97231

Виды долговых ценных бумаг. Обращения и погашения долговых ценных бумаг в России

Контрольная

Банковское дело и рынок ценных бумаг

Определение, отличительные черты, цели выпуска. Эмитенты долговых ценных бумаг. Организация, порядок регулирование эмиссии, обращения и погашения долговых ценных бумаг в России. Виды коммерческих долговых ценных бумаг. Виды государственных долговых ценных бумаг. Виды фондовых долговых ценных бумаг.

Русский

2015-10-15

55.59 KB

3 чел.

Содержание

1. Определение, отличительные черты, цели выпуска. Эмитенты долговых ценных бумаг. Организация, порядок регулирование эмиссии, обращения и погашения долговых ценных бумаг в России 3

2. Виды коммерческих долговых ценных бумаг 11

3. Виды государственных долговых ценных бумаг 19

4. Виды фондовых долговых ценных бумаг 22

Список литературы 24


1. Определение, отличительные черты, цели выпуска. Эмитенты долговых ценных бумаг. Организация, порядок регулирование эмиссии, обращения и погашения долговых ценных бумаг в России

Одним из направлений вложения капитала с целью получения доходов или осуществления расчетов являются ценные бумаги.

Определение ценной бумаги изложено в статье 142 главы 7 Гражданского Кодекса Российской Федерации (ГК РФ): ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении2. Ценная бумага может появиться только в результате эмиссии.

Эмиссия ценных бумаг - это последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Федеральным законом N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг3.

В зависимости от того, кто выпускает ценные бумаги, их можно отнести к банковским ценным бумагам, государственным или ценным бумагам юридических лиц. Выпуск ценных бумаг не могут осуществлять физические лица, зато держателями - могут быть.

Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими4.

Эмитенты долговых ценных бумаг: коммерческие структуры (предприятия, банки) и органы власти (государственные, региональные, местные).

Долговые ценные бумаги - все виды ценных бумаг, дающие право их владельцу на возврат к определенному сроку суммы, переданной им в долг, и фиксированного дохода5.

Долговыми ценными бумагами являются: облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, векселя, банковские депозитные сертификаты и другие долговые ценные бумаги.

Рассмотрим кратко характеристики некоторых из них.

Вексель – это долговая ценная бумага, наделяющая правом её владельца требовать указанную в данной бумаге денежную сумму от того, кто обязан по векселю. Такая бумага является не только инструментом кредита, но и используется как расчётное средство. С помощью векселя можно оформлять денежные обязательства, оплачивать поставку товара, предоставлять коммерческие кредиты. При предоставлении коммерческого кредита вексель является коммерческим. Вексель, при котором оформляются денежные обязательства, является финансовым6.

Существуют простые и переводные векселя. Простые – это,  когда векселедатель должен уплатить указанную в документе сумму в определённое время векселедержателю. Переводные  – это когда указанная сумма денег должна быть передана векселедателем иному лицу, указанному в векселе. Такие векселя могут быть выписаны как юридическими, так и физическими лицами. Наличие государственной регистрации при этом не требуется, что является отличительной особенностью векселей от других ценных бумаг.

Облигации – это долгосрочные долговые ценные бумаги, эмитируемые государством, предприятием или самоуправлением на срок свыше одного года, заем по которым обладатель облигаций получает определённый фиксированный доход, который можно разделить на регулярные выплаты или получен в конце срока вместе с указанной суммой займа.

Казначейские обязательства - это вид размещенных на добровольной основе среди юридических и физических лиц государственных ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами.

Эмиссию этих ценных бумаг осуществляет государство. Оно берет заем на определенный срок в основном у предприятий и организаций, и гораздо реже у физических лиц.

Номинальная стоимость казначейских обязательств достаточно высокая (измеряется сотнями тысяч рублей и выше). Объявление о выпуске этих ценных бумаг приводится в экономической печати и в Интернете. Те, кто заинтересуется этим предложением, тут же подают заявку на приобретение определенного количества этих ценных бумаг и переводят средства в ЦБ РФ7. После этого они становятся держателями казначейских обязательств со всеми вытекающими последствиями.

Казначейские обязательства стали выпускаться с1992 года, и до 1998 года государство ни разу не нарушило своих обязательств перед владельцами этих ценных бумаг8. Они принимались предприятиями в расчетах за поставленную продукцию. Иностранные инвесторы также стали проявлять заинтересованность в этих ценных бумагах.

Выпускались три вида казначейских обязательств:

  1.  краткосрочные обязательства (на срок от 1 до 6 месяцев);
  2.  среднесрочные обязательства (на срок от 6 месяцев до 1 года);
  3.  долгосрочные обязательства (на срок от 1 до 3 лет, но чаще всего на 2 года).

Сберегательные сертификаты банков - это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита (вклада) и процентов по нему.

Сберегательные сертификаты оформляют вклады физических лиц. Ценными бумагами оформляются только вклады, превышающие определенную сумму, установленную конкретным банком. Минимальный вклад может быть различным в зависимости от финансовой устойчивости конкретного банка9.

