.

Отобразим все это в таблице 20.

Таблица 20 - Состояние предприятия по исходной статистической шкала экономической устойчивости (тыс. руб.)

Период

Зона,

состояние

Значение индикатора

ЭУ

Оценка собственного капитала

Оценка

заемного

капитала

Зона устойчивости

И > 0

СК > НА

ЗК < ФА

На начало 2013 года

Зона устойчивости

5086,52 > 0

11816,71 > 6730,19

1697,15 < 6783,67

На конец 2013 года

187592 > 0

10681,56 > 8805,64

3127,22 < 5003,14

Можно сказать, что данная шкала экономической устойчивости характеризует состояние всех четырех элементов структурированного бухгалтерского баланса через их соотношение друг с другом попарно.

Первичная шкала ЭУ может быть дифференцированна, если разделить финансовые активы на мобильные и немобильные, а нефинансовые – на долгосрочные и оборотные. При этом появятся, кроме точки финансово-экономического равновесия, еще две критические точки: точка абсолютной платежеспособности и точка ликвидности, рассчитанные по формулам.

Таблица 21 - Определение индикатора абсолютной платежеспособности (тыс. руб.)

Период

Собственный капитал

Немобильные

активы

Индикатор абсолютной платежеспособности

На начало 2013 года

11816,71

12023,24

- 206,53

На конец 2013 года

10681,56

12457,63

- 1776,07

Таблица 22 - Определение индикатора безопасности (тыс. руб.)

Период

Собственный капитал

Неликвидные

активы

Индикатор безопасности

На начало 2013 года

11816,71

4945,39

6871,32

На конец 2013 года

10681,56

5542,36

5139,20

Согласно полученным расчетам и графической дифференцированной шкале экономической устойчивости, анализируемое предприятие как на начало, так и на конец года не изменило своего положения и находилось в зоне достаточной устойчивости. Представим это в наглядной форме – в виде таблицы 23.

Таблица 23 - Дифференцированная шкала экономической устойчивости предприятия (тыс. руб.)

Период

Зона, состояние

Ограничения

Зона достаточной устойчивости

НМФА > И > 0;

И` < 0.

На начало 2013 года

Зона достаточной устойчивости

5293,05 > 5086,52 > 0;

- 206,53 < 0.

На конец 2013 года

3651,99 > 1875,92 > 0;

- 1776,07 < 0.

Другими словами, при достаточной финансовой устойчивости предприятие гарантирует погашение обязательств, так как обладает достаточными финансовыми активами (ФА0 = 6783,67 > ЗК0 = 1697,15 и ФА1 = 5003,14 > ЗК1 = 3127,22), не смотря на отсутствие абсолютной платежеспособности. Такое положение считается вполне безопасным (И» 0 = 6871,32 > 0 и И» 1 = 5139,20 > 0), то есть в собственности предприятия имеются все нефинансовые и часть немобильных финансовых активов.

В данных шкалах нет сравнения собственного и заемного капитала. И тот, и другой капитал сравнивается с активами, накладывается на них по определенным правилам. Чтобы возвращать долги, нужно иметь деньги или, по крайней мере, ликвидные активы. Если собственный капитал количественно больше обязательств, но вложен в незавершенное строительство, а заемный — вложен в незавершенное производство, то с покрытием обязательств дело обстоит плохо.

И собственный капитал делу не поможет. Данные шкалы экономической устойчивости ориентируют предприятие на капиталообразование, т. е. на вложение собственных источников в нефинансовые (производительные) активы, в сочетании с покрытием обязательств ликвидными активами. В управлении капиталом нельзя ориентироваться только на собственный: от оборота заемного капитала предприятие получает собственную прибыль, которая выше процентов за пользование кредитом.

Таким образом, с помощью структурированного бухгалтерского баланса мы охарактеризовали положение предприятия на начало и на конец года. Также выяснили, что предприятие неизменно находилось в зоне достаточной устойчивости. Но даже если предприятие относится к одной и той же позиции шкалы экономической устойчивости, всегда можно зафиксировать изменение – нарастание или ослабление устойчивости. И такую возможность дает динамическая шкала экономической устойчивости предприятия.

Все изменения в экономическом состоянии предприятия при построении динамической шкалы ЭУ измеряются приростными показателями. В приростном анализе рассматриваются факторы изменения индикатора ЭУ по динамической шкале, которая состоит из 13 позиций, соответствующей трехпозиционной шкале в статике. Каждое изменение индикатора экономической устойчивости находится в сочетании с изменениями шести других ведущих показателей.

Рассчитаем приростные значения показателей и затем самого индикатора экономической устойчивости в таблице 24.

Таблица 24 - Приростная ситуация для анализа экономической устойчивости предприятия

Наименование приростного показателя

Обозначение

Тыс. рублей

1

2

3

Прирост капитала

∆К

294,92

Прирост собственного капитала

∆СК

- 1135,15

Прирост заемного капитала

∆ЗК

1430,07

Прирост экономических активов

∆ЭА

294,92

Прирост нефинансовых активов

∆НА

2075,45

Прирост финансовых активов

∆ФА

- 1780,53

Прирост индикатора экономической устойчивости

∆И

- 3210,60

Согласно полученным значениям и динамической шкале экономической устойчивости, данное предприятие соответствует 3 рангу, для которого характерно ослабление устойчивости. Отобразим это для наглядности в таблице 25.

Таблица 25 - Изменение индикатора экономической устойчивости по укрупненной динамической шкале экономической устойчивости (тыс. руб.)

Характеристика перехода

Значение индикатора экономической устойчивости

На начало отчетного года (И0)

На конец отчетного года (И1)

Приростный индикатор

(∆И)

Ранг

Ослабление устойчивости

> 0

> 0

< 0

3

5086,52 > 0

1875,92 > 0

- 3210,60 < 0

Таким образом, динамика экономической устойчивости предприятия за отчетный период времени характеризуется не только по рангам укрупненной динамической шкалы экономической устойчивости, но также номером одной из 75 возможных приростных ситуаций.

Эти ситуации классифицируются по блокам, число которых равно 13-ти, а блоки группируются в три раздела: положительный, отрицательный и нейтральный. Положительный блок ситуаций обслуживает 5 позиций из укрупненной шкалы ФЭУ, отрицательный — 5, а нейтральный — 3.

