97236

Общая классификация ценных бумаг

Контрольная

Банковское дело и рынок ценных бумаг

В ценной бумаге на предъявителя удостоверенные ею имущественные права принадлежат тому, кто фактически сможет предъявить ее обязанному лицу, а последний вправе и обязан произвести исполнение такому владельцу. Соответственно этому и для передачи другому лицу прав, удостоверенных такой бумагой, достаточно передачи самой бумаги путем ее простого вручения...

Русский

2015-10-15

93 KB

2 чел.

Дисциплина РЦБ

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА №1

Выполнил студент 6 курса

социально-экономического факультета

(специальность «Менеджмент организаций»)

Проверил_________________ 

1.Общая классификация ценных бумаг.

Кодекс закрепляет классификацию ценных бумаг, имеющую юридическое, а не экономическое значение. Речь идет о категориях предъявительских, именных и ордерных ценных бумаг. При этом далеко не каждый вид ценной бумаги может одновременно существовать в виде как предъявительских, так и именных или ордерных бумаг, поскольку закон может ограничивать такую возможность . Например, действующее российское законодательство разрешает выпуск акций только в форме именных ценных бумаг, а векселей - как именных, так и ордерных.

         В ценной бумаге на предъявителя удостоверенные ею имущественные права принадлежат тому, кто фактически сможет предъявить ее обязанному лицу, а последний вправе и обязан произвести исполнение такому владельцу (то есть "против ценной бумаги"). Соответственно этому и для передачи другому лицу прав, удостоверенных такой бумагой, достаточно передачи самой бумаги путем ее простого вручения, без соблюдения каких бы то ни было формальностей (п. 1 ст. 146 Гражданского Кодекса). Таков, например, выигрышный лотерейный билет или предъявительская облигация.

          В именной ценной бумаге удостоверенные ею имущественные права принадлежат только прямо обозначенному там лицу, которому только и может быть произведено надлежащее исполнение по такой бумаге. Поэтому при необходимости передачи права, удостоверенного именной ценной бумагой, иному лицу ее владелец должен соответствующим образом оформить уступку своего права, в частности соблюсти необходимые требования к форме такой уступки (ст. 389 Гражданского Кодекса), и уведомить о состоявшейся уступке должника - обязанное по ценной бумаге лицо (п. 3 ст. 382, ст. 385, 386 Гражданского Кодекса). В такой ситуации прежний владелец именной ценной бумаги отвечает перед новым владельцем только за действительность требования, удостоверенного ценной бумагой, но не несет ответственности за фактическое неисполнение этого требования обязанным лицом (п. 2 ст. 146, ст. 390 Гражданского Кодекса). Например, передача новому владельцу акций (являющихся в нашем обороте именными) будет означать, что прежний владелец отвечает перед приобретателем за правильность оформления своего членства в соответствующем акционерном обществе, но не несет перед ним никакой ответственности за невыплату дивидендов или банкротство общества. Таким образом, именные ценные бумаги обладают осложненной оборото способностью, что отличает их от предъявительских ценных бумаг, оборото способность которых с этой точки зрения является повышенной.

     В ордерной ценной бумаге назван субъект удостоверенного ею права, что сближает ее с именной бумагой. Однако это лицо не только само вправе осуществить это право, но и назначить своим распоряжением, или приказом ("ордером"), другое управомоченное лицо. Иначе говоря, такая ценная бумага, по сути, заранее рассчитана на возможность ее передачи (отчуждения) иному владельцу, то есть на необходимую оборото способность. При этом и новый владелец не лишается возможности в свою очередь передать такую бумагу другому приобретателю.

        Передача прав по ордерной ценной бумаге осуществляется путем совершения непосредственно на ней (на ее обороте) передаточной надписи - индоссамента (от итальянских слов in dosso - "на спине", на обороте). При необходимости совершения множества таких надписей допускается приложение к ценной бумаге специального дополнительного листа, предназначенного исключительно для указанных целей.