Вкладчик обязуется не брать внесенных средств до определенного срока (обычно срок 1 год). При выдаче сертификата между вкладчиком и банков заключается договор, в котором оговариваются все условия сертификата. Банк обязуется при оформлении вклада ценной бумагой выдать вкладчику больший доход, чем по обычному вкладу, т.к. в этом случае банк имеет гарантию того, что вкладчик не потребует свои деньги назад раньше установленного срока. Если это все-таки произойдет, то вкладчик при обращении в банк практически теряет весь дополнительный доход по вкладу или вкладчик пытается реализовать сертификат через брокера на рынке ценных бумаг.

При реализации на рынке ценных бумаг владелец сертификата теряет в лучшем случае сумму, которую он должен заплатить за услуги брокеру. В результате желание досрочно получить вклад почти всегда оборачивается убытком, а соблюдение договорных условий сертификата всегда приносит прибыль вкладчику10.

Депозитные сертификаты банков представляют собой срочные сертификаты с крупным номиналом и поэтому депозитный сертификат оформляет вклады юридических лиц и выдается коммерческими банками.

Этот сертификат оформляется договором между банком и предприятием. Согласно этому договору предприятие обязуется не требовать вклад раньше оговоренного срока, а банк гарантирует вкладчику повышенный доход, который чаще всего рассчитывается методом сложного процента. Это позволяет получать доход, превышающий ставку рефинансирования.

При правильном оформлении депозитного сертификата эта ценная бумага принимается предприятиями при расчетах друг с другом за поставленную продукцию. Предприятие может принимать к оплате данные депозитные сертификаты, т.к. эти сертификаты обычно оформляют финансово устойчивые предприятия, и поэтому риск неполучения дохода здесь минимальный.

Сберегательные и депозитные сертификаты активно оформляются вкладчиком в условиях стабильной рыночной экономики. В российской экономике они пока не считаются ликвидными ценными бумагами.

Эмиссия ценных бумаг – это установленная ФЗ «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг11.

Законом устанавливаются как процедура эмиссии, так и ценные бумаги, относимые к эмиссионным, т. е. размещаемые в соответствии с этой процедурой. Однако закон может предписывать процедуру, близкую по своему содержанию, и для не эмиссионных ценных бумаг. Например, выдача инвестиционных паев или ипотечных сертификатов участия осуществляется на условиях регулирования со стороны государства очень близких к размещению эмиссионных ценных бумаг12.

Процедура эмиссии ценных бумаг включает процедуры:

1. Принятие решения о размещении ценной бумаги (например, о выпуске облигаций – решение принимается только советом директоров или исполнительным органом коммерческой организации).

2. Утверждение решения о выпуске ценной бумаги (осуществляется высшим органом управления коммерческой организации, например, советом директоров в случае хозяйственного общества, решение подписывается лицом, занимающим должность единоличного исполнительного органа эмитента, и скрепляется печатью эмитента)13.

Проспект ценной бумаги – это документ, составленный по установленной законом форме, содержащий сведения об эмитенте, о его финансовом состоянии и о предстоящем выпуске ценной бумаги.

Проспект ценной бумаги утверждается советом директоров хозяйственного общества или исполнительным органом эмитента, существующего в иной организационной форме. Кроме того, проспект ценной бумаги может быть еще подписан:

  1.  аудитором;
  2.  независимым оценщиком;
  3.  финансовым консультантом на рынке ценных бумаг (в случае публичного размещения и/или публичного обращения ценной бумаги).

Проспект ценной бумаги содержит 10 разделов: краткие сведения о лицах, входящих в органы управления эмитента, об аудиторе(ах), оценщике и финансовом консультанте, подписавших проспект; краткие сведения об объеме, сроках, порядке и условиях размещения ценной бумаги: вид, тип, объем, номинальная стоимость, цена размещения, круг потенциальных приобретателей и др.; основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента и факторах риска; подробная информация об эмитенте: история создания и этапы развития, основная хозяйственная деятельность, планы на будущее и др.; сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента о размере, структуре и достаточности капитала и оборотных средств; подробные сведения о лицах, входящих в органы управления эмитента, и краткие сведения о сотрудниках (работниках) эмитента; сведения об участниках (акционерах) эмитента и о совершенных эмитентом сделках, в осуществлении которых имелась заинтересованность; бухгалтерская отчетность эмитента и иная финансовая информация; подробные сведения о порядке и условиях размещения ценной бумаги; дополнительные сведения об эмитенте и размещенных им эмиссионных ценных бумагах.

Обращение ценных бумаг – это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав собственности на ценные бумаги.

