99706

Проведение прогнозного анализа финансовой отчетности организации ООО Дилл

Курсовая

Финансы и кредитные отношения

Сущность прогнозного анализа финансовой отчетности организации. Методы прогнозного анализа финансовой отчетности организации. Использование факторного анализа при проведении прогнозного анализа. Прогнозирование финансовой отчетности. Экспресс-анализ финансового состояния ООО Дилл. Прогнозный анализ финансового состояния ООО Дилл...

Русский

2016-10-08

893.5 KB

1 чел.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОГНОЗНОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

  1. Сущность прогнозного анализа финансовой отчетности организации
  2. Методы прогнозного анализа финансовой отчетности организации
  3. Использование факторного анализа при проведении прогнозного анализа
  4. Прогнозирование финансовой отчетности

ГЛАВА 2.   Прогнозный анализ финансового состояния ООО «Дилл»

2.1 Экспресс-анализ финансового состояния ООО «Дилл»

2.2 Прогнозный анализ финансового состояния ООО «Дилл»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ

Аналитические процедуры с помощью индикаторов, имеющих финансовую природу, свойственны любому сектору современной экономики, они выполняются в любом хозяйствующем субъекте и сопровождают практически любую хозяйственную операцию.

Под финансовым анализом в широком смысле можно понимать процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа. В качестве объекта анализа могут выступать различные социально-экономические системы и их элементы (регион, страна, фирма, бюджетная организация, рынок, сегмент рынка) [6, стр. 210].

Прогнозный анализ финансовой отчетности организации необходим в контексте принятия стратегических решений, которые должны быть обоснованы расчетами прогнозных финансовых показателей, показывающих результаты, достигаемые при реализации стратегии. Прогнозные расчеты должны выполняться на основе компьютеризированных алгоритмов, поскольку только в этом случае возможна реализация сценарных расчетов, которые и есть основное предназначение прогнозного анализа. Несмотря на определенный субъективизм, прогнозные расчеты достаточно надежно иллюстрируют последствия развития тех тенденций, которые были выявлены в прошедших периодах.

В первую очередь финансовое прогнозирование необходимо руководству организации, как инструмент, с помощью которого могут быть оценены альтернативные стратегии будущего развития организации. Кроме того, прогнозирование показателей финансовой отчетности необходимо внешним пользователям для оценки будущей устойчивости и эффективности деятельности организации, в частности, аудиторам для подтверждения гипотезы непрерывности деятельности, инвесторам для оценки перспектив развития бизнеса, кредиторам для оценки будущей кредитоспособности.

Целью прогнозных расчетов является комплексная оценка будущего финансово-экономического состояния предприятия с учетом выявленных тенденций, а также экспертных оценок возможного изменения ключевых показателей внешней и внутренней среды. Наиболее существенные параметры внешней среды – это конъюнктура рынков, на которых организация выступает как продавец, реализуя свою продукцию, и покупатель, закупая необходимые ресурсы, в том числе финансовые, трудовые и материальные. Параметры внутренней среды, которые необходимо учитывать при прогнозировании, - это изменения в номенклатуре выпускаемой продукции и в технологии, которые оказывают влияние на показатели ресурсоемкости продукции, политика в отношении оборотного капитала, потребность в инвестициях, стратегия финансирования.

Целью выполнения курсовой работы  является изучение теоретических аспектов проведения прогнозного анализа финансовой отчетности организации и реализация практических навыков по анализу финансовой отчетности ООО «Дилл».

Для достижения поставленной цели работы необходимость решить следующие задачи:

  • определить сущность, цели и задачи прогнозного анализа финансовой отчетности организации;
  • изучить методики прогнозного анализа финансовой отчетности организации;
  • выделить показатели, позволяющие сформировать прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках организации;
  • провести экспресс-анализ финансового состояние исследуемого предприятия ООО «Дилл»;
  • провести прогнозный анализ финансового состояния исследуемого предприятия ООО «Дилл».

Предметом данной курсовой работы является реализация методик экспресс-анализа и прогнозного анализа финансовой отчетности организации.

Объектом исследования выбрана промышленная компания ООО «Дилл».

Курсовая работа состоит из двух основных разделов, введения, заключения, списка источников и приложений. Первый раздел посвящен исследованию теоретических основ предмета исследования. Второй раздел является практическим исследованием финансового состояния и прогнозного анализа финансовой отчетности компании на примере ООО «Дилл».

Работа выполнена на 54 страницах машинописного текста, содержит 16 таблиц, 4 рисунка, 4 приложения. Список литературы 12 наименований.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОГНОЗНОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

  1. Сущность прогнозного анализа финансовой отчетности организации

Прогнозной финансовой отчетности принадлежит важная роль при разработке планов развития корпорации и оценке влияния управленческих решений на эффективность деятельности и финансовое положение организации. Разработка перспектив развития в будущем – жизненно важный этап деятельности для любого предприятия. Так как основу процесса планирования составляют финансы, которые в силу их ограниченности должны использоваться в строгом соответствии с назначением и в целях повышения благосостояния акционеров, необходимо оценивать финансовые последствия выбранной стратегии развития.

При прогнозировании следует учитывать показатели не только имущественного и финансового потенциала корпорации, но и ее деловой и инвестиционной активности. Поэтому прогнозирование должно базироваться на результатах ретроспективного анализа финансово-хозяйственной деятельности, выполненного на основе отчетности, что, в свою очередь, увязывает процессы экономического анализа, прогнозирования и информационного обеспечения интересов участников корпоративных отношений.

Отметим, что прогнозирование финансовой отчетности – одна из доминант западных методик финансового менеджмента и финансового планирования. Привлекательность прогнозной отчетности заключается в том, что с ее помощью можно очертить в простых финансовых понятиях контуры будущей деятельности для извлечения максимума преимуществ из благоприятных возможностей, использовать все средства для реализации этих возможностей и обеспечить соответствующее финансирование предприятия для получения максимальной прибыли [11, стр.20].

Прогнозная финансовая отчетность (а это прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный баланс, прогнозный отчет о движении денежных средств) отражает предполагаемые финансовые результаты следования конкретным экономическим решениям (программам действий). При наличии альтернатив есть возможность подготовить прогнозную отчетность для каждого из рассматриваемых вариантов; при их сравнении можно оценить будущую рентабельность, ликвидность, финансовое положение, инвестиционную привлекательность корпорации. Подготовка прогнозной финансовой отчетности обеспечит заинтересованныхпользователей полезной информацией о влиянии конкретных действий на будущие финансовые результаты и положение компании. Прогнозная финансовая отчетность также дает возможность определить финансовые ограничения роста и добиться необходимой сбалансированности между объемами продаж, производственными мощностями и финансовыми ресурсами.

Разрабатывается прогнозная финансовая отчетность, как правило, для внутренних пользователей. Однако в условиях дефицита финансовых средств и при поиске дополнительных источников финансирования дальнейшего развития прогнозная отчетность может предоставляться и потенциальным инвесторам.

  1. Методы прогнозного анализа финансовой отчетности организации

Данные финансовой отчетности, рассматриваемые в динамике, используются прежде всего для выявления тенденций, свойственных тому или иному показателю: выручке, величине активов, чистой прибыли, рентабельности и др.

На практике применяются следующие методы выявления трендовой компонентыряда динамики[6, стр.190]:

  • метод «на глазок» (возможны различные его варианты: например, построение приблизительного графика зависимости по статистическим данным, представленным графически; расчет среднего темпа прироста; определение прогнозируемого значения уровня ряда главным образом на основе интуиции и с минимальным привлечением статистических данных - аналитики шутливо называют подобный способ «методом трех «П» (от слов: пол, палец, потолок)и т.п.);
  • метод скользящей средней (временной ряд делится на сегменты, содержащие, например, по три элемента ряда; для каждой «тройки» рассчитывается средняя - этим достигается сглаживание отдельных выбросов от общей тенденции; полученный ряд средних подвергается визуальному или количественному анализу для выявления тенденции);
  • метод усреднения по левой и правой половинам (один из вариантов таков: ряд разбивают на две части, находят среднее значение признака для каждой половины, строят график в виде прямой, проходящей через найденные два значения);
  • метод наименьших квадратов (построение уравнения регрессии, чаще всего линейного, поскольку оно легче поддастся интерпретации, хотя возможно построение любой нелинейной формы тренда).

Наиболее распространенным, безусловно, является регрессионный анализкак метод установления аналитического выражения зависимости между исследуемыми признаками. Уравнение регрессии в общем виде также описывается формулой 1.1[6, стр.191] и показывает, как в среднем изменяется результативный (зависимый) показательупри изменении любого из независимых показателей (факторов) хk.

  (1.1)

В западных методиках внутрифирменного анализа, в частности, для построения прогнозной отчетности (pro forma financial statements) весьма широко применяется так называемый метод прогнозирования на основе пропорциональных зависимостей.  Его логика определяется обстоятельством, суть которого заключается в том, что любая социально-экономическая система формально описывается с помощью системы показателей, причем этим показателям свойственна согласованность (взаимосвязь) и инерционность.

