97346

Управление денежными потоками предприятия: состояние и перспективы развития (на примере ЧП «Старпом»)

Дипломная

Финансы и кредитные отношения

Цель работы: на основании исследования отчетных документов предприятия экономической литературы выявить пути повышения эффективности использования денежных потоков в ЧП СТАРПОМ. Результаты и разработки: изучена структура денежных потоков проведен анализ денежных потоков выявлены проблемы использования денежных потоков предложены мероприятия по оптимизации анализа денежных потоков предприятия.

Русский

2015-10-16

585.25 KB

18 чел.

25

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

«ИНСТИТУТ БИЗНЕСА И МЕНЕДЖМЕНТА ТЕХНОЛОГИЙ»

БЕЛОРУССКОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО УНИВЕРСИТЕТА

Факультет бизнеса

Кафедра бизнес-администрирования

Дипломная работа

Управление денежными потоками предприятия: состояние и перспективы развития (на примере ЧП «Старпом»)

БУДНИК Елена Юрьевна

Научный руководитель:

кандидат экономических наук,

доцент Г.Е. Кобринский

Нормоконтроль:

_______________________________

(фамилия, имя, отчество)

Допущена к защите

«__»______________2015 г.

Доцент

_________________Г.В. Толкач

Минск, 2015

РЕФЕРАТ

Дипломная работа: 35 с., 5 рис., 10 табл., 19 источников, 3 прил.

УПРАВЛЕНИЕ, ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ, ПРИТОКИ, ОТТОКИ, ПРЯМОЙ МЕТОД, КОСВЕННЫЙ МЕТОД, КОЭФФИЦИЕНТ ЛИКВИДНОСТИ, КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Объект исследования — ЧП «СТАРПОМ».

Предмет исследования — денежные потоки ЧП «СТАРПОМ».

Цель работы:  на основании исследования отчетных документов предприятия, экономической литературы выявить пути повышения эффективности использования денежных потоков в ЧП «СТАРПОМ».

Методы исследования: сравнительный анализа, факторный анализ, метод группировки, коэффициентный метод.

Результаты и разработки: изучена структура денежных потоков, проведен анализ денежных потоков, выявлены проблемы использования денежных потоков, предложены мероприятия по оптимизации анализа денежных потоков предприятия.

Степень внедрения и рекомендации по внедрению:

Оглавление

Введение 2

1. Теоретические основы управления денежными потоками 2

1.1. Сущность денежных потоков 2

1.2. Классификация денежных потоков 2

1.3. Управление денежными потоками 2

2. Анализ денежных потоков 2

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 2

2.2. Анализ прямого метода расчета денежных потоков 2

2.3. Косвенный метод и его анализ 2

2.4. Анализ денежных потоков предприятия 2

3.  Совершенствование управления денежными потоками предприятия 2

3.1. Свободный денежный поток предприятия и направления его совершенствования 2

3.2. Эффективность использования денежных потоков предприятия 2

3.3. Пути оптимизации денежных потоков 2

Заключение 2

Список использованной литературы 2

Приложения 2

Введение

Для непрерывной работы организации, на ее счете всегда должна находиться оптимальная сумма денежных средств. Если в организации будет недостаточно денежных средств, она может оказаться неплатежеспособной, что может привести к временному прекращению деятельности. А избыток денежных средств не приносит дохода и обесценивается.

Чтобы постоянно поддерживать оптимальный уровень денежных средств и принимать эффективные управленческие решения, руководителю всегда нужно иметь информацию о состоянии денежных средств.

Актуальность управления денежными потоками обусловлена рядом причин: платежеспособность организации зависит от оптимального уровня денежных потоков, организации не придется привлекать заемный капитал в случае правильной организации своих денежных потоков, с помощью анализа денежных потоков можно добиться ускорения оборачиваемости капитала, а также высвобождения денежных средств, которые можно направить на расширение производства и получение прибыли.