Сделка с ценными бумагами классифицируются, прежде всего, на биржевые и внебиржевые. Биржевые сделки – это купля-продажа ценных бумаг по правилам устанавливаемыми фондовой биржей14. При заключении биржевых сделок, как правило, непосредственные эмитенты и инвесторы не присутствуют, их интересы представляют биржевые посредники – профессиональные участники рынка ценных бумаг. Сделки с ценными бумагами, совершаемые на внебиржевом рынке, включают: куплю-продажу, мену, дарение, заем, передачу в управление, смену формы собственности при приватизации, реорганизации, внесении взносов в уставный капитал, по решению суда.

Оформление сделок с ценными бумагами осуществляется в простой письменной форме, но по желанию участников сделки она может быть удостоверена нотариально. Основанием для ее заключения служит устное согласие сторон, однако, юридическую силу сделка будет иметь после составления договора, выражающего содержание сделки и подписанного ее сторонами или их уполномоченными. Для ценных бумаг устная сделка допустима только в отношении ценных бумаг на предъявителя.

Порядок перехода прав по ценным бумагам зависит от порядка владения (именная или на предъявителя) и от формы существования (документарная или бездокументарная) ценных бумаг.

Передача прав на предъявительские ценные бумаги осуществляется путем простого вручения документа приобретателю, но если сертификаты таких бумаг находятся на хранении в депозитарии, то права к приобретателю переходят в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя15.

Отчуждение (погашение) ценной бумаги – любой рыночный (обычно купля-продажа или отдача взаймы) или нерыночный (например, дарение, наследование, конфискация) способ передачи ценной бумаги от одного участника рынка к другому.

При погашении ценных бумаг инвесторам выплачивают стоимость финансового инструмента в случае изъятия из обращения частности, погашение такой долговой ценной бумаги, как облигация, проводится в период окончания срока ее обращения Сумма, выплачиваемая ее владельцу, соответствует величине номинальной стоимости облигации

С ценными бумагами выполняют также многие другие операции. К ним относятся, например, передачи ценных бумаг в наследство, дарение, внесение их в качестве имущественного вклада в уставный капитал хозяйственных обществ, передача в залог, привлечения в доверительное управление, проведение расчетов между субъектами, хеджирования финансового риска и др.

Проведение различных операций с ценными бумагами значительно расширяет поле деятельности субъектов финансового рынка Эмитенты имеют возможность проводить их в различных вариантах и с привлечением разных категорий инвесторов

Таким образом, долговые обязательства – это краткосрочные долговые ценные бумаги сроком до одного года, которые продаются ниже номинальной стоимости, а по истечении полного срока займа их обладатель получает полную стоимость. Ипотечные закладные листы – это такие долговые ценные бумаги, по которым заёмщик полученный займ использует для кредитов под залог недвижимости.

В любом случае, вложения в долговые ценные бумаги, являются вполне надёжными. Владельцы их могут меняться в течение всего периода действия. А окончательную сумму займа получает тот, у кого ценная бумага окажется на момент окончания периода. Инвестируя в долговые ценные бумаги, можно получить доход более высокий, чем доход по срочным банковским вкладам.

2. Виды коммерческих долговых ценных бумаг

Коммерческие ценные бумаги – ценные бумаги, которые обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (векселя, чеки, закладные, складские и залоговые свидетельства, коносаменты)16.

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для предъявления его к оплате.

Согласно ГК РФ различают чеки17:

- именные (выписанные на определенное лицо), он ограничен в распространении и не подлежит передаче другому лицу;

- ордерные (выписанные в пользу какого-либо лица), он может быть передан другому лицу при наличии индоссамента (передаточной надписи);

- предъявительские (на предъявителя), он может быть передан другому лицу путем простого вручения.

При осуществлении расчетов с помощью чека в нем указывается поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму, номер счета, с которого должен быть произведен платеж, дата и место составления чека, а также ставится собственноручная подпись чекодателя. Чекодержатель сдает принятые им чеки в обслуживающий его банк вместе с препроводительной ведомостью для инкассирования и реестром чеков. Банк чекодержателя, получив реестр и чеки и удостоверившись в их подлинности, передает эти документы в, Расчетно-кассовый центр (далее РКЦ), который осуществляет внутригородские расчеты чеками путем зачета взаимных требований. Если чекодатель и чекодержатель являются клиентами одного банка, то банк списывает указанную в чеке сумму с чекового счета чекодателя (должника) и переводит на счет чекодержателя (получателя)18.

На территории Российской Федерации чек подлежит оплате: в течение 10 дней, если он выписан на территории РФ, в течение 20 дней, если он выписан на территории государств-членов СНГ; в течение 70 дней, если он выписан на территории других государства.

Чековая форма расчетов не получила широкого распространения в России. Это связано с особенностями исторических, экономических и психологических условий хозяйствования. Кроме чеков, эмитируемых банками с целью осуществления денежных расчетов, в России имеют место и другие формы чеков.

Коносамент - документ, выдаваемый судоходной компанией грузоотправителю в удостоверении принятия товара для перевозки. Коносамент подписывается перевозчиком или капитаном судна. Если за них это делает агент, то он должен идентифицировать себя и отметить, от имени кого он выступает. На коносаменте должна быть отметка и дата погрузки товара на борт судна. Если коносамент выписывается приказу грузоотправителя, то он должен проставить передаточную надпись на обороте этого документа. Не должна присутствовать ссылка на чартер-партию.