Последовательность процедур данного метода такова:

  1. Идентифицируется базовый показательS(например, выручка от реализации),
  2. Определяются производные показатели, прогнозирование которых представляет интерес для менеджера (в частности, к ним могут относиться показатели бухгалтерской отчетности в той или иной номенклатуре статей). Как правило, необходимость и целесообразность выделения того или иного производного показателя определяются его значимостью в отчетности.
  3. Для каждого производного показателя Р устанавливается вид его зависимости от базового показателя: Р = f(S). Чаще всего зависимость может устанавливаться одним из двух способов: а) значение Р устанавливается в процентах к S (например, на основе экспертных оценок); б) путем изучения динамики данных выявляется простейшая регрессионная зависимость (линейная) Р от S.
  4. При разработке прогнозной отчетности прежде всего составляется прогнозный вариант отчета о прибылях и убытках, поскольку в этом случае рассчитывается прибыль, являющаяся одним из исходных показателей для разрабатываемого баланса.
  5. При прогнозировании баланса рассчитывают прежде всего ожидаемые значения его активных статей. Что касается пассивных статей, то работа с ними завершается с помощью метода балансовой увязки показателей, а именно: чаще всего выявляется потребность во внешних источниках финансирования.
  6. Собственно прогнозирование осуществляется в ходе имитационного моделирования, когда при расчетах варьируют темпами изменения базового показателя и независимых факторов, а его результатом является построение нескольких вариантов прогнозной отчетности. Выбор наилучшего из них и использование в дальнейшем в качестве ориентира делается уже с помощью неформализованных критериев.

Описанный метод основан на предположениях, что, во-первых, значения большинства статей баланса и отчета о прибылях и убытках изменяются прямо пропорционально объему реализации и, во-вторых, сложившиеся в компании уровни пропорционально меняющихся балансовых статей и соотношения между ними оптимальны (имеется в виду, что, например, уровень производственных запасов на момент анализа и прогнозирования оптимален).

1.3 Использование факторного анализа при проведении прогнозного анализа

В рамках факторного анализа для прогнозирования могут применяться модель Дюпона (DuPontsystemoffinancialanalysis) и анализ с помощью эффекта операционного рычага.

Модель Дюпона является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счет каких факторов происходило изменение рентабельности.

Идея такого анализа была предложена менеджерами корпорации DU Pont. Схема финансового анализа по методике корпорации Дюпон демонстрирует зависимость показателя "рентабельность активов" от ряда факторов, взаимосвязанных в единой системе. Выражение, описывающее эту взаимосвязь, называют формулой Дюпона. Формула Дюпона имеет следующий вид[5, стр.68]:

     (1.2)

где Ра – рентабельность активов;

      Рр – рентабельность реализации;

      Ро – ресурсоотдача (оборачиваемость используемых активов).

Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности) рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от реализации. Оборачиваемость используемых активов (ресурсоотдача) исчисляется как отношение выручки от реализации к стоимости активов. Рентабельность активов (экономическая рентабельность) определяется как отношение чистой прибыли к стоимости активов.

Модель Дюпона может быть записана с использованием приведенных выше формул расчета составляющих ее показателей. Формула примет следующий вид[5, стр.68]:

где Пч – чистая прибыль, руб.

      А – стоимость активов, руб.

      Вр – выручка от реализации, руб.

Формула позволяет определить значение входящих в нее показателей обеспечения рентабельности активов и выявить причины достигнутого уровня прибыльности активов. Выяснить, что повлияло на рентабельность активов:

  • снижение либо ускорение оборачиваемости используемых активов;
  • рост или снижение рентабельности реализации;
  • оба фактора вместе.

Поскольку рентабельность реализации зависит от ценового фактора и уровня затрат, можно проанализировать, за счет чего, в свою очередь, происходил ее рост или снижение. Таким образом, можно определить, что было наиболее значимым для предприятия в отчетном периоде и в течение ряда лет: рост цен или более эффективное использование имеющихся активов.

Результаты анализа могут использоваться для выбора варианта, между рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов при прогнозировании соответствующего уровня прибыльности активов в целом.

Регулировать рентабельность активов можно, используя как рентабельность реализации, так и оборачиваемость активов. Так, при низкой скорости оборота активов, увеличить их рентабельность можно за счет роста цен либо снижения себестоимости продукции. При низкой рентабельности реализации следует увеличивать скорость оборота капитала предприятия.

Рентабельность собственного капитала может быть рассчитана как произведение рентабельности активов на специальный мультипликатор, отражающий соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала. При этом формула Дюпона примет следующий вид[5, стр.69]:

где Рск – рентабельность собственногокапитала

      Ра – рентабельность активов

      Мск – мультипликатор собственного капитала

Или[5, стр.69]

где   Ра – рентабельность активов

А – стоимость активов, руб.

      Кс – собственный капитал, руб.

Объединив данную формулу и приведенное выше уравнение Дюпона, получим расширенную формулу Дюпона[5, стр.70]:

Полученная модель выражает зависимость рентабельности собственного капитала отследующих факторов:

  • рентабельности реализации;
  • оборачиваемости активов;
  • финансового левериджа.

Под финансовым левериджем понимается механизм воздействия на сумму и уровень прибыли изменения соотношения собственных и заемных финансовых средств. То есть данная многофакторная модель позволяет определить, за счет чего изменяется рентабельность собственного капитала: за счет увеличения рентабельности реализации, эффективности использования активов, рационального использования собственного капитала либо совокупности этих факторов.

Формула Дюпона может быть использована при анализе финансового положения предприятия, позволяя оценить его ценовую политику, уровень расходов, степень использования активов и займов. Она также может быть применена при поиске путей достижения оптимального для предприятия уровня рентабельности активов и определения стратегии финансирования.

Операционный анализ позволяет выявить зависимость прибыли от издержек, цен, объема реализации, а также определять оптимальные пропорции между постоянными и переменными    издержками    производства,    степень    предпринимательского   риска.    В операционном анализе используют различные методы:

  • операционного рычага;
  • анализа безубыточности (порога рентабельности);
  • запаса финансовой прочности;
  • анализа чувствительности критических соотношений.

Операционный рычаг позволяет определить, как сильно изменяется прибыль при тех или иных изменениях объема реализации.

Анализ безубыточности проводят с целью определения объема производства, при котором обеспечивается покрытие расходов предприятия. Также анализ безубыточности проводится с целью выявления оптимального для предприятия объем производства и темпов его развития, что важно для обеспечения платежеспособности и безубыточности предприятия.

Запас финансовой прочности показывает, насколько предприятие может снизить выручку от реализации своей продукции, обеспечивая при этом финансовую устойчивость предприятия.

Анализ чувствительности предполагает отслеживание того, как изменяется прибыль в ответ на изменения одного из параметров при условии, что другие останутся неизменными. Известно, что операционная прибыль зависит от объема реализации, себестоимости реализованной продукции (работ, услуг), соотношения постоянных и переменных издержек в себестоимости. Анализ чувствительности позволяет выявить, что произойдет с прибылью, если объем сбыта снизится, например на 10%, или если снизится себестоимость единицы продукции (работ, услуг), или если переменные затраты составят 60% выручки от реализации, и т.д.

Все выше названные элементы анализа связаны с понятием валовая маржа. Валовая маржа показывает результат от реализации продукции за вычетом переменных затрат. Как известно, затраты предприятия подразделяются на условно-постоянные и переменные. Валовая маржа покрывает постоянные расходы предприятия и обеспечивает формирование прибыли предприятия.

Действие методов операционного рычага и анализа  безубыточности основано на характере поведения расходов: переменные расходы изменяются с изменением объема производства, так называемые постоянные расходы при этом остаются неизменными, т.е. воздействие переменных и постоянных затрат на прибыль предприятия является непропорциональным.

Действие операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более интенсивному (сильному) изменению прибыли. Сила воздействия операционного рычага (эффект операционного левериджа) рассчитывается по формуле[5, стр.71]:

гдеFор – сила воздействия операционного рычага;

     Мв – валовая маржа;

     П – прибыль.

Или[5, стр.71]

гдеFор – сила воздействия операционного рычага;

FС – постоянные затраты;

     Мв – валовая маржа.

Или[5, стр.71]

гдеQ – количество единиц продукции;

      Р – цена единицы продукции;

VC – переменные затраты;

FС – постоянные затраты.

Сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска. Чем больше сила операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

В практической текущей деятельности предприятия проявляются следующие зависимости:

  • если предприятие работает вблизи точки безубыточности, оно имеет относительно большую долю изменений прибыли или убытков при изменении объемов;
  • у рентабельных предприятий при большом объеме реализации высокая прибыль может наблюдаться даже при незначительном росте рентабельности;
  • предприятие, имеющие высокую степень операционного левериджа, при резких колебаниях объемов реализации подвергается значительно большей степени риска, чем при стабильных объемах продаж;
  • чем больше удельный вес постоянных затрат в общей величине издержек предприятия, тем выше сила операционного рычага при определенном объеме производства, тем больший риск при сокращении объемов производства и другие.

Работать с высоким операционным левериджем могут предприятия, которые обеспечивают значительные объемы реализации и уверены в перспективном стабильном спросе на свою продукцию.

Анализ   безубыточности   (порога   рентабельности)   можно   провести,   используя следующие методы:

  • уравнения;
  • графический;
  • валовой маржи.

Точку безубыточности можно рассчитать в натуральном и стоимостном выражении. Объем услуг в натуральном выражении определяется по формуле 1.10[5, стр.73]:

гдеQ – количество единиц продукции;

FС – постоянные затраты;

      Муд – удельная маржа.

Для выражения необходимого объема продукции в стоимостном выражении используют следующую формулу[5, стр.73]:

где Тбу – точка безубыточности;

FС – постоянные затраты;

      Мв – валовая маржа;

      Вр – выручка от реализации продукции.

Между величиной запаса финансовой прочности и силой воздействия операционного рычага существует обратная зависимость: чем ниже сила операционного рычага, тем выше запас финансовой прочности. Эту зависимость можно выразить формулой[5, стр.73]:

где Фп – запас финансовой прочности;

Fор – сила операционного рычага.

После того, как предприятие достигло порога рентабельности, обеспечивающего покрытие постоянных расходов, любое увеличение объема производства (услуг) будет обеспечивать рост прибыли. Степень роста прибыли в зависимости от объема можно определить, используя описанный выше метод операционного рычага.