Целью данной дипломной работы работы является на основании исследования отчетных документов предприятия, экономической литературы выявить пути повышения эффективности использования денежных потоков в ЧП «СТАРПОМ».

Задачи, для достижения данной цели:

  1.  Рассмотреть теоретические основы управления денежными потоками;
  2.  Провести анализ прямого и косвенного метода расчета денежных потоков;
  3.  Определить свободный денежный поток предприятия и пути его совершенствования;
  4.  Выявить эффективность использования денежных потоков предприятия;
  5.  Установить пути оптимизации денежных потоков и направления эффективности использования денежных потоков.

Для проведения анализа денежных потоков будут использоваться данные ЧП «СТАРПОМ» за 2012-2014 гг.

1. Теоретические основы управления денежными потоками

1.1. Сущность денежных потоков

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. В книге Г.В. Савицкой «Экономический анализ» указано, что непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, обеспечивающий жизнеспособность организации. От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты текущей деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития [1, с. 480].

Существует и иные формулировки понятия денежного потока. Например, в книге И.А. Бланка «Управление денежными потоками» понятие денежного потока предприятия определяется как: «Совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности» [2, с. 694].

Дж. К. Ван Хорн отмечает, что движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал – чистые источники [3, с. 180].

По мнению В.В. Бочарова, денежный поток – это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода [4, с. 18].

Можно заметить, что четко сформулированного понятия «денежного потока» среди экономистов нет, т.к. все они рассматриваю «денежный поток» с разных сторон деятельности предприятия.

Итак, денежный поток – это поступление и выбытие денежных средств в процессе деятельности предприятия.

1.2. Классификация денежных потоков

Для обеспечения эффективного управления денежными потоками целесообразно осуществлять их классификацию по различным признакам.

Основные классификационные признаки, положенные в основу систематизации денежных потоков предприятия представлены в Таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам.

Признаки классификации денежных потоков предприятия

Виды денежных потоков предприятия

1

2

  1.  По видам хозяйственной деятельности

Денежный поток по текущей деятельности

Денежный поток по инвестиционной деятельности

Денежный поток по финансовой деятельности

  1.  По направленности движения денежных средств

Положительный денежный поток

Отрицательный денежный поток

  1.  По масштабам обслуживания хозяйственного процесса

Денежный поток по предприятию в целом

Денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия

Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям

  1.  По методу исчисления объема денежного потока

Валовый денежный поток

Чистый денежный поток

  1.  По уровню достаточности объема денежного потока

Избыточный денежный поток

Дефицитный денежный поток

  1.  По методу оценки во времени

Настоящий денежный поток

Будущий денежный поток

  1.  По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде

Регулярный денежный поток

Дискретный денежный поток

  1.  По периоду времени

Краткосрочный денежный поток

Долгосрочный денежный поток

  1.  По формам используемых денежных средств

Наличный денежный поток

Безналичный денежный поток

  1.   По законности осуществления

Легальный денежный поток

Теневой денежный поток

  1.   По возможности обеспечения платежеспособности

Ликвидный денежный поток

Неликвидный денежный поток

Примечание – Источник: [2, с. 115-116]

Рассмотрим более подробно отдельные виды денежных потоков предприятия в соответствии с приведенной их классификацией по основным признакам.

  1.  По видам хозяйственной деятельности выделяют:
  2.  Денежный поток от текущей деятельности (отражает поступление денежных средств от покупателей и выплаты денег на приобретение запасов, на оплату труда, на уплату налогов и сборов и т.д.);
  3.  Денежный поток от инвестиционной деятельности – это поступления и расходования денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования;
  4.  Денежный поток от финансовой деятельности – это поступления и выплаты денежных средств, связанные с получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов и т.д.

  1.  По направленности движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков:
  2.  Положительный денежный поток (приток денежных средств);
  3.  Отрицательный денежный поток (отток денежных средств).

Следует отметить их тесную взаимообусловленность: сбой во времени или в объеме одного из них обуславливает сбой и другого потока. Поэтому их целесообразно рассматривать во взаимосвязи как единый объект управления [1, с. 473].