По приростному индикатору экономической устойчивости, который у нас отрицательный (∆И < 0), можем сказать, что мы находимся в блоке отрицательных ситуаций.

Для него в свою очередь характерно 5 блоков со своими отличительными признаками. Согласно им, данное предприятие находится в блоке VII. Представим это в виде таблицы 26.

Таблица 26 - Определение блока из массива 75 динамических ситуаций ЭУ

Блок

Отличительные признаки блока, тыс. руб.

Блок VII

∆И < ∆СК < 0

- 3210,60 < - 1135,15 < 0

В свою очередь, для данного блока характерны 7 ситуаций, у которых имеются соотношения показателей, характеризующие ситуации.

Таблица 27 - Определение ситуации из 7 блока массива 75 динамических ситуаций экономической устойчивости (тыс. руб.)

Блок

Особый признак

Соотношение показателей, характеризующих ситуации

Блок

VII

|∆СК| < ∆ЗК < |∆И|

∆НА > ∆ЭА > 0 > ∆СК

∆ФА < 0 < ∆ЭА < ∆ЗК

|- 1135,15| < 1430,07 < |- 3210,60|

2075,45 > 294,92 > 0 > - 1135,15

- 1780,53 < 0 < 294,92 < 1430,07

Таким образом, мы выяснили, что данное предприятие в течение всего года находилось в состоянии чистого кредитования. То есть у предприятия хватает собственного капитала на обеспечение всех нефинансовых активов полностью и сверх того остается еще и остаток собственного капитала, который объективно вложен в финансовые активы. Этот собственный капитал, который имеет воплощение в денежных средствах, ценных бумагах и т.п. является как бы инструментом финансового маневра, рычагом управления экономикой предприятия, так как он свободен от выполнения функции покрытия обязательств. Финансовых активов у предприятия более чем достаточно, так как обязательства не поглощают их полностью.

Другими словами, в течение года предприятие находилось в зоне достаточной устойчивости. При данной устойчивости предприятие гарантирует погашение обязательств, так как обладает достаточными финансовыми активами, не смотря на отсутствие абсолютной платежеспособности. Такое положение считается вполне безопасным, так как в собственности предприятия имеются все нефинансовые и часть немобильных финансовых активов.

При более детальном рассмотрении, а именно при помощи укрупненной динамической шкалы, было выявлено ослабление устойчивости предприятия (∆И < 0). Это объясняется тем, что собственный капитал на конец уменьшился, а нефинансовые активы, наоборот, увеличились. Как следствие, индикатор финансовой устойчивости на конец года оказался ниже, чем на начало (И0 > И1), что и сказалось на устойчивости. Так, для достижения усиления устойчивости (И1 > И0) нужен положительный приростной индикатор ФЭУ (∆И > 0), т.е. как минимум необходимо увеличить собственный капитал или уменьшить нефинансовые активы.

При помощи приростного значения индикатора экономической устойчивости, определили, что предприятие, согласно шкале финансово-экономической устойчивости находится в седьмом блоке, из тринадцати возможных блоков, а именно в 41 ситуации.

Управление устойчивостью включает целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, текущее и оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений. При этом широко используются такие методы управления, как регламентирование, регулирование и инструктирование. Особое внимание уделяется разработке положений о структурных подразделениях предприятия, должностных обязанностей сотрудников и движения информационных потоков в разбивке по срокам, ответственным лицам и показателям /2, с. 104/.

Можно выделить ряд общих направлений деятельности для создания надежной организации и увеличения экономической устойчивости предприятия:

- укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины;

- расширение сферы деятельности, развитие и увеличение объемов работ, освоение новых видов услуг;

- активное участие в подрядных торгах и конкурсах инвестиционных проектов;

- постоянное совершенствование расчетов с заказчиками за выполненные объемы работ;

- совершенствование технологии производства, применение прогрессивных ресурсо- и энергосберегающих технологий;

- коренное улучшение качества продукции с учетом требований рынка и повышения конкурентно способности;

- внедрение разнообразных форм материального и морального стимулирования и ответственности за результаты труда, решение социальных проблем коллектива и т.п.

Конкуренция предприятий является мощным фактором роста эффективности производства.

Поэтому предприятию нужно энергично контролировать динамику рынка, уровень и специфику конкуренции между производителями, поставщиками, посредниками и потребителями: необходимо выработать критерии оперативного принятия решения тактического и стратегического плана. При разработке стратегии предприятия нельзя обойтись без маркетинга - комплексно изучить рынок, его требования; оценить свои производственно-сбытовые, экспортные и иные возможности; планировать товарную политику исходя из требований рынка и потенциала предприятия; управлять маркетинговой деятельностью и производить за ней контроль.

Из большого многообразия возможных мероприятий выберем несколько, которые нам подходят, и результаты расчетов которых сможем применить при оценке состояние предприятия. В виду того, что некоторые мероприятия носят общие направления деятельности, такие, например, как укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины, улучшение постановки на учет и т.п., чьи результаты деятельности оценивать с помощью расчетов сложно и практически невозможно, сразу же отбрасываем. 

Краткую характеристику выбранных мероприятий представим ниже.

Возвратный лизинг – это комплекс имущественных и финансовых отношений, при которых новое или подержанное имущество лизингополучателя передается ему же после продажи лизингодателю на согласованный сторонами срок.

Основное содержание возвратного лизинга заключается в привлечении денежных средств лизингополучателем-арендатором и улучшении своего финансового положения за счет продажи собственного имущества лизингодателю и одновременного приобретения его в финансовую аренду /10/.

1. Заключение договора купли-продажи оборудования.

2. Заключение лизингового договора.

3. Получение кредита для проведения лизинговой сделки.

4. Выплата лизингополучателю суммы по контракту.

5. Выплата лизинговых платежей.

6. Выплата процентов по кредиту.

7. Выплата налогов.

Таким образом, при возвратном лизинге необходимое производственное оборудование не выбывает из владения и пользования (в этом важное отличие от продажи имущества). Во-вторых, в собственность лизингополучателя единовременно поступают значительные денежные средства, сопоставимые с остаточной стоимостью предмета лизинга.