1.4 Прогнозирование финансовой отчетности

Разработанная методика прогнозирования показателей финансовой отчетности является достаточно простой и надежной, в комплексе увязывающей три основных финансовых документа, а именно, прогнозный баланс, прогноз прибылей и убытков, прогноз движения денежных средств. Прогноз прибылей и убытков позволяет управлять операционной эффективностью бизнеса, прогнозный баланс – стоимостью  активов и источников их финансирования, а прогноз движения денежных средств – ликвидностью  организации. Эти документы в целях прогнозных расчетов представляются в агрегированной форме, что позволяет рассчитывать определяющие финансовые показатели организации, не вдаваясь в излишнюю детализацию. Разработанная методика, основанная на общепринятых принципах финансового прогнозирования, предусматривает вариантные расчеты показателей перечисленных документов в зависимости от оценки будущих перспектив развития организации. Отправной точкой расчетов являются показатели отчетного года, тенденции, сложившиеся в прошедших периодах, а также экспертные оценки изменений в рыночной, производственной и финансовой сферах деятельности организации.

Блок-схема методики прогнозирования показателей финансовой отчетности представлена на рисунке 1.1[7, стр.5].

финансовой отчетности

Прогнозирование строится на результатах проведенного экономического анализа и понимании сложившегося положения дел в организации, ключевых соотношений финансовых показателей, а также их изменений в будущем. Таким образом, основной метод прогнозирования, используемый для обоснования исходных данных – это метод экспертных оценок, то есть обоснование исходных данных на основе профессионального суждения аналитика, который, осуществляя анализ отчетности, формирует наиболее вероятные прогнозы показателей внешней и внутренней среды.

Прогноз будущего темпа прироста выручки. Исходным пунктом прогноза является прогноз будущего темпа прироста выручки, обосновывать который необходимо на основе использования как экспертных, так и статистических методов, в частности, посредством маркетингового анализа, позволяющего оценить будущую емкость рынков, на которых работает предприятие, а также будущее изменение его рыночной доли на этих рынках. Кроме того, при прогнозировании темпа прироста выручки необходимо учесть величину и качество имеющихся производственных мощностей предприятия, при наличии в прошедших периодах значительных инвестиций можно прогнозировать более существенный рост выручки, чем при их отсутствии.

Кроме прогноза изменения выручки, для составления финансовых прогнозов необходимы следующие данные:

  • прогнозные показатели ресурсоемкости продукции для прогнозирования будущих расходов и прибыли организации от основной деятельности. С целью обоснования прогнозных показателей ресурсоемкости, которые представляют собой отношения элементов расходов к выручке, необходимы расчеты соответствующих показателей в прошедших периодах, а также прогнозы относительно изменений в номенклатуре выпускаемой продукции и технологии, которые могут изменить сложившиеся показатели ресурсоемкости:
  • прогнозная потребность в капитальных вложениях для определения прогнозной величины внеоборотных активов. Потребность в капитальных вложениях обосновывается на основе оценки состояния основных средств и, соответственно, потребности в капитальных вложениях для удовлетворения потребностей простого воспроизводства. Для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства необходимо учесть темп прироста объема производства и продаж, уровень загрузки производственных мощностей, а также относительные показатели фондоемкости, показывающие необходимый прирост стоимости основных средств для обеспечения запланированного роста объема производства и продаж.

Прогнозная длительность составляющих операционного и финансового циклов. Эти показатели необходимы для обоснования потребности в оборотном капитале, которая рассчитывается на основе прогнозных значений выручки и расходов по обычным видам деятельности, а также показателей длительности операционного и финансового циклов. Длительность циклов зависит от схемы закупки сырья и материалов, длительности производственного процесса (величины создаваемой добавленной стоимости), сезонности спроса на выпускаемую продукцию, кредитной политики организации в отношении ее покупателей, стратегии управления высоколиквидными активами, и др. Кроме того, при расчете потребности в оборотном капитале необходимо определить целевой остаток денежных средств.

Прогнозируя характеристики финансового цикла, необходимо учитывать сложившиеся в организации показатели ликвидности и соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностями, а также желательные направления изменений этих показателей. Так, если уровень ликвидности приближается к критическому, необходимо предусмотреть снижение срока кредиторской задолженности и увеличение величины наиболее ликвидных активов.

Прогнозный коэффициент дивидендных выплат. Прогнозный коэффициент дивидендных выплат необходим для прогнозирования важнейшего источника финансирования организации – нераспределенной прибыли. Для обоснования коэффициента дивидендных выплат, который рассчитывается как отношение дивидендов к чистой прибыли, необходимо оценить дивидендную политику в прошлых периодах, и факторы, которые должны учитываться при разработке дивидендной политики на будущее. В частности, при обосновании будущей дивидендной политики необходимо учесть рентабельность инвестированного капитала организации, ее финансовую устойчивость, интересы акционеров и др. При высокой рентабельности, неустойчивом финансовом положении, отсутствии собственных оборотных средств, преобладании в уставном капитале долей стратегических собственников, дивидендные выплаты должны быть минимальны.

Исходные данные для прогнозных расчетов должны быть тщательно обоснованы, поскольку результаты и качество прогнозных расчетов в значительной мере зависят от исходных данных, в частности, существенно влияют на результаты расчетов такие показатели, как темп прироста выручки от продажи продукции, темп прироста цен на продукцию, показатели ресурсоемкости, величина капитальных вложений.

Прогнозным документом, показатели которого должны быть рассчитаны в первую очередь, является отчет о прибылях и убытках, поскольку от него зависят многие статьи прогнозного баланса, в частности величина запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей, а также величина собственного капитала, изменение которого связано с нераспределенной прибылью. Показатели прогнозного отчета о прибылях и убытках, а также прогнозного баланса определяют показатели движения денежных средств, в частности, платежи и поступления по текущей деятельности.

При прогнозировании выручки учитывается влияние двух факторов – роста объема реализации и изменения цен на выпускаемую продукцию. Выручка первого прогнозного года рассчитывается на основе выручки отчетного года, далее расчеты основываются на показателях предыдущего прогнозного года[7, стр.8]:

где Впр – выручка прогнозного года;

     То – темп прироста объема производства и реализации продукции;

     Тц  - темп прироста цен на выпускаемую продукцию.

Материальные расходы прогнозируются по формуле, которая отражает зависимость между материальными расходами, с одной стороны, а также выручкой и материалоемкостью продукции – с другой[7, стр.8]:

где МРпр – материальные расходы прогнозного года;

     МЕ – материалоемкость продукции.

Прогнозные расходы на оплату труда рассчитываются с учетом прогнозной выручки и определенного ранее уровня зарплатоемкости продукции[7, стр.8]:

где РОТпр – расходы на оплату труда прогнозного года;

     ЗЕ – зарплатоемкость продукции.

Величина   прогнозных  отчислений   на   социальные нужды зависит от прогнозируемого показателя налогоемкости по платежам в социальные фонды[7, стр.8]:

где Опр – отчисления на социальные нужды прогнозного года;

     НЕ – налогоемкость продукции.

Величина амортизационных отчислений прогнозируется   на   основе   стоимости   внеоборотных   активов (амортизируемое  имущество  в  оценке  по  первоначальной стоимости) и средней нормы амортизации[7, стр.8]:

где Апр – амортизационные отчисления прогнозного года;

     ВАо – внеоборотные активы на начало прогнозного года;

na – средняя норма амортизации.

Очевидно, что в таком расчете амортизации допускается определенная неточность, поскольку амортизация рассчитывается с учетом стоимости амортизируемого имущества на начало года, в то время как должна учитываться стоимость имущества, приобретаемого и выбывающего в течение года, однако расчеты показывают, что это упрощение не оказывает существенного влияния на результаты расчетов.

Первоначальная стоимость внеоборотных активов на конец прогнозного года рассчитывается с учетом предположения, что их выбытие равно амортизации, а ввод соответствует исходным прогнозным значениям капитальных вложений[7, стр.9]:

где ВАпр – стоимость внеоборотных активов на конец прогнозного года

ВАо – внеоборотные активы на начало прогнозного года;

КВ – капитальные вложения;

Апр – амортизационные отчисления прогнозного года.

     

Соответственно, остаточная стоимость внеоборотных активов рассчитывается по формуле[7, стр.9]:

Величина   прочих расходов  рассчитывается  через показатель ресурсоемкости по прочим затратам[7, стр.9]:

где РПпр – величина прочих расходов прогнозного года;

РЕn – ресурсоемкость по прочим расходам.

Расходы по обычным видам деятельности определяются как сумма рассчитанных выше расходов по элементам[7, стр.9]:

Прибыль (убыток) от продаж – это разность между прогнозируемой выручкой  и расходами по обычным видам деятельности[7, стр.9]:

Проценты к уплате рассчитываются с учетом остатков задолженностей  по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам на начало прогнозного года, а также заданных процентных ставок[7, стр.9]:

где ДОо, КОо – долгосрочные и платные краткосрочные обязательства;

rд,rк – процентная ставка по долгосрочным и краткосрочным обязательствам.

Такой расчет процентных платежей также не совсем точен, поскольку процентные платежи должны рассчитываться с учетом привлекаемых и погашаемых в течение года платных заемных источников финансирования. Однако влияние этого допущения на результаты расчетов также можно признать несущественным.

Прибыль (убыток) до налогообложения определяется с учетом прогнозных значений прочего финансового результата, а также рассчитанных процентов к уплате[7, стр.10]:

где Пдпр – прибыль (убыток) до налогообложения прогнозного года;

ФРпр – прочий финансовый результат (без процентных платежей).