На рисунках 1.1, 1.2, 1.3 изображены притоки и оттоки денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности соответственно.

Рисунок 1.1 – Движение денежных средств по текущей деятельности. Примечание – Источник: [5, с. 108]

Рисунок 2.2 – Движение денежных средств по инвестиционной деятельности. Примечание – Источник: [5, с. 108]

Рисунок 3.3 – Движение денежных средств по финансовой деятельности. Примечание – Источник: [5, с. 109]

  1.  По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:
  2.  Денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;
  3.  Денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;
  4.  Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления [2, с. 118].
  5.  По методу исчисления объема:
  6.  Валовой денежный поток – это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени;
  7.  Чистый денежный поток, который представляет собой разность между положительным  и отрицательным потоками денежных средств в анализируемом периоде времени.
  8.  По уровню достаточности объема различают:
  9.  Избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах.
  10.  Дефицитный денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия [1, с. 473].
  11.  По методу оценки во времени:
  12.  Настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
  13.  Будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени [2, с. 128].
  14.  По непрерывности формирования различают:
  15.  Регулярный денежный поток, при котором в рассматриваемом периоде времени по отдельным хозяйственным операциям осуществляется регулярный приток или отток денежных средств;
  16.  Дискретный  денежный поток, который связан с осуществлением единичных хозяйственных операций в рассматриваемом периоде времени [1, с. 475].
  17.  По периоду времени:
  18.  Краткосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного из завершения не превышает одного года;
  19.  Долгосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения превышает один год.
  20.  По формам использования денежных средств различают:
  21.  Наличный денежный поток, который характеризует ту часть совокупного денежного потока предприятия, которая обслуживается непосредственно наличными деньгами (банкнотами, разменной монетой и т.д.);
  22.  Безналичный денежный поток характеризует ту часть совокупного денежного потока предприятия, которая обслуживается разнообразными кредитными и депозитными инструментами финансового рынка (чеками, кредитными карточками, векселями и т.д.).
  23.   По законности осуществления разделяют:
  24.  Легальный денежный поток, характеризующий поступления и выплаты денежных средств, которые полностью соответствуют действующим в стране правовым нормам;
  25.  Теневой денежный поток характеризуется поступлениями и выплатами денежных средств, осуществляемые с нарушениями действующих в стране правовых норм и связанные с уклонением от налогообложения.
  26.   По возможности обеспечения платежеспособности:
  27.  Ликвидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов равно или превышает единицу в каждом интервале рассматриваемого периода времени, т.е. соблюдается условие:

  1.  Неликвидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов меньше единицы в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени, т.е. соблюдается условие:

Рассмотренная классификация позволяет целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии [2, с. 124-129].

1.3. Управление денежными потоками

Управление денежными потоками представляется одним из наиболее значимых функциональных направлений системы финансового менеджмента, тесно связанное с другими системами управления предприятия. Управление денежными потоками органически входит в систему управления доходами и затратами, управления движением активов и капитала, управления всеми аспектами текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств предприятия и организацией их оборота [2, с.130].

Эффективное управление денежными потоками предприятия – это обеспечение финансового равновесия и финансового профицита (излишка) в процессе развития предприятия путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени .

Поэтому важная роль рационального управления денежными потоками предприятия определяется основными положениями:

  1.  Денежные потоки обслуживают всю финансовую деятельность предприятия.
  2.  Денежные потоки обеспечивают финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.
  3.  Денежные потоки способствуют повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п.
  4.  Денежные потоки позволяют сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов.
  5.  Денежные потоки – это важный финансовый рычаг обеспечения ускорения оборота капитала предприятия, который способствует сокращению продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемому в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижает потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Это обеспечивает предприятию рост суммы прибыли.
  6.  Денежные потоки обеспечивают снижение риска неплатежеспособности предприятия, достигаемых при синхронизации поступления и выплат денежных средств.
  7.  Денежные потоки позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами [4, с. 18-19].