Мелким и средним предприятиям банки охотнее дают кредиты под лизинговые сделки, в том числе возвратного характера как менее рискованные, поскольку риски остаются у Лизингодателя.

Возвратный лизинг с рассрочкой платежей предлагается предприятиям, обладающим некоторыми основными фондами и желающим использовать лизинговый механизм для эффективной налоговой оптимизации. Лизинговый центр на основании запроса предприятия, выкупает в рассрочку (период рассрочки равен сроку лизинга) по заранее согласованной цене у предприятия его основные фонды (или их часть) по договору купли-продажи. На следующем этапе оборудование, принадлежащее на праве собственности ЛЦ, передается в лизинг этому же предприятию, которое за определенный срок выплачивает ЛЦ стоимость оборудования и проценты. ЛЦ ежемесячно выплачивает часть стоимости оборудования предприятию, либо производит взаимозачет по регулярным лизинговым платежам. После состоявшихся выплат право собственности на переданное в лизинг оборудование переходит к предприятию. При этом лизинговое имущество по согласованию сторон может учитываться как на балансе предприятия, так и на балансе ЛЦ. Таким образом, в предлагаемой схеме отсутствует банковский кредит, а предприятие получает эффективную налоговую экономию.

Возвратный лизинг без рассрочки платежей предлагается предприятиям, обладающим некоторыми основными фондами, но испытывающим недостаток в оборотных активах. Лизинговый центр на основании запроса предприятия, за счет собственных и/или заемных средств покупает по заранее согласованной цене у предприятия его основные фонды (или их часть) по договору купли-продажи, выплачивая при этом предприятию их полную стоимость. На следующем этапе оборудование, принадлежащее на праве собственности ЛЦ, передается в лизинг этому же предприятию, которое за определенный срок выплачивает ЛЦ стоимость оборудования и проценты.

После состоявшихся выплат право собственности на переданное в лизинг оборудование переходит к предприятию. При этом лизинговое имущество по согласованию сторон может учитываться как на балансе предприятия, так и на балансе ЛЦ. Таким образом, предприятие получает заёмные оборотные ресурсы и экономию по налогам, при этом после завершения договора лизинга получает почти полностью амортизированные основные средства /9/.

Интересно сравнить получение банковского кредита и привлечение денежных средств с использованием возвратного лизинга – схема « Финансовый лизинг + кредит банка». Данная схема предлагается предприятиям, заинтересованным в приобретении оборудования, но не имеющим достаточных финансовых средств на момент покупки, а так же в случае, когда собственные оборотные средства предприятия приносят доход в среднем больше, чем суммарная ставка процентов по предполагаемому кредиту банка и доход лизинговой компании.

Для лизингодателя риск вложения денежных средств по договору с лизингополучателем ниже, чем у банка при выдаче кредита на сопоставимую сумму. Лизингодатель не должен проводить дополнительные мероприятия, чтобы обратить взыскание на имущество: оно уже находится в его собственности. К тому же заложенное имущество не может поступить непосредственно в собственность залогодержателя, а подлежит реализации на торгах. После них залогодержатель получает возмещение за счет выручки от продажи, а остаток средств возвращается залогодателю (ст. 349-350 ГК РФ). То есть в зависимости от конъюнктуры рынка в конкретный момент реализация предмета залога может быть невыгодна залогодержателю. Однако ему придется продавать залог или новировать отношения по договору, чтобы получить имущество в качестве отступного.

По окончании срока действия договора возвратного лизинга, кроме перехода имущества в собственность лизингополучателя сторонами могут быть предусмотрены и иные варианты его дальнейшей судьбы. Лизингополучатель может продлить договор лизинга (п. 7 ст. 15 Закона), либо заключить еще один договор на согласованный сторонами срок (это уже будет договор аренды). Любой из этих вариантов позволяет сторонам установить меньшие ставки платы за услуги лизингодателя в период действия договора лизинга. В итоге лизингополучатель сэкономит дополнительный объем необходимых ему оборотных средств. Лизинговое имущество может остаться в собственности лизингодателя и использоваться им в дальнейшем для сдачи в аренду или для реализации. Такой вариант возможен, если лизингополучатель завершил перепрофилирование либо модернизацию и имущество перестало быть нужным ему. Либо же он привлек заемные средства для приобретения нового оборудования.

В итоге предприятие получает необходимое оборудование и дополнительно экономию по налогам, при этом после завершения договора лизинга получает почти полностью самортизированные основные средства.

Основной путь для оптимизации денежных потоков – сокращение разрыва времени между отгрузкой товара и получением оплаты за него. Решением данного вопроса может служить факторинг. Фактически факторинг – это покупка фактором (банком) дебиторской задолженности предприятия. Согласно законодательству, факторинг является финансированием под уступку денежного требования (п. 1 ст. 824 ГК РФ).

Факторинг не является формой кредитования и по своей сути может заинтересовать прежде всего фирмы, реализующие товары (работы, услуги) и стоящие перед выбором – либо потребовать предоплату и соответственно нести риск потери потенциального клиента, либо пойти по пути отсрочки платежа и почувствовать все прелести кассового разрыва и нехватки оборотных средств /33/.

Факторинговые операции может проводить кредитная или коммерческая организация, имеющая лицензию на осуществление таких операций (ст. 825 ГК РФ). Однако до сих пор нет ни одного нормативного документа, регулирующего лицензирование факторинга. Поэтому факторингом в нашей стране занимаются только банки (они имеют право осуществлять эти операции на основании закона о банках и банковской деятельности).

1. Поставщик предоставляет Покупателям товары (работы, услуги) на условия отсрочки их оплаты.

2. Поставщик уступает Банку денежные требования к Покупателям (право получить деньги от Покупателей в оплату предоставленных товаров (работ, услуг).

3. Банк в обмен на уступку денежных требований финансирует Поставщика (80 % от стоимости предоставленных товаров (работ, услуг).

4. Покупатели оплачивают Банку предоставленные товары (работы, услуги).

5. Банк выплачивает Поставщику остаток финансирования (20 % от стоимости оплаченных товаров (работ, услуг), удерживая свою комиссию.

Таким образом, компания-поставщик предоставляет покупателю возможность купить товар с отсрочкой платежа, но при этом не лишается большей части своих оборотных средств. Как правило, банк и клиент подписывают бессрочный договор факторингового обслуживания. Заключив его однажды, они работают в режиме « сделка - деньги»  без оформления новых договоров.