Текущий налог на прибыль рассчитывается по формуле[7, стр.10]:

где cп – средняя ставка налогообложения бухгалтерской прибыли.

Чистая прибыль (убыток) прогнозируется по формуле[7, стр.10]:

Заканчивается прогноз показателей счета прибылей и убытков расчетом нераспределенной прибыли, которая является связующим эвеном между прогнозным отчетом о прибылях и убытках и прогнозным балансом[7, стр.10]:

где кд – коэффициент дивидендных выплат.

Расчет нераспределенной прибыли по этой формуле предполагает, что чистая прибыль имеет только два направления использования – выплата доходов участникам и финансирование деятельности организации (нераспределенная прибыль).

Вторым этапом прогнозных расчетов является прогноз показателей баланса. Прогнозный баланс в своем агрегированном виде содержит следующие позиции в активах:

  • внеоборотные активы;
  • запасы:
  • НДС по приобретенным ценностям:
  • дебиторская задолженность:
  • денежные средства (этот элемент рассчитывается на завершающем этапе после расчета статей пассива).

Пассив баланса в свою очередь состоит из пяти укрупненных элементов – инвестированный собственный капитал, значение которого остается постоянным, если не предполагается внесение и изъятие вкладов участников из уставного капитала; накопленный собственный капитал; долгосрочные обязательства; краткосрочные платные обязательства; кредиторская задолженность и другие краткосрочные обязательства (задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие).

Внеоборотные активы рассчитываются по формуле, приведенной выше.

Запасы рассчитываются на основе заданной в исходных данных средней длительности оборота запасов и прогнозируемых расходов по обычным видам деятельности[7, стр.11]:

где Тз – средняя длительность оборота запасов.

Статья НДС по приобретенным ценностям прогнозируется по формуле, отражающей зависимость величины НДС по приобретенным ценностям от стоимости запасов[7, стр.11]:

где кндс – отношение НДС по приобретенным ценностям к запасам сырья и материалов.

Алгоритм расчета прогнозируемой дебиторской задолженности аналогичен расчету запасов[7, стр.11]:

где Тдз – средняя длительность погашения дебиторской задолженности.

Статьи пассива баланса в своем агрегированном виде прогнозируются в следующей детализации.

Инвестированный собственный капитал остается без изменения на уровне значения на конец отчетного года, если не предполагаются вклады и изъятия участников из уставного капитала.

Накопленный собственный капитал, увеличение которого происходит за счет нераспределенной прибыли, рассчитывается следующим образом[7, стр.11]:

где – накопленный капитал на начало прогнозного года.

Кредиторская задолженность прогнозируется с учетом  предполагаемой длительности  ее погашения  и прогнозируемой величины расходов организации[7, стр.11]:

где Ткз – средняя длительность погашения кредиторской задолженности.

Потребность в источниках финансирования определяется с учетом прироста рассчитанных активных статей баланса (внеоборотные активы, запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность), а также заданного норматива денежных средств относительно оборотных активов. От рассчитанной величины потребности в источниках финансирования вычитается прирост кредиторской задолженности. Общая потребность в финансировании равна[7, стр.11]:

где кл – нормативное отношение денежных средств к оборотным активам;

ДСо – денежные средства на начало года.

Потребность в долгосрочных и краткосрочных заемных источниках финансирования рассчитывается, исходя из того, что суммарную потребность в финансировании необходимо уменьшить на величину собственных источников – амортизации и нераспределенной прибыли. Формула для расчета потребности в заемных источниках имеет вид[7, стр.11]:

Затем определяется потребность отдельно в долгосрочных и краткосрочных источниках финансирования с учетом того, что прирост таких статей баланса, как внеоборотные активы, запасы и НДС по приобретенным ценностям финансируется собственными источниками и долгосрочными обязательствами. Прирост дебиторской задолженности, денежных средств финансируется приростом кредиторской задолженности и краткосрочными источниками финансирования. Таким образом, дополнительная потребность в долгосрочных источниках финансирования рассчитывается по формуле[7, стр.12]:

С учетом рассчитанной потребности долгосрочные обязательства на конец прогнозного года определяются по формуле[7, стр.12]:

Дополнительная потребность в краткосрочных платных источниках финансирования рассчитывается по остаточному принципу, как разница между суммарной потребностью в источниках финансирования и потребностью в долгосрочных источниках финансирования[7, стр.12]:

Потребность в краткосрочных платных источниках может быть также рассчитана по формуле[7, стр.12]:

Рассчитанный прирост оборотных активов за вычетом связанного с ним прироста кредиторской задолженности, показывает величину потребности в собственном оборотном капитале, вытекающую из планируемого увеличения объема продаж.

Краткосрочные платные обязательства на конец прогнозного года определяются по формуле[7, стр.12]:

Итог пассива баланса - это сумма рассчитанных выше агрегированных статей[7, стр.12]:

Завершающим  этапом прогнозирования показателей баланса является расчет денежных средств по формуле[7, стр.12]:

Именно показатель денежных средств, который рассчитывается в балансе, а также в прогнозе показателей движения денежных средств, выполненном прямым и косвенным методами, является индикатором правильности расчетов: равенство этого показателя, рассчитанного тремя способами, свидетельствует о корректности расчетов.

Третьим этапом прогнозных расчетов является прогноз показателей движения денежных средств. Эти показатели прогнозируются в последнюю очередь, поскольку в процессе расчета необходимы как показатели прогнозного отчета о прибылях и убытках, так и прогнозного баланса. Прогноз движения денежных средств выполняется прямым и косвенным методами.

При прямом методе прогнозирование начинается с прогноза денежных потоков по текущей деятельности. Поступления денежных средств от покупателей и заказчиков рассчитываются на основе прогнозной выручки, которая увеличивается на величину НДС и корректируется на изменение дебиторской задолженности[7, стр.12]:

где  - прирост дебиторской задолженности относительно прошлого года.

Платежи по текущей деятельности прогнозируются в разрезе их направлений.

Платежи поставщикам на оплату приобретенных сырья и материалов зависят от величины материальных затрат в прогнозном году, а также от величин прироста запасов, НДС по приобретенным ценностям и кредиторской задолженности[7, стр.12]:

где Δ3 – прирост  запасов;

Δ Сндс – прирост статьи НДС по приобретенным ценностям;

Δ КЗ – прирост  кредиторской задолженности.

Платежи по оплате труда прогнозируются с учетом предположения об отсутствии (или несущественности) кредиторской задолженности перед персоналом организации[7, стр.12]:

Платежи по налогам и сборам прогнозируются как сумма трех составляющих, а именно, отчислений на социальные нужды, налога на прибыль и налога на добавленную стоимость[7, стр.12]:

Платежи по прочим затратам равны этим затратам, рассчитанным ранее, увеличенным на налог на добавленную стоимость[7, стр.13]:

Платежи по прогнозируемым выплатам доходов участникам, а также процентные платежи по обязательствам, в соответствии с действующей нормой отчета о движении денежных средств, относятся к текущей деятельности, выплаты участникам рассчитываются следующим образом[7, стр.13]:

Суммарные платежи по текущей деятельности включают все ранее рассчитанные платежи[7, стр.13]:

где ПЛу – проценты  к уплате, рассчитанные ранее.

При расчете сальдо по текущей деятельности поступления уменьшаются на соответствующие платежи, а также прибавляется прочий финансовый результат[7, стр.13]:

где Стек – сальдо  по текущей деятельности.

По инвестиционной деятельности в рассматриваемом варианте составления прогноза рассчитываются только платежи, связанные с осуществлением капитальных вложений[7, стр.13]:

Соответственно сальдо по инвестиционной деятельности будет равно[7, стр.13]:

Чистые денежные средства по финансовой деятельности прогнозируются как сумма изменений долгосрочных обязательств и краткосрочных платных обязательств, а также вкладов в уставный капитал и изъятий участников из уставного капитала. Итоговое сальдо по финансовой деятельности при отсутствии изменения уставного капитала равно[7, стр.13]:

Таким образом, суммарное сальдо поступлений и платежей по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности будет равно[7, стр.13]:

Заключительный  показатель  прогнозного отчета  о движении денежных средств - это накопленные денежные средства на конец прогнозного года, которые определяются по формуле[7, стр.13]:

где ДСн – денежные  средства на начало прогнозного года.

Значение этого показателя денежных средств должно совпасть с рассчитанным ранее при прогнозировании баланса показателем.

Алгоритм расчета прогнозных показателей движения денежных средств, выполненный косвенным методом, выглядит следующим образом: чистая прибыль и амортизация определяются по ранее приведенным формулам, далее притоки и оттоки рассчитываются в разрезе агрегированных статей баланса как разность между значением статьи прогнозного баланса на конец и начало года. Исключение составляют две статьи: внеоборотные активы и собственный накопленный капитал.

Приток или отток по внеоборотным активам рассчитывается по формуле, которая отражает то обстоятельство, что сальдо денежных средств в этом случае включает вложения в простое воспроизводство (величина амортизации), а также в расширенное воспроизводство (разность между величинами внеоборотных активов на конец и начало года)[7, стр.13]:

Приток или отток собственного накопленного капитала рассчитывается по формуле, в которой разница между значением капитала на конец и начало года корректируется на величину чистой прибыли, которая в этом расчете учтена ранее[7, стр.13]:

Таким образом, суммарное сальдо поступлений и платежей, рассчитанное косвенным методом, будет равно[7, стр.13]:

Поскольку притоки по активам возникают в случае уменьшения статей активов, а оттоки – в  случаях их увеличения, постольку изменения активных балансовых статей отнимаются, а изменения пассивных статей – прибавляются.