Стоит обратить внимание на факторы, оказывающие влияние на формирование денежных потоков предприятия, которые приведены на рис. 1.4.

Рисунок 4.4 – Факторы, влияющие на формирование денежных потоков предприятия. Примечание – Источник: [4, с. 21]

Внутренние факторы включают:

  1.  Жизненный цикл предприятия на разных стадиях формирует не только разные объемы денежных потоков, но и их виды (по структуре источников формирования положительного денежного потока).
  2.  Продолжительность операционного цикла базируется на правиле: чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия.
  3.  Сезонность производства и реализации продукции по источникам своего возникновения может быть отнесена к числу внешних факторов, однако технологический прогресс позволяет предприятию оказывать непосредственное воздействие на интенсивность его проявления.
  4.  Неотложность инвестиционных программ заключается в формировании потребности объема соответствующего отрицательного денежного потока, увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного потока.
  5.  Амортизационная политика предприятия предполагает использование предприятием различных методов амортизации основных средств, а также сроков амортизации нематериальных активов, создающих различную интенсивность амортизационных потоков, которые денежными средствами непосредственно не обслуживаются. При осуществлении ускоренной амортизации активов возрастает доля амортизационных отчислений и соответственно снижается доля чистой прибыли предприятия.
  6.  Коэффициент операционного левериджа оказывает существенное воздействие на пропорции темпов изменения объема реализации продукции, а механизм этого воздействия на формирование чистой прибыли предприятия.
  7.  Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия способствует выбору консервативных, умеренных или агрессивных принципов финансирования активов и осуществления других финансовых операций, за счет чего определяется структура видов денежных потоков предприятия, объемы страховых запасов отдельных видов активов, уровень доходности финансовых инвестиций.

К внешним факторам относятся:

  1.  Конъюнктура товарного рынка, изменение которой определяет величину положительного денежного потока предприятия – объема поступления денежных средств от реализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. И наоборот – спад конъюнктуры вызывает временную нехватку денежных средств при скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции, которая не может быть реализована.
  2.  Конъюнктура фондового рынка влияет, прежде всего, на возможность:
  3.  формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия;
  4.  эффективного использования временно свободного остатка денежных средств, вызванного несостыкованностью объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени;
  5.  формирование объемов денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг предприятия, в форме получаемых процентов и дивидендов.
  6.  Система налогообложения предприятия, основанная на платежах, составляет значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока во времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе (появление новых видов налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых льгот, изменение графика внесения налоговых платежей) определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока предприятия.
  7.  Система практики кредитования поставщиков и покупателей продукции определяет сложившийся порядок приобретения продукции на условиях ее предоплаты; наличного платежа; на условиях отсрочки платежа (предоставление коммерческого кредита). Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительного (при реализации продукции), так и отрицательного (при закупке сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих) денежного потока предприятия во времени.
  8.  Доступность финансового кредита во многом определяется сложившейся конъюнктурой кредитного рынка. В зависимости от конъюнктуры этого рынка растет или снижается объем предложения денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника (как положительного – при получении финансового кредита, так и отрицательного – при его обслуживании).
  9.  Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов влияет на формирование денежных потоков во времени: если расчет наличными деньгами ускоряет осуществление этих потоков, о расчет чеками, аккредитивами и другими платежными документами эти потоки соответственно замедляет.
  10.  Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования (обладают в основном государственные предприятия различного уровня подчинения) проявляется в том, что формируя определенный дополнительный объем положительного денежного потока, он не вызывает соответствующего объема формирования отрицательного денежного потока предприятия [4, с. 21-23].

2. Анализ денежных потоков

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

Частное унитарное предприятие по оказанию услуг «СТАРПОМ» образовано в 2008 году. Юридический адрес:  223010 Минский район, посёлок Обчак, административный корпус СП ЗАО «Юнисон», комната №210/1, УНП 690644638.