Важной особенностью факторинга является то, что банк не только осуществляет финансирование поставок в кредит, но и управляет дебиторской задолженностью клиента. Поставщику регулярно предоставляются следующие отчеты по состоянию дебиторской задолженности: о поставках, зарегистрированных за определенный период; о переводе средств поставщику; о поступлении средств от дебиторов; о статистике платежей по каждому дебитору; о состоянии просроченной задолженности. Кроме того, по мере необходимости банк связывается с покупателями (например, если сроки оплаты товара истекли). Таким образом, банк освобождает клиента от работы по отслеживанию своей дебиторской задолженности.

При факторинге банк берет на себя значительную часть рисков своего клиента:

- кредитные риски - Банк, проплатив Продавцу в день поставки аванс в размере 80% от всей суммы, снижает риск неоплаты практически до нуля.

Иногда банк, стремясь оградить себя от кредитных рисков, заключает так называемый договор факторинга с регрессом. Согласно этому договору при неоплате поставки в течение определенного периода банк имеет право осуществить обратную переуступку денежного требования поставщику (по одному или нескольким дебиторам) и востребовать с него сумму задолженности по этим дебиторам (стоимость факторинга при этом ниже в среднем на 10%);

- риск ликвидности – снижаются риски возникновения кассовых разрывов, недостатка средств для осуществления важных текущих платежей – поставщики, налоги, зарплата и т.д. При факторинге поставщик получает финансовые ресурсы от банка практически в момент поставки, поэтому ликвидные риски поставщика становятся заботой банка;

- валютные риски - их снижение означает возможность немедленно конвертировать в валюту денежные средства, полученные от банка;

- процентные риски – возникают, когда компания за счет привлечения кредитов пытается восполнить недостаток оборотных средств, вызванный отсрочкой платежей. Это ситуация, когда покупатель еще не заплатил, а ресурсы в Банке вдруг резко подорожали. При заключении же бессрочного договора факторинга банк гарантирует поставщику, что стоимость предоставляемых денежных ресурсов будет оставаться неизменной в течение довольно длительного периода времени (например, в течение полугода или года). Этот аспект факторингового обслуживания является дополнительным стабилизирующим фактором для бизнеса поставщика.

Факторинг без регресса – мечта для любого Поставщика. Поставил товар, предоставил Банку необходимый пакет документов, получил аванс 90% от суммы поставки и забыл про своего Дебитора. Далее Дебитор – головная боль Банка.

Факторинг с регрессом. Здесь все серьезнее. После поставки товара и предоставления документов в Банк получаете те же 90% аванса, но проблемы на этом не заканчиваются. Пока Дебитор платит Фактору все идет нормально. Но как только произошел первый сбой и Дебитор по какой-либо причине не осуществил очередной платеж, Банк имеет право предъявить требование платежа Поставщику, а Поставщик обязан выкупить неоплаченное долговое требование и вернуть сумму, полученную авансом, на счет Банка.

Соответственно, и цена первого вида факторинга значительно выше второго. 

Также поступлению денежных средств может содействовать и аренда. Аренда - предоставление имущества его хозяином во временное пользование другим лицам на договорных условиях, за плату.

Легальное понятие договора аренды дается законодателем в ст.606 ГК РФ - это гражданско-правовой договор, по которому одна сторона - арендодатель (наймодатель) обязуется предоставить другой стороне - арендатору (нанимателю) за плату определенное имущество во временное владение и пользование или во временное пользование. Владеть и пользоваться арендованным имуществом арендатор обязан в соответствии с условиями договора аренды, а в случае, если такие условия в договоре не определены - в соответствии с назначением имущества.

В качестве арендодателя в договоре аренды может выступать собственник имущества или лицо, уполномоченное на это законом или собственником.

В аренду могут быть переданы земельные участки и другие обособленные природные объекты, предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другие вещи, которые не теряют своих натуральных свойств в процессе их использования (непотребляемые вещи).

При прекращении договора аренды арендуемое имущество подлежит возврату арендатором арендодателю в том состоянии, в котором оно было получено с учетом нормального износа или в обусловленном в договоре состоянии.

В приведённом ниже примере, срок расчёта принят 3 года, а срок амортизации принят 10 лет (срок полезного использования основных средств, наиболее часто использующихся в лизинговых схемах).

Исходные данные для сравнительного анализа: базовая стоимость оборудования - 2000000 рублей, срок финансирования и срок лизинга - 3 года. Погашение стоимости оборудования, как при лизинге, так и при рассрочке выкупа его у предприятия - ежемесячными равномерными платежами.

Ставки налогов: налог на прибыль - 24 %, налог на имущество - 2,2 %, НДС - 18 %.

Дополнительные параметры при лизинге: ставка комиссии лизингового центра для возвратного лизинга с рассрочкой оплаты оборудования подбирается таким образом, чтобы дополнительные затраты предприятия свести к нулю. В состав лизинговых платежей включается компенсация налога на имущество лизинговой компании в рамках проекта из расчёта ускоренной амортизации за срок договора лизинга. С целью уменьшения суммы лизингового процента, начисляемого на остаток от неоплаченной части оборудования вводится авансовый платёж по договору лизинга в максимально допустимом размере для лизинговых проектов. Авансовый платёж по договору лизинга равен 40 %.

Договор купли - продажи оборудования у предприятия и договор лизинга заключаются одновременно, и сумма авансового платежа засчитывается в счёт взаимных требований по этим договорам.

Таблица 28 - Расчет возвратного лизинга

 

Наименование показателей

Руб.

1

2

3

1.

Стоимость оборудования с НДС, руб.

2000000,0

2.

Авансовый платёж, учитываемый в схеме лизинга

40,0%

3.

Сумма авансового платежа с НДС, руб.

800000

4.

Тр. налог, постановка на учёт в ГИБДД, тамож. сборы (если есть), руб.

-

Реализация оборудования лизинговому центру

5.

Сумма выручки от продажи оборудования и зачёта авансового платежа, руб.

(1 + 4 - 3)

1200000

6.

НДС к уплате с суммы вырученной при продаже объекта лизинга лизинговому центру, руб.