Для итоговой проверки правильности прогнозных расчетов необходимо сравнить три показателя накопленных денежных средств в трех прогнозных документах:

  • прогноз движения денежных средств, выполненный прямым методом;
  • прогноз движения денежных средств, выполненный косвенным методом;
  • прогнозный баланс.

При условии корректности расчетов, эти значения будут равны. Четвертым этапом прогнозных расчетов является определение значений важнейших экономических индикаторов, характеризующих будущее развитие организации и формирование на их основе заключения об изменении экономического положения организации в будущем. В числе экономических показателей, характеризующих будущее развитие организации, можно отметить следующие:

1. Показатели, отражающие динамику развития организации, а именно темп прироста выручки, инвестированного капитала, валюты баланса, чистой прибыли.

2. Показатели эффективности деятельности, в частности, рентабельность продаж, рентабельность инвестированного капитала.

3. Показатели финансовой устойчивости организации, в частности, показатели ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, автономии.

4. Показатели эффективности управления ресурсами организации, в частности, показатели производительности труда. фондоотдачи, оборачиваемости оборотных активов.

Заключительный этап прогнозных расчетов – это выполнение сценарных расчетов, которые реализуются при изменении ключевых исходных данных и показывают чувствительность прогнозных показателей к изменениям внешней и внутренней среды организации.

ГЛАВА 2.   Прогнозный анализ финансового состояния ООО «Дилл»

2.1 Экспресс-анализ финансового состояния ООО «Дилл»

Промышленное предприятие ООО «Дилл» было создано в 2002 году в форме общества с ограниченной ответственностью. На данный момент на предприятии  производятся судовые, аварийные и наземные дизеля и дизельагрегаты 30, 50, 60, 100 кВт под надзором Речного и Морского Регистра России, щиты управления, стартёры, генераторы, вспомогательное оборудование и запасные части (поршни алюминиевые и чугунные большого диаметра(160-360 мм), головки блоков, клапана, ВГШ и др.) для стационарных и судовых дизелей, осуществляется техническое обслуживание и ремонт судовых дизельгенераторов.

Крупнейшими партнерами предприятия ООО «Дилл» являются ОАО «Баранчинский электромеханический завод», ОАО Бавленский завод "Электродвигатель", ОАО «РУМО», ЗАО «ПФК ЭТМ», ЗАО «ПФК ТПА», ОАО «Ярославский завод дизельной аппаратуры», ПО «Минский моторный завод», ОАО ""Ленинградский речной порт", ОАО «Енисейское речное пароходство» и другие компании.

Проведем экспресс-анализ финансового состояния предприятия за последние два года.

ООО «Дилл» находится на общей системе налогообложения. Учетная политика ведется в целях бухгалтерского финансового, управленческого и налогового учета. Учетная политика формируется исходя из допущений и требований, установленных Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008. Изменение учетной политики производится в случаях изменения законодательства, разработки организацией новых способов ведения бухгалтерского учета, существенного изменения условий деятельности. ООО «Дилл» утверждает и сдает в установленные сроки следующие виды отчетности: Бухгалтерский баланс и приложения к нему, Форма №2 Отчет о прибылях и убытках, Расчеты и персональные сведения в Пенсионный фонд и Фонд медицинского страхования, Отчет по расчетам с ФСС, Декларации по НДС, НДФЛ, налогу на прибыль организации, воздействию на окружающую среду, транспортному налогу, Сведения о среднесписочной численности и прочие виды отчетности.

Проанализируем баланс предприятия. Исходные данные приведены в приложениях 1,2.

Динамика значений укрупненных статей баланса приведена в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Динамика значений укрупненных статей баланса ООО «Дилл» по годам

Наименование статьи

Значение на 01.01.2009 (тыс.руб.)

Значение на 31.12.2009 (тыс.руб.)

Значение на 31.12.2010 (тыс.руб.)

Изменение

2009 г к 2008 г.

Изменение

2010 г к 2008 г.

Изменение 2010 г к 2009 г.

в руб.

в %

в руб.

в %

в руб.

в %

Внеоборотные активы

3 856

4 844

5 908

988

+25,62

2 052

+53,22

1 064

+21,97

Оборотные активы

4 244

5 704

12 741

1 460

+34,40

8 497

+200,2

7 037

+123,4

Капитал и резервы

6 548

7 626

8 959

1 078

+16,46

2 411

+36,82

1 333

+17,48

Долгосрочные обязательства

0

0

0

0

-

0

-

0

-

Краткосрочные обязательства

1 552

2 922

9 690

1 370

+88,27

8 138

+524,4

6 768

+231,6

Валюта баланса

8 100

10 548

18 649

2 448

+30,22

10 549

+130,2

8 101

+76,80

Собственные оборотные средства

2 692

2 782

3 051

90

+3,34

359

+13,34

269

+9,67

Доля собственных оборотных средств в оборотных активах

63%

49%

24%

-

-14

-

-39

-

-25

Динамика структуры баланса по укрупненным статьям ООО Дилл в исследуемом периоде приведена в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Динамика структуры баланса по укрупненным статьям ООО «Дилл» по годам

Наименование статьи

Значение на 01.01.2009 (тыс.руб.)

Доля в балансе (%)

Значение на 31.12.2009 (тыс.руб.)

Доля в балансе (%)

Значение на 31.12.2010 (тыс.руб.)

Доля в балансе (%)

Изменение доли статьи в балансе

2009 г. к

2008 г.

2010 г. к

2008 г.

2010 г.

к

2009 г.

Внеоборотные активы

3 856

48%

4 844

46%

5 908

32%

-2%

-16%

-14%

Оборотные активы

4 244

52%

5 704

54%

12 741

68%

+2%

+16%

+14%

Капитал и резервы

6 548

81%

7 626

72%

8 959

48%

-9%

-33%

-24%

Долгосрочные обязательства

0

0%

0

0%

0

0%

0%

0%

0%

Краткосрочные обязательства

1 552

19%

2 922

28%

9 690

52%

+9%

+33%

+24%

Собственные оборотные средства

2 692

33%

2 782

26%

3 051

16%

-7%

-17%

-10%

Анализируя таблицы 2.1 и 2.2, в активах можно увидеть тенденцию постепенного сокращения доли внеоборотных активов и увеличение доли оборотных средств. Если на начало 2009 года они были примерно равны (48% и 52%), то в конце 2010 года оборотные активы явно преобладают – всего 32% внеоборотных против 68% оборотных активов. Эти изменения

произошли за счет более быстрого постоянного роста оборотных средств – на 200% (12 741 / 4 244 * 100% - 100%) за анализируемый период по сравнению с 53% ростом ( 5 908 / 3 856 * 100% - 100%) внеоборотных активов за тот же период.

Из приведенных выше наблюдений можно сделать выводы: вследствие снижения доли внеоборотных активов повысилась мобильность средств, предприятие получило возможность более гибко управлять своими активами; повысилась роль оборотных средств, которых теперь в большей степени зависит устойчивость предприятия.

Мы также можем проследить стратегию предприятия по финансированию оборотных средств. Для этого сравним внеоборотные активы с одной стороны и капитал с долгосрочными обязательствами с другой стороны, либо оборотные активы с одной стороны и краткосрочные обязательства с другой стороны. Их разность представляет собой собственные оборотные средства предприятия. На всем протяжении исследуемого периода они имеют положительное значение – т.е. предприятие обладает таковыми, но их величина постоянно снижается. За анализируемый период работы уменьшение собственных оборотных средств составило 17%. Отобразить динамику активов и пассивов баланса можно графически на рисунке 2.1

Рис. 2.1  Динамика активов и пассивов

На рисунке видно, что капитал, резервы и долгосрочные обязательства намного перекрывают внеоборотные активы, а оборотные средства – краткосрочные обязательства. Из-за достаточно высокой величины краткосрочных обязательств данная модель не идеальна. Но на данном этапе предприятие достаточно финансово устойчиво.

Рассчитаем соотношение оборотных и основных средств предприятия в таблице 2.3.

Здесь мы также видим тенденцию возрастания соотношения оборотных и внеоборотных активов.

Таблица 2.3

за 2009 – 2010 годы

Наименова-ние статьи

 

 

Значение на 01.01.2009 (тыс. руб.)

 

 

Значение на 31.12.2009 (тыс. руб.)

 

 

Значение на 31.12.2010 (тыс. руб.)

 

 

Изменение  

2009 г. к

2008 г. 

2010 г. к

2009 г. 

2010 г. к

2008 г. 

в тыс. руб.

в %

в тыс. руб.

в %

в тыс. руб.

в %

Внеоборот-

ные активы

3 856

4 844

5 908

+988

+25,62

+1 064

+21,97

+2 052

+53,22

Оборотные активы

4 244

5 704

12 741

+1 460

+34,40

+7 037

+123,37

+8 497

+200,21

Отношение оборотных активов к внеоборот-

ным

110%

118%

216%

8%

98%

106%

Вполне возможно, что это возрастание ведет к созданию излишних запасов, замедлению оборачиваемости оборотных средств.

Как  уже было отмечено ранее, из-за увеличения доли оборотных средств в структуре активов, повысилась их роль в деятельности предприятия. Поэтому проанализируем их структуру и динамику.

По степени ликвидности различают:

- наиболее ликвидные активы А1 (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

- быстрореализуемые активы А2 (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы);

- медленно реализуемые активы А3 (запасы за минусом расходов будущих периодов).

Традиционно оборотными средствами с минимальным риском считаются наиболее ликвидные активы, оборотными средствами с малым риском вложений – быстрореализуемые активы и большая часть медленно реализуемых активов, оборотными средствами со средним риском вложений – незавершенное производство и расходы будущих периодов, оборотными средствами с высоким риском вложений – сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, сверхнормативное незавершенное производство, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом, прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы.