Коносамент выполняет три основные функции19:

  1.  удостоверяет принятие судоходной компанией груза к перевозке;
  2.  является товаросопроводительным документом, и выдача товара производится судоходной компанией в порту назначения только против предъявления этого документа;
  3.  свидетельствует о заключении договора морской перевозки.

Коносамент обычно составляется в трех экземплярах. Все экземпляры коносамента, составляющие так называемый полный комплект, являются оригиналами, и на них ставится штамп «оригинал». После выдачи груза по одному из оригиналов остальные теряют силу, и с судоходной компании снимается всякая ответственность за товар. Когда по контракту предусматривается полный контроль над товарами, необходимо представить полный комплект коносаментов. Коносаменты составляются экспортером или транспортно-экспедиторской фирмой и представляются на подпись перевозчику. Если при приемке товара перевозчиком не было найдено никаких повреждений товара или его упаковки, то он просто подписывает коносамент. Такой коносамент называется «чистым». Если были обнаружены какие-либо повреждения, то перевозчик указывает их в коносаменте. Такой коносамент называется «нечистым» или «коносамент с оговорками». В этом случае владелец товара может понести убытки. Получатель товара, когда ему предоставляются документы к оплате, обычно желает знать, что указанный товар отгружен и направляется в его адрес. Об этом указывается пометка на коносаменте «отгружен». Иногда на коносаменте стоит отметка «принят к отгрузке». В этом случае существует риск того, что товар находится еще в порту, дожидаясь следующего судна. Коносамент с такой отметкой содержит специальную оговорку.

Существует несколько разновидностей коносамента. Классическим является ордерный коносамент (to order bill of lading), в котором указывается «грузополучатель «ХХХ» или «по его приказу», что означает, что грузополучатель «ХХХ» может передать коносамент и соответственно право на груз другому лицу с помощью передаточной надписи - индоссамента - и вручения. Количество индоссаментов не ограничено. Это свойство коносамента в качестве товарораспорядительного документа широко применяется в международной торговле, позволяя перепродать груз во время его следования.

Кроме того, различают следующие виды коносаментов20:

1. Бортовой (shipped). Когда судовладелец выдает бортовой коносамент, он признает, что груз погружен на борт судна.

2. Коносамент для погрузки на борт судна (received for shipment). Данный коносамент подтверждает, что товары приняты для погрузки, т.е. доставлены под его охрану. После погрузки на борт судна судовладелец выдает бортовой коносамент либо связывает документ в порту отгрузки с названием судна, датой отгрузки, указав, что товары уже находятся на борту. При этом документ должен обладать теми же характеристиками, что и бортовой коносамент.

3. Чистый коносамент (clean bill of lading ). Коносамент, в котором нет никаких дополнительных оговорок или пометок, прямо констатирующих дефектное состояние товара и/или его упаковки. Обычно в чистом коносаменте говорится, что полученные товары находятся во внешне (аpparent) хорошем состоянии. Когда установлена аккредитивная форма расчета, в условиях документарного аккредитива должно быть определено, что коносамент должен быть чистым.

4. Коносамент с оговоркой (claused) выдается тогда, когда судовладелец отмечает в нем обстоятельства, касающиеся видимых дефектов груза или его упаковки. Принимается банком к оплате только тогда, когда в условиях оплаты (документарном аккредитиве), точно указаны, какие оговорки или пометки допускаются.

5. Оборотный (negotiable). Коносамент, который может передаваться от одного владельца к другому. В принципе все коносаменты предназначены для того, чтобы их можно было передавать от одного лица к другому. Различие существует лишь в способах этих передач.

6. Именной коносамент. Коносамент, в котором указана фамилия получателя груза и отсутствует указание на то, что груз может быть передан по его приказу. Такой коносамент называют ещё необоротным.

7. На предъявителя. Коносамент, который передается простым вручением. На практике коносаменты на предъявителя используются редко.

8. Линейный пароходный коносамент, иногда сокращенно называемый «S. S. Co’s bill of lading», должен содержать все существующие условия договора перевозки, и третье лицо (держатель коносамента) имеет возможность узнать о них из самого документа.

9. Чартерный (фрахтовый) коносамент. Документ, в который инкорпорируются путем ссылки отдельные из условий договора перевозки (чартера). Данный документ в отличие от линейного пароходного коносамента нельзя считать документом, которым оформлен договор морской перевозки.

10. Сквозной коносамент (through bill of lading). Если морская перевозка составляет только часть общей перевозки или осуществляется двумя и более судоходными линиями, может оказаться, что отправителю удобнее получить сквозной коносамент, чем заключить договоры с несколькими перевозчиками. Грузоотправитель, выписывающий сквозной коносамент, имеет дело только с перевозчиком, который подписывает коносамент. Перевозчик предпринимает усилия по организации перегрузок с последующими перевозками. Он взимает за это дополнительную плату (фрахт). Товары считаются доставленными после передачи последующим перевозчиком товара против передачи получателем груза сквозного коносамента.