305084,7

7.

Величина налога на прибыль с суммы реальной выручки предприятия, руб.

(5 х 0,24)

288000

ЛИЗИНГ

8.

Сумма всех платежей по договору лизинга, руб.

2184421

9.

В том числе авансовый платёж лизингополучателя, руб.

800000

10.

НДС к зачёту с сумм лизинговых платежей, руб.

333216,8

11.

Сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, руб.

(8 - 10)

1851204

12.

Экономия по налогу на прибыль, руб.

(11 х 0,24)

444289

13.

Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам, руб.

(10 - 6 + 12)

472421,1

14.

Итого: Сумма всех затрат предприятия при схеме возвратного лизинга, руб.

(8 + 7 - 5 - 3 - 13)

-

15.

Средняя сумма, дополнительно относимая предприятием ежемесячно на себестоимость, руб.

60678,4

Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 444289 рублей, а в сумме с начисленным НДС на всю сумму лизинговых платежей с учётом НДС к уплате полученном при реализации основных средств лизинговому центру, даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 472421,1 рублей.

Итого: расходы предприятия при схеме возвратного лизинга складываются из суммы всех лизинговых платежей за срок договора лизинга и начисленного налога на прибыль на сумму полученную от реализации основных средств, за минусом величины экономии средств предприятия по налогам, с учётом НДС полученном к уплате и к зачёту, за минусом авансового платежа предприятия, и за минусом суммы полученной от реализации основных средств лизинговому центру.

Таким образом, расходы предприятия составят 0,0 рублей.

В то же время предприятие ежемесячно относит на себестоимость продукции, работ и услуг дополнительную сумму равную в среднем 60678,4 рублей, в общем эта сумма составит 2184421 за 36 месяцев. При этом по завершении договора лизинга предприятие получает свои же основные средства почти полностью самортизированные.

Посмотрим, как отразится данное мероприятие на результатах деятельности предприятия.

Таблица 29 - Определение варианта экономической устойчивости предприятия (тыс. руб.)

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

Нефинансовые активы:

6730,19

6805,64

Собственный капитал

11816,71

10460,91

Финансовые активы:

6783,67

6782,49

Заемный капитал

1697,15

3127,22

Баланс

13513,86

13588,13

Баланс

13513,86

13588,13

Данное мероприятие позволяет нам снизить нефинансовые активы в размере стоимости оборудования и одновременно получить денежные средства, которые могут быть направлены на извлечение дополнительной прибыли. Также предприятие получает эффективную экономию по налогу на прибыль.

Рассчитаем индикатор экономической устойчивости таблице 30.

Таблица 30 - Определение индикатора экономической устойчивости (тыс. руб.)

Период

Собственный

капитал

Нефинансовые активы

Индикатор

ЭУ

На начало 2013 года

11816,71

6730,19

5086,52

На конец 2013 года

10460,91

6805,64

3655,26

Индикатор экономической устойчивости в течение года положительный (И0 > 0, И1 > 0). На конец года его величина составит 3655,26 тыс. руб., т.е. отмечается его повышение, так как исходное его значение составляло 1875,92 тыс. руб. Данное повышение индикатора обусловлено « выбытием»  оборудования из баланса предприятия и притоком от этого денежных средств.

Приростное значение индикатора составит – 1431,25 тыс. руб., т.е. ∆И = - 1431,25 < 0. А это говорит о том, что предприятие, как и прежде, находится в отрицательной ситуации, для которой характерно ослабление устойчивости. Положительным моментом является то, что ослабление устойчивости носит уже более мелкое значение.

А теперь перейдем к факторинговой системе. Рассмотрим схему взаимодействия поставщика, покупателя и факторинговой компании на нашем примере.

На данном предприятии дебиторская задолженность составляет 3096,56 тыс. руб. Уступим часть денежных требований факторинговой компании в размере, например, 80 %. Таким образом, поставщик (предприятие) переуступает факторинговой компании денежные требования к своим клиентам на сумму 2480 тыс. руб.

Согласно договору, факторинговая компания после предоставления документов, подтверждающих выполнение обязательств поставщика перед покупателями, а именно поставку товаров или оказание услуг, перечисляет поставщику первый платеж, например, в размере 80% от суммы переуступленных денежных требований, минус комиссия, к примеру, в размере 6 %.

Таким образом, поставщик получает 1984 тыс. руб. (2480000∙0,8). Оставшуюся сумму (481120 руб.), за минусом своей комиссии (74400) фактор перечисляет на счет поставщика (предприятия) после получения денег от покупателей.

Теперь посмотрим, как это отразилось на состоянии предприятия в таблице 31.

Таблица 31 - Определение варианта экономической устойчивости предприятия (тыс. руб.)

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

Нефинансовые активы:

6730,19

8805,64

Собственный капитал

11816,71

11821,71

Финансовые активы:

6783,67

4988,26

Заемный капитал

1697,15

3127,22

Баланс

13513,86

13793,93

Баланс

13513,86

13793,93

Данное мероприятие позволяет предприятию избавиться от « балласта»  дебиторской задолженности, тем самым увеличить финансовые активы и своевременно получать приток денежных средств, которые могут быть использованы для различных мероприятий, способствующих извлечению прибыли в его деятельности.

Дополнительным преимуществом этого мероприятия является то, что при его осуществлении предприятие снимает с себя управление дебиторской задолженностью и снижает свои риски, будь то кредитные риски, риски ликвидности и другие.

Таблица 32 - Определение индикатора экономической устойчивости (тыс. руб.)

Период

Собственный

капитал

Нефинансовые активы

Индикатор

ЭУ

На начало 2013 года

11816,71

6730,19

5086,52

На конец 2013 года

11821,71

8805,64

3016,07

Видно, что индикатор экономической устойчивости в течение года остается величиной положительной (И0 > 0, И1 > 0), т.е. у предприятия имеются собственные финансовые средства. С помощью данного мероприятия удалось повысить индикатор экономической устойчивости на конец года с 1875,92 тыс. руб. до 3016,07 тыс. руб.

Прирост индикатора составляет – 2070,45 тыс. руб., т.е. ∆И = - 2070,45 является величиной отрицательной, но все таки меньше исходного значения равного 3210,60 тыс. руб. Это свидетельствует о сдвиге предприятия в более положительную сторону, но в корне ситуация остается прежней.