Основным направлением деятельности является: разработка грунта, земляные работы, работы связанные с вертикальной планировкой и дорожно-строительное направление.

Для осуществления своей деятельности на предприятии имеется разнообразная строительная техника: бульдозеры, экскаваторы, виброкатки, самосвалы, а также транспорт для перевозки данной техники.

Наличие соответствующей техники и квалифицированные специалисты позволяют быстро и качественно организовать и выполнять работы в необходимых заказчику объемах.

Предприятие «СТАРПОМ» ведет свою деятельность как на территории Республики Беларусь, так и за ее пределами. За небольшой период своей деятельности предприятие «СТАРПОМ» работало на таких объектах как строительство атомной станции в г.Островец Гродненской области, Гродненской ГРЭС. Предприятие оказывает услуги таким организациям как ОАО «Минскпромстрой», ДУП «ПМК-190» УП Минскоблсельстрой, ЗАО «ДСПМК № 94» и др.

Главной задачей предприятия является хозяйственная деятельность, направленная на достижение основной цели - получение прибыли для производственного развития, а также удовлетворение социальных и экономических интересов работников.

Основными направлениями в оказании услуг являются:

  1.  разборка или снос зданий и сооружений.
  2.  расчистка строительных участков;
  3.  выемка грунта;  
  4.  выравнивание и планировка строительных участков;
  5.  работы по подготовке участков к добыче полезных ископаемых;
  6.  земельные работы и т.д.

Данные виды услуг ориентированы на широкий круг потребителей начиная с физических лиц и заканчивая крупными компаний.

Организационная структура предприятия показана на Рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 - Организационная структура предприятия "СТАРПОМ" на 2014 г. Примечание – Источник: собственная разработка по данным ЧП «СТПРПОМ».

Во главе предприятия «СТАРПОМ» находится директор, который организовывает деятельность предприятия в соответствии с действующим законодательством; принимает меры по обеспечению предприятия квалифицированными кадрами и социальному развитию работников; организовывает производственно-хозяйственную деятельность предприятия и .д.

Директору напрямую подчиняются заместитель директора, главный механик, главный бухгалтер и экономист. На заместителя директора предприятия возлагается руководство хозяйственно-финансовой деятельность предприятия, контроль  за  своевременным  заключением договоров  с  поставщиками  и потребителями, обеспечение  здоровых  и  безопасных  условий  труда  для  подчиненных исполнителей и т.д. Главный механик обеспечивает безаварийную работу и технически правильную эксплуатацию оборудования, подготовку проверок, осмотров и ремонта оборудования и т.д. На главного бухгалтера возлагается ведение бухгалтерского учета и составление бухгалтерской отчетности, произведение начислений налогов и сборов, расчеты всех видов выплат работникам предприятия. Экономист выполняет работы по осуществлению экономической деятельности предприятия, разрабатывает предложения по повышению эффективности производства, повышению производительности труда и т.д.

Непосредственно главному механику подчиняются: машинисты катков, бульдозерист и сторож.

Данная организационная структура – функциональная. Она предполагает специализацию выполнения отдельных функций управления. Для осуществления этих функций выделяются специальные подразделения. Каждое подразделение выполняет функции в пределах его компетенции.

Финансово-экономические показатели деятельности ЧП “СТАРПОМ” за 2012 – 2014 гг. представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.2 - Финансово-экономические показатели деятельности ЧП "СТАРПОМ". Примечание – Источник: собственная разработка по данным ЧП «СТАРПОМ».