Складское свидетельство — это документ (ценная бумага), выдаваемый товарным складом в подтверждение того, что товар принят на хранение с зафиксированным и соответственно удостоверенным количеством и качеством с обязательством выдать его в случае предъявления складского свидетельства и оплаты услуг хранения в соответствии с согласованными тарифами.

Складское свидетельство относится к товаросопроводительным документам и передается в порядке индоссамента. Оно используется при получении кредита, при продаже и залоге товара.

ГК РФ предусмотрено обращение складских свидетельств двух типов21:

- простое складское свидетельство (ПСС), выдаваемое на предъявителя;

- двойное складское свидетельство (ДСС) - именное свидетельство, состоящее из двух частей - складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта).

Простое складское свидетельство удостоверяет принятие складом на ответственное хранение товара определенного качества. Согласно Гражданскому кодексу, оно является ценной бумагой.

В развитых странах посредством складских свидетельств или расписок обращается значительное количество товаров. Такая форма оборота позволяет продавать товар и привлекать кредиты под его залог, проводить с товаром биржевые торги. При этом товар не нужно физически перемещать – он все время находится на надежном товарном складе.

Складские свидетельства – это неэмиссионные ценные бумаги, поэтому операции с ними не подпадают под действие Федерального Закона «О рынке ценных бумаг» и не являются объектом контроля со стороны ЦБ РФ. Складские свидетельства упоминаются в статьях 886 - 922 Гражданского кодекса РФ22, но он оговаривает лишь право складских свидетельств на существование и содержит основные правовые нормы, характеризующие простые и двойные складские свидетельства.

Двойное складское свидетельство. Товар, сданный на хранение по складскому свидетельству, можно заложить, а можно продать свидетельство, тем самым, продав и товар. Если для продажи удобнее использовать простое свидетельство, то для залога - двойное. Двойное складское свидетельство состоит из двух частей - складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга, и обращаться раздельно. В этом заключается отличительная особенность этого документа, смыслом которого является возможность обременения товара залогом.  Двойное складское свидетельство, каждая из двух его частей в силу прямого указания п. 3 ст. 912 ГК РФ являются ценными бумагами.

Складские свидетельства удостоверяют право их владельца на получение товара с товарного склада, право распоряжаться находящимся на складе товаром и получить товар со склада при условии погашения кредита, выданного по залоговому свидетельству, или при условии предоставления квитанции об уплате суммы долга по залоговому свидетельству.

Варрант удостоверяет право залога на товар в размере выданного по залоговому свидетельству кредита и процентов по нему. При этом держатель складского свидетельства, отделенного от залогового, вправе распоряжаться товаром, но не может брать его со склада до погашения кредита, выданного по залоговому свидетельству, а залоговое свидетельство, отделенное от складского, дает держателю залоговое право на товары, указанные в залоговом свидетельстве.

Товарный склад может выдать товар лишь лицу, предоставившему ему обе части свидетельства, либо складскую часть и квитанцию об уплате всей суммы долга, выданного в залог хранящегося на складе товара. Реализация залогового права на товары регулируется правилами, установленными для векселей, т.е. путем совершения протеста.

Закладная — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право ее законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой23. Кроме того, наличие закладной, выданной в установленном законом порядке, подтверждает права ее законного владельца без предоставления других доказательств существования этого обязательства.

Закладная — это новое правовое явление для ипотечных правоотношений и для института обеспечения исполнения обязательств. В настоящее время существует незначительное количество нормативных правовых актов, регулирующих данное правовое явление. Основные нормы, посвященные закладной, содержатся в главе III Закона об ипотеке24.

Договор ипотеки может быть заключен в форме закладной, которая является именной ценной бумагой, удостоверяющей права ее законного владельца. Практическое значение закладной заключается в том, что она позволяет значительно упростить и ускорить оборот недвижимости. Обязанными по закладной лицами являются должник по обеспеченному ипотекой обязательству и залогодатель.

Закладная составляется залогодателем, а если он является третьим лицом, также и должником по обеспеченному ипотекой обязательству. Закладная выдается первоначальному залогодержателю органом, осуществляющим государственную регистрацию прав, после государственной регистрации ипотеки.

В большинстве случаев закладная составляется банком, а подписывается уже должником — лицом, которому выдается кредит, в момент получения кредитных средств в банке. Владелец закладной приобретает права на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без предоставления других доказательств существования этого обязательства, залога на имущество, обремененное ипотекой.

Являясь ценной бумагой, к которой применяются общие правила о ценных бумагах, установленные главой 7 ГК РФ25, закладная также может быть самостоятельным объектом гражданских правоотношений, предметом залога или других сделок. Как именная ценная бумага закладная удостоверяет права того лица, чье имя в ней названо.