Известно, что у предприятия в наличии имеется свободная площадь. И это также дает возможность получения дополнительных денежных средств, путем использования аренды.

Если пустующее помещение 36 м2 сдавать в аренду по цене 300 рублей за м2, то можно получить за год дополнительную прибыль в размере 129600 руб.

П = 36 м2 ∙ 0,3 тыс. руб. ∙ 12 мес. = 129600 руб./год.

Посмотрим, как это отразится на балансе предприятия.

Таблица 32 - Определение варианта экономической устойчивости предприятия (тыс. руб.)

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

Нефинансовые активы:

6730,19

8805,64

Собственный капитал

11816,71

10811,16

Финансовые активы:

6783,67

5132,74

Заемный капитал

1697,15

3127,22

Баланс

13513,86

13938,38

Баланс

13513,86

13938,38

Благодаря данному мероприятию, предприятие получило дополнительный приток денежных средств и как следствие, произошел рост собственного капитала и финансовых активов.

Таким образом, благодаря комплексу проведенных мероприятий удалось добиться не только уменьшение ослабления устойчивости, но и достигнуть усиления устойчивости предприятия. Следовательно, можно говорить о правильности выбора именно данных мероприятий.


Заключение

Целью любого предприятия вне зависимости от формы собственности, организационно-правовой формы, является наращивание оборота капитала с целью максимизации прибыли. В условиях конкуренции, при большом количестве подобных предприятий, фирме трудно сохранять свою финансовую устойчивость. Необходимо постоянно прикладывать усилия, повышать эффективность торговой деятельности за счет увеличения объема выполняемых работ, расширения ассортимента оказываемых услуг, применять гибкую систему ценообразования, заниматься изучение рынка. Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

В данном дипломном проекте была проведена оценка экономической устойчивости предприятия ООО « Фоника Гипс»  за 2012 и 2013 годы, которая проводилась путем стандартной методики, основанной на коэффициентах и путем сравнительно новой методике – методике Абрютиной. Цель данной оценки заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние, а именно экономическую устойчивость акционерного общества в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

В рамках стандартной методики было выявлено, что по состоянию на конец 2013 года сумма имущества увеличилась на 294,92 тыс. руб. (102,2 %) и составила 13808,78 тыс. руб., что обусловлено увеличением иммобилизованных активов на 590,37 тыс. руб. При этом произошло уменьшение мобильных активов на 295,45 тыс. руб. или 96,5 %, что связано, прежде всего, с большим увеличением запасов и затрат на 1680,45 тыс. руб. (188,9 %). Такая ситуация объясняется удаленностью поставщиков и транспортно-заготовительными расходами. Но все же в общей сумме активов большая доля принадлежит оборотным.

В структуре капитала предприятия преобладает собственный (62,3 %), причем отмечается его рост, что является положительной тенденцией. Достаточный объём собственных средств обеспечивает развитие предприятия и укрепляет его независимость, подпитывает доверие партнёров, поставщиков, клиентов и кредиторов.

В ходе исследования проводился анализ ликвидности баланса. Для этого была произведена группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения. В результате была выявлена недостаточная ликвидность баланса организации в части наиболее срочных обязательств. Рассчитанные коэффициенты ликвидности находятся в пределах нормального ограничения, хотя по некоторым из них наблюдается снижение.

Выявлен недостаток собственного оборотного капитала в размере 251,92 тыс. руб., хотя и отмечается его постоянный рост в динамике. В ходе своей деятельности предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а это главное. Так как запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Коэффициенты финансовой устойчивости в своем большинстве имеют тенденцию к увеличению и находятся в рамках рекомендуемых значений. Отмечается рост коэффициент автономии, равный 0,55-0,62, который говорит о том, что общая сумма основных источников формирования запасов полностью состоит из собственных оборотных средств. Это говорит о полной независимости предприятия от заемных источников финансирования, что также оценивается положительно. Также вырос коэффициент финансовой устойчивости с 0,57 до 0,64.

Показатели деловой активности также имеют тенденцию к росту, что говорит о рентабельности данного предприятия. Имеет место увеличение рентабельность продаж с 11,2 до 12,8, рентабельность собственного капитал с 13 до 15,8, а также увеличился коэффициент устойчивости экономического роста до 15,8 с 13.

Также было оценено финансовое состояние предприятия согласно « Методическим рекомендациям по разработке финансовой политики предприятия»  опубликованной Министерством экономики РФ (приказ №118 от 1.10.97). Согласно ей, предприятие относится ко 2 классу – нормального финансового состояния.

Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что данное предприятие за отчетный период имеет достаточную финансовую устойчивость, оно устойчиво во времени, и оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов. Это организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены достаточным объемом собственных средств, позволяющим быть уверенным в возврате кредитов и выполнения других обязательств. Следовательно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля для привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, данное предприятие не вступает в конфликт с государством, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Оценка экономической устойчивости по методике Абрютиной проводилась путем деления активов на финансовые и нефинансовые, а капитал на собственный и заемный. В структуре активов отмечается рост нефинансовых, а в структуре капитала собственный на конец года уменьшился. Рассчитанный индикатор экономической устойчивости, и его прирост, оказались отрицательной величиной (∆И = - 3210,60). Данной отрицательной ситуации соответствуют свои блоки, принадлежность к которым можно определить с помощью приростных ситуаций. Рассчитав их, выяснили что предприятие находится в 7 блоке в 41 ситуации, т.е. предприятие экономически устойчиво, хотя и отмечается снижение устойчивости. Выражаясь терминологией СНС, предприятие находится в состоянии чистого кредитования - собственный капитал данного предприятия обеспечивает все нефинансовые активы полностью и также сверх того имеется остаток собственного капитала, который объективно вложен в финансовые активы. Остаток собственного капитала составляет: на начало года 5086,52 тыс. руб., на конец года 1875,92 тыс. руб. Этот собственный капитал, который имеет финансовое воплощение, является как бы рычагом управления экономикой предприятия, так как он свободен от выполнения функции покрытия обязательств. Финансовых активов у предприятия более чем достаточно, так как обязательства не поглощают их полностью.