Рассмотрим структуру и динамику оборотных средств ООО «Дилл» в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Динамика структуры оборотных средств ООО «Дилл» по степени ликвидности за 2009 – 2010 годы

Наименова-ние статьи

Значение на 01.01.

2009 (тыс. руб.)

Доля в сумме оборот-ных средств (%)

Значение на 31.12.

2009 (тыс. руб.)

Доля в сумме оборот-ных средств (%)

Значение на 31.12.

2010 (тыс. руб.)

Доля в сумме оборот-ных средств (%)

Изменение доли, %

2009 г. к

2008 г.

2010 г. к

2009 г.

2010 г. к

2008 г.

Наиболее ликвидные активы

125

3%

73

1%

578

5%

-2%

+4%

+2%

Быстрореали-зуемые активы

1551

37%

1829

32%

7344

57%

-5%

+25%

+20%

Медленно реализуемые активы

2568

60%

3802

67%

4819

38%

+7%

-29%

-22%

Итого оборотных средств

4244

100%

5704

100%

12741

100%

Представим данную динамику графически на рисунке 2.2.

Рис. 2.2 Динамика структуры оборотных средств ООО «Дилл» по степени ликвидности за 2009 – 2010 годы

Анализ данной  таблицы показывает, что оборотные средства промышленного предприятия ООО «Дилл» в течение всего анализируемого периода постоянно увеличивались. Данные таблицы 2.4 свидетельствуют о том, что структура оборотных средств изменяется неравномерно. Доля наиболее ликвидных активов невелика в структуре оборотных средств и составляет от 1 до 5%. Незначительное снижение доли быстрореализуемых

активов в 2009 году было компенсировано их ростом за счет ощутимого сокращения доли медленно реализуемых активов в 2010 году.

Чтобы уточнить ликвидность баланса, проведем сравнение групп ликвидности оборотных средств по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3

В  случае,  когда   одно  или  несколько   неравенств  системы   имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Анализ проведем в таблице 2.5.

Таблица 2.5

за 2008 – 2010 годы

Группа

Значения по балансу

Отклонения

2008 год

2009 год

2010 год

2008 год

2009 год

2010 год

в тыс.руб.

в тыс.руб.

в тыс.руб.

в тыс.руб.

в тыс.руб.

в тыс.руб.

А1

125

73

578

А1>П1

- 1427

- 2849

- 9112

А2

1551

1829

7344

А2>П2

1551

1829

7344

А3

2568

3802

4819

А3>П3

2568

3802

4819

П1

1552

2922

9690

П2

0

0

0

П3

0

0

0

Таким образом, проанализировав материал таблицы, можно придти к выводу, что предприятие не имеет абсолютной ликвидности, так как не выполняется первое условие ликвидности баланса и нехватка наиболее ликвидных активов составляет от 1427 тыс. руб. до 9112 тыс. руб. Оборотные средства практически полностью распределены между быстрореализуемыми и медленно реализуемыми активами.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия. Для оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска рассчитываем показатели платежеспособности предприятия в таблице 2.6.

Таблица 2.6

ООО «Дилл» за 2008 – 2010 годы

Наименование показателя

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Изменение

2009 г к

2008 г

2010 г. к

2009 г.

2010 г. к

2008 г.

ед.

%

ед.

%

ед.

%

Общий показатель платежеспособности

1,08

0,73

0,59

-0,35

-32,4

-0,14

-19,3

-0,49

-45,4

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,08

0,02

0,06

-0,06

-69,0

0,03

138,8

-0,02

-25,9

Коэффициент критической ликвидности

1,02

0,64

0,63

-0,37

-36,6

-0,01

-2,1

-0,39

-37,9

Коэффициент текущей ликвидности

2,73

1,95

1,31

-0,78

-28,6

-0,64

-32,6

-1,42

-51,9

Коэффициент маневренности

0,99

1,37

2,17

0,38

38,7

0,80

58,1

1,18

119,3

Доля оборотных средств в активах

0,52

0,54

0,68

0,02

3,2

0,14

26,3

0,16

30,4

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,63

0,49

0,24

-0,15

-23,1

-0,25

-50,9

-0,39

-62,2

Нормативное значение общего показателя платежеспособности больше единицы. Как показывает анализ, его значение было приемлемым только на начало 2009 года. В дальнейшем отмечена тенденция снижения значения показателя на 32% за 2009 год и на 19% за 2010 год. Также негативная динамика отмечена и у коэффициента абсолютной ликвидности, нормативное значение которого больше 0,1. Снижение данного показателя шло более быстрыми темпами на 69% и на 139% соответственно в 2009 и 2010 годах. Коэффициент критической ликвидности близок к нормативному значению (больше 1), но также проявляет тенденцию сокращения и уже в 2009 году выходит за рамки нормативного значения. Для коэффициента маневренности положительным фактом является снижение его значения. Динамика значения данного показателя для ООО «Дилл» носит обратный характер и увеличивается на 39% в 2009 году и на 58% в 2010 году.

Положительными тенденциями отмечены изменения значений показателей доли оборотных активов и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Значения данных показателей выше нормативных и на протяжении исследуемого периода растут.

Так как ряд коэффициентов платежеспособности отмеченных выше принимают значения меньше нормативных необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

Так как коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность. Предприятию рекомендуется применять процедуру оздоровления (санации) и реализовать ряд мероприятий по улучшению структуры баланса.

Определим финансовую устойчивость ООО «Дилл». Это  необходимо,  чтобы  ответить  на  вопросы:  насколько  организация  независима с  финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Расчет показателей финансовой устойчивости ведем в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Дилл»

Показатели

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Изменение

2009 г к

2008 г

2010 г. к

2009 г.

2010 г. к

2008 г.

ед.

%

ед.

%

ед.

%

Коэффициент автономии (финансовой независимости) Кфа > 0,5

0,81

0,72

0,48

-0,09

-10,57

-0,24

-33,55

-0,33

-40,57

Коэффициент капитализации Кфл ≤1,5

0,24

0,38

1,082

+0,15

+61,66

+0,70

+182,28

+0,84

+356,33

Коэффициент маневренности Км> 0,5

0,41

0,36

0,34

-0,05

-45,7

-0,02

-6,65

-0,07

-17,16

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Косо> 0,1

0,63

0,49

0,24

-0,15

-78,1

-0,25

-50,90

-0,39

-62,25

Коэффициент финансирования (отношение собственного капитала к заемному) Кф > 0,7

4,22

2,61

0,92

-1,61

-38,14

-1,69

-64,57

-3,29

-78,09

Коэффициент финансовой устойчивости Кфу> 0,6

0,81

0,72

0,48

-0,09

-89,4

-0,24

-33,55

-0,33

-40,57

Как показывает анализ коэффициентов финансовой устойчивости, проведенный в таблице 2.7, все значения коэффициентов на начало 2009 года находятся в рамках нормативных. В динамике отмечено ухудшение всех показателей. Снижается коэффициент автономии на 40% относительно начала периода, коэффициент маневренности на 17%, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 62%, коэффициент финансирования на 78% и коэффициент финансовой устойчивости на 40,5%. Значительными темпами растет коэффициент капитализации. Общий прирост его значения составил 356% относительно начала периода. Эти тенденции характеризуют снижение независимости предприятия.

Расчет балльной оценки состояния ООО «Дилл» приведен в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Балльная оценка состояния ООО «Дилл» по годам

Наименование показателя

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Коэффициент абсолютной ликвидности

1,5

0

0,5

Коэффициент критической ликвидности

14

4

4

Коэффициент текущей ликвидности

20

19

7

Доля оборотных средств в активах

10

10

10

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

12,5

12,2

4

Коэффициент автономии (финансовой независимости) Кфа > 0,5

17,5

17,5

16

Коэффициент капитализации Кфл ≤1,5

10

10

7

Коэффициент финансирования (отношение собственного капитала к заемному) Кф > 0,7

5

4

1

Сумма баллов

90,5

76,7

49,5

Рейтинг предприятия

2 класс

2 класс

3 класс

Характеристика предприятия

Организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели близки к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание

Организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели близки к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание

Организации со средним финансовым состоянием, у которых платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная или наоборот

Следующим шагом рассчитаем рентабельность реализованной продукции, исходя из балансовой прибыли (таблица 2.9).

Таблица 2.9

ООО «Дилл» за 2008 – 2010 годы

Показатели

2008 год

2009 год

2010 год

Изменение, %

2009 г к 2008 г.

2010 г к 2008 г.

2010 г к 2009 г.

Рентабельность продаж

6,02

13,17

12,09

+7,15

+6,07

-    1,08

Рентабельность от обычной деятельности

6,96

14,34

13,07

+7,38

+6,11

-    1,27

Чистая рентабельность

5,29

10,90

9,93

+5,61

+4,64

-    0,97

Экономическая рентабельность

6,77

15,42

15,87

+8,65

+9,10

+0,45

Рентабельность собственного капитала

8,37

21,32

33,03

+12,95

+24,66

+11,71

Наглядно представим динамику на рисунке 2.3.

Рис. 2.3 Динамика показателей характеризующих рентабельность продукции ООО «Дилл» за 2008 – 2010 годы

Мы видим, что уровень рентабельности постоянно изменяется, но не всегда в лучшую сторону. Если за период 2008 – 2010 годы рентабельность увеличилась   почти   вдвое,  то   по   сравнению   с   2009   годом   2010   год характеризуется   снижением   рентабельности   реализованной   продукции на 1%. Это можно объяснить тем, что, несмотря на повышение выручки на

99%, прибыль выросла всего на 82%.  То есть повысилась себестоимость продукции и ее доля в общей выручке, что привело к снижению рентабельности.