3. Виды государственных долговых ценных бумаг

Государственные ценные бумаги - это форма существования государственного внутреннего и внешнего долга. Эмитентами выступают федеральный орган исполнительной власти, орган исполнительной власти субъекта РФ и исполнительный орган местного самоуправления, инвесторами - юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты26.

Целью выпуска государственных ценных бумаг является покрытие дефицита государственного бюджета, регулирование денежного обращения страны, финансирование государственных целевых программ, реструктуризация внутреннего и внешнего долга РФ.

Эмиссия государственных ценных бумаг осуществляется в соответствии с Федеральным законом.

Каждому выпуску государственных ценных бумаг присваивается регистрационный код.

Государственные ценные бумаги различают27:

  1.  по характеру обращения - рыночные и нерыночные (ОГНЗ)
  2.  по срокам погашения - краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные;
  3.  по видам эмитентов - ценные бумаги центрального правительства, государственных учреждений, ценные бумаги, которым придан статус государственных (облигации РАО, ВСМ);
  4.  по видам доходов - процентные, дисконтные, индексируемые (номинальная стоимость возрастает на темп инфляции), выигрышные, комбинированные;
  5.  по формам существования - бумажные и безбумажные;
  6.  по видам инвесторов - государственные ценные бумаги для российских инвесторов, еврооблигации;

Основные виды государственных ценных бумаг:

1. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)

Выпускались по постановлению Правительства РФ. Срок обращения 3,6 и 12 месяцев. Облигации считались именными. Форма выпуска - бумажная. Рынки ГКО бывают первичные (аукцион) и вторичные (фондовая биржа).

2. Облигации государственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ).

Облигации - предъявительские. Форма выпуска - бумажная. Доход - купонный, выплачивается один раз в году в размере 3% годовых. Облигации относятся к валютным ценностям РФ. Имеются биржевой (ММВБ) и внебиржевой рынки этих облигаций.

3. Облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗПК).

Цель выпуска - изменение структуры государственного внутреннего долга за счет перехода от краткосрочных к среднесрочным облигациям. Облигации выпускались на два года, погашались по номинальной стоимости.

4 Облигации - именные. Купонный доход выплачивался один раз в полгода в процентах от номинальной стоимости. Размер процента определялся по доходности ГКО.

Генеральный агент по обслуживанию выпусков облигаций - Банк России.

5. Облигации Федерального займа с постоянным купоном (ОФЗПД).

Срок - 3 года. Облигации - именные. Купонный доход - 20% в год. Генеральный агент - Банк России. Цель выпуска - покрытие расходов по компенсации сбережений граждан в Сбербанке России. Это нерыночные ценные бумаги.

6. Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).

Форма выпуск - документарная. Облигации - предъявительские. Срок погашения - два года. Погашение - по номинальной стоимости. Купонный доход исчисляется раз в полгода в процентах к номинальной стоимости и по размеру равен купону ОФЗ-ПК плюс премия.

7. Облигации государственного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991 г.

Срок - 30 лет. Доход выплачивается в виде плавающей процентной ставки один раз в год в безналичном порядке. Облигации Российского внутреннего выигрышного займа 1992 года. Это 15%-ный займ. Срок - 10 лет. Облигации предъявительские. Намечено провести 10 тиражей выигрышей, за 10 лет должны выиграть 32% облигаций.

8. Облигации золотого федерального займа (ОФЗ-9999).

Срок обращения -3 года. Доход = ставка «либор»+1% выплачивался один раз в год (около 7% в год). Погашение - в безналичной форме в рублях или золотом 99,99%-ной чистоты. Для физических лиц погашение только в рублях.

9. Облигации государственных нерыночных займов (ОГНЗ).

Инвесторы - юридические лица: пенсионные и страховые компании, Сбербанк, фонды занятости и другие внебюджетные фонды, резиденты и нерезиденты. Форма выпуска - бездокументарная. Доход - 10% годовых. Доход выплачивается одновременно с погашением ОГНЗ. Выпускаются на срок от одного до десяти лет.

10. Государственные жилищные сертификаты.

Это вид облигации с индексированной номинальной стоимостью. Его владелец имеет право на получение квартиры или индексированной номинальной стоимости. Номинал - не менее 0,1 м2 в денежном эквиваленте. Это именные ценные бумаги с обязательными реквизитами.

11. Векселя Министерства финансов РФ.

Цель выпуска - оформление долгов Министерства финансов ряду региональных банков.

4. Виды фондовых долговых ценных бумаг

Фондовые ценные бумаги – это разновидность активов, которые оформленные в виде ценных бумаг, свободно обращаются, то есть покупаются и продаются на фондовой бирже.

Однако не все ценные бумаги могут присутствовать на фондовой бирже, некоторые запрещены государственными нормативными актами, некоторые не интересны широкому кругу трейдеров и инвесторов на бирже28.