        Правовое положение индоссанта - лица, осуществившего передаточную надпись в ордерной бумаге, существенно отличается от положения лица, передавшего другому именную ценную бумагу, ибо он, как уже отмечалось, несет еще и ответственность за исполнимость выраженных ценной бумагой прав, то есть попадает в положение солидарного должника по этой бумаге. Правда, он может освободиться от такой ответственности путем совершения специальной оговорки к передаточной надписи ("без оборота на меня"), но такая оговорка может смутить приобретателя ордерной ценной бумаги, наведя его на мысль, что прежний владелец бумаги сам не очень уверен в осуществимости предусмотренного в ней исполнения. Новый владелец ордерной ценной бумаги - индоссат - сам вправе либо передать ее таким же образом другому приобретателю, либо установить, что исполнение по ней должно последовать не по его, приказу, а по приказу иного лица. Таковы, например, отношения по переводному векселю (тратте), который становится удобным орудием кредита, способным обслуживать потребности многих заимодавцев и плательщиков.

        Пункт 3 ст. 146 Гражданского Кодекса специально предусматривает возможные виды передаточных надписей по ордерным ценным бумагам - индоссаментов. Такие надписи могут переносить удостоверенные ценной бумагой права на конкретное лицо - приобретателя-индоссата, либо быть бланковыми ("чистыми", без указания лица, которому должно быть произведено исполнение, что сближает такой документ с предъявительской ценной бумагой), либо ордерными, то есть указывать лицо, которому или по приказу которого должно быть произведено исполнение.

         Особый характер имеет препоручительный индоссамент ( п. 3 . ст.146 Гражданского Кодекса), который не переносит на приобретателя-индоссата никаких имущественных прав, а по сути содержит лишь поручение ему осуществить права, удостоверенные такой ценной бумагой. В данной ситуации индоссат становится представителем индоссанта - владельца и на их отношения распространяются общие нормы Гражданского Кодекса о представительстве (ст. 182).

        Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

• 1 класс - основные ценные бумаги;

• II класс - производные ценные бумаги.

     Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

     Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

     Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.

     Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

     Производная ценная бумага - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

     Если несколько упростить это определение и сделать его менее строгим, то можно было бы сказать, что производная ценная бумага -это ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, биржевых товаров: зерна, мяса, нефти, золота и т.п.); на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п.

     К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

     Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг.

        Классификации ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

Классификации видов ценных бумаг - это группировки ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь, подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция - один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосной или многоголосной, с номиналом или без номинала и т.п.

        Ценная бумага, как уже указывалось, обладает определенным набором характеристик (признаков). 

        Временные характеристики:

• срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно;

 • происхождение: ведет ли начало ценная бумага от своей       первичной основы (товар, деньги) или от других  ценных  бумаг.

        Пространственные характеристики:

• форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма или безбумажная, бездокументарная форма;

• национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т.е. иностранная;

 •территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага.

         Рыночные характеристики:

• тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и др.);

• порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);

• форма выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);

• форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица;

• характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;

• экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;

• уровень риска: высокий, низкий и т.п.;

• наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет;                    

• форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.

         Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

АКЦИЯ - единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

ОБЛИГАЦИЯ - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ - свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

ВЕКСЕЛЬ - письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом;

ЧЕК - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

КОНОСАМЕНТ - документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

ВАРРАНТ - а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене;

ОПЦИОН - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией;

ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ - стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.  

        Срочные ценные бумаги - это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:                                                  

• краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

• среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5-10 лет;

• долгосрочные, имеющие срок обращения до 20- 30 лет.     Бессрочные ценные бумаги - это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют "вечно" или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

        Классическая форма существования ценной бумаги - это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования.

        Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги - ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).  

       Неинвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).   

        Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее ; обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре.

        Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной ценной бумагой.

        Государственные ценные бумаги - это обычно различные виды облигаций.                 Негосударственные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

         Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги являются нерыночными.

        С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода ее владельцу.

        Деление ценных бумаг на долговые и владельческие долевые в своей основе отражает два возможных способа использования денежных средств: либо для приобретения какого-либо актива в собственность, либо во временное пользование. Если ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм, то они являются долговыми бумагами. Это облигации, банковские сертификаты, векселя  и др. Владельческие ценные бумаги дают право собственности на соответствующие активы. Это - акции, варианты, коносаменты и др.

        Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно - акции и облигации.       Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими  сериями.