Непрерывный рост показателей характерен только для экономической рентабельности и рентабельности собственного капитала, значения которых увеличились за исследуемый период соответственно на 9,1% и 24,66%

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, необходимо изучить скорость оборота капитала и установить изменение движения средств. Скорость оборачиваемости капитала характеризуется показателями коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота капитала. Расчет данных показателей приведен в таблице 2.10.

Таблица 2.10

ООО «Дилл» за 2008 – 2010 годы

Показатель

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Изменение за анализируемый период (тенденция)

2009 г. от 2008 г.

2010 г. от 2009 г.

2010 г. от 2008 г.

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Общая сумма оборотного капитала, тыс. руб.

4 244

5 704

12741

+1 460

+34,4

+7 037

123,4

8 497

200,2

В том числе в запасах, тыс. руб.

2308

3507

4800

+1 199

+51,9

+1 293

36,9

2 492

108,0

в дебиторской задолженности, тыс. руб.

1453

1810

5537

+357

+24,6

+3 727

205,9

4 084

281,1

в денежной наличности и кфа, тыс. руб.

125

73

578

-52

-41,6

+505

+691,8

+453

+362,4

Выручка от реализации, тыс. руб.

10361

14914

29789

+4 553

+43,9

+14875

+99,7

+19428

+187,5

Коэффициент оборачиваемости

2,44

2,61

2,34

+0,17

+7,1

-0,28

-10,6

-0,10

-4,2

В том числе в запасах

4,49

4,25

6,21

-0,24

-5,3

+1,95

+45,9

+1,72

+38,2

в дебиторской задолженности

7,13

8,24

5,38

+1,11

+15,6

-2,86

-34,7

-1,75

-24,6

Продолжение таблицы 2.10

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

в денежной наличности и кфа

82,9

204,3

51,5

+121,41

+146,5

-152,7

-74,8

-31,35

-37,8

Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни

147,5

137,7

154,0

-9,78

-6,6

+16,29

+11,8

+6,51

+4,4

В том числе в запасах, дни

80,2

84,7

58,0

+4,46

+5,6

-26,65

-31,5

-22,19

-27,7

в дебиторской задолженности, дни

50,5

43,7

66,9

-6,79

-13,5

+23,22

+53,2

+16,43

+32,5

в денежной наличности и кфа, дни

4,3

1,8

7,0

-2,58

-59,4

+5,22

+296,4

+2,64

+60,8

Как показал анализ, проведенный в таблице 2.10, на исследуемом промежутке коэффициент оборачиваемости понизил свое значение. Несмотря на некоторое ускорение оборачиваемости в 2009 году, замедление в 2010 г. ухудшило использование оборотного капитала на 4,2% по сравнению с 2008 годом. Соответственно, увеличилась и продолжительность оборота оборотных средств в данном периоде. Это свидетельствует о снижении эффективности использования капитала компании. Основной причиной замедления общей оборачиваемости капитала стало замедление оборачиваемости дебиторской задолженности и денежной наличности ООО «Дилл» соответственно на 24,7% и 37,8%. Что привело к увеличению продолжительности оборота соответственно на 16,43 и 2,64 дня.

2.2 Прогнозный анализ финансового состояния ООО «Дилл»

Для определения стратегии дальнейшего развития предприятия проведем прогнозный анализ отчетности ООО «Дилл». Исходные данные для прогнозных расчетов сформированы на основе имеющейся информации о деятельности организации в прошедших периодах, а также экспертной оценке возможных изменений во внешней и внутренней среде организации.

Исходные данные для прогноза показателей исследуемой организации сформированы с учетом следующих обстоятельств:

  • темп прироста объема продаж определен с учетом благоприятного рыночного окружения – роста емкости рынка, а также с учетом увеличения производственной мощности организации е результате инвестиций, которые имели место в отчетном году;
  • темпы прироста иен определены с учетом макроэкономического прогноза темпов инфляции;
  • показатели ресурсоемкости спрогнозированы на основе сложившихся соотношений и с учетом тех тенденций, которые были выявлены в прошедших периодах;
  • ставки налогов, норма амортизации, величина прочего финансового результата взяты на уровне отчетного года.
  • средняя длительность оборота запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности спрогнозированы с учетом тех тенденций, которые были выявлены в прошедших периодах:
  • коэффициент дивидендных выплат определен с учетом сложившегося уровня:
  • капитальные вложения определены с учетом потребностей простого и расширенного воспроизводства амортизируемого имущества: при этом потребности простого воспроизводства оцениваются на уровне 10 млн. руб. ежегодно:
  • процент по заемным источникам в прогнозируемом периоде принят на уровне среднерыночного.

Таблица 2.11

Исходные данные для прогнозных расчетов ООО «Дилл»

Показатели

Отчетный год

Прогнозный период

1 год

2год

Темп прироста объема производства и реализации продукции (в реальной опенке).%

9.43

15.00

10.00

Материалоемкость, руб. / руб.

0.764

0,771

0.776

Зарплатоемкость. руб. /руб.

0.056

0.051

0.047

Налогоемкость по платежам в социальные

фонды, руб./ руб.

0.013

0.013

0.013

Ресурсоемкость по прочим затратам, руб / руб

0.0936

0.0664

0.0870

Средняя норма амортизации.%

6.601

6.601

6.601

Капитальные вложения во внеоборотные активы, тыс. руб.

(1054)

(3 514)

(4 000)

Средняя длительность оборота запасов, дни

58

55

50

Средняя длительность погашения дебиторской

задолженности, дни

67

60

55

Средняя длительность погашения кредиторской

задолженности, дни

41

55

64

Темп прироста цен на выпускаемую продукцию%

10,0

9,0

8.0

Прочий финансовый результат (без процентов к уплате), тыс. руб.

(292)

(200)

(200)

Средняя ставка налогообложения бухгалтерской прибыли. %

30.4

30.4

30.4

Отношение НДС по приобретенным ценностям к запасам сырья и материалов.%

10

6

7

Продолжение таблицы 2.11

1

2

3

4

Средняя ставка НДС. %

18

18

18

Требуемая доходность собственного капитала %

25

25

25

Норматив денежных средств, % от оборотных

4,5

3

3

Расчет показателей для формирования Отчета о прибылях и убытках ведем в таблице 2.12. Методика расчета прогнозных показателей приведена в параграфе 1.4 курсовой работы.

Таблица 2.12

ООО «Дилл»

Показатели

Прогнозный период, тыс. руб.

1 год (2011)

2год (2012)

1

Выручка прогнозного периода (Впр)

37341

44361

2

Материальные расходы (МРпр)

28789

34424

3

Расходы на оплату труда  (РОТ пр)

1904

2085

4

Отчисления   на   социальные нужды

485

577

5

Амортизационные отчисления

390

596

6

Прочие расходы

2479

3859

7

Расходы по обычным видам деятельности (сумма пп 2-6)

34047

41541

8

Прибыль (убыток от продаж)

3294

2820

9

Прибыль (убыток до налогообложения)

3094

2620

10

Налог на прибыль

941

797

11

Чистая прибыль

2153

1824

Вторым этапом прогнозных расчетов является прогноз показателей баланса. Методика расчета приведена также в параграфе 1.4 курсовой работы. Расчет показателей сводим в таблицу 2.13

Сведем показатели рассчитанные в таблицах 2.12 и 2.13 в прогнозные Отчет о прибылях и убытках и баланс предприятия.

Таблица 2.13

Расчет показателей прогнозного баланса ООО «Дилл»

Показатели

Прогнозный период, тыс. руб.

1 год (2011)

2 год (2012)

1

Внеоборотные активы

9032

12436

2

Запасы

5130

5691

3

НДС по приобретенным ценностям

308

398

4

Дебиторская задолженность

6138,247

6684,534

5

Нераспределенная прибыль

2153,424

1966,896

6

Кредиторская задолженность

5130,37

7283,901

7

Потребность в источниках финансирования

7265,733

2860,505

8

Потребность в долгосрочных и краткосрочных заемных источниках финансирования

4722,309

440,9847

9

Дополнительная потребность в долгосрочных источниках финансирования

-218,602

2231,174

10

Долгосрочные обязательства на конец прогнозного года

-218,602

2012,572

11

Дополнительная потребность в краткосрочных платных источниках финансирования

7484,335

629,3304

12

Краткосрочные платные обязательства на конец прогнозного года

17174,33

17803,67

13

Итог пассива баланса

28086,1

33100,14

14

Сумма денежных средств предприятия

4719

2573

Прогнозный отчет о прибылях и убытках приведен в таблице 2.14. Прогнозный Бухгалтерский баланс приведен в таблице 2.15.

Рассчитаем прогнозные аналитические показатели работы ООО «Дилл», которые позволят сделать вывод о будущем финансово-экономическом положении предприятия. Результаты расчетов сведем в таблицу 2.16.

Таблица 2.14

Прогнозный Отчет о прибылях и убытках ООО «Дилл», тыс. руб.

Показатель

За отчетный период

Прогнозный период

Наименование

Код

2011 год

2012 год

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

010

29789

37341

44361

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

26158

31568

37682

Валовая прибыль

029

3631

5773

6679

Коммерческие расходы

030

30

2479

3859

Прибыль (убыток) от продаж

050

3601

3294

2820

Прочие доходы и расходы

Прочие доходы

090

7

Прочие расходы

100

(299)

(200)

(200)

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

3893

3094

2620

Чистая прибыль (убыток) отчетного года

190

2959

2153

1824

Таблица 2.15

Прогнозный Бухгалтерский баланс ООО «Дилл», тыс. руб.