Рыночный предмет обращения фондового рынка – акции, облигации, фьючерсы и опционы. Также у фондового рынка ценных бумаг есть разделение по типу движения бумаг: первичный и вторичный рынки. На первичном рынке ценные продаются новые бумаги, т.е. впервые, компания продает часть своих акций, чтобы получить прибыль, а когда держатели этих акций продают их третьим лицам, акции уходят на вторичный рынок.

Акции – ценные бумаги, предоставляющие держателю право на владения некоторой долей акционерной компании, получать прибыль от деятельности компании и участвовать в принятии решений внутри компании.

Акции более распространены, потому что почти все крупные компании выводят свои акции на фондовый рынок ценных бумаг, а облигации, как правило, выводят на рынок в нестабильное для компании время.

Фьючерсы – контракт на конкретные условия продажи/покупки конкретного актива в конкретный срок в будущем, но по цене, установленной в момент совершения сделки. Фьючерсы имеют ряд особенностей:

  1.  Фиксированное количество товара, указанного изначально в контракте.
  2.  Конкретный срок. Поставка товара осуществляется в конкретный срок, именно тогда покупатель может обменять деньги на товар. А также ограничен срок торгов, по истечению его, заключаются сделки на другую дату поставки.

Таким образом, фондовая биржа – непосредственный участник рынка ценных бумаг, который организует процесс торгов, предоставляя техническую возможность и условия для вхождения на рынок аналогично валютной бирже.

Фондовая биржа имеет те же задачи, что и валютная: предоставление условий и места для совершения сделок по купле/продаже ценных бумаг, а также регулирование цен на бумаги.


Список литературы

  1.  Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 22.10.2014) // Российская газета. - N 238-239. от 08.12.1994
  2.  Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 31.12.2014) // Собрание законодательства РФ. - от 29.01.1996. - N 5. - ст. 410
  3.  Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 21.07.2014) «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. - N 17. - от 22.04.1996. - ст. 1918
  4.  Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ (ред. от 21.07.2014) "Об ипотеке (залоге недвижимости)" // Российская газета. - N 137. - от 22.07.1998
  5.  Аршавский А.Ю. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Н.И. Берзон, Д.М. Касаткин, А.Ю. Аршавский. - М.: Юрайт, 2013. - 537 c.
  6.  Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Т.А. Батяева, И.И. Столяров. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 304 c.
  7.  Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее: Монография / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 397 c.
  8.  Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 378 c.
  9.  Едронова В.Н. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / В.Н. Едронова, Т.Н. Новожилова. - М.: Магистр, 2010. - 684 c.
  10.  Кузнецов Б.Т. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов / Б.Т. Кузнецов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 288 c.
  11.  Селищев А.С. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / А.С. Селищев, Г.А. Маховикова. - М.: Юрайт, 2013. - 431 c.
  12.  Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник / Е.Б. Стародубцева. - М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 176 c.
  13.  Абрамов А. Стратегия и вектор движения фондового рынка в России / А. Абрамов // Рынок ценных бумаг. – 2012. - №13 (364). – с.52
  14.  Агибалов А. Открывая новые резервы / А. Агибалов // Биржевое обозрение. – 2014. – 154 с.
  15.  Грачев С. Государство заинтересовано в развитии биржевой торговли / С. Грачев // Биржевое обозрение. – 2014. - №5 (55). – с.41
  16.  http://www.cbr.ru/
  17.  http://www.rcb.ru/

2 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 22.10.2014) // Российская газета. - N 238-239. от 08.12.1994

3 Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 21.07.2014) "О рынке ценных бумаг" // Собрание законодательства РФ. - N 17. - от 22.04.1996. - ст. 1918

4 Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее: Монография / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - c.74

5 http://www.rcb.ru/

6 Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник / Е.Б. Стародубцева. - М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - c.74

7 http://www.cbr.ru/

8 Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Т.А. Батяева, И.И. Столяров. - М.: ИНФРА-М, 2010. - c.76

9 Аршавский А.Ю. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Н.И. Берзон, Д.М. Касаткин, А.Ю. Аршавский. - М.: Юрайт, 2013. - c.71

10 Агибалов А. Открывая новые резервы / А. Агибалов // Биржевое обозрение. – 2014. – с.28

11 Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 21.07.2014) "О рынке ценных бумаг" // Собрание законодательства РФ. - N 17. - от 22.04.1996. - ст. 1918

12 Едронова В.Н. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / В.Н. Едронова, Т.Н. Новожилова. - М.: Магистр, 2010. - c.195

13 Кузнецов, Б.Т. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов / Б.Т. Кузнецов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - c.98

14 Грачев С. Государство заинтересовано в развитии биржевой торговли / С. Грачев // Биржевое обозрение. – 2014. - №5 (55). – с.41

15 Селищев А.С. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / А.С. Селищев, Г.А. Маховикова. - М.: Юрайт, 2013. - c.173

16 http://www.rcb.ru/

17 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 22.10.2014) // Российская газета. - N 238-239. от 08.12.1994