Приняв во внимание выявленные в ходе оценки негативные явления, были сформированы мероприятия отдельно для активов и капитала. Уделяется внимание инновационной деятельности в среде использования современных форм управления дебиторской задолженностью - факторингу, форфейтингу, учету векселей. Также рассматривается одна из форм лизинга – возвратного лизинга, позволяющего без затрат получить реальную экономию по налогу на прибыль. Из многообразия возможных мероприятий были выбраны несколько, которые нам подходят, и результаты расчетов которых сможем применить при оценке состояние предприятия – возвратный лизинг, факторинг, аренда. Решение основывалось на том, что предприятие обладает дорогостоящим оборудованием, имеет немаленькую долю дебиторской задолженности и на данное время располагает свободной площадью.

Путем проведения расчетов было установлено, что в отдельности каждое из мероприятий кардинально не меняет ситуации, хотя по всем отмечается улучшение. Тогда были объединены все рассчитанные мероприятия. Их совокупный эффект позволил переместиться предприятию с 7 блока в 1 блок, из 41 ситуации в 1. Т.е. удалось добиться усиления экономической устойчивости. Произошло это в виду уменьшения отрицательной величины индикатора экономической устойчивости с – 3210,60 тыс. руб. до положительной 163,46 тыс. руб., а именно за счет увеличения собственного капитала с отрицательного значения до положительного (с – 1135,15 тыс. руб. до 238,91 тыс. руб.), финансовых активов с – 1780,53 до 1593,535 тыс. руб. и уменьшения нефинансовых активов на 2000 тыс. руб.

Таким образом, с помощью проведенного комплекса мероприятий удалось добиться повышения устойчивости предприятия и, следовательно, поставленной цели. Следует также отметить, что выбранные мероприятия обладают малыми затратами и достаточно хорошим эффектом.


Список использованных источников

  1.  Абрютина М.С. Недостающие звенья и подводные камни финансового учета. // Финансовый менеджмент. – 2012. – №5.
  2.  Абрютина М.С. Экономика предприятий: Учебник. – М.: Дело и Сервис, 2011. – 528 с.
  3.  Абрютина М.С. Экспресс-анализ деятельности предприятия при помощи шкалы финансово-экономической устойчивости (на основе отклонений от точки равновесия). // Финансовый менеджмент. – 2011. – № 3.
  4.  Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 2012. – 180 с.
  5.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2011. – 218 с.
  6.  Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2011. – 384 с.
  7.  Бланк И.Б. Финансовый менеджмент. Киев: Ника-Центр-Эльга, 2011. – 306 с.
  8.  Возвратный лизинг. http://www.leasing.nnov.ru/finance-4. htm
  9.  Возвратный лизинг. http://www.expoholod.ru/repayable_leasing.asp
  10.  Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. М.: Инфра-М, 2012. – 208 с.
  11.  Грачев А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью. Роль финансового директора на предприятии. // Финансовый менеджмент. – 2011. – №1.
  12.  Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. М.: ДИС, 2011. – 216 с.
  13.  Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. - М.: ДИС, 2011. – 144 с.
  14.  Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью, Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2012. – 113 с.
  15.  Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2011. – 210 с.
  16.  Задачи финансового менеджмента / Под ред. Л.А. Муравья, В.А. Яковлева. М.: Финансы – Юнити, 2012. – 258 с.
  17.  Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2012. – 512 с.
  18.  Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния пред-приятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2011. – 192 с.
  19.  Кодраков Н.П. Основы финансового анализа. М.: Главбух, 2011. – 114 с.
  20.  Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2011. – 319 с.
  21.  Мудреные термины простыми словами. Факторинг.http://www.busines-magazine.ru/oldbusiness
  22.  Никольская Э.В., Лозинская В.Б. Финансовый анализ. М.: МГАП Мир книги, 2011. – 316 с.
  23.  Олейник А.Б. Экономическая устойчивость предприятия в современных условиях: Дис. канд. экон. наук. – Волгоград: ВГУ. 2012. – 198 с.
  24.  Осокина Н. В. Экономическая устойчивость: теоретические и практические проблемы (Монография)/ Осокина Н. В., Логачев В. А., Коряков А. Г., Казанцева Е. Г. – Кемерово: Кузбассвузиздат, 2011. – 176 с.
  25.  Охрана труда в России. Справочник специалиста. http://www.tehdoc.ru
  26.  Потапов Г.П. Безопасность жизнедеятельности с учетом аспектов экономики. – Казань: Изд-во Казан. гос. техн. ун-та, 2013. – 415 с.
  27.  Российская Федерация. Законы. Федеральный закон « О бухгалтерском учете»  от 21.11.08 г. № 129-ФЗ. (ред. от 23.11.2011» О бухгалтерском учете»  (принят ГД ФС РФ 23.02.2010)
  28.  Русак, Н.А., Русак, В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. Минск: Высшая школа, 2011., 188 с.
  29.  Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО « Новое знание» , 2011. - 688с.
  30.  Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 479с.
  31.  Семенов, Т.А. Правовое регулирование инновационного процесса: проблемы и противоречия /Текст/ / Т.А. Семенов // Проблемы теории и практики. – 2011. - № 3. – с.46 – 48.
  32.  Срок окупаемости инвестиций /Электронный ресурс/ // Сообщество частных инвесторов. – Режим доступа: http://www.18mio.ru/calc/13/80.
  33.  Старикова С. С. Экономическая устойчивость предприятия (Методический подход): Дис. канд. экон. наук. – Самара. 2013. – 173 с.
  34.  Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Финансы и статистика, 2013. – 118 с.
  35.  Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практи-ков. М.: Перспектива, 2011. – 268 с.
  36.  Управление предприятием и анализ его деятельности / Под ред. С. Ю. Наумова. Издательство саратовского университета, 2012. – 268 с.
  37.  Уткин, Э. А.: Финансовый менеджмент Учебник для вузов. - М.: Издательство « Зерцало» , 2011. - 279 с.
  38.  Факторинг в России. http://www.raexpert.ru/thematic/shorthandbooks/factor1
  39.  Федорова, Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2011 г.,216 с.
  40.  Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприя-тия. // Финансы. – 2011. – № 3. – с. 14.
  41.  Финансовая стратегия в управлении предприятием / Под ред. В.В. Титова, З.В. Коробковой. Новосибирск, 2011. 409 с.
  42.  Финансовый бизнес-план /Текст/ : Учебник / под ред. В. М. Попов. – М. : Финансы и статистика, 2011. – 480 с.
  43.  Финансовый менеджмент /Текст/: конспект лекций. – М. : Изд-во Гриф, 2011. – 144 с
  44.  Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник/Под. ред. Е. С, Стояновой. - 5-е изд, перераб. и доп. - М.: Изд-во « Перспектива» , 2011. - 656 с
  45.  Хотяшева, О.М. Инвестиционный менеджмент /Текст/ : учебник / О.М. Хотяшева. – СПб.: Питер, 2011. – 545с.
  46.  http://www.grandars.ru/college/cenoobrazovanie/cenovaya-politika.html.
  47.  Чернов, В.Б. « Экономический анализ»  Учебное пособие по курсовому проекту - Челябинск: Издательство ЮУРГУ, 2011 г. - 132 с.
  48.  Швандар, В.А. Инвестиционный менеджмент /Текст/ : учебник / В.А. Швандар, В.Я. Горфинкеля. – М.: Вузовский учебник, 2011. – 546с.
  49.  Шеремет, А.Д., Негашев, Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА - М, 2011. - 208с.
  50.  Экономика предприятия: Учебник/ Под ред. проф. Сафронова, Н.А. - М.: « Юристъ» , 2012. - 608с.