Как можно заметить, на протяжении 2012 и 2013 гг. выручка от реализации услуг росла и достигла 3714 млн. руб. в 2013 г., но в 2014 г. она пошла на спад и составила 3054 млн. руб. Себестоимость своего пика достигла в 2014 г. (4122 млн руб.), что превысило выручку на 1068 млн. руб. Темп роста валовой прибыли 2013 г. по отношению к 2012 г. составил 140,42%. В 2014 г. расходы на реализацию значительно превысили такие же расходы в 2012 и 2013 гг. и составили 462 млн. руб. Рентабельность продаж ровна 37,58 и 43,34% в 2012 и 2013 гг. соответственно. Инвестиционная и финансовая деятельность принесли прибыль 39 млн. руб. в 2012 г. и 35 млн. руб. в 2013 г., а в 2014 г. принесли убыток 11 млн. руб. Высокая себестоимость услуг и значительные расходы на реализацию в 2014 г. связаны с утратой некоторой техники предприятия и необходимостью обращаться к посторонним организациям за услугами. В итоге чистая прибыль возрастала до 2013 г., достигла 1427 млн. руб., затем, в 2014 г., у предприятия оказались убытки в размере 2335 млн. руб.

2.2. Анализ денежных потоков прямым методом

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Данные параметры находятся в непосредственной зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского баланса.

Поэтому анализ движения денежных средств дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние предприятия.

Главным документом для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств, составленный на базе прямого метода. С помощью этого документа можно установить:

  1.  уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;
  2.  зависимость предприятия от внешних заимствований;
  3.  дивидендную политику в отчетной периоде и прогноз на будущее;
  4.  финансовую эластичность предприятия, т.е. его способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);
  5.  реальное состояние его платежеспособности за истекший период и прогноз на следующий краткосрочный период.

Систематизация деятельности предприятия на три вида (текущую, инвестиционную и финансовую) очень важна, т. к. благоприятный (близкий к нулю) совокупный денежный поток может быть достигнут за счет элиминирования или покрытия отрицательного денежного потока по текущей деятельности притоком денежных средств от продажи активов или привлечения краткосрочных банковских кредитов. В данном случае величина денежного потока скрывает реальную убыточность деятельности предприятия [5, с. 111-114].

Различают следующие системы анализа, проводимого на предприятии при исследовании функционирования денежных потоков:

  1.  Горизонтальный анализ (анализ показателей динамики);
  2.  Вертикальный анализ (анализ структурных показателей);
  3.  Сравнительный анализ (анализ по центрам ответственности, видам инвестиций, финансовым инструментам);
  4.  Анализ финансовых коэффициентов (анализ ликвидности, оборачиваемости, эффективности);
  5.  Интегральный финансовый анализ (SWOT-анализ, анализ общего цикла денежного оборота).

Горизонтальный финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения [2, с. 155-167].

Таблица 2.2 составлена по данным Отчета о движении денежных средств ЧП «СТАРПОМ» за 2014 г. В ней отражены показатели динамики и структуры денежных потоков предприятия по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Таблица 2.2 – Показатели состава, структуры и динамики денежных потоков ЧП "СТАРПОМ". Примечание – Источник: собственная разработка по данным ЧП «СТПРПОМ» [6, с. 255].

Если показатели положительного и отрицательного денежного потока увеличиваются из года в год и при этом чистый денежный поток остается положительным, это говорит о том, что предприятие развивается, повышается спрос и предложение на товары или услуги предприятия.

В случае предприятия «СТАРПОМ» 2014 г. оказался убыточным. Отрицательный денежный поток превысил положительный на 79 млн. руб. В 2013 г. ситуация была более благоприятная: чистый денежный поток оказался 84 млн. руб., при положительном денежном потоке равном 3761 млн. руб.

Самую большую долю в формировании денежного потока предприятия имеет текущая деятельность, благодаря которой предприятие имеет возможность принимать участие в инвестиционной и финансовой деятельности. Доля денежного потока от текущей деятельности как за 2013 г., так и за 2014 г. превышает 90% от совокупного денежного потока предприятия. За 2013 г. положительный денежный поток составил 3538 млн.  руб., что превышает данный показатель за 2014 г. на 696 млн. руб. Отрицательный денежный поток за 2014 г. также оказался меньше этого показателя за 2013 г. на 585 млн. руб. и составил 3453 млн. руб. в 2013 г. И соответственно чистый денежный поток по текущей деятельности за 2013 г. превысил данный показатель за 2014 г. на 111 млн. руб. В 2014 г. последний оказался -26 млн. руб.