18 Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - c.212

19 Аршавский А.Ю. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Н.И. Берзон, Д.М. Касаткин, А.Ю. Аршавский. - М.: Юрайт, 2013. - c.127

20 Селищев А.С. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / А.С. Селищев, Г.А. Маховикова. - М.: Юрайт, 2013. - c.317

21 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 22.10.2014) // Российская газета. - N 238-239. от 08.12.1994

22 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 31.12.2014) // Собрание законодательства РФ. - от 29.01.1996. - N 5. - ст. 410

23 Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Т.А. Батяева, И.И. Столяров. - М.: ИНФРА-М, 2010. - c.219

24 Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ (ред. от 21.07.2014) "Об ипотеке (залоге недвижимости)" // Российская газета. - N 137. - от 22.07.1998

25 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 22.10.2014) // Российская газета. - N 238-239. от 08.12.1994

26 Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее: Монография / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - c.238

27 Кузнецов Б.Т. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов / Б.Т. Кузнецов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - c.197

28 Абрамов А. Стратегия и вектор движения фондового рынка в России / А. Абрамов // Рынок ценных бумаг. – 2012. - №13 (364). – с.52


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

1386. Гидронасосные станции 143 KB
  Сигналы при взрывных работах. Требования, предъявляемые к монтажной камеры. Виды крепей по способу взаимодействия с кровлей. Меры безопасности при монтаже очистного комбайна. Гидросхема насосной станции СНП55-250-2.
1387. Характеристика СТО ООО Полиавтосервис 132.5 KB
  СТО ООО Полиавтосервис обслуживает легковые автомобили семейства ВАЗ. Краткие технические характеристики основных марок обслуживаемых автомобилей. Назначение объекта реконструкции зоны ТО и ТР.
1388. Учебник по дэйтрейдингу 1.62 MB
  Биржевая торговля — профессия, не похожая на другие, — требует уникального набора навыков и полнейшей самодисциплины. Независимо от того, каким личным или профессиональным опытом вы обладаете, когда вы впервые приступаете к торговле, вам приходится начинать с самого первого шага.
1389. Основы гидравлики 1.82 MB
  Общие сведения о жидкости. Жидкость как физическое тело. Растворимость газов в капельных жидкостях. Неньютоновские жидкости. Сила давления на криволинейную поверхность, погружённую в жидкость. Истечение жидкости из отверстий и насадков.
1390. Лингвистические аспекты теории перевода 1.89 MB
  Р. Якобсон О лингвистических аспектах перевода. М. А.К.Хэллидей Сопоставление языков. Основы теории закономерных соответствий. Грамматические трансформации и перевод некоторых синтаксических конструкций. К вопросу о типах межъязыковых лексических соответствий. П. Рикер Парадигма перевода.
1391. Стратегический менеджмент: целевое управление персоналом организаций 1.92 MB
  Механизм управления персоналом организаций в сфере материального производства на основе применения сверхдемократичной и одновременно сверхжесткой квалиметрической оценки персонала предприятия.
1392. Лекции по общей патологической анатомии 2.08 MB
  ВВЕДЕНИЕ В КУРС ПАТОЛОГИЧЕСКОЙ АНАТОМИИ. ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ ПАТОЛОГИЧЕСКОЙ АНАТОМИИ. СОДЕРЖАНИЕ, ЗАДАЧИ, ОБЪЕКТЫ И МЕТОДЫ ИССЛЕДОВАНИЯ. ВОСПАЛЕНИЕ: ОПРЕДЕЛЕНИЕ, СУЩНОСТЬ, БИОЛОГИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ. МЕДИАТОРЫ ВОСПАЛЕНИЯ. МЕСТНОЕ И ОБЩЕЕ ПРОЯВЛЕНИЯ ВОСПАЛЕНИЯ. ОСТРОЕ ВОСПАЛЕНИЕ: ЭТИОЛОГИЯ, ПАТОГЕНЕЗ. МОРФОЛОГИЧЕСКОЕ ПРОЯВЛЕНИЕ ЭКССУДАТИВНОГО ВОСПАЛЕНИЯ. ИСХОДЫ ОСТРОГО ВОСПАЛЕНИЯ.
1393. Международный маркетинг, книга 2.21 MB
  ПРЕДПОСЫЛКИ СТАНОВЛЕНИЯ И РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО МАРКЕТИНГА. Основные факторы глобализации мировой экономики. Локальный и глобальный товарный знак. ВЛИЯНИЕ ИНТЕРНЕТА НА ЦЕНОВУЮ ПОЛИТИКУ НА ВНЕШНЕМ РЫНКЕ. Специфические особенности международной рекламы.
1394. Математика управления капиталом Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров 2.36 MB
  Некоторые распространенные ложные концепции. Измерение степени пригодности системы для реинвестирования посредством. Характеристики торговли фиксированной долей и полезные методы. Параметрическое оптимальное f при нормальном распределении.