2.Покупка ценных бумаг с маржой.

Применительно к сделкам с ценными бумагами термин "маржа" означает покупку финансовых средств в кредит. Согласно российским нормативным актам, величина взятых инвестором в долг денег не должна превышать 50% от объема сделки.

Для того, чтобы воспользоваться маржей, инвестор должен, прежде всего, открыть маржинальный счет в брокерской фирме, клиентом которой он является. Обычно открытию маржинального счета предшествует процедура подписания гарантийного (залогового) договора, согласно которому, инвестор дает брокерской фирме право использовать принадлежащие ему ценные бумаги в качестве залога под предоставляемый кредит. Одновременно, брокерская фирма получает разрешение передавать ценные бумаги инвестора другим клиентам, желающим осуществить короткую продажу этих ценных бумаг. Купленные с маржей финансовые средства должны храниться в брокерской фирме обезличенно, что также гарантирует фирму от потерь.

Когда клиент (инвестор "А", имеющий маржинальный счет) обращается в брокерскую фирму с просьбой купить, положим, акции компании "Салют" с маржой (в долг), то брокер берет необходимую (недостающую) сумму под процент в банке. Предположим, что инвестор "А" сделал поручение на покупку 100 акций компании "Салют" по цене 25 руб. Необходимую для совершения этой сделки сумму, брокер берет в банке под 10%. Инвестору "А" эти деньги будут предоставлены по более высокому проценту (например, 11%). После завершения всех расчетов и возвращения займа с процентом в банк, разница между процентными выплатами инвестора (11%) и процентными выплатами в банк (10%) составит выручку брокера.

Для того чтобы купить акции с маржой, инвестор обязан часть требуемой суммы выплатить сам. Данная сумма называется первоначальным маржинальным требованием или требуемой маржой (rm). Какой процент от общей суммы составит требуемая маржа, зависит от рыночной ситуации (в США за последние 60 лет размер требуемой маржи колебался от 25% до 100%). Предположим, что в нашем примере требуемая маржа равна: rm= 50%. Таким образом, из 2500 руб., необходимых для покупки одного целого лота (100 акций) компании "Салют", инвестор "А" обязан выплатить сам 50%, или 1250 руб., а 1250 руб. для него в банке возьмет под 10% брокер. После совершения покупки акций, балансовый отчет инвестора "А" будет выглядеть следующим образом:

Активы

Пассивы

100 акций по 25 руб.:

100х25 руб. =2500 руб.

Заем (долг) - 1250 руб.

Собственные средства - 1250 руб.

Предположим, что курс акций снизился до 15 руб. В этом случае балансовый отчет инвестора "А" будет иметь вид:

Активы

Пассивы

100 акций по 15 руб.:

100х15 руб. = 1500руб.

Заем (долг) - 1250 руб.

Собственные средства - 250 руб.

3.Технический анализ рынка ценных бумаг.

Процесс принятия инвестиционных решений можно проводить, используя два основных метода – фундаментальный и техническим анализ. Оба метода пытаются решить одну и ту же проблему: определить направление дальнейшего движения цены, но подходят к ней с разных сторон. Фундаментальный анализ основывается на изучении общей экономической ситуации, состоянии отраслей экономики, положения отдельных компаний, ценные бумаги которых обращаются на рынке. Целью фундаментального анализа является оценка внутренней стоимости ценной бумаги и сравнение ее с текущей, для выявления неверно оцененных ценных бумаг. Анализ позволяет решить вопрос, какие ценные бумаги являются привлекательными, а какие из тех которые уже приобретены, необходимо продать. Технический анализ связан с изучением тенденций изменения цен и объемов торговли ценными бумагами в прошлом для определения динамики цен в будущем. Т.е., фундаменталисты изучают причины, движущие рынком, а технические аналитики – следствие. Фундаменталист основывается на обычной логике и постоянно ищет причину того или иного изменения цен, предполагает всестороннее рассмотрение экономико-политических факторов, влияющих на движение цены того или иного товара. Технический аналитик считает, что знать причину вовсе не обязательно, поскольку фундаментальный анализ заложен в технический по определению. Основные задачи, которые решает технический аналитик – это определение фазы текущего состояния рынка, определение долгосрочных, средне срочных и краткосрочных тенденций, оценка колебания цены в дейст-

вующем направлении. Все это в итоге позволяет решить главную задачу, стоящую перед инвестором – повысить вероятность прибыльных сделок.