Денежные потоки по инвестиционной деятельности на ЧП «СТАРПОМ» в среднем составляют от 2 до 4%. Положительный денежный поток по инвестиционной деятельности составил 142 и 124 млн. руб. за 2013 и 2014 гг. соответственно. Один из показателей, который увеличился в 2014 г. по сравнению с 2013 г. это отрицательный денежный поток. Его темп роста составил 116,83%, а в денежном выражении – 118 млн. руб. в 2014 г. Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности сократился в 2014 г. по отношению к 2013 г. на 35 млн. руб. и составил 6 млн. руб. в 2014 г.

Денежные потоки по финансовой деятельности составляют примерно такую же долю, как денежные потоки по инвестиционной деятельности в совокупном денежном потоке (от 2 до 3,8%). Чистый денежный поток по финансовой деятельности отрицательный как в 2013 г., так и в 2014 г. (-42 млн. руб. и -59 млн. руб. соответственно). Его темп роста оказался 140,48%.

2.3. Косвенный метод при анализе денежных потоков

2.4. Анализ денежных потоков предприятия

3.  Совершенствование управления денежными потоками предприятия

3.1. Свободный денежный поток предприятия и направления его совершенствования

3.2. Эффективность использования денежных потоков предприятия

3.3. Пути оптимизации денежных потоков

Заключение

Список использованной литературы

  1.  Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - 11-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2005. - 651 с. - (Экономическое образование).
  2.  Бланк И.А. Управление денежными потоками. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – 736 с. – ( Серия «Библиотека финансового менеджера»; Вып.8).
  3.  Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ./Гл. ред. серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2005.-800 с.
  4.  Кузнецова И.Д. Управление денежными потоками предприятия: учебное пособие; под ред. А.Н. Ильченко / Иван. гос. хим.-технол. Ун-т. – Иваново, 2008. – 193 с.
  5.  Бочаров В.В. Финансовый анализ, 2-е изд. – Питер, 2009. – 240 с.
  6.  Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: учебник. – М.: Эксмо, 2010. – 384 с. – (Новое экономическое образование).

Приложения


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

51308. Построить граф состояний P-схемы 206 KB
  Для СМО из задания 1 построить имитационную модель и исследовать ее (разработать алгоритм и написать имитирующую программу, предусматривающую сбор и статистическую обработку данных для получения оценок заданных характеристик СМО). Распределение интервалов времени между заявками во входном потоке и интервалов времени обслуживания
51310. Имитационное моделирование. Разработка модели системы массового обслуживания в Arene 127.5 KB
  Системы массового обслуживания представляют собой класс схем разработанных в теории массового обслуживания. В качестве процессов обслуживания могут быть представлены различные по своей физической природе процессы функционирования экономических...
51311. Построение аналитической и имитационной моделей системы массового обслуживания 120 KB
  Если в свободную систему поступает заявка, то ее обслуживают совместно все каналы. Если во время обслуживания заявки поступает еще одна, то часть каналов переключается на её обслуживание и так далее, пока все каналы не окажутся занятыми. Интенсивность совместного обслуживания заявки n каналами n. Каналы распределяются равномерно между заявками.
51312. Использование SIMD-расширений 103 KB
  Цель работы Научиться использовать в программах SIMD-расширения архитектуры х86. Написать программу с использованием SIMD-расширений.
51314. Анализ планово-экономических показателей на предприятии Иркутской группы компаний «Техноцентр» 133 KB
  В настоящее время компания работает на рынке электротехники уже более 17 лет. За это время компания добилась многого, приобрели множество партнеров и друзей, которым мы очень благодарны за плодотворное сотрудничество. Эти 17 лет компания эффективно работала на российском рынке и гордится тем вкладом, который ей удалось внести в развитие отрасли нашего региона.