ПРИЛОЖЕНИЕ А

Таблица А1 - Пользователи финансовой отчетности

Пользователи информации

Интересы

Источники

Менеджеры предприятия

-оценка эффективности й деятельности;

-принятие управленческих и финансовых решений

-внутренние отчеты предприятия;

- финансовая отчетность.

Акционеры

- оценка адекватности дохода;

- степени рискованности инвестиций;

- оценка перспектив выплаты дивидендов

Финансовая отчетность

Кредиторы

Определение наличия ресурсов для погашения кредитов и выплаты процентов

- финансовая отчетность;

- специальные справки.

Покупатели

Оценка того, как долго предприятие сможет продолжать свою деятельность

Финансовая отчетность.

Служащие

Оценка стабильности деятельности предприятия в целях определения перспективы занятости, получения финансовых выплат от предприятия

Финансовая отчетность.

Органы налогообложения

Налогообложение

- налоговая отчетность;

- финансовая отчетность;

-данные проверок.

Статистические органы

Статистические сообщения

-статистическая отчетность;

- финансовая отчетность.


ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Таблица 2 - Внешние и внутренние факторы

Внешние факторы

Внутренние факторы

Общеэкономические факторы:

- спад объема национального дохода;

- рост инфляции;

- замедление платежного оборота;

- нестабильность налоговой системы;

- нестабильность регулирующего законодательства;

- снижение уровня реальных доходов населения;

- рост безработицы и т.п.

Операционные факторы:

- неэффективный маркетинг;

- высокая доля постоянных издержек;

- низкий уровень использования основных средств;

- высокий размер запасов;

- низко диверсифицированный ассортимент  продукции;

- неэффективный производственный менеджмент и т.п.

Рыночные факторы:

- снижение емкости внутреннего рынка;

- усиление монополизма на рынке существенное снижение спроса;

- рост предложения товаров - субститутов;

- снижение активности фондового рынка;

- нестабильность валютного рынка и т.п.

Инвестиционные факторы:

- неэффективный фондовый портфель;

- перерасход инвестиционных ресурсов;

- не достижение запланированных объемов прибыли по реализованным реальным проектам;

- неэффективный инвестиционный менеджмент и т.п.

Прочие факторы:

- политическая нестабильность;

- негативные демографические тенденции;

- стихийные бедствия;

- ухудшение криминогенной ситуации и т.п.

Финансовые факторы:

- неэффективная финансовая стратегия;

- низкая ликвидность активов;

- чрезмерная доля заемного капитала;

- рост дебиторской задолженности;

- высокая стоимость капитала;

- превышение допустимых уровней финансовых рисков;

- неэффективный финансовый менеджмент и т.п.


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

56153. Спортивне свято «Тато, мама, я – спортивна сім’я» 35.5 KB
  Мета: сприяти залученню учнів та їх батьків до систематичних занять фізичною культурою і спортом; організувати рухове дозвілля, пропагувати заняття фізичними вправами як засіб активного відпочинку; зміцнювати здоров’я дітей...
56154. Sport 69.5 KB
  Good morning, my dear children. I am very glad and happy to see all of you today. Arrange the letters in the right order and you’ll get the topic of our lesson “ ROPST”. You are quite right! It’s sport.
56155. СПОРТ 77.5 KB
  Wenn ich mich nicht irre, haben Sie im Lyzeum Turnstunden. Bereiten Sie eine Erzählung darüber für die nächste Stunde vor! Vergessen Sie nicht, Ihren Lehrer, den Stundenablauf zu beschreiben, Ihre Einstellung zum Sportunterricht zu äußern!
56156. «Спортивний гороскоп» - рекомендовані комплекси вправ із урахуванням дати народження 168.5 KB
  Найголовнішим завданням є викликати в дітей потребу в щоденних заняттях фізичними вправами, але це не так вже й легко. Діти виявляють надзвичайну зацікавленість до різних гороскопів, таким чином зацікавити та спонукати учнів до занять фізичними вправами, можна, використавши «Спортивний гороскоп».
56158. Спорт – здоров’я, спорт – це сила, що дають всім дітям крила 58 KB
  Мета: вчити дітей здорового способу життя. Формувати здоров’язбережувальну компетентність, колектив власної родини, навички доброзичливого спілкування з людьми.
56159. Мої друзі, батьки і я – за здоровий спосіб життя 84.5 KB
  Хід заняття Вихователь: Сьогодні діти у нас не просто спортивна година, діти разом Мої друзі батьки і я за здоровий спосіб життя Всі хто прийшов сьогодні на спортивне свято хочуть бути здоровим. Ваші батьки діти сьогодні поруч.
56160. Мій улюблений спритний мяч. Розробка спортивного свята 44 KB
  Формування в звичок, що вчаться, здорового способу життя. Перевірити рівень теоретичних знань по історії розвитку ігор. Виховання морально-вольових якостей.