Технический анализ обладает рядом преимуществ:

1. Хотя фундаментальный анализ и позволяет оценить соотношение спроса и предложения, показатели экономической статистики, определить отношение цены акции к прибыли компании и т.д., в нем отсутствует психологический компонент, столь необходимый для адекватной

оценки рыночной ситуации. Технический анализ – единственное средство измерить этот “иррациональный” (эмоциональный) компонент;

2. Технический анализ является важным компонентом дисциплинированного инвестирования. При работе на рынке нередко эмоции начинают преобладать над рациональным и объективным расчетом. Технические инструменты помогают вернуть объективности главенствующую роль. С помощью технического анализа трейдер может рационально управлять капиталом;

3. Теория случайных событий утверждает, что сегодняшние рыночные цены никак не влияют на рыночные цены последующих дней. Но этот подход не учитывает важного компонента рынка - психологию людей. Люди запоминают цены предшествующих дней и действуют соответственно. Тем самым их действия влияют на цену, но справедливо и обратное – сама цена влияет на эти действия. Таким образом, цена является важным компонентом анализа рынка;

4. Цена является самым наглядным проявлением соотношения

спроса и предложения. Широкой публике могут быть неизвестны какието фундаментальные обстоятельства, но они неизбежно отразятся в цене.Те, кто знает о том или ином важном событии на рынке заранее, скорее всего, купят или продадут до того, как эта информация повлияет на цену. Поэтому, когда происходит фундаментальное событие, информация о нем зачастую уже бывает учтена рынком. На современном этапе технический анализ имеет большой набор проработанных методов и приемов, к разработке которых причастны

многие экономисты и математики, такие как Ч.Доу – основоположник теории, У.Ганн – первый разработчик комбинаций алгебраических и геометрических принципов технического анализа, Б.Вильямс, Дж.Лейн – стохастическая методика, Р.Эллиот – волновая теория и др. Несмотря на довольно развитую методику теория техническое анализа не потеряла своей актуальности, а наоборот постоянно совершенствуется и пополняется новыми идеями, вследствие того, что массовое использование того или иного метода приводит к снижению эффективности его работы, а следовательно к снижению прибыли трейдера.

В основе технического анализа, лежат три основополагающих принципа:

1. Принцип аккумуляции информации, или “рынок учитывает все”. Этот принцип заключается в том, что все факторы, которые по каким либо причинам могли или могут повлиять на стоимость ценной бумаги, воплощены в соотношении спроса и предложения и нашли свое отражение в значении ее рыночного курса. Соответственно технического аналитика не беспокоит вопрос о том, какая именно причина повлияла на баланс спроса и предложения, его интересует только, что произошло с ценой.

2. Принцип направленности движения цен, или “движение цен подчинено тенденциям”. Данный принцип является основополагающим в техническом анализе. Он заключается в том, что в течение какого-либо периода времени изменение цен происходит не хаотично, а подчиняясь некоторой закономерности, которая существует некоторое время и проявляется в тенденции конкретной направленности. Эта тенденция будет развиваться до тех пор, пока по каким-либо причинам не начнется движение в противоположном направлении. Большинство методов технического анализа являются по своей природе следующими за тенденцией, т.е. их функция состоит в том, чтобы помочь аналитику распознать тенденцию и следовать ей на протяжении своего периода ее существования.

В техническом анализе выделяются три типа тенденций (трендов):

− восходящая, или растущая, тенденция (“бычий” тренд) – рыночный курс ценных бумаг растет;

− нисходящая, или падающая, тенденция (“медвежий” тренд) –рыночный курс ценных бумаг снижается;

− горизонтальная тенденция (“боковой” тренд, или “рыночный коридор”) – определенно направленного изменения рыночного курса нет.