АКТИВ

Код показателя

На конец отчетного года

Прогнозный период

2011 год

2012 год

1

2

3

4

5

I. Внеоборотные активы

 

 

 

Основные средства

120

5898

9022

12426

Долгосрочные финансовые вложения

140

10

10

10

Итого по разделу I

190

5908

9032

12436

II Оборотные активы

Запасы

210

6608

5130

5691

Налог на добавленную стоимость

220

19

308

398

Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты

240

5537

6138

6685

Денежные средства

260

578

4719

2573

Итого по разделу II

290

12741

16295

15347

Баланс

300

18649

25327

27783

ПАССИВ

Код показателя

На конец отчетного года

Прогнозный период

2011 год

2011 год

1

2

3

4

5

III Капитал и резервы

 

 

 

Продолжение таблицы 2.15

1

2

3

4

5

Уставный капитал

410

6000

6000

6000

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

2959

2153

1967

Итого по разделу III

490

8959

8153

7967

IV Долгосрочные обязательства

Итого по разделу IV

590

0

0

2012

V Краткосрочные обязательства

Кредиторская задолженность

620

9690

17174

17804

Итого по разделу V

690

9690

17174

17804

Баланс

700

18649

25327

27783

Таблица 2.16

Прогнозные аналитические показатели ООО «Дилл»

Показатель

Темпы прироста,%

Отчетный год

Прогнозный период

2011 год

2012 год

Темп прироста валюты баланса

76,80

35,81

9,70

Темп прироста выручки

99,74

25,35

18,80

Темп прироста чистой прибыли

81,98

-27,22

-15,32

Рентабельность продаж

12,09

8,82

6,36

Рентабельность от обычной деятельности

13,07

8,29

5,91

Экономическая рентабельность

9,93

5,77

4,11

Рентабельность капитала

15,87

8,50

6,56

Общий показатель платежеспособности

0,59

0,55

0,42

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,06

0,27

0,14

Коэффициент критической ликвидности

0,63

0,63

0,52

Коэффициент текущей ликвидности

1,31

0,95

0,86

Обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами

0,24

0,05

0,29

Коэффициент автономии

0,48

0,32

0,29

Коэффициент капитализации

1,082

2,11

2,49

Коэффициент финансовой устойчивости

0,48

0,32

0,36

Тенденции, которые были выявлены в анализируемом периоде, а именно рост объема продаж, обновление и расширение производственного потенциала дали определенные результаты в прогнозном периоде в виде роста чистой прибыли, валюты баланса, а также величины поступлении денежных средств. Рентабельность продаж находится на вполне приемлемом уровне, но имеет тенденцию к снижению. Это является негативным показателем для предприятия. Таким образом, в результате прогнозного анализа подтвердилось ухудшающееся финансовое состояние ООО «Дилл», что позволяет руководству предприятия сделать вывод о срочной необходимости оздоровления предприятия и поиска способов вывода ООО «Дилл» из финансового кризиса.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе курсового проектирования были выполнены следующие исследования. Изучен теоретический материал по теме курсового проектирования – прогнозный анализ финансового состояния предприятия. Определены сущность, цели и задачи прогнозного анализа финансовой отчетности организации, изучены методики прогнозного анализа финансовой отчетности организации, выделены показатели, позволяющие сформировать прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках организации. Для закрепления теоретического материала была выполнена практическая часть курсовой работы: проведен экспресс-анализ финансового состояние исследуемой организации на примере промышленного предприятия ООО «Дилл» и проведен прогнозный анализ финансового состояния исследуемого предприятия.

Прогнозная финансовая отчетность (а это прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный баланс, прогнозный отчет о движении денежных средств) отражает предполагаемые финансовые результаты следования конкретным экономическим решениям (программам действий). Разрабатывается прогнозная финансовая отчетность, как правило, для внутренних пользователей. Однако в условиях дефицита финансовых средств и при поиске дополнительных источников финансирования дальнейшего развития прогнозная отчетность может предоставляться и потенциальным инвесторам.

Разработанная методика прогнозирования показателей финансовой отчетности является достаточно простой и надежной, в комплексе увязывающей три основных финансовых документа, а именно, прогнозный баланс, прогноз прибылей и убытков, прогноз движения денежных средств. Прогноз прибылей и убытков позволяет управлять операционной эффективностью бизнеса, прогнозный баланс – стоимостью  активов и источников их финансирования, а прогноз движения денежных средств – ликвидностью  организации. Эти документы в целях прогнозных расчетов представляются в агрегированной форме, что позволяет рассчитывать определяющие финансовые показатели организации, не вдаваясь в излишнюю детализацию.

В ходе выполнения практической части было изучено общее финансовое состояние компании ООО «Дилл». Проанализирован баланс предприятия, отражена динамика активов и пассивов предприятия. Отмечена тенденция постепенного сокращения доли внеоборотных активов и увеличение доли оборотных средств.  Прослежена стратегия предприятия по финансированию оборотных средств.  Рассчитаны показатели платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости. Исходя из балансовой прибыли, рассчитана рентабельность продукции и капитала.

По приведенной в настоящей работе методике были составлены прогнозный Бухгалтерский баланс и прогнозный Отчет о прибылях и убытках ООО «Дилл», проведен прогнозный анализ сформированной отчетности.

В результате прогнозного анализа подтвердилось ухудшающееся финансовое состояние ООО «Дилл», что позволяет руководству предприятия сделать вывод о срочной необходимости оздоровления предприятия и поиска способов вывода ООО «Дилл» из финансового кризиса.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

  1. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008 утверждено приказом Минфина России от 06.10.2008 №106н (в ред. Приказа Минфина РФ от 11.03.2009 N 22н)
  2. Положение по бухгалтерскому учету Бухгалтерская отчетность организации ПБУ 4/99 утверждено приказом Минфина России от 06.07.1999 № 43н, от 18.09.2006 №115н
  3. Положение по бухгалтерскому учету Учет расчетов по налогу на прибыль организаций ПБУ 18/02 (утверждено приказом Минфина России от 19.11.2002 № 114н, с изменениями от 11.02.2008 № 23н)
  4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1,2 – К. Ника-Центр, 2007 г.
  5. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: «Издательский дом Герда», 2009 г.
  6. Ковалев В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). МЖ ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008 г.
  7. Коденко В. Г. Методика прогнозного анализа финансовой отчетности // Аудит и финансовый анализ. -  2008., - №2.
  8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2008.
  9. Земитан Г. Методы прогнозирования финансового состояния организации // http://www.iteam/publications/finances/section_29
  10. Неудачин В.В. Финансовое планирование: актуальность, подходы и методики // Бухгалтерский учет в торговле. – 2009. - №1.
  11. Федорович Т.В. Бухгалтерский учет, в том числе по МСФО // «Сибирская финансовая школа» 2008-№5
  12. Шуклов Л.В. Подходы к составлению прогнозной финансовой отчетности //  «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты». -  2010. - № 5 (43)


 

А также другие работы, которые могут Вас заинтересовать

6690. Молекулярно-генетические механизмы онтогенеза 25.64 KB
  Молекулярно-генетические механизмы онтогенеза. Реализация наследственной информации в становлении дефинитивного фенотипа. Избирательная активность генов в развитии. Механизмы онтогенеза на клеточном и организменном уровнях. Главный...
6691. Постнатальный онтогенез. Пострепродуктивный онтогенез 27.68 KB
  Постнатальный онтогенез. Дорепродуктивный онтогенез. Репродуктивный онтогенез Пострепродуктивный онтогенез. Рост организма может быть определенным и неопределенным. Определенный рост - рост прекращается к определенному времени: пти...
6692. Регенерация. Проявление регенерации в онтогенезе и филогенезе 26.12 KB
  Регенерация. Уровни регенерационной реакции. Физиологическая репарация. Репаративная регенерация. Проявление регенерации в онтогенезе и филогенезе. Важнейшая проблема медицины - восстановление поврежденных тканей и орган...
6693. Эволюция органического мира. Биологический вид, его популяционная структура 28.11 KB
  Эволюция органического мира. Определение эволюции. Теории эволюции. Биологический вид, его популяционная структура. Действие элементарных факторов на популяцию. В основе биологической эволюции лежат процессы самовоспроизведен...
6694. Полиморфизм человеческих популяций. Генетический груз 28.31 KB
  Полиморфизм человеческих популяций. Генетический груз. Классификация полиморфизма. Генетический полиморфизм популяций человека. Генетический груз. Генетические аспекты предрасположенности к заболеваниям. Естественный отбор мо...
6695. Популяционная структура человечества 29.46 KB
  Популяционная структура человечества. Особенности популяционной структуры человечества. Действие факторов эволюции в популяции людей. Популяция человека - группа людей, занимающих одну территорию и свободно вступающих в брак. Демогр...
6696. Эволюция систем органов (пищеварительная, иммунная, эндокринная и дыхательная системы) 28.6 KB
  Эволюция систем органов. Эволюция пищеварительной системы. Эволюция иммунной системы. Эволюция эндокринной системы. Эволюция дыхательной системы. Пищеварительная система. С 1880 по 1950г господствовала теория Мечникова. Она б...
6697. Онтофилогенетическая обусловленность пороков развития 200.23 KB
  Онтофилогенетическая обусловленность пороков развития. Биогенетический закон. Преобразование онтогенезов. Пороки развития. Эволюционные преобразования связаны не только с образованием и вымиранием видов, но и преобразованием онтоге...
6698. Человек как закономерный результат процесса развития органического мира 27.85 KB
  Человек как закономерный результат процесса развития органического мира. Прогрессивный характер эволюции. Проблема происхождения человека. Положение Homosapiens в системе живого мира. Этапы антропогенеза. Происхождение и эвол...