3. Принцип повторяемости, или “история динамики цен повторяется”. Исследования динамики рынка тесно связаны с особенностями человеческой психологии. Люди, особенно в массе, склонны принимать сходные решения в сходных ситуациях и, если модели, основанные на их поведении работали в прошлом, то высока вероятность того, что они будут работать и в будущем. Учет этого принципа позволяет оценить сложившуюся ситуацию на рынке и, с учетом ее исторической повторяемости, определить наиболее вероятные направления ее развития. В той или иной мере каждый инструмент технического анализа учитывает все названные принципы.

В рамках технического анализа определена следующая классификация:

− графические методы;

− количественные или математические методы.

Графические способы технического анализа

Принятие всех инвестиционных решений в техническом анализе основывается на анализе графиков динамики цен. К некоторым графикам применимы сходные методы анализа, некоторые имеют свои собственные, подходящие только для этого вида.

Составление графиков может использоваться в следующих целях:

− прогнозирование цены. Прогноз изменения цен составляется аналитиком либо на основе одного технического анализа, либо в сочетании с фундаментальным анализом;

− определение лучшего момента проведения операции на рынке.

Технический анализ гораздо больше подходит для определения момента приобретения или продажи ценных бумаг, чем фундаментальный анализ.

Приемы и методы графического анализа разнообразны. Для изображения исторической информации о движении цен, используются следующие основные типы графиков:

− гистограммы;

− линейные графики;

− японские свечи;

− крестики-нолики.

Наиболее информативными с точки зрения охвата цен являются гистограммы или столбиковые диаграммы. Эти графики учитывают как динамику цен (ось ординат), так и время (ось абсцисс). Временной интервал, соответствующий одному столбику, может быть любой - от одной минуты (при внутридневной торговле) до месяцев и даже лет (при проведении долгосрочного инвестирования). Наиболее широкое распространение получили дневные графики, где каждый столбик отражает результаты одной дневной сессии.

4. Задача

Инвестор А приобрел за 20 ден. ед. облигацию номинальной стоимостью 18 ден. ед. Купонная ставка равна 50% годовых. Проценты выплачиваются раз в конце года. Срок погашения облигации наступает через 2 года. Рассчитать текущую доходность облигации.

Решение:

Текущая доходность облигации за год составляет:

iкд=I×100/Рпр,

где Iк - купонные выплаты за год;

Рпр - цена приобретения облигации.

Iк=iк×Рн,

где iк - купонная ставка;

Рн - номинальная стоимость облигации.

Итак, текущая доходность облигации за год составляет:

iкд=Iк/Рпр=0,50×18×100/20=45%.

Купонные выплаты за 2 года составляют:

I2к=Iк×2.

Текущая доходность облигации за 2 года составляет:

iкд=Iк/Рпр=2×0,50×18×100/20=90%.

5.Задача

Товар стоимостью 1,5 тыс. ден. ед. поставлен под выписку векселя со сроком оплаты через 45 дней. Какова должна быть сумма, указанная в векселе, если продавец установил ставку за предоставляемый кредит в размере 25% годовых?

Решение:

Вексель - это ценная бумага, дающая ее владельцу право на получение указанной суммы денег в установленный срок. Выпускается в обращение и принимается к платежу с учетом процентной ставки и срока действия.

Если срок обращения векселей менее 1 года, то при расчете доходности от операций с ними применяется формула простых процентов, которая имеет вид:

S=K×(1+d×p/(D×100)),

где S – сумма, получаемая по векселю, ден. ед.;

K – сумма первоначальных инвестиций, ден. ед.;

d – время обращения векселя, дней;

D – количество дней в году;

p – процентная ставка, % годовых.

Данная формула позволяет рассчитать как сумму, которая должна быть проставлена в векселе, так и размер первоначальных инвестиций в вексель.

Существует несколько методов расчета по данной формуле. Метод точных процентов подразумевает, что количество дней в году равняется его календарной длительности, т.е. 365 или 366. Метод обыкновенных процентов подразумевает, что за количество дней в году принимается 360, а за количество дней в месяце – 30. При расчете доходности вексельных операций обычно применяется метод обыкновенных процентов.

Итак, сумма, которая должна быть указана в векселе, составит:

S=1500×(1+45×25/(360×100))=1547 ден. ед.

Список литературы

Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2011;

Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юристъ, 2012;

Колтынюк Б.А. Ценные бумаги. – СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2000;

Рынок ценных бумаг. Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2013;

Ценные бумаги. Